招商银行案例分析报告文案
招商银行案例分析报告
---BY财务1102
招商银行内外部环境分析
一、总体环境分析——PESTEL模型
（一）政治环境分析
1．平台融资渠道再度收紧,规范理财业务投资运作
2013 年 3 月 27 日，银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范理财业务投资运作，防范化解商业银行理财业务风险。受
上述政策影响，预计高速增长的银行理财市场增速将有所回落，依托债权类理
财产品的表外融资将受到重创，对农村金融机构的理财和债券投资业务都会有
不小影响。宏观经济超预期放缓，监管政策或存款利率市场化超预期。
2．更新银行业监管政策，加强业务监管力度
实施新巴塞尔协议：十二五规划要求：按照国家“十二五期间”银行业的
规划，我国将逐步推进新巴塞尔协议，新资本协议不在区分巴塞尔协议第二版
还是第三版，而是同步推出同步实施，新巴塞尔协议对资本监管的要求更严。
根据 2011 年 5 月 31 日我国银监会发布的第 44 号文的要求，新资本监管标准从2012 年 1 月 1 日开始执行，系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于 2013年底和 2016 年底前达到新的资本监管标准。过渡期结束后，各类银行应按照新监管标准披露资本充足率和杠杆率。
3．政府政策推动内需增长，逐渐转由市场驱动
由于全球金融危机和国内实施房地产调控政策的影响，2008 年底我国实际
固定资产投资同比增长率跌至 6-7％。2009 年，随着大规模经济刺激政策和信
贷扩张的实施，投资增速大幅反弹，最高接近 29％。其中，政府主导的投资快
速扩张发挥了关键作用。2009 年四季度以来，政府主导的投资增长逐步下降，
市场驱动的投资成为增长的主要动力。
（二）经济环境分析
1．经济结构转型，催生新动力
当前国内的经济增长将改造过去单纯的靠廉价劳动攫取利润的低端制造业，在产业升级和战略性新兴产业的政策的指引下，高端制造业将有所发展。随着
长三角、珠三角一带的劳动力成本的不断增加，产业将出现升级和区域转移。2．国家管制放宽，利率市场化
我国利率和汇率市场化改革步伐不断加快，在 2012 年中央行放宽了存贷款利率波动幅度，我国利率市场化改革取得突破性进展。根据十二五规划要求，
将有规划、有步骤、坚定不移地推动中国金融业的利率市场化。未来货币政策
的传导机制将得以进一步发展。作为我国金融机构主体，银行业是利率市场化
改革的前锋。利差是我国银行目前主要的利润来源，利率市场化必然给银行带
来负面的影响即利差将会缩小，从而影响以贷款为主要创收手段的盈利模式。
但正面影响是更主要的，由于放开了利差，定价能力的强弱将能影响银行的业
务能力，有利于促进银行培养竞争力。
3．汇率改革，向市场化迈进
2013 年 3 月 27 日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究确定今年政府重点工作的部门分工国务院常务会议提出，要积极推进重要领域改革，力争有实质性进展。此次会议明确提出要推动利率和汇率市场化改革。现在我
国的人民币与美元的兑换汇率已经出现破七，汇率的变动增加了银行风险资产
管理的难度，对银行的外汇资金业务、国际结算业务以及信贷业务将出现不同
程度的影响。汇率变动导致银行资产负债总额和结构发生变化，增加了其业务
经营的不确定性，进一步提高了商业银行的汇率风险，因此增加了其风险管理
压力，尤其是对汇率风险的规避和管理能力。
4．经营环境不确定性上升，通胀压力逐步显现
中银国际发布的《中国银行业挑战》报告称，随着经营环境不确定性上升，中国银行业 2013 年－2014 年利润增速恢复的可能性不大，预计 2013 年净利润增速为 6.21%，2014 年将进一步下降到 3.71%。当前中国经济恢复和增长仍然是由宽松货币政策下投资驱动的弱复苏，特别是房地产和基础设施投资。在这
种情况下，一旦通胀上升，经济增长减速将引起企业盈利能力下降，从而引发
投资者对银行资产质量的忧虑。
（三）技术发展分析
1．电子银行迅猛发展，成银行业务发展主渠道。
电子银行的服务包含电话银行、网上银行、手机银行等，如果以通信方式
来看，则可简单明了地分为“热线、在线、无线”服务三大板块。银行业务移
动化是不可逆转的趋势。据预测 2014 年全国移动互联网用户将超过桌面移动互
联网用户，移动金融服务被视为未来的战略高地，移动金融不仅包含了移动支付、手机银行等电子转账支付领域，还包括移动商务、手机保险等各个增值业务领域。预计未来移动支付的比例将超过桌面互联网支付的比例。
2．网络技术发展推动银行业信息化、网络化进程
信息技术和网络技术的发展大大提高了知识创新和技术创新的能力，加快了信息传播的速度，为银行业信息化发展创造了良好的技术环境，并推动银行业信息化、网络化的快速发展。随着信息化、网络化的日新月异，以 ATM 交易为代表的自助交易将逐步取代银行网点交易，成为现代商业银行为客户服务的主流渠道。
（四）社会文化环境分析
我国当前的金融体系是由银行业所主导的。虽然近年来资本市场直接融资制度不断完善，但银行业霸主地位却在未来很长一段时间内难以被撼动，这在很大程度上与我国的社会文化环境有着紧密的联系。一方面，由于传统计划经济体制下的思维惯性和国内居民整体文化水平的低下，“存银行”在 2005 年以前是大多数人特别是农村人口对于理财的唯一认识；另一方面，我国社会目前信用体制相当不健全，诚信意识较差，因此极大的阻碍了资本市场直接融资的发展。然而，这对于银行业来说，确实较为有利的，这将保障银行能持续的获得较低成本的稳定资金来源。
当然，我国社会文化环境在最近几年中也发生了一些重要变化，如个人消费理念的变化。本世纪以来，我国居民超前消费的理念逐步形成，特别是中青年人口中的绝大多数已经摆脱了信用消费在思维上的束缚，因而，银行个人消费贷款、住房抵押贷款和信用卡业务得到了极快的发展。
（五）自然环境分析
根据《中华人民共和国环境保护法》和中国人民银行《信贷资金管理暂行办法》的有关规定精神，为进一步支持环境保护工作，各级金融部门在信贷工作中要重视自然资源和环境的保护，把支持国民经济的发展和环境资源的保护、改善生态环境结合起来，要把支持生态资源的保护和污染的防治作为银行贷款的考虑的因素之一，以促进经济建设和环境保护事业的协调发展。
各级金融部门要继续做好已发放贷款的管理并继续做好新的贷款发放工作，
各地要继续做好林业贷款、治沙贷款等专项贷款的发放和管理工作，促进生态
环境的保护；要将农业综合开发贷款的发放与改良土壤、治理江湖、造林绿化、治理沙漠、改善农村生产条件结合起来；继续促进科技贷款、技术改造贷款同
环境保护、改善生态环境的有效结合，在项目选择和贷款安排上要优先考虑环
境效益明显的项目；引进新设备和安排新项目要有利于提高环境保护水平和改
善生态环境。
（六）全球化分析
当前国际化发展战略已经成为国家意志和大势所趋。跨国银行集团是发达
国家核心竞争力之一，在历次危机中（尤其是此次全球金融风暴的冲击下），西
方发达国家都大幅注资本国大型金融机构，力图稳定其在国际金融领域的优势
地位。中国大型商业银行近年虽快速发展，但仍然大而不强，国际化水平不高，因此推进商业银行国际化的经营步伐、建设大型跨国银行集团，是中国当前的
急务。
目前，中国银行业推进全球化有两个比较好的条件：一是正在加速推进的
人民币国际化；二是中资企业国际化。前者不仅会大大促进中国对外直接投资
上升，成为中资银行国际化的最重要驱动力，还会促进人民币离岸和在岸两个
金融市场的发展，同样有助于中资银行的国际化进程；后者更可为中资银行开
展国际化经营提供广阔的空间。只是到目前为止，中资银行在国际化网络建设、IT 系统建设、产品与企业创新以及风险管控等方面较为落后。
二、行业环境分析—五力模型
（一）新进入者的威胁
1．银行业作为国有垄断性质的行业，银行业经营状况的好坏关乎国计民生。银行业的发展状况关系到国家的金融安全。进入银行业需要政府颁发执照和许
可证。
2．由于银行业的初始投资额很高，原有企业的格局对新进入者的抵制作用也比较大（自动形成的）。外加人们已经习惯的品牌认知以及国家对银行业新投
资建立的高门槛限制，使银行业的行业进入壁垒很大。
3．招商银行率先打造了“一卡通”多功能借记卡、“一网通”网上银行、双币信用卡、点金公司金融、“金葵花”VIP客户服务体系等产品和服务品牌，
在市场建立了强大的品牌。
4．招商银行经过 19 年的发展，成为了一家具有一定规模与实力的全国性商业银行，形成规模经济，在市场上占有较大份额。
（二）替代品的威胁
银行业在金融理财领域的替代品主要包括：
1．保险行业 2.股票交易市场 3.基金交易市场
但从银行业的性质和提供的产品看，银行业中的替代品威胁的影响是很小的，所以招行所面临的替代品的威胁是很小的。
（三）供方议价能力
1．银行业作为国有垄断性的行业，基本没有替代品，没有其他供应商；
2．银行业的产品或服务对于顾客具有较高的转换成本；
3．银行行业由少数几家公司主导并面向大多数客户销售；
4．银行业提供的产品对客户的生产业务很重要。
（四）买方议价能力
银行业具有较强的议价能力：
1．银行提供种类众多的理财产品和服务，顾客具有较强的选择空间；
2．银行存贷款途径多样；
3．银行业直接受国家货币政策的干预调控。
（五）竞争对手之间的竞争强度
银行业内竞争者现在的竞争能力主要取决于以下几个方面：
1．市场中竞争者越多，竞争强度会越高。中国的银行业中除了四大国有商业银行之外还有众多的中小银行以及外资银行，他们彼此之间存在着激烈的市场竞争。
2．行业增长缓慢，新进入者从其他竞争者那里争取市场份额，现有企业之间争夺既有市场份额，竞争会变激烈。随着中国经济的快速增长，中国银行业也进入了一轮快速发展期，但随着全球金融危机的到来，中国银行业也面临着巨大的压力和挑战。
3．银行业具有较高的风险和较强的不确定性，一旦投资失败或所放贷款不能及时收回都会给企业的经营带来较大的风险。
三、内外环境分析——SWOT模型
（一）关键外部因素-机会
1．经济飞速增长，企业经营活动增加(企业资金主要来源是银行贷款)
2．个人财富增加、零售银行产品和服务需求日增加
3．金融市场管制放宽，大量非利息业务获批准
4．中国银行被允许和支持海外经营、投资和融资
5．金融业从业人员数量激增，素质大幅提高
6．国家经济政策更加规范化、灵活化，股份制上市银行发展迅速
7．商业银行被允许作为金融服务者进入其它相关金融领域
8．中国银行涉入的地理广厦和深度呈迅速扩张态势
9．信息技术的广泛应用，电子和网络技术的提高及在银行管理和服务中的广泛运用
（二）关键外部因素-威胁
1．固定资产投资放缓,信贷环境紧缩,企业直接融资增加
2．零售、信用卡市场饱和度不断提高
3．利率管制放松,行业竞争中利差收入降低
4．政府监管更加严格,银行经营和风险控制标准提高
5．外资银行和其它金融机构的深入参与,行业竞争加剧
6．地方银行的兴起,渠道扩张和地域发展的受制
7．整个行业专利保护意识差，创新能力很低，替代品数量多
8．国际形势不稳定,国际业务受到影响
（三）关键内部因素-优势
1．具有相当规模和实力的银行，具有良好的规模效应
2．中国领先的零售银行,信用卡业务尤为突出
3．高速发展的非利息收入业务
4．战略性分布的分行网络和有效的分销渠道
5．已经成为国内著名的金融品牌，美誉度高，有大批忠诚客户
6．先进的信息技术实力以及电子银行平台
7．审慎的风险管理和内部控制
8．有效的公司治理和经验丰富的高级管理团队
9．银行客户范围不断扩大，业务朝多元化发展
（四）关键内部因素-劣势
1．企业贷款的行业集中度高,风险分散度低
2．个人贷款正在或即将面临较高信用风险
3．同业竞争加剧，面临市场份额缩小的威胁
4．银行业务地域集中度高,渠道网点不足
5．历史遗留问题致使巨额损失
6．对新兴业务不熟悉,缺乏专门的管理人才
7．企业客户和个人用户数量较少,网络效应不强
8．相同业务与其他商业银行相比，更不具有价格竞争力
9．银行业务的多元化层度不高，业务结构有待优化
10．资产负债结构不够合理，资产规模偏小，不足以支撑快速扩大的业务
领域
招商银行竞争战略选择
从招商银行的发展历程业务以及产品创新的过程中，我们可以看到招行主
要采用的是差异化战略来取得在竞争的优势。所谓差异化战略，是指以顾客认
为重要的差异化方式来生产或提供服务的一系列整合行动。这种差异化战略具
体又可以细分为几种小的策略，主要是产品差异化，服务差异化，品牌差异化，形象差异化等。招商银行秉承“因您而变”的经营理念，在国内业界率先通过
各种方式改善客户服务，致力于为客户提供高效、便利、体贴、温馨的服务，
带动了国内银行业服务观念和方式的变革，拉近了银行与客户的距离。招商银
行在国内率先构筑了网上银行、电话银行、手机银行、自助银行等电子服务网络，为客户提供“3A”式现代金融服务。2009 年 4 月，在上海召开的“2009中国广告与品牌大会”上，招商银行获得“2008中国广告品牌营销创新大奖”，
成为获此殊荣的两家企业之一和唯一一家金融机构。该奖项旨在表彰中国 2008
年品牌传播与营销领域具有创新表现并获得优异成绩的企业。2008 年，招商银
行“红动中国”，品牌代言人郎朗、“和”信用卡的提早推广等系列活动，随着北京奥运会的闪亮登场深入人心，赢得了世人的瞩目。这一系列的活动及获得
的荣誉为招商银行在金融业领域树立了良好的形象和口碑以及品牌，也深深的
在了消费者的心中。
招商银行采用的这种差异化竞争战略具有以下明显的特征：一是为使企业
产品与竞争对手产品有明显的区别，形成与众不同的特点而采取的一种战略，
19 年来，招商银行以敢为天下先的勇气，不断开拓，锐意创新，在革新金融产
品与服务方面创造了数十个第一，较好地适应了市场和客户不断变化的需求，
被广大客户和社会公众称誉为国内创新能力强、服务好、技术领先的银行；二
是通过开发新的产品或服务，为顾客提供具有差异化特征的非标准化产品，产
品创新以一种新的方式来解决顾客的问题，招商银行坚持“科技兴行”的发展
战略，立足于市场和客户需求，充分发挥拥有全行统一的电子化平台的巨大优势，率先开发了一系列高技术含量的金融产品与金融服务，1995 年在国内银行业首家推出集定活期、多储种、多币种于一卡的全国通存通兑的银行借记卡——“一卡通”，1999 年，招商银行在国内第一家启动了包括网上个人银行、网上企业银行等在内的网上个人银行理财软件——“一网通”，“一网通”分为大众版和专业版。两种“一网通”在国内率先将网络技术与传统金融服务相结合，满足了客户中足不出户就能享受银行服务的需求，2004 年，招商银行又推出了新型的个人资产的管理型产品——“财富账户”，成为其继一卡通、一网通、一卡双币 VISA 信用卡、金葵花等个人理财知名品牌之后的又一创新性产品，2007年 8 月，招商银行有一次率先在国内推出私人银行业务，经历了近两年的业务
开展，全国已开业的招行私人银行中心达到 8 家，2009 年底将达到 15 家，布局已基本覆盖了全国主要经济区域；三是公司应当以具有竞争力的成本来生产
差异化产品，以减少价格的不断上升给顾客带来的压力，在稳健快速的发展中，招商银行坚持“效益、质量、规模协调发展”的战略指导思想，大力营造以风
险文化为主要内容的管理文化，在国内同业中，招商银行较早地实行了资产负
债比例管理、审贷分离和贷款五级分类制度，建立了比较完善的稽核内控体系，同时成功地在全行推行了储蓄、会计业务质量认证。
招商银行的这种差异化竞争战略具有相当大的优势，可以为企业带来
巨大的商业价值和产业价值，具体表现在以下几个方面：（1）为企业带来较高
的溢价，短短二十多年招商银行就跻身中国乃至世界商业银行的前列，并以首
次上榜就以 78.7 分荣登福布斯最具声望的企业 600 强的第 24 位，比排名 23的 google 仅低 0.08 分，这充分说明了招商银行的差异化战略极大地提高了企业的整体价值和竞争力；（2）获得买方的品牌忠诚，事实上，招行在品牌建设方面始终坚持走以国际先进银行为标杆，依靠自主创新的发展道路。近年来，招商银行连续被境内外媒体授予“中国本土最佳商业银行”、“中国最受尊敬企业”、“中国十佳上市公司”等多项殊荣，回眸招行近些年以品牌战略提升竞争力方面所走过的路，马蔚华指出，"招商银行之所以具备一定的品牌自主创新能力，在很大程度上得益于一个相对健全的公司治理结构。多元化的股权结构、专门化的董事会组织以及市场化的激励机制有力保障了招行自主创新的主动性、科学性和积极性。"（3）有效增强与五种作用力相竞争的能力，招商银行积极探索和创新竞争方式，使自己始终站在银行业金融市场的前列，始终保持清醒头脑来应对潜在竞争者以及金融产品替代品的威胁，同时很好的协调与供买双方的关系，有效的增强了与五种作用力相竞争的能力；（4）差异化战略可以缓解公司所面临市场环境的竞争压力，上世纪 90 年代，招商银行进入了高速发展期；而受到那一时期全国金融行业高热的感染，不可避免的具有强烈的规模扩张的冲动，而在以“规模”、“业绩”为导向的成长过程中。招商银行的服务意识并没有丢失，恰恰相反在各种创新层出不穷成为这一时期支撑招商银行壮大发展的关键。（5）对于个人消费品的买方市场，差异化战略适应了个性化消费
的需要，我国的银行业市场是一个典型的多元化市场，国内银行在体制、规模、文化、客户资源等方面差距都比较大，这为各银行实施差异化的品牌定位提供了天然的条件。招商银行多年来致力于差异化策略的实施，分别针对年轻人、城市白领以及高端客户三大客户群推出了"一网通"、"财富账户"、"金葵花理财"等金融产品。这一系列的创新产品因其定位准确、服务优质而受到积极的市场反响。
浅析招商银行运营战略未来的改进方向
招商银行作为我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，从一开始，它就以一个创新的形象慢慢发展起来并逐渐壮大，它的品牌和“因您而变”的经营理念也在短短二十几年时间里深入人心，我们不可否认招行的一系列创
新业务和产品确实为其赚得了巨大的利润，但是任何一家企业都会或多或少存在一些不足之处，从内部运营战略看，它仍然存在一些需要改进的地方，在提出意见之前，我们必须首先明白企业运营战略的概念：
运营战略是指在企业经营战略的总体框架下，如何通过运营管理活动来支持和完成企业的总体战略目标。运营战略的研究对象是生产运营过程和生产运营系统的基本问题，所谓基本问题是指包括产品选择、工厂选址、设施布置、生产运营的组织形式、竞争优势要素等。那么对于一个非生产性企业来说，最终要的就是竞争优势要素，竞争优势要素包括：低成本、高质量、快速交货、柔性和服务。
下面我会从几个方面提出招行运营战略的几个改进方向：
一、标准化产品，集中化操作降低运营成本。
公司的管理模式与运营模式协同发展。标准化的运营模式就意味着必须打破银行原有的以分支行为基本单位的管理模式，实行条线化的管理。招行不同于其他五大国有商业银行，它的资产规模并不理想，所以无法发挥规模效应。再其次资本内生能力不能满足新增信贷的资本索求，导致信贷负担过大。虽然未来三年信贷增速将显著放缓，但仍存在较大的资本缺口。这主要是因为我国银行业以资本约束为核心的经营管理机制尚未建立起来，虽然很多银行运用了经济资本工具，但并未像西方银行一样使经济资本成为经营管理的主轴，结果是资本的价值创造绩效不高，不能建立起资本补充的自我实现机制。按照 16%的年均信贷增速，至 2013 年，我国银行业信贷规模将达到 79.1 万亿元。所以对于招行来说，不能为追求利益盲目扩张自己的信贷业务。
二、增加机构网点数量，多向三线四线城市扩张。
目前招商银行的营业网点仅为 900 余个，而国有大型商业银行规模最小的交通银行营业网点为 2600 多，约为招行的三倍。招商银行在深圳、浦发银行在上海网点数量都相对较多，而在中西部地区以及三四线城市网点数量较少。这在区域经济振兴、产业转移以及城镇化加速背景下，是一个明显的劣势。网点是个不争的事实，要想进一步扩展自己的业务范围，就必须要先增设网点。三、经营风险，大胆创新。
近年来，招行大企业病的出现，使其规避风险的意识增强，创新势头逐渐
减弱。然而风险下降的同时，伴随而来的就是银行效益的下降。马蔚华曾说，
风险是商业银行不可避免的，银行本身就是高风险行业，控制风险就是控制利润，一个好的银行必须在收益和风险之间取得一个最佳的利益平衡。因此，对
于招行面向未来的模式，招行不应满足一招一式的创新，更不应让风险规避意
识占据主导，而是要采取围棋战略进行全方位创新去攻占未来。要让招行的产品、服务和渠道形成一个体系，无缝满足客户的点滴需求，最终让客户喜爱和
信赖招行品牌。如改部门银行成流程银行增强整体协同性，加强产品的设计和
推介功能，整合零售银行部、信用卡中心和远程银行形成招行大零售的概念等等。
四、锁定“两小”融资。
“两小”，即小企业和小微企业。与其他商业银行一样，招行面临经济下
行和利率市场化带来的经营压力。目前，我国企业部门不包括发行股票在内的
直接融资比重已上升至 24%，大型企业贷款占企业贷款余额的比重已从 2008 年末的 46%降至 2012 年的 38%。小企业融资需求则十分旺盛，目前小企业贷款占全部企业贷款的比重较 2008 年末提高了约 10 个百分点。小微企业正日益成为市场主体，仅把眼光放在传统产业已不适应新时期产业的要求。因此，招行应
力图改变大客户、大项目为主的对公客户结构，将目标转移到创新型成长企业，关注企业的整个生命周期。招行公司部总经理张建说，提早介入，着手做创新
成长型企业，主要目的在于为未来储备一批客户，在产品、风险、架构上完善，建立一套有竞争力的体系。
五、要切实加强中小企业的集群化开发和批量营销的落实。
在过去的 2012 年民生银行取得了巨大的成功，民生银行在小微企业“商
贷通”上的成功，观念到位是重要原因，但仅有观念也是不可能成功的，他们
成功的一个秘籍就是他们找到了业务开发的方法和途径---充分认识到小微企业
的集群化特征，选择了明确的目标市场、走集群化开发之路。民生银行以项目
开发为主（即“规划先行”），采取批量营销的方式开发客户群，提高项目下的
贷款发放比例，快速扩大业务规模。当然他们有自动审批流程批量处理标准化
的授信申请和以行为评分卡等系统化的方式批量实现贷后服务和持续的风险评
估的系统支持，这一点目前是招商银行还无法做到的。集群化开发和批量营销
不仅是个方法，更是一个思路，它能指导我们如何开展中小企业的营销，对于
提高招商银行的营销效率，保障客户来源的稳定性和持续性，加强风险管理都
有十分重要的意义。从招商银行目前来看，还需要进一步丰富中小企业营销平
台和渠道，保障来源渠道的多样化（如各类园区、各类核心企业、各 PE、VC 机构、各行业协会等等）；另一方面要扎实有效地做好跟踪和持续营销工作，不能
虎头蛇尾。在批量营销上还需要进一步强化名单制管理和进度管理，要进一步
摸清批量项下或核心客户上下游的客户清单，制定分步营销方案，分批开发。
招商银行案例分析报告文案
招商银行案例分析报告 ---BY财务1102
招商银行内外部环境分析 一、总体环境分析——PESTEL模型 （一）政治环境分析 1．平台融资渠道再度收紧,规范理财业务投资运作 2013 年 3 月 27 日，银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范理财业务投资运作，防范化解商业银行理财业务风险。受 上述政策影响，预计高速增长的银行理财市场增速将有所回落，依托债权类理 财产品的表外融资将受到重创，对农村金融机构的理财和债券投资业务都会有 不小影响。宏观经济超预期放缓，监管政策或存款利率市场化超预期。 2．更新银行业监管政策，加强业务监管力度 实施新巴塞尔协议：十二五规划要求：按照国家“十二五期间”银行业的 规划，我国将逐步推进新巴塞尔协议，新资本协议不在区分巴塞尔协议第二版 还是第三版，而是同步推出同步实施，新巴塞尔协议对资本监管的要求更严。 根据 2011 年 5 月 31 日我国银监会发布的第 44 号文的要求，新资本监管标准从2012 年 1 月 1 日开始执行，系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于 2013年底和 2016 年底前达到新的资本监管标准。过渡期结束后，各类银行应按照新监管标准披露资本充足率和杠杆率。 3．政府政策推动内需增长，逐渐转由市场驱动 由于全球金融危机和国内实施房地产调控政策的影响，2008 年底我国实际 固定资产投资同比增长率跌至 6-7％。2009 年，随着大规模经济刺激政策和信 贷扩张的实施，投资增速大幅反弹，最高接近 29％。其中，政府主导的投资快 速扩张发挥了关键作用。2009 年四季度以来，政府主导的投资增长逐步下降， 市场驱动的投资成为增长的主要动力。 （二）经济环境分析 1．经济结构转型，催生新动力 当前国内的经济增长将改造过去单纯的靠廉价劳动攫取利润的低端制造业，在产业升级和战略性新兴产业的政策的指引下，高端制造业将有所发展。随着 长三角、珠三角一带的劳动力成本的不断增加，产业将出现升级和区域转移。2．国家管制放宽，利率市场化
招商银行股票技术分析报告
招商银行股票技术分析报告 招商银行的股票分析分为主要趋势、短期分析以及对K线图右侧数据分析，其中有涉及K线分析、切线分析、形态分析以及一些数据的分析。 一主要趋势 技术分析在对证券投资进行短期预测和分析时，具有很强的实用性，但我们也可以用此来估计股票的主要趋势走向。 纵观上证指数2003年以来的大盘走势，其在2007-2009年经过一个V型顶 的反转形态后，2010年和2011年趋势有 一个下降轨道，呈现下跌趋势 2003-2010.12.23 上证指数 在观察招商银行股票2003年以来 的月k线图走势，结果就发现它同上证 指数极其相像，同样经过V型顶反转 形态之后，从2010年开始下跌。 2003-2011.12.23 招商银行 招商银行的周K线图延续了这月K 线的预测，呈现下跌趋势，它经过一个 下降轨道后，经过一段时间的持续整理 （下降矩形）后，在近期又呈现一个下 跌趋势，且至今未突破下跌趋势线。 2010-2011.12.23 招商银行 通过对招商银行月K线图和周K线图的分析，我们可以看出招生银行的主要趋势（持续一年或一年以上的股价变动趋势）呈现下跌的趋势，不适合长期投资。 二短期趋势 这个是2011下半年从7月份开始 的招商银行的日K线图，它是经过一 段时间下跌后，经过V型底的反转突 破后开始上涨，后又经一个圆弧顶后 下跌，之后在经过V型底后上涨，最 近的股票形态极有可能是一个一头 双右肩的反转突破形态，最近应有一 个短暂的上涨后，开始下跌。 再看日K线的MA5 和MA10线，在最近有一个黄金交叉点，说明它有一个短期看涨趋势。
这是截取的近九天的日K线图，分析日K线的单一K线图和组合K线图。它是在一旦时间下跌后出现了一个中流砥柱组合，说明它的市势开始逆转，近期股价会上升。果然其上升，在星期三是出现了一个近乎光脚阴线的日K线，它上影线比实体部分要长，这说明卖方虽然把价格压得很低，但它的优势较少，明日开盘后，市势会出现逆转，果然在星期四时出现了阳线，它是一个带上下影线的阳线，它表明开盘后，买方再次把价格下压，但在低价位上得到买方支持，一路上扬，后受卖压影响，下降一些后收盘。它的下影线长过实体部分，说明虽然买方在今天开盘后占有一定的优势，但优势并不大。星期五则出现了一个大十字星，说明买卖双方竞争激烈，后市往往有变化。至此，我们可以看出它的市势并不明朗，不适合介入。 三右侧数据分析 右侧数据我们从委比以及外盘和量比来分析，我 们从图上可以看出它委比为5.82，为正值。买方力量 相对较强，但委比数值并不高，这表明买方所占优势 并不大。它外盘大于内盘，说明买方意愿强过卖方。 而它的量比为0.85，成交量萎缩，说明它看涨的趋势 并不太大，市势并不明朗，大多呈观望态度。 我们从这些分析和判断中可以得出结论：一是招商银行股票长期呈缓慢下跌趋势，不利于长期投资；二是招商银行股票近期可能会有一个短的上涨，但由于市势明朗，此时不适合介入
招商银行案例分析报告
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招商银行案例分析报告 ---BY财务1102
招商银行内外部环境分析 一、总体环境分析——PESTEL模型 （一）政治环境分析 1．平台融资渠道再度收紧, 规范理财业务投资运作 2013年3月27日，银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范理财业务投资运作，防范化解商业银行理财业务风险。受上述政策影响，预计高速增长的银行理财市场增速将有所回落，依托债权类理财产品的表外融资将受到重创，对农村金融机构的理财和债券投资业务都会有不小影响。宏观经济超预期放缓，监管政策或存款利率市场化超预期。2．更新银行业监管政策，加强业务监管力度 实施新巴塞尔协议：十二五规划要求：按照国家“十二五期间”银行业的规划，我国将逐步推进新巴塞尔协议，新资本协议不在区分巴塞尔协议第二版还是第三版，而是同步推出同步实施，新巴塞尔协议对资本监管的要求更严。根据2011年5月31日我国银监会发布的第44号文的要求，新资本监管标准从2012年1月1日开始执行，系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于2013年底和2016年底前达到新的资本监管标准。过渡期结束后，各类银行应按照新监管标准披露资本充足率和杠杆率。 3．政府政策推动内需增长，逐渐转由市场驱动 由于全球金融危机和国内实施房地产调控政策的影响，2008年底我国实际固定资产投资同比增长率跌至6-7％。2009年，随着大规模经济刺激政策和信贷扩张的实施，投资增速大幅反弹，最高接近29％。其中，政府主导的投资快
速扩张发挥了关键作用。2009年四季度以来，政府主导的投资增长逐步下降，市场驱动的投资成为增长的主要动力。 （二）经济环境分析 1．经济结构转型，催生新动力 当前国内的经济增长将改造过去单纯的靠廉价劳动攫取利润的低端制造业，在产业升级和战略性新兴产业的政策的指引下，高端制造业将有所发展。随着长三角、珠三角一带的劳动力成本的不断增加，产业将出现升级和区域转移。 2．国家管制放宽，利率市场化 我国利率和汇率市场化改革步伐不断加快，在2012年中央行放宽了存贷款利率波动幅度，我国利率市场化改革取得突破性进展。根据十二五规划要求，将有规划、有步骤、坚定不移地推动中国金融业的利率市场化。未来货币政策的传导机制将得以进一步发展。作为我国金融机构主体，银行业是利率市场化改革的前锋。利差是我国银行目前主要的利润来源，利率市场化必然给银行带来负面的影响即利差将会缩小，从而影响以贷款为主要创收手段的盈利模式。但正面影响是更主要的，由于放开了利差，定价能力的强弱将能影响银行的业务能力，有利于促进银行培养竞争力。 3．汇率改革，向市场化迈进 2013年3月27日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究确定今年政府重点工作的部门分工国务院常务会议提出，要积极推进重要领域改革，力争有实质性进展。此次会议明确提出要推动利率和汇率市场化改革。现在我国的人民币与美元的兑换汇率已经出现破七，汇率的变动增加了银行风险
招商银行战略分析
目录 一、环境分析： (1) （一）外部环境分析-总体环境分析 (1) （二）外部环境分析-行业环境分析 (1) （三）内部环境分析 (2) （四）SWOT分析 (2) 二、招行战略、特点及优势............................................................................... 错误!未定义书签。 （一）战略: ................................................................................................... 错误!未定义书签。 1、招商银行市场定位...................................................................... 错误!未定义书签。 2、招商银行的差异化服务 (4) (二)特点： (4) (三) 优势: (5) 三、招商银行内部运营战略未来的改进方向： (5) （一）品牌运营战略 (5) 1、扩大品牌知名度和创造新品牌的影响力 (5) 2、把招行的品牌价值和其文化因素联系在一起 (6) 3、通过新品牌的创建应对同质化竞争 (6) （二）网上银行战略 (6) 1、采用营销组合策略 (6) 2、充分利用现有客户资源，深入管理客户关系 (6) 3、利用品牌营销，强化招行产品品牌差异化 (7) （三）战略转型从强调零售业——理财型银行 (7)
一、环境分析： （一）外部环境分析-总体环境分析 招商银行成立于1987年，正值改革开放初期，许多新的思想开始萌芽。尤其是在商界、金融领域，伴随着高新技术和资本的投入，招商银行的前期发展环境可谓良好。 从人口特征角度分析，此段时期招商银行业务范围内的人口数量有明显的上涨，而且新生人口不断增加，老龄化趋势还基本没有。这是产生了大量的个人理财、个人储蓄需求的重大原因，人口因素的利好条件为处于高速发展的企业阶段的招商银行供足了动力，使其在中国境内的网点数量大幅增加以满足越来越大的客户需求。 从地理分布角度分析，招商银行总行所在地深圳正是中国当时引进国外新技术的重点区域，大量的信息技术涌入国内促进了金融业银行业的发展。这种地理上的优势同样为招商银行助力，相对于内陆地区它所获得的信息和资讯都是第一时间的，它能够引进的新的管理方法和公司治理思想也处于国内领先地位，这是它相较于国内竞争对手的重要优势。 从收入角度分析，中国经济的高速发展带动的人均收入的提高，使广大工薪阶层产生了巨大的储蓄理财需求，处于前期发展阶段的招商银行利用收入因素的有利条件可以很迅速的缩短与老牌银行大佬们的体量差距。 经济因素给其创造的环境自然不用多说，事实上，总体环境中的其他因素或多或少都与中国改革开放带来的经济增速优势有关联。若是没有改革开放政策，没有高速的经济腾飞，招商银行很难迅速发展出今天的规模，这样的初创银行若是放在一些经济发展相对缓慢的国家或许10年后还是一区域性的小银行，能满足当地的客户但一定无法在更大的市场取得优势。 从政治法律因素分析，20世纪90年代的国内政治环境稳定，并且逐渐向开放自由的方向发展，当时的银行业虽然没有现在这样开放活跃，但是相对于之前的国有银行的限令已经是重大的利好消息，招商银行在这样逐渐开放的法律环境中会取得重要优势。 技术因素是支撑招商银行在业内有突出竞争力的关键因素，从案例中提到的“一卡通”、“一网通”、“金葵花理财”和“点金理财”等高新产品即可看出技术因素为招商银行贡献的优势。在其高速发展的阶段，招商银行每一次产品的创新都可谓是当时国内的银行业创举，作为一家股份制银行，对用户需求的满足和对产品的开发是其对抗竞争对手的关键优势。 （二）外部环境分析-行业环境分析 从五力模型入手，在招商银行创立的初期由于法律环境和经济环境的向好，银行业的行 1
招商银行投资分析分析报告
招商银行投资分析报告
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招商银行（600036）投资分析报告 1.宏观分析 1.1银行股面临的国内外形势 ●国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期。H股一年多来大幅上涨及H股相对A 股的溢价或许是国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期的佐证。 ●国有银行外资战略股东三年后才能退出降低了短期风险。 ●国内经济高速平稳增长为银行稳定增长奠定坚实基础06年GDP增速达10%以上，同时宏观调控较为平稳，不会引发经济大起大落，银行资产质量稳定提高，从而银行业绩平稳增长。 ●混业经营及降税预期使中国银行股仍在一定吸引力。在外部环境较好、估值水平通常地看处于合理水平的情况下，可以说，银行股下跌并无太大空间。 1.2风险因素 1.2.1 基本面风险 （1）不良资产增长导致的计提准备上升。 因为贷款是平稳增长的，竞争格局稳定、利率汇率市场化是渐进的，从而利差稳定。只有在彻底市场化到来之时，才会存在绝对估值大幅下降的可能。“十一五”期间仍是渐进地推进市场化，不会彻底放开。目前宏观经济稳定增长，大起大落的可能性不大，从而整体上银行不良资产增长在可控制程度之内。 （2）银行管理转型风险。 我国银行业正在进行IT、流程改造，这是一项长达5 年以上的浩大工程，也是利益重新调整分配的改革，是银行管理理念的全新尝试。转型同时还要与已经转型的国际同行进
行激烈的业务竞争。其挑战是较大的，转型风险也是较大的。 1.2.2 市场预期改变 部分地由于中国经济持续增长，由于升值预期，由于国有银行引入境外战略投资者，并在三年后可以退出，国际市场掀起了前所未有的投资中国银行业的热情，境外投资者预期也将获取可观回报。利益使然，应该说三年内市场对银行股的预期应该不会有颠覆性的反向变化，而我国经济环境、金融政策、改革进度也是支持的。除非是将银行股估值定为全球最高之后的捧杀可能。国内投资者预期回报率高，可能不会积极选择按预期增长的股票（或回报率不是太高的股票），反而导致平稳增长没有意外的银行股价低迷不振。但这种情况或许由于国际市场影响及国内投资者的丰富而正在改变。 1.2.3 招行的风险 招行的主要风险包括我国的经济增长放缓、利率不及预期以及信用卡市场出现问题等。 2．行业分析 中国银行业目前仍以批发业务为主（消费贷款占比在20%以下），中间业务收入占比低（基本上在15%以下，分业经营是重要原因），总资产回报率较低（低于1%），管理架构仍不是集中和扁平化的，业务及管理的数据化模型化仍处于初级阶段。面对国际先进银行，中国银行业的差距是明显的，压力及挑战是巨大的，而留给中国银行提高竞争力的时间也是紧迫的。 中国银行业都在进行转型，方向基本上是一致的，如业务结构逐步增加零售、中间业务比重，管理方面以IT作支撑再造业务流程，监管约束加强，银行经营模式从粗放向精细转变。但我们现正处于一个较高的经济增长阶段，这是我们银行业能够较快提高竞争力的重要外部环境。如果配以渐进的利率汇率、引入外资的改革方式，混业经营突破，税负降
信用卡电子银行业务风险案例分析调研报告
信用卡电子银行业务风险案例分析调研报告 公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
【最新资料，WORD文档，可编辑修改】 【本文摘要】工行江西新余分行依托个人金融业务“专业化经营、系统化管理”改革平台，围绕姜董事长提出的电子银行业务“跑马圈地”战略目标，实施二次创业工程,实现了个人电子银行业务的快速发展。 工行江西新余分行依托个人金融业务“专业化经营、系统化管理”改革平台，围绕姜董事长提出的电子银行业务“跑马圈地”战略目标，实施二次创业工程,实现了个人电子银行业务的快速发展。据统计，截至10月31日，工行新余分行个人网上银行客户、个人网上银行证书客户、个人电话银行客户、手机银行客户营销已完成或超额完成全年任务。工行新余分 行的主要做法是：
一是深化“两化”改革，整合营销渠道。按照个人金融业务“专业化经营、系统化管理”的改革要求，工行新余分行对个人金融业务产品营销渠道进行了整合，将“以客户为中心”的经营思想落实在经营管理的各个环节，改变传统了的部门分割、多头管理、产品分散经营的局面，将个人电子银行产品的营销管理职能整合到个人金融业务部，直接负责各支行、各分理处的个人电子银行产品的宣传、推介和营销管理，在组织模式上实现了对接，在体制上保证了“以客户为中心”的“大个金”经营模式，为个人电子银行业务发展打下了坚 实的基础。 二是加大宣传力度，树立品牌形象。今年以来，工行新余分行加大了对个人电子银行产品的宣传推广力度，努力扩大个人电子银行产品在社会的影响，
提高了个人电子银行品牌产品的知名度。首先是网点宣传。通过经常性地在营业网点悬挂宣传横幅、在咨询台摆放宣传折页、张贴宣传画开展宣传。还专门制作了宣传幻灯在营业网点的电子宣传牌反复播放，加强了对个人电子银行产品宣传。其次是上街宣传。工行新余分行经常组织人员到居民社区、购物广场、休闲广场等公共场所宣传包括个人电子银行产品在内的个人金融产品宣传。最后是上门宣传。工行新余分行积极与政府部门、企事业单位、中职院校联系，上门开展个人金融产品宣传、咨询活动。 三是组织竞赛活动，扰动营销氛围。工行新余分行根据不同的季节组织开展了一系列个人金融产品营销竞赛活动，基本做到了一个季度一个竞赛活动。为认真组织开展好营销竞赛活动，工行新余分行专门成立了竞赛活动领导小组，由行领导亲自担任组长。每项营销竞赛活动开展之前都要召开动员大会，进行层层动员、层层发动。为确保营销竞赛活动取得实效，工行新余分行还组成了督导小组，深入网点进行督导。专业部门每天都要对营销竞赛活动的成效进行监控，及时公布营销竞赛排行榜。同时，工行新余分行还通过编发《个人金融业务“专业化经营、系统化管理”改革简报》，及时反映营销竞赛活动的动态和经验做法，指导和推动营销竞赛活动的开展。据统计，已编发了《“两化”改革简报》99期，对扰动营销竞赛活动起到了关键性的作用。 四是开展定向营销，拓展市场份额。工行新余分行通过走出去请进来的方式开展个人电子银行产品定向营销、职场营销活动，有效地拓展了电子银行市场份额。据统计，截至10月31日，共组织人员深入政府机关、企事业单位、中职院校开展个人电子银行产品定向营销活动41场次，活动中共散发各种宣 传资料、客户需求调查表近60000份。
招商银行财务分析研究报告
招商银行简介 1987年，招商银行作为中国第一家由企业创办的商业银行，以及中国政府推动金融改革的试点银行，在中国改革开放的最前沿----深圳经济特区成立。2002年，招商银行在上海证券交易所上市；2006年，在香港联合交易所上市。 成立二十多来，招商银行秉承“因您而变”的经营服务理念，不断创新产品与服务，由一个只有资本金1亿元人民币、1个网点、30余名员工的小银行，发展成为资本净额1170.55亿元人民币、机构网点700余家、员工3.7万余人的中国第六大商业银行，跻身全球前100家大银行之列，并逐渐形成了自己的经营特色和优势。 安全性分析 一、资本充足率 资本管理包括资本充足率管理、资本融资管理以及经济资本管理三个方面。资本充足率管理是资本管理的重点和核心。资本分为：核心资本、附属资本。 核心资本主要包括：实收资本或普通股、资本公积、盈余公积和未分配利润，扣除财务状况表日后宣派的股息、100% 商誉和50% 非合并股权投资。附属资本包括：一般准备金、长期次级债券及记入权益中的可供出售债券公允价值变动。 银监会要求商业银行资本充足率不得低于 8% ，核心资本充足率不得低于4% 。商业银行的附属资本不得超过核心资本的100% 。 资本充足率，Capital adequacy ratio (CAR), 也被称为资本
风险（加权）资产率，Capital to Risk (Weighted) Assets Ratio (CRAR)。资本充足率是一个银行的资产对其风险的比率。资本充足率是保证银行等金融机构正常运营和发展所必需的资本比率。各国金融管理当局一般都有对商业银行资本充足率的管制，目的是监测银行抵御风险的能力。 资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例。资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之后，该银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。 2011年2010年2009年 （工行） 2011年核心资本充足 率 7.81 8.04 6.63 9.82 资本充足率11.05 11.47 10.45 12.33 核心资本净额129752 130538 88273 795613 资本净额183564 168473 121398 999280 加权风险资产 额1660530 1446883 116177 6 8105103 资产总额2643205 2402507 206794 1 14896048
招商银行营销分析(doc 20页)
2000PMBA02第六组营销报告 招商银行营销分析 小组成员：任运良（009177）张荆京（009178）余晓东（009179）丁君海（009180） 王峰才（009181） 指导教师：胡左浩 执笔：全体组员
招商银行营销分析 一、前言 招商银行是中国第一家由企业投资创办的股份制商业银行。1987年4月8日，经中国人民银行批准和由招商局出资，在深圳宣告成立。为适应金融体制改革和现代企业制度建设的需要，1989至1998年招商银行进行了先后进行了三次扩股增资，股东单位增至108家，注册资本达到50亿元人民币。 十三年来，招商银行采取全新的管理体制和运行机制，坚持“信誉、服务、灵活、创新”的经营宗旨，按照现代商业银行的经营原则，积极、稳健地发展业务，各项经营指标始终居国内银行业前列。截止到2000年底，招商银行的资产总额达2413.88亿元，各项存款达1528.49亿元，各项贷款达1137.36亿元，累计实现税利逾190多亿元，为国民经济的发展做出了积极的贡献。伴随着各项业务的快速发展，招商银行不但在国内银行同业中迅速崛起和发展壮大，而且自1996年以来，已连续三年荣膺《银行家》“世界首25家最佳资本利润率银行”，在“世界1000家大银行”2000年度排名中，招商银行位居第222位。《欧洲货币》1999年“亚洲最大100家银行”排名中，招商银行股本回报率居亚洲银行业首位，表明招商银行在国际银行业中赢得了良好的声誉。 作为一家并不具有先天优势的小规模银行，招商银行何以取得骄人成绩？通过对招商银行的营销分析，我们也许可以找到一些答案。 二、国内银行业整体状况 1998年末，从机构情况看，我国银行包括国家银行和其他商业银行。国家银行进一步分为：3家政策性银行——中国进出口银行、中国农业发展银行和国家开发银行；４家国有独资商业银行——中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和中国银行。国家控股或其他股份制商业银行包括：交通银行、中信实业
招商银行投资分析报告
招商银行（600036）投资分析报告 1.宏观分析 1.1银行股面临的国内外形势 ●国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期。H股一年多来大幅上涨及H股相对A 股的溢价或许是国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期的佐证。 ●国有银行外资战略股东三年后才能退出降低了短期风险。 ●国内经济高速平稳增长为银行稳定增长奠定坚实基础06年GDP增速达 10%以上，同时宏观调控较为平稳，不会引发经济大起大落，银行资产质量稳定提高，从而银行业绩平稳增长。 ●混业经营及降税预期使中国银行股仍在一定吸引力。在外部环境较好、估值水平通常地看处于合理水平的情况下，可以说，银行股下跌并无太大空间。 1.2风险因素 1.2.1 基本面风险 （1）不良资产增长导致的计提准备上升。 因为贷款是平稳增长的，竞争格局稳定、利率汇率市场化是渐进的，从而利差稳定。只有在彻底市场化到来之时，才会存在绝对估值大幅下降的可能。“十一五”期间仍是渐进地推进市场化，不会彻底放开。目前宏观经济稳定增长，大起大落的可能性不大，从而整体上银行不良资产增长在可控制程度之内。 （2）银行管理转型风险。 我国银行业正在进行IT、流程改造，这是一项长达 5 年以上的浩大工程，也是利益重新调整分配的改革，是银行管理理念的全新尝试。转型同时还要与已经转型的国际同行进行激烈的业务竞争。其挑战是较大的，转型风险也是较大的。 1.2.2 市场预期改变 部分地由于中国经济持续增长，由于升值预期，由于国有银行引入境外战略投资者，并在三年后可以退出，国际市场掀起了前所未有的投资中国银行业的热情，境外投资者预期也将获取可观回报。利益使然，应该说三年内市场对银行股的预期应该不会有颠覆性的反向变化，而我国经济环境、金融政策、改革进度也是支持的。除非是将银行股估值定为全球最高之后的捧杀可能。国内投资者预期回报率高，可能不会积极选择按预期增长的股票（或回报率不是太高的股票），反而导致平稳增长没有意外的银行股价低迷不振。但这种情况或许由于国际市场影响及国内投资者的丰富而正在改变。
招商银行上市公司股票价值分析报告
第一章投资建议 （一）推荐思路理由 行业依然处于成长阶段，凭借多年的积累，招商银行具有应对经济周期的能力；招商银行依托于招商局集团，对公业务优势和中间业务优势将逐步显现；2008年中期净利润增长处于上市银行领先水平，实现连续高增长；未来半年的时间内无限售股解禁压力；零售银行和金融创新业务业内领先，积极扩展私人银行业务，抢占市场先机 （二）业绩预测和投资建议 我们预策招商银行2008年全年的净利润增长率在59.6%，未来9年的净利润复合增长率在17.6%，这样，采用DCF折现，公司的价值是16.36元/股；采用DDM估值模型，公司的股价是13.50元/股；采用相对估值，每股价值18.10元。综上，给予买入评级。 第二章公司简介、股权结构、大小非 （一）公司简介 招商银行成立于1987年，总部位于中国深圳，业务以中国市场为主。经证监会批准，本行A股于二零零二年四月九日在上海证券交易所上市，H股已于二零零六年九月二十二日在香港联交所主板上市。招商银行成长的主要动力在于虚拟银行和金融创新。公司截至2008年6月30日，本公司在中国境内设有43家分行，两个代表处，一个信用卡中心，机构数量599家，资产规模1,395,791百万。公司高效的分销网络主要分布在长江三角洲地区、珠江三角洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区以及其它地区的一些大城市。截至2008 年6 月30 日，公司共有在职员工30,753 人，其中管理人员4,927 人，业务人员22,611 人，行政人员3,215 人。员工中具有大专以上学历的为28,687，占比93.28％。（二）股权结构 至2008年6月末，公司股东总数43.9万户，其中H股股东户数为4.59万户，A股股东户数为39.36万户，包括有限售条件的A股股东13户，无限售条件A股股东393,578户。另外，可转债持有人600户，全部为可流通转债持有人。招商局集团有限公司持有本公司合共 26股A股的权益，是公司第一大股 - 1 -
招商银行“金葵花”营销分析报告
成功绝不是偶然的。回望“金葵花”的成长经历，我们不难看出“金葵花”不仅仅是一张小小的银行卡，一种理财套餐和优质的服务，而是招商银行创新经营的一个缩影，是招商银行在愈加激烈的金融竞争大潮 中战略智慧的体现。 一、“金葵花”的诞生与STP战略的运用： “金葵花”理财的产生体现了招商银行营销理念的日臻成熟，从“金葵花”的设计思路、营销过程到最终成功，正是营销体系最好的实践。 STP 战略是现代营销学核心战略之一。STP 是细分市场（Segmenting）、选择目标市场（Targeting）和 产品定位（Positioning）三个步骤第一个字母的缩写。“金葵花”的诞生正是 SPT 战略在银行业中的最佳运用。 1、“金葵花”产生的背景 我们先来看一组事件回放： 2001 年 12 月，中国正式加入世界贸易组织 2002 年 3 月，南京爱立信倒戈，中资银行爆发大地震 2002 年 10 月，招商银行推出“金葵花卡” “入世”甫定，当不少国人还在“狼来了”的惊恐中，外资银行已不费吹灰之力，亮出了分食中国金融市场的第一张“多米诺骨牌”。在中资银行没有任何反应的情况下，南京爱立信掉转船头：以中资银行无法提供 无追索权的保理业务为由，一夜之间，还清了中资银行的 19.9 亿元贷款，旋即向美国花旗银行上海分行 贷出了同额贷款，引发了中国银行业的大地震。公众几乎众口一词，直言中资银行服务尚未能与国际接轨， 专业人士和银行业内也深刻反省，认为金融产品菜单的贫乏是遭遇黄金客户背弃的关键。 一时间，有人无奈，有人痛惜，有人呐喊，一场争论在全国沸沸扬扬。此后，金融产品的创新层出不 穷，各家银行纷纷推出了“仓单质押”、外汇票据买断等新业务。然而，中国银行业的危机仅仅限于一个“爱立信倒戈”吗？国内银行单靠这种“散打”能否应对愈加残酷的金融竞争？“银行营销”已成为各家银行的心头之痛。 招商银行就在这个时候，审时度势，细分市场，按照整体战略规划，采用“避开大路占两厢”的战术， 开始重点关注起零售业务的高端市场，在这片刚刚开垦的土地上悄然撒下金黄的种子，一片黄澄澄的“葵 花”迅速开到了全国各地，开到了高端客户的心里。“金葵花”，一个全新的理财品牌和服务体系，让世人为之耳目一新。 2、细分市场（Segmenting）
招商银行案例分析实施报告
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招商银行内外部环境分析 一、总体环境分析——PESTEL模型 （一）政治环境分析 1．平台融资渠道再度收紧, 规范理财业务投资运作 2013年3月27日，银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范理财业务投资运作，防范化解商业银行理财业务风险。受上述政策影响，预计高速增长的银行理财市场增速将有所回落，依托债权类理财产品的表外融资将受到重创，对农村金融机构的理财和债券投资业务都会有不小影响。宏观经济超预期放缓，监管政策或存款利率市场化超预期。 2．更新银行业监管政策，加强业务监管力度 实施新巴塞尔协议：十二五规划要求：按照国家“十二五期间”银行业的规划，我国将逐步推进新巴塞尔协议，新资本协议不在区分巴塞尔协议第二版还是第三版，而是同步推出同步实施，新巴塞尔协议对资本监管的要求更严。根据2011年5月31日我国银监会发布的第44号文的要求，新资本监管标准从2012年1月1日开始执行，系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于2013年底和2016年底前达到新的资本监管标准。过渡期结束后，各类银行应按照新监管标准披露资本充足率和杠杆率。 3．政府政策推动内需增长，逐渐转由市场驱动 由于全球金融危机和国内实施房地产调控政策的影响，2008年底我国实际固定资产投资同比增长率跌至6-7％。2009年，随着大规模经济刺激政策和信贷扩张的实施，投资增速大幅反弹，最高接近29％。其中，政府主导的投资快速扩张发挥了关键作用。2009年四季度以来，政府主导的投资增长逐步下降，市场驱动的投资成为增长的主要动力。 （二）经济环境分析 1．经济结构转型，催生新动力 当前国内的经济增长将改造过去单纯的靠廉价劳动攫取利润的低端制造业，在产业升级和战略性新兴产业的政策的指引下，高端制造业将有所发展。随着长三角、珠三角一带的劳动力成本的不断增加，产业将出现升级和区域转移。 2．国家管制放宽，利率市场化 优质范文． .. 我国利率和汇率市场化改革步伐不断加快，在2012年中央行放宽了存贷款利率波动幅度，我国利率市场化改革取得突破性进展。根据十二五规划要求，将有规划、有步骤、坚定不移地推动中国金融业的利率市场化。未来货币政策的传导机制将得以进一步发展。作为我国金融机构主体，银行业是利率市场化改革的前锋。利差是我国银行目前主要的利润来源，利率市场化必然给银行带来负面的影响即利差将会缩小，从而影响以贷款为主要创收手段的盈利模式。但正面影响是更主
招商银行SWOT分析.docx
招商银行SWOT分析及应对策略 姓名：李悦 班级：财务2班 学号：0121003921329
一、中国商业银行划分 1.五大国有商银行： 中国工商银行中国银行 中国农业银行中国建设银行 交通银行 2.十大股份制商业银行： 交通银行光大银行中信实业银行 招商银行广发银行浦发银行 民生银行华夏银行福建兴业银行 深圳发展银行 二、招商银行简介 1987年，招商银行作为中国第一家由企业创办的商业银行，以及中国政府推动金融改革的试点银行，在深圳经济特区成立。 20多年来，招商银行秉承“因您而变”的经营服务理念，不断创新产品与服务，有一个只有资本金1亿元人民币、一个网点、30余名员工的小银行，发展成为资本净额1170.55亿元人民币、机构网点700余家、员工3.7万余人的中国第六大商业银行，跻身全球前100家大银行之列。 在中国的商业银行中，招商银行率先打造了“一卡通”多功能借记卡、“一网通”网上银行、双币信用卡、点金公司金融、“金葵花”贵宾客户服务体系等产品和服务品牌，并取得了巨大的成功。 招商银行高度重视风险防范，在全球金融危机蔓延的形势下，资产质量依然保持在良好水平。截止2009年6月末，不良贷款率为0.86%，准备金覆盖率达241.39%。 三、招商银行大事记 1.1994年，招商银行进行股份制改组，发起人为招商局轮船股份持有公司、 中国远洋运输集团总公司等8家企业法人。 2．2000年招商银行被美国《环球金融》杂志评为“中国本土最佳银行”。 3.2001年被《亚洲金融》评为“中国本土最佳商业银行”。 4.2002年3月招商银行在上海证券交易所上市。 5.2009年8月3日，招商银行与西藏自治区财政厅签订转让西藏自治区 投资公司产权协议，收购财政厅持有的西藏信托60.5%的股份。 四、招商银行环境分析 1.政治法律环境：a.国家宏观经济政策和金融政策导致固定资产投资增速
招商银行股票投资分析报告文案
招商银行股票的分析报告 一、宏观经济形势分析 (一)国际经济形势分析 2014 年国际环境仍然复杂严峻，国经济运行中深层次问题尚待解决，但中国经济发展 具有较多有利条件，有望进一步企稳回升，增长幅度区间将取决于国际大环境与部深层次 结构调整的进展。预计 2014 年中国经济增速达 8.2%左右。稳增长是当前经济工作中的首要 任务，同时需要处理好稳增长和调结构、转方式与深化改革间的关系。通过稳定投资增长、 优化投资结构，扩大结构性减税力度、适当降低增值税标准税率等措施实现经济稳中求进。 同时促进技术与制度创新，提高劳动力素质，培养经济长期增长潜力。 (二)中国经济形势分析 1、我国经济并未延续 2013 年下半年的企稳回升态势，GDP 同比增长 7.7%，较上年 4 季度回落 0.2 个百分点。需求则表现为“消费弱、投资稳、出口好转”；供给则表现为“农业形 势较好，工业增速偏低，三产增长分化”。通胀压力减轻，居民消费价格同比上涨 2.4%，比 上年同期回落 1.4 个百分点。就业形势稳定，全国城镇新增就业 303 万人，完成全年计划目 标的 34%，比上年同期多增加 14 万人。社会流动性宽松，3 月末，M2 余额同比增长 15.7%，分别比上年末与上年同期高 0.5 个和 2.3 个百分点，超出 13%的全年增长目标 2.7 个百分点；中长期贷款增加规模占全部人民币贷款的 51.4%，比上年同期提高 17.6 个百分点。种种迹象 表明，中国经济增长动力不足，复势头较为疲弱。特别是民间固定资产投资一直处于减速 通道，1 季度增速比上年全年与上年同期分别回落 0.7 个和 4.8 个百分点，显示民间对未来 经济发展和投资信心不足。房地产新“国五条”调控给未来房地产市场发展带来了不确定性 因素，将联动影响到投资、消费和上下游行业。在商业银行不良资产风险逐步上升、金融风 险防力度不断加大的形势下，政府基建投资扩也面临资金约束，并可能在未来经济复 中埋下隐患。 2、证券市场数据显示，1 月，银行间债券市场发行债券 5214.6 亿元，同比增加 182.9%，较2013年 12月减少 14.3%。 2014 年，金融市场总体运行平稳。银行间债券市场发行量同比大幅增加；银行间市场同 业拆借量和回购量较上月增加，货币市场利率水平有所回落；现券交易活跃，银行间债券指 数和交易所国债指数小幅上升。上证指数上涨，成交量增加。2013年 1月份，上证股指震 荡上升，上证指数月末收于 2385.42点，较 12月末收盘上升 116.29点，涨幅为 5.1%。上 证 A股市场日均交易量 1129.5亿元，较上月增加 312.1亿元。
招商银行案例分析
问题3：请分析招商银行内部运营战略未来的改进方向包含哪些方面？ 首先，当分析招商银行的内部环境中的资源、能力和核心竞争力，了解公司能做什么，这样能更好地改进公司的内部运营战略未来的方向。 一、资源分析 1.技术资源：招商银行具有良好的硬件设施，拥有银行电脑员工队伍,并且拥有高性能的 电脑网络、电话银行业务、电子汇兑清算系统、数据仓库系统等技术资源。 2.创新资源：白金一卡通；财富账户（多币种存款帐户和投资帐户合一的综合管理平台） 3.人力资源：招商银行物质待遇激励员工，并且事业发展渠道激励人，同时招商银行行 给员工提供培训发展机会。以挑战性工作激励员工，以“生生不息”的招银文化激励人 4.声誉资源：中国本土最佳银行,中国最受尊重企业,中国十佳上市公司；一卡通是我国中 国银行在个人理财方面的一个创举 二、能力分析 “力创股市蓝筹、打造百年招银”的战略定位，领先的业务创新以及强大的持续创新能力，成功的以品牌营销为特色的市场营销，以人为本、任人唯贤的柔性管理，以“因势而变”、“一三五理念”为代表的鲜明的企业文化等，还有其他组成因素，如适宜的激励约束机制、高素质的员工队伍、成熟的风险控制理念、“因势而变、因您而变”的能力 三、竞争优势： 1.具有良好的规模效应； 2.已经成为国内著名的金融品牌，美誉度高，有大批忠诚客户； 3.非利息收入业务高速发展，信用卡业务突出； 4.经营管理水平优势明显，成长性在银行业中最高； 5.银行客户范围不断扩大，业务朝多元化发展； 6.电子银行平台技术领先。 其次，根据内部环境中的资源、能力和核心竞争力的分析，招商银行具体内部运营战略未来的改进方向如下： 1. 增加投入，促进零售业务的发展，增加业务种类； 将零售银行业务作为发展的战略重点，逐步推进零售银行业务管理体制和组织架构改革 中国银行业未来将面临三大挑战：资本监管趋紧、利率市场化、融资脱媒。而这三大趋势主要影响银行批发业务，对零售银行来说则充满机遇。从2009年开始，招行零售业务对全行利润贡献度，以每年10%的增速跃升，这在仍以息差为主要利润来源的中国银行业，无疑极为难得。但受制于零售业务的高成本，这样的增速面临越来越多的挑战。 2. 推行“招行”品牌和着重企业文化、企业制度的建立与完善。 随着各家银行的服务竞争日趋激烈，要持续打造招行的服务金字招牌，仅凭一招一式是远远不够的，必须构建体系化的服务平台，包括渠道、产品、队伍、组织、管理、品牌等，并要对这些要素进行有效的组织管理，最终形成服务品牌。除了进一步巩固和提升“一卡通”“金葵花理财”“一网通”“招商银行信用卡”等产品的品牌影响力，构建具有自身特色的品牌体系。还要着重企业文化和制度的建立，做好外在形象工程和内部工作，构建完善的服务管理体系，较真服务细节，让客户宾至如归，培养忠实客户。
招商银行战略分析
招商银行战略分析． 目录2 ............................................ 一、环境分 析： .2 ...... .外部环境分析（一）-总体环境分析
4 行业环境分析 ........ -（二）外部环境分析 5 ............................... （三）内部环境分析 6 ................................. （四）SWOT分析 7 ........................... 二、招行战略、特点及优势7 ........................................... （一）战
略: .7 ................... 、招商银行市场定 位 .18 .............. 2、招商银行的差异化服 务 .9 ............................................. 二)特点：((三) 优势: .. (10) 三、招商银行内部运营战略未来的改进方向： 11 （一）品牌运营战略 (12) 1、扩大品牌知名度和创造新品牌的影 响力 (12) 2、把招行的品牌价值和其文化因素联
系在一起 (12) 3、通过新品牌的创建应对同质化竞争13 （二）网上银行战略 (13) 1、采用营销组合策略 (13) 2、充分利用现有客户资源，深入管理客户关系 (14) 3、利用品牌营销，强化招行产品品牌差异
化 (16) （三）战略转型从强调零售业——理财型银行 (16) 一、环境分析： （一）外部环境分析-总体环境分析 招商银行成立于1987年，正值改革开放初期，
招商银行证券投资分析报告
证券投资分析报告－基本面分析 关于招商银行股份有限公司 （600036）
基本分析 1、宏观形态分析 今年市场比去年更加复杂，市场的复杂性主要在于宏观经济。 总体来看，现在宏观经济整体是一个往下走的态势，这种往下走的 态势最根本原因在于这些年我们经济中的结构性矛盾，到今天演绎 到一个比较极致的状态。宏观经济增速对于投资过度依赖。最大的 变数就是中国经济内部的人性到底有多强。如果我们经济韧性能够 保证我们经济增长率在6%-7%之间，很多公司仍有机会。牛市在上 半场“杠杆牛”角色淡化以后，下半场“改革牛”将全面登场，市 场机会远远大于悲观者的预期。只要确认牛市格局未变，大趋势依 然向上的话，那许多优秀的行业里卓越的企业，在业绩提升100%后 股价再打了对折，投资价值是显而易见的，此类个股投资收益会具 有戴维斯双杀威力。我们看好接下来的股市表现，当务之急要抓住 此轮投资机遇期，故而深入研究以上看好的方向、板块及个股，把 握好其中所蕴含的投资机会，乃是今后相当一段时期的主要任务。 规模增加受益于业绩提升与新发基金规模增大，截至2015年第二季 度末，基金总数合计2365只，基金份额59038.44亿份，比上季度 大幅增大29.03%，资产净值71446.32亿元，比上季度增加35.85%。
2、行业形态分析 A股大起大落银行股受追捧。持有家数最多的个股也发生了变化，持有家数最多的前十名个股分别为民生银行、中国平安、兴业 银行、招商银行、浦发银行、万科A、招商地产、格力电器、东方 财富、中信证券，从行业分类来看，前五名被银行金融业尽数包揽，而地产板块虽然遭到基金大量减持，但在持有证券的基金数量上， 减少并不是很明显，甚至持有招商地产的基金数量不降反增，说明 基金对于该板块的投资价值产生了分化，同样的情况在中信证券和 海通证券中也有表现。同上一季度相比，持有长安汽车、金螳螂、 中国太保、保利地产、卫宁软件、平安银行和伊利股份的基金产品