鄂武商A：第五届十八次董事会决议公告 2010-04-23
证券代码：000501 证券简称：鄂武商A 公告编号：2010-005 武汉武商集团股份有限公司
第五届十八次董事会决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
武汉武商集团股份有限公司第五届十八次董事会于2010年4月12日以电子邮件方式发出通知，2010年4月22日在公司2号会议室召开，会议由董事长刘江超先生主持，会议应到董事11名，实到董事11名。本次董事会符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，公司4名监事列席了会议。会议采取举手投票表决方式，以11票同意，0票反对，0票弃权审议并通过了如下议案：
一、关于武商“摩尔”扩建项目和预算调整的议案
武商集团“摩尔”扩建项目，是指东临武展西路，南临京汉大道，西临武商路（原滑坡路），北临武汉广场及武汉国际广场大楼，规划用地面积34,527.07平方米（约51.79亩）、集购物、休闲、娱乐、美食、商务配套于一体的大型多功能的“摩尔”商业城。项目用地处于解放大道和京汉大道两条城市内环主干道之间，地理位置优越，交通条件便利。
根据公司2007年6月20日召开的2006年度股东大会审议通过的《关于武商“摩尔”扩建项目的议案》，公司于2008年12月3日以10.7亿元竞得该宗土地。目前，公司已经取得项目用地的土地使用权，“摩尔”与武汉广场的连接部位的土地批租正在办理中。
根据公司2006年度股东大会审议通过的《关于武商“摩尔”扩建
项目的议案》，武商“摩尔”扩建项目规划分二期实施，项目一期工程主要包括项目全部用地的拆迁、购置，建设5万平方米地下工程及10.16万平方米购物中心，预计总投资额为人民币16.02亿元；项目二期为五星级商务酒店（50层）6.9万平方米，休闲游乐中心（8层）2.14万平方米。
由于国际金融危机影响，公司结合国家宏观经济和政策，进行市场调研和反复论证，决定变更原规划方案，取消原二期规划的酒店和休闲游乐中心项目，一、二期项目合并实施，全部用于建设大型多功能的“摩尔”商业城，总建筑面积为27.04万平方米。鉴于上述原因，武商“摩尔”扩建项目总投资预计将达到人民币25.51亿元，比原预计的项目一期的总投资16.02亿元增加9.49亿元，其中：土地费用投资比原预计投资预算超出57,279.88万元；工程及设备费用预算投资增加37,613.17万元。
该项目总建设期为3年，预计2011年9月正式投入运营。在15年内（含3年建设期，12年经营期），本项目内部收益率为15.43%，静态投资回收期8.56年（含3年建设期），因此项目具有财务可行性。
董事会确认并同意，武商“摩尔”扩建项目全部用于建设大型多功能的“摩尔”商业城，投资预算由16.02亿元增加至25.51亿元。
本议案需提交股东大会审议。
二、关于公司符合配股条件的议案
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《上市公司证券发行管理办法》等法律法规和规范性文件的有关规定，公司对实际经营情况、财务状况和相关事项进行了逐项审核，认为：公司符合向原股东配售股份的条件，具备配股资格。公司决定提出配股申请。
本议案需提交股东大会审议。
三、关于审议公司2010年度配股方案的议案
1、发行股票的种类和面值：
本次发行的股票种类为境内上市的人民币普通股（A 股），每股面值为人民币1.00元。
2、发行方式：
本次发行拟采用向原股东配售（配股）的方式进行。
3、配股基数、比例及配股数量：
本次配股以公司截至2009年12月31日总股本507,248,590股为基数，按每10股配3股的比例向全体股东配售，本次配股采用代销的方式。配股实施前，若因公司送股、转增及其他原因引起总股本变动，则配股基数按照变动后的总股本进行相应调整。
本公司第一大股东武汉商联（集团）股份有限公司及其全资子公司武汉汉通投资有限公司、第一大股东一致行动人武汉国有资产经营公司、第二大股东浙江银泰百货有限公司及其一致行动人湖北银泰投资管理有限公司分别承诺以现金足额认配其可认配的股份。
4、配股价格及定价依据：
配股价格：以刊登配股说明书前二十个交易日公司股票均价为基数，采用市价折扣法确定配股价格，具体配股价格授权公司董事会依据以下定价原则与主承销商协商确定。
定价原则：（1）不低于发行前最近一期经审计的公司每股净资产值，若在配股发行股权登记日前，公司总股本由于送股、转增及其他原因而扩大，则配股价格不低于公司总股本变动后的每股净资产；
（2）考虑募集资金投资项目的资金需求量及项目资金使用安排；
（3）参考公司股票在二级市场上的价格和市盈率情况；
（4）由公司董事会与本次配股的主承销商协商一致。
5、配售对象：
本次配股股权登记日当日收市后在中国证券登记结算有限责任
公司深圳分公司登记在册的公司全体股东。
6、本次配股募集资金金额及用途：
本次配股募集资金总额拟不超过10.65亿元，将全部用于武商集团“摩尔”扩建项目。本项目计划总投资为25.51亿元，截至2010年3月31日公司已经投入11.57亿元，主要用于支付土地款和工程建设费用。
本项目拟建成集商场、娱乐、餐饮、休闲为一体的超大型综合性商业服务项目，建设地点东临武展西路，南临京汉大道，西临武商路（原滑坡路），北临武汉广场及武汉国际广场大楼，规划用地面积3.45万平方米，总建筑面积27.04万平方米。本项目静态投资回收期为8.56年（含3年建设期），本项目内部收益率为15.43%。
本次发行的募集资金到位后，如实际募集资金净额少于项目拟投入募集资金总额，募集资金不足的缺口部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决；如本次发行的实际募集资金净额超过项目拟投入募集资金总额，超过部分将用于补充流动资金。
若因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金项目在本次发行募集资金到位前必须进行先期投入的，公司将根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后以募集资金置换先行投入的自筹资金。
7、本次配股前滚存未分配利润的分配方案：
本次配股前滚存的未分配利润由配股完成后的新老股东按其所持股份共同享有。
8、本次配股决议的有效期限：
自公司股东大会审议通过本次配股相关议案之日起十八个月内有效。
9、发行时间：
本次配股在中国证券监督管理委员会核准后六个月内择机向全
体股东配售股份。
本次配股方案须中国证券监督管理委员会核准后方可实施。
本议案需提交股东大会审议。
四、关于公司本次配股募集资金运用可行性研究报告的议案
（详见附件一《武汉武商集团股份有限公司关于本次配股募集资金运用的可行性研究报告》）
本议案需提交股东大会审议。
五、关于提请股东大会授权董事会全权办理本次配股相关具体事宜的议案
根据公司本次向原股东配售股份的安排，为高效、有序地完成公司本次配股工作，依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规及《公司章程》的有关规定，公司董事会拟提请公司股东大会授权董事会全权办理与本次配股有关事宜，具体包括：（1）根据具体情况制定和实施本次配股的具体方案，包括但不限于配股价格的确定或调整、配股时机的选择、配股数量的调整等；
（2）根据项目的实际情况，对募集资金投资项目的拟投入募集资金金额进行调整；
（3）聘请保荐机构、主承销商、会计师事务所及律师事务所等中介机构，办理本次配股的申报事宜；
（4）签署与本次配股相关的及募集资金投资项目运行过程中的重大合同和重要文件；
（5）根据有关政府部门和监管机构的要求制作、修改、报送本次配股方案及申报材料等，办理相关手续并执行与发行、上市有关的其他事宜；
（6）如证券监管部门对于配股的政策发生变化或市场条件发生变化，除涉及有关法律法规及《公司章程》规定须由股东大会重新表
决的事项外，可根据证券监管部门对本次配股申请的审核意见对配股价格、配股时机、配股数量等具体方案进行相应调整并继续办理本次配股事宜；
（7）根据本次配股结果，修改《公司章程》相关条款并办理工商变更登记；
（8）在本次配股完成后，办理本次配售的股份在深圳证券交易所上市事宜；
（9）若配股代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十的，可按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东；
（10）在相关法律法规和本公司章程允许的情况下，办理其他与本次配股有关的事宜；
（11）本授权自股东大会通过本次配股相关决议之日起18个月内有效。
本议案尚需提请股东大会审议。
六、关于设立募集资金专用存款账户的议案
为保证公司本次发行募集资金合理规范地管理及使用，公司拟在商业银行设立募集资金专项账户，专用于公司募集资金的存放、使用和管理。商业银行的选定及具体开设账户事宜，由公司相关部门和人员根据董事会的要求确定和办理。
七、关于前次募集资金使用情况的说明
（详见巨潮网：https://www.wendangku.net/doc/0517772897.html,）
本议案尚需提请股东大会审议。
八、关于发行短期融资券的议案
公司拟向银行间债券市场的机构投资者发行总金额不超过公司截止至2009年12月31日经审计净资产的40%并且不超过人民币6亿元的短期融资券。短期融资券注册有效期二年，在注册有效期内，
单笔短期融资券发行期限不超过365天，金额不超过3亿元，利率确定原则以发行时，银行间市场短期融资券产品实际发行利率为准。用途主要是归还银行贷款和补充流动资金等。
提请董事会向股东大会申请授权公司董事长在本议案规定的范围内，全权决定和办理与发行短期融资券有关的事宜，包括但不限于：1．制定和实施本次发行短期融资券的具体方案，确定主承销商、发行时间、发行方式、发行数量、发行价格、发行期限、发行利率、批次结构、决定并聘请参与本次发行的相关中介机构、签署有关协议和发行文件、向有关主管部门申请注册、履行信息披露程序等事项；
2．如国家对于发行短期融资券有新的规定，除涉及有关法律、法规及本公司章程规定须由股东大会重新表决事项外，授权董事长根据新规定对发行短期融资券等相关事宜进行调整。
本议案需提交股东大会审议。
九、武商集团内部控制自我评价报告
公司就截至2010年3月31日的内部控制情况进行了自我评价,具
体内容详见巨潮网：https://www.wendangku.net/doc/0517772897.html,
十、关于成立武商集团十堰人民商场有限公司的议案
根据公司2009年11月20日召开的第五届十六次董事会决议，公司已成功收购湖北省十堰市人民商场股份有限公司全部股权。根据股权收购合同书要求，该次收购完成后，公司设立“武商集团股份有限公司十堰人民商场”的分支机构。
由于公司实际运行需要，公司拟将武商集团股份有限公司十堰人民商场分公司注销，新设武商集团十堰人民商场有限公司。具体情况如下：
新公司名称：武商集团十堰人民商场有限公司
注册地址：十堰市人民北路1号
企业类型：有限责任公司
注册资本：2500万元人民币
其中：武汉武商集团股份有限公司现金出资2375万元人民币，占总股本的95%；
武商量贩连锁有限公司现金出资125万元人民币，占总股本的5%
经营范围：百货、五金交电、家具、针纺织品、日用杂品、建筑材料、花卉销售；金银首饰零售；通讯器材销售及售后服务；装饰材料加工；家用电器维修、安装、配送；彩扩、干洗服务；设计、制作、发布、代理国内各类广告业务；公司自有产权闲置房的出租和销售；场地出租；物业管理。副食、粮油、山货、保健食品、肉及肉制品、豆及豆制品、水产品、海产品、净菜、调味品、酱腌菜、茶叶零售。
十一、关于聘任公司副总经理的议案
根据公司工作需要，经总经理提名，董事会审议通过，聘曹廷儒同志担任公司副总经理，任期至本届董事会届满。
附：曹廷儒同志简历：
曹廷儒：男，56岁，中共党员，大专文化、经济师。曾任武商集团武汉商场服装部副经理，武商集团世贸广场高级经理、总经理助理、总经理、党委书记，武商集团武汉广场党委书记、纪委书记、工会主席。现任武商集团总经理助理、党委委员。未在外兼职,与持有公司百分之五以上股份的股东、实际控制人之间无关联关系,未持有本公司股份，未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒，不存在《公司法》规定的不适合担任公司高管的情形。符合《公司法》等相关法律法规规定的任职条件。
十二、关于召开二OO九年年度股东大会的议案
（详见同日公告，公告编号：2010-006）
武汉武商集团股份有限公司
董事会
二O一O年四月二十二日
附件一：
武汉武商集团股份有限公司
关于本次配股募集资金运用的可行性研究报告
公司拟申请2010年向原股东配售股份（配股），现将2010年配股募集资金投资项目可行性分析的情况说明如下，提请董事会审议。
一、本次配股募集资金使用的基本情况
本次配股募集资金总额拟不超过10.65亿元，将全部用于武商集团“摩尔”扩建项目。本项目计划总投资为25.51亿元，截至2010年3月31日公司已经投入11.57亿元，主要用于支付土地款和工程建设费用。
本次发行的募集资金到位后，如实际募集资金净额少于项目拟投入募集资金总额，募集资金不足的缺口部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决；如本次发行的实际募集资金净额超过项目拟投入募集资金总额，超过部分将用于补充流动资金。
若因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金项目在本次发行募集资金到位前必须进行先期投入的，公司将根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后以募集资金置换先行投入的自筹资金。
二、武汉武商集团“摩尔”扩建项目的可行性分析报告
(一) 项目概况
本项目拟建成集商场、娱乐、餐饮、休闲为一体的超大型综合性商业服务项目，建设地点东临武展西路，南临京汉大道，西临武商路（原滑坡路），北临武汉广场及武汉国际广场大楼，规划用地面积3.45万平方米。根据武汉市城市总体规划，该地块性质为商业金融业用地，本项目建设符合城市总体规划要求。
本项目总建筑面积27.04万平方米：地上总建筑面积17.05万平方米，其中商业建筑面积14.62万平方米，停车楼建筑面积2.43万平方米；
地下总建筑面积9.31万平方米，其中商业建筑（超级生活馆）面积2.50万平方米，车库及设备用房6.81万平方米；架空面积0.68万平方米。
(二) 项目建设的必要性
1、顺应居民需求总量增长和需求多样化的趋势
根据国家统计局公布的数据显示，2009年全国GDP达到335,353亿元，比上年增长8.7%，城镇居民人均可支配收入17,175元，同比增长9.8%；城镇居民人均消费性支出12,265元，同比增长10.1%；农村居民人均纯收入5,153元，比上年实际增长8.5%。收入水平不断上升促进了居民需求总量的迅速增加。2009年我国社会消费品零售总额125,343亿元，比上年增长15.5%。
根据武汉市统计局公布武汉市国民经济的相关指标，武汉市2009年GDP达到4,560.62亿元，比上年增长13.7%；城市居民人均可支配收入18,385元，增长10%；农民人均纯收入7,161元，增长12.8%；社会消费品零售总额2,164.09亿元，增长17%。
随着经济的发展，居民收入水平的不断提高，消费方式和生活方式也发生了变革，消费需求逐渐多样化。从发达国家零售业态的演变历程上来看，人均GDP的增长是零售各子业态演变的决定性因素，2009年，武汉市人均GDP已超过7,000美元，消费需求个性化和多样化趋势逐步明显。
综上，武汉市的经济发展状况和消费水平好于全国平均水平，居民需求总量稳定增长，消费者购物不再仅仅是购买商品以满足物质生活的需要，对休闲、娱乐、社交等精神消费的需求增强。因此，集购物、娱乐、休闲、社交、餐饮等功能为一体以满足多种需要的购物中心的出现和发展成为一种必然，摩尔项目将满足消费者这一诉求。
2、应对日益激烈的市场竞争，实现差异化发展
零售行业是充分竞争的行业，近年来众多外资和内资公司在武汉及湖北地区快速扩张，竞争已经进入白热化。尽管公司在零售行业具
有龙头地位，但仍需要积极探索和创新，以应对不断加剧的竞争形势，巩固现有的市场地位，并进一步增加市场占有率。根据武商集团的发展战略，在经营好百货、超市等现有零售业态的前提下，公司参考国外先进国家和国内发达地区商业发展趋势，规划建设摩尔项目，积极探索发展新的零售业态，以形成新的利润增长点，更好的应对日益激烈的市场竞争，实现差异化发展。
3、锁定物业成本，降低经营风险
购物中心业态对物业的体量需求较大，如果通过租赁方式发展，在国内商业物业的租赁价格不断攀升的趋势下，将导致项目的物业租赁成本不断上涨，利润将受到严重侵蚀。此外，租赁物业到期后也存在续租风险。因此，公司通过自建物业的方式建设摩尔项目，是锁定物业成本，降低经营风险的必然选择。
(三) 项目市场前景
1、项目定位
武商“摩尔”扩建项目汇聚各种零售业态，以大型百货店、大型综合超市为龙头，同时开设专业店、专卖店、餐饮、电影城、游乐场、美容院、金号、书店、药房、照相、银行等多种业态的门店，可适应不同消费阶层的需求。
2、经营优势
公司具有几十年丰富商业经验，作为湖北省商业龙头企业，在业内享有良好的商誉。公司旗下目前已经经营的国际广场、武汉广场、世贸广场和武商量贩连锁有限公司，囊括了从顶级奢侈品到生活日用品等众多国内外知名品牌，是业内囊括品牌档次最宽、效益最好、网点最多的商业集团之一。
公司的国际广场囊括了超过40个国际名品和200多个国内一线男女装、鞋包、牛仔、家居品牌，是华中区目前档次最高、集聚奢侈品最多的商场。武汉广场连续十多年单体商场创效位于全国同类商场前
列，是华中区最大的化妆品卖场。世贸广场囊括了世界知名黄金、珠宝、钟表品牌，是华中区最大的黄金、珠宝、钟表卖场。武商量贩连锁有限公司所经营的量贩超市在湖北省也已形成一定规模的网络和品牌优势。
武商集团“摩尔”扩建项目将与国际广场、武汉广场和世贸广场连通，内设武商量贩超市。“摩尔”扩建项目在商品定位上与公司现有门店优势互补，将能充分享受该地段和公司现有门店的集客力和品牌效应。同时，公司经营现有门店的所累积的商业资源和经营管理经验也保障了“摩尔”扩建项目的顺利招商和运营。
3、项目优势
“摩尔”扩建项目经营规模达27万平方米，作为中心城区核心商圈的超大商业摩尔，拥有约15万平米的商业卖场、超过2000个停车位、百余项功能性服务项目和近千个服饰品牌专卖店及部分餐饮娱乐项目，将是华中乃至全国最大规模的商业零售综合体。
“摩尔”扩建项目将引入一批一线国际名品，与现在已经进驻国广的一线品牌一起，形成规模达七十余家的国际名品汇萃，相对同类商业体而言，“摩尔”扩建项目的市场定位较高。此外，许多时尚品牌主力店及餐饮娱乐项目将把“摩尔”扩建项目作为进入华中市场的第一站，将对武汉乃至湖北市场的消费观念带来全新的变化。
4、项目客源
武商集团“摩尔”项目最大的客源为当地居民及旅游游客。随着武汉市居民的购买力水平逐步攀升和消费理念的不断提升，对汇聚多种业态、满足多层次消费需求的购物中心的认可程度和需求程度也不断增强。同时，武汉作为内陆腹地中心城市，也是全国七大旅游区的中心位置，会给摩尔项目带来更多的旅游客源。
5、项目竞争状况
武商集团“摩尔”扩建项目位于解放大道商圈，该商圈是湖北地区规模最大，最繁华、业态组合最丰富、定位最高、人气最旺的商圈。
本项目还将引入众多国际及国内具有很强集客力的品牌，并将与公司
现有门店连成一片优势互补，因此，该项目在竞争中将处于明显的优
势地位。
综上所述，“摩尔”扩建项目的建设将充分展现公司的规模效应
及竞争优势，打造出一个整体定位以国际顶级奢侈品为带动，集合众
多国际知名快销品牌、时尚名品及国内外知名餐饮娱乐项目，形成高
端与大众相结合的华中区迄今为止最大规模的商业综合体。武商“摩
尔”项目定位准确，项目的市场前景广阔。
(四) 项目实施进度安排
本项目总建设期为三年，即从2008年10月至2011年9月，预计于
2011年9月开业。本项目已于2009年4月15日获得武汉市发展和改革委
员会的备案，备案号为2009010365110007，并于2009年5月27日取得
了项目用地的土地使用权，土地使用权号为武国用（2009）300号。
目前，项目已经完成了地下三层结构施工，后续需进行的工作有
地上结构施工、设备安装、装修、招商等。
(五) 项目投资规模及资金来源
本项目总投资为25.51亿元，具体项目如下：
序号名称投资金额（亿元）
1 工程费用 11.37
2 土地费用 11.90
3 其他费用 2.24
合计 25.51 本项目总投资25.51亿元，拟通过本次配股募集资金投入不超过
10.65亿元，其余部分由企业自筹资金解决。
(六) 财务评价
根据经济效益分析，在15年内（含3年建设期，12年经营期），
本项目内部收益率为15.43%，静态投资回收期为8.56年（含3年建设
期），因此该项目具有财务可行性。
武汉市上市公司名单
600005 武汉钢铁股份有限公司000707 湖北双环科技股份有限公司000783 江证券股份有限公司000952 湖北广济药业股份有限公司600498 烽火通信科技股份有限公司000785 武汉中商集团股份有限公司 600006 东风汽车股份有限公司600168 武汉三镇实业控股股份有限公司 600355 武汉精伦电子股份有限公司600035 湖北楚天高速公路股份有限公司000826 合加资源发展股份有限公司600345 武汉长江通信产业集团股份有限公司000971 ST迈亚600879 航天时代电子技术股份有限公司000988 华工科技产业股份有限公司000760 湖北博盈投资股份有限公司600743 华远地产股份有限公司600801 华新水泥股份有限公司000615 湖北金环股份有限公司000926 湖北福星科技股份有限公司000627 天茂实业集团股份有限公司600769 武汉祥龙电业股份有限公司600421 武汉国药科技股份有限公司000520 长航凤凰股份有限公司000939 武汉凯迪电力股份有限公司000665 武汉塑料工业集团股份公司000553 湖北沙隆达集团公司600745 中茵股份有限公司 600774 武汉市汉商集团股份有限公司000759 武汉中百集团股份有限公司600086 湖北东方金钰股份有限公司600568 中珠控股股份有限公司002194 武汉凡谷电子技术股份有限公司600275 ST昌鱼 600993 马应龙药业集团000966 国电长源电力股份有限公司002281 武汉光迅科技股份有限公司600976 武汉健民药业集团股份有限公司600885 力诺太阳600260 湖北凯乐科技股份有限公司000668 荣丰控股集团股份有限公司000501 鄂武商A 000883 湖北三环股份有限公司002013 湖北中航精机科技股份有限公司
武汉武商集团发展概况
武汉武商集团发展概况 武汉素有“九省通衢”之称，承东启西，南北交汇，是我国经济地理的心脏，被誉为“东方芝加哥”。得“中”独厚的区位优势，蕴育了繁荣的武汉商业，积淀了深厚的商业文明。明末清初，汉口成为全国四大工商业名镇。汉口开埠后，武汉成为近代工商业发达的大城市。改革开放以来，大武汉更是呈现出充沛的发展活力。 武汉武商集团股份有限公司是湖北省最大的综合性商业企业之一，创立于1959年。1986年，武商在全国同行业中率先进行股份制改造。1992年，“鄂武商”在深交所上市，成为中国商业第一股。2006年4月，武商完成股权分置改革。目前，武商集团总股本5.07亿元，总资产42.8亿元，净资产12.9亿元。拥有员工近三万名。 跨入新世纪，武商集团发展迅猛，成绩喜人。到2008年，公司年销售规模突破百亿元，年实现利润总额3.5亿元，年上缴税收2.6亿元。公司经营业态由单一百货商场发展成购物中心、量贩超市两大主力业态。经营网点从武汉一地扩大到武汉、襄樊、鄂州、黄冈、沙市、咸宁、宜昌、十堰、黄石等城市。商业零售面积达到60万平方米。由武汉国际广场、武汉广场、世贸广场三大购物中心构成的武汉“摩尔”商业城，经营面积22万平方米，成为华中地区最大的购物中心。亚贸广场、建二商场、襄樊购物中心不断壮大，成为发展的生力军。武商量贩公司形成武汉、襄樊、宜昌“金三角”网络框架，连锁大卖场达到50家，成为中国连锁20强企业。
武商集团被国家商务部列为重点培育的20家大型零售企业之一。公司先后荣获“全国五一劳动奖状”、“全国思想政治工作先进单位”、“全国诚信企业”、“全国改革创新奖”等40多项荣誉称号，受到各级组织与广大消费者的厚爱。 在半个世纪的发展历程中，武商集团十分重视企业文化建设，形成了“团结、友善、诚信、奋进”的企业精神，形成了“不断变革，不断超越”的核心价值理念，形成了“规模经营、集约管理、充分授权、全程监控”的经营管理思路，不断把企业导向未来。 2007年，武商人瞄准新目标，制定了五年发展规划。其主要内容是：1、武汉国际广场、武汉广场与世贸广场连通，成为华中地区单体最大的购物中心。2、推进武商MALL扩建项目。新老“摩尔”年销售总规模达到100亿。3、武商量贩加快发展。运用自建、租赁、收购、兼并等多种方式，使连锁大卖场达到100家，年销售达到100亿。4、武商百货加快发展。5、建成相适应的物流项目和信息化系统，推进现代企业管理制度。 面向未来，武商人信心百倍。永远向前的武商人，决心高举发展民族商业的旗帜，加快“连锁化、信息化、物流化”发展步伐，在武汉做强，在湖北做大，努力实现中部崛起，为湖北与武汉的经济社会发展作出更大的贡献。
十八大全称、十八大召开的时间、党代会介绍
十八大的全称是什么中共十八大召开的时间党代会介绍 一、十八大的全称十八大全称是中国共产党第十八次全国代表大会。党的几大，是指党的全国代表大会，根据《中国共产党章程》的有关规定，党的全国代表大会一般每五年召开一次，我们通常简称为“XX大”。党的全国代表大会是党的最高权力机关。 二、中共十八大的召开时间党的十七届六中全会审议并通过的《关于召开党的第十八次全国代表大会的决议》，决定党的第十八次全国代表大会于2012年下半年在北京召开。（具体时间从历届党代会召开时间推算应该在2012年10月到11月举行。） 三、党代会介绍每次党的全国代表大会和每届中央全会的主题是各不相同的，一般来说，每一次党的全国代表大会要选举新一届的中央委员会，并就当时面临的主要政治经济问题进行研究。通常党的总书记会在会上作政治报告。党的全国代表大会选举产生的中央委员会，就是我们平时简称的“中央”、“党中央” 或“中共中央”。在全国代表大会闭会期间，中央委员会执行全国代表大会的决议，领导党的全部工作，对外代表中国共产党。 党的第几次全国代表大会选举产生的中央委员会，就是第几届中央委员会。例如现任中央委员会是第十七次全国代表大会选举产生的，所以称为“第十七届中央委员会”。 中央全会党的中央委员会一般每年召开一次全体会议。这就是我们平时所说的“全会”或“中央全会”，即中国共产党中央委员会全体会议。每届中央委员会在五年里开七次会，并不是每年一次！分别简称为“一中全会”、“二中全会”、……“七中全会”等。“XX届X中全会”，就是这样产生的。比如“党的十一届三中全会”是“中国共产党第十一届中央委员会第三次全体会议”的简称。
鄂武商A：2019年年度审计报告
武汉武商集团股份有限公司 审计报告 2020年4月29日
武汉武商集团股份有限公司 审计报告 众环审字[2020]011211号 目录 一、审计报告 (1) 二、已审财务报表 1、合并资产负债表 (1) 2、合并利润表 (3) 3、合并现金流量表 (4) 4、合并股东权益变动表 (5) 5、资产负债表 (7) 6、利润表 (9) 7、现金流量表 (10) 8、股东权益变动表 (11) 9、财务报表附注 (13)
审 计 报 告 众环审字[2020] 011211号 武汉武商集团股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们审计了武汉武商集团股份有限公司（以下简称“武商集团公司”）财务报表，包括2019年12月31日的合并及公司资产负债表，2019年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了武汉武商集团公司2019年12月31日合并及公司的财务状况以及2019年度合并及公司的经营成果和现金流量。 二、 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于武商集团公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 三、 关键审计事项 关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
鄂武商——控制权之争的经典案例
鄂武商：控制权之争的经典案例 一、股权之争，你来我往堪称经典 8月3日，武汉武商集团股份有限公司（以下简称鄂武商）的第一大股东武汉商联（集团） 股份有限公司（以下简称武商联）公布了《武汉武商集团股份有限公司要约收购报告书摘 要》，武商联和其一致行动人武汉经济发展投资（集团）有限公司、武汉国有资产经营公司 无条件向除收购人和武商联的其他一致行动人以外的鄂武商全体流通股股东发出的部分要 Commented[SD1]:部分要约收购！约收购，拟收购鄂武商A合计不高于25,362,448股股份，占鄂武商全部股本5%。若该要约 收购完成，武商联和其一致行动人将持有鄂武商34.99%股权。停牌多日的鄂武商股票也于 当日复牌。 对于要约收购的目的，武商联对外宣称是“为进一步增强对公司的影响力，更好地促进 公司发展，并看好公司未来的增长潜力”。后两项理由虽然“冠冕堂皇”，但不过是陪衬而 已，并非真正的目的。而“为进一步增强对公司的影响力”，才是此次要约收购的真正目的。 所谓增强影响力，说白了就是与鄂武商的第二大股东浙江银泰投资有限公司（以下简称“浙 银投”）争夺第一大股东的地位。 这是中国证券市场上首例因股权之争而触发的要约收购事件，自然引人关注。要约收购 只不过是两个大股东经过多个回合的较量使“剧情”进入到另一个阶段而已。而此前的“剧 情”，可谓精彩纷呈，更加值得回味。 2011年 3 月 28 日，浙银投通知鄂武商，称其在二级市场增持公司 477,187 股股份，加上 浙银投两家关联方已经持有公司的股份，三家合计持有的股权占公司总股本的 22.71%，高 出武商联0.02%，成为公司第一大股东。 然而仅仅过了一天，武商联就与与持有公司 600,000 股股份、占公司总股本的 0.12%的武 汉经济发展投资（集团）有限公司（以下简称“ 经发投”，经发投），签署《战略合作协 议》，约定在鄂武商所有对董事会的安排和股东大会表决等决策方面保持一致，成为一致行 动人。如此一来，武商联及其关联方、一致行动人合计持有的股权占公司总股本的22.81%，
风险投资VC几种主要退出方式的分析与比较
风险投资VC几种主要退出方式的分析与比较 风险投资一词来源于英文Venture Capital，又称创业投资、风险资本，是一种由专门的投资公司或专业投资人员在自担风险的前提下，通过科学评估和严格筛选，把资金投向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、产品，并以其长期积累的经验、知识信息网络辅助企业经营以获取资本增值的投资行为。 风险投资本质上是一种追逐高利润、高回报的金融资本。风险投资的目的不是单纯为了获取股息而长期持有风险企业股份的投资行为，而是通过退出投资赚取与之承担的高风险相对应的高额利润，这就要求风险投资家要在一定时间以一定的方式结束对风险企业的投资与管理，收回现金或有流动性的证券，从而给投资者带来丰厚的利润。风险投资的循环方式是将回收的已经增值的资本再投入到新的风险企业中去，在不断的投资—退出—再投资的过程中实现增值，不断发展壮大，因此在投资的风险企业成功后将风险资本变现至关重要。 退出机制正是风险投资变现的机制，是风险资本的加速器和放大器，是为风险投资提供必要的流动性、连续性和稳定性。没有退出机制，风险投资就难以发展；退出机制不健全，风险投资的发展也就不迅速。因此，我们说退出策略是风险投资运作过程的最后也是至关重要的环节，风险投资的成功与否体现在退出的成功与否。风险投资的退出机制是否有效，风险投资能否达到最终目的的关键所在，并且退出机制与风险投资可以相互促进，互相强化，退出机制对于风险投资健康发展具有重要意义。 风险投资几种主要退出方式的分析与比较 从风险投资的发展历程来看，目前，根据北京大学私募研修班总结风险投资的变现回收方式主要有以下几种： 1、公开上市 公开上市（Initial Public Offering，简称“IPO”），是指将风险企业改组为上市公司，风险投资的股份通过资本市场第一次向公众发行，从而实现投资回收和资本增值。 上市一般分为主板上市和二板上市。主板上市又称为第一板上市，是指风险投资公司协助创业企业在股票市场上挂牌上市，从而使资金退出。二板上市又称为创业板市场，主要服务于中小企业的股票市场，其相对于主板市场而言，上市的条件比较宽松，企业进入的门槛较低，比较适合于新兴的中小企业，尤其是具有增长潜力的高科技企业。许多国家和地区都设立了二板市场，如美国的纳斯达克（NASDAQ）市场、加拿大温哥华股票交易所的创业板市场、比利时的EASDAQ市场、英国的AIM市场以及1999年第四季度开始正式运作的香港创业板市场等。其中以美国的NASDAQ市场最为成功，约30%的美国风险投资都经由这一市场退出。风险投资企业发行股票上市，使得许许多多的风险投资家和创业家一夜暴富，成为亿万富翁。在二板市场最发达的美国，那斯纳克（NASDAQ）市场使这种白手起家的创业神话一再上演：较早的有计算机硬软件公司如苹果公司、微软公司和英特尔公司等，较近的有电子商务类公司如雅虎公司、亚马逊公司等。这些成功典范也使股份上市成为风险投资家首选的资本退出方式。据美国风险投资业的统计，风险投资的各种退出方式的年平均投资回报率为：回购和并购为15%，而发行股票上市为30%～60%.公开上市有其固有的优点，它不仅为风险投资者和创业者提供了良好的退出路径，而且还为风险企业筹集资金以增强其流动性开通了渠道。大多数的风险企业会选择在企业发展成熟阶段的后期上市。这个时期的风险企业正处于发展扩张的阶段，如果仅依靠企业自身的积累和风险资本的投入是远远不够的，通过股票上市，风险企业可以在资本市场上筹集到大量的资金。同时，也有利于分担投资者的投资风险，提高风险企业的知名度和公司的形象。 俗话说有利就后有弊：上市公司经营透明度的不断提高使得企业自主性逐步下降；上市后的股价波动对公司的形象产生一定的影响；公开上市将耗费公司的大量精力和财力，不适
控制权争夺的原因与经济后果——基于鄂武商的案例研究
目录 1 绪论 (1) 1.1 研究背景及意义 (1) 1.1.1 研究背景 (1) 1.1.2 研究意义 (2) 1.2 案例选择的理由 (3) 1.3 内容框架与研究方法 (4) 1.3.1 研究内容 (4) 1.3.2 研究框架 (5) 1.3.3 研究方法 (5) 1.4 可能的创新之处 (6) 2 文献回顾与评述 (7) 2.1 控制权方面的相关文献 (7) 2.1.1 控制权概念 (7) 2.1.2 控制权配置 (8) 2.2 控制权争夺方面的相关文献 (9) 2.2.1 控制权争夺概念 (9) 2.2.2 控制权争夺原因 (10) 2.2.3 控制权争夺经济后果 (12) 2.3 文献述评 (14) 3 理论基础 (16) 3.1 委托代理理论 (16) 3.2 利益相关者理论 (17) 3.3 控制权私有收益理论 (18) 4 案例简介 (20) 4.1 鄂武商公司简介 (20) 4.2 控制权争夺双方 (20)
4.3 控制权争夺过程 (21) 4.3.1 鄂武商第一阶段控制权争夺过程 (21) 4.3.2 鄂武商第二阶段控制权争夺过程 (22) 5 案例分析 (24) 5.1 控制权争夺的原因 (24) 5.1.1 控制权收益的冲突 (24) 5.1.2 战略性质的分歧 (25) 5.1.3 股权制衡和话语权的体现 (28) 5.1.4 特殊的制度环境和政治背景 (29) 5.2 控制权争夺的经济后果 (30) 5.2.1 市场反应 (31) 5.2.2 公司业绩 (45) 6 结论与展望 (52) 6.1 研究结论 (52) 6.2 政策建议 (53) 6.2.1 完善外部制度环境 (53) 6.2.2 提升国有股东控制权竞争力 (54) 6.2.3 强化董事会监督职能 (56) 6.2.4 积极引入利益相关者 (57) 6.3 研究的局限性与未来研究方向 (57) 6.3.1 研究的局限性 (57) 6.3.2 未来研究方向 (58) 参考文献 (59) 致谢 (63)
百货业的兴衰
国际百货产业周期。美国百货业始于19世纪末，20世纪80/90年代一度衰落；行业经洗牌后，Macy"s等龙头企业通过苦练“商品经营”，加强精细化管理引领行业复苏。日本百货业始于20世纪初，泡沫经济破灭后行业陷入长期衰退（近20年收入CAGR-5.78%）。欧洲典范法国则为全球百货起源地，现渠道占比极低(2011年仅1%)。观历史规律，零售发展初期，业态单一／渠道稀缺，百货盛极一时；新业态崛起后百货渐衰。百货产业周期可归纳为“初创成长成熟／饱和衰退／转型”四阶段。 国际经验：自营更顺应零售大势。欧美百货通过买手制和自主品牌开发(如Macy，s独家代理／自主品牌数为10+/20+)实现品类差异化，通过建立“百货店优价百货Outlets”的库存退出机制，降低库存风险，实现商品高效流转。日本百货主要采取独家代销（模式占比60%+），“联营+圈地”模式使其去功能化，近20年在超市（如永旺）／专业连锁（如UNIQLO）冲击下节节败退。商业发展早期，联营助力企业轻资产快速扩张；零售成熟阶段，自营才能使企业保持品类／品牌的差异化，抵御新兴业态／渠道的冲击。 中国百货业现状。产业周期上看.中国百货业已全面进入第三阶段：渠道饱和，竞争加剧。竞争格局上，中国百货集中度极低(2012年CR4仅6.9%)。模式上看，中国百货联营与欧美O营相比存两弊端：1）品类同质化；2）流通环节多／价格高。故其毛利率较欧美百货低约15-20pct。
中国百货与日本模式类似，但日本流通环节较短（一个中间批发环节），中国仍以多层次代理为主，故毛利率较日本百货低约5~10pct。中国百货业前景：行业洗牌整合，自营终将回归。随着超市／家电连锁业态蓬勃发展，购物中心／电商崛起，中国百货业成长高峰己过，预计未来5年CAGR约6.9%。结合美／日百货历史，中期来看中国百货行业或加速洗牌。业内企业分化，规模大、资金实力雄厚，治理高效的优秀企业最可能成为行业整合者，进一步做大做强，打破区域割据的现状。长期来看，脱颖而出的龙头企业将发挥规模优势，从有条件包销做起，逐步缩短流通环节，提高零售效率，最终回归商品“自营”，但转型之路势必漫长。 风险因素：经济大幅下滑，“联销”转型过程中毛利率下滑超预期。 投资策略。中国百货业集中度尚低，暂难发挥规模效应；百货企业突破区域代理格局，提高零售效率，重拾废弃多年的“商品经营”能力回归“自营”尚待时日。在渠道分流／模式转型风险之下，预计中国百货企业盈利增长中长期承压，我们维持行业“中性”评级。行业进入洗牌周期，看好规模优势明显、资金强，具备整合能力的王府井、友谊股份、重庆百货等。此外，中西部、二三线区域龙头，或自持优质物业较多的公司也值得关注，如鄂武商A、欧亚集团、友阿股份等。
鄂武商的并购与控股权之争案例分析思考题答案
鄂武商的并购与控股权之争 案例分析思考题讨论结果 1．如你是收购方浙江银泰董事会成员，在发起对鄂武商的收购活动中，有几种收购方式可供选择？举牌收购的备选方案是什么？各种收购方式的利与 弊？ ①举牌收购 A概念：是指在二级市场连续收购流通股而实现控制上市公司目的的行 为。为保护中小投资者利益，防止机构大户操纵股价，《证券法》规定，投资者持有一个上市公司已发行股份的5％时，应在该事实发生之日起3 日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司并予以公告，并且履行有关法律规定的义务，业内称之为"举牌"。 B解析银泰系举牌收购： 银泰系2006-2011年三次举牌收购鄂武商的行为，是未和上市公司大股东进行事先沟通或沟通未果后的“霸王硬上弓”行为。 ◆面对举牌，目标公司一般的反映就是组织反收购，在双方收购与反 收购的来回中，导致收购价格过高 ◆由于我国目前上市公司内部人控制现象严重，原有控制人在面对举 牌收购可能成功时，常会做出一些过激行为，如企业经营滑坡、增加或有负债等方式吓退收购方或者举牌者 ◆举牌收购能够促使企业加快商业重组，推动公司加快转换企业经营 机制，使之更具有活力 ②协议收购 A概念：是指收购者通过与目标公司管理部门或股东私下协商，达成协议， 并按协议约定的收购条件、收购价格、收购期限及其它规定事项，收购 目标公司股份的行为。 B 特点：这种收购多发生在目标公司的股权较为集中的情况下，尤其是目 标公司存在控股股东时，收购者往往与目标公司的控股股东协商，通过 购买控股股东股权来获得对该公司的控制权。这种方式比较便捷、成本 较低，但会导致协议收购在机会均等、信息公开、交易公正方面存在较 大的局限性。