货币银行学各章背诵重点内容 小抄缩印版

第一章现代金融的基石——信用

1、信用：是以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。

2、信用在现代经济中的作用：（1）促进资金再分配，提高资金使用效率；（2）加速资金周转，节约流通费用；（3）加快资本集中，推动经济增长；（4）调节经济结构。

3、为什么存在高利贷信用（1）在现代的廉价的货币商品无力到达的地方，必然存在着高利贷信用；（2）在现代经济中，世俗关系也还起着较大的作用，而有些世俗关系包含了关于借贷条件的内容；（3）见利忘义。

4、商业信用定义：是工商企业间以赊销（延迟支付）或预付货款等形式相互提供的信用。

商业信用的工具：商业票据的特性：抽象性、不可争辩性、无担保性。

商业票据有商业本票（期票）和商业汇票两种。

5、银行信用

定义：是以银行或其他金融机构为媒介、以货币为对象向其他单位或个人提供的信用。

银行信用的特征：广泛性间接性综合性

6、国家信用

定义：是国家作为信用主体而形成的借贷行为。

种类：中央政府债券地方政府债券政府担保债券。

作用：（1）平衡财政赤字，从而缓解货币流通，保持物价稳定；（2）

举借内债可以改变一国的投资总量

和投资效率，从而影响经济增长。7、消费信用

定义：是企业和金融机构向个人提供的，用以满足其消费需求的信

用。

主要形式：（1）商业企业直接以分期付款的方式，对客户提供信用；

（2）银行和其他金融机构直接贷款

给消费者货币，如个人住房贷款、汽

车贷款、助学贷款等；（3）银行和其

他金融机构对个人提供信用卡。

8、资本市场信用

定义：是通过资本市场实现的资金借贷或转移。

两种信用工具：股票、公司债券

制约我国资本市场信用发展的因素：

（1）诚信制度的建立

（2）公司质量是资本市场信用存在的基础

（3）股权分置

（4）公司治理存在问题

（5）股票、债券发行的市场化程度不足，都离不开行政审批的色彩

（6）中介机构的服务水准有待提高

9、合作信用

定义：是在一定范围内由出资人相互提供的信用。

城市信用社→城市商业银行，农村信用社→农村银行

10、国际信用

定义：是国家间相互提供的信用。

形式：政府贷款、国际金融机构贷款、商业贷款、补偿贸易、出口信贷等

第二章利率

1、利息：是资金所有者由于贷出资金而取得的报酬。它是生产者适当地使用该笔资金发挥其营运职能而形成的利润的一部分。

2、利率：是指在借贷期内所获得的利息额与借贷资本金的比率。

％

借贷资本金

利息额

利率＝100

年息5厘——年利率5％，年息5分——年利率50％

月息5厘——月利率5?，月息5分——月利率5％

日息5厘——日利率5/10000，日息5分——日利率5?

3、利率的种类：

固定利率：是在整个借贷期限内，不随借贷供求状况而变动的利率。浮动利率：是指随市场利率的变化而定期调整的利率。

市场利率：是指由货币资金的供求关系所决定的利率。当资金供给大于资金需求时，市场利率下跌；当资金供给小于资金需求

时，市场利率上升。

官定利率：是指由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率。

公定利率：是指由非政府部门的民间金融组织确定的利率。它只对会员银行有约束作用。

实际利率：是指在物价不变、货币购买力不变条件下的利率，在通货膨胀情况下则是剔除通货膨胀因素后的利率。

名义利率：是没有剔除通货膨胀因素的利率。

1

1

1

－

＋通货膨胀率

＋名义利率

实际利率＝

或通货膨胀率实际利率＝名义利率－

4、影响利率的因素：

平均利润率：是利率的最高界限

借贷资本的供求关系

中央银行的货币政策：扩张的货币政策→利率下降，紧缩的货币政策→利率上升

国际利率水平

预期通货膨胀率和通货紧缩：通货膨胀→利率水平提高，通货紧缩→利率水平下降

汇率：外汇汇率上升，本币贬值→国内利率水平上升

5、利息的计算

单利法：是指不论借贷期限的长短，仅按本金计算利息，所生利息不再计算下期利息。

借贷期限

利率

利息额＝本金?

?

金＋利息额本利和（本息额）＝本

复利法：是指按一定期限将上一期所生利息计入本金一并计算利息。

n

＋利率）

本利和＝本金1(

?

本金

—

利息额＝本利和

例：一笔借贷期限为3年，年利息率为5％的10万元贷款，按单利计算：利息总额为15000元，本利和为115000元；按复利计算：本利和为115762.5元，利息总额为15762.5元。

6、利率对经济的影响

利率越高，一方面使居民消费减少，社会总需求减少，社会总产出减少；另一方面使居民储蓄增加，社会积累资金规模增大，社会总产出增加。

当储蓄的乘数效应（1/1－边际消费倾向）大于消费的乘数效应（1/边际消费倾向）时，利率提高，储蓄增加所引起的社会总产出增加量大于消费减少所引起的社会总产出减少量，具有促进经济增长的作用；利率降低，储蓄减少所引起的社会总产出减少量也要大于消费增加所引起的社会总产出增加量，具有抑制经济增长的作用。

如果一国经济中出现了对某一种或几种商品的超前消费倾向，提高利率以增加储蓄的作用就不大明显，而降低利率以刺激消费的作用却十分明显。（住房消费）

降低利率会增加投资，从而有利于经济增长；提高利率会减少投资，从而不利于经济增长。一是在直接融资条件下，市场利率较高时，发行债券的利率较高（发行股票价格较低），直接融资的成本增加，投资减少；二是在间接融资条件下，贷款利率提高，使企业留利减少，贷款数量和投资规模收缩，甚至收缩现有生产规模。当国际收支发生严重逆差时，可以把本国短期利率调到高于其他国家或国际金融市场的利率水平，同时降低长期利率。这样不仅能防止本国资金流向利率较高的国家，鼓励长期投资，还可以吸引外国的短期资本流入，从而减少逆差。

当国际收支发生严重顺差时，可以把本国的利率调低，以限制外国资本的流入，从而减少顺差。

一方面，国家运用利率杠杆可以把待实现的一部分购买力以存款形式存到银行，从而推迟消费；银行也可以通过降低对紧缺商品的生产企业的贷款利率来促使企业增加投资，扩大生产规模，增加商品供应量，从而对稳定物价发挥作用。

另一方面，当流通中的货币量超过其需要时（纸币贬值，物价上涨），那么调高贷款利率，就会收缩信贷总规模，减少货币供应量，促使物价稳定。

7、利率理论

（1）古典利率理论

投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数，市场的均衡利率是由投资与储蓄两条曲线相交的那一点决定的。

（2）新古典借贷资金利率理论

储蓄与投资决定自然利率，而市场利率则由可贷资金的供给与需求来决定，可贷资金的需求包括：投资需求、货币贮藏的增加额（二者均为利率的递减函数）；可贷资金的供给包括：储蓄、货币当局的货币增发额（与利率无关的外生变量）。均衡利率由I＝S，I+⊿H＝S+⊿M同时成立来决定。

（3）流动性偏好利率理论

凯恩斯认为，利率是由货币的供给与需求的均衡点所决定的。

M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r)

出于交易动机和预防动机的货币需求为收入的递增函数，出于投机动机的货币需求为利率的递减函数。

货币供给量M1满足L1，M2满足L2。

（4）IS-LM模型

IS曲线和LM曲线分别代表产品市场和货币市场的均衡，它们都不能单独决定两个市场全部均衡状态下的均衡利率和均衡收入。只有产品市场与货币市场同时达到均衡，即同时满足储蓄等于投资、货币供应等于货币需求时，均衡利率与均衡收入才能确定（IS曲线与LM曲线相交点决定）。

（5）利率的期限结构

利率的期限结构，是指不同期限债券利率之间的关系，可以用债券的回报率曲线来表示。

债券的回报率曲线，是指把期限不同，但风险、流动性和税收等因素都相同的债券的回报率连成的一条曲线。

回报率曲线向上倾斜，表明随着期限的增长，利率越来越高，长期利率高于短期利率；

回报率曲线向下倾斜，表明长期利率低于短期利率；

回报率曲线呈水平状，表明长期利率等于短期利率。

预期理论认为，回报率曲线的形状取决于投资者对未来短期利率变动的预期。如果未来短期利率上升，回报率曲线也上升；如果未来短期利率下降，回报率曲线也下降；如果未来短期利率不发生变化，回报率曲线呈水平状。

市场分割理论认为，不同期限的债券市场相互之间是完全独立、彼此分割的，回报率曲线的不同形状是由与不同到期日债券相联系的供求差异所造成的。如果发行者更愿意发行长期债券，而投资者更喜欢购买短期债券，那么短期债券价格上升，回报率下降，而长期债券价格较低，回报率较高，因此回报率曲线向上倾斜；如果发行者愿意发行短期债券，而投资者偏好购买长期债券，那么回报率曲线向下倾斜。流动性升水理论认为，长期债券的利率等于当期短期债券利率与长期债券到期前短期利率预期的平均值加上长期债券随供求条件的变化而变化的流动性升水。回报率曲线不论是上升的、下降的，还是水平的，并不是由投资者对未来短期利率预期所造成的，流动性升水在回报率曲线形成过程中起着非常大的作用。

8、利率管制→利率市场化改革

意义：有助于利率反映并且覆盖借款人的风险；

有助于培养并且增强我国商业银行的产品定价能力；

有利于疏通货币政策的传导渠道；

有助于协调直接融资和间接融资的关系。

总体思路：先外币、后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额。

具体思路：推进货币市场的发展和统一，促进市场化的利率信号的形成；

根据市场利率及时地调整贷款利率，进一步扩大商业银行贷款利率的浮动范围；

推进银行间利率体系的建立和完善；

推进存款利率的市场化；

在利率市场化的币种选择上，应当优先放开对外币利率的管制；

在推进人民币利率市场化的进程中，既要大幅度地

简化利率种类，又要建立合理的利率体系。

第三章金融市场

概述

一、金融市场的定义：是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制或制度安排。

二、金融市场的特征：

（1）是以货币和资本为交易对象，通过各种金融工具的买卖所形成的；

（2）不一定是一个具体的市场，无形化特征越来越强；

（3）以直接融资为主要特征。三、金融市场的广度——是指市场参与者的类型广泛程度。参与者的

类型和数量越广，则市场被某一部分人所操

纵的可能性就越小。

金融市场的深度——是指市场中是否存在足够大的经常交易量。

金融市场的弹性——是指应付突发事件的能力及大额成交后价格迅速调整的能力。

四、金融市场的功能：

（1）聚集和分配资金

（2）资金期限转换

（3）分散、转移风险

（4）信息集散

五、金融市场的分类：

（1）按金融工具的交割期划分，现货市场，包括资金市场（短期资金市场，又称货币市场，融资期限在一年以下；长期资金市场，又称资本市场，融资期限在一年以上）、外汇市场、黄金市场。期货市场，如债券期货、股票期货、股价指数期货、期权期货、外汇期货、黄金期货等。

（2）按融资工具划分，证券市场、商业票据市场、可转让定期存单市场。

六、金融市场的结构：

（1）金融市场的参与者

（2）金融市场的交易对象

（3）金融市场的交易工具

（4）金融市场的组织方式——分业管理

资本市场

一、股票：是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获取股息收入的一种有价证券。

性质：是代表股份所有权的股权证书；

是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券；

是在资本市场上流通的有价证券。

特征：无期性（无还本期限）、参与性、流动性、风险性、收益性（体现在公司红利的分配以及股票买卖过程中的差

价）

分类：普通股——股息随公司利润的大小而增减的股票。股东享有对股份公司的经营决策权、对股份公司利润和资产

的分配权、新股优先认购权。

优先股——公司在筹集资本时给予投资者某些优惠条

件的股票。优惠条件包括：优先于普通股获得股息；公

司破产或解散时，优先于普通股分得剩余财产。优先股

的股息是固定的，不享受公司利润增长带来的额外收

益。股东不能参加公司的经营决策，无董事会选举权和

被选举权。优先股可分为累积优先股（本期公司盈利不

足以支付优先股股息时，用后期公司盈利累积补发）和

非累积优先股（公司本期盈利不足以支付优先股股息时，不予累积，后期不需补付）。

国家股——政府部门或政府机构以国有资产投入公司形成的

股份。

法人股——具有法人资格的企业、事业单位、社会团体以其依

法可支配的资产投入公司形成的股份。

个人股——个人或公司内部职工以其合法财产投入公司形成

的股份。

票面价值：股票票面上标明的金额。不证明投资者投入多少资

金，而是证明每股金额在公司净资本额中所占的比例。

账面价值：普通股每股账面价值＝（公司资产净值－优先股总

面值）/ 普通股总股数

发行价格：新股票发售时的实际价格。溢价发行、折价发行、

平价发行。

清算价值：公司终止时清算后股票所具有的价值。

内在价值：每股股息÷预期报酬率，或 预期每股股息÷市场

利率

例1）每年的每股现金股利为2元，投资者预期投

资报酬率为10％

2）某只股票2008年底的现金股利为2元，投资

者最低收益要求为10％，公司业绩增长率预期为6％

股票价格：股票在交易过程中由供求双方所决定。

股票价格指数：（1）简单算术平均法：∑==n i i

i P P n I 1011

（2）加权算术平均法：

∑∑=

1

11Q

P Q P I

道·琼斯指数、标准普尔指数、《金融时报》指数、

日经指数、香港恒生指数

股票投资的收益指标：

（1）本期股息收益率：每股股息÷股票价格 （2）市盈率：股票价格÷每股税后利润

（3）持有收益率：（股票出售时的价格－股票买入时的价格＋

股息）/ 股票买入时的价格

（4）市净率：股票价格÷股票账面价值

股票发行市场（一级市场、初级市场）：

公募发行——以不特定的广大投资者为发行对象，公开推

销股票的方式。

私募发行——只对特定的发行对象推销股票的方式。股票

流动性差，不能在市场上公开出售转让。

股票流通市场（二级市场、次级市场）： 证券交易所、场外交易市场

二、债券：是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。

债券与股票的区别：

（1）债券持有者是公司的债权人，股票持有者是公司的所有人，二者参与公司经营决策的权利不同。

（2）债券一般有明确的还本付息期限，股票没有还本期限。 （3）收益稳定性不同。

（4）分配顺序不同。债息支付属于费用支出，从销售收入中扣除，在税前列支；股息属于净收益分配，在税后利润中支付。

（5）在公司经营不善倒闭时，债券的清偿顺序总是位于股票之前。

债券的分类：

（1）按发行主体分，一类是中央政府债券、地方政府债券和政府机构债券，另一类是金融机构发行的金融债券、企业发行的公司债券。 （2）按债券计息方式分，定息债券、贴现债券、浮动利率债券、累进利率债券。

（3）按募集方式分，公募债券、私募债券。

（4）按债券的偿还期限分，短期债券、中期债券、长期债券。

（5）无担保债券、有担保债券（抵押债券—以土地、房屋、设备等不动产作为抵押担保物而发行的债券、质押债券—以公司的其他有价证券作为担保而发行的债券、保证债券—由第三方担保偿还本息的债券）。

（6）按附选择权分，

可回购债券：债券的发行者可以在债券到期之前按事先约定的价格买回债券。

可转换债券：可以兑换成股票或其他债券的债券。

债券发行市场

债券的构成要素：发行额、券面金额、票面利率、偿还期限、偿还方式、发行价格 债券流通市场

以单利计息，债券价格＝债券的票面金额×（1＋债券的票面利率×债券的年限）/（1＋市场利率×债券的年限）

以复利计息，债券价格＝债券的票面金额×（1＋债券的票面利率）n /（1＋市场利率）n

货币市场

一、同业拆借市场（同业拆放市场）：是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期临时性资金拆出拆入的市场。现实中的同业拆借市场是无形市场。 类型：

头寸拆借——是指金融同业之间为了轧平当日的头寸，补足存款准备金或减少超额准备金进行的短期资金融通活动。一般为日拆，今借明还，拆借期为1天。

同业借贷——是指金融同业之间为了平衡临时性、季节性的资金余缺而相互融通调剂，以利于业务经营。拆借期最长可达1年。

直接拆借——拆出银行开出支票交拆入银行存在中央银行，使拆入银行在中央银行的存款准备金增加，拆入银行同时开出同等金额并加上利息的支票给拆出银行，到期拆出银行将支票通过票据交换清算收回本息。 // 拆入银行填写借据交拆出银行，拆出银行审核后向拆入银行提供贷款，到期拆出银行向拆入银行收回贷款本息。 间接拆借——拆借双方借助于经纪商

拆借利率的决定：①由拆借双方当事人协定；②由经纪商通过市场公开竞价确定。

拆借利率一般低于再贴现率，否则，一方面，拆入方可直接向中央银行申请再贴现贷款，另一方面，那些能从央行获得足够多的再贴现资金的银行，将其拆借给同业来套利。

二、票据贴现市场

贴现：持票人需要资金时，将已承兑的未到期的汇票经过背书转让给商业银行，商业银行从票面金额中扣除利息后，将余款支付给持票人的一种行为。票据到期时，贴现银行凭票向债务人或背书人兑取现款。 贴现期限：从贴现日至票据到期日的时间（算头不算尾），最长不超过9个月。

贴现率：商业银行办理贴现时预扣的利息与票面金额的比率。

一般贷款利率

＋贴现期一般贷款利率贴现率＝ 1

转贴现：贴现银行需要资金时，持未到期的票据向其他商业银行办理贴现的一种行为。

再贴现：中央银行对商业银行以贴现过的票据作抵押的一种放款行为。 再贴现期限：从再贴现日至票据到期日，最长不超过6个月。

再贴现率是中央银行调节货币供应量的重要手段。提高再贴现率→商业银行从中央银行融资的成本上升→商业银行再贴现的需求下降→商业银行的资金来源减少→放贷能力下降→货币供给相应紧缩

三、可转让大额定期存单（CDs ）市场

存单可分为：①不可转让存单，即一般的定期存款，如果想提取支取，需交纳罚金。②可转让存单，则可以在到期日之前拿到货币市场上售出，从而提高了持单人的资金流动性。

CDs 的发行：

一般都由发行银行直接出售给企业，而不必借助于交易商。发行方式：①批发发行：发行银行把拟发的总额、利率、发行日期、到期日、存单的面额等预先公布，供投资者认购。②零售发行：为满足不同投资者的需要，随时发行。发行价格：按面额平价发行。

CDs 的到期日价格＝存单面额×（1＋存单利率×发行日至到期日天数/360）

例如：有一大额存单，面额为100万元，年利率为15％，90天到期，则到期日的存单价格为1037500元。

CDs 的流通转让：

一般需要交易商作为中介。禁止发行银行在流通市场上买回它们自己发行的未到期的CDs 。

CDs 的转让价格＝到期日价格÷（1＋存单收益率×购买日至到期日天数/360）

例如：上述存单在离到期日还有10天时转让，而当时的存单收益率（购买存单时的同期市场利率）为12％，则转让价格为1034053.16元。

四、回购市场

回购交易：按照交易双方的回购协议，由卖方将一定数额证券临时性地售予买方，并承诺在日后将该证券全部买回，同时买方也承诺在日后将买入的证券售回给卖方。本质上是以证券为抵押品的抵押借款。 投资者是买方，其收益＝投资金额×回购协议的利率×天数/360 例如：投资者买入证券100万元，隔夜卖回，利率为4.5％，则投资者的收益为125元。

回购交易的风险：

减少信用风险——卖方卖出证券时通常交存买方一定的保证金； 减少利率风险——调整回购协议中规定的margin 值，一般为3％。

（抵押品价值－借款额）/ 借款额

回购市场的参与者比较广泛，有金融机构、企业、政府等。其中，中央银行参与交易可以调控货币供给量。当中央银行发现各商业银行的存款准备金大量紧缺时，就可以利用回购协议先买入商业银行持有的政府证券，同时向商业银行提供大量的资金支持，从而缓解各商业银行存款准备金的紧缺状况。

金融衍生品交易市场

一、期货市场

期货交易：是指以公开竞价的方式进行的标准化金融期货合约的交易。期货合约：是一种标准化合约，它载明买卖双方同意在约定的时间按约定的条件买进或卖出一定数量的某种金融商品。在期货合约中，除价格外，其余的条件都是事先规定的，交易者只能选择不同的合约而不能改变合约中规定的条件。

期货市场的结构：交易所、清算所、经纪人、交易者

期货市场的功能：套期保值、价格发现（为期货市场以外的金融商品的交易提供有用的价格信息）

二、期权市场

期权交易：期权又名选择权，期权购买者向期权出售者支付一笔期权费后，就获得了能在未来某特定时间以协定价格向期权出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品的权利。

期权购买者可以根据需要和当时经济形势放弃执行这种权利（期权费不予退还）。只要期权购买者在合约规定的时间内要求行使其权利，则期权出售者就必须无条件地履行合约。因此，期权交易双方的权利与义务存在着不对称性。对期权购买者而言，只有权利而无义务；对期权出售者而言，只有义务而无权利。

分类：

买入期权（看涨期权）：

卖出期权（看跌期权）：

欧式期权：期权购买者只能在期权到期日这一天行使其权利

美式期权：期权购买者既可在期权到期日这一天行使其权利，也可在到期日前行使其权利。

现货期权：黄金期权、白银期权、股票期权、债券期权、大额存单期权、外汇期权

期货期权：是以期货合约为标的物的期权交易

期权与期货的区别：

1）期货合约赋予双方对等的权利和义务

2）期货合约是标准化合约，期权合约不一定是标准化合约

3）期货交易双方承担的盈亏风险是无限的，而期权交易中买方的盈利可能是无限的，亏损风险是有限的；卖方的盈利是有限的，亏

损风险可能是无限的4）期货交易双方都必须交付保证金，而期权的买方无须交纳保证金

看涨期权的盈亏分析：

当股票市价低于协议价格时，看涨期权的买方不会执行期权合

约，买方的亏损只是期权费，而卖方则可获得收益，其大小等于期权

费。

当股票市价在协议价格与协议价格＋每股期权费之间时，看涨

期权的买方会执行期权合约，买方的净收益为负，而卖方的净收益为

正。当股票市价恰好等于协议价格＋每股期权费时，买卖双方的净收

益均为零。

当股票市价高于协议价格＋每股期权费时，看涨期权的买方会

执行期权合约，买方的净收益大于零并随着股价上涨趋于无穷大，而

卖方的净收益为负并随着股价上涨不断扩大。

看跌期权的盈亏分析：

当股票市价高于协议价格时，看跌期权的买方不会执行期权合

约，买方的亏损只是期权费，而卖方则可获得收益，其大小等于期权

费。

当股票市价在协议价格－每股期权费与协议价格之间时，看跌

期权的买方会执行期权合约，买方的净收益为负，而卖方的净收益为

正。当股票市价恰好等于协议价格－每股期权费时，买卖双方的净收

益均为零。

当股票市价低于协议价格－每股期权费时，看跌期权的买方会

执行期权合约，买方的净收益为正，而卖方的净收益为负。

三、互换市场

息票互换——同种货币固定利率与浮动利率的互换

例：

成本A公司

直接筹集固定利率资金的成本10％

直接筹集浮动利率资金的成本LIBOR＋0.5％

A公司在固定利率资金和浮动利率资金方面都具有绝对成本优势，其

中在固定利率方面的优势更大一些（2％>0.25％），因此，A公司在固

定利率融资方面有相对成本优势，B公司在浮动利率融资方面有相对

成本优势。

假定A公司需要筹集一笔浮动利率资金，而B公司需要筹集一笔固定

利率资金。虽然A公司只需花LIBOR＋0.5％的利率水平即可获得所需

资金，但是如果参与互换，就能够以更低的价格获得这笔资金。

在互换协议下，A、B公司分别筹集一笔相同金额的固定利率和浮动利

率资金（各自的相对优势），然后A公司向B公司支付利率为LIBOR

＋0.25％的利息，同时B公司向A公司支付利率为11％的利息。在互

换后，A公司获得资金的成本是10％＋LIBOR＋0.25％－11％＝LIBOR

－0.75％，B公司获得资金的成本是LIBOR＋0.75％＋11％－（LIBOR

＋0.25％）＝11.5％。互换交易为A公司节省了1.25％的利息成本，为B公司节省了0.5％的利息成本（节省幅度根据不同的互换条件而不同），使两个公司的融资成本都达到了降低的目的。

第四章我国的金融机构体系

银行体系：

中央银行——中国人民银行

政策性银行——国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行国有商业银行——中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行

股份制商业银行

城市商业银行

外资银行

非银行金融机构：

保险公司

证券公司

信托投资公司

金融公司或财务公司

基金管理公司

资产管理公司——信达、东方、长城、华融

融资租赁公司

农村信用合作社（存款性金融机构）

邮政储蓄机构（存款性金融机构）

保险：从经济角度看，保险是分摊自然灾害和意外事故损失的一种财务安排；从法律角度看，保险是一种补偿性契约行为。

保险的特征：（1）是经济保障活动；（2）保险公司的资金来源是它所收取的保费；（3）社会互助性；（4）契约性。

保险的种类：（1）财产保险——保险标的为财产及其有关利益；（2）人身保险——保险标的为人的寿命和身体；（3）责任保险——保险标的为被保险人依法应负的民事损害赔偿责任或特别约定的合同责任；（4）信用保证保险——保险标的为各种信用行为。

保险的基本原则：（1）可保利益原则；（2）最大诚信原则；（3）补偿原则；（4）代位追偿原则；（5）重复保险分摊原则。

投资基金：由众多投资者自愿将缴纳的出资份额汇集起来，委托投资基金管理公司按照组合投资原则进行专家管理，投资收益按投资者的出资比例分享，投资风险由投资者共担。

投资基金的特征：集合投资、专家理财、分散风险

投资基金的种类：（1）按流通方式，分为开放型基金（向投资者发行的基金券或受益凭证不固定，可根据需要追加发行，投资者可通过购买和卖出基金券给基金公司来加入或退出基金）和封闭型基金（向投资者发行的基金券是固定的，投资者可通过公开市场买卖基金券来加入或退出基金）；（2）按投资方向，分为产业投资基金、证券投资基金（成长型基金主要投资于股票，收入型基金主要投资于债券）、风险投资基金、对冲基金、期货投资基金、认股权证基金。

第五章商业银行

商业银行的最初意义是指经营短期商业资金的银行，其主要业务是发放建立在商业行为之上的自偿性贷款，因而获得了“商业银行”这一名称。

商业银行的性质：

（1）是一种企业，具有业务经营所需的自有资本，必须依法设立、依法经营、独立核算、照章纳税、自担风险、自负盈亏，其经营目标是为了追求利润。

（2）是特殊的企业——金融企业，经营对象是货币资金，经营业务是综合性、多功能的

商业银行的职能：信用中介；支付中介；信用创造；金融服务

商业银行的信用创造：

（1）假设商业银行吸收存款之后只是留足法定存款准备金，而将存款的其余部分全部贷放出去，客户得到银行贷款后全部用来支付给其他客户，而收取贷款的客户将收入全部存入银行，客户没有提取任何现金。如此类推，经过派生之后的存款总额D＝A＋A（1－r）＋A （1－r）2＋A（1－r）3＋…＝A / r，其中，A表示原始存款，r表示法定准备金率（商业银行在中央银行的存款被称为准备金存款，中央银行规定商业银行在中央银行的准备金存款占该银行所吸收存款总额的比率被称为法定准备金率）。

（2）若存在现金的提取，则现金提取量相对于商业银行最初的存款额有一个稳定的比率，称为现金漏出率。D＝A / (r+c) （3）若存在商业银行的超额准备金，则商业银行超过法定要求保留的准备金与吸收存款额的比率，称为超额准备金率。D＝A / (r+c+q) （4）若存款可以划分为活期存款（法定准备金率高）和定期储蓄存款（法定准备金率低），则当活期存款的比重较大时，派生后的存款总额就较小；当定期储蓄存款的比重较大时，派生后的存款总额就较大。

（5）存款派生次数越多，存款扩张总额越大；反之，则越小。

商业银行的组织制度

（1）产权结构：股份制商业银行、私人商业银行、国有商业银行（2）组织体制：单一银行制——银行业务只能由独立的商业银行来经

营，不设立或不允许设立分支机构的

制度。

分支行制（总分行制）

控股公司制——由大企业或大银行成立控股公司来

收购或控制一家或多家独立的银行。

控股公司可分为非银行性控股公司

和银行性控股公司（如花旗集团）。（3）内部组织结构：

股东大会

董事会监事

会

总稽核行长各委

员会

（制定银行发展目标、（执行委员会、

贴现委员会、

经营方针和重大决策）信托委

员会、考核委员会）

信投贷存国财人推

公控

托资款款际务力销

关制

部部部部业部资部

部部

务源

部部

分支行

商业银行资本管理

1、银行资本的作用：

①保护存款人的利益。如果发生了贷款和投资的损失，最先受到伤害的是银行资本——股东的利益，而不是存款人。

②弥补无法预见的银行风险损失。可预见的风险损失由各种准备金来弥补。

③维护银行体系的健康。

2、2004年新巴塞尔协议的第一支柱——最低资本要求

（1）新巴塞尔协议关于银行资本的组成：

①核心资本：实缴普通股、非累积性优先股、资本盈余（银行在发行股票时，发行价格超过面值的部分）、留存盈余（商业银行税后利润

减去普通股和优先股股利后的余额）、公开准备

②附属资本：未公开准备、重估准备、一般准备金、混合性债务资

本工具、长期次级债务、贷款损失准备金

新巴塞尔协议规定总资本比率不低于8％，核心资本比率不低于4％

最低资本要求涵盖了信用风险、市场风险和操作风险。每一种风险

需要的资本量都有相应的计算方法。

（2）信用风险资本要求——巴塞尔委员会的标准法、内部评级法（IRB）

内部评级法的四个基本原则：

①依赖于银行自身的内部评级系统

②基于三类重要因素：风险构成、风险权重函数、最低

要求

③针对每一类资产都有不同的方法

④内部评级系统中的过程、步骤、方法与信息技术，要

得到银行监管机构的批准

风险构成标准法内

基本内部评级法

违约率信用评估机构的评级银行估计

违约损失率风险降低措施的作用监管当局给定

违约风险暴露或敞口信用风险转换系数监管当局给定

期限没考虑监管当局给定

——违约率（指贷款发生本息不能按约偿付的可能性）

——违约损失率（指一旦违约银行贷款本息损失的程度）

——违约风险暴露或敞口（指一旦违约银行贷款遭受风险

的规模）

风险暴露＝贷款数额＋信用风险转换系数×承诺

的但未被提取的金额

例如，某项贷款承诺金额为3000万元，已经提取1000万

元，信用转换系数为0.65，那么该项贷款的风险暴露为1000

＋0.65×2000＝2300万元。

（3）市场风险资本要求——巴塞尔委员会的标准法、内部模型法

市场风险包括系统风险（是整体市场发生变化而带来的风险）和

个别风险（是与整个市场变动无关的某一种金融工具价值变化的风险）

两种。

VaR模型：其核心就是让实际的风险损失不超过设置的上限。得

到单位的风险价值后，根据交易总量，可计算每个交易组合的市场风

险总量。VaR模型有三种生成方法：

分析法——根据金融工具之间的方差与协方差关系，推导出一个

组合的方差。

历史法——根据历史数据（250～500个交易日）计算得到。

Monte Carlo模拟法——通过改变影响变量，多次重复估计交易

账户价值而得到。

（4）操作风险资本要求——基本指标法、标准法、高级计量法

操作风险是指由不完善的内部程序、人员以及系统的或外部事件所造成损失的风险。

基本指标法：∑?=n

I n

K )(1α

I ：前三年各年收入为正的总收入，包括净利息收

入和非利息收入，但不包括证券出售实现的盈利、特殊项目和保险收入

α：15％

n ：前三年总收入为正的年数

标准法：∑∑???

? ???=3

80,)(max 31βI K

标准法将银行业务分为8个产品线，即公司金融、交易和销售、零售银行业务、商业银行业务、支付和清算、代理业务、资产管理、零售经纪。对应的β系数为18％、18％、12％、15％、18％、15％、12％、12％ I ：前三年各年收入

3、2004年新巴塞尔协议的第二支柱——监督检查要求

4、2004年新巴塞尔协议的第三支柱——信息披露要求

银行应及时、公开披露资本结构、风险敞口、资本充足率、对

资本的内部评价机制、风险管理战略等信息。

商业银行业务 1、负债业务

概念：商业银行的负债业务是指商业银行主动或被动吸收存款、短期性借款及其有关的各种活动。 负债的种类： （1）存款负债

按存款的稳定程度划分，活期存款（支票存款）、定期存款、定活两便存款。

按存款的形成来源划分，原始存款（由客户以现金或销售收入

支票的形式存入银行的存款）、派生存款（由商业银行发放贷款而形成的存款）。

按存款的经济主体划分，企业存款、财政性存款（与财政预算

收支有直接关系的款项存入银行所形成的存款，包括财政金库存款、财

政投资的基本建设存款、事业单位的经费存款）、储蓄存款（由居民个人将其货币收入的结余或待用款项存入银行而形成的存款）。

按存款的币种划分，本币存款、外币存款。 （2）借入负债

①向中央银行借款

②银行同业拆借 ③境外借款 ④发行金融债券

⑤结算中负债：商业银行作为支付中介，在办理结算业

务过程中形成一定数目的应付或预收款项。

负债成本分析：

商业银行的负债成本包括利息成本、经营成本、准备金成本。 负债成本分析的指标：平均成本、边际成本

新增负债

－总准备率）（营成本

新增利息成本＋新增经?=

1MC

商业银行管理者应该根据资产的边际收益必须大于或等于负债的边际成本来进行决策。即如果商业银行所从事的某项投资活动能够获得≥MC 的收益率，那么该项投资是可行的。

2、资产业务

概念：商业银行的资产业务是指商业银行资金运用的业务。 资产的种类： （1）现金资产：

①库存现金

②一般性存款（在中央银行的存款） ③存放同业存款 ④在途资金

（2）贷款：

按贷款期限划分，短期贷款、中期贷款、长期贷款 按贷款的保障程度划分，信用贷款、担保贷款、抵押贷款

按贷款的偿还方式划分，一次性偿还贷款、分期偿还贷款 按贷款用途划分，流动资金贷款、固定资金贷款、科技开发贷

款、消费贷款

按贷款对象划分，工商企业贷款、农业贷款、消费者贷款、对

金融机构的贷款、国际贷款

（3）证券投资

（4）固定资产：包括办公场所、办公设备、土地等 贷款的信用风险分析：

贷款质量分类：正常——借款人有充分把握按时足额偿还本息

关注——借款人目前有能力偿还本息，

但存在一些可能对偿还产生

不利影响的因素

次级——借款人的还款能力出现了明

显的问题，依靠其正常经营收

入已无法保证足额偿还本息

可疑——借款人无法足额偿还本息，即

使执行抵押或担保，也肯定要

造成一部分损失

损失——在采取所有可能的措施和法

律程序之后，本息仍无法收回

或只能收回极少部分信用风险的外部影响因素：经济环境（可以用地区人均收入水平

来表示）、当期整个商业银行体系的不

良债权的数量。

内部影响因素：贷款规模、贷款政策（可以

用贷款占总资产的比率来表

示）、贷款结构（可以用工商

企业贷款占总贷款的比率来

表示）、银行经营所得

除经济环境与信用风险是负相关外，其余5

个因素与信用风险都是正相

关。

工商企业的信用分析（6C）：

品德——借款企业在管理上的完善性、在同行中的地位

和声望、经营方针政策的稳健性、履行借款合

同的历史记录

能力——借款人能否承担借款的法律义务，是否具有按期偿还债务的能力

资本——借款人所拥有资产的数量和质量

担保品

环境——经济环境对借款人所在行业的影响、该行业的市场结构、技术进步对该行业产品需求的影响

连续性——借款人经营前景的长短

融资租赁：是由商业银行出资购买承租人选定的设备，并按协议将设备出租给承租人使用，承租人负责设备的安装、保养、维修、保险和纳税。

特征：（1）融资租赁属于商业银行的资产运用。

（2）银行和承租人的合同一旦签订就不可解除，租赁期通常是设备的寿命期。

（3）承租人分期向银行缴纳租金，并保证银行有一定盈利。

（4）合同期满后，设备的处理方法：退还给银行；续租；

留购（承租人以很少的商定价格买下设备）。

类别：合资租赁——由银行和其他出租人（如设备生产商）共同出资办理租赁。

委托租赁——有闲置设备的企业（出租人）委托银行代为寻找承租人进行租赁。

转租赁——银行先作为承租人向国内外银行或厂家租进

用户所需的设备，然后以出租人身份转租给

用户使用。

回租租赁——企业将自己的在用设备按现值卖给银行，

又作为承租人向银行租回原设备继续使用，

以取得租金另添新设备。

杠杆租赁——银行以待购设备作为抵押从其他银行那里

取得贷款（出租人自筹20％～40％的资金）

购进设备，租给承租人使用，以租金偿还贷

款。

3、中间业务

概念：商业银行的中间业务是指银行不运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务。

种类：

（1）信用证业务

（2）信托业务：商业银行（受托人）接受他人（委托人）的委托，代为经营、管理和处理财产及事务，并依照契约的规定为指定的人（受益人）谋取利益的经济行为。

（3）汇兑业务：汇款（电汇、信汇、票汇，电子资金调拨系统）、托收、承兑

（4）担保业务：商业银行所作出的在缔约一方不履约或违约时而代付一笔确定款项的承诺。

（5）现金管理：协助大企业科学地分析现金流量，将多余的现金用于短期投资，增加收益。

（6）代收业务：银行根据客户的委托或提交的各种凭证，代其收取款项。

（7）代客买卖业务：银行接受客户委托，代替客户买卖有价证券、贵金属和外汇。其中，最重要的是代理发行有价证券的业务。

（8）代理融通：应收账款的综合管理业务，包括对买方的信用调查、对债权的管理、催收以及对卖方的周转性融资等。

（9）银行卡业务：银行卡分为信用卡（贷记卡—先消费后还款，借记卡—先存款后消费）、记账卡、支票卡、智能卡等。银行卡的基本职能是授信功能、支付功能和转账功能。

（10）互换业务：两个或两个以上的交易对手根据预先制定的规则，在一段时期内交换一系列款项的支付。

（11）贷款承诺业务：银行与借款客户达成一种正式契约，承诺在有效期内按双方约定的条件随时准备应客户需要提供信贷便利。银行通常要向借款客户收取承诺佣金。

商业银行经营原则

1、安全性原则

含义：

（1）保证商业银行自身资产的安全：对银行债权和有关营利性资产，必须按期收回本息，避免坏账损失和不能按期回流；

（2）保证客户资产的安全：对存款客户和其他债权者，必须按契约还本付息，保证满足其随时提现。

措施：

（1）合理安排资产负债规模与结构，注重资产质量；

（2）提高自有资本在全部资产中的比重；

（3）正确识别和处理风险。

——防御性策略：建立多级准备、专项准备

——资产和负债相对应的策略

——规避风险的策略：收硬付软、贷硬借软

——分散风险的策略：资产和负债种类的多样化、受信对象的多样化

——转移风险的策略：贷款担保、及时调整证券结构、参加保险

——风险补偿策略：贷款抵押

2、流动性原则

流动性：是指银行可以在任何时候按合理的价格筹措到足够的资金以满足自己的资金需求。

流动性的作用：

（1）保证银行有足够的清偿力；

（2）保证银行履行其贷款承诺，维持银行与借款人之间正常的契约关系和合作关系；

（3）可以使银行避免因资产售让而产生的损失；

（4）可以使银行筹措资金的成本控制在合理的范围内；

（5）可以使银行对向中央银行借款这一最后选择，采取谨慎的态度。

措施：

（1）从资产管理的角度，保持一定的现金资产。建立分层次的流动性储备资产：首先保证足够的第一准备，即库存现金和在中央银行的超额准备金存款；其次满足第二准备，即短期证券；再次是工商业贷款和中期证券；第四是长期证券和贷款；最后是固定资产投资。

（2）从负债管理的角度，要么以增资的方式取得资金，要么以吸收存款或借款方式筹得资金。3、盈利性原则

措施：

（1）尽量减少现金资产，扩大营利性资产的比重；

（2）使资金来源成本低于资金运用所获得的净收入；

（3）减少贷款和投资损失；

（4）完善内部控制机制，防止内部人员因违法活动给银行造成重大损失；

（5）加强内部经济核算，节约管理费用开支。

商业银行的资产负债管理

含义：商业银行根据经营环境的变化，运用各种手段对资产和负债进行综合计划、调控和管理，使两方面保持均衡和协调，从而在保证银行资产安全性和流动性的前提下，实现利润最大化。

银行利润主要来自利息差（各项利息收入与利息支出的差额），而利息差又受存贷款利率差（↗）、资产负债规模（↗）、资产负债结构（如下分析）等因素的影响。

①若负债中的活期存款居多，资产中的中长期贷款居多，则平均存贷款利率差就大。

②在利率上升时期，若银行的利率敏感性资产多于利率敏感性负债，则正利息差扩大，银行利润增加；反之，负利息差扩大，银行利润减少。

资产负债管理的原则：

（1）规模对称原则

（2）偿还期对称原则

（3）资产分散原则

第六章中央银行

1、中央银行产生的必要性：

（1）货币统一发行的必要；

（2）全国统一清算系统建立的必要；

（3）银行最后贷款者建立的必要；

（4）金融监管的必要；

（5）方便政府融资的必要。

2、中央银行的职能：

（1）发行的银行

（2）银行的银行

①是银行存款准备金的保管者

②是银行的最后贷款者

③是银行票据结算中心

主要内容：

组织票据交换清算

办理异地跨行清算

为私营清算机构提供差额清算服务

提供证券和金融衍生工具交易清算服务

跨国支付服务

银行同业间清算的形式：

差额清算系统——支付系统在指定时点上将

收到的各金融机构的转账金额总数减去发

出的转账金额总数进行结算。

全额清算系统——支付系统对各金融机构的

每笔转账业务进行一一对应结算。

（3）政府的银行

①代理国库：按国家预算要求代收国库库款；按财政支付命

令拨付财政支出；向财政部门反映预算收支执行情况；经

办其他有关国库事务。

②代理政府债券的发行

③向政府融通资金：直接向政府放款或透支；直接在一级市

场上购买政府债券；间接在二级市场上购买政府债券（即

公开市场业务）。

④为国家持有和经营管理国际储备：国际储备包括外汇、黄

金、在国际货币基金组织中的储备头寸、本国尚未动用的

特别提款权。

⑤代表本国政府参加国际金融组织和国际金融活动

⑥制定和实施货币政策

⑦对金融业实施监管

⑧为政府提供经济金融情报和决策建议，向社会公众发布经

济金融信息

3、中央银行的相对独立性是指：（1）中央银行与政府密切配合，受政

府的监督和指导，不是独立于政府之外；（2）中央银行有金融调节方面的独立性，对政府推行通货膨胀政策有制约作用。

中央银行独立性的衡量标准：（1）政府对货币政策的干预程度；（2）中央银行行长行使的权利；（3）中央银行对国家财政赤字提供信用支持的额度及形式。

中央银行保持相对独立性的意义：（1）避免政治权力更迭对经济

的破坏；（2）避免财政赤字货币化。

4、中央银行体制

（1）单一制中央银行：

一元式的单一中央银行制（一国只建立一个统一的中央银行，一般来讲，总行设在首都，分行不是按行政区划

分，而是根据经济中心的分布而设立，各分行都有划定的

业务辖区，分行不能单独制订自己的货币政策，只能执行

总行的货币政策）

二元式的单一中央银行制（一国建立中央和地方两级

相对独立的中央银行，地方级中央银行虽然也受中央级中

央银行的监督管理，并执行统一的金融政策，但是在自己

的辖区内有较大的独立性，与中央级中央银行不是总分行

关系。如美国。美国联邦级的中央银行由联邦储备理事会、

联邦公开市场委员会构成；地方级的中央银行是12家联邦

储备银行，按12个联邦储备区设立）

（2）跨国型中央银行：是由参加某一货币联盟的所有成员国联合组建的中央银行，如欧洲中央银行（法、德、卢、比、荷、

意、西、葡、芬、奥、爱、希均将本国的货币政策决策权

交给欧洲中央银行，由其发行欧元取代本国的货币进行流

通）

（3）货币飞地中央银行：主要流通某种外国货币的国家，其中央银行无权发行货币或无法调节货币流通，也不可能制订和

执行独立的货币政策，必须依附于外国的中央银行。如利

比里亚。

（4）准中央银行：一国只设置类似于中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行来行使部分中央银行职能。如

新加坡。

5、中央银行的负债项目：自有资金、各种存款（商业银行的法定准备

金存款、超额准备金存款、财政存款、外国

存款）、货币发行

中央银行的资产项目：各项贷款（对商业银行的贴现和贷款、对财

政的借款）、持有的国家债券、在国际金融

机构中的资产、黄金和外汇储备的占款

6、中央银行的金融监管

（1）金融监管的目标：

①保护存款人的利益，维护银行信用体系的安全；

②使商业银行间进行公平的有效竞争，防止出现垄断性竞争、

不正当竞争、过度竞争和恶性竞争；

③有利于货币政策目标的顺利实现。

（2）金融监管的内容（范围）：

①事前的预防性监管：对银行准入的监管、对银行资本充足率的

监管、对银行清偿力的监管、对银行业务

活动的监管、对贷款集中程度的监管、对

关系贷款的监管、对外汇交易的监管、对

国家风险的监管。

②事后的救助行为：对处于流动性危机的银行进行贷款支持、授

意或安排某些大银行接管处于流动性危机

的银行、进行出面担保帮助处于流动性危机

的银行渡过挤兑困境。

③存款保险制度：既保护存款人利益，使存款人在银行发生危机

时可以从保险公司得到补偿，又稳定银行体

系，降低了公众去银行挤提存款的可能。

（3）金融监管的模式：

①非制度化监管与规范化监管的相互融合：前者是英国模式，后者是美国模式。

②机构性监管→功能性监管：

前者是指按照金融机构的类型分别设立不同的监管机构，不同的监管机构拥有各自的职责范围，无权干预其

他类金融机构的业务活动。

后者是指金融监管当局关注的是金融机构的业务活动能否发挥基本功能，制定的监管规则是为了寻找能够最

有效地实现既定功能的制度结构。功能性监管具有超前

性、可预见性、连续性和一致性的优点。

③分业监管→混业监管

④单一监管→全面监管：新巴塞尔协议提出了银行监管的“三大

支柱”原则、越来越重视银行的内控制

度建设。

⑤封闭性监管→开放性监管

第八章货币与货币制度

一、货币

1、货币的本质：货币是充当一般等价物的特殊商品。

2、货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段

（基本职能）（基本职能）

3、货币的特征：

（1）货币的供给弹性为零；

（2）货币的替代弹性近似于零；

（3）货币周转灵活且保存费用低。

4、货币的种类：

足值的商品货币——是指货币作为商品的价值与作为货币的价值相等，例如金币。

信用货币——

世界货币——实际上发挥世界货币职能的就是黄金，纸币不能充当世界货币。

电子货币——基本特点：①有电子储存的货币价值；②代表向发行者的索偿权；③具有一定的储值上限；④可在发行者

业务系统之外广泛用于支付；⑤在支付过程中无卷入

银行账户或发行方系统的必要。

5、货币的计量：

（1）狭义货币：M0＝流通中现金

M1＝M0＋商业银行活期存款

（2）广义货币：M2＝M1＋商业银行定期存款＋商业银行储蓄存款

M3＝M2＋商业银行以外的金融机构存款（3）最广义货币：M4＝M3＋银行及金融机构以外的短期流动资产

我国的统计口径：

M0＝流通中现金

M1＝M0＋企业单位活期存款＋农村存款＋机关团体、部队存款

M2＝M1＋企业单位定期存款＋自筹基本建设存款＋个人储蓄存款＋其他存款

二、货币制度的演变

1、银单本位制：是以白银为货币金属，以银币为本位币的一种货币制度。

2、金银复本位制：

（1）平行本位制：金币和银币是按照它们所包含的金银实际价值进行流通的。

（2）双本位制：金币和银币是按照固定的法定比价进行流通的。

利：可以避免金银实际价值波动带来的金币和银币交换比例的波动，从而克服平行本位制下“双重价格”所产生的弊

病。

弊：当金银的法定比价与市场比价不一致时，会产生“劣币驱逐

良币”现象。

格雷欣法则：在金属货币流通条件下，当一国同时流通两种实际价值不同但法定比价不变的货币时，实际价值高的货

币必然退出流通，而实际价值低的货币反而充斥市场。例

如，国家法律规定1金币＝15银币，而市场比价为1金币

＝16银币。人们就会先按市场比价用1个金币换16个银币，

然后按法定比价用15个银币换1个金币，这样就多得1个

银币。如此往复，人们用15个金币就可多得15个银币，

即多得1个金币。人们会将多得的金币收藏、熔化或输出

国外，必然使流通中的金币越来越少，银币则充斥市场。（3）跛行本位制：金币和银币都是本位币，但国家规定金币能自由铸造，而银币不能自由铸造，金币和银币按法定比价交换。

3、金本位制：

（1）金单本位制：其特征是①金币可以自由铸造，而其他金属货币则限制铸造；②金币可以自由流通，辅币和银行券可以自由兑换为金币；③黄金在国际上可以自由流动。

（2）金块本位制：废除了金币可以自由铸造、自由流通的规定，银行券代替金币流通，银行券可以兑换为金块，但兑换的起点很高。（3）金汇兑本位制：银行券不能直接兑换黄金，只能与外汇兑换，然后用外汇在外国兑换黄金。“布雷顿森林体系”实际上是一种全球范围的金汇兑本位制，“各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩”，1973年由于美国宣布美元与黄金脱钩，金汇兑本位制才正

式停止。

4、纸币制度：是以不兑现的纸币为主币的货币制度。

主要内容：

①纸币发行权由国家垄断；②中央银行发行的纸币是法定货币，

在一国范围内具有无限法偿能力；③纸币不能兑现；④广泛实行非现金结算方法。

纸币流通规律：

单位纸币所代表的货币金属量＝流通中所必需的货币金属量÷流通中的纸币总量

第九章货币需求

一、货币需求的含义

（1）微观货币需求：是一种有效需求，既指微观经济主体（居民、企业等）持有货币的意愿或欲望，又指有获得货币的能力。

（2）宏观货币需求：是在一定的时间内，在一定的经济条件下，整个社会要有多少货币来执行交易媒介、支付手段和价值贮藏等功能。

二、古典学派

1、费雪的现金交易数量学说

费雪认为货币的唯一功能是充当交换媒介，人们需要货币仅仅是因为货币具有购买力，因此，一定时期内社会所需要的货币总额等于同期内参加交易的各种商品的价值总和，即

MV＝PT

式中，M为一定时期内流通中的货币数量，V为货币流通速度，P 为一般物价水平，T为该时期内所有商品和劳务的总交易量。

由于人们关注的重点往往是国民收入，而不是T，并且T的资料也难以获得，所以

MV＝PY

式中，Y为实际国民收入，PY即为名义国民收入。

在货币市场均衡的情况下，货币需求函数为：M d＝PY/V 从中可以看出，货币需求取决于货币流通速度和名义国民收入。费雪认为货币流通速度是由制度因素决定的，在短期内是一个相对稳定的量，因此货币需求仅取决于名义国民收入。

2、马歇尔、庇古的现金余额数量学说

他们着眼于货币的贮藏手段职能，认为人们基于便利和安全的动机而保留在手边的现金余额就是货币需求。这一余额的大小、留存时间的长短都直接影响整个社会的货币数量。当人们手边保留的现金余额增加时，整个社会的货币需求就会增加，货币流通速度就会减慢，物价就会下跌，币值就会上升；反之，币值就会下降。

P＝KR/M

式中，P为每一单位货币的价值，K为整个社会以货币形态保持的财富占总财富的比例，R为一定时期内社会的实际总收入，M为货币数量。

若将P定义为一般物价水平，则修正后得剑桥方程式：

M d＝KPY

式中，Y为实际国民收入，PY即为名义国民收入，K为以货币形态持有的名义国民收入的比例（现金余额系数）。

三、凯恩斯学派

1、凯恩斯的流动性偏好理论

流动性偏好：是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的现金和活期存款，而不愿持有股票和债券等虽能生利但较难变现的资产。

人们的货币需求由交易动机、预防动机和投机动机三种动机所共同决定。

出于交易动机、预防动机的货币需求统称为交易性货币需求，其特征是：

（1）货币主要充当交换媒介；

（2）交易性货币需求相对稳定，可以预计；

（3）交易性货币需求是收入的递增函数；

（4）交易性货币需求对利率不敏感。

投机性货币需求的特征是：

（1）货币主要充当财富贮藏的职能；

（2）投机性货币需求难以预测；

（3）投机性货币需求对利率极为敏感；

（4）投机性货币需求是利率的递减函数。

货币总需求就是交易性货币需求与投机性货币需求之和。凯恩斯认为，在正常的经济发展中，货币需求的变动主要受收入水平和利率变动的影响。在特殊的情况下，则发生不规则的变动。例如，当利率水平降低到无法再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，无论有多少货币，都会被人们贮藏起来。即为“流动性陷阱”。

2、鲍莫尔模型

假定：

（1）人们收入的数量一定，间隔一定；支出的数量事先可知，且速度均匀；

（2）人们将收入换成生息资产采用购买国库券的形式，具有变现容易、安全性高的特点；

（3）每次变现与前一次的时间间隔及变现量都相等。

鲍莫尔认为，企业的现金余额可以看作是货币的存货，这种存货能被随时用来交换劳动、原料等。企业存货要使企业耗费成本，同样，企业持有现金也要负担一定的成本。持有现金的成本等于两项之和：一项是变现（出售债券）的手续费，另一项是持有现金所丧失的利息收入。

2

iC

C

Tb

X+

=

X ：持有现金余额的总成本 T ：收入的数量 C ：每次变现数额 b ：每次变现的手续费 i ：市场利率 T/C ：变现次数

求使总成本X 最小的C ，

02

2=+-

i

C Tb i Tb

C 2=

所以，最适度的平均现金余额

i

Tb C M 22==

此为“平方根公式”。它说明交易性货币需求同样受利率因素的影响。

3、托宾的资产选择理论

是对凯恩斯货币需求理论中投机性货币需求的修正。他认为，利率是无法预期的，正是由于利率的不确定性给投资者带来了潜在的风险。一般来说，收益和风险是正相关的，收益的增加意味着投资者效用的增加，风险的增加则意味着投资者效用的减少。决定投资者资产组合的基本原则是预期效用最大化。由于投资者对风险和收益的效用的主观评价不同，所以尽管他们都从预期效用最大化的原则出发，但他们的资产选择却往往差别很大。

投资者预期效用的无差异曲线

以绝大多数的风险回避者作为分析对象。当其资产构成中只有货币而无债券时，他就会把一部分货币换成债券，因为由此获得的利息收益的正效用较大，而同时带来的风险的负效用却较小。只要收益的正效用大于风险的负效用，该投资者就会在其资产构成中继续增加债券的份额，而减少货币的份额，直到新增债券带来的边际正效用等于边际负效用为止。同理，当投资者资产构成中只有债券而无货币时，他会不断减少债券的持有额，而增加货币持有额，直到最后增加一单位货币带来的边际正效用等于边际负效用为止。此时，投资者的总效用达到极大值。托宾由此从理论上说明了人们同时持有货币和债券这两种资产的行为。

当利率上升时，预期收益增加，货币持有量减小，说明投机性货币需求与利率之间呈递减关系。

托宾认为，在现实生活中，投资者不会只局限于货币和债券两种资产，而往往同时持有货币和各种证券。“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”

四、货币学派

1、弗里德曼的货币需求函数

),,,1,,,(U P Y

W dt dP P r r r f P M e b m = 其中，P

M 为实际货币需求量；

m r ，b r ，e r 分别为货币、债券、股票的收益率；↗ ↘ ↘

dt

dP P 1为价格水平的预期变动率；↘

W 为财富构成，即非人力财富（物质资本）与人力财富（人力资本）的比例；↘

Y 为恒常收入，用来代表总财富；↗ U 为影响货币需求的其他因素。

凯恩斯考虑的仅是货币和债券之间的选择，而弗里德曼资产选择的范围要大得多（包括货币、有价证券、实物资产）；

弗里德曼没有像凯恩斯一样将货币的预期收益率视为常量；

凯恩斯认为货币需求对利率敏感，货币流通速度是不稳定的，而弗里德曼则认为货币需求对利率并不敏感，货币流通速度是稳定的。

第十章 货币供给

1、货币供给：是指经济主体把所创造的货币投入流通的过程。

2、基础货币（高能货币）的特点：

（1）是由流通中现金和商业银行准备金组成； （2）是中央银行的负债；

（3）中央银行负债表中任何一个项目的变化都会引起它的变化； （4）流通性很强，是所有货币中最活跃的部分； （5）它运动的结果能产生数倍于自身的货币量；

（6）中央银行直接控制它，并通过对它的控制实现对货币供给的控制。

3、中央银行增加基础货币的途径： （1）在公开市场上购买有价证券 （2）对商业银行发放贴现贷款 （3）对财政透支 （4）收购黄金和外汇

4、货币乘数：是货币供给量相对于基础货币的倍数。

【例1】某国的法定准备率为12％，现金漏出率为8％，超额准备率为

11％，该国的流通中现金为3000亿元。计算M1的货币乘数。

【例2】某国银行体系准备金为1500亿元，公众持有现金为500亿元。已知活期存款法定准备率为10％，活期存款超额准备率为18％，定期存款的准备率为5％，现金漏出率为20％，定期存款占活期存款比率为40％。计算M1的货币乘数。

【例3】某国的活期与定期存款的平均法定准备率为12％，平均超额准备率为6％，现金漏出占活期存款的10％，定期存款占活期存款的30％。计算M2的货币乘数。

5、货币供给模型

货币供给决定于基础货币和货币乘数两个因素。而基础货币又决定于流通中现金和存款准备金，主要由中央银行控制，商业银行和非银行也会影响基础货币（商业银行对超额准备金有较大的自主权；流通中现金与公众收入↑、消费倾向↑、利率水平↓、物价趋势↑、信用工具种类↓相关）。货币乘数又决定于法定准备金率↓（中央银行通过法律规定）、超额准备金率↓（商业银行根据市场利率水平、贷款和投资机会的多寡、借入资金的成本来决定）、现金漏出率（由公众的资产选择行为决定）。

6、财政收支与货币供给

（1）当政府收入大于支出时，便会出现财政盈余，政府可以通过偿还中央银行借款来减少基础货币。

（2）当政府支出大于收入时，便会产生财政赤字，政府通常有三种弥补赤字的办法：①增加税收。不会对基础货币产生影响；②发行债券。不会对基础货币产生直接影响，但有可能产生间接影响，因为政府为了使债券发行顺利，有可能提高债券利率以增强其吸引力，从而导致市场利率的上升，中央银行为了维持利率的稳定，就要在公开市场上购买有价证券，结果使基础货币增加；③向中央银行借款。会直接增加基础货币。

7、国际收支与货币供给

（1）当国际收支出现顺差时，本币则可能升值，从而对本国出口造成不利影响，中央银行就有可能在外汇市场上用本币购买外汇，从而使基础货币增加。

（2）当国际收支出现逆差时，本币则可能贬值，从而对本国进口造成不利影响，中央银行就有可能在外汇市场上抛售外汇换回本币，从而使基础货币减少。

第11章货币政策货币政策的主要内容：货币政策目标体系、货币政策工具、货币政策传导机制。

一、货币政策目标体系

（1）最终目标：充分就业、经济增长、物价稳定、国际收支平衡。

各目标之间的关系：

①充分就业与经济增长的一致性；

②充分就业与物价稳定的对立性；（菲利普斯曲线）

③经济增长与物价稳定的对立性；（极端情况是滞胀——经济停滞与物价上涨并存，主要原因：由于某一部门产品供不应求而价格上涨，使其他产品成本增加致使这些产品需求下降；由于财政支出不是用于公共工程等投资性支出，而是用于社会福利费用支出）

④国际收支平衡与其他目标的矛盾。

《中华人民共和国中国人民银行法》规定：我国货币政策的最终目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。

（2）中介目标：货币供给量、利率。（具有中介性、可测性、可控性的特点）

（3）操作目标：准备金、基础货币。

二、货币政策工具

1、一般性的货币政策工具——经济手段

（1）调整法定存款准备率

法定存款准备率与中央银行贷款或贴现利率、市场利率成正比例关系，与货币乘数成反比例关系，与货币供给量成反比例关系*（商业银行的部分超额准备转化为法定准备）。

优点：对所有商业银行的影响是平等的，且收效显著、迅速。

局限：①对经济的震动太大；②容易引起整个金融体系流动性不足。

（2）调整再贴现率

作用：①当再贴现率升高时，货币供给量减少，引起市场利率上升；

②调整信贷结构；③具有告示效应。当再贴现率提高时，人们会预期中央银行将实行紧缩的货币政策，减少未来对资金的需求；④防范金融恐慌。

局限：①中央银行处于被动的地位；②存在出现负面告示效应的可能。当再贴现率提高时，人们会产生通胀预期，反而刺激人们当前多借入资金；③市场利率不断变动使再贴现率的调整十分被动。

（3）公开市场业务

作用：①影响货币供给量；②影响利率水平和利率结构。当中央银行

购入有价证券时，一方面证券需求上升，证券价格上升，收益率下降；另一方面货币供给增加，引起利率水平下降。

优点：①主动权完全在中央银行；②操作灵活细微，不会带来剧烈变动；③是进行经常性、连续性调节的理想工具；④具有较强的可逆性；

⑤操作可迅速进行。

局限：①政策意图的告示作用较弱；②需要以较为发达的证券市场为前提。

2、选择性的货币政策工具——行政手段

（1）信用配额

（2）直接干预

（3）利率控制：规定存贷款利率的上下限；优惠利率。

（4）流动比率控制

（5）消费信用控制

（6）证券投资信用控制

（7）不动产信用控制

3、辅助性的货币政策工具

（1）道义劝告

（2）窗口指导

三、货币政策传导机制

1、利率传导机制——凯恩斯学派，主张以利率为中介目标

（1）凯恩斯的流动性理论：

货币供给↑—利率↓—投资需求↑—总需求↑—国民收入↑（2）托宾的q理论：

货币供给↑—利率↓—企业股票市值↑—q↑—投资需求↑—总需求

↑—国民收入↑

（q为企业股票市值与企业重置成本之比。q值上升，只要生产要素价格存在黏性，则企业通过出售较少的股票即可重新购置较多的生产要素。）

（3）莫迪格里安尼的恒常收入理论：

货币供给↑—利率↓—金融资产的价格↑—恒常收入↑—消费↑—产

出↑

2、黑箱传导机制——货币学派，主张以货币供给量为中介目标

中央银行实施货币政策只能控制货币供给量，而不能控制利率。货币供给量的变动将直接导致名义收入的变动。名义收入的增加既可能是实际产出增加的结果，也可能是物价水平上涨的结果。货币学派认为，在短期内，货币供给量增加将引起实际产出的增加和物价水平的上涨；在长期内，货币供给量增加只能引起物价水平的上涨。

3、信贷配给传导机制——主张以贷款规模为中介目标

（1）资产负债表效应理论：

紧缩的货币政策→利率上升→借款人的各种资产的净值及现金流下降→外部融资成本高→投资支出减少

（2）商业银行贷款效应理论：

紧缩的货币政策→商业银行的可贷资金规模减少→企业外部融资的影子价格上升→信贷配给上升→投资支出减少

4、汇率传导机制——主张以汇率为中介目标

货币供给↑—利率↓—大量资本流出—本币贬值—汇率↓—净出口↑

—国民收入↑

第12章通货膨胀与通货紧缩

1、通货膨胀的定义：是指一般物价水平的持续上涨（商品和劳务的货币价格总水平的持续上涨）。

2、通货膨胀的衡量：

（1）通货膨胀率

当期通货膨胀率＝（当期价格水平－上一期价格水平）÷上一期价格

水平

（2）价格指数：消费者物价指数（CPI）、批发物价指数、GDP物价平减指数。

3、通货膨胀的成因：

（1）需求拉上论

由于商品和劳务的总需求量超过商品和劳务的总供给量所造成的过剩需求拉动了一般物价水平的普遍上升。要克服需求拉上型通货膨胀，就必须实行紧缩的财政政策和货币政策，以消除过多的总需求。

在分析造成总需求过多的原因上，却有着不同的观点。凯恩斯学派的“需求拉上论”认为总需求的过多是由于消费、投资、政府支出等因素的过度增加所引起的，而货币学派的“需求拉上论”认为货币供给量的过度增加是导致总需求过剩的根本原因。

（2）成本推进论

工资成本推进——由于工会力量强大，厂商无力抵制工会增加工资的要求，工资提高后生产成本上升，而厂商则通过提高产品价格的方法弥补损失，从而引起物价普遍上涨。而物价上涨后，工会又会要求提高工资，物价势必呈螺旋形上升，就会形成持续性的通货膨胀。

间接成本推进——企业为了加强竞争和扩张市场，必须增加许多间接成本支出（如技术改造费、广告费等），这些增加的间接成本转嫁到产品价格中去，就会引起物价上涨。

垄断利润推进——由于市场上存在一些垄断企业，它们为了获得垄断利润，凭借其垄断地位大幅度提高价格，从而会带动其他产品价格的上涨。

进口成本推进——由于许多产品以进口货物为主要原材料，当进口价格提高时，就会引起国内产品价格的提高。

（3）供求混合推进论

通货膨胀既有来自需求方面的因素，又有来自成本方面的因素。例如，通货膨胀可能从过度需求开始，但由于需求过度所引起的物价上涨会促使工会要求提高工资，因而转化为成本推进的因素。另一方面，通货膨胀也可能从成本方面开始，如迫于工会的压力而提高工资，但“成本推进”只有加上“需求拉上”才有可能产生持续性的通货膨胀。

（4）结构论

需求结构转移型——在总需求不变的情况下，某个部门的一部分需求转移至其他部门，而劳动力等其他生产要素却不能及时转移，那么，需求增加了的部门的工资和产品价格上涨，而需求减少了的部门的产品价格却未必下降，结果导致物价总水平的上升。

部门差异型——制造业部门生产率的增长一般快于服务业部门的增长，但两大部门的货币工资增长速度却相同，结果是服务业的货币工资增长速度超过其生产率的增长速度，于是劳动力便逐渐从制造业部门转向服务业部门，导致制造业部门的产出下降，制造业部门的厂商为维持正常经营，只好通过提高工人的货币工资收入来吸引工人，结果使其产品成本上升。而服务业部门的货币工资由于具有刚性，不但不会因劳动力的流入而下降，反而有可能继续以超过其生产率的增长速度增长，进一步导致制造业部门的生产成本上升，形成一般物价水平的上涨。

小国开放模型——所谓“小国”是指在世界市场上只是价格接受者。该模型将一国经济分成“开放经济部门”和“非开放经济部门”，当世界市场上的价格上涨时，开放经济部门的产品价格会随之上涨，结果也会使开放经济部门的工资相应上涨，非开放经济部门的工资也必然向开放经济部门看齐而提高工资，结果非开放经济部门的生产成本上升，其产品价格随之提高，这样就导致了“小国”全面的物价上涨，发生通货膨胀。

4、通货膨胀的影响

（1）对产出的影响：通货膨胀对经济的促进作用只是在开始阶段的极短时间内，而且需要具备一定的条件（经济处于有效需求不足、实际经济增长率低于潜在经济增长率）。就长期来看，通货膨胀对经济只有危害，而没有促进作用。

（2）对就业的影响：通货膨胀可能带来就业的增加，但这仅仅是暂时的。

（3）对财富和收入再分配的影响：在通货膨胀条件下，任何有固定支付合同的双方如果不能对通货膨胀作出理性预期，那么支付双方之间就会发生财富和收入的再分配，例如在物价持续上涨时，只要存在着工资对于物价的调整滞后，工薪阶层的一部分应得收入就会被企业无偿占有，那些分取企业利润的人（或政府）的收入就会增加；如果双方能对通货膨胀作出理性预期，那么再分配效应就不存在。5、通货膨胀的治理

（1）抑制总需求

紧缩性的货币政策（减缓货币供应量的增长速度；提高利率）

紧缩性的财政政策（增加税收；削减政府的财政支出；减少政府转移支付和社会福利开支）

（2）收入政策

确定工资－物价指导线；

管制或冻结工资和物价；

以税收作为奖惩手段来限制工资和物价的增长。

（3）增加生产和供给

（4）改革收入分配制度

（5）指数化政策

把工资、利息、各种证券的收益以及其他收益直接与物价指数挂钩，使各种收入随物价指数的升降而升降，从而消除通货膨胀对收入再分配和资源配置等方面的影响。

（6）非适应性政策

中央银行应当始终以一个不变的比率保持货币供应增长，不会因为其他方面的压力而增加货币供应，从而降低公众的预期通货膨胀率，有助于防止通货膨胀及其恶化。

6、通货紧缩

（1）定义：是商品和劳务的货币价格总水平的持续下跌。

（2）成因：货币供给减少；

经济结构的失衡（在整体市场供过于求的情况下，

供不应求的产品价格上升也不

快，而供过于求的产品价格下

跌程度则很大）；

国际市场的冲击（国际经济不景气使得出口下降，

导致出口产品价格下降，从而

拉动国内可比产品价格的下

降。另外，国际经济不景气也

使得外资流入减少，对经济增

长不利，而经济增长放缓则促

使物价进一步下降）；

金融体系的低效率（金融机构既有可能滥放贷款，

造成不良贷款比重增加，也

有可能不愿意贷款或片面提

高贷款利率，造成信贷萎缩。

这两种行为都会导致物价下

跌，形成通货紧缩）。

（3）影响：会降低就业增长和经济增长，甚至可能形成经济衰退。（4）治理：实行积极的财政政策——扩大财政支出，优化财政支出结

构。

实行宽松的货币政策——适时增加货币供应量，

降低实际利率，促使金

融机构增加有效贷款投

放。

第13章外汇与汇率

1、外汇：是以外币表示的资产，能在国际上得到偿付、能为各国普遍接受并可以转让、可以自由兑换成其他形式的资产或支付手段。凡是不能在国际上得到偿付或不能自由兑换的各种外币证券、空头支票及拒付汇票等均不能视为外汇。因此，国际性、可偿性、可兑换性、可转换性就是外币表示的资产成为外汇的前提条件。具体来看，外汇包括：①外国货币；②外汇有价证券；③外币支付凭证；④其他外汇凭证。

2、外汇的种类：

（1）自由外汇——无需货币发行国批准，可以随时自由兑换成其他货币，或可以向第三国办理支付的外汇。

（2）记账外汇——未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或向第三国办理支付的外汇。只能根据两国政府间的清算协定，在双方银行开立专门账户记载使用。

3、外汇市场：

有形外汇市场——外汇交易所

无形外汇市场——没有固定交易场所，以电话、电传、计算机网络等现代通讯手段将外汇交易者联系起来并进行交易

狭义外汇市场——银行同业市场（银行同业间的外汇买卖行为及其场所）

广义外汇市场——既包括银行同业市场，还包括客户市场（银行与个人及公司客户之间进行的外汇买卖）、中央银行与银行之间的交易市场（中央银行出于政策性考虑干预外汇市场而引起的外汇交易）。

自由外汇市场——无外汇管制

平行市场——有外汇管制

4、外汇交易

（1）即期外汇交易：是指买卖双方按当日的汇价达成交易后，无需签订合同在两个营业日内办理交割的外汇交易。

（2）远期外汇交易：是指买方预约买入外汇，卖方预约卖出外汇，双方订立外汇买卖合同，对买卖外汇的币种、数量、交割日期、汇率等给予明确规定，到期后按合同所载明的条款进行实际交割。

（3）外汇掉期交易：是指在买进（卖出）即期外汇的同时，卖出（买进）同币种、同数量的远期外汇，其主要目的是防范汇率风险。

（4）套汇交易：时间套汇、地点套汇

（5）套利掉期交易：若美元的市场利率低于欧元的市场利率，则美国投资者就会把美元兑换成欧元而投资于欧洲货币市场。为了避免汇率风险，美国投资者在即期外汇市场上买入欧元现汇并调往欧洲，同时须卖出一笔与投资期相等的欧元远期。

远期月数

即期汇率

）

（远期汇率－即期汇率

掉期率＝

?

?12

利率差－掉期率＞0，则套利可行。

（6）外汇投机交易：投机商预计外汇汇率上涨，先买后卖（多头）；投机商预计外汇汇率下跌，先卖后买（空头）。

（7）外汇期货交易

（8）外汇期权交易

1、汇率：也称汇价，是一国货币用另一国货币来表示的价格。

2、汇率的标价法：

（1）直接标价法（应付标价法）：

绝大多数国家采用

USD100＝CNY680.90（外币是单位货币，本币是计价货币）

汇率越高，表示单位外币所能换取的本币越多（本币的价值越低）买入价在前，卖出价在后

（2）间接标价法（应收标价法）

英、美两国采用

GBP1＝USD1.4767（本币是单位货币，外币是计价货币）

汇率越高，表示单位本币所能换取的外币越多（本币的价值越高）卖出价在前，买入价在后

3、汇率的种类：

（1）基本汇率——各国一般都选择本币与美元之间的汇率作为基本汇率。

套算汇率——根据基本汇率套算出本币与其他外币之间的汇率。（2）买入汇率——银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率，也称出口汇率。

卖出汇率——银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率，也称进口汇率。

中间汇率——（买入汇率＋卖出汇率）÷2

（3）即期汇率——买卖双方成交后在两个营业日内办理外汇交割时所用的汇率。

远期汇率——买卖双方事先约定在未来一定日期进行外汇交割时所用的汇率。

（期汇高于现汇，称升水；期汇低于现汇，称贴水）

（4）官方汇率——外汇管理当局制定的汇率。

市场汇率——在外汇市场上自由买卖外汇时由供求状况决定的汇率。

（5）名义汇率——就是公布的汇率。

实际汇率——名义汇率×

国内物价指数

外国物价指数

4、汇率制度

（1）固定汇率制：两国货币间的汇率基本固定，波动幅度限制在一个很小的范围内。

（2）浮动汇率制：

自由浮动（清洁浮动）：货币当局对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率随市场供求状况的变动而自由涨落。

管理浮动：货币当局对外汇市场进行干预，以使市场汇率朝有利于自己的方向浮动。

单独浮动：本国货币不与外国任何货币发生固定联系，其汇

率根据外汇市场的供求状况单独浮动。

联合浮动：国家集团在成员国之间实行固定汇率制，同时又

对非成员国货币实行联合升降的浮动汇率。

盯住浮动：发展中国家把本国货币盯住单一外国货币或SDR

（特别提款权）等一篮子货币，并随被盯住货币

汇率的变动而变动。

5、汇率变动对资本流动的影响

（1）对长期资本流动的影响较小，因为长期资本流动主要取决于收益和风险。

（2）对短期资本流动的影响：①本币贬值，会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少；本币升值，会促使外国资本流入减少，国内资本流出增加。②当一国外汇市场上出现本币贬值的预期时，就会大量抛售本币，抢购外汇，形成资本外逃；当出现本币升值的预期时，就会大量抛售外汇，抢购本币，增加资本流入。

汇率变动对国内物价的影响

（1）本币贬值，则以本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内同类商品价格的上升，或进口商品作为生产原料投入生产，引起国内生产成本提高，促使其他商品价格的普遍上涨。

（2）本币升值，则进口商品价格下降，进而带动国内同类商品价格的下降。汇率变动对贸易收支的影响

（1）本币贬值对出口的影响：等值本币的出口商品以外币表示的价格降低了，竞争力增强，出口扩大；出口商品在国际市场上的等值外币能兑换成本币的数量增加，国内出口商外汇收入增加，促使出口数量增加。

（2）马歇尔－勒纳条件：假定贸易商品的供给有完全弹性，如果一国进口需求的价格弹性和出口需求的价格弹性之和的绝对值大于1时，其货币贬值才能改善贸易收支。

（3）J曲线效应：在满足马歇尔－勒纳条件的情况下，货币贬值对贸易收支改善会有一个时滞。在短期内，贬值后可能使贸易收支首先恶化，经过一段时间的调整后，出口扩大，进口减少，贸易收支才会改善。

汇率变动对经济增长的影响

（1）本币贬值会增加出口，对经济增长的影响要视国内供求关系、出口结构而定：

若国内资源闲置，大量劳动力剩余，则出口增加会带动投资、消费的增加，使闲置的资源和劳动力得到利用，从而有利于经济增长；若国内已经处于充分就业，则出口增加意味着总需求的增加，过度需求造成物价上涨。

若出口商品中加工产品比重大，则出口增加有利于经济增长；若出口商品中初级产品比重大，且国内的供给也很紧张，则出口增加对经济增长的作用不大，而且造成物价上升，对长久的经济增长和充分就业不利。

（2）本币升值会增加进口，对经济增长的影响要视进口结构而定：若进口商品是国内短缺的投资品，则进口增加等于投资增加，显然对经济增长有利；若进口商品是高档的奢侈消费品，则进口增加等于消费增加，对经济增长的作用不大，甚至产生负作用。

6、汇率决定理论

（1）绝对购买力平价理论

一国之所以需要外国货币，是因为它可以购买外国的商品、劳务和技术，同样，外国也需要本国货币购买本国的商品、劳务和技术。因此，以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力，而汇率则是在某一时点上，两国货币在各自国家所具有的购买力之比。由于货币的购买力就是一般物价水平的倒数，所以两国货币间的汇率等于两国物价水平之比。

例如，某种商品在美国卖5美元，在中国卖40人民币元，绝对购买力平价就是1美元兑换8人民币元。假定汇率是1美元兑换10人民币元，国际间的商品套购活动会使汇率调整到与绝对购买力平价相等为止（贸易商在中国以40人民币元的价格买入该种商品，运到美国出售，获得5美元，再以1美元兑换10人民币元的汇率换回50人民币元，净赚10人民币元，套购活动直到绝对购买力平价成立才会停止）。

货币银行学试题库及答案

16. 17. 1. 执行价值单方向转移的货币职能是（） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 支付手段 D. 贮藏手段 2. 租赁设备由承租人维修保养的是（） A. 经营租赁 B. 古代租赁 C. 传统租赁 D. 金融租赁 3. 1998 年我国取消贷款规模管理后， 货币政策中介目标主要是（） A. 利率 B. 同业拆借利率 C. 货币供应量 D. 存款准备金率 4. “扬基债券 ”的面值货币是（） A. 日元 B. 美元 C. 英镑 D. 法郎 5. 凯恩斯认为交易性需求是收入的（） A. 平减指数 B. 非平减指数 C . 递减函 D. 递增函数 6. 中国历史上第一家新式银行是（） A. 丽如银行 B. 法兰西银行 C. 中国通商银行 D. 交通银行 7. 不属于国家开发银行业务范围的是（ ） A. 发放重点项目政策性贷款 B. 办理向重点项目贷款贴息 C. 发行金融债券 D. 办理粮棉油储备贷款 8. 保险合同终止一般是由于（） 、单项选择题 保险期限届满 C. 保险人履约赔付 A. 保险标的灭失 B. 9. 现金交易方程式可表示为 D. 保险公司破产 ) =KR/M C. Md = kPY D. M1 A. MV = PT B. P 10. 在证券交易所专门从事不足一个成交单位股票买卖的证券商是（） A. 零股经纪商 B. 佣金经纪商 C. 二元经纪商 11. 以下不属于证券交易所特点的是 A. 有形市场 + M2= L1(y) + L2(r) D. 自营经纪商 B. C. 协商议价原则 D. 12. 国际货币基金组织贷款均按照（ A. 美元计值 B. 英镑计值 ） 具有投机性 投资人须经过交易所成员从事交易 ） C. 特别提款权计值 D. 贷款对象的货币计值 13. 某企业持有 3 个月后到期的一年期汇票，面额为 2000 元，银行确定该票据的贴现率为 5%，则贴 现金额是 （ ） A. 1975 元 B. 1950 元 C. 25 元 D. 50 元 在现实经济生活中，无论是存款货币还是现金货币的提供，均源于银行的（） 存款业务 B. 贷款业务 C. 中间业务 D. 表外业务 商业银行最主要的资金来源是（） 资本金 B. 中央银行借款 C. 发行金融债券 D. 存款负债 国际收支平衡表上的长期资本项目不包括（） 直接投资 B. 国际金融机构贷款 各国银行间的资金拆放 D. 政府贷款 国际货币基金组织和世界银行集团成立于（） 14. A. 15. A. A. C. A. 1942 年 B. 1945 年 C. 1946 年 D. 1960 年 18. 按保险对象的不同，可将保险分为（）

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马克思基本原理概论（2008年修订版）+课后习题答案 绪论 1、（教材P20略）结合我们的学习谈谈马克思主义产生的历史必然性及在当代的适用性？ 答：一、历史必然性：1、工业革命和世界市场的形成，促进资本主义经济高速发展并产生生产过剩的危机，暴露了资本主义社会生产社会化同生产资料私人占有之间这 一不可克服的矛盾，预示着未来社会革命的性质和历史发展的方向，为马克思主义的产生提供了经济、社会历史条件。2、无产阶级反对资产阶级的斗争日趋激化，对科学理论的指导提出了强烈需求，这就成为马克思主义产生的阶级基础和实践基础。3、十九世纪自然科学一系列重大成就、特别是细胞学说、生物进化论和能量守恒与转化定律对自然规律的揭示及对新的世界观的需要，为马克思主义的创立提供了科学基础。 二、当代适用性：1、马克思主义理论作为一种具有开放性和创新性的理论体系，是一个一脉相承而又与时俱进的历史进程。马克思主义基本原理与具体实际的结合，使马克思主义始终站在人类智慧的高峰，成为时代的旗帜，指引人们在实践中不断开辟认识真理的道路。2、马克思主义的科学世界观与方法论，致力于实现以劳动人民为主体的最广大人民的根本利益的政治立场，坚持一切从实际出发、理论联系实际、实事求是、与时俱进的理论品质，实现物质财富极大丰富、人民精神境界极大提高、每个人自由而全面发展的共产主义的崇高理想，至今仍是指导全世界无产阶级和进步人民努力奋斗的武器强大思 想。3、马克思主义关于解决资本主义社会的矛盾、全球化问题、国际市场、经济周期和经济决定上层建筑等许多具有前瞻性的论述，不断地为现实社会所证实，并继续影响着当代许多社会科学家，对当今的社会革命与社会改革仍然具有巨大的现实指导意义和深远的历史影响。 2、如何理解马克思主义是科学性与革命性的统一？ 答：首先，辩证唯物主义和历史唯物主义是马克思主义最根本的世界观和方法论。 其次，马克思主义政党的一切理论和奋斗都应致力于实现以劳动人民为主体的最广大人民的根本利益，这是马克思主义最鲜明的政治立场。 再次，，坚持一切从实际出发，理论联系实际，实事求是，在实践中检验真理和发展真理，是马克思主义最重要的理论品质。 最后，共产主义社会是人类有史以来最美好、最进步的社会。实现物质财富极大丰富、人民精神境界极大提高、每个人自由而全面发展的共产主义社会，这是马克思主义最崇高的社会理想。 3、结合上述材料，谈谈我们对待马克思主义应有的科学态度，怎样才能把坚持和发展马克思主义统一起来。 答：坚持一切从实际出发，理论联系实际，实事求是，在实践中检验真理和发展真理，是马克思主义最重要的理论品质。这种与时俱进的理论品质，是150多年来马克思主义始终保持蓬勃生命力的关键所在。 首先，这种品质是马克思主义理论本质的反映。马克思主义理论的本质属性，在于它的彻底的科学性、坚定的革命性和自觉的实践性，而彻底的科学性是最根本的。彻底的科学性是与理论的与时俱进紧密联系在一起的。在一定 其次，这种品质是人类认识发展规律的具体体现。坚持一切从实际出发，实事求是，在实践中检验和发展真理，这是人类认识发展规律的基本要求。从这个意义上讲，与时俱进就要把握规律性。马克思主义经典作家从不认为他们的理论是一成不变的，而总是要求根据实践的发展和时代的变化丰富发展他们的学说。马克思主义理论诞生后，马克思恩格斯一直都是着眼实际，着眼历史条件的变化，以实事求是的科学态度对待自己创立的理论。 最后，这种品质是理论创新的内在要求。创新就要不断解放思想、实事求是、与时俱进。实践没有止境，认识和创新也没有止境。我们要突破前人，后人也必然会突破我们。马克思主义的发展，也是一个不断总结实践的新经验，借鉴当代人类文明的有益成果，在理论上不断扩展新视野，作出新概括的过程。 第一章 1、如何理解马克思主义物质观及其现代意义？ 答：一、如何理解物质观：1、马克思主义认为，物质是标志着客观实在的哲学范畴，它的唯一特性是客观实在性。它不依赖于人的感觉而存在，通过人的感觉为人所感知、复写、摄影和反映。2、物质是世界唯一的本源，物质第一性，意识第二性，意识是物质的产物，是物质世界的主观映象。3、物质世界是联系的，发展的，发展的根本原因在于事物的内部矛盾。4、时间与空间是物质运动的存在形式。5、不仅自然界是物质的，人类社会也具有物质性，世界的真正统一性在于它的物质性。 二、马克思主义物质观至今都具有丰富而深刻的理论指导意义。它坚持了物质的客观实在性原则和唯物主义一元论，同唯心主义一元论和二元论划清了界限；坚持了能动的反映论和可知论，有力地批判了不可知论；体现了唯物论和辩证法的统一、唯物主义自然观与唯物主义历史观的统一，为彻底的唯物主义奠定了理论基础。世界的物质统一性是马克思主义哲学的基石。我们通过实践改造客观物质世界，就要充分认识是物质是世界的本原，人的实践活动依赖于客观物质世界，而客观世界的规律性更制约着人的实践活动。就要在马克思主义物质观指导下，正确认 识和利用客观实际的发展规律，一切从实际出发，更好地 认识和改造客观物质世界，以取得社会主义实践和各项 事业的胜利。（教材P26-27、P29） 2全部社会生活在本质上是实践的。 答：这一观点是正确的。从实践出发去理解社会生活的本 质，是马克思主义世界观的重要组成部分。 在马克思主义看来，全部社会生活在本质上是实践的：首 先，构成社会的人是从事实践活动的人，推动社会运动的 力量是千百万人的社会实践活动；其次，社会生活的全部 内容就是不断进行的社会实践；再次，实践既是人的自觉 能动性的表现，也是人的自觉能动性的根源，是人的生命 表现和本质特性。因此，“全部社会生活在本质上是实践 的”。 3、国际经验表明，当一个国家和地区人均GDP进入1000 美元到3000美元的时期，既是黄金发展期，又是矛盾突 显期，处理得好，就能顺利发展，处理不好，将对经济社 会产生不利影响。我国已进入这一时期，请用唯物辩证法 的观点对这一问题加以分析。（见下题） 4、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五 年规划的建议》中提出：“发展必须是科学的发展，要坚 持以人为本，转变发展观念，创新发展模式，提高发展质 量，落实…五个统筹?，把经济社会切实转入全面协调可持 续发展的轨道。”请谈谈你对这段话的理解。 答：一、对立统一规律是任何事物发展的根本规律。在我 国社会主义社会初级阶段，存在着两对社会矛盾，一是社 会的基本矛盾，即生产力与生产关系、经济基础与上层建 筑之间的矛盾；二是社会的主要矛盾，即人民群众日益增 长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾。这些矛 盾解决得好，就能促进经济社会的良性发展；解决得不 好，就会极大地影响经济社会的发展。建设社会主义，必 须努力克服生产关系中不适合生产力发展的部分，上层建 筑中不适合社会主义经济基础的部分，大力发展生产力， 不断加大经济社会发展的步伐，以最大限度地满足广大人 民群众的物质文化需要。 二、人均GDP进入1000-3000美元时期，一方面生产力 和人民群众的物质文化生活水平普遍有了较大提高，这自 然有利于激发广大人民群众的生产积极性，有利于经济社 会的向前发展，所以是社会主义事业的黄金发展期。另一 方面由于历史原因与现实的差异，所有制形式与分配方式 的差异等，各地区各民族经济文化发展相对处于不平衡状 态，各经济实体中人民群众的收入水平也出现了逐渐拉 大差距的趋势，甚至引发局部贫富不均的现象。这必然要 影响一部分人的生产积极性，成为各类社会矛盾的突显 期，从而对生产力和社会经济发展产生不良影响。三、鉴 于我国经济社会发展已经进入人均GDP1000美元到3000 美元的时期，我们要以马克思主义社会基本矛盾与主要矛 盾的基本原理为指导，高度关注经济社会发展中可能出现 的各种情况，转变发展观念，坚持以人为本，不断创新发 展模式，在发展生产的基础上，调整经济、社会政策，兼 顾社会公平公正，缩小贫富差距，关注社会弱势群体， 正确地处理各类社会矛盾，调动一切积极因素，搞中国特 色的社会主义。我们就能不断提高发展质量，将我国的经 济社会转入全面协调可持续发展的轨道。 5、试论矛盾的普遍性和特殊性关系的原理及其对建设有 中国特色社会主义的重要意义。 答：矛盾的普遍性是指事事有矛盾、时时有矛盾，矛盾的 特殊性是指各种事物的矛盾都各有其特点或个性。矛盾的 普遍性与特殊性的关系，是共性与个性、绝对与相对的关 系，是关于事物矛盾问题的精髓。具体说它们之间的关系 包括：①两者是相互联系的，共性寓于个性之中，个性是 共性的表现；②两者是相互区别的，共性只是概括了个性 中的共同本质，而不是包括个性的全部内容；③两者在一 定条件下 矛盾普遍性和特殊性辩证关系的原理，对建设有中国特色 社会主义具有重要的现实指导意义。我国的社会主义建 设，要以马列主义普遍真理为指导，坚持社会主义道路和 方向；同时又要从我国特殊的国情出发，去探索有自己特 色的建设和发展道路。在这里，社会主义是普遍性、共性， 中国特色是特殊性、个性，建设有中国特色社会主义，就 是要把个性与共性有机地结合起来，走自己的路。 6、为什么说唯物辩证法是认识世界和改造世界的根本方 法？ 答：唯物辩证法是认识世界和改造世界的根本方法,体现在 以下几点: 第一，唯物辩证法是对整个物质世界的本质属性的高度概 括，它要解决的问题是世界怎么样； 第二，唯物辩证法认为,万事万无都处于普遍联系和永恒发 展中,联系具有客观性,普遍 第三，唯物辩证法认为整个世界是一个矛盾是世界,万事万 物都包含着矛盾,不包含着矛盾的事物是不存在的,认识矛 盾就是发现问题,解决矛盾就是处理问题。要求我们在学习 和生活中要敢于承认矛盾，发现矛盾和处理矛盾。这样， 才能推动事物的发展； 第四，唯物辩证法认为，整个世界总体上都是有低级向高 级不断的发展，它的发展是由量的不断积累，超出度的范 围，达到质的飞跃。这要求我们在学习和生和中要重视量 的积累，以便突破质的飞跃 第五，唯物辩证法是认识世界和改造世界的根本方法， 我们在认识问题和处理问题时，要以唯物辩证法作思想 导。 7如何把握主观能动性和客观规律的辨证关系 答：一、概念 客观规律是指事物运动过程中本身所固有的本质的联系 和必然的趋势。主观能动性是指人们能动地认识世界和能 动地改造世界的实践能力和作用。 二、辩证关系 1、尊重客观规律是发挥主观能动性的前提和基础，只有 尊重客观规律，才能更好地发挥人的主观能动性。人们对 客观规律认识愈深刻、全面，主观能动性愈充分地发挥。 如果违背客观规律，就会受到它的惩罚。 2、发挥人的主观能动性是认识、掌握和利用客观规律的 必要条件，因为客观规律是隐藏在事物内部的。要正确地 认识必须 3、尊重客观规律和发挥人的主观能动性是相辅相成的， 辩证统一的。既要尊重客观规律，又要发挥人的主观能动 性，把坚持唯物论和辩证法有机统一起来。 三、意义 1、主观能动性和客观规律性辩证关系的原理是我们反 对唯心论，形而上学，反对“右”的和“左”的错误思想的武 器，否认客观规律性，夸大人的主观能动性，就会陷入形 而上学的泥坑，其表现为“精神万能论”，在革命和建设中 往往会导致超越历史发展的阶段。在政治上会犯冒险盲动 的“左”的错误。夸大尊重客观规律性，否认人的主观能动 性，就会陷入形而上学机械论的错误。其表现为“宿命论”， 在革命和建设中，往往会导致落后于历史发展的阶段，在 政治上开历史的倒车，犯“右”的错误。 2、在社会主义四化建设中，必须尊重社会主义建设的 客观规律，从实际出发，实事求是，同时必须充分发挥广 大人民群众的积极性、创造性，把革命热情和科学态度结 合起来，才能开创新的局面，加速我国四化建设。既要反 对不尊重社会主义建设发展规律的唯心主义、精神万能 论，又要反对拜倒在规律面前，否认发挥人民群众主动性、 创造性的机械论，才能搞好四化建设 8、试运用马克思主义矛盾普遍性与特殊性的原理，分 析我国为什么要建设有中国特色的社会主义？ 答：1、按照矛盾普遍性与特殊性辩证关系的原理，矛盾 无处不在，无时不有；而同一事物的矛盾在不同发展过程 和不同发展阶段各有其特点。这是马克思主义普遍真理与 各国具体实际相结合的哲学基础，也是建设有中国特色社 会主义的哲学基础。2、社会主义是整个人类社会发展 的必然趋势，只要是社会主义国家，就要求以公有制为主 体，走共同富裕道路，实行按劳分配，建立人民当家作主 的人民民主专政制度，以马克思主义为指导，它是由矛盾 普遍性原理所决定的；中国是一个发展中国家，人口多， 底子薄，起点低，还处于社会主义初级阶段，具有自己的 国情，它体现了矛盾的特殊性。3、依据矛盾普遍性与 特殊性辩证关系原理，建设有中国特色社会主义要防止 两种倾向：一是以特殊性否定普遍性，借口中国特色，反 对四项基本原则，背离社会主义方向和马克思主义指导； 二是抽象地承认普遍性，看不到矛盾特殊性，将马克思主 义当作教条，无视我国具体国情，否定党和国家根据中国 具体实际而制定的改革开放政策。4、我国党和国家依 据我国社会主义制度的本质要求及现实状况，在坚持四项 基本原则的前提下，先后实行改革开放、多种所有制经济 和分配方式并存、一国两制等大政方针，就是依据矛盾的 普遍性与特殊性原理制定出来的，它既坚持了社会主义制 度，又兼顾了我国国情，充分体现了矛盾普遍性与特殊性 的辩证统一，也为我国社会主义建设的巨大成就所证明， 所以是极其正确的。 第二章 1、蚂蚁能看见我们看不见的光线，但我们能证明蚂蚁看 见而我们看不见的东西，且这种证明只能以人眼睛所造成 的知觉为基础，这说明人眼的特殊构造不是人的认识的绝 对界限。据此说明实践对认识的决定作用。（56） 答: 1、任何动物只能依靠本能去接触外部世界，而人类 却可以通过实践了解并根据自身的需要去能动地改造世 界。2、蚂蚁能看见人类所看不见的光线，这是蚂蚁所 具有的本能。从人类的本能来看，眼睛所能看到的东西虽 然有限，甚至连蚂蚁也不如；但人类可以在改造世界的科 学活动中，创造出世界上本来并不存在的太空探测仪、高 能加速器、显微镜等科学仪器，大大地拓展人类的视野， 看到人的视力所看不到的极远或极其微小的东西。3、以 上事实证明了人眼的特殊构造不是人的认识的绝对界限， 人类对客观物质世界的认识，其主要来源不是人类的自然 本能，而是人类的实践。 2、互联网既可用来传播先进文化与观念，也可用来散布 文化垃圾。运用实践和认识相互关系的原理，分析互联网 对人们思想观念发生了哪些影响？当代大学生对互联网 的发展应树立怎样的价值观？ 答：1、实践在人的认识的形成中具有决定作用。实践产 生了认识的需要，为认识提供了可能，使认识得以产生和 发展。2、互联网作为一种现代化的传播工具，打破了 地域、民族、国别等界限，大大缩短了人们之间相互交往 联系的距离。它的出现，对大学生产生了极大的吸引力， 也为大学生通过上网实践、发展自己的思想认识提供了可 能。3、互联网作为一项现实的新的科学技术成果，既 可用来传播先进的文化与观念，也可用来散布文化垃圾。 依据认识源于实践的原理，当代大学生在实践中经常接触 互联网中先进的文化与观念，能激发自己积极向上的精 神，汲取有用的科学文化知识，培养科学人文精神；如果 经常性接触其中的文化垃圾，则会对自己的思想上的健康 成长带来若干不良影响。4、因此，当代大学生对待互 联网的发展，不能仅凭个人兴趣，受互联网中负面因素的 影响，而应该把个人的价值追求同汲取科学知识、积极 精神和艺术熏陶等先进的文化与观念结合起来，实现个人 价值以坚持真理标准为前提，坚持真理与价值的辩证统一 观，充分利用互联网的积极作用而避开其负面影响，通过 互联网，进一步提高自身的科学人文素质。（54-56） 3、每一种事物好像都包含有自己的反面。一切发现和进 步，似乎结果是使物质力量成为有智慧的生命，而人的生 命则化为愚钝的物质力量。结合马克思的论述，谈谈如何 理解哲学上的价值和价值评价的含义？或如何理解？

货币银行学期末总复习1

货币银行学期末总复习 1.金融市场的种类。 答：按照不同的标准我们可以对金融市场进行不同的分类，常见的分类有以下几种：（1）货币市场和资本市场； （2）票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场； （3）现贷市场和期货市场 （4）地方性、全国性、区域性以及国际性金融市场 2.现贷市场和期货市场分别指什么？有什么区别？ 答：现货割的。所以，期货的大户机构往往是现货和期货都做的，既可以套期保值也可以价格投机。普通市场(Spot Markets) 是指对与期货、期权和互换等衍生工具市场相对的市场的一个统称。现货市场交易的货币、债券或股票是衍生工具的标的资产(underlying instruments)。在外汇和债券市场，现货市场指期限为12个月左右的债务工具（如票据、债券、银行承兑汇票）的交易。 期货市场：是进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。它是按照“公开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。既是现货市场的延伸，又是市场的又一个高级发展阶段。从组织结构上看，广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义上的期货市场仅指期货交易所。 区别：期货是相对现货而言的。他们的交割方式不同。现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相互转让。期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是要兑现合同进行现货交投资人往往不能做到期的交割，只好是纯粹投机，而商品的投机价值往往和现货走势以及商品的期限等因素有关。 3.金融市场的构成要素 答：（1）市场参与者。金融市场的参与者主要有： ①政府。政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。在货币市场上，政府通过发行国库券借入资金，在资本市场上，各国政府主要利用发行国债满足资金需求。 ②中央银行。中央银行要根据货币流通状况，在金融市场上进行公开市场业务操作，通过有价证券的买卖，吞吐基础货币，以调节市场上的货币供应量。在参与金融市场运作过程中，中央银行不以盈利为目的，而是以宏观经济运行以及政府的政策需要为已任。 ③商业性金融机构。金融机构是金融市场上最重要的中介机构，充当资金的供给者、需求者和中介人等多重角色。 ④企业。企业是金融市场上最大的资金需求者，同时也为市场提供巨额、连续不断的资金。 ⑤居民个人。居民是金融市场上重要的资金供给者。 （2）金融工具。从本质上说，金融市场的交易对象就是货币资金，但由于货币资金之间不能直接进行交易，需要借助金融工具来进行交易，因此，金融工具就成为金融市场上进行交易的载体。金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。不同的金融工具具有不同的特点，能分别满足资金供需双方在数量、期限和条件等方面的不同需要，在不同的市场上为不同的交易者服务。 （3）金融工具的价格。在金融市场上价格发挥着核心作用。 （4）金融交易的组织方式。受市场本身的发育程度、交易技术的发达程度、以及交易双方交易意愿的影响，金融交易的主要有以下三种组织方式：一是有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式；二是在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式；三是电讯交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易的方式。这几种组织方式各有特点，分别可以满足不同的交易需求。一个完善的金融市场上这几种组织方式应该是并存的，彼此之间保持一个合理的结构。 4.简答：金融市场的功能

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第二章货币与货币制度 一、填空 1、从货币本质出发，货币是固定充当（一般等价物）的特殊商品；从价值规律的角度看，货币是核算（一般等价物）的工具。 2、古今中外很多思想家和经济学家都看到了货币的起源与（交换发展）的联系。 3、银行券是随着（资本主义银行）的发展而出现的一种用纸印制的货币。 4、铸币的发展有一个从足值到（不足值）铸币的过程。 5、用纸印制的货币产生于货币的（流通手段）职能。 6、价格是（价值）的货币表现。 7、存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为（电子货币）。 8、货币在商品交换中起媒介作用时发挥的是（流通手段）职能。 9、在金属货币流通条件下货币贮藏具有（自发调节货币数量）的作用。 10、一国流通中标准的基本通货是（本位币）。 11、没有商品（劳务）在同时、同地与之作相向运动是货币发挥（支付手段）职能的特征。 12、至今为止历史上最理想的货币制度通常被认为是（金铸币本位制）。 13、我国的人民币是从（1948年12月1日）开始发行的。 14、人民币采取的是（不兑现）银行券的形式。 15、欧元的出现对（国家货币主权）提出了挑战。 二、单项选择题： 1、与货币的出现紧密相联的是（交换产生与发展） 2、商品价值形式最终演变的结果是（货币价值形式）

3、中国最早的铸币金属是（铜） 4、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（金银复本位制） 5、中华人民共和国货币制度建立于（1948年） 6、欧洲货币同盟开始使用“欧元EURO”于（1999年） 7、金银复本位制的不稳定性源于（金银同为本位币） 8、中国本位币的最小规格是（1元） 9、金属货币制度下的蓄水池功能源于（金属货币的自由铸造和熔化） 10、单纯地从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力 （下降20%） 11、在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是（支付手段） 12、下列货币制度中最稳定的是（金铸币本位制） 13、马克思的货币本质观的建立基础是（劳动价值说） 14、对商品价格的理解正确的是（商品价值的货币表现） 15、货币的本质特征是充当（一般等价物） 二、多项选择题 1、一般而言，要求作为货币的商品具有如下特征（） A、价值比较高 B、金属的一种 C、易于分割 D、易于保存 E、便于携带 答案：ACDE 2、中国最古老的铜铸币的三种形制是（） A、五铢 B、布 C、刀 D、元宝 E、铜贝 答案：BCE 3、信用货币包括（）

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汽车设计复习资料---机械工业出版社 一、名词解释（每小题3分，共21分） 1、后备行程：锁环端面与齿轮结合齿端面的间隙。 2、悬架侧倾角刚度：弹簧上质量产生单位侧倾角时，悬架给车身的弹性恢复力矩。 3、侧倾轴线;在独立悬架中，汽车前部与后部侧倾中心的连线。 4、制动器效能：制动器在单位输入压力或力的作用下所输出的力或力矩。 8、临界转速：当传动轴的工作转速接近于其弯曲固有频率时，即出现共振现象，以致振幅急剧增加而引起传动轴折断时的转速。 1.汽车装载质量：在硬质良好路面上行驶时所允许的额定装载量。对越野车是指越野行驶时或在土路上行驶时的额定装载量。 2. 轮胎负荷系数：轮胎最大静负荷与额定负荷值之比。 3. 螺旋角：是指锥齿轮节锥表面展开图上的齿形线任意一点A的切线与该点荷节锥顶点连线之间的夹角。 4. 悬架静挠度：fc是指汽车满载静止时，悬架上的载荷FW与此时悬架刚度C之比。即fc=FW/C 5. 离合器后备系数：离合器所能传递的最大静摩擦力矩与发动机最大转矩之比，β =Tc/Temax。 6.侧倾中心：在侧向力的作用下，车身在通过左、右车轮中心的横向平面内发生侧倾时，相对于地面的瞬时摆动中心。 7. 制动器比能量耗散率：单位衬片摩擦面积在单位时间内耗散的能量，e。 1.汽车整备质量：车上带有全部装备（包括随车工具、备胎等），加满燃料、水，但没有装货和载人时的整车质量。 2. 汽车质量系数：汽车装载质量与整车整备质量的比值， m0=me/m0。 3. 悬架动挠度：从满载静平衡位置开始，悬架压缩到结构允许的最大变形时，车轮中心相对车架（车身）的垂直位移fd。 4. 侧倾中心：在侧向力的作用下，车身在通过左、右车轮中心的横向平面内发生侧倾时，相对于地面的瞬时摆动中心。 5. 转向器传动间隙：是指各种转向器中传动副（如齿轮齿条式转向器的齿轮与齿条传动副；循环球式转向器的齿扇与齿条传动副）之间的间隙。该间隙随转向盘转角的大小不同而改变，这种变化关系称为转向器传动副传动间隙特性。 6. 转向系力传动比：从轮胎接地面中心作用在两个转向论上的合力2Fw与作用在转向盘手力Fh之比，称为转向系力传动比ip。 7. 制动器效能因数：在制动毂或制动盘的作用半径R上所得到的摩擦力（M μ/R）与输入力F0之比。 二、简述下列问题 ※设计驱动桥基本要求? （1）i0应保证汽车有最佳的动力性和燃料经济性；（2）外形尺寸小，保证hmin；（3）工作平稳，噪声小；（4）质量小；（5）传动效率高；（6）桥壳

货币银行学期末考试题型及答案

名词解释： 1.无限法偿：即法律规定的无限制偿付能力，其含义是：法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额如何大，不论属于何种性质的支付，即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等，支付的对方，均不得拒绝接受。 有限法偿：主要是针对辅币而言的。是指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒受，但在法定限额内，拒收则不受法律保护。 货币制度：国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系和组织形式，其构成是货币制度和货币制度类型。 2.直接融资：是指资金双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。 间接融资：是指资金双方通过金融机构中介机构间接实现资金融通的活动。 3.收益资本化：通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。B=P*R（B：收益P：本金R：利率） 4.消费信用：指由企业或金融机构向消费者个人提供的用于购买消费品的信用。商业信用：工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。其方式：赊销和预付。 国家信用：以国家或地方政府为债务人的一种信用形式。主要工具是国家债券。 5. 远期合约：合约双方约定未来某个时间以约定的价格和方式买卖约定数量的相关资产。 期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 期权合约：是指期权的买方有权在约定的时间或期间内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。 6.基础货币：也叫高能货币、强力货币。它通常指创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金率与流通于银行体系外的通货两者之和。 B=R+C B表示基础货币，C表示流通中的通货，R＝商业银行持有的库存现金＋在中央银行的法定存款准备金＋超额存款准备金 货币乘数：是指中央银行投放或收回一单位基础货币，通过商业银行的存款创造机制，使货币供应量增加或减少的倍数，即m=△Ms/△B, m表示货币乘数, △Ms表示货币供应量的变化值,△B表示基础货币的变化值。 7. 法定准备金率：是指国家以法律形式规定商业银行的存款必须按一定比例上缴中央银行，这部分存款称为商业银行的法定存款准备金，该比例称作法定存款准备金率。 公开市场业务也称“公开市场操作”，是指中央银行通过在公开市场上买进或卖出有价证券（特别是政府短期债券）来投放或回笼基础货币，以控制货币供应量，并影响市场利率的一种行为。 再贴现：再贴现是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。 8.原始存款：一般指商业银行接受客户的现金存款和中央银行对商业银行的再贷

英语翻译缩印版

英译汉 Unit 1A gentle breeze swept the Canadian plains as I stepped outside the small two-story house.我走出这幢二层小楼，轻风吹过加拿大平原。Carter’s devoting to her ancestor is Later this month ,we’ll spray the orchard,paint the barn,paint the garden and clean the hen house before the new chicks arrive.这个月晚些时候我们要给果树喷洒药水，要油漆谷仓，要给菜园播种，要赶在新的雏鸡到来之前清扫鸡舍。I’m not making anywhere near as much money as I did when I was employed full time,but now we don’t need as much either.我挣的钱远比不上全职的时的收入，可如今我们需要的钱也没有过去的多。When it comes insurance,we hav e a poor man’s major-medical policy.至于保险，我买了一份低收入者的主要医疗项目保险。During the growing season there is no time for socializing anyway.在作物生长季节，根本没有功夫参加社交活动。Once economic conditions improve,however,demand for farms like ours should be strong again.但是一旦经济形势好转，对我们农场的需求又会增多。Carter's devotion to her ancestor is about more than personal pride：it is about family honor.卡特对其先辈的忠诚不仅仅关乎一己之骄傲，而且关乎家族的荣誉。As the boat slid across the river ,Parker watched helplessly as the pursuers closed in around the men he was forced to leave behind.小船徐徐驶向对岸，帕克眼睁睁的看着追捕者把他被迫留下的人团团围住。Many slaves traveled under cover of night ,their faces sometimes caked with write powder.许多黑奴在夜色掩护下赶路，有时脸上涂一层厚厚的白粉。I threw myself on the ground ,rolled in the sand and danced around ,till,in the eyes of several who were present,I passed for madman.我扑到在地，在沙子里打滚，手舞足蹈，最后，在场的人看来，都认定我是疯子。Suburbs and country areas are,in many ways,even more vulnerable than well-patroled urban streets.郊区和农村，在很多方面，甚至比巡逻严密的城区街道更容易受到攻击。Many suburban families have sliding glass doors on the patios ,steel bars elegantly built in so on one can pry the doors open.郊区很多人家在露台上安装了玻璃门，内侧有装得很讲究的钢条，这样就没有人能把门撬开了。It simply didn’t occur to managers that the proper thing to do was to distrustpeople.经理从来没有想过恰当的手段是不信任别人。With electronic X-ray equipment,we seem finally to have figured out a way to hold the terrorists,real and imagined,at,bay;凭借着电子透视设备，我们似乎终于想出妙计让恐怖分子无法近身，无论是真实的恐怖分子还是凭空臆想的。We have become so smart about self-protection that,in the end,we have all outsmarted ourselves.在自我保护方面，我们变得如此精明，在最后，我们反而聪明反被聪明误.this Thanksgiving morning had seen us busily preparing a traditional dinner featuring roast turkey.那个感恩节的上午，我们忙着在准备一道以烤火鸡为主的传统菜肴。I made my way out there, breathing in great, deep draughts while walking slowly about, still wearing my white cook's hat我信步走去，一边深深呼吸着空气，一边慢慢地踱着步，头上仍戴着那顶白色的厨师帽。It must have taken me a half hour to sense that maybe some key toan answer could result from reversing the word "Thanksgiving" -- at least that suggested a verbal direction, "Giving thanks." 大概过了半个小时左右我才意识到，问题的关键也许在于把Thanksgiving这个字前后颠倒一下――那样一来至少文字好懂了：Giving thanks。Not one time had I ever bothered to express to any of them so much as a simple, sincere "Thank you." 我一次也没想过要对他们中的任何一位真心诚意地说一句简单的谢谢。Every time the ship's loudspeaker rasped, "Attention! Mail call!" two hundred-odd shipmates came pounding up on deck and clustered about the two seamen, standing by those precious bulging gray sacks. 每当船上的喇叭响起：“大伙听好！邮件点名！”200名左右的水兵就会冲上甲板，围聚在那两个站在宝贵的鼓鼓囊囊的灰色邮袋旁的水手周围。i will do all that science can accomplish. But whenever my patient begins to count the carriages in her funeral procession I subtract 50 percent from the curative power of medicines.我会尽一切努力，只要是科学能做到的。可是，但凡病 人开始计算她出殡的行列里有几辆马车的时候，我就要把医药的疗 效减去一半。我会尽一切努力，只要是科学能做到的。可是，但凡 病人开始计算她出殡的行列里有几辆马车的时候，我就要把医药的 疗效减去一半.The cold breath of autumn had blown away its leaves, leaving it almost bare.萧瑟秋风吹落了枝叶，藤上几乎 光秃秃的。I want to turn loose my hold on everything, and go sailing down, down, just like one of those poor, tired leaves." 我只想撇开一切, 飘然而去，就像那边一片可怜的疲倦的叶 子。”Then they looked at each other for a moment wit hout speaking.接着两人面面相觑，哑然无语。The day wore away, and even through the twilight they could see thelone ivy leaf clinging to its stem against the wall. And then, withthe coming of the night the north wind was again loosed.白天慢慢过去了， 即便在暮色黄昏之中，他们仍能看到那片孤零零的常青藤叶子，背 靠砖墙，紧紧抱住梗茎。尔后，随着夜幕的降临，又是北风大作。 The United Nations has declared 2005 "The World Year of Physics" tocelebrate the 100th anniversary of Einstein's “miracle year.”联合国已经宣布2005年“世界物理年“庆祝爱 因斯坦“奇迹年的100周年。"Your mere presence here undermines the class's respect for me," 你的存在在这里破坏了班级对我的 尊敬Science was dinner-table conversation in the Einstein household.在爱因斯坦家中，科学是餐桌上的谈话Albert’s interest in science and technology came naturally爱因斯坦 对科技与生俱来感兴趣。Einstein credited his discoveries to imagination and pesky questioning more so than orthodox intelligence爱因斯坦将他的发现归功于 想象力和无止境的提问而不是传统的智慧。 汉译英 Unit 1 1) 我们的计算机系统出了毛病，但我觉得问题比较小。We have a problem with the computer system,but I think it’s fairly minor.2) 父亲去世时我还小，不能独立生活。就在那时， 家乡的父老接过了养育我的责任。My father died when I was too young to live on my own. The people of my hometown took over （responsibility for）my upbringing at that point.3）这些玩 具必得在达到严格的安全要求后才可出售给儿童。The toys have to meet strict/tough safety requirements before they can besold to children.4)作为新闻和舆论的载体，广播和电视补充了而不是 替代了报纸。 Radio and television have supplemented rather than replaced the newspaper as carriers of news and opinion.5) 至于这本杂志，它刊载世界各地许多报纸杂志上文章的摘要。When it comes to this magazine,it is/carries a digest of articles from many newspapers and magazines around the world. Unit 2 1) 虽然受到全球金融危机后果的巨大影响，但是我们仍然 相信我们能够面对挑战，克服危机。Though greatly affected by the consequences of the global financial crisis,We are still confident that we can face up to the challenge and overcome the crisis.2) 在持续不断的沙尘暴威胁下，我们被迫离开我们喜 爱的村庄，搬迁到新的地方。Under threat of constant sand storms, we were compelled to leave our cherished village and move to the new settlement.3) 根据最近的网上调查，许多消费者说他们 也许会有兴趣考虑购买电视广告中播放的产品。According to a recent online survey, a lot of consumers say they may be motivated to consider buying products shown in TV commercials.4) 看到卡车司机把受污染的废弃物倒在河边，老人马 上向警方报告。Having spotted a truck driver dumping contaminated waste alongside the river, the old man reported to the police at once.5) 一些科学家坚信人们总会有一天会喜欢 转基因农作物的，因为它们能提高产量，帮助发展中国家战胜饥荒 和疾病。Some scientists hold to the firm conviction that people will come to like genetically modified crops someday since they can increase yields and help combat hunger and disease in the developing world. Unit 3 1）无论是在城市还是在农村，因特网正在改变人们的生活方 式。The Internet is changing the way people live, (no matter) whether they are in urban or rural areas.2）和大公司相比，中 小公司更容易受到全球经济危机的威胁。Medium-sized and small companies are more vulnerable to the threat of the global economic crisis than large ones.3）关于期末论文，教授要求我 们先分析失业图表，然后对国家的经济发展提供批评性的见解。With regard to our term paper, the professor asked us to analyze the unemployment chart first, and then provide critical reflections on the nations economic development.4）他从来也没有想到他们 队会以大比分赢得那场篮球赛。It never occurred to him that their team would win the basketball match by a large margin.5）回 顾二十年的中学教学，我把我的成功归结为耐心、才能和对知识的不 断追求。Looking back on my twenty years’teaching in high school, I attribute my success to patience, talent, and the constant pursuit of knowledge. Unit 4 1) 红十字会派遣的志愿人员非常小心地对村里的饮用水进行 消毒，以避免爆发瘟疫。The volunteers sent/assigned by the Red Cross disinfected, with great caution, the drinking water in the village so as to avoid an outbreak of piague.2) 爱因斯坦用了 多年时间试图把电磁学理论和引力理论结合起来，但没有成功。 Einstein spent many years trying to unify the theories of electromagnetism and gravity but failed.3) 因其在激发学生创造 性想象力方面的出色表现，王教授获得了校长奖。 Professor Wang received/won the Presidential Award for his excellence in stimulating students’creative imagination.4) 因 存在一些设计上的重大缺陷，董事会没有同意那个经济刺激计划。As there were some major design flaws, the board of directors didn’t approve of the economic stimulus package.5) 乔丹意识 到没人能给他帮助，终于得出结论他必须面对现实，独自接受挑战。 Having realized that nobody could help him, Jordan finally came to the conclusion that he had to face reality and take up/meet the challenge by himself. Unit 5 1）奶奶想当然地认为粮价要涨，所以买了许多大米。Grandma took it for granted that food prices would soar, so she bought a lot of rice.2）我可以给你引用几个例子来说明她献身科学的精 神。I can quote you several instances of her dedication to science.3） 20世纪80年代中国一些经济特区开始迅速发展起来。The 1980s saw the start of the swift development of some special economic zones in China.4）两国关系的紧张部分是由最近的间谍 事件引起的。Tension between the two countries stemmed in part from the latest spy affair.5）彼得已在一家律师事务所当了多年 律师。你可考虑请他做你的律师，当你需要法律援助时，由他代你行 事。Peter has worked in a law firm for many years. You can consider having him as your lawyer to act on your behalf when you need legal help. Unit 6 1）这座红房子在参天古树的映衬下十分夺目。The red house stands out against the old trees that reach high up to the sky.2）我 的新工作薪酬很高，但是其他方面我并不满意。The salary in / for my new job is great, but for the rest, I’m not satisfied.3） 两条溪流的水在我们村子附近汇合了。The waters of the two streams mingle near our village.4）我们不应该嘲笑别人的宗教信仰。We should not mock at other people’s religious beliefs.5）这间 房间的窗帘同家具的风格不太协调。The curtains of the room are not quite in tune with the style of the furniture. 1