注会综合学习笔记：债务筹资和混合筹资

注会综合学习笔记：债务筹资和混合筹资债务筹资

混合筹资

【补充】：融资中涉及的价格问题

进行筹资的方式主要有哪几种

进行筹资的方式主要有哪几种 随着我国金融市场的发展，企业的筹资有多种方式可以选择，其筹集资金的方式一般也有七种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券和租赁筹资。下面来具体介绍每种筹资方式的具体内容。 进行筹资的方式： 1、吸收直接投资 吸收直接投资指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。其中，吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式;以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。同时，吸收直接投资的出资方式包括以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资。 2、发行股票 股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。首次发行股票需要满足：发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司;发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力;发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责;发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常;募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务等几个条件。

3、融资粗赁 融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。满足以下一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁： (1)在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。 (2)承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。(优惠购买) (3)即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。通常是租赁期大于、等于资产使用年限的75%。 (4)承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。通常是租赁最低付款额的现值大于、等于资产公允价值的90%。 (5)租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。 4、发行债券 发行债券，是指企以发售公司债券的方式取得资金的筹资方式。按我国《公司法》、《证券法》等法律法规规定，只有股份有限公司、国有独资公司、由两个以上的国有企业或者两

营运资本筹资

第十六章 营运资本筹资 考情分析：本章属于非重点章节，主要讲述营运资本筹资政策和短期筹资两部分知识 题型：主要是客观题 历年考题情况：2009年一道单选题，2008、2007年没有出题。 本章的考点： 1.营运资本筹资政策 2.短期筹资 第一节 营运资本筹资政策 制定营运资本筹资政策，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例。 流动资产的筹资结构，可以用流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为易变现率。 易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易，称为宽松的筹资政策。 易变现率低，资金来源的持续性弱，偿债压力大，称为严格的筹资政策，从最宽松的筹资政策到最严格的筹资政策之间，分布着一系列宽严程度不同的筹资政策。 流动资金筹资政策的稳健程度，可以用易变现率的高低识别。 在营业低谷的易变现率为1，是适中的流动资金筹资政策，大于1时比较稳健，小于1则比较激进。 营业高峰的易变现率，可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险，数值越小风险越大 知识点1：配合型筹资政策 一、配合型筹资政策 【16－1】例如，某企业在生产经营的单机，需占用300万元的流动资产和500万元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加200万元的季节性存货需求；假设该企业没有自发性流动负债。按照配合型筹资政策，企业只在生产经营的高峰期才借入200万元的短期借款。800万元长期性资产（即300万元长期性流动资产和500万元固定资产之和）均由长期负债、自发性负债和权益资本解决其资金需要。 在营业高峰期其易变现率为：

在营业低谷时其易变现率为： 知识点2：激进型筹资政策 二、激进型筹资政策 沿用[例16－1]该企业生产经营淡季占用300万元的流动资产和500万元的固定资 产。在生产经营的高峰期，额外增加200万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额低于800万元（即低于正常经营期的流动资产占用与固定资产占用之和），比如只有700万元，那么就会有100万元的长期性资产和200万元的临时性流动资产（在经营高峰期内）由短期金融负债筹资解决。这种情况表明，企业实行的是激进型筹资政策。其易变现率为： 激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策。（短期借款的利息低于长期借款） 知识点3：保守型筹资政策 三、保守型筹资政策 沿用【16－1】如果企业只是生产经营的旺季借入资金低于200万元，比如100万元 的短期借款，而无论何时的长期负债、自发性负债和权益资本之和总是高于800万元，比如达到900万元，那么旺季季节性存货的资金需要只有一部分（100万元）靠当时的短期借款解决，其余部分的季节性存货和全部长期性资金需要则由长期负债、自发性负债和权益资本提供。而在生产经营的淡季，企业则可将闲置的资金（100万元）投资于短期有价证券。其易变现率为： 说明：

财务管理第4章筹资管理精炼笔记

第4章筹资管理（上） 第四章筹资管理（上） 考点一：企业筹资的动机（了解） 企业的筹资动机可以归纳为四类: 创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。 考点二：筹资方式（掌握） 一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金，通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得；债务筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。 考点三：筹资的分类（掌握） （一）按企业所取得资金的权益特性不同，可分为股权筹资、债务筹资与混合筹资。 1.股权筹资 股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。 2.债务筹资 债权资本，是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。企业通过债务筹资形成债务资金，债务资金通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁等方式取得。债权资金具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 3.混合筹资 混合筹资兼具股权与债务筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和发行认股权证。 （二）按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金划分，可分为直接筹资与间接筹资1.直接筹资 直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资金的一种筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 相对来说，直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费用较高；但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度。 2.间接筹资 间接筹资，是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。间接筹资，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。 间接筹资手续相对比较简便，筹资效率高，筹资费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。（三）按资金的来源范围不同，可分为内部筹资与外部筹资 1.内部筹资 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本，企业筹资时首先利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 2.外部筹资 外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券、取得商业信用、银行借款等。 企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。

注会考试《会计》讲义及习题 第八章 资产减值

第二节资产可收回金额的计量 三、资产预计未来现金流量现值的估计 【教材例8-3】XYZ航运公司于20×0年末对一艘远洋运输船舶进行减值测试。该船舶账面价值为1.6亿元，预计尚可使用年限为8年。 该船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此，企业需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。假定公司当初购置该船舶用的资金是银行长期借款资金，借款年利率为15%，公司认为15%是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。因此，在计算其未来现金流量现值时，使用15%作为其折现率（税前）。 公司管理层批准的财务预算显示：公司将于20×5年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出1 500万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此，将提高资产的运营绩效。 为了计算船舶在20×0年末未来现金流量的现值，公司首先必须预计其未来现金流量。假定公司管理层批准的20×0年末的该船舶预计未来现金流量如表8-2所示。 根据资产减值准则的规定，在20×0年末预计资产未来现金流量时，应当以资产当时的状况为基础，不应考虑与该资产改良有关的预计未来现金流量。

由于在20×0年末，船舶的账面价值（尚未确认减值损失）为16 000万元，而其可收回金额为10 965万元，账面价值高于其可收回金额，因此，应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。应确认的减值损失为：16 000-10 965=5 035（万元）。 假定在20×1—20×4年间该船舶没有发生进一步减值的迹象，因此，不必再进行减值测试，无需计算其可收回金额。20×5年发生了1 500万元的资本性支出，改良了资产绩效，导致其未来现金流量增加，但由于我国资产减值准则不允许将以前期间已经确认的资产减值损失予以转回，因此，在这种情况下，也不必计算其可收回金额。 （四）外币未来现金流量及其现值的预计 1.以外币（结算货币）表示的未来现金流量现值=∑（该资产所产生的未来现金流量的结算货币×该货币适用的折现率的折现系数） 2.以记账本位币表示的资产未来现金流量的现值=以外币（结算货币）表示的未来现金流量现值×计算资产未来现金流量现值当日的即期汇率 3.以记账本位币表示的资产未来现金流量的现值与资产公允价值减去处置费用后的净额相比较,确定其可收回金额,根据可收回金额与资产账面价值相比较,确定是否需要确认减值损失以确认多少减值损失。 【例题5·计算题】甲公司为一物流企业，经营国内、国际货物运输业务。由于拥有的货轮出现了减值迹象，甲公司于20×8年12月31日对其进行减值测试。相关资料如下：（1）甲公司以人民币为记账本位币，国内货物运输采用人民币结算，国际货物运输采用美元结算。 （2）货轮采用年限平均法计提折旧，预计使用20年，预计净残值率为5%。20×8年12月31日，货轮的账面原价为人民币38 000万元，已计提折旧为人民币27 075万元，账面价值为人民币10 925万元。货轮已使用15年，尚可使用5年，甲公司拟继续经营使用货轮直至报废。 （3）甲公司将货轮专门用于国际货物运输。由于国际货物运输业务受宏观经济形势的影响较大，甲公司预计货轮未来5年产生的净现金流量（假定使用寿命结束时处置货轮产生的净现金流量为零，有关现金流量均发生在年末）如下表所示。 （4）由于不存在活跃市场，甲公司无法可靠估计货轮的公允价值减去处置费用后的净额。 （5）在考虑了货币时间价值和货轮特定风险后，甲公司确定10%为人民币适用的折现率，确定12%为美元适用的折现率。相关复利现值系数如下： （P/F，10%，1）=0.9091；（P/F，12%，1）=0.8929 （PF，10%，2）=0.8264；（P/F，12%，2）=0.7972 （P/F，10%，3）=0.7513；（P/F，12%，3）=0.7118 （P/F，10%，4）=0.6830；（P/F，12%，4）=0.6355

财务管理学复习要点 第9章 营运资本决策

第九章营运资本决策 1. 营运资本决策：涉及①营运资本投资决策、②营运资本筹资决策，是对公司短期财务活动的概括，也是公司财务管理的重要内容。 广义的营运资本：又称总营运资本或毛营运资本，是指在公司正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本，有时广义的营运资本与流动资产作为同义语使用。 狭义的营运资本：指净营运资本，即流动资产减去流动负债后的差额2015.4单，通常所说的营运资本多指狭义的营运资本。 营运资本决策的意义：①公司现金流量预测上的不确定性以及现金流入和现金流出的非同步性，使营运资本成为公司生产经营活动的重要组成部分。②营运资本周转是整个公司资本周转的依托，是公司生存与发展的基础。③完善的营运资本决策管理是公司生存的保障。④营运资本决策水平决定着财务报表所披露的公司形象。 营运资本决策的原则：①对风险和收益进行适当的权衡。②重视营运资本的合理配置。③加速营运资本周转，提高资本的利用效果。 2015.10简简述营运资本周转的概念及营运资本周转期的构成。 营运资本的周转：从现金开始到现金结束，所以又称现金周转期。大致包括： ①存货周转期：指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。 ②应收账款周转期：指将应收账款转换为现金所需要的时间，即从产品销售到收回现金的期间。 ③应付账款周转期：指从原材料采购开始到现金支出之间所用的时间。 营运资本周转期＝现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期 2015.4多2016.4多2016.10单若要加速营运资本的周转，就应缩短营运资本周转期，可采用的途径：①缩短存货周转期；②缩短应收账款周转期；③延长应付账款周转期。在其他因素不变的情况下，加速营运资本的周转，也就相应地提高了资本的利用效果。 2. 营运资本=流动资产-流动负债。营运资本决策管理可以分为流动资产管理和流动负债管理两个方面，前者是对营运资本的投资决策，后者是对营运资本的筹资决策。 3. 营运资本投资决策可以分为流动资产投资策略和流动资产投资日常管理。 （1）流动资产投资策略 营运资本的投资策略主要解决在既定的总资产水平下，流动资产和非流动资产各自占有比例的关系问题。流动资产投资规模的确定，需要在收益和风险之间进行权衡。可供公司选择的流动资产投资策略可归纳为以下三种： ①宽松型流动资产投资策略。要求在销售水平一定的情况下，保持较多的流动资产投资。特点：投资收益率低，风险小。不愿冒险、偏好安全的财务经理都喜欢采用该策略。 ②适中型流动资产投资策略。要求在销售水平一定的情况下，保持适中的流动资产投资，既不过高也不过低，流入的现金恰好满足支付的需要，存货也恰好满足生产和销售所需。特点：收益和风险平衡。当公司能够比较准确地预测出未来的经济状况时，可以采取该策略。 ③紧缩型流动资产投资策略。紧缩型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较低的流动资产投资。特点：收益高，风险大2017.4单。敢于冒险、偏好收益的财务经理一般都采用该策略。 （2）流动资产投资日常管理 流动资产投资策略的执行过程。主要内容：现金和交易性金融资产管理、存货管理和应收账款管理。 财务部门管理现金流动，销售部门管理应收账款流动。这些日常经营虽然都会影响公司的流动性，但是财务主管对此并不直接决策，而由相关业务人员分散决策。管好、用好流动资产，必须满足以下三个要求： ①保证流动资产的需要量，确保生产经营活动正常进行。②尽量控制流动资产的占用量。占用过多，增加资本成本，影响经济效益。③加速流动资产的周转。流动资产周转快，意味着占用资本少，会带来更多的经济效益。

2019中级财管69讲第20讲债务筹资(1)

第二节债务筹资 一、银行借款 （一）银行借款的种类 【提示】 质押是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。厂房是不动产，不能质押。

【例题?单选题】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质押品的是（）。（2014年） A.厂房 B.股票 C.汇票 D.专利权 【答案】A 【解析】质押是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。厂房是不动产，不能质押。 （二）长期借款的保护性条款 例行性保护条款这类条款作为例行常规，在大多数合同中都会出现如：定期向贷款机构提交财务报表等 一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同 如：要求企业必须保持最低数额的营运资金和最低流动比率数值、限制非经营性支出等 特殊性保护条款这类条款是针对特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效 如：借款用途不得改变等

【提示】上述各项条款结合使用，将有利于全面保护银行等债权人的权益。 【例题?多选题】应用于大多数借款合同的条款有（）。 A.例行性保护条款 B.一般性保护条款 C.特殊性保护条款 D.限制性保护条款 【答案】AB 【解析】例行性保护条款和一般性保护条款应用于大多数借款合同中。 【例题?判断题】长期借款的例行性保护条款，一般性保护条款，特殊性保护条款可结合使用，有利于全面保护债权人的权益。（）（2017年） 【答案】√ 【解析】长期借款的保护性条款包括例行性保护条款、一般性保护条款和特殊性保护条款。上述各项条款结合使用，将有利于全面保护银行等债权人的权益。 （三）银行借款的筹资特点 优点 筹资速度快资本成本较低筹资弹性较大

注会会计第八章资产减值习题及答案

第八章资产减值 一、单项选择题 1、甲公司2014年5月初增加一项无形资产，实际成本360万元，预计受益年限6年。按照直线法计提摊销，预计净残值为0。2016年年末对该项无形资产进行检查后，估计其可收回金额为160万元。减值后预计受益年限、净残值和摊销方式不变。2017年年末该项无形资产的账面价值为（）。 A、140万元 B、112万元 C、157万元 D、152万元 2、2017年12月31日，AS公司对购入的时间相同、型号相同、性能相似的设备进行检查时发现该类设备可能发生减值。该类设备公允价值总额为82万元；直接归属于该类设备的处置费用为2万元，尚可使用3年，预计其在未来2年内产生的现金流量分别为：40万元、30万元，第3年产生的现金流量以及使用寿命结束时处置形成的现金流量合计为20万元；在考虑相关因素的基础上，公司决定采用3%的折现率。2017年12月31日设备的可收回金额为（）。【（P/F，3%，1）＝0.97087；（P/F，3%，2）＝0.94260；（P/F，3%，3）＝0.91514】 A、82万元 B、20万元 C、80万元 D、85.42万元 3、关于商誉减值，下列说法不正确的是（）。 A、商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试 B、因企业合并形成的商誉的账面价值，应当自减值测试日起按照合理的方法分摊至相关的资产组 C、与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，应当首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试 D、与商誉相关的资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值确认减值损失的，减值损失金额应当首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中的商誉的账面价值 4、企业在计量资产可收回金额时，下列各项中，不属于资产预计未来现金流量的是（）。 A、为维持资产正常运转发生的现金流出 B、资产持续使用过程中产生的现金流入 C、未来年度为改良资产发生的现金流出 D、未来年度因实施已承诺重组减少的现金流出 5、下列各项关于资产预计未来现金流量现值的估计中，对折现率的预计表述不正确的是（）。 A、折现率应反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税后利率 B、折现率的确定应当首先以该资产的市场利率为依据 C、估计资产未来现金流量既可以使用单一的折现率也可以在不同期间采用不同的折现率 D、折现率可以是企业在购置资产或者投资资产时所要求的必要报酬率 6、下列各项资产中，无论是否存在减值迹象，每年年末均应进行资产减值测试的是（）。 A、长期股权投资 B、固定资产 C、采用成本模式计量的投资性房地产 D、使用寿命不确定的无形资产

015 第十五章 营运资本筹资.doc

第十五章 营运资本筹资 本章考情分析及教材变化 本章从考试来看分数不多，题型主要是客观题，也有出计算题的可能性。 本章大纲要求：了解营运资本筹资政策的主要类型，掌握商业信用和短期银行借款的决策和控制方法。 第一节 营运资本筹资政策 （1）配合型筹资政策 （2）激进型筹资政策 （3）保守型筹资政策 一、营运资本筹资政策的含义 营运资本筹资政策，是指在总体上如何为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。 经营流动资产 经营长期资产 金融性净流动负债 经营性流动负债 净长期债务所有者权益 长期负债经营性流动资产长期资产 经营性流动负债）长期债务（权益易变现率-++= 【提示1】经营性流动负债也称为自发性流动负债

【提示2】“所有者权益+长期债务+经营性流动负债”本章也将其称为长期资金来源，则：经营性流动资产长期资产 长期资金来源易变现率-= 易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易，称为宽松的筹资政策。易变现率低，资金 来源的持续性弱，偿债压力大，称为严格的筹资政策。 经营流动资产 经营长期资产 金融性净流动负债 经营性流动负债 净长期债务 所有者权益 长期负债经营流动负债 长期负债 所有者权 益经营流动资产 经营长期资产 金融性净流动负债 经营性流动负债 净长期债务所有者权益 长期负债经营流动负债长期负债所有者权益金融流动负债 二、营运资本的筹资政策的种类 2.营运资本的筹资政策 (1)

8-86 配合型融资政策 资产 临时性流动资产 永久性流动资产 长期资产 负债和所有者权益 临时性流动负债 自发性流动负债 长期负债 所有者权益 = = 【教材例15-1】某企业在生产经营的淡季，需占用300万元的流动资产和500万元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加200万元的季节性存货需求；假设该企业没有自发性流动负债。按照配合型筹资政策，企业只在生产经营的高峰期才借入200万元的短期借款。800万元长期性资产（即300万元长期性流动资产和500万元固定资产之和）均由长期负债、自发性负债和权益资本解决其资金需要。 在营业高峰期其易变现率为： 经营性流动资产 长期资产 经营性流动负债） 长期债务 （权益 易变现率 - + + = % 60 200 300 500 - 800 = + = 在营业低谷时其易变现率为： % 100 300 300 = = 易变现率 种类特点风险与收益易变现率 配合 型 （1）临时性流动资产=短期金融负债 （2）长期资产+长期性流动资产=权益+长期债务+自发性流动负 债 风险收益适 中 在营业低谷时其易变现率为 1 (2)

企业筹资方式—权益筹资和债务筹资的分析

企业筹资方式—权益筹资和债务筹资的分 析 摘要：筹资不仅是企业生产经营活动的前提，更是企业再生产顺利进行以及对外投资的保证。企业的筹资方式很多，从实际出发，合理地选择有利于企业自身发展的筹资方式并有效的进行组合，从而降低企业筹资成本和筹资风险达到企业经济效益最佳的目的。论文关键词：筹资方式,权益筹资,债务筹资 权益筹资是指以发行股票支付股息的方式筹集资金。 （一）直接投资 ⒈ 定义：是指一个经济体系的投资者在另一经济体系的企业所作的投资，而此等投资令该投资者能长期有效地影响有关企业的管理经营决定。在统计上，若投资者持有某一企业10%或以上的股权，便被视为能长期有效地影响有关企业的管理经营决定。直接投资包括股权资本、再投资收益及其他资本。股权资本包括所持有分行的股本，附属及联营公司的股票；再投资收益是指未分发的分行利润及投资者从其附属或联营公司应得但未以股息形式分发的利润；其他资本涉及公司之间长期或短期的债务交易，包括母公司与其附属公司、联营公司及分行之间的借贷。吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。 ⒈ 适用性及其条件： 对于筹资方：⒈主体要求：采用吸收直接投资方式筹措资本的企业应

当是非股份有限责任公司。⒈需要要求：企业投入资本的出资者以现金、实物资产、无形资产出资时，必须符合企业生产经营和科研发展的需要。⒈消化要求：企业筹集的投入资本，如果是实物和无形资产，必须在技术上能够消化。 对于投资方：⒈投资者对企业具有经营管理权。企业经营状况好，盈利多，各方按出资比例分享利润，但企业经营状况差，连年亏损，甚至破产清算，投资各方则按其出资比例在出资限额内承担损失。⒈投资者的出资方式有：现金投资、实物投资、工业产权投资、土地使用权投资等。投入资本的出资方式除国家规定外，应在企业成立时经批准的企业合同、章程中有详细规定。对于出资方式，我国《公司法》有以下规定：股东以实物、工业产权、非专利技术或土地使用权作为出资的，必须进行作价评估，核实财产，不得高估或者低估作价，并依法办理其财产权的转移手续。以工业产权、非专利技术作价出资的金额一般不得超过公司注册资本的20%，但国家特殊规定的以高科技成果入资的可达到35%。 ⒈ 直接投资的优缺点： 优点： ⒈有利于尽快形成生产经营规模，增强企业实力。 ⒈有利于获取先进设备和先进技术，提高企业的生产水平。 ⒈吸收直接投资根据企业经营状况好坏，向投资者进行回报，财务风险较小。 缺点：

注会会计第八章资产减值

第八章资产减值 一、本章概述 （一）内容提要 本章系统地介绍了资产减值的适用范围、资产减值的迹象、可收回金额的确认、资产组的界定、资产组减值损失的确认、总部资产的分摊及减值的会计处理以及商誉减值的会计处理。 考生应重点关注如下知识点： 1.资产减值准则的适用范围； 2.不纳入资产减值准则规范的资产减值处理； 3.定期测试减值的资产界定； 4.可收回金额的计算； 5.减值计提与折旧或摊销的关系； 6.资产组的减值计算； 7.商誉减值的计算。 （二）历年试题分析 二、知识点精讲 8.1 资产减值概述 （一）资产减值的概念 资产减值，是指资产的可收回金额低于其账面价值。 （二）资产减值准则适用的范围 1.长期股权投资（对子公司、联营企业和合营企业的投资）； 2.成本模式后续计量的投资性房地产； 3.固定资产； 4.生产性生物资产； 借：在建工程 贷：银行存款 借：在建工程 贷：原材料 累计折旧 应付职工薪酬 借：固定资产 贷：在建工程 5.油气资产（探明矿区权益、井及相关设施）； 6.无形资产； 7.商誉。 【要点提示】记住资产减值准则的适用范围，另，资产减值准则所规范的资产一旦提取了减值准备，不得在其处置前转回。 （三）其他资产减值的适用的准则 1.存货减值适用于《存货》准则； 2.应收款项、持有至到期投资、可供出售金融资产、达不到重大影响的长期股权投资适用于《金

融工具》准则； 3.这五项资产中除了长期股权投资减值后不得冲回，其他均可反调减值准备，只不过可供出售金融资产如果购买的是权益工具则反冲时应贷记“资本公积”而非“资产减值损失”。 【要点提示】特别关注可供出售金融资产减值反冲的会计处理和长期股权投资减值不得恢复的规定。 （四）资产减值的迹象与测试 1.资产减值迹象的判断 （1）来自于企业外部信息的迹象 ①资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌。 ②企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响。 ③市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低。 ④企业所有者权益（净资产）的账面价值远高于其市值。 （2）来自于企业内部信息的迹象 ①有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏。 ②资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置。 ③企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等。 ④其他表明资产可能已经发生减值的迹象。 2.因企业合并形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。另外，对于尚未达到可使用状态的无形资产由于其价值具有不确定性，也需要定期进行减值测试。 【要点提示】资产减值迹象的判定是多选题的选材，企业合并形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产以及尚未达到预定可使用状态的无形资产，这几种比较特殊的项目是测试的敏感点。 经典例题－1【多选题】下列资产中需定期测试减值的有（）。 A.长期股权投资 B.企业合并中形成的商誉 C.使用寿命不确定的无形资产 D.尚未达到可使用状态的无形资产 E.应收账款 [答疑编号5732080101] 【正确答案】BCD 【答案解析】略 经典例题－2【多选题】下列各项中，能表明固定资产可能发生了减值的有（）。

债务性筹资的会计处理练习题

03债务性筹资的会计处理-练习题 一、单项选择 1．下列各项中，导致负债总额变化的是（）。 A．发放股票股利B．赊购商品C．开出银行汇票D．用盈余公积转增资本 2．某股份有限公司于20×1年1月1日发行3年期，每年1月1日付息、到期一次还本的公司债券，债券面值为200万元，票面年利率为5%，实际利率为6%，发行价格为万元。按实际利率法确认利息费用。该债券20×1年度确认的利息费用为（）万元。 A．B．12 C．10 D． 4．某企业20×1年1月1日向银行借了200 000元，期限9个月，年利率9%。按银行规定一般于每季度末收取短期借款利息，20×1年6月份企业对短期借款利息应作（）会计处理。 A．借：财务费用 4 500 贷：银行存款 4 500 B．借：财务费用 3 000 应付利息 1 500 贷：银行存款 4 500 C．借：财务费用 1 500 贷：银行存款 1 500 D．借：财务费用 1 500 应付利息 3 000 贷：银行存款 4 500 5．某股份有限公司于20×1年1月1日溢价发行4年期，到期一次还本付息的公司债券，债券面值为100万元，票面年利率为10%，发行价格为110万元。债券溢价采用实际利率法摊销，假定实际利率是%。该债券20×1年度发生的利息费用为（）万元。 A．B．10 C．D．11 6．企业以溢价方式发行债券时，每期实际负担的利息费用是（）。 A．按实际利率计算的利息费用 B．按票面利率计算的应计利息减去应摊销的溢价(没有讲票面利率乘以面值计算的应计利息) C．按实际利率计算的应计利息加上应摊销的溢价 D．按票面利率计算的应计利息加上应摊销的溢价 7．就发行债券的企业而言，所获债券溢价收入实质是（）。 A．为以后少付利息而付出的代价B．为以后多付利息而得到的补偿 C．本期利息收入D．以后期间的利息收入 8．甲公司于20×1年1月1日发行面值总额为1 000万元，期限为3年的债券，该债券票面利率为5%，每年年初付息、到期一次还本，发行价格总额为1 万元，利息调整采用实际利率法摊销，实际利率为4%。20×1年12月31日，该应付债券的账面余额为（）万元。 A．1 000 B．1 050 C．1 D．1

CPA会计学习班第八章资产减值

练习中心基础学习班第八章资产减值 1. 下列资产项目中，每年年末必须进行减值测试的是( )。 A.使用寿命有限的固定资产 B.成本模式下的投资性房地产 C.吸收合并形成的商誉 D.交易性金融资产 2. 下列各项资产减值准备中，在相应资产的持有期间内可以转回的是( )。 A.固定资产减值准备 B.持有至到期投资减值准备 C.商誉减值准备 D.无形资产减值准备 3. 按照资产减值准则的规定，资产减值损失的计提基础是( )。 A.单项资产 B.多项资产 C.资产组 D.单项资产或资产组 4. 根据资产减值准则的规定，资产的可收回金额是指( )。 A.资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较低者确定 B.资产的公允价值减去处置费用后的净额确定 C.资产的预计未来现金流量的现值确定 D.资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定

5. 某公司采用期望现金流量法估计未来现金流量，2008年A设备在不同的经营情况下产生的现金流量分别为：该公司经营好的可能性是40％，产生的现金流量为100万元；经营一般的可能性是30％，产生的现金流量是80万元；经营差的可能性是30％，产生的现金流量是40万元。则该公司A设备2008年预计的现金流量为( )万元。 A.100 B.80 C.40 D.76 6. 2010年12月31日，A公司对B公司的长期股权投资1700万元，占B公司有表决权资本的30％，采用权益法核算。自2011年开始，B公司由于所处行业生产技术发生重大变化，B公司已失去竞争能力，拟于2011年进行清理整顿。2010年12月31日，该投资的公允价值1200万元，直接归属于该股权的处置费用为10万元；如果继续持有此项投资，预计在持有期间和处置投资时形成的未来现金流量的现值总额为1150万元。则计提长期股权投资减值准备为( )万元。 A.550 8.500 C.510 D.440 7. 2010年6月10日，某上市公司购入一台不需要安装的生产设备，支付价款和相关税费总计100万元，购入后即达到预定可使用状态。该设备的预计使用寿命为10年，预计净残值为8万元，按照年限平均法计提折旧。2011年12月因出现减值迹象，对该设备进行减值测试，预计该设备的公允价值为55万元，处置费用为13万元；如果继续使用，预计未来使用及处置产生现金流量的现值为35万元。假定原预计使用寿命、预计净残值不变。2012年该生产设备应计提的折旧为( )万元。 A.4 B.4.25 C.4.375 D.9.2 8.

第十二章-短期筹资与营运资本管理练习与答案

第十二章短期筹资与营运资本管理练习与答案 一、单选题 1、某周转信贷额为l000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元（使用期为半年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。 A.20 B.21.5 C.38 D.39.5 答案：B 解析：利息=600×6%×1/2=18（万元） 承诺费=400万全年未使用的承诺费+600万半年未使用的承诺费 =400×0.5%＋600×0.5%×1/2=3.5（万元） 则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计21.5万元。 2、M公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率（） A.15.38% B.14.29% C.12% D.10.8% 答案：A 解析：实际利率=12（1-1012%）=15.38% 3、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。

A.收益性较高，资金流动性较低 B.收益性较低，风险较低 C.资金流动性较低，风险较低 D.收益性较高，资金流动性较高 答案：B 解析：宽松的营运资金持有政策，营运资金持有量较多，风险较低，但收益性也较低。 4、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（）。 A.配合型融资政策 B.激进型融资政策 C.稳健型融资政策 D.配合型或稳健型融资政策 答案：D 解析：流动负债分为自发性流动负债和临时性流动负债。在季节性低谷时除了激进型融资政策会有临时性流动负债外，其他政策都不存在临时性流动负债。 5、某企业拟以“1/10，30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为（）。 A.10% B.20% C.18% D.28% 答案：C

@债务性融资的方式有哪些

债务性融资的方式有哪些 仇少明律师 什么是债务性融资？债务性融资就是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。债务性融资的方式有哪些？从现有的融资渠道看，债务性融资主要包括三种方式，银行贷款融资、民间借贷和发行债券融资。接下来，活着的法律小编为您详细介绍债务性融资的方式。 1、银行贷款融资 从银行借款是企业最常用的融资渠道。中国人民银行的统计表明我国中小企业的融资供应有98.7%来自银行贷款。从贷款方式来看，银行贷款可以分为三类。 （1）信用贷款方式，指单凭借款人的信用，无需提供担保而发放贷款的贷款方式。这种贷款方式没有现实的经济保证，贷款的偿还保证建立在借款人的信用承诺基础上，因而，贷款风险较大。 （2）担保贷款方式，指借款人或保证人以一定财产作抵押（质押），或凭保证人的信用承诺而发放贷款的贷款方式。这种贷款方式具有现实的经济保证，贷款的偿还建立在抵押（质押）物及保证人的信用承诺基础上。 （3）贴现贷款方式，指借款人在急需资金时，以未到期的票据向银行融通资金的一种贷款方式。这种贷款方式中，银行直接贷款给持票人，间接贷款给付款人，贷款的偿还保证建立在票据到期付款人能够足额付款的基础上。 总体上看，银行贷款方式对于创业者来说门槛较高。出于资金安全考虑，银行往往在贷款评估时非常严格。因为借款对企业获得的利润没有要求权，只是要求按期支付利息，到期归还本金，因此银行往往更追求资金的安全性。实力雄厚、收益或现金流稳定的企业是银行欢迎的贷款对象。

对于创业者来说，由于经营风险较高，银行一般不愿冒太大的风险借款，即使企业可能未来拥有非常强劲的成长趋势。不仅如此，银行在向创业者提供贷款时往往要求创业者必须提供抵押或担保，贷款发放额度也要根据具体担保方式决定。这些抵押方式都提高了创业者融资的门槛。 同时，出于对资金安全的考虑，银行往往会监督资金的使用，它不允许企业将资金投入到那些高风险的项目中去，因此，即使成功贷款的企业在资金使用方面也常常感到掣肘。 因为这些特点，对于新创企业来说，通过银行解决企业发展所需要的全部资金是比较困难的，尤其是对于准备创立或刚刚创立的企业而言。 2、民间借贷 在债务类融资方式中，民间借贷是一种相当古老的借贷方式。近几年来，随着银行储蓄利率的下调和储蓄利息税的开征，民间借贷在很多地方又活跃起来。由于将资金存储在银行的收益不高，那么将资金转借给他人开办企业或者从事商业贸易活动，则更能够获得较高的资金收益。从发达的浙江到落后的甘肃，从福建到新疆，民间借贷按照最原始的市场原则形成自己的价格。 从法律意义上讲，民间借贷是指自然人之间、自然人与企业（包括其他组织）之间，一方将一定数量的金钱转移给另一方，另一方到期返还借款并按约定支付利息的民事行为。因此，民间借贷的资金往往来源于个人自有的闲散资金，这一特定来源决定了民间借贷具有自由性和广泛性的特征，民间借贷的双方可以自由协议资金借贷和偿还方式。 民间借贷的方式主要有口头协议、打借条的信用借贷和第三人担保或财产抵押的担保借贷两种方式。随着人们的法律意识、风险意识逐步增强，民间借贷也正朝着成熟、规范的方向发展。在民间借贷市场上，供求是借贷利率的决定要素。在经济发达的江浙，民间借贷因资金充裕而尤为活跃；而在经济落后的内陆省区，资金供给不足使借贷利率趋高。在资金面吃紧的时候，尤其是在央行接连提升法定存款准备金率后，民间借贷利率也随着公开市场利率上涨。当然，在民间借贷市场中，借贷人的亲疏远近、投资方向的风险大小也对利率的高低有

CPA 注册会计师 会计 分单元练习 第八章 资产减值

核心考点 一、资产减值概述 二、资产可收回金额的计量 三、资产减值损失的确认与计量 四、资产组的认定及减值处理 五、商誉减值测试与处理 一、单项选择题 1.下列关于可收回金额的说法中，不正确的是（）。 A.企业应该选择公允价值减去处置费用后的净额作为可收回金额 B.企业在判断资产减值迹象以决定是否估计资产可收回金额时，应该遵循重要性原则 C.以前报告期间的计算结果表明，资产可收回金额对于《企业会计准则第8号——资产减值》所列示的一种或多种减值迹象反应不敏感的，仅出现这些减值迹象时，不需要重新估计可收回金额 D.以前报告期间的计算结果表明，资产的可收回金额远大于账面价值，且此后未发生其他现象导致该差异消除的，不需要重新估计可收回金额 『正确答案』A 『答案解析』企业应该按照公允价值减去处置费用后的净额与预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定为可收回金额。 2.2×18年年末，甲公司对一台自用生产设备进行减值测试，根据最新的市场信息确定该设备继续使用的预计未来现金流量的现值为500万元，如果现在直接对外出售，市场价格为460万元，预计将发生清理费用5万元。该设备的原价为2050万元，截至2×18年年末，已计提折旧1250万元，已计提减值准备200万元。2×19年1月1日，甲公司预计该设备的剩余使用年限为5年，预计净残值为50万元，甲公司于当日将该固定资产由直线法改为年数总和法计提折旧。不考虑其他因素，则甲公司在2×19年应对该固定资产计提的折旧金额为（）。 A.240万元 B.150万元 C.135万元 D.100万元 『正确答案』B 『答案解析』甲公司2×18年年末公允价值减去处置费用后的净额＝460－5＝455（万元），小于预计未来现金流量的现值500万元，因此，可收回金额为500万元，小于账面价值600（2050－1250－200）万元，应该计提减值准备。计提减值准备后设备的账面价值为500万元，因此该固定资产在2×19年应该计提的折旧＝（500－50）×5/（1＋2＋3＋4＋5）＝150（万元）。 3.甲股份有限公司自2018年年初开始自行研究开发一项新专利技术，2018年在研究开发过程中发生材料费、人工费以及其他费用等共计500万元，其中，符合资本化条件的支出为400万元。2018年年末，甲公司预计专利技术研发成功、达到预定用途还需投入150万元。假定扣除后续投入因素的可收回金额为280万元，不扣除后续投入因素的可收回金额为390万元，预计该项专利技术达到预定可使用状态后的公允价值扣除处置费用后的净额为410万元，该项开发过程中的无形资产在2018年年末应计提的减值损失为（）。 A.120万元 B.10万元 C.0 D.140万元 『正确答案』A 『答案解析』2018年年末“研发支出——资本化支出”的可收回金额为280万元，账面价值为400万元，应计提的减值损失＝400－280＝120（万元）。

建设项目债务资金筹集(二)

建设项目债务资金筹集(二) 5.2.2（掌握）发行公司债券公司债券（又称企业债券）是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价凭证。发行公司债券是债务筹资的一个重要方面。 （1）公司债券的种类 1）按照债券的票面上是否记名，可将债券分成记名债券和无记名债券。 2）按照债券有无抵押担保的情况，可将债券分为信用债券、抵押债券和担保债券。 3）按照债券能否转换为公司股票，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。 4）按照债券利率确定方式，可将债券分为固定利率债券和浮动利率债券。 5）按照债券票面利率设计方式，可将债券分为有票面利率债券和零票面利率债券。 6）按照债券的偿还方式，可将债券分为可提前收回债券和不可提前收回债券。 此外，公司债券还可以分为分期偿还债券和一次性偿还债券等。 （2）发行公司债券的条件

1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元； 2）累计债券总额不超过公司净资产额的40％； 3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； 4）筹集的资金投向符合国家产业政策； 5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平； 6）国务院规定的其他条件。 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券： 1）前一次公开发行的公司债券尚未募足； 2）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态； 3）违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。 （3）发行公司债券的程序 1）作出发行债券决议。具体决定公司债券发行总额、票面金额、发行价格；募集办法、债券利率、偿还日期及方式等内容。 2）提出发行债券申请。应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构申报，并报送公司营业执照、公司章程、公司债券募集办法、资产评估报告和验资报告。依照规定聘请保荐人的，还应报送保荐人出具的发行保荐书。 3）公告债券募集办法。应当载明本次发行债券总额和资金用途、债券面额、债券利率、还本付息的期限与方式、债券担保情况、