(杭州先略)2017-2021年电动汽车市场投资价值评估分析

2017-2021年电动汽车市场投资价值评估分析

杭州先略投资咨询有限公司

第一节电动汽车市场投资特性分析 (2)

一、电动汽车市场进入壁垒分析 (2)

二、电动汽车市场盈利因素分析 (2)

三、电动汽车市场盈利模式分析 (3)

第二节2017-2021年电动汽车市场发展的影响因素 (3)

一、有利因素 (3)

二、不利因素 (3)

第三节2017-2021年电动汽车市场投资价值评估分析 (3)

一、行业投资效益分析 (3)

二、产业发展的空白点分析 (4)

三、投资回报率比较高的投资方向 (4)

四、新进入者应注意的障碍因素 (5)

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第一节电动汽车市场投资特性分析

一、电动汽车市场进入壁垒分析

1、经济规模壁垒

电动汽车的巨额研发成本使得不达到一定规模的投资很容易失败。电动汽车的规模经济还体现在管理成本、采购成本和销售成本上。专业的电动汽车生产厂商已经从多年的生产经验中积累起丰富的成本控制技能，新进入者虽然具有一定的后发优势，但这种后发优势往往难以弥补跨行业经营因经验不足造成的成本劣势。

2、必要资本量壁垒

电动汽车生产企业一般要求较大规模的固定资产投资和一定规模的先期资本投入，呈现出部分资本密集型产业的特征。这种大规模先期投入对中小投资者形成了一种限制性进入壁垒，有利于国内外大型电动汽车资本减少竞争对手，进而保持稳定的回报。

3、核心技术壁垒

电动汽车企业在进行自主研发、积累并形成企业核心技术能力的初期至少要跨越3个瓶颈：一是资金，一个新车型的研发，动辄需要数亿至十几亿美元的资金投入；二是市场容量，企业某项核心技术的发展需要足够大的市场分摊庞大的开发费用；三是技术壁垒，从电动汽车的外型设计、各种零部件之间的匹配试验，到符合严格的安全和环保要求，研发的门槛重重。

二、电动汽车市场盈利因素分析

未来电动汽车必将跟随时代发展取代传统能源汽车，不管是新能源的形式，还是新动力的形式，电动汽车一定会在历史舞台上发光发热，国家和人民都需要成熟的电动汽车技术和完善的电动汽车市场体系来促进相关行业的发展。电动汽车目前还有一些关键性的技术尚未突破，市场对于电动汽车的容纳程度还较低，消费者对于电动汽车的认识还不足，存在很多质疑，但是随着技术的进步、市场的完善与成熟，生活水平和消费水平的不断提高，人们对于电动汽车的进一步认

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知和欢迎，电动汽车整体行业拥有着无比光明的未来。近年来，我国新能源汽车销量逐年增加，因此可以预见，电动汽车的销售也有更大更高的提升空间。三、电动汽车市场盈利模式分析

目前电动汽车的盈利主要来源于两个方面，一个是产品销售收入，一个是政府补贴。由于我国电动汽车生产在技术、成本控制方面距离完全成熟产业的燃油车还有一定的距离，政府补贴是电动汽车生产企业的主要盈利来源。

第二节2017-2021年电动汽车市场发展的影响因素

一、有利因素

随着社会发展的需求不断变化，人们对于电动汽车的期待和认可度正在不断提高。传统柴、汽油动力汽车对于能源需求量大，造成的环境问题日益突出，社会和人民群众迫切需要新型动力汽车来慢慢取代传统汽车，党的十八大报告指出要推广新能源汽车，治理机动车尾气，提高油品标准和质量，打好节能减排和环境治理攻坚战。这一政策的出台将会在极大的程度上进一步推动中国电动汽车技术地飞越、行业地快速发展。

二、不利因素

电动汽车拥有极为广阔的市场前景，但是电动汽车的关键性技术仍需进一步研发和改进，整个电动汽车产业、行业的发展仍需要更为成熟的技术支持、需要更稳定的市场支撑，同时还需要更好的政策引导，这是一个很漫长的过程。例如在续航里程方面、充电桩方面、价格方面都有较大的发展障碍，这需要依靠技术进步以及政策的不断支持。

第三节2017-2021年电动汽车市场投资价值评估分析

一、行业投资效益分析

投资收益率反映投资的收益能力。当该比率明显低于公司净资产收益率时，说明其对外投资是失败的，应改善对外投资结构和投资项目；而当该比率远高于一般企业净资产收益率时，则存在操纵利润的嫌疑，应进一步分析各项收益的合理性。

我国现阶段电动汽车市场行业投资收益呈上升趋势，2017-2021年电动汽车

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4 行业投资收益率预测如下：

图表- 1：2017-2021年中国电动汽车行业投资收益率分析

数据来源：市场调研

二、产业发展的空白点分析

在我国，未来电动汽车的发展必然要经过私企资金、技术和政府资源相结合的一个艰难的过程，因为汽车企业没有能力去提供全套的电动汽车的能源供给，必须要有政府的资源共享，同时，政府和企业在技术上将会有很多的合作机会，电动汽车将区别与传统汽车的纯市场运营模式，电动汽车行业将会更多地出现国家的影子。但是在多个利益主体面前，电动汽车行业利益分配便成为一个难点，因此，如何让汽车生产商、配件供应商、能源电站建设方、国家电网公司等等不同利益体在这块大蛋糕的分享上通力合作是未来电动汽车行业发展必须解决的问题。私营汽车商必须与政府合作，政府提供关键技术、政策、社会公共资源的支持，企业提供人力、技术专研队伍和市场信息，两者结合将会大力推动我国电动汽车行业发展。

三、投资回报率比较高的投资方向

第一，新能源汽车整车以及核心零部件方面。更多是围绕汽车电动化这个大的趋势去投资，到现在许多资本已经投资了若干家新能源整车企业。同时也会围绕核心零部件“三电”：电机、电控、电池这些比较重要的零部件去投资。