(完整版)工程经济学笔记

1、资金的时间价值

1、资金的时间价值：资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。

2、影响资金时间的主要因素：

1)资金的时间价值 2)资金数量的大小

3）资金投入和回收的特点（在总投资一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大）

4）资金周转的速度（↑，资金回收↑，原资金时间价值↑）

3、衡量资金时间价值的尺度（利息与利率）

1）利息：一定数额货币经过一段时间后资金的绝对增值；

借贷过程中，债务人支付给债权人的超过原借贷款金额的部分；

占用资金所付的代价或是放弃近期消费所得的补偿（资本化利息）

I=F-P

式中；I—利息 F—还本利息总金额 P—原借贷款金额，又称“本金”。

2）利率：单位时间内所得利息额与原借贷款金额之比。

i=l/p

式中：i—利率 l—利息 p—本金

3）计息周期n：表示计算利息的时间单位，通常为年、半年、季、月、周或天。

4）影响利率高低的因素：

①首先取决于社会平均利润率的高低，随之呈正向变动，遵循“平均利润率代数和不为零”；

②在平均利润率不变的情况下，取决于金融市场上借贷资本的供给情况；

③借出资本要承担风险的高低；

④通货膨胀的影响；

⑤受借出资本的期限长短影响（贷款期限越长，风险就越大，利率就越高）

注*

通常指根据法律或合同、契约的规定，在借贷关系中对债权人负有不偿还义务的人。付款者有权请求他方为特定行为的权利主

体，是指那些对企业提供需偿还的融资的机构和个人。

4、单利和复利

1）单利：计算利息时，以本金为基数计算利息，不将利息计入本金，所获得的利息与时间成正比。

I=P*i*n

式中： l —利息 p —本金 i —计息周期的利率 n —计息周期 而第n 期末单利的本利和F 等于本金加上利息，即F=P+P*i*n=p （1+i*n ）（i 、n 对应一致）。

2）复利：计算利息时，以本金和累计利息之和为基数计算利息。

I t =i*F t-1

式中：I t —第t 期的利息 i-计算周期复利利率

F t-1-第（t-1）期末的复利本利和。

而第n 期末的复利本利和：F t =F t-1*(1+i)

3）复利的计算方法：

①离散型复利（按期（年、半年、季、月、周、日）计算的复利【普通复利】 常用支付形式：一次性支付/等额支付

②连续式复利（按瞬时计算的复利）

5、利息和利率在工程经济活动中的作用

1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力；

2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；

3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；

4）利息与利率是金融企业发展的重要条件。

1、2 等 值 计 算

1）等值：在资金时间因素的作用下，在不同的时间点上绝对值资金（不等）具有相同的价值。

2）现金流量：（CI-CO ）t ：考查对象整个期间各时点t 上实际发生的资金流出或

资金流入。

式中：（CI ）t 指现金流入 cash inflow （CO ）t 指现金流出 cash flow

3）现金流量图：

①始点o 表示第1年（或月、日）开始；“1”表示第1年（或月、日）结束，第2年（或月、日）开始，即第n 期终点与第（n+1）期始点重合（时间点为本期结束点）

②纵轴表示现金流量，向下表示流出，向上表示流入

③现金流量的三要素：现金流量的大小； 现金流量的方向； 现金流量的作用点。

累计现金流量图见书P13-P14.

等值复利计算公式

1、整付终值公式： F=P(1+i)n

（1+i）n称为整付终值利率系数，用符号（F/p,i,n）表示。

2、整付现值公式： p=F（1+i）-n

（1+i）-n称为整付现值利率系数，用符号（p/F，i，n）表示。

3、等额分付终值公式： F=A[{（1+i）n-1}÷i]

n

4、等额分付偿债基金公式：A=F[i÷{（1+i）n-1}]

i÷{（1+i）n-1}称为偿债基金利率系数，用符号（A/F，i，n）表示。

5、等额分付现值公式： P=A*[{(1+i)n-1}÷{（1+i）n*i}]

{（1+i）n-1}÷{i（1+i）n}称为等额分付现值利率系数，用符号（P/A，i，n）表示。

∵F=A[{（1+i）n-1}÷i]及 p=F（1+i）-n 求得。

6、等额分付资本回收公式：A=P*[{(1+i)n*i}÷{（1+i）n-1}]

{（1+i）*i}÷{（1+i）n-1}称为资本回收利率系数，用符号（A/P，i，n）表示。

7名义利率与有效利率：

1）名义利率（r）：计息周期利率i乘以一年内的计息周期m所得的年利

率。即r=i*m

2）有效利率（i）：资金在计息中所发生的实际利率（包括计息周期有效

利率和年有效利率）

3）年有效利率（i

）：初有资金P, 名义利率为r，

eff

一年计息m次，计息周期利率i

①按离散式复利计算： i

=i÷p=（1+r÷m）m-1

eff

第n年年末的本利和：F=P*（1+i

eff

）n=P*(1+r÷m)mn=P*(F/P,（r÷m），mn）

②按连续式复利计算：i

eff =lim

m→∞

（1+r÷m）m-1= lim

m

→∞

[(1+r÷m)m÷r]r-1=e r-1，式中，e为自然底的底，其数值为

2.71828。

例如，连续式复利8%的年有效利率为i

eff

=e r-1=（2.71828）0.88-1=8.3287%

2、投资项目评价指标与方法

项总投资收益率

静态评价指标盈利指标能力资本金净收益率

目投资回收期

（不考虑时间因素）

评利息备付期

偿债能力指标偿债备付率

价资产负债率

指净现值

动态评价指标

标

盈利指标能力内部收益率

1、项目（或）方案计算期：对拟建方案进行现金流量分析时设定的项目服务年

限。对建设项目来说，项目计算期分为建设期和运营期两个阶段。2、项目建设期：项目资金正式投入到全部建成投产所需要的时间。主要特点是

只有投资，很少有产出。一般来说，工业项目不超过20年，水利交通

项目在25年以上。

2.2基准收益率

1、基准收益率：基准贴现率、基准投资收益率，也可以是最低可接受收益率，是企业、行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的收益水平。

2、基准收益率的确定应考虑的因素：1）资金成本和机会成本；（资金成本：主要包括筹资费和资金使用费机会成本：投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益。） 2）投资风险（以一个较高的收益水平来补偿投资者所承担的风险，一般用风险贴现率来提高ic值，风险越大，风险贴补率越高） 3）通货膨胀（货币贬值和物价上涨）

3、基准收益率的确定方法：

《国务院关于投资体制改革的决定》政策中推行“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的投资方式。

1）产出物或服务由政府定价的项目（指《政府核准的投资项目目录》中界定的项目）——————————政府政策导向确定.

2）《政府核准的投资项目目录》中界定以外的项目——————根据资金成本和风险收益由投资者自行确定（确定时应对应财务评价采用的价格一致）

①资本资产定价模型法：

K=k

f +β（k

m

-k

f

）

式中：k——权益资金成本 k

f

----市场无风险收益率

β----风险系数，是测算工作的重点和基础 k

m

----市场平均风险投资收益率注：I此法计算的收益率作为权益资金行业财务基准收益率的下线，再综合考虑采用其他方法测算的行业基准收益率进行协调，可最终确定权益资金行业财务基准收益率的取值。

II权益资本的收益=无风险投资收益+风险投资收益（风险溢价）

III无风险投资收益率（一般取国债利率）为2.5%，市场平均风险投资收益率（根据国家统计数据测定）为8%。

②加权平均资金成本法：

WACC=K

E E/(E+D)+K

D

D/(E+D)

式中：WACC----加权平均资金成本 kc----权益资金成本

K

d

----公司缴纳所得税后的债务资金成本 E---股东权益 D----企业负债注：I权益资金成本取决于行业特点与风险；债务资金成本取决于资本市场利率水平、企业违约风险、所得税等因素。

II两者按合理的比例加权计算的取值作为全部投资行业基准收益率的下限，再结合其他方法所计算的取值加以协调后可最终确定全部投资行业财务基准收益率。

III权益资金与负债的比例可采用行业统计平均值，或由投资者进行合理设定。

③典型项目模拟法

④德尔菲专家调查法

2、3静态评价指标

1、总投资收益率：表示总投资的盈利水平，指项目达到设计生产能力后正常生产年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比例。它表明投资项目的正常生产年份中，单位投资每年所创作的息税前利润额。常用于财务评价的静态盈利能力分析表中。

1）、计算方法：ROI=EBIT/TI*100%

式中：ROI—总投资收益率

EBIT---项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润，即年息税前利润=年销售收入-年销售税金及附加-年总成本费用+利息支出=年利润总额+利息支出

TI---项目总投资，即项目总投资=固定资产投资+流动资金投资

2）、评价标准及适用范围：若总投资收益率高于行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。若总投资收益率高于同期银行利率，适度举债是有利的，由此，总投资收益率这一指标不仅可以用来衡量工程项目建设项目的获利能力，还可以作为建设工程筹资决策参考的依据。适用于

工程项目方案制定的早期阶段或工艺简单而生产变化不大的建设方案的投资经济效果评价（计算期较短），而不能作为主要决策依据对长期建设方案进行评价。3）、例：某新建项目总投资为4200万元，两年建和，投产后运行15年，年销售收入为1800万元，年经营成本为950万元，年销售税金为销售收入的6%，试计算总投资收益率。

解：因为题目中没有提到折旧摊销费，可忽略不计。

ROI=（1800-950-1800*6%）/4200*100%=17.67%

2、资本金净收益率：表示项目资本金的盈利水平，指项目达到设计生产能力正

常年份的年净利润或运营期内平均净利润（NP）与项目资本金（EC）的比率。1）计算方法：ROE=NP/EC*100%

式中：ROE----项目资本金净利润率

NP---项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，即年净利润=年销售收入-年销售税金及附加-年经营成本-年折旧摊销费-利息支出-所得税=年息税前利润-利息支出-所得税

EC---项目资本金（项目公司股东投入的资金）。

2）评价标准及适用范围：若ROE高于同行业的收益参考值，表明用项目资本金利润率表示的盈利能力满足要求作为政府和银行特别关心的一个盈利指标，同时项目财务评价的静态盈利能力分析中也列为其主要指标之一。

3、投资回收期：又称为静态投资回收期，是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资（包括固定资产投资和流动资金）所需要的时间，一般以年为单位。项目投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目投产开始年算起，应予以特别注明。

1）表达式：Pt∑

t=0（CI-CO）

t

=0

式中：P

t ---（静态）投资回收期（CI-CO）

t

----第t年净现金流量

2）计算方法：

①当项目建成投产后各年的净收益均相同时，可简单视为

P

t

=TI/EBIT

式中：TI---项目总投资 EBIT----年平均息税前利润

显然，此时静态投资回收期是总投资收益率的倒数。

②当项目建成投产后各年的净现金流量不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转为零的时点。

P

t

=（T-1）+第（T-1）的累计净现金流量的绝对值/第T年的净现金流量式中：T----项目各年累计净现金流量首次为正值或零的年份数。

3）评价标准及适用范围：虽然静态投资回收期第一没有考虑资金的时间价值，第二仅以投资的回收快慢作为决策的依据，没有考虑投资回收以后的情况，无法全面地反映项目在整个计算期内的盈利水平；但是，在一定程度上反映了方案经济效果的优劣，而且由于它选择方案的标准时回收资金的速度越快越好，迎合了一部分怕承担风险的投资者的心理。

3、利息背备付率：已或利息倍数、是指项目子啊借款偿还期内各年用于支付利

息的税息前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值。它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力，表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率。

1）计算方法：ICR=EBIT/PI

式中：ICR---利息备付率 EBIT---利息税前利润

PI----计入总成本费用的应付利息

2）评价标准：I利息备付率应分年计算。利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。

II利息备付率在项目正常经营情况下应大于2，并结合债权人的要求确定。这个最低可接受值“2”并不是项目必须要达到的基准值，而是行业正常运营情况下的行业平均值。

III当利息备付率低于1时，表示项目没有足够资金支付利息，偿债风险很大。

4、偿债备付率：偿债覆盖率，指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的

资金（EBITDA-T

AX

）与当期应还本付息金额（PD）的比值。它从还本付息资金来源的充裕角度反映项目偿付债务本息的保障程度和支付能力。

1）计算方法：DSCR=(EBITDA-T

AX

)/PD

式中；DSCR----偿债备付率 EBITDA----息税前利润加折旧和摊销

T

AX

------企业所得税

PD----应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的全部利息。

融资租赁费用可视同借款偿还。运营期内的短期借款本息也应纳入计算。2）评价标准：I作为政府、银行和投资者都很关心的偿债指标，在正常情况下应大于1.3，且越高越好；同样数值“1.3”也是通过最新调查得出的各行业最低可接受值，对具体项目的计算判断可用于参考。

II当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。

5、借款偿还期：指项目投产后所获得的可用于还本付息的资金，还清借款本息

所需要的时间一般以年为单位表示。它是贷款银行和其他债券人特别关注的指标，具有衡量借款风险的作用。

1）计算公式：I

d =Pd ∑

t=1

(R

P

+D+R

O

-R

R

)

t

式中：I

d

---固定资产投资借款本金和建设利息之和

P

d

---借款偿还期（从借款开始年计算，若从投产年算起时应予以注明）

R

p -------

第t年可用于还款的利润

D ----第t年可用于还款的折旧费和累计摊销费

R

----第t年可用于还款的其他收益

R

r

-----第t年企业留利

借偿款还期可由利润与利润分配表及借款还本付息计划表中相应项目计算求得。其实际计算公式为：

借款偿还期=偿还借款的年份-开始借款的年份+当年借款额/当年可用于还款的资金额

2）若能得知或根据经验设定所要求的借款偿还期，可直接计算利息备付率和偿债备付率，但若难以设定借款偿还期，需先大致估算出借款偿还期后，再采用适宜的方法计算出每年的还本和付息的金额，最后带入公式计算这两个指标。3）适用范围：适用于尽快还款的项目，不适用于约定借款偿还期限的项目。它只要能满足贷款机构的要求限制，一般认为项目就有偿债能力，对于利用外资的项目，其国外或境外借款的还本付息，应按已经明确或预计可能的借款还款条件（包括偿还方式、宽限期限）计算。

4）例：某项目从建设期初就向国内某家银行贷款，从其借款还本付息计划表、利润与利润分配表中分别查知，在计算期的第12年开始有盈余资金，当年（第12年，后同）的可用于还本的未分配利润为7603万元，当年可用于还本的折旧费和摊销费共为2365万元，还款期间的企业留利为102万元，当年偿还本金为2857万元，当年支付利息为186万元。试求借款偿还期。

解：当年借款额是指当年应偿还的本金额，因为当年的利息在计算未分配利润时已扣除，所以这里的借款不应包括利息那部分，即

P

d

=12-1+2857/（7603-102+2365）=11.29（年）

6.还本付息的两种还款方式：

1）等额还本付息方式

计算公式 A=I

C *[i（1+i）n/（1+i）n-1]=I

c

*（A/P,i，n）

式中：A---每年还本付息额（等额年金）

I

c

---还款起始年年初的借款余额（含未支付的建设期利息）

i---年利率

n---预定的还款期

而且每年支付利息=年初借款余额*年利率

每年偿还本金=A-每年支付利息

年初借款余额=I

c

-本年以前各年偿还的借款累计

这种方式的特点：还本付息额中各年偿还的本金和利息是不等的，但两者之和相等，偿还本金部分将逐年增多，支付利息部分将逐渐减少。

2）等额还本利息照付方式

计算公式 A

t =I

c

/n+I

c

*[1-（t-1）/n]*i

式中： A

t

----第t年的还本付息额

I

c

/n----每年偿还的本金

I

c

*[1-（t-1）/n]*i----第t年支付的利息（每年支付利息=年初借款余额*年利率）

这种方式的特点是：各年偿还本息之和是不等的，偿还期内每年偿还的本金额相等，利息将随本金逐年偿还而减少。

3）例：某建筑企业向银行贷款，在还款期初本息之和为3000万元，还款期为5年，年利率按10%计。试分别用等额还本付息方式，以及等额还本、利息照付方式计算各年偿还的本金和利息。

解：画现金流量图。

NPV=-1500（P/F,10%,1）-2000(P/F,10%,2)+1180(P/A,10%,5)*(P/F,10%,2)=680.16(万元)

可见NPV＞0，所以，该项目按银行贷款年利率投产5年后不仅能用利润回收投资并获利，而且净现值达680.16万元。

4）评价标准：若NPV=0（i=i

c

），说明该方案的投资收益率水平恰好达到了行业

或部门的基准收益率水平；若NPV＞0（i＞i

c

），表明除基准收益率水平外，方案还有超值收益，因此，NPV≥0时，项目（方案）在财务上可考虑接受，反之，则一般认为不行。

5）净现值函数：当方案的各年净现金流量和计算期n确定时，净现值是折现率

i的函数。I

是方案开始时的投资额，NPV=0时，此时折现率i为内部收益率IRR.

6)净现值率：单位投资现值所能带来的净现值，此效率指标通常用于考察项目单位投资的盈利水平。

计算公式：NPVR=NPV/I

P

式中：NPVR—净现值率 NPV---项目的净现值 I

p

---项目总投资现值对于单个投资方案而言，一般NPVR应与NPV的判别标准一致，即NPVR≥0；而进行多方案的选择，就必须将NPVR进行排序，以单位净现值最大为准则，倾向于选择投资规模较小，资金利用率较高的项目，与获取净现值最大，达到最佳经济规模的目标有时是不一样的。

6）净年值：年度等值，指方案计算期内各年净现金流量的年度等值（年金）

AW=[n∑

t=0（S-I-C,+S

V

+W）

t

*（P/F,i，t）]*（A/P,i，n）

式中：AW—净年值 S---年销售收入 C,---年经营成本

S

V

---计算期末回收的固定资产余值 W---计算期末回收的流动资产余值

i---设定的折现率 t---第t时间 n---计算期

即AW=NPV(A/P，i，n)

AW≥0，说明在方案计算期内每年的平均等额收益有盈余，方案可取。

7）内部收益率：当方案净现值（NPV）为零时的折现率，通常可理解为项目以每年净收益归还投资（或贷款）后所能获得的最大投资利润里（或利息率），是项目整个计算期的内部潜在的最大盈利能力，故称之为内部收益率。

表达式：Pt∑

t=0（CI-CO）

t

*（1+IRR）-t=0

式中：IRR---内部收益率，其值域是（-1，∞），对于多数方案来说，IRR应属于值域（0，∞）

IRR指标用于单方案经济评价时，如果IRR≥i

c

，则认为该方案是可考虑接受的，当然此时IRR不应低于贷款利率，否则应舍弃该方案。如果折现率（或投资贷款利率）取其内部收益率时，则该方案在计算期内的投资恰好得到回收，净现值等于零，内部收益率越高，则该方案的效益越好。

1）内部收益率的计算步骤：

①选定i

1

.可根据经验选定，若各年净收益较有规律，可近似取各年收益率

的算术平均值，利用公式P/A=(P/A,i，n)来估算i

1

。

②根据选定的i

1,求出该方案此时的净现值NPV

1

,若NPV

1

＞0，即为所求值。

③再适当增加i

1值，使之成为i

2

，求此时的净现值NPV

2

，若NPV

2

＜0，即为

所求。

④当|i

2-i

1

|不超过5%，代入公式IRR=i

1

+[ NPV

1

/ （NPV

1

+ |NPV

2

|）]*( i

2

-i

1

)

求内部收益率的近似解。

2）例：某建设方案期初投资800万元，第一年获利200万元，以后4年间每年

解：其现金流量如上表所示，已知投资I=800，且可求得

CI-CO=(200+225+250+275+300)/5=250

则（P/A，i，5）=800/250=3.2

查表得i

1=15%，计算i

1

所对应的NPV

1

值，可得

NPV

1

=-800+200/（1+15%）+225/（1+15%）2+250/（1+15%）3+275/（1+15%）4+300/（1+15%）5=14.8225＞0

令i

2=i

1

+2%=17%（i

2

＞i

1

），计算i

2

对应的NPV

2

值，可得

NPV

2

=-800+200/（1+17%）+225/（1+17%）2+250/（1+17%）3+275/（1+17%）

4+300/（1+17%）5=-25.007＜0

此时|i

2-i

1

|=2%＜5%，代入公式IRR=i

1

+[ NPV

1

/ （NPV

1

+ |NPV

2

|）]*( i

2

-i

1

)计算

得

IRR=15%+[14.8225*(17%-15%)]/[14.8225+|-25.007|]=15.74% 即此项目内部收益率的近似解为15.74%。

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1、资金的时间价值 1、资金的时间价值：资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 2、影响资金时间的主要因素： 1)资金的时间价值 2)资金数量的大小 3）资金投入和回收的特点（在总投资一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大） 4）资金周转的速度（↑，资金回收↑，原资金时间价值↑） 3、衡量资金时间价值的尺度（利息与利率） 1）利息：一定数额货币经过一段时间后资金的绝对增值； 借贷过程中，债务人支付给债权人的超过原借贷款金额的部分； 占用资金所付的代价或是放弃近期消费所得的补偿（资本化利息） I=F-P 式中；I—利息 F—还本利息总金额 P—原借贷款金额，又称“本金”。 2）利率：单位时间内所得利息额与原借贷款金额之比。 i=l/p 式中：i—利率 l—利息 p—本金 3）计息周期n：表示计算利息的时间单位，通常为年、半年、季、月、周或天。 4）影响利率高低的因素： ①首先取决于社会平均利润率的高低，随之呈正向变动，遵循“平均利润率代数和不为零”； ②在平均利润率不变的情况下，取决于金融市场上借贷资本的供给情况； ③借出资本要承担风险的高低； ④通货膨胀的影响； ⑤受借出资本的期限长短影响（贷款期限越长，风险就越大，利率就越高） 注* 通常指根据法律或合同、契约的规定，在借贷关系中对债权人负有不偿还义务的人。付款者有权请求他方为特定行为的权利主

体，是指那些对企业提供需偿还的融资的机构和个人。 4、单利和复利 1）单利：计算利息时，以本金为基数计算利息，不将利息计入本金，所获得的利息与时间成正比。 I=P*i*n 式中： l —利息 p —本金 i —计息周期的利率 n —计息周期 而第n 期末单利的本利和F 等于本金加上利息，即F=P+P*i*n=p （1+i*n ）（i 、n 对应一致）。 2）复利：计算利息时，以本金和累计利息之和为基数计算利息。 I t =i*F t-1 式中：I t —第t 期的利息 i-计算周期复利利率 F t-1-第（t-1）期末的复利本利和。 而第n 期末的复利本利和：F t =F t-1*(1+i) 3）复利的计算方法： ①离散型复利（按期（年、半年、季、月、周、日）计算的复利【普通复利】 常用支付形式：一次性支付/等额支付 ②连续式复利（按瞬时计算的复利） 5、利息和利率在工程经济活动中的作用 1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力； 2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金； 3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆； 4）利息与利率是金融企业发展的重要条件。 1、2 等 值 计 算 1）等值：在资金时间因素的作用下，在不同的时间点上绝对值资金（不等）具有相同的价值。 2）现金流量：（CI-CO ）t ：考查对象整个期间各时点t 上实际发生的资金流出或 资金流入。 式中：（CI ）t 指现金流入 cash inflow （CO ）t 指现金流出 cash flow 3）现金流量图： ①始点o 表示第1年（或月、日）开始；“1”表示第1年（或月、日）结束，第2年（或月、日）开始，即第n 期终点与第（n+1）期始点重合（时间点为本期结束点） ②纵轴表示现金流量，向下表示流出，向上表示流入 ③现金流量的三要素：现金流量的大小； 现金流量的方向； 现金流量的作用点。 累计现金流量图见书P13-P14.

最全的一建工程经济公式

一级建造师《建设工程经济》计算公式汇总 1、单利计算 式中 I t ——代表第t 计息周期的利息额；P ——代表本金；i 单——计息周期单利利率。 2、一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） ②现值计算（已知F 求P ） n n i F i F P -+=+= )1()1( 3、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ） ，，，，常数（n t A A t 321=== ①终值计算（即已知A 求F ） i i A F n 11-+=）（ ②现值计算（即已知A 求P ） n n n i i i A i F P ）（）（）（+-+=+=-11 11 ③资金回收计算（已知P 求A ） 111-++=n n i i i P A ）（） （ ④偿债基金计算（已知F 求A ） 1 1-+=n i i F A ）（ 4、名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。即：m i r ?= 5、有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ，由式（1Z101021）可知： m r I = （1Z101022-1） （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P ，名义利率为r ，一年内计息m 次，则计息周期利率为 m r i = 。根据一次支付终值公式可得该年的本利和F ，即： m m r P F ?? ? ?? +=1 根据利息的定义可得该年的利息I 为：??? ?????-??? ??+=-? ?? ? ? +=111m m m r P P m r P I 单 i P I t ?=m i r ?=

(完整版)自考工程经济复习笔记

高等教育自学考试“工程经济”复习笔记 第一章工程经济分析的基本经济要素 工程经济分析的基本要素包括五方面内容，它们是：现金流量、投资、成本费用及其构成。本章的重点在于理解和记忆各个基本概念的含义，并能够估算固定资产投资、流动资金投资和总成本费用。 一、现金流量 1、现金流量的概念：它是以项目作为一个独立系统，反映项目在整个寿命周期内实际收入（收益）和实际支出（费用）的现金活动它只计算现金收支（包括现钞，转账支票等结算凭证。 2、现金流量图的绘制：绘制中要注意的是，一般假设投资在年初发生，其他经营费用或收益均在年末发生。 二、投资 1、投资的基本概念与构成

建筑工程费 设备购置费 固定资产投资安装工程费 工程建设其他费用预备费用 I 工程项目总投资 固定资产投资方向调节税建设期借款利息流动资金 在这里，工程项目总投资可以理解为建设项目的投入和维持生产 投入的周转资金的总和。投资后形成资产，我们看： 固定资产 工程项誌投资形成的资产』囂囂流动资产 I 固定资产是指使用年限在一年以上、单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产。固定资产使用时，以折旧的形式分批转移到新产品的价值中去。 无形资产是指没有物质实体，但却可使拥有者长期受益的资产，如专利权、商标权等等。 递延资产是指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用，如开办费等。

流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变 现或者耗用的资产。包括现金、各种存款、短期投资、应收预付款项、 存货等。 T'吒尊『肪学现：tip廻?召＜4 u R4吟玄?邛帝■泪I 辽n.wss^：^-^ii￡r穗刚暑空肛探■惜首准旬*忑±朮性:：吿?目制M翊稠足. 丘砂费ar^p?5 三、 门E巧旳畀明审啻両亏和TR—亍导匪■■冯酊円轧棗i?旻耳庭士F刃旺估骂一Wff?fH^-. ETRb 这几种估算方法应该掌握，特别是生产规模指数法和分项类比估算法，可以参照教材例题。 第二章工程经济分析的基本原理 工程经济分析的基本原理就是对技术方案的经济效益进行分析、 计算和评价，从中选出最优方案。这就需要通过一套完整的指标体系在两个以上技术方案经济效益比较时，必须使它们“可比”，因此要掌握 4 个可比原则，资金在运动中会产生价值（随时间变化），其增值部分就资金的时间价值，由于资金随时间变化，不同时期的不同资金金额可以折算为某一时间点上相同的金额，这就是资金的等 删tzmt样nn肚岂栏也*■册眸■詡计鼻和比 刘翳斤用总塢帛據州

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1资金的时间价值 1、资金的时间价值：资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 2、影响资金时间的主要因素： 1）资金的时间价值2）资金数量的大小 3）资金投入和回收的特点（在总投资一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大） 4资金周转的速度（T,资金回收T,原资金时间价值T） 3、衡量资金时间价值的尺度（利息与利率） 1 ）利息：一定数额货币经过一段时间后资金的绝对增值； 借贷过程中，债务人支付给债权人的超过原借贷款金额的部分；占用 资金所付的代价或是放弃近期消费所得的补偿（资本化利息） 匸F-P 式中；I —利息F —还本利息总金额P —原借贷款金额，又称“本金”。 2 ）利率：单位时间内所得利息额与原借贷款金额之比。 i=l/p 式中：i —利率I —利息p —本金 3 ）计息周期n表示计算利息的时间单位，通常为年、半年、季、月、周或天。 4 ）影响利率高低的因素： ①首先取决于社会平均利润率的高低，随之呈正向变动，遵循“平均利润率代数和不为零”； ②在平均利润率不变的情况下，取决于金融市场上借贷资本的供给情况； ③借出资本要承担风险的高低； ④通货膨胀的影响； ⑤受借出资本的期限长短影响（贷款期限越长，风险就越大，利率就越 高） ________________________________ J 通常指根据法律或合同、契约的规定，在借贷关系中对债权人负有不偿还义务的人。付款者有权请求他方为特定行为的权利主体，是指

那些对企业提供需偿还的融资的机构和个人。 4、单利和复利 1）单利：计算利息时，以本金为基数计算利息，不将利息计入本金，所获得的利息与时间成正比。 I=P*i* n 式中：I —利息p —本金i —计息周期的利率n —计息周期 而第n期末单利的本利和F等于本金加上利息，即F=P+P*i*n=p（1+i*n）（i、n 对应一致）。 2 ）复利：计算利息时，以本金和累计利息之和为基数计算利息。 I t =i*F t-i 式中：I t—第t期的利息i- 计算周期复利利率 F t-i-第（t-1 ）期末的复利本利和。 而第n期末的复利本利和：F t=F-i *（1+i） 3 ）复利的计算方法： ①离散型复利（按期（年、半年、季、月、周、日）计算的复利【普通 复利】常用支付形式：一次性支付/等额支付 ②连续式复利（按瞬时计算的复利） 5、利息和利率在工程经济活动中的作用 1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力； 2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金； 3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆； 4）利息与利率是金融企业发展的重要条件。 1、2等值计算 1）等值：在资金时间因素的作用下，在不同的时间点上绝对值资金（不等）具有相同的价值。 2）现金流量：（CI-CO）t :考查对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入。 式中：（Cl）t指现金流入cash inflow （CQ t指现金流出cash flow 3）现金流量图： ①始点o表示第1年（或月、日）开始；“ 1”表示第1年（或月、日）结束，第2年（或月、日）开始，即第n期终点与第（n+1）期始点重合（时间点为本期结束点 ②纵轴表示现金流量，向下表示流出，向上表示流入 ③现金流量的三要素：现金流量的大小；现金流量的方向；现金流量的作用点。

2019一建工程经济计算公式学霸笔记(徐蓉59个计算点)

徐蓉一级建造师《建设工程经济》精讲通关计算公式汇总 1. 单利计算 单i P I t ?= 式中 I t ——代表第t 计息周期的利息额；P ——代表本金；i 单——计息周期单利利率。 )i ×n ＋P(1=I ＋P =F 单n F —本利和 P —本金 i 单—单利利率 In —单利总利息 2. 复利计算 1-?=t t F i I 式中 i ——计息周期复利利率；F t-1——表示第（t －1）期末复利本利和。 而第t 期末复利本利和的表达式如下： ) 1(1i F F t t +?=- 3. 一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） n i P F )1(+= ②现值计算（已知F 求P ） n n i F i F P -+=+= )1() 1( 4. 等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ） ，，，，常数（n t A A t 321=== ①终值计算（即已知A 求F ） i i A F n 11-+=）（ ②现值计算（即已知A 求P ） n n n i i i A i F P ）（）（）（+-+=+=-11 11 ③资金回收计算（已知P 求A ） 111-++=n n i i i P A ）（）（ ④偿债基金计算（已知F 求A ）

1 1-+=n i i F A ）（ 5. 名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。即：m i r ?= 6. 有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ，由式（1Z101021）可知： m r I = （1Z101022-1） （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P ，名义利率为r ，一年内计息m 次，则计息周期利率为 m r i =。根据一次支付终值公式可得该年的本利和F ，即： m m r P F ? ? ? ?? +=1 根据利息的定义可得该年的利息I 为： ??? ?????-??? ??+=-??? ?? +=111m m m r P P m r P I 再根据利率的定义可得该年的实际利率，即有效利率i eFF 为： 11i eff -?? ? ??+==m m r P I 7. 投资收益率的指标（不要求计算）P20 ○ 1 总投资收益率（ROI ） ROI=EBIT/TI (EBIT —息税前利润，TI —总投资) 总投资=建设投资（包含建设期贷款利息）+全部流动资金 ○ 2 资本金净利润率（ROE ） ROE=NP/EC (NP —净利润，NE —技术方案资本金) （净利润=利润总额-所得税）（所得税税后） 8. 投资回收期

工程经济学读书笔记

工程经济学读书笔记 工程经济学是工程与经济的交叉学科，是研究工程技术实践活动经济效果的学科，下面是工程经济学读书笔记，请看： 工程经济学读书笔记关键概念： 1、投资：狭义的投资是指为建造和购置固定资产、购买和储备流动资产而事先垫付的资金及其经济行为。广义的投资是指一切为了将来的所得而事先垫付的资金及其经济行为。 投资活动是诸多要素的统一：投资主体、投资环境、资金投入、投资产出、投资目的。 2、投资主体：是指各种从事投资活动的法人和自然人。在我国实践中，具体表现为从事投资的各级政府、企业、个人及外商等。 3、经营性投资：是指所形成的资产主要用于物质生产和营利性服务。主要特征为：投资资金所转换的资产在运转中进行经济核算，以其收入弥补其支出，计算和考核盈亏。正常情况下，所投资金能够完成周转过程。 4、生产成本：和期间费用共同构成总成本费用，是指企业发生的费用中，能够和一定产品对象相联系的支出，包括费用发生时能够确定产品成本对象的直接费用和需要

按照一定标准分配计入产品成本的间接费用。具体包括四部分内容：直接材料费、直接工资、其他直接支出、制造费用。 5、经营成本：是指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出后的成本费用。 计算公式：经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-流动资金贷款利息。 6、固定成本：凡是成本总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量增加减少变动影响而固定不变的成本。但就单位产品中的固定成本而言，则与业务量的增减成反比例变动。 7、变动成本：指成本总额与业务量总数成正比例增减变动关系的成本。但就单位产品的成本而言，则是固定不变的。 8、固定资产折旧：指固定资产在生产过程中，由于损耗而使其价值逐渐减少的现象。固定资产由于损耗而转移到产品中去的那部分价值，在实际工作中称为折旧额或折旧费。我国现行固定资产折旧方式主要有三种方式，即：平均年限法/Nd；）、余额递减法、年数和折旧法。 9、余额递减法：是一种典型的加速折旧法，该方法的特点是固定资产使用前提取的折旧较多，随着时间的推移，计提折旧的数额越来越少。其意图在于鼓励企业家大设备和建筑物的更新速度，促进技术进步。余额递减法适用于近代

18年一建工程经济必过资料

2018 一级建造师《工程经济》知识点大全 复习要点：编制招标控制价 招标控制价编制时，应该注意以下问题： (1) 《建设工程工程量清单计价规范》GB50500--2013 将原规范中“国有资金投资的工程建设项目应实行工程量清单招标，并应编制招投标控制价……”上升为强制性条文，即：国有资金投资的工程建设招投标，必须编制招标控制价。 (2) 招标控制价编制的表格格式等应执行《建设工程工程量清单计价规范》GB50500--2013 的有关规定。 (3) 一般情况下，编制招标控制价，采用的材料价格应是工程造价管理机构通过工程造价信息发布的材料单价，工程造价信息未发布材料单价的材料，其材料价格应通过市场调查确定。另外，未采用工程造价管理机构发布的工程造价信息时，需在招标文件或答疑补充文件中对招标控制价采用的与造价信息不一致的市场价格予以说明，采用的市场价格则应通过调查、分析确定，有可靠的信息来源。 (4) 施工机械设备的选型直接关系到基价综合单价水平，应根据工程项目特点和施工条件，本着经济实用、先进高效的原则确定。 (5) 应该正确、全面地使用行业和地方的计价定额以及相关文件。 (6) 不可竞争的措施项目和规费、税金等费用的计算均属于强制性条款，编制招标控制价时应该按国家有关规定计算。 (7) 不同工程项目、不同施工单位会有不同的施工组织方法，所发生的措施费也会有所不同。因此，对于竞争性的措施费用的编制，应该首先编制施工组织设计或施工方案，然后依据经过专家论证后的施工方案，合理地确定措施项目与费用。财务比率是通过财务报表中的财务数据的关联性计算的，它显示了财务报表科目之间的关系。 常用的财务比率有以下几种： (1) 偿偾能力比率，常用的指标有资产负债率、流动比率和速动比率三个指标。 ①资产负债率资产负债率是企业总负债与总资产之比，它既能反映企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也能反映企业经营风险的程度，是综合反映企业偿债能力的重要指标。其计算公式为：资产负债率=总负债+总资产X100% ②流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，主要反映企业的楼債能力。其计算公式为：流动比率=流动资产+流动负债 ③速动比率速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系，反映企业对短期债务偿付能力的指标。其计算公式为：速动比率=速动资产+流动负債 (2) 资产管理比率，资产管理比率是用于衡量公司资产管理效率的指标。常用的指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。 ①总资产周转率总资产周转率是指企业在一定时期内主营业务收入与总资产的比率。总资产周转率的计算公式如下：总资产周转率(次)=主营业务收入+资产总额 ②流动资产周转率流动资产周转率是指企业在一定时期内营业收入与全部流动资产之间的比率，通常用周转次数和周转天数来表示。两个指标的计算分别如下：流动资产周转次数=流动

一级注册建造师知识点建设工程经济篇

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一级注册建造师知识点--建设工程经济篇 投资收益率：总投资收益率、资本金净利润率 静态分析 静态投资回收期(P) 盈利能力分析 动态分析：财务内部收益率、财务净现值、 财务净现值率?动态投资回收期(P’) 确定性分析?偿债能力分析：利息备付率、偿债备付率、借款偿还期、资产负债率、 流动比率、速动比率 财务生存能力分析：累计盈余资金大于0 1：财务分析 盈亏平衡分析 不确定性分析 敏感性分析 2：财务净现值率（FNPVR）= 财务净现值（FNPV）/ 投资现值（IP），投资现值与财务净现值的折现率一致。 3：计息周期有效利率（i）= 名义利率（r）/ 一年内的计息周期数（m）即：i=r/m。 4：年有效利率i eff?=（1+r/m）m-1 5：F= P (1+i)n?= A[(1+i)n-1/i]

6：利息备付率（ICR）：指项目在借款偿还期内每年可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值，即：ICR=EBIT/PI。对于正常经营的项目，利息备付率应当大于1，根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率不宜低于2。 7：偿债备付率(DSCR)：指项目在借款偿还期内，每年可用于还本付息的资金（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）与当期应还本付息金额（PD）的比值，即：DSCR=(EBITDA-TAX) / PD。偿债备付率正常情况下应当大于1，根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，偿债备付率不宜低于1.3。 8：资产负债率=负债总额/资产总额*100%，一般来说，该指标为50%比较合适。 9：速动比率=速动资产/流动负债，速动资产有两种计算方法：1）速动资产=流动资产-存货?2）速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款。 10：流动比率=流动资产/流动负债，一般来说，生产企业合理的最低流动是2。 11：生产能力利用率=盈亏平衡点产量/设计生产能力。盈亏平衡点为企业的保本点。 12：投资回收期能够体现投资回收快慢，财务内部收益率（FIRR）能体现投资大小对方案资金回收能力的影响。 13：财务现金流量表分为：项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。 14：项目投资现金流量表的现金流出包括：建设投资、流动资金（没有利息支出）。

2019年一级建造师 建设工程经济个人学习笔记精编

一级建造师工程经济笔记 前言： 1、本笔记以梅世强的老师的讲义为基石，不断在学习中丰富整理，共80页，包含了课本中的历年必考重点及一般重要内容。为本人学习经验的总结，适合学习时间有限的朋友。 2、本笔记根据2016年的经济教材编写。汇集了历年的必考点，红色和※所示的是必须会的，黑色部分随没有采色重要，但也是书上提练出来的可考重点，本人认为所编考点应该能够涵盖考试考点。但在学习中为增加理解还需翻阅课本。 3、为方便记忆，本人收集、并创作了一些口决，所收集口决因不能找到具体创作者，故特请原作者见谅。 4、希望大家学习该资料的同时，积极提出宝贵意见，以便本人持续的完善和提高。

第一章工程经济 1Z101011利息的计算 1、资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值 2、※影响资金时间价值的因素：1）资金使用时间2）资金量的多少3）资金投入和回收特点4）资金周转速度。（口决：两周时间收回。“两”指“资金量”） 3、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计息的方法完全相同，通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度 4、利息常常被看做是资金的一种机会成本。 5、※影响利率的5个决定因素：1）首要因素，社会平均利润率（大）是利率的最高界限2）借贷资本的供求情况（供过求，利率下降，求过供，利率上调）3）风险（与利率成正比）4）通货膨胀（对利息有直接影响）5）期限。（口决：供货期险峻） 6、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率；复利计算分为：间断复利和连续复利。一般采用间断复利 1Z101012资金等值计算及应用 1、※金额相等的两笔资金，在资金时间价值的作用下，其价值不同。反之，金额不等的两笔资金，在资金时间价值的作用下，其价值有可能具有相等的价值； 2、※现金流量图绘制:1）横轴时间轴2）垂直箭线表示现金流量，上收入、下支出3）箭线长短与数值 大小应成比例4）箭线与时间轴的交点即为现金流量的交点 3、※现金流量3要素：现金流量大小、方向和作用点（发生时点）。 4、※影响资金等值的三个因素：1）资金数额2）资金发生时间长短3）利率（折现率）。利率是关键因素。（口决：树长绿） 终值和现值及等额年金的计算公式

工程经济学课后习题

8 8 8 …… 8 课后习题： 第2章： 1. 解：（1）现金流量图： （2）设从现在起在n 个周期内还清余款，半年利率为6%，建立等值公式：110-20=28（P/F ，6%，2）+8（P/A ，6%，N-2）（P/F ，6%，2） 90=28╳0.89+8╳（P/A ，6%，N-2）╳0.89 （P/A ，6%，N-2）=65.08/7.12 =9.14 ， 查表得：n-2=14，n=16（半年），所以8年内还清。 2、某企业5年后需要一笔50万元的资金用于固定资产的更新改造，如果年利率为6%，问从现在开始该企业每年末应存入银行多少钱？ 解：现金流量图略 A=F （A/F,i,n ） =50 ╳（A/F ，6%，5）=50 ╳0.1774=8.87 万元 第四章： 4. 某方案的现金流量如表1-1所示，基准收益率为10%，试计算： （1）静态投资回收期；（2）净现值。 某项目现金流量（万元） 表1-1 解：（1）列表计算累计净现金流量 年 2.5100 2016=+-=Pt 20万元 28万元 0 1 2 3 4 5 ……… n 时间单位：半年 110万元

(2)NPV=-400+80（P/F，10%，1）+90（P/F,10%,2）+100（P/F,10%,3） +10（P/F,10%,4）+100（P/F,10%,5）+100（P/F,10%,6） =-400+80*0.9091+90*0.8264+100*0.7513+10*0.6830+ 100*0.6209+100*0.5645 =-52.396万元 6. 某项工程总投资为4500万元，投产后每年经营成本为600万元，每年的收益为1400万元，产品的经济寿命期为10年，在第10年末还能收回资金200万元，年收益为12%，试用净现值法确定投资方案是否可取。 解：（1）现金流量图略 NPV=-4500+（1400-600）（P/A,12%,10）+200（P/F,12%.10）=-4500+800*5.6502+200*0.3220 =-4500+4520.16+64.4 =84.56 由判别准则：NPV>0，所以投资方案可取 7、A、B为两个互斥方案，其方案现金流如下表4-1所示，基准收益率为10%，请用增量内部收益率法进行方案的比选。 方案现金流（单位：万元）表4-1 A方案：NPVA=-100+40(P/F,10%,1)+40（P/F,10%,2）+50(P/F,10%,3) =-100+40*0.9091+40*0.8264+50*0.7513 =-100+36.364+33.056+37.565 =6.985 B方案：NPVB=-120+50(P/F,10%,1)+50（P/F,10%,2）+60(P/F,10%,3) =-120+50*0.9091+50*0.8264+60*0.7513 =11.853 （2）相对效果检验，采用增量内部收益率 B-A现金流：

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徐蓉一级建造师《建设工程经济》精讲通关计算公式汇总 1. 单利计算 I t 二 P i 单 式中I t -------------- 代表第t 计息周期的利息额；P -------- 代表本金；i 单 ---------- 计息周期单利利率 F = P + I n = P （1+ n × 单） F —本利和P —本金i 单一单利利率In —单利总利息 2. 复利计算 11 二 i '：Ft i 式中i ――计息周期复利利率；F t-i ――表示第（t - 1）期末复利本利和。 而第t 期末复利本利和的表达式如下： F t =F tJ （1 i ） 3. 一次支付的终值和现值计算 ① 终值计算（已知P 求F 即本利和） F=P （I ：：i ）n ② 现值计算（已知F 求P ） P=-^n =F （1 也）』 （1 i ）n 4. 等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续 的，且数额相等，即： ①终值计算（即已知A 求F ） F =A(LJ ))^1 ②现值计算（即已知A 求P ） ③ 资金回收计算（已知P 求A ） A=P 亠丄 (1 ÷i ) n — ④ 偿债基金计算（已知F 求A ） A=F - (1 ?i) n -1 5. 名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即： ^i m 第1页 A t -A -常数(t =1,2,3,..?, n ) (1 ■ i) n -1 P r i 宀A i ( I .i )

6. 有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ,由式（1Z101021）可知： I=-（1Z101022-1） m （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P,名义利率为r ,一年内计息m次，则计息周期利率为—丄。根据一次支 m 付终值公式可得该年的本利和F，即： F=Pd m m 根据利息的定义可得该年的利息I为： =PG 丄『_P=P%+丄］ I m J代m丿 再根据利率的定义可得该年的实际利率，即有效利率i eFF为： i eff 1 1 P m 7. 投资收益率的指标（不要求计算）P20 ①总投资收益率（ROI） ROI=EBIT/TI （EBlT —息税前利润，TI —总投资）总投资=建设投资（包含建设期贷款利息）+全部流动资金 ②资本金净利润率（ROE ROE=NPzEC （NP —净利润，NE-技术方案资本金）（净利润=利润总额-所得税）（所得税税后） 8. 投资回收期 F t=（累计净现金流量开始出现正值的年分数-1 ）+ （上一年累计现金流量的绝对值Z出现正值年份的净现金流量） 9. 财务净现值 n X FNPV CI -CO 1 ?i c（1Z101035） t ￡t 式中FNPV ――财务净现值； （CI-CO）t――第t年的净现金流量（应注意“ + ”、“ - ”号）； 基准收益率； 第2页

2019年一建建设工程经济知识点汇总(完整版)

一建工程经济知识点完整版 一．资金时间价值的计算及应用 1. 资金时间价值： （1）概念：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 ——产生资金时间价值的两个必不可少的因素：①投入扩大再生产或资金流通；②时间变化。 （2）影响资金时间价值的因素：①资金使用时间；②资金数量大小；③资金投入和回收的特点（总资金一定，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；资金回收额一定，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多）；④资金周转的速度。 2. 利息与利率： （1）概念：——资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 ——复利计算有间断复利和连续复利之分。实际应用中都采用间断复利。 ——再工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 （2）利率高低的决定因素： <1>社会平均利用率：利率的高低取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。 <2>金融市场上借贷资本的供求情况：借贷资本供过于求，利率便下降。 <3>风险；风险越大，利率越高。 <4>通货膨胀：资金贬值使利率无形中成为负值。 <5>期限：贷款期限越长，不可预见因素越多，利率也越高。 （3）利息与利率在经济活动中的作用： ——以信用发生筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。 ——信用就是经济活动中产生的赊欠关系，包括银行信用和商业信用。 （4）利息的计算：（单利与复利之分） <1>单利： 单i t ?=P I 在工程经济分析中，单利使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。 <2>复利：）（i 11t t +?=-F F 利生利，利滚利。本金越大，利率越高，计息周期越 长，单利与复利差距就越大。 3. 资金等值概念； （1）两笔资金相同，在不同时间点，在资金时间价值作用下两笔资金不可能存在等值关系。 （2）两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值作用下，两笔资金有可能等值。 （3）两笔金额不等的资金，在不同的时间点上，在资金时间价值的作用下，如果某个时间点等值，则利率不变的情况下，其它时间点上也等值。 （4）两笔资金金额相等，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两者资金等值。 （5）两笔资金金额不等，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金不等值。 4. 影响资金等值的因素有三个：①资金数额的多少；②资金发生时间的长短；③利率的大小（是关键因素）。 5. 现金流 量图： （1）现金流量图

(一级建造师)建设工程经济笔记

1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1、资金时间价值：资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值，其增值部分就是原有资金的时间价值 2、影响资金时间价值的因素： ①资金的使用时间、②资金数量的多少、③资金投入和回收的特点、④资金周转速度 3、使用资金的原则：充分利用并最大限度地获取时间价值 ①加速资金周转、②尽早回收资金、③从事回报高的投资、④不闲置资金 4、利息：（绝对尺度）资金时间价值的一种重要表现形式 ①利息的本质是由贷款发生利润的一种再分配，是资金的机会成本 ②利息是占用资金所付出的代价或者是放弃使用资金所得的补偿 5、利率：（相对尺度）单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示 6、决定利率高低的因素： ①]社会平均利润率、②借贷资本供求状况、③借出资本承担的风险、④]通货膨胀、⑤借出资本期限 7、单利：利不生利，没有完全反映资金的时间价值，通常只适用于短期投资或短期贷款 8、复利：利生利、利滚利 ①间断复利——普通复利，是按期（年、季、月等）计算复利。实际使用多采用 ②连续复利——按瞬时计算复利 9、现金流量：考察技术方案整个期间各时点t 上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量 现金流出t CO ；现金流入，用t CI ；净现金流量()t CO CI - 10、现金流量图三要素：大小（现金流量的数额）、方向（现金流入或流出）、作用点（发生时点） 11、在考虑资金时间价值的前提下，在一定的利率条件下，不同时点、不同金额的资金在价值上是等效的，称为资金等值。 12、在复利计算中，当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率。 13、名义利率（r ）：指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即：r ＝i×m 14、有效利率（i eff ）：指资金在计息中所发生的实际利率，包括：计息周期有效利率和年有效利率 计息周期利率i ：i ＝r/m 年有效利率 i eff ：11-??? ??+=m eff m r i 15、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算 ①按资金收付周期的实际利率计算 ②按计息周期的有效利率计算 注：对等额系列流量，计息周期与资金收付周期一致时才能用 1Z101020技术方案经济效果评价 1、技术方案经济效果评价基本内涵 技术方案是工程经济最直接的研究对象，获得最佳的技术方案经济效果则是工程经济研究的目的。 2、效果评价：对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证 3、技术方案经济效果评价基本内涵

一建工程经济重点总结篇(最全最强大总结)

1Z101000 工程经济基础 1Z101000 工程经济基础知识体系 1Z101010掌握现金流量的概念及其构成 1．知识体系 工程经济基础 时间价值理论 现金流量图 资金等值计算 投资方案 经济效果评价 评价理 论应用 建设工程项目可行性研究的概念和基本内容 建设工程项目周期概念和各阶段对投资的影响 盈亏平衡分析 ( 盈亏平衡点BEP ) 敏感性分析 ( 敏感度系数E ) 评价内容 盈利能力 清偿能力 抗风险能力 成本效益分析法 财务评价 指标体系 静态经济评价指标 （R;P t ;,P d ;利息与偿债备付率） 动态经济评价指标 （P t ’; FNPV; FIRR; FNPVR ） 成本效能分析法 评价方法

表示2. 知识要点 现金流量 某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例分别为：20%、50%、30%，项目从第四年开始产生效益，每年的净现金流量为300万元，项目计算期十年，在最后一年可收回固定资产余值及流动资金100万元。则该项目的现金流量图为（） 知识要点：1Z101013现金流量图的绘制方法答案：C 100 100 B D 500 100 100 500

解题思路：在画现金流量图时，注意现金流量三要素：现金流量的大小、方向（流出或流入）及作用点（现金发生的时间电）。 解题技巧：在画现金流量图时，投资一般画在年初，收益一般画在年末，箭头向上表示受益（现金流入），箭头向下表示支出(现金流出)，箭头上方（下放）注明现金流量的数值。现金流量图画得正确与否是正确进行资金等值计算的前提。画现金流量图时一定要注意全面，不要有漏项。同时要注意区分年初与年末。 1Z101080熟悉资金的时间价值概念及其相关计算 1．知识体系 2．知识要点 （1）资金的时间价值 资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 1.与采用复利计算利息 的方法相同。 2.利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是衡量资金时间价值的相对尺度。 利息计算 不计在先前利息周期中所累积增加复利计算：用本金加上先前计息周期所累积利息总额之和计算。 )：r=i ×m, 1)1(-+ =m eff m r i 1.不同时期、效”的资金称为等值，又叫等效值。2.等值基本公式： （F/P ，i ，n ） （（A/P ，i ，n ） （（F/A ，i ，n ） （影响资金等值因素：金额的多少、资金发生的时间、利率的大小。3.贷款利息计算方法有单利法和复利法之分，公式不同。

级注册建造师知识点建设工程经济篇

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一级注册建造师知识点--建设工程经济篇 投资收益率：总投资收益率、资本金净利润率 静态分析 静态投资回收期(P) 盈利能力分析 动态分析：财务内部收益率、财务净现值、 财务净现值率?动态投资回收期(P’) 确定性分析?偿债能力分析：利息备付率、偿债备付率、借款偿还期、资产负债率、 流动比率、速动比率 财务生存能力分析：累计盈余资金大于0 1：财务分析 盈亏平衡分析 不确定性分析 敏感性分析 2：财务净现值率（FNPVR）= 财务净现值（FNPV）/ 投资现值（IP），投资现值与财务净现值的折现率一致。 3：计息周期有效利率（i）= 名义利率（r）/ 一年内的计息周期数（m）即：i=r/m。 4：年有效利率i eff?=（1+r/m）m-1 5：F= P (1+i)n?= A[(1+i)n-1/i] 6：利息备付率（ICR）：指项目在借款偿还期内每年可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值，即：ICR=EBIT/PI。对于正

常经营的项目，利息备付率应当大于1，根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率不宜低于2。 7：偿债备付率(DSCR)：指项目在借款偿还期内，每年可用于还本付息的资金（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）与当期应还本付息金额（PD）的比值，即：DSCR=(EBITDA-TAX) / PD。偿债备付率正常情况下应当大于1，根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，偿债备付率不宜低于。 8：资产负债率=负债总额/资产总额*100%，一般来说，该指标为50%比较合适。 9：速动比率=速动资产/流动负债，速动资产有两种计算方法：1）速动资产=流动资产-存货?2）速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款。 10：流动比率=流动资产/流动负债，一般来说，生产企业合理的最低流动是2。 11：生产能力利用率=盈亏平衡点产量/设计生产能力。盈亏平衡点为企业的保本点。 12：投资回收期能够体现投资回收快慢，财务内部收益率（FIRR）能体现投资大小对方案资金回收能力的影响。 13：财务现金流量表分为：项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。 14：项目投资现金流量表的现金流出包括：建设投资、流动资金（没有利息支出）。 15：项目资本金现金流量表的现金流出包括：项目资本金、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、营业税金及附加等。 16：项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金。生产期利息计入生产成本。

2017一建《经济》学霸笔记

2017一级建造师学霸笔记分享 《建设工程经济》 1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1Z101011 利息的计算 一、利息与利率的概念 利率的高低由以下因素决定：（供、均、险、期、货） 1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。 2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。 3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。 4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 5.借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。二、利息的计算 （一）单利：“利不生利” 单 ＝i P I t ?（1Z101011-3）） （＝＝单i 1?++n P I P F n （lZ101011-4） （二）复利：“利生利”、“利滚利” 1-?t t F i I ＝（1Z101011-6）） （＝i F F t t +?-11（1Z101011-7） 理解： 例如有100块钱，银行利率10%，1年以后110，2年以后120,3年以后130就是单利计息的，它的利息的计算基数都是起初的100块。 同样100块钱，银行利率10%，,1年以后110,2年以后121=110（1+10%）,3年以后133=121（1+10%）就是复利计息，它的计息基数都是上一年的本利和。1Z101012 资金等值计算及应用 一、现金流量图的绘制（二）现金流量图的绘制

工程经济学知识点整理

工程经济学知识点整理

1、工程经济学 定义：在有限资源的条件下，运用有效的方法，对各种工程项目进行评价和选择，以确定出最佳方案，从而为实现正确的投资决策提供科学依据的一门应用性经济学科。 研究对象（P2）：工程项目的经济性（一个项目具有独立的功能和明确的费用投入） 出发点：企业或投资者角度，以市场价格作为参照的财务评价； 地区或国家角度，综合考虑资源配置效率的国民经济评价； 考虑到就业率、分配公平和社会稳定等方面的社会评价。 研究特点（P3）：边缘性：自然科学和社会经济科学之间的边缘性学科；

（编英语综述）应用性：对具体问题进行分析评价，为将要采取的行动提出决策的依据； 预测性：在问题决策之前进行的，有科学的依据才能有科学的决策； 综合性：研究处理技术经济问题需要运用多学科知识进行综合分析与评价； 数量性：为科学准确评价方案的经济效果，工程经济学采用许多定量分析。 2、时间价值 定义：资金时间价值是指资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的增值。产生增值的两个条件： （1）货币作为资本或资金参加社会周转； （2）经历一定的时间。影响增值的因素主要包括：增值形式 （1）借贷中的利息； （2）生产经营

（1）资金数量和投入的时间； （2）资金的周转速度； （3）资金效益高低； （4）资金使用代价的计算方式及利率高低等。现金流量（现金流入、现金流出及净现金流量的统称） 三要素：大小、流向、发生时间 六个基本公式 已知量未知量系数表达 系数计算式 式 P F （F/P，i， n） F P （P/F，i， n）

A F （F/A ，i ，n ） F A （A/F ，i ，n ） A P （P/A ，i ，n ） P A （A/P ，i ，n ） 3、投资的估算 固定资产投资估算 扩大指标估算法(生产指数估算法)： 11n Q I I R Q ??=?? ??? I ：拟建项目固定资产投资额