各交易所主办和创业板上市规则区别
项目香港- 主板香港- 创业板新加坡- 主板实收资本无具体要求无具体要求无具体要求
营运记录须具备三年业务记录，发行人最
近三年主要业务和管理层没有发
生重大变化，实际控制人没有发
生变更
必须显示公司有两年的“活
跃业务记录”
须具备三年业务记录，发行人
最近三年主要业务和管理层没
有发生重大变化，实际控制人
没有发生变更采用美国会计准
则或新加坡准则
盈利测试：过去三年纯利总额达
5,000万港元，其中最近年度须超
过2,000万港元，另外前两年的纯
利合计须达3,000万港元；
过去三年税前利润750万新
元，每年至少100万新元，或
最近两年累计税前盈利1000万
元新币（1新元约等于5元人民
币）。
市值/收益/现金流量测试：上市
时市值至少为20亿港元；经审计
的最近一个会计年度的净利润至
少为5亿港元；新申请人前3个会
计年度年现金流入合计至少1亿港
市值/收益测试：上市时市值至少
为40亿港元；经审计的最近一个
会计年度的净利润至少为5亿港元
。
最低公众持股量一般占公司已发行股本至少25%
股票于上市时至少必须达到
3000万港元且须占已发行股
本 的20%-25%
25%股票至少有一千名股东持
有，大于3亿新币比例减至10%
最低市值预期公开发行部分市值不低于
5000万港元
无具体规定，但实际上在上
市时不得少于4600万港元
8000万新币
证券市场监管其机制相对成熟，监管制度和监
管力度较强，政府的监管手段结
合市场的力量对上市公司构成极
大的约束，监管层和公众投资者
对上市公司的不规范问题则反应
比较突出。
全面信息披露，买卖风险自
担
盈利要求不设置盈利要求
新加坡- 创业板美国- 主板美国- 创业板国内- 主板
无具体要求无具体要求有盈利的企业资产净值要
求在400万美元以上，无
盈利企业资产净值要求在
1200万美元以上
发行前股本总额不少于人民币
3,000万元
有三年或以上连续、活跃的经营纪录，所持业务在新加坡的公司，须有两名独立董事；业务不在新加坡的控股公司，有两名常住新加坡的独立董事，一位全职在新加坡的执行董事，并且每季开须具备三年业务记录，
发行人最近三年主要业
务和管理层没有发生重
大变化，实际控制人没
有发生变更，采用美国
会计准则
有盈利的企业经营年限没
有要求，无盈利的企业经
营年限要在三年以上
须具备三年业务记录，发行人
最近三年主要业务和管理层没
有发生重大变化，实际控制人
没有发生变更
并不要求一定有盈利，但会计师报告不能有重大保留意见，有效期为6个月三年盈利，每年税前收
益200万美元，最近一年
税前收益为250万美元；
最近三个会计年度净利润均为
正数且累计超过人民币三千万
元，净利润以扣除非经常性损
益前后较低者为计算依据
或三年累计税前收益650
万美元，最近一年450万
美元；
最近三个会计年度经营活动产
生的现金流量净额累计超过人
民币五千万元；或最近三个会
计年度营业收入累计超过人民
币三亿元。
或最近一年总市值不低
于5亿美元的公司且收入
达到2亿美元的公司，三
年总收益合计2500万美
元。
最近一期末不存在未弥补亏损
。
公众持股至少为50万股或发行缴足股本的15%（以高者为准），至少500个公众股东社会公众持有的股票数
目不少于250万股；有
100股以上的股东人数不
少于5000名
25%以上，有盈利的企业
公众的持股要在50万股以
上，无盈利企业公众持股
要在100万股以上；有盈
利的企业公众持股量在50
万股至100万股的，股东
人数要求在800人以上；
公众持股多于100万股
的，股东人数要求在400
人以上。无盈利的企业股
东人数要求在400人以上
公开发行的股份达到公司股份
总数的25%以上；公司股本总额
超过人民币四亿元的，公开发
行股份的比例为10%以上。
无具体要求1亿美元无要求无具体要求
全面信息披露，买卖风险自担其机制比较成熟，监管
制度和监管力度较强，
市场化程度高，政府的
监管手段结合市场的力
量对上市公司构成极大
的约束，一旦上市公司
出现违法违规，处罚严
存在一些不规范的地方，但规
范化、与国际接轨是今后发展
的主题，国内市场的监管将是
一个逐步加强的过程。对于国
内公司而言，始终有地缘优
势，政府始终以保护和发展作
为主题
要求有盈利的企业以最新
的财政年度或者前三年中
两个会计年度净收入40万
美元；对无盈利的企业没
有净收入的要求
国内- 创业板（建议）发行前股本总额不少于人民币2,000万元
须具备两年业务记录，发行人最近三年主要业务和管理层没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更
最近1个会计年度净利润均为正数，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据
公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；
无具体规定