投资建设项目实施第一章投资建设项目实施概论章节练习(2014-6-12)

在项目建设管理中，（）自始至终是建设项目管理的主导者和责任人，其主要责任是对项目建设的全过程、全方位实施有效管理，保证项目建设总体目标的实现。

A.施工单位

B.设计单位

C.建设单位

D.监理单位

建设项目按建设性质可分为（）。

A.新建项目

B.政府投资项目

C.扩建项目

D.企业投资项目

E.改建项目

根据《国务院关于投资体制改革的决定》，对列入《政府核准的投资项目目录》内的企业投资项目，以及外商投资项目，实行（）。

A.核准制

B.审批制

C.备案制

D.报告制

推行“代建制”的关键是选择（）的代建单位。

A.有资质

B.规模大

C.信用好

D.有能力

E.有经验

项目建设（）是项目建设活动的基础和项目管理的依据。

A.计划

B.决策

C.组织

D.协调

按有关规定，建设项目业主应当办理申请批准手续的情况包括（）。

A.需要临时占用规划批准范围以外场地的

B.可能损坏道路、管线、电力、邮电通信等公共设施的

C.需要进行改建、拆除作业的

D.需要临时停水、停电、中断道路交通的

E.需要进行爆破作业的

在项目建设实施管理目标体系中，最重要的是（）控制目标。

A．质量

B．工期

C．费用

D．安全生产

E．信息管理

建设项目建造阶段的主要任务是（）。

A.按工程建设计划和工程承包合同，组织工程施工

B.实行有效的管理和控制，完成项目建设任务

C.开展融资活动，落实建设资金

D.按相关规定组织项目竣工验收，将资产交付使用

E.落实水、电、气等工程施工条件

需要有关部门批准或核准、以划拨方式取得国有土地使用权的，建设项目建设单位在报送有关部门批准或核准前，应向（）申请核发选址意见书。

A.县级政府环境保护行政主管部门

B.市级政府环境保护行政主管部门

C.省级政府环境保护行政主管部门

D.国务院环境保护行政主管部门

(完整word版)证券投资学期末考试复习资料(霍文文版)

第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公

国际投资学第一章国际投资概述课本精炼知识点总结(含课后习题答案)

第一章国际投资概述 1.名词解释 国际投资：指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的的经济活动。 公用投资：一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资。 私人投资：私人或私人企业以盈利为目的而进行的投资。（主导地位） 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 短期投资：一年以内的债权被称为短期投资。 产业安全：（宏观）一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。 （中观）本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本并达到一定规模。 国际直接投资：以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为目的的投资活动。 国际间接投资：以购买外国股票和其他有价证劵为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。 国际灵活投资：不同国家的当事人双方就某一共同参加的商品生产和流通业务达成协议，采取一些灵活方式进行的投资活动。 替代效应：本可以在母国本土进行的海外生产活动相联系的就业机会的丧失。 刺激效应：国际投资所导致的国内就业机会的增加。 2.简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ 进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期。 投资规模大幅度增加； 投资格局上形成了美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”投资格局，并且发达国家间的相互投资也成为了国际投资的主体； 在投资方式上出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面； 而国际投资的行业分布转向了第三产业——服务业。 3.如何看待麦克杜格尔模式的基本理念？ 该模型认为国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 麦克杜格尔模型在一定程度上提示了国际资本流动的一般规律，说明了资本流动能增加总产量，并使有关国家分享其利益，同时还产生了国内收入的再分配。 该模型的理念是值得称道的，即国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 4.案例分析 试分析韩国吸引外资对其产业结构调整起到了什么作用？给我们带来了哪些启示？ 5.试述国际投资对投资国和东道国分别产生什么经济影响？ （1）就业和收入水平 对投资国来说，当替代效应大于刺激效应时，国际投资将导致投资母国就业机会的减少，反之则导致就业机会的增加。

第一章 证券与证券投资

第一章证券与证券投资 一、填空 1 、证券是对各类＿＿＿的统称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的＿＿＿。 2 、广义的证券涉及的范围比较广，包括＿＿＿和＿＿＿。狭义上的证券主要是指＿＿＿。 3 、按其性质的不同，可以将证券分为＿＿＿、＿＿＿和＿＿＿。 4 、证券的功能有＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿。 5 、证券投资是指投资者购买＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿等有价证券以及这些有价证券的＿＿＿以获取＿＿＿、＿＿＿及＿＿＿的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 6 、证券投资是以有价证券的存在和流通为条件的金融投资，其除了具有收益性、风险性、流动性和时间性之外，还有其自身的特性，主要是＿＿＿和＿＿＿。 7 、一般而言，证券投资需要具备三个基本要素：＿＿＿、＿＿＿、＿＿＿。 8 、证券市场是有价证券＿＿＿与＿＿＿以及与此相适应的＿＿＿的总称。 9 、按照职能的不同，证券市场一般可分为＿＿＿和＿＿＿。 二、单项选择 1 、下列凭证中不属于凭证证券的是（） A. 提单 B. 定期存折 C. 存单 D. 借据 2 、下列证券不属于有价证券的是（） A. 股票 B. 企业债券 C. 国债 D. 定期存折 3 、有价证券自身并不具有价值，它是（）的一种形式，是资金需求者筹措资本的重要手段。 A. 虚拟资本 B. 实物资本 C. 真实资本 D. 生产资本 4 、下列证券中不属于货币证券的是（）

A. 支票 B. 汇票 C. 本票 D. 股票 5 、下列证券中属于资本证券的是（） A. 购物券 B. 银行券 C. 本票 D. 债券 6 、证券投资是指投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取（）的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 A. 红利、利息及资本利得 B. 红利和资本利得 C. 利息 D. 分红和利息 7 、下列经济行为不属于证券投资的是（） A. 买卖债券 B. 银行储蓄存款 C. 买卖认股权证 D. 买卖股票 8 、下列不属于场外交易市场别称的是（） A. 柜台市场 B. 店头市场 C. 一级市场 D. 第三市场 9 、（）是证券的基本功能，是证券其余功能存在的基础。 A. 融资功能 B. 资金配置功能 C. 转化功能 D. 反映功能 10 、（）是投资者为实行投资目标所遵循的基本方针和基本准则 A. 证券投资政策 B. 证券投资分析 C. 证券投资组合 D. 评估证券投资组合的业绩 11 、一般来说，投资期限越（）所可能获得的预期收益就越高，同时所伴随的风险也就越（）。 A. 长，低 B. 短，低 C. 长，高 D. 短，高 三、多项选择 1 、有价证券按照发行主体的不同可分为（） A. 政府证券 B. 金融证券 C. 公司证券 D. 国家证券 E. 货币证券 2 、有价证券按照证券是否在证券交易所挂牌交易可分为（） A. 上市证券 B. 非上市证券 C. 私募证券 D. 公募证券 E. 公司证券 3 、有价证券按其用途和持有者的权益不同可分为（）

第一章 证券投资分析概论习题

第一章证券投资分析概论 一、名词解释 1、证券投资：证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 2、证券组合：证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。 3、基本分析：教材第3页。 4、技术分析：教材第4页。 5、A股、B股、H股、N股（非证券专业） 6、蓝筹股、垃圾股（非证券专业） 7、套牢与踏空（非证券专业） 8、割肉（非证券专业） 9、牛市（非证券专业） 10、熊市（非证券专业） 11、除权（非证券专业） 12、股权登记日（非证券专业） 13、除权基准日（非证券专业） 14、集合竞价（非证券专业） 15、连续竞价（非证券专业） 16、资本利得（非证券专业） 17、发行中签率（非证券专业） 18、一级市场（非证券专业） 19、二级市场（非证券专业） 20、投资与投机（非证券专业） 二、判断题 1、技术分析法的理论基础主要来自于经济学、财政金融学、财务管理学、投资学。 2、公司分析主要包括经济分析、行业分析、公司分析三个方面的内容。 3、基本分析主要包括公司财务报表分析、公司产品与市场分析、公司证券投资价值及投资风险分析三个方面的内容。 4、基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。 5、理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤；信息资料的收集与整理、案头研究、实地考察、形成分析报告。 6、证券投资分析的信息主要来自于：公开渠道、商业渠道、实地访查、其他渠道。 7、证券投资组合评价就是评价该组合的投资回报率。 8、证券投资分析的意义主要体现在它的必要性和重要性两个方面。 9、证券投资分析的主要过程通常包括以下几个步骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、投资组合的修正、投资组合业绩评估。 10、证券投资分析中易出现的失误有：忽略风险、忽略交易成本、未考虑股利、采取不适当的策略、配合不合逻辑、直观比较误导、事后选择偏差。 11、实地访查通常作为公开渠道、商业渠道调查的补充。

第一章证券投资分析概述

第一章证券投资分析概述（1-2） 第一节证券投资分析 一、证券投资和证券投资分析的定义。理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等；组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例；投资组合的修正；投资组合业绩评估。 二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性；降低投资风险，提高投资收益。 三、证券投资分析的信息来源：历史资料；媒体信息；实地访查。 四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论；有效市场的分类，与证券价格有关的“可知”的三类资料：第Ⅰ类资料，第Ⅱ类资料，第Ⅲ类资料的概念及其相互关系，以及由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场；有效市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和基本分析，有效市场和证券组合管理。 五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发展简史，我国证券投资分析发展简史；主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分析流派，心理分析流派，学术分析流派；各投资分析流派的特点及相互区别。 第二节证券投资分析的主要方法 一、证券投资分析的三个基本要素：信息、步骤和方法；目前进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：基本分析和技术分析。 二、基本分析法：基本分析法的定义；基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实”（或“内在”）价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值；基本分析的内容：宏观经济分析，三类经济指标，主要经济政策，行业分析与区域分析，公司分析；基本分析的优缺点；基本分析的适用范围。 三、技术分析法：技术分析法的定义；技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复；技术分析法的内容：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论；技术分析的优缺点；技术分析的适用范围。 四、证券投资分析中易忽略的因素：潜在风险，交易成本，股利分配，经济趋势，经济政策，公司管理。

证券投资学 第 版 课后习题参考答案

证券投资学（第2版）课后习题参考答案 程蕾邓艳君黄健 第一章导论 1、证券投资与证券投机的关系？ 答：联系：二者的交易对象都是有价证券，都是投入货币以谋取盈利，同时承担损失的风险。二者还可以相互 转化。 区别：1）交易的动机不同。投资者进行证券投资，旨在取得证券的利息和股息收入，而投机者则以获取价差 收入为目的。投资者通常以长线投资为主，投机者则以短线操作为主。 2）投资对象不同。投资者一般比较稳健，其投资对象多为风险较小、收益相对较高、价格比较稳定或稳中有 升的证券。投机者大多敢于冒险，其投资对象多为价格波动幅度大、风险较大的证券。 3）风险承受能力不同。投资者首先关心的是本金的安全，投机者则不大考虑本金的安全，一心只想通过冒险 立即获得一笔收入。 4）运作方法有差别。投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估，十分注意证券价值的变化，并以其作为 他们选购或换购证券的依据。投机者则不大注意证券本身的分析，而密切注意市场的变化，以证券价格变化趋势作 为决策的依据。 2、简述证券投资的基本步骤。 答：1）收集资料；2）研究分析；3）作出决策；4）购买证券；5）证券管理。 3、试述金融市场的分类及其特点。 答：1）按金融市场的交易期限可分为：货币市场和资本市场。 2）按金融市场的交易程序可分为：证券发行市场和证券交易市场。 3）按金融交易的交割期限可分为：现货市场和期货市场。 4）按金融交易标的物的性质可分为：外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券市场。 第二章证券投资工具 1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。 答：债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券，具有公开性、社会性和规范性的特点，一般可以上市流通转让。债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处。 股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。股票在发行与流通中，具有收益性、风险性、非返还性、参与性、流通性、价格的波动性。 投资基金是一种利益共享，风险共担的集合证券方式。具有特点：1）具有组合投资、分散风险的好处；2）是有专家运作、管理并专门投资于证券市场的资金；3）具有投资小、费用低的优点；4）流动性强；5）经营稳定，收益可观 2、债券可以分为哪几类？ 答：1）根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券 2）按照偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券 3）按发行方式的不同，债券可分为公募债券和私募债券 4）根据利息支付方式的不同，债券可分为附息债券和贴现债券 5）根据有无抵押担保，债券可分为信用债券和担保债券 6）按利率规定的情况不同，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券 7）按发行的区域不同，债券可分为国内债券和国际债券 除上述分类外，还可以按债券票面是否记名分为记名债券和不记名债券；按是否参加分红分为参加公司债和非

第1章 投资概述

第1章投资概述 一、学习目标 本章主要介绍投资定义、产业投资和证券投资、直接投资和间接投资，投资学的研究对象、范围及方法。通过本章的学习，使学生理解投资学的基本框架。 二、学习重点 1、深刻理解投资内涵； 2、投资基本类别； 3、投资学的研究对象范围及方法。 三、学习难点 投资基本类别的共性与区别。 四、知识点 1、投资的内涵及其几个要点。投资是一定经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期一定资源或经济要素转化为资本的行为或过程。要全面地投资的定义，必须掌握以下几个要点：投资主体、投资动机、投资要素和投资成果。 3、投资的特点。投资具有收益的不确定性、运动过程的复杂性与多样性、在空间和产业上的流动性、在宏观层面上具有同时创造供给与需求的二重属性、在微观层面上具有不可逆性等特点。 4、投资的种类。产业投资与证券投资、直接投资与间接投资的定义与特征、内容。 5、产业投资运动过程。产业投资运动过程包括投资筹集、投资分配、投资运用和投资回收四个阶段。 第2章市场经济与投资决定 一、学习目的 投资制度是投资活动运行的制度平台，不同的制度环境会造就不同的投资理念、不同的投资主体格局、不同的投资偏好、不同的投资行为、不同的投资方式以及不同的投资效率。

通过本章的学习，使学生掌握投资决定的两种基本类型，了解不同的投资制度以及中国投资决定模式的历史演变与改革的方向。 二、学习重点 1、投资决定的两种基本模式； 2、国务院《关于投资体制改革的若干决定》的主要内容。 三、学习难点 投资体制改革问题。 四、知识点 1、投资决定模式的定义、与分类。 2、集权型投资决定模式。计划经济体制；计划经济下的投资决定。 3、市场化的投资决定模式。市场经济制度；市场经济下的投资决定。 4、中国投资制度的变迁、现状。重点介绍2004年国务院《关于投资体制改革的若干决定》。 第3章证券投资概述 一、学习目的 证券投资是投资学的一个重要领域。通过本章学习，应该掌握有价证券的本质、特征，掌握证券投资的概念、目的、原则、运行机制等，掌握证券市场的基本知识，证券的发行与交易，股票价格与价格指数。收益与风险及其两者关系是证券投资活动中涉及最广的内容。应掌握证券投资风险的含义、 二、学习重点 1、证券的含义、种类 2、有价资本证券的本质和特征； 3、股票的性质与特点； 3、普通股与优先股的区别； 4、我国股票的特殊分类；

证券投资学习题第1章 导论

第1章导论 1.投资的含义是什么？ 投资（investment）指投资者当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报。一般指的是用某种有价值的资产，其中包括资金、人力、知识产权等投入到某个企业、项目或经济活动，以获取经济回报的商业行为或过程。 2.市场经济和计划经济下的投资有什么不同？ 计划经济是一种集中的经济，供给导向的经济，一切依照计划进行，对资源进行强制分配，讲求公平，缺乏效率。 市场经济是一种需求导向的经济，一切依据需求来进行生产，生产目的是满足需求，资源是依据市场具体实际情况进行分配的，讲求效率，相对来说公平不够。” （1）投资主体的差异。计划经济体制下，投资主体指的是政府。而市场经济下，投资主体很广泛。 （2）投资方式的差异。计划经济体制下的投资仅指固定资产投资或流动资产投资，即为直接投资。而市场经济下，不仅包括直接投资，还包括间接投资。 3.投资有哪些要素？投资者的目标是什么？ 投资要素：收益、时间、风险。 投资者的目标：两个目标加以权衡，收益最大或风险最小。 4.某投资者在2006年4月25日以6.45元/股的股价购买招商银行的

股票（600036），2007年4月25日以20.00元/股的价格卖出。2006年6月16日获得2005年度的分红派息0.08元/股，2006年9月21日获得2006年度中期的分红派息0.16元/股。如果不计各种买卖费用，那么该投资者1年中的HPR是多少？ HPR=（20-6.45+0.08+0.16）/6.45=213.8% 5.证券市场投机行为产生的原因是什么？证券市场投资的实质是什么？ 证券市场投机行为产生的原因： （1）市场原因； （2）机制原因：证券发行市场与流通市场相分离；证券市场流通活动与实物资本市场活动相脱离。 证券市场投资的实质： （1）股票的性质； （2）股票流通市场的功能。 6.证券市场上的投资与投机如何区分？ （1）愿意承担风险的大小不同； （2）愿意持有证券时间的长短不同； （3）资金来源不同； （4）证券分析方法不同。 7.证券投机有何积极作用和消极作用？ 证券投机积极作用： （1）有助于平衡证券市场价格；

证券投资概论教案

证券投资概论 主讲：胡坚 第一章有价证券 第一节有价证券的概念及特征 一、证券的概念 1、定义：是用以表明各类财产所有权或债券的凭证或证明文件的统称。 2、分类： 广义分类：物资证券；货币证券；资本证券。 狭义分类：货币证券，资本证券。

资本证券：股权证券和债券证券；直接证券和间接证券；可销售证券和不可销售证券。 3、本质 （1）金融资产 （2）标准化的证明文件 （3）虚拟资产 4、吸引力 （1）从发行者来看：是筹资的工具。 （2）从投资者来看：保值；收益性；流淌性；可变现性。（3）整体经济：有利于社会资金的有效配置和动员；调控宏观经济的一种手段；公开市场业务；投资和融资的多元化表现。 二、持有人的权利和风险 1、权利 （1）收益的要求权 （2）本金回收权 （3）转让权 （4）附带权利

2、风险 非系统风险包括：企业风险；行业风险。 系统性风险包括：市场风险；政策性风险；经济周期；政治风险。 第二节股票 一、股票的概念 1、概念 股票是一种有价证券，它是股份有限公司开发的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。 2、格式 名称、种类、股数、面值、股东名称、登记的日期、总额、每股金额、股票的发行人、日期、转让签章。 二、股票的特征 1、所有权的证明文件，是虚拟的。 例：一公司发行股票300万股，一个投资者拥有600股。 600 / 3，000，000 = 0.0002 因此投资者拥有0.0002的股权。

2、永久性的证券 3、转让性 4、非固定收益证券 三、一般股（common stock） 1、定义 最早发行的股票，数量最多的股票。 2、权益 （1）资产分配权 （2）盈余分配权 （3）股份转让权 （4）优先认股权 例：一股东拥有公司25%的股权，公司增发新股100万，假如该股东没有优先认股权，则该股东的股权将下降到12.5%。 （5）投票表决权（voting rights） 方式：大多数股东的利益；少数微小群体的利益。 多数选举制（多数投票制）

第一章证券投资分析概述

第一章证券投资分析概述 【考点一】证券投资分析的含义及目标 一、证券投资的含义 证券投资是指投资者(法人或自然人) 购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生产品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 二、证券投资分析的含义证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。 三、证券投资分析的目标 1．实现投资决策的科学性进行证券投资分析是投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科学决策的基础。因此，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性。 2．实现证券投资净效用最大化 证券投资的理想结果是证券投资净效用( 即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡) 最大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。 【考点二】证券投资分析理论的发展与演化 一、证券投资分析理论证券投资分析理论是围绕证券价格变化特征、证券估值、证券投资收益预测和风险控制而发展起来的一套理论体系。 二、早期的投资理论早期的投资理论涉及的主要人物包括： 1 ?被称为会计学之父”的是意大利数学家卢卡帕乔利。 2?第一次编制了生命表”对死亡率与人口寿命做了分析的是英国统计学家约翰格兰特。 3?提出了代表性个人”的概念的是近代统计学之父”凯特勒。 4?提出最小可觉差与标准刺激之比为常数的所谓韦伯定律”的是德国心理学家韦伯。 5 ?提出心理感受与刺激之比为常数的所谓费希纳定律”的是费希纳。 6?提出有界效用函数的概念的是奥地利数学家K.门格尔。 7。将“风险”和“不确定性”进行区分，并认为“不确定性”是企业利润的来源的是芝加哥学派创始人弗兰克奈特。 &提出正常的反向市场”的是英国经济学家约翰梅纳德凯恩斯。 9?被称为价值投资之父”的是格雷厄姆。 10.提出股利贴现模型(DDM)的是威廉姆斯。 三、经典投资理论 1 ?现代资产组合理论 (1)资产组合选择理论。 (2)分离定律。 (3)市场模型。 (4)资本资产定价模型。 (5)套利定价理论与多因素模型。 2．证券市场的竞争性均衡理论。 3．资本结构理论。 4．随机游走与有效市场理论 (1)奥斯本提出了随机漫步理论。

证券投资分析考点讲义知识整理

第一章证券投资分析概述 第一节证券投资分析的意义与市场效率 证券投资分析的含义和意义 （一）含义 证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 证券投资分析就是投资者通过各种专业性的分析方法对影响证券价值和价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值和价格及其变动的行为。 注：证券投资分析的对象是信息 （二）意义(多选) 1、提高投资决策的科学性 2、正确评估证券的投资价值 3、降低投资风险 4、是获取投资成功的关键 证券投资的目的是证券投资净效用的最大化，所谓净效用，是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。投资收益率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。 有效市场假说 ——重要考点，经常考试，甚至在不同的科目里考 （一）掌握有效市场的概念和分类； 概念 20世纪60年代芝加哥大学财务学家尤金?法默提出了“有效市场假说”。 只有证券的市场价格充分地反映了全部有价值的信息、市场价格代表了证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。 也就是说，在有效率的资本市场上，投资者只能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。有效市场既实现了公平原则，又提高了资源配置效率，有利于证券市场的长期稳健发展。 有效市场存在的条件： 1、信息自由流动，不存在内幕消息； 2、每个投资者都能对消息进行加工，具有证券判断价格变动的能力。

要实现这两个条件，一是必须提高投资者的分析能力，二是完善信息披露制度。 注：如何理解风险调整和非正常报酬 西方经济学认为，资本市场是一个风险定价的市场，而资本的收益率反映了风险的大小，风险越大，受益越高，风险越低，收益越低。只要资本收益率反映了投资风险的大小，那么这部分收益就是正常的，超出风险水平的收益属于非正常报酬。 分类 三类信息： Ⅰ类——所有的信息，包括公开的信息和非公开的内幕消息， Ⅱ类——Ⅰ类消息的公开消息，包括历史信息和现在信息 Ⅲ类——公开消息的历史信息 三类信息有一个包含关系：（单选） 根据市场价格对不同资料和信息的反应程度不同，把市场分为三类有效市场： 弱式有效市场 半强式有效市场 强式有效市场。 市场越强，反应的信息范围越大。 （二）三类有效市场的特点及其对证券投资分析的指导意义； 只反映历史信息的市场被称为弱式有效市场。在弱式有效市场上，价格充分反映了历史信息，因此根据公开的历史资料不能获得超额回报，要想获得超额回报必须寻找历史价格信息以外的消息。 能够反映全部公开信息的市场被称为半强式市场，市场价格充分反映了公开消息，根据公开消息不能获得超额回报，只有掌握内幕消息的人才能获得超额收益。

杨大楷《国际投资学》重点整理(课后题)

国际投资学重点整理 第一章国际投资概述 名词解释 1.国际投资国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。 2.国际直接投资国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 3.国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 简答题 1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。 （1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者； （2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性； （3）国际直接投资客体具有更强的非流动性。 2.简述国际投资的性质。 （1）国际投资是社会分工国际化的表现形式； （2）国际投资是生产要素国际配置的优化； （3）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”； （4）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体； （5）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。 3.简述国际投资的发展阶段。 （1）初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主； （2）低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主； （3）恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成； （4）迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力。 4.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。 （1）发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济衰退与增长的周期性因素； b.跨国公司的兼并收购战略因素； c.区域一体化政策因素。 （2）发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济因素； b.政治因素； c.跨国公司战略因素。 5.简述国际投资学与国际金融学的联系与区别。 （1）它们的联系在于：首先，两者的研究领域中都包括货币资本的国际间转移；其次，由于国际金融活动和国际投资活动相互影响，因而在学科研究中必然要涉及对方因素。

第一章个人理财概述

第一章个人理财概述 第一节什么是个人理财 一、个人理财的含义 个人理财是一个热门话题。 银行：理财服务，理财产品 证券公司：集合理财 基金公司：号称理财专家 保险公司保障和投资功能一体的理财产品分红险、万能险。 投资，赚钱 理财＝投资？ 理财更关注财富和生活目标之间的达成程度，讲究如何统筹一生的财务资源，从而完成人生不同阶段的生活目标。 提高个人生活质量、规避风险、保障终身生活为目标。 个人理财的服务对象是个人或家庭，它是帮助个人或家庭合理利用财务资源，实现个人人生目标的综合过程。 国际金融理财标准委员会（中国）对个人理财的定义如下： 个人理财是一种综合金融服务，是指专业理财人员通过收集客户家庭状况、财务状况和生涯目标等资料，明确客户的理财目标和风险属性，分析和评估客户财务状况，最终帮助客户制订出合理的理财方案并及时执行、监控和调整，最终满足客户人生不同阶段的财务需求，使其实现人生在财务上的自由、自主和自在。 从国际金融理财标准委员会（中国）对个人理财的定义，可以看出其包含以下四点含义：1.个人理财不是单个金融产品的推销活动，而是为客户提供综合金融服务。所谓综合金融服务是指为客户提供投资规划、住房规划、子女教育投资规划、退休规划、税务规划及遗产规划等涵盖一生的全方位服务。 2.个人理财是专业理财人员为客户量身定做的一整套理财方案，而不是客户自己理财。专业理财人员可以使更多的公众受益，同时专业理财人员为客户理财时必须遵循规范的理财执业流程。 3.个人理财是针对客户一生的长期规划，能满足客户人生不同阶段的各种理财需求，其目标是实现客户在财务上的自由和自主。 4.个人理财不是一次性的产品服务，而是一个动态服务过程。 二、为什么需要个人理财 需求进行有针对性的金融组合服务，是全方位、分层次、个性化和系统性的金融服务。二、为什么需要个人理财 (一）个人理财规划是收支平衡的“调节器” 纵观人的一生，财富收支总是不一致的：有时候收人大于支出，有时候收人小于支出。如何让人一生的收入和支出保持平衡，需要进行科学的、专业的理财规划。

第一章 证券投资要素

第一章证券投资要素 第一节证券投资主体：进入市场的各类投资者个人投资者：资金来源；投资目的； 机构投资者：政府、企业、金融机构 1.个人投资者 （1）资金来源 个人投资者是以个人的名义，将自己的 合法财产投资于证券市场的投资者，是从事 证券投资活动的自然人。 投资资金主要来源于储蓄，即收入减去 为维持生活所必需的消费以及其他必要的费 用后的剩余。 （2）投资目的：净效用最大化 本金安全 收益稳定 资本增值 抵补通胀损失 维持流动性 投资多样化 参与公司决策 合法避税

2.机构投资者，广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。在中国，机构投资者目前主要是具有证券自营业务资格的证券经营机构，符合国家有关政策法规的投资管理基金、保险公司、社保基金等。 种类：政府、金融机构、企业 特征： （1）资金量大 （2）具有信息优势 （3）有利于组合投资，分散风险 （4）注重资产的安全性 （5）市场影响力大 2.1政府部门 各级政府及政府部门—调剂资金余缺 中央银行—公开市场业务 国资委及授权投资部门—国有资产增值保值 2.2企业 长期投资—控股、参股 特点：稳定，不受短期波动影响 短期投资—获取收益 特点：交易量大 2.3金融机构 2.3.1.商业银行

业务特点 有关规定 2.3.2.保险公司 业务特点 有关规定 2.3.3.证券经营机构：自营业务 2. 4基金类机构投资者 投资基金以“组合投资、分散风险”为基本原则 +++++++基金管理公司公募基金管理规模排名(截至2009年6月30日)+++++++ 序号基金管理公司数据截止管理基管理基金管理资产管理基金管理份额简称日期金数量资产净值净值市场份额规模规模市场 (只) (亿元) 占比(%) (亿份) 占比(%) 1 华夏2009-06-30 25 2,243.7 2 9.74 1,679.39 7.26 2 博时2009-06-30 17 1,402.90 6.09 1,382.81 5.98 3 嘉实2009-06-30 18 1,229.05 5.33 1,396.33 6.04 4 南方2009-06-30 18 1,163.46 5.0 5 1,163.90 5.03 5 易方达2009-06-30 20 1,156.14 5.02 981.2 6 4.24 6 广发2009-06-30 12 982.08 4.26 951.55 4.12 7 大成2009-06-30 17 918.57 3.99 1,099.60 4.76 8 华安2009-06-30 15 790.62 3.43 782.41 3.38 9 交银施罗德2009-06-30 11 625.48 2.71 535.19 2.31 10 上投摩根2009-06-30 12 602.54 2.61 604.06 2.61 11 银华2009-06-30 13 597.73 2.59 539.01 2.33 12 富国2009-06-30 16 576.51 2.50 623.54 2.70 13 融通2009-06-30 11 570.54 2.48 536.94 2.32 14 景顺长城2009-06-30 10 537.35 2.33 573.13 2.48 15 鹏华2009-06-30 15 531.24 2.31 491.54 2.13 16 汇添富2009-06-30 8 505.12 2.19 496.72 2.15 17 工银瑞信2009-06-30 12 487.00 2.11 509.57 2.20 18 华宝兴业2009-06-30 14 484.00 2.10 465.54 2.01 19 诺安2009-06-30 8 473.98 2.06 525.79 2.27 20 海富通2009-06-30 12 455.07 1.97 536.76 2.32 21 长城2009-06-30 11 443.58 1.92 518.46 2.24 22 长盛2009-06-30 12 434.39 1.89 447.03 1.93 23 国泰2009-06-30 17 429.06 1.86 472.39 2.04 24 中邮创业2009-06-30 2 416.64 1.81 476.49 2.06 25 招商2009-06-30 12 378.27 1.64 381.16 1.65 26 兴业全球人寿2009-06-30 6 377.10 1.64 289.42 1.25 27 建信2009-06-30 9 371.13 1.61 406.59 1.76

1第一章 证券投资概论

第一章证券投资概论 1.1认识投资 在台湾地区投资集道日益多元化的发展下，仅单纯地将资金锁在银行里，已不是聪明的投资理财方式。但是投资存款以外的金融工具，常被人误解为投机行为。究竞何谓投资？投资与投机有何不同？本节将逐步厘清这些基本观念。 1.1.1传统与现代的储蓄观 人的一生中，大部分的时问都在从事着赚钱及花钱的活动，然而所拥有的财富却很难与消费欲望达成平衡，有时会有多余的钱财．有时却无法感到满足，因此产生了“借贷”的行为。 在传统上，人们大多将多余的钱财存入银行，以赚取微薄的利息收入，然而，随着理财观念以及环境的变迁，现代的人们已不再单纯地将钱存入银行，还会从事各式各样的理财活动，例如投资股票、债券、基金等金融工具。投资这些金融工具的行为，事实上与银行存款一样具有增值的功能。不同的是，这些金融工具的价值会随着时间而增减，例如老刘今天存1万元到银行的定存户头里，若年利率3%，1年后他一定可以领回10300元；但投资股票就不一定了，如老张今天以每股100元抢进3000股华硕公司的股票（总值30万元），1年后的每股股价可能涨到200元，也可能跌到50元。这两项使用资金的方式在报酬上的差别则反映了这些金融工具的投资背后所隐含的风险。以下将针对投资的一些基本观念包括定义、种类等，做更进一步的探讨。 1.1.2投资的定义与种类 投资系指投资人将目前持有的金钱用于购买具有孽息能力的资产，以换取未来的财富。由于投资人可能是个人、企业、政府或各种基金，投资一词因而有各种不同的涵义，例如个人的投资可能是购买股票、债券或不动产；企业的投资则可能是购置土地、厂房或机器设备；个人交纳学费、接受教育或补习，冀望将来功成名就的行为也是投资的一种；企业延聘专家来公司讲授最新的法律知识或管理技巧，此种为员工充电的做法也属人力资源方面的投资。因此，投资一词所包括的范围十分广泛，以下根据不同的投资方式与内容，为投资赋予更多不同的意义。 1．广义与狭义的投资 广义的投资系指投资人将资金投入具有生产能力的资产（如土地、厂房或机器设备），以获取预期的报酬，其目的不仅在增加自己的财富，更能增进整体经济的成长。一般而言，广义的投资又可分为有形与无形的投资。 (l)有形的投资 有形的投资又称为直接投资，是指将资金直接或间接用于从事实质的生产活动，以获得可用货币单位计算的收益或报酬，例如一般企业对厂房设备的投资就是一种有形的投资。 (2)无形的投资 当投资活动的预期收益难以用货币单位衡量时，即称为无形的投资。例如台湾地区规划推行的10年义务教育制度、社会福利措施等即属无形的投资。 狭义的投资则专指金融工具的投资活动，如大家耳熟能详的股票投资、债券投资等皆属之。虽然金融工具的投资不能直接促进资本的形成，但在经济发展的过程中却扮演非常重要的角色。企业或政府机构随着经济的发展对资金的需求日益增加，此时个人或机构将其闲置资金用来购买股票或债券，将资金移转至对资金有需求的企业或台湾地区机构，间接促进资本的形成，使国家经济建设发展更为迅速。 2.实质与金融的投资 实质投资（Real Investment）通常投入于有形的资产，例如土地、机器、厂房、钻石、艺术品等。而金融投资（Financial Investment）则专属于如股票、债券等金融工具的投资活动。在过去的经济环境中投资活动大部分都以实质投资为主；而在现今的环境里，金融投资已成为主要的投资活动，这种趋势与金融投资机构及证券管理制度的发展有关。值得注意的是，这两种形式的投资是互补而非相互排斥。以下透过实例来说明之。

国际直接投资知识点汇总

第一章国际投资概述 1.关于国际投资、直接投资与间接投资 投资主体分：官方机构、跨国公司、金融机构、居民个人分 类：官方投资，私人对外投资占直接投资中比例最高的主体：跨国公司投资客体：三类资产，实物、无形、金融间接投资的形式：国际借贷、国际证券投资区分国际直接投资和国际间接投资的根本原则：“有效控制” 关于构成单一法人“有效控制”的股权比例的各种规定：国际 货币基金组织：25%；中国：25%；美国：10% 2.国际投资相对于国内投资的特点 投资主体单一化 投资环境多样化 投资目标多元化 投资运行复杂化 3.关于国际投资产生与发展： 1)1914年以前：投资来源主要是私人资本，官方资本所占比例很小全球国际投资最大输出国是英国投资主要流向资源丰富国家和殖民地国家 2)两次大战之间 美国一度取代英国成为世界上最大的投资国 3)二战后至20 世纪60年代 发展中国家开始一定规模的对外投资

4) 20 世纪 70、80 年代 70 年代，“石油美元”成为国际投资重要资金来源 80 年代，美国逐渐成为债务国，日本逐渐成为世界最大 债权国 80 年代后，国际投资格局形成美、日、欧“大三角” (5) 20 世纪 90 年代以后 高增长地区成直接投资宠儿 “金砖四国”、东亚、加勒比海地区、拉美 间接投资增速远超直接投资 4. 关于国际直接投资的布局： 行业布局： 直接投资重心一战前集中在初级产品产业， 制造业， 90 年代后转向服务业 区域分布： 主要投资国 : 一战前英国为首的欧洲发达国家， 国成为最大投资国， 80 年代后形成 “大三 角”格局； 主要东道国：一战前，主要是发展中国家，战后转向发 达国家， 80 年代后“大三角”为主导的东 道国， 80 年代中期至今，发展中国家吸收 FDI 的比例提升迅速，但东道国仍以发达国 家为主 第二章 国际直接投资理论 1. 相关理论及其提出者 战后转向 战后美

第1章证券投资概述教材

a第1章证券投资概述 第1节证券概述 一、单项选择题 1、由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券是（）。 A.货币证券 B.资本证券 C.商品证券 D.凭证证券 2、按证券所代表的权利性质分类，下列不属于有价证券的是（）。 A．债券 B．凭证证券 C．股票 D．商业本票 3、证券必须同时具备的两个最基本特征是（）。 A．法律特征与经济特征 B．法律特征与书面特征 C．经济特征与书面特征 D．经济特征与权益特征 4、有价证券具有（）的经济和法律特征。 A．产权性、收益性、变通性、风险性 B．产权性、收益性、变通性、非返还性 C．产权性、收益性、流动性、风险性 D．产权性、期限性、收益性、风险性 5、证券的流动性不能通过以下哪种方式实现?( ) A．贴现 B．记账 C．转让 D．承兑 6、有价证券之所以能够买卖是因为它（）。 A、具有价值 B、具有使用价值 C、代表着一定量的财产权利 D、具有交换价值 7、货币证券是指本身能使持券人或第三人取得货币索取权的有价证券，主要包括（）两大类。 A、权益证券和债务证券 B、商业证券和银行证券

C、固定收益证券和变动收益证券 D、短期证券和长期证券 8、下列选项中，不属于银行证券的是( ) A．银行汇票 B．支票 C．银行本票 D．商业汇票 9、商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，下列不属于商品证券的有 （）。 A．提货单 B．运货单 C．实物债券 D．仓库栈单 二、多项选择题 1、广义的有价证券有很多种，其中包括（）。 A 商品证券 B 提单 C 货币证券 D 资本证券 2、商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，下列属于商品证券的有（）等。 A、提货单 B、运货单 C、实物债券 D、仓库栈单 3、货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券，下列属于货币证券的有（）等。 A、商业汇票 B、商业本票 C、银行汇票 D、银行本票 4、下列选项中，属于银行证券的是（）。 A、银行汇票 B、支票 C、银行本票 D、商业汇票 5、一般来说，有价证券具有如下特征（）。 A．流动性 B．永久性 C．安全性 D．收益性 6、按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为（）。 A．上市证券 B．非上市证券 C．公募证券 D．私募证券