中国股市历史回顾 -- 历次牛市熊市记录

■第一次大牛市：1990年12月19日至1992年5月26日

上海证券交易所正式开业以后，挂牌股票仅有8只股票，人称"老八股"。当时交易制度实施1%涨跌停板（后改为0.5%）限制，股指从96.05点开始，历时2年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。

■第一次大熊市：1992年5月26日至1992年11月17日

冲动过后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大，仅仅半年时间，股指就从1429点下跌到386点，跌幅高达73%，这样的下跌在现在来看是不可想象的，而在当时，投资者们都自然地接受了，难怪有人说，还是早期的股市炒起来爽

■第二次大牛市：1992年11月17日至1993年2月16日

快速下跌爽，快速上涨更爽，半年的跌幅，3个月就全部涨回来。从1992年11月17日的386点开始，到1993年2月16日的1558点，只用了3个月时间，大盘涨幅高达303%。这种行情在现在看来，足以让投资者羡慕不已。

■第二次大熊市：1993年2月16日至1994年7月29日

快速牛市上涨完成后，股市的大扩容也就开始了，伴随着新股的不断发行，上证指数也逐步走低，进而在777点展开长期拉锯，后来777点位失守，大盘再度一蹶不振的持续探底。到1994年7月29日，股指回到325点，但这次熊市带来的"成果"是上市公司数量急速地膨胀■第三次大牛市：1994年7月29日至1994年9月13日

证券市场一片萧条，在人们都对股市信心丧失殆尽的时候，市场中甚至一度传言监管层将关闭股市，为了挽救市场，相关部门出台三大利好救市，股市再度亢奋，1个半月时间，股指涨幅200%，最高达1052点。

■第三次大熊市：1994年9月13日至1995年5月17日

早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏也是无所谓，最重要的是流通盘要小，这样好炒。但是随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低，在1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50%。

■第四次大牛市：1995年5月18日至1995年5月22日

这次牛市只有三个交易日！股市受到管理层关闭国债期货消息的影响，全面暴涨，3天时间股指就从582点上涨到926点。本轮行情充分反映了我国股市对相关"政策"的敏感程度，"股市政策市"的说法也被投资界普遍接受。

■第四次熊市：1995年5月22日至1996年1月19日

短暂的牛市过后，股市重新下跌。从1995年的8月开始，当时仅仅3倍市盈率的四川长虹开始悄悄走强，业绩白马股票逐步受到主流资金的关注。至1996年1月19日，股指达到阶段低点512点，绩优股股价普遍超跌，新一行情条件具备。

■第五次大牛市：1996年1月19日至1997年5月12日

崇尚绩优开始成为市场主流投资理念，深发展、四川长虹、深科技、湖北兴化等龙头股均为业绩极佳的绩优成长股，在这些股票的带领下，股指重新回到1510点，这些股票创造的"投资神化"也对当时的普通投资者进行了一场鲜活的投资教育。

■第五次大熊市：1997年5月12日至1999年5月18日

这轮大调整也是因为过度投机，在绩优股得到了充分炒作之后，到1999年5月18日，股指已经跌至1047点。这两年间，股市的扩容继续疯狂进行，规模出现了难以想象的扩张。严重的供需矛盾使二级市场出现极度失血，持续2年的熊市就此展开

■第六次大牛市：1999年5月19日至2001年6月14日

这次的牛市俗称"5?19"行情，多数的投资者都记忆犹新，网络概念股的强劲喷发将上证指数推高到2000点以上，并创出2245点的历史最高点，伴随一轮波澜壮阔的大牛市，证券投资基金也出现了历史上罕见的大发展。

中国股市历史回顾 -- 历次牛市熊市记录

■第一次大牛市：1990年12月19日至1992年5月26日 上海证券交易所正式开业以后，挂牌股票仅有8只股票，人称"老八股"。当时交易制度实施1%涨跌停板（后改为0.5%）限制，股指从96.05点开始，历时2年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。 ■第一次大熊市：1992年5月26日至1992年11月17日 冲动过后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大，仅仅半年时间，股指就从1429点下跌到386点，跌幅高达73%，这样的下跌在现在来看是不可想象的，而在当时，投资者们都自然地接受了，难怪有人说，还是早期的股市炒起来爽 ■第二次大牛市：1992年11月17日至1993年2月16日 快速下跌爽，快速上涨更爽，半年的跌幅，3个月就全部涨回来。从1992年11月17日的386点开始，到1993年2月16日的1558点，只用了3个月时间，大盘涨幅高达303%。这种行情在现在看来，足以让投资者羡慕不已。 ■第二次大熊市：1993年2月16日至1994年7月29日 快速牛市上涨完成后，股市的大扩容也就开始了，伴随着新股的不断发行，上证指数也逐步走低，进而在777点展开长期拉锯，后来777点位失守，大盘再度一蹶不振的持续探底。到1994年7月29日，股指回到325点，但这次熊市带来的"成果"是上市公司数量急速地膨胀■第三次大牛市：1994年7月29日至1994年9月13日 证券市场一片萧条，在人们都对股市信心丧失殆尽的时候，市场中甚至一度传言监管层将关闭股市，为了挽救市场，相关部门出台三大利好救市，股市再度亢奋，1个半月时间，股指涨幅200%，最高达1052点。 ■第三次大熊市：1994年9月13日至1995年5月17日 早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏也是无所谓，最重要的是流通盘要小，这样好炒。但是随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低，在1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50%。 ■第四次大牛市：1995年5月18日至1995年5月22日 这次牛市只有三个交易日！股市受到管理层关闭国债期货消息的影响，全面暴涨，3天时间股指就从582点上涨到926点。本轮行情充分反映了我国股市对相关"政策"的敏感程度，"股市政策市"的说法也被投资界普遍接受。 ■第四次熊市：1995年5月22日至1996年1月19日 短暂的牛市过后，股市重新下跌。从1995年的8月开始，当时仅仅3倍市盈率的四川长虹开始悄悄走强，业绩白马股票逐步受到主流资金的关注。至1996年1月19日，股指达到阶段低点512点，绩优股股价普遍超跌，新一行情条件具备。 ■第五次大牛市：1996年1月19日至1997年5月12日 崇尚绩优开始成为市场主流投资理念，深发展、四川长虹、深科技、湖北兴化等龙头股均为业绩极佳的绩优成长股，在这些股票的带领下，股指重新回到1510点，这些股票创造的"投资神化"也对当时的普通投资者进行了一场鲜活的投资教育。 ■第五次大熊市：1997年5月12日至1999年5月18日 这轮大调整也是因为过度投机，在绩优股得到了充分炒作之后，到1999年5月18日，股指已经跌至1047点。这两年间，股市的扩容继续疯狂进行，规模出现了难以想象的扩张。严重的供需矛盾使二级市场出现极度失血，持续2年的熊市就此展开 ■第六次大牛市：1999年5月19日至2001年6月14日 这次的牛市俗称"5?19"行情，多数的投资者都记忆犹新，网络概念股的强劲喷发将上证指数推高到2000点以上，并创出2245点的历史最高点，伴随一轮波澜壮阔的大牛市，证券投资基金也出现了历史上罕见的大发展。

中国股市大事记(1984.11—2009.12)

中国股市大事记(1984.11—2009.12) 序言 本大事记是为写作小说《沪吉诃德和深桑丘——戏说中国股市二十多年》做准备而编。从最初的股市——静安柜台市场到2009年是23年。如果从上海交易所成立的1990年开始算是19年。 我参看了网友“悠悠白云”收藏的帖子《中国大陆股市17年大事记》1，但是找不到作者。笔者也看过网上转载的张志雄的《中国股市17年》2以及其他一些文章。在定稿之前，我看到了阿奎的《喧哗与骚动——新中国股市二十年》3。该书史实较为详尽，我参考阿奎的书为本大事记添加了一些内容(一千多字)。小说中前几节内容(1988－1991)的写作也参看了阿奎的书。本人在此向以上作者致谢。本大事记还包含关于法人股市场、柜台市场、H股市场、次贷危机等内容。各种恶性事件也是本大事记重点，笔者希望本大事记是到目前为止恶性事件最全的大事记。技术上，笔者将前后关联的事件尽可能地放在一处叙述。另外，笔者还提供了《沪深股市走势图1990.5—2009.5》(参看封底)，同时减少了行情的文字叙述。希望本文有助于读者对中国股市的认识和理解，欢迎读者批评指正。 1991年及之前 (1) 1984年11月14日，上海飞乐音响公司“小飞乐”股票发行。小飞乐是改革开放后我国公开发行的第一只股票。1986年11月，邓小平接见美国纽约证券交易所董事长约翰·范尔林，赠送了一张飞乐音响的股票。虽然有报道说深宝安和北京天桥成立股份制企业更早，但是发行股票，小飞乐在先。 1 行情和政策叙述较多，忽略了一些重大事件，比如德隆事件。见https://www.wendangku.net/doc/0f18311661.html,/blog/static/ 3063229520089972310607/。 2 分析讨论有深度，作者经历的事件突出，但是作为大事记，内容缺很多。离股市较远的铁本事件反倒被重点讨论。见https://www.wendangku.net/doc/0f18311661.html,/bbs/dispbbs.asp?boardid=57&id=163747和https://www.wendangku.net/doc/0f18311661.html,/ viewthread.php? tid=226761&page=1&authorid=59936。 3 阿奎. 喧华与骚动——新中国股市二十年[M]. 北京：中信出版社，2008。

股市操练大全七

股市操练大全七 一、运用K 线技巧知识逃顶 单根K线的识顶： 1.长十字星：上下影线越长，表示信号越强，见顶可能性越大；股价处在高位时出现长十字星，其见顶的概率很大。 2.上档抛压沉重型：射击之星；倒T字线 3.高位多空搏斗型：长十字星，螺旋桨 4.高位虚假下档强劲支撑型：吊劲线；T字线 5.高位虚假强势上涨型：大阳线（注：K 线所处的位置不同其意义不一样，高低位；K线的力度，成交量配合如何，时间跨度有多大） 两根K线的识顶，逃顶 1.身怀六甲-风去突变 2.淡友反攻-黑去压阵 3.乌去盖顶-长驱直入 4.倾盆大雨-暴雨成灾 5.穿头破甲-天狗呑吃 三根K线的识顶，逃顶 1.升势停顿 2.两黑夹一红 3.黄昏之星 4.下跌三连阴 三根以上的K线的识顶，逃顶 1.平顶 2.塔形顶 3.下跌不止形 二，特殊K线识顶，逃顶（不需要经过验证的K线） 1.高位出现高开低走放量的大，中阴线（当日分时线上第一时间卖出，或第二时间，第三时间，实在没有卖出，那么在第二天争取一定卖出） 2.高位出现低开低走放量的大，中阴线 3.在高位出现跌停一字线（买出是以价格优先，时间优先的，第一天没有卖出，则在第二天竞价时以跌停价卖出，即使跌停打开上涨，也不能再买进） 4.K线处于特别的状态：外形上特别高大，或上下影线特别长 5.高位无量连续封涨停，回落后换手率特大，主力已经出逃，对它进行战略看空 6.篱笆墙：一组K线的上下影线特别多 7.周巨阳线大于60%，看后面走势，向上还是向下，做好止损，出逃准备 8.月巨阳线：超级型，涨幅大于100%；加速上涨型；叠罗汉型；普通型 三，运用均线技巧识顶，逃顶 1.五周/月均线：上山爬坡形，山坡就是这根均线，只要股价不跌破这根均线或向下弯头，就可以持股待涨，一旦均线被打穿，调头向下，就应及时止损出局。 日K线，周K线，月K线轮流试，找不到这种均线，则这种上涨形态不是上山爬破形。 2.逐浪上升形：5日，10日均线沿着一根时间较长的均线进行上下波动，一浪一浪逐级向上攀升，当日K线收盘价跌破逐浪上升形的底线后，行情即将结束。30，34，50，55，60日均线。 低位买进股票后，在逐浪上升过程结束前应该一路持有，直到上升结束再全部卖出。 3.加速上涨形：整个上涨过程可以分为明显前后两个部分，前面部分属于平稳上涨阶段，后面部分属于快速上涨阶段，均线陡峭的角度向上延伸，在达到一个点时突然出现掉头向下的现象。跌破5日均线为第一卖点，跌破10日均线为第二卖点。 4.三线向下散开：均线组合中的短，中，长3条均线，成伞状向下散开，分粘合向下分散和交叉向下分散。 5.死亡谷：三根均线构成的倒三角形。日，周，月K线都会出现这样的图形。它的出现表示上升行情

中国股市发展史

中国股市历史详述 股市的诞生 上个世纪80年代，改革开放刚刚起步，整个社会都弥漫着除旧布新的气息和不破不立的激情，但是同时各种新潮思想也随时要应付相应的政治风险。 笔者认为资本市场构想的提出具有划时代的意义，非常佩服当时中国人民银行研究部的那20个研究生。他们在1984年写的一篇“中国金融改革战略探讨”引爆金融界。其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想，直接引发了当时的股份制热潮。 1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票-飞乐音响向社会发行1万股（每股票面50元）。 飞乐当时得天时地利人和，在1984年7月，上海颁布了一个地方性法规-《关于发行股票的暂行规定》，飞乐抓住这一次机会，一切都顺理成章的发生了，用现在的话讲就是第一个吃螃蟹的人 中国第一张上市公司股票 就这样，“小飞乐”承担起了我国证券市场从无到有——零的突破。 1986年9月26日，中国工商银行上海分行信托投资公司（静安分公司曾于1984年公开发行“飞乐音响”股票）开设交易柜台-静安证券业务部，中国第一个证券交易部诞生，产生了股票交易。 ●这一阶段，涉及到两个重要人物 黄贵显（静安分公司经理，后更名为静安证券营业部）

主导“飞乐音响”股票的发行，在1986年9月静安营业部开设交易柜台批准成立，在他的努力下新中国真正意义上出现了股票交易 黄贵显在静安证券交易部 秦其斌（前飞乐音响董事长） 一个很有想法也很果断的人，跟吴邦国关系很要好，在领导下面自然得做出点成绩来啊，1984年上半年，他便提出了股份制的构想，通过发行股票向其他单位和内部职工集资。 秦其斌在接受采访 量变到质变：由于后续股票交易的火爆，已经越来越多的股份制公司开始发行股票，为了规范化，同时加深金融改革，大的背景是改革开放-证券交易所应运而生。 1990年11月20日，上海证券交易所成立，同年12月19日正式营业，以当日为基日，基日指数定为100点。有上证综合指数，俗称“沪指”。 1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 请注意：目前所讲的深指全称为“深证成分股指数”，并不是指“深证综合指数”。 值得一提的是，在当时，国际上证券交易的交易模式主要有两种： ●口头竞价 ●电子计算机交易系统 尽管上交所的交易规则中规定的是口头竞价和计算机交易两种方式，其实“宝”全部押在电子计算机交易上。可以讲，这是一种极大胆的、跨越式的发展，因为当时连最简单、

节约里程法详解图

例：有一配送（P）具有如图所示的配送网络，其中A-J表示收货站，（）内数字表示发送量（吨），路线上的数字表示道路距离（公里）。问为使行走距离尽量小，应该如何去求配送线路？假设能够利用的车是2吨车（即最大载重量是2吨）和4吨车两种，并限制车辆一次运行的初步距离是30公里。 解题步骤： 1.第一步：作出最短距离矩阵，首先从配送网络图中计算出配送中心与收货点之间以及收货点相互之间的最短距离矩阵，见下表所示： 表一：最短距离矩阵（单位：公里）

例如：计算A-B的节约里程项目如下： P-A的距离是：a=10 P-B的距离是：b=9 A-B的距离是：c=4 节约里程项目为：a+b-c=10+9-4=15公里 3.第三步：节约项目分类，再把节约项目由大到小顺序排列。 （1）.初次解。

线路数：10 总行走距离：(10+9+7+8+8+8+3+4+10+7)*2=148公里 车辆台数：2吨车10台 （2）.二次解。按节约里程由大到小的顺序，连接A-B，A-J，B-C连接线。 线路数：7

总行走距离：148-15-13-11=109公里 车辆台数：2吨车6台，4吨车1台 （3）.三次解。其次节约里程最大的是C-D和D-E。 C-D，D-E两者都有可能与二次解的线路A连接，但由于A的车辆载重量与行走距离有限，不能再增加收货点。为此，略去C-D而连接D-E。 总行走距离：109-10=99公里 车辆台数：2吨车5台，4吨车1台 （4）.四次解。接下来节约里程大的是A-I和E-F。 由于A已组合在完成的线路A中，所以略去，不能再增加收货点。为此，略去A-I 而将E-F连接在线路B上。

给想由浅入深学习股票的人——读书进阶

给想由浅入深学习的人——读书进阶（添加下载链接） 这个书目早在两年前就答允要写，可一直懒，更或者怕误人子弟，所以拖到今日。惭愧惭愧。 当然，现在写出来的，不代表就不会误人子弟了，至多表示自己变得勤快些吧，这是可喜的：） 书单的模式，我的预想是列出从入门，进阶，提高，直到综合，各个阶段需要读的书，并作相应的注解。 我当年读书时跑了不少冤枉路，如今列一张书单，或许可使后来人走些捷径，不至于浪费了时间。 我是做股票的，所以是从一个想做股票的新手的角度出发来考虑列书目。不过，因为我是技术分析者，技术分析是相通的，希望此书目对其他交易者，例如期货，外汇等，也有启发。——未济2004.05 （1） 作为一个没有做过股票的朋友，如果现在开始准备做股票了 我觉得第一步要知道做股票的游戏规则，就是怎么玩 记得《专业投机原理》的开篇讲了一个很生动的故事“赌博例” 乔是扑克好手，但他却在一次和农民玩的扑克赌局中输的身无分文 不是农民的技巧有多高，一切只因为乔不了解当地扑克的游戏规则 那么，做股票也是同样的道理 你首先要充分了解整个股票的操作流程和交易规则 越详细越具体越好 例如，怎么买入怎么卖出怎么参与配股，st和非st有什么区别，代星号的st又代表什么意思，具体的成交顺序，交易时间，买入最小单位是1手，卖出可以零碎，1手表示多少股，怎么参与新股配售，各项交易费用，交易者的权利，证券公司对你应尽的义务。。。。。。。 还有很多很多的必备知识，我不再一一举例 反正个人认为 最好能做到象营业部大厅里的咨询小姐那样的了解程度就可以了 对于这些股票交易知识的资料可以问问自己开户的营业部有没有 也可以到网上搜索查找一下 新华书店应该也有这样子的书 不过可能不容易找到

一位高手总结的中国股市多年的固定规律

一位高手总结的中国股市多年的固定规律第一：了解自己 个人的习惯爱好和生活经历将反映到他的交易心态与 交易风格中去，了解自己非常重要，所以放在第一位。和技术分析一样，个人的性格也可以通过他的历史来归纳总结，不同的性格和经历将会有适合他的不同的交易策略，只有适合自己的交易系统才能帮助自己成功。 第二：选择市场 许多人是没有这个概念的。但是今天我要告诉你，选择市场是比选择时机还要重要的。活跃的市场能够帮助你尽快成功，而在低迷的市场中运做，英雄也会气短。比如说200 6年的金属期货市场火暴，当时投入即使不是很懂得基本面或者技术面分析的人也有可能获得暴利。听说某人2006年获利千倍，我想这不是虚言。市场的活跃是获利的基础，为什么股民让人觉得可怜?就因为股民踏进了一个圈钱的市场，很少有长胜将军，更不要说是大师了。是市场导致了你的成败。 对于许多人来说让他们选择市场是天方夜谭，他们的资本和时间限制了他们投向其他市场领域，所以只能在股海里

苦苦挣扎，却不知道虽然不能转向其他市场但可以上岸观火，这就注定了大多数人的失败。若你没办法去选择市场，那么请接着往下看。 第三：选择时机，分辨牛熊 再好的市场也要选择合适的时机介入，看错的时间就是对金钱的犯罪。一买就套影响心态，直接关系今后的成败。首先是分辨牛市还是熊市。牛市有牛市的特征，熊市有熊市的特征，这些特征是原始和长久的，就和我们的老祖宗所说的“道”一样，是一种原理，是不变的，变化的只是形式，把握住了精神就可以简单的分辨出来。 牛市与熊市乃是两个大纲。牛市操作，熊市休息，不要觉得只是口号，而是必须坚决执行的原则，你违逆它就有可能在某一天将你几年辛苦筑就的大厦夷为平地。继续细分为6种状态：牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。投入的资金比例分别是30-50％，80-100％，20-30％，0-10％，20-30％，10-20％。 这么细分的结果是为了资金管理。大多数人是不屑于资金管理的，但这很重要，很多成功者成功是因为他踩对了时

节约里程法的基本原理

节约里程法的基本原理[2] 节约里程法的基本思路如下图,已知O点为配送中心,它分别向用户A和B 送货。 设O点到用户A和用户B的距离分别为a和b。用户A和用户B之间的距离为c,现有两种送货方案,如图下(a)和(b)所示。 在上图(a)中配送距离为2(a+b)；图上(b)中,配送距离为a+b+c。对比这两个方案,哪个更合理呢？这就要看哪个配送距离最小,配送距离越小,则说明方案越合理。由上图(a)中的配送距离,减去图1(b)中的配送距离可得出:

2(a+b)－(a+b+c)=(2a+2b)－a－b－c=a+b－c(1) 如果把上图(b)看成一个三角形,那么a、b、c则是这个三角形三条边的长度。由三角形的几何性质可知,三角形中任意两条边的边长之和,大于第三边的边长。因此,可以认定(1)式中结果是大于零的。 即:a+b－c＞0(2) 由(2)式可知,(b)方案优于(a)方案,节约了(a+b-c)的里程,这种分析方案的优劣式的思想,就是节约里程法的基本思想。 [编辑] 节约里程法核心思想[1] 节约里程法核心思想是依次将运输问题中的两个回路合并为一个回路，每次使合并后的总运输距离减小的幅度最大，直到达到一辆车的装载限制时，再进行下一辆车的优化。优化过程分为并行方式和串行方式两种。 [编辑] 节约里程法的应用[2] 1.基本资料介绍 ①宝洁公司是广州配送中心最大的服务商,为其配送的客户和货量见下表,我们以广州配送中心为例来说明有装载限制的车辆调度的优化方法。公司客户分布在全国各地,这里主要以广东省内7家客户及省外一家特殊客户的一次配送为例。 城市和货运量 ②广州配送中心为这次配送提供了三种车型,载重量分别为2吨、5吨和8吨,不同车型的运输单价不一样,具体见运输单价表。配送中心的配送是由外协商提供车辆,因此汽车的数量没有限制。 运输单价表

股市操练大全第一册 K线技术图形识别与练习 黎航

股市操练大全第一册 K线技术图形识别与练习黎航股市操练大全第一册 K线技术图形识 别与练习黎航 股市操练大全第一册-K线技术图形识别与练习--黎航--上海三联书店-黎航"购买地址:" 长期畅销的技术练习书籍。许多投资者炒股失利，并不是股票书看得太少，也不是股市盘面研究不够，其真正的原因是缺乏一个必要的强化训练过程。这个道理很简单，股市如战场，不经练兵直接上战场，失利也就在预料之中了。针对这一情况，我们组织了有关专家和操盘手，为投资者精心设计、编写了国内第一本股市强化训练习题集。本习题集将股市基本分折、技术分析、心理分析融为一体，并兼有学习、练习的双重用途。作为学习，它强调了在学中练、练中学。每章开头都有股票操作要点知识介绍，以及像K线、技术图形一览表等可供读者速学、速查之用，而且本书的练习和参考答案放在一起，读者做练习碰到困难，即可直接把它作为股市技巧知识介绍来阅读。作为练习，它为股市每个操作方式都设计了单项练习题，每一种操作方式都安排了系统的强化训练方案，每一章结束都附有测验题供读者自我考核检查之用。本书设计的思路、内容、方法具有独创性，书中所举的实例都源于沪深股市，因而对投资者具有极大的启发性和指导性。本书资料翔实，语言通俗易懂，方法简便实用,机票，它既可作为新股民学习股市操作技巧的入门向导，又可帮助老股民通过强化训练来提高操盘水平，是一本不可多得的股票操练实用工具书。本书特点?独创性开创股市操作强化训练之先河，运用一课一练、综合练习、AB卷测验等方式对投资者进行全方位强化训练。?翔实性资料翔实，信息密集。源于沪深股市，真实可靠。书中所有资料、图例都来书中的案例之多为同类书之最。?实用性书中每一项内容、每一道题都是针对实战需要设计的，它是一本专为广大中

中国股市的发展历程

中国股市的发展历程 从1980年第一次股票发行算起,改革开放以后当代中国的股票市场已经有二十几年的历史。股票市场的成长可以分为三个阶段，第一阶段股票市场的初创阶段上世纪80年代；第二阶段股票市场的规和发展阶段(1998——2001);第三阶段股票市场的调整与创新阶段(2002——)。中国股票市场的发育、发展，是中国经济从计划体制逐渐向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。 一、中国股市的起源 中国股票交易开始于19世纪末期，也就是清朝末年，当时随着洋务运动的发展，一些商业组织开始采用股份的形式，出现了股票，但数量极为有限，未形成集中的股票市场。1888年一些外商在组织了“股票客工会”，专门从事外国股票的交易业务，这是在我们中国出现的最早的股票交易市场。等到了1902年清政府将其改组为“众业公司”，除继续从事外国的股票交易外，也经营外商在华设立各公司的股票。国的股票从20世纪80年代初开始出现，但发行量很小，也不规。1986年美国证券代表团来，我国将一标准的股票飞乐音响，赠送给美方。这股票作为新中国第一只股票在美国纽约证交所展出。 之后，经过这么多年的发展和规，我国股票市场取得了长足的发展，已经具有一定规模。无论是从股市规模大小，还是在经济中所发挥的作用来看，股票市场在社会经济生活中已成为不可忽视的一部分。

二、我国股票市场取得的成就 沪、深股票市场虽然只有十几年的历史，却走过了西方股票市场近百年的成长过程，其成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。特别是进入90年代以来，沪、深股票市场在许多方面都取得了重大进步，有效地支持了国有企业的发展。新中国建立后数十年的实践证明，在计划经济体制下，国有企业由于目标不清、职责不明、产权不清而存在诸多问题。而市场经济要求建立自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的现代企业制度。为了适应市场经济发展的需要，国有企业要进行必要的改革和改造，而公开发行股票上市则是达到这一目的很好办法。由于国家财政负担着科、教、文、卫、体、国防等多项开支，国家投资将不再是绝大多数国有企业资金的主要来源，发行股票上市是国有企业筹资的最佳方式，能有效地缓解国有企业生产发展资金不足的矛盾，并可以减少国有企业财务费用的支出，提高盈利水平。配股权的使用也为国有企业的长期发展不断提供资金来源。国有企业改制上市后，由于各种新闻媒体的广泛宣传和报道，无形中提高了企业的知名度，起到了广告宣传所无法起到的作用，从而大大提高了客户和消费者的认同感。另外，改制上市后的国有企业股本结构呈多元化，产权明晰，企业高层管理人员的行为置于广大股东、职工、社会舆论的监督之下，经营活动更加规。在沪、深股票市场2000多家上市公司中，绝大多数为原国有独资企业。 硬件设施建设居世界先进水平。90年代初期，投资者买卖股票还不得不到大中城市才行，股票的交割，过户也需等待几天时间，很

证券投资分析实训报告

广州华立科技职业技术学院 期末综合实训报告系（部）国贸学部 课程名称证券投资分析___ 学生姓名杜鸿章 学号 专业金融证券 二零一三年十二月六日

《证券投资分析》实训报告

三、使用仪器、材料 手机、电脑等各种信息查阅工具； 同花顺、大智慧、广发证券至强版等相关软件； 《证券投资分析》、《期货市场技术分析》、《道氏理论》、《中国股市操练大全》等相关书籍 四、选股步骤 1证券交易品种和代码信息的收集与熟记 1．1成功收集了我国上市证券种类信息 1．2成功收集了我国上市证券数量信息 1．3完美地掌握了证券代码的熟记、识别、查询 2证券软件的使用 2．1启动一台可以使用的联网的计算机，打开同花顺证券投资软件? 2．2成功登录后，打开模拟交易系统 3开始证券投资分析实训——选取股票步骤 3．1分析——当日涨幅排行榜中显示的条件： （ 1 )当日排行榜第一板中，如果有5只以上股票涨停，则市场是处于超级强势，大盘背景优良。此时短线操作可选择目标坚决展开。 （ 2 )第一板中如所有个股的涨幅都大于4％，则市场是处于强势，大盘背景一般可以。此时短线操作可选择强势目标股进入。 （ 3 )第一板中如果个股没有一个涨停，且涨幅大于5％的股票少于3只，则市场处于弱势，大盘背景没有为个股表现提供条件。此时短线操作需根据目标个股情况，小心进行。 （ 4 )第一板中如所有个股涨幅都小于3％，则市场处于极弱势，大盘背景不利。此时不能进行短线操作。 个股涨跌股只数的大小对比显示的条件： (1)大盘涨，同时上涨股只数大于下跌股只数，说明涨势真实，属大盘强，短线操作可积极进行。若大盘涨，下跌股只数反而大于上涨股只数，说明有人在拉抬指标股，涨势为虚，短线操作要小心。 (2)大盘跌，同时下跌股只数大于上涨股只数，说明跌势自然真实，属大盘弱，短线操作应停止。大盘跌，但下 跌股只数却小于上涨股只数，说明有人打压指标股，跌势为虚，大盘假弱，短线操作可视个股目标小心展开。 大盘涨跌时成交量显示的条件： 大盘涨时有量，跌时缩量，说明量价关系正常，短线操作可积极展开。大盘涨时小量，跌时放量，说明量价关系 不利，有人诱多，短线操作宜停或小心展开。

中国股市发展分析(完整版)

中国股市发展历程（以上证综指走势为例） 分上中下三篇发至经济观察木泉投资原创文章 上证综指于1991年7月15日首次发布，其样本股是全部上市股票，因此其对中国股票市场有非常好的代表性。下面以上证综指自发布以来的收盘价为载体，对中国股票市场的发展进行分析。 （1）1990-1992年10月：初步实验，股市第一次起落 邓小平南方讲话，提出坚持改革开主、发展市场经济（含股票市场）的观点，国内开始进行股票市场试点开放，国内掀起一轮投资热，股票价格的逐渐上涨也使得上证综指从90多点涨至400多点。 1992年5月21日，上海股市交易价格限制全部取消，在这一利好消息刺激下，大盘从616.99点直接跳空高开在1260.32点，较前一天涨幅高达104.27%，这也是上证指数首次突破千点大关。此后仅仅3天时间，各只股票价格都呈现一飞冲天的走势，平均涨幅为570%。其中，5只新股更狂升2500%至3000%。最终上证指数暴涨至1300多点。 但由于这一年有30多只新股票上市，比1991年增长了3.88倍，对投资者的心理冲击和资金面压力巨大，股指一路下滑，深圳“810事件”也加速了上证综指的下跌。“1992股票认购证”第四次摇号。当时预发认购表500万张，每人凭身份证可购表1张，时称有“百万人争购”，不到半天的时间，抽签表全部售完，人们难以置信。秩序就在人们的质疑中开始混乱，并发生冲突。这天傍晚，数千名没有买到抽签表的股民在深南中路打出反腐败和要求公正的标语，并形成对深圳市政府和人民银行围攻的局面，酿成“8·10事件”。上海股市受深圳“8·10”风波影响，上证指数从8月10日的964点暴跌到8月12日的781点，跌幅达19%。暴跌五个月后，1992年11月16日，上证指数回落至398点，几乎打回原形。 （2）1992年10月-1994年6月：股市第二次起落 从1992年底到1993年初，我国新兴的投资基金开始得到政府支持，上市投

节约里程法典型实例

物流方案设计（最优运输路线决策-节约里程法）典型实例: 已知配送中心P O向5个用户P j配送货物，其配送路线网络、配送中心与用户的距离以 及用户之间的距离如下图与表所示：图中括号内的数字表示客户的需求量（单位：吨），线路上的数字表示两结点之间的距离，配送中心有3台2t卡车和2台4t两种车辆可供使用， 1、试利用节约里程法制定最优的配送方案？ 2、设卡车行驶的速度平均为40公里/小时，试比较优化后的方案比单独向各用户分送可节约多少时间？ 第（1）步：作运输里程表，列出配送中心到用户及用户间的最短距离。

得初始方案配送距离=39X 2=78KM 第（5）步：根据载重量约束与节约里程大小，将各客户结点连接起来，形成二个配送路线。 即A B 两 配送方案。 序号 路线 节约里程 序号 路线 节约里程 1 P 2P 3 10 6 P i F 5 2 2 P 3P 4 8 7 P i P 3 1 3 P 2P 4 6 8 F 2F 5 0 4 P 4P 5 5 9 F 3F 5 0 5 P l P 2 4 10 P i F 4 第（2）步：由运输里程表、按节约里程公式，求得相应的节约里程数，如上表（ 第（3）步：将节约里程 sij 进行分类，按从大到小顺序排列 第（4）步：确定单独送货的配送线路 ）内。 (1.5)

①配送线路A：P0-P2-P3-P4- P 0 运量q A= q 2+q3+q4 = 1.7+0.9+1.4 = 4t 用一辆4t 车运送节约 距离S A =10 +8 = 18km ②配送线路B: P 0-P5 -P 1-P0 运量q B =q 5+q1=2.4+1.5=3.9t<4t 车 用一辆4t 车运送节约距离S B=2km 第（6）步：与初始单独送货方案相比，计算总节约里程与节约时间 总节约里程：△ S= S A+S B= 20 km 与初始单独送货方案相比，可节约时间：△T = △ S/V=20/40=0.5小时

中国股市8次牛熊市转换

中国股市8次牛熊市转换—以史为鉴! 中国第一波牛市：1990年12月19日~1992年5月26日 上交所正式开业以后，历时两年半的持续上扬，在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点高位。 注意观察60日均线系统(途中绿线).观察图中上证指数K线与60日均线的关系. 中国第一轮熊市：1992年5月26日~1992年11月17日 冲动过后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大，仅半年时间，股指就从1429点下跌到386点。 注意观察60日均线系统(图中绿线).观察图中上证指数K线与60日均线的关系.

中国第二波牛市：1992年11月17日~1993年2月16日 快速下跌爽，快速上涨更爽，半年的跌幅，3个月就全部涨回来。386点到1558点，只用了3个月的时间。 注意观察60日均线系统(图中绿线). 中国第二轮熊市：1993年2月16日~1994年7月29日 快速牛市上涨完成后，上海老八股宣布扩容，伴随着新股的不断发行，股指回到325点。 注意观察60日均线系统。

中国第三波牛市：1994年7月29日~1994年9月13日 为了挽救市场，相关部门出台三大利好救市：1.年内暂停新股发行与上市；2.严格控制上市公司配股规模；3.采取措施扩大入市资金范围，一个半月时间，股指涨幅达200％，最高达1052点。 注意观察60日均线系统。 中国第三轮熊市：1994年9月13日至1995年2月17日 随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低，在1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50％。 注意观察60日均线系统(图中绿线)

中国第四波牛市：1995年2月18日~1995年9月12日 这次牛市真正只有三个交易日。受到管理层关闭国债期货消息的影响，3天时间股指就从582点上涨到926点。 注意观察60日均线系统 中国第四轮熊市：1995年9月12日~1996年1月19日 短暂的牛市过后，股指达到阶段低点512点，绩优股股价普遍超跌，新一轮行情条件具备。 注意观察60日均线系统(图中绿线).

中国股市20年

中国股市之7波熊市 第一次熊市 (1992.5.25-1992.11.17) 沪指：1429-386 跌幅：73% 深成指：2918-1529 跌幅：40% 行情特点：沪指在第一轮牛市冲上1429后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大。1992年8月9日和8月10日深圳新股认购抽签表发行了，但发生了当时震惊全国的8 10风波，刺激沪深两市大幅下挫。这次熊市仅仅半年时间，股指跌幅却高达73%。 第二次熊市 沪指：1558–325 跌幅：79% 深成指：3422–944 跌幅：69% 行情特点：1992年深沪两地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；A 股筹资额1992年为50亿，1993年为276亿元，1994年为99.78亿元，扩容的势头十分凶猛。随着发行额度的明确，市场进入真正的低迷期，第二次熊市来临。1994年2月14日，政府宣布1994年新股发行额度55亿元，明显要比1993年的195亿元低得多，但沪指在3月10日击破700点，4个月后跌到全年最低325点。 第三次熊市 (1994.9.13- (1995.5.16) 沪指：1052-547 跌幅：48% 深成指：2162-1018 跌幅：50% 行情特点：第三次熊市时，证券市场一片萧条，在人们对股市信心丧失殆尽的时候，相关部门出台三大利好救市，沪指1个半月涨幅达200%。但政策刺激是短暂的，随后A股进入第三次熊市。而早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏是无所谓，最重要的是流通盘要小，这样好炒。但随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低。 第四次熊市 (1995.5.22-1996.1.19) 沪指：926-512 跌幅：45% 深成指：1473-931 跌幅：31% 行情特点：短暂的第三次牛市过后，股市重新下跌，第四次熊市来临。为抑制投机，1995

中国股票市场的发展历程分析

中国股票市场的发展历程分析 摘要：从1980年第一次股票发行算起,改革开放以后当代中国的股票市场已经 有近27年的历史。这段历史可划分为三个时期,即1980年至1991年的初步发展时期,1992年至1997年的快速发展时期,1998年至今的调整和规范时期。在这二十余年中,我国股票市场可以说是在发展中规范、在规范中发展,尽管出现了这样那样的曲折,但总的来说,是不断发展壮大和不断完善的,股票市场的复兴和发展与我国经济体制的改革基本形成了一种良性的互动关系。股票市场的变化与整个经济市场的发展密切相关，并且股票市场在市场经济中始终发挥着经济状况晴雨表的作用。当前我国的股票市场正处于发展过程中，股票市场正在成为越来越多人关注的焦点。实践证明,只有不断充分认识和尊重市场规律,政府才能有效地稳定和调控股票市场,好的服务于经济改革和社会发展。 正文 一、中国股市的起源 中国股票交易开始于19世纪末期，也就是清朝末年，当时随着洋务运动的发展，一些商业组织开始采用股份有限公司的形式，出现了股票，但数量极为有限，未形成集中的股票市场。1888年一些外商在上海组织了“股票客工会”，专门从事外国股票的交易业务，这是在我们中国出现的最早的股票交易市场。等到了1902年清政府将其改组为“上海众业公司”，除继续从事外国的股票交易外，也经营外商在华设立各公司的股票。国的股票从20世纪80年代初开始出现，但发行量很小，也不规范。1986年美国证券代表团来北京，我国将一张标准的股票飞乐音响，赠送给美方。这张股票作为新中国第一只股票在美国纽约证交所展出。 之后，经过这么多年的发展和规范，我国股票市场取得了长足的发展，已经具有一定规模。无论是从股市规模大小，还是在经济中所发挥的作用来看，股票市场在社会经济生活中已成为不可忽视的一部分。 二、中国股票市场的发展历程 1、1980年至1991年的初步发展时期,我国主要发生以下一些事件：1984 年11 月14 日，上海飞乐音响公司“小飞乐”股票发行。小飞乐是改革开放后我国公开发行的第一只股票。1986 年11 月，邓小平接见美国纽约证券交易所董事长约翰·范尔林，赠送一股飞乐音响的股票。1987-09-27第一家证券公司深圳特区证券公司成立。1988年7月9日，人民银行开了证券市场座谈会由人行牵头组成证券交易所研究设计小组。1990年12月19日，上海举行上海证券交易所开业典礼。时任上海市市长的朱镕基在浦江饭店敲响上证所开业的第一声锣上市交易的仅有30种国库券、债券和被称为“老八股”（延中、电真空，大、小飞乐，爱使，申华，豫园，兴业）的股票，同日申银证券公司开设了上海第一个大户室出现了中国第一代个人证券投资大户/股票大户。1991年7月11日，

中国股市历史

中国股市历史“牛熊” 第一次大牛市：1990年12月19日至1992年5月26日(96——1429) 上海证券交易所1990年底正式开业，最初挂牌股票仅有豫园商场、凤凰化工等8只股票，人称“老八股”。当时交易制度实施1%涨跌停板（后改为0.5%）限制，股指从96.05点开始，历时2年半的持续上扬，终于在1992年5月21日取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。 第一次大熊市：1992年5月26日至1992年11月17日(1429——386) 1992年8月发生在深圳的“8?10风波”，加大了市场回调力度。上证指数暴跌400余点，两个半月内跌幅达到45%。 第二次大牛市：1992年11月17日至1993年2月16日(386——1558) 不过，当时市场投机气氛很浓，半年的跌幅3个月就全部涨回来。

从1992年11月17日的386点开始，到1993年2月16日的1558点，只用了3个月时间，大盘涨幅高达303%。 第二次大熊市：1993年2月16日至1994年7月29日(1558——325) 快速牛市上涨完成后，股市的大扩容也就开始了。伴随着新股的不断发行，上证指数也逐步走低。到1994年7月29日，股指回到325点，但这次熊市带来的“成果”是上市公司数量急速地膨胀。1992年深沪两地市场的A、B股上市公司仅有54家，1993年快速增至177家，到1994年已经有287家上市。 第三次大牛市：1994年7月29日至1994年9月13日(325——1052) 证券市场一片萧条，为了挽救市场，相关部门出台三大利好政策救市。1994年8月1日，中国证监会宣布暂停新股上市，同时还建议建立共同基金和中外合资基金公司。股市再度亢奋，1个半月时间，股指涨幅200%，最高达1052点。 第三次大熊市：1994年9月13日至1995年5月17日(1052——577)

适合中国国情股市牛熊周期的大规律

适合中国国情股市牛熊周期的大规律 时间之窗之一：适合中国国情股市牛熊周期的大规律 一阴一阳之谓道，大家知道冬至（每年12月22日左右）是白天时间最短的一天，夏 至（每年6月22日左右）是白天时间最长的一天，冬至日正是太阳直射到南回归线一天，这一天一过，白天逐日增长，一直到第二年6月22日左右，太阳直射到北回归线的这一天，就是夏至日。所以夏至日为阳气最旺日，逐日阴生，冬至日是阴气最旺日，逐日阳生。所以从冬至----到夏至阳长阴消，市场价格趋势常常引发出大波浪的顶部；夏至---到冬至，阴长阳消，市场价格走势常常引发大波浪的底部。 上面是上证指数1991年-----2001年月线图 上面是上证指数2001年-----2019年月线图（2019年的疯狂也注就了2019的灭亡） （关于时间之窗后面专门说）今天这里要说的是中国股市这近20年来都是这样的运 行模式是： 一年两波行情：春季行情+秋季行情，做完就休息！ A----如果是牛市上升周期，则春季大行情，秋季中级行情： 春天大涨，夏天横盘；秋天中涨，冬天回落！ B----如果是熊市反弹周期。则春季中级反弹行情，秋季没有行情！ 春天小涨，夏天横；秋天不涨，冬天跌！ 春天横，夏天跌死人，秋天小涨，冬天跌！ -----只要按照上述的观点做，你将年年笑！ -----请有心人打开所有指数月线图看是否符合上述规律？ ------绝对逃不过! -----做股票还是不要“太乐观”吧，乐观容易受到伤害！ -----还是保守点，悲观点，小心点，记住：在中国做事哀兵必胜！ 时间之窗之二：行情变化的波段性与复杂性——地支藏气 行情变化的波段性与复杂性——地支藏气 气为地支的五行之气或属性，若某年月日时临某地支（距某五星的距离近）为该地支 对应的某五行之气（系统属性）旺盛、力度强大。如月令为巳，表示该月为火气当令而旺，

中国股市几次牛熊市

中国股市几次牛熊市(2011-09-11 13:32:13) 1、1984年——提出建立资本市场构想 2、1984年11月——中国第一股发行1万股 3、1986年——中国第一个证券交易柜台诞生 4、1990年11月26日上海证券交易所成立，12月19日正式开业 5、1990年12月1日——深圳证券交易所“试开业”，1991年7月正式批准成立 股市设计者点评： 股市最初的建立就是如此，“历史在为未来奋斗的时候总是高尚和纯洁的，当年设计者所构想的证券市场只有一个榜样——欧美，欧美股市是完全市场化的结果，是最精明的商人之间的活动，而中国的历史现实却决定了中国的股市一开始就带着太多的政府色彩。”一位最初设计者评论说。这为后来的政策市以及国企圈钱埋下了伏笔。 混乱90年代初：股市徘徊在保与压之间 1、1991年8月——中国证券业协会在北京成立（1991-08-28 中国证券业协会成立）。 2、1992年5月21日——上交所取消股票交易价格限制 3、1992年8月10日——深圳发生“810”事件 4、1992年10月12日——中国证监会正式成立 5、1992年8月——1994年7月——股市变冷 6、1994年7月30日——三大利好救市政策引发大涨 7、1996年12月——政策扼住股市涨势 牛市1999：功利性透支 1、1999年5月19日——5.19行情爆发 2、1999年6月——多重利好促股市大涨 3、1999年7月1日——《证券法》实施 打开潘多拉魔盒：从国有股减持到股权分置改革 1、2001年6月——国有股减持拉开序幕 2、2001年7月——国有股减持在新股发行中正式开始 3、2001年10月——证监会一家宣布暂停国有股减持 4、2001年7月——社保基金正式入市 5、2002年6月——国务院决定停止减持国有股 6、2002年12月——QFII制度正式实施 7、2005年4月30日——股权分置改革试点正式启动 8、2005年6月——利好齐发，股改行情启动 9、2006年9月——股权分置改革已近收官 10、就是从2006年下半年到现在的大牛市，正在持续中。 股市有规律，人们见到股市暴富神话，都是到股市淘金的。股市是波动的，是经济运动的缩影，经济也是波动的。 16年中，股市迎来送去了上亿股民，也见证了5任证监会主席的更迭变换。功过是非，历史最有说服力，但伴随着他们的足迹，16年的点点滴滴已然清晰。 ■第一次牛市：1990年12月19日至1992年5月26日 上海证券交易所正式开业以后，挂牌股票仅有8只股票，人称“老八股”。当时交易制度实施1%涨跌停板（后改为0.5%）限制，股指从96.05点开始，历时2年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。

对《中国股市历次牛市和熊市的运行概况、原因和启示——1990年12月至1992年5月 牛市》的小组讨论的感想

对《中国股市历次牛市和熊市的运行概况、原因和启示——1990年12月至1992年5月牛市》的小组讨论的感想一、中国建立交易所的原因理解 从70年代末开始的、以放权让利为基本内容的城市经济体制改革，到80年代中期，其市场化的走势已相当明显。1984年中共中央第十二届中央委员会第三次全体会议通过的5中共中央关于经济体制改革的决定6明确提出，改革的目标是建立社会主义的有计划商品经济，事实上从理论和政策上认同了改革的市场化取向。从改革的实践看，收入分配上的统收统支逐步为利润分成和利改税所取代；物资和产品的纯计划调拨逐步为计划调拨和市场分配并存所取代；价格的形成逐步由纯计划定价向计划定价和市场定价并存的双轨制转变；资金的使用逐步由无偿划拨向有偿借贷转变。 这些改革举措逐步使企业由单纯的政府附属物演变为独立的利益主体，企业的行为目标逐步集中于自身利益的最大化上。但资金供给的软约束却导致了消费和企业投资需求的双膨胀，并由此引发了改革开放以来第一次比较剧烈的通货膨胀。当人们在更深层次上寻找企业内部的自我约束机制和自我发展主体时，发现具有明晰产权的、以多元产权主体为基础的股份制企业组织形式是解决问题的根本办法。在现实中进行的承包制改革的失败更加强了理论上的上述认识。于是，股制在实际经济生活中作为企业制度改革的一种可选择的模式就诞生并逐步发展起来，因此也就有了中国股票市场的萌芽和初步发展。 解放初期，通货膨胀，物价上涨，黑市猖獗，投机盛行，为了稳定市场，打击黑市，人民政府决定，在天津、北京等城市成立在人民政府管理下的证券交易所。但是，随着国家财政好转，币值开始稳定，交易量下降，不久，随着“三反”、“五反”运动的开展，证券投机活动受到控制，证券交易所业务逐渐萧条。建国初期的证券市场，不仅时间短暂，而且更重要的是，它是旧中国的证券交易活动在建国初期被消灭前的一种过渡形式。到1952年，人民政府宣布所有的证券交易所关闭停业；1958年国家停止向外借款；1959年终止了国内政府债券的发行。此后的20多年中，我国不再存在证券市场。 党的十一届三中全会以后，随着我国经济体制改革的深入和商品经济的发展，人民收入水平不断提高，社会闲散资金日益增多，而由于经济建设所需资金的不断扩大，资金不足问题十分突出，在这种经济背景下，各方面要求建立长期资金市场，恢复和发展证券市场的呼声越来越高，我国的证券市场也便在改革中应运而生。