浅谈供给侧区域金融改革

浅谈供给侧区域金融改革

长期以来，投资、消费、净出口被视为拉动经济增长的“三驾马车”，我国经济增长过度依赖投资及净出口的缺陷也带来了一系列问题。想要实现经济均衡发展，必须是均衡发力，因此，需要提高消费对经济增长的拉动作用。

习近平主席于2015年11月明确提出实施供给侧的结构性改革，以保持经济的长期发展优势，刺激经济的进一步发展。与传统的需求侧结构性改革不同，供给侧结构性改革对各产业的发展提出了重要的要求。在此背景下，实现区域产业结构升级显得尤为重要，但是目前其面临的问题依旧较多，各地区经济和产业不均衡、相关政策缺位、落后产业难以消化、企业参与度较低等都困扰着供给侧结构性改革背景下我国区域产业结构的升级。因此，必须要提出相关的政策建议，实现区域产业结构的不断优化和升级。

面对新兴、转轨和经济新常态的复杂环境，我国将加大供给侧结构性改革力度。这是相当一段时期经济改革发展的政策导向,也是金融工作的着力点。供给侧改革是结构性改革在供给侧的进一步深化和明晰。改革的核心在于真正建立有效的市场出清制度、产权制度和品牌保护制度，并使市场在资源配置中发挥决定性作用。供给侧金融改革，至少包括这样几方面内容：进一步放松金融管制，减少金融扭曲，促进金融创新；适应结构性改革要求，重塑金融服务体系和金融市场体系；围绕去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板的要求，重塑金融资产负债结构，维护金融稳定；进一步改善金融基础设施，加强金融公共产品建设。这是金融管理当局和各金融市场主体面临的共同挑战。

这几年，面对经济下行压力，中央银行运用多元化政策工具进行操作，保持市场流动性合理充裕，从量价两方面保持货币环境稳健和中性适度。在推进供给侧改革中，保持货币政策灵活适度尤为重要，货币政策既要防止顺周期紧缩，也要防止过度放水妨碍市场正常出清，同时加快转向以价格调控为主的宏观调控，合理引导市场行为，增强供给结构适应性和灵活性。

市场化改革是金融改革的重头戏。从资本市场改革到利率、汇率改革，我国已进行了一系列探索，但走向更加成熟的金融市场，仍需要在机制改革上取

得更大突破。随着存款利率上限全面放开，利率市场化改革接近完成，接下来的是机制化改革，包括督促金融机构，增强自主定价能力和风险管理水平；培育市场基准利率和国债收益率曲线；加强非理性定价行为的监管。随着汇率改革的推进，市场机制在汇率形成中的作用逐步增强，但仍需推动外汇市场深化发展和对内对外开放，形成境内外一致的人民币汇率。资本市场改革备受瞩目也更为复杂，市场的巨大波动实际上反映了复杂的经济结构和市场结构问题，对此应当保持包容和耐心，应通过结构性改革使之发挥更大作用。

经济环境的改变必将促进商业银行等各类金融机构进行力度较大的适应性调整。一些结构性矛盾不可避免地通过银行资产结构和质量反映出来，这就需要商业银行深化自身改革，优化资产负债配置和管理，激活存量，优化增量，化解风险。这也为推进融资体制改革带来新的机遇，金融管理者和市场参与者应抓住有利时机，有效利用金融市场，重塑金融资源，完善融资体系。

在推进市场化金融改革中，需要深化金融监管协调改革，加强金融安全风险监测评估和金融安全网建设，加强金融基础设施建设，防范跨市场金融风险。同时，通过制度安排和市场治理建设，推动市场多元化发展和经济资本化进程。

供给侧改革要求我们的思维方式和工作方式也进行相应改变。破解金融改革难题需要立足中国国情，立足四个全面建设布局，立足市场化资本化国际化格局，立足大金融理念，改变惯性思维定势，在实践中勇于创新突破，使各项金融改革之间以及金融改革与其他方面改革相互协调。需求和供给是一个等式的两个方面，我们所强调供给侧结构性改革应该是针对有效需求实现有效供给，才有可能达到最优的平衡状态。

“供给侧”改革：内涵、影响及建议

经济决策参考 给侧改革：内涵、影响及建议 一、内涵、背景及改革重点 供给侧改革的内涵及背景。一般认为，所谓“供给侧改革”，就是从供给、生产端入手，通过解放生产力，提升竞争力来促进经济发展。长期以来，我国经济增长主要通过需求侧改革实现，重点强调扩大投资需求、消费需求和净出口增长，但当前需求端的刺激仍在持续，收效却不佳，经济下行压力加大，需用新的动力源对冲下行风险。业内认为，改革的核心是推出更能满足需求的好产品，以解决供给与需求的不匹配问题。中财办副主任杨伟民认为，我国供给侧存在六大问题，导致目前经济下滑、投资减速等问题。主要是：一是供给体系总体上具有外向型；二是供给体系未及时跟上国内中收入群体迅速扩大的消费结构；三是现在供给体系满足多样化、个性化消费的能力相对较差；四是部分产业产能已达到峰值，产能难以消化，部分产业达到资源环境约束承载能力的峰值；五是中低端产品过剩，高端产品供给不足；六是企业生产经营成本提高过快。 供给侧改革的重点是要素市场改革。供给侧改革不排除宏观政策的必要调整，如减税等措施，刘世锦认为，重点是要素市场改革，主要包括：一是淘汰落后产能；二是进一步放宽准入，加快行政性垄断行业改革；三是加快城乡之间土地、资金、人员等要素的流动和优化配置；四是加快产业转型升级、精致生产；五是培育创新环境。包括

保护产权特别是知识产权，促进创新要素流动，培育人力资本，改造金融支撑体系等。 我国供给侧改革或呈四大特征。我国实施供给侧改革不代表经济政策的大转向，也不会放弃对总需求的调控，招行刘东亮认为，改革或呈四大特征：一是暂时不会大规模减税及削减社会福利。在经济下行阶段，减税将导致政府财力不足，且不利于降低社会融资成本。二是不会出现大规模私有化。预计未来企业层面的改革将以国企改革为重要推手，以改革国资监管、提升企业效率等为重点，稳步发展混合所有制。三是转型升级与提升市场效率将是供给侧改革的重点。预计简政放权、加强竞争、放松对行业准入和价格管制将是重点。四是产能出清将困难重重。首先，去过剩产能意味着大规模关停企业并裁员，在部分上游行业领域，产能过剩相当严重，如果启动去产能，释放的失业压力短期难以消化；其次，各级政府有意愿有动力维持刚性兑付；再次，市场出清意味着信贷违约规模的大幅上升，这对金融机构的资产质量安全构成重大挑战。预计我国产能出清将会是一个极其缓慢的过程，不会出现90年代国企大规模裁员下岗的情况。 二、影响：重塑我国经济增长红利 对我国经济结构的影响。海通证券认为，从生产角度看，供给侧改革将导致第三产业占比上升，第二产业中传统工业占比下降。从收入角度看，供给侧改革将引发经济蛋糕的重新分配：减税将导致生产税净额占比下降，加速折旧和产能去化将导致固定资产折旧占比短期上升、长期趋降，降低成本和产能去化将导致企业营业盈余占比上升，

中国金融改革和发展的历程回顾

中国金融改革和发展的历程回顾 一，20世纪80年代：引进市场经济金融体系的基本结构 20世纪80年代是我国国民经济向市场经济转轨的早期，金融市场领域改革的主要任务是引进市场经济金融体系的基本结构。 在20世纪80年代之前的计划经济时代，我国“大一统”的金融体系中只有人民银行一家。当时金融体系最明显的特征是，人民银行既管宏观平衡，又提供商业性金融服务。80年代金融改革的一项主要内容就是改变这一金融组织体系结构，通过建立一些新的金融机构，将中央银行和商业性金融体系分开，构建一个所谓双层银行体系。在这个体系中，中央银行专注于宏观调控、金融监管和为银行提供支付清算等金融服务；商业性金融机构则从人民银行独立出来，面向企业和居民提供商业性金融服务。具体而言，中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行以及中国人民保险公司都是在20世纪80年代前后建立或恢复建立的。建设银行过去服务于财政功能；中国银行在恢复设立之前实际上是人民银行内部的国际局（对外加挂一个牌子）；农业银行当时是一块虚的牌子；中国人民保险公司过去只做进出口方面涉及的货运险，是人民银行和财政部的下属机构。 与此同时，80年代还在探索证券交易。当时没有成立股票交易所，80年代后期有个别证券营业部试点开展了证券交易。 二，20世纪90年代上半期和中期：建立符合市场经济需要的金融机构和金融市场基本框架 20世纪90年代上半期和中期，金融改革发展以党的十四大和十四届三中全会为根据，与国家开始建立社会主义市场经济基本框架相平行，主要特征就是建立符合市场经济的金融市场和组织结构的基本框架。 首先是专业银行转向商业银行。当时，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有银行和交通银行都已经成立了，但四大行还是专业银行，分别服务于工商业、农业、国际业务和项目建设等行业或领域，相互之间没有充分的竞争。这显然不符合竞争性市场经济的基本特征，同时也难以进行调控。并且，如果国家在某一领域有政策性要求，如有企业发不出工资，国家要求给予支持，那么四大行也必须负责自己领域的政策性业务。这不仅不利于银行业的发展，也不利于社会主义市场经济下市场主体的健康发展。基于这种考虑，1993年党的十四届三中全会决定成立三家政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行，专门承担政策性服务，四大行只承担商业性业务，同时四大行不再按专业领域划分业务，相互之间可以交叉、竞争，以便改进服务。 专业银行向商业银行转变的另一重要背景是，党的十四届三中全会提出国有企业要建立现代企业制度，即建立以产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学为基本特征的公司组织结构和初步的治理框架。当时就有一个问题，如果现代企业制度也适用于这些大型国有银行，那么这些专业银行也要像国有企业改革一样，按照现代企业制度改变专业银行的性质，变为市场竞争主体，并按照现代企业制度来运营管理。 其次，这一时期建立了证券市场。1990年底，上海证券交易所和深圳证券交易所正式建立，国家层面成立了证券委和证监会，后来证券委的发行审核功能合并进了证监会。 再次，保险业取得较快发展，特别是寿险开始初步发展。1998年，专门成立了中国保险业监督管理委员会。

对供给侧改革浅谈一些看法

对供给侧改革浅谈一些看法（修改稿） 供给侧改革的定义就是在经济新常态背景下政府从提高供给质量出发，用改革的办法推进经济结构调整，矫正要素配置扭曲、化解过剩产能、扩大有效产品供给，提高供给结构对需求变化的适应性、解决发展不平衡、不充分问题，以提高全要素劳动生产率。这也是社会主义国家在渐进式推进市场化改革进程中必须要经历的过程。 供给侧改革牵涉到社会的方方面面是一个完整的系统工程，笔者认为主要包括以下几个方面： 1.政府职能转变、简政放权、精干高效，在创建的社会主义经济发展体系中能让上层建筑更适应于经济基础； 2.政府与市场的边界清晰，深化放、管、服改革做好宏观调控，资源配置主要依靠市场，适当用有形之手干预、引导生产要素的合理流动、调整三产比重、产业结构重置、大力补短板，让经济发展得更高效； 3.做好劳动力要素供给，包括高技术人才的培养与引进、中高级技工以及一般劳动者的素质提升与供给； 4.土地空间要素的供给改革，减少低效建设、生产用地，科学深化国土空间布局，鼓励产业错位发展，深入实施主体功能区

战略，制定实施与主体功能区规划相适应的国土空间开放方式，调整一、二、三产、居住土地空间布局，更充分地发挥土地要素的核心价值； 5.资本要素供给改革，包括金融服务实体经济、搞好股权市场、债权市场及产权市场等的一系列改革，遏制资本投机，促进资源优化配置，流向发展效率、资本回报更高的地方。努力做好“破”、“立”、“降”。“破”就是破除无效供给，把处置僵尸企业作为重要抓手，推动化解产能过剩，做好统计调查，引导资本科学合理流动，并防止出现新的产能过剩；“立”就是瞄准发达国家大力补发展短板，强化科技创新、推动产业升级，在排浪式消费的后期努力寻找新的发展动能；“降”就是降低实体经济的运行成本，包括土地、税负、融资、用工成本等，让企业轻装上阵，在低端产业面临市场分割、高端产业尚未立足的情况下企业有好的营商环境，能够生存下去奋起突围； 6.技术要素改革，技术要素价格改革寻求的是一种最佳效率地发挥技术资源配置，让科技成果商品化，成为生产力，保护知识产权，充分调动科研人员的积极性，建立国家级的科研大平台协作攻关，在芯片、航空汽车发动机、高档数控系统等核心技术领域解决被“卡脖子”问题，补基础科学短板、在应用科学、前沿科技以及高精尖装备制造上缩小与发达国家的差距；

浅谈供给侧改革的必要性

浅谈供给侧改革的必要性 作者：万佩鑫我们在这学期的《形式与政策》课中学了四个主题，当老师讲解到供给侧改革时，我不禁勾起了高三政治专题复习的回忆，然而这次大家不是死记硬背国家政策的背景过程影响，在此我希望成为一名第三者让大家了解到改革的科学性以及紧迫性。 双十一刚过，马路上又多了些花了多少钱、吃土、剁手等相关的话题。一个集团，可以在一天内成交额高达1207亿，可以在无形中膨胀年轻人购买的消费欲望，可以让6、7年前没几个人知道的光棍节变成家喻户晓的“节日”，大多数人都在为阿里巴巴创造的经济神话而震撼、自豪，然而一个事实很多人不知道，阿里巴巴最大的股东是日本软银集团，马云的持股比例仅为8.9%，所以这场在中国精心策划的网络抢购最大的受益者是日本，更大程度上刺激的是国外经济发展，然而我国实体店的业绩日益下滑，库存越来越多。有人说，现在网购都是潮流了，方便快捷，实体店走不下去是必然。为什么近几年OPPO、VIVO、绝味鸭脖等线下渠道销售如此火热？很显然，线上线下各有优缺点，线上销售方便、便宜但售后不够完美或者程序繁琐，线下销售服务周到质量保证但卖价稍贵、不能手指一点交易成功，我认为不能单纯评价线上线下，企业、公司能否发展壮大虽然受销售方式影响，但花样再多也不如顾客手里拿到一个质量过硬、技术先进的满意的产品！武钢本是上个世纪的实力雄厚的国企，因为我国技术的

落后，生产的煤质量低数量高，结果如今煤价不如猪价，武钢转为养猪场，其结局令人深思。 继三鹿奶粉过后，年轻妈妈们纷纷抢购欧洲澳洲奶粉，国内虽有伊利光明等品牌，但是他们往往心有余悸。在韩国，中国人狂抢化妆品、泡菜；在日本，中国人狂抢感冒药、马桶盖、泡面、避孕套；在美国，中国人狂抢苹果手机、奢侈品……有数据表明，2015年如果中国人可以全买国产货，GDP增长就会由6.9％变为8％，是我国生产不出来这些高质量产品吗？怎么可能，我国有那么多科研创新机构、那么多的985大学，答案是他们很少生产。从中国市场经济刚开始，卖方们大多在搞价格竞争，买方认为无论有没有用，买到了就好，前几十年人们不会选择彩电的功能，有画面有声音几个频道就够了，所以卖方最多的想着怎么赚钱赚钱，没想着怎么创新创新，这种传统观念到“习理”时代已经过时了，选择彩电人们会考虑是否联网、智能化怎样？中国到2020年就要建成全面小康，普通人们生活追求显然改变了，所以他们不远千里跑到国外买他们中意的产品，或者花高额的代卖费，“他们”这个群体也会变得越来越多，而中国的市场还在相互竞争拉低价格，很显然供给严重不平衡，国内低端产品供给过多，国内高端产品供给过少。当然我也看到了有些企业的努力，净水器、高端电饭煲、绿色蔬菜等等高技术国产商品进入市场，但是这些努力是远远不够的，必须要加大研发力度，追上国际产品的步伐，促进中国经济新常态化发展。 以东北三省为代表的重型企业改革仍是难啃的硬骨头，我从小到

什么是供给侧改革

什么是供给侧改革 供给侧改革，就是从供给、生产端入手,通过解放生产力,提升竞争力促进经济发展。以下是为你整理的供给侧改革的解释，欢迎大家阅读。 供给侧结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。需求侧改革主要有投资、消费、出口三驾马车，供给侧则有劳动力、土地、资本、制度创造、创新等要素。 供给侧结构性改革，就是从提高供给质量出发，用改革的办法推进结构调整，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率，更好满足广大人民群众的需要，促进经济社会持续健康发展。 供给侧结构性改革，就是用增量改革促存量调整，在增加投资过程中优化投资结构、产业结构开源疏流，在经济可持续高速增长的基础上实现经济可持续发展与人民生活水平不断提高;就是优化产权结构，国进民进、政府宏观调控与民间活力相互促进;就是优化投融资结构，促进资源整合，实现资源优化配置与优化再生;就是优化产业结构、提高产业质量，优化产品结构、提升产品质量;就是优化分配结构，实现公平分配，使消费成为生产力;就是优化流通结构，节省交易成本，提高有效经济总量;就是优化消费结构，实现消费品不断升级，不断提高人民生活品质，实现创新;协调;绿色;开放;共享的发展。

[1-4] 二零一六年一月二十六日中央财经领导小组第十二次会议，强调，供给侧结构性改革的根本目的是提高社会生产力水平，落实好以人民为中心的发展思想。 供给侧改革的背景改革开放三十多年来，中国经济持续高速增长，成功步入中等收入国家行列，已成为名副其实的经济大国。但随着人口红利衰减、“中等收入陷阱”风险累积、国际经济格局深刻调整等一系列内因与外因的作用，经济发展正进入“新常态”。 2015年以来，我国经济进入了一个新阶段，主要经济指标之间的联动性出现背离，经济增长持续下行与CPI持续低位运行，居民收入有所增加而企业利润率下降，消费上升而投资下降，等等。对照经典经济学理论，当前我国出现的这种情况既不是传统意义上的滞胀，也非标准形态的通缩。与此同时，宏观调控层面货币政策持续加大力度而效果不彰，投资拉动上急而下徐，旧经济疲态显露而以“互联网+”为依托的新经济生机勃勃，东北经济危机加重而一些原来缺乏优势的西部省区异军突起……可谓是“几家欢乐几家愁”。简言之，中国经济的结构性分化正趋于明显。为适应这种变化，在正视传统的需求管理还有一定优化提升空间的同时，迫切需要改善供给侧环境、优化供给侧机制，通过改革制度供给，大力激发微观经济主体活力，增强我国经济长期稳定发展的新动力。 供给侧改革的提出2015年11月10日上午，中共中央、、中央军委主席、中央财经领导小组组长主持召开中央财经领导小组第十一

证券行业商业模式与竞争分析

目录 一、本轮证券行业供给侧改革的目的猜想：资本市场深化改革持续推进，需要更有竞争力的券商 (4) （一）取直接融资之长，补间接融资之短，全面服务实体经济 (4) 1、商业模式与风险偏好制约间接融资体系实现信用下沉 (4) 2、当前货币政策友好，但有效性受刚性制约 (4) 3、资本市场深化改革加速使得直接融资成为了可能的处方 (5) 4、券商竞争力的全面升级是资本市场改革的重要任务之一 (6) （二）证券行业困境在于同质化竞争严重、缺乏核心能力、市场化整合困难重重 (6) 1、丢不掉的“通道角色”，甩不开的“同质竞争” (6) 2、资产体量受限，竞争能力不足 (8) 3、市场化整合难以推动，重塑格局需要自上而下的外力 (9) 二、银行开展券商业务的考量或在将直接融资和间接融资有机结合，助力金融供给侧改革 (10) （一）猜想之下，银行的业务效率和风险偏好或将提升，利于支持实体经济发展 (10) （二）银行投资标的如能和券商自营保持一致，或能实现部分信用下沉 (10) （三）银行开展券商业务的两种形式猜想 (10) 1、商业银行直接开展证券业务，符合硬币的两面 (11) 2、控股证券公司或是更具操作性的方案 (11) 三、建设高质量投行是监管和市场的共同需求 (13)

图表目录 图表 1 2020年主要金融与货币政策一览 (4) 图表 2 2020年LPR利率一览 (5) 图表 3 A股股权融资金额波动较大 (6) 图表 4 股权融资相对于社融规模仍然较小 (6) 图表 5 证券行业经纪业务佣金率持续下行 (7) 图表 6 2020年一季末非银资产管理机构AUM分布 (7) 图表7 券商资管AUM自2017年一季度以来呈下降趋势 (8) 图表8 2020年一季度末国内金融机构资产负债规模对比 (8) 图表9 2020年一季度末工商银行、中信证券、中国人寿资产负债规模对比 (9) 图表10 2020年一季度末摩根大通、高盛集团、大都会人寿资产负债规模对比 (9) 图表11 近年主要券业并购事件一览 (9) 图表12 券商直投子公司入围2019年中国先进制造领域投资机构10强 (10) 图表13 汇丰银行网上银行界面展示 (12) 图表14 汇丰控股营收分部结构 (12) 图表15 汇丰控股近年业绩回暖 (12) 图表16 2020年至今已出台8个证监会令，达19年的80%和18年的53% (13) 图表17 2001年至今证监会重要法规一览 (13) 图表18 证监会令数量和当年券商指数表现契合度高 (14)

近20年来中国金融改革取得的成就及金融体系中存在的问题

近20年来中国金融改革取得的成就及金融体系中存在的问题专业：财务管理 班级：四 姓名：陈松 学号: 41015149 （一）我国金融改革取得的成就 1992 年中国共产党十四大以来, 中国金融体制发生了根本性的变化, 金融在改革中稳步健康发展, 在各个方面都取得了令世人瞩目的巨大成就: 1. 金融体系不断健全和完善, 金融业务迅速发展 中国的金融体制改革始于金融机构的组织创新, 经过十多年的努力目前已经基形成一个以中国人民银行为领导, 国有独资商业银行为主体, 多种金融机构并存、分工协作的金融组织体系, 并且在逐步完善。到1996 年末, 中国国内金融机构有:政策性银行3 家、国有独资商业银行4 家、其他商业银行14 家、城市合作银行18 家; 信托投资公司244 家, 证券公司96 家, 财务公司69 家, 保险公司21 家。 国家政策性银行的建立, 初步实现政策性金融业务与商业性业务分离, 随着其内部管理体制的改善, 实现了与商业银行的合理分工, 步入正常发展轨道。国家政策性银行已开始在支持国家重点建设、促进固定资产投资改革、加强粮棉油收购资金管理、推进机电产品和成套设备出口方面发挥重要作用。1996 年, 四家国有独资商业银行继续向现代商业银行转轨, 加强内部管理, 强化一级法人体制和总行对分支机构业务活动的统一调度, 向集约化经营迈出了重要步伐。1996 年国有独资银行全部进入世界100 家大银行之列, 其他商业银行也获得了进一步发展。1996 年, 组建城市合作银行的大中城市由35 个扩展到100 个, 农村信用合作社正在按照合作金融原则进行规范, 各类非银行金融机构在调整和规范中健康发展, 保险在稳定企业经营、安定人民生活和促进市场发展中发挥了重要作用。 2. 金融法律框架基本形成 随着金融体制改革的不断深化, 中国金融法制建设取得了突破性的进展, 特别是在

关于“供给侧”改革的几点思考

关于供给侧改革的几点思考 摘要：供给侧改革作为2015年提出的改革方针，属于我国经济体制改革密不可分的一部分，也是我国经济体制改制必然的发展方向。本文浅析了供给侧改革的必然性以及改革的关键点，以图寻找供给侧改革的途径及方向，同时探讨国有资产管理公司如何在改革中发挥作用。 关键词：供给侧改革经济体制改革资产管理公司供需错配内容：2015年从中央财经领导小组会议，到中央政治局会议，再到中央经济工作会议，先后多次提出供给侧改革，这代表的是我国经济发展思路的根本性转换，即从重视传统“三驾马车”的需求动力转向依靠劳动力、土地、资本、创新等全要素的供给动力。 一、供给侧改革的必要性 1、需求侧改革收效甚微，供给侧改制势在必行 由于2007年以来随着我国经济增速的逐年下滑，今年甚至已经降到了7%的水平，而在之前通过拉动消费、拉动投资等的需求侧刺激已经收效甚微，而需求不足仅是一种表象，供需错配才是实质，因而需要从供给侧着手改革。从持续多年的抢购海外奶粉事件、到今年的抢购日本马桶盖事件以及不断升温海外代购规模，虽然国内也有类似的产品，但是国内消费者在生活水平提高后对消费产品质量的选择，更折射出中国长期以来“供给侧”不足、供需错配的矛盾。

2、市场竞争加剧，企业生存环境差需要供给侧改革 伴随着经济下行，许多问题更加暴露出来。由于我从事金融不良资产行业，遇到的企业多是遇到债务危机的企业，这些企业要么忙不扩大产生资金链断裂、要么高融资成本入不敷出、要么没有核心竞争力被淘汰、要么行业竞争太过激烈被迫倒闭，企业盲目扩张、融资成本高、无核心竞争力、产能过剩技术落后都反映出供应侧的一些顽疾。 3、供给侧改革与我国经济体制改革息息相关 供给侧改革是顺应我国经济体制市场化改革的趋势。经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。供给侧搞个的大部分方针均与经济体制改革的关键点相互交叉吻合。 二、供给侧改革的关键点 1、政府自身改革，简政放权 一是降低“制度性交易成本”，保护市场这只“看不见的手”，简化企业办事审批流程，由严格事前审核逐步发展为重视事后监管，可以改善高进入门槛低监督管理的模式，降低行政干预，严厉打击腐败，降低企业隐形成本；二是落实财税改革方案，降低企业负税，能够直接提高企业盈利，也提高了企业投资意愿，从而也推动了投资与消费。三是落实金融体系改革，扩大金融业对内对外开放程度，推进利率汇率市场化，大力发展资本市场，改革融资体制，促进直接融资发展，降低企业融资成本，推动解

中国金融结构的改革与变迁

中国金融结构的改革与变迁 经济运行与金融活动相伴而行，经济的发展必然伴随金融的发展，金融的发展又反过来成为推动经济进一步发展的重要力量。深入了解一国金融结构和金融发展水平对研究整个金融体系及经济发展具有重要意义。以下从对中国金融结构的历史回顾到现状分析，最后对中国金融结构的未来进行展望，系统地对中国金融结构的改革与变迁做出详细分析。 一、中国金融结构回顾 改革开放以来，中国经济取得了举世瞩目的成就与发展，与之相对的，中国的金融体系也在不断完善与发展。金融体系从改革开放前的“大一统”转变为现在多种金融工具共存的全方位金融体系，金融机构也从单一银行制逐步发展为包括银行、证券、保险等多行业的结构体系。过去三十多年的发展中，我国形成了以间接融资为主导的金融格局，这种格局主要有以下三方面特点： （一）银行业是整个金融体系的主体 在改革开放前的“大一统”金融体系中，国家银行垄断了整个金融市场。经过改革，金融结构发生了很大变化，商业银行从中央银行分离，股份制银行逐步设立，证券、保险等新型机构开始出现，我国资本市场也实现了从无到有，迅速发展。但是，我国金融市场以银行业为主导的结构仍未改变，间接融资仍然是我国主要融资方式。据统计，1995年，我国间接融资10568亿元，直接融资仅有1380亿元，间接融资占比达88.4%。到2003年，我国间接融资比例仍保持在85.1%左右。在此期间银行存贷款也是我国金融资产的主要部分，如1978年，我国存款类金融机构资产占全部金融机构总资产的93%，1986年存款类金融机构资产占全部金融机构总资产87%，1991年，该比例仍维持在较高水平，达到84%。同样地，银行信贷融资成为我国企业获取外源融资的主要形式，整个银行业为非金融企业提供的正式渠道信贷资金比重一直处于平稳高位状态，1993年该比例为96.31%，2003年98.26%，平均保持在98%左右。 （二）中国银行业主要以国有性质为主，政府为实际控制者 经过不断改革，我国银行业体系逐步出现多样化构成，股份制商业银行、城

近二十年来我国金融改革取得的成就和金融体系中存在的主要问题

近二十年来我国金融改革取得的成就和金融体系中存在的主要问题 一、我国金融改革二十年背景概述 20年来，中国的金融体制改革走过了一段漫长的路程。从中央银行的建立，到商业银行和政策性银行的分设；从非银行金融机构的出现，到证券市场的运营；从拆借市场的兴起，到期货市场的发育；从贷款规模的取消，到公开市场业务操作，等等，中国金融业取得了不小的成绩。但随着中国经济体制改革的进一步深化和市场经济体制本身的要求，尤其是在经济全球化、信息技术的迅猛发展以及金融国际化步伐加快的背景下，中国现有金融体制的弊端逐渐暴露，金融宏观调控与监管、金融机构组织体系、金融市场体系等方面都存在很多问题，但归纳而言，国内金融体制改革进展到现在，实际上只剩下三大重要问题需要解决，那就是投资主体多元化、利率市场化，分业与混业经营。 二、金融改革成就分析 如今，金融改革历经二十载取得了相当大的的成就，主要体现在以下方面：第一，建立了融资规模庞大、结构相对健全、竞争比较有序的金融市场体系，确立了社会主义市场型金融运行体制，金融资源配置的市场化达到了相当程度。金融市场体系的形成，为统一的社会主义市场经济体系的构建与完善作出了重要贡献，同时也使得市场型金融运行体制得以确立，成为推动经济、金融市场化进程的重要动力。伴随金融市场的发展，各类经济主体的投融资渠道越来越趋于多样化，储蓄向投资转化的效率大大提高，市场在金融资源配置过程中的基础性作用逐步增强。 第二，建立了以多种间接型金融调控工具为主体的金融宏观调控体系。市场经济体制下国家对金融的调控，则必须摈弃计划管制，实行以金融市场为基础的间接调控，注重发挥利率、法定存款准备金比率、公开市场业务等各种间接型金融调控工具的作用。1996年，我国取消了银行的贷款规模控制，在金融调控间接化改革方面迈出了重要步伐。随着利率市场化改革的深入，利率形成机制的市场化程度不断提高，利率对金融运行的政策调控功能也在明显强化。除存贷款

中国金融大变革

中国金融大变革 金融体制改革加速进行时 * 西方国家经济仍飘摇动荡，中国政府则着眼于在未来3-5 年内推动改革全面加速 * 利率市场化推进有望加快，债券市场规模将增加一倍... * ... 人民币在五年内可能成为完全可兑换货币 提要 西方经济疲弱仍在持续，市场将目光投向中国并密切关注决策层刺激经济的政策举措。未来一段时间，有望看到财政和货币稳增长的政策努力持续，并拉动经济温和回暖。关注短期政策波动之余，更应注意到金融领域的一系列改革正加速推进。预计明年年初上台的新一届政府领导人金融领域的改革进程表中将包括银行体系改革、发展债券市场、利率市场化、资本项目开放以及人民币可兑换几个方面，推进的速度可能超出大多数人的预期。这一变化一方面可以提高资本配置的效率，促进民营经济发展；另一方面为正在形成的中产阶级提供更多的投资选择，获取更高收益并进而促进消费，为经济增长从投资向消费转型并提升潜在增长速度创造条件。 本报告分析了未来三到五年可能的改革推进路径。金融领域的改革不可能一蹴而就，推进过程中的波动和曲折在所难免。在这一过程中，吸收借鉴他国历史经验及教训无疑有助于少走弯路。 从银行到债券 地方政府融资平台的债务问题的累积迫使决策层加快发展以债券市场为主的直接融资渠道。人类历史上规模最大的从农村向城市的人口转移催生了巨大的基础设施（铁路、公路、桥梁等）投资需求。超过50%的国民储蓄率决定了资金并不成其为问题。但长期融资工具的匮乏意味着基建投资项目的融资不得不过度依赖银行贷款，并因而造成了项目周期长期性与银行贷款短期性之间的错配。要解决这一错配，适应未来城市化需求，债券市场的发展亟待加快。在推出了市政债及高收益债试点之外，企业债发行提速。给定未来十年总计约20-30万亿人民币的城市化基建投资需求以及金融十二五规划将直接融资比重提升至15%的目标，预期市政债及企业债规模可能在未来五年扩大一倍。当然，发展债券市场的过程中也存在巨大的挑战：如何将相互割裂的几个债券市场一体化并对发行统一监管以及建立健全的市场制度框架对提高市场效率至关重要。此外，允许国际金融机构更多参与将有助于提高市场的深度和广度。债券市场的发展反过来也将刺激银行业更多关注中小企业及消费者的融资需求。温州金融改革试点对于探索贡献我国GDP的65%、就业的80%以及税收50%的中小企业未来融资效率将做出有益探索。 利率市场化 央行今年6、7月份连续两次扩大贷款利率浮动下限意味着利率市场化进程有所加速。目前主要商业银行重组上市基本完成，市场化改革有所深化。鉴于非国有部门占投资比重已近60%。利率市场化改革进一步推进时机成熟，也对资本市场的深化意义重大。

我国金融改革重点五个方面

我国金融改革重点五个方面 针对中国金融改革，德意志银行大中华区近日发表了一份特别报告，认为中国金融市场在2014年实现了大幅度开放，进而在今年下半年及明年将继续加快金融改革步伐。报告对我国金融改革重点五个方面进行了预测，指出深度改革将侧重利率市场化、汇率市场化、资本账户开放、国内资本市场深化发展及人民币国际化五方面。 一.利率改革，放开金融机构存款利率管制，货币政策改革的重点将集中在三大领域： 1.引入短期政策目标，可以是7天利率和隔夜利率； 2.完善货币政策传导机制来构建一个流动性更强、价格发现更有效的收益率曲线与期限结构； 3.公开日流动资金便利，优化公开市场操作效果； 二.汇率和外汇管理改革方面,认为中国将继续增强人民币汇率双向浮动弹性，预计2016年上半年人民币对美元即期汇价浮动区间将扩大至±3%。 1.是引入价格措施，如用金融资产交易费来控制短期资本流动，并推行无息存款准备金。 2.是将外债宏观审慎框架试点项目由3个试验区拓展至全国，外债管理方式由原先的定额监管转为视企业资产及运营表现决定。 3.是向境外投资者及离岸市场参与方开放在岸外汇市场，允许更多外汇衍生品在市场内交易。 4.是逐步简化外汇管理制度，减少行政审批，实行负面清单管理制度。 三.资本账户开放方面 1.深港通预计将于今年三季度启动，这将会是继沪港通以后通过区域交易所互通实现双向资本流动的又一重大进展。 2.通过QFII、RQFII机制及银行间债券市场开放，显著扩大境外投资者参与国内固定收益市场的途径和份额。未来5年境外投资者持有资本占国内资本市场（包

括固定收益与股市）投资的比重将从现在的3%增至10%，投资规模控制有望在5年内完全取消。 3.开通合格境内个人投资者（QDII2）。QDII2已在广东省开展试点近两年，试点项目中个人投资者外汇兑换额度上限为人民币2000万元。预计QDII2项目有望在今年年内扩展至全国，个人外汇兑换额度也将相应提高。 4.4个自贸区将继续加强资本账户可兑换的试验力度。报告预测，今年自贸区改革重点将开放自贸区内企业跨境融资。 5.放松离岸金融机构参与银行间市场融资。放开离岸金融机构进入国内银行间市场将有助于离岸金融机构更好地管理人民币流动性，疏通国内货币政策向离岸人民币市场的传导。 6.允许外资企业在境内上市或发行熊猫债。中国将逐步开放国内资本市场供跨国企业融资，但考虑到当前中国的会计准则和上市条件，完成开放仍需1至2年时间。 四.中国同时也在推进国内资本市场以及金融立法的改革 五.预计在今年第四季度人大及常委会对《证券法》推出修改法案。 中国金融改革预测重点五个方面，是否真的会有改革，现在无从得知。 本文来源于爱贷网，理财，安全先行，爱贷网，四级风控体系，第三方资金监管，平安银行承保，更多理财资讯及理财产品信息可登录爱贷网官网查看了解，也可以通过扫描下方的二维码关注爱贷网理财官方微信，下载爱贷网理财App，享受方便快捷的理财服务。

供给侧改革背景下“混改”模式及其影响研究——以中国建材集团为例(下)

供给侧改革背景下“混改”模式及其影响研究 ——以中国建材集团为例（下） 2020年02月21日 （2）民企参股模式 中国巨石是中国建材集团旗下最具有代表性的改革试点企业。1999年4月22日在上海证券交易所上市，当年首次公开发行普通股7000万股，之后一直以发行股票、吸引基金等形式不断引入外来战略投资者和民营股东，从而逐渐降低企业中的国有成分，如表2、3所示。 表2　中国巨石上市后的主要股权持股情况（1999年） 股东名称股东性质股权比例（%） 中国新型建筑材料集团有限公司国有企业37.79 浙江桐乡振石股份有限公司民营企业22.26 江苏永联集团公司地方集体企业 4.24 中国建筑材料及设备进出口公司国有企业 2.38 其他流通股股东普通流通股33.33 数据来源：中国巨石1999年度报表。 表3　中国巨石主要股权持股情况表（2018年） 股东名称股东性质股权比例（%） 中国建材股份有限公司国有企业26.97 振石控股集团有限公司民营企业15.59 香港中央结算有限公司外资战略投资者7.13 BlIL&MELINDAGATESFOUNDATIONRUST基金 1.54 其他流通股东普通流通股49.77 数据来源：中国巨石2018年度报表。 把中国巨石成立之初时的主要股权成分与2018年进行对比，可以看出中国巨石中的国有和集体资本占比持续降低，股权结构向多元化转变。企业通过引入外资，设立公司以及引入基金等途径，使国有企业与其他战略投资者逐步融合，共同经营。（3）以“三七原则”设计的股权结构 从中国建材集团来看，它采用了“正三七”与“倒三七”的多种股权构成形式。当原所有者仍持有上市公司30%左右股份相对控股时，然后引入其他股东的方式是“正三七”；至于“倒三七”是指部分上市公司会持有70%左右的股份，然后其他投资者或民企实际控制人将分摊约30%的股份。这种改革方式不仅使得集团对内部战略决策、固定资产与股权投资等拥有绝对控制权，还能通过注入民营资本来增强企业活力，从而实现国有资本的保值增值。 （二）“供给侧改革”后建材行业绩效分析 由图1可以看出2015年受到供给侧改革以及市场重组等影响，建材行业整体经济状况不佳，但2015年之后至今，建材行业利润总额呈上升趋势而亏损数额也在下降，2017年末国内建材行业利润总额达到4446亿元，同比增长9.8%，但增速有所放缓；另外从2015-2017企业的毛利率和销售利润率水平的持续增长情况可以看出，在去产能去库存政策下建材行业的总体盈利能力呈上升趋势。可见政策以及经济环境的有利变化的确能够促成建材行业的转型发展。 图1　2013-2017年中国建材行业经济运行现状（单位：亿元） 数据来源：公开资料整理。 （三）中国巨石绩效分析 中国建材集团已建成产业、技术、成套设备和物流贸易四大业务板块，中国巨石作为核心企业，负责开展集团战略性新型玻纤材料产业及其研发，也是我国新材料行业最早进入资本市场，企业规模最大的上市公司之一。同时，中国巨石同北新建材等其他三家企业也是中国建材集团在2015年提出的改革试点方案批准后，第一批选入混改的试点企业。因此本文选择中国巨

浅析供给侧结构性改革对我国经济发展的影响

经济研究浅析供给侧结构性改革对我国经济? 发展的影响 毕?越 （中原豫资投资控股集团有限公司，河南?郑州?450000） 摘?要：随着经济全球化的深入发展，我国市场需求发生了深刻的变化，表现在低端产品产能过剩且生产能源消耗多，资源利用率低。而资源消耗少的高端产品多依赖于进口。出现了明显的供给与需求总量过剩，结构不匹配的情况。需求不足只是表面现象，供 需错配才是矛盾核心，需要从源头即供给侧着手改革，从而解决新时代我国社会的主要矛盾即人民日益增长的美好生活需要和不 平衡不充分的发展之间的矛盾。本文通过对供给侧结构性改革的理论和实践进行探讨，分析了供给侧结构性改革策略 。 关键词：供给侧；经济发展；结构性改革 0?引言 近年来，我国逐步进入经济新常态这一历史阶段，为了提高经济体系的效率和质量，我国经济政策开始逐渐从需求侧刺激向供给侧转移。要提升我国经济持续增长的动力，供给侧改革是新常态下的必然选择，而对供给侧改革的分析研究有利于指导我国经济发展政策的路径选择、扩充我国经济调整领域的思考内容。 1?供给侧改革意义 1.1?有利于化解过剩产能、调整经济结构? 近年来，我国经济增速放缓，实体经济盈利水平下降、经济风险上升、财政收入下降等问题日益突出，但这些病症还只是我国经济发展问题的表象，病根却在供给侧，体现为较严重的结构性有效供给不足，传统产业产能过剩，中低端产品过剩，高端产品不足。因此调整经济结构成为首要任务，供给侧结构性改革能够有效促进经济结构的优化，把改善供给结构作为突击点，减少无效供给、增加结构性有效供给，解决结构性有效供给不足的问题。 1.2?有利于消除要素资源供给的约束? 改革开放以来，我国经济持续快速增长的一个重要助推力就是人口红利，但这个助推力正随着我国人口结构的变化锐减。“刘易斯拐点”的到来，就意味着传统人口红利的消失。同时要素资源供给约束日益加剧，我国过分依赖出口和投资的经济增长模式，造成资源、能源、环境的制约影响越来越明显，阻碍了我国的可持续发展之路。 1.3?有利于消除体制机制障碍? 我国凭借经济体制改革打破了制约生产力发展的体制机制障碍，生产要素逐步得到优化配置，潜在的制度红利得以释放，生产力得到解放，生产效率逐步提高，物质财富明显增长，为中国经济发展注入了不竭动力。虽然在很多方面取得了突破性进展，但对市场化导向的改革还存在很多弊端，需要进一步全面深化和优化。“无形的手”在资源配置方面主导作用没有得到充分发挥。在经济新常态情形下，改革已进入攻坚阶段，各种矛盾交织凸显，改革的复杂性、艰巨性和纵深性在不断加强。 1.4?有利于提升有效供给水平? 我国的产业结构和经济体制与西方某些经济发达国家有较大差异，主要问题在于经济发展不平衡不充分，社会贫富差距拉大，导致各地区、社会各个阶层的消费水平的差异。所以在商品生产上，很难做出有效的销售策略，供求关系不匹配，时常会出现产能过剩 司资金使用汇报率、减少成本的情况下还拓展了企业获取资金的渠道，更有助于民众获取更高的利息回报。 3.3?小微企业自身变革 第一，小微企业应建立完善的财务体系。小微企业通常情况下难以从银行获取贷款，混乱的财务体系是其重要原因，所以聘用专业的财务人员建立符合规范的财务体系也是小微企业的当务之急，一个合规的财务体系更有利于小微企业获取银行贷款。 第二，提升市场竞争力。小微企业一般都是代工厂，通常情况下都替别人加工产品，缺乏自己的品 牌，以及核心竞争力。小微企业可以大力发展高新技术，掌握核心技术提升企业市场竞争力。 参考文献：： ［1］胡号寰.我国小微企业发展现状、问题及对策［J］.长江大学学报(社科版),2016,(1):56-58. ［2］康淑英.小微企业创新型融资方式探析［J］.农村经济与科技,2019,(2):150-155. ［3］王克听.信用视角下的中小微企业融资难问题破解［J］.征信,2017,(12):90-92. ［4］BergerA.andUdellG.?Small?Business?Credit?Availability?and?Relationship?Lending:?The?Importance?of?Bank?Organizational?Structure ［J］.TheEconomicJournal,2002,(112):32-53. 65 2019年第6期

山西省金融改革发展总体规划(2015-2020年)

山西省金融改革发展总体规划（2015-2020年） 山西省人民政府 金融是现代经济的核心。为贯彻落实省委、省政府《关于促进山西金融振兴的意见》，深化全省金融改革，充分发挥金融对山西经济结构调整和转型升级的支撑作用，建设与实体经济相适应的现代金融体系，促进金融业持续健康发展，结合我省实际，制定本规划。 一、基本要求 （一）指导思想。深入贯彻党的十八大、十八届三中、四中全会精神，认真落实省委十届六次全会的战略部署，坚持深化改革、加快发展的总思路，壮大地方金融实力，加快金融创新步伐，提升金融服务水平，改善金融生态环境，全面提升金融业竞争力，为我省全面推进廉洁发展、转型发展、创新发展、绿色发展、安全发展、统筹发展，实现富民强省战略提供有力支撑。 （二）基本原则。按照统筹谋划、突出重点、市场主导、循序渐进的原则，充分发挥我省转型综改试验区“先行先试”的优势，加快推进全省金融改革发展，力争用较短时间建成与我省资源型经济转型相适应、市场化程度较高、竞争有序、运行规范、监管科学、功能完善的现代金融服务体系。 （三）发展目标。综合考虑我省金融业现实条件和经济社会发展需要，2015-2020年我省金融业发展的总体目标是： 1.金融产业不断发展壮大。金融业增加值突破1600亿元，占GDP的比重超过10%，成为全省基础性和关键产业。

2.融资总量显著增长。2020年社会融资总量达到6900亿元，间接融资突破4200亿元，其中，银行贷款2200亿元，表外融资2000亿元；直接融资突破2700亿元，其中，债券融资2000亿元，股票融资700亿元。在主板、中小板、创业板、“新三板”上市（挂牌）公司数量分别突破60 家、30家、30家、300家，总数达到420家，股权交易中心挂牌达到3000家，区域股权市场融资规模突破200亿元。保费收入达到750 亿元，保险深度达到5%，保险密度达到3500元/人。 3.金融机构实力明显增强。力争到2020年，全国性金融机构和主要外资金融机构全部在山西设立分支机构；各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行驻晋分支机构业务规模在本系统内排名不断前移；培育具有较强核心竞争力和较高品牌价值的地方金融机构，晋商银行、国信集团资产总额分别达到3000亿元、530 亿元；县级农信社全部改制为农村商业银行；村镇银行数量突破75家，比2014年末增加37家；小额贷款公司达到700家，比2014年末增加124家，注册资本金总额700亿元，比2014年末增加345亿元，平均注册资本金从2014年末的6000万元提高到1亿元，注册资本超10亿元的大型公司不少于1家；全省融资担保机构达到300家，比2014年末增加76家，注册资本总额达到300亿元，比2014年末增加129亿元，注册资本超10亿元的特大型机构不少于5家，比2014年末增加3家，每市至少有1家实收资本达到3亿元、每县（市、区）有1家实收资本超5000万元的机构。2020年前力争新组建地方法人寿险公司、金融租赁公司、地方资产管理公司、民营银行、私募股权基金管理中心、消费金融公司、商业保理公司各1家，再担保公司3家、财务公司2家、期货公司2家；将中国（太原）煤炭交易中心建设成为全国重要的煤炭现货以及商品场外衍生品交易市场，将山西股权交易中心建设成为以资本要素为特征的金融综合交易平台。将太原打造成为在中西部地区有较强影响力的金融活跃区域。全省金融机构布局更加合理，功能进一步完善。 4.金融市场进一步健全。货币市场交易量显著增加，交易品种不断丰富；多层次资本市场体系初步建成，证券市场、债券市场、期货市场作用得到充分发挥，股票、债券市场份额占全国比重显著提高，区域股权市场交易规模继续扩大，创业和股权投资市场快速发展，资本规模大幅增加；保险市场服务领域进一步拓宽，保障功能不断完善；金融中介服务领域不断拓宽，服务体系逐步完善。到2020年，力争形成业态丰富、结构合理、功能完善、服务高效的市场体系。

供给侧改革的背景、主要内容及市场影响doc

供给侧改革的背景、主要内容及市场影响 杨高宇 作者简介：杨高宇，（1978—），经济学博士后，国信证券发展研究总部研究员。 摘要：2015年中央经济工作会议强调供给侧改革是2016年经济任务的关键。中央经济工作会议定调“供给侧改革”，充分表明政府宏观调控思路从传统的重需求管理和重短期刺激向供给与需求“两手抓”的重大转变。政策的重大转变，势必对我国经济发展以及未来市场走势产生巨大影响。 关键词：供给侧改革宏观背景市场影响 一、引言 2015年中央经济工作会议强调供给侧改革是2016年经济任务的关键。2016年要着力加强结构性改革，在适度扩大总需求的同时，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，提高供给体系的质量和效率。供给侧改革是在需求面走软的背景下，对供给端实施结构性调整，达到降低企业成本、化解过剩产能以及增加新兴产业供给的目的。传统的“需求侧管理”是我国政府宏观调控的基本政策框架，主要通过刺激消费、出口以及投资需求来促进经济发展。而“供给侧管理”则从经济的供给端入手，通过解除对人口、资本、土地和制度等要素的抑制，增加有效供给，提振经济活力，进而促进经济发展。中央经济工作会议定调“供给侧改革”，充分表明政府宏观调控思路从传统的重需求管理、重短期刺激向供给与需求“两手抓”的重大转变，政策的重大转变势必对我国经济发展以及未来市场走势产生巨大影响。 二、我国供给侧改革的宏观背景 （一）传统要素增长红利放缓亟需供给侧改革释放新活力 改革开放以来，我国经济增长表现出“高投入、高能耗、低成本”特征。然而，随着要素从低生产率部门向高生产率部门转移的空间逐步缩小，土地、劳动力、资源环境的综合成本上升，人口老龄化带来的储蓄率下降、投资支撑经济增长的贡献缩小，数量型扩张的经济模式已经难以支撑经济高速增长。中国经济面临动力切换与结构转变，对此，亟需供给侧改革释放新活力，将潜在的供给需求优势转化为现实的增长动力。 其一，要素高投入难以持续。传统的粗放式经济增长模式主要依靠要素的高投入来拉动经济增长。然而，随着土地、劳动力和资本等资源约束趋紧，要素高投入模式难以为续。以劳动力为例，由社会科学文献出版社出版的《人力资源蓝皮书：中国人力资源发展报告（2013）》指出，2013年我国劳动年龄人口比重下降，劳动年龄人口进入负增长的历史拐点。在2020年之前，我国劳动年龄人口年均减少155万人，2020-2030年将年均减少790万人，2030-2050年将年均减少835万人。 表1：我国环境污染治理投资情况（单位：亿元）