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投资学期末试题库答案解析及分析[一]

TUTORIAL – SESSION 01

CHAPTER 01

1.Discuss the agency problem.

2.Discuss the similarities and differences between real and financial

assets.

3.Discuss the following ongoing trends as they relate to the field of

investments: globalization, financial engineering, securitization, and computer networks.

CHAPTER 02

Use the following to answer questions 1 to 3:

Consider the following three stocks:

1. The price-weighted index constructed with the three stocks is

A) 30

B) 40

C) 50

D) 60

E) 70

Answer: B Difficulty: Easy

Rationale: ($40 + $70 + $10)/3 = $40.

2. The value-weighted index constructed with the three stocks using a

divisor of 100 is

A) 1.2

B) 1200

C) 490

D) 4900

E) 49

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: The sum of the value of the three stocks divided by 100 is 490: [($40 x 200) + ($70 x 500) + ($10 x 600)] /100 = 490

3. Assume at these prices the value-weighted index constructed with the

three stocks is 490. What would the index be if stock B is split 2 for 1 and stock C 4 for 1?

A) 265

B) 430

C) 355

D) 490

E) 1000

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: Value-weighted indexes are not affected by stock splits.

4. An investor purchases one municipal and one corporate bond that pay

rates of return of 8% and 10%, respectively. If the investor is in the 20% marginal tax bracket, his or her after tax rates of return on the municipal and corporate bonds would be ________ and ______, respectively.

A) 8% and 10%

B) 8% and 8%

C) 6.4% and 8%

D) 6.4% and 10%

E) 10% and 10%

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: rc = 0.10(1 - 0.20) = 0.08, or 8%; rm = 0.08(1 - 0) = 8%.

5. A 5.5% 20-year municipal bond is currently priced to yield 7.2%. For

a taxpayer in the 33% marginal tax bracket, this bond would offer an

equivalent taxable yield of:

A) 8.20%.

B) 10.75%.

C) 11.40%.

D) 4.82%.

E) none of the above.

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: 0.072 = rm (1-t); 0.072 = rm / (0.67); rm = 0.1075 = 10.75%

6. In order for you to be indifferent between the after tax returns on a

corporate bond paying 8.5% and a tax-exempt municipal bond paying

6.12%, what would your tax bracket need to be?

A) 33%

B) 72%

C) 15%

D) 28%

E) Cannot tell from the information given

.0612 = .085(1-t); (1-t) = 0.72; t = .28

7. Suppose an investor is considering a corporate bond with a 7.17%

before-tax yield and a municipal bond with a 5.93% before-tax yield.

At what marginal tax rate would the investor be indifferent between investing in the corporate and investing in the muni?

A) 15.4%

B) 23.7%

C) 39.5%

D) 17.3%

E) 12.4%

tm = 1 - (5.93%/7.17%) = 17.29%

Use the following to answer questions 8 to 9:

8. Based on the information given, for a price-weighted index of the

three stocks calculate:

A) the rate of return for the first period (t=0 to t=1).

B) the value of the divisor in the second period (t=2). Assume that

Stock A had a 2-1 split during this period.

C) the rate of return for the second period (t=1 to t=2).

A. The price-weighted index at time 0 is (70 + 85 + 105)/3 = 86.67. The

price-weighted index at time 1 is (72 + 81 + 98)/3 = 83.67. The

return on the index is 83.67/86.67 - 1 = -3.46%.

B. The divisor must change to reflect the stock split. Because nothing

else fundamentally changed, the value of the index should remain

83.67. So the new divisor is (36 + 81 + 98)/83.67 = 2.57. The

index value is (36 + 81 + 98)/2.57 = 83.67.

C. The rate of return for the second period is 83.67/83.67 - 1 = 0.00%

9. Based on the information given for the three stocks, calculate the

first-period rates of return (from t=0 to t=1) on

A) a market-value-weighted index.

B) an equally-weighted index.

C) a geometric index.

A. The total market value at time 0 is $70 * 200 + $85 * 500 + $105 * 300 =

$88,000. The total market value at time 1 is $72 * 200 + $81 * 500

+ $98 * 300 = $84,300. The return is $84,300/$88,000 - 1 = -4.20%.

B. The return on Stock A for the first period is $72/$70 - 1 = 2.86%. The

return on Stock B for the first period is $81/$85 - 1 = -4.71%.

The return on Stock C for the first period is $98/$105 - 1 = -

6.67%. The return on an equally weighted index of the three stocks

is (2.86% - 4.71% - 6.67%)/3 = -2.84%

C. The geometric average return is [(1+.0286)(1-.0471)(1-.0667)](1/3)-1 =

[(1.0286)(0.9529)(0.9333)]0.3333 -1 = -2.92%

10.Discuss the advantages and disadvantages of common stock ownership,

relative to other investment alternatives.

CHAPTER 03

1. Assume you purchased 200 shares of XYZ common stock on margin at $70

per share from your broker. If the initial margin is 55%, how much did you borrow from the broker?

A) $6,000

B) $4,000

C) $7,700

D) $7,000

E) $6,300

Answer: E Difficulty: Moderate

Rationale: 200 shares * $70/share * (1-0.55) = $14,000 * (0.45) = $6,300.

2. You sold short 200 shares of common stock at $60 per share. The

initial margin is 60%. Your initial investment was

A) $4,800.

B) $12,000.

C) $5,600.

D) $7,200.

E) none of the above.

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: 200 shares * $60/share * 0.60 = $12,000 * 0.60 = $7,200

3. You purchased 100 shares of ABC common stock on margin at $70 per

share. Assume the initial margin is 50% and the maintenance margin is 30%. Below what stock price level would you get a margin call?

Assume the stock pays no dividend; ignore interest on margin.

A) $21

B) $50

C) $49

D) $80

E) none of the above

Answer: B Difficulty: Difficult

Rationale: 100 shares * $70 * .5 = $7,000 * 0.5 = $3,500 (loan amount);

0.30 = (100P - $3,500)/100P; 30P = 100P - $3,500; -70P = -$3,500;

P = $50.

4. You purchased 100 shares of common stock on margin at $45 per share.

Assume the initial margin is 50% and the stock pays no dividend.

What would the maintenance margin be if a margin call is made at a stock price of $30? Ignore interest on margin.

A) 0.33

B) 0.55

C) 0.43

D) 0.23

E) 0.25

Answer: E Difficulty: Difficult

Rationale: 100 shares * $45/share * 0.5 = $4,500 * 0.5 = $2,250 (loan amount); X = [100($30) - $2,250]/100($30); X = 0.25.

5. You purchased 300 shares of common stock on margin for $60 per share.

The initial margin is 60% and the stock pays no dividend. What would your rate of return be if you sell the stock at $45 per share?

Ignore interest on margin.

A) 25%

B) -33%

C) 44%

D) -42%

E) –54%

Answer: D Difficulty: Difficult

Rationale: 300($60)(0.60) = $10,800 investment; 300($60) = $18,000 *(0.40) = $7,200 loan; Proceeds after selling stock and repaying loan:

$13,500 - $7,200 = $6,300; Return = ($6,300 - $10,800)/$10,800 = -

41.67%.

6. Assume you sell short 100 shares of common stock at $45 per share,

with initial margin at 50%. What would be your rate of return if you repurchase the stock at $40/share? The stock paid no dividends during the period, and you did not remove any money from the account before making the offsetting transaction.

A) 20%

B) 25%

C) 22%

D) 77%

E) none of the above

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: Profit on stock = ($45 - $40) * 100 = $500, $500/$2,250 (initial investment) = 22.22%

7. You want to purchase XYZ stock at $60 from your broker using as

little of your own money as possible. If initial margin is 50% and you have $3000 to invest, how many shares can you buy?

A) 100 shares

B) 200 shares

C) 50 shares

D) 500 shares

E) 25 shares

Answer: A Difficulty: Moderate

Rationale: .5 = [(Q * $60)-$3,000] / (Q * $60); $30Q = $60Q-$3,000; $30Q = $3,000; Q=100.

8. You buy 300 shares of Qualitycorp for $30 per share and deposit

initial margin of 50%. The next day Qualitycorp's price drops to $25 per share. What is your actual margin?

A) 50%

B) 40%

C) 33%

D) 60%

E) 25%

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: AM = [300 ($25) - .5 (300) ($30) ] / [300 ($25)] = .40

9. You sold short 100 shares of common stock at $45 per share. The

initial margin is 50%. Your initial investment was

A) $4,800.

B) $12,000.

C) $2,250.

D) $7,200.

E) none of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: 100 shares * $45/share * 0.50 = $4,500 * 0.50 = $2,250

10. List three factors that are listing requirements for the New York

Stock Exchange. Why does the exchange have such requirements?

CHAPTER 04

1. Multiple Mutual Funds had year-end assets of $457,000,000 and

liabilities of $17,000,000. There were 24,300,000 shares in the fund at year-end. What was Multiple Mutual's Net Asset Value?

A) $18.11

B) $18.81

C) $69.96

D) $7.00

E) $181.07

Answer: A Difficulty: Moderate

Rationale: (457,000,000 - 17,000,000) / 24,300,000 = $18.11

2. Diversified Portfolios had year-end assets of $279,000,000 and

liabilities of $43,000,000. If Diversified's NAV was $42.13, how

many shares must have been held in the fund?

A) 43,000,000

B) 6,488,372

C) 5,601,709

D) 1,182,203

E) None of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: ($279,000,000 - 43,000,000) / $42.13 = 5,601,708.996.

3. Pinnacle Fund had year-end assets of $825,000,000 and liabilities of

$25,000,000. If Pinnacle's NAV was $32.18, how many shares must have been held in the fund?

A) 21,619,346,92

B) 22,930,546.28

C) 24,860,161.59

D) 25,693,645.25

E) None of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: ($825,000,000 - 25,000,000) / $32.18 = 24,860,161.59.

4. The Profitability Fund had NAV per share of $17.50 on January 1, 200

On December 31 of the same year the fund's NAV was $19.47. Income

distributions were $0.75 and the fund had capital gain distributions

of $1.00. Without considering taxes and transactions costs, what

rate of return did an investor receive on the Profitability fund last year?

A) 11.26%

B) 15.54%

C) 16.97%

D) 21.26%

E) 9.83%

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: R = ($19.47 - 17.50 + .75 + 1.00) / $17.50 = 21.26%

5. Patty O'Furniture purchased 100 shares of Green Isle mutual fund at a

net asset value of $42 per share. During the year Patty received

dividend income distributions of $2.00 per share and capital gains

distributions of $4.30 per share. At the end of the year the shares had a net asset value of $40 per share. What was Patty's rate of

return on this investment?

A) 5.43%

B) 10.24%

C) 7.19%

D) 12.44%

E) 9.18%

（40-42+2+4.3）/42=10.24%

6. A mutual fund had year-end assets of $560,000,000 and liabilities of

$26,000,000. There were 23,850,000 shares in the fund at year end.

What was the mutual fund's Net Asset Value?

A) $22.87

B) $22.39

C) $22.24

D) $17.61

E) $19.25

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: (560,000,000 - 26,000,000) / 23,850,000 = $22.389

7. A mutual fund had year-end assets of $465,000,000 and liabilities of

$37,000,000. If the fund NAV was $56.12, how many shares must have been held in the fund?

A) 4,300,000

B) 6,488,372

C) 8,601,709

D) 7,626,515

E) None of the above.

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: ($465,000,000 37,000,000) / $56.12 = 7,626,515

8. A mutual fund had NAV per share of $26.25 on January 1, 2005. On

December 31 of the same year the fund's rate of return for the year was 16.4%. Income distributions were $1.27 and the fund had capital gain distributions of $1.85. Without considering taxes and

transactions costs, what ending NAV would you calculate?

A) $27.44

B) $33.88

C) $24.69

D) $42.03

E) $16.62

Answer: A Difficulty: Moderate

Rationale: .164 = (P - $26.25 + 1.27 + 1.85) / $26.25; P = $27.435

9. A mutual funds had average daily assets of $2.0 billion on 2005. The

fund sold $500 million worth of stock and purchased $600 million

worth of stock during the year. The funds turnover ratio is ___.

A) 27.5%

B) 12%

C) 15%

D) 25%

E) 20%

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: 500,000,000 / 2,000,000,000 = 25%

10. You purchased shares of a mutual fund at a price of $20 per share at

the beginning of the year and paid a front-end load of 5.75%. If the securities in which the find invested increased in value by 11%

during the year, and the funds expense ratio was 1.25%, your return

if you sold the fund at the end of the year would be ____________.

A) 4.33

B) 3.44

C) 2.45

D) 6.87

E) None of the above

[20*(1-5.75%)*(1+11%-1.25%)-20]/20=0.0343

11. List and describe the more important types of mutual funds according

to their investment policy and use.

CHAPTER 05

1. Over the past year you earned a nominal rate of interest of 10

percent on your money. The inflation rate was 5 percent over the

same period. The exact actual growth rate of your purchasing power

was

A) 15.5%.

B) 10.0%.

C) 5.0%.

D) 4.8%.

E) 15.0%

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: r = (1+R) / (1+I) - 1; 1.10% / 1.5% - 1 = 4.8%.

2. You purchased a share of stock for $20. One year later you received

$1 as dividend and sold the share for $29. What was your holding

period return?

A) 45%

B) 50%

C) 5%

D) 40%

E) none of the above

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: ($1 + $29 - $20)/$20 = 0.5000, or 50%.

Use the following to answer questions 3-5:

You have been given this probability distribution for the holding period return for KMP stock:

3. What is the expected holding period return for KMP stock?

A) 10.40%

B) 9.32%

C) 11.63%

D) 11.54%

E) 10.88%

Answer: A Difficulty: Moderate

Rationale: HPR = .30 (18%) + .50 (12%) + .20 (-5%) = 10.4%

4. What is the expected standard deviation for KMP stock?

A) 6.91%

B) 8.13%

C) 7.79%

D) 7.25%

E) 8.85%

Answer: B Difficulty: Difficult

Rationale: s = [.30 (18 - 10.4)2 + .50 (12 - 10.4)2 + .20 (-5 - 10.4)2]1/2 =

8.13%

5. What is the expected variance for KMP stock?

A) 66.04%

B) 69.96%

C) 77.04%

D) 63.72%

E) 78.45%

A Difficulty: Difficult

Rationale: s = [.30 (18 - 10.4)2 + .50 (12 - 10.4)2 + .20 (5 - 10.4)2] = 66.04%

6. You purchase a share of Boeing stock for $90. One year later, after

receiving a dividend of $3, you sell the stock for $92. What was

your holding period return?

A) 4.44%

B) 2.22%

C) 3.33%

D) 5.56%

E) none of the above

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: HPR = (92 - 90 + 3) / 90 = 5.56%

7. An investor purchased a bond 45 days ago for $985. He received $15

in interest and sold the bond for $980. What is the holding period

return on his investment?

A) 1.52%

B) 0.50%

C) 1.02%

D) 0.01%

E) None of the above

Answer: C Difficulty: Easy

Rationale: HPR = ($15+980-985)/$985 = .010152284 = approximately 1.02%.

8. Over the past year you earned a nominal rate of interest of 8 percent

on your money. The inflation rate was 3.5 percent over the same

period. The exact actual growth rate of your purchasing power was

A) 15.55%.

B) 4.35%.

C) 5.02%.

D) 4.81%.

E) 15.04%

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: r = (1+R) / (1+I) - 1 ; 1.08 / 1.035 - 1 = 4.35%.

9. Over the past year you earned a nominal rate of interest of 14

percent on your money. The inflation rate was 2 percent over the

same period. The exact actual growth rate of your purchasing power

was

A) 11.76%.

B) 16.00%.

C) 15.02%.

D) 14.32%.

E) none of the above.

10. An investment provides a 2% return semi-annually, its effective annual

rate is

A) 2%.

B) 4%.

C) 4.02%

D) 4.04%

E) none of the above

(1.02)2 -1 = 4.04%

11. Discuss the relationships between interest rates (both real and

nominal), expected inflation rates, and tax rates on investment

returns.

12. Discuss why common stocks must earn a risk premium.

CHAPTER 07

1. Market risk is also referred to as

A) systematic risk, diversifiable risk.

B) systematic risk, nondiversifiable risk.

C) unique risk, nondiversifiable risk.

D) unique risk, diversifiable risk.

E) none of the above.

Answer: B Difficulty: Easy

Rationale: Market, systematic, and nondiversifiable risk are synonyms referring to the risk that cannot be eliminated from the

portfolio. Diversifiable, unique, nonsystematic, and firm-

specific risks are synonyms referring to the risk that can be

eliminated from the portfolio by diversification.

2. The variance of a portfolio of risky securities

A) is a weighted sum of the securities' variances.

B) is the sum of the securities' variances.

C) is the weighted sum of the securities' variances and covariances.

D) is the sum of the securities' covariances.

E) none of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: The variance of a portfolio of risky securities is a weighted sum taking into account both the variance of the individual securi

ties and the covariances between securities.

3. Other things equal, diversification is most effective when

A) securities' returns are uncorrelated.

B) securities' returns are positively correlated.

C) securities' returns are high.

D) securities' returns are negatively correlated.

E) B and C.

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: Negative correlation among securities results in the greatest reduction of portfolio risk, which is the goal of diversification.

4. The Capital Allocation Line provided by a risk-free security and N

risky securities is

A) the line that connects the risk-free rate and the global minimum-

variance portfolio of the risky securities.

B) the line that connects the risk-free rate and the portfolio of the

risky securities that has the highest expected return on the

efficient frontier.

C) the line tangent to the efficient frontier of risky securities

drawn from the risk-free rate.

D) the horizontal line drawn from the risk-free rate.

E) none of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: The Capital Allocation Line represents the most efficient combi nations of the risk-

free asset and risky securities. Only C meets that definition.

5. Which of the following statements is (are) true regarding the

variance of a portfolio of two risky securities?

A) The higher the coefficient of correlation between securities, the

greater the reduction in the portfolio variance.

B) There is a linear relationship between the securities' coefficient

of correlation and the portfolio variance.

C) The degree to which the portfolio variance is reduced depends on

the degree of correlation between securities.

D) A and B.

E) A and C.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: The lower the correlation between the returns of the securities , the more portfolio risk is reduced.

Use the following to answer questions 6-11:

Consider the following probability distribution for stocks A and B:

6. The expected rates of return of stocks A and B are _____ and _____ ,

respectively.

A) 13.2%; 9%

B) 14%; 10%

C) 13.2%; 7.7%

D) 7.7%; 13.2%

E) none of the above

Answer: C Difficulty: Easy

Rationale: E(RA) = 0.1(10%) + 0.2(13%) + 0.2(12%) + 0.3(14%) + 0.2(15%) =

13.2%;

E(RB) = 0.1(8%) + 0.2(7%) + 0.2(6%) + 0.3(9%) + 0.2(8%) = 7.7%.

7. The standard deviations of stocks A and B are _____ and _____,

respectively.

A) 1.5%; 1.9%

B) 2.5%; 1.1%

C) 3.2%; 2.0%

D) 1.5%; 1.1%

E) none of the above

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: sA = [0.1(10% - 13.2%)2 + 0.2(13% - 13.2%)2 + 0.2(12% -

13.2%)2 +

0.3(14% - 13.2%)2 + 0.2(15% - 13.2%)2]1/2 = 1.5%; sB = [0.1(8% -

7.7%)2 + 0.2(7% - 7.7%)2 + 0.2(6% - 7.7%)2 + 0.3(9% -

7.7%)2 + 0.2(8% - 7.7%)2]1/2 = 1.1%.

8. The coefficient of correlation between A and B is

A) 0.47.

B) 0.60.

C) 0.58

D) 1.20.

E) none of the above.

Answer: A Difficulty: Difficult

Rationale: covA,B = 0.1(10% - 13.2%)(8% - 7.7%) + 0.2(13% - 13.2%)(7% -

7.7%) +

0.2(12% - 13.2%)(6% - 7.7%) + 0.3(14% - 13.2%)(9% - 7.7%) + 0.2(15% -

13.2%)(8% - 7.7%) = 0.76; rA,B = 0.76/[(1.1)(1.5)] = 0.47.

9. If you invest 40% of your money in A and 60% in B, what would be your

portfolio's expected rate of return and standard deviation?

A) 9.9%; 3%

B) 9.9%; 1.1%

C) 11%; 1.1%

D) 11%; 3%

E) none of the above

Answer: B Difficulty: Difficult

Rationale: E(RP) = 0.4(13.2%) + 0.6(7.7%) = 9.9%; sP = [(0.4)2(1.5)2 + (0 .6)2(1.1)2 +

2(0.4)(0.6)(1.5)(1.1)(0.46)]1/2 = 1.1%.

10. Let G be the global minimum variance portfolio. The weights of A and

B in G are __________ and __________, respectively.

A) 0.40; 0.60

B) 0.66; 0.34

C) 0.34; 0.66

D) 0.76; 0.24

E) 0.24; 0.76

Answer: E Difficulty: Difficult

Rationale: wA = [(1.1)2 - (1.5)(1.1)(0.46)]/[(1.5)2 + (1.1)2 -

(2)(1.5)(1.1)(0.46) = 0.23;

wB = 1-

0.23 = 0.77.Note that the above solution assumes the solutions obt

ained in question 13 and 14.

11. The expected rate of return and standard deviation of the global

minimum variance portfolio, G, are __________ and __________,

respectively.

A) 10.07%; 1.05%

B) 9.04%; 2.03%

C) 10.07%; 3.01%

D) 9.04%; 1.05%

E) none of the above

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: E(RG) = 0.23(13.2%) + 0.77(7.7%) = 8.97% . 9%; sG = [(0.23)2(1 .5)2 +

(0.77)2(1.1)2 + (2)(0.23)(0.77)(1.5)(1.1)(0.46)]1/2 = 1.05%.

投资学期末试题及答案C卷

绝密★启用前学院学年第一学期期末考试级专业（本/专科）《投资学》试卷C 注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。一、单项选择题（共 15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题 2分，共 30分） 1、其他条件不变，债券的价格与收益率 ( ) A. 正相关 B. 反相关 C. 有时正相关，有时反相关 D. 无关 2、市场风险也可解释为 ( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B. 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 3、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？( ) A. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多 B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关 C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性 D. A 和B 4、证券投资购买证券时，可以接受的最高价格是（）。 A ．出售的市价 B ．到期的价值 C ．投资价值 D ．票面的价值 5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（）。 A ．欧洲债券 B ．扬基债券 C ．亚洲债券 D ．外国债券 6、市场风险也可解释为。( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B . 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（）元。 A ．10 B ．20 C ．50 D ．100 8. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。 A ．期望收益率18%、标准差32% B ．期望收益率12%、标准差16% C ．期望收益率11%、标准差20% D ．期望收益率8%、标准差 11% 9．就单根K 线而言，反映多方占据绝对优势的K 线形状是（）。 A ．带有较长上影线的阳线 B ．光头光脚大阴线 C ．光头光脚大阳线 D ．大十字星 10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。 A ．20 B ．25 C ．30 D ．35 11、按投资标的分，基金的类型不包含（） A. 债券基金 B. 封闭基金 C. 股票基金 D.指数基金 12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（） A. 利率期货 B. 国债期货 C. 外汇期货 D.股指期货 13、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）． A ．内部收益率 B ．必要收益率 C ．市盈率 D ．净资产收益率 14、一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（）． A ．上涨、下跌 B ．上涨、上涨 C ．下跌、下跌 D ．下跌、上涨 15．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票 A ．成长股 B ．投机股 C ．防守股 D ．绩优股二、判断题（共15题，每小题1分，共15分） 1、股份制实现了资本所有权和经营权的分离。（） 2、普通股股东只具有有限表决权。（） 3、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 4、只要经济增长，证券市场就一定火爆。（） 5、一般来讲，基本分析不能准确预测某种证券的中短期市场价格。（） 6、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 7、基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。（） 8、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 9、一般认为，市净率越低，表明企业资产的质量越好，越有发展潜力。（） 10、普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。（） 11、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。（） 12、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。（） 13、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。（） 14、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 15、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（）三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分） 1. 可转换债券 2、金融期货 3．市盈率

国际投资学试卷及答案

一、单项选择题(每小题1分，共15分) 1、二次世界大战前，国际投资是以( )为主。 A(证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资 2、国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是( )。A(10, B.25, C.35, D.50, 3、以下哪个不是中国发展对外投资的目的( )。 A(有利于充分利用国外自然资源 B(有利于充分利用国外资金 C(有利于扩大出口，加快国际化进程 D(有利于提高国民收入，增加就业机会 4、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是( )。 A(国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的 B(跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低 C(合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低 D(跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 5、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是( )。 A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 6、以下不属于国际投资环境特点的是( )。 A.综合性 B.稳定性 C.先在行 D.差异性 7、被誉为国际直接投资理论先驱的是( )。 A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清 8、以下不属于国际储备管理原则的是(a ) A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性

9.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是(a )。 A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 10、对外国政府贷款的说法中不正确的是( d ) A(外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B(外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C. 使用外国政府贷款要支付少量管理费 D(外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 11、在证券市场线上，市场组合的β系数为( c )。 A.0 B.0.5 C.1.0 D.1.5 12(以下不属于国际投资环境评价形式的是(b )。 A.专家实地考察 B.问卷调查 C.东道国政府评估 D.咨询机构评估 13、弗农提出的国际直接投资理论是( a )。 A.产品生命周期理论( B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 14(以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是( )。 A.在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B.绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应

投资学试卷及答案

************2009学年01学期专业 07 级《投资学》期末试卷(答题卷)(A) （考试形式：开卷）一、单选题（共10分，每小题1分） 1．狭义证券指（）． A. 商品证券 B. 货币证券 C. 资本证券 D. 其他证券 2．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票A．成长股B．投机股C．防守股D．绩优股 3．期权交易是一种（）有偿转让的交易方式． A．合约 B．权利 C．资本 D．投机 4．( )是证券投资者对证券商所作的业务指示． A．开户 B．委托 C．清算 D．交割 5．( )也称高新技术板市场，即为一些达不到上市标准的高新技术公司发行股票并为其上市交易提供机会的交易市场． A．一级市场 B．初级市场C．二板市场 D．柜台交易市场 6．深发展公布分红方案：每10股送5股，其除权日前一日的收盘价为15元，其除权价为( ). A．11 B. 12 C. 10 D. 13 7．投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）． A．内部收益率 B．必要收益率 C．市盈率 D．净资产收益率 8.X股票的β系数为1.7，Y股票的β系数为0.8，现在股市处于牛市，请问若要短期获得较大的收益，则应该选哪种股票？ ( ) A．X B．Y C．X和Y的某种组合 D．无法确定 9.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（）． A．上涨、下跌 B．上涨、上涨 C．下跌、下跌 D．下跌、上涨 10．移动平均线最常见的使用法则是（）． A．威廉法则 B．葛兰维尔法则 C．夏普法则 D．艾略特法则二、多选题（共20分，每小题4分） 1．根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为（）．A．开放式基金 B．契约型基金 C．封闭式基金 D．公司型基金2．关于证券投资基金，下列正确的有（）． A．证券投资基金与股票类似 B．证券投资基金投向股票、债券等金融工具 C．其风险大于债券 D．其风险小于债券 E．其收益小于股票 3．下面结论正确的是（）． A．通货膨胀对股票市场不利 B．对国际化程度较高的证券市场，币值大幅度波动会导致股价下跌 C．税率降低会使股市上涨 D．紧缩性货币政策会导致股市上涨 E．存款利率和贷款利率下调会使股价上涨 4．技术分析有它赖以生存的理论基础——三大假设，它们分别是（）．A．市场行为包括一切信息 B．市场是完全竞争的 C．所有投资者都追逐自身利益的最大化 D．价格沿着趋势波动，并保持趋势 E．历史会重复 5．属于资本资产定价模型的假设条件的有（）． A．投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 B．投资者愿意接受风险 C．投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 D．资本市场没有摩擦三、简答题（共30分，每小题6分） 1．简述证券投资过程的五个主要环节？ 2．简述述股票与债券的联系与区别？ 3．简述K线的含义和画法． 4．什么是认股权证？其要素有哪些？ 5．证券投资的系统风险和非系统风险分别由何种风险构成？四、计算题（共40分） 1．（5分）某上市公司发行在外的普通股为8000万股，若该公司股票在上交所挂牌上市，该公司分配方案为每10送5股，派2元现金，同时每10股配3股，配股价为5元/股，其股权登记日为五月七日（星期三），这天的收盘价为25元，问：股票除权除息价为多少元？ 2．（8分）某股票当日在集合竞价时买卖申报价格如下表，该股票上日收盘价为4.65元．该股票

投资学期末试题库答案解析及分析[一]

TUTORIAL – SESSION 01 CHAPTER 01 1.Discuss the agency problem. 2.Discuss the similarities and differences between real and financial assets. 3.Discuss the following ongoing trends as they relate to the field of investments: globalization, financial engineering, securitization, and computer networks. CHAPTER 02 Use the following to answer questions 1 to 3: Consider the following three stocks: 1. The price-weighted index constructed with the three stocks is A) 30 B) 40 C) 50 D) 60 E) 70 Answer: B Difficulty: Easy Rationale: ($40 + $70 + $10)/3 = $40. 2. The value-weighted index constructed with the three stocks using a divisor of 100 is A) 1.2 B) 1200 C) 490 D) 4900 E) 49 Answer:C Difficulty:Moderate

《投资学》练习题及答案

《投资学》练习题及答案一、单项选择题 1、下列行为不属于投资的是（ C ）。 A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥 C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往（ A ）。 A. 同方向变化 B. 反方向变化 C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化 3、购买一家企业20%的股权是（ B ）。 A. 直接投资 B. 间接投资 C. 实业投资 D. 金融投资 4、对下列问题的回答属于规范分析的是（ C ）。 A. 中央银行再贷款利率上调，股票价格可能发生怎样的变化？ B. 上市公司的审批制和注册制有何差异，会对上市公司的行为以及证券投资产生哪些不同的影响？ C. 企业的投资应该追求利润的最大化还是企业价值的最大化？ D. 实行最低工资制度对企业会产生怎样的影响？ 5、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（ B ）。 A. 两种经济制度所属社会制度不一样 B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样 C. 两种经济制度的生产方式不一样 D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 6、市场经济配置资源的主要手段是（ D ）。 A. 分配机制 B. 再分配机制 C. 生产机制 D. 价格机制 7、以下不是导致市场失灵的原因的是（ A ）。 A. 市场发育不完全 B. 垄断 C. 市场供求双方之间的信息不对称 D. 分配不公平二、判断题 1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（√） 2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资产范畴。（√） 3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（√） 4、直接投资是实物投资。（√） 5、间接投资不直接流入生产服务部门。（√） 6、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。（×） 7、在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。（√） 8、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是市场本身固有的缺陷。（×）

广东金融学院投资学期末考试简述题题库

广东金融学院投资学期末考试简述题题库集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）

（一）简述债券定价的五大原理 1、债券价格与收益率之间反方向变化。 2、随着债券到期的临近，债券价格的波动幅度越小，并且以递增速度减小。 3、在给定利率水平下，债券价格变化直接与期限相关，期限越长债权价格对到期收益率变动的敏感度程度越高。 4、在给定期限水平的债券，由于收益率下降导致价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致价格下降的幅度。 5、对于给定的收益率变动幅度水平，债券的票面利率与债券的价格变动呈反向变化，票面利率越高，债券价格的波动幅度越小。（二）简述有效市场假说的主要内容和对公司财务管理的意义。 1、弱有效市场假说，该假说认为在弱有效的情况下市场价格已充分反映出过去的历史的证券价格的信息，包括股票的成交价、成交量、 2、半强式有效市场假说。该假说认为价格所反映出所有的已公开的有关公司营运前景的信息，这些信息有成交价、成交量、盈利资料以及它公开披露的财务信息。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。 3、强有效市场假说。认为价格已经充分反映了所有关于公司运营信息，这些信息包括已公开或者内部未公开的信息，有效市场假说是建立在财务管理原则的基础上的，决定筹资方式、投资方式、安排资本结构，确定筹资组合的理论。如果市场无效，很多财务管理方法都无法

建立。但是，有效市场假说仅是一种理论假设，而非经验定律。（三）简述CAPM模型的前提假设条件（记忆方法：前三点说的是投资者，然后说的是投资的产品，最后两点说的是市场） 1、存在大量的投资者。投资者都是价格的接受者，单个投资者的交易行为不会对证券价格造成影响。 2、所有投资者的的行为都是短视的，都在同一证券持有期内计划自己的投资行为。 3、投资者都是理性的，追求效用最大化，是风险的厌恶者。 4、投资者的投资范围仅限于公开金融市场上交易的资产，所有资产均可交易而且可以完全分割。 5、存在无风险资产，投资者能够以无风险利率不受金额限制地借入或者贷出款项。 6、资本市场是无摩擦的。而且无信息成本，所有投资者均可同时获得信息。 7、所有投资者对证券的评价和经济局势的看法都是一致的。 8、不存在市场不完善的情况，即投资者无须纳税，不存在证券交易费用包括佣金和服务费用等。（四）简述资本市场线和证券市场线的区别 1、资本市场线的横轴是标准差（既包括系统风险又包括非系统风险）；证券市场线的横轴是贝塔系数（只包括系统性风险） 2、资本市场现揭示的是持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和报酬的权衡关系；

投资学试题及答案分析

《投资学》复习题一、单项选择题 1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。 a. 半强式 b. 强式 c. 弱式 d. a 、b 和c 2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？（）a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关 c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关 4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（）A、未来事件能够被准确地预测。B、价格能够反映所有可得到的信息。 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。起伏。 5. 市场风险也可解释为（）。 a. 系统风险，可分散化的风险 b. 散化的风险 c. 个别风险，不可分散化的风险 D 、价格不系统风险，不可分 d. 个别风险，可分散

6．半强式有效市场假定认为股票价格（测的。 7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（） A.再贴现 B .承兑 C .转贴现 D .多次贴现 8 、其他条件不变，债券的价格与收益率（）。 a. 正相关 b. 反相关 c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关 9. 在红利贴现模型中，不影响贴现率 k 的因素是（） A 、真实无风险回报率 B 、股票风险溢价 C 、资产回报率 D 、预期通胀率。 10. 我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过。 A 5％ B 10 ％ C 15％ D 20 ％ 11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过来结束交易。 A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃 A 、反映了已往的全部价格信息公开可得信息。 B 、反映了全部的 C 、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息 D 、是可以预

投资学期末考试资料整理—名词解释、简答题、论述题

一、名词解释： 1.初次发行：是指新组建股份公司时或原非股份制企业改制为股份公司时或原私人持股公司要转为公众持股公司时，公司首次发行股票。 2内幕交易:指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律，根据内幕信息买卖证券或者像他人提出买卖证券建议的行为。 3.停止损失委托指令：是一种特殊的限制性的市价委托，它是指投资者托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。 4.市价委托指令：是指投资者只提出交易数量而不指定成交价格的指令。 5.指令驱动：又称委托驱动、订单驱动，在竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的委托指令共同驱动形成，即投资者将自己的交易意愿以委托指令的方式委托给证券经纪商，证券经纪商持委托指令进入市场，以买卖双方的报价为基础进行撮合产生成交价。其特点是：证券成交价由买卖双方的力量对比决定；交易在投资者之间进行。 6.期货交易：是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。 7.期权交易：又称选择权，是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。 8.技术分析：是以证券价格的动态变化和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，预测证券市场未来变动趋势的分析方法。 9.套期保值：指套期保值者借助期货交易的盈亏来冲销其资产或负债价值变动的行为，它是转嫁风险的重要手段。 10.深圳综合指数：是深圳证券交易所编制的、以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围、以发行量为权数的加权综合股价指数，用以综合反映深圳证券交易所全部上市股票的股价走势。二、简答： 1.证券交易所的特征和功能特征：证券交易所作为一个高度组织化的市场，它的主要特征是：（1）有固定的交易场所和严格的交易时间；（2）交易采取经纪制，一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托具备资格的会员证券公司间接交易；（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；（4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；（5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化。功能：（1）提供证券交易的场所;(2)形成较为合理的价格；（3）引导资金的合理流动、资源的合理配置；（4）预测、反应经济动态；（5）此外，证券交易所还有以下功能：提供丰富且及时的证券市场信息，对证券商进行管理，维持交易的良好秩序，对内幕交易、欺诈、操纵等行为进行监管，设立清算机构保证证券交割等。 2.场外交易市场的特征特征：（1）场外交易市场是一个分散的，无固定交易场所的无形市场。（2）场外交易市场是一个投资者可直接参与证券交易过程的“开放性”市场。（3）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券商的市场，但以未能在证券交易所批准上市的股票、定期还本付息的债券和开放性基金的受益凭证为主。（4）场外交易市场是一个交易商报价驱动的市场。（5）场外交易市场管理比较宽松。 3证券市场监管的意义意义：（1）加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要；（2）加强证券市场监管是有效控制风险、维护市场良好秩序的需要；（3）加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要；（4）加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要。 4.证券开户的必要性（1）证券经纪公司有必要了解、掌握客户的基本情况。（2）证券公司和客户之间确立委托—代理的法律关系。（3）防止知情人从中谋利，以保证证券交易的公正性。（4）方便证券公司和客户之间的日常业务联系。开立证券账户应坚持合法性和真实性原则。 5.影响债券价格的主要因素（1）市场利率；（2）债券市场的供求关系；（3）社会经济发展状况；（4）财政收支状况；（5）货币政策；（6）国际间利差和汇率的影响。

证券投资学考试试题及参考答案

证券投资学考试试题及参考答案公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-

证券投资学考试试题一．名词解释（４×４`）１．债券：２．股票价格指数：３．市净率：４．趋势线：二．填空（５×２`）１．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。三．单选（１５×２`）１．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（）Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票２．股票理论价值和每股收益的比例是指（）Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率３．下列情况属于多头市场的是（）Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩ

Ｃ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０４．证券按其性质不同，可以分为（）Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性６．安全性最高的有价证券是（）Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价８．金融期货的交易对象是（）Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境１０、行业分析属于一种（）。Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有１１．反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（） A ．资产负债表Ｂ．利润表

《投资学》试题及答案(四)

《投资学》试题及答案一．名词解释（４×４`）１．债券：２．股票价格指数：３．市净率：４．趋势线：二．填空（５×２`）１．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。三．单选（１５×２`）１．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（）Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票２．股票理论价值和每股收益的比例是指（）Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率３．下列情况属于多头市场的是（）

Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩＣ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０４．证券按其性质不同，可以分为（）Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性６．安全性最高的有价证券是（）Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价８．金融期货的交易对象是（）Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境１０、行业分析属于一种（）。Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有

投资学试题及答案最新版本

投资学复习要点投资学的考试，都要尽可能给出图表、公式，比如简答题和论述题，如果你仅仅是文字描述，最多得一半的分，这个答题的规则和惯例要切记。一、概念题 1．风险与收益的最优匹配即是在一定风险下追求更高的收益；或是在一定收益下追求更低的风险。对风险与收益的量化以及对投资者风险偏好的分类，是构建资产组合时首先要解决的一个基础问题。 2．优先股特点 1、优先股通常预先定明股息收益率。 2、优先股的权利范围小。 3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。 3．资本市场的无差异曲线对于一个特定风险厌恶的投资者而言，任意给定一个资产组合，根据他对风险的态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，就可以得到一系列满意程度相同（无差异）的证券组合。

4．资本市场的无差异曲线 5．风险溢价风险溢价是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险提供了补偿。其中的无风险资产，是指其收益确定，从而方差为零的资产。一般以货币市场基金或者短期国债作为无风险资产的代表品。 6．风险资产的可行集（Feasible Set ）可行集又称为机会集，由它可以确定有效集。可行集代表一组证券所形成的所有组合，也就是说，所有可能的组合位于可行集的边界上或内部。一般而言，这一集合呈现伞形，具体形状依赖于所包含的特定证券，它可能更左或更右、更高或更低、更胖或更瘦。 7．资本配置线对于任意一个由无风险资产和风险资产所构成的组合，其相应的预期收益率和标准差都落在连接无风险资产和风险资产的直线上。该线被称作资本配置线（capital allocation line，CAL）。E(rc)=rf+ [E(rp)-rf]

电大投资学试题及答案

题目1 狭义的投资是指（）。 A. 创业投资 B. 证券投资 C. 风险投资 D. 实物投资题目2 以下属于失业人口的范畴的为（）。 A. 不愿工作的人 B. 在校学生 C. 被公司辞退的人员 D. 退休人员题目3 投资风险与收益之间呈（）。 A. 同方向变化 B. 同比例变化 C. 不确定性 D. 反方向变化题目4 实物投资主体是（）投资者，金融投资主体是（）投资者。 a. 直接；间接 b. 间接；直接 c. 间接；间接 d. 直接；直接题目5 区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（）。 A. 投资者的投资方式 B. 投资者是否拥有控制权 C. 投资者的资本数量 D. 投资者的投资渠道题目6 总产出通常用（）来衡量。 A. 国内生产总值 B. 国民生产总值 C. 物价指数 D. 国家生产总值题目7 非自愿失业可分为（）。或多项 A. 结构性失业 B. 隐蔽性失业 C. 摩擦性失业 D. 周期性失业 The correct answers are: 摩擦性失业, 结构性失业, 周期性失业题目8 若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6 ，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数- 加速数模型计算下一期国民收入为（）。 A. 1400 B. 600 C. 2400 D. 1000 正确答案是1400 题目9 如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（）变化。 A. 零 B. 正比例 C. 不确定性 D. 反比例正确答案是反比例题目10 用来衡量通货膨胀的程度的指标是（）。 A. 固定资产投资价格指数 B. 城市居民消费价格指数 C. 消费价格指数 D. 工业品出产价格指数正确答案是消费价格指数二、多项选择题（每题6 分，共30 分）题目11 以下哪些属于投资主体（）。

投资学试卷及答案(免费供大家学习)

、单选题投资学A 收益率是15%，股票价值是（） A 、33.54 美兀 B 、36.52 美兀 &预计某股票明年每股支付股利 2美元，并且年末价格将达到 40美元。如果必要 15、如果某可转换债券面额为 2000元，转换价格为40元，当股票的市价为60元时,1、（）是股份有限公司的最高权利机构。 A 、董事会 B 、股东大会 C 、总经理 D 、监事会 2、证券发行市场是指（） A 、一级市场 B 、二级市场 C 、国家股票交易所 D 、三级市场 3、连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为 15元，市场即时的最低买入申报价格为 14.98元，则成交价格为（） A 、15 元 B 、14.98 元 C 、4.99元 D 、不能成交 4、可以被分散掉的风险叫做（） A 、非系统风险 B 、市场风险 C 、系统风险 D 、违约风险 5、债券能为投资者带来一定收入，即债权投资的报酬是指债券的（ A 、偿还性 B 、流动性 C 、安全性 D 、收益性 6、市盈率衡量的是（） A 、股利与市场价格的关系 B 、市场价格与EPS 的比 C 、每股收益 D 、以上都不正确 7、在计算优先股的价值时，最适用股票定价模型的是（） A 、零增长模型 B 、不变增长模型 C 、可变增长模型 D 、二元增长模型 C 、43.95 美兀 D 、47.88 美元 9、下列债券中风险最小的是（） A 、国债 C 、金融债券 10、假设必要收益率是股的价值是（） A 、100美兀 C 、72.5美兀 B 、政府担保债券 D 、公司债券 12%，那么每年支付股利7.5美元，面值为100美元的优先 B 、62.5美兀 D 、50美兀 11、确定基金价格最基本的依据是（） A 、基金的盈利能力 B 、基金单位资产净值及其变动情况 C 、基金市场的供求关系 D 、基金单位收益和市场利率 12、市场预期收益率是16%，无风险利率6%,Zebra 公司贝塔值比市场总体高出 20%，公司必要收益率是（） A 、14% B 、15% C 、18% D 、12% 13、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格高于其面值，则其到期收益率（）其票面利率 A 、大于 B 、小于 C 、等于 D 、不确定 14、交易最活跃的衍生工具是以（）资产为基础资产的合约。 A 、金融的 B 、农产品相关的 C 、能源相关的 D 、金融相关的

国际投资学期末考试试题(含答案-已整理好)

国际投资学复习题单项选择题 1．国际投资的根本目的在于( C ) A．加强经济合作 B．增强政治联系 C．实现资本增值 D．经济援助2．（ B ）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。 A.国际直接投资 B.国际投资 C.国际间接投资 D.国际兼并 3．内部化理论的思想渊源来自（ A ） A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C.相对优势论 D.垄断优势论

金融机构，在美国叫做（ C ） A.证券公司 B.实业银行 C.投资银行 D.有限制牌照银行8．（ C ）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在高于市场风险的条件下，牟取超额收益率。 A.保险金 B.共同基金 C.对冲基金 D.养老金 9．国际投资中，( B )指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。 A．交易汇率风险 B．折算上的汇率风险 C．经济汇率风险 D．市场汇率风险10．（ B ）是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。 A.买方信贷 B.混

合信贷 C.卖方信贷 D.出口信贷 11．国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及( B )上。 A．利用远期外汇市场套期保值 B．融资战略 C．提前或推迟支付 D．人事战略 12．跨国公司以( A )所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。 A．股权和非股权安排方式 B．高科技方式 C．信息化方式 D．统筹化方式13．政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款，贷款期限可长达（ D ）。 A.10年 B.20年 C.15年 D.30年 14．下列不属于非股权参与下实物资产的营运方

投资学题库

Chapter 11 The Efficient Market Hypothesis Multiple Choice Questions 1. If you believe in the ________ form of the EMH, you believe that stock prices reflect all relevant information including historical stock prices and current public information about the firm, but not information that is available only to insiders. A.Semistrong 2. When Maurice Kendall examined the patterns of stock returns in 1953 he concluded that the stock market was __________. Now, these random price movements are believed to be _________. A.inefficient; the effect of a well-functioning market 3. The stock market follows a __________. B.Submartingale 4. A hybrid strategy is one where the investor D.maintains a passive core and augments the position with an actively managed portfolio. 5. The difference between a random walk and a submartingale is the expected price change in a random walk is ______ and the expected price change for a submartingale is ______. D.zero; positive 6.6. The difference between a random walk and a submartingale is the expected price change in a random walk is ______ and the expected price change for a

2019年《证券投资学》期末试题

《证券投资学》期末试题一、单项选择题 1．由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。 A边际收入递减规律B边际风险递增规律 C边际效用递减规律D边际成本递减规律答案：C 2．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于______。 b5E2RGbCAP A股票B国债 C公司债D证券投资基金答案：B 3．有价证券所代表的经济权利是______。 A财产所有权B债权C剩余请求权D所有权或债权答案：D 4．在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______。 A优先股票B后配股C混合股D特别股答案：B 5．股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是______。

A现金股息B股票股息C财产股息D负债股息答案：A 6．我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______。 A A股 B N股 C S股 D H股答案：A 7．通常信用度高并被称为“金边债券”的是______。 A国债B市政债券C金融债券D公司债券答案：A 8．债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券卖回给发行人的权利的是______。 A附有赎回选择权条款的债券B附有出售选择权条款的债券 C附有可转换条款的债券D附有交换条款的债券答案：B 9．证券投资基金由_______托管，由______管理和操作。 A托管人管理人B托管人托管人 C管理人托管人D管理人管理人答案：A 10．投资者作为公司的股东，有权对公司的重大投资决策发表意见，进行表决的是______。 A公司型投资基金B契约型投资基金 C股票型投资基金D货币市场基金

投资学期末考试试题和答案

简述有价证券的特征。下列哪个不是普通股股东享有的权利( )。 A 公司重大决策的参与权 B 选择管理者 C 有优先剩余资产分配权

D 优先配股权选C。有剩余资产分配权。但没有优先。普通股享有的权利有： 1、公司重大决策参与权。行使这一权力的途径是参加股东大会、行使表决权。股东大会每年一次，必要时可召开临时股东大会。股东会议由股东按出资比例行使表决权。决议必须经出席会议的股东半数通过，但公司持有本公司股份没有表决权。股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议、公司合并分立解散或变更公司形式的决议，须2/3以上通过。 2、公司资产收益权和剩余资产分配权。一是普通股股东按出资比例分取红利，二是解散时有权要求取得公司的剩余资产。一般原则是：只能用留存收益支付；股利的支付不能减少其注册资本；公司在无力偿债时不能支付红利。我国规定：公司缴纳所得税后的利润在支付普通股票的红利之前，应按如下顺序分配：弥补亏损，提取法定公积金，提取任意公积金。行使剩余资产分配权先决条件：第一，解散之时。第二，法定程序：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，按照股东持有的股份比例分配。 3、其他权利。第一，查阅，建议或质询。第二，转让。第三，优先认股权或配股权。(□)优先认股权是当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股票股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。

境外上市外资股( )。 A 以外币标明面值 B 以人民币标明面值，以外币认购 C 以外币标明面值，以人民币认购 D 以人民币标明面值，以人民币认购选B 红筹股，在中国境外注册，在香港上市，主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。红筹股已经成为内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。但红筹股不属于外资股。 L股，在伦敦证券交易所上市股票。LONDON的L。股份公司注册地在我国内地，上市地在伦敦的外资股。A股，是人民币普通股票，我国境内发行，供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。 B股，是人民币特种股票，以人民币标明面值,以外币认购和买卖，在上海证券交易所或深圳证券交易所上市流通的股票,它是境外投资者和国内投资者以美元或港币向我国的股份有限公司投资而形成的股份。上海的B股用美元交易,深圳的B股用港币交易。外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。境内上市外资股就是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份。这类股票在上海证券交易所、深圳证券交易所上市的称为B

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