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水利建设项目资本金测算暂行规定

水利建设项目资本金测算

暂行规定

水利部规划计划司

水利部水利水电规划设计总院

水利部发展研究中心

二00二年一月

目录

1.总则 (1)

2.资本金 (1)

3.项目投资组成和资本金来源 (2)

4.本规定适用范围 (2)

5.资本金测算的原则与方法 (3)

6.资本金测算报告编制要求 (4)

水利建设项目资本金测算暂行规定

(征求意见稿)

1.总则

1.1 为加强对国家水利建设资金的管理,提高水利建设项目投资决策的正确性和科学性,促进水利建设项目投融资体制的改革,改善水利建设项目的投资效果与财务状况,按照国务院国发[1996]35号文《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》的精神和水利部的要求,特编制《水利建设项目资本金测算暂行规定》(征求意见稿)。

1.2 对水利建设项目进行资本金测算,是根据该项目所有的费用和预期的财务收益,测算项目在符合现行财务税收制度和银行信贷条件情况下所能承担的贷款能力及所需的资本金额度,确定项目的资金筹措方案,对水利建设项目进行科学合理的财务可行性评价,为国家﹑地方政府和有关投资部门对项目的前期立项决策提供依据。

1.3 本文件作为《水利水电工程项目建议书编制暂行规定》和《水利水电工程可行性研究报告编制规程》的补充规定发布,自下发之日起开始试行,有关内容由水利部水利水电规划设计总院负责解释。

2.资本金

资本金分为企业注册资本金和投资项目资本金,水利建设项目一般为投资项目资本金,是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额,对投资项目来说是非债务性资金,项目法人不承担这部分资金的任何利息和

债务,投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益,也可转让其出资,但不得以任何方式收回。

3.项目投资组成和资本金来源

水利建设项目的投资主要由以下二方面组成:

3.1 资本金

资本金来源可以是货币或非货币形式,水利建设项目的资本金一般以货币形式为主。

(1) 国家资本金:包括中央和地方政府的财政预算内资金﹑水利建设基金﹑国债资金及其它可用于水利建设的财政性资金等;

(2) 法人资本金:包括国家授权的投资机构和企业法人的所有者权益﹑折旧资金及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金;

(3) 个人资本金;

(4) 外商资本金;

(5) 国家规定的其它可以用作投资项目资本金的资金。

3.2 贷款

包括国、内外政策性银行、商业银行、私人银行等的各种贷款。

4.本规定适用范围

4.1 先在具有盈利能力如水力发电、城市供水(调水)等的大型综合利用水利枢纽工程和利用国家财政性资金投入的大型新建、改扩建水利建设项目中试用,待取得经验后再扩大范围。

4.2适用于水利建设项目前期工作中的项目建议书和可行性研究设计阶段。

5.资本金测算的原则与方法

5.1 资本金测算是财务评价的组成部分,应以现行的《水利建设项目经济评价规范》为依据,其计算方法和主要参数应按现行规范中财务评价的有关规定执行。

5.2 以现行的水﹑电价格体系为基础,分析、预测工程合理可行的水价、电价方案和可能的效益﹑费用状况,考虑投资者不同的权益要求,测算不同还贷条件下项目所能承担的最大贷款额度和所需的最小资本金额度。

5.3 综合利用枢纽工程应计入全部的财务收益和全部的费用,不考虑投资与费用分摊,按项目整体进行资本金测算。

5.4 资本金测算成果中提出的贷款额应为贷款本金总额指标。

项目建议书阶段按建设期不还本不付息考虑,建设期利息按复利计算至建设期末,计入固定资产,贷款额与资本金之和为项目的静态总投资。

可行性研究阶段可根据与银行商定的贷款条件和还款方式,按具体情况计算贷款额度,对建设期还贷资金来源和额度需单独分析与说明。

5.5 引进外资项目应以全内资方案为基础进行资本金测算,提出国内资本金和国内贷款额度。利用外资情况则需另行考虑和计算。

5.6 项目建议书阶段应进行市场调查,拟定水价、电价方案,分析用户对水价、电价的承受能力,经资本金测算提出资金筹措方案,并应提供各投资方出具的出资意向书或承诺函。

可行性研究阶段应以国家计委对项目建议书阶段工程建设资金筹措

方案的审批意见为基础,进一步落实水量、水价和电量、电价的销售市场与条件。应提供有关部门出具的水、电承销协议书或承诺函,及各投资方出具的出资承诺函。

5.7 水价、电价方案

根据具体情况按下列方法拟定水价、电价方案:

5.7.1 水价

①现行市场供水水价

②工程原水成本水价﹑成本微利水价﹑成本利润水价

③测算的还本付息水价

④物价部门和有关主管部门核定批准的水价

⑤供﹑受水双方商定的水价

5.7.2 电价

①根据现行市场电价并考虑一定价格上涨因素预测的电价

②同地区类似水电站综合平均上网电价

③电力部门同意接纳的电价

④按满足还贷要求测算的上网电价

⑤物价部门核准的电价

6.资本金测算报告编制要求

6.1 报告章节

资本金测算的设计内容列入水利工程项目建议书和可行性研究报告的“经济评价”章﹑“财务评价”节之内。

6.2 报告编制提纲(仅列出财务评价部分)

6.2.1 估算财务投资﹑年费用

(1) 说明固定资产投资﹑生产流动资金﹑年运行费用(经营成本)﹑税金和其它财务费用的计算依据﹑方法与成果,并列出分年度投资。

对综合利用水利建设项目的发电﹑供水等功能应根据国家有关规定分别采取相应的税种和税率。

(2) 考虑近年来水利建设项目成本水平和组成有较大变化,必要时,应参照项目所在地区其它已建类似工程的成本费用情况,对拟建项目的总成本费用进行分析和调整。

(3) 说明建设资金的筹措方式﹑使用条件和偿还要求。

6.2.2 财务收益估算

(1) 提出各功能财务收益的内容和分年收益。

(2) 项目建议书阶段应根据拟定的上网电价﹑灌溉水价、城市生活工业水价等方案,计算项目的财务收益。

可行性研究阶段应根据国家计委对项目建议书阶段工程建设资金筹措方案的审批意见,进一步落实拟建项目的供水和供电承销意见,计算项目的财务收益。

6.2.3 资本金测算

(1) 测算方案

①水价﹑电价

拟定2~3个水价﹑电价方案并进行合理性﹑可行性分析。

②贷款偿还条件

说明可能的贷款来源、贷款额度﹑贷款利率﹑还款期限等条件,分析贷款条件变化对项目资金组成和总投资的影响。

③投资者权益

根据项目资本金来源﹑筹措条件及投资者的实际情况,可对资本金按不同来源﹑不同阶段拟定不同的应付利润率方案。

为考察水利建设项目在预期收益下所具有的最大贷款能力,应以还贷期内全部资本金均不分配利润为原则进行资本金方案测算。当有特殊要求时,可对还贷期内部分资本金分配利润方案进行测算。

(2) 资本金测算成果与分析

①对不同方案的资本金测算成果应进行合理性和可行性分析。

②对以供水或发电等功能为主的经营性水利建设项目,应对按拟定的水价﹑电价测算的资本金比例与国家规定的行业资本金最低比例进行比较,所确定的资本金比例不应低于行业资本金最低比例。

③对综合利用水利枢纽工程应根据任务功能类别和预期的收益状况,参考国民经济评价的投资分摊成果,提出资本金筹措意见与方案。

④项目建议书阶段应提出项目建设资金筹措的推荐方案。可行性研究阶段应落实不同来源资金的额度﹑回报率﹑还款方式和分年度投放比例,并出具投资方的出资承诺函。

6.2.4 财务评价指标计算

(1) 以资金筹措推荐方案和拟定的水价﹑电价为计算基础。

(2) 说明财务评价指标计算的方法和财务盈利能力﹑清偿能力的分析成果。

(3) 核算产品成本﹑产品出厂(上网)价格﹑还贷资金和贷款偿还期。

(4) 对综合利用枢纽工程,应主要按项目整体进行财务评价指标计算。对其中的供水﹑发电等具有财务收益的部分,必要时可按投资和费用分摊情况分别计算,作为评价的辅助指标。

对防洪﹑除涝和农田灌排骨干工程等以社会效益为主、公益性较强的项目可只进行财务分析,计算年运行费和总成本费用。

(5) 如推荐方案的财务评价结果不可行时,应按满足借款偿还要求测算水价﹑电价,并分析其现实性和可行性。

(6) 对项目进行敏感性分析和评价。

6.2.5 财务评价

(1) 说明财务评价的方法和准则。

(2) 提出评价指标,分析项目的财务可行性。

(3) 对以社会性效益为主的项目,应分析运行费用和财务核算结果,提出维持项目正常运行的处理意见和政策性建议。

6.2.6 有关报表

(1) 项目建议书和可行性研究阶段的财务评价报告中,均应列出下列表格:

①投资计划与资金筹措表

②资本金测算方案成果汇总表

③主要推荐方案的财务评价指标汇总表﹑现金流量表﹑损益表﹑资金来源与运用表﹑资产负债表﹑总成本费用估算表﹑借款还本付息计

算表等。

(2) 资本金测算新增表格说明

“资本金测算方案成果汇总表”为根据资本金测算要求新增的表格,基本形式如下;

资本金测算方案成果汇总表

水利建设项目资本金测算暂行规定