我国外汇储备的现状及问题与分析

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我国外汇储备的现状及问题与分析

作者：尹继民

来源：《新西部·中旬刊》2012年第08期

【摘要】本文介绍了我国外汇储备现状，分析了我国外汇储备存在的问题及产生问题的原因，提出规避外汇风险的建议：调整我国外汇储备结构，适当拓宽投资渠道；利用外汇储备增加我国黄金、能源等占率储备；合理利用外汇储备促进我国的产业优化升级；将外汇储备投资于医疗、教育等关系国计民生的行业。

【关键词】外汇储备；利弊；改革

外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储

备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支平衡，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价债券等。外汇储备是一个国家国际清偿能力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。

一、我国外汇储备现状

1996年底，我国的外汇储备首次突破1000亿元大关，在此后的四年，外汇储备上升的态势相对平稳。从2000年开始，我国的外汇储备开始呈现快速增长的趋势，并在2005年末，增至8188.72亿美元，居全球第三位。2006年2月，我国外汇储备达8537亿美元，并且超过日本，成为全球最大的外汇持有国。截止2012年一季度我国外汇储备为32557亿美元。表1是一个关于我国近几年来外汇储备规模变化的表格。

二、我国外汇储备中存在的问题

1、我国外汇储备结构过于单一，主要集中于对美元的持有

目前我国巨额的外汇储备主要是对美元的持有，美元资产占我国外汇储备的比率高达70%，而持有的美元中60%集中投资于美国国债和中长期债权。不可否认，美元是世界主要流通的货币，是各国外汇储备的重要持有形式。但如果外汇储备过于集中于美元，必然会导致我国外汇储备受制于美元；另外，对美国国债和中长期债券的大量投资缓解了美国政府的赤字，那些国债有效的刺激了美国经济的繁荣发展，却无法推动我国经济的发展。

此外，金融危机发生后，美国政府为了刺激经济的发展出台了高达七千亿的救市计划，进一步提高了财政赤字，这意味着美国政府将增发新的国债，其结果是美国国债价格不可避免的下跌，我国持有的美国国债的收益自然受到损失；进一步的财政赤字，还会导致美联储继续的

中国外汇储备的分析报告(图文)

中国外汇储备的分析(图文) 中国外储的分析 1、外汇储备简介 2、外储的配置分析 3、外汇资产的投资收益和外储流动性 4、外汇负债的投资收益和最终结算 5、止损的办法和后期的外储管理 6、总结 1、外汇储备简介 外汇储备是指一个国家的外汇积累.截至到2011年3月,中国的外汇储备总额超过3万亿美元. 从上图可以看到,中国的外汇储备在2000年年底时不足1700亿美元,之后开始大幅度增长.主要原因在于中国加入WTO,由于人民币汇率被人为低估(1:8),并提供了大量廉价资源和劳动力.形成资本洼地,也吸引了大量外商投资(FDI).大规模进行低端消费品制造,相对应的，美国从2001年开始走美元贬值之路,鼓励超前消费.一边是中国促进出口，一边是美国促进消费。于是积累了大量外汇顺差。这些外汇顺差是我国外汇储备的主要来源，另外一部分来自于FDI。 对于积累下来的外汇,中国央行在一定期限以规定的比率强

制结汇的方式.使得外汇迅速归拢到中央银行的手里.形成外汇储备资产.而中央银行发行对应的人民币交给老百姓作为流通使用.在这个过程中,央行属于借款人.借的是老百姓和外商投资者手里的外汇.这些外汇收到央行之后,就记录在资产一栏.而老百姓和外商属于债权人.手里的人民币就是债权凭证.对于央行来说,这些印发的人民币需要记录在负债一栏,这是一一对应的关系.这样央行的资产负债表才能做到平衡.这个过程也决定了这些外汇只能印发一次人民币.不然资产负债表就无法平衡.另外,央行的这些外汇储备一旦遭遇投资损失导致资产这一栏缩水的话,那对应的人民币负债也必须减少.就是得回收人民币来冲销外汇损失.如果不这么做的话,持有人民币的债权人.在卖出人民币,回收属于他们自己的资产—外汇的时候,央行就会出现资不抵债的情况.所以,国流通使用的人民币,说白了就是美元代用券.央行的外汇储备关乎着人民币的坚挺程度.好比我们把银子存在钱庄,钱庄印了一纸给你.盖上章.称之为银票.凭这个可以代替银子流通.也可以随时回银庄兑换银子.如果钱庄被强盗洗劫了.真金都没了.你说这些盖上章的银票还有人要么. 2、外储的配置分析 央行的资产负债表有两头,我们先来研究资产这一栏.因为这属于国家的真金,其重要性不言而喻.先来看央行的资产负债

我国外汇储备的现状与发展对策研究

我国外汇储备的现状与发展对策研究 摘要外汇储备是考察一国对外贸易的重要指标，它是一个国家经济实力体现。改革开放以来，随着我国经济的不断发展，进出口贸易规模不断扩大，我国的外汇储备屡创新高，2012年底,我国的外汇储备已经达到33,115.89亿美元。外汇储备的增长既是国家经济实力增强的必然结果，又对我国经济健康发展具有重要保障作用。但同时，巨额外汇储备也蕴涵着风险，过度的外汇储备会给国家的经济发展带来消极影响。如何正确面对并合理应对高额外汇储备，确保我国经济社会的可持续发展，己经成为广泛关注的热点话题。本文阐述了我国外汇储备的现状及快速增长的原因，分析了高额外汇储备的利弊及其存在的风险，并提出对我国外汇储备进行有效管理的对策建议。 关键词外汇储备现状利弊对策

引言-------------------------------------------------------------------------------------------------------------3 1.我国外汇储备的现状-----------------------------------------------------------------------------4 1.1.我国外汇储备的规模------------------------------------------------------------------------------4 1. 2.我国外汇储备的结构------------------------------------------------------------------------------4 1. 3.我国外汇储备的主要来源------------------------------------------------------------------------5 2.我国外汇储备快速增长的原因------------------------------------------------------------5 2.1.政策原因-----------------------------------------------------------------------------------------------5 2.2.经常性项目和资本性项目的“双顺差”格局是我国形成高额外汇储备的直接原因---------------------------------------------------------------------------------------------------5 2. 3.外贸增速较快，“出口多，进口少”导致贸易顺差不断加剧-------------------5 2. 4.大量外资的进入------------------------------------------------------------------------------------6 2. 5.热钱的流入-------------------------------------------------------------------------------------------6 3.我国高额外汇储备的利弊及其存在的风险---------------------------------------6 3.1.我国高额外汇储备的利与弊-------------------------------------------------------------------6 3.2.我国高额外汇储备存在的风险----------------------------------------------------------------7 4.对我国外汇储备进行有效管理的对策建议----------------------------------------8 4.1.坚持扩大内需，减少外汇储备-----------------------------------------------------------------8 4.2.实行“走出去”战略-------------------------------------------------------------------------------8 4.3.增大资产配置的灵活性和多元性-------------------------------------------------------------8 4.3.1.合理选择外汇储备的币种结构--------------------------------------------8 4.3.2.合理安排储备的资产结构------------------------------------------------9 4.4.完善外汇储备管理法规及监管机制----------------------------------------------------------9结束语-------------------------------------------------------------------------------------------------------10参考文献---------------------------------------------------------------------------------------------------11英文摘要---------------------------------------------------------------------------------------------------12

我国外汇储备的现状及问题与分析

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/184891054.html, 我国外汇储备的现状及问题与分析 作者：尹继民 来源：《新西部·中旬刊》2012年第08期 【摘要】本文介绍了我国外汇储备现状，分析了我国外汇储备存在的问题及产生问题的原因，提出规避外汇风险的建议：调整我国外汇储备结构，适当拓宽投资渠道；利用外汇储备增加我国黄金、能源等占率储备；合理利用外汇储备促进我国的产业优化升级；将外汇储备投资于医疗、教育等关系国计民生的行业。 【关键词】外汇储备；利弊；改革 外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储 备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支平衡，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价债券等。外汇储备是一个国家国际清偿能力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。 一、我国外汇储备现状 1996年底，我国的外汇储备首次突破1000亿元大关，在此后的四年，外汇储备上升的态势相对平稳。从2000年开始，我国的外汇储备开始呈现快速增长的趋势，并在2005年末，增至8188.72亿美元，居全球第三位。2006年2月，我国外汇储备达8537亿美元，并且超过日本，成为全球最大的外汇持有国。截止2012年一季度我国外汇储备为32557亿美元。表1是一个关于我国近几年来外汇储备规模变化的表格。 二、我国外汇储备中存在的问题 1、我国外汇储备结构过于单一，主要集中于对美元的持有 目前我国巨额的外汇储备主要是对美元的持有，美元资产占我国外汇储备的比率高达70%，而持有的美元中60%集中投资于美国国债和中长期债权。不可否认，美元是世界主要流通的货币，是各国外汇储备的重要持有形式。但如果外汇储备过于集中于美元，必然会导致我国外汇储备受制于美元；另外，对美国国债和中长期债券的大量投资缓解了美国政府的赤字，那些国债有效的刺激了美国经济的繁荣发展，却无法推动我国经济的发展。 此外，金融危机发生后，美国政府为了刺激经济的发展出台了高达七千亿的救市计划，进一步提高了财政赤字，这意味着美国政府将增发新的国债，其结果是美国国债价格不可避免的下跌，我国持有的美国国债的收益自然受到损失；进一步的财政赤字，还会导致美联储继续的

浅析我国外汇储备的规模现状及管理对策

浅析我国外汇储备的规模现状及管理对策 摘要: 外汇储备是一国货币当局持有的国际储备资产，是当今国际储备的主体，是一国平衡国际收支、维持汇率稳定及应付紧急支付的重要资产。储备规模是否适当、储备结构是否合理，对一国国民经济及国家安全有着重要的影响。近年来随着我国经济的高速增长，我国外汇储备急剧膨胀，远远超过合理规模且结构上也存在一系列问题，使得我国国家财富在美元长期贬值的背景下面临极大的汇率风险。巨额外汇储备给我国宏观经济运行带来了一定的负面影响。文章对我国外汇储备规模高速增长的成因及其影响进行分析，并提出了针对我国外汇储备的管理政策建议。 关键词: 外汇储备成因政策建议 Abstract：Foreign exchange reserves is a comprehensive dependent variable，and it is closely linked with a country's international balance of payments，exchange rate regimes，international trade，international status and economic strength．Since the reform and opening up，China's opening up constantly increase and import and export trade have been expanding．Such a huge amount of foreign exchange reserves，has become the focus of discussion at home and abroad，and government and national financial institutions pay widespread attention to it．This paper studies the formation of China's current huge foreign exchange reserves causes and consequences of it. In the end it presents some suggestions. Keywords：foreign exchange reserves；formation；suggestions 提纲： 本文第一部分对我国外汇储备的规模现状进行总体分析，并结合几年来的数据进行佐证。数据表明，我国外汇几年来呈现高速增长的态势。然而，规模过快增长也带来了一系列的问题。 第二部分对我国外汇规模持续高速增长的原因进行分析，主要包括：持续的贸易顺差，外商直接投资，人民币升值，现行出口结售汇制度等因素。 第三部分对我国外汇储备规模剧增所带来的问题进行分析，主要包括：制约货币政策操作、加剧经济结构失衡、激化国际贸易摩擦等。 文章最后一部分结合现阶段我国国情提出了管理外汇规模的建议。

中国外汇储备的风险管理

中国外汇储备风险管理 近年来,我国的外汇储备持续快速增加。2008年年末,我国的外汇储备超过1.9万亿美元,高居世界之首;2009年上半年,我国的外汇储备额达到21316.06亿美元:；2010年3月，我国的外汇储备额达24470.84亿美元。随着外汇储备的快速增长，担心和争论也纷至沓来。人们或怀疑外汇储备规模的合理性，或诟病巨额外汇储备的投资收益，或指责外汇储备的积累输入了通货膨胀，或认为人民币汇率因此而承受了越来越大的升值压力，如此等等，不一而足。中国必须积极加强对当前高外汇储备的管理，以降低风险而充分发挥其现实积极作用。中国目前面临的问题是外汇储备总量过高，储备结构单一、在金价上涨、美元缩水的情况下，中国成为了外汇储备损失最为严重的发展中国家，因此必须采取相应的调整措施。 一 :我国外汇储备现状 外汇储备是一个国家货币当局所持有的用于弥补国际收支赤字，以维持本国货币汇率稳定的国际间普遍接受的外国货币，外汇储备是国际储备的一部分。国际储备包括外汇储备、黄金储备、国际货币基金组织(IMF)中的普通提款权和特别提款权。外汇储备在储备资产中最为重要。 回顾我国外汇储备的发展变化：1996年底，我国外汇储备首次突破了1000亿美元，此后四年，储备上升相对平稳。自2000年起，我国外汇储备呈快速增长趋势。2005年末增至8188.72亿美元，居全球

第二位。2006 年2月，我国外汇储备达8537亿美元，超过日本，成为全球外汇储备最大持有国。截至2010年3月我国外汇储备规模已达24470.84亿美元，稳居全球第一位。表1.1是一个关于我国近年外汇储备增长的表格。 表1.1国家外汇储备规模（2000年~2009 年）单位：亿美元 二我国高额外汇储备带来的问题 （一）我国的外汇储备规模过大，提高机会成本 高额外汇储备使机会成本大大增加，降低了资本的有效使用率。外汇储备是以存款的形式存放在外国银行的，如果不是用于储蓄而用于对外投资的话，可以用于进口或投资，那么收益率则要远远高于储蓄收益，这样就构成了外汇储蓄的机会成本。由此可以看出越多的外汇储备，就有更多的机会成本。 （二）高涨的外汇储备影响了货币政策的自主性 开放经济条件下，一国的外汇储备变动是货币供给的重要渠道。一国的货币供应量是由中央银行发行，再通过各种渠道向市场投放的货币数量。外汇占款是中央银行持有外汇储备所对应的货币投放。同时，外汇储备占款具有高能货币的性质，通过乘数效应可以对货币供应产

我国外汇储备的现状及问题与分析

我国外汇储备的现状及问题与分析 本文介绍了我国外汇储备现状，分析了我国外汇储备存在的问题及产生问题的原因，提出规避外汇风险的建议：调整我国外汇储备结构，适当拓宽投资渠道；利用外汇储备增加我国黄金、能源等占率储备；合理利用外汇储备促进我国的产业优化升级；将外汇储备投资于医疗、教育等关系国计民生的行业。 标签：外汇储备；利弊；改革 外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支平衡，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价债券等。外汇储备是一个国家国际清偿能力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。 一、我国外汇储备现状 1996年底，我国的外汇储备首次突破1000亿元大关，在此后的四年，外汇储备上升的态势相对平稳。从2000年开始，我国的外汇储备开始呈现快速增长的趋势，并在2005年末，增至8188.72亿美元，居全球第三位。2006年2月，我国外汇储备达8537亿美元，并且超过日本，成为全球最大的外汇持有国。截止2012年一季度我国外汇储备为32557亿美元。表1是一个关于我国近几年来外汇储备规模变化的表格。 二、我国外汇储备中存在的问题 1、我国外汇储备结构过于单一，主要集中于对美元的持有 目前我国巨额的外汇储备主要是对美元的持有，美元资产占我国外汇储备的比率高达70%，而持有的美元中60%集中投资于美国国债和中长期债权。不可否认，美元是世界主要流通的货币，是各国外汇储备的重要持有形式。但如果外汇储备过于集中于美元，必然会导致我国外汇储备受制于美元；另外，对美国国债和中长期债券的大量投资缓解了美国政府的赤字，那些国债有效的刺激了美国经济的繁荣发展，却无法推动我国经济的发展。 此外，金融危机发生后，美国政府为了刺激经济的发展出台了高达七千亿的救市计划，进一步提高了财政赤字，这意味着美国政府将增发新的国债，其结果是美国国债价格不可避免的下跌，我国持有的美国国债的收益自然受到损失；进一步的财政赤字，还会导致美联储继续的增发纸币，使得美元继续贬值，我国将承受利率与汇率的双重损失。正是因为我国的外汇储备过于集中于美元使得其缺乏流动性。

我国外汇储备管理建议

我国外汇储备管理建议 面对我国不断增长的外汇储备，有必要研究它所带来的制约货币政策操作、加剧经济结构失衡、激化国际贸易摩擦等问题。大规模的外汇储备对我国宏观经济运行存在一定的负效应，针对导致其增长的原因，本文从稳定外汇储备规模、加强外汇储备管理、国际上两种外汇储备管理体制的比较三方面提出了以下政策建议。 一、稳定外汇储备规模 （一）从经常项目和资本项目的“双顺差”转向“收支平衡”。从表面上看，近年来我国外汇储备剧增的原因主要在于国际收支持续的双顺差格局。外汇储备的增加，实际上是依赖于经常项目、资本和金融项目的顺差，这两个项目的净外汇流入最终表现为国家外汇储备的增加。因此，解决外汇储备过剩问题首先应从“双顺差”问题入手。 1、对当前奖出限入的外贸政策进行调整。首先，要逐步降低高额贸易盈余，同时不断优化贸易收支结构。在出口方面，可以对一部分低附加值的简单加工品征收出口关税，并降低出口退税，从价格信号上影响出口商品结构；同时，可以限制高污染、高能耗产品的出口，并为自主创新能力创造更多的优惠条件，从产业政策上引导出口产品结构的优化。其次，调整引资政策以提高外商直接投资的质量和效益。提高我国加工贸易中间品进口替代，缩小外资涌入的数量，减少外汇储备增加的压力。第三，控制或降低CPI15的上涨速度以缓解人民币利率上升压力，同时谨慎调升人民币利率保持低于美元利率水平，阻止外汇继续流入，缓解人民币升值预期。 此外，还可以战略性的对外投资。如对国外能源资源的供应地、供应线和国外一些行业，进行战略性投资。 2、通过扩大内需、提高国民消费水平来拉动经济增长，完善收入分配格局，完善社会保障体系。双顺差格局只是外汇储备高增长的表象原因。此外，强制结售汇制度、汇率弹性不足和资本项目管制是外汇储备高增长的制度性原因，储蓄过剩和人民币的升值预期是外汇储备高增长的宏观经济原因。在这些原因的共同作用下，外汇储备流入易、流出难，规模迅速扩大。那么，如何解决这些问题呢？我认为有以下一些措施可以尝试。 （二）适当放宽外汇管制，使得资本流出入政策基本平衡，实现相对均衡的资本跨境双向流动

1950年至今中国外汇储备的变化趋势和原因分析

1950年至今中国外汇储备的变化趋势和原因分析 摘要：从1950年至今，我国的外汇储备从量到质都发生了巨大的变化，从改革开放之前年均不足5个亿的外汇储备，甚至是某些年份的负储备，到改革开放之后外汇储备的成倍增长，我国外汇储备的规模一步步扩大，甚至可以说实现了跨越式增长。而这正体现了1950年特别是改革开放至今我国经济的飞速发展以及我国外汇经济政策随经济形势的调整与改革。本文旨在分析1950年至今我国外汇储备的变化趋势及其原因，并就当前经济形势对于我国外汇经济政策的一些意见。 关键字：外汇储备;发展趋势;经济政策 一、问题的提出：1950年至今我国外汇储备情况分析 表一国家外汇储备规模 （1950年-2011年） 单位：亿美元

表二我国外汇储备柱状图 单位：亿美元

自建国以来,我国的外汇储备经过了从无到有,进而在小规模上取得迅速发展的过程,我国外汇储备的增长,是我国十几年来发展的巨大成就，尤其是30年来改革开放政策取得成效的一个结果。而这个结果在经过卓有成效的经营管理后,反过来又成为促进宏观经济稳定和发展的一个重要因素。 从表一不难看出,在新中国建立初期,外汇储备的数量很少,平均水平只有1亿到2亿美元左右。这一时期,国际国内的政治和经济都处于敏感时期,国家实行的也是封闭条件下的计划经济,对外贸易很少,外资无法流入,长期下来,中国经济发展陷入了一个贫困化的泥潭。 直到1978年,我国实行了改革开放政策,外汇数量出现了小额的增长,但仍不稳定,存在大起大落的现象。在1980年我国外汇为—12。96亿美元，1981年开始变为正值为27美元，随着我国国力的不断增强，我国的外汇储备也不断的增强。1983年,由于实行了外汇留成制度和贸易外汇内部结算价, 对鼓励出口，增加外汇收入，支持地方生产建设，发展对外贸易产生了极大的影响,外汇储备增长很快,到达了89亿元。然而，就在1984年，出现了经济过热的现象，进口猛增，出口下降，经常账户出现较大逆差，到1986年外汇储备低至20亿。1989年和1990年，为促进经济回升，曾两次下调人民币汇率，有力地推动了出口，资本流入平稳增长。到1991年外汇储备激增四倍，从56亿美元增加到217亿美元。经历过几十年的大起大落，在1994年1月推出了外汇体制改革，实行并轨制,我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。这项举措大大提高了国内企业出口的积极性。到1996年，外汇储备从1993年的200多亿增加到1050亿。1998年，受1997年8月爆发的亚洲金融危机的影响，我国出口出现很大幅度的下降，但由于我国政府采取了积极的措施，外汇储备没有出现下降，反而继续保持增长的趋势，到年底达到1449。59亿美元，仅此与日本，跃居世界第二。2001年，我国加入了WTO，加入了国际市场至此，我国外汇储备呈现连续增长的势头。 二、我国外汇储备变化的原因分析 我国外汇储备经过了几十年的发展，尤其是改革开放后，迅速增加，集中反映了国家经济发展的成就。30多年来，对外经济交流的扩大，对外经济贸易的发展，外资的大量涌入和国内适时的各项政策，都为外汇增长做出了突出的贡献。我国的外汇储备已经成为我国综合实力的集中表现。 根据近几年的数据来看，外汇储备的增长似乎过快，但是这却是在当前所处的经济发展阶段下，国际收支“双顺差”的客观结果。所以很多人认为外汇储备

我国外汇储备的安全性与对策分析标准版本

文件编号：RHD-QB-K4319 （解决方案范本系列） 编辑：XXXXXX 查核：XXXXXX 时间：XXXXXX 我国外汇储备的安全性与对策分析标准版本

我国外汇储备的安全性与对策分析 标准版本 操作指导：该解决方案文件为日常单位或公司为保证的工作、生产能够安全稳定地有效运转而制定的，并由相关人员在办理业务或操作时进行更好的判断与管理。，其中条款可根据自己现实基础上调整，请仔细浏览后进行编辑与保存。 摘要: 我国外汇储备资产作为一项重要战略资源，近年来保持了较高的增长率但外汇储 备的巨额增加会带来宏观经济过热的压力，不利于我国国民经济的持续稳定健康发展因此如何对巨额外汇储备进行有效管理，是我国目前面临的一项重大课题本文探讨了外汇储备的经营和管理原则，对我国的外汇储备的现状和安全性进行了分析，并在此基础上提出了加强我国外汇储备的安全管理制度的对策。 关键词: 外汇储备;风险;对策

引言： 20世纪90年代初期，充足的外汇储备被看作国家拥有坚实 经济基础和强大经济实力的象征，因此，十多年来将积累外汇储 备作为我国外贸、金融等一系列政策的目标指向之一的结果，就 是我国的目前外汇储备总量已居世界第二，并呈继续增长的势 头。然而，这种增长势头是否与我国目前的经济发展状况相适 应，或者说我国外汇储备存量和增量的高增长是否已经超过了 我国经济发展的需要，并且已经成为一种负担？这需要根据我国

外汇储备增长的来源、用途，以及其与我国现阶段外贸、金融政 策目标的匹配程度进行综合分析。 一、外汇储备管理和经营的原则 国家外汇储备的管理原则可以归纳为“安全、灵活、保值、增值”。只有在安全的前提下，保值和增值才有基础。但由于储备资产是支付工具，应该随时能变现，因此必须具有灵活性，这两者缺一不可。为减少储备资产风险，在考虑对外支付的情况下，应该采取积极主动的手段，把储备当作金融资产进行管理和运营。在保值的基础上，不仅要获取基本利息的收益，还要努力争取获得较高的投资收益，实现储备资产的增值。 1.安全性 是指外汇储备应存放在政治稳定、经济实力强的

我国外汇储备现状及发展策略

2011.05 103 2011年05月 财经视点 我国外汇储备现状及发展策略 文/杨楠 摘 要：2011年3月末，我国外汇储备达到30447亿美元，首次突破3万亿美元大关，依然继续稳坐全球外汇储备第一大国 位置。充足的外汇储备为我国经济的发展做出了巨大的贡献，但外汇储备已经超过了我国需要的合理水平，巨额的外汇储备给我国经济的发展带来了不利的影响。巨额的外汇储备给我国经济的发展带来了哪些不利的影响，如何弱化、消除这种不利的影响，未来我国外汇储备将本着怎样发展策略，是本文着重要解决的问题。 关键词：外汇储备；不利影响；发展策略 中图分类号：F12 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2011）05-0103-03一、我国外汇储备的现状（一）外汇储备的含义与功能 1、外汇储备的含义。外汇储备指的是一国政府所持有的可兑换外国货币的现汇、现钞以及外币资产和权益凭证，它可自由兑换为其他储备资产，且其内在价值相对比较稳定，并被世界各国所普遍接受。外汇储备是国际储备的重要组成部分，是一国货币当局持有的最主要国际储备资产。 2、外汇储备的功能。外汇储备是一个国家进行经济调节、实现内外平衡的重要手段：（1）外汇储备可随时用于偿付外债、弥补国际收支逆差、保证正常的对外经济活动和国际资信不受影响；（2）外汇储备可以调节经济平衡，当国内经济出现总需求大于总供给时，可以动用外汇进口商品弥补国内的供给不足，促进宏观经济平衡；（3）外汇储备有助于维持汇价稳定，当汇率出现波动时，通过买入或卖出其他国家的货币，可有效防止本币汇率过度波动，保证本币汇率的稳定。 （二）我国外汇储备基本现状 1、我国外汇储备的数量规模。图1.1我国外汇储备增长情况：从2001～2010年是每年12月末数据，2011年是截止到3月末的数据，该图表直接反映了我近十年多外汇储备的数量规模和增长情况。从1995年开始，我国外汇储备一直仅次于日本，稳居世界第二。2002年以来，我国外汇储备进入激增阶段，增长率每年递增，2006年2月，我国外汇储备规模首次超过日本，成为世界第一储备大国。尽管从增长率看2008年开始，我国外汇储备增长的速度不如2008年以前那么快，但是单看增长率依然是很高的，在20%上下，而且每年新增储备都超过4000亿美元。2011年3月末，我国外汇储备余额为30447亿美元，同比增24.4%，我国外汇储备首次突破3万亿美元大关。其中，1996年11月，我国的外汇储备首次突破1000亿美元；5年后，2001年10月这一数字才翻了一番超过2000亿美元。2006年10月，我国外汇储备首次突破1万亿美元大关；2009年4月，外汇储备突破2万亿美元，期间用时两年半。2011年3月外汇储备首破3万亿美元，用时两年。 数据来源：国家外汇管理局网站，https://www.wendangku.net/doc/184891054.html,. cn/model_safe/index.html 2、我国外汇储备的币种结构。我国的国家外汇储备分配很长时间以来一直没有对外正式公布过数据。2010年9月3日，有报道称，“据外汇管理部门人士介绍，全球外汇储备币种结构比重为美元65%、欧元26%、英镑5%、日元3%，我国基本与全球情况接近。”[1]目前我国外汇储备以美元和欧元资产为主，其中有约70%为美元资产[2]。充足的必要的外汇储备对一国经济的发展起着重要的积极的作用；但是，储备过于庞大也将对经济发展产生不利影响。 二、我国巨额外汇储备对经济发展的不利影响 高额的外汇储备是一把双刃剑，它既是我国经济腾飞的体现，是一笔宝贵的财富，同时又面临着极大的风险和成本。 （一）储备规模过大风险 1、加大人民币升值压力。对于人民币汇率而言，外汇储备是一柄双刃剑。规模适度的外汇储备是保持人民币汇率坚挺和稳定的重要基础，但过多的外汇储备也会使人民币产生巨大的升值压力。外汇储备急剧增加，意味着中国外汇市场的外汇供过于求，外币价格下降；同时，因为外汇流入中国，所以外汇对人民币的需求也相应增加，人民币价格上涨。因此，快速增长的巨额外汇储备最终导致外币价格下跌，人民币价格上升。2010年全年人民币对美元升值3.1%左右，人民币对欧元升值11%左右，欧元和美元贬值已使我国外汇储备出现账面亏损[2]。中国经济的快速发展决定了一元钱人民币可以买到更多的美国产品，这是符合经济规律的。因此，人民币逐步对美元升值是正常的，但在这一过程中存在着一个度的问题。如果外汇储备短期增长过快，将导致人民币对美元短期大幅上涨。人民币对美元短期大幅上涨将带来一系列恶性后果：一是引发我国外汇储备的大幅缩水，中国的财富白白送给美国等国；二是进一步加大对热钱的吸引力，热钱涌入进一步套汇、套利或是购买人民币资产投机炒作；三是对我国的出口企业和员工是一个致命性的打击，产品价格上涨出口受阻，企业减产、停产、倒闭，员工失业。 2、加重国内的通货膨胀。受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币称为外汇占款。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投人大量的资金增加了货币的需求量，形成了外汇占款。至2011年3月末我国外汇占款余额23.7万亿元。据此计算，3月新增外汇占款4079亿元，较2月的2145亿元增九成，仅次于2010年10月和2011年1月的逾5000亿元水平。[3]外汇储备增加越 多，人民币的发放增长越快。外汇占款的增加直接增加了基础

如何有效管理和运用我国巨额的外汇储备

如何有效管理和运用我国巨额的外汇储备 学号： 姓名：申丽静 摘要：近些年来，我国外汇储备迅猛增长，目前已积累起巨额外汇储备。虽然外汇储备偶的增加一定程度上反映了我国财富的增长，但也带来了一系列风险。对于外汇储备问题，自20世纪90年代中期我国外汇储备出现快速增长以来，便引起了国内学术界的关注，只是早期关注的焦点在于外汇储备的适度规模问题。在2006年2月我国外汇储备跃居世界第一、尤其是美国次贷危机引发全球性金融危机之后，外汇储备的管理利用与风险防范便引起了越来越多的关注。 拜巨大的出口交易额所赐，中国已经成为全球最大的外汇储备国。其外汇储备不断增长，近期达到了3.44万亿美元，相当于整个德国的经济总值。外汇储备具体情况是国家机密。不过，数年前一份《中国证券报》曾透露，中国外汇储备的65%为美元，26%为欧元，5%为英镑，3%为日元。 中国是美国政府的大债权人，仅排位在美国中央银行和联邦储蓄之后。同时，中国还 持有欧洲国家的政府债券。不过对于那些陷入经济危机的欧洲外围国家债务所持并不多， 这一事实可能要让欧元区国家政府失望了。在欧元危机中，中国关于买入欧元区债券的任 何一点细微的举动、暗示、线索，甚至仅仅是流言，都会使单一货币汇率上升。 人们也许认为，大幅的贸易顺差对于中国来说是件好事。但是中国人民银行副行长易 纲等官员表示，由于固定的汇率，贸易顺差导致了各种问题的产生。持有储备可以保护一 国的货币免受攻击，而出售储备可以帮助稳定货币价值。这是诸多国家的央行在亚洲金融 危机中学到的重要一课。对中国来说，人民币贬值幅度不超过1%，因此持有储备是有益的。但是一个国家应该持有多少外币储备为好并无定论。 导致中国人忧虑的并不只是美元或欧元贬值。外汇储备给中国经济带来了过多现金流，造成了物价攀升，其中包括房价飙升。当一家中央银行准备补充外汇储备时，就会印制钞

最新我国外汇储备激增原因及对策分析

我国外汇储备激增原因及对策分析 外汇储备；结构；激增；原因；对策 1.我国外汇储备激增现状 2.我国外汇储备激增原因分析 众所周知，我国外汇储备的快速增长离不开国民经济持续快速发展，国家经济实力、国际竞争力以及对外资吸引力的逐渐增强等，归结起来可分为四个因素： 2.1 根本原因 从宏观角度来说，我国外汇储备规模快速增长的根本原因可从国际和国内两个层面来看。从国际层面来看，在当前全球分工格局下，以我国为首的发展中经济体处于国际分工的中末端，承担了大量的劳动、资本密集型产品的加工制造和出口转移，从而在贸易创造和转移过程中创造积累了大量外汇储备。同时，自2000年以来的本轮世界经济增长周期中，我国等发展国家资本回报率优于发达国家，使得大量外资以战略投资等渠道涌入国内，从而通过资本项目积累了大量外汇储备。从国内层面来看，近年来宏观经济快速发展以及对外经济交往的扩大是我国外汇储备快速增长的内在原因，在此过程中以出口为导向、以引资为重点的对外经贸政策扮演了重要角色。 2.2 外部环境 世界经济、一体化。随着世界经济全球化、一体化进程的深入，世界各国金融、贸易得到前所未有的发展。贸易额高速增长，资本流动速度加快，跨国公司规模不断扩大、数量不断增加在这种潮流下，我国享受到了国际分工带来的好处。从国际贸易看，在不断增加的世界贸易额中我国所占份额逐年增加。

2.3 直接原因 我国外汇储备增长的原因分析从国际收支表来看，外汇储备增长的直接原因可归结为我国经常项目和资本项目长期的双顺差。资本项目顺差主要是外商直接投资形成的，我国实行“走出去、请进来”的发展战略，相关政策的优惠、投资环境的改善吸引了越来越多的投资者进入中国。资本项目顺差是外汇储备增加的主要来源，但这些债务性储备稳定性较差，并且随着美元的贬值趋势，使得我国巨额外汇储备蕴涵着一定风险。 我国近几年经常项目与资本和金融项目连续出现顺差，并影响到我国外汇储备余额的大幅增长。因为近几年的国际收支平衡表中有关项目的比例大体一致，所以下面仅以2010年的国际收支平衡表为例说明影响外汇储备的主要因素。 从上表可知2010年我国经常项目与资本和金融项目都发生了双顺差，并且资本和金融项目的差额远远低于经常项目的差额。经常项目顺差中起主要作用的是货物贸易，而服务贸易出现了逆差。服务贸易的逆差说明我国服务业国际竞争力差，尤其是在运输、保险、专有权利使用费和特许费等项目的逆差比较严重。在资本和金融项目的顺差中起主要作用的是金融项目，并且该项目当中的直接投资所占的比重是较高的。因此我们可以说在我国外汇储备变动中发挥最主要作用的是直接投资，尤其是外国在华的直接投资，也就是说我国的外汇储备当中很大一部分是由债务性储备所构成的。 2.4 制度原因 首先，我国外汇管理制度改革促使外汇储备的增长。1994年初，我国取消了外汇留成制度，实行强制结汇和有条件售汇制度。强制结汇制度使得居民和所创造的外汇必须出售给国家，使外汇资源集中于央行，从而促使外汇储备规模增加。

我国外汇储备与人民币汇率的相互影响

我国外汇储备与人民币汇率的相互 影响 一、我国外汇储备规模的现状与分析 根据所提供的数据，我国外汇储备规模变化如图1-1所示。 图1-1 我国历年外汇储备规模变化(单位:亿美元) 数据来源：https://www.wendangku.net/doc/184891054.html,/data/mac/month_idx.php?type=016&symbol=01602 通过上图可以看出，自2000年以来，我国官方储备规模显著增长，由原来的几百亿美元一跃到一千多亿美元。而从2011年开始，我国外汇储备规模停止了高速增长的态势，特别是在2012年2月份，我国外贸逆差达319亿元，创10年来最大单月逆差。 那么，究竟是什么原因导致我国外汇储备规模不断增加？面对如此巨额的外汇储备，又应该采取什么措施以保持适度的外汇储备？基于此，以下将从我国外汇储备规模不断增加的成因与对策分析，以及保持适度外汇储备规模的必要性分析两个角度予以阐述。【在此背景下，针对我国外汇储备规模不断增加的成因与对策，以及保持适度外汇储备规模的必要性分析就显得尤为必要。】

（一）我国外汇储备不断增加的成因及对策分析 1. 我国外汇储备不断增加的成因分析 导致我国外汇储备不断增加的原因是国际收支的双顺差现象。双顺差即国际收支经常项目、资本和金融项目都呈现顺差。其中，国际收支经常项目指货物进出口收支、服务收支、收益项目收支、经常转移收支等项目。资本和金融项目指各种形式的投资项目，如直接投资、证券投资等。双顺差指经常项目和资本项目顺差。而导致我国国际收支出现双顺差的根本原因有以下几个方面：（1）持续的贸易顺差。我国货物贸易进出口顺差的持续扩大主要是由于生产力大幅提高，而消费需求需要待进一步扩大，我国在关税壁垒方面进行一定程度上的贸易保护，国际市场石油等资源性产品价格上涨影响了进口，促使发达国家对中国的技术出口多重限制，进一步扩大了中国贸易顺差。 （2）吸引外商直接投资对新增外汇储备的贡献率不断上升。稳定的政治经济环境使得中国的生产力不多发展，国力不断增强。积极加入各种国际组织，尤其在加入WTO之后中国全面与国际接轨，并且凭借廉价的劳动力还有广阔的市场，更加使得外国投资企业进军中国，促使外汇的贡献率不断上升。 （3）人民币升值预期导致国际热钱流入。如何看待“热钱”的暗流涌动与人民币升值的预期？在人民币升值预期增大的情况下，国际“投资者瞄准了我国金融资产市场，伺机从中套利，也就助推了我国外汇金融资产规模的急剧膨胀，也进一步增加了外汇管理部门的管理难度。为此我们需要国家干预，控制人民币过度升值，避免热钱大量的进出。 （4）缺乏弹性的汇率制度和强制结售汇制。目前，我国的汇率制度是我国现行的汇率制度属管理浮动类型式表述,是以市场供求为基础的,单一的,有管理的浮动汇率制，在此汇率制度下，有助于我们了解人民币的最新走势，做出正确的选择，减少我们的风险。所谓强制结售汇是指就是指对企业的外汇帐户的余额进行限制，对于企业外汇帐户的余额，在允许的超限期间外超过规定的余额的部分，由银行强制进行结汇，换成人民币，无需企业的同意。 （5）国际游资以各种形式进入中国 国际游资流入，可以从亚洲金融危机的影响得知，国内的部分资本为规避人民币贬值风险而出逃国外。 因此，持续不断的贸易顺差和外商直接投资导致我国贸易账户出现顺差，而国际资本（即“热钱”）的流入致使资本与金融账户出现顺差。同时，我国现行的有管理的浮动汇率制度无法有效调节国际收支失衡，而强制结售汇制度又使得国际收支随着贸易顺差被动增加，从而导致我国外汇储备规模持续增加，甚至成为一种负担。

我国外汇储备现状研究及发展对策定稿

我国外汇储备现状研究及发展对策 作者：米照栋 指导老师：史妍嵋 2012年3月 容提要 进入21 世纪，我国的外汇储备快速增加，庞大的外汇储备，给中国的经济发展带来了前所未有的机遇和挑战，如何带好、用好的外汇储备，是今后的一个重大课题。本文在探究其现状、形成原因的前提下，从外汇储备的管理、货币政策、保障安全等方面提出应对策略，以期推动外汇储备管理体制的不断完善。

关键词：外汇储备利弊外汇管理外汇安全 目录 一、我国外汇储备的现状及原因﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 4 （一）我国外汇储备的现状﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 5 （二）我国外汇储备现状形成的原因﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 7 二、我国外汇储备现状的利弊分析﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 11 （一）巨额外汇储备对我国经济的有利方面﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 11 （二）巨额外汇储备对我国经济的不利影响﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 12 三、完善我国外汇储备管理的对策措施﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 16 （一）储备资产多元化﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 16 （二）监管贸易顺差和外商直接投资﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 17 （三）建立科学的管理体制并提高经营水平﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 19 （四）继续推进人民币汇率形成机制的市场化改革﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 19 （五）限制逐利性短期资本﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 22

（六）继续鼓励企业实施“走出去”战略﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 23 四、参考文献﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 26 五、写作经过﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 28 我国外汇储备现状研究及发展对策美国次贷危机爆发以来，国际经济界日益关注外汇储备危机防方面的功能。根据外汇管理局的官方数据，截至2011年12月，我国外汇储备达到31811.48亿美元，已居世界首位数年。外汇储备量的增加，一方面显示了我国国际经济地位提升，抵御国际金融风险的实力增强，另一方面也让我们不得不警惕巨额外汇储备可能给发展带来的诸多负面影响。在此形势下，研究中国外汇储备现状及形成原因，进一步探讨如何优化外汇储备管理体系就十分具有现实意义。 一、我国外汇储备的现状及原因 外汇储备是一国货币当局持有的、以外币表示的对外流动性资产，是一国发生国际收支逆差时可以动用弥补差额的债权，同时也代表了一国的偿债能力和资信水平，反映了一国的对外金融实力。

我国外汇储备管理系统现状

一、我国外汇储备管理现状 （一）我国外汇储备的结构 外汇储备资产的结构管理是外汇储备最优化管理的主要容之一，其主要包括对储备货币币种的选择、每种储备货币在整个储备资产中所占权重的确定以及储备资产的具体形式的安排等。我国央行行长周小川在2006年初发表评论表示，中国应当在全球市场条件下调整外汇储备的结构，在采取这项做法的时候，中国的原则是安全性、流动性和盈利性。一国的外汇储备由多种外汇资产构成,我国现在定期通过国家外汇管理局和中国人民银行发布外汇储备余额的相关数据，但对外汇储备的构成不予公布。我们只能通过国际机构及其他国家公布的相关数据来了解我国外汇储备的大致构成。 根据美国财政部公布的统计数据，在我国2004年2067亿美元的外汇储备增量之中，约490亿用于了购买美元资产，占同期储备增量的24%。从1983年到2005年3月期间，我国总共购买了3453.62亿美元的美元资产，占同期间外汇储备增量的53%；占外汇储备总额的比例由2003年6月的74%下降到了52%，但中国持有的美国证券和长期债券在美国相关市场上的份额一直呈上升态势。 当然上述数据并不能准确说明我国外汇储备的构成情况。但由于我国存在外汇管制，我国外汇资源绝大部分受控于中央银行，相应地，在美国投资的外汇主要来自我国的外汇储备。因此，我们可以近似的用美国财政部公布的我国在美国投资的长期证券额来估算我国外汇储备中的美元资产比例。 振勤等根据美国财政部的数据推测，2003年6月我国外汇储备的近似组合大体为：美元70%、欧元15%、日元10%、英镑5%。到2004年9月底，美元比例降低至60%，我们依据上边的权重，估计欧元、日元、英镑的比例分别上升为20%、13%和7%。外汇储备构成中美元仍占绝大部分。美元资产比重过大隐含着巨大的汇率风险。从长期来看，这样的格局给东亚经济带来了巨大的风险。中国的外汇储备规模占东亚地区的1/3。 03年底国家动用450亿美元外汇储备为中国银行和中国建设银行注资以补充两家银行资本金，05年国家又投入150亿美元外汇储备支持工商银行改革，应该说明