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财务报表分析任务二

任务二:

请同学们根据第一次作业选择的上市公司年报(注意:每次作业必须是针对同一个公司),完成对其的营运能力分析!并及时提交作业,作业占总成绩的一部分哦。

万科A营运能力分析

一、万科股份有限公司营运能力分析

营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面以具体指标来分析万科的营运能力:

1、万科股份有限公司营运能力指标分析

(1)存货周转率

存货成本 25005300000

2008年存货周转率= = =0.3280

存货平均余额 76235670732

存货成本 34514700000

2009年存货周转率= = =0.3922

存货平均余额 88002804691

存货成本 301073500000

2010年存货周转率= = =0.2692

存货平均余额 111714000000

存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为万科的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于万科业务规模扩大, 存货规模增长速度大于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年下降(见表1)。若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大, 但万科的销售规模也保持了较快的增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效应, 保持适度的增长速度。

表1 万科股份有限公司2008-2010年存货周转率

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