财务管理习题一至六
财务管理
习题一
一、单项选择题
1.在下列经济活动中,能够体现企业与投资者之间财务关系的是( )
A.企业向职工支付工资
B.企业向其他企业支付货款
C.企业向国家税务机关缴纳税款
D.国有企业向国有资产投资公司支付股利
2.财务管理的产生是基于客观存在的（）和财务关系
A.筹资活动
B.投资活动
C.财务活动
D.分配活动
3. 财务管理的对象是 ( )
A.资金运动
B.财务关系
C.货币资金
D.实物财产
4.以下不属于利润分配活动的是（）
A.资本的初始分配
B.依法纳税
C.弥补亏损
D.向投资者分配股利
5.企业的财务关系不包括（）
A.与所有者之间的委托代理关系
B.与职工间的经济关系
C.与税务部门间的纳税关系
D.与政府间的公共关系
6.现代财务管理理论认为，企业的最终目标是实现企业（）
A. 产值最大化
B.利润最大化
C. 账面净资产最大化
D.企业价值最大化
7. 实现股东财富最大化目标的途径是 ( )
A.增加利润
B. 降低成本
C.提高投资报酬率和减少风险
D.提高股票价格
8.企业价值最大化目标在实务工作的缺陷是（）
A.未考虑资金时间价值
B.操作性较差
C.未考虑其他利益相关者的利益
D.理论性较差
9.企业价值最大化观点优于股东财富最大化观点的原因之一是（）
A.考虑了资金的时间价值
B.考虑了投资的风险价值
C.与股票市场价格相联系
D.能够使财务管理的目标与财务管理主体相一致
10.下列有关通货膨胀对财务管理影响的论述，不正确的是（）
A.通货膨胀的程度直接影响投资收益、资本成本
B.通货膨胀加剧企业财务状况的不确定性
C.通货膨胀增大企业的经营风险
D.企业可以采取适当措施控制通货膨胀
二、多项选择题
1.企业财务活动的内容是由资金运动过程所决定的，下列属于财务活动的是（）
A.筹资所引起的财务活动
B.分配所引起的财务活动
C.投资所引起的财务活动
D.经营所引起的财务活动
2.财务管理的发展历史，可以粗略地概括为以下几个阶段（）
A.描述及法规性阶段
B.内部决策财务管理阶段
C.以外部筹资为重心阶段
D.投资与管理财务阶段
3.一般地讲，现代财务管理具有如下基本特性（）
A.是一项专业管理和综合管理相结合的管理活动
B.与企业经营管理有密切联系
C.必须及时对企业的经营状况和财务状况进行监控
D.侧重于实物管理
4.下列各项，属于财务管理的外部环境构成要素的有（）
A.经济体制
B.税收法规
C.金融市场
D.企业组织形式
5.下列各项，属于财务管理的内部环境构成要素的是（）
A.企业管理体制
B.企业经营组织形式
C.企业生产经营规模
D.企业内部管理水平
6.财务管理目标是财务活动的出发点和归属，是评价财务管理活动是否合理的基本标准。学术上几种
具有代表性的财务管理目标是（）
A.利润最大化
B.企业价值最大化
C.股东财富最大化
D.每股收益最大化
7.协调股东与经营者之间的矛盾的措施包括（）
A.监督
B.解聘
C.接受
D.激励
8.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）
A.规定借款的用途
B.要求提供借款担保
C.规定借款的信用条件
D.收回借款或停止借款
9.财务管理原则是财务管理工作的行为规范和基本要求，它包括（）。
A.资金合理配置原则
B.成本效益原则
C.收支平衡原则
D.收益风险均衡原则
E.利益关系协调原则
10.财务管理的工作环节主要有（）
A.财务预测
B.财务决策
C.财务计划
D.财务控制
E.财务分析
三、判断题
1.现代企业在筹资、投资和收益分配等方面无决策权。（）
2.企业通常通过两种不同的渠道取得资金，企业自有资金和债务资金。（）
3.企业与被投资者之间的财务关系表现为债权与债务关系。（）
4.在完全有效的证券市场上，公司证券的价值与资本结构和股利政策无关。（）
5.财务管理环境是指对企业财务活动和财务关系产生影响的企业外部因
素。（）
6.外部环境对所有企业的财务都可能产生影响，但这种影响往往是直接的，并通过影响内部财务管理
环境来体现出来。（）
7.当预测未来市场利率持续上升时，企业的财务管理人员应使用短期资金。（）
8.狭义的金融市场一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和流通市场。（）
9.企业对通货膨胀本身无能为力，只有政府才能控制通货膨胀速度。（）
10.利润最大化强调的是企业的预期利润。（）
11.企业价值是指企业全部资产的账面价值。（）
12.企业价值的大小与股票价格的高低直接相关，从这个意义上看，企业价值最大化与股东财富最大
化基本是一致的。（）
13.企业筹资时如果本身风险偏高，则投资者可以要求较高的投资报酬率，来弥补投资带来的高风
险。 ( )
14.分级分权管理原则适用于任何规模的企业。（）
15.财务预测是指运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划。
（）
习题二
一、单项选择题
1.资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。
A.利息率
B.额外收益
C.社会平均资金利润率
D.利润率
2.资金时间价值的实质是（）。
A. 利息率
B. 资金周转使用后的增值额
C. 利润率
D. 差额价值
3.在实务中，人们习惯用（）表示货币时间价值。
A．绝对数 B．相对数 C．平均数 D．指数
4.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。
A．即付年金 B．永续年金 C．递延年金 D．普通年金
5.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金
6.某人将10 000元存入银行，银行年利率为8%，按单利计算，则5年后此人可从银行取出（）元。
A. 10 200
B. 10 400
C. 14 000
D. 14 690
7.王某拟存入一笔资金准备3年后使用，假设该笔存款的年利率为4%，王某在3年后需使用39 200元，则在单利计息情况下，现在应存入( )元资金。
A. 34 002.15
B. 10 801.44
C. 35 000
D. 42 924.53
8. 某人将10 000元存入银行，银行年利率为8%，按复利计算，则5年后此人可从银行取出（）元。
A. 10 200
B. 10 400
C. 14 000
D. 14 693
9.某投资者购买了1 000元的债券，期限3年，年利率10%，到期一次还本付息，按照复利法，则3年后该投资者可获得的利息是（）元。
A.220
B.300
C.100
D.331
10.若某公司计划在三年后获得本利和100万元，假设投资报酬率为6%，则该公司现在应投资（）万元。
A. 79.21
B. 86.38
C. 83.96
D. 82
11.孙某计划在今后三年内每年年末拿出1 000元存入银行，年利率为6%。在第三年末，该笔存款的终值应为（）元。
A. 3 000
B. 3 214.9
C. 3 183.6
D. 2 634
12.某人拟存入银行一笔钱，以便在以后10年中每年年底得到5 000元，假定银行存款年利率为10%，则他现在应存入（）元。
A. 49 000
B.49 675
C. 49 670
D. 30 723
13.企业购入一台设备，款项分4年等额支付，每年年初支付50 000元，假设利率为10％，则付款额的终值为（）元。
A.132 050
B.255 000
C.255 255
D.260 000
14.下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）。
A.［（P/A, i, n+1）+1］
B.［（P/A, i, n+1）-1］
C.［（P/A, i, n-1）-1］
D.［（P/A, i, n-1）+1］
15.根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1系数加1的计算结果，应当等于（）。
A．递延年金现值系数 B．后付年金现值系数
C．即付年金现值系数 D．永续年金现值系数
16.A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三个年末时的终值相差（）。
A．105 B．165.5 C．665.5 D．505
17.某一项年金前3年没有流入，后5年每年年初流入4 000元，则该项年金的递延期是（）年。
A.4
B.3
C.2
D.1
18.某大学计划设立一项永久性的奖学金，每年奖金为4万元，若利息率为8%，应一次性投入资金（）万元。
A.80
B.20
C.32
D.50
二、多项选择题
1.下面关于资金时间价值的论述，正确的有（）。
A.时间价值是货币随着时间的推移而产生的一种增值，因而它是由时间创造的
B.资金投入生产经营才能产生增值，因此时间价值是在生产经营中产生的
C.货币没有时间价值，只有资金才有时间价值
D.一般而言，时间价值应按复利方式计算
2.资本的时间价值相当于（）下的社会平均资本利润率。
A. 没有风险
B. 有风险
C. 有通货膨胀
D. 没有通货膨胀
3.利息的计算方式有两种（）。
A. 单利计算
B. 复利计算
C. 现值计算
D. 终值计算
4.年金是指一定期间内相等金额的收付款项，以年金形式出现的有（）。
A. 折旧
B. 租金
C. 利息
D. 奖金
5.年金按其每次收付发生的时点不同，可分为（）。
A. 普通年金
B. 即付年金
C. 递延年金
D. 永续年金
6.下列年金中，属于普通年金特殊形式的是（）
A. 即付年金
B. 递延年金
C. 后付年金
D. 永续年金
7、递延年金具有如下特点（）。
A．年金的第一次支付发生在若干期之后 B．没有终值
C．年金的现值与递延期无关 D．年金的终值与递延期无关
8.某项目从现在开始投资，2年内没有回报，从第3年开始每年末获利额为A，获利年限为5年，则该项目利润的现值为（）。
A. A×（P/A，i，5）×（P/F，i，3）
B. A×（P/A，i，5）×（P/F，i，2）
C. A×[（P/A，i，7）- （P/A，i，2）]
D. A×[（P/A，i，7）- （P/A，i，3）]
9.属于在期末发生的年金形式有（）。
A. 即付年金
B. 永续年金
C. 普通年金
D. 递延年金
10.下列选项中，既有现值又有终值的是（）。
A. 递延年金
B. 普通年金
C. 即付年金
D. 永续年金
三、判断题
1.只要是货币就具有时间价值。（）
2.资金的时间价值是时间创造的，因此，所有的资金都有时间价值。（）
3.一般来说，资本时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。（）
4.一般市场利率除了包括资金时间价值因素以外，还包括风险价值和通货膨胀因素。
（）
5.资金时间价值的表现方式可以用现值和终值两种，具体用利息率计量。（）
6.时间越长，时间价值越大，相同数值的金额的现值也越大。（）
7.在现值和计息期数一定的情况下，利率越高，则复利终值越大。（）
8.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（）
9.n期即付年金与n期普通年金的付款次数相同，但付款时间不同。（）
10.n期即付年金现值与n期普通年金现值的折现期数一致。（）
11.距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为后付年金。（）
12.计算递延年金终值的方法与计算普通年金终值的方法一样。（）
13.递延年金的终值不受递延期的影响，而递延年金的现值受递延期的影响。（）
14.凡不是从第一期开始的年金都是永续年金。（）
15.永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金。（）
16.一般优先股的股利可视为永续年金。（）
17.永续年金是指无限期等额收付的特种年金，因而没有终值和现值。（）
18.6年分期付款购物，每年年初付500元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是2 395.50元。（）
19.企业需用一设备，买价为3 600元，可用10年，如租用，则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为10%，则租赁该设备较优。（）
四、应用题
1．某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第1年到第10年每年年末等额偿还13.8万元。要求计算这笔借款的利率。
2．甲投资项目的年利率为8%，每季度复利一次，试计算：
（1）甲投资项目的实际年利率是多少？（2）乙投资项目每月复利一次，如果要与甲投资项目的实际利率相等，则其名义利率是多少？
3．甲公司1996年和1997年年初对甲设备投资均为10万元，该项目1998年年初完工投产。1998年至2001年年末预期收益均为7万元，银行存款复利率为10%。要求：计算1998年年初投资额的终值和1998年年初各年预期收益的现值。
4．某公司拟投资于一项目，期望在第5年末使原投入的资金价值达到400000万元，假定该项目的投资报酬率为10%，请计算该公司现在应投入的资金数额。
5．某企业向保险公司借款一笔，预计10年后还本付息总额为600000元。为归还这笔借款，拟在各年末提取相等数额的基金。假定银行的借款利率为10%，请计算年偿债基金数额。
6．某企业1995年年初投资于某项目，该项目1998年初完工投产，从1998年至2003年每年年末获得收益20万元，假定利率为10%，请用两种方法计算各年收益于1995年初时的现值。
习题三
一、单项选择题
1.在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（）
A. 越大
B. 越小
C. 两者无关
D. 无法判断
2.下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是( )。
A、市场利率上升
B、社会经济衰退
C、技术革新
D、通货膨胀
3.某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。
A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
D、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
4.某投资者的投资组合中包含两种证券A和B，其中30%的资金投入A，期望收益率为12%；70%的资金投入B，期望收益率为8%，则该投资组合的期望收益率为 ( )。
A、10%
B、9.2%
C、10.8%
D、9.8%
5.当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是 ( )。
A、 0
B、1
C、－1
D、不确定
6.下列关于风险分散的论述错误的是 ( )。
A、当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越小
B、当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越大
C、证券组合的风险是各种证券风险的加权平均值
D、证券组合的风险不高于单个证券的最高风险
7.、通过投资多样化可分散的风险是 ( )。
A、系统风险
B、总风险
C、非系统风险
D、市场风险
8.以下有关贝他系数描述错误的是（）。
A、既可为正数，也可为负数
B、是来衡量可分散风险的
C、用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度
D、当其等于1时，某证券的风险情况与整个证券市场的风险相一致
9．从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（）。
A．有些风险可以分散，有些风险则不能分散
B．额外的风险要通过额外的收益来补偿
C．投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵消
D．投资分散化降低了风险，也降低了预期收益
10.有甲、乙两个证券组合投资，甲的组合中有8种证券，乙的组合中有12种证券，其它条件相同，一般情况下，下列表述正确的是（）。
A.甲组合的风险与收益均高于乙组合
B.甲组合的风险与收益均低于乙组合
C.甲组合的风险高于乙组合，但收益低于乙组合
D.甲组合的风险低于乙组合，但收益高于乙组合
11．某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于( )。
A.风险爱好者
B.风险回避者
C.风险追求者
D.风险中立者
12．如果 A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险
B.可以分散部分风险
C.可以最大限度地抵消风险
D.风险等于两只股票风险之
二、多项选择题
1.在财务管理中，衡量风险大小的指标有( )。
A、标准差
B、标准离差率
C、贝他系数
D、期望报酬率
E、平均报酬率
2.贝他系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关贝他系数的表述中正确的有( )。
A、贝他系数越大，说明风险越小
B、某股票的贝他值等于零，说明此股票无风险
C、某股票的贝他值小于1，说明其风险小于市场的平均风险
D、某股票的贝他值等于1，说明其风险等于市场的平均风险
E、某股票的贝他值等于2，说明其风险高于市场的平均风险2倍
3.市场风险产生的原因有( )。
A、经济衰退
B、通货膨胀
C、战争
D、罢工
E、高利率
4.下列关于贝他值和标准差的表述中，正确的有（）。
A、贝他值测度系统风险，而标准差测度非系统风险
B、贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险
C、贝他值测度财务风险，而标准差测度经营风险
D、贝他值只反映市场风险，而标准差还反映公司特有风险
5.在下列关于投资方案风险的论述中正确的有（）。
A、预期报酬率的标准差越大，投资风险越大
B、预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大
C、预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小
D、预期报酬率的概率分布越宽，投资风险越小
E、预期报酬率的期望值越大，投资风险越大
6.下列哪种情况引起的风险属于可分散风险( )。
A、经济衰退
B、新产品试制失败
C、银行领导辞职
D、劳资纠纷
E、高层领导辞职
7.下列哪种情况引起的风险属于不可分散风险( )。
A、通货膨胀
B、消费者对其产品偏好的改变
C、战争
D、经济衰退
E、银行利率变动
8.两个投资项目的期望投资报酬率相同时，下列说法中正确的有( )。
A、两个项目的风险程度不一定相同
B、两个项目的风险程度一定相同
C、方差大的项目风险大
D、方差小的项目风险大
E、标准差大的项目风险大
9.风险和期望投资报酬率的关系是( )。
A、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬率
B、期望投资报酬率=无风险报酬率×风险报酬率
C、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险程度
D、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬斜率
E、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬斜率×风险程度
10.关于投资者要求的投资报酬率，说法正确的有( )。
A、风险程度越高，要求的报酬率越低
B、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
C、无风险报酬率越高，要求的报酬率越低
D、风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
E、它是一种机会成本
11.按形成的原因不同可将风险分为（）。
A. 市场风险
B. 公司特有风险
C. 经营风险
D. 财务风险
三、判断题
1.在标准差相同的情况下，期望值大的风险程度较低。（）
2.市场风险可以通过投资组合来分散。（）
3.风险和报酬率的关系是风险越大，报酬率也就一定会越高。( )
4.投资报酬率除包括时间价值以外，还包括风险报酬和通货膨胀附加率，在计算时间价值时，后两部分是不应包括在内的。( )
5.如果大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险报酬率也越低。( )
6.当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。（）
7.市场风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险，也叫不可分散风险。（）
8.风险只能由标准差和标准离差率来衡量。（）
9.在企业的资金全部自有的情况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业存在借入资金的情况下只有财务风险而无经营风险。（）
习题四
（一）单项选择题
1.从筹资的角度看，下列筹资方式中筹资风险较小的是（）。
A.债券
B.长期借款
C.融资租赁
D.普通股
2.某企业需借入资金500000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）。
A.500000
B.600000
C.625000
D.562500
3.商业信用筹资最大优越性在于（）。
A.不负担成本
B.期限较短
C.容易取得
D.是一种短期筹资形式
4.下列（）可以为无记名股票。
A.社会公众股
B.国家股
C.法人股
D.发起人股
5.资本成本变动型的筹资方式主要有（）。
A.发行债券
B.长期借款
C.发行普通股
D.发行优先股
6.股份有限公司增减资本必须由（）作出决策。
A.股东会
B.监事会
C.董事会
D.股东大会
7.非股份制企业筹集主权资本最主要的方式是（）。
A.发行股票
B.发行债券
C.银行借款
D.吸收直接投资
8.某股份公司发行面值为1000元，利率为5%的债券，因当时的市场利率为6%，折价发行，价格为950.87元，则该债券的期限为（）年。
A.8
B.6
C.7
D.9
9.我国法律规定，公司发行股票应当委托证券经营机构（）。
A.自销
B.包销
C.代销
D.承销
10.某企业周转信贷限额为200万元，承诺费率为3%，借款企业在年度内使用了180万元，那么必须向银行支付（）元的承诺费。
A.1500
B.6000
C.5400
D.600
11.某企业预向银行实际借款100万元，年利率10%，银行要求企业按借款余额20%保持补偿性余额，则企业必须向银行借入（）万元的款项。
A.100
B.80
C.125
D.90
12.我国目前最为常用的利息支付方式为（）。
A.收款法
B.贴现法
C.加息法
D.复利计算法
13.影响发行公司债券价格的最主要的因素是（）。
A.票面价值
B.票面利率
C.债券期限
D.市场利率
14.某企业按信用条件为2.5/10，n/40条件进一批商品，那么放弃现金折扣的成本为（）。
A.30.76%
B.23.08%
C.22.5%
D.36%
15.采取商业信用筹资方式筹入资金的是（）。
A.国家财政
B.银行等金融机构
C.居民
D.公司制企业
16.下列各项中属于商业信用的有（）。
A.商业折扣
B.应付账款
C.应付工资
D.融资租赁信用
17.放弃现金折扣成本的大小与（）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化
B.信用期的长短呈同方向变化
C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化
D.折扣期的长短呈同方向变化
18.（）筹资方式资本成本高，而财务风险一般。
A.发行股票
B.发行债券
C.长期借款
D.融资租赁
（二）多项选择题
1.长期借款筹资的优点是（）。
A.债务成本相对较低
B.借款弹性较大
C.筹资风险小
D.筹资迅速
E.能无限满足长期资金所需
2.下列（）是普通股筹资的优点。
A.发行普通股筹资没有固定的股利负担，筹资风险较小
B.发行普通股可为债权人提供保障，增强公司的举债能力
C.普通股股利从税后利润支付，不能在税前列支
D.限制较少
3.企业自留资金可用于转增股本的有（）。
A.折旧
B.资本公积金
C.盈余公积
D.未分配利润
E.任意公积金
4.从筹资角度看，商业信用的具体形式有（）。
A.应付账款
B.应收账款
C.应付票据
D.预收货款
E.预收定金
5.企业的筹资渠道包括（）。
A.银行信贷资金
B.国家资金
C.居民个人资金
D.企业自留资金
E.其他企业资金
6.发行股票应符合下列（）条件。
A.生产经营符合产业政策
B.发起人在近三年内没有重大违法行为
C.同股同权，同股同利
D.在公司拟发行的股本中，发起人认购部分不少于人民币3000万元，但国家另有规定的除外
7.股票上市的益处包括（）。
A.利用股票收购其他公司
B.利用股票可激励职员
C.提高公司知名度
D.增强经理人员操作的自由度
8.债券与股票的区别在于（）。
A.债券是债务凭证，股票是所有权凭证
B.债券的投资风险大，股票的投资风险小
C.债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的
D.股票在公司剩余财产分配中优先于债券
9.按照有无抵押担保可将债券分为（）。
A.收益债券
B.信用债券
C.抵押债券
D.担保债券
10.融资租赁的租金中的租赁手续费包括（）。
A.租息
B.营业费用
C.一定的盈利
D.融资成本
11.按我国公司法规定，股票发行价格可采用以下（）方式。
A.平价发行
B.时价发行
C.溢价发行
D.折价发行
12.融资租赁的形式包含有下列（）。
A.直接租赁
B.
C.售后租回
D.杠杆租赁
13.放弃现金折扣的成本要受多种因素的影响。下列各选项中，将会使放弃现金折扣的成本有所提高的是（）。
A.折扣百分比、折扣期不变，信用期延长
B.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长
C.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高
D.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长
14.采用融资租赁的方式筹资有（）优点。
A.可迅速获得所需设备
B.减轻财务负担
C.增加筹资灵活性
D.免遭设备陈旧过时的风险
E.为企业提供了新的资金来源
15.债券的基本要素包含（）。
A.债券面值
B.债券的期限
C.利率与利息
D.发行债券的条件
16.债券发行方式包含（）方式。
A.公募发行
B.私募发行
C.溢价发行
D.折价发行
17.关于债券发行价格的说法中，下列哪几种是正确的（）？
A.市场利率低于债券票面利率，则债券要溢价发行
B.市场利率高于债券票面利率，则债券需折价发行
C.市场利率低于债券票面利率，则债券要折价发行
D.市场利率高于债券票面利率，则债券需溢价发行
18.下列哪几种企业具有发行债券的资格（）？
A.股份有限公司
B.国有独资公司
C.有限责任公司
D.合伙企业
19.优先股筹资的优点是（）。
A.不用偿还本金
B.股利的支付既固定，又有一定弹性
C.扩大了权益基础，可增加公司的信誉
D.不会改变普通股股东对公司的控制权
20.权益资金的筹集方式主要有（）。
A.吸收直接投资
B.长期借款
C.发行股票
D.留存收益
（三）判断题
1.与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济、提高资金使用效益的优点。（）
2.企业在
利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。（）
3.股份有限公司采用发起设立方式和以不向社会公开募集的方式发行新股的方式即属于股票的不公开直接发行。（）
4.首次公开招股是指公司在资本市场上首次向公众公开发售股份来筹集股本资本。这种方式不但扩大股东的范围，提高公司的社会知名度，也可增加股票的适销性和流通性。
5.一般来说，企业希望采用定期等额偿还方式，因为这会降低贷款的实际利率。（）
6.股票筹资可以不付利息，因此其资金成本比借款筹资低。（）
7.优先认股权是优先股股东的优先权。（）
8.债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为到期偿还、提前偿还与滞后偿还三类, 其中到期偿还有即转期和转换两种形式。（）
9.股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额是4.5亿元，则向社会公开发行股份达到股份总数的25%才符合条件。（）
10.可转换优先股对股东是有利的，可赎回优先股对公司是有利的。（）
11.公司发行债券所筹资金一旦为发行企业所掌握，其使用是没有限制的。（）
12.融资租赁租金包括设备价款、融资租赁成本和租赁公司承办租赁设备的营业费用以及一定的盈利。（）
13.抵押借款由于有抵押品担保，所以其资金成本往往较非抵押借款低。（）
14.债券面值的基本内容即票面金额。（）
15.放弃现金折扣的成本大小与折扣百分比的大小呈反向变化。（）
16.在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。（）
17.周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。（）
18.直接筹资是指直接从银行等金融机构借入资金的活动。（）
19.杠杆租赁中出租人也是借款人，他既收取租金又偿付债务，从这个角度看，杠杆租赁与直接租赁是不同的。（）
（四）计算题
1.某公司拟发行8年期债券进行筹资，债券票面金额为1200元，票面利率为10%，当时市场利率为10%，计算以下两种情况下该公司债券发行价格应为多少才是合适的。（1）单利计息，到期一次还本付息；（2）每年付息一次，到期一次还本。
2.某公司于2006年7月1日按面值发行公司债券，每张面值1000元，票面利率为10%，发行期限为三年期，每年7月1日付息，到期一次还本。
要求：某投资者能接受的最终投资报酬率为8%，2006年7月1日该债券按1040元发行，该投资者是否会购买？
3.某公司欲采购一批材料，目前正面对着A、B两家提供不同信用条件的卖方，A公司的信用条件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为“2/20，n/40”，请回答下面问题并说明理由。（1）已知该公司目前有一投资机会，投资收益率为40%，该公司是否应享受A公司提供的现金折扣？（2）如果该公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商；如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商？
4.某企业运用融资租赁方式于2005年1月1日从一租赁公司租入一台设备，设备价款为40000元，租期为4年，到期后设备归承租企业所有，租赁期间贴现率为14%，采用后付等额年金方式支付租金。
要求：编制租金摊销计划表。
5.假设某公司2005年1月1日发行五年期，面值100元，票面利率10%，一次还本的公司债券，每年12月31日支付一次利息。债券发行时市场利率为8%，设所得税率为40%，筹资费用率为8%。求此债券的发行价格和资金成本。
6.甲公司在1999年1月1日采购了一批发票价格为600000元的材料，发票上标明的付款条件为“2／20，n／50”，甲公司暂时资金比较紧张，如果要还材料款，需要向银行借款，银行借款利率为12%，而且要求公司在银行中保留20%的补偿性余额。试问：
（1）该公司如果在1月21日付款，则需要支付多少元？
（2）该公司如果在2月20日付款，是否比1月21日付款合算，为什么？
习题五
（一）单项选择题
1. 下列有关资本成本的说法正确的是（）。
A.资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用
B.不考虑时间价值时，资本成本率＝年资金占用费/筹资总额
C.总体经济环境变化对资本成本的影响，反映在无风险报酬率上
D.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价
2. 假定某公司变动成本率为40%，本年营业收入为1000万元，固定性经营成本保持不变，下年经营杠杆系数为1.5，下年的营业收入为1200万元，则该企业的固定性经营成本为（）万元。
A.200
B.150
C.240
D.100
3. 如果企业的全部资本中权益资本占80%，则下列关于企业相关风险的叙述正确的是（）。
A.只存在经营风险
B.只存在财务风险
C.同时存在经营风险和财务风险
D.财务风险和经营风险相互抵销
4. 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，股利固定增长率3%，所得税税率为25%，预计下次支付的每股股利为2元，则该公司普通股资本成本为（）。
A.23%
B.18%
C.24.46%
D.23.83%
5.调整企业资本结构并不能（）。
A.降低资金成本
B.降低财务风险
C.降低经营风险
D.增加融资弹性
6.要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。
A.综合资本成本
B.边际资本成本
C.债务资本成本
D.自有资本成本
（二）多项选择题
1. 下列各项中会直接影响企业平均资本成本的有（）。
A.个别资本成本
B.各种资本在资本总额中占的比重
C.筹资规模
D.企业的经营杠杆
2. 下列关于财务风险的说法正确的有（）。
A.财务风险是由于经理经营不善引起的
B.财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，财务风险越大
C.只要存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应
D.在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大
3. 假设总杠杆系数大于零，则下列各项中可以降低总杠杆系数的有（）。
A.降低固定经营成本
B.减少固定利息
C.提高产销量
D.提高单价
4. 下列说法正确的有（）。
A.评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本
B.评价企业资本结构的最终目的是提高企业价值
C.最佳资本结构是使企业平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构
D.资本结构优化的目标是降低财务风险
（三）判断题
1.最佳资本结构是使企业综合资金成本最低，企业价值最大的资本结构。（）
2.般来说，在企业初创阶段，在较低程度上使用财务杠杆。（）
3. 资本成本是评价投资项目可行性的唯一标准。（）
4. 经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润波动的影响。（）
当息税前利润大于零，单位边际贡献和固定性经营成本不变时，除非固定性经营成本为零或业务量无穷大，否则息税前利润的变动率一定大于产销变动率。（）
5. 进行筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用的是账面价值权数（）
6. 如果某一时期国民经济不景气或者市场经济过热，通货膨胀持续居高不下，此时筹资企业的资本成本比较高。（）
7. 进行筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用的是账面价值权数。（）
四、计算题
1.某企业计划年初的资本结构如表3-1所示：
表3-1
普通股每股股票面额200元，今年期望股息20元，预计以后每年股息增加5%，该企业所得税率为33%，假设发行各种证券均无筹资费用。
该企业现拟增资400万元，有甲、乙两个方案：
甲方案，发行长期债券400万元，年利率10%，普通股股息增加到25元，以后每年还可增加6%，但是，由于增加了风险，普通股市价将跌到每股160元。
乙方案，发行长期债券200万元，年利率10%，另发行普通股200万元。普通股股息增加到25元，以后每年再增加5%，由于信誉提高，普通股市价将上升到每股250元。
试选择最佳筹资方案。
2. 已知ABC公司目前资金结构如表3-2：
表3-2
因发展新的投资项目的需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2．5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33％。
要求：(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。
(2)如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。
(3)如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。
(4)若公司预计息税前利润在每股利润无差别点增长10％，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。
习题六
一、标准化训练
（一）单项选择题
1.在现金收入的预测中，预算的重点是（）
A.营业外收入
B.结算资产收回的资金
C.销售收入
D.投资收益
2.调整净收益法编制货币收支计划，是将权责发生制下的净收益调整成（）的净收益，并以此为基础编制现金预算。
A.收付实现制
B.收付责任制
C.利润实现制
D.收入发生制
3.与现金收支法相比，调整净收益法的优点是能将现金流量与企业（）结合起来
A.获利能力
B.营运能力
C.负债能力
D.偿债能力
4.现金管理的成本分析模式下，具有固定成本性质的是（）
A.转换成本
B.持有成本
C.管理成本
D.短缺成本
5.现金持有量与短缺成本二者的关系是（）
A.正比例关系
B.反比例关系
C.不变
D.相互抵消
6.现金管理的存货模式中，与决策无关的成本是（）
A.机会成本
B.转换成本
C.固定成本
D.管理费用
7.现金管理的目标是（）
A.权衡流动性和收益性
B.权衡流动性和风险性
C.权衡收益性和风险性
D.权衡收益性、流动性、风险性
8.现金作为一种资产，它的（）
A.流动性强，盈利性也强
B.流动性强，盈利性差
C.流动性差，盈利性强
D.流动性差，盈利性也差
9.对现金折扣的表述正确的是（）
A.也叫商业折扣
B.折扣率越低，企业付出的代价越高
C.目的是为了加快账款的回收
D.为了增加利润，应当取消现金折扣
10.企业采用什么程度的现金折扣要与（）结合起来考虑
A.信用标准
B.信用折扣
C.信用期间
D.现金折扣政策
11.在下列各项中，属于应收账款的机会成本的是（）
A.收账费用
B.坏账损失
C.应收账款占用资金的应计利息
D.对顾客信用进行调查的费用
12.以下不属于信用政策的是（）
A.信用标准
B.信用条件
C.收账政策
D.信用指标
13.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以（）表示
A.预期的坏账损失率
B.市场利率
C.有价证券利率
D.预期的投资报酬率
14.是否给客户提供赊销，最主要的是要评价客户的（）
A.偿债能力
B.财务实力
C.抵押品质量
D.信用品质
15.（）能反映客户的经济实力与财务状况，是客户偿债的最终保证。
A.资本
B.现金
C.抵押品
D.信用品质
16.以下不属于信用条件的是（）
A.信用期限
B.信用等级
C.折扣期限
D.现金折扣率
17.在确定应收账款信用期的过程中，需要运用的计算公式有（）
A.应收账款应计利息=应收账款占用资金×变动成本率
B.收益的增加=销售量增加×毛利率
C.应收账款占用资金=应收账款平均余额×资金成本率
D.应收账款平均余额=销售额×信用期
18.收账费用与坏账损失二者的关系是（）
A.收账费用增加的比例与坏账损失减少的比例相同
B.收账费用增加的比例与坏账损失增加的比例相同
C.收账费用与坏账损失线性相关
D.收账费用与坏账损失非线性相关
19.原材料资金周转日数中不包括（）
A.应计供应间隔日数
B.采购日数
C.整理准备日数
D.保险日数
20.在产品平均单位成本小于单位产品成本，二者关系通过（）反映
A.在产品成本系数
B.产品成本系数
C.费用系数
D.材料费用比重
21、通常，在基本模型下确定存货经济批量时，应考虑的成本是（）
A.采购成本
B.进货费用
C.储存成本
D.进货费用和储存成本
22.存货管理的目标是（）
A.使各种存货成本之和最小
B.使各种存货成本与存货效益达到最佳结合
C.使储存成本与取得成本之和最小
D.使储存成本与缺货成本之和最小
23.在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）
A.坏账损失增加
B.应收账款投资增加
C.收账成本增加
D.平均收账期延长
24.与确定经济批量无关的因素是( )
A.年度需求量
B.每次订购成本
C.单位储存变动成本
D.单位缺货成本
25.存贷的ABC控制法下应重点管理的存货是（）
A.A类
B.B类
C.C类
D.ABC类
26、若采用现销，在成品资金周转期构成中只有（）
A.产品库存日数
B.发运日数
C.货款结算日数
D.供应间隔日数
27.存货的管理费用与存货储存期长短二者的关系是（）
A.正比例关系
B.反比例关系
C.不变
D.无直接关系
28.存货经济采购批量决策的无关成本是（）
A.进价成本
B.办公费
C.差旅费
D.电报电话费
29.反映企业控制应收账款收现水平基本依据的指标是（）
A.应收账款回收率
B.应收账款周转率
C.应收账款收现保证率
D.应收账款报酬率
30.存货保本期和保利期是存货管理中（）方法常用的指标
A.经济进货批量控制
B.ABC控制
C.存货归口分级控制
D.存货储存期控制
（二）多项选择题
1.为了提高现金使用效率，企业应当（）
A.加速收款并尽可能推迟付款
B.尽可能使用支票付款
C.保持最佳现金持有量
D.减少现金与有价证券转换次数
2.现金周转期取决于以下因素（）
A.存货周转期
B.应收账款周转期
C.应付账款周转期
D.有价证券转换期
3.企业置存现金主要是出于以下考虑（）
A.满足日常业务对现金的需求
B.应付意外开支
C.减少机会成本
D.增强资产盈利性
4.下列说法中正确的是（）
A.现金持有量越大，管理成本越大
B.现金持有量越大，收益越高
C.现金持有量越大，机会成本越高
D.现金持有量越低，短缺成本越大
5.企业持有现金的成本中与现金持有额相关的有（）
A.资金成本率
B.管理成本
C.短缺成本
D.折扣成本
6.存贷模式下现金管理总成本包括（）
A.持有成本
B.转换成本
C.短缺成本
D.管理成本
7.现金周转期取决于以下因素（）
A.存货周转期
B.应收账款周转期
C.应付账款周转期
D.固定资产周转期
8.与计算应收账款占用资金的机会成本有关的因素有（）
A.日销售额
B.平均收款期
C.资金成本率
D.变动成本率
9.提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（）
A.应收账款机会成本
B.坏账损失
C.现金折扣成本
D.收账费用
10.现金折扣政策的目的在于（）
A.吸引顾客为享受优惠而提前付款
B.减轻企业税负
C.缩短企业平均收款期
D.降低收账费用
11.延长信用期间可能会使（）
A.销售额增加
B.应收账款增加
C.收账费用增加
D.坏账损失增加
12.企业对顾客进行资信评估应当考虑的因素主要有（）
A.信用品质
B.偿付能力
C.资本和抵押品
D.经济环境
13.关于应收账款管理的目标，不正确的是（）
A.减少占用在应收账款上的资金
B.减少信用期
C.使应收账款所增加的盈利超过所增加的成本
D.减少给顾客支付的现金折扣
14.应收账款的总成本包括（）
A.机会成本
B.转换成本
C.坏账成本
D.管理成本
15.信用政策包括以下几部分内容（）
A.信用标准
B.信用条件
C.收账政策
D.信用等级
16.以下对信用条件（1/10、n/30）的理解正确的是（）
A.在开票后10天付款可享受1%的现金折扣
B.货款必须在10天内支付，销售方给予客户1/10的折扣
C.客户的信用期限为30天
D.超过10天，但在30天内付款，必须按票款全额支付
17.采取积极收账政策，可能给企业带来以下的影响（）
A.收账费用减少
B.应收账款增加
C.收账费用增加
D.坏账损失减少
18.原材料资金定额计算考虑的因素有（）
A.计划产量
B.单位产品消耗原材料定额
C.原材料单价
D.原材料采购日数
19.在产品资金定额计算中，正确的计算公式是（）
A.在产品资金定额=日平均产量×单位产品计划成本×在产品成本系数×生产周期
B.在产品资金定额=年平均产量×在产品成本系数×生产周期
C.在产品资金定额=日平均产量×单位产品定额成本×生产周期
D.在产品资金定额=日平均产量×在产品单位成本×生产周期
20.成品资金周转期包括（）
A.生产日数
B.库存日数
C.发运日数
D.货款结算日数
21.以下属于变动储存费的项目有（）
A.存货资金占用费
B.存货仓储管理费
C.仓储损耗
D.进货费用
22.在确定经济进货量时，下列表述中正确的有（）
A.随每次进货批量的变动，进货成本和储存成本是反方向变化
B.储存成本的高低与每次进货批量成正比
C.进货成本的高低与每次进货批量成正比
D.年储存总成本与年订货总成本相等时的采购批量，即为经济进货量
23.经济进货批量下，存货的总成本由以下因素构成（）
A.机会成本
B.进货成本
C.储存成本
D.缺货成本
24.存货管理的经济进货批量基本模型建立的假设条件有（）
A.企业能及时补充所需存货
B.存货单价不考虑商业折扣
C.存货的单位储存变动成本不变
D.存货需求量稳定，进货总量能可靠地预测
25.下列各项中，与经济进货量有关的因素是（）
A.年需要量
B.储存成本
C.进货提前期
D.平均每次进货成本
（三）判断题
1.由于现金的收益能力较差，企业不宜保留过多现金。（）
2.调整净收益法是将收付实现制下的净收益调整为权责发生制下的净收益。（）
3.因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影响。（）
4.若现金需求量难以预知，应采用成本分析模式确定最佳现金持有量。（）
5.企业缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，由此而造成损失，称之为现金机会成本（）
6.若企业现金持有量减少，则机会成本和管理成本减少，短缺成本增加。（）
7.企业拥有现金所发生的管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。（）
8.赊销是扩大销售的有利手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销额。（）
9.所谓“五C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和经济条件。（）
10.信用期间的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。（）
11.企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业利润。（）
12.应收帐款的收账费用与坏账损失一般是成正比例关系。（）
13.在其他因素一定的条件下，变动成本率与应收账款占用资金成正比（）
14.建立信用限额管理制度，可以提高应收账款的管理效率。（）
15.在有关现金折扣业务中，“1/10”的标记是指：若付款方在一天内付款，可以享受10%的价格优惠。（）
16.提供现金折扣缩短了企业的平均收账期，但也会增加成本（）
17.原材料资金周转日数由原材料供应间隔日数、整理准备日数和保险日数组成。（）
18.存货的经济进货批量，是指使存货相关总成本达到最低时的进货批量。（）
19.制定经济进货批量时必须考虑订货提前期。（）
20.存货管理的目标是达到存货成本和存货效益之间的最佳结合。（）
21.订货的经济批量大小与订货提前期的长短有密切关系（）
22.订货成本的高低取决于订货的数量与质量。（）
23.如果存货市场供应不足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型。（）
24.将存货分为ABC三大类存货后，应重点对C类存货进行管理。（）
25.一般来说，在企业生产和销售计划已经确定的情况下，存货量的大小取决于采购量。（）
二、消化性训练
1.某企业2004年末库存现金余额1 000元，银行存款余额2 000元，其他货币资金1 000元，应收账款余额10 000元，应付账款余额5 000元，预计2005年一季度末保留现金余额2 500元，预期2005年一季度发生下列业务：（1）实现销售收入30 000元，其中10 000元是赊销，货款尚未收回；（2）实现材料销售1 000元，款已收到并存银行；（3）采购材料
20 000元，其中10 000元为赊购；（4）支付前期应付账款5 000元；（5）解缴税款6 000元；（6）收回上年应收账款8 000元。试用现金收支法计算本季度预计现金余缺。
2.A公司是一个商业企业，由于目前收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策，现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：
已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%，假设不考虑所得税的影响。要求：通过计算分析，回答应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？
3.某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失率为赊销额的10%，年收账费用为5万元，该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失率降为赊销额的7%，假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。要求：计算使上述变更经济上合理，新增加收账费用的上限（每年按360天计算）
4.某企业2005年A产品销售收入为4 000万元，总成本为3 000万元，其中固定成本600万元，2006年该企业有两种信用政策可供选用。
甲方案：给予客户60天信用期限（n/60），预计销售收入为5 000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；
乙方案：信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5 400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3 000万元~6 000万元，企业资金成本率为8%，（不考虑增值税因素）。要求：
（1）计算该企业2005年的下列指标：变动成本总额；以销售收入为基础计算的变动成本率
（2）计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款平均余额；维持应收账款所需资金；应收账款机会成本；坏账成本；采用乙方案的信用成本
（3）计算以下指标：甲方案的现金折扣；乙方案的现金折扣；甲乙两方案信用成本前收益之差；甲乙两方案信用成本后收益之差；
（4）为该企业做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。
5.某企业采用赊销方式销售货物，预计当期有关现金收支项目如下：（1）材料采购付现支出100 000元；（2）购买有价证券6 000元；（3）偿还长期债40 000元；（4）收到货币资金50 000元；（5）银行贷款20 000元；（6）本期销售收入80 000元，各种税金支付总额占销售10%；根据上述资料试计算应收账款收现保证率。
6.某批发企业购进某商品1000件，单位购进成本为50元，售价为80元，均不含增值税，销售该商品的固定费用为10 000元；销售税金及附加为3 000元；该商品适用增值税率为17% 。企业购货款为银行借款，年利息率为14.4%，存货月保管费为存货价值的3%。；设企业的目标资金利润率为20%，计算保本期及保利期。
7.某企业每年耗用某种材料36 000千克，该材料单位成本10元，单位储存成本2元，一次进货成本4 000元，请计算：（1）经济进货量；（2）每年最佳进货次数；（3）存货总成本；（4）最佳进货周期（5）经济进货量占用资金；
8.某商店拟放弃现在经营的商品A，改为经营商品B，有关的数据资料如下：（1）A的年销售量3 600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元，一次进货成本250元；（2）B的预计年销售量4 000件，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元，一次进货成本288元；（3）该商店按经济进货量进货，假设需求均匀，销售无季节性变化；（4）假设该商店投资所要求的报酬率为18%，不考虑所得税的影响；
要求：计算分析该商店应否调整经营的品种（提示：考虑资金占用的变化所带来的机会成本，比较两种方案的收益和成本的变化）
习题一答案
一、单项选择题
1.D
2.C
3.A
4.A
5.D
6.D
7.C
8.B
9.D 10.D
二、多项选择题
1.ABCD
2.ABD
3.ABC
4.ABC
5.ABCD
6.ABCD
7.ABCD
8.ABCD
9.ABCDE 10.ABCDE
三、判断题
1.×
2. √
3.×
4. √
5.×
6. ×
7.×
8. √
9.√ 10.× 11.×
12.√ 13. √ 14. × 15. ×
习题二答案
一、单项选择题
1.C
2.B
3.B
4.A
5.C
6.C
7.C
8.D
9.D
10.C 11.C12.D13.C 14.B15.C 16.B 17.C 18.D
二、多项选择题
1.BCD
2.A D
3.AB
4.ABC
5.ABCD
6.BD
7.A D
8.BC 9.BCD 10.ABC
三、判断题
1.×
2.×
3.×
4.√
5.√
6.×
7.√
8.√ 9.√ 10.× 11.× 12.√ 13.√ 14.×
15.√ 16.√ 17.× 18.√ 19.√
四、计算题
1．（1）计算年金现值系数（P/A，i，10）=100/13.8=7.246 （2）查年金现值系数表，当i=6%时，年金现值系数为7.3601；当i=7%，年金现值系数为7.024。（3）采用插值法计算，该项借款的年利率为6.34%。2．（1）甲投资方案的实际利率
（2）设乙投资方案的名义利率为r，则有： r（名义利率）=0.07944 =7.944%
3．1998年初投资的终值＝10（S／A，10％，2）（1＋10％）＝23.1(万元)； 1998年初各年收益的现值＝7（P／A，10％，4）＝22.19(万元)。
4．该公司现应投入的资金数额=400 000×0.621=248 400(元)
5．年偿债基金=600 000/15.937=37 648.24(元)
6．方法一：各年收益现值=20〔5．759-2．4869〕=65．442 (万元)
方法二：各年收益的现值=20×4．3553×0．7513=65．443
习题三答案
一、单项选择题
1.A
2.C
3.B
4.B
5.B
6.D
7.C
8.A
9.D 10.A 11.D 12.
A
二、多项选择题
1.A BC
2.BC DE
3.ABCD
4.BD
5.ABC
6.BCD E
7.A CDE
8.ACE 9.AE 10.BDE 11.CD
三、判断题
1. √
2.×
3.×
4.√
5. ×
6.×
7.√
8. × 9. ×
习题四参考答案：
（一）单项选择题
1.D
2.C
3.C
4.A
5.C
6.D
7.D
8.B
9.D 10.B 11.C 12.A
财务管理试题答案
管理学院函授20**级会计学（本科）第二学期 财务管理试题（模拟一） 一、名词解释（每题5分，共20分） 1.财务管理： 2.财务预算:是指预算期与企业现金收支、经营成果和财务状况、现金流量状况有关的各种预算。 3.股利政策 4.财务风险：指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 二、单项选择（在每题列出的多个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内，每题1分，共10分） 1.现代财务管理的最优目标是(D)。 A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 每股盈余最大化 D. 财富最大化 2.如果社会经济增长总体速度放慢,则对企业来说(Ｂ)。 A. 与企业无关 B. 企业成长机会减少 C. 更要保持企业的增长速度 D. 应进行多元化投资 3.在对变现能力指标的分析中,谁最关心速动比率的大小(Ｂ)。 A.企业投资者 B.短期债权人 C.长期债权人 D.税务部门 4.下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是(Ａ)。 A.资产净利率 B.净值报酬率 C.资产负债率 D.资产周转率 5.生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货以及(Ｄ)。 A.资金量 B.工时量 C.购货量 D.销售量 6.甲方案在三年中每年年初付款100元,乙方案在三年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第三年年末时终值相差(Ａ)。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31 7.债券发行价格的计算公式为：发行价格=（Ａ）。 A.n n t t )1()1(1市场利率面值市场利率年利息+++∑= B. ]) 1()1([ 1 n n t t 市场利率面值市场利率年利息+++∑= C. n n t t )1()1(1 市场利率面值市场利息年利息+-+∑= D. n n t t )1()1(1票面利率面值票面利率年利息+++∑= 8.收益性和风险性都较高的营运资本投资战略是(Ｃ)。
财务管理练习题及答案6
一、单项选择 1. 在以下各种投资中，不属于项目投资类型的是（） A 固定资产投资 B 更新改造投资 C 证券投资 D 完整企业项目投资 2. 项目投资的直接投资主体是（） A 企业本身 B 企业所有者 C 债权人 D 国家投资者 3. 项目投资的特点有（） A 投资金额小 B 投资时间较长 C 投资风险小 D 变现能力强 4. 投资项目的建设起点至终点之间的时间段称为（） A 项目建设期 B 项目生产经营期 C 项目计算期 D 项目试运行期 5. 项目投资总额与原始总投资的关系是（） A 前者与后者相同 B 前者不小于后者 C 前者小于后者 D 没有任何关系 6. 现金流量又称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项（）的统称。 A 现金流入量 B 现金流出量 C 现金流入量与现金流出量 D 净现金流量 7. 付现经营成本与经营成本的关系是（） A 经营成本＝付现经营成本＋折旧等 B 付现经营成本＝经营成本＋折旧等 C 经营成本＝付现经营成本 D经营成本与付现经营成本没有任何关系 8. 已知某投资项目的某年收现营业收入为1000万元，该年经营总成本为600万元，该年折旧为100万元，在不考虑所得税情况下，该年营业净现金流量为（）。 A 400万元 B 500万元 C 600万元 D 700万元 9. 承上题，假定所得税率为40％，则该年的营业净现金流量为（）。 A 500万元 B 280万元 C 400万元 D 340万元 10．终结点的净现金流量等于（） A 终结点的回收额 B 终结点的营业净现金流量
C 终结点的营业净现金流量与回收额之和 D终结点的营业净现金流量与回收额和折旧额之和 11. 下列指标中，属于静态评价指标的是（） A 投资回收期 B 净现值 C 净现值率 D 内部收益率 12. 已知某新建项目的净现金流量：NCF0=-100万元，NCF1=-50万元，NCF2～5=25万元，NCF6～10=40万元。计算包括建设期的投资回收期为（）。 A 5年 B 年 C 6年 D 年 13. 能使投资方案的净现值为0的折现率是（） A 净现值率 B 内部收益率 C 投资利润率 D 资金成本率 14. 下列指标中，属于绝对指标的是（） A 净现值 B 净现值率 C 投资利润率 D 内部收益率 15. 在只有一个投资方案的情况下，如果该方案不具备财务可行性，则（）。 A 净现值＞0 B 净现值率＜0 C 内部收益率＞0 D 内部收益率＜0 16. 如果几个投资项目的内部收益率都大于或等于行业基准收益率或资金成本，且投资额不相等，则（）的方案是最佳方案。 A “投资额×（内部收益率-资金成本）”最大 B 内部收益率最大 C “投资额×内部收益率”最大 D “投资额÷（内部收益率-资金成本）”最大 17. 如果其他因素不变，折现率提高，则（）将会变小。 A 净现值率 B 内部收益率 C 投资回收期 D 投资利润率 18. 动态指标之间的关系是（）。 A当净现值＞0时，净现值率＞0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 B当净现值＞0时，净现值率＜0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 C当净现值＜0时，净现值率＞0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 D当净现值＜0时，净现值率＜0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 19. 下列指标中，属于财务综合评价主要指标的是（） A 投资回收期 B 投资利润率 C 净现金流量 D 净现值 20. 已知某投资项目的原始总投资为200万元，在建设期的资本化利息为20万元，预计项目投产后每年净现金流量为50万元，年平均利润为22万元，则该项目的投资利润率ROI为（）。 A 10％ B 11% C 25% D % 21. 下列投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等因素影响的是（）
财务管理练习题及参考答案
练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）
A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风
《财务管理》复习题含答案
《财务管理》复习题 一、单项选择题 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。 A.出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务会计人员 2.财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A.劳动过程 B.使用价值运动 C.物质运物 D.资金运动 3.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12%，则其价格（）。 A.大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 4. 一般来说，财务管理的内容是由（）所决定的。 A.财务活动过程固有的规律 B.财务管理工作固有的规律 C.财务活动的各自独立性 D.财务管理的相对独立性 5.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 6. 某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，则该投资者属于( )。 A.风险接受者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者 7.下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（）。 A.存货进价成本 B.存货采购税金 C.固定性储存成本 D.变动性储存成本 8. 成本按其性态可划分为( )。 A.约束成本和酌量成本 B.固定成本、变动成本和混合成本 C.相关成本和无关成本 D.付现成本和非付现成本 9. 某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则 借款利率为( )。 A.6.87% B.7.33% C.7.48% D.8.15% 10.影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（）。
财务管理练习题
第一章 假设你毕业于财务专业，在一家咨询公司上班。张玲是你的一个 客户，她正打算创立一家生产健身器材的公司。由于近几年这一行的前景被市场看好，因此已有多位出资者表示愿意对张玲的新公司出 资。鉴于采用发行股票方式设立公司拟的手续复杂，张玲打算采用有限公司的组织形式，她想通过你来了解有关公司理财方面的问题。你的老板设计了下面这些问题，让你通过对这些问题的询问与回答来帮 助张玲了解相关知识。 （1）公司内部的组织结构可以如何设置？ （2）作为公司的财务人员，财务管理的目标是什么？在实施这一 目标的过程中，可能遇到的问题有哪些，应如何解决？ （3）企业的财务活动有哪些内容？财务人员在进行这些活动时需 要注意的问题是什么? (4)企业财务人员可以通过金融市场实现什么理财目标？金融机 构有哪些？ （5）市场利率的构成因素包括哪些内容？这些构成因素产生的原 因是什么？ 第二章 2、某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行存款利率为16%。该工程当年建成投产。请回答：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还 多少？
（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清？ 4、李东今年30岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，未达成此目标，从现在起的每年年末李东需 要存多少钱? 6.某项永久性债券，每年年末均可获得利息收入20 000元，债券现值为250 000，则该债券的年利率为多少？ 8.中原构思和南方公司股票的报酬率及其概率分布分布如表所示： 经济情况发生概率 报酬率 中原公司南方公司 繁荣一般衰退0.30 0.50 0.20 40% 20% 0% 60% 20% -10% 要求： （1）分别计算中原公司和南方公司股票的期望报酬率，标准差和离散系数； （2）根据以上计算，判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票。 10.国库券的利息率5%，市场证券组合的报酬率为13%。 要求：计算市场风险报酬率，同时请回答：
财务管理试题库
1、我国财务管理的最优目标是（）。 A、总产值最大化 B、利润最大化 C、股东财富最大化 D、企业价值最大化 2、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。 A、经营权和所有权的关系 B、债权债务关系 C、投资与受资的关系 D、债务债权关系 3、投资者甘冒险进行投资的原因是（） A、可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 4、下列各项经济业务不会影响流动比率的是（） A、赊购原材料 B、用现金购买短期债券 C、用存货对外进行长期投资 D、向银行借款 5、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（） A、产权比率 B、现金比率 C、资产负债率 D、利息保障倍数 6、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。 A、其他债券 B、普通股 C、优先股 D、收益债券 7、出租人既出租某项资产，又以该资产为担保借入资金的租赁方式是（） A、经营租赁 B、售后回租 C、杠杆租赁 D、直接租赁 8、财务杠杆说明（）。 A、增加息税前利润对每股利润的影响 B、企业经营风险的大小 C、销售收入的增加对每股利润的影响 D、可通过扩大销售影响息税前利润 9、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。 A、综合资本成本率 B、边际资本成本率 C、债务资本成本率 D、自有资本成本率 10、下列关于企业投资意义的叙述中不正确的是（） A、企业投资是实现财务管理目标的基本前提 B、企业投资发展生产的必要手段 C、企业投资有利于提高职工的生活水平 D、企业投资是降低风险的重要方法 11、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备购置费8000元，设备安装费1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资金3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（）。 A、20000元 B、21000元 C、17000元 D、17850元 12、某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则其资金的成本为（）。 A、2% B、12% C、14.4% D、14.69% 13、某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，
财务管理习题及答案
财务管理习题 某人决定分别在2002年、20０3年、2００４年与20０5年各年得1月１日分别存入5000元，按10％利率,每年复利一次,要求计算2０05年12月3１日得余额就是多少？ 【正确答案】 200５年１2月3１日得余额＝5000×(F/A,１0％，4)×（1＋1０％）=２５5２5、５(元） 某公司拟租赁一间厂房,期限就是１0年,假设年利率就是1０%，出租方提出以下几种付款方案：?（1）立即付全部款项共计20万元; (2)从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；?(3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付５万元。?要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算??【正确答案】第一种付款方案支付款项得现值就是20万元;?第二种付款方案就是一个递延年金求现值得问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期就是２年，等额支付得次数就是7次,所以:?P=4×(Ｐ/A，10%，7)×（Ｐ/Ｆ，10％,2)=１6、09(万元） 或者Ｐ=4×［（P/Ａ,10%,9)-（P／A,１0％，2）]＝16、09（万元) 或者P＝4×(F／A，10％，7)×(P/Ｆ,10％，9）＝１6、09（万元）?第三种付款方案:此方案中前８年就是普通年金得问题，最后得两年属于一次性收付款项,所以: P＝３×(P/A,１０%,8)+4×（P/F,10％，9)+5×（P/F,１０％,１0)?=1９、63(万元）?因为三种付款方案中，第二种付款方案得现值最小，所以应当选择第二种付款方案。 3、某企业采用融资租赁得方式于２005年1月1日融资租入一台设备,设备价款为60000元，租期为10年,到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用得折现率为2０%，计算并回答下列问题: (1）租赁双方商定采用得折现率为2０%，计算每年年末等额支付得租金额; (２)租赁双方商定采用得折现率为１８％,计算每年年初等额支付得租金额；?(３）如果企业得资金成本为16%,说明哪一种支付方式对企业有利。 【正确答案】 （１)每年年末等额支付得租金=6０000/(P／A，20%,１0）＝60000/４、1925＝1431１、27（元) （2)每年年初等额支付得租金=600００/［（P/Ａ,１8％,１0）×（1＋18％)］＝11３14、3５(元）(3)后付租金得现值＝1４3１1、2７×(Ｐ/A，16％,10）＝69169、2３（元）?先付租金得现值＝113１4、３5×(P／A，１６%,１０)×(１+16％）=6343４、0４(元)?因为先付租
财务管理复习题及答案
第一章绪论 第一节财务透视：从历史到现实 一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√） 2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√） 3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×） 4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×） 5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√） 二、单项选择题 1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 三、多项选择题 1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段 四、关键名词 五、简答题 1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。 答：主要表现在以下几个方面： （1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。 （2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。 （3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。 （4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍 （5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。 第二节财务基本要素：资本 一、判断题 1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
苏州大学财务管理习题
第一章导论 一、名词解释 1.财务监督 2.财务管理体制 3.企业财务管理制度 4.财务计划 5.财务控制 6.财务 7.财务关系 8.企业财务管理 二、判断并改错 1．企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（） 2．股东从公司取得股利，体现的是企业与受资者之间的财务关系；企业向税务部门上缴税金，体现了企业与债权人之间的财务关系。（） 三、回答问题 1.企业财务管理的特点是什么? 2.企业财务管理的基础工作是什么？ 3.什么是企业财务管理。 4.简述企业财务管理工作的内容。 5.简述什么是财务管理体制，它包含哪两个层次？ 6.企业内部财务管理制度包括哪些？ 7.什么是企业财务管理制度？简述我国目前财务制度的内容。 8.简述企业财务管理的基础工作的内容。 9.什么是企业的财务关系，包括哪些内容？ 10. 简述企业财务管理的含义。 11.不同企业财务管理的目标具有怎样的共性？ 12.简述企业同投资者、债权人、被投资单位以及内部各单位之间的关系。
第二章企业财务管理目标和财务管理环境 一、名词解释 1.企业财务管理目标 2.企业财务管理环境 3.宏观财务管理环境 4.微观财务管理环境 5.财政税收政策 6.货币政策 二、判断并改错 1．企业财务管理目标是企业设立时特定政治经济环境的产物，具有稳定性。（） 2．企业财务管理目标是一定时期政治经济环境的产物，随着环境的变化，目标也会变化。（） 3.法人股东持有一家公司股票的目的是为了控股或稳定购销关系，而对该公司的股价最大化目标没有足够的兴趣。（） 三、回答问题 1.利润最大化财务管理目标的缺陷主要表现在？ 2.财富（资金增值）最大化财务管理目标的优点？ 3.企业财务管理目标的协调包括哪些内容，其措施分别是什么？ 4.简述企业财务管理目标的特点。 5.研究财务管理环境的重要意义。 6.简述企业财务管理目标及其意义。 7.企业财务管理环境包可以划分为哪两部分，其内容分别是什么？ 8.简述利润最大化作为财务管理目标的优缺点。 9. 为什么说企业财务管理目标的实现与社会责任具有一致性？ 第三章资金时间价值和投资风险价值
财务管理题库-附答案
财务管理题库-附答案-标准化文件发布号：（9456-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII
第一章：概论 一、单项选择题 1现代企业财务管理的最优化目标是（）。 A．产值最大化 B．利润最大化 C．每股利润最大化 D．企业价值最大化 2．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）。 A 投资—收益关系 B 债务债权关系 C 分工协作关系 D 债权债务关系 3. 下列不属于财务活动内容的是（）。 A 生产活动 B 投资活动 C筹资活动 D 分配活动 4．企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（）。 A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理 5. 最关心企业偿债能力的是（）。 A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构 6.企业资金运动的起点是（）。 A 筹资活动 B 投资活动 C 营运活动 D 分配活动 7、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 二、多项选择题 1、作为企业财务管理目标，企业价值最大化目标的优点在于（）。 A、考虑了资金时间价值因素 B、反映了创造利润与投入资本之间的关系 C、考虑了风险因素 D、能够避免企业的短期行为 E、考虑了社会公共利益 2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑风险因素 C．只考虑近期收益而没有考虑远期收益 D．只考虑自身收益而没有考虑社会收益 E．没有考虑投入资本与获利之间的关系 三、判断题 1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。 2.企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。 3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。
财务管理习题及答案解析
财务管理习题及答案解析 Modified by JEEP on December 26th, 2020.
财务管理习题第一章财务管理总论 一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 【正确答案】C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 【正确答案】C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％ 【正确答案】D 【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。 4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条 件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。二、多项选择题。1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。A.与其他企业联营B.购买无形资产C.购买国库券D.购买零件【正确答案】AC【答案解析】广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。2.投资者与企业之间通常发生（）财务关系。A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响B.投资者可以参与企业净利润的分配C.投资者对企业的剩余资产享有索取权D.投资者对企业承担一定的经济 法律责任 【正确答案】ABCD
财务管理例题
1.假设利民工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在7 年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10％，该设备的预计价格为240000元。 要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。 FV n= PV０· FVIF i,n =123600×FVIF 10%,7 =123600×1.949 =240896.4(元) 2.企业计划租用一设备，租期为6年，合同规定每年年末支付租金 1000元，年利率为5%，试计算6年租金的现值是多少？ 已知：A=1000；i=5%；n=6，求：PV A=？ PV A n = A×PVIFA i，n = 1000×PVIFA5%，6 =1000×5.076 = 5076（元）
3. 某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12％。要求：试计算每年应还款多少? 由普通年金现值的计算公式可知： PV A n = A ·PVIFA i,n 500000= A ·PVIFA 12%,5 A=500000/ PVIFA 12%,5 =500000/3.605 =138705(元) 由以上计算可知，每年应还款138 705元。 4. RD 项目于2001年动工，由于施工延期5年，于2006年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元。按每年利率6%计算，则10年收益于2001年年初的现值为： ()元220000 212.440000712.9400005 %,64000015%,640000=?-?=?-?PVIFA PVIFA
财务管理第六章习题与答案
营运资金 一、单项选择题 1.与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点不包括（）。 A．风险大B．弹性小C．速度快D．成本低 2.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需要考虑的成本是（）。 A．现金短缺成本B．变动性转换成本C．现金的管理费用D．持有现金的机会成本 3.某公司2007年应收账款总额为1000万元，当年必要现金支付总额为800万元，除应收账款收现外，企业稳定可靠的现金流入包括短期有价证券变现净额是400万元，可随时取得的银行贷款额是200万元，则该公司2007年应收账款收现保证率为（）。 A．60％ B．20％ C．25％ D．40％ 4.某企业某种原料预计每天的最大耗用量16吨，平均每天的正常耗用量10吨，预计最长订货提前期6天，正常的订货提前期5天，则该企业保险储备量为（）吨。 A．50 B．23 C．80 D．20 5.某企业年赊销收入为720万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有30％的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收账款机会成本为（）元。 A．20800 B．14568 C．28800 D．15600 6.某企业采购今年所需材料的总支出是360万元，单位材料年存储成本4元，平均每次进货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。假定满足经济进货批量基本模型的假设前提，那么A材料的经济进货批量为（）。 A．9000B．8500C．7000D．90000 7.假设某企业明年需要现金9600万元，已知有价证券的年利率为8％，将有价证券转换为现金的转换成本为每次150元，则最佳现金持有量和持有机会成本、固定转换成本分别是（）。 A．60万元；2.4万元；4.8万元 B．60万元；2.4万元；2.4万元 C．80万元；2.4万元；2.4万元 D．80万元；4.8万元；2.4万元 二、多项选择题 1.下列公式中正确的有（）。 A．维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额×变动成本率 B．应收账款平均余额＝平均日赊销额×平均收账天数 C．应收账款机会成本＝应收账款平均余额×资金成本率 D．维持赊销业务所需资金＝年赊销额/360×平均收账天数×变动成本率 2.影响信用标准的基本因素包括（）。 A．同行业竞争对手的情况B．客户承担风险的能力 C．客户的资信程度 D．企业承担风险的能力 3.下列关于及时生产的存货系统优点的说法正确的有（）。 A．该系统可以降低库存成本B．该系统可以减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率C．该系统可以降低废品率、再加工和担保成本D．该系统会降低经营风险 4.存货经济进货批量基本模式的假设条件包括（）。 A．存货的耗用或者销售比较均衡B．存在数量折扣 C．仓储条件及所需现金不受限制D．不允许出现缺货的情况 5.延期支付账款的方法包括（）。 A．邮政信箱法B．银行业务集中法C．合理利用现金“浮游量”D．采用汇票付款 三、判断题 1.在存在数量折扣的情况下，存货的进价成本不属于存货的相关总成本。（）
财务管理试题库参考答案
项目一 职业能力训练 一、单项选择题 1、下列关于财务管理目标的说法中，( C )反映了对企业资产保值增值的要求， 并克服了管理上的片面性和短期行为。 A、资本利润率最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、利润最大化 2、财务管理的核心工作环节为( B )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务预算 D、财务控制 3、财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的 (D )。 A、筹资关系 B、投资关系 C、分配关系 D、财务关系 4、没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是( C )。 A、基准利率 B、固定利率 C、纯利率 D、名义利率 5、( D )是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、财务预算 6、企业财务管理活动最为主要的环境因素是(C )。 A、经济体制环境 B、财税环境 C、金融环境 D、法制环境 7、企业与政府间的财务关系体现为（B ）。 A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系 8、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(D )。 A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、每股利润最大化 D、企业价值最大化 9、下列项目中，不属于财务管理的基本环节的是( D )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、资金循环 10、下列哪项不属于解决经营者和所有者之间矛盾的方法( C )。 A、解聘 B、监督 C、限制性借债 D、激励 11、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于(B )。 A、股东地域上分散 B、所有权与经营权的分离 C、经理与股东年龄上的差异 D、股东概念的模糊 12、企业价值是指（B ）。 A、企业账面资产的总价值 B、企业全部财产的市场价值? C、企业有形资产的总价值? D、企业的清算价值 13、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( A )。 A、企业向国有资产投资公司交付利润 B、企业向国家税务机关缴纳税款 C、企业向其他企业支付货款 D、企业向职工支付工资 14、每股利润最大化的优点是(C )。 A、反映企业创造剩余产品的多少 B、考虑了资金的时间价值 C、反映企业创造利润和投入资本的多少 D、避免了企业的短期行为 15、下列各项中，反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( C )
财务管理习题及答案
A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产， 如借款、 发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。
财务管理习题以及答案
第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金
财务管理题库(含答案)
财务管理题库（含答案） 第一章总论 一、单项选择题 1(财务管理区别于企业其他管理的基本特征，在于它是一种( B )。 A(物资管理 B(价值管理 C(使用价值管理 D(劳动管理 2(企业按规定向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于( C ) A(资金结算关系 B(资金融通关系 C. 资金分配关系 D(资金借贷关系 3(财务管理的最优目标是( D )。 A(利润最大化 B(每股利润最大化 C(风险最小化 D(企业价值最大化 4(财务关系是指企业在财务活动中与有关方面形成的( C )。 A(货币关系 B(结算关系 C(经济利益关系 D(往来关系 5(资金时间价值的实质是( B )。 A(利息率 B(资金周转使用后的增值额 C(利润率 D(差额价值 6(企业再生产过程中商品物资的货币表现就是企业的( C )。 A(生产资料 B(货币资金 C(资金 D(固定资金和流动资金 7(某企业现在将1 000元存入银行，年利率为10,，按复利计算。4年后企业可从银行取出的本利和为( C )。 A(1 200元 B(1 300元 C(1 464元 D(1 350元 8(某企业在4年内每年存人银行1 000元，年利率为9,， 4年后可从银行提取的款项为( C )。 A(3 000元 B(1 270元 C(4 573元 D(2 634元 9(为比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度，应采用的标准是( B )。 A(标准离差 B(标准离差率 C(概率 D(风险报酬率 10(投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为( C )
A(进行风险投资可使企业获得报酬 B(进行风险投资可使企业获得等同于资金时间价值的报酬 C(进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬 D(进行风险投资可使企业获得利润 11(财务管理是对企业( B )所进行的管理。 A(经营活动 B(财务活动 C(资金运动 D(投资筹资活动 12(企业的资金运动表现为( C )。 A(资金的循环 B(资金的周转 C(资金的循环与周转 D(资金的来源与使用 13(反映企业价值最大化目标实现程度的指标是( C ) A(利润额 B(总资产报酬率 C(每股市价 D(市场占有率 14(企业价值最大化目标强调的是企业的( C ) A(实际利润额 B(实际利润率 C(预期获利能力 D(生产能力 15(下列影响企业财务管理的环境因素中，最为主要的是( D )。 A(经济体制环境 B(财税环境 C(法律环境 D(金融环境 二、多项选择题 1(财务管理的基本内容包括( ABD )。 A(筹资管理 B(投资管理 C(风险管理 D(分配管理 2(以利润最大化作为企业财务管理的总体目标，其弊病是( ABCD )。 A(没有考虑资金时间价值因素 B(没有考虑风险因素 1 C(容易造成企业行为短期化 D(没有反映出所得利润与投入资本额的关系 3(年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项形式出现的有( ABC )。 A(折旧 B(租金 C(利息 D(奖金 4(财务预测的主要工作内容包括( ABCD )。
财务管理习题及答案
财务管理习题集 第一章财务管理概述习题 一、单项选择题 1 、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是：（） A. 时间价值和投资风险 B. 投资报酬率和风险 C. 投资项目和资本结构 D. 资金成本和贴现率 2、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是（） A. 流动性越咼，其获利能力可能越咼 B. 流动性越高，其获利能力可能越低 C?流动性越低，其获利能力可能越低 D.金融性资产的获利能力与流动性成正比 3、企业财务关系中最为重要的是（） A. 股东和经营者之间的关系 B. 股东和债权人之间的关系 C. 股东、经营者、债权人之间的关系 D. 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 二、多项选择题 1、从公司管理当局的可控因素看，股价的高低取决于（） A. 报酬率 B.风险 C.投资项目 D.资本结构 E.股利政策 2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（）
A. 代表了投资大众对公司价值的客观评价 B. 反映了资本与获利之间的关系 C?反映了每股盈余的大小和取得的时间 D.它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险 3、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（） A. 没有考虑资金的时间价值 B. 没有考虑风险因素 C. 只考虑近期收益而没有考虑远期效益 D. 只考虑自身收益而没有考虑社会效益 E. 没有考虑投入资本和获利之间的关系 三、判断题 1、折旧是现金的一种来源。（） 2、在风险相同时股东财富的大小要看投资报酬率，而不是盈余总额。（） 3、在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，禾U润大小就决定了方案对企业价值的贡献。（） 4、在金融市场上，利率是一定时期内购买资金这一特殊商品的价格。（） 5、企业在追求自己的目标时，会使社会收益，因此，企业目标和社会目标是一致的。（） 第二章财务管理的基础观念习题 一、思考题 1、什么是货币的时间价值？ 2、什么是现值和终值，如何计算？ 3、什么是预付年金？什么是预付年金的终值和现值？ 4、什么是永续年金？如何计算其现值？
财务管理学---第6章-例题答案
第6章资本结构决策 【例1·单选题】以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（ B ）。 A.代理理论 B.无税MM理论 C.融资优序理论 D.权衡理论 【解析】按照MM理论(无税)，不存在最佳资本结构，筹资决策也就无关紧要。 【例2·计算分析题】某企业取得5年期长期借款200万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率20%，要求计算该借款的资本成本率。 【按照一般模式计算】 银行借款资本成本率＝[10%×（1－20%）]/（1－0.2%）＝8.02% 【按照折现模式计算】 现金流入现值＝200×（1－0.2%）＝199.6（万元） 现金流出现值＝200×10%×（1－20%）×（P/A，K b，5）＋200×（P/F，K b，5） ＝16×（P/A，K b，5）＋200×（P/F，K b，5） 16×（P/A，K b，5）＋200×（P/F，K b，5）＝199.6 用8%进行第一次测试： 16×（P/A，8%，5）＋200×（P/F，8%，5）＝16×3.9927＋200×0.6806＝200＞199.6 用9%进行第二次测试： 16×（P/A，9%，5）＋200×（P/F，9%，5）＝16×3.8897＋200×0.6499＝192.22＜199.6 采用内插法：
解之得K b＝8.05% 【例3·单选题】甲公司某长期借款的筹资净额为95万元，筹资费率为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税税率为25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的筹资成本为（B）。 A.3% B.3.16% C.4% D.4.21% 长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）＝95/（1－5%）＝100（万元） 长期借款筹资成本＝[筹资总额×利率×（1－所得税率）]/筹资净额＝[100×4%×（1－25%）]/95＝3.16%【例4·计算分析题】某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为7%的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率20%。要求计算该债券的资本成本率。 【按照一般模式计算】 公司债券资本成本率＝[1000×7%×（1－20%）]/[1100×（1－3%）]＝5.25% 【按照折现模式计算】 1100×（1－3%）＝1000×7%×（1－20%）×（P/A，K b，5）＋1000×（P/F，K b，5） 按照插值法计算，得K b＝4.09% 【例5·单选题】某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，按溢价10%发行，债券发行费用为发行额的5%，该公司适用的所得税率为30%，假设用折现模式计算，则该债券的资金成本为（C）。 A.5.8% B.6.29% C.4.58%% D.8.5%