国际投机资本与及其对中国金融市场的影响

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国际投机资本与及其对中国金融市场的影响作者：杜琳琳

来源：《商情》2013年第48期

【摘要】大额短期资本是在国际间流通的大额的或短期的资金，利用国际金融市场上的利率差和汇率差别来获取巨额利润。并且利用各国金融市场的金融资产价格的波动从中获利的国际游资。国际资本投资又分为长期资本投资和短期资本投资。长期资本流动对资本的输出国和输入国都存在着一定的积极作用；短期资本投资对一国的国内经济和世界经济也起到了一定的积极作用。

【关键词】国际投机资本金融市场影响

前言上个世纪70年代到现在，国际金融市场危机不断出现，而且在内一次金融危机中，国际投机资本都起到了推动的作用，很多学者认为国际投机资本的炒作是大多金融危机爆发的导火索。因此，我们将对国际投机资本进行深刻的研究，并分析其对我国金融市场的影响。

一、国际投机资本的涵义

国际投机性资本流动是指各种投机者利用国际金融市场上行情涨落的差异以及对行情变动趋势的预测，进行投机活动以牟取预期利润而引起的短期资本流动。如果投机者预测准确并能把握机会，即可获利；否则就会蒙受损失。

投机资本可以分为两类，一类是短期资本流动，一类是长期资本流动。

（一）引起投机性的短期资本流动的因素。

1.利用市场汇率的变动进行投机性外汇买卖。它又可分为两种情况：

其一，一国国际收支出现暂时性逆差时，该国货币汇率会暂时下跌，投机者预测到这种汇率下跌具有暂时性，不久就会回升，于是按较低汇率买进该国货币（意味着该国的资本流入），待汇率上升后按较高汇率卖出（意味着资本输出）；反之，一国国际收支出现暂时性顺差，该国货币汇率会暂时上升，投机者于是按较高汇率卖出该国货币（意味着该国的资本流出），待汇率下跌后再按较低汇率买进（即资本流入）。这种投机性资本流动可缩小汇率波动幅度，并最终使汇率趋于稳定。

其二，一国国际收支出现持续性顺差时，该国货币汇率会持续坚挺，投机者预期该国货币将升值，于是卖出他国货币而购进该国货币。这种投机性资本流动能使汇率波动幅度扩大（加速货币贬值或加速货币升值的进程），从而使汇率更加不稳定。