中小银行预期年收益率畸高风险大

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中小银行预期年收益率畸高风险大

作者：智文

来源：《上海企业》2012年第07期

6月5日，重庆农村商业银行正在发行的2012年第12期江渝财富“幸福巴渝”理财产品以7.40%的预期年收益率，登上银行新发理财产品收益排行第一位。产品预期年收益率位列前茅的中小银行还有湖北银行和杭州银行。

今年以来，在客户数量和网点方面有着先天性劣势的中小银行，大多抛出了较高的预期年收益率作为引诱投资者的筹码，强攻理财市场。继一季度城商行理财产品发行量飙升后，二季度发行量占比也维持在高位，银率网统计显示，4月份城商行发行504款，占比25.2%；5月

份发行527款，占比28.4%。中小银行理财产品几乎与国有银行、股份制银行呈“三足鼎立”之势。

但是，以畸高的预期年收益率吸引投资者的目光，中小银行本身将面临较大的风险，不可麻痹。

首先是信用风险。以较高的预期年收益率将大量投资者揽在怀中，以表面的繁荣制造业绩，泡沫之中，信誉受损，关系中小银行长期的利益。

时序更迭，转眼又到6月，半年是银行重要的考绩时间节点。此时，中小银行以畸高的预期年收益率血拼理财市场，虽说能制造耀眼的业绩，但数月之后，与投资者兑现承诺时，一旦无法实现预期，就以银监会为盾牌，以“预期收益不代表实际收益”为托辞，将投资者打发走。这是在透支银行的信用，下一种理财产品面市，谁还再相信？

其次是市场风险。中小银行以畸高的预期收益率揽得大批资金，有相当一部分是保本分红，而目前的理财市场环境变数大，稍不小心，银行就要做亏本买卖。眼下欧债危机一波未平一波又起，全球资本市场和金融市场面临的风险很难预测，预期年收益率建立在如此险恶的市场背景之下，无论是挂钩型的，还是债券票据类的，胜算难料。

比如，购买企业发行的债券、投资企业信托贷款等，理财产品就需要承担企业相应的信用风险，如果这个企业发生违约、破产等情况，理财产品投资会蒙受损失，银行方面作出的预期年收益率承诺就难以兑现，非但赚不到钱，还要倒贴自己的信用。

再次是政策风险。全球正进入降息时代。6月5日，澳大利亚储备银行宣布将现金利率从当前的3.75%调降至3.5%，澳央行此举符合市场预期，旨在在全球经济风险增强情况下通过

货币政策来刺激经济发展。美国、加拿大、英国和欧洲银行也都加入降息的行列。

在此降息大势下，中国不可能逆势保息。随着国家宏观经济微调，保增长压通胀的力度下大，下半年央行降息意向已越来越明朗。虽说有一部分储户会在降息之前将存款转为理财，银