分析中国近十年国际收支特征,问题原因分析及政策建议

分析中国近十年国际收支特征，问题原因分析及政策建议

摘要：我国近十年的国际收支持续顺差，具有鲜明特色。通过国际收支平衡表可以发现中国国际收支的结构特征，近十年存在的问题，进而提出调整方向和政策建议。

关键词：中国国际收支结构双顺差外汇储备对外直接投资

一、中国国际收支的结构特征

国际收支平衡表是一个国家在一定时期（如一年）内本国与非居民之间的经济交易进行系统记录的一种统计表。它是一国对内、对外经济分析的一种重要工具。通过中国的国际收支平衡表易得知中国的国际收支结构特征，可归纳为1、经常账户和资本与金融账户总体规模扩大，从而国际收支总体保持了顺差2、经常账户总体规模扩大，其大量顺差成为国际收支总体顺差的主要因素3、贸易账户下货物顺差成为经常账户持续顺差的主要来源4、外商直接投资快速增长，资本与金融账户巨额顺差主要来源于外商直接投资5、外国在华投资与我国对外直接投资严重失调6、经常账户和资本与金融账户的顺差额，77.7%形成外汇储备资产的增量，成为相对低收益的外国政府证券投资和其他投资7外汇储备大幅增加

资料来源于国家外汇管理局的2003年到2012年的中国国际收支平衡表

二、中国国际收支问题原因分析

我国国际收支双顺差的原因有人均储蓄率太低，消费动力不足。中国虽然储蓄总额很高，但是人均储蓄很低，不到1万元，实际上是一个储蓄小国，而社会保障体制不健全，父母养老、子女教育、医疗保险、住房等实际存在的巨大不确定性，使国民不敢消费，国内需求不足消费跟不上，造成的结构性失衡；我国长期实行的出口导向性和发展外向型经济政策的结果。自改革开放以来，鼓励出口创汇，发展沿海外向型经济，同时大力招商引资，尤其是长期实行的对外资优惠的政策，极大吸引了外资投资于出口的制造业。出口的不断扩大和招商引资规模的扩大使得两个账户顺差不断增加；国际间产业转移和产业分工的结果。随着欧美国家将劳动力和资源密集型的制造业转向中国等发展中国家，外资在中国投资的出口为主的加工出口业得到极大的发展，使我国获得所谓的“中国制造”称号，而实际上仍处于国际产业分工的最低端；人民币升值预期。近年来人民币一直面临巨大的升值压力，国际游资一直在赌人民币的升值，通过各种监管漏洞流入

中国追逐利润。只要人民币还存在升值的空间，赌人民币升值的外资就会继续流入；金融市场的发展。金融危机导致中国成为避险资金的首选。2007年的金融危机使得中国成为国际游资避险投资的场所，尤其是2008年。2009年有外资外逃现象。国内股市的发展。国内的股市的畸形发展，监管漏洞百出，有可能被国际热钱超低。近年来国内房地产市场的巨大泡沫。国内地产自2000年来泡沫就不断被吹大，这其中国际热钱的作用不小。国际热钱的从地下渠道的流入导致资本与金融项目的顺差，这个也可以从错误与遗漏差额的正值体现出来。

而其中的外汇储备增多原因是自1994年外汇体制改革，实现了人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率的并轨，实行银行强制结汇制度和对人民币汇率实行有管理的浮动汇率制度。近年我国的宏观经济环境良好，投资环境优越，我国长期的奖出限入的政策，使得对外出口迅速增长，贸易顺差不断扩大，外汇储备迅猛增长。

三、现阶段中国国际收支结构的调整方向和政策建议

1、实施积极的财政政策和谨慎的货币政策

2、在实施低水平的国际收支平衡政策的同时，对内实施适度投资和扩大消费的政策

3、实行国际收支结构和产业结构调整政策相结合，促进内外均衡

4、鼓励企业对外进行直接投资

5、在世界金融危机时期对外汇坚持必要的管制性调控政策，对贸易实行必要的扶持性和保护性政策

6、保持汇率、利率和物价稳定，促进国际收支平衡和经济稳定发展

四、国际收支顺差和逆差的利与弊

上世纪70年代，美国的国际收支结构主要表现为经常账户的逆差和金融账户的顺差。从1992年开始，其经常账户逆差不断扩大，从516.14亿美元增至2006年的8026.36亿美元，所占GDP的比重也逐年上升，曾一度达到GDP的6%左右，2006年之后美国经常账户的逆差状况才有所缓解，但仍然保持在较高的水平。金融账户顺差规模也逐步扩大，从1991年的438.33亿美元增长到2006年的8091.50美元，上涨逾18倍之多，在2008年金融危机之后有大幅度的回落。而资本账户在近20年中表现为顺逆差互现，没有明显的增长和下跌的趋势。

金融危机的爆发暴露出美国常年保持的国际收支逆差状况所带来的风险累积，结果是美元的吸引力逐渐下降，阻碍美元的回流速度，从而可能影响其经济增速，所以美国在2008年之后，采取了一系列措施消除贸易逆差对经济的不利影响。在短时间内，美国采取美元贬值等措施在一定程度上缓解了金融危机所带来的压力，但随着国际上包括欧元和人民币的其他货币的地位不断上升，美国想要在长期中通过金融账户的顺差来抵消其大额的经常账户逆差的方法显然是行不通的，必须要从其自身出发，通过其他方面的措施以减少贸易逆差，如缩减政府财政赤字，提高利率，减少出口产品的管制等，否则长期的贸易逆差所带来的各方面风险将是美国经济增长道路上的严峻考验。

资料来源：

1、黄静波编，《应用国际金融学》，机械工业出版社，2011年

2、《我国近年国际收支主要特点及其原因与影响》佚名博客

3、孟泉宇，浅析美国国际收支结构现状，《世界华商经济年鉴》

4、李新军，中国外汇储备现状及其问题分析，《金融经济》

中国国际收支的变化趋势及原因分析(完整版)资料

中国国际收支平衡表2002-2011

中国国际收支的变化趋势及原因分析 摘要：近年来,随着经济的迅速发展，我国国际收支的经常账户（包括货物贸易和服务贸易等账户）和资本与金融账户持续多年“双顺差”，这种现象是极不正常的。中国的“双顺差”是由各种制度缺陷、价格扭曲、宏观经济不平衡造成的，导致我国外汇储备快速增长，给中国带来巨大的福利损失。本文通过对我国国际收支双顺差现象的探讨，分析其存在的原因。 一、 进入2000年以后，经常项目各项差额都有所增长，顺差额急剧上升。虽然收益项目和经常转移项目差额也在不断增长，但我国经常项目差额的变动趋势主要还是与货物和服务项差额的变动趋势保持基本一致。 2002—20011年间中国的国际收支状况有如下特点。

（一）外汇储备增长迅速 2000 年以来外汇储备增长表现出加速趋势，外汇储备增量逐年递增，2003 年、2004 年我国外汇储备分别较上一年增长45.62%、81.8%。到2006 年年底我国外汇储备已经超过10 000 亿美元，成为世界第一大外汇储备国，其中全年新增外汇储备2 473 亿美元，也创下年度外汇储备增幅的历史新高。2008 年底，我国外汇储备规模达到19 460.3 亿美元，再次创下储备新高。 （二）经常项目和资本项目多年保持顺差，且顺差规模还在不断扩大中，2002—2008 年间国际收支中经常账户和资本账户均为顺差。在此期间，经常项目顺差一直保持了比较平稳的增长趋势，而资本项目变化幅度较大。 （三）货物贸易顺差是经常项目顺差的主要来源 中国的服务贸易常年保持逆差，而货物贸易常年顺差，并且顺差规模还在逐年扩大。中国对外贸易当中，货物贸易对经常项目的顺差起到了主要作用，是经常项目顺差的主要来源。（四）外商直接投资是资本项目顺差的主要来源，且仍在不断增长。这期间累计吸收外商直接投资达9 104.82 亿美元。由以上的分析，中国国际收支从2002—2008 年间保持了一个经常项目和资本项目双顺差的格局。实际上，到2010年第三季度，这个局面还在持续当中。2002 年以后，经常账户与资本账户盈余双双大幅增长。 国际收支顺差在2002年以后上升趋势更加明显。2002---2007年间，经常项目余额每年平均以40．74％的速度增长。从2002---2007年的数据中可以看出，货物与服务贸易差额是衡量我国国际收支状况的重要指标之一，其中货物项目是经常项目的决定因素，在经常项目中处于举足轻重的地位，其他项目差额各年变化都不是很大，变动比较平稳。 我国的资本和金融项目包括两个主要项目，即资本项目、金融项目。资本项目包括资本转移，如债务减免、移民转移等。金融项目包括我国对外资产和负债所有权变动的所有交易，按投资方式分为直接投资、证券投资和其他投资。资本和金融项目在国际收支平衡表中是一个与经常项目并重的大项目，是一国调节国际收支的重要项目。随着我国对外开放的扩大加深，资本项目金额越来越大，其对我国国际收支状况及国内经济发展的影响也越来越大。 从2002—2011年资本项目差额的折线图中可以看出我国资本项目是逆差以外其它年份都保持了一定量的顺差。整个资本项目差额中所占比重最大的是以政府和银行间借贷款形式为主的其他投资，其次是直接投资，其一直都处于顺差状态，呈现出逐年上升趋势，所占的比重最小的是证券投资。 2002--2004年，直接投资、证券投资和其他投资的波动幅度呈现出明显增大的趋势，它们之间的相互比例也发生了巨大的变化。2002年以后资本项目顺差开始有较大增长。从2002--2007年的数据中可以发现，影响资本和金融项目的主要因素是金融项目，自2002年到2003年，直接投资余额全部都表现为大额顺差，余额在370_-470亿美元之间平稳波动。其他投资和证券投资余额的均值都表现为平稳逆差，分别为-159．83亿美元和-43．54亿美元，在2002--2007年期间，只有少数年份是顺差，证券投资只有在2003、2004年是顺差，这两者的波动幅度都比较大可以说起伏不定。2002--2007年之间资本项目的顺差主要来源于直接投资收支，这期间由于直接投资每年连续保持大量顺差，并且顺差规模持续不断的扩大，所以就保持了资本项目在大多数年份出现了顺差。证券投资收支所占比重一直比较小，对整体的影响是微乎其微，但值得关注的是其他投资收支，在许多年份中其绝对值甚至超过直接投资收支，成为资本项目收支中的主要逆差因素。短期资本项目中绝大多数都集中在其他投资项目内，按照长、短期分类来看，其他投资收支逆差主要是由贸易信贷等短期资本项目的巨额逆差造成，其中包括了资本外逃等因素的影响。 2002年以来，我国的进出口总额一年一个台阶，其中货物项目差额始终为顺差，而且均值达到了1483亿美元。货物项目差额一般比经常项目差额小，2003年之后，经常项目差

2010中国国际收支平衡表分析

2010年xx国际收支平衡表分析 一、2010年xx收支总体情况 xx国际收支交易规模及其与GDPxx 2010年，全球经济总体呈现复苏态势，我国涉外经济总体趋于活跃，国际收支交易呈现恢复性增长，总体规模创历史新高，与同期国内生产总值之比为95%，较2009年上升13个百分点，贸易、投资等主要项目交易量均较快增长。经常项目收支状况持续改善，顺差与国内生产总值之比为5.2%，与2009年的比例基本持平，仍明显低于2007年和2008年的历史高点。国际收支统计口径的货物贸易顺差与国内生产总值之比为4.3%，较2009年下降0.7个百分点。主要受欧洲主权债务危机影响，我国资本和金融项目顺差年内呈现一定波动。境内市场主体的负债外币化倾向依然较强，外债规模有所上升，外汇贷款继续增加。 2010年，我国经常项目顺差3054亿美元，较上年增长17％，2009年为下降40％；资本和金融项目顺差2260亿美元，较上年增长25％，2009年为增长8.5倍。各主要项目情况如下： 1．货物贸易顺差与2009年基本相当 2010年，我国货物贸易进出口规模达到历史最高水平。但进口增速快于出口，货物贸易顺差未现大幅增长。按国际收支统计口径，2010年货物贸易出口15814亿美元，进口13272亿美元，分别较上年增长31％和39％。货物贸易顺差2542亿美元，较上年略增2％。 2．服务贸易逆差收窄 2010年，服务贸易收入1712亿美元，较上年增长32％；支出1933亿美元，较上年增长22％；逆差221亿美元，较上年下降25％。 3．收益项目顺差大幅增加 2010年，收益项目顺差304亿美元，较上年增长3.2倍。由于我国对外资产规模持续扩大，投资收益净流入182亿美元，2009年净流入1亿美元。同

中国国际收支持续性失衡的实证分析

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/1013853848.html, 中国国际收支持续性失衡的实证分析 作者：李蓉蓉 来源：《消费导刊·理论版》2008年第03期 [摘要]基于对国际收支失衡的理论研究，本文结合我国的实际情况，利用ADF检验和协整分析方法，对影响我国国际收支状况的宏观经济因素作探索性的计量实证分析。实证研究认为，劳动生产率和开放度是影响我国国际收支状况的主要因素，而政府财政支出比例、资本回报率、贸易条件等因素对我国国际收支的影响不显著。 [关键词]国际收支实证分析 一、引言 一般说来,持续顺差反映出该国经济国际竞争力的增强及该国国际经济地位的提高。但持 续的国际收支失衡盈余是一把双刃剑，它同时也是一国经济内部失衡的表现。持续十多年的贸易和资本双顺差使得我国国际收支失衡的矛盾不断积累，在强制结售汇的制度安排下外汇储备过快增长，货币政策实施的难度加大；央行被迫投放过多基础货币导致流动性过剩，从而容易引发固定资产投资高企、国内资产价格持续攀升出现泡沫等一系列问题。努力促进国际收支平衡已成为当前国家宏观调控工作的重中之重。 二、研究文献综述 国际收支失衡一直是中国经济的热点问题，也是国家宏观经济管理的难题。国内学者对这个问题的研究很多，取得颇多研究成果，但大都是从定性的角度研究，定量研究比较少。关于中国为什么会长期保持经常项目盈余，余永定（2006）认为原因有四，即：储蓄投资缺口、国内与国际经济周期综合影响、政府的出口导向政策和中国在全球分工中特别是国际生产网络中的特殊地位。毛红燕（2006）研究表明，产业部门发展的失调、投资与消费的增长比例失当、生产要素价格的失真是造成我国外部经济失衡的内在原因。樊纲（2006）认为，国际收支出现双顺差的格局是我们经济发展特点决定的，经济发展的阶段和对外开放的政策决定了我国特殊的贸易结构，生产效率的改进、经济的持续增长吸引了大量的外国资本来到中国投资；要消除这样一个大规模的外部失衡，实现基本的国际收支的平衡，显然不是一个部门、采取一方面的措施所能够实现的。它需要我们从多方面入手，各个方面相互配合，在体制和政策上进行综合的调整，才能实现。成力为等（2006）以1980～2004年的年度数据为样本，从内外均衡的视角用协整分析、误差修正模型和格兰杰因果检验法对国际收支与经济增长的关系进行实证研究，结果得出进口、出口、进出口、外商直接投资外汇储备与中国经济增长有长期稳定的均衡

2004年至2014年国际收支分析报告

2004年至2014年国际收支分 析报告

2004至2014年我国国际收支情况 单位：亿美元

2004年至2014年国际收支分析报告 2004年至2014年期间，全球经济迅速发展，各国经济运行和货币政策取向各不相同，国际金融市场变化较大。我国在此期间，积极跟随全球经济发展的脚步，稳步推进改革。以下就2004年至2014年我国国际收支的特点、出现的问题以及解决方法进行分析。 一、我国国际收支特点 1、我国的“双顺差” 由2004年以来我国国际收支平衡表可以看出，我国经常项目顺差主要来自于商品出口顺差这一项，历史上其对经常项目顺差的贡献度高达90%。但是要注意到这里的商品出口主要指的是加工贸易商品出口，一般贸易商品出口顺差只占很少的一部分。同时资本项目也长年保持顺差，形成罕见的“双顺差”，这样就导致了我国近几年官方储备持续高速增长，而且增速呈加快趋势。

根据上图，可以看出我国的“双顺差”的主要来源是： ①、货物贸易顺差是经常项目顺差持续扩大的主要来源 ②、资本和金融项目顺差波动幅度较大。 2、储备资产逐年增加，且增长趋势趋于平缓。

3、2004—2013年的10年间净误差与遗漏项目的差额从贷方向借方转移，并于2009年由贷方变成了借方，达到-414亿美元，此后还不断变化，但一直在合理范围之内。

二、我国国际收支现状的形成 改革开放以来，外商直接投资大规模流入我国，形成我国国际收支资本和金融项目顺差。在优惠产业政策的引导下，外资的流入促进了我国加工贸易的迅速发展。这在国内需求不足的情况下形成了巨大的出口压力，从而造成了我国经常项目的持续顺差。因此，近年来我国国际收支持续大额“双顺差”是经济全球化背景下我国经济与社会发展的阶段性现象。 (一)全球性的经济发展不均衡现象 全球低利率时代的到来以及产品内分工的兴起为我国成为“世界工厂”提供了可能。 1985年9月“广场会议”后，西方主要工业国家货币对美元的汇率开始上升，由此造成除美国以外各国净出口的下降或增长势头减弱。为了抵消净出口减少对经济增长的不利影响，“广场会议”后各国纷纷降低利率以刺激国内需求。西方主要工业国家低利率以及美元资产的贬值使得逐

084418_影响国际收支状况的因素分析

影响国际收支状况的因素分析 0951466 28 摘要：国际收支发展状况已经成为我国经济中备受关注的问题。通过学习国际金融这门课程,我对影响国际收支状况的因素有了更深的理解，并在此基础上提出自己的意见和看法。 关键字：国际收支，内部因素，外部因素 通过对近几年来我国国际收支数据的简单分析，可以发现我国多年来经常项目和资本项目多年来呈现出双顺差，一是经常项目顺差主要源于进出口顺差，出口加工贸易所占比重较大；二是资本与金融项目顺差主要源于外商直接投资的持续增长。这两方面在影响国际收支的各个因素中都有体现，主要从内外两因素着重分析。 （一）、内部因素 1、高储蓄和低消费 储蓄相对过剩从内外部经济的联系看，外贸差额实际上等于一国的净储蓄额（储蓄－投资＝出口－进口）。因此，经常项目盈余在国际经济学中通常也被为对外净投资，我国经常项目连续盈余十二年来突出反映了我国相对储蓄过剩的问题。对于居民而言，我国社会保障体系不够完善，居民在医疗、住房、教育费用及养老方面还承担着更多的责任，所以居民对自己的收入不是积极的消费而是放在手中进行预防性储蓄，导致预防性储蓄占了很大比重，而储蓄与投资之间的差额便形成经常项目的余额，出现经常项目顺差。储蓄相对过剩的根本原因在于我国投融资体制低效，金融市场欠发达，微观经济主体信用度不高。 2、政策性因素 （1）过度依赖出口的经济发展战略。 改革开放以来，中国改革了外汇管理体制和外贸体制，大力发展对外贸易，实行鼓励出口和奖出限入的政策，其特点是大力鼓励出口，放松进口。对出口制成品减免关税、外销退税和给予出口补贴；对出口部门所需的原材料、零配件和机器设备进口，减免关税或减少进口限制；给出口商提供一定比例的进口限额和许可证等。同时，在外汇和汇率政策上，除给出口企业和出口商优先提供外汇或实行“外汇留成”、“出口奖金”等。通过出口导向的贸易战略和不遗余力的引进外资，外贸出口已成为拉动经济发展功重要手段之一，这在一定程度上造成我了我国经常性项目的贸易顺差。 （2）汇率信号扭曲 汇率是内外经济关系的连接点，汇率变化会引起资源在国内经济部门与涉外经济部门的流动，从而影响资源配置的效率。由于汇率信号扭曲，导致国内资源过多流向贸易品部门（制造业），非贸

分析中国近十年国际收支特征,问题原因分析及政策建议

分析中国近十年国际收支特征，问题原因分析及政策建议 摘要：我国近十年的国际收支持续顺差，具有鲜明特色。通过国际收支平衡表可以发现中国国际收支的结构特征，近十年存在的问题，进而提出调整方向和政策建议。 关键词：中国国际收支结构双顺差外汇储备对外直接投资 一、中国国际收支的结构特征 国际收支平衡表是一个国家在一定时期（如一年）内本国与非居民之间的经济交易进行系统记录的一种统计表。它是一国对内、对外经济分析的一种重要工具。通过中国的国际收支平衡表易得知中国的国际收支结构特征，可归纳为1、经常账户和资本与金融账户总体规模扩大，从而国际收支总体保持了顺差2、经常账户总体规模扩大，其大量顺差成为国际收支总体顺差的主要因素3、贸易账户下货物顺差成为经常账户持续顺差的主要来源4、外商直接投资快速增长，资本与金融账户巨额顺差主要来源于外商直接投资5、外国在华投资与我国对外直接投资严重失调6、经常账户和资本与金融账户的顺差额，77.7%形成外汇储备资产的增量，成为相对低收益的外国政府证券投资和其他投资7外汇储备大幅增加

资料来源于国家外汇管理局的2003年到2012年的中国国际收支平衡表 二、中国国际收支问题原因分析 我国国际收支双顺差的原因有人均储蓄率太低，消费动力不足。中国虽然储蓄总额很高，但是人均储蓄很低，不到1万元，实际上是一个储蓄小国，而社会保障体制不健全，父母养老、子女教育、医疗保险、住房等实际存在的巨大不确定性，使国民不敢消费，国内需求不足消费跟不上，造成的结构性失衡；我国长期实行的出口导向性和发展外向型经济政策的结果。自改革开放以来，鼓励出口创汇，发展沿海外向型经济，同时大力招商引资，尤其是长期实行的对外资优惠的政策，极大吸引了外资投资于出口的制造业。出口的不断扩大和招商引资规模的扩大使得两个账户顺差不断增加；国际间产业转移和产业分工的结果。随着欧美国家将劳动力和资源密集型的制造业转向中国等发展中国家，外资在中国投资的出口为主的加工出口业得到极大的发展，使我国获得所谓的“中国制造”称号，而实际上仍处于国际产业分工的最低端；人民币升值预期。近年来人民币一直面临巨大的升值压力，国际游资一直在赌人民币的升值，通过各种监管漏洞流入

我国国际收支失衡问题研究综述

我国国际收支失衡问题研究综述 国际收支失衡是指一国经常账户、资本与金融账户的余额出现问题即对外经济出现了需要调整的情况。上世纪90年代以来我国国际收支除个别年份外持续处于失衡状态。党中央、国务院高度重视国际收支失衡问题。20__年底中央经济工作会议首次提出“必须把促进国际收支平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务”。在20__年初全国金融工作会议上温家宝总理再次强调指出国际收支不平衡加剧是当前金融领域中存在的主要矛盾之一。促进国际收支平衡已成为统筹国内发展和对外开放实现经济又好又快发展的关键环节之一。胡锦涛总书记在党的“十七大”报告中指出采取综合措施促进国际收支基本平衡。因此了解我国国际收支失衡现状及其对我国经济的影响分析产生的根源积极寻求对策显得尤为必要和重要。一、我国国际收支失衡现状及其对国内经济影响的评述从现有文献看众多学者对我国国际收支失衡现状及其对国内经济产生的影响众说纷纭主要围绕以下几个方面进行了评述：一是国际收支持续双顺差。外汇管理局的统计数据显示除1993年以外我国经常项目始终保持顺差并呈逐渐上升趋势。1990～20__年经常项目累计实现顺差6525.29亿美元年均顺差395.6亿美元其中20__年全年实现经常项目贸易顺差为1780亿美元是近17年来平均值的4倍还多。资本和金融帐户除1998年因受东南亚金融危机影响出现小额逆差外其他年份也一直保持顺

差。1990～20__年累计实现1106.6亿美元顺差创历史新高。而20__年629.64亿美元顺差较20__年虽有大幅下降但也还是达到15年平均值的两倍以上。20__年的l～2月同组数据仍保持增长态势。与过去两年同期相比贸易顺差大大提高。总体来看我国国际收支失衡影响了国内总需求与总供给的均衡冲击了经济的正常增长。二是人民币升值压力较大升值步伐持续平缓。卢锋 （20__）认为和其他国家相比最近10年来中国可贸易商品的相对劳动生产率虽然有了很大的提高但是从量化的角度来看人民币实际汇率被低估了。近年来中国制造业的单位成本在下降但名义汇率却趋于平缓这也印证了中国的名义汇率是被低估的。有的学者评论到人民币低估带来的自主性国际收支顺差已经威胁到国内通货膨胀20__年以来央行5次调整了人民币利率但是实际的利率仍然为负值。何帆（20__）认为虽然中国现在实行的是参考 “一篮子”货币的有管理的浮动汇率制度但这“一篮子”货币还是以美元为主的。美国是中国的最大贸易交易国与中国的贸易联系最为紧密。从这个意义上来说人民币的升值对应的实际就是美元的贬值。经济发展和合作组织（OECD）以及美国两位著名的国际金融学家Rogoff和Obstfeld曾经研究指出美元至少要再贬值30%～40%才能使得美国的贸易逆差保持在一个可持续的水平。然而急剧的美元贬值会引起美国通货膨胀、利率水平急剧提高因此从美国的利益来看自然是美元缓慢贬值更符合自身利益。如此的话中国的缓慢升值其实对美国是非常有利的。国内外舆论高调

中国国际收支平衡表分析中英对照

Analysis of China’s BoP 1. The condition of China’s international balance of payments In 2015, there are some new changes in China's international balance of payments. It changes from "double surplus" to "one surplus and one deficit" which there is surplus in current account, and there is deficit in capital and financial account (excluding reserve assets) . T he surplus in current account increased to be nearly three hundred billion dollars. In 2015, the current account surplus is $ billion, increased 33% over the last year. The current account surplus to GDP ratio was % , it was % in 2014. Goods trade surplus create a high record. In 2015, the balance of payments caliber goods trade surplus is $ billion, increased 33% over the last year. Among them, the goods trade income is $ trillion, decreased by 4%; expenditure is trillion US dollars, decreased by 13%. Trade in services continued to show a deficit. In 2015, services trade deficit is $ billion, increase 39% over the last year. Trade in services income is $ billion, decreased by 1%; expenditure is $ billion, increased 15% over the last year. The travel service project is the largest one in trade deficit. In 2015, the deficit is $195 billion, increased 81% over the last year, because of strong needs of overseas study, tourism, shopping and other spending needs. Primary income deficit is enlarged. In 2015, primary income deficit is $ billion, increased 74% over the last year. Income $ billion, increased 8%; spending $ billion, increased 17%. Mainly because of the large amount of direct investment in China, and the growth rate of the spending on investment is higher than the rate of China’s foreign direct investment income . Secondary income deficit is narrowed. In 2015, secondary income (formerly known as current transfers) deficit is $ billion, compared with last year decreased 46%. Income is $ billion, decreased 8%; spending is $ billion, decreased 24%. 金融账户呈现逆差。 2015年，我国非储备性质的金融账户逆差5044亿美元（包含第四季度的净误差与遗漏，实际数据预计会小于该数据）。其中，直接投资净流入有所下降。2015年，直接投资净流入771亿美元，较上年下降63%。一方面，对外直接投资净流出1671亿美元，较上年增长108%，说明因“”战略不断推进，境内企业看好境外投资前景，“走出去”步伐不断加大。另一方面，来华直接投资仍呈现净流入2442亿美元，虽较上年下降16%，但总的来看，境

近五年我国国际收支特点与问题分析

近五年我国国际收支特点与问题分析 摘要：文章通过国际收支平衡表数据来分析近五年来我国国际收支的特点与所反映的问题，最后提出国际收支管理的建议。 关键词：国际收支；特点；问题；建议 1我国国际收支基本情况 总体上来说，近五年来我国国际交易活动频繁且总量巨大，增速也很快，无论是经常项目还是资本项目。经常项目的借贷发生额从2005年的1646万亿，增长到2008年的3 025万亿，增长几乎翻倍；资本项目的借贷发生额由2005年的774万亿，增长到2008年的1520万亿，也几乎成倍增长。虽然由于2008年下半年的经济危机导致了全球总需求的总量和结构的改变，但是我国的国际收支仍然呈现了较好的发展态势。 2我国国际收支特点 ①我国顺差连年增长，规模巨大，增长迅猛但有所回落。我国顺差连年增长，出现了经常项目和资本项目的“双顺差”局面。国际收支总顺差由2005年的2 238亿美元增长到了2008年的4451亿美元，增长虽然放缓但是数额仍然巨大。期中经常项目占总顺差比重远远高过资本项目占总顺差比重，最高超过95％，最低也不低于65％，突出反映了我国国际收支顺差结构的特点。 ②我国国际收支顺差主要集中在经常项目，而经常项目中又主要集中在货物和服务项目中的货物项目上。服务项目逆差扩大。货物和服务项目在2005年到2008年的4年期间，借贷总额由1549万亿美元增长到2814万亿美元，并在全球经济危机的背景下，2009年上半年就已经达到了1050万亿美元，通过横向比较世界各国，发现我国的货物贸易仍较其他贸易伙伴表现较好。 在货物贸易实现巨大顺差的同时，服务贸易的贸易逆差却不断迅速扩大，仅2009年上半年的贸易逆差就超过了2008年全年的服务的贸易逆差，5年的平均速度甚至略高于货物贸易。但是从总量上来说，服务贸易的借贷发生额远远小于货物贸易的借贷发生额。 ③资本项目发生额先长后落。在资本项目中，借贷发生额在2007年和2008

中国近年来国际收支状况

中国近年来国际收支状况： 1994年以来，除1998年受亚洲金融危机的影响、资本与金融项目有逆差外，我国一直保持国际收支的双顺差。特别是2003年以来，双顺差规模呈迅速扩大的趋势。迄今，我国外汇储备规模已达到一万五千亿美元。 国际收支顺差使得人民币升值的压力加大，国际贸易摩擦增加；提高了外汇储备成本，增加了资金流出；导致经济对外依存度过高，民族经济发展空间狭窄，出口结构难以调整影响了国内金融业利率市场化进程。 下面通过对2005年到2007年上半年我国国际收支报告的分析，来分析顺差背后的原因。 一、经常项目分析 2005年，经常项目顺差1608亿美元,增幅为134%。其中,货物贸易顺差1342亿美元,增长128%;收益项目顺差106亿美元，增长200%;经常转移顺差254亿美元，增长11%。 2006年，经常项目顺差2499亿美元,增幅为55%。其中,货物贸易顺差2177亿美元,增长62％;收益顺差118亿美元,增长11％;经常转移顺差292亿美元,增长15％。 2007年上半年，经常项目顺差1629亿美元，较上年同期增长78％。其中,货物贸易顺差1357亿美元，增长70％；收益顺差129亿美元，增长253％；经常转移顺差174亿美元，增长28％。 可见,经常项目顺差大幅积累，其中货物贸易顺差是造成经常项目顺差的主要原因,增幅都在60%以上。 造成货物贸易顺差的原因: 1.我国生产力大幅提高。改革开放28年以来，我国经济持续快速增长，国内生产总值增速平均达9.6%。改革开放,带动中国生产力大幅提高的同时，推动着中国经济快速增长。 2.我国低廉的成本吸引着全球制造业向我国转移。因此，在国内形成了以外资企业为主的加工贸易基地，且供应链不断延长，附加值不断提高，对一般产品的进口需求减弱。中国市场上外国品牌的产品中相当一部分已转为由外国直接投资在中国生产。我国的低廉劳动力优势在一定程度上化为了劣势，导致对外贸易顺差持续增大，也加剧了同他国的贸易摩擦。 3.国家为了保护相对较弱的行业，从而在关税壁垒方面进行一定程度上的贸易保护。这使得国外的同类型产业，在国内失去了竞争力，这也在一定程度上减少了我国的进口需求。 4.以美国为首的发达国家对中国的技术出口多重限制，进一步扩大了中国贸易顺差。面对全球产业结构和全球市场格局的变化,美国依然奉行自由贸易主义精神,限制能源资源、高端技术和科技产品的出口。其结果是美国出口机会更少,导致美国贸易逆差进一步扩大。

【精编_推荐】中国国际收支状况分析报告

2000年中国国际收支状况分析报告 2000年外债流入有所减缓，金融机构境外金融资产大幅上升，导致资本和金融帐户顺差下降。2000年资本和金融帐户顺差为19亿美元，比1999年下降75％。2000年直接投资继续保持平稳发展。我国企业在国际资本市场融资增加，对外发行债券和股票规模扩大，当年偿还发债本金规模下降，证券投资逆差回落。值得注意的是，我国资本和金融帐户中其他投资的逆差规模有所上升。新借外债趋缓和金融机构拆放和存放境外同业的金融资产大量增加是导致资本和金融帐户顺差下降的主要原因。 2001年中国国际收支状况分析报告 证券投资项下呈现较大逆差。证券投资项下逆差194.06亿美元，上年同期该项为逆差39.91亿美元。发生这种变化的主要原因是美国连续降低基准利率，造成国际金融市场利率逐步下滑，在此情况下，我国金融机构境外资产从原来大量的长短期存放和拆放形式，逐步转向购买收益更加稳定的境外证券，造成2001年我国对境外证券投资大幅增长，进而在证券投资项下呈现大幅逆差。 2001年我国国际收支平衡表中反映的证券投资逆差比2000年有大幅的增加，从2000年的39.91亿美元增长为2001年的194.06亿美元，净增154.15亿美元，增幅达到386％。产生这种结果的主要原因有以下两个相反方向的变化： 一方面看我国居民持有的非居民证券资产变化（资产）。从对比表可以看出，2001年和2000年相比较，我国居民持有的非居民证券资产增加额有较大幅度的上升，增幅为82.39％，这同样说明我国对外证券投资的增长。而从证券资产结构来考察，所增加持有的全部为债券证券（其中中长期债券和货币市场工具的比例约为1/3）。同时我国持有的非居民证券资产减少额也有一定幅度的上升，但是和增加额的上升相比仍然可以忽略不计，所以我国居民持有非居民证券资产净增加额有很大幅度的上升，幅度为82.66％。

我国国际收支双顺差的负面效应以及对策研究

我国国际收支双顺差的负面效应以及 对策研究 1

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中国国际收支双顺差的负面效应以及对策研究摘要:中国的国际收支双顺差问题引起了各界的广泛关注。虽然国际收支保持较大顺差能够增强中国的综合国力,提高抵御外部冲击的能力,但不容否认,长时期的国际收支双顺差会给中国经济带来负面的影响。根据国际收支的基本原理,分析了中国国际收支双顺差的现状,认为双顺差是内外因素共同作用的结果,同时在重点分析双顺差的负面影响的基础上,提出了一些应对国际收支双顺差的政策性建议。 关键词:国际收支双顺差;投资;外汇;内需;转变 一、中国国际收支双顺差的现状 近年来,中国国际收支一直保持着双顺差的状况,即经常项目的顺差和资本与金融项目的顺差,随之而来的是外汇储备大量增加。中国的国际收支自1994年以来(1998年除外),连续多年处在双顺差的状态,特别是从至今,双顺差的增长趋势尤为显著,而且经常账户的增长速度要明显快于资本金融账户。虽然10月由于金融危机影响出现了短暂的下滑,但最后依然处于1万亿的大关之上,数额接近1.95万亿美元。巨额的外汇储备加强了中国的对外金融实力,也能够体现中国的综合经济实力,但持续的双顺差和过多地外汇储备对中国国民经济发展也会产生不利的影响。 二、中国国际收支双顺差的原因 全球经济失衡是全球生产力布局变化和国际金融体系变化的 3

反映。中国国际收支双顺差是国际国内因素共同作用的结果。 具体来说,中国国际收支双顺差的内部原因和外部原因有以下几点: 1、国际收支双顺差的内部原因。 （1）国内的高储蓄率和低投资率引起国际收支顺差; （2）国内金融市场的低效率引起国际收支顺差; （3）外贸竞争优势的增强引起国际收支顺差; （4）长期实施的出口鼓励政策引起国际收支顺差; （5）长期实施的出口引资政策和外资政策的扭曲引起国际收支顺差。 2、国际收支双顺差的外部原因。 （1）人民币升值压力引起国际收支顺差; （2）国际产业结构的转移引起国际收支顺差; （3）国际投机资本引起国际收支顺差。 三、中国国际收支双顺差的正面效应 收支双顺差的现状,首先表现出中国经济实力的逐渐强大和国际竞争力的逐渐提升。在一定程度上是中国经济实力的体现,因此国际收支双顺差的出现,还是有一定的正面效应。 1、贸易顺差的扩大,充分证明了中国实行改革开放以来的外向型经济和对外贸易的快速发展,外汇储备的大幅增长也使中国彻 4

国际收支平衡表分析

2012年国际收支平衡表分析 第六小组 一、国际收支概况 根据统计表显示，去年中国国际收支经常项目呈现顺差，而资本和金融项目呈现出逆差，国际储备仍然保持较快地增长。2012年，中国国际收支经常项目顺差1931亿美元，同比增长41.78%。按国际收支统计口径计算，货物出口20569亿美元，货物进口17353亿美元，顺差3216亿美元；服务项目收入1914亿美元，支出2812亿美元，逆差898亿美元；收益项目收入1604亿美元，支出2026亿美元，逆差422亿美元；经常转移收入512亿美元，支出477亿美元，顺差35亿美元。 2012年，资本和金融项目逆差168亿美元，而2011年，资本和金融项目顺差2655亿美元。其中，直接投资净流入1911亿美元，证券投资净流入477亿美元，其它投资净流出2600亿美元。 虽然资本和金融项目出现了小幅的逆差，但是在经常项目存在较大顺差的推动下，2012年中国国际储备也出现了较为快速增长，但是较2011年的增速慢。其中，特别提款权减少了5亿美元，在基金组织的储备头寸减少16亿美元，外汇储备增加987亿美元，总体上储备资产增量低于去年同期增加3878亿美元的水平，外汇储备的增量也低于去年的3848亿美元的水平。外汇贮备较多意味着我国中央银行干预外汇市场，稳定汇率的能力增强，对加强外汇市场参与者对其货币的信心十分有利，相应的也有助于本币汇率的上升。同时也说明了我国的偿债能力也进一步加强。 二、具体分析 （一）经常项目差额分析 经常项目差额是由经常项目的借方和贷方之差，经常账户由三个子项目构成，分别为货物与服务项目（又称贸易项目）收益项目和经常转移项目，因此经常账户差额就可以写为： 经常账户差额=贸易账户差额+收益差额+经常转移差额 如果差额为正，则经常账户盈余，如果为负则经常账户赤字，如果为零，则经常账户平衡，经常账户差额的变化受其子项目差额的影响，其子项目和内部结构的变化都将直接影响经常账户的变化。 为了使要分析的问题更加清晰我们将采用横向和纵向分析法进行分析。 1、经常项目差额横向分析 A货物和服务差额分析 从所给数据来看，货物和服务项目的顺差在经常账户中占绝大部分，2012年经常账户盈余1931亿美元，其中货物和服务项目顺差2318亿美元，贸易项目中货物实现顺差3216亿美元，服务项目逆差897亿美元，观其服务项目下的子项目，其中顺差的有，通讯服务（1亿美元）建筑服务（86亿美元）计算机与信息服务（106亿美元）咨询（134亿美元）广告与宣传（20亿美元）和其他商业服务（89亿美元），在顺差中又以咨询和计算机和信息服务最佳，这说明我国在咨询业方面的国际竞争力较强，逆差项目有运输（469亿美元）旅游（519亿美元）保险服务（173亿美元）专有权利使用费和特许费（167亿美元）电影和音像（4

近年中国国际收支简述

中国国际收支的新变化及发展趋势 摘要：国际收支平衡表是一国国际收支的重要数据，可以从各个方面反应该国的国际贸易往来情况，进而使人们较为全面的了解该国的贸易往来状况。中国作为一个大国自改革开放特别是加入WTO以后，与国际的贸易往来速度不断加快，范围不断加宽，金额不断加大。因此，分析中国的国际收支情况，对于进一步了解分析中国的发展就显得尤为重要了。 关键词：中国国际收支；顺差；逆差；经常账户；资本与金融帐户；净误差与遗漏；贸易 近几年，特别是在国际金融危机之后，我国的国际收支出现了一些结构性变化。为此，我们从国际收支平衡表入手，用实际的数据说明问题，着重分析金融危机后直至2012年的国际收支平衡表，指出这个变化并解释变化出现的原因。在此基础上结合当前宏观经济形势对我国未来几年国际收支的变化趋势作出分析，最终提出我国国际收支失衡的应对方法，以便深刻的理解目前宏观调控政策的选择及调控方向。 为了更好的说明这个变化，先对2005年以来我国国际收支平衡表的变化进行了分析，得出我国国际收支变化的特点。 由2005年以来我国国际收支平衡表可以看出，我国经常项目顺差主要来自于商品出口顺差这一项，历史上其对经常项目顺差的贡献度高达90%。但是要注意到这里的商品出口主要指的是加工贸易商品出口，一般贸易商品出口顺差只占很少的一部分。同时资本项目也长年保持顺差，形成罕见的“双顺差”，这样就导致了我国近几年官方储备持续高速增长，而且增速呈加快趋势。 受全球金融危机的影响，在2009年，我国经常项目账户余额迅速下降，2010年虽然有所恢复，但只是接近2007年的水平。根据2011年的前三个季度数据显示，我国经常项目余额又一次骤然下降，到年末可能只有2006年的水平。与此相反，自2009年开始，我国资本金融项目余额连续大幅增加，2011年可能达到史无前例的2600亿美元，在数额上首次超过经常项目余额。因此，官方储备增加额即使在金融危机期间仍然保持高速的增长，且增速呈加快趋势。 经常项目与资本金融项目两项的数据表明，自2009年开始，我国资本金融项目顺差在“双顺差”中的比重突然加大，并持续下去。2011年，资本金融项目顺差首次超过经常项目顺差，成为外汇储备高速增长的主要原因，可见其在金融危机期间也保持高速的增长，并在后危机时期增速加快。 是什么原因导致我国的资本金融项目顺差在金融危机以来如此高速的增长呢？进一步观察了金融项目账户下的子科目。我们发现在2008年金融危机以前，其子科目外国直接投资余额一直高于整个资本金融项目账户，也就是说，除去外国直接投资账户，我国的资本金融项目就为逆差。但在2009年，外国直接投资账户余额开始低于金融项目账户，即除去外国直接投资，我国的资本金融项目仍为顺差，这与2009年之前完全相反。 同时，发现其他投资账户余额从2009年起持续大幅增加，成为推动整个资本金融项目余额增长的另一大推动力，截至2011年，其对资本金融项目账户的贡献度为43%，略低于外国直接投资账户的50%。 现在我们进一步观察其他投资账户的子科目，寻找其他投资账户贷方余额2009年以来迅速增加的原因。可以看出，其他投资账户贷方余额的增长并不是由于国外企业对国内企业的贸易信贷，因为我国企业对外的贸易信贷数额也很大，贸易信贷贷方余额并不高。整个其他投资账户贷方净差额主要来自贷款项，即外国对国内的放贷远远大于国内对国外的放贷，

我国国际收支双顺差的负面效应以及对策研究

我国国际收支双顺差的负面效应以及对策研究摘要：中国的国际收支双顺差问题引起了各界的广泛关注。虽然国际收支保持较大顺差可以增强我国的综合国力，提高抵御外部冲击的能力，但不容否认，长时期的国际收支双顺差会给我国经济带来负面的影响。根据国际收支的基本原理，分析了我国国际收支双顺差的现状，认为双顺差是外因素共同作用的结果，同时在重点分析双顺差的负面影响的基础上，提出了一些应对国际收支双顺差的政策性建议。 关键词：国际收支双顺差；投资；外汇；需；转变 一、我国国际收支双顺差的现状 近年来，我国国际收支一直保持着双顺差的状况，即经常项目的顺差和资本与金融项目的顺差，随之而来的是外汇储备大量增加。我国的国际收支自1994年以来（1998年除外），连续多年处在双顺差的状态，特别是从2001年至今，双顺差的增长趋势尤为显著，而且经常账户的增长速度要明显快于资本金融账户。虽然2008年10月由于金融危机影响出现了短暂的下滑，但最后依然处于1万亿的大关之上，数额接近1.95万亿美元。巨额的外汇储备加强了我国的对外金融实力，也可以体现我国的综合经济实力，但持续的双顺差和过多地外汇储备对我国国民经济发展也会产生不利的影响。 二、我国国际收支双顺差的原因 全球经济失衡是全球生产力布局变化和国际金融体系变化的反映。中国国际收支双顺差是国际国因素共同作用的结果。 具体来说，我国国际收支双顺差的部原因和外部原因有以下几点： 1、国际收支双顺差的部原因。 （1）国的高储蓄率和低投资率引起国际收支顺差； （2）国金融市场的低效率引起国际收支顺差； （3）外贸竞争优势的增强引起国际收支顺差； （4）长期实施的出口鼓励政策引起国际收支顺差； （5）长期实施的出口引资政策和外资政策的扭曲引起国际收支顺差。 2、国际收支双顺差的外部原因。 （1）人民币升值压力引起国际收支顺差； （2）国际产业结构的转移引起国际收支顺差； （3）国际投机资本引起国际收支顺差。 三、我国国际收支双顺差的正面效应 收支双顺差的现状，首先表现出我国经济实力的逐渐强大和国际

2009--2011年中国国际收支平衡表及分析

2009年平衡表及分析

分析： 统计显示，2009年我国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”现象。 2009年，我国国际收支经常项目顺差2971亿美元，较上年下降32%。其中，按照国际收支统计口径计算，货物项目顺差2495亿美元，服务项目逆差294亿美元，收益项目顺差433亿美元，经常转移顺差337亿美元。 现阶段我国经济发展的主要特征有： 1. 从09年国际收支平衡表可看出，目前我国服务行业的发展还不算稳定，国外输入服务多于国内输出，从而造成服务输出的逆差现象，但服务输出的领域已在逐年拓宽以及多元化。在当今时代，国际贸易已经不仅仅局限于货物贸易，而是延伸到服务、技术等领域，服务贸易的发展在国贸中已经占据了相当的比重，在国际交往中，我国应注重服务、技术类的输出，促进我国服务行业的快速发展。 2. 在国际投资方面，我国在外的直接投资逆差439亿美元，而外国在华的直接投资顺差782亿美元，从数据可看出我国在投资领域的弱势地位，外资已逐渐成为国内企业发展经济的重要资本来源。相对于我国在外的投资逆差而言，国内企业吸纳的外资数额更是从深层次响应了出我国“走出去”战略，这也是我国经济开放的体现。 2010年平衡表及分析

分析： 2010中国国际收支平衡表分析 一、2010年中国国际收支主要状况 2010年，我国国际收支交易呈现恢复性增长。全年国际收支交易总规模为5.6万亿美元，创历史新高，较上年增长36%；与同期国内生产总值（GDP）之比为95%，较2009年增长13个百分点。贸易、直接投资、外债等主要项目交易规模均达历史高峰。 二、2010年中国经常项目的分析 根据对2010年我国国际收支平衡表的分析，并结合与09年我国国际收支情况的对比。2010年总体，我国国际收支经常项目，资本和金融项目呈现双顺差，储备资产持续增长。接下来，我将着重对经常项目进行具体分析：