关于燕塘乳业有限公司的财务报表分析

关于燕塘乳业有限公司的财务报表分析

摘要：财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本一句，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营的财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。本文结合上市公司燕塘乳业股份有限公司今年来的财务报表，利用财务报表提供的基本信息，结合财务报表分析中的财务报表和各项财务指标，主要对该公司的偿债能力，盈利能力营运能力方面进行原因分析和结果预测，大致了解一下该公司的经营情况。

关键词：财务报表、财务报表分析、财务指标、经营情况

企业简介：

广东燕塘乳业股份有限公司是一家集牧场、研发、加工、销售于一体，目前华南地区规模最大的乳制品生产企业之一。自2005年起，燕塘乳业分别斥资在粤西的湛江市和粤东的汕头市建立乳品厂，形成了广州、湛江和汕头三大生产基地。公司目标是以广东为大本营，业务逐步渗透福建、江西、湖南、广西和海南等省份。燕塘乳业是由广东省燕塘投资有限公司、广东省粤垦投资有限公司、广东省湛江农垦集团公司等18个股东联合出资而成。公司是广东地区的乳业龙头，巴氏杀菌奶、花式奶为主要产品。其中巴氏杀菌奶属于液体乳，花式奶为乳饮料。公司以低温奶为主，占营收的4成。

行业分析：

2005-2014年，我国乳制品制造行业利润总额整体呈现出较快增长的态势，尽管2008年行业利润总额出现负增长，但经过2009-2010年全面复苏后，我国乳制品行业的盈利规模得以迅速恢复，其中2009年及2011年利润总额增幅度较大。我国乳制品行业发展时间较短，但发展非常迅速，乳制品消费量持续增长。未来在乳制品行业发展的有利因素和不利因素的共同作用下，行业利润空间预计将继续维持稳定。

公司财务报表分析：

一、资产负债比较分析

资产负债表

资产负债表摘要2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/31

货币资金(万元) 48,886 15,659 9,431 4,346

应收账款(万元) 1,340 1,150 1,152 1,428

存货(万元) 5,790 5,293 4,257 3,629

流动资产合计(万元) 57,850 24,136 16,536 12,020

固定资产净额(万元) 26,153 25,881 22,068 21,141

资产总计(万元) 96,074 58,006 45,963 38,996

流动负债合计(万元) 21,373 22,066 18,358 18,296

非流动负债合计(万元) 719 761 990 614

负债合计(万元) 22,092 22,827 19,348 18,910

所有者权益(或股东权益)合计

73,982 35,179 26,615 20,086

(万元)

表1

资产负债变动分析表

2012年比2011年 2013年比2012年2014年比2013年

总资产增加百分比17.87 26.2 65.63

总负债增加百分比 2.32 14.18 3.33

股东权益增加百分比32.51 32.18 110.3

表2

（一）增加变动分析

由上表可以看出，燕塘乳液股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。总资产和股东权益从2011年到2014年一直呈增加趋势，而且增加的百分比也呈上升趋势尤其是在2013年到2014年股东权益增加百分比翻了一番，说明公司股东注重自己的权益。而负债增加百分比总体较低，虽然在2012年到2013年间负债增加百分比较大，在总资产增加百分比较少的前提下，负债增加率高，说明公司有较高的风险，但是2013年到2014年负债增加百分比有回落，控制在了较低的增长率，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。由以上增长趋势来看，总资产以及股东权益的增加比率比总负债的增加比率高，说明公司采用低风险的财政政策，使得公司具有良好的发展前景。

（二）短期偿债能力分析

（1）流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

该公司12年的流动比率为0.90，13年为1.09，14年为2.71，流动比率一直在增加，到14年增加到2.71倍，说明公司注重短期偿债能力，能合理的配置流动资产与固定资产，最为有效的运用资金。

（2）速动比率

速动比率=速动资产/流动负债

速动比率剔除了变现能力较弱的存货项目，它更能反映企业的短期偿债能力。该公司12年的速动比率为0.67，13年为0.85，14年为2.43，速动比率也一直增加，到14年增加到2.43倍，说明燕塘公司的变现能力强，短期偿债能力也强。

（三）长期偿债能力

（1）资产负债率

资产负债率=总负债/总资产

资产负债率越高，说明企业的长期偿债能力就越弱，债权人的保证程度就越弱。该企业的资产负债率12年为42.09%，13年为39.35%?14年为22.99%。从数据可以看出，该企业的资产负债率呈现逐年下降趋势的，说明企业调节自身的资本结构，以降低负债带来的企业风险。企业的长期偿债能力强，风险系数却较低，对债权人的保证程度较高。

（2）负债权益比率

产权比率=负债/股东权益

该企业的产权比率12年为72.70%，13年为64.89%，14年为29.86%。从这些数据可以看出，该企业的产权比率呈现逐年下降趋势的，从该比率可以看出，该企业对负债的依赖度逐渐降低的，相应企业的风险也降低，所有者权益也逐渐。该企业的长期偿债能力还是较强的。

二、经营效益比较分析

利润表

利润表摘要2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31

营业收入(万元) 94,991 87,781 77,399 64,902

营业成本(万元) 64,945 61,313 53,298 46,004

营业利润(万元) 10,126 8,851 8,092 6,241

利润总额(万元) 10,028 8,904 8,147 6,222

所得税费用(万元) 2,149 1,873 1,617 1,046

净利润(万元) 7,880 7,031 6,529 5,176

基本每股收益0.65 0.59 0.55 0.43

（一）资产有效率分析

（1）总资产周转率

总资产周转率=营业收入/平均总资产

总资产周转率反映了企业相对其资产规模所产生的营业量。该企业的总资产周转率12年为1.82次，13年为1.69次，14年为1.23次。从数据可以看出，该企业的总资产周转率是呈现逐年下降趋势，但是下降较为缓慢，相对稳定。由于该公司近年来的主营业务收入增加幅度不大，而总资产增加幅度较大，所以周转率出现下降情况。虽然主营业务成本也在同时提高，但是增加的幅度没有收入增加的幅度大，这说明企业的全部资产经营效率还是较好的。总体来看，该企业的主营收入是呈现增长状态的。

（2）固定资产周转率

固定资产周转率=营业收入/固定资产

固定资产周转率反映了企业利用其固定资产的生产能力的程度。该企业的固定资产周转率12年为3.50次，13年为3.39次，14年为3.63次。从数据可以看出，该企业的固定资产周转率相对稳定，没有太大的增长幅度，而且13年有所下降。如果公司生产人员提出调拨资金以供新的资本投资时，管理层应该注意。

（3）存货周转率

存货周转率=营业成本/平均存货

该企业的存货周转率12年为13.51次，13年为12.84次，14年为11.71次。从这些数据可以看出，该企业的存货周转率同样是呈现逐年下降趋势的。这说明该企业的存货在逐年增加，或者说存货的增长速度高于主营业务收入的增长水平，不仅耗费存货成本，还影响企业的资金周转，但是整体来看存货周转率较高。

（二）获利能力分析

（1）毛利率

毛利率=毛利/营业收入

毛利率是分析企业运营能力的常用指标，该公司的毛利率12年为31.13%，13年为30.15%，14年为31.63%。从数据中可以看出毛利率相对稳定在30%左右，没有太大的增加或者下降幅度，说明企业经营状态良好。

（2）净利率

净利率=净利率/营业收入

该公司的净利率12年为8.4%，13年为8.01%，14年为8.3%。从这些数据中可以看出，公司的净利率也相对稳定在8%左后，但是公司的毛利率较高而净利率较低，说明公司的财务费用比较多，所以公司应该加强管理，减少费用。

（三）报酬投资能力分析

资产报酬率

资产报酬率=净利润/平均总资产

资产报酬率是评价企业盈利能力的重要指标，衡量的是全部资产带来的收益。该公司的资产12年为15,37%，13年为13.53%，14年为10.23%，从数据可以看出，资产报酬率在14年下降幅度较大，说明公司投资回报能力下降。

三、现金流量比较分析

现金流量表

现金流量表摘要2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/31

期初现金及现金等价物余额

15,659 9,431 4,346 4,036

(万元)

经营活动产生的现金流量净额

10,163 10,849 11,517 7,116

(万元)

投资活动产生的现金流量净额

-7,499 -5,180 -6,028 -9,405

(万元)

筹资活动产生的现金流量净额

30,564 560 -404 2,599

(万元)

现金及现金等价物净增加额

33,227 6,228 5,085 310

(万元)

期末现金及现金等价物余额

48,886 15,659 9,431 4,346

(万元)

通过以上数据不难看出，该企业基本上是依靠正常经营活动来产生现金收入的，其中，投资活动产生的现金流量是负值，说明该企业基本在投资固定资产等较大的投资，以促进企业的壮大发展。

四、综合评价以及分析结论

通过以上分析，我们对燕塘乳业股份有限公司有了一个比较详细的了解。但是单独的分析任何一类财务指标，都不足以全面评价企业财务状况和经营效果，只有对各种财务指标进行综合、系统的分析，才能对企业的财务状况做出全面合理的评价。结合上诉指标我们可以看出，燕塘企业的经营状况良好，风险低，发展状况持续稳健的增加。从总资产的增加情况来看，公司的总规模也不断扩这与公司目标以广东为大本营，业务逐步渗透福建、江西、湖南、广西和海南等省份相符。公司的负债率低，经营风险也较低，但我认为可以适当的提高资产负债率，使公司获得更高的收益。燕塘乳液之所以没有进军全国市场，与伊利蒙牛竞争，也是因为规模较小，产品结构比较单一，在内地市场认可度低、竞争优势不突出。但是在广东由于地区环境因素影响，温度较高，奶牛可以吃到鲜草，再加上技术先进，使得奶源质量较好，受到大多数人喜欢，这也是燕塘乳业在广东地区占据市场的原因。若企业继续扩大规模发展，稳中求进，那么将会有很好的发展前景。

光明乳业股份有限公司财务分析 报告

光明乳业股份有限公司财务分析 光明乳业简介一、 深市代码为＂,600597＂光明乳业股份有限公司（简称＂光明乳业＂,沪市代码为＂＂），主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配003597送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备黄油干酪、奶粉、酸奶、超高温灭菌奶、以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。日在上288月光明乳业股份公司于2002年 本通股，上市流上海证券交易所市有限其中上海牛奶（集团）150,000,000股，，光明食品（集团）有限公司持公司持股%，股权激励对象持，其他公众流通股%股%2002所示。从股%。现在的股权结构如图1年上市到如今其股权规模及结构变化变化光明乳业现在的1 图 示。所1表股权结构 1 光明乳业股权变化表 变动时间变动后变动前变动原因 总股本总股本 104,104,2011-2-282011年2月28日，公司限售流通股 万股上市流通，总股本为万股。 2010-10-18104,104,2010年10月18日，公司向激励对象定向发行万股限制性股票，总股本为万股。

二、财务分析 1、获利能力分析 从公司2006至2010年报表中可以看出公司的经营毛利率在30%以上，呈逐年上升趋势。由于最近几年中国乳业乃至整个食品行业都风波不断的特殊的行业时期决定了，整个行业毛利率都不太高。公司的每股收益、每股净资产除2008年外均保持保持稳定而缓慢上升的趋势，其他指标如资产净利率、资产报酬率、净资产收益率等在08年之后也都开始稳定的上升，说明企业的获利渠道稳定，获利的质量较高。我们都知道2008年的“三聚氰胺”事件对中国乳品行业来说几乎是灭顶之灾，他对中国乳品业乃至整个食品行业的影响估计需要5到10年的时间才能真正走出来。在这个特殊的时期能够从09年开始各项指标稳定的上升也是相当不易的。因此从长期来说，光明乳业的投资价值目前是低估的，它是值得投资的。 获利能力指标如表2所示，其变化趋势如图2所示。 表2 光明乳业获利能力指标

伊利集团与光明乳业财务报表及相关指标分析

伊利集团与光明乳业财务报表及相关指标分析 1 盈利能力分析 1.成本费用利润率 成本费用利润率是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用可以看出，伊利的成本费用利润率明显比光明的高，说明伊利的成本费用比光明控制得越好，盈利能力更强。根据光明企业年报来看．这是由于该企业为解决奶源问题导致成本过高所导致的。 2．总资产报酬率 总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。 总资产报酬率 = 息税前利润/平均资产总额 息税前利润 = 利润总额 + 财务费用（利息支出）光明乳业近年来都维持在22．0的平均水平，而伊利股份却波动较大，只在2014年达到23.44，由此可见光明乳业的盈利能力更优。 3.净资产收益率 净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，它表明股东每投入1元资本可以获得的净利润，反映了企业自有资金的投资收益水平。净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后

利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。 净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2 光明乳业的净资产收益率在2015年下降至了9.22，之前呈上升趋势；伊利股份的净资产收益率整体高于光明乳业，且一直呈上升趋势。该项指标说明伊利股份较光明乳业更有投资价值。 综上，从多个角度我们都可以得出伊利股份较光明乳业具有更大的活力和更好的发展前景的结论，这在一定程度上也说明了伊利股份的经营绩效质量更好。 2 偿债能力分析 偿债能力是指企业到期偿还债务的能力，可分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力反应企业财务状况的好坏，长期偿债能力是衡量企业获利能力的重要指标。企业偿债能力与债权人、企业自身密切相关。 在此选取流动比率与速动比率来衡量企业短期偿债能力、资产负债率衡量长期偿债能力。 1.短期偿债能力分析 （1）流动比率 流动比率是全部流动资产与流动负债的比率，流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债，表明企业每有1元的流动负债需要流动资产作为安全保障的数量。一般认为企业流动比率为2比较安全。 流动比率=流动资产/流动负债。 根据表2可知，光明乳业的流动比率近年来都稳定在1左右，伊利虽高于1但波动较大。因此可说明的光明乳业短期偿债能力强于伊利股份。但根据光明乳业财报来看，我们发现其举债较为单一，且多为外资银行，这可能会导致一些偿债风险的发生。

光明乳业财务分析报告

光明乳业财务分析报告 摘要本文以光明乳业股份有限公司为例，结合其财务报告从偿债能力、盈利能力、发展能力、营运能力、发展能力四个能力做出了分析并提出整改意见，希望对同类企业有借鉴意义。 关键词盈利能力；偿债能力；运营能力；发展能力 一、光明乳业简介 光明乳业股份有限公司是由“上实食品”、“牛奶集团”、达能亚洲等发起人成立的股份有限公司。公司主要从事乳和乳制品开发、生产和销售等。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、果汁饮料等系列产品，是国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 二、公司偿债能力分析 偿债能力是指企业偿付各种债务的能力，是企业偿付短期、长期债务的能力。光明乳业拥有国资背景，品牌和市场上都相当有优势，其偿债能力较强。 1.公司应坚持产品多元化，明星产品销售收入合计同比增长超过50%，明星产品销售收入的较快增长驱动公司营业收入的较快增长。

2.改善各事业部。2013年合并报表业绩略低于预期，主要因两个事业部的亏损超预期，亏损扩大的原因主要是因原料成本超预期，而当地市场各品牌的竞争也较为激烈。全部成本费用净利润率上升幅度不大。新西兰奶粉工厂的收入实现30%的增长，随着原奶价格的企稳，上述亏损事业部的盈利有空间。 3.控制成本费用，减少广告费用支出。13年营业收入增幅高于成本及期间费用增幅，使得净利润比2012年年同期增加41.69%。11年到13年营业利润增加212.77%，而营业费用只增加了35.20%，所以，营业费用利润率增加了2.26%。 三、盈利能力分析 从公司的利润表可以看出公司的净利率维持在3%左右，较为稳健。但是该公司的期间费用比较高，其中，销售费用更是均占各年营业收入的27%以上，该公司在扩大销售的同时，未能合理控制成本费用，因此本文提出如下整改意见： 1.公司应坚持产品多元化，明星产品销售收入合计同比增长超过50%，明星产品销售收入的较快增长驱动公司营业收入的较快增长。 2.改善各事业部。2013年合并报表业绩略低于预期，主要因两个事业部的亏损超预期，亏损扩大的原因主要是因原料成本超预期，而当地市场各品牌的竞争也较为激烈。全部

一个经典的公司财务报表分析案例,很详细

一个经典的公司财务报表分析案例，很详细！ 会计教科书上的东西太多，而结合企业战略、市场的变化、同行情况、内部管理、制度以及会计政策等方面，分析的太少。本文适用于财务经理级别以下的人员，看完是有用的，也可以上转给财务经理，供其进一步分析和提炼。 案例分析 中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。 目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 资产负债增减变动趋势表： 01、增减变动分析 从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了%，而股东权益仅仅增长了%，这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。 （1）资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%，09年度较上年度增长了%；该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长，说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。

（2）负债的变化分析 从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，08年度比07年度增长了%，09年度较上年度增长了%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，09年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，08年当资产减少的同时负债却在增加，09年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。 （3）股东权益的变化分析 该公司08年与09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而这个增幅主要是由于负债的减少，说明股东也意识到了负债带来的企业风险，也关注自己的权益，怕影响到自己的权益。 02、短期偿债能力分析 （1）流动比率 该公司07年的流动比率为，08年为，09年为，相对来说还比较稳健，只是08年度略有降低。1元的负债约有元的资产作保障，说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。 （2）速动比率

光明乳业财务案例分析

. 光明乳业财务分析报告 分析人：俞伊侬 张天榕 叶红 刘翰泽 白思路 2012年6月

目录 一、公司基本情况 (2) 二、行业基本情况 (2) 三、偿债能力分析 (4) 四、企业营运能力分析 (5) 五、盈利能力分析 (8) 六、企业发展能力分析 (10) 七、公司经营预测 (14) 八、附表 (17)

一、公司基本状况 1、公司信息 二、行业基本情况 （一）行业基本内信息 中国乳品业起步晚、起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。 但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三、四季度我国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企业亏损面继续缩小。近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。原材料的价格问题也是是制约乳品行业发展的一大问题，

（二）、行业特征 1、行业技术特征 （1）乳业技术的专有性不强，从世界范围看，其技术、工艺、设备的开发和生产都已相当成熟，各国在加工技术和成本上差异不大。 （2）行业技术和资金壁垒较低，生产要素易于获得，进出市场比较容易。 2、行业经济特征 （1）乳业生产受自然资源制约程度大，具有较强的地域性；产品大多鲜活易腐，不耐储藏，消费半径小，需有冷链支持。 （2）行业产品具有同质性，价格竞争和品牌竞争是市场竞争的主要手段。 （三）行业竞争者：寡头垄断初现雏形 当前乳品企业的竞争可以分为三个集团。第一集团是具有较强实力和全国品牌的乳业巨头，主要由伊利股份、蒙牛乳业和光明乳业组成。第一集团在市场竞争中处于遥遥领先的地位，行业竞争优势正向第一集团集中。根据AC尼尔森的统计，伊利、蒙牛和光明这三家液态奶生产商合共占有的市场份额由2002年7 月的43.0%，增长至2004年1 月的51.1%。从今年5 月份全国重点大型零售商场监测液态奶销售情况看，前三位依次为伊利、蒙牛、光明，三大品牌市场综合占有率在10%—23%之间。 排名华东华北中南西南西北全国 第一名光明蒙牛伊利伊利夏进伊利 第二名蒙牛伊利蒙牛天友蒙牛蒙牛 第三名伊利光明光明蒙牛伊利光明

光明乳业财务报表分析

光明乳业11 年度财务报告分析

公司概况光明乳业股份有限公司是股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一 流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶、菌奶、奶 酸奶、超高温灭粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之 一。 行业分析及战略分析 近日举行的IDF 世界乳业峰会发布的IDF2011 版《世界乳业形势》报告显示，当前世界乳业市场比较乐观，需求稳定，乳产量较去年增长1.8%，其中印度增长较快3.1%。牛奶产量略有增加但仍低于平均水平，水牛奶的增长速度较缓，山羊奶的产量略有上升。全球乳品加工业均在增长，其中液态奶增长 2.6%，奶油略缓1.8% ，奶酪的增长尤为突出为 3.0%， 其中，欧盟2.9%，美国3.4%。自2009 年全脂奶粉下降后，2010 年全脂奶粉得以恢复增长 2.4%。中国乳业已经恢复，需求迅猛。 光明乳业的发展与规划 1.政治和法律环境因素①．国家加大奶牛良种补贴力度和实施后备母牛补贴政策 ②．国家对奶牛养殖农户购置牧业机械和挤奶机械给予补贴。③．调整疫牛扑杀补贴政策范围。 ④．建立奶牛政策保险制度。 ⑤．支持标准化奶牛养殖小区建设。 ⑥．加强对奶牛养殖农户的信贷支持。 2.经济环境因素 改革开放以来，我国经济得到了高速迅猛的发展，经济总量迅速增大，GDP 由1978 年的3624.1 亿元增长到2009 年的3353.53 亿元，比上年增长8.7%。城 市居民家庭人均可支配收入稳步增长，人均可支配收入17175 元。农村居民家庭纯收入也稳步增长，去年农村居民人均纯收入5153 元，比上年增长8.2%。居民收入的增加使得居民有能力把消费用于温饱之外，更加关注健康、营养，为乳业消费奠定了基础。 3.社会和文化环境因素 中华民族在五千多年的发展过程中形成的传统文化，以“崇尚勤俭节约，主张谨慎消费，反对浪费”为核心的传统消费文化得到了广泛的认同。社会文化环境的变化使人们形成了喝奶有益健康的共识。中国人喝奶的习惯在渐渐地形成，居民的保健意识在逐渐增强。这种文化现象为中国乳品产业提供了巨大的发展空 间。

企业财务报表分析方法的研究.doc

[摘要] 财务报表分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，是反映企业财务状况和经营成果的“睛雨表”。财务报表分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。因此，加强企业的财务报表分析工作，准确评价分析企业的财务状况十分重要。本文首先从财务报表分析的含义入手，介绍了目前常用的财务报表分析方法，并对本文使用对比率分析法进行了详细介绍；然后分析了青岛海信电器股份有限公司发展状况，并运用财务比率分析指标对青岛海信电器股份有限公司财务报表进行分析和评价；最后针对我国现行财务报表分析存在的局限性，探讨其解决对策，以期为完善和发展我国的财务报表析体系提供新的思路和方法。 [关键词] 财务报表分析、财务报表分析方法、局限性、对策 Abstract：Financial statement analysis to enterprise financial reports and other related material for main basis, is a reflection of the enterprise's financial position and operating results "barometer". Financial statement analysis is not only of the completed financial activities of the summary financial projections premise, financial management in the cycle of the connecting link between the preceding and the role. Therefore, to enhance the enterprise's financial statement analysis work, accurate analysis and evaluation of enterprise financial position is very important. In this paper, the meaning of financial statement analysis, this paper introduces the common financial statement analysis methods, and this paper use contrast ratio analysis carried on the detailed introduction; And then analyzes the Qingdao hisense electrical Co., LTD development, and use of financial ratio analysis indicators of the Qingdao hisense electrical Co., LTD financial statement analysis and evaluation; Finally, according to China's current financial statement analysis of the limitation of, this paper discusses the countermeasures, so as to improve and the development of the country's financial statement analysis system provides the new ideas and methods. Key words: Financial statement analyze method of financial statement analyze limitations countermeasures

光明乳业资产负债表分析

财务报表分析作业光明乳业年资产负债表分析2008年——2010 号：学 名：姓 指导老师： 级班 院：学 业：专 完成日期：

光明乳业2008年——2010年资产负债表分析 1、光明乳业股份有限公司简介： 光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 光明乳业股份有限公司作为国家级农业产业化重点龙头企业，光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健康”的企业使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新，在打造中国新鲜品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。2000年，“光明”系列产品获第27届中国奥运代表团唯一指定乳制品称号；2001年，入围“中国最受尊敬企业50强”；2002年至今，历年入选“上海100强企业”，排名逐年上升；连续入围由中国企业联合会、中国企业家协会组织评选的“中国500强企业”。2004年，在著名媒体《财富中国》发布的《2004年中国证券市场领导力报告》中，光明乳业入选“2004年全国最具领导力的20家上市公司”；2005年，被商务部国际贸易经济合作研究院评定为全国诚信等级AAA1企业；2006年，在中国社会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越自主创新新产品”称号；2007年1月，被国家商务部评为06年度中国最具市场竞争力品牌。同年9月，被卫生部、农业部、公安部、国家工商总局、国家食品药品监督管理局等联合授予“中国食品安全十强企业”称号，是中国液态奶企业中唯一获得此称号的企业。2007年10月通过上海市质量金奖评审组的复评，再次荣获“上海市质量金奖”。光明品牌已经走过了她50多年的发展历程。为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品是全体光明人的责任和追求。目前，光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪的市场份额均位居全国首位。 2、资产负债表的作用： 2.1资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的影响，因而对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量作出一定的判断。 2.2把流动资产（一年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资产（流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与流动负债（一年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。 2.3通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，可以对企业的长期偿债能力及举债能力（潜力）作出评价。一般而言，企业的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。 2.4通过对企业不同时点资产负债表的比较，可以对企业财务状况的发展趋势作出判断。可

光明乳业股份有限公司财务状况分析财务报表分析

光明乳业股份有限公司财务状况分析 一、光明乳业股份有限公司的公司概况 我们小组分析的对象是光明乳业股份有限公司，光明乳业股份有限公司是上海证券交易所上市的股份制公司，主要从事乳和乳制品的开发.生产和销售，奶牛和公牛的饲养.培育，物流配送，营养保健食品的开发.生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研究院.乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶.酸奶.超高温灭菌奶.奶粉.黄油干酪.果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产.销售企业之一。 光明乳业秉承“创新.发展.务实.合作”的八字工作方针，进行了从组 织结构到品牌资产的一系列改进。在全体光明人的努力下，各项经营指 标取得了较好增长。2004年全年实现主营业务收入68亿元，净利润3.2 亿元，完成了董事会的盈利预算，并连续多年实现了销售收入和利润的 两位数以上同步增长，体现了公司发展的健康可持续性。 二、光明乳业股份有限公司2010-2009两个年度的三张财务报表分析 （一）光明乳业股份有限公司的资产负债表的变动情况 资产负债表垂直分析 项目2010年2009年变动额 变动情况 货币资金1,138,610,000 .00 929,254,000.0 209,356,000.00 -3.48% 结算备付金0 0 0.00 0.00% 拆出资金0 0 0.00 0.00% 交易性金融资产32,255,200.00 88,180.00 32,167,020.00 0.54% 衍生金融资产0 0 0.00 0.00% 应收票据2,639,850.00 2,755,020.00 -115,170.00 -0.02% 应收账款930,869,000.0 552,854,000.0 378,015,000.00 2.17%

财务报表分析开题报告书

财务报表分析开题报告 一、选题依据、意义和实际应用面的价值 通过对企业的财务报表进行分析可以了解企业整体的财务管理水平，本选题旨在对柏杉林木业有限公司的财务报表进行分析从而反映出公司整体的财务状况、经营成果和现金流量的情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或间接说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，因此通过各种法对企业财务报表进行分析，找出企业存在的不足，为企业的管理者更好的经济决策提供依据，并且提升企业经济效益。 二、本课题在国外的研究现状 国学者晓红（20XX）在《完善企业财务分析指标体系的思考》一文中认为科学合理的财务分析指标体系，对于企业决策者和信息使用者来说显得十分重要。新民、爱民在（20XX）《财务报表分析精要》中指出，目前常用的财务状况的法包括比率分析法、比较分析法、趋势分析法。荆新、化成（20XX）在《财务管理学》中写道：财务报表的分析经历了由资产负债表到利润表再到现金流量表的分析，也经历了一个由外部分析扩大到部分析的过程。 戴维。F.霍金斯教授结合实际的企业情况写出了《公司财务报表与分析一书》（20XX）一文，文中对财务报表在公司管理过程中的作用给予了肯定。日本著名会计学专家森疼一男（20XX）针

对日本企业活动对财务的影响写出了《企业经济活动与财务分析》，其中指出现金流量表在企业发展过程中的作用，逐渐使财务报表充实完善。 三、课题研究的容及拟采取的办法 本课题主要的研究容是： 1、介绍柏杉林木也业有限公司概况。 2、对柏杉林木业有限公司的财务报表进行分析，主要进行资产负债表和利润表分析，以及偿债能力分析，营运能力分析，获利能力分析，发展能力分析。 3、通过以上分析找出公司存在的问题。 4、针对上面提出的问题提出相对应的建议。 拟采取的法有： 1、趋势分析法：根据企业近几年的会计报表，比较各个有关项目的金额、增减向及幅度，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。 2、比率分析法：在同一财务报表的不同项目之间，或在不同报表的有关项目之间进行对比，以计算出的比率反映各个项目之间的相互关系，据此评价企业的财务状况和经营成果。 3、因素分析法：确定影响综合性指标的各个因素，按照一定的顺序逐个用是技术替换影响因素的基数，借以计算各项因素影响程度。 四、课题研究中的主要难点及解决办法

光明乳业股份公司财务分析报告

光明乳业股份公司财务 分析报告 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】

光明乳业股份有限公司财务分析 一、光明乳业简介 光明乳业股份有限公司（简称＂光明乳业＂,沪市代码为＂600597＂,深市代码为＂003597＂），主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 光明乳业股份公司于2002年8月 28日在上海证券交易所上市，上 市流通股本150,000,000股，其中 上海牛奶（集团）有限公司持 股%，光明食品（集团）有限公司 持股%，其他公众流通股%，股权激 励对象持股%。现在的股权结构如图1所示。从2002年上市到如今其股权规模及结构变化变化表1所示。图1 光明乳业现在的股权结构 表 1 光明乳业股权变化 变动时间变动后 总股本 变动前 总股本 变动原因 2011-2-28104,104,2011年2月28日，公司限售流通股 万股上市流通，总股本为万股。 2010-10-18104,104,2010年10月18日，公司向激励对象 定向发行万股限制性股票，总股本为

二、财务分析 1、获利能力分析 从公司2006至2010年报表中可以看出公司的经营毛利率在30%以上，呈逐年上升趋势。由于最近几年中国乳业乃至整个食品行业都风波不断的特殊的行业时期决定了，整个行业毛利率都不太高。公司的每股收益、每股净资产除2008年外均保持保持稳定而缓慢上升的趋势，其他指标如资产净利率、资产报酬率、净资产收益率等在08年之后也都开始稳定的上升，说明企业的获利渠道稳定，获利的质量较高。我们都知道2008年的“三聚氰胺”事件对中国乳品行业来说几乎是灭顶之灾，他对中国乳品业乃至整个食品行业的影响估计需要5到10年的时间才能真正走出来。在这个特殊的时期能够从09年开始各项

企业财务报表分析的基本内容

企业财务报表分析的基本内容 财务报表分析通过分析资产负债表、损益表、现金流量表和内部报表等，揭示企业财务状况和财务成果变动的情况及其原因；偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析，构成了财务报表分析的大致框架。 对财务报表的解读与分析 资产负债表分析 资产结构分析 资产结构的弹性分析 资产结构的弹性分析，就是要比较报告期和基期的资产结构，从中判断金融资产比重的变化情况，以确定企业资产结构的弹性水平。资产结构的弹性，就是资产总量随时调整的可能性及资产内部结构可随时调整的可能性，这取决于弹性资产，即金融资产在总资产中所占的比重。金融资产，具体指货币资金、短期投资、应收票据、一年内到期的长期债权投资、长期投资中的股票和债券投资。 保持一定数量的金融资产，可以降低企业的财务风险和资产风险，但金融资产的机会成本较高，过量的金融资产会导致企业效率和效益的下降。因此，金融资产的持有量应根据企业自身经营特点和宏观经济等因素合理确定。资产结构的收益性分析 将资产划分为收益性资产、保值性资产和支出性资产。为了提高盈利水平，应尽可能直接增加形成企业收益资产的比重，减少其他两类资产的

比重。 资产结构的风险性分析 实践中，存在着三种资产风险结构类型：保守性资产结构、中庸性资产结构和风险性资产结构。三种风险结构的差别在于使流动资产保持在什么水平以及维持什么水平的金融资产、存货资产和信用资产。一般来说，流动资产的风险比较小。 企业应尽力构建一种既能满足生产经营对不同资产的要求，又使经营风险最小的资产结构。 融资结构分析 融资结构包括：a.融资的期限结构：按时间长短，分为长期融资和短期融资，长期融资包括所有者权益和长期负债，短期融资包括短期负债；b.融资的流动性结构：流动性，主要是由于到期偿还约束性的高低而引起的；融资的方式结构：c.融资方式即企业获得资金的手段，负债和所有者权益各项目的划分，实际上已反映出了各自的融资方式。 不同的融资结构，其成本和风险是各不相同的。最佳的融资结构应是成本最低而风险最小的融资结构。 企业要得以正常生存和发展，其资金来源必须可靠而又稳定，资金运用必须有效而又合理，企业流动负债、长期负债与所有者权益之间，以及各项 资产之间，必须保持一个较为合理的比例关系。 利润表和利润分配表分析 通过利润表和利润分配表，可以考察企业投入的资本是否完整、判断企业盈利能力大小或经营效益好坏、评价利润分配是否合理。利润表的项目

光明乳业财务报表分析

光明乳业11年度财务报告分析

公司概况 光明乳业股份有限公司是股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 行业分析及战略分析 近日举行的IDF世界乳业峰会发布的IDF2011版《世界乳业形势》报告显示，当前世界乳业市场比较乐观，需求稳定，乳产量较去年增长1.8%，其中印度增长较快3.1%。牛奶产量略有增加但仍低于平均水平，水牛奶的增长速度较缓，山羊奶的产量略有上升。全球乳品加工业均在增长，其中液态奶增长2.6%，奶油略缓1.8%，奶酪的增长尤为突出为3.0%，其中，欧盟2.9%，美国3.4%。自2009年全脂奶粉下降后，2010年全脂奶粉得以恢复增长2.4%。中国乳业已经恢复，需求迅猛。 光明乳业的发展与规划 1.政治和法律环境因素 ①．国家加大奶牛良种补贴力度和实施后备母牛补贴政策 ②．国家对奶牛养殖农户购置牧业机械和挤奶机械给予补贴。 ③．调整疫牛扑杀补贴政策范围。 ④．建立奶牛政策保险制度。 ⑤．支持标准化奶牛养殖小区建设。 ⑥．加强对奶牛养殖农户的信贷支持。 2.经济环境因素 改革开放以来，我国经济得到了高速迅猛的发展，经济总量迅速增大，GDP 由1978年的3624.1亿元增长到2009年的3353.53亿元，比上年增长8.7%。城市居民家庭人均可支配收入稳步增长，人均可支配收入17175元。农村居民家庭纯收入也稳步增长，去年农村居民人均纯收入5153元，比上年增长8.2%。居民收入的增加使得居民有能力把消费用于温饱之外，更加关注健康、营养，为乳业消费奠定了基础。 3. 社会和文化环境因素 中华民族在五千多年的发展过程中形成的传统文化，以“崇尚勤俭节约，主张谨慎消费，反对浪费”为核心的传统消费文化得到了广泛的认同。社会文化环境的变化使人们形成了喝奶有益健康的共识。中国人喝奶的习惯在渐渐地形成，居民的保健意识在逐渐增强。这种文化现象为中国乳品产业提供了巨大的发展空

财务报表分析 财务比率分析

光明乳业财务比率分析 财务比率分析是财务报表分析的一项重要分析项目，下面我将从偿债能力，盈利能力，营运能力，发展能力四个方面分析光明乳业财务比率，并且联系资产负债表，利润表，现金流量表等相关报表得出光明乳业财务比率分析的结论。 一．偿债能力分析 公司的偿债能力分为两个方面，短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 （一）趋势分析 1.短期偿债能力分析 短期偿债能力分析主要由流动比率、速动比率、现金比率等财务指标来体现。光明乳业公司从2006到2010年流动比率在1.2—1.4的范围内，这个值低于经验值2，但这个值可与行业平均值持平。速动比率值基本在0.9至1.05之间，这个值与经验值1比较接近，只有在2008年这个特殊的年份里，该指标最低为0.76，于此同时公司的现金比率在0.4左右，现金较充足。因此在综合考虑下可以得知光明乳业公司的短期偿债能力没有问题，基本可以得到保障。 2长期偿债能力分析 光明乳业公司的长期偿债能力方面，公司的权益乘数值在1~2之间，且资产负债率在0.41~0.55之间，这两个数值表明公司的财务策略比较稳健，光明乳业公司的财务风险较小，当然这也很大程度上与整个行业的不太平有很大相关。因此总体上来说，光明乳业的权益乘数和资产负债率均呈上升趋势，这与公司这两年的发展速度及发展战略相适应。综上分析可

以看出光明乳业公司的偿债能力没有问题，长短期债务均可得到有效的保证。 （二）同业分析 通过比较可知，从偿债能力角度来说，光明乳业的流动比率与速动比率比其他两家企业都要高，说明光明乳业偿债能力相对较好，而其应收账款周转率反而大大低于其余两家企业，可能是由于目前光明乳业的收入相对较小而导致的。 1、盈利能力分析 光明乳业盈利能力指标

能源公司财务报表分析报告

泰祥能源公司财务报表分析报告 一、财务报表分析 (一)资产负债表 主要财务数据如下：

1．企业自身资产状况及资产变化说明： 公司的资产规模位于行业内的中等水平，公司本期的资产比去年同期增长38.23%。资产的变化中固定资产增长最多，为72,922.93万元。企业将资金的重点向固定资产方向转移。分析者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因此，建议分析者对其变化进行动态跟踪与研究。 流动资产中，货币性资产的比重最大，占51.90%，存货资产的比重次之，占26.06%。 流动资产的增长幅度为11.10%。在流动资产各项目变化中，信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作。总之，企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。

2．企业自身负债及所有者权益状况及变化说明： 从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比率为26.90%，长期负债和所有者权益的比率为71.49%。说明企业资金结构的稳定性高，独立性强。 企业负债和所有者权益的变化中，流动负债增长31.18%，股东权益增长5.11%。 流动负债的增长幅度为31.18%，营业环节的流动负债的比重比去年上升，表明企业的资金来源是以营业性质为主，资金成本相对比较低。 本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为23.78%、0.00%，该项数据增加，表明企业借助增加部分长期负债来筹措资金，但是长期负债的比重较大，说明企业的发展依赖于长期负债，企业的自有资金的实力比较匮乏。未分配利润比去年增长了42.08%，表明企业当年增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高，说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高。企业是以负债资金为主来开展经营性活动，资金成本相对比较高。 3．企业的财务类别状况在行业中的偏离： 流动资产是企业创造利润、实现资金增值的生命力，是企业开展经营活动的支柱。企业当年的流动资产偏离了行业平均水平-19.38%，说明其流动资产规模位于行业水平之下，应当引起注意。结构性资产是企业开展生产经营活动而进行的基础性投资，决定着企业的发展方向和生产规模。企业当年的结构性资产偏离行业水平-24.77%，我们应当注意企业的产品结构、更新改造情况和其他投

光明乳业案例分析

客户、社区、供应商对企业财务决策的影响——以光明乳业为例 近年来，我国乳制品行业发展迅速，行业总产量不断提升，竞争也日趋激烈。随着社会进步和人名生活水平提高，乳制品已经成为居民生活中重要的日常食品，尤其与婴幼儿群体存在密切的联系。然而乳制品质量问题却是频发不断，无论是国内还是国外，如2008年的“三鹿奶粉事件”对我国本土奶制品企业造成致命打击，以及2013年新西兰恒天然奶粉事件，使消费者信心极大受挫。本次报告以光明乳业为例，从客户、社区、供应商三个角度来分析对企业财务决策的影响， 企业的财务决策是对财务方案、财务政策进行选择和决定的过程，以获取更大受益，实现企业价值管理目标，一般而言，财务决策包括投资据测、筹资决策和股利分配决策。作为现代企业ERP管理的重要内容，财务决策包含企业各方面经营活动，有效的财务决策能帮助企业加强预见性、计划性，合理地配置企业资源，利于增强企业竞争力，完成企业战略目标。 进一步分析对企业财务决策的影响因素。作为一个经济组织，企业的最终目的是要向消费者传递合理的效用价值，以进而实现自身的利益追求。随着我国市场经济不断完善健全，买方市场日益强大，消费者知识水平、维权意识的提高，存在多种个性化需求，并对产品提出了越来越高的要求，使得企业各方面活动都必须紧密围绕客户需求展开。于此同时，各种群体组织对企业的影响也日益加强，包括内部的群体组织如职工、管理层、股东董事会，外部如政府部门、社会媒体、消费者协会等民间组织对企业形成强大的监管作用，使企业活动更加规范，并使得公共关系管理成为企业管理活动的重要内容。企业为满足以上两方面的目标，提供符合市场需求的产品服务，必须加强自身的供应链管理，确保各个环节达到相应要求，以实现整体管理目标。以下部分具体以光明乳业（600597）为例从此三方面分析对企业财务决策的影响。 光明乳业的客户，不仅包括最终的消费者，也包括各级分销商等。光明乳业对此的财务决策主要包括对生产和营销的投入，并涉及融资等借贷决策。一直以来乳制品行业门槛较低，但随着竞争的加剧和安全标准的提高，对企业各方面技术及设施有了更高的要求，这些都需要大量的前期投入。作为国内知名的乳品生产企业，光明乳业是目前国内拥有最多发明专利的乳品企业，拥有业内领先的科技研发实力，仅2012年授权发明专利近30项。依托光明乳业设的中国乳制品行业唯一的乳业生物技术国家重点实验室，已于2013年8月正式通过国家科技部组织的建设验收。2013年的项目包括天津梦得引进设备扩能建设，其华东中心工厂于2013年8月基本建成，中心工厂占地232亩，建筑面积达12.5万平方米，投产后日产量将达到2000吨，并耗资数千万元购置了多台大型仪器设备和少量小型仪器设备。从规模看，这已是全球最大的乳品工厂，这些将有助于光明乳业实现精细化管理，确保产品质量安全可靠。同时。公司在各地进行了工厂的迁建，并报废了大量老旧设备，使得企业营业外支出增幅打228%，专项应付款也比期初大幅减少。企业为实现销售的增加，生产有所扩大，同时对经销商采取了一定的赊销方式，致使应收账款增加，存货量有所提高，体现在报表中的还包括计提的存货跌价准备及资产减值项目的增加。此外，企业还加强成本管理、费用控制，增强企业盈利能力，可以看出，13年上半年营业收入增幅高于成本及期间费用增幅，使得归属于母公司所有者的净利润比上年同期增加。为此，公司进行的融资项目有2012年公司非公开发行股份募集资金项目为《日产2000吨乳制品中央自动控制技术生产线技术改造项目》，项目投资总额为142,083万元，近年取得借款也有所增加，使得筹资活动产生的现金流量较上年同期增长。

光明乳业2020年一季度财务分析结论报告

光明乳业2020年一季度财务分析综合报告光明乳业2020年一季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年一季度实现利润为19,759.2万元，与2019年一季度的 32,083.54万元相比有较大幅度下降，下降38.41%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2020年一季度营业成本为346,028.02万元，与2019年一季度的369,460.24万元相比有所下降，下降6.34%。2020年一季度销售费用为135,686.63万元，与2019年一季度的114,064.49万元相比有较大增长，增长18.96%。2020年一季度尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。2020年一季度管理费用为14,959.3万元，与2019年一季度的18,275.54万元相比有较大幅度下降，下降18.15%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例为2.91%，与2019年一季度的3.35%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。2020年一季度财务费用为2,966.67万元，与2019年一季度的2,114.88万元相比有较大增长，增长40.28%。 三、资产结构分析 2020年一季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，光明乳业2020年一季度的经营活动的正常开展，在内部资料，妥善保管第1 页共3 页