华泰联合-数量化选股：十大流通股东变动中的奥妙-100730

目 录

摘要 (1)

大股东的信息的重要性 (3)

股东增持（减持）反映股东对公司中长线未来的信心变化 (3)

信息优势 (4)

影响公司决策 (4)

特定群体的投资能力 (4)

分析流通股东信息的顾虑 (4)

上市公司报表的滞后性 (4)

有限的披露 (4)

关联交易 (4)

解禁的影响 (4)

流通股东变动信息中的投资机会 (5)

股票组合的筛选流程 (5)

个人股东增持组合策略 (6)

QFII股东的增持策略 (8)

图表目录

图表1：利用流通股信息的选股步骤 (5)

图表 2: 个人股东增持策略的收益率柱状图（2005年以来） (6)

图表3：个人股东增持策略的走势（2005年以来） (7)

图表 4: QFII股东增持策略的柱状图（2005年以来） (8)

图表5：QFII股东增持策略的走势（2005年以来） (9)

表格目录

表格1：中金黄金09年一季报与08年年报的十大股东变动情况 (3)

表格2：个人股东增持策略的收益率表格（2005年以来） (6)

表格 3: 个人股东策略的最新持有股票 (7)

表格4：QFII股东增持策略的收益率表格（2005年以来） (8)

表格5：QFII股东策略的最新持有股票 (9)

大股东的信息的重要性

投资者了解上市公司最重要的渠道莫过于上市公司定期的信息披露报告（包括年报，半年报和季报），在这些定期报告中，公司财务方面的信息披露，包括资产负债，营运，现金流方面的信息得到最多的关注，常规的证券研究对公司财务信息已经做了非常多的分析和挖掘。

还有一些基本面的信息，相对财务基本面信息来说并没有得到那么多的重视，其中就有十大流通股东信息的披露。

我们先以沪深300成份股中金黄金(600489)为例，来看看一个典型的十大流通股东的信息披露包括些什么。

表格1：中金黄金09年一季报与08年年报的十大股东变动情况

华商领先企业混合型证券投资基金5799341 -374439 1.61 流通A股

4486780 4486780 1.25 流通A股

汇添富成长焦点股票型证券投资基

金

广西君合投资有限公司2948717 0 0.82 流通A股

2706923 -370000 0.75 流通A股

江苏开元国际集团轻工业品进出口

股份有限公司

UBS AG 2433090 2433090 0.68 流通A股

王兴友2350000 2350000 0.65 流通A股

2308717 2308717 0.64 流通A股

中国人民财产保险股份有限公司-传

统-普通保险产品

诺安平衡证券投资基金2150424 2150424 0.6 流通A股

博时精选股票证券投资基金1999946 1999946 0.56 流通A股

1999929 1999929 0.56 流通A股

博时第三产业成长股票证券投资基

金

华商领先企业混合型证券投资基金5799341 -374439 1.61 流通A股

资料来源：天软科技，华泰联合研究所

在这中金黄金这一期的流通股东披露中，可以看到好几类股东：个人股东，外资股东，公募基金，保险机构等，这些股东在过去一个季度中持股份额的变动。

许多国际投资大师，比如彼得·林奇，约翰·聂夫等人，在分析一家公司的时候，非常关注重要股东的增持（减持）行为。在投资畅销书《彼得·林奇的成功投资》，《约翰·聂夫的成功投资》中，可以看到他们注重股东增持（减持）的阐述。

流通股东持仓变化信息的重要性是不言而喻的：

股东增持（减持）反映股东对公司中长线未来的信心变化

相比普通的投资者，十大流通股东在公司股权上的头寸大得多，增持减持意味着大量资金的进出，决定了他们的判断和决策更为理性，反映了对公司中长线未来信心的变化。通常大股东增持的股份有一定的锁定期，使得短线投机的可能大为减少。也

就是说在十大股东的持仓变动信息中，包含的交易噪声非常少。

信息优势

十大流动股东手中的筹码优势通常会带来他们在了解公司上的信息优势，他们参与董事会的讨论和决策，和公司高管有较密切的往来，有的流通股东本身就是公司高管。

影响公司决策

十大流通股东通常能够参与公司的重大战略决策，影响到公司未来发展。比如巴菲特经常收购公司股份之后亲自参与公司的决策，充分发挥自己的影响力，帮助公司领导人制定战略，改善管理，比较典型的例子就是他收购华盛顿邮报股份之后迅速成为该公司重要的幕后决策者之一。

特定群体的投资能力

一些特定的机构投资者在长期的投资中积累了丰富的经验，也曾经有过出众的投资战绩，可以认为它们拥有投资能力上的优势，它们对公司的增持（减持）行为，无疑更加值得重视。例如自从巴菲特名满天下之后，他的每一项投资行为，显然已经成了全球投资者关注的焦点。

分析流通股东信息的顾虑

在我们关注分析流通股东信息的时候，当然也会有一些顾虑：

上市公司报表的滞后性

定期报告的公布总是滞后的。每年上市公司的年报总是要到四月底才公布完毕。有些上市公司的新年第一季度报告甚至比其他公司公布的年报还早，因此我们无法在第一时间获知上市公司十大股东的变动情况，这会在一定程度上影响我们的判断。

有限的披露

定期报告中仅仅有十大流通股东的信息，只是了解公司持股结构和变化的一扇窗口，我们无法得到十大之后更多的股东持股及变动的信息。

关联交易

可能某些大股东的实际控制账户不止一个，或者某些利益关联方进行关联交易。这些可能会使得10大股东持仓变动有一定误导性，形式上的变动并不能完全反应大股东对该上市公司未来前景的态度。当然这种情况并不是主流。

解禁的影响

如果在某个报表期公司解禁的股票较多，很可能使得某些股东自动进入十大流通股东，相对上期形式上显得是新进的增持。

尽管十大流通股东披露有这些局限，它仍然是了解公司主要股东持股变化的最重要信息来源，值得我们深入挖掘，寻找其中的投资机会。

流通股东变动信息中的投资机会

如果要从流通股东变动信息中寻找投资机会，最自然的一个思路就是跟随那些特定的群体，在他们增持之后跟进持有。

股票组合的筛选流程

我们设计如下的选股策略：

Step1. 给定一个样本股票池，比如沪深300的历史成分股，首先从公司的定期报表中提取十大股东的信息，从中选出有股东增持的股票。

Step2.从step1中选中的股票中选中有特定股东(如个人股东、QFII等)增持的股票

Step3. 通过前两步筛选出的股票个数可能还会较多，我们再依据持股权重，增持的幅度等信息对增持信号的重要性从大到小排序。

Step4：抽取重要性在前的N个股票进入组合，跟踪组合净值走势，定期再次重复从Step1到Step4的筛选步骤。

考虑到上市公司年报的发布时间最迟为次年的4月30日，因此我们每年在4月30日根据上市公司的1季报与年报的变动情况来换仓。

由于换仓频率很低，这里我们暂时不考虑交易成本

图表1：利用流通股信息的选股步骤

资料来源：天软科技，华泰联合研究所

个人股东增持组合策略

能够进入到公司十大流通股东的个人股东，通常和公司有着深厚的渊源关系，有较大的信息优势和影响公司决策的优势。和机构投资者管理他人的财产不同，个人股东将自己的资产放入上市公司股权并且增持，本身说明对公司未来较强的了解和信心，因此非常值得重视。

以沪深300当时的成份股作为样本股，每年在4月30日比较当年的一季报与去年的年报差异，先选出十大股东中有个人股东增持的个股。这样出来的股票可能会比较多，我们再设计增持行为重要性的指标，按照这个指标对所有增持行为排序，取增持信号最强的20只股票，等权重的配置这20只股票，到下一年度的4月30日再根据同样的方式换仓。

表格2：个人股东增持策略的收益率表格（2005年以来）

持有期策略收益率(%) 沪深300等权

重收益率(%)沪深300指

数收益(%)

超额收益

率

股票个数

2005.4-2006.4 47.16 30.71 25.74 16.45 20

2006.4-2007.4 359.89 246.37 203.55 113.52 20

2007.4-2008.4 18.91 11.03 14.08 7.88 20

2008.4-2009.4 -21.24 -21.42 -30.55 0.18 20

2009.4-2010.4 46.73 26.25 17.73 20.48 20

2010.4-2010.07 -13.91 -17.85 -14.76 3.96 20

资料来源：天软科技，华泰联合研究所。

图表 2: 个人股东增持策略的收益率柱状图（2005年以来）

资料来源：天软科技，华泰联合研究所。

表2以及图2所示每年所选股票都比沪深300指数有超额收益率，尤其在2006年所选股票组合超额收益率达到了113.5% 。

图3中绿线ratio为个人股东策略的净值与沪深300指数净值的比值，当ratio上升时，表明策略的表现优于沪深300，反之当ratio下降时，策略的表现逊于沪深300指数。

可以看到ratio在整个样本空间内呈上升趋势，最终达到了2.92，这表明个人股东策略的效果十分明显。

图表3：个人股东增持策略的走势（2005年以来）

资料来源：天软科技，华泰联合研究所

最新的一期，即2010年1季报和年报对比，策略当前的持有股票组合为：

表格 3: 个人股东策略的最新持有股票

stockid stockname持股数增减变动占总股本

比例(%)

SH600352 浙江龙盛 1.2E+08 5220000 9.03

SH600239 云南城投17405000 5000 2.75

SZ000046 泛海建设56255122 2378300 2.47

SH600251 冠农股份3444900 3444900 0.95

SZ002024 苏宁电器37498053 374980530.8

SH600804 鹏博士10000000 100000000.75

SH600118 中国卫星2510008 2510008 0.71

SZ002122 天马股份4146000 4146000 0.7

SZ000717 韶钢松山11637491 37400 0.7

SH600158 中体产业8166346 8166346 1.02

SH600177 雅戈尔22466958 10938958 1.01

SZ002202 金风科技14418300 14418300 1.03

SH600143 金发科技7604174 7604174 0.54

SZ000793 华闻传媒13795929 6744549 1.01

SH600816 安信信托2213833 140400 0.49

SZ000559 万向钱潮5000000 5000000 0.49

SH600779 水井坊2320000 2320000 0.47

SZ000876 新希望3490000 3490000 0.46

SH600874 创业环保5973800 30965 0.42

SH600839 四川长虹13884050 11389 0.73

资料来源：天软科技，华泰联合研究所。

该组合是在2010年4月30日换仓得到的，截止至7月15日，组合下跌13.91%,而同期沪深300下跌14.76,有0.85%的超额收益率。

QFII股东的增持策略

2003年11月我国《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式出台以来，经过7年的发展，截止到今年6月底，共有96家外资机构获得QFII资格，已批准的投资额度共计170.7亿美元, 在一定程度上缓解了我国当前股市资金充裕性的问题。

同样以沪深300成份股作为样本股，每年在4月30日比较去年的年报与去年的半年，选出有外资股东增持的股东，然后等权重的配置这些股票，到下一年度的4月30日再根据同样的方式换仓。

表格4：QFII股东增持策略的收益率表格（2005年以来）

持有期策略收益

率(%) 沪深300

等权重收

益率(%)

沪深300

指数收益

(%)

超额收益

率

股票个数

2005.4-2006.4

119.07 30.71 25.74 88.36 2 2006.4-2007.4 174.42 246.37 203.55 -71.95 11

2007.4-2008.4

18.29 11.03 14.08 7.26 27

2008.4-2009.4 -18.92 -21.42 -30.55 2.5 19

2009.4-2010.4

30.99 26.25 17.,73 4.74 21

2010.4-2010.07

-14.42 -16.41 -14.76 1.99 25 资料来源：天软科技，华泰联合研究所。

图表 4: QFII股东增持策略的柱状图（2005年以来）

资料来源：天软科技，华泰联合研究所。

表4显示该策略除2006年外，其余各年均比沪深300指数有超额收益率，这在图5的策略净值走势中得到了充分表现。沪深300净值最终为2.81,而策略净值为6.42,ratio曲线整体上呈现上升趋势,只是在2006年略微有下降，但不太明显。最终ratio也达到了2.28，稍低于个人股东增持策略。

图表5：QFII股东增持策略的走势（2005年以来）

资料来源：天软科技，华泰联合研究所。

表5显示了策略当前的持有股票

表格5：QFII股东策略的最新持有股票

stockid stockname持股数增减变动占总股本

比例(%)

SZ000932 华菱钢铁9.04E+089.04E+0833.02

SH600132 重庆啤酒845000008450000017.46

SZ000001 深发展Ａ 5.55E+08 5.55E+0817.86

SZ002142 宁波银行 2.5E+08 2.5E+08 10

SZ002242 九阳股份2800703828007038 5.52

SZ000061 农产品150001962999964 1.95

SH600066 宇通客车9806437 9806437 1.89

SZ000024 招商地产2660314526603145 1.55

SH600176 中国玻纤5500011 2500011 1.29

SZ000528 柳工8391838 8391838 1.29

SZ000651 格力电器2088589220885892 1.11

SZ000423 东阿阿胶7132300 7132300 1.09

SH600588 用友软件6838983 6838983 1.09

SZ000729 燕京啤酒11789334117893340.97

SH600970 中材国际3886563 3886563 0.92

SZ000488 晨鸣纸业16525844165258440.8

SH600779 水井坊3656262 3656262 0.75 SH600196 复星医药8039410 8039410 0.65 SH600717 天津港7784784 7784784 0.46 SH600161 天坛生物2000092 2000092 0.41 SH600642 申能股份9511012 9511012 0.33 SH601991 大唐发电8900197 520333 0.08 SH601628 中国人寿19594594195945940.07 SH600188 兖州煤业3000074 1000000 0.06 SH601107 四川成渝1024500 1024500 0.03 资料来源：天软科技，华泰联合研究所。

华泰联合证券评级标准：

时间段报告发布之日起6个月内

基准市场指数沪深300（以下简称基准）

股票评级

买入股价超越基准20%以上

增持股价超越基准10%-20%

中性股价相对基准波动在±10% 之间

减持股价弱于基准10%-20%

卖出股价弱于基准20%以上

行业评级

增持行业股票指数超越基准

中性行业股票指数基本与基准持平

减持行业股票指数明显弱于基准

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深圳证监局关于核准华泰联合证券有限责任公司变更公司章程重要条

深圳证监局关于核准华泰联合证券有限责任公司变更公司章 程重要条款的批复(2015) 【法规类别】证券公司与业务管理 【发文字号】深证局许可字[2015]97号 【发布部门】中国证券监督管理委员会深圳监管局 【发布日期】2015.07.28 【实施日期】2015.07.28 【时效性】现行有效 【效力级别】XP10 深圳证监局关于核准华泰联合证券有限责任公司变更公司章程重要条款的批复 （深证局许可字〔2015〕97号） 华泰联合证券有限责任公司： 你公司报送的《关于变更公司章程重要条款的申请书》（华泰联合字 [2015]71号）及相关文件收悉。根据《证券法》、《公司法》、《证券公司监督管理条例》等有关规定，经审核，现批复如下： 一、核准你公司变更《华泰联合证券有限责任公司章程》的重要条款（变更内容见附件）。 二、你公司应当根据本批复依法办理工商变更登记。 三、你公司的股东、董事会、监事会和高级管理人员须严格按照《证券公司治理准

则》（证监会公告[2012]41号）、《证券公司合规管理试行规定》（证监会公告[2008]30号）以及公司章程的规定履行职权、承担责任。 附件：华泰联合证券有限责任公司章程重要条款变更内容 深圳证监局 2015年7月28日附件： 华泰联合证券有限责任公司章程重要条款变更内容 一、公司章程变更以下条款： 1. 第三十三条变更为： 第三十三条董事会是公司股东会的执行机构，在股东会闭会期间负责公司重大决策，向股东会负责。公司董事会对合规管理、风险管理和内部控制体系的有效性承担最终责任。 2. 第三十七条变更为： 第三十七条董事会对股东会负责，行使下列职权： （一）负责召集、召开股东会，执行股东会决议，并向股东会报告工作；

华泰联合证券有限责任公司 关于江苏亚邦染料股份有限公司

华泰联合证券有限责任公司 关于江苏亚邦染料股份有限公司 变更部分募投项目暨关联交易的专项核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合”）作为江苏亚邦染料股份有限公司（以下简称“亚邦股份”或“公司”）2014年首次公开发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等法律法规的规定，对亚邦股份部分募投项目变更暨关联交易事项进行了核查，具体情况如下： 一、亚邦股份募集资金投资项目概况 经中国证券监督管理委员会“证监许可[2014]841号”文核准，公司于2014年8月28日，采用网下向配售对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式，公开发行人民币普通股（A股）7,200万股，每股面值1.00元，发行价为每股20.49元，募集资金总额为147,528.00万元，扣除各项发行费用人民币12,083.50万元，募集资金净额为135,444.50万元。上述事项经天衡会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并于2014年9月2日出具了天衡验字（2014）00075号《验资报告》。根据公司《首次公开发行股票招股说明书》，本次发行募集资金用于“年产2万吨商品染料项目”、“年产8,000吨还原染料技改项目”、“园区集中供热项目”、“危险废物焚烧处置项目”和“偿还银行贷款”。 截至2015年6月30日，公司募投项目情况如下： 项目名称 总投资额（万元） 已累计投入（万元） 年产2万吨商品染料项目 27,066 — 年产8,000吨还原染料技 26,166 26,192.43 改项目

中国电信五大呼叫中心

中国电信五大呼叫中心 亚太呼叫中心：浙江呼叫中心 成立时间：2009年3月 中国电信杭州呼叫中心工程正式奠基，此举标志着中国电信浙江公司为推进服务外包产业纵深发展而倾力打造的亚太呼叫中心产业基地工程陆续展开，中心首批200个座席将于3月份上线。随着更多企业的入驻，杭州将集聚呼叫产业上的技术优势和先进的经营理念，给亚太呼叫中心（杭州）产业基地建设注入新鲜血液。 随着经济全球化的日益加速，利用服务外包产业这个“绿色引擎”促进工业经济向服务经济、知识经济升级，已成为转变经济发展方式的必然选择。杭州市作为国内第一个“部-省-市-园区-企业”五级共建的服务外包基地城市，近年来积极营造良好的产业发展生态圈，致力于打造服务外包产业领军城市，在服务外包产业方面发展迅猛。中国电信浙江公司积极响应政府号召，落实产业结构调整战略，依托杭州良好的投资环境及长三角区位优势，通过拓展呼叫中心业务、商业流程外包服务和相关增值业务服务，为服务外包产业基地提供信息支撑。中国电信杭州呼叫中心工程是亚太呼叫中心（杭州）产业基地建设的重要组成部分。呼叫中心工程于2008年12月正式立项，一期工程总建筑面积达2.6万平方米。预计到2011年，产业基地二期将形成6000席以上的规模，直接从业人员将超过1.5万人。建成后，杭州将成为华东地区领先的、融合BPO/ITO/KPO等多层次、复合型、高水平的服务外包产业基地。 华南中心：广东呼叫中心 人员数量：2200 所在城市：广东省（主要集中在广州市、深圳市） 座席数量：8000 建立时间：1999 年 中心简介： 中国电信广东公司是中国电信外包呼叫中心华南区域中心所在地，是华南最大的外包呼叫中心服务商，具有全国电信增值业务经营许可资质，并成功通过COPC和ISO27001专业

北京市人民政府关于通州新城规划

北京市人民政府关于通州新城规划(2005年－2020年)的批复 通州新城规划的功能定位是“北京市重点发展的新城之一，面向区域可持续发展的综合服务新城，北京参与环渤海区域合作发展的重要基地”，发展目标是“区域服务中心、文化产业基地、滨水宜居新城”。近年来，通州人民在市委市政府的正确领导下，深入贯彻落实科学发展观，加快新城建设和产业发展，经济社会保持了平稳快速协调发展的良好态势。2008年是奥运之年，也是新城建设全面启动之年，市委市政府对通州发展高度重视，社会各界对新城建设非常关注，各种优质资源加快向新城涌动，通州新城迎来了天时、地利、人和的大好机遇，我们将学习贯彻落实党的十七大精神，抢抓机遇，乘势而上，加快发展。2008年经济建设发展的主要任务和措施是： 高水平建设新城在“新”字上做文章 按照高标准规划、高起点建设、高水平配套的要求，突出体现新城建设的新理念、新形象。 加快新城三大设施建设，着力提高承载能力。一是继续完善开放式路网体系建设。打通与首都机场 联络，完成壁富路──通顺路工程建设；进一步改善区域交通环境，配合完成京津二通道、京津城际铁路建设工程，实施京榆旧路、张凤路、徐尹路等工程；优化城区道路循环，实施环路改造等工程；加强通 州生态商务园、宋庄原创艺术与卡通产业集聚区等产业功能区基础设施和环境建设，实施朝阳北路东延、潞苑北大街、六环西辅路等工程。二是加快建设与新城需求相适应的市政公用设施，加快推进旧城区燃 煤锅炉房整合和河东新城集中供热项目，完善天然气管网，继续推进电气化区建设。三是引进优质资源，加大公共服务设施建设力度。加快史家小学通州分校、北京二中通州分校、潞河中学分校等名校建设； 推进北京市中医院与通州中医院合作办医；政府推动与市场运作相结合，积极引进大型文化、医疗服务 等设施，增强城市功能。 做足水文章，打造滨水生态环境。近些年不断加强水系生态环境建设，高标准完成运河城市段11.2 公里的生态景观和环境建设，形成北京市独具特色的城市滨水文化景观。今年启动建设运河二期万亩滨 河森林公园，构筑城市绿色生态走廊。建设温榆河生态景观，实施温榆河滨河公园工程，构建水绿交融 的滨水生态商务环境。实施京津城际铁路、京津第二高速绿化工程，打造京津绿色走廊。配合建设北京 市东南郊水网工程，逐步实现北运河、凉水河等“五河十渠”的互联互通，促进水系循环，改善生态环境。编制水污染防治规划。加大污水治理力度，实施北运河城市段水环境改善示范项目，实施通惠河北岸截 污工程，启动河东10万吨中水厂建设，逐步实现水资源的循环利用。 启动重点地区开发，有序推进新城建设。完善土地一级开发工作机制，发挥政府主导作用，超前谋划，加快土地储备力度。完善征地拆迁和安置补偿政策，依法规范征地拆迁工作。推动新城运河核心功 能区、通州商务园、宋庄文化创意产业聚集区重点地块一级开发和土地入市工作，适时启动北苑地区、 北关地区、果园环岛等重要节点开发建设，为重大功能性项目落地创造条件。 加快产业发展在“好”字上做文章 落实通州新城功能定位，大力发展生产性服务业和文化创意产业，促进二三产业融合发展，加快产业结构优化升级和经济发展方式转变，做到好字优先，加快发展。 发挥现代物流业聚集优势，打造面向环渤海的区域物流品牌。现代物流业是通州生产性服务业的一个特色，近年来着力提高物流业的聚集度和贡献力，初步形成“总部+物流”、“生产基地+物流”、“展示交易+

华泰证券简介

华泰证券股份有限公司于1991年5月26日在南京正式开业。 华泰证券是中国证监会首批批准的综合类券商，是全国最早获得创新试点资格的券商之 一。 2007-2009年，华泰证券在券商分类评级中连续三次被中国证监会评定为A 类券商。 华泰证券旗下拥有南方基金、友邦华泰基金、华泰联合证券、长城伟业期货、华泰金融控股（香港）有限公司和华泰紫金投资有限责任公司，同时是江苏银行的第二大股东，已基本形成集证券、基金、期货和直接投资为一体的、国际化的证券控股集团雏形。 “以客户服务为中心、以客户需求为导向、以客户满意为目的”是华泰证券坚持的服务理念。 华泰证券拥有证券经纪服务、资产管理服务、投资银行服务、固定收益服务和直接投资服务为基本架构的完善的专业证券服务体系，以及研究咨询、信息技术和风险管理等强有力的服务支持体系。 2007年，华泰证券在“高效、诚信、稳健、创新”核心价值观的基础上，明确提出了“做最具责任感的理财专家”的品牌精神，得到了市场和社会各界的广泛认同。 华泰证券的市场地位和品牌影响力不断提升，正在成长为具有核心服务优势和较强市场竞争能力的综合金融服务提供商。 证券经纪服务遍布全国的180个营业网点。 华泰证券及华泰联合证券在全国大中城市拥有180个营业网点，能够为不同地域的客户提供便捷的证券理财服务。 2007年以来，华泰证券陆续对分布全国的营业网点进行了改造和升级，为客户提供更舒适优雅的投资理财环境和证券理财新体验。

专业的理财服务队伍。 华泰证券拥有一批经验丰富、责任心强的标准化服务队伍，为客户提供周到、贴心的服务；公司和各营业网点建立了具有咨询执业资格的理财师团队，理财师职业素养高、理财能力强，能针对客户的不同理财需求提供专业化的投资理财解决方案。 安全、快捷的理财服务平台。 华泰证券在证券行业素有“技术先锋”之称，在业内率先推出了无形席位、电话委托、网上交易、银证转账等多种创新交易方式。 强大的信息技术研发和应用能力为华泰证券高效、安全的交易服务提供了可靠保证。 客户可以通过网上交易、电话理财、手机理财和现场等多种先进的方式进行交易，必要时还能享受紫金快车道、紫金高速通道等更加高效的交易服务，满足其个性化交易需求。 专业化、个性化的理财服务体系。 华泰证券以“财富永续之道”为内涵的“紫金理财”服务品牌已得到了广大客户的高度认可。 菜单式的“紫金大管家”服务，能满足客户的综合交易服务需求；尊贵的“紫金私人顾问”服务，能满足高端客户的个性化理财需求。 华泰证券“好基汇”精选基金理财服务在客户中拥有良好的口碑，客户可根据产品的风险等级和自身的投资偏好，选择合适的基金产品组合。 华泰证券的“紫金理财大讲堂”，不仅得到了广大客户的喜爱，也得到了中国证券业协会的高度肯定，称其“将投资者教育工作与品牌文化相结合，推动了投资者教育工作的创新发展”。 研究咨询服务华泰证券研究所是首批经中国证监会核准的具有证券投资咨询资格的研究机构。

688020华泰联合证券有限责任公司关于广州方邦电子股份有限公司开展外2021-03-02

华泰联合证券有限责任公司 关于广州方邦电子股份有限公司 开展外汇套期保值业务的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）作为广州方邦电子股份有限公司（以下简称“方邦股份”、“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等有关法律、法规及规范性文件的相关规定，对方邦股份开展外汇套期保值业务进行了认真、审慎的核查，具体核查情况如下： 一、开展套期保值业务的必要性 公司进出口业务主要采用美元等外币进行结算，因此当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成一定影响。为了有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成不利影响，提高外汇资金的使用效率，合理降低财务费用，公司拟与银行等金融机构开展套期保值业务。公司的套期保值业务以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不进行单纯以营利为目的的投机和套利交易。 二、拟开展的套期保值业务概述 （一）业务品种 公司拟开展的套期保值业务包括远期结售汇业务、外汇掉期业务、利率互换业务、外汇期权业务及其他外汇衍生产品业务等，涉及的币种为公司生产经营所使用的主要结算货币美元、日元等。 （二）业务规模及期限 公司拟开展套期保值业务的资金额度折合不超过2000万美元（额度范围内

资金可滚动使用），资金来源为自有资金，不涉及募集资金。额度有效期为自公司董事会审议通过之日起12个月。 （三）决策与授权事项 本次公司拟开展外汇套期保值业务事宜已经公司第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第十七次会议审议通过，无需提交至股东大会审议。 同时，公司董事会授权董事长在额度范围和有效期内行使该项决策权及签署相关法律文件，具体事项由公司财务部门负责组织实施。 三、开展套期保值业务的风险分析 公司开展外汇套期保值业务遵循合法、谨慎、安全和有效原则，不做投机性、套利性的交易操作，但外汇套期保值业务操作仍存在一定风险。 1、市场风险：因国内外经济形势变化存在不可预见性，可能会造成汇率的大幅波动，外汇套期保值业务面临一定的市场判断风险。 2、操作风险：套期保值业务专业性较强，复杂程度高，可能会由于操作人员未及时、充分地理解衍生品信息，或未按规定程序进行操作而造成一定风险。 3、违约风险：对于远期外汇交易，如果在合约期内银行违约，则公司不能以约定价格执行外汇合约，存在风险敞口不能有效对冲的风险。 四、公司采取的风险控制措施 1、公司财务部将在董事会授权额度和有效期内，择机选择交易结构简单、流动性强、风险可控的套期保值业务，优选具备合法资质、信用级别高的大型商业银行，审慎选择交易对方和套期保值业务，并报董事长批准。未经董事长授权或审批，其他部门和个人无权做出套期保值业务的决定。 2、公司将严格执行规范的业务操作流程和授权管理体系，加强对银行账户和资金的管理，严格执行资金划拨和使用的审批程序，最大程度降低信用风险。 3、公司不断优化相应管控制度及风险防范措施，合理利用会计师事务所等中介资源，加强与银行等相关专业机构及专家的沟通与交流。

华泰证券软件使用法,部分)

1.华泰联合证券V6客户端快捷键分为四种 数字键：比如1，61，81，10，91等 点系列键：比如.101，.201，.301 (909) 功能键：比如F1，F2... 空格键，减号键，TAB等 组合键：比如Ctrl+V，Alt+1，Ctrl+Z等 1).Ctrl+V 切换前复权与还原 Ctrl+B切换后复权与还原 2).在分时图或分析图界面下，使用Ctrl+W进行本屏的区间统计 3).Ctrl+M 按当前的股票集合进入多股界面 4).Ctrl+R 所属析块 5).Ctrl+D 系统设置 6).Ctrl+Z 加入到板块 Shift+Ctrl+Z 从板块中删除 7).在分时图或分析图界面下，Ctrl+O 叠加股票，Ctrl+G 删除叠加 8).Ctrl+J 进入主力大单，再按Ctrl+J 退回 9).Ctr+F进入公式编辑器 10).Shift+F10 进入基本权息资料界面 11).在有信息地雷的画面，按Shift+回车键进入信息地雷 12).Ctrl+1，Ctrl+2显隐功能树和辅助区 Ctrl+3，Ctrl+4显隐工具栏和状态栏 13).Ctrl+L显隐右边信息区(也可以敲 .6) 14). 快速排名点系列键 .202至.226 15). 热门板块分析点系列键 .400 16).如果有自定义的版面，使用点系列键 .001至.099 17).使用减号键“ - ”来启动或停止“自动换页” 18).在走势图或分析图画面，使用加号键“ + ”来切换右下角的内容，Shift+加号键反向切换 19).在报价界面和报表界面，使用空格键打开股票集合的菜单等，使用]或[键切换各分类 20).深证100 快捷键：100 上证180 快捷键：180 沪深300 快捷键：300 21).在财经资讯和信息地雷浏览过程中，可以连续按回车键或连续双击鼠标来快速切换标题区和内容区 22).新版本支持16(信息地雷)，18(股改信息)，19(投资日记) 23).画线工具：Alt+F12 24).条件选股 .905或按Ctrl+T 定制选股 .906 智能选股 .907 综合选 股 .909 25).Ctrl+P 全屏和非全屏的切换全屏显示画面更清爽干净 26). 快捷键 67，87 全市场的涨幅排名和综合排名 27).Atl+数字键的用途：在走势图画面，切换多日分时图;在分析图画面，切换子窗口个数 28).TAB的用途：在行情报价画面，切换行情信息和财务信息，在分时图画面，切换上下午半场，在分析图画面，叠加或删除叠加均线 29).中括号键“ [ ”“ ] ”的用途：在行情报价画面，分类股票切换；在分析图用于轮换周期。 30).5.51版本以上支持的快捷键：30：切换关联股票 31：理财金算盘 32：个人理财

华泰保险简介

华泰保险简介 中国第一家全国性股份制财产保险公司 成立于1996年8月29日,总部设于北京,公司注册资本金13.83亿元人 民币 拥有50多家股东,遍布24个行业,均为实力强、规模大的大型企业和集 团 偿付能力充足率始终保持在监管部门规定的5倍以上 到2009年,公司在全国近60个城市设有分支机构，形成面向全国的经 营布局 第一家外资参股的中国保险公司 华泰为ACE（美国安达保险集团）全球客户的在华机构服务 华泰可使用ACE（美国安达保险集团）全球140多个国家的服务网络和 各类资源 一、公司简介 华泰财产保险股份有限公司是中国第一家全国性股份制财产保险公司，1996年8月29日在北京正式开业，公司注册资本金13.83亿元人民币。公司开展财产损失、责任、意外伤害、健康四大类保险业务，涵盖国计民生诸多领域。至2009年，公司在全国近60个城市设有分支机构，形成面向全国的经营布局。 二、股东 华泰保险有50多家股东，多为实力强、规模大、效益好的大型企业和企业集团，覆盖金融、石油、电力、冶金、煤炭、化工、航空、造船、航运、机械等30个行业。

2002年5月，世界著名保险集团─—美国ACE集团参股并成为华泰最大股东，为华泰带来了先进的经营理念和全球性业务支持网络。 三、集团架构 2005年，以华泰财产保险股份有限公司为投资主体的华泰资产管理公司和华泰人寿保险公司开业，标志着华泰在向集团化发展的道路上迈出了坚实的步伐。经过几年来的发展，华泰资产管理公司和华泰人寿都已成为业内具有较强竞争力的优秀企业。

华泰保险 (财产险&意外险) 华泰人寿华泰资产管理 四、ACE—华泰保险战略合作伙伴 ●成立于1985年，可追溯至1792年 ●总部在百慕大 ●拥有16000多名员工 ●总资产超过730亿美金 ●标准普尔和A.M. Best均给予A+评级 ●全球理赔服务网络 五、经营业绩 华泰保险自1996年成立以来，公司累计实现原保险保费收入146.17亿元，年均保费增长率达27.23%；累计实现投资收益39.98亿元，年均收益率达12.41%；累计实现净利润34.72亿元。在快速增长的同时，公司经营稳健，偿付能力充足率始终保持在监管部门规定的5倍以上；业务结构持续优化，目前车险与非车险的比例为62：38。 2009年，公司实现原保险保费收入29.00亿元，公司实现净利润4.44亿元。截至2009年底，公司总资产达181.96亿元，较成立之初增长了约12倍，净资产达42.95亿元，每股净资产达3.11元。净资产较成立之初增长了221%，年均净资产回报率达到11.87%。偿付能力充足率达到监管部门规定的5.95倍。

华泰联合笔试-对投行的认识word版本

华泰联合笔试-对投行 的认识

IPO尽职调查方法综述 闫聪 1. IPO尽职调查所需资料 尽调主要需要业务技术、法律和财务方面的资料。 法律尽调需要发行人基本情况（包括公司设立及历史沿革、股权结构、组织架构、员工情况等）、高管人员等资料。 财务尽调需要经注册会计师审计或发表专业意见的财务报告及相关财务资料、税务资料、评估报告、内控鉴定报告，以及关联交易相关资料等。 业务技术尽调需要所处行业、采购、生产、销售、核心人员的资料，此外还要要收集募集资金运用、业务发展目标等资料。 尽职调查所需资料在《保荐人尽职调查工作准则》这一文件中有更为详细的说明。 2. 如何搜集整理IPO尽职调查所需资料 2.1 尽职调查阶段划分 IPO尽职调查分为三个阶段：第一，准备阶段，网上查找相关报告、新闻等，了解行业、企业、高管情况，列出问题清单；第二，实施阶段，进场后通过现场调查、研究公司提供的材料等手段，对项目进行判断；第三，落实阶段，整理出底稿。 2.2 尽职调查渠道 尽调渠道主要由以下几个： （1）目标公司的配合；（2）登记机关，如工商、税务等；（3）目标公司所在地政府及其所属各职能部门；（4）协助调查的各中介机构，如律所、会计师事务所等；（5）公司上下游企业、客户等。 2.3 尽调调查方法

（1）资料收集法。比如通过清单指引目标公司提供相关资料，或外调取得相关资料。要注意把握时间进度，也要通过适当的工作方法保证公司提供的材料的质量。具体来讲，可以在向企业发送尽职调查清单时，明确截止时间，后续及时跟进。尽职调查清单按企业实际情况设计，明确所需材料格式，让企业按照要求提供材料 （2）实地考察法。比如走访厂区或办公场所，考察子公司，盘点存货等，据此可以对公司情况有更为直接的认识，还能够核实公司提供的材料的真实性。 （3）访谈沟通法。与各部门、职能人员以及中介机构进行沟通，对知情人员进行全面访问。为了解行业情况，也需要对上下游客户、行业专家进行访谈。 （4）函证与网络查询法。对重要但无法及时访谈的调研对象可以发函求证，也可以充分利用各类官方网站上的信息，查验专利、诉讼信息等。 （5）审阅分析法。对取得的资料进行分析、研究，比如结合公司目前和历史状况，对照财务报表，对公司经营状况作出评价，以期发现公司的潜在问题。 在尽调过程中注意与律所、会计师事务所配合，提高工作效率。 3. 分析资料的角度及需要注意的关键点 法律尽调主要关注企业设立、股权变更是否合规合法，资产是否合法取得、生产经营过程中是否符合安全环保规定等法律问题，以及关联交易、董监高、三会、重大诉讼等问题。 财务尽调主要关注企业的财务状况、盈利能力、现金流量状况，以及关联交易、税务、内部控制等内容。一方面，检验企业账目是否符合会计准则要求，税务、内控等是否合规；另一方面，根据财务数据对企业经营状况作出判断。举例来说，盈利能力方面，对利润结构、毛利率、历年盈利水平变动等指标进行分析，可以对盈利持续性作出判断。 业务尽调需要发掘企业亮点和发现企业问题。一方面，需要总结出企业的发展路线，提炼出企业成功的原因。另一方面，要重点关注是否存在给企业上

长荣股份：华泰联合证券有限责任公司关于公司培训总结报告

华泰联合证券有限责任公司 关于天津长荣科技集团股份有限公司 培训总结报告 华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”）作为天津长荣科技集团股份有限公司（以下简称“长荣股份”或“公司”）非公开发行的保荐机构，按照《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》的要求，华泰联合证券对长荣股份的董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人员以及公司控股股东和实际控制人等进行了相关培训，现将培训情况总结如下： 一、本次培训基本情况 1、培训时间：2020年5月9日 2、培训地点：远程培训 3、培训对象：长荣股份董事、监事、高级管理人员、部分中层管理人员、主要子公司管理人员以及公司控股股东和实际控制人等 4、培训目的：向公司董事、监事和高级管理人员等全面讲解新证券法的修订情况及其影响，及时更新知识体系，确保公司按照相关法律法规的要求规范运行，提升公司治理能力和信息披露质量。 二、本次培训的主要内容 向公司实际控制人、董事、监事和高级管理人员等全面讲解新证券法的修订情况及其对上市公司信息披露、公司治理、股份变动规则、上市公司董监高责任以及对资本运作影响。 三、保荐机构意见 保荐机构与长荣股份进行了充分有效沟通，提前做好培训计划，结合长荣股份的实际情况准备培训资料，对相关流程及法规要求进行了认真讲解。通过此次培训，使长荣股份的董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人员及上市公司控股股东和实际控制人、主要子公司管理人员等对新证券法的条款变更有了系统性的了解，有利于

帮助长荣股份管理层了解最新法律法规的要求，帮助公司进一步提升公司治理和规范运作水平。本次培训取得了良好的效果，达到了此次培训的目的。

北京恒天财富投资管理有限公司商业计划书

北京恒天财富投资管理有限公司商业计划书

北京恒天财富投资管理有限公司 湛江分公司新业务拓展商业计划书 第一章前言 随着时代的进步，人们的理财投资需求与时俱进，不再是但靠打工赚取收入作为唯一的收入途径，而是逐渐倾向于通过各种金融投资工具赚取更多收益。而湛江目前第三方专业理财投资机构尚处于市场空白阶段，市场发展潜力巨大。恰逢北京恒天财富管理有限公司湛江分公司业务结构进行战略性调整，在此，我们计划将第三方理财投资业务融入恒天财富的业务系统，或重新组建一家全新而具有较大市场竞争力的新财富管理公司。 第二章公司概述 （一）公司名称 湛江第一财富投资管理有限公司 北京恒天财富管理有限公司湛江分公司第三方理财中心（二）公司性质 以第三方理财投资规划为主体，集收入开支规划、风险管理规划、购房置业规划、子女教育规划、退休养老规划、财富传承规划以及理财知识培训于一体整合投资策划咨询公司。 （三）公司宗旨和文化 专注尽心·为客户创造价值·成己达人 （四）公司目标 三年内成为本土具有专业水平、最具影响力的第三方理财咨询公司

提供专业指导服务。而进入2010、2011年，随着贵金属交易公司、保险公司及证券公司持续不断进入湛江市场，为湛江的金融市场带来了新的活力。 在贵金属交易公司，从最早期进入的湛江市场的富垠黄金（上交所），到后期兆丰（天交所）、泰亨（伦敦金）、金恒丰（天交所）等多家黄金交易公司，在2011年均取得非常瞩目的成绩，业务飞速发展。部分公司经过市场磨合期后，目前已经逐渐步入正轨，月纯利超过十万元以上。 而在保险市场方面，除了市场老大国寿、平安外，其他大品牌的保险公司也纷纷抢滩湛江市场，保险市场风起云涌，阳光保险、人保健康险、新华保险、华泰保险、中宏保险、太平保险不约而同推出各式各样的聘才计划，吸引社会各界人才加盟保险业。而湛江保险市场随之也得到较快发展，市民保险意识大幅度提高，保费增长速度远超越其他金融行业。而进入2012年，预计将会有2-3家新保险公司将加入市场竞争，将进一步促进湛江保险市场健康发展。 同时证券公司发展方面，经历两年多的熊市，证券市场储备了一定的能量，预计2012年下半年有机会步入慢牛市，证券市场的投资额将有所上升。而2011年多家券商（东莞证券、中投证券、联讯证券）也逐步进入湛江市场，岁末年初，平安证券也将进驻湛江市场。而市场的老四家证券公司信达、银河、广发、光大也加紧扩张的步伐，加紧招聘客户经理通过银行渠道深入开发客户。而在产品方面，除了最基础的证券经纪交易外，还推出一些资产管理计划、理财产品，满足不同层次投资者的需求。伴随着市道的逐渐好转，将迎来证券业新的春天。 巧借东风、顺势而为，得益于湛江的金融市场不断兴旺发展，为湛江第一财富投资管理有限公司发展提供了广阔的空间。机不可失，2012，将是一财富大展宏图的一年。 （二）贵金属及保险代理业务合作商简介

688567华泰联合证券有限责任公司关于上海证券交易所《关于对孚能科技2021-02-23

华泰联合证券有限责任公司 关于上海证券交易所《关于对孚能科技（赣州）股份 有限公司计提资产减值准备事项的问询函》的核查意见 孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称“孚能科技”或“公司”）于2021年2月8日收到上海证券交易所下发的《关于对孚能科技（赣州）股份有限公司计提资产减值准备事项的问询函》（上证科创公函【2021】0006号）（以下简称“《问询函》”），并对《问询函》进行了书面答复，相关答复情况详见公司董事会于2021年2月22日上报及披露的《关于上海证券交易所对公司计提资产减值准备事项问询函回复的公告》（公告编号：2021-007）。 华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）对公司答复内容、答复依据进行了核查，并逐项发表意见如下： 问题一 根据披露，公司对A品电芯分别按照型号、库龄计提存货跌价准备，对B 品电芯整体计提存货跌价准备。A品电芯属于按照年平均销售单价作为可变现价格，并以此进行存货减值测试，根据减值测试结果确认减值准备金额。B品电芯属于明显出现跌价的存货，公司每个定期报告期间均对其减值测试，并按照减值测试结果计提存货跌价准备。B品主要根据最近一月对外销售价格作为可变现价格，并以此进行存货减值测试，根据减值测试结果确认减值准备金额。请公司补充披露：（1）对A品、B品电芯的存货价值采用不同测算方式的依据与合理性；（2）结合库龄在1-2年的A品电芯出现跌价迹象的具体时点，说明前期对该部分A品电芯存货跌价准备计提减值准备的情况，并详细论证前期计提是否充分。 保荐机构核查情况： 1、获取了公司对A品电芯、B品电芯计提存货跌价准备的计算过程，复核其计算过程； 2、获取并查阅了A品、B品电芯在2020年内对外销售的情况，评估公司对于A品、B品电芯的存货价值采用不同测算方式的依据是否合理；

评估报告 结尾

第四部分、前线调研及竞品调研 1、前线调研 问卷调查答案表明：十个地区分公司一线受访者为名，且收听频次集中在1-2次； 在收听频率上以交通台为主，多以车载收听形式为主。调查说明，通过两个月的广播广告的投放，使得十地区目标客户群对信达财险这样一品牌的识别和认知有了大幅度的提高，有效起到了品牌宣传的效果，着实促进了前线销售及展业工作的开展。 十个地区首次进行品牌广播广告统一投放，成效是显著的问题也随之并存，通过调查问卷可以看出，一线的工作人员普遍希望：加大广播广告的投入提高投放频次，相应调整品牌广播广告投放的频道、栏目、时间段，根据地区受众的收听特点选择不同的广播频道，制定多版本的广告音频，增加产品卖点，服务优势等广告信息，说明此次投放对目标客户起到了一定的宣传作用，认知度有所提升，扩大了覆盖面，着实促进了前线的销售及展业，同时还可以看出顾客购买保险最看重的是产品的售后服务以及理赔服务，其次是价格，第三是产品促销信息。 考虑到10个地区展业情况不同，对品牌所经营的产品和业务没有推介，但与第一次投放相比品牌形象上有所提升，产品的卖点和服务优势仍显不足。可以根据各地区的发展特点人文特色制定广播广告的版本和投放策略。就目前的市场状况而言，要求我们在广告投放的资源配比上进行合理有效的配比，做到有的放矢的投放。这样既能避免在广告投放上陷入与竞争对手拼实力拼经费的混战之中，又能将有限的资金发挥出最大的作用。 2、竞品调研 竞品广告投放统计表

市 华泰保险上海、广州、深 圳、杭州、新疆、 内蒙古、重庆、 郑州、南京等二 线城市 各省级、市级交通台、文 艺、音乐台 早高峰、晚高峰、下午时 段 平均8-15次/天 太平洋保险上海、广州、深 圳、杭州、新疆、 内蒙古、重庆、 郑州、南等一、 二线城市 各省级、市级交通台、文 艺、音乐台 早高峰、晚高峰、下午时 段及晚间7点至9点之间 平均10-15次/天 注：在四家同业广播广告的监听中，平安保险广播广告的投放版本数最多，内容重点分别涉及客户服务、产品促销、产品售后服务三方面，并以每月为基准更换广告投放版本——每月选择四个广告版本投放。中国人保的广播广告以产品促销为主，每月选择三个广告版本在各个地区投放，广告内容有趣逗乐。太平洋保险也在适时增加广告内容版本数以受众心理。

2020-09-23 丰山集团 ：华泰联合证券有限责任公司关于江苏 丰山集团 股份有

华泰联合证券有限责任公司关于江苏丰山集团股份有限公司 部分募集资金投资项目延期的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”）作为江苏丰山集团股份有限公司（以下简称“丰山集团”、“公司”）持续督导工作的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》和《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等有关法律法规的规定，对丰山集团部分募集资金投资项目延期的情况进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金的基本情况 公司经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏丰山集团股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2018〕1338号）文核准，并经上海证券交易所同意，由主承销商华泰联合证券采用直接定价方式，全部股份通过网上向社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售。网上最终发行股票数量为2,000万股，每股面值人民币1.00元，每股发行价格为人民币25.43元，共计募集资金508,600,000.00元。扣除承销费和剩余保荐费后的募集资金464,826,000.00元（含部分暂未支付的发行费用），已由华泰联合证券于2018年9月12日汇入丰山集团募集资金监管账户。上述募集资金到位情况经公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具苏公W[2018]B096号《验资报告》。 二、募集资金使用情况 截至2020年8月31日，公司首次公开发行股票募集资金的使用情况如下：

三、部分募投项目延期的具体情况 （一）年产800吨精喹禾灵及年产500吨喹禾糠酯原药生产线技改项目 1、项目简介 本项目计划投资17,050万元，购置生产、检测及其他辅助设备，在公司现厂区内新建年产800吨精喹禾灵及年产500吨喹禾糠酯原药生产车间及附属配套设施。 2、项目建设周期 本项目由公司自行组织实施。本项目计划在12个月内建成，计划前期准备1-2个月完成可研编制审批，第3-5个月完成设计，第5-9个月完成土建施工，第4-9个月完成设备采购制作，第9-11个月完成设备安装调试，第12个月试车投产。 3、项目投资计划 本项目计划投资总额为17,050万元，拟投入募集资金17,050万元。 （二）年产700吨氰氟草酯、300吨炔草酯原药生产线技改项目 1、项目简介 本项目计划投资16,500万元，购置生产、检测及其他辅助设备，在公司现厂区内新建年产700吨氰氟草酯、300吨炔草酯原药生产车间及附属配套设施。 2、项目建设周期 本项目由公司自行组织实施。本项目计划在18个月内建成，计划前期准备1-2个月完成可研编制审批，第3-6个月完成设计，第5-12个月完成土建施工，第4-12个月完成设备采购制作，第12-15个月完成设备安装调试，第16-18个月试车投产。 3、项目投资计划

华泰证券岗位

研究所，基金研究中心研究员 招聘类型：校园招聘 需求人数：4人 所属部门：华泰联合证券有限责任公司 工作地点：北京 学历要求：硕士 专业要求：不限 发布日期：2011-11-08 截止日期：2011-11-30 职位描述 岗位描述： 1、根据研究所岗位工作量要求，开展特定领域研究工作，努力提升该领域在行业中的地位； 2、根据公司其它业务部门的需求，开展研究协作工作，使得业务顺利进行； 3、根据研究所内发展的要求，积极参与研究所内部各种研讨活动，相互提升研究水平。 应聘要求： 1、重点院校硕士以上学历，熟练使用各种MS Office软件、研究所报告样式等工具制作文件； 2、初步掌握主流金融、证券资讯软件（万德、聚源、彭博等）的使用； 3、初步掌握公司财务预测模型、DCF估值模型等金融工具； 4、能以书面及口头的形式流畅、准确地表达自己的思想、观点，具有不断更新专业及通用知识的学习能力，了解跟踪、研究负责专业领域的途径和方法。 研究所，宏观研究部研究员 招聘类型：校园招聘 需求人数：3人 所属部门：华泰联合证券有限责任公司 工作地点：上海 学历要求：硕士 专业要求：不限 发布日期：2011-11-08 截止日期：2011-11-30 研究所，策略研究部研究员 招聘类型：校园招聘

需求人数：1人 所属部门：华泰联合证券有限责任公司 工作地点：上海 学历要求：硕士 专业要求：不限 发布日期：2011-11-08 截止日期：2011-11-30 研究所，金融工程部研究员 招聘类型：校园招聘 需求人数：2人 所属部门：华泰联合证券有限责任公司 工作地点：深圳 学历要求：硕士 专业要求：不限 发布日期：2011-11-08 截止日期：2011-11-30 研究所，金融工程研究岗 招聘类型：校园招聘 需求人数：3人 所属部门：华泰长城期货有限公司 工作地点：深圳 学历要求：硕士 专业要求：计量经济学、数学、统计学、计算机软件工程等相关专业 发布日期：2011-11-09 截止日期：2011-11-30 职位描述 岗位描述： 期货对冲产品、程序化交易与产品开发研究 应聘要求： 1、全日制硕士研究生学历，计量经济学、数学、统计学、计算机软件工程等相关专业；

论某银行华泰证券联合营销活动实施细则

农业银行－华泰证券联合营销活动 实施细则 为探索新银证合作模式，最大限度的利用资源，挖掘营销潜力，拓展客户市场，农业银行南昌市分行拟与华泰证券南昌井冈山大道证券营业部进行银证合作，开展联合营销活动。 一、活动主旨： 通过媒介、事件公关等宣传形式，加强宣传合作双方公司品牌形象和服务品质，提升农业银行和华泰证券在江西市场的金融理财专业知名度；通过营销队伍和渠道资源对市场和客户资源进行深度挖掘；促进合作双方客服平台的构建和服务内涵的提高。 二、联合营销活动时间 2009年8月1日－－2009年12月31日。 三、联合营销活动目标 联合活动期间，计划在南昌市内新增三方存管客户不少于1000户，每月新增三方存管客户不少于200户。 四、活动地区及双方分支机构 南昌市内所有支行及网点均采用统一营销政策。 双方联络人见附件1。 五、合作内容 （一）合作内容

双方将就以下几项内容展开合作： 1、客户优惠 客户优惠内容将包含以下4项内容： （1）开户送礼：对每一位新增农业银行－华泰证券第三方存管的有效客户，有效客户是指月末证券帐户总资产在10000元（含）以上的客户，均由合作双方赠送礼品一份。 （2）优惠享不停:华泰证券对客户的开户费用进行全额减免。 （3）服务更升级 所有新开有效客户：免费体验华泰证券专属服务套餐（B2类套餐）3个月，获得农业银行账户余额变动短信提醒服务；成为双方的VIP客：满足一定条件，还可获赠华泰“紫金智库”一年使用和华泰证券提供的专享理财服务。 （4）大奖等你拿 新开有效客户还有机会参与抽奖，获取价值3000元的礼品一份。 客户优惠实施细则详见附件2。 2、驻点合作 符合双方监管要求前提下，相互向对方开放网点，引入对方人员开展驻点营销并提供业务便利。 农业银行南昌地区内所有网点均开放办理华泰证券三方存管业务，协商重点合作网点，并配备专门渠道营销经理，同时农行相应网点指定此项工作联系人或协调人。 3、客户介绍

华泰证券：经纪业务市场份额排名行业第一 买入评级

上市公司公司研究点评报告券研 究报告 营业收同比增加14.17%29.63亿元，同比增加 月收盘价（元）21.54 3241/11392 基础数据 2014何宗炎王丛云 地址：上海市南京东路 / 证 非银金融 2015年03月09日 华泰证券( 601688) —— 2014年年报点评：传统业务收入大幅增加，经纪业务市场份额排名行业第一 报告原因： 有业绩公布需要点评 买入 投资要点： ● 2014年公司营业收入67.9%，归属于上市公司股东的净利润同比增长 102.11%，符合预期。2014年公司实现营业收入120.62亿元，同比增加67.9%；归属于上市公司股东的净利润44.86亿元，同比增加102.11%；归属于上市公司股东的净资产412.99亿元，同比增加；加权平均ROE 为11.74%，同比增加5.50个百分点。 ● 2014年公司传统经纪、投行、自营业务收入大幅增加，融资融券规模迅速扩大。经纪业 务净收入为49.96亿元，同比增加30.99%，收入占比为41.42%；投行业务净收入为11.80亿元，同比增加104.15%，收入占比为9.78%；资产管理业务净收入（包含基金管理净收入）为2.43亿元，同比增加38.07%，收入占比2.01%；自营业务净收入为亿元，同比增加196.3%，收入占比24.56%；利息净收入为23.85亿元，同比增加58.68%，收入占比为19.77%，其中融资融券利息收入为24.67亿元，同比增加101.55%，期末融资融券余额为654.83234.64%。市场日均成交金额、股债融资规模以及融资融券余额的大幅增长是公司各项收入大幅增加的主要原因。 ● 公司净利润率和杠杆倍数大幅提升。公司营业利润率为48.5%，同比增加7.76个百分点； 归属于上市公司股东的净利润率为37.19%，同比增加6.28个百分点；总杠杆（资产/归属于上市公司股东的净资产）为6.59倍，同比增加3.38倍；剔除客户保证金之后的杠杆为5.13倍，同比增加2.71倍；有效杠杆（剔除客户保证金和自营负债）为3.91倍，同比增加1.77倍。 ●H 股上市补充资本金，公司积极开展创新业务，维持“买入”评级。2014年公司传统经 纪业务增长较快，市场份额排名行业第一。2015年公司拟开展更多创新业务和产品，如期权业务、收益凭证业务、新三板做市业务、跨境业务等，扩大业务收入的同时进一步完善服务，有利于公司维持市场份额。H 股上市补充大量资本金，为公司各项创新业务的开展提供强有力的支持。维持“买入”评级，预计2015-2017年EPS 分别为1.01元、1.32元和1.65元，对应当前股价的PE 为21倍、16倍和13倍。 维持 市场数据： 2015年0306日 一年内最高/最低（元） 28.66/7.23 上证指数/深证成指 市净率 2.9 息率（分红/股价） - 流通A 股市值（百万元） 120624 注：“息率”以最近一年已公布分红计算 : 2014年12月31日 每股净资产（元） 7.37 资产负债率% 84.59 总股本/流通A 股(百万) 5600/5600 流通B 股/H 股（百万） -/- 一年内股价与大盘对比走势： 相关研究 《华泰证券(601688)——年三季报点评：自营、资管和双融收入大幅增加，有效杠杆高于行业》 2014/10/30 《华泰证券(601688)——传统业务优势逐步恢复 创新业务稳步开展》 2014/04/17 证券分析师 A0230513060006 hezy@https://www.wendangku.net/doc/0c12722745.html, 研究支持 王丛云 A0230114090002 wangcy@https://www.wendangku.net/doc/0c12722745.html, 联系人 (8621)23297818×7430wangcy@https://www.wendangku.net/doc/0c12722745.html, 99号 电话：（8621）23297818 上海申银万国证券研究所有限公司(隶属于申万宏源证券有限公司) https://www.wendangku.net/doc/0c12722745.html, 同比增长率（%） 22.08 67.94 41.22 26.86 19.47 净利润（百万元） 2,220 4,486 6,489 8,474 10,606 同比增长率（%） 37.39 102.11 44.63 30.59 25.16 每股收益（元/股） 0.40 0.80 1.01 1.32 1.65 营业利润率（%） 40.7 48.5 51.0 52.5 55.0 股票报告网整理https://www.wendangku.net/doc/0c12722745.html,