文档库

最新最全的文档下载
当前位置:文档库 > 公司金融学练习

公司金融学练习

西南财经大学成人高等教育本科期末综合试卷

课程名称.《公司金融学》专业得分

年级学号姓名

一、单项选择题

1.下列不属于公司金融研究的内容是(D).

A.筹资决策B.投资决策C.股利决策D.组织决策

2.公司理财目标描述合理的是(B).

A.现金流量最大化B.股东财富或利润最大化C.资本利润率最大化D.市场占有率最大化3.下列各项中,(C)是影响公司金融管理的最主要的环境因素。

A.经济环境B.法律环境C.金融环境D.企业内部环境

4.(A)传统上是“金融百货商店”,为许多储蓄者和借款人服务。

A.商业银行D.非银行金融机构D.人寿保险公司D.储蓄贷款机构

5.等量的资金在不同的时点上价值(B).

A.相等B.不等

C.无法比较D.为零

6.某企业为了在3年后从银行得到10000元,年利率为10%,按复利计算,现在应存入银行(B)元.

A.7527B.7513C.7626D.7637

7.在下列各项中无法计算出确切结果的是(D).

A.普通年金终值B.预付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值

8.无法分散掉的风险是(C)风险.

A.非系统B.特殊

C.系统D.经营风险

9.某公司全部是权益资本,β值为1.6,现无风险利率为9.5%,期望市场收益率为16%,那么一平均风险水平项目的期望收益率为(B).

A.15.9%B.19.9%C.19.4%D.14.9%

10.投资组合的风险为,则协方差(A).

A.等于零B.大于零C.等于1D.小于零

11.在确定投资方案相关的现金流量时,只有(A)才是与项目相关的现金流量.

A.增量现金流量B.现金流入量C.现金流出量D.净现金流量

12.一台设备价值18200元,使用此设备每年可获利2600元,计算其投资回收期(C).

A.5年B.8.3年C.7年D.6.5年

13.资本预算方法中,(C)是属于非贴现的现金流量法.

A.IRR法B.NPV法C.PP法D.PI法

14.(C)是比较选择追加筹资方案的依据.

A.个别资本成本率B.综合资本成本率C.边际资本成本率D.加权资本成本率15.公司融资10000元资金,融资渠道主要有长期借款.发行债券和普通股,其资本结构为35%.20%.45%,个别资本成本为5%.7%.11%,则该公司综合资本成本为(A).

A.8.1%B.7.2%C.5.6%D.12%

16.引起经营杠杆效应的根本原因是(A).

A.固定成本B.债务利息C.销售量变化D.EBIT变化

17.某公司目标资本结构长期债款15%,新筹资额9万以内时,资本成本5%,其筹资突破点为(A)万元。

A.6B.9C.180D.1.35

18.某公司的经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为1.5。则该公司的复合(综合)杠杆系数为(C)。

A.3.5B.0.5C.3D.A.B.C都不对

19.如果某公司债券票面利率为9%,面值为1000美元,以920美元出售,那么到期收益率一定(A).

A.大于9%B.等于9%C.小于9%D.不能确定

20.分期付款时借款成本会更高,是因为有(D)的存在.

A.单利B.贴现法付息利率C.复利率D.附加利率

21.股份公司筹集权益资本的方式是(B).

A.发行债券B.发行普通股C.长期借款D.利用商业信用

22.(C)是由股份公司发行的,能够按特定的价格,在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择凭证,通常是公司在发行债券或优先股筹资时为了促销而付有的一种权利。

A.优先股B.优先认股权C.认股权证D.可转换债券

23.下列股利政策基本理论属于股利政策无关论的是(B)。

A.“在手之鸟”理论B.“MM”理论C.“代理成本”理论D.“发行成本”理论

24.发放股票股利对公司产生的影响是(B)。

A.引起公司资产流出B.股东权益总额不变C.减少未分配利润D.增加公司股本额

25.在以下股利政策中,有利于稳定股票价格,从而树立公司良好形象,但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是(D)。

A.剩余股利政策B.低正常股利加额外股利政策

C.固定股利支付率政策D.固定或持续增长的股利政策

26.下列短期筹资方式中不属于商业信用筹资的是(D)。

A.应付票据B.应付账款C.预收账款D.短期借款

27.营运资本管理是指(B)的管理.

A.流动资产和长期负债B.流动资产和流动负债

C.流动资产和固定资产D.无形资产和有形资产

28.根据营运资本管理理论,下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是(A)。

A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.坏账成本

29.公司兼并与收购的交易对象是(B).

A.现金交易B.产权交易C.实力交易D.证券交易

30.公司收缩的模式通常不包括(C).

A.资产剥离B.公司分立C.股票回购D.拆股

二、

1.简述企业的三种组织形式。

答:企业有三种基本组织形式:个体业主制企业、合伙制企业和公司制企业。

(1)个体业主制企业又称独资企业,是指由一人出资、归个人所有和控制的企业,它具有结构简单、组织容易、费用较低、限制较少等优点。(2)合伙制企业是由两个或两个以上出资和联合经营的企业,它的主要优点是组建容易、成本较低,缺点与个体企业有些类似,即很难筹到大笔资金、无限债务、有限寿命,还有很难转移所有权。合伙人按出资额共享利益,共担风险。

(3)公司制企业是依据一国公司法组建的,以营利为目标的,具有法人地位的企业组织形式,是独立的法人。

2.简要说明股东与经营者的冲突与协调方法。

答:股东的目标是使企业财富最大化,千方百计要求经营者以最大的努力去完成这个目标,经营者也是最大合理效用的追求者,其具体行为目标与委托人不一致。他们的目标是报酬、增加闲暇时间和避免风险等。经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益,表现在道德风险和逆向选择上。为了防止经营者背离股东的目标,有两个办法:监督和激励。

3.可转换债券与认股权证的区别主要有哪些?

答:可转换债券与认股权证一样,均是公司给予持有人成为股东的选择权。但是它们之间也存在不同点,主要表现在: (1)当认股权持有人行使权力时,公司可以得到一笔额外的资金,并使股本扩大;可转换债券持有人行使权力时,不会增加公司的资金来源,仅仅改变了公司的资本结构,使负债率下降。(2)认股权持有人行使权力时,公司较低票面利率的债券依然流通,但可转换债券持有人行使权力后,债券被公司收回,公司不再拥有低资金成本的优势。

4.简述四种股利分配政策。

答:(1)剩余股利政策:公司有良好的投资机会时,根据一定的目标资本结构算出所需要的权益资本,先从盈余当中留用,之后把剩余的盈余作为股利分配出去;(2)稳定的股利政策:公司每年的股利稳定在一个固定水平或稳中有升的态势;(3)固定股利支付率政策:公司每年按照固定比例从税后利润中支付现金股利,股利随公司经营业绩的好坏而上下波动;(4)正常股利加额外股利政策:公司一般情况下每年只支付固定的,数额较低的股利,盈利多的年,根据情况向股东发放额外股利。

5.什么是股利宣告日、股权登记日、除息日和股利支付日。

答:股利宣告日:董事会把股利支付情况予以公告的日期。宣布股利支付方案,包括每股支付率、股权登记期限、除去股息的日期和股利支付日。股权登记日:有权领取股利的股东登记截止的日期,也叫除权日。只有在登记日前公司股东名册上有名的股东才能有权分享股利。除息日:股票的交易日和股权登记日之间有一定的时间(公司注册股东名单的改变手续需要一段时间),一般为股权登记日的前几(四)天。股利支付日:向股东发放股利的日期。三、

1.论述有效率资本市场理论

答:所谓资本市场的效率是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度。反映速度越快,资本市场越有效率。在一定程度上,证券市场的有效率意味着资源配置的有效率和市场运行的有效率。

根据证券价格对不同信息的反映情况,有效率资本市场理论把金融市场的效率程度分为三种形式:弱式有效率市场、半强式和强式有效率市场。(1)所谓弱式金融市场就是在股票价格中包含了过去记录中的全部信息,证券价格的未来走向与其历史变化之间是相互独立的,投资者无法依靠对证券价格变化的历史趋势的分析所发现的证券价格变化规律来获取超额利润。(2)所谓半强式有效率市场则指证券价格不但完全反映了所有历史信息,而且还完全反映了所有公开发表的信息。在半强式有效率市场中,各种信息一经公布,证券价格将迅速调整到其应有的水平上,使得任何利用这些公开信息对证券价格的未来走势所作的预测对投资者失去指导意义,从而使投资者无法利用对所有公开发表的信息的分析来获取超额利润。(3)所谓有效率资本市场是指有关信息广泛传播而且任何投资者都很容易得到。并且所有信息都已经体现在证券的价格当中。有效率资本市场使得投资者不能利用所有公开发表的信息,也不能利用内幕信息来牟取超额利润。

有效率资本市场理论告诉我们:市场没有记忆力:市场价格可以信赖;市场没有幻觉;寻找规律者自己消灭了规律。

2.论述公司理财的主要内容。

答:(1)资金的筹集:公司财务管理应当选择筹资条件最为有利、筹资成本最低、筹资风险最小的筹资方式,具体内容包括:预测企业资金需求量;规划企业资金的来源;选择企业最佳的筹资方式等。(2)资金的运用:即公司的投资决策,是公司资产最优配置的选择,包括短期投资和长期投资,具体内容有:研究投资政策,分析投资机会;确定企业投资的方向和规模;对被选方案进行可行性分析;选择最佳投资方案,评价投资方案的经济效果。(3)股利分配政策:股利分配既要考虑到股东的近期愿望,又要考虑企业的长期发展。股利分配的具体内容有:股利分配与内部融资的关系;确定股利分配政策及影响因素分析;确定并执行股利分配程序。以上三项基础内容并不是相互孤立的,而是有机联系的。

四、

有甲乙两个投资方案,其现金流量表如下,根据以下数据分别求出:(1)投资回收期;(2)会计收益率;(3)净现值(设资本成本为10%);(4)现值指数(设资本成本为10% );(5)内部收益率。

公司金融学练习