项目财务效益分析
一、项目财务效益分析的作用
项目财务效益分析(简称项目财务分析)，是在国家现行财税制度、现行价格体系和有关法规的基础上，对投资项目建成投产的获利能力、清偿能力进行测算和分析，以评价和判断拟建项目在财务上是否可行。
项目财务分析是项目可行性研究的重要组成部分，是企业进行投资决策的重要依据，财务分析通过科学地测算拟建项目的盈利能力，能够为企业经营者筛选投资项目并为投资决策提供信息支持；财务分析也是银行发放贷款的重要依据。固定资产资一般具有数额大、周期长、风险高等特点，这决定了银行在发固定资产投资贷款之前，首先必须弄清申请贷款的投资项目是具有较好的清偿能力。只有那些具有较好的清偿能力、能够及偿还贷款本息的投资项目，银行才能为其提供贷款。通过对投项目进行财务分析，银行可以科学地预测拟建项目是否具有较的贷款偿还能力，进而达到规避风险的目的；再次，财务分析也是有关部门审批投资项目的重要依据。投资项目的财务效益如何，不仅与企业自身的生存与发展息息相关，而日对所在地区的经济发展、对所在地区乃至国家的财政收入状况也都会产生影响。因此，各级政府主管部门在审批投资项目时，也应将投资项目的财务效益好坏作为决策的重要依据。
二、项目财务效益分析的主要依据
《建设项目经济评价方法与参数》和《电网建设项目经济评价暂行方法》（国家电力1998第134号文
三、项目财务效益分析的工作程序
第一步，分析和估算投资项目的财务数据。这项工作通常又简称为“财务预测”，也就是要对拟建项目的投资总额、投产后各年的成本费用、销售收入、销售税金和利润等各方面的财务数据进行估算。
第二步，编制财务基本报表。在估算了投资项目各方面的财务数据之后，紧接着就是要根据这些财务数据编制财务基本报表，为计算各种财务分析指标作准备。按照现行的《建设项目经济评价方法与参数》(第二版)，需要编制的财务基本报表有：现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、等。
第三步，计算财务分析指标，评判投资项目在财务上是否可行。一般而言，评判投资项目在财务上是否可行，主要从以下两个方面进行：一是考察投资项目的盈利能力。盈利能力是反映项目财务效益的主要标志。在财务分析中，首先要考察投资项目是否有盈利、以及盈利能力有多大。用于评判投资项目盈利能力的财务分析指标主要是财务净现值和财务内部收益率。二是考察投资项目的清偿能力。投资项目的清偿能力包括投资项目的财务清偿能力和投资项目的债务清偿能力。
四、项目财务数据预测
项目财务数据预测(简称财务预测)，是指在投资决策之前，用与企业财务口径相一致的计算方法，对拟投资项目的财务数进行收集和测算，并编制财务预测表的一系列工作。项目财务测不仅为财务分析提供必需的财务数据，而且对财务分析的结以及最后的决策意见都会产生决定性的影响，因而是项目财务分析的重要组成部分。
显然，项目财务预测所要收集和测算的基本数据应包括项在其寿命期内各年的经济活动情况及其全部财务收支和结果，具体来说就是：(1)项目总投资；(2)项目建成投产后各年的成本费用；(3)项目建成投产后各年的销售收入和税金；(4)项目建成投产后各年的利润；(5)项目建成投产后各年可用于归还固定资产投资贷款的资金来源。
㈠、项目总投资预测
项目总投资是指投资项目从前期准备工作开始到项目全部成投产为止所需要的全部投资费用，具体由项目建设投资和项建成后需要垫付的流动资金两部分组成。其中，建设投资
又分固定资产投资、开办费、建设期利息几个方面。项目总投资预测就是要对项目建设期间年的投资支出以及项目所需的总投资进行预测。为简化起见，这里仅对占项目建设投资比重最大的固定资产投资的估算方法作些说明。
㈡、项目成本费用预测
项目成本费用预测就是要对项目投产后各年的总成本费用进行事先估算。总成本费用由一定时期为生产和销售产品而花费的全部成本和费用组成，具体包括生产成本、管理费用、财务费用和销售费用。
生产成本包括各项直接支出（直接材料、直接工资和其他直接支出）及制造费用。
制造费用是指为组织和管理生产所发生的各项费用，包括生产单位管理人员工资、职工福利费、折旧费、维简费、修理费、及其他制造费用（办公费、差旅费、劳动保护费）。
管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的的各项费用，包括管理人员工资、职工福利费、折旧费、修理费、无形及递延资产摊销费及其他管理费用(办公费、差旅费、劳动保护耪、技术转让费、土地使用税)。
财务费用是指为筹集资金而发生的各项费用，包括生产经营期间发生的利息净支出及其他财务费用(汇兑净损失等)。
销售费用是指为销售产品和提供服务而发生的各项费用，包括销售部门人员工资、职工福利费、折旧费、修理费、及其他销售费用(广告费、办公费、差旅费等)。
为便于计算，在估算总成本费用时，通常将上述各项成本费用中的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费、利息支出进行归并，而将除此之外的费用统一归并为“其他费用”
㈢、项目销售收入与税金预测
企业投资的目的是为了获取利润。为估算项目投产后各年的利润，在对项目投产后各年的总成本费用进行预测之后，还需对项目投产后各年的销售收入与销售税金作出预测。
销售收入预测就是要对项目投产后各年度可能实现的销售收入进行事先测算。一般按下列公式进行：产品年销售收入＝年销售量×销售价格。其中的年销售量就是年生产量。但由于项目建成投产后，在达到设计生产能力前，往往有一个试生产期。因此，在预测各年的销售收入时还必须考虑各年所能达到的生产负荷。
销售税金指项目投产后各年销售产品和提供服务应负担的各种流转税金，包括产品税、增值税、营业税、资源税、城建税及教育费附加。销售税金预测一般是在销售收入或销售量的基础上进行的，但税率的选择应严格区分不同的税种，严格按照国家现行的税收制度进行。
㈣、项目利润预测
项目利润预测是指对项目投产后可能实现的利润师徒事先测算。项目投产后可能实现的利润既包括销售利润，也包括投资净收益和营业外收支净额。但由于投资净收益和营业外’预见性很差，很难预测，在项目可行性研究阶段通常只对销售利润进行预测。
销售利润的估算公式如下：
年销售利润：年销售收人—年总成本费用－年销售税金
式中各项均已在上文中作了预测。
㈤、项目固定资产投资贷款还本付息预测年销
项目固定资产投资贷款还本付息预测就是要对项年可用于归还贷款本息的资金来源进行预测，目的是：为了分析项目的债务偿还能力。
按现行规定，可用于还款的资金来源有：
１、利润。又分为税前还款利润和税后还款利润：
税前还款利润＝利润总额－企业留利
税后还款利润＝利润总额－所得税－企业留利