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1500万元产业化龙头企业林业短期贷款评估报告

**林业发展有限公司****万元产业化

龙头企业林业中长期贷款和1500万元产业化龙头企业

林业短期贷款评估报告

评估部门:

评估人员:

评估部门负责人:

评估日期:200*年*月*日-200*年*月*日

目录

第一章项目概述---------------------------------------- 4

1.1项目名称--------------------------------------------------------------4

1.2项目立项及批复情况----------------------------------------------------4

1.3项目性质--------------------------------------------------------------4

1.4项目建设单位及承贷主体------------------------------------------------5

1.5项目地址--------------------------------------------------------------5

1.6项目建设内容及规模----------------------------------------------------5

1.7投资规模及资金来源----------------------------------------------------5

1.8项目建设进展情况------------------------------------------------------5

1.9申请贷款情况及贷款用途------------------------------------------------6第二章客户评估---------------------------------------- 6

2.1借款人概况------------------------------------------------------------6

2.2借款人股权结构和组织结构----------------------------------------------7

2.3经营者素质------------------------------------------------------------9

2.4借款人生产经营情况----------------------------------------------------9

2.5借款人信誉状况-------------------------------------------------------11

2.6借款人财务情况分析---------------------------------------------------12

2.7关联企业情况---------------------------------------------------------18第三章项目建设条件评估-------------------------------- 20

3.1项目建设背景---------------------------------------------------------20

3.2项目建设必要性评估---------------------------------------------------22

3.3项目进展过程---------------------------------------------------------24

3.4项目建设及生产条件评估-----------------------------------------------26

3.5项目实施技术评估-----------------------------------------------------30

3.6项目组织管理模式评估 ------------------------------------------------32第四章项目原材料评估--------------------------------- 33

4.1项目所需原材料及区域消耗分析-----------------------------------------33

4.2原材料来源渠道及保障程度分析-----------------------------------------33

4.3原料拟供应区域内木材生产计划和木材流向-------------------------------34

4.4原材料价格分析-------------------------------------------------------36第五章项目产品市场评估------------------------------- 36

5.1项目产品概述---------------------------------------------------------36

5.2国际、国内市场需求分析-----------------------------------------------37

5.3项目产品市场分析-----------------------------------------------------40

5.4项目产品销售价格评估 ------------------------------------------------43

5.5项目产品市场前景-----------------------------------------------------45第六章项目投资估算与资金来源评估 ---------------------- 46

6.1项目总投资-----------------------------------------------------------46

6.2项目融资方案---------------------------------------------------------48

6.3项目资本金的来源及落实-----------------------------------------------49

6.4贷款及用款计划-------------------------------------------------------51第七章财务效益估算------------------------------------ 51

7.1项目基础数据取值及依据-----------------------------------------------51

7.2项目收入、总成本和销售税金附加估算-----------------------------------52

7.3利润估算-------------------------------------------------------------54

7.4项目财务评价---------------------------------------------------------54第八章不确定性分析------------------------------------ 58第九章贷款风险与效益评估------------------------------ 61

9.1中长期贷款还款计划及还款资金来源-------------------------------------61

9.2贷款风险与风险防范措施评估-------------------------------------------62

9.3贷款抵押担保评估-----------------------------------------------------64

9.4其他风险防范措施-----------------------------------------------------67

9.4经济、社会和生态效益评估---------------------------------------------68第十章评估结论与决策建议------------------------------ 69

10.1评估结论------------------------------------------------------------69

10.2决策建议------------------------------------------------------------69

10.3贷款条件------------------------------------------------------------69

10.4管理措施------------------------------------------------------------70

**月份,我部收到××省分行上报的《关于××林业发展有限公司申请****万元产业化龙头企业林业中长期贷款和1500万元产业化龙头企业林业短期贷款的请示》(********)。经行领导批准,我部与××省分行、××市分行及××市分行营业部组成联合评估小组,于**月**日-**月**日对本项目进行了现场评估,现将评估情况报告如下:

第一章项目概述

1.1项目名称

××林业发展有限公司年产22万m3中(高)密度纤维板项目(以下简称“本项目”)。

1.2项目立项及批复情况

本项目由××省农林勘察研究设计总院(甲级资质)出具项目可行性研究报告,××省发展和改革委员会备案同意设立本项目,环境影响报告经××省环境保护厅批复,国家林业局中南林业调查规划设计院出具了项目资源论证报告,取得了木材加工许可证,已办理《国有土地使用权证》、《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》。

1.3项目性质

新建项目(既有法人)。

1.4项目建设单位及承贷主体

××林业发展有限公司(以下简称“××林业”)。

1.5项目地址

中国××省××市××工业园。

1.6项目建设内容及规模

本项目拟引进目前世界上先进的连续平压干法生产工艺及设备,建设一条年产22万m3中(高)密度纤维板生产线,砂光线、成品库、制胶系统、热能中心、供电供水系统及生产线所需辅助设施,配套建设主车间、砂光车间、制胶车间等辅助厂房及厂前区工程:办公楼、宿舍、食堂等。

1.7投资规模及资金来源

根据可研报告,本项目总投资35046万元。经本次评估测算调整为35290万元,其中:建设投资30391万元,建设期利息1604万元,流动资金3295万元。

资金来源:项目资本金11995万元;向我行申请借款21500万元(其中:20000万元中长期借款,1500万元短期借款);企业自筹流动资金1795万元。

1.8项目建设进展情况

截至评估日,本项目已通过可行性研究论证、立项、环评批复,取得建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可

证、木材加工许可证。

本项目新征土地目前进行了土地碾压平整,实现了三通一平,厂区围墙、供电供水设施、厂区排水设备、通讯设备及线路已完工,临时办公场所已建设使用。完成了项目勘察设计、规划设计,设备询价等工作,设备购进、建筑工程招标等工作正在进行中。

1.9申请贷款情况及贷款用途

××林业申请我行贷款21500万元,其中产业化龙头企业林业中长期贷款20000万元,期限7年(含宽限期2年),用于年产22万m3纤维板生产线建设及相关配套工程建设;产业化龙头企业林业短期贷款1500万元,期限1年,用于满足采购原材料等流动资金需求。

经评估,建议给予该公司产业化龙头企业林业中长期贷款20000万元,期限7年(含宽限期2 年);产业化龙头企业林业短期贷款1500万元,期限1年。

第二章客户评估

2.1借款人概况

项目承贷主体——××林业发展有限公司,200*年*月成立,公司注册资本5235万元,法人代表××,目前,公司基本存款账户开立在××区信用联社,贷款卡号******。200*年*月,在农发行××市分行营业部开立一般存款账户(公司承诺在贷款发放前将基本存款账户开

立在我行××市分行营业部)。借款人法人营业执照、组织机构代码证、贷款卡、税务登记证等相关证照均合法有效。公司为××省农业产业化龙头企业、××省林业产业化龙头企业。2009年4月,农发行省分行认定企业信用等级为AA-级(********)。

表一:借款人基本情况表

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2.2借款人股权结构和组织结构

2.2.1股权结构

表二:借款人股权结构变动情况表单位:万元

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公司成立于200*年10月,初始注册资本100万元,其中××以实物出资90万元,占比90%;××以实物出资10万元,占比10%。后变更为××个人独资,注册资本逐步增至3000万元,公司股权结构

明晰。

200*年10月12日,为筹建纤维板项目,××个人货币增资2235万元,注册资本变为5235万元,变动情况经××会计师事务所验证,并办理工商变更登记。

2.2.2组织结构

图一:借款人组织结构图

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公司不设董事会,只设执行董事一名,执行董事助理一名,下设四个中心、五个基层林业管理站、两个苗圃基地。即企业管理中心:主要负责全公司人事、文秘、档案、后勤、协调等工作;财务管理中心:主要负责编制公司财务计划与监督实施,编制公司月、年度会计报表,负责公司税金的计算、申报和解缴等工作;安全审计中心:对公司的合同、财务等有关经济活动的合法性、真实性进行跟踪审核,根据公司要求,对财务系统数据及相关的经济活动的准确性进行监督

和评价;项目管理中心:负责公司立项筹资及招商引资工作。基层林业管理站有××站、××站、××站、××站、××站;苗圃基地有××苗圃、××苗圃。现已累计完成造林26万亩,其主要分布在……等七县(市)。

2.3经营者素质

公司现任执行董事:××,男,19**年出生,高级工程师,××市××镇人,……。

公司执行董事助理:××,男,××省××市人,19**年**月出生,高级工程师。大学本科学历、工学学士。……。

项目总工程师:××,男,19**年出生,××人,大学本科学历,高级工程师,高级职业经理人。……。

财务中心经理:××,男、××省××市人,19**年出生,中国注册会计师、注册资产评估师,大学本科学历。从事财务管理工作多年,对企业筹资、投资、资金营运和利润分配有丰富的管理工作经验。同时,对财务预算、税收政策有很强的工作能力。

2.4借款人生产经营情况

公司成立以来,积极响应各级政府发展林业的号召,立足现代林业,致力于实现木材资源供应的产业化。从200*年开始,公司在××、××、××、××等地建设了大规模速生丰产用材林基地,极大的改善了当地的林业发展格局。公司在生产基地不断扩大的同时,积极改进生产工艺,完善各个生产环节,同时还与中国第一家杨树科研机构

—××杨树科学研究所合作,改进速生丰产用材林的种植方式,进行技术创新。200*年11月,公司20万亩速生丰产用材林基地项目得到××省发改委批准立项(********),通过近几年的努力,目前实际造林面积已达到26万亩(面积为22.98万亩,其中已办理林权证面积20.57万亩,未办理林权证面积2.41万亩。鉴于××荒滩在承包时只计算了高滩位面积,而公司在开发时开沟筑垄将低滩位抬高后形成的实际面积大于承包面积)。

表三:森华林业有限公司林权统计表

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全部林木成熟后,公司林木蓄积量可达390万m3(按15m3/亩估算),可提供社会商品材292.5万m3(按出材率75%计算),按680元/ m3可实现销售收入198900万元。按目前公司林木蓄积量测算,公司林木资产价值109650万元。

2.5借款人信誉状况

2.5.1借款人对外借款及担保情况

200*年,农发行省分行认定该企业信用等级为AA-级(**********),最高综合授信额度13289万元(一般融资额度9289万元,项目融资额度4000万元)。

通过人民银行信贷征信系统查询,截止200* 年11月27日该公司借款余额为4500万元,其中:农发行××市分行营业部中长期贷款4000万元,××市××区信用联社500万元。经调查,公司2009年实际借款余额为18000万元,其中:农发行××市分行营业部中长期贷款4000万元,信用社贷款余额14000万元。由于信用社目前正在进行人行信贷系统的补录,信用社贷款13500万元无记录。公司目前所有贷款均为正常贷款(见表四)。

公司无对外担保、逾期贷款、欠息等,能按章纳税,公司法人代表及高级管理人员在有关部门及商业往来中无经济纠纷等情况,无不良信用记录。

截止日期:2009年11月27日

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2.5.2农发行前期贷款使用及收回情况

公司在农发行××市分行营业部有中长期贷款4000万元,主要用于林木收购、土地租赁及管护费用。其中:

1、收购林木资金3112.4万元,收购林木资源9352.3亩,收购林木、林地资源主要分布在××区、××市、××县、岳阳××县、××城区;

2、支付××区芦苇场、××县流沙河镇农场、××城区芦苇场等土地租金695.4万元,租赁土地资源41739.5亩;

3、管护费用192.2万元,用于基地林木除草、施肥、治虫、紧蔸等生产开支。

目前贷款尚未到期,贷款收息正常。

2.6借款人财务情况分析

2.6.1资产负债情况

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200*年10月末,公司报表反映资产总额为41827万元,负债总额20690万元,所有者权益21137万元,资产负债率49.47%,流动比率1660.68%,速动比率146.64%。

1、流动资产39275万元:

(1)货币资金1270万元。其中现金76万元,银行存款1194万元。

(2)应收账款160万元。2009年销售芦苇款160万元,为1年以内的应收账款。

(3)短期投资177万元。……。

(4)预付账款1429万元。主要为××钢结构有限公司工程款1019.5万元,××建材公司建材货款280万元。

(5)其它应收款432万元。主要为××城区芦苇场100万,××省贺家山小凡洲种植场30万元,××纤维板公司30万元,××50万元,××镇人民政府24万元,××70万元,××20万元,××20万元。

(6)存货35807万元。全部为种植的林木,其中评估增值15186万元。

2、固定资产总额877万元。

3、在建工程464万元。全部为年产22万立方米板材项目前期工程项目、安装工程项目、水电安装项目工程款。

4、无形资产1211万元。为公司新建板材厂所征土地款。

5、流动负债2365万元:

(1)应付账款721万元。主要是公司应支付工程款、土地租金、收购林地、林木资源款、农资、苗木款等。其中××市鼎城区芦苇场211万元、××经济开发公司259万元、××35万元、××57万元、××20万元,××48万元,××区财政局50万元等。

(2)其他应付款1435万元。主要是公司用于经营的借支款,其中……。

(3)预收账款200万元。

6、长期负债总额18325万元:

(1)长期借款18000万元。

(2)长期应付款325万元。主要是公司收购林地所欠款项,其中:……。

7、所有者权益21137万元:

(1)实收资本5235万元。

(2)资本公积15186万元。历年资产评估增值所形成。

(3)未分配利润716万元。公司历年累计利润未分配。

2.6.2 偿债能力分析

表六:公司偿债能力分析

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从公司偿债能力分析,各项经济指标高于同行业平均值或良好值。企业资产负债率较低,具有一定的长期偿债能力;2008年流动比率和速动比率均高于行业优秀值,短期偿债能力较强。

表七:现金流量简表

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1行业取值按2007年新行业标准值规定的农林牧副渔中林业中型企业行业取值(下同)。

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从现金流量情况分析,公司投资现金流量占公司现金流量的比重较大,2008年公司经营活动现金流量净额为负,主要是公司用于收购林地资源资金较多,同时公司林地未进入主伐期,销售收入较小。公司2007年、2008年净现金流量较小,由于林业的特殊性,公司目前正处于投入期,现金流量较为正常,随着公司林木进入采伐期,公司现金流量将更充足和稳定。

2.6.3 盈利能力分析

表八:盈利能力分析表

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表九:损益分析简表单位:万元

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公司林木还属于成长期,没有进入主伐期,2006年和2007年的销售收入均为销售苗木和租赁地旱柳的收入,2008年的销售收入是公司采伐了小部分的8年以上的大树及苗木销售。从公司盈利能力指标和损益情况分析,由于公司还没有进入主伐期,现有盈利能力指标不能全面反映企业的盈利水平。200*年10月末公司净利润为-526万元,主要是为保证公司纤维板项目建成后原材料供给,公司计划200*年不采伐杨树,没有实际主营业务收入。同时,公司不断投入对杨树基地

的管护费用和支付银行贷款的利息,造成了公司的利润为负数。

2.6.4 经营能力分析

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从公司经营能力指标分析,各项指标均低于行业平均值。由于林木的生长期一般在8年左右,企业前几年都属于林木的种植、培育期,投入较大,存货较多,且在种植、培育期也只砍伐了极小部分林木,影响了公司营运能力指标。

2.6.5 发展能力分析

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从公司发展能力指标分析,各项指标均高于行业优秀值,公司近几年投入林地资源建设资金较多,资本积累率、总资产增长率较好,随着林木进入主伐期,公司发展能力将进一步增强,发展前景较好。

2.7关联企业情况

2.7.1××生态农业科技示范园有限公司

公司由××公司股东××、××出资新建,成立于200*年,法人

代表××。公司位于××市××镇,主要经营种植、水产养殖。公司在××省××市工商行政管理局依法注册登记,营业执照、组织机构代码证、税务登记证等相关证照合法有效。公司注册资本2000万元(实收资本600万元,其中××出资60%;××出资40%)。

截至2009年10月末,公司资产总额为2328万元,负债总额为1888万元,所有者权益440万元。公司占地面积2928亩,其中:甲鱼养殖区240亩,白鱼养殖区380亩,青鱼、草鱼等养殖区530亩;种植区730亩;景观区、休闲、旅游接待区面积1048亩,土地现已规划平整,设计及施工正在进行中。

2.7.2 ××农业发展有限公司

公司成立于200*年**月,法人代表××,位于××市××区××办事处,主要从事油茶林育苗、种植、销售;果树种植、销售。公司在××省××市工商局依法登记注册,营业执照、机构代码证、税务登记证等相关证照合法有效。公司注册资本金500万元,其中:××出资300万元,占注册资本的60%;××出资200万元,占注册资本的40%。

2009年10月末,公司资产总额587万元,负债总额74万元,所有者权益513万元。公司共租赁山岗、丘陵总面积1.5万亩,现已种植油茶林4710亩,油茶林幼苗基地260亩,板栗、金银花、果树等面积680亩。公司规划2010年开垦种植油茶林9260亩。

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