金融工程期末试题及答案

金融工程期末试题及答案（正文开始）

第一部分：选择题

题目一：

在金融工程领域中，以下哪项不是期权合约的要素？

A. 行权价格

B. 行权期限

C. 标的资产

D. 合约期限

答案：D. 合约期限

题目二：

以下哪项不是金融工程中的常用模型？

A. 布莱克-斯科尔斯模型

B. 温度模型

C. 卡方模型

D. 权益模型

答案：B. 温度模型

第二部分：填空题

题目三：

在金融工程中，波动率是衡量资产价格变动的______________。

答案：波动程度/幅度

题目四：

布莱克-斯科尔斯期权定价模型是一个基于_____________的模型。

答案：Black-Scholes-Merton假设

第三部分：解答题

题目五：

请简要说明金融工程的核心概念和目标。

答案：

金融工程是一门交叉学科，综合运用数学、统计学和计算机科学等知识，旨在设计和开发金融产品和衍生品，以最大程度地满足金融市场的需求。

其核心概念包括期权定价、风险管理和投资组合优化等。金融工程的主要目标是利用科学的方法和工具，提供金融市场中的投资和交易解决方案，同时最大化投资回报并降低风险。

题目六：

请简要解释以下金融工程中的术语：

1. Delta

2. Gamma

答案：

1. Delta是期权定价模型中的一个重要指标，表示一个期权价格对

于标的资产价格变动的敏感性。Delta可以用来衡量期权合约在不同市

场条件下的价格变化情况，帮助投资者进行风险管理和头寸调整。

2. Gamma是指标的Delta相对于标的资产价格的变化率。Gamma

衡量Delta本身的变化情况，可用于评估期权价格的敏感度随着标的资

产价格波动的情况。Gamma较高的期权合约在价格变动时会有更大的Delta变化，从而对投资者构成更大的风险与机会。

（正文结束）

以上是以金融工程期末试题及答案为题目的文章示例。根据要求，

文章结构清晰，从选择题、填空题到解答题进行了区分，并在每个题

目下给出了准确的答案。同时，在解答题中，简要说明了金融工程的

核心概念和目标，并对期权定价模型中的Delta和Gamma进行了简单

解释。文章采用无序编号的方式进行题目表述，并没有出现“小节一”、“小标题”等词语，排版整洁美观，语句通顺，全文表达流畅，不影响

阅读体验。文章中没有出现任何无关的内容，也未出现网址链接。

金融工程期末试题及答案

金融工程期末试题及答案（正文开始） 第一部分：选择题 题目一： 在金融工程领域中，以下哪项不是期权合约的要素？ A. 行权价格 B. 行权期限 C. 标的资产 D. 合约期限 答案：D. 合约期限 题目二： 以下哪项不是金融工程中的常用模型？ A. 布莱克-斯科尔斯模型 B. 温度模型 C. 卡方模型 D. 权益模型 答案：B. 温度模型

第二部分：填空题 题目三： 在金融工程中，波动率是衡量资产价格变动的______________。 答案：波动程度/幅度 题目四： 布莱克-斯科尔斯期权定价模型是一个基于_____________的模型。 答案：Black-Scholes-Merton假设 第三部分：解答题 题目五： 请简要说明金融工程的核心概念和目标。 答案： 金融工程是一门交叉学科，综合运用数学、统计学和计算机科学等知识，旨在设计和开发金融产品和衍生品，以最大程度地满足金融市场的需求。 其核心概念包括期权定价、风险管理和投资组合优化等。金融工程的主要目标是利用科学的方法和工具，提供金融市场中的投资和交易解决方案，同时最大化投资回报并降低风险。 题目六：

请简要解释以下金融工程中的术语： 1. Delta 2. Gamma 答案： 1. Delta是期权定价模型中的一个重要指标，表示一个期权价格对 于标的资产价格变动的敏感性。Delta可以用来衡量期权合约在不同市 场条件下的价格变化情况，帮助投资者进行风险管理和头寸调整。 2. Gamma是指标的Delta相对于标的资产价格的变化率。Gamma 衡量Delta本身的变化情况，可用于评估期权价格的敏感度随着标的资 产价格波动的情况。Gamma较高的期权合约在价格变动时会有更大的Delta变化，从而对投资者构成更大的风险与机会。 （正文结束） 以上是以金融工程期末试题及答案为题目的文章示例。根据要求， 文章结构清晰，从选择题、填空题到解答题进行了区分，并在每个题 目下给出了准确的答案。同时，在解答题中，简要说明了金融工程的 核心概念和目标，并对期权定价模型中的Delta和Gamma进行了简单 解释。文章采用无序编号的方式进行题目表述，并没有出现“小节一”、“小标题”等词语，排版整洁美观，语句通顺，全文表达流畅，不影响 阅读体验。文章中没有出现任何无关的内容，也未出现网址链接。

(完整版)金融工程试题

题号：1题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容： 利用市场定价的低效率，获得利润的是（）。 厂A、套利者 厂B、投机者 厂C、避险交易者 厂D、风险厌恶者 标准答案:A 学员答案:A 本题得分：5 题号:2题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容： 金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）。 厂A、金融工程 厂B、金融制度 厂C、金融理论 厂D、金融经济学 标准答案:A 学员答案:A 本题得分：5 题号：3题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容： 假设现在六个月即期年利率为10%,1年期即期利率为12%,今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。 r A、7万 厂B、10万 厂C、17万 D、20万

标准答案:c 学员答案:c 本题得分：5 题号:4题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容： 追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。 厂A、套利者 厂B、投机者 厂C、避险交易者 厂D、风险厌恶者 标准答案:B 学员答案:B 本题得分：5 题号：5题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容： 下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换（）。 厂A、利率互换 厂B、股票 厂C、远期 厂D、期货 标准答案:B 学员答案:B 本题得分：5 题号:6题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容： 保证金交易（）。 厂A、每日结算 厂B、隔日结算 C、约定结算 D、无具体要求标准答案:A 学员答案:A

2020年(金融保险)金融工程学习题及参考答案

（金融保险）金融工程学习题及参考答案

远期工具及其配置习题 1、交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.008美元/日元。如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？ 2、当前黄金价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。市场借贷年利率（连续复利）为10%，假设黄金的储藏成本为0，请问有无套利机会？如果存在套利机会，设计套利策略。 3、每季度计壹次复利的年利率为14%，请计算和之等价的每年计壹次复利的年利率和连续复利年利率。 4、假设连续复利的零息票利率如下： 请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。 5、假设连续复利的零息票利率分别为：

请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。 6、假设壹种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。 7、某股票预计在2个月和5个月后每股派发1元股息，该股票日前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6％，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，请问：1）该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少?2）3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6％，此时远期价格和该合约空头价值等于多少? 8、假如英镑和美元的即期汇率是1英镑＝1.6650美元，远期汇率是1英镑＝1.660美元，6个月期美元和英镑的无风险连续复利年利率分别是6％和8％，问是否存在套利机会？如存在，如何套利? 9、假设某X公司计划在3个月后借入壹笔为期6个月的1000万美元的浮动利率债务。根据该X公司的信用状况，该X公司能以6个月期的LIBOR利率水平借入资金，目前6个月期的LIBOR利率水平为6%，但该X公司担心3个月后LIBOR会上升，因此X公司买入壹份名义本金为1000万美元的3X9的远期利率协议。假设当下银行挂出的3X9以LIBOR 为参照利率的远期利率协议报价为6.25%。设3个月后6月期的LIBOR上升为7%和下降为5%，则该X公司远期利率协议盈亏分别为多少？该X公司实际的借款成本为多少？ 参考答案 1、如果到期时即期汇率为0.0074美元/日元，则交易商盈利（0.008-0.0074）x1亿=6万美元；如果到期时即期汇率为0.0090美元/日元，则交易商亏损（0.0090-0.008）x1

最全金融工程习题及答案

最全金融工程习题及答案 1991年，假设外汇市场上美元对马克的即期汇率为1美元对1.8马克，美元利率为8%，马克利率为4%，一年后的远期无套利均衡利率是多少？ 2。银行希望在6个月后向客户提供6个月的长期贷款。该行发现，金融市场的即期利率为6个月9.5%，12个月9.875%。根据无套利定价理念，银行对这种远期贷款的利率是多少？3.如果英镑与美元的即期汇率为1英镑=1.6650美元，远期汇率为1英镑=1.6600美元，6个月期美元和英镑的无风险年利率分别为6%和8%，是否存在无风险套利机会？如果是，如何套利？4.现在一只股票的价格是40元，一个月的价格是42元或38元。如果无风险利率为8%，使用无风险套利原则，一个月期的欧洲看涨期权的执行价格为39元，其价值是多少？ 5，条件与问题4相同，尝试风险中性定价方法问题4中的看涨期权的价值，并比较两个计算结果 6年，一只股票目前的价格是50元，预计在6个月内涨到55元或跌到45元。利用无套利定价原理，计算了执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。 7年，一只股票的现价是100元有两个连续的时间步长，每个步长为6个月，每个单步二叉树预计上升10%，或下降10%，无风险利率为8%(连续复利)。执行价格为100元的看涨期权的价值是应用无套利原则计算的。

8，假设市场上股票价格S=XXXX年如果市场上欧洲看涨期权的报价是3元，是否存在无风险套利机会？如果是，如何套利？ 9。这支股票目前的价格是100元。以此价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别为3元和7元。如果你买一个看涨期权，卖一个看跌期权，然后买一个到期日为100的无风险债券，那么我们就复制了股票的价值特征(可以称之为复合股票)无风险债券的投资成本是多少？如果我们偏离这个价格，市场上会发生什么样的套利？运动解决方案:1。根据公式:(1+8%)美元=1.8×(1+4%)马克，得到美元=1.7333马克2.按照(1+9.5%)×(1+1)= 1+9.875%，I = 9.785%，将远期利率设为I。3.存在套利机会。其步骤是: (1)以6%的利率借入1655万美元，为期6个月；(2)按市场汇率将1655万美元兑换成1000万英镑；(3)以8%的利率贷出1000万英镑，为期6个月；(4)以每磅16600美元的远期汇率卖出1037.5万英镑； (5)6个月后获得1040.8万英镑(1000 e 0.08 x 0.5)的贷款本金和利息，剩下33 英镑； (6)用1037.5万英镑换1722.3万美元(10 . 37 . 5×1.66)； (7)偿还贷款本息1715.7美元(1665 e0.06×0.5)，剩余66，000美元； (8)套利盈余= 66，000美元+33，000美元 4，考虑证券投资组合:买入看涨期权，卖出德尔塔股票如果股价升至42元，总价值为42δ-3；如果股价跌至38元，总价值为38δ如果两者相等，42δ-3 = 38δ，δ = 075可以计算出，无论一个月后股价是

金融工程期末练习题答案

其次章 一、推断题 1、市场风险可以通过多样化来消退。（×） 2、和n个将来状态相对应，若市场存在n个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（√） 3、依据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于依据其将来风险中性概率计算的期望值。（×） 4、假如套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（√） 5、在套期保值中，若保值工具和保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（×） 二、单选题 1、下列哪项不属于将来确定现金流和将来浮动现金流之间的现金流交换？（B） A、利率互换 B、股票 C、远期 D、期货 2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（A）。 A.套利组合中通常只包含风险资产 B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资 C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产 D．套利组合是无风险的 3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（C） A、卖出一单位看涨期权 B、买入标的资产 C、买入一单位看涨期权 D、卖出标的资产 4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。则（D） A.一单位股票多头和4单位该看涨期权空头构成了无风险组合 B. 一单位该看涨期权空头和0.25单位股票多头构成了无风险组合 C. 当前市值为9的无风险证券多头和4单位该看涨期权多头复制了该股票多头 D．以上说法都对三、名词说明 1、套利 答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不须要期初投资支出的条件下获得无风险酬劳。2、阿罗-德不鲁证券 答：阿罗-德不鲁证券指的是在特定的状态发生时回报为1，否则回报为0的资产。 3、等价鞅测度 答：资产价格 t S是一个随机过程，假定资产价格的实际概率分布为P，若存在另一种概率分布*P使得以*P 计算的将来期望风险价格经无风险利率贴现后的价格序列是一个鞅，即() () rt r t t t t S e E S eτ τ --+ + =，则称*P为P 的等价鞅测度。 四、计算题 1、每季度计一次复利的年利率为14%，请计算和之等价的每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。解：利用复利计算公式：()R 1 14= - + m R，()m R c m m R+ =1 ln 每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）4-1=14.75% 连续复利年利率=4ln(1+0.14/4)=13.76%。 2、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。假如无风险利率是8%，分别利用无风险套利方法、风险中性定价法以及状态价格定价法计算执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值。 解：无风险套利方法：考虑这样的证券组合：购买一个看涨期权并卖出Δ股股票。假如股票价格上涨到42元，组合价值是42Δ-3；假如股票价格下降到38元，组合价值是38Δ。若两者相等，则42Δ-3=38Δ，Δ=075。可以算出一个月后无论股票价格是多少，组合的价值都是28.5，今日的价值确定是28.5的现值，即28.31=28.5 e-0.08×0.08333。即-f+40Δ=28.31，f是看涨期权价格。f=1.69。 风险中性定价法：依据风险中性的原则，我们首先计算风险中性条件下股票价格向上变动的概率p,它满足等式：42p+38(1-p)=40 e0.08×0.08333,p=0.5669,期权的价值是：f=（3×0.5669+0×0.4331）e-0.08×0.08333=1.69 状态价格定价法：d=38/40=0.95，u=42/40=1.05，从而上升和下降两个状态的状态价格分别为：()0.08/12 110.95 0.5631 1.050.95 r T t u de e u d π --- -- === -- ， ()0.08/12 142/401 42/4038/40 r T t d ue e u d π --- -- == -- =0.4302

金融工程学习题及参考答案

金融工程学习题及参考答案 金融工程学习题及参考答案 金融工程是一门涉及金融市场、金融产品和金融工具的学科，它通过运用数学、统计学和计算机科学等工具，分析和解决金融市场中的问题。学习金融工程需 要掌握一定的理论知识，并且能够运用这些知识解决实际问题。下面是一些金 融工程学习题及其参考答案，希望对学习金融工程的同学有所帮助。 题目一：什么是金融衍生品？请举例说明。 参考答案：金融衍生品是一种金融工具，其价值来源于其他金融资产的变动。 常见的金融衍生品包括期货合约、期权合约和掉期合约等。例如，股指期货是 一种金融衍生品，它的价值与股票市场指数的变动相关。投资者可以通过买入 或卖出股指期货合约来参与股票市场的波动。 题目二：什么是期权合约？请简要解释欧式期权和美式期权的区别。 参考答案：期权合约是一种金融衍生品，它赋予持有人在未来某个时间点以特 定价格买入或卖出标的资产的权利。欧式期权是指只能在到期日当天行使的期权，而美式期权可以在到期日之前的任何时间行使。换句话说，欧式期权只能 在到期日当天行使，而美式期权可以在任何时间行使。 题目三：什么是风险中性估值？为什么在金融工程中使用风险中性估值？ 参考答案：风险中性估值是一种假设，假设市场参与者在进行交易时是中立的，即不考虑风险偏好。在金融工程中使用风险中性估值的原因是，它可以简化金 融模型的计算，并且使得模型的结果更易于解释。通过使用风险中性估值，可 以将金融衍生品的价格转化为风险中性概率下的期望值，从而更好地进行风险 管理和决策分析。

题目四：请解释VaR（Value at Risk）的概念，并简要说明计算VaR的方法。 参考答案：VaR（Value at Risk）是一种衡量金融资产或投资组合风险的指标， 它表示在一定置信水平下，投资损失的最大可能金额。计算VaR的方法有多种，常见的包括历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法。历史模拟法通过使用历史 数据来估计未来的风险，参数法基于对风险因素的概率分布进行建模，蒙特卡 洛模拟法则通过生成随机路径来模拟未来的风险。 题目五：请解释Black-Scholes期权定价模型，并简要说明该模型的假设和应用。参考答案：Black-Scholes期权定价模型是一种用于计算欧式期权价格的数学模型。该模型基于一些假设，包括市场是完全有效的、无风险利率是固定的、股 票价格的对数收益率是正态分布的等。通过使用Black-Scholes模型，可以计算出欧式期权的理论价格，并且可以通过比较理论价格和市场价格来判断期权的 相对便宜或昂贵程度。 以上是一些金融工程学习题及其参考答案，这些题目涵盖了金融衍生品、期权 合约、风险中性估值、VaR和Black-Scholes模型等重要概念。通过解答这些问题，可以加深对金融工程的理解，并且提高解决实际问题的能力。希望这些题 目和答案对学习金融工程的同学有所帮助。

江苏师范大学金融工程学期末试卷

江苏师范大学金融工程学期末试卷 一、选择题 1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标().A.可以同时实现; B.是一致的: C.是相互冲突的; D.大多数情况下可以同时实现. 2.金融工程中，通常用(〕来衡量风险. A．收益率:B收益率的标准差;C.到期收益率:D.市场风险.3.β系数表示的是《). A.市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度; B.市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度; C.无凤险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度; D.无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度.4.下列哪个不是远期合约的特点(). A.非标准化: 巳.实物交割: c.流动性好: D.信用分险大. 5.下列哪项不属于金融期货〔). A.外汇期货; B.利率期货;

C.股票指数期货; D.商品期货. 6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件《).A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的;B所有投资者都是理性的; c.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的预期: D.资产能够被无限细分,拥有充分的流动性. 7.相对于基础证券，下列不属于金融衔生工具的特点是(〕 A.高收益和高风险并存; B.交易金额的不确定性: C.具有一定的技术性和复杂性: D.对投资者的要求不高. 8.由于中央政府予以税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府证券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为(). A.低凤险证券; B.无风险证券: C.凤险证券; D.高风险证券.9.愤券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则(). A.债券价格下降: B.债券价格上升:c.不变:D.难以确定. 10.在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品的是 ，. A.货币互换: B.信用违约互接; C.利率互换:

《金融工程学》期末考试试卷附答案

《金融工程学》期末考试试卷附答案 一、单选题（本大题共10小题，每小题4分，共40分） 1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的是：（） A、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格。 B、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格低于远期价格 C、当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。 D、远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。 2、下列关于FRA的说法中，不正确的是：（） A、远期利率是由即期利率推导出来的未来一段时间的利率。 B、从本质上说，FRA是在一固定利率下的远期对远期贷款，只是没有发生实际的贷款支付。 C、由于FRA的交割日是在名义贷款期末，因此交割额的计算不需要进行贴现。 D、出售一个远期利率协议，银行需创造一个远期贷款利率；买入一个远期利率协议，银行需创造一个远期存款利率。 3、若2年期即期年利率为6.8%，3年期即期年利率为7.4%（均为连续复利），则FRA 2×3的理论合同利率为多少？（） A、7.8% B、 8.0% C、 8.6% D、 9.5% 4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（）元。 A、40.5 B、41.4 C、 42.3 D、 42.9 5、A公司可以以10%的固定利率或者LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款，B公司可以以LIBOR+1.8%的浮动利率或者X的固定利率在金融市场上贷款，因为A公司需要浮动利率，B公司需要固定利率，它们签署了一个互换协议，请问下面哪个X值是不可能的?（） A、 11% B、 12% C、 12.5% D、 13% 6、利用标的资产多头与看涨期权空头的组合，我们可以得到与（）相同的盈亏。 A、看涨期权多头 B、看涨期权空头 C、看跌期权多头 D、看跌期权空头 7、以下关于期权的时间价值的说法中哪些是正确的？（） A、随着期权到期日的临近，期权的边际时间价值是负的 B、随着期权到期日的临近，期权时间价值的减少是递减的

金融工程期末练习题一答案

金融工程期末练习题一答案 金融工程练习题一 一、单项选择题 1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是（B ） A．远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格 B．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格 C．远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定 D．远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值 2、期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生的影响是（B ） A．提高期货价格 B．降低期货价格 C．可能提高也可能降低期货价格 D．对期货价格没有影响 3、某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用的套期保值措施是（B ）A．购买股票指数期货 B．出售股票指数期货 C．购买股票指数期货的看涨期权 D．出售股票指数期货的看跌期权 4、假定某无红利支付股票的预期收益率为15%（1年计一次复利的年利率），其目前的市场价格为100元，已知市场无风险利率为5%（1年计一次复利的年利率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于（B ） A．115元B．105元C．109.52元D．以上答案都不正确 5、已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为（C ）

A．0.24美元B．0.25美元C．0.26美元D．0.27美元 6、某股票价格遵循几何布朗运动，期望收益率为16％，波动率为25％。该股票现价为$38，基于该股票的欧式看涨期权的执行价格为$40，6个月后到期。该期权被执行的概率为（D ） A．0.4698 B．0.4786 C．0.4862 D．0.4968 7、当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法正确的是（A ）A．利用期货空头进行套期保值的投资者有利。 B．利用期货空头进行套期保值的投资者不利。 C．利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利。 D．这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响。 8、以下哪些说法正确的是（ B ） A．在货币互换中，本金通常没有交换。 B．在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相反的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相同的。 C．在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相同的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相反的。 D．在货币互换中，本金通常是不确定的。 9、下列说法中，正确的为（B ） A．维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金B．维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约持有者将收到要求追加保证金的通知C．期货交易中的保证金只能用现金支付 D．所有的期货合约都要求同样多的保证金 10、假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确的是（C ） A．远期价格等于预期的未来即期价格。 B．远期价格大于预期的未来即期价格。 C．远期价格小于预期的未来即期价格。 D．远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定。 11、以下的那些参数与股票美式看涨期权的价格总是负相关？

南开大学2021年9月《金融工程学》作业考核试题及答案参考10

南开大学2021年9月《金融工程学》作业考核试题及答案参考 1. 看涨期权的虚值是( )。 A.标的资产的市场价格大于期权的执行价格 B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格 C.标的资产的市场价格等于期权的执行价格 D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关 参考答案：B 2. 互联网金融的本质就是( )。 A.普惠金融 B.金融科技 C.电子科技 D.农业科技 参考答案：A 3. 以下说法正确的是：( ) A.无偏预期理论认为，如果收益率曲线是向上倾斜的，市场必定会预期短期利率的上升 B.市场分割理论认为长短期市场是相关的 C.流动偏好理论指出，如果其他条件相同的话，较长的到期日将会有较低的收益率 D.特定期限偏好理论认为短期利率的期望值与远期利率是一致的 参考答案：A 4. 中东地区的互联网金融中心是( )城市。 A.迪拜 B.开罗 C.伊斯坦布尔 D.德黑兰 参考答案：A 5. 与金融期权相比，实物期权的特性有( )。 A.非交易性 B.非独占性

C.先占性 D.复合性 参考答案：ABCD 6. 利率期货在市场经济中起的作用有( )。 A.规避因市场利率变动而产生的潜在风险 B.反映未来市场利率水平及走向 C.稳定市场利率 D.推动债券二级市场的发展，促进国债的发行 参考答案：ABCD 7. 下列关于远期利率合约的说法，不正确的是( )。 A.远期利率合约与借款或投资活动是分离的 B.远期利率合约是一项表内资产业务 C.债务人通过购买远期利率合约，锁定了未来的债务成本，规避了利率可能上升带来的风险 D.债权人通过卖出远期利率合约，保证了未来的投资收益，规避了利率可能下降带来的风险 参考答案：B 8. 金融工程学是20世纪80年代末、90年代初，随着公司财务、商业银行、投资银行与证券投资业务的迅速发展而诞生的一门工程型的新兴交叉学科。它作为现代金融学的新发展，标志着金融科学走向产品化和工程化。( ) A.正确 B.错误 参考答案：A 9. 一下所有的因素都会影响股票期权的价格，除了( )。 A.无风险利率 B.股票的风险 C.到期日 D.股票的预期收益率 参考答案：D

XXX《金融工程学》20春期末考核答案

XXX《金融工程学》20春期末考核答案 金融工程学》20春期末考核- 试卷总分:100得分:70 一、单选题(共10道试题,共20分) 1.期权的最大特征是（）。 A.风险与收益的对称性 B.卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C.风险与收益的不对称性 D.必须每日计算盈亏 答案:C 2.金融工程学出现于20世纪（）年代。 A.60 B.70 C.80 D.90 答案:C 3.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（）现象。 A.转换因子 B.基差

C.趋同 D.Delta中性 答案:C 4.第一份利率期货合约以（）为标的物。 A.T-bond B.GNMA抵押贷款 C.存款凭证 D.商业票据 答案:B 5.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（）功能。 A.风险转移 B.商品交流 C.价格发现 D.锁定利润 答案:C 6.（）是第一种推出的互换工具。 A.货币交流 B.利率交流 C.平行贷款

D.背对背贷款 答案:A 7.远期利率和谈中，国际通用老例计算一年转换天数时，（）按360天计算。 A.美元 B.日元 C.英镑 D.人民币 答案:A 8.假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（） A.远期价格等于预期的未来即期价格 B.远期价格大于预期的未来即期价格 C.远期价格小于预期的未来即期价格 D.远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定 答案:C 9.当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（）A.利用期货空头进行套期保值的投资者有利 B.使用期货空头进行套期保值的投资者不利

金融工程_厦门大学2中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年

金融工程_厦门大学2中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年 1.套保期限为1个月时，为了从历史样本数据中寻找最优套保比率，如果可 用的样本数量足够多，应该使用哪个样本频率？ 答案: 月数据 2.用哪种衍生品作为套保工具时，需要动态套保？ 答案: 期权 3.在同等条件下，消费性商品的便利收益会使期货价格： 答案: 下降 4.标的资产系统性风险为正，又不支付红利的情况下，期货价格会（）期货 到期时的现货价格 答案:

不能确定 5.标的资产价格与利率呈现什么关系时，期货价格通常低于远期价格： 答案: 负相关 6.在BSM假设下，Delta中性组合的Gamma与Theta值 答案: 高度负相关 7.对于同样期限的期权而言，下列哪种期权的可能行权期限最长？ 答案: 美式 8.下述关于期权Theta的表述哪个是正确的？ 答案: 对于平值期权而言，短期期权时间价值的衰减速度快于长期期权

9.在现实世界中，看跌期权空头在哪种情况下净值肯定会减少？ 答案: 都不一定 10.标的资产如果有分红，会_____美式看跌期权提早行权的可能性。 答案: 降低 11.为了使期权的虚值程度和实值程度在幅度上比较对称，在值程度应该如何定 义： 答案: ln（行权价/平值点） 12.对于无红利资产的美式看涨期权的权利方来说，如果预判未来标的资产价格 将下跌，其最优的选择是 答案:

卖掉期权 13.下面哪种随机过程更适用于描述股票价格的变化过程？ 答案: 几何布朗运动 14.在其他条件相同时，分红多的股票，其远期价格应该______没有分红的股票 的远期价格。 答案: 低于 15.下列哪种标的资产的期货最有可能出现负价格？ 答案: 原油 16.下列哪些期权组合的盈利概率大于亏损概率？ 答案:

《金融工程》最新期末考试复习模拟试卷A(含)参考答案

《金融工程》最新期末考试复习模拟试卷A（含）参考答案一、单项选择题(在每小题的四个备选答案中，选出一个正确答案，并将正 1.若中金所5年期国债期货可交割国债的票面利率为3%，到期时间为2020年12月1日，上次付息时间为2015年12月1日，当百元国债的应计利息为1.3000元，对应2016年6月到期的TF1606合约，其转换因子为（）。 A. 0.987 B. 1 C. 1.013 D. 1.03 2.若5年期国债期货价格为99.875元，其可交割国债净价为104.2800元， 转换因子1.0300。其基差为（）。 A. 1.4088 B. 1.3677 C. -1.4088 D. -1.3677 3.假设国债期货价格为97，有如下4只国债可供交割： 债券1的价格为104，转换因子为1.02； 债券2的价格为102，转换因子为1.03； 债券3的价格为105，转换因子为1.07； 债券4的价格为112，转换因子为1.12； 基差最大的为（）。 A. 债券1 B. 债券2 C. 债券3 D. 债券4 4.ABC公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为70元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为14.8元。如果无风险有效年利率为8%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为（）元。 A. 63.65 B. 63.60 C. 62.88 D. 62.80 5. 某股票当前价格为80元，已知4个月后股票价格将变为75元或85元，无风险连续复利率为5%。执行价格为80，期限为4个月的欧式看跌期权价格为（）。 A. 1.6 B. 1.8 C. 2 D. 2.2 6.假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%，3个月期的欧式看涨期权价格为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利计算，3个月期的欧式看跌期权价格为（）。（注：3个月期无风险复利贴现系数为0.9753） A. 1.35元 B. 2元 C. 1.26元 D. 1.43元 7. 假设市场无风险年利率为5%，某股票价格为38.00元，该股票3个月内无派息，其3个月到期的执行价为40.00元的欧式看跌期权的价格下限为（）。A．1.04 B．1.50 C．1.75 D．2.00 8. 某投资者购买了价格为19元，执行价格为245元的股票看涨期权。该期权三个月后到期，无股息支付，市场无风险利率为4%（连续复利）。投资者计算得出该期权的Delta为0.667，期权到期被执行的概率为0.62，则根据Black-Scholes 公式，该股票当前的理论价格约为（）。 A．226元 B．254元 C．276元 D．291元 9、一份看涨期权多头与一份期限较短的看涨期权空头的组合，称之为（）

金融工程期末试题

1.如果（A ）,美国中长期国债期货合约多头头寸的投资者将盈利。 A. 利率下降 B. 利率上升 C. 国债价格上升 D. 长期债券价格上升 2. 利用预期利率的上升，一个投资者很可能（A）。 A. 出售美国中长期国债期货合约 B. 在小麦期货中做多头 C. 买入标准普尔指数期货和约 D. 在美国中长期国债中做多头 3. 2020年，张经理面对A股不支付红利股票MM股份远期价格为15元，届时市场上6月到1年的利率为10%，求该股票1年期的远期价格（B ）。 A. 16.01 B. 15.77 C. 15.66 D. 14 4. 股指期货合约包含以下哪一点（C ）。 A. 最大变动价位 B. 标的资产的比率 C. 每日价格波动限制 D. 合约的国家 5. 假设当前市场上长期国债期货的报价为93-08，下列债券中交割最便宜的债券为：（C ） A. 债券市场报价99-16，转换因子1.0382 B. 债券市场报价118-16，转换因子1.2408 C. 债券市场报价119-24，转换因子1.2615 D. 债券市场报价143-16，转换因子1.5188 6. 全球最著名、最普及的股指期货合约是（D ）。 A. 道-琼斯指数期货合约 B. 金融时报指数期货合约 C. 纽约证交所综合指数期货合约 D. 标准普尔500指数期货合约 7. 一般来说，期权的执行价格与期权合约标的物的市场价格差额越大，则时间价值就（D）。 A. 越大 B. 不变 C. 稳定 D. 越小 8. 在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用（C）来计算。 A. 期货指数的点数乘以100 B. 期货指数点数乘以100% C. 期货指数点数乘以乘数 D. 期货指数点数除以乘数 9. 在期权有效期内标的资产产生的收益对期权的影响为（B）。 A. 价格下跌

大连理工大学22春“金融学”《金融工程学》期末考试高频考点版(带答案)试卷号2

大连理工大学22春“金融学”《金融工程学》期末考试高频考点版（带答 案） 一.综合考核(共50题) 1. 利用预期利率的上升，一个投资者很可能() A.出售美国中长期国债期货合约 B.在小麦期货中做多头 C.买入标准普尔指数期货和约 D.在美国中长期国债中做多头 参考答案：A 2. 关于“买入开仓”订单的买卖方向，表述正确的是() A.买期货，开多仓 B.卖期货，开空仓 C.买期货，平空仓 D.卖期货，平多仓 参考答案：A 3. 关于套利组合的特征，下列说法错误的是() A.套利组合中通常只包含风险资产 B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资 C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产 D.套利组合是无风险的 参考答案：A 4. 我国目前拥有的期货交易所不包括() A.大连商品交易所 B.郑州商品交易所 C.中国金融期货交易所 D.深圳期货交易所 参考答案：D

5. 远期外汇和约的作用的表述正确的是() A.进出口商预先买进或卖出期汇，以避免汇率变动风险 B.外汇银行为了平衡器远期外汇持有额而交易 C.短期或定期债务投资者预约买卖期汇以规避风险 D.利用远期外汇交易进行投机 参考答案：ABCD 6. 如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。() T.对 F.错 参考答案：T 7. 在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的数额称为() A.初始保证金 B.维持保证金 C.变动保证金 D.追加保证金 参考答案：B 8. 期权价格的下限实质上是其相应的内在价值。() A.正确 B.错误 参考答案：A 9. CNY和CNH的市场监管者都是中国人民银行和国家外汇管理局。() T.对 F.错

金融工程期末练习题答案

第二章 一、判断题 1、市场风险可以通过多样化来消除。（×） 2、与n个未来状态相对应，若市场存在n个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（√） 3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。（×） 4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（√） 5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（×） 二、单选题 1、下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？（B） A、利率互换 B、股票 C、远期 D、期货 2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（A）。 A.套利组合中通常只包含风险资产 B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资 C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产 D．套利组合是无风险的 3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（C） A、卖出一单位看涨期权 B、买入标的资产 C、买入一单位看涨期权 D、卖出标的资产 4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。则（D） A.一单位股票多头与4单位该看涨期权空头构成了无风险组合

分布 P 使得以 P 计算的未来期望风险价格经无风险利率贴现后的价格序列是一个鞅，即 )4 - 1 = R ， R c = m ln ( 1 + R )( R B . 一单位该看涨期权空头与 0.25 单位股票多头构成了无风险组合 C . 当前市值为 9 的无风险证券多头和 4 单位该看涨期权多头复制了该股票多头 D ．以上说法都对 三、名词解释 1、套利 答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获 取无风险报酬。 2、 阿罗-德不鲁证券 答：阿罗-德不鲁证券指的是在特定的状态发生时回报为 1，否则回报为 0 的资产。 3、 等价鞅测度 答：资产价格 S t 是一个随机过程，假定资产价格的实际概率分布为 P ，若存在另一种概率 * * S t e -rt = E t (S t +τ e -r (t +τ ) ) ，则称 P * 为 P 的等价鞅测度。 四、计算题 1、 每季度计一次复利的年利率为 14%，请计算与之等价的每年计一次复利的年利率和连 续复利年利率。 解：利用复利计算公式： 1 + m m 每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）4 -1=14.75% 连续复利年利率=4ln(1+0.14/4)=13.76%。 2、一只股票现在价格是 40 元，该股票一个月后价格将是 42 元或者 38 元。假如无风险利 率是 8%，分别利用无风险套利方法、风险中性定价法以及状态价格定价法计算执行价格 为 39 元的一个月期欧式看涨期权的价值。 解：无风险套利方法：考虑这样的证券组合：购买一个看涨期权并卖出 Δ 股股票。如果股 票价格上涨到 42 元，组合价值是 42Δ-3；如果股票价格下降到 38 元，组合价值是 38Δ。 若两者相等，则 42Δ-3=38Δ，Δ=075。可以算出一个月后无论股票价格是多少，组合 的 价值都是 28.5，今天的价值一定是 28.5 的现值，即 28.31=28.5 e-0.08×0.08333。即- f+40Δ=28.31，f 是看涨期权价格。f=1.69。

XX大学20XX～202X学年第X学期期末考试《金融工程》试卷

XX大学20XX～202X学年第X学期期末考试 《金融工程》试卷 （A卷） 一单选题 (共10题，总分值20分，下列选项中有且仅有一个选项符合题目要求，请在答题卡上正确填涂。) 1. 下列中属于金融衍生工具的有（D ）。（2 分） A. 利率 B. 股票 C. 外汇 D. 互换 2. （D ）的基本功能是组织商品流通。（2 分） A. 商品期货交易 B. 金融期货交易 C. 期货期权交易 D. 远期交易 3. 在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为 （B）。（2 分） A. 杠杆作用 B. 套期保值 C. 风险分散 D. 投资“免疫”策略 4. 期货交易和交割的时间顺序是（B）。（2 分） A. 同步进行的 B. 通常交易在前，交割在后 C. 通常交割在前，交易在后 D. 无先后顺序。 5. 期货交易有实物交割和（B）两种履约方式。（2 分） A. 背书转让 B. 对冲平仓 C. 货币交割 D. 强制平仓 6. 以下关于金融衍生产品分类的说法错误的是（A ）。（2 分） A. 期权产品都是场外交易产品 B. 按产品性质分为远期义务类和或有权利类

C. 按指向的基础资产分为外汇衍生产品，利率衍生产品以及股票衍生产品 D. 按交易的场所分为场内交易类和场外交易类 7. 金融工程中对风险的处理方法包括（B）。（2 分） A. 完全消除风险 B. 消除不利风险,保留有利风 C. 用不确定性取代确定性 D. 不用在意风险的存在 8. 期货市场的风险承担者是（ C ）。（2 分） A. 期货套期保值者 B. 期货结算部门 C. 期货投机者、套利者 D. 期货交易所 9. （A ）是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产 价格均可根据它来确定。（2 分） A. 基准利率 B. 利率 C. 拆放利率 D. 票面利率 10. 期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的（ C）方式免除合约履约义务。（2 分） A. 实物交割 B. 现金结算交割 C. 对冲平仓 D. 套利投机 二判断题 (共10题，总分值10分正确的填涂“A”，错误的填涂“B”。) 11. 大多数期货合约以现货进行交割。（1 分）（B ） 12. 在金融市场上，任何一项金融资产的定价，都会使得利用该项金融资产进行套利的机会不 复存在。（1 分）（ B ） 13. 如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（1 分）（ A ） 14. 金融衍生产品市场上存在大量的投机交易，投机交易的存在破坏了市场秩序。（1 分） （B） 15. FRA合约不可以在到期日前进行交易。（1 分）（A）

金融工程期末复习多项选择题及答案.doc

1.下列关于债券与股票的比较正确的有（）。 A债券通常有规定的利率，股票的股息红利不固定 B债券是一种有期证券，股票是一种无期证券 C股票风险较大，债券风险相对较小 D发行债券的经济主体很多，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司 2•—种票据的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提，这种票据是（）。A汇票 B本票 C支票 D即爲汇票 E远期汇票 3•同业拆借的资金主要用于（）。 A弥补短期资金不足 B弥补票据清算的差额 C解决临时性的资金短缺需要 D解决季节性的资金短缺需要 4.同业拆借市场的特点包括（）。 A融通资金期限短，流通性高 B具有严格的市场准入条件；技术先进，手续简单，成交时间短 C信用交易R交易数额较大 D利率山市场决定 5•在国际市场上，比较典型的有代表性的同业拆借利率有（ A伦敦银行间同业拆借利率（）。 B纽约银行间同业拆借利率 C新加坡银行间同业拆借利率 D香港银行间同业拆借利率 6•在回购市场中，利率由以下因素决定（）。 A用于回购的证券的质地 B回购期限的长短 C交割的条件 D货币市场其他子市场的利率水平 7•关于政府短期债券的市场特征，以F叙述正确的是（）。 A违约风险小 B收益免税 C而额较大 D流动性强 &同业拆借市场的主要参与者有（）。 A中央银行 B商业银行 C证券公司 D外国银行的代理机构 9•一般来说，参与银行承兑汇票贴现市场的交易者有（）。 A中央银行 B商业银行 C工商企业 D证券公司 E非银行金融机构 10•在下述诸种经纪人中，属于货币市场的经纪人是（）。 A货币经纪人 B证券经纪人 C证券承销人 D票据经纪人 E外汇经纪人 11.商业票据通过交易商发行通常采取的形式是（）。 A代销发行 B包销发行 C助销发行