信息理论与自愿审计动机探究
1引言
与强制审计相比，自愿审计应能更加真实、客观地反映上市公司内在的、自发的审计需求。目前针对上市公司的自愿审计需求理论主要包括：代理假说、保险假说和信息理论假说。代理假说认为，审计能够缓解所有者与经营者、债权人之间的代理冲突，降低代理成本；保险假说认为，自愿审计更能反映股东的保险需求动机；信息理论认为，为了使资本市场的资源得到更有效的配置，在决策时需要可靠的信息，而审计的本质在于增进财务信息的价值。对于这三种理论假说，由于我国上市公司中的“内部人控制”等问题，其对委托代理中的道德风险进行约束的审计监督需求较弱，代理假说难以解释我国上市公司中报自愿审计动机；由于我国事务所民事赔偿制度不健全，且普遍选择有限责任制的组织形式，使得独立审计并不完全具备保险价值；相对而言，信息假说与我国中报的自愿审计动机有着更为紧密的联系。
2信息理论假说分析
2．1信息假说的基本观点
信息是经济决策中必须依赖的因素。信息理论认为，资本市场的参与者面临着信息不对称，通常卖方掌握的信息比买方掌握的信息要多。会计信息市场中存在着严重的信息不对称，会计信息的提供者（经营者）知道的信息总是
比信息使用者（股东、债权人等企业外
部的利益相关者）多。为了追求自身利
益最大化，企业经营者可能提供不完全
甚至虚假信息。尤其是业绩不理想的上
市公司很可能通过提供虚假信息来满
足自身利益，而信息使用者由于自身能
力不足，或者不愿意付出高额成本来鉴
别信息的真伪，盲目利用虚假信息，导
致有限的资源流向劣绩公司，而提供真
实信息的公司却最终不得不退出市场。
为了避免这种现象，会计信息的提供者
就可能通过购买独立审计服务对其财
务信息进行鉴证，把自己的优质信息产
品传递给信息使用者以获得认同，从而
提高自身的价值。
2．2审计需求的信息理论
审计需求的信息理论认为，财务报
表审计的功能是提高财务报表的可信
性，或为财务信息的可信性提供合理的
保证。它分为两个分支：信号传递观和
信息系统论。二者对审计的解释虽然角
度不同，但都以信息为主要特征，故均
归入信息理论。
2．2．1信号传递观
审计需求的信号传递假说认为，上
市公司为了能在激烈的市场竞争中脱
颖而出，就有动机向市场传递信号以表
明其自身所具有的优势，自愿购买审计
服务就是这样一种信号。实际上，独立
审计师的选择也是一个信号，公司可以
决定审计或者不审计，可以选择聘请大
的或者小的会计师事务所。管理者采用
这种成本较高又能支付的信号传递方
式在某种程度上等于向外界表明自己
的公司与众不同。对于优质企业来说，
为了有效避免逆向选择现象，一个有效
的方式就是向市场传递真实的财务信
息，同时通过聘请高素质的外部审计师
向市场传递其财务信息可靠的信号，以
区别于劣绩企业，从而达到优质优价、
有效融资的目的。
2．2．2信息系统论
审计需求的信息系统论是从整个
市场的高度来认识审计的。审计需求的
信息系统论认为，信息是一种公共商
品，市场有必要干预这些商品的质量，
而如果市场上的信息商品质量低劣势
必导致资源的无效配置。由于个别的信
息使用者作为个人无法进行委托，或者
由个人分别进行委托鉴证代价高昂。这
样就产生了利用专门的外部审计师对
财务信息进行审计的需求。审计需求的
信息系统论是基于会计信息决策有用
观发展并流行起来的，它认为审计的本
质功效在于增进财务信息的可信性及
决策有用性。
3信息假说与中报自愿审计
需求动机分析
3．1我国中期财务报告的审计制度
我国资本市场的产生与发展已有
数十年，为保证会计信息质量，政府法
律法规要求上市公司必须披露经会计
信息理论与自愿审计动机探究
周莉
（武汉科技大学湖北武汉430081）
摘要：自愿审计动机主要有三个理论假说：代理理论、保险理论和信息理论假说。其中的信息假说利用市场中的信息不对称问题，解释了我国上市公司自愿审计行为产生的原因。结合我国中期财务报告
审计制度，分析上市公司的自愿审计动机主要是试图通过自愿购买审计服务，对会计信息进行鉴证，以提
高信息的可靠性，与信息假说相符，使审计真正成为会计信息质量的有效保证。
关键词：信息理论；自愿审计；审计动机
中图分类号：F239文献标识码：A
收稿日期：2010－05－18
理论视野
95
P I ONEERING WITH SCIENCE&TECHNOLOGY MONTHLY NO.72010
月科技创业
PIONEERING WITH SCIENCE &TECHNOLOGY MONTHLY
刊科技创业月刊
2010年第7期
师事务所审计的年度财务报告，可以说我国上市公司的独立审计起源于政府的强制要求。从1991年开始要求上市公司编制半年度财务报告，1993年国务院又分别发布了《股票发行与交易管理暂行条例》和《公开发行股票公司信息披露实施细则（实行）》，要求上市公司必须披露半年度报告。虽然上市公司必须披露中期财务报告，但中报并非都需要进行审计。目前，我国上市公司的中期财务报告可不经过审计，但下列情形除外：一是已经暂停上市但经批准给予宽限期的公司中期财务报告必须审计；二是最近3年财务会计报告被注册会计师出具非标准无保留意见审计报告，且配股、增发或可转换债券发行申请于下半年提出或虽然发行申请于上半年提出但预计发行时间在下半年的上市公司其中期财务报告必须审计；三是在中期拟定分红预案、公积金转增股本预案或弥补累计亏损预案，并将在下半年实施的上市公司中期财务报告必须审计；四是中国证监会或证券交易所确认应当进行审计的其他情形。由此可见，对于我国上市公司来说，除存在所规定的特殊情形之外，执行的半年度财务报告审计大部分属于自愿审计。
3．2基于我国中报审计制度的信息假说分析
自愿审计动机与信息假说有着天
然的联系。审计是一项有成本的行为，在有关法律、法规未作强制审计要求的情况下，上市公司之所以愿意负担审计成本，自愿聘请外部审计师对其中报进行审计，其动机很可能是向财务信息使用者发送信号。事实上，上市公司自愿聘请审计师对其财务报告进行审计这一行为本身就是信号，意在向外界表明自己提供的财务信息可靠，增加信息的可信性。
3．2．1
有新发行证券再融资动机的上市公司更有可能自愿购买中报审计
证券的发行审核制度是各个国家对证券的发行和监督管理的重要内容，其目的是防止不良证券进入市场。在我国，证监会对上市公司新发行证券再融资的会计信息和审计需求较为强烈。尽管其放宽了对新发行证券再融资公司的中期财务报告审计要求，但拥有私有信息的上市公司为了顺利进行新发行证券再融资申请，可能会自愿聘请外部审计师对其中期财务报告进行审计，以向证监会表明其财务信息可靠。
3．2．2有借款动机的上市公司更有可能自愿购买中报审计
我国上市公司的债权人主要是商
业银行。银行对于借款企业的年度财务报告有审计要求，而对中期财务报告则没有明确的审计规定。应当说，企业最近期的中期报告相对于年报而言，能够提供与决策更为及时和相关的财务信息。而上市公司与银行之间存在着信息不对称，上市公司比银行更为清楚自己的经营前景和偿债能力，中期财务报告未经审计有可能会增加银行对借款人有不利私有信息的怀疑。因此为了顺利借到所需款项，借款人有可能自愿购买中报审计，以显示自己报送的会计信息可信。
3．2．3报告较高中期业绩的上市公司有更强的动机自愿购买中报审计中期的财务数据更为及时地反映
了公司最新的财务状况和经营业绩，是影响投资者股票价值评估的重要因素，但与年报相比，中期财务报告的可靠性相对更差。按照信息理论，上市公司和投资者存在着信息不对称，投资者在掌握公司信息方面处于明显劣势。因此，上市公司有可能通过自愿购买中期审计以向市场传递财务信息可靠的信号，
从而影响投资者的价值判断。Wallace （1987）等发现业绩好的公司更有可能使用审计师作为向外部传递信号的工具。目前我国证券市场还处于发展中，普遍的盈余管理行为降低了财务报告的可靠性。业绩好的公司常常更有可能被怀疑有盈余管理的行为，从而被投资者予以更低的估价。因此报告较高中期业绩的上市公司有更强的动机自愿购买中期审计以向投资者表明其财务报告可信。
4结语
综上所述，之所以存在对中期财务
报告审计的自愿需求，是因为审计具有改善财务信息质量和通过信号传递有效配置财务资源的作用，审计的职能是提高财务信息的可信性和增加财务信息价值。但是，上市公司自愿购买中报审计以传递信号，影响投资者的决策，其可能并没有真实的审计信号传递动机。他们发出审计信号的目的还可能是“给错报和误导的财务报告增加可信性”，即向信息使用者传递信号表明他们粉饰过的财务报告是真实可信的。因此，自愿审计动机并不一定是对高质量审计服务的需求，我们应当正确引导市场需求，制定高质量的会计准则，加强审计制度建设，以增加财务信息的可信性。
参考文献
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3
林钟高，尤雪英，徐正刚．独立审计理论研究［M ］．上海：立信会计出版社，20024李明辉．会计信息的信号传递功能探析［J ］．当代财经，2001（2）
（责任编辑戴钧）
Study on the Information Theory and Voluntary Auditing Motivation
Abstract ：There are three theoretical hypotheses of the voluntary audit motivation ：agency theory ，insurance theory and signal theoretical hypothesis．Using the information asymmetry problems ，the information hypothesis explains the reason of the voluntarily audit behavior of our country ’s listed companies．Combining the background of our country ’s interim financial re-porting auditing system ，this article analysis that the listed companies ’voluntary auditing motivation wants to using purchasing the auditing services voluntarily to attest the accounting information in order to improve the reliability of the information ，it is coincide with the information hypothesis ，making the audit really become the effective guarantee of the quality of accounting information．
Key words ：i nformation t heory ；v oluntary a udit ；a udit m otivation
信息理论与自愿审计动机探究96
我国上市公司自愿性信息披露的研究的文献综述
我国上市公司自愿性信息披露的研究 ------文献综述及研究思路 摘要: 随着中国资本市场不断发展与日趋成熟，投资者对上市公司信息披露所要求的水平与质量越来越高，强制性信息披露并不能完全满足投资者多样化的信息需求，需更多的自愿性信息披露。自愿性信息披露是在原有强制性信息披露的基础上为了增加市场有效性而进行补充披露。西方的研究表明，自愿性信息披露既可完善资本市场的发展，又可增强信息的透明度，从而揭示上市公司的核心能力和竞争优势，提升社会形象和声誉。而目前中国的相关研究却较少涉及此类问题，2003年10月21日深圳证券交易所颁布的《上司公司投资者关系管理指引》中首次提出了上市公司“自愿性信息披露”的概念。因此，研究中国上市公司自愿性信息披露对整个资本市场的发展与完善，有着极其重要的理论和现实意义。本文论述了上市公司自愿性信息披露的定义、内容、影响因素和披露的途径，对上市公司自愿性信息披露的价值进行了分析，研究了我国上市公司自愿性信息披露的现状及所存在的问题，并对未来完善我国上市公司自愿性信息披露提出了构想。 关键词上市公司自愿性信息披露价值分析 ABSTRACT With the continuous development and maturing of China's capital market, investors increasingly require the listed companies of higher quality and standard of information disclosure. Compared with mandatory information disclosure, which can not fully meet the investors' needs of diverse information, more voluntary information disclosure—the supplement disclosure based on the former—is needed so as to improve market efficiency. According to western studies, the latter can enhance the transparency of information as well as the perfection of capital market, then reveal the listed companies' core competences and competitive advantages and enhance their social status and reputation. However, current domestic researches are seldom associated with this issue. On 21st, Oct, 2003, the concept of voluntary information disclosure was first mentioned in Investor Relations Management Guidelines for Listed Companies, promulgated by Shenzhen Securities Exchange. Thus it is theoretically and practically significant to study the domestic listed companies' voluntary information disclosure for the growth of entire capital market. This paper discusses voluntary information disclosure from the aspects of its definition, contents, influence factors and ways of disclosure and analyses its value. It investigates the status quo and open questions of voluntary disclosure of information of domestic listed companies and has a conception of future development in this area. Keywords：listed company voluntary information disclosure value analysis 一、选题的背景及意义。 自愿性信息披露是指除强制性披露的信息之外，上市公司基于公司形象、投资者关系、回避诉讼风险等动机主动披露的信息。近年来，世界各国上市公司不断出现虚假信息披露的案例，不仅影响了上市公司以及相关中介机构的信誉，而且使人
公司业绩与自愿性信息披露的实证研究
《经济问题探索》2005年第6期 公司业绩与自愿性 信息披露的实证研究3 封思贤 (南京大学国际金融研究所、南京师范大学金融系,南京210093) 摘 要:在公司业绩与自愿性信息披露之间相互关系的研究上,西方学者的结论存在较大分歧。本文首先对此进行了文献综述。然后,本文通过建立一个模型,对我国上市公司的业绩与自愿性信息披露程度的相互关系进行了实证研究并得出结论:中国上市公司自愿性披露程度与公司盈余业绩之间成正相关关系。最后,提出了相关建议。 关键词:自愿性信息披露;公司业绩;实证分析 一、引言 信息在资本市场上发挥着重要作用。通过信息披露,可以减少公司委托———代理关系中的信息不对称现象,降低产生逆向选择和道德风险的可能性,提高资本市场效率。因此,“信息披露对资本市场而言扮演着关键的角色”(Healy和Palepu,2001)。 上市公司的信息披露按照是否经过管制,分为强制性信息披露(mandat ory discl osure of inf or2 mati on)和自愿性信息披露(voluntary discl osure of inf or mati on)。强制性信息披露(以下简称:强制性披露)是指法律、法规等文件中明确规定必须披露的信息。自愿性信息披露(以下简称:自愿性披露)是指“强制性披露以外的信息披露,代表了(公司管理层)对部分经营管理状况信息的自主选择(披露),其目的是提供被认为与信息使用者决策相关的公司财务及公司发展等信息”(M eek,Roberts和Gray,1995)。 自愿性披露的信息应具有价值相关性,“它们应对(投资者的)理解及公司的市场价值要产生重要的影响”(Lev,1992),“应能帮助投资者和债权人了解公司的战略及经营关键因素、竞争环境、制定决策的框架以及公司为确保(经营)可持续性而采取的步骤”(F AS B,2001)。因此,并非强制性披露以外的所有信息披露都属于自愿性披露。同时,强制性披露与自愿性披露的区分也不是绝对的。强制性披露有时存在披露方式与披露时间的自愿性选择问题,自愿性披露同样也可能是由强制性披露诱致产生的,或者是对强制性披露的必要补充或深化。但是,无论是强制性披露还是自愿性披露,信息披露均应做到诚信、及时、准确和完整。 目前,我国上市公司自愿性披露散见于公司的季报、中报、年报、公司网站信息以及一些临时公告和补充公告中。从总体来看,目前,我国上市公司的自愿性披露存在数量不足、流于形式、可靠性较差等问题。在数量不足方面,以2002年的79家医药行业上市公司年报为例,只有4家公司进行了销售额的定性披露,2家公司进行了定性的利润预测。在披露内容上,“套话式”的自愿性披露屡见不鲜,实质性的内容显得很少。在可靠性方面,笔者对2001年和2002年上市公司年报的68个主营收入预测进行了统计,结果发现只有29个完成了预测指标。 虽然QF II,QD II等制度目前已经在我国开始实施,境内企业在海外上市公司数量逐年增加,但是,从总体来看,我国资本市场的封闭性程度仍然相对较高。随着W T O进程的加快,我国金融 98 3本文得到了国家社会科学基金项目(项目编号:04BJL027)和南京师范大学“金融现代化研究”项目(项目编号:1843202510)的资助。
动机理论
动机理论 整理者：电子商务专业张帆学号：2011050693 需要层次理论 提出人物：亚伯拉罕·马斯洛 提出时间：1943年 论文名称：《人类激励理论》 内容： 马斯洛将需要分为五种，像阶梯一样从低到高，按层次逐级递升，分别为：生理需要，安全需要，社交需要，尊重需要，自我实现需要。马斯洛指出，每个需要层次必须得到实质的满足后，才会激活下一个目标。同时，一旦某个层次的需要得到实质的满足，它就不在具有激励作用了。换句话说，当一种需要得到满足后，下一个层次的需要就会成为主导需要。五种需要可以分为两级，其中生理需要、安全需要和社交需要都属于低一级的需要，这些需要通过外部条件就可以满足；而尊重需要和自我实现需要是高级需要，他们是通过内部因素才能满足的，而且一个人对尊重和自我实现的需要是无止境的。同一时期，一个人可能有几种需要，但每一时期总有一种需要占支配地位，对行为起决定作用。任何一种需要都不会因为更高层次需要的发展而消失。各层次的需要相互依赖和重叠，高层次的需要发展后，低层次的需要仍然存在，只是对行为影响的程度大大减小。 评价： ●积极因素： 1.马斯洛提出人的需要有一个从低级向高级发展的过程，这在某种程度上是符合人类需要 发展的一般规律的。一个人从出生到成年，其需要的发展过程，基本上是按照马斯洛提出的需要层次进行的。 2.马斯洛的需要层次理论指出了人在每一个时期，都有一种需要占主导地位，而其他需要 处于从属地位。这一点对于管理工作具有启发意义。 3.马斯洛需要层次论的基础是他的人本主义心理学。他认为人的内在力量不同于动物的本 能，人要求内在价值和内在潜能的实现乃是人的本性，人的行为是受意识支配的，人的行为是有目的性和创造性的。 ●消极因素： 1.马斯洛过分地强调了遗传在人的发展中的作用，认为人的价值就是一种先天的潜能，而 人的自我实现就是这种先天潜能的自然成熟过程，社会的影响反而束缚了一个人的自我实现。这种观点，过分强调了遗传的影响，忽视了社会生活条件对先天潜能的制约作用。 2.马斯洛的需要层次理论带有一定的机械主义色彩。一方面，他提出了人类需要发展的一 般趋势。另一方面，他又在一定程度上，把这种需要层次看成是固定的程序，看成是一种机械的上升运动，忽视了人的主观能动性，忽视了通过思想教育可以改变需要层次的主次关系。 3.马斯洛的需要层次理论，只注意了一个人各种需要之间存在的纵向联系，忽视了一个人 在同一时间内往往存在多种需要，而这些需要又会互相矛盾，进而导致动机的斗争。X理论和Y理论 提出人物：道格拉斯·麦格雷戈 提出时间：1957年 论文名称：《企业的人性方面》
会计信息披露的重要性
会计信息披露的重要性会计信息披露，是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众监督而依照会计准则规定将其财务状况、经营等会计信息资料及其他非财务信息向证券管理部门和证券交易所报告，并向社会公示，以便投资者充分了解公司情况。它既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息公开，主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。新企业会计准则虽然对会计信息披露做出了规范，但仍很不全面，在实务操作中难于正确把握。根据财政部颁布的《企业内部控制基本规范》的要求，为了提高企业财务报告与管理信息的真实性、可靠性与完整性，保障资产的安全完整和企业经营的合法合规，必须进一步明确会计信息的披露与监管。 一、会计信息披露存在的五大问题 完善公司治理机制，加强内部控制建设，必须进一步夯实财务信息编制和披露工作的基础。但目前上市公司信息披露与市场经济发展的要求还存在差异，主要体现在以下几个方面： 1 .会计信息不准确 上市公司出于经营管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露详细、真实的信息，外界投资者不能准确地判断公司的财务状况，使得公司财务信息不够真实。如有的公司运用不恰当的会计处理办法，提供带有明显误导性的财务报告，粉饰公司不利的财务现状，明明是亏损，但到投资者手中的财务报告却显示此公司连年赢利，以提供虚假的会计信息来套取投资者的资金。 2.会计信息披露不及时 根据会计信息披露的相关规定，当发生可能对公司价值产生重大影响、而投资者尚未得知的重大事件时，应立即编制重大事件公告及时向社会披露。但仍有一些公司违反这一规定，不按法定时间正式披露会计信息。会计信息披露缺乏及时性，一方面无异于为内幕交易和操纵市场行为创造良机，从而使投资者利益受损；另一方面则降低了信息的使用价值。特别是发生重大事件的临时报告问题更为突出。 3.会计信息披露不全面 许多上市公司的信息披露不全面，存在与准则要求相违背的事项，这些主要体现在以下几个方面：第一，资产负债表项目中的长期待摊费用等虚资产占有较大的金额，存货中有许多滞销、报废的物资，固定资产有很多不能使用或与现实公允价值背离较大等，而这些资产在财务报告中没有进行全面揭示；第二，有的公司对持续亏损的经营状况，借保护商业秘密的理由不予披露；第三，上市公司股权结构不合理，监管机制不完善，大股东挤占、挪用上市公司资金，损害上市公司利益的行为也未全面展示；第四、上市公司对或有事项，如商业票据转让或贴现、未决仲裁或诉讼、债务担保、
上市公司自愿性信息披露研究
摘要：自愿性信息披露是上市公司增强与外部投资者信息沟通的有效途径，对缓解资本市场信息不对称有着较为积极的现实意义。而当前我国上市公司自愿性信息披露存在诸多问题，本文分析了形成问题的原因，并从市场监管者、上市公司以及投资者角度提出了应对策略，以期为市场参与者提供借鉴。 关键词：自愿性信息披露披露指数内部治理外部治理 一、引言 自愿性信息披露是公司管理层在强制性披露以外，主动公开披露与信息使用者决策相关的公司财务及非财务信息的自利性行为，其最终目的是为了获取企业价值提升。随着我国证券市场的快速发展、投资者数量增加和素质的提高，自愿性信息披露也成为更多的上市公司展示自身优势的一种途径。同时，我国监管部门对自愿性信息披露也日益重视。深圳证券交易所2003年10月31日正式发布了《深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引》，在我国最早提出了自愿性信息披露的概念。近年来，中国证监会颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则——第2号》都在有关条款中注明“可以”、“也可以”、“不限于此”及“但不限于”等，也是给自愿性信息披露留有的余地。但是，由于我国证券市场发展历史较短，政策法规不尽完善，目前上市公司自愿性信息披露行为存在着种种问题。因此，认真总结当前存在的问题，分析其产生的原因并提出相应的对策亦成为当务之急，这对规范上市公司自愿性信息披露行为，提高证券市场信息透明度，进而促进资本市场的良好发展有着重要的意义。 二、上市公司自愿性信息披露现状分析 （一）披露总体水平低上市公司管理层缺乏自愿披露意愿，导致自愿性信息披露总体水平偏低是当前存在的首要问题。当前我国研究者多采用内容分析法自建自愿性信息披露指数（vdi）对自愿性信息披露水平进行衡量，指标的选取上一般借鉴较为成熟的botosan（1997）或chau&gray（2002）体系。近期的研究中，研究者通过实证分析得出我国上市公司自愿性信息披露指数（vdi）样本均值大多在0.2—0.4之间。如史建梁（2010）计算得出的指数样本均值为0.342；郭玮等（2010）计算得出的指数样本均值为0.23；陈德艳等（2011）研究结果为0.356；耿闪清等（2011）研究结果为0.408。这些数值表明除强制性披露的信息之外，上市公司普遍只披露了投资者关心的其他信息的20%-40%。换言之，即投资者关心的其他信息60%以上没有被上市公司自愿披露。值得说明的是，虽然以上数据并非来自权威机构，不同研究者构建披露指数时在指标选取和评分过程中也存在一些主客观差异，但普遍结果在较低的数值范围内波动足以说明我国上市公司自愿性信息披露总体水平较低的客观事实。 （二）披露缺乏完善性一是不同类型信息的披露水平不均衡。按照botosan（1997）研究方法，公司信息被分为背景信息、公司历史信息、关键性非财务信息、预测信息、管理层讨论与分析信息五类。研究表明，我国上市公司对管理层讨论与分析信息披露水平较高，而对投资者极为关心的预测信息披露水平普遍较低（郭玮等，2010；耿闪清等，2011）。这一选择性披露说明上市公司自愿披露行为并不是以满足投资者的需求为首要目的的，因此对投资者决策的有利作用受到了限制。二是只披露好消息，不披露坏消息。自愿性披露几乎不受法规的限制和监管，披露哪些信息不披露哪些信息是由公司管理层主观决定的。根据“经济人”假设，上市公司管理层只会做对自己有利的事情，披露好消息能够凸显管理者的经营业绩，也有利于公司股价的上涨，是管理层的必然选择；而披露坏消息效果正好相反，被管理层刻意回避。我们认为，第二层含义上的选择性披露后果更为严重，往往会误导投资者决策。 （三）披露缺乏规范性美国的注册会计师协会（aicpa）、会计准则委员会（fasb）和证券监督委员会（sec）都对自愿性信息披露行为发布了专门的披露政策或指引，而我国目前没有专门的规则出台，因此自愿性信息披露没有统一的标准和格式，大部分公司仅进行简单
经典成就动机理论
1经典成就动机理论1953年,麦克莱兰和阿特金森合著的《成就动机》一书成为成就动机研究的真正开端...。阿特金森1954年提出成就动机有"追求成功"和"回避失败"两个维度...。20世纪60 年代以后,心理学家由过去对动机的内在起因和外在诱因的研究转向对人的中介认知因素的研究,认知研究成为动机研究的主流。20世纪80年代初, Dweck等人¨1在能力理论的基础上,提出了较为完善的成就目标理论,将成就目标概念引入成就动机理论中,掀起了一股新的热潮,也推动了动机理论的成熟与发展。20世纪90年代,Eccles等人【3 o将阿特金森传统成就动机的期望一价值理论发展成为现代的期望一价值理论,着重论述了期望和价值的重要性以及它们之间并非互补的关系∞J。与此同时: 自我效能理论、自我调节理论和自我价值理论也在不同角度发展了成就动机理论。 1.2多面取向成就动机理论随着研究的不断深入,已有越来越多的研究支持成就动机的多维度特征,即认为成就动机是由多个相对独立的不同动机组成的(Kakla&Scher,1986)"J。Slavin(1991)将一般动机分为两类:情境动机和性格动机。前者指的是在特殊情境中的活动,在活动中达到需要的满足,是暂时性的。后者是指个体的追求不限于特定目标,凡是他所爱好的,不因情境改变而有所变异∞J。另有学者根据学习目的不同将成就动机分成两类:一类为求知或为个人成长而学习,另一类则是为求得较高的分数或是为博得父母的欢心或教师的赞许而学习。Dweck(1983)将前者看成是学习目标,后者看成是成绩目标。具有性格动机而且在求学时又以学习目的为其学习动机的人具有较强的成就动机。p1 Elliot和Andrew对成就动机的定义进行???新的诠释,认为成就动机是以竞争为基础的情感、认知、行为的激活化和方向化怕J。随后,Elliot(1997)等提出了趋避成就动机层次理论,将成就动机理论和成就目标理论纳入这个理论D J。这些研究说明了成就动机的研究具有越来越多的多面取向。Elizur 等∞-采用了多面取向的成就动机的方法,认为成就动机是由多种独立的动机组成的。他们将成就需要和其他的需要(如金钱、地位、权力等)结合起来,认为职业道德、支配性、竞争性、对地位的渴望和获得金钱与财富都是成就动机可能的成分。如Elizur 等提出成就动机是一个多面的结构,即有两个面:A面, 收稿日期:2008-10-06 修回日期:2009一01-16 基金项目:安徽省教育科学规划课题(JG08166)"中小学教师时间管理倾向与职业倦??的关系研究"资助。作者简介:蒋名平(1977一),男,四川达县人,合肥师范学院教育系讲师;研究方向:教育心理和职业教育。万方数据114 合肥学院学报(社会科学版) 第26卷面对困难的应对方式;B面,时间。A面又包括两个方面:一方面是面对困难的态度,包含对困难任务的偏好、对模糊和不确定性的容忍,个人独自承担责任;另一方面是找到问题的解决方法,包括计算风险,用新颖的方法解决问题和为追求完美的结果而努力。B面指的是与任务相关的时间,是在任务之前,期间还是之后。怕J Sagie,Abraham等根据成就动机多面取向理论设计了一种情境成就动机量表来测查成就动机,研究结果也证实了成就动机是一个多面体。[7】随着成就动机理论的整合趋势发展,许多研究者认为成就动机是一个广泛的概念;??包含核心因素,如坚持性、对成功的信心;也包括外围的因素,如支配性、集中性等。这些因素构成了一个成就动机的"洋葱模型"(Schuler&Prochaska,2001)Do。2成就动机测量的研究成果有关成就动机的研究,焦点在于如何对它进行客观测量。目前最主要的测验有投射测验和自陈式量表的测验。随着成就动机的研究进展,又开发出了Grid技术、成就动机问卷(AMI)等新的测量工具。2.1投射测验1938年Murray运用墨渍投射测验,对内隐动机进行了测量,对动机的测量产生了深远的影响。旧1投射测验主要有两种方
动机理论概述
动机理论概述 一、本能理论 弗洛伊德的精神分析心理学从本能出发解释人的行为动机。他认为，人有两种本能：一是生的本能，弗洛伊德称之为“利比多”，它代表着爱和建设的力量，指向于生命的生长和增进。二是死的本能，弗洛伊德称之为“达那多斯”，它代表恨和破坏的力量，表现为求死的欲望。死的本能有内向与外向之分。当冲动指向内部的时候，人们就会限制自己的力量，惩罚折磨自己，变成受虐狂，并在极端的时候毁灭自己；当冲动指向外部的时候，人们就会表现出破坏、损害、征服和侵犯他人的行为。 二、驱力理论 所谓驱力理论，指的是当有机体的需要得不到满足时，便会在有机体的内部产生所谓的内驱力刺激，这种内驱力的刺激引起反应，而反应的最终结果则使需要得到满足。例如，进食的需要得不到满足，便会产生内驱力刺激，推动有机体采取最终使食物摄入体内的行为。一旦需要满足之后，也就使内驱力刺激平息。所以驱力理论时常又被称之为驱力还原论或需要满足论。这种理论观点认定：当有机体的生理需要得不到满足时，就会驱使有机体采取有意的行为去纠正这些身体的缺失或障碍。可以认为，使驱力降低是行为发生的主要原因。
三、需要层次理论 人本主义心理学家马斯洛坚持反对一切人类动机都可以用剥夺、驱力和强化来解释的观点。他致力于对人的动机研究，认为人有5种基本的需要，按其满足的先后依次排列成一个层次。在这一层次中，最基础的生理方面的需要，即对食物、水、空气等的需要；在生理需要得到基本满足之后，便出现安全或保护的需要；随后出现对爱、感情、归属的需要；接着出现对尊重、价值或自尊的需要；在上述这些低一级的需要得到基本满足之后，最后剩下的便是对自我实现的需要。所谓自我实现，就是使自己更完备、更完美，能够更充分地使用自己具有的能力和技能。马斯洛认为，人的绝大部分时间和精力都用于旨在实现最基本的但又尚未满足的需要上，当这些需要或多或少得以实现后，人才能越来越注意到更高层次的需要。他认为，在这些需要中，前四种是缺失性需要，它们对生理和心理的健康是很重要的，必须得到一定程度的满足，但一旦得到满足时，由此而产生的动机就失消失。最后一种需要即自我实现的需要，它是成长需要，很少得到完全的满足。而对一个正常健康的人来说，因缺失性需要已得到相当的满足，所以他们的行为是由不同类型的成长需要所决定的。需要层次理论对临床和咨询心理产生了影响，并成为其动机理论的基础。 四、成就动机理论
互联网时代下的会计信息披露研究
互联网时代下的会计信息披露研究 X□X□X 重庆三峡学院财经学院XX专业XX级□□重庆万州□404100 [摘要]伴随着经济的发展，会计活动的日益增多，由于人们对于会计信息了解监督的需求不断增大，会计信息披露越来越显得不可缺少。传统会计信息披露模式从八十年代开始产生并一直沿用，而发展到了今日，由于资本市场的日益完善，企业管理方式不断合理，传统披露模式信息量少、传输慢，已无法满足决策者对信息的需求。同时21世纪是一个信息化时代，不断兴起的新技术：网络的发展日益成熟，在会计领域广泛运用，使得会计信息披露更加及时，方法多样。但在网络环境的影响下，会计信息披露在其展露优势的同时也暴露了一些缺陷，会计信息披露存在不真实的情况，以及由于网络安全性问题导致的会计信息泄露等问题都成为了巨大的挑战，需要不断地完善解决。本文主要分析了网络环境下会计信息披露的原因，以及在实际运用中产生的问题，针对问题提出对策，不断完善网络环境下的会计信息披露模式，使其更加适应未来社会。 [关键词]互联网时代会计信息披露存在问题对策分析
Disclosure of Accounting Information under the Internet era X□X□X XX专业2005，School of Economics and Management，Chongqing Three Gorges University，Lanzhou，Chongqing，404000 [Abstract]Along with economic development, accounting activities increasing, due to the increasing demand for people to understand accounting information for the oversight of accounting information disclosure become more and more indispensable. Traditional accounting information disclosure model began to be generated from the eighties and has been in use, and the development to today, due to the increasingly sophisticated capital markets, enterprise management and constantly reasonable, the traditional mode disclose less information, the transmission is slow, policy-makers have been unable to meet the information It needs. At the same time in the 21st century is an information age, the rising powers of the new technology: the development of a network of increasingly mature, widely used in the field of accounting, so that accounting information disclosure more timely and diverse methods. But under the influence of the network environment, accounting information disclosure in its expose advantage but also exposed some flaws, the existence of false accounting information disclosure, as well as accounting information leaks and other problems due to network security issues have become a cause of great challenges, need to continue to improve resolved. This paper analyzes the causes of accounting information disclosure under network environment, and the problems arising in practice, to propose a solution for the problem, and constantly improve the accounting information disclosure mode network environment, making it more responsive to the future society. [Keywords]Internet Age Accounting Information Reveal Problems Countermeasures
奥苏贝尔的认知—接受理论对数学教育的启示解读
奥苏贝尔的认知—接受理论对数学教育的启示 【摘要】本文阐述了奥苏贝尔的认知—接受理论的认知理论、有意义接受学习、动机理论和先行组织者策略四个方面，并对奥苏贝尔的理论作出一些评价，最后探讨了奥苏贝尔的认知—接受理论对当今数学教育的一些启示。【关键词】认知结构接受学习学习动机先行组织者启 示一奥苏贝尔的认知—接受理论1．学习知识为发展认知结构现代认知派学习理论家特别重视认知结构，尤以奥苏贝尔的观点为突出。他曾在其《教育心理学》（1978 年）一书的扉页上写道：“如果我不得不把教育心理学还原为一条原理的话，我将会说，影响学习最重要的因素是学习者已经知道了什么。根据学生的原有知识状况进行教学。”在奥苏贝尔看来，“学习者已经知道了什么”，即指学生原有的认知结构。在知识的学习过程中，新知识与学生头脑中已有的认知结构相互作用，进而被同化到已有认知结构中去。其结果不仅使新知识获得意义，而且原有的认知结构也得到补充或修正。因此，认知结构既是学生学习的结果，又是学生进行学习的基础。关于知识获得的过程与方式，奥苏贝尔提出的认知结构同化理论，深刻探讨了学生学习知识的心理机制问题。根据这一理论，学生能否习得新知识，主要取决于他的认知结构中是否有适当的能起固定作用的观念，意义学习是通过新信息与学生认知结构中已有观念的相互作用才得以发生的。这种相互作用的结果导致新旧知识的意义的同化。奥苏贝尔关于认知结构的观点，不仅说明了知识学习的重要性及其对认知结构的形成与发展的奠基作用，他的认知同化模式还揭示了知识学习与智能发展的关系，即把知识的获得过程统一在学生良好的认知结构的培养上，使学生不断把外部的知识结构转化为内部的认知结构，完善智能发 展。2．有意义地接受学习理论奥苏贝尔认为，新知识的高效学习与保持主要依赖于认知结构的适当性，反之，适当的认知结构的形成又依赖于有效的学习方式。根据学习方式，将学习分为接受学习和发现学习；根据学习内容与学习者原有知识结构的关系，把学习分为有意义学习和机械学习。关于这几种学习形式，它们的区分不是绝对的。无论是接受学习还是发现学习都可能是机械的，也都可能是有意义的。这取决于学习是否具备有意义学习的心理过程和条件。意义学习得以发生有三个先决条件：（1）学习材料本身必须具备逻辑意义；（2）学习者必须具有能积极主动地在新知识与已有适当观念之间建立联系的倾向性；（3）学习者原有认知结构中必须有同化新知识的适当观念。来自讲授式教学的有意义学习不是机械的或被动的学习，只要它满足有意义学习的条件，它就是一种主动的学习。这也是奥苏贝尔所提倡的。当前教育改革，人们往往把机械学习等同接受学习，把发现学习和意义学习划一；否定接受学习，认为教师用言语系统讲授知识必然使学生处于被动地位，流于“填鸭式”教学，而主张用发现学习代替接受学习。这在理论上和实践上都造成了混乱。毕竟，在现有学校教学特定条件下，讲授方法仍然是传授科学文化知识的主要手段，其重要地位在短时期内也是不会改变的；需要研究的是如何去批判继承，发挥优势，改革改善。奥苏贝尔的观点，对于在教育改革中正确认识和评价接受学习的价值提供了理论指导。3．学习动机理论奥苏贝尔的学习理论中还十分重视学生的成就动机。据他看来，成就动机由认知内驱力、自我
成就动机理论
成就动机(achievement motivation)这一概念源于20世纪30年代默里(H.A.Murray)的有关研究，他把成就动机定义为一种努力克服障碍、施展才能、力求又快又好地解决某一问题的愿望或趋势。40～50年代，麦克莱兰和阿特金森等接受默里的思想，并将其发展为成就动机理论。 成就动机是在人的成就需要的基础上产生的，它是激励个体乐于从事自己认为重要的或有价值的工作，并力求获得成功的一种内在驱动力。例如，大学生想获得优良的学业成绩，想为社会经济发展做出更多的贡献等，都是其成就动机作用的表现。这种动机是人类所独有的，是后天获得的具有社会意义的动机。在人类的学习活动中，成就动机是一种主要的学习动机。 麦克莱兰的研究发现，成就需要高的人，喜欢对问题承担自己的责任，能从完成任务中获得满足感。成就动机的高低还影响到个体对职业的选择。成就动机低的人，倾向于选择风险较小、独立决策少的职业;成就动机高的人喜欢从事具有开创性的工作，并且在工作中勇于做出决策。 阿特金森将麦克莱兰的理论作了进一步深化,提出了影响深远的期望—价值理论。他认为，个体的成就动机强度由成就需要、期望水平和诱因价值三者共同决定，用公式表示：动机强度(T)=f(需要×期望×诱因)。其中，成就需要是个体稳定地追求成就的倾向(M)，期望是个体在某一任务上获得成功的可能性(P),诱因是个体成功地完成某一任务所带来的价值和满足感(I)。一般而言，任务难度越大(成功的可能性越
少)，成功所带来的满足感也就越强，所以P与I存在着互补关系，即I=1-P。 然而，人们在追求成就时存在两种倾向：一种是追求成功和由成功带来的积极情感的倾向性，即力求成功的动机(Ts);一种是避免失败和由失败带来的消极情感的倾向性，即避免失败的动机(Tf)。因此，上述成就动机公式根据其方向的正负，可分别表现为：Ts=Ms×Ps×Is,Tf=Mf×Pf×If。其中，Pf=1-Ps，即成功的可能性越大，则失败的可能性就越小。这样，个体追求某一目标的总动机强度T就是由Ts和Tf共同决定的，用公式表示：T=Ts+Tf=(Ms×Ps×Is)+(Mf×Pf× If)=[Ms×Ps×(1-Ps)]+[Mf×Pf×(1-Pf)]=[Ms×Ps×(1-Ps)]+[Mf×(1-Ps)×(-Ps)]=[Ms×Ps×(1-Ps)]-[Mf×(1-Ps)×Ps]=(Ms-Mf)×[Ps×(1-Ps)]。 从这一公式可以看出，如果Ms>Mf,则T为正值，而且当Ps=0.5时，动机强度最大;如果Ms< p="" style="padding: 0px; margin: 0px;"><> 在实际教学过程中应注意的是，虽然成就动机对学习具有重要影响，但也不能片面地只讲个人的成就和个人的自我提高。教师必须引导学生认识学习的社会价值，把追求个人成就和追求社会进步结合起来，并使个人成就服从于整个社会进步的需要。
上市公司自愿性信息披露的现状及政策建议
□?２２?财会月刊（综合）２００７．１０ 【摘要】本文对我国上市公司自愿性信息披露的现状进行了分析，并针对其存在的问题，从市场建设、公司治理、政策监管以及质量保障等方面提出了相应的改进建议。 【关键词】自愿性信息披露制度背景 政策建议 王惠芳（博士） （中南财经政法大学会计学院武汉４３００７４） 上市公司自愿性信息披露的现状及政策建议 一、自愿性信息披露的制度背景 我国证券市场监管部门对自愿性信息披露持有的基本态度是：审慎对待预测性的信息披露，适时披露公司重大风险及潜在风险，在公司处于困境或逆境的时候，加强与投资者的沟通。这一态度主要是通过《证券法》、《公司法》的有关规定及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》的相关内容体现出来的。如上市公司须遵循充分披露原则，除强制的信息披露以外，公司可主动披露投资者关心的其他相关信息等。 对自愿性信息披露的制度规定也是在强制披露的框架下，允许或鼓励公司对某些信息进行自愿披露，即实行强制披露为主，自愿披露为辅的披露制度。如证监会颁发的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》有关条款中包含的“不限于此”、“如有”、“至少”、“可以”等字眼的内容，就是自愿性信息披露的相关制度规定。另外，证监会于２００５年发布的《上市公司与投资者关系工作指引》规定，公司可以在强制披露规则之外，主动披露投资者关心的其他相关信息。这些信息包括公司经营状况、经营计划、经营环境、战略规划及发展前景、企业文化建设等方面的信息，并规定公司自愿性信息披露应遵循公平原则、诚实信用原则、谨慎性原则、及时原则和一贯性原则。 目前，我国在自愿性信息披露制度的规定方面还存在一些问题。其一，仅是通过混杂于强制披露规则之内的某些条款来规定自愿性信息披露的内容，难以引起投资者和上市公司的注意，从而使得制度规定的执行效果不明显。其二，仅是规定公司可以自愿披露哪些信息项目，但是对披露后的责任（包括法律责任）界定并未涉及，这也使得公司在制度面前对是否披露犹豫不决。其三，由于对自愿性信息披露缺乏一个明确的认可态度，所以自愿性信息披露制度经常是朝令夕改，或是在不同的披露准则中存在不一致的制度规定。 二、上市公司自愿性信息披露的现状 我国上市公司自愿性信息披露发展水平较低，与国外差距较大，主要表现在以下几个方面： １．从披露的信息数量上看，对国外有些上市公司而言已 经很成熟的信息披露项目，我国没有上市公司进行披露。如新 年度的盈利预测，虽然年报准则中鼓励上市公司进行自愿披露，而且在年报格式中给盈利预测专门留出一节，但很少有上市公司对下一年度的盈利预测进行披露。 ２．从披露的内容上看，我国上市公司自愿性信息披露行 为的随意性较大，披露格式和水平不统一。 如对“新年度的经营计划”信息，只披露一些经营目标方面的定性说明，而不披露成本费用计划、研发计划、销售计划等详细的定量信息。再如对“董事会讨论与分析”信息，虽然大多数上市公司都进行了披露，但有的公司披露得很详细，除了定性说明，还进行了定量说明；而有的公司对这些信息的披露只用了短短一句话述之，毫无信息含量。 ３．从披露的质量上看，我国上市公司自愿性信息披露的 可靠性较差。以盈利预测信息为例，很少有上市公司对该信息进行自愿披露，即便有上市公司进行盈利预测，大部分也只是进行盈利预增的说明，很少有上市公司进行盈利预减信息的自愿披露。因此，盈利预测信息的预测数与实际数往往存在很大偏差（预测数高出实际数很多），其原因除了预测技术问题，不能排除上市公司有意“高估”的可能。再以“盈利变动及其原因”信息为例，大部分上市公司在解释公司当期盈利下降的原因时避重就轻，把原因都归结为国家宏观政策调控和市场环境的影响，对自身因素却分析较少。 三、加强自愿性信息披露的政策建议 总的来讲，在增加自愿性信息披露供给方面，笔者认为主要应集中于促进自愿性信息披露市场机制的完善，提高自愿性信息披露的潜在收益，降低自愿性信息披露的各种潜在成本，使自愿披露的效益大于成本，从而加大公司自愿披露的动力。而在保障质量方面，应引入中介机构、法律赔偿、政府干预等第三方干预和强化机制。 １．完善市场竞争机制。 要完善市场竞争机制，应尽快实现从投机市场向投资市场的转变，提高自愿披露的信息含量和市场认可度。 （１）增加市场容量，允许优质大公司上市，改变资金供给与需求格局，从而形成资金竞争机制，最终刺激自愿披露供给。这方面的措施包括：一是降低上市门槛，建立退市机制，使
我国上市公司会计信息披露存在的问题及相应对策
我国上市公司会计信息披露存在的问题及相应对策 摘要 我国上市公司会计信息披露存在很多问题，例如：不真实性、不充分性、不及时性、不规范性等等，但是所有问题的根源还是因为上市公司会计信息的虚假性。要解决我国上市公司会计信息披露中存在的问题，我认为，需要内部治理和外部治理相结合，但是你关键还是得通过采取加强对上市公司的治理，对中介机构外部的监管，对会计信息披露的监管，继而加大对这些不合理行为的处罚力度等方式来解决与治理不真实虚假的会计信息，从而达到维护证券市场秩序保护广大投资者的权益与利益的目的。 关键词：会计信息、虚假性、合理监管、内外治理相结合。
Problems and Countermeasures of accounting information disclosure of Listed Companies in China Abstract The accounting information disclosure of listed companies have many problems, for example: authenticity, not sufficient, not timely, not normative and so on, but the root of all problems or because of the false accounting information of listed companies. In order to solve the existing accounting information disclosure of Listed Companies in China, I think, need the internal governance and the combination of external governance, but you still have to take the key to strengthen the governance of listed companies, intermediaries of external supervision, the regulation of accounting information disclosure, and then increase the unreasonable behavior of the punishment and other ways to solve and control false false accounting information, so as to protect the card The order of the securities market protects the rights and interests of the investors.
上市公司自愿性信息披露研究
上市公司自愿性信息披露研究 VOLUNTAＲY DＩSCLＯSURＥOＦＬISTED COMPＡNIES 课题研究员何卫东 内容提要 １、当投资者对上市公司信息披露质量不满、证券市场面临整体“诚信”危 机时，资质优良、业绩不俗的“好”公司有动力通过自愿性信息披露突出自身竞 争优势，以期提高信息披露质量,增强投资者对公司未来成长的信心。 2、公司自愿披露的信息包括两个方面。一是对强制披露信息的细化和深化， 以提高强制披露信息的可信度和完整性。二是对强制披露信息的补充和扩展,以 突出公司的“核心能力和竞争优势”为目标全方位、系统化披露信息,展示公司 未来的盈利能力和成长潜力。 3、成熟资本市场的上市公司信息披露监管经历了自愿披露、强制披露、强制披露与自愿披露相结合的发展阶段。当前主要成熟资本市场的信息披露监管部 门普遍修订政策和规章,鼓励上市公司增加对核心竞争能力、前瞻性财务和非财务业绩指标、公司治理效果、环境保护与社会责任等信息的自愿披露。 ４、一些国际知名的公司已经通过不断的实践探索形成了以核心竞争能力信息为主、公司治理信息和环境保护信息为辅的自愿信息披露制度，这一制度在沟 通公司经理人员与公司利害相关者，降低投资者之间的信息非对称程度，提高信质量方面起到了积极作用。 ５、对于新兴的中国证券市场,上市公司的自愿信息披露对缓解“诚信”危机，增强投资者信心更具意义。在充分借鉴成熟资本市场的自愿信息披露监管经 验的基础上,立足于当前中国新兴证券市场的公司实践特征,证券监管部门应尽快推出上市公司自愿信息披露的章程指引,鼓励并规范上市公司的自愿信息披露。 ６、上市公司应加强与机构投资者、券商、证券分析机构等市场中介的沟通，解答他们对定期报告信息的咨询，了解公司外部人的信息需求，通过自愿信息披露降低公司内外部人的信息非对称，并采用恰当的沟通形式以便利自愿披露信息的广泛传播。 7、上市公司应采取适当形式主动增加有关公司“核心能力”信息的披露，使投资者了解公司的竞争优势和发展前景,对公司的未来更具信心。 8、上市公司应在年报(中报)等定期报告披露中，对具有较高不确定性和容易产生理解偏差的信息,如管理人员目标和评价、盈利预测、公司治理效果等，增加自愿信息披露以提高信息披露质量。 ９、市场中介机构可考虑定期推出独立的上市公司自愿信息披露评级结果，为投资者提供具有一定权威性的上市公司信息披露质量的评价意见，使投资者能够全面地了解上市公司的信息披露质量,谨慎投资,科学决策。 10、由于市场中介机构的特殊行业性质，证券监管部门在培育市场中介机构方面应该发挥自身独特的作用。一方面是开放市场，允许境外的市场中介机构直接在我国的资本市场执业。另一方面，促进国内已有的市场中介机构重新整合以达到一定规模与国外市场中介机构竞争。 Abｓtｒaｃt Priｏr tｈeoｒｅticaｌ and eｍｐｉｒicaｌｒesults shoｗ that ｌiｓted