国际财务管理练习题

第二章练习题

1.以下是2010年3月10日人民币外汇牌价（人民币/100外币）货币汇买价汇卖价

日元美元港币欧元英镑澳元加元瑞郎

7.74

682.62

87.382

932.12

1027.03

613.87

661.01

637.25

7.95

684.86

87.775

937.32

1027.98

615.12

665.26

641.39

要求：计算600欧元可以兑换多少人民币？100元人民币可以兑换多少日元？100美元可以兑换多少英镑？10加元可以兑换多少澳元？200瑞士法郎可以兑换多少欧元？500港币可以兑换多少美元？

2.2009年3月1日＄1=￥7.1553，2010年3月1日＄1=￥6.8262。

要求：计算美元贬值百分比和人民币升值百分比。

3.一外汇交易所的电脑屏幕显示如下：

币种墨西哥比索/美元南非兰特/美元美元/英镑

即期汇率9.3850—80 6.1200—300 1.6320—35 一个月远期汇率

70—80 425—445 40—34

三个月远期汇率

210—215 1100—1200 105—95

六个月远期汇率

410—440 1825—1900 190—170

（1）买入与卖出的直接报价是什么？

（2）你是一位顾客，想用英镑买入三个月远期的墨西哥比索，实际汇率是多少？

4.加拿大元（C＄）的即期汇率和远期汇率如下:

买价卖价即期汇率C＄1.306/＄C＄1.3078/＄一个月远期汇率16 22

三个月远期汇率39 52

六个月远期汇率134 152

（1）请计算各远期合约的直接汇率。

（2）请计算加拿大元的六个月远期升水或贴水的年百分比（以卖价为例计算）。

5.你在报纸上读到以下信息：

英国＄/￡加拿大C＄/＄日本￥/＄瑞士S F/＄即期汇率 1.7380 1.3411 122.25 1.5025

一个月远期 1.7321 1.3426 122.02 1.4992

三个月远期 1.7195 1.3453 121.45 1.4925

六个月远期 1.7036 1.3499 120.63 1.4835 （1）三个月远期加拿大元对美元是升水还是贴水？按年百分比计算，升水或贴水多少？

（2）日元和加元之间各期汇率分别为多少？

（3）你在报纸上读到英镑相对美元比十年前升值了22%。那么10年前英镑的汇率（即期）是多少？

6.中国一家外贸公司因从日本进口一批货物，三个月后需要支付2000万日元货款，但目前公司只有美元。为防止三个月后美元相对日元贬值，公司决定购买三个月远期2000万日元。公司向一家香港银行询价，答复日元兑美元的汇率是：

JPY/＄

即期汇率116.20/30

三个月远期汇率70/40

那么，购买2000万日元需要多少美元？

7.日本某公司因从德国进口一批货物，六个月后需要支付120万欧元货款，但目前公司只有美元。为防止六个月后美元相对欧元贬值，公司决定购买六个月远期120万欧元。公司向一家美国银行询价，答复为：

＄/€

即期汇率 1.220/35

六个月远期汇率10/15

那么，购买120万欧元需要多少美元？

8.你得到如下报价：

花旗银行： 1.60美元/英镑

大通银行： 0.64美元/新西兰元

新西兰银行： 2.60新西兰元/英镑

假如你有250万新西兰元，三角套汇可行吗？如果可行，应该怎样操作？并计算套汇收益。

9.某日纽约市场＄1=€1.2130/45，法兰克福市场￡1=€

1.5141/53，伦敦市场￡1=＄1.3300/20.套汇者拟用200万英镑进行间接套汇。

要求：分析该套汇者是否能通过套汇获得收益？如何进行套汇？如果进行套汇，计算其套汇收益（或损失）。

10.假如你可以进入美国和瑞士的货币市场和外汇市场，并发现以下市场信息：

即期汇率（SF—瑞士法郎）： SF 1.50/＄

三个月远期汇率： SF 1.48/＄

美国货币市场利率： 10%

瑞士货币市场利率： 6%

交易额：＄1 000 000

交易费：＄1 000

请根据以上信息，分析判断进行抵补套利是否可行。如果可行，如何进行套利？

11.目前瑞士法郎与美元的即期汇率为SF 1.5025/＄.三个月远期汇率为SF 1.4925/＄.你认为三个月后的即期汇率为SF 1.4800/＄，并且有＄100 000可用于投机。

请说明可采用的两种投机方式，并计算每种投机方式的美元利润。

瑞士三个月短期利率为6%（年利率），美元为12%（年利率）。同你达成远期合约的银行要求你交纳100%的保证金，并把这笔保证金存放在一种储蓄账户上（瑞士收益率为6%，美国为12%），解释每种方式涉及的风险。

国际财务管理作业

国际财务管理作业1.关于货币升值与贬值的说法正确的是： A 本币升值有利于本国商品出口 B 本币贬值有利于本国商品出口 C 本币升值有助于消除经常账户的逆差 D 本币贬值有助于消除资本账户的逆差 正确答案:B 2.中国银行2013年9月7日的部分外汇牌价为：美元，现汇买入价：610 68现钞买入价：605 78现汇卖出价：613 12现钞卖出价：613 12中行折算价：617 28此时，王某想兑换100美元现金出境旅游，他应支付给银行的人民币金额为（）。 A 610 68 B 605 78 C 613 12 D 617 28 正确答案:C 3.国内企业股票不直接在境外上市，而是通过已在境外证券交易所上市或能够比较容易取得境外证券交易所上市资格的公司来达到间接上市、获取国际资本市场资金目的的融资方式称为（）。 A 外国直接投资 B 存托凭证上市 C 境外直接上市 D 境外借壳上市 正确答案:D 4.关于融资性租赁与经营性租赁异同点的表述，正确的是（）。 A 融资性租赁的租赁公司保留设备所有权 B 融资性租赁合同期内，租赁设备的管理、维修和保养由出租人负责 C 经营性租赁的租期一般较长 D 租赁期满后，经营性租赁的承租人可以按资产的公平市价购买设备 正确答案:A 5.关于世界银行贷款特点的表述不正确的是（）。 A 贷款期限较短 B 贷款利率一般低于资本市场利率 C 借款方承担汇率变动风险 D 不得拖欠还款日期 正确答案:A 6.国际转移价格的强化管理功能是指（）。 A 在世界范围内调配公司资源，实现优化配置 B 将尽可能多的利润转移到税率较低的国家，降低税负 C 对子公司实行业绩评价和管理控制，体现分权管理式管理 D 将子公司资金转移到母公司，绕过东道国的外汇管制 正确答案:C 7.关于国际直接投资方式表述正确的是（）。 A 国际合资投资可以减少或避免企业的投资风险 国际合作投资所需时间较长B C 国际合作投资相对较为规范

国际财务管理课后作业答案

《国际财务管理》章后练习题 第一章 【题1—1】某跨国公司A，2006年11月兼并某亏损国有企业B。B企业兼并时账面净资产为500万元，2005年亏损100万元（以前年度无亏损），评估确认的价值为550万元。经双方协商，A跨国公司可以用以下两种方式兼并B企业。 甲方式：A公司以180万股和10万元人民币购买B企业（A公司股票市价为3元/股）； 乙方式：A公司以150万股和100万元人民币购买B企业。 兼并后A公司股票市价3.1元/股。A公司共有已发行的股票2000万股（面值为1元/股）。假设兼并后B企业的股东在A公司中所占的股份以后年度不发生变化，兼并后A公司企业每年未弥补亏损前应纳税所得额为900万元，增值后的资产的平均折旧年限为5年，行业平均利润率为10%。所得税税率为33%。请计算方式两种发方式的差异。 【题1—1】答案 （1）甲方式： B企业不需将转让所得缴纳所得税；B企业2005年的亏损可以由A公司弥补。 A公司当年应缴所得税=（900-100）×33%=264万元，与合并前相比少缴33万元所得税，但每年必须为增加的股权支付股利。 （2）乙方式： 由于支付的非股权额（100万元）大于股权面值的20%（30万元）。所以，被兼并企业B应就 转让所得缴纳所得税。 B企业应缴纳的所得税=（150×3+100-500）×33%=16.5（万元） B企业去年的亏损不能由A公司再弥补。 （3）A公司可按评估后的资产价值入帐,计提折旧,每年可减少所得税(550-500)/5×33%=3.3万元。 【题1—2】东方跨国公司有A、B、C、D四个下属公司，2006年四个公司计税所得额和所在国的所得税税率为： A公司：500万美元33% B公司：400万美元33% C公司：300万美元24% D公司：-300万美元15% 东方公司的计税所得额为-100万美元，其所在地区的所得税税率为15%。 请从税务角度选择成立子公司还是分公司？ 【题1—2】答案 （1）若A、B、C、D为子公司 A公司应纳所得税额=500×33%=165（万美元） B公司应纳所得税额=400×33%=132（万美元）

浙大远程教育国际财务管理离线作业

浙江大学远程教育学院《国际财务管理》练习题 姓名：学号： 年级：学习中心： ————————————————————————————— 《国际财务管理》离线作业 第1 章国际财务管理导论 一、名词解释 1. 国际企业: 超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国 际商务的企业。国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。跨国公司是 国际企业发展的较高阶段和典型代表。 2. 许可经营: 许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术 诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。当许可方企业与受许可方企业分别位 于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。这种方式也可以被看作技术出口。 3. 特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业 化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定 期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的 标准化。特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。 4. 分部式组织: 称事业部制组织结构。其特点是在高层管理者之下，按地区或产 品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。 5. 混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以 上组合方式的称为混合式结构。 6. 分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以 间接管理为主。 1

二、简答题 1. 国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。 答：国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投 资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财 富最大化）。 国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面： （1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响； （2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略； （3）跨国经营中商品和资金无法自由流动； （4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。 2. 试述国际财务管理体系的内容。 答：国际财务管理体系的内容主要包括： （1）国际财务管理环境。指的是国际货币制度、国际收支制度和国际结算制度 等制度环境的总和。 （2）外汇预测与外汇风险的管理。外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的 经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。主要包括交易风险，折算风险和经济风险。对汇率变化进行预测，掌握外汇风险管理的知识和技术。 （3）国际融资管理。包括融资渠道，融资原则，融资方式，资金成本及融资风 险。 （4）国际投资管理。包括国际直接投资和国际间接投资两种形式。 （5）国际营运资金管理。包括国际现金管理，国际应收账款管理，国际存货管 理。 （6）国际利润管理。对企业的利润分配进行管理，制定利润分配制度，确定利 润的留存比例，并对业绩进行考核。 （7）国际资金转移管理。通过设计有效的国际企业内部资金转移机制达到避开 障碍、保证国际企业总体利益的目的。 2

《国际财务管理》在线作业答案

单选题 1.国际企业在合并财务报表过程中由于不同货币计价所产生的企业报表反映价值改变的风险称为（ ）。 A 经济风险 B 交易风险 C 折算风险 D 金融风险 正确答案:C 单选题 2.根据无偏估计理论，如果外汇市场是有效的，则远期汇率应该是（）的一个无偏估计。 A 现时即期汇率 B 未来即期汇率 C 远期折现汇率 D 远期合同汇率 正确答案:B 单选题 3.由东道国对跨国公司在当地业务的政策的不确定性引起的政治风险称为（）。 A 制度风险 B 转移风险 C 经营风险 D 控制风险 正确答案:D 单选题 4.出口方把经进口方承兑和进口方银行担保的期限在6个月-10年的远期汇票或本票，在无追索权的基础上出售给出口地银行或金融公司，从而提前获得现金的融资方式为（） A 国际保理业务 B 保付代理 C 福费廷业务 D 卖方信贷 正确答案:C 单选题 5.每种货币在本国都有购买商品和劳务的能力，不同货币购买力的比率构成了相互间汇率的基础。 这是（）。 A 购买力平价理论 B 国际费雪效应理论 C 利率平价理论

D 无偏估计理论 正确答案:A 单选题 6.只有（）的变化才会对经营风险产生影响，即影响营业现金流。 A 真实汇率 B 名义汇率 C 原始汇率 D 现行汇率 正确答案:A 单选题 7.国际企业财务管理在确定采取集权模式还是分权模式时，应当考虑的因素不包括（）。 A 董事会决策 B 代理成本与企业适应性的平衡 C 企业的组织结构 D 文化传统 正确答案:A 单选题 8.现金管理中心进行多国现金调度时，应比较（），确定现金余缺。 A 母公司当日现金余额与核定的最低现金余额 B 子公司当日现金余额与核定的最低现金余额 C 母公司当日现金余额与核定的最高现金余额 D 子公司当日现金余额与核定的最高现金余额 正确答案:B 单选题 9.通过再开票中心管理营运资金，以下说法错误的是（）。 A 有利于集中管理国际企业内部的应收、应付款 B 有利于提高国际企业缴纳税收额度 C 有利于统一调度资金 D 有利于有效进行外汇风险管理 正确答案:B 单选题 10.国际转移定价的基本方法不包括（）。 A 以市场为基础的定价 B 以成本为基础的定价 C 交易自主的定价 D 双重定价

国际财务管理期末试题及重点

名词解释（5'*4） （1）外汇市场：指经营外汇交易的场所，这个市场的职能是经营货币商品，即不同国家的货币。 外汇：是指把一个国家和地区的货币兑换成另一个国家和地区的货币，借以清偿国际间债券、债务关系的一种专门性经营活动。 （2）直接标价法：又称应付标价法，是指用一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币。 间接标价法：又称应收标价法，是指用一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币。 （3）买入汇率：也称买入价，即银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率，多用于出口商与银行间的外汇交易。 卖出汇率：也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率，多用于进口商与银行间的外汇交易。（4）平行贷款：是指在不同国家的两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定到期日，各自归还所借货币。 背对背贷款：母公司或其他提供资金的子公司把自己存入中介银行，银行就指示其在子公司所在国的分行向子公司提供等值资金，通常是以当地货币进行贷款。 （5）信用证：银行按照进口商的要求和指示，对出口商发出的，授权出口商开立以该银行或进口商为付款人的汇票，保证在交来符合信用证条件规定的汇票和单据时，必定承兑和付款的保证文件。 银行保函：又称保证书，是指银行、保险合同、担保公司或个人（保证人）应申请人的请求，向第三方（受益人）开立的一种书面信用担保凭证，保证在申请人未能按双方协议履行责任或义务时，由担保人代其履行一定金额、一定期限范围内的某种支付责任或经济责任。 （6）美国存托凭证：是非美国公司把本国市场发行的股票拿到美国股票市场二级上市的变通形式，由发行公司委托某银行作为存券银行，负责ADR在美国的发行、注册、支付股利等有关事宜，美国委托凭证以美元定价、报价及清算交割，在美国股票市场进行交易。 简答（10'*2） 国际金融市场的作用： 1.积极作用：1）加速生产和资本国际化。资本突破了突破国界的限制，得以在更广阔的空间自由流动，并在国际范围得到优化配置，推动跨国公司的发展壮大。 2）推动国际贸易的发展。发挥国际结算和国际信贷中心的作用，还为贸易双方回避汇率、利率变动的风险设立有效的避险工具等业务的开办有力地保证和推动了国际贸易的发展。 3）为各国经济发展提供资金。国际贸易市场通过自身的各项业务活动，聚集了大量资金，似的多级金融市场能够为各国经济发展提供所需的资金。 4）促进银行业务国际化。它吸引了无数跨国银行，通过各种业务活动把各国金融机构有机地联系起来，使各国银行信用发展为国际间银行信用，从而促进银行业务国际化。 2.消极作用：1) 能造成一国经济的不稳定。它的存在使得国际间短期资本形成了一种相对独立的力量。2）使金融危机在国家之间传递。离岸金融市场使得金融管制制度对国际金融市场的参与者的约束性降低，从而令不当交易发生的情况增加。 3）引发国际债务危机。如果一国利用国际金融市场融资的便利性与无限制性，在其无法合理配置国内资源的情况下，逆差加剧，一旦借款国没有办法偿还债务，那么国际债务危机就会发生。 4）成为犯罪集团的洗钱场所。 国际直接投资的动因和方式： 动因：1.突破保护主义屏障，打破贸易壁垒。企业通过对外直接投资，将企业的资金在出口国建立生产基地进行生产，可以成功绕过出口国政府设置的贸易壁垒。比如美国对日本进口的汽车征收高关税，日本的本田公司就在美国的俄亥俄州投资生产汽车避开贸易壁垒。 2.调整产业结构。直接投资可以将资源密集型、劳动密集型以及一些重污染的企业转移到国外，节

国际财务管理在线作业

国际财务管理在线作业标准化管理处编码[BBX968T-XBB8968-NNJ668-MM9N]

.【第1章】国际企业财务管理在确定采取集权模式还是分权模式时，应当考虑的因素不包括（）。 A 董事会决策 B 代理成本与企业适应性的平衡 C 企业的组织结构 D 文化传统 正确答案:A 2.【第1章】以下关于许可经营与特许经营的说法，正确的是（）。 A 特许经营是许可经营的特殊方式 B 许可经营的许可方会向被许可方提供全套专业化企业经营手段 C 许可经营的被许可方必须同意遵守严格的规则和程序 D 许可经营是特许经营的特殊方式 正确答案:A

3.【第1章】某国际企业以保持稳健的财务状况为经营目的，该企业的企业目标最有可能为（）。 A 股东价值 B 持续发展 C 客户利益 D 雇员利益 正确答案:D 4.【第1章】企业国际化进程与全球政治经济密切相关，以下属于推动企业国际化的新动力和条件的有（）。 A 研究与开发成本上升 B 发挥比较优势 C 产品生命周期缩短 D 规模经济发展的需要

正确答案:ACD 5.【第1章】相比于跨国并购，新建境外子公司可以使国际企业在国际市场上迅速形成生产能力。 正确错误 正确答案: 错 6.【第1章】国际税收管理与国际财务管理不同，不属于国际财务管理的内容。 正确错误 正确答案: 错 7.【第1章】中等规模的国际企业更倾向于采用集权模式财务管理。 正确错误 正确答案: 对

8.【第1章】许可经营中，被许可方将会受到许可方的严格控制。 正确错误 正确答案: 错 9.【第1章】国际财务管理与国内财务管理在性质上是相同的，国际财务管理是国内财务管理在全球范围内的简单扩展和延伸。 正确错误 正确答案: 错 10.【第1章】国际企业利润管理的核心是利润分配和业绩的考评。 正确错误 正确答案: 对

国际财务管理课后作业答案

《国际财务管理》章后练习题第一章 【题1—1】某跨国公司A，2006年11月兼并某亏损国有企业B。B企业兼并时账面净资产为500万元，2005年亏损100万元（以前年度无亏损），评估确认的价值为550万元。经双方协商，A跨国公司可以用以下两种方式兼并B企业。 甲方式：A公司以180万股和10万元人民币购买B企业（A公司股票市价为3元/股）； 乙方式：A公司以150万股和100万元人民币购买B企业。 兼并后A公司股票市价3.1元/股。A公司共有已发行的股票2000万股（面值为1元/股）。假设兼并后B 企业的股东在A公司中所占的股份以后年度不发生变化，兼并后A公司企业每年未弥补亏损前应纳税所得额为900万元，增值后的资产的平均折旧年限为5年，行业平均利润率为10%。所得税税率为33%。请计算方式两种发方式的差异。 【题1—1】答案 （1）甲方式： B企业不需将转让所得缴纳所得税；B 企业2005年的亏损可以由A公司弥补。 A公司当年应缴所得税=（900-100）×33%=264万元，与合并前相比少缴33万元所得税，但每年必须为增加的股权支付股利。 （2）乙方式： 由于支付的非股权额（100万元）大于股权面值的20%（30万元）。所以，被兼并企业B应就转让所得缴纳所得税。 B企业应缴纳的所得税=（150 ×3 + 100- 500）×33% = 16.5（万元） B企业去年的亏损不能由A公司再弥补。 （3）A公司可按评估后的资产价值入帐,计提折旧,每年可减少所得税(550-500)/5×33%=3.3万元。 【题1—2】东方跨国公司有A、B、C、D四个下属公司，2006年四个公司计税所得额和所在国的所得税税率为： A公司：500万美元 33% B公司：400万美元 33% C公司：300万美元 24% D公司：-300万美元 15% 东方公司的计税所得额为-100万美元，其所在地区的所得税税率为15%。 请从税务角度选择成立子公司还是分公司？ 【题1—2】答案 （1）若A、B、C、D为子公司 A公司应纳所得税额=500×33%=165（万美元） 公司应纳所得税额=400×33%=132（万美元）B． C公司应纳所得税额=300×24%=72（万美元） D公司和总公司的亏损留作以后年度弥补。 东方跨国公司2006年度合计应纳所得税额=165+132+72=369（万美元） （2）若A、B、C、D为分公司 分公司本身不独立核算，那么，各分支机构的年度计税所得额都要并入总机构缴纳所得税，其应纳所得税的计算为： 500+400+300-300-100）×15%=120（万美元） 企业合并纳税，一是各自之间的亏损可以弥补，二是由于总机构位于低税率地区，汇总纳税可以降低税率，节税249万美元（369-120）。

国际财务管理期末测试题.docx

《国际财务管理》 一、单项选择题 1. 国际证券组合投资可以降低（）。 A .系统风险 B .非系统风险 C .市场风险 D .不可分散风险【答案】B 2. 如果票面利率小于市场利率，此时债券应该（）发行。 A .溢价 B .折价 C .平价 D .以上答案都可以【答案】B 3. 以下风险中最重要的是（）。 A .商品交易风险 B .外汇借款风险 C .会计折算风险 D .经济风险【答案】D 4. 如果某项借款名义贷款期为10年，而实际贷款期只有5年，则这项借款最有可能采用的偿还方式是（）。 A .到期一次偿还 B .分期等额偿还 C .逐年分次等额还本 D .以上三种都可以 【答案】C 5. 在国际信贷计算利息时以365/365来表示计息天数与基础天数的关系称为（）。 A .大陆法 B .欧洲货币法 C .英国法 D .时态法 【答案】C 6. 欧洲货币市场的主要短期信贷利率是（）。 A .LIBOR B .SIBOR C .HOBOR D .NIBOR 【答案】A 7. 一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，不是以该外国的货币为面值的债券是（）。 A .普通债券 B .国内债券 C .欧洲债券 D .外国债券【答案】C 8. 在对国外投资的子公司进行财务评价时，应扣除的子公司不可控因素不包括（）。 A .转移价格 B .利率波动 C .通货膨胀 D .汇率波动【答案】B 9. 在国际技术转让中，利润分享率一般认为应是（）。 A .1/2 B .1/3 C .1/4 D .1/5 【答案】C 10. 美国A公司预测美元对英镑美元升值，美元对马克美元贬值，则A公司（）。 A .从英国的进口，应加快支付 B .对英国的出口，应推迟收汇 C .从德国的进口，应推迟支付 D .对德国的出口，应推迟收汇

国际财务管理离线作业(1)

第1 章国际财务管理导论 一、名词解释 1.国际企业超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。 2.许可经营许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。这种方式也可以被看作技术出口。 3.特许经营 是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。 4.分部式组织 称事业部制组织结构。其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。 5.混合式组织 事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。 6.分权模式 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。

二、简答题 1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。 国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。 国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面： （1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响； （2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略； （3）跨国经营中商品和资金无法自由流动； （4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。 2.试述国际财务管理体系的内容。 国际财务管理体系的内容主要包括： 1）国际财务管理环境。指的是国际货币制度、国际收支制度和国际 结算制度等制度环境的总和。 （2）外汇预测与外汇风险的管理。外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。主要包括交易风险，折算风险和经济风险。对汇率变化进行预测，掌握外汇风险管理的知识和技

2019秋东财《国际财务管理》在线作业二-5(100分)

2019秋东财《国际财务管理》在线作业二-5（100分） 【奥鹏】-[东北财经大学]东财《国际财务管理》在线作业二 试卷总分:100 得分:100 第1题,产品返销指的是____ 。 A、直接产品补偿 B、间接产品补偿 C、加工费补偿 D、租赁补偿 正确答案: 第2题,对经营风险的评估方法可以采用（）。 A、概率的方法 B、经营杠杆系数的方法 C、财务杠杆系数的方法 D、利用风险投资指数 正确答案: 第3题,严格地说，资金一旦投入某一项目，要抽出资金就比较困难通常是发生在____上。 A、国际直接投资 B、国际间接投资

D、证券投资组合 正确答案: 第4题,进口用汇效果指标的数值____就越好。 A、越高 B、越低 C、等于零 D、等于无穷大 正确答案: 第5题,在融资租赁方式下，租金中包含的融资利息通常是____的。 A、递减 B、递增 C、不变 D、以上三者都有可能 正确答案: 第6题,投资者直接与企业的控制权或经营管理权相联系是____的特征。

B、对外直接投资 C、对外间接投资 D、国际股票投资 正确答案: 第7题,如果在债券发行时就购买了10年期债券，并持有10年，则此期间的收益率是____。 A、持有期间收益率 B、认购者收益率 C、最终收益率 D、以上答案都可以 正确答案: 第8题,加价保值方法主要用于____交易中。 A、出口 B、进口 C、进出口 D、以上答案都不对 正确答案:

第9题,假设利率情况如下: 按月浮动按三个月浮动7月1日9.0750% 9.1000%, 8月1日9.1250% 9.2150%,9月1日9.2375% 9.5000%企业7月1日向银行借款，期限三个月，如果按月浮动计息，则该企业在计算利息时使用到的利率是____。 A、9.075% B、9.125% C、9.2375% D、以上三者都会用到 正确答案: 第10题,只要财务活动一跨越国界，就构成了____。 A、西方财务管理 B、跨国公司财务管理 C、国际财务管理 D、世界财务管理 正确答案: 第11题,“企业间接上市可以提高企业的国际知名度和转换企业的经营机制”这句话____。 A、正确

国际财务管理离线作业-标准答案

《国际财务管理》作业参考答案 第１章国际财务管理导论 一、名词解释 １．国际企业:超越国界从事商业活动的企业,包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。 2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术,包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。这种方式也可以被看作技术出口。３.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费,被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。 4.分部式组织:称事业部制组织结构。其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部,实行“集中政策,分散经营”的集中领导下的分权管理。 5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。 6.分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。 二、简答题 1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。 【答案】国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理,从而达到既定的公司目标(股东财富最大化)。 国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面： (１)跨国经营和财务活动受外汇风险的影响;

国际财务管理公式

1.企业价值的计算： n 1 FCF V=∑FCFt------ 可化简为V ≈--- t=1 (1+i)t i FCFt ：年企业报酬； t ：取得报酬的具体时间；i:与企业相适应的贴现率； n ：取得报酬持续的时间； 在持续经营假设的条件下，n 为无穷大。 2.企业偿债能力分析：（可分为长期；短期） ★短期偿债能力分析：指企业偿付流动负债的能力； 评价企业短期偿债能力的财务比率主要有： ①流量比率；②速度比率；③现金比率；④现金流量比率；⑤到期债务本息偿付比率等； 流动比率=流动资产流动负债 流动比率等于2时最佳。 速动比率=速动资产流动负债 =流动资产－存货流动负债 （酸性试验比率） 速动比率等于1时最好。 现金比率=可立即动用的资金流动负债 该比率是对短期偿债能力要求最高的指标。主要适用于那些应收账款和存货的 变现能力都存在问题的企业。这一指标越高，短期偿债能力越强。 现金净流量比率=经营活动现金净流量流动负债 现金净流量是年度内现金净流量扣减现金流出量的余额，可通过企业的现金流 量表获得。该指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业财务状况越好。 （注：如果有在一年内到期的长期负债，则应视为流动负债） ★长期偿债能力分析：指企业支付长期负债的能力。（企业长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有关） 评价企业长期偿债能力分析： ①资产负债率； ②长期负债比率；③所有者权益比率； ①资产负债率＝负债总额资产总额 ×100% （资产负债率越高，说明偿债能力越差） ②长期负债比率=长期负债总额资产总额 ×100% = 负债总额?短期负债资产总额 ×100%（此比率越低说明企业偿债能力越强） ③所有者权益比率=所有者权益总额资产总额 ×100%＝资产总额－负债总额资产总额 ×100% 此比率越高越好，所有者权益比率的倒数又称为权益乘数） （注:上述的资产总额都为资产净值总额，根据分析得出，因此在分析长期负债能力时，应结合盈利能力的指标进行，也要充分的考虑到长期租赁、担保责任等对长期偿债能力的影响） 3.企业负担利息能力的分析:（指企业所实现的利润支付利息的能力） ★一般是运用利息的保障倍数来反映； 利息的保障倍数= 息税前盈余利息费用 =税前利润+利息费用利息费用 （注：利息保障倍数至少大于1，否则就难以偿还债务及利息） 4.企业盈利能力分析：（指企业赚取利润的能力。） ★与销售收入有关的盈利能力指标：（销售毛利率；销售净利率。） ①销售毛利率=销售毛利销售收入净额 ×100%=销售收入净额－销售成本销售收入净额 ×100%（此指标越大获得利润能力越大） ②销售净利率=净利润销售收入净额 ×100% （此指标越高，企业通过销售获取的收益能力越强） 净利润=利润总额 ×（1-所得税率） ★ 与资金有关的的盈利能力指标：（投资报酬率；所有者权益报酬率；）

国际财务管理作业Chapter 3 - Test Bank

Chapter 3—International Financial Markets 1. Assume that a bank's bid rate on Swiss francs is $.45 and its ask rate is $.47. Its bid-ask percentage spread is: a. about 4.44%. b. about 4.26%. c. about 4.03%. d. about 4.17%. ANS: B SOLUTION: Bid-ask percentage spread = ($.47 ? $.45)/$.47 = 4.26% PTS: 1 2. Assume that a bank's bid rate on Japanese yen is $.0041 and its ask rate is $.004 3. Its bid-ask percentage spread is: a. about 4.99%. b. about 4.88%. c. about 4.65%. d. about 4.43%. ANS: C SOLUTION: Bid-ask percentage spread = ($.0043 ? $.0041)/$.0043 = 4.65% PTS: 1 3. The bid/ask spread for small retail transactions is commonly in the range of ____ percent. a. 3 to 7 b. .01 to .03 c. 10 to 15 d. .5 to 1 ANS: A PTS: 1 4. ____ is not a factor that affects the bid/ask spread. a. Order costs b. Inventory costs c. Volume d. All of the above factors affect the bid/ask spread ANS: D PTS: 1 5. The forward rate is the exchange rate used for immediate exchange of currencies. a. True b. False ANS: F PTS: 1 6. The ask quote is the price for which a bank offers to sell a currency. a. True b. False ANS: T PTS: 1

国际财务管理(原书第5版)答案

Lecture 4 Exchange Rate Parity Problems: 6-2, 3, 4, 7, 8 Suggested Solutions 2. Option a: When you buy ￡35,000 forward, you will need $49,000 in three months to fulfill the forward contract. The present value of $49,000 is computed as follows: $49,000/(1.0035)3 = $48,489. Thus, the cost of Jaguar as of today is $48,489. Option b: The present value of ￡35,000 is ￡34,314 = ￡35,000/(1.02). To buy ￡34,314 today, it will cost $49,755 = 34,314x1.45. Thus the cost of Jaguar as of today is $49,755. You should definitely choose to use “option a”, and save $1,266, which is the difference between $49,755 and $48489. 3. a.(1+I$) =1.02 (1+I￡)(F/S) = (1.0145)(1.52/1.50) = 1.0280 Thus, IRP is not holding exactly. b.(1) Borrow $1,500,000; repayment will be $1,530,000. (2) Buy ￡1,000,000 spot using $1,500,000. (3) Invest ￡1,000,000 at the pound interest rate of 1.45%; maturity value will be ￡1,014,500. (4) Sell ￡1,014,500 forward for $1,542,040 Arbitrage profit will be $12,040 c.Following the arbitrage transactions described above, The dollar interest rate will rise; The pound interest rate will fall; The spot exchange rate will rise; The forward exchange rate will fall. These adjustments will continue until IRP holds. 4. a.(1+ i $) = 1.014 < (F/S) (1+ i € ) = 1.053. Thus, one has to borrow dollars and invest in euros to make arbitrage profit. 1)Borrow $1,000,000 and repay $1,014,000 in three months. 2)Sell $1,000,000 spot for €800,000. 3)Invest €800,000 at the euro interest rate of 1.35 % for three months and receive €810,800 at maturity. 4)Sell €810,800 forward for $1,037,758. Arbitrage profit = $1,037,758 - $1,014,000 = $23,758. b.Follow the first three steps above. But the last step, involving exchange risk hedging, will be different. 5)Buy $1,014,000 forward for €792,238. Arbitrage profit = €810,800 - €792,238 = €18,562 7. a.ZAR spot rate under PPP = [1.05/1.11](0.175) = $0.1655/rand. b.Expected ZAR spot rate = [1.10/1.08] (0.158) = $0.1609/rand. c.Expected ZAR under PPP = [(1.07)4/(1.05)4] (0.158) = $0.1704/ran d. 8. a.First, note that (1+i €) = 1.054 is less than (F/S)(1+i €) = (1.60/1.50)(1.052) = 1.1221.

国际财务管理-第五次作业-浙江大学

国际财务管理-第五次作业-浙江大学

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第四次作业 一、简答题 1.1）出口进入模式。是指企业将其生产的产品出口到目标国家进行销售，通过产品出口占领国外市场。 2）契约进入模式，或者叫许可证交易，一般是发达国家将其版权、商标权、专利权或专有技术的使用权等无形资产让渡给输入国，并索取收益的一种方式。这种模式除许可证以外，还有特许权专营等。 3）投资进入模式。企业将其特有的资源，例如资本、技术、管理经验等综合的转移到国外，在国外建立生产型子公司。 2.影响债券价值的因素大致分为两类，一类是证券市场外的基本因素，是在长期趋势中能控制股票市场价格变动的潜在因素。基本因素主要有：经济因素，政治因素，人为因素。另一类是证券市场内的技术因素，是影响股票价格短期波动的因素。这两类因素之间可能同方向作用于债券价格，也可能反方向作用于债券价格。 3.国际直接投资是指投资者在其所投资的企业中拥有足够的所有权或控制权的投资。其特点在于对投入资本具有所有权和资本在使用过程中的经营权和决定权。国际间接投资，是指投资者不直接掌握跨国公司的动产或不动产的所有权，活在投资对象中没有足够控制权的投资，具体表现为已购买外国公司的股票和其他有价证券以及中长期国际信贷为主要方式，取得股票或债息利息的活动，并主要在国际资本市场进行，因此也称为金融投资，其中以国际证券投资为主要对象。 4.1）经营风险。是指发行证券的公司由于决策和管理人员在经营过程中发生的失误导致企业经营不善，从而使投资者蒙受损失的可能性。 2）市场风险。是有证券市场行情变化所引起的风险。 3）违约风险。由于在证券发行公司的财政状况不佳，不能按时支付债务本金和利息的可能性。 4）利率风险。由于市场利率的变动，引起证券投资收益率变动的风险。

2013浙大国际财务管理在线作业习题及答案整理

浙大远程金融学国际财务管理在线作业第1 次 1. 依据财务计划、各项管理制度等标准，运用一定的方法，对企业各项财务活动的全过程 进行有效的日常监控，以保证财务目标的实现属于国际财务管理的（）。 B 财务控制职能 正确答案:B 2.（）科学地考虑了风险与报酬之间的联系，能有效地克服企业财务管理人员不顾风险的大小，只片面追求利润的错误倾向。 D 股东财富最大化目标 正确答案:D 3.非预期的汇率变动通过影响跨国公司的生产销售数量、价格、成本等，导致公司国际竞争地位发生变化的风险是（）。 C 经营风险 正确答案:C 4.（）是两个或两个以上主权国家之间，为了协调在处理跨国纳税人征税事务和其他方面的税收事务，依据国际关系准则所签订的协议或者条约。 B 税收协定 正确答案:B 5.（）是评价国际财务管理活动是否合理的标准，是整个国际财务管理活动的定向机制、出发点和归宿。 C 国际财务管理的目标 正确答案:C 6.（）是指通过货币收付结清国际间由于国际贸易后其他政治、经济、文化等交流活动而发生的债权债务所确定的原则和采取的措施。 C 国际结算制度

7.国际现金管理，国际应收账款管理，国际存货管理属于（）。 D 国际营运资金管理 正确答案:D 8.对企业的会计核算职能与财务管理职能不能进行分工的财务管理机构是（）。 A 以会计为轴心的财务管理机构 正确答案:A 9.（）是企业因进行对外交易而取得外币债券或承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能导致收入或支出发生变动的风险。 A 交易风险 正确答案:A 10.在国际企业中，由（）负责日常的财务管理活动和决策。 B 经营者 正确答案:B 11.交易双方在达成交易合约后，在近几个工作日内立即进行交割的交易方式是（）。 A 即期交易 正确答案:A 12.大量的银行间交易是通过（）进行的。 B 外汇经纪人 正确答案:B 13.（）参与市场的目的是对已经存在的出口或进口活动进行汇率风险管理。 B 交易者

国际财务管理期末重点

2. Explain the mechanism which restores the balance of payments equilibrium when it is disturbed under the gold standard. Answer: The adjustment mechanism under the gold standard is referred to as the price-specie-flow mechanism expounded by David Hume. Under the gold standard, a balance of payment disequilibrium will be corrected by a counter-flow of gold. Suppose that the U.S. imports more from the U.K. than it exports to the latter. Under the classical gold standard, gold, which is the only means of international payments, will flow from the U.S. to the U.K. As a result, the U.S. (U.K.) will experience a decrease (increase) in money supply. This means that the price level will tend to fall in the U.S. and rise in the U.K. Consequently, the U.S. products become more competitive in the export market, while U.K. products become less competitive. This change will improve U.S. balance of payments and at the same time hurt the U.K. balance of payments, eventually eliminating the initial BOP disequilibrium. 12. Once capital markets are integrated, it is difficult for a country to maintain a fixed exchange rate. Explain why this may be so. Answer: Once capital markets are integrated internationally, vast amounts of money may flow in and out of a country in a short time period. This will make it very difficult for the country to maintain a fixed exchange rate. 3. The United States has experienced continuous current account deficits since the early 1980s. What do you think are the main causes for the deficits? What would be the consequences of continuous U.S. current account deficits? Answer: The current account deficits of U.S. may have reflected a few reasons such as (I) a historically high real interest rate in the U.S., which is due to ballooning federal budget deficits, that kept the dollar strong, and (ii) weak competitiveness of the U.S. industries. 8. Explain how to compute the overall balance and discuss its significance. Answer: The overall BOP is determined by computing the cumulative balance of payments including the current account, capital account, and the statistical discrepancies. The overall BOP is significant because it indicates a country’s international payment gap that must be financed by the government’s official reserve transactions. 9. Explain and compare forward vs. backward internalization. Answer:Forward internalization occurs when MNCs with intangible assets make FDI in order to utilize the assets on a larger scale and at the same time internalize any possible externalities generated by the assets. Backward internalization, on the other hand, occurs