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美国投资银行监管制度缺陷及其成因分析

美国投资银行监管制度缺陷及其成因分析 摘要：2008年美国投资银行危机的爆发，凸显了其投资银行监管制度在资本充足性监管、资产风险集中度监管和紧急救助制度等方面存在的缺陷。原因包括：投资银行业的迅猛发展使监管部门忽视了潜在的风险；美国金融监管体系长期以来呈现“危机驱动”的特征。 关键词：投资银行监管，资本充足性，资产风险集中度，紧急救助 2008年，对于美国投资银行业来说是灾难性的一年。五大投资银行，两家转型为传统商业银行，三家倒闭，作为投资银行已全部消失。美国投资银行业危机的产生，充分暴露了美国投资银行监管制度的缺陷，应当引以为鉴。 一、美国投资银行监管制度概述 (一)美国投资银行的监管体制 美国投资银行监管实行的是集中型监管模式。所谓集中型监管模式，是指政府通过制定专门的管理法律，并设立全国性的监管机构来实现对投资银行的监管。这种模式有两个显著特点：一是有一套投资银行管理的专门性法律；二是有全国性的专门监管机构。美国投资银行业最主要的监管机构是证券交易委员会(SEC)。作为全国性的专门监管机构，SEC根据国会立法制定投资银行监管方面的法规，并依法对投资银行及其业务活动进行监管。SEC所依据的法律有《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、《1939年信托契约法》、《1940年投资公司法》《1940年投资顾问法》、《1970年证券投资保护法》、《2002年萨班斯—奥克斯利法》等7部专门性法律。 美国证券监管的初衷是保护投资者利益，因此对于投行的监管更多地是从制度上防止其侵害投资者利益，集中体现在对信息披露、禁止欺诈、禁止价格操纵、公司治理、内控机制等方面的监管。 (二)监管内容 1.注册。根据《证券交易法》，所有经营全国性证券业务的投资银行，必须向SEC注册。符合要求的，SEC予以注册批准，并收取规定的注册费。经过SEC 批准后，投资银行还需向证券交易所申请会员注册，也可以向全国证券商协会申请会员注册。 2.经营范围。投资银行主要从事与证券发行以及证券交易有关的金融业务，如代理证券发行、证券承销与上市、代理证券买卖、自营交易、咨询服务及国际证券业务等。 3.经营活动的监管。(1)经营报告制度。即投资银行必须按要求将其经营活动情况向证券交易委员会报告。(2)净资本比例限制。SEC规定投资银行净资本

安川变频器的调试及参数设置表(齐全)

第一部分变频器的操作方法 一、操作面板各部的名称： 图1 操作面板布置 二、操作键的功能： LOCAL/REMOTE：用数字操作器运行（COCAL）和用控制回路端子运行（REMOTE）切换时按下，由参数（o2-01）可设定这个键的有效/无效。 MENU：菜单键，按此键可进入参数设置。 ESC：按一下ESC键，则回到前一个状态。 JOG：操作器运行时的点动运行键。

FWD/REV：操作器运行时，运转方向切换键。 RESET：设定参数数值时，选择操作位；故障发生时，作为故障复位键。 增加键：选择方式、组、功能、参数的名称、设定值（增加）时按下此键。 减少键：选择方式、组、功能、参数的名称、设定值（减少）时按下此键。 DATA/ENTER：各模式、功能、参数、设定值确认时按下此键。RUN：操作器运行时，按下此键起动变频器。 STOP：操作器运行时，按下此键停止变频器；控制回路端子运行时，由参数（o2-01）可以设定这个键的有效/无效。 三、方式的切换 按（MENU）键，表示驱动方式，然后按、键切换方式。读取、设定各方式中参数时，按（DATA/ENTER）键。从参数的读取、设定状态返回前一状态时，按（ESC）键。具体操作如下图：

图2 方式的切换 四、操作举例 把加速时间从变更为，请按以下顺序设定参数： 五、在驱动方式下的操作 在驱动方式下，可监视频率指令、输出频率、输出电流、输出电

压、输入输出状态等及显示异常内容、异常记录等。常用监视参数：

图3 驱动方式下的操作方法 第二部分变频器的调整 确认电机旋转方向 把电梯的检修开关置于检修位置，按检修上行或检修下行按钮，电梯将以检修速度上行或下行，观察电梯的运行方向是否跟所要求的方向一致，速度是否正常。如有异常，按下表中的方法进行处理：

国际投资银行发展的经验及启示

国际投资银行发展的经验及启示 2012-10-29 第08版：学习纵横 作者：林立来源：学习时报字数：4076 作为现代金融体系的重要组成部分，投资银行的发展自然离不开宏观经济的增长及金融体系的变革。很明显，中国经济的持续发展、增长模式的不断优化、产业结构的不断升级、居民收入的稳步提高及国际化进程的不断加快，这为中国投资银行（或者说证券公司）的发展、转型及国际化提供源源不断的动力，尤其是居民收入的稳步提升，这将为投资银行业务规模及范围的不断扩大提供有力保障。同时，预计未来中国金融体系将发生重大变革，包括资本市场快速发展、人民币实现国际化、国际金融中心将初步形成、金融产品将会日益多元化等等，这也为中国投资银行的发展带来重大机遇。但尽管如此，由次贷危机引发的全球金融危机导致美国传统的投资银行经营模式几乎遭受到是覆灭性的打击，这也给中国投资银行的发展将带来更多的经验及启示。与国外成熟市场国家的投资银行相比，中国的投资银行发展仍处于比较初级的阶段，而且伴随着市场竞争程度日益激烈及金融业的逐步开放，中国投资银行的发展在面临重大机遇的同时也将会面临更多的挑战。何去何从，成为当前中国投资银行发展所面临的重要课题。 国际投资银行的发展历程 投资银行起源于欧洲，其雏形可以追溯到 15世纪欧洲的商人

银行。伴随而来的欧洲工业革命，逐渐扩大了商人银行的业务范围，包括帮助公司筹集股本金，进行资产管理，协助公司融资，以及提供投资顾问咨询服务等。20世纪初期，商人银行业务中的证券承销、证券自营、债券交易等业务的比重有所增大，称谓也由“商人银行”转变为“投资银行”，而这个转变过程中，以美国投资银行的发展最为典型。尽管美国的投资银行业发展的历程并不很长，但其发展的速度以及所取得的成绩在全球是首屈一指的，近几十年来，美国的投资银行在全球一直处于霸主地位。 总的来看，美国投资银行大概经历了混业、分业及综合化经营等几个阶段。20世纪70年代以后，在分业经营制度的影响下，业务结构比较单一，投资银行之间的竞争显得尤为激烈，因此一些现代金融工具纷纷涌现，投资银行兼并重组步伐也明显加快。20世纪80年代初的经济衰退结束后，美国的利率开始从历史最高水平回落，大量的新发行股票与债券充斥市场，也就出现了不够投资级别的垃圾债券。大量垃圾债券的发行给投资银行提供了巨大的商机，并影响了美国投资银行的历程，也成为投资银行新的盈利增长点。 随着世界经济和科技的迅猛发展，如前所述，在20世纪80年代以前，国际投资银行主要是分业经营，因此经营范围相对较小，特点相对单一。但进入20世纪80年代以后，伴随着金融综合化经营趋势的日益明显，国际投资银行业的发展出现了一些新的发展趋势，这应给我们带来更多的借鉴意义。

2016全球1000家大银行排行榜

2016年，共有119家中资银行入围全球1000家大银行排行榜，其中17家中资银行跻身前100名，比上年增加1家。轻金融还从英国银行家杂志网站，摘录了关于上榜中国银行的三个分榜单情况（各家上榜银行，请自行对号入座）。 一、2016年全球1000家大银行排行榜 英国《银行家》月刊6月30日发布了全球1000家大银行榜单，按照一级资本总额排名。今年入围全球一级资本排名前十的银行名单与上年度相比没有变化，仍然是中国和美国各四家银行，英国和日本各一家银行。前十家几乎全被中国和美国银行占据。 一级资本总额榜单的前十名几乎全被中国和美国银行占据。第一名和第二名分别是中国工商银行和中国建设银行。第三名——美国摩根大通银行，第四名和第五名——中国银行和中国农业银行。第六名至第八名——美国银行、美国花旗银行和美国富国银行，第九名是前十名里唯一的欧洲银行——英国汇丰银行。最后一名是日本三菱日联银行。 不过《银行家》指出，中国银行业出现了增长放缓的迹象。杂志编辑布赖恩·卡普兰表示，“中国主要银行去年增加资本的速度要比扩大资产的速度快。有理由认为，银行在坏账有增长迹象的背景下将更加谨慎。与此同时，中国的银行利润仍是世界上最高的，要大幅高于美国和欧洲银行”。 2016年共有119家中资银行入围全球1000家大银行排行榜，其中17家中资银行跻身前100名，比上年增加1家。《银行家》杂志每年7月1日左右发布的全球银行1000强榜单，是当今国际最主流、最权威的全球银行业排名之一，具有极高的专业性与公信力。全球银行1000强排名主要考虑巴塞尔协议中规定的银行核心资本实力，通过衡量银行资本充足状况反映银行利润增长和抗风险能力。商业银行的一级资本是综合衡量业务发展能力和风险承受能力的重要指标，也是实现可持续发展的重要保障。

安川 G7变频器调试说明

安川 G7变频器调试说明 一、变频器参数的设定方法： 1、变频器操作器上共有11个按键： 1）LOCAL/REMOTE本地与远程控制转换键； 2）MENU 选择菜单键，用来选择个模式； 3）ESC 返回键，按下此键则返回到前一个状态； 4）JOG 点动键，操作器运行时的点动运行键； 5）FWD/REV 正转/反转键，操作器运行时，切换旋转方向； 6）〉/RESET移位/复位键，选择设定参数数值的位数键，故障发生时 作为故障复位键使用； 7）∧增加键，选择模式，参数编号，设定值（增加）等等； 8）∨减少键，选择模式，参数编号，设定值（减少）等等； 9）DATA/ENTER数据/输入键，决定各模式，参数的编号，设定值； 10）RUN运行键，用操作器运行时，按此键启动变频器； 11）STOP 停止键，用操作器运行时，按此键停止变频器； 2、变频器参数的设定方法： （1）在监视界面下按下MENU键，界面显示“Operation”,连续按下MENU 键会在如下5个菜单之间来回转换： 1）Operation 驱动模式，在此模式下按下DATA/ENTER键，变频器 会回到监视界面； 2）Quick Setting QUICK程序模式，初始设定； 3）Programming ADVANCED程序模式，变频器全部参数设定； 4）Modified Consts 校验模式，已设定过的与出厂值不同的参数； 5）Auto Tuning 字学习模式，对电机参数进行自学习； （2）Quick Setting初始设定举例（设定A1-02=3 带PG矢量控制）：在监视界面下按下MENU键，直至显示“Quick Setting”界面，再 按“DATA/ENTER”键，显示“A1-00=0”,再按“〉/RESET”键，此 时“00”闪动，再按“∧”键，将“00”改为“02”，再按“DATA/ENTER” 键后，将数值改为“03”，再按“DATA/ENTER”键，A1-02就被设 置成“03”即带PG矢量控制模式； （3）P rogramming参数设定举例：（设定F1-01=1024 编码器脉冲数）在监视界面下按下MENU键，直至显示“Programming”界面，再按 “DATA/ENTER”键，显示“A1-00=0”,此时“A1”闪动，再按“∧” 键，直至出现“F1-01=0”，此时“F1”闪动，再按再按“〉/RESET”

中美投资银行比较及未来发展趋势

中美投资银行比较及未来发展趋势 20世纪后期，美国华尔街引领了全球的金融创新。然而次贷危机引发的金融风暴席卷全球，华尔街五大投行轰然倒塌，华尔街的投资理念、经营模式乃至现代金融技术，引起了全球金融界的反思。一直把美国投行作为学习典范的中国证券行业也感到困惑和迷惘。在这种情况下，对中美投资银行进行深入的比较研究，并在此基础上吸取美国投行发展的经验教训，这对中国证券公司探索未来发展模式具有重要的战略意义。 中美投资银行发展路径、经营及监管模式比较 沿着不同的发展路径，中美投行在市场规模、经营模式、业务结构、竞争格局、监管模式等方面都表现出一定的差异。 发展路径比较 美国投资银行产生于19世纪，当时的投资银行与商业银行相互渗透，实行混业经营。1929年大萧条后出台的《格拉斯——斯蒂格尔法》确立了分业经营体制，促成了华尔街投行模式的诞生。1980年以后，金融全球化使得混业经营再次成为一种趋势，但混业经营的发展并未改变美国投资银行的独立地位。特别是在1980年初至2007年间美国投资银行经历了迅速扩张，投资银行在资本市场呼风唤雨。次贷危机的爆发使得美国投资银行业的格局彻底改变。随着贝尔斯登、雷曼兄弟等华尔街五大投行的破产、转型或被收购，盛极一时的华尔街独立投行模式宣告终结。 比较而言，中国证券公司发展历史很短，在经历了初创期十几年的高速发展之后，2002?2004年期间，南方、闽发、“德隆系”等多家证券公司纷纷倒闭或被行政接管，证券行业多年累积的风险集中爆发，证券行业面临严重的系统性危机。经过2004?2007年间的综合治理，建立了以风险管理能力为基础的分类监管体系，优质证券公司得到政策支持做大做强，一批高风险证券公司被处置。券商步入全新的规范发展时期。券商的经营环境明显改善，经营业绩大幅提升，但是新问题、新矛盾也层出不穷。 市场规模比较 从市场规模来看，美国股票市场规模是我国的7倍，证券化率（股市市值/GDP）是我国的2倍，上市公司家数是我国的3.7倍，说明我国证券市场与美国证券市场的规模存在较大差距。 经营模式比较 美国投资银行采用集团化模式，业务多元化，利润来源多样化。在美国投行的利润来源中，经纪、自营和资产管理业务成为主体，基于资产证券化的衍生产品业务规模占一定比重。 《金融服务现代化法》实施以后，以华尔街大投行为主体的投资银行以其雄厚的资金优势、人才优势和服务体系优势，经过对一些商业银行、保险公司和财务公司的并购

给金融业新人的忠告

给金融业新人的忠告 华尔街职业的危害性有些方面是一目了然的，有些则比较隐蔽 在华尔街，如果你能忘记行骗时心神不宁的感觉，你就能得到更多酬劳 眼下，美国硅谷正呈现一片欢腾景象。来自哈佛、耶鲁及其他世界顶级名校的毕业生们似乎都不约而同地打算放弃摩根士丹利这类 一流金融机构的工作机会，做点与以往不同的选择。面对此景，华尔街大银行纷纷抬高新人的起薪，并减少他们的工作时长。 尽管如此，在美国年青一代的意识中，科技新创企业永远都没有替代华尔街位置的威力。究其原因，这在一定程度上是因为科技新创企业需要从业者具有原创思想，或者至少要懂一点电脑方面的知识。而且，新创企业也无法为这些来自精英高校的人提供他们渴望的东西：稳定的地位。在现实世界里，说“我要去高盛”基本上与说“我要去哈佛”是同样的意味，至少，对于那些野心勃勃但其野心并无任何具体目标的年轻人来说是这样。 对这些看似有无数选择、但最后还是在金融业找到归宿的年轻就业大军，我一直有这样一个疑问：进入金融业后，他们怎么样了？曾几何时，他们是典型的年轻人：怀着理想主义，希望过有意义的生活。然后，他们基本变成了一帮老油条，在工作中忙着糊弄评级公司；设计那些终究会赔钱的证券产品，让不明就里的投资者买进这些产品，

而他们因此大赚一笔；操纵各个市场，不惜让社会大众为之付出代价；还鼓励各行各业的人对他们的资金和企业做出完全不应该的处置。用这么直白的语言描绘华尔街人士干的勾当，可能会让20多岁的年轻人不敢相信，但这种现象之普遍恐怕已超出你的想象，虽然华尔街上并非每个人都这么干。 华尔街职业的危害性有些方面是一目了然的。对此，人们要时刻面对只看重短期利益、很少顾及长远打算的诱惑，或是将财务上的成功作为抵挡其他方面失败的借口的诱惑。但还有一些危害比较隐蔽。下面是我特别针对当下形势总结出的几条： 1.金融行业的所有人都会感到一种压力，那就是要假装自己比实际懂得更多。至少一开始会有这样的感觉。 那些从事选股（或是预测石油、黄金期货价格，为企业物色并购目标，游说企业上市）的人其实并不了解他们谈论的东西，事情的要害在于，他们假装懂得的东西本质上是不可知的。华尔街兜售的金融产品与其说是经过科学方法设计出来的，不如说是在预测抛硬币的结果，不同之处是，没有人会将预测抛硬币结果看成是一种技术。为了在这样一种环境里生存下来，你必须相信——或者至少假装相信你在你的业务领域是名专家，而你的业务实际上不可能有什么专业技术。我不确定在华尔街充当一名彻头彻尾的骗子是否比在其他行业行骗 来得更容易，但我知道，在华尔街，如果你能忘记行骗时心神不宁的感觉，你就能得到更多酬劳。

安川变频器DP通讯调试步骤

安川变频器DP 通讯调试步骤 一、硬件环境： PLC:西门子31x、41x系列。 变频器：安川E1000 系列。 通讯板：安川SI-P3 DP通讯板。 通讯方式: PROFIBUS DP 通讯。 二、调试步骤： 1、硬件安装： 将安川SI-P3 通讯板加装于变频器拓展选项卡插槽内并使用螺丝紧固。（应注意拓展卡槽的功能应适用于通讯卡！），Profibus DP电缆与接头连接（注意终端电阻的设置），检查无误后进行下一步骤。 tag 1.1 tag 1.2 注：A系列的变频器通讯板安装在第二个M插口，E系列的变频器通讯板安装在第三L插口CN5-A，现场E系列的通讯板安装在第二个M插口后变频器报错（oFAOO :连接了不匹配的选购件）。 2、GSD 文件的安装： 首先基于STEP 7 V5.5安装SI-P3 的网络识别文件（GSD文件，此文件可 以从安川官方网站上下载），值得注意的是安装GSD 文件时必须新建一个新的项目，在空的configuration 下才能成功安装，具体安装步骤为：option— install GSD file.. —browse-选择GSD文件所在位置一确定一安装完成，安装方法如图 2.1 、2.2 所示。 tag 2.1

tag 2.2 3、硬件组态与配置: （1）在硬件组态编辑器中插入所用PLC的硬件并配置好，如图3.1所示； （2）在右侧选择框中找到SI-P3文件并添加至Profibus DP（1）网络中并配置DP地址（本例中地址配置为3），如图3.2所示； （3）选择SI-P3下拉菜单中的数据类型并添加至装置的组态框中（通常使用的数据类型为Extended data 1 Extended data 2和PPO通讯结构，本例中选择PPO type 4 6/6 PZD的通讯结构），如图 3.3所示。Extended data 1 Extended data 2控制方式与数据结构详见安川E1000调试手册。添加完成效果如图3.4所 示，完成后保存编译并下载完成硬件配置工作。 跑HW Config - {SIMAT1 匚400（1）（Configuratior）“ sss? 皿切Station Edit Insert PLC View Options Window Help _ □ Q%冈軸彎畫血血骷E9|栩|蛇 EF m裁t就system （1）nHHii FEOFIBUSU）： EF応訓駅即訊勃（2） tag 3.1 tag 3.2 tag 3.3 tag 3.4 硬件组态完成后下载硬件，通讯连接后变频器面板COM指示灯变为绿色,

摩根大通银行

摩根大通银行 摩根大通集团（JPMorgan Chase & Co，NYSE：JPM；TYO：8634），业界称西摩或小摩，总部位于美国纽约，总资产2.5万亿美元，总存款1.5万亿美元，占美国存款总额的25%，分行6000多家，是美国最大金融服务机构之一，摩根大通于2000年由大通曼哈顿银行及J.P.摩根公司合并而成，并分别收购芝加哥第一银行和贝尔斯登银行和华盛顿互惠银行。摩根大通是一家跨国金融服务机构及美国最大的银行之一，业务遍及60多个国家，包括投资银行，金融交易处理，投资管理，商业金融服务，个人银行业务等。 一是在摩根大通的名义下为企业、机构及富裕的个人提供全球金融批发业务； 二是在美国以“大通银行”的品牌为3千万客户提供零售银行服务。其金融服务内容包括股票发行、并购咨询、债券、私人银行、资产管理、风险管理、私募、资金管理等。 1 在货币银行学的研究中，一个与银行收益密切相关的参数就是风险，银行风险是指银行在经营中由于各种因素而招致经济损失的可能性，或者说是银行的资产和收入遭受损失的可能性，其中包括信用风险、非法拆借风险。正确把握收益和风险的关系，合理利用风险但又不牺牲收益这样的度是比较难把握的，但是把握好这样的度就能够竞争如此激烈的金融行业找到自己的立身生存之地。 摩根大通公司在金融危机中谋求到突破点，其中原因之一就是摩根大通公司采取了有效的风险管理机制，具体的业务来看就是被称为“反周期”的保守业务。整个金融业务在金融危机爆发之后显得得心应手，

摩根大通高层曾表示：2008年我们在次级住房抵押贷款方面损失近10亿美元，但由于在2006年大幅减少相关业务，因此成功避免遭受更严重的损失。敏锐的金融敏感度使得摩根大通并没有采取急于做强做大债务抵押债券的方式，而是在其他大银行在不放弃债务抵押债券业务带来的高额回报率的同时，在金融危机时期承受了超高的风险，一些大型金融机构在“有毒债券”上坏手烂脚，而摩根大通仅有50亿美元投资于债务抵押债券和杠杆贷款等高风险业务；这一数字在花旗是330亿美元，在美林是260亿美元，在美国银行是90亿美元。在这个市场，谁输得少谁就是赢家。 总结来看，摩根大通公司的“反周期”业务，在经营业绩较好的年份,摩根大通会拨备较多的盈利，提高其贷款损失和投资减值的储备金，以弥补未来可能发生的经营损失；而真正到了经营情况比较艰难的年份，由于此前拨备的储备相对充足，其业绩不至于受到太大拖累。看似保守的业务习惯却将风险降至最低，也迅速从大银行中脱颖而出。2稳健提升价值——客户经理制业务 有关于金融机构在金融市场中的发展和生存之路，不仅要依靠敏锐的市场嗅觉，有效的风险应对机制，而且需要长久稳健的经营方式，毫无疑问，只有类似摩根大通这样的金融机构，一直坚持秉持稳健经营的理念，才能在金融危机中实现业绩逆市增长，并最终在新的竞争格局中确立起优势。 以摩根大通公司在中国的经营来看，客户经理制实际上是摩根大通开展金融机构服务最重要的一个界面。客户经理的设置一般有两类，一

摩根士丹利调查报告

摩根士丹利调查报告 摩根士丹利（Morgan Stanley），财经界俗称大摩，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理。公司在全球37个国家设有超过1,200家办事处,公司员工竭诚为各地企业、政府机关、事业机构和个人投资者提供服务。 摩根士丹利总公司下设9个部门，包括：股票研究部、投资银行部、私人财富管理部、外汇/债券部、商品交易部、固定收益研究部、投资管理部、直接投资部和机构股票部。涉足的金融领域包括股票、债券、外汇、基金、期货、投资银行、证券包销、企业金融咨询、机构性企业营销、房地产、私人财富管理、直接投资、机构投资管理等。 历史 摩根士丹利原是摩根大通中的投资部门，1933年美国禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务，摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月16日在纽约成立，而JP摩根则转为一家纯商业银行。 2009年1月12日，摩根士丹利向花旗集团支付27亿美元，收购美邦（Smith Barney）经纪业务部门的控制权，组建名为“摩根士丹利美邦（Morgan Stanley Smith Barney）”的合资经纪业务公司，这是摩根士丹利的财富管理部门与花旗的美邦（Smith Barney）经纪部门合并而成的，其中摩根士丹利控股51%，花旗集团控股49% 。摩根士丹利美邦公司成为全球最大的证券商。 在中国 摩根士丹利在亚洲已经活跃了超过35年，除了两个地区中心香港和东京之外，公司还在北京、上海、珠海、台北、首尔、新加坡、曼谷、孟买、悉尼与墨尔本设有办事处。2010年2月，摩根士丹利决定将中国总部落户浦东，为在中国大陆地区最大的运营机构和唯一的地区总部。 摩根士丹利是最早进入中国的投资银行之一，通过近二十年的努力，目前已实现了多元化的商业平台的构架，其中包括证券、商业银行、资产管理和信托平台。1995年，摩根士丹利与建行合资成立了中国首家国际化的投资银行中国国际金融有限公司；2006年10月，收购珠海南通银行100%股权，成立摩根士丹利国际银行；2008年6月合资成立摩根士丹利华鑫基金；2008年11月入资杭州工商信托。2007年和2009年，中国投资有限公司投资摩根士丹利，占其约9.9%的股份。2011年5月，摩根士丹利人民币私募股权管理公司在杭州成立。2011年6月摩根士丹利华鑫证券在上海正式成立，意味着公司业务拓展至A股市场的股票和债券的承销，摩根士丹利从而进一步巩固其在中国的在岸金融业务。摩根士丹利在外资投行中拥有较高的QFII（合格的境外机构投资者）投资额度（8.5亿美元）。其离岸金融服务亦蓬勃发展，包括投资银行、销售交易、财富管理、投资管理等业务，旨在为客户提供全方位的金融产品和服务。 摩根士丹利是中国国际金融有限公司第二大股东，持有公司34.3%的权益。摩根士丹利和中金公司曾共同参与多个大型国企民营化的上市项目：2005年6月，在中国建设银行计划首次公开招股（IPO）之前，引入美国银行作为策略性投资股东。 2004年5月，中国电信股份有限公司后续H股/美国预托证发行，筹得资金17.25亿美元。

摩根大通银行的公司治理,看完秒懂!

摩根大通银行的公司治理，看完秒懂！ ▲摩根大通银行在次贷危机中的良好表现固然得益于多方面的因素，其中其良好的公司治理水平被认为是其中的重要原因之一。图为位于美国纽约的摩根大通银行危机中的摩根大通银行业绩令竞争对手侧目，细细解剖其案例可见，摩根大通银行不仅在一般意义上的公司治理政策做得好，且其在公司治理中能具备前瞻性特点——这是其得以在危机 中壮大的关键之一。 尽管遭遇自大萧条之后最严重的金融危机，摩根大通银行的业绩仍然令竞争对手侧目。在次贷危机最为严重的2007 年末～2008 年末，全球各主要金融机构均经历了巨额的资产减记，对外公布的业绩大多为负利润，而摩根大通银行2007 年末和2008 年全年却分别实现净利润30 亿美元和56 亿美元。2014 年5 月，美国政府公布18 家主要金融机构压力测试结果，摩根大通银行顺利通过测试，而同类型的美国银行、富国银行与花旗银行却分别存在339 亿、117 亿美元和55 亿美元的缺口，急需补充资本金。摩根大通银行在次贷危机中的良好表现固然得益于多方面的因素，其中其良好的公司治理水平被认为是其中的重要原因之一。公司治理源自委托－代理问题，交易成本的存在使得委托人与代理人之间不存在完全合约以解决该问题，因此企业利用一系列制度安

排协调其内外部各利益主体，以保护股东权利，提升企业绩效。目前，中国银监会针对商业银行和信托公司分别出台了相关指引，其他银行业金融机构也将公司治理分别纳入各类机构的工作意见之中，明确了“三会一层”之间的职责边界、各自的权利义务，要求建立合理的激励约束机制，并规定了银行监管的主要职责。但比照巴塞尔委员会《加强银行公司治理》中的核心问题，我们还缺乏对风险管理、内部控制、透明度建设、了解业务运营架构的具体要求，对董事会职责、监管部门职责尚不全面、欠细化。借鉴国际先进商业银行的良好做法, 探讨摩根大通银行良好的公司治理经验很有必要。细细解剖摩根大通银行成功的案例，我们认为，除了一般公司治理政策所应具备的内容外，摩根大通银行在公司治理中的前瞻性是得以在危机中脱颖而出的关键，其主要体现在以下几个方面。 完善的法人治理结构 摩根大通银行的法人治理结构由股东大会、董事会与其直属的各专业委员会和银行管理层组成。其中，董事会下辖包括审计、薪酬与管理发展、公司治理与提名、公共事务、风险政策、股票与董事会层面的执行七个专业委员会，基本涵盖了银行长期发展与日常运营等各主要方面。董事会因此可以更好地监督银行管理层以保障股东利益，提升银行绩效。摩根大通银行共有11 名董事会成员，但除银行首席执行官杰

摩根士丹利金融词汇

摩根士丹利金融词汇 ABS 资产担保证券（Asset Backed Securities 的英文缩写） Accelerated depreciation 加速折旧 Acceptor 承兑人；受票人；接受人 Accommodation paper 融通票据；担保借据 Accounts payable 应付账款 Accounts receivable 应收账款 Accredited Investors 合资格投资者；受信投资人 指符合美国证券交易委员SEC条例，可参与一般美国非公开私募发行的部份机构和高净值个人投资者。 Accredit value 自然增长值 Accrediting 本金增值 适用于多种工具，指名义本金在工具（如上限合约、上下限合约、掉期和互换期权的期限内连续增长。 Accrual basis 应计制；权责发生制 Accrued interest 应计利息 ACE 美国商品交易所 Acid Test Ratio 酸性测验比率；速动比率 Acquisition 收购 Across the board 全面一致；全盘的 Acting in concert 一致行动；合谋 Active assets 活动资产；有收益资产 Active capital 活动资本 Actual market 现货市场 Actual price 现货价 Actual useful life 实际可用年期 Actuary 精算师；保险统计专家 ADB 亚洲开发银行(Asian Development Bank 的英文缩写) ADR 美国存股证；美国预托收据；美国存托凭证(参见American Depository Receipt 栏目）ADS 美国存托股份(American Depository Share 的英文缩写) Ad valorem 从价；按值 Ad valorem stamp duty 从价印花税 Adjudicator 审裁员 Adjustable rate mortgage (ARM) 调息按揭 Admitted value 认可值 Advance 垫款 Affiliated company 关联公司；联营公司 After date 发票后，出票后 After-hours dealing 收市后交易 After-market 后市 [股市] 指某只新发行股票在定价和配置后的交易市场。市场参与者关注的是紧随的后市情况，即头几个交易日。有人把后市定义为股价稳定期，即发行结束后的30天也有人认为后市应指稳定期过后的交易市况。然而，较为普遍的是把这段时期视为二级市场。 After-tax profits 税后盈利/利润 Afternoon session 午市（股市） Age dependency (ratio) 年龄抚养比率 Agency account 代理户口；代客户买卖户口 Aging analysis of accounts 帐龄分析 AGM 周年大会(Annual General Meeting 的英文缩写) Agreement 协议；协定 Alert message 讯息提示

美国投资银行的历史发展与现状

美国投资银行的历史发展与现状 各国投资银行的产生和发展同各国经济的发展密切相关，美国投资银行的发展史可以说是美国几百年经济发展历程的真实写照。美国投资银行历史可以追溯到19世纪初期。目前公认的美国最早的投资银行是1826年由撒尼尔?普莱姆创立的普莱姆?伍德?金投资银行。与欧洲投资银行业相比，美国投资银行的历史短、起步比较晚，但其发展相当迅速，可以说后来居上。美国投资银行的发展历史大致可以分为以下几个阶段。 （1）投资银行的早期发展 在初期的发展中，投资银行的业务从汇票承兑、贸易融资发展到政府债券、铁路债券的发行和销售，产生了一些具有影响的投资银行，如摩根?斯坦利、美林、高盛、雷曼兄弟等。到1992年危机前，投资银行的控制范围已经扩大到整个经济领域，如1912年摩根财团控制了美国钢铁公司、美国电报电话公司、纽约中央铁路公司、几家全国最大的保险公司等，控制着240亿美元的资产。20世纪20年代持续的经济繁荣使华尔街成了狂热投机的集中地，成为经济危机地始作俑者。 （2）金融管制下的投资银行 对投资银行的法律管制是从1929年大危机后开始的。从美国开始的金融危机波及全球主要资本主义国家，为了防止危机的再度爆发，美国对金融业进行了严格管制。 1914年爆发第一次世界大战，给美国带来了暴利。战后美国经济空前发展，资本市场蒸蒸日上，美国的基金业务开始时兴，投资银行、商业银行和投资公司等金融机构积极拓展基金业务，纷纷成为基金的发起人。但美国的联邦法银行制度和州法银行制度却没有有关公司的法律。 1929年10月，美国股市暴跌，经济进入大萧条时期。到1932年股市市值仅剩下危机前的10％。为了防止危机的再度出现，多项重要法律相继出台。1933年制定了证券法和银行法（即《格拉斯－斯蒂格尔法》）；1934年制定了证券交易法；1940年制定了投资公司法和投资顾问法。这些法律将证券业务置于联邦政府的严格监管之下，使原来法制法规一片空白的证券领域突然之间成为立法最为严厉的领域。 在这一系列立法中，对投资银行业务影响最大的是《格拉斯－斯蒂格尔法》。这一法律将商业银行业务与投资银行业务严格分离，其中包括：《联邦银行法》管辖下的银行与其证券子公司完全分离；商业银行除国债和地方债券意外，不得从事证券发行承销业务；禁止私人银行兼营存款业务和证券业务，商业银行和投资银行的业务严格分离开来。 （3）放宽限制下的投资银行 1975年，证券和交易委员会（SEC）放弃了对股票交易手续费的限制，实行手续费的完全自由化，此举改革成为美国证券市场自由化的象征，对后来美国证券市场的发展产生了实质性的影响。交易手续费的自由化使美国投资银行的收入结构发生了根本的变化。自由化以前，股票交易手续费收入占美国投资银行总收入的一半以上，十年后的1985年，手续费收入不及总收入的20％。佣金收入的减少促使美国投资银行不得不寻求新利润来源而重新调整发展战略，由此便产生了证券公司经营模式的分化现象。主要有三大类型：第一类，注重固定收入的资产管理业务，围绕投资理财、投资咨询展开业务，美林就属于这一类；第二类，以二级市场自营业务和兼并收购中介业务为主，偏向高风险与高收益业务，雷曼兄弟属于这一类；第三类，专业于经纪业务，利用信息手段降低交易成本，以提供廉价交易服务为主，查尔斯?韦伯属于这一类“折价经纪商”的典型代表。折价经纪商通过电话、传真、电脑等

摩根大通的海外经营分析

国际投资学课程期末论文 2014年 1月 6日

目录 一、摩根大通银行简介 (3) 二、经营现状分析 (3) 三、海外经营动因 (7) （一）理论概念 (7) 3.1.1.内部化理论 (7) 3.1.2.国际生产折衷理论（OLI 理论） (7) 3.1.3. 东道国金融自由化理论 (7) （二）摩根大通银行海外经营动因 (8) 3.2.1.政策动因 (8) 3.2.2.市场动因 (8) 3.2.3.经济全球化动因 (8) 四、海外经营特点 (9) （一）地区分布特点 (9) （二）行业分布特点 (13) （三）投资方式特点 (14) 4.3.1.海外直接投资模式 (14) 4.3.2.海外股权投资模式 (15) 五、在中国的经营分析 (16) （一）摩根大通在华发展 (16) （二）在华经营状况分析 (17) 5.2.1资产状况分析 (17) 5.2.2负债与所有者权益状况分析 (18) （三）盈利性指标分析 (19) 3.1 净资产收益率(ROE) (19) 5.3.2资产收益率（ROA） (20) （四）经营策略分析 (21) 六、全球风险管理战略 (21) 6.1.良好的风险管理组织结构 (21) 6.2.有效的风险评价模型 (23) 6.3.优秀的企业文化 (23) 6.4.分散化效应降低风险 (24) 参考文献： (24)

摩根大通的海外经营分析 正文： 目前，全球跨国公司已达8万多家。2009年外国子公司总产值占世界GDP的11.6%（比20年前提高了近5个百分点），出口额占33%。【1】2011年，全球FDI规模1.5万亿美元。尽管世界经济出现动荡中，2011 年全球FDI（外商直接投资）流量仍超过了金融危机前的平均值，达到1.5 万亿美元，较2007 年峰值低约23%。如果全球经济平稳复苏，跨国并购与绿地投资（又称创建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业）数额将持续增长【2】。从现状来看，跨国公司国际经营的广度、国际分工的深度、业务多元化均达到了前所未有的程度。 一、摩根大通银行简介 摩根大通（JPMorgan Chase & Co）是1968年在Delaware法律之下成立的金融控股公司，总部设于美国纽约市，是一家跨国金融服务机构。摩根大通是由大通曼哈顿银行和JP 摩根银行合并而来，至今已有200多年的历史。JP摩根中“摩根”一词是源于1871年那位金融界领军人物——摩根.约翰，他领导的摩根财团与当时很多名门望族交情甚好，和多家商业巨头合作密切，因此摩根银行在当时的地位仅次于中央银行，其业务中心主要是商业银行【3】。摩根大通银行(JPM)现已是美国最大跨国金融服务机构，目前市值2211.98亿美元，摩根大通拥有超过2.5万亿美元的资产，管理的资金超过1.5万亿美元。公司在全球拥有772名销售人员，覆盖近5000家机构投资者客户；股票研究覆盖5238家上市公司，其中包括3175家亚洲公司，是全球盈利最佳的银行之一。其业务遍及60多个国家，。主要在两大领域运作：一是为个人、机构或企业提供全球批发业务，二是面向3000 多万客户提供零售银行业务。金融业务主要包括股票发行、并购咨询、债券、私人银行、资产管理、风险管理、私募、资金管理等。在投资银行、金融服务、金融事务处理、投资管理、私人银行、私募股权投资方面都是行业领军者。其亚太地区总部位于香港。2013年世界500强企业最新排名中列为第55 位。 二、经营现状分析 2012年，摩根大通净收益213亿美元（同比增长12%），每股净收益5.20美元，纯收入970亿美元。连续三年增幅创纪录。 表1是从摩根大通集团的资产负债表中所截取的2001年至2012年的总资产、总负债以

美国投资银行模式的沿革与未来

美国投资银行模式的沿革与未来 本轮金融危机对美国银行业整体造成了巨大震荡，其中的投资银行业更是处于震中。危机彻底改变了投资银行业原有的版图，而新的结构正在形成之中但仍然具有不确定性。本文根据美国投资银行业自30年代以来的历史，特别是在最近十几年包括这次危机中的经历，分析独立投资银行模式的沿革变迁及其背后的主要动因，剖析不同类型的独立投资银行在危机中特别是目前的状态，并由此勾画其未来发展的脉络。 美国投资银行业务模式在近十几年走向分化 在20世纪30年代《格拉斯—斯蒂格尔法》颁布以后，美国投资银行业受分业经营和治理结构的限制，在相当长的时间里经营规模有限、审慎涉足高风险领域。这段时间里的主要特点是：(1)分业经营使得投资银行成为独立的机构，也成为美国投资银行区别于欧洲全能银行的一大特征。(2)投资银行主要采取合伙人制而非公开上市股份制。这种组织结构限制了投资银行的业务发展。首先由于资金来源有限，投资银行业务规模通常较小。其次由于资金是合伙人自有资金，高杠杆率没有成为投资银行资产扩张的普遍手段。其三投资银行慎于发展高风险业务，特别是自有账户交易和证券投资类资产业务，而主要从事公司财务顾问、并购顾问、证券发行和经纪、资产管理等收费及佣金收入业务。交易业务限于客户证券发行上市后的造市活动。 20世纪90年代以来，美国投资银行的上述特点收到诸多因素的冲击，发展模式也因此出现分化。影响较大的因素有二： 市场压力。一方面是大型商业银行不断向投资银行业务渗透。另一方面则是1998年的《金融现代化法》进一步取消了对银行从事投资银行业务的限制，催生了美国的全能银行——金融控股公司。其中公开上市的大型银行不仅从事投资银行业务，而且凭借其资本和资金条件从传统收费业务进一步向自有账户交易、证券投资，特别是结构性产品市场交易等高风险／高收益的领域扩张。独立的投资银行面临巨大的竞争压力，不得不寻求新出路。 利益诱惑。投资银行经不住全能银行在结构性创新产品领域的丰厚收益诱惑，纷纷进入这一高风险领域。 在上述因素影响下，美国的投资银行之发展路径在1990年代以来趋于多元化，大致可分为两种不同模式。 第一类模式即激进创新模式。其代表机构是所谓在近两年先后倒下或转型的华尔街五大投资银行：高盛、摩根士丹利、美林，雷曼、贝尔斯登。这类投资银行的特点是： (1)纷纷变合伙人制为公开上市股份制，以筹集更多资本，从治理结构上打造了业务扩张平台。

中国公民在美国银行如何开户

听和（北京）国际商务咨询有限公司https://www.wendangku.net/doc/055460288.html, 中国公民在美国银行如何开户 本文由听和国际提供原创 中国公民在美国银行如何开户 支持美国银行开户的有： 摩根大通银行（J.P.Morgan）美国银行（Bank of America，BOA）中文联邦银行（UNIONBANK) 摩根大通银行（J.P.Morgan）：俗称西摩或小摩。世界大型商业银行之一，美国第二大金融服务机构。于2000年9月13日位于纽约的美国大通曼哈顿银行和摩根银行合并而成。同年12月获得美国联邦储备委员会批准。总部位于纽约市曼哈顿区花园大道。总资产2.2万亿美元(2011)，总存款9048亿美元，占美国存款总额10.51%。业务遍及50多个国家，包括投资银行，金融交易处理，投资管理，商业金融服务，个人银行等。 美国银行（Bank of America，BOA）：以资产计是美国第一大商业银行。美国银行在全世界150多个国家拥有约5600家支行，16200个ATM点。2010年根据总收入排名，美国银行是美国第三大公司。2010年，在福布斯全球企业100强中，美国银行排名第三。该行的建立可以追溯到1784年的马萨诸塞州银行，是美国第二历史悠久的银行。 中文联邦银行（UNIONBANK)：中文联邦银行创立于1852年，创始人是HENRY WELLS和WILLIAM FARGO，美国第五大银行。中文联邦银行是一家提供全能服务的银行，业务范围包括社区银行、投资和保险、抵押贷款、专门借款、公司贷款、个人贷款和房地产贷款等。 办理银行卡所需资料： ●身份证正反面扫描件 ●护照扫描件 办理银行卡所需时间： ●一般为7-15个工作日。 美国银行开户在华美银行开户的流程：

摩根斯坦利在华发展情况

摩根斯坦利在华发展情况Morgan Stanley in China 小组成员：陈江宁周迅李昆仑 2012.4.18

目录 一．摩根斯坦利中国简介 二．摩根斯坦利在中国的主要业务三．摩根斯坦利在华发展案例四．参考文献

一．摩根斯坦利（中国）介绍 摩根士丹利国际银行(中国)有限公司是摩根士丹利集团的子公司摩根士丹 利国际银行有限公司(Morgan Stanley Bank International Limited)的全资附属机构。 该银行的前身为珠海南通银行，其于2007年6月正式改名。原银行于1984年经中国人民银行批准成立，是首家在中国注册及总部设在内地的外资法人银行，也是珠海经济特区的第一家外资银行。二十多年来，银行本着专业、创新、灵活和务实的服务宗旨竭诚为各界客户提供全面及一流的银行服务，致力成为珠三角地区客户的财务伙伴。 自2006年9月29日起，摩根士丹利国际银行(中国)有限公司成为了摩根士丹利集团的一员。摩根士丹利是一家全球领先的国际性金融服务公司，业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理。公司在全球33个国家设有超过600家办事处，公司员工竭诚为各地企业、政府机关、事业机构和个人投资者提供服务。摩根士丹利国际银行(中国)将一如既往，为已有的客户提供一流的银行服务，并希望在未来几年，凭借摩根士丹利在产品开发和客户服务上的专业资源，进一步扩大业务领域。 目前，摩根士丹利国际银行(中国)有限公司的注册资本为人民币十亿元。银行可依法经营以下外汇业务： 存款；短期、中期和长期贷款；票据承兑与贴现；政府债券、金融债券和其它除股票之外的外币证券；信用证服务及担保；国内外结算；外汇交易及代理交易；外币兑换；银行同业拆借；银行卡服务；保险箱服务；信用调查与咨询服务；保险代理服务；其它经中国银行业监督管理委员会批准的业务。 摩根士丹利于1994年2月在上海设立首家代表处, 后于同年8月在北京设立第二家代表处。主要从事投资银行业务,包括企业融资和协助客户通过发行股票及债券筹集资金、并购咨询及房地产投资服务；股票研究及私募股本投资。 1995 年8月，摩根士丹利成为首家入股中国国内合资投资银行的跨国银行。中国国际金融有限公司( 简称中金公司) 为摩根士丹利与中国建设银行和其 他几家国内外实体联合组成的合资公司，摩根士丹利持有34.3% 的权益。中金公司从事各类投资银行和咨询业务, 包括融资、重组和项目融资的咨询服务。总部设于北京并拥有 1 亿美元资本金的中金公司与摩根士丹利一起在中国经济改革中发挥重要作用。