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11240证券投资理论与实务全真模拟卷(八套)

全真预测卷(一)

名词解释

1.股票:是有价证券的一种主要形式,它是股份有限倾情发行的、用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证

2.优先股:是相对于普通股而言的,是在股份公司中对于公司利润、公司清理剩余资产享有优先分配的股份

3.债券:发行者依照法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的有价证券,是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。

4.政复府债券:国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付付息和到期还本的债务凭证

简答题

一、简述影响债券投资价值的因素

内部因素:1.债券的信用评级2.债券的期限 3.债券的票面利率

4.债券的流动性

5.债券的税收待遇

6.债券的提前赎回条款

外部因素:1.基础利率 2.市场利率 3.通货膨胀 4.汇率

二、简述利率期限结构的类型。

1.“正向的”利率曲线,表示期限越长的债券利率越高

2.“反向的”利率曲线,表示期限越长的债券利率越低

3.“平直的”利率曲线,表示不同期限的债券利率相等,这通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象

4.“拱形的”利率曲线,表示期限相对较短的债券,利率与期限呈正向关系;期限相对较长的债券,利率与期限呈反向关系

三、简述理性预期理论对利率期限结构的解释

理性预期理论又称“无偏预期理论”,这种理论认为,投资者的一般看法构成市场预期,市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。同时,该理论还认为,债券的远期利率在量上应等于未来相同时期的即期利率的预期。因而,一组呈上升趋势的即期利率可被解释为是市场预期未来即期利率看涨,如“正向的”利率曲线;反之,则是市场预期未来即期利率看跌,如“反向的”利率曲线:当市场预期所有的即期利率大致相同时,会出现“平直的”利率曲线的情况:当市场预期未来即期利率在短期(二三年内)看涨,而后会下降时,就会出现“拱形的”利率曲线的情况。

四、简述流动性偏好理论对利率期限结构的解释。

流动性偏好理论的基本观点是,投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。投资者在接受了长期债券时,就会要求对与较长偿还期相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。由于流动性溢价的存在,在流动性偏好理论中,如果预期利率上升,其利率期限结构向上倾斜的;如果预期利率下降的幅度较小,其利率期限结构虽然是上倾斜的,但两条曲线趋于重合:如果预期利率下降较多,其利率期限结构是向下倾斜的。

论述题

一、论述健全的公司法人治理机制所包含的内容

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