影响黄金价格的因素

影响黄金价格的因素

黄金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。可能影响黄金供求关系的主要因素有

(1)美元走势

美元和黄金都是国际通用的货币，美元比黄金流动性要好，黄金比美元稳定性要强。因此，美元被认为是第一类货币，而黄金是第二类货币。一般的投资者要么就持有黄金，要么就持有美元，当黄金升值机会大的时候，投资者就会抛售美元购买黄金，于是黄金供不应求时，故而黄金上涨，美元下跌。反之，若美元投资回报率高的时候，投资者就会将手里的黄金转换为美元，于是黄金供过于求，故而美元上涨，黄金下跌。

因此在外汇市场上，通常美元和黄金走势相反

(2)政治局势

如果战争导致政局动荡，那么经济的发展肯定会受到影响。战争会导致当地物质供应紧张，从而导致当地货币贬值。那么这个时候就需要黄金的保值了，于是黄金就会出现抢购状态，导致金价的大幅度上涨。

但是也有例外情况，因为也有其它因素的制约。比如，在1989年至1992年间，世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱，但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人都持有美金，舍弃黄金。故投资者不可机械的套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。

(3)世界金融危机

如果出现世界金融危机，那么各大金融机构就会面临人们大量取现的情况，那么银行就会出现大量的挤兑或破产倒闭。然而当美国等西方大国处于金融体系不稳定的情况时，世界资金就会转向黄金，从而导致黄金需求增加，金价就会上涨。所以，当西方大国经济不稳定的时候，金价就会呈现上涨趋势，反之，如果金融体系稳定，投资人士就会进行高风险高回报的投资，那么这时侯黄金这种稳定性投资对象就会被冷落，造成金价下跌。

(4)通货膨胀

我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一个国家的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就越缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。

相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的

通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影响。

(5)原油价格

黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。原油价格上涨意味着通货膨涨会随之而来，金价也会随着原油而上涨。

(6)本地货币利率（如央行加息）

投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。所以如果美国出现调息，那么黄金应该会有对应的动荡。可以作为买入或者卖出的契机。

利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去购买黄金是否值得。

(7)经济状况

经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。注意这个因素和国际局势的因素不同，该因素类似于金融危机因素！

(8)黄金供需关系

金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿厂长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。此外，新采金技术的应用、新矿的发现，令黄金的供给增加，表现在价格上当然会令金价下跌。一个地方也可能出现投资黄金的风俗习惯，例如在日本出现的黄金投资热潮，需大为增加，同时也导致了价格的节节攀升。

对于黄金走势的基本分析有许多方面，当我们在利用这些因素是，就应当考虑到它们各自作用的强度到底有多大。找到每个因素的主次地位和影响时间段，来进行最佳的投资决策。

黄金的基本分析在时间段上分为短期（通常是三个月）因素，和长期因素。我们对于其影响作用要分别对待。

（9）国际货币组织ETF

一旦ETF大量增仓黄金就会上涨，要是ETF一旦减仓黄金就会下跌，还有各国央行购买持仓增加储备黄金会随着需求上涨，一旦央行抛售黄金，黄金就会出现供过于求金价就会随着下跌。

（10）欧元走势

大部分时间黄金是与欧元同步，最近黄金经常也出现与欧元相反方向的走势，原因是由于欧元也成为避嫌货币。在欧元利好消息时人们就会买进欧元，舍弃黄金这时黄金就会与欧元相反与美元同步。

影响黄金价格因素

黄金市场的投资者都了解，黄金价格变化的主要因素无外乎供求关系、地缘政治、国际经济、美元指数以及石油价格等，那么如何对这些因素进行分析呢？ 黄金具有商品属性和金融属性两个基本属性。当国际地缘政治、国际经济、国际金融形势三个层面均处于稳定状态时，社会流动资本机会成本相对较高，各国货币相对稳定，黄金金融属性难以得到体现。这时，黄金市场的价格决定机制主要表现为黄金的商品属性，黄金市场的价格决定主要取决于黄金商品属性的供给和需求。例如，上个世纪70年代，浮动汇率制度登上历史舞台之后，黄金的货币性职能受到削弱，作为储备资产的功能得到加强，各国官方黄金储备量增加，直接导致了上世纪70年代之后黄金需求量大增，世界黄金价格大幅度上涨。 当国际地缘政治、国际经济、国际金融形势三个层面中任何一个层面处于不稳定的状态时，国际社会的战略和其他经济资源以及资本

流动出现不稳定的预期，社会流动性资本机会成本相对较低，黄金避险功能得以体现，相应的黄金价格预测应以金融属性为逻辑起点。如近期黄金价格一路飙升，直至1000美元/盎司的历史高位，主要原因就在于美国次债危机引起的世界经济前景的不乐观以及较高的通胀预期。 以黄金金融属性分析黄金价格变化时，黄金价格的判断首先分析国际地缘政治及国际经济状况，二者决定了黄金价格的中长期走势；在此基础上，分析国际金融形势及国际投资状况，二者决定了黄金价格的短期波动趋势。黄金价格中长期的趋势是国际金融形势和国际投资状况决定不了的，如果只关注国际金融及国际投资状况，在判断黄金市场价格走势的时候就容易迷失方向。 影响黄金价格的四个层次：国际地缘政治、国际经济、国际金融形势以及国际投资，每一层次都包含着影响黄金价格变动的具体因素。按层次进行分析，归纳出该层次的整体变动趋势以及由此对黄金

影响黄金的经济因素

● 影响黄金价格变动的主要因素（基本面简介） A、供给因素： 1、地面黄金存量，年供应量，金矿开采成本； 2、主要黄金产国的政治经济军事情况； 3、央行的黄金抛售。 B：需求因素： 1、各国黄金制品消费，工业的需求； 2、避险保值需求；投机者，大型投资基金 C：其它因素： 1、外汇走势与各国货币政策； 2、原油价格变动； 3、国际政局动荡； 4、重大突发事件：战争、自然灾害、恐怖袭击、流行病害。

影响黄金价格变动的主要因素 1、地缘政治因素：战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。但是也有其他的因素共同的制约。比如，在89至92年间，世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱，但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人持有美金，舍弃黄金。故投资者不可机械的套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。 2、世界金融危机：当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界 资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。 3、通货膨胀：如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价 的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。 其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影响。 4、石油价格：黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格 上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。 5、本地利率：投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏 低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。 6、投机性需求：投机者根据国际国内形势,利用黄金市场上的金价波动,加上黄金期货市场的交易体制,大量“沽空”或“补进”黄金,人为地制造黄金需求假像。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX 黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999 年7 月份黄金价格跌至20 年低点的时候,美国商品期货交易委员会( CFTC )公布的资料显示在COMEX 投机性空头接近900 万盎司(近300 吨)。当触发大量的止损卖盘后,黄金价格下泻,基金公司乘机回补获利,当金价略有反弹时,来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升,同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸,形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。 7、央行储备：由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料,或者为改善本国国际收支,或为抑制国际金价，因此各国央行一直是黄金最大投资者。各国央行的大规模吸进和抛售、瑞士央行和国际货币基金组织（IMF）的增进或者减少黄金储备就成为国际黄金市场金价波动的主要原因。 8、全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust:该交易基金作为全球最大黄金出入机构,其交易黄金流动性对黄金每日走势影响非常明显。机构持仓量跟黄金走势呈正先关。 此外，地上黄金存量、国际贸易、财政、外债赤字、股市行情、国际金融组织的干预活动、本国和地区的中央金融机构的政策法规等对金价都会有相应的影响。在交易中,精确掌握这些黄金影响因素,对于我们投资者和交易机构都是必须的。

以史为鉴：近十年黄金价格波动的影响因素及建议

近十年黄金价格波动的影响因素及建议 黄金向来具有商品和金融双重属性，在经济全球化的宏观大背景下，黄金价格的走势除了受到传统商品供给与需求的影响外，更多地是受到货币政策、汇率走势以及金融市场投机等金融因素的影响。 一、影响黄金价格的主要因素 1、供求因素 黄金是一种特殊的商品，供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素。 2、美元汇率影响 美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。 3、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关 当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。 4、通货膨胀对金价的影响 对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的

单位购买力下降，金价才会明显上升。 5、国际政局动荡、战争、恐怖事件等 国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬 6、股市行情对金价的影响 一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。反之亦然 7、影响金价的其他因素 其他因素主要有:季节性因素,黄金利率的变化、黄金ETF的持仓变化以及不同国家的黄金文化对于黄金价格的影响因素等。 二、以史为鉴：国际黄金市场行情回顾

影响黄金价格波动的因素

影响黄金价格波动的因素 1.国内生产总值GDP通常GDP越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,金价趋弱。投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，于增速提高，或高预期，均可视为利好。 2.工业生产指数指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金利空；反之为利多。 3.采购经理人指数（PMI）采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。利多美元，当利空黄金。指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。 4.耐用品订单若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。 5.就业报告由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。 6.生产者物价指数(PPI)一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多，利空黄金:下跌则为利空美元，利多黄金。 7.零售销售指数零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空黄金；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多黄金。 8.消费者物价指数讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金。反之煮熟下降，利空美元，利多黄金。不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。 9.新屋开工及营建许可建筑类指标因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空黄金。新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。 10.美国每周申请失业金人数分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。

国际黄金价格的影响因素研究

国际黄金价格的影响因素研究 摘要 黄金，作为一种特殊的大宗商品，具有商品、货币和投资避险等多种属性。它不仅是珠宝首饰制作、工业制造和现代高新技术产业的一种重要原材料，也是重要的国际支付手段和财富储备的主要载体。 黄金的多重属性决定了影响黄金价格的因素必定是错综复杂的，本文考虑了黄金的货币性以及投资避险属性，对影响黄金价格的主要因素进行理论分析，并以美元指数、原油价格、美国CPI指数以及道琼斯工业平均指数作为因变量，运用三种不同的回归模型对2011年1月至2015年8月的黄金价格月度数据进行实证分析，并预测了2015年9月和2015年10月的黄金价格。

目录 摘要 (1) 一、黄金价格的影响因素分析 (3) 1.1 美元指数 (3) 1.2 原油价格 (3) 1.3 美国CPI指数 (4) 1.4 道琼斯工业平均指数（DJIA） (5) 二、黄金价格影响因素的实证分析 (6) 2.1 数据分析 (6) 2.2 多元线性回归 (7) 2.2.1 模型建立 (7) 2.2.2 回归诊断 (9) 2.3 逐步回归法（AIC原则）的回归模型 (11) 2.4 主成分回归 (13) 2.4.1 主成分个数选择 (13) 2.4.2 建立主成分回归模型 (13) 2.5 非线性回归模型（多项式回归） (13) 2.6 模型的优劣比较 (15) 2.7 模型预测比较 (15)

一、黄金价格的影响因素分析 1.1 美元指数 国际上主要的商品都是以美元计价，黄金也不例外，且商品价格多与美元呈负相关关系。当投资者对美元缺乏信心而减少对美元的持有时，美元指数下降，同时投资者会转而增加对黄金的持有，黄金需求增加导致黄金价格的上升。 图1.1反映的是黄金价格与美元指数在2011年1月至2015年10月的走势，图中可以看出黄金价格与美元指数呈现明显的负相关关系，两者的相关系数为-0.624，具有较高的负相关性。 图1.1 黄金价格与美元指数走势图 1.2 原油价格 西德克萨斯中质原油（West Texas Intermediate，WIT）是由美国生产出

影响黄金价格变动的因素

影响黄金价格变动的因素 20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多。 黄金作为金融产品和实物产品，有着货币黄金和非货币黄金之分。因此，影响黄金价格的因素很多，不仅仅是市场经济的作用，还有国家汇率及股票指数的影响，同时还受黄金产量和其他金属价格的制约。 作为一个具有投资原则的投资者，就应该尽可能地了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。 具体来说，主要可以分为以下几个方面： 供给因素： （1）地上的黄金存量与开发成本 全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2％的速度增长，开采规模大幅扩大。2005年间，黄金矿山企业的开采成本大约控制在45元/克左右，2007年达到72元/克。根据不完全数据统计，自进入2009年后，山东招金集团有限公司下属10 余家矿山企业，开采矿石的成本已经累计增加到了90元/克，也既是说，黄金开采成本每隔两年就有近期25元/克的上升空间。 （2）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况 在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。地缘政治、恐怖主义袭击和全球经济下滑，对各国国民经济命脉有着中期内的冲击，对异国的货币政策与稳定有着较强的影响，这些促使了那些相对较弱小的黄金生产国增大本国的黄金开采力度，来应对通货膨胀和维护本国货币的稳定。 （3）央行的黄金抛售 中央银行是世界上黄金的zui/大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6％，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1％。 按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。

黄金价格影响因素和投资策略分析

2005年以来，国际黄金市场备受关注，金价出现大幅度波动，并成为国际金融市场中的一大热点。黄金价格经过2005年的盘整之后，从2006年3月24日550美元的位置开始，在短短的35个交易日内上涨近180美元，到5月12日达到730美元高点，创下了26年来的新高。但此后金价出现雪崩式下跌，在短短20多个交易日中，价格从730美元的高点跌到了542美元的低点，跌幅近190美元。其涨跌幅度之大，速度之快，均为近20年市场所罕见。然而，2007年黄金价格企稳回升，到今年9月20日报731.70美元，悄然间已经重新站上了高位。在此市况下，充分研究黄金价格的影响因素，做好远、中、近期投资的策略分析，成为驾驭黄金市场投资机会、控制黄金投资风险的必经之路。一、黄金定价机制黄金被称为“金属之王”，长期以来是财富的象征，被用于金融储备、货币、首饰和高新技术行业等。传统金本位制度下，黄金具有货币和商品两种属性，其价格受制于黄金货币属性和商品属性均衡的影响。随着1973年布雷顿森林体系解体，黄金非货币化使黄金传统的货币功能弱化，黄金逐步演化为金融市场的投资工具之一，其金融属性应运而生。当代黄金的商品属性和金融属性在经济环境多重因素的作用下，动态地决定黄金的价格。具体地，黄金价格主要来自于伦敦黄金市场，许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准，再根据各自的供需情况上下波动。伦敦黄金市场目前实行日定价制度.每日两次，分别为上午10时30分和下午3时。该价格是世界上最主要的黄金价格.能够影响到纽约以及香港黄金市场的交易。二、黄金价格影响因素20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期之后，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多。具体来说，当前的黄金价格影响因素可以分为以下几方面：（一）黄金供求金价最基本的决定因素是黄金供需关系。黄金市场的供应来源主要有以下几个方面：一是经常性供给。如世界各产金国的新产金，这类供给是稳定的，经常性的；二是诱发性供给。这是由于其他诸多因素刺激作用导致的供给：三是调节性供给。这是一种阶段性不规则的供给，主要包括还原再生金以及inf、各国央行和私人抛售的黄金。黄金的需求主要有以下几方面：一是黄金的实物需求。这主要表现在首饰业、工业等领域：二是黄金的储备和投资需求。由于黄金仍保持一定的货币职能，并能抵御通胀。目前许多国家仍将黄金储备作为国际储备的重要部分，普通投资者也通过投资黄金达到抵御通胀、资产保值增值的目的；三是黄金的投机需求。投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求假象。据世界黄金协会的数据显示。今年1季度黄金需求达到969.13吨，较去年同期增长了4%。由于一年以来金价上涨，因此以美元计价的黄金需求达到174亿美元，较去年同期上升22%。其中，黄金首饰的总消费额升至120亿美元，比四年前翻了一番。工业和牙科对黄金的需求则比较稳定，按吨数计算比去年同期增长1%，按美元计算增长了18%。受金价走势影响，黄金etf投资需求旺盛。据jp 摩根估计，迄今为止，etf投资者买入的黄金数量超过了150吨，而2006年黄金etf净买入量为260吨。在黄金需求持续增长的同时，供给增长速度却相对较慢。金属经济集团（meg）销售副总裁在伦敦金银市场协会年会上说，如果不能发现新矿，目前的黄金储量到2020年将被消耗完。统计数据则显示，世界上四分之一以上的新项目都位于非洲，但是在这个大陆上发现的新储量只占世界不到十分之一。如果黄金供应情况不发生变化，将会造成供应短缺。（二）国际经济因素经济大国对国内经济状况及其调控措施对黄金价格有不同程度的影响，其中以美国经济的状况对金价影响程度最高。经济大国的通胀越高，以黄金作保值的要求也就越大。世界金价也会越高，其中美国的通胀率最容易左右黄金的变动。在世界经济一体化的影响下，经济大国通过各自的货币政策、汇率政策的变动将其经济状况的影响传导给美国，造成美元的涨跌，进而导致黄金价格的起伏。值得关注的是，目前全球货币供应出现流动性过剩的现象，其导致全球资产价格上涨和全球资产泡沫不断积聚。石油、黄

影响黄金价格走势的因素.

影响黄金价格走势的因素 影响黄金价格走势的因素有很多种。但是总体来说影响黄金的因素只有两大项:一方面是美圆指数的涨跌于金价成反比;另一方面则是石油的价格涨跌,它于金价是同进共退的! 黄金价格走势影响因素: 1.国内生产总值GDP 通常GDP越高,意昧着经济发展越好,利率趋升,汇率趋强,金价趋弱。 2.工业生产指数 指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金利空;反之为利多。 3.采购经理人指数(PMI 采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点。当指数高于50%时,被解释为经济扩张的讯号,利多美元,利空黄金。当指数低于50%,尤其是非常接近40%时,则有经济萧条的忧虑,可能会调降利率以刺激景气,利空美元,利 多黄金。 4.耐用品订单 若该数据增长,则表示制造业情况有所改善,利好美元,利空黄金。反之若降低,则表示制造业出现萎缩,对美元利空,利多黄金。 5.就业报告 由于公布时间是月初,一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加,表示景气转好,利率可能调升,对美元有利,利空黄金;反之则对美元不利,利多黄金。

6.生产者物价指数(PPI 生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美元,利空黄金;下跌则为利空美元,利多黄金。 7.零售销售指数 零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利,利空黄金;反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空,利多黄金。 8.消费者物价指数 消费者物价指数上升,有通货膨胀的压力,可能藉由调高利率来加以控制,对美元来说是利多,利空黄金。反之煮熟下降,利空美元,利多黄金。不过,由于与生活相关的产品多为最终产品,其价格只涨不跌,因此,消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。 9.新屋开工及营建许可建筑类指标 因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲,新屋开工与营建许可的增加,理论上对于美元来说是利好因素,将推动美元走强,利空黄金。新屋开工与营建许可的下降或低于预期,将对美元形成压力,利多黄金。 10.美国每周申请失业金人数 分为两类,首次申请及持续申请。除了每周数字外,还会公布的是四周的移动平均数,以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会,消费意欲是经济的最大动力所在,如果每周因失业而申请失业救济金人数增加,会严重抑制消费信心,相对美元是利空,利多黄金。该项数据越低,说明劳动力市场改善,对经济增长的前景乐观,利于美元,利空黄金。 11.美国ECRI领先指标

影响黄金价格重要的十大因素

任何事物的变化都他的原因。黄金的起起落落也有他的原因！接下来知名财经专家李东品金给您介绍影响黄金价格的十大因素！ 一：地缘政治 “大炮一响，黄金万两”说的就是地缘政治对黄金价格的影响。从古至今，黄金就是百姓避险的最佳渠道。在政治或经济动荡之时，信用货币的吸引力下降。此时，作为国际公认的交易媒介，黄金的避险价值就体现出来了，这无疑会支撑黄金价格上涨。 国际地缘政治的动荡会导致资源供给不稳定，也在一定程度上增强黄金避险功能。尤其在战略性资源需求日益增长的今天，当重要战略资源富集地区地缘政治出现不稳定预期时，如中东地区局势不稳定时，有重大避险功能的黄金将会受到追捧，从而引起黄金价格的走高。又如2017年低至2018年初分别出现美国税改政策，贸易战！从同程度影响着金价！ 二：美元价格 美元是影响金价波动的重要因素之一。美元指数表现坚挺，就会在一定程度上削弱黄金作为储备和保值的地位。此外，世界黄金市场一般都以美元为标价货币，所以二者在一定时期的价格走势会呈现出负相关关系。

然而，这种关系不是绝对的，在历史上很多时候也是不成立的。2008～2012年美元指数震荡之时，黄金价格却上涨了一倍。李东品金认为，长期来看，美元和黄金价格走势更多的是受供需关系影响，美元难以压制黄金的价格。 三：金融大战 除战争外，“经济乱世”也会导致投资偏好的转变，激发人们对黄金的避险需求，越来越多的人将黄金纳入资产配置中。 尤其是2016年上半年，国际金融市场动荡加剧，经济不确定性增加，凸显出黄金的避险功能，推升黄金价格稳步回升。统计显示，在过去的半年间，国际金价从每盎司1060美元的低位，一跃升至1300美元之上，猛涨近25%。 四：原油价格的影响 原油俗名黑金原油是国际市场上重要的大宗商品，油价的上涨会波及市场，引发通货膨胀。相关资料显示，原油每上涨10%，通货膨胀率就上涨约1%。通货膨胀导致货币购买力下降，为抵御通货膨胀，人们对黄金的需求上升，从而推动黄金价格的上扬。此外，由于国际黄金和原油价格都采用美元标价，而且国际贸易都是以美元交易的。因此，美元汇率的波动会直接影响金价和油价的同向波动。

黄金为何突然暴跌

黄金为何突然暴跌 赣南师范学院商学院国际经济与贸易1201 彭满香121101050 摘要：很长时间以来，人们都认为投资理财黄金的金银是很好的选择，黄金纵观历史都具备很好的贮藏价值，对于近期黄金迅猛暴跌，不论是业界还是贮藏者度对此感到惊讶，一定程度上形成了恐惧。所以对于黄金为什么暴跌不止，我们首先要从黄金的自身价值，其特点还有对经融经济的影响力，和消费者心理等方面进行分析。本文从以上方面对黄金进行了研究，最后研究并提出了我国应对黄金暴跌的措施方案 关键词：黄金，黄金暴跌与原因，解决措施 我国面临的黄金暴跌问题：自从12日以来，国际黄金价格出现剧烈波动，金 价累计下跌14%。黄金金价从2011年9月的纪录高点1920.50美元/盎司已经下 跌逾20%，分析人士称，按照跌幅超过20%即算进入熊市的惯例，金价可能结束 长达12年的牛市，开始进入熊市。 一．黄金价格影响因素 1 ）地上的黄金存量全球目前大约存有13.74 万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2% 的速度增长。（ 2 ）年供求量黄金的年供求量大约为4200 吨，每年新产出的黄金占年供应的62% 。 （3 ）新的金矿开采成本黄金开采平均总成本大约略低于260 美元／盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20 年以来持续下跌。 （4 ）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。（5 ）央行的黄金拋售中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969 年官方黄金储备为36458 吨，占当时全部地表黄金存量的42.6% ，而到了1998 年官方黄金储备大约为34000 吨，占已开采的全部黄金存量的24.1% 。按目前生产能力计算，这相当于13 年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30 年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上拋售库存储备黄金。例如英国央行的大规模拋售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。 二黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。 （ 1 ）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品

影响黄金价格因素分析.

影响黄金价格因素分析 政治因素经济因素：美元走势、原油价格央行活动消费因素科技工业投资性需求因素 1、政治因素 由于黄金具有避险功能，在战争爆发，政局紧张动荡的时期引起黄金价格上涨。 如1991年8月19日苏联解体金价，在1小时内暴涨10美元/盎司。 如1992年的海湾战争，金价高位于400美元不下，当战局受控后，金价便疲软下来。 911事件当日，黄金急剧上涨17美元 2、经济因素 （1）美元走势: 黄金以美元标价，美元下跌意味着黄金价格的上升，黄金与美元基本呈负相关，相关系数达-0.9左右。 （2）原油价格： 黄金与原油呈同向变化，相关系数为0.6左右。黄金与原油的关系为间接关系，传导机理：油价波动影响世界经济尤其是美国经济，因为美国经济总量和原油消费均列世界第一；美国经济走势影响美国资产质量从而引起美元升跌，继而引起金价的升跌。 3、央行活动 各国央行是黄金大户，目前世界黄金总储量为32650吨。各国央行的买卖黄金的动向也成为影响金价的主要因素。中国目标将黄金储备占总储备的比例保持在5%，而目前仅为1.5%。 一国央行购入黄金，会引起黄金价格上涨，出售黄金，引起价格下跌。4、消费因素： 国民收入增加，消费意欲相应增强，珠宝、金饰、金牌、金币成为采购对象 5、科技工业：

由于黄金具有极高的抗腐蚀性、良好的导热性和导电性，同时有很强的延展性，因此电子业、电镀业、医科等每年都消费60余吨黄金，所以以上工业愈发达，对黄金的需求便愈大，金价便上扬。 美国主要经济指标解读 1、失业率：是指失业人口占劳动人口的比率(一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字)，旨在衡量闲置中的劳动产能。在美国，失业率每月第一个周五公布 2、生产者物价指数：简称PPI, 对各种原材料，半成品的物价水平的反映. 适用于通货膨胀压力的消量指标。 3、消费者物价指数：简称CPI, 根据385种生活有关的主要物品价格加权平均而得.是通货膨胀最著名的指标。 4、工业生产：由FED统计并公布。代表工厂及资本生产量与成本效益的变化. 工业生产量的提高，可看出经济良好，也可推断其出口的增加或就业人数的增加 5、耐用品定单：是指使用寿命超过一年消费品。 6、房屋开工率：一个高的房屋开工率通常预示着良好的消费信用状况，也表示经济健康改善的指标。 7、消费者信用指数:（Consumer Credit)是反映消费者信心强弱的指标，是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受，预测经济走势和消费趋向的一个先行指标。 8、个人所得: (Personal Income) 税前收入。包含工资，利息股利，租金等。显示个人的消费能力。 9、非农就业人数: (No-Farm Payroll) 此数的增加表示人口大多从事工业生产服务业，象征着经济景气活络，但如果持续增加，则有通货膨胀的疑虑。 10、零售销售额: (Retail Sales) 每月对总零售销售所做的统计.此数据如果长期表现不佳，经济之表现倾向衰退。 11、领先指标：(Leading Indicators) 综合12种经济数据统计而得，可预先显示经济将呈现的状态如何。 若领先指标连续三个月上升，则表示往后的经济看好，由于此项指标需长

影响黄金21条经济因数

影响黄金21条经济因数 1.国内生产总值GDP 通常GDP越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,金价趋弱。投资者应考察该季度GDP 与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。 2.工业生产指数 指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金利空；反之为利多。 3.采购经理人指数（PMI） 采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。利多美元，利空黄金。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。4.耐用品订单 若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。 5.就业报告 由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。 6.生产者物价指数(PPI) 一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美元，利空黄金:下跌则为利空美元，利多黄金。 7.零售销售指数 零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空黄金；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多黄金。 8.消费者物价指数 讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金。反之煮熟下降，利空美元，利多黄金。不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。 9.新屋开工及营建许可建筑类指标 因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空黄金。新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。 10.美国每周申请失业金人数 分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。 11.美国ECRI领先指标 领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具,，预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。若美国上周ECRI领先指标高于前值将有利美元，利空黄金；否则将不利于美元。 12.美国本月核心零售销售

影响黄金价格走势的八大因素[精选.]

影响黄金价格走势的八大因素 一、影响黄金价格因素之美元走势：黄金与美元在全年的大部分时间内呈负相关。 1、各大国家中央银行的重要储备资产：美元和黄金； 2、美元指数表现坚挺，就在一定程度上削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位； 3、世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致黄金价格上涨。 二、影响黄金价格因素之战乱及证据震荡：黄金为国际公认的交易媒介 1、战争和政局震荡时间，经济发展受到限制，货币可能会贬值，人们会抢购黄金，造成黄金价格上升； 2、在1989-1992年世界上政治动荡期间，黄金价格没有上升，原因是当时人人持有美元，放弃黄金； 3、投资者不可机械的套用战乱因素来预测黄金价格，还要考虑到其他的因素。 三、影响黄金价格因素之世界金融危机：黄金的资金避难所功能 1、在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金信心就会大打折扣，将黄金沽出照成黄金价格下跌； 2、当金融体系出现不稳定现象时，尤其是影响较大波及范围较广的金融危机时，银行可会出现大量挤兑或破产倒闭，黄金需求会增加，黄金价格会上涨。 四、影响黄金价格因素之通货膨胀：黄金的相对保值功能 1、物价稳定的时候，货币的购买能力就越是稳定，相反，通货膨胀率越高，货币的购买力就越弱，这时货币就会变质。以黄金作保值的需求变大，黄金价格就会越高； 2、美国的通胀率最容易左右黄金价格的变动。而一些较小国家，如智利、乌拉圭等，每年的通胀最高能达到400倍，却对黄金价格毫无影响。 五、影响黄金价格因素之石油价格：黄金鱼石油之间存在着正相关的关系 一般情况下，黄金和石油价格存在联动关系，石油价格的上升预计着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示黄金价格也要下跌。 六、影响黄金价格因素之本地利率：黄金的投资价值 1、投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升； 2、在利率偏低的时候，投资黄金会有一定的好处，但是利率上升的时候，收取利息会更加吸引人，黄金的投资价值就会下降； 3、特别是美国的利息升高的时候，美元会被大量的吸纳。 七、影响黄金价格因素之经济状况 经济状况良好的时候，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，黄金价格也会得到一定的支持，相反之下，黄金价格必然会下跌，黄金价格势必受挫。

影响黄金价格变化的因素

影响黄金价格变化的因素 通过前面的介绍，我们知道可以通过黄金价格的变化进行低买高卖，从中赚取价差获得利润。今天博金论道将为大家讲述市场上影响黄金价格变化的因素主要有哪些。 (1)美元走势 通常美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。而美元作为黄金主要计价货币，其对金价的影响毋庸置疑。通常投资人士才储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。 (2)战乱及政局震荡时期 战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。 (3)世界金融危机 当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金抛售造成金价下跌。 (4)通货膨胀 我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收

入，必然成为投资者的首选。 相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通胀而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通胀最高能达到400倍，却对金价毫无影响。 (5)石油价格 黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。 (6)本地利率 投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。 (7)经济状况 经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。 (8)黄金供需关系 金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。

黄金价格的波动受哪些因素影响

黄金价格的波动受哪些因素影响 黄金价格的波动，是受多方因素影响的结果，只不过各种因素对黄金价格的影响大小不同。了解影响黄金价格波动的因素，才能对黄金价格的走势进行准确预测，从而达到黄金投资赢利的目的。 影响黄金价格波动的因素，包括以下几个方面： (1)美元走势 美元虽然没有黄金那样稳定，但它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金，但最多的人保留在自己手中的货币其实是美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或其它用品，也会沽空手中的黄金来换取美元。 因此，在国际政局有不稳定时期，黄金未必会升，还要看美元的走势。一般是美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。 通常投资人士储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。 (2)战乱及政治震荡 战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为

国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。 但是投资者也不可机械的套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。 (3)世界金融危机 假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢? 其实，这种情况的出现就是因为危机的出现，人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。 当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。 (4)通货膨胀 一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定，相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。

影响黄金价格的因素

影响黄金价格的因素 Leslie 10-9-06 黄金由于具有质地均匀、易于切割，不易磨损变质、便于携带、稀有性和单位重量价值量大的特点，使其从原始时代末期起就充当一般等价物的职能。直到二十世纪中期，黄金仍然充当着世界货币的职能，成为财富的象征。现今社会中，黄金已经回归商品属性，但仍然被各国政府作为价值储备，扮演着极其重要的角色。 回归商品属性的黄金主要用于国际储备、珠宝首饰和工业制造。但由于其价格波动幅度大和频繁的原因，黄金也成为一些投资者的投机工具。于是，黄金的价格就成为人们关注的热点。 长期来说，黄金的价格像其他商品一样受供应与需求关系的影响。据资料显示，黄金的供应地主要分布在南非、美国、澳洲等地，2004年黄金供应(总2，466吨)如下图所示。 数据来源：GFMS 而黄金供应主要是来源于矿金、央行沽售和再生金，需求主要是用于珠宝首饰、电子业、工业、牙医、奖牌及金币、交易所基金及相类产品。相应的2005年黄金供需数量和所占比例如下表所示：

数据来源：TANRICH 由上表可知，目前全球范围内的黄金供需关系十分紧张，这也是导致黄金价格波动的主要原因之一。所以以上每年黄金供应地的产量高低、各国央行的沽售情况、再生金的产出、珠宝首饰业、工业的兴衰，交易所基金的进出场，都是众多政客、分析家、投资家关注的焦点。 而更令人们关注的，短期内迅速地影响黄金价格的因素主要是美元与石油。众所周知，美元与黄金的价格通常为反向走势（其相关系数为，即关系呈反向甚高），这是由于美元作为世界货币，而同时黄金又是作为国际储备的重要手段决定的。作为世界货币的美元，使得很多国家都拥有一定数量的美元作为外汇储备，但同时美元价格波动频繁，各国政府为了保障其不受美元贬值引起的价值损失，在美元贬值时购进相应价值的黄金作为规避风险的重要一个选择，黄金价格从而被抬高。而石油与黄金的价格通常为同向走势。而另一方面，油价上涨会使大部分原材料价格上升，造成物价上涨，而黄金作为可对抗通涨的工具之一，所以油价上升也会令黄金价格上涨．另外，石油对黄金的价格同时也通过石油生产大国所持有的巨额的石油美元来发生影响。所谓石油美元，就是石油生产大国通过输出石油而获得极大的贸易顺差，而世界上通常以美元来结算，所以这巨额资金便称为石油美元。所以当石油价格上升以后，产业单一的石油生产大国由此拥有巨额的石油美元，而为了规避美元贬值而将手中一定数量的美元换成黄金，从而推高黄金价格。所以为了了解黄金价格的动向，就必须研究美元和石油的最近走势。

影响黄金价格的五大因素

影响黄金价格的五大因素 1、黄金的供求关系 由于黄金兼具商品、货币和金融属性，又是资产的象征，因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响，对经济、政治的变动也非常敏感，石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外，投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。 国际黄金市场供求关系决定价格的长期走势。 从历史上看，上个世纪70年代以前，国际黄金价格基本比较稳定，波动不大。国际黄金的大幅波动是上个世纪70年代以后才发生的事情。例如：1900年美国实行金本位，当时一盎司20.67美元，金本位制保持到大萧条时期，1934年罗斯福将金价提高至一盎司35美元。1944年建立的布雷顿森林体系实际是一种“可兑换黄金的美元本位”，由于这种货币体系能给战后经济重建带来一定积极影响，金价保持在35美元，一直持续到1970年。 近30年来，黄金价格波动剧烈，黄金价格最低253.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月18日)。1979年低至1980年初是黄金价格波动最为剧烈的阶段。1979年11月26日(据NYMEX期货价格)价格为390美元/盎司，而不到2个月，1980年1月18日，黄金价格已涨到850美元/盎司，成为30年来的最高点。而随后在一年半时间内，价格又跌回400美元之下，并且在随后的二十多年里价格基本都在400美元以下，尤其是300-200美元之间维持了相当长时间，300美元以下的价格就持续了4年，从1998年1月至2002年3月。从2002年3月底黄金价格恢复到300美元之上，2003年12月1日重新回到400美元，2005年12月1日价格突破500美元/盎司，2006年4月10日突破600美元/盎司，2006年5月11日达到近期的最高点723美元。 造成黄金价格剧烈波动的诱因是70年代布雷顿森林体系的瓦解。1973年，尼克松政府宣布不再承诺美元可兑换黄金，金价彻底和美元脱钩并开始自由浮动。从此，黄金价格的波动最大程度地体现了黄金货币和商品属性的均衡影响。 由于黄金有国际储备功能，黄金被当作具有长期储备价值的资产广泛应用于公共以及私人资产的储备中。其中黄金的官方储备占有相当大的比例，目前全球已经开采出来的黄金约15万吨，各国央行的储备金就约有4万吨，个人储备的有3万多吨。因此，国际上黄金官方储备量的变化将会直接影响国际黄金价格的变动。上个世纪70年代，浮动汇率制度登上历史舞台之后，黄金的货币性职能受到削弱，作为储备资产的功能得到加强。各国官方黄金