财务案例研究期末复习文本-考试用
财务案例研究期末考试复习要求：
1.保护中小股东权益措施的必要性和保护措施
必要性：尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状况发生。
保护措施：
（1）制定了一系列的投资者服务计划；
（2）认真作好公司的信息披露工作；
（3）规范关联交易，避免同业竞争；
（4）通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监控制度等办法，加强对中小投资者的保护。
2. 董事会、监事会、审计委员会的构成和职责。
董事会是由股东大会选举而产生，按国家法律法规和公司章程履行职责，公平对待所有股东，关注其他利益相关者。
监事会是由股东大会选举而产生，是公司常设性监督机构，直接对股东大会负责，以财务监督为核心，对董事会及其成员进行监督，保护公司资产安全。监事应具有法律、财务、等方面的专业知识或工作经验，具有与股东、职工及其他相关利益者交流的能力。
审计委员会是董事会下设的委员会，独立董事应占多数并担任负责人，其中应有一名是会计专业人员。委员会向董事会汇报工作，代表董事会监督财务报告和内部控制。审计委员会下设办公室----审计部，负责承办审计委员会的有关具体事务。
3.监事会、审计委员会、审计部的关系
上市公司设置监事会、审计委员会、和审计部的目的就是让三者从不同的角度来对公司的各项经营活动及其决策进行监空和制约，所以说这三者职能是不重叠的，其原因是由于三者的职能及其地位不同而决定的。
具体情况如下：
股东大会→监事会→负责对董事会和经理的活动实施监督
董事会→审计委员会→负责监督公司的财务报告过程和内部控制
审计委员会→审计部→负责承办审计委员会的有关具体事务
4.法人治理结构的功能与要点
主要有以下六个方面：
(1)法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。
(2)股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。
(3)股东会议的组成及功能。股东会议是由公司股东组成的机构，股东会议是公司的权力机构。在股份公司，股东是指持有公司股票的投资者，在有限公司，股东是指认购公司股份的投资者。股东可以是自然人，也可以是法人。
股东依法凭据所持有的股份行使其权利，享受法定的经济利益。股东也要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任。
（4）董事会及其功能。董事会是公司的决策机关，对股东大会负责，依法对公司进行经营管理。董事会对外代表公司进行业务活动，对内管理公司的生产和经营。也就是说公司的所有内外事务和业务都在董事会的领导下进行。
（5）经理及其功能。经理是公司事务和业务的执行机构，它由包括总经理、副总经理、财务负责人等在内的高级管理人员组成，负责处理公司的日常经营事务。
（6）监事会及其功能。监事会是对董事会和经理执行业务的活动实行监督的机构。监事会作为公司的监察机构，其职责是对董事会和经理的活动实施监督。
5.国有企业在改制重组过程中必须考虑的问题。
（1）满足国有企业改制上市和各利害关系人的资格条件限制，包括发行人自身连续三年盈利要求、企业重组的业绩计算、主要发起人和发起条件限制。
（2）改制上市的股本规模与股权结构（包括国有股析股和社会公众股比例）设计。
（3）国有企业改制重组的模式选择和设计。
（4）同业竞争和关联交易问题。
（5）企业募集资金及其投向。
（6）盈利预测和股票发行价格确定。
6.评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点
体制原因是传统国有大中型企业的各种弊端的根源，其基本特征是政企不分、经营低效。正基于此，国企改革始终是我国经济体制改革的一条主线，国有企业改革的目的是使传统公有制企业成为现代市场经济的微观主体。通过改制重组上市的方式使国有企业快速向市场经济主体转变，是众多改革方案中最有效的方法。国有企业通过正当地程序或手段对企业自身进行改造设计，达到上市的要求，并依托逐渐完善的资本市场改进公司的运营机制，通过资本运作的方式来完善公司治理结构、健全企业的各项制度、选拔并充分激励优秀的经营者。这个过程其实质就是一个在法律框架下的财务设计与改造过程。而如何通过股票发行来满足企业的资金需求进而实现可持续发展的目的，如何保证企业募集资金的投向不违背股东们的意愿和损害股东的利益（主要是中小股东），或者说如何将长期处于国有企业体制下的一块优质资产转变为现代企业制度下的
利润源泉，这些都是改制重组过程中必须时刻考虑的问题，而且也是成功赢得潜在投资者信任，如期募集所需资金的基本前提。
7.上市发行定价的基本方法
根据世界各国和中国的新股定价的经验，目前上市发行定价的基本方法有：议价法和竞价法。
（1）议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。发行人和主承销商在议定发行价格时，主要考虑二级市场股票价格的高低（通常用平均市盈率等指标来衡量），市场利率水平，发行公司的未来发展前景，发行公司的风险水平，市场对新股的需求状况等因素。议价法一般有两种方式：固定价格方式和市场询价方式。
①固定价格方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定
一个固定价格，然后根据这个价格进行公开发售。
②市场询价方式这种定价方式在美国普遍使用。当新股销售采用包销（FIRM COMMITMENT）方式时，一般采用市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一般包括两个步骤：第一，根据新股的价值（一般用现金流量贴现法等方法确定），股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。第二，主承销商协同上市公司的管理层进行路演，向投资者介绍和推介该股票，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过对反馈回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。
（2）竞价法是指由各股票承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定股票发行价格。竞价法在具体实施过程中，又有下面三种形式：
①网上竞价。指通过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格。新股竞价发行申报时，主承销商作为唯一的“卖方”，其卖出数为新股实际发行数，卖出价格为发行公司宣布的发行底价，投资者作为买方，以不低于发行底价的价格进行申报。电脑主机在申报时按集中竞价原则决定发行价格，即以累计有效申报数量达到新股发行数量的价位作为发行价格，在该发行价格以上的所有买入申报均按该价格成交，如在该价格的申报数量不能全部满足时，按时间优先原则成交，累计有效申报数量未达到新股发行数量时，则所有有效申报均按发行底价成交，发行余额按主承销商与发行人订立的承销协议处理，投资者在新股竞价发行申报时，须交付足够的申购保证金，该保证金在竞价发行期间暂予冻结，为了防止市场操纵行为，此种定价方式通常都规定每个股票帐户的最高申购额。
②机构投资者（法人）竞价。新股发行时，采取对法人配售和对一般投资者上网发行相结合的方式，通过法人投资者竞价来确定股票发行价格。一般由主承销商确定发行底价，法人投资者根据自己的意愿申购申报价格和申报股数，申购结束后，由发行人和主承销商对法人投资者的有效预约申购数按照申购价格由高到低进行排序，根据事先确定的累计申购数量与申购价格的关系确定新股发行价格，在申购时，每个法人投资者都有一个申购的上限和下限，申购期间申购资金予以冻结。
③券商竞价。在新股发行时，发行人事先通知股票承销商，说明发行新股的计划、发行条件和对新股承销的要求，各股票承销商根据自己的情况拟定各自的标书，以投标方式相互竞争股票承销业务，中标标书中的价格就是股票发行价格。
8.与股票融资相比，发行债券对公司发展的利弊分析
（1）有利之处：
①债券的发行费用较低；
②可以锁定成本；
③不会削弱公司现有股东的相对平衡权力结构；
④可提高股东的收益。
（2）存在的弊端：
①会增加公司的财务费用和财务风险；
②会影响公司的再筹资能力。
：从筹资成本看，在债券融资中，债务的利息计入成本，在税前支付，因而它有冲减税基的作用；而在股权融资中，对公司法人和股份持有人进行“双重纳税”，即股利要从税后盈余中支付。与股权融资相比，债券的发行费用较低。债券融资还可以锁定成本，尤其是在预期利率上浮时期，效果明显。从控制权来分析，债券融资不会削弱公司现有股东的相对平衡权力结构；
而在股权融资条件下，公司的管理结构将因新股东的加入而受到很大影响导致控制权分散。从股东收益分析，如果公司投资回报率高于债券利息率，由于债券融资的成本只是相对固定利息，使公司以更多地利用外部债务资金来扩大公司规模，则可增加公司每股收益和净资产收益率，提高股东的收益，即产生“杠杆效应”。
当然，债券筹资的缺点也是明显的，诸如，债券有固定到期日并定期支付利息，因而会增加公司的财务费用和财务风险；债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。
9.公司债券利率的影响因素
详细内容请参考教材案例三的p55~p58.
企业债券的发行成功与否，利率的设计是核心。债券利率策略问题综合性强，十分复杂，确定债券筹资的利率总的原则是既在发行公司的承受能力之内，尽量降低利率，又能对投资者具有吸引力。根据我国目前的实际情况，确定债券利率应主要考虑以下因素：
①现行银行同期储蓄存款利率水平。银行储蓄和债券是可供投资者、居民选择的两种形式，一般都从收益高、风险小两个方面去考虑，由于公司债券筹资的资信不如储蓄，所以一般来说债券筹资的利率应高于同期储蓄存款利率水平。
②国家关于债券筹资利率的规定。在我国，由于实行比较严格的利率管制，依企业的不同隶属关系，债券利率由中国人民银行总行或省级分行以行政方式确定。
③发行公司的承受能力。为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投资项目的经济效益，量入为出。投资项目的预计投资报酬率是债券筹资利率的基本决策因素。本期债券的发行人三峡总公司的财务状况良好。截止2000年底，三峡总公司的资产总额为692.74亿元，负债总额为342.10亿元（其中长期负债为327.64亿元），净资产为350.39亿元，资产负债率为49.38%，流动比率为2.27，速动比率为2.25。表明公司对长短期债务都有较强的偿付能力。到目前为止，三峡工程的施工进度和质量都达到或超过了预期水平，而且施工成本较原先计划的为低，工程进展十分顺利。三峡总公司的资本实力雄厚、债务结构合理。本期三峡债券的本息偿付有足够的保障。
④市场利率水平与走势。对利率的未来走势作出判断是分析债券投资价值的重要基础。利率是由市场的资金供求状况决定的。作为货币政策的重要工具之一，利率调整通常需要在经济增长、物价稳定、就业和国际收支四大经济政策目标之间进行平衡，并兼顾存款人、企业、银行和财政利益。利率调整决策（或评价利率政策的效果）主要有三种方法，即财务成本法、市场判断法与计量模型分析法。目前，中国调整利率的主要依据是财务成本法。但不论采取哪种办法，都需要参照经济增长、物价水平、资金供求情况、银行经营成本、平均利润率、国家经济政策、国际利率水平等主要指标。这些因素均使得我国利率上升的压力大大减轻，或者说短期内人民币利率将保持稳定；从中、长期看，人民币利率仍然存在上升预期。
考虑债券的利率风险，利率变动的时点判断固然重要，但也不能忽视对利率周期的分析。当然，因债券品种的不同，分析的侧重点会有所区别。利率周期一般与经济周期同步运动，经济形势有好有差，利率走势也有升有降。根据我们的判断，我国利率短期内会保持相对稳定，中期（未来5—10年）会走过一个利率周期的上升段，长期（未来10—15年）则会经过利率周期的下降过程。所以，5—10年期债券品种的发行，从规避利率风险的角度，浮动利率债券是最佳选择（因为正赶上利率周期的上升段）。而15年期以上品种虽然在利率上升阶段会承担一定的利率风险，但却能够得到相应的补偿：（1）在利率相对稳定时期，只要市场的再投资收益率低于债券票面利率，投资者总能够获得较高的当期收益（该阶段持续时间越长，对投资者越有利）；（2）在利率下降阶段，固定利率债券的价格必然上升，而期限越长，上升幅度越大。正因为如此，15年期固定利率债券也能够在一定程度上规避利率风险。本期债券品种的上述特点，便于投资者有效规避利率风险，并使其资产与负债的期限结构和流动性要求互相匹配。由于满足了投资者的现实需求，相信会有助于进一步树立三峡债券在市场上的创新领先地位，并得到市场的充分认同和高度评价，从而在上市后也会有良好的市场表现。
⑤债券筹资的其他条件。如果发行的债券附有抵押、担保等保证条款，利率可适当降低，反之，则应适当提高。三峡债券的风险很低。从信用级别看，经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，2001年三峡债券的信用级别为AAA 级，是企业债券中的“金边债券”。从担保的情况来看，经中华人民共和国财政部财办企[2001]881号文批准，三峡工程建设基金为本期债券提供全额、不可撤销的担保，因此具有准国债的性质，信用风险很小。可以看出，三峡工程建设基金每年都将给三峡总公司带来巨大而稳定的现金流入，而且从2003年开始，三峡电厂开始发电，随着发电量的逐年增加，其每年的现金流入增长很快。因此，本期债券的偿付有很好的保障。
10.中国证监会《上市公司发行可转换公司债券实施办法》对投资者和发行人双方利益的保护提出的规定与目的
（1）发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。
（2）赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换成股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下调造成的损失。
（3）回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达到一定的幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注这一条款，设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以降低可转换债券的票面利率。
12.投资与筹资之间的关系
投资和筹资构成财务活动的两个主线条，实际工作中，二者紧密联系在一起。在制定筹资策略和投资策略时必须考虑到两者相互影响的关系，使二者有机地配合起来，才能达到预期的投资和筹资效果。
投资活动及其投资决策直接创造企业价值，它通过投资于超过最低可接受收益率的项目而创造价值，其标准是未来基础上的预期收益率必须大于最低可接受收益率。而筹资活动及其筹资决策是根据投资基础上所需要资金来安排筹资，其标准是通过筹资组合与选择，使基础上的可接受收益率最低化或最小化。
无论从理论上看，还是从实践上看，投资需要都是筹资的前提。因此，在设计一种最佳的投资规模和实际可行投资规模的基础上，进一步考虑投资结构的收益和风险，筹资结构的成本和风险，是正确处理二者关系的有效办法。
企业在投资项目可行性评价中，要考虑到两个因素：必要投资报酬率和资本成本。
在实际经济生活中，企业一般是在某一时点按某一方式筹集资金用于某项投资，而在评价这个投资项目是否可行时，一般必须讲投资报酬率与该企业的某一资本结构（可能时目标资本结构）下的加权平均资本成本结合起来综合考虑。只有当投资项目的预期投资报酬大于其资本成本时，项目财可取；反之，若投资项目的预期投资报酬小于资本成本，则该项目应该被舍弃。
13.财务总监的职能，内部审计与财务总监委派制的关系
财务总监权利、责任、与内部审计的关系
财务总监作为所有者权益的代表，其根本职能就是进行财务监督，硬化产权约束。财务总监向集团母公司和子公司负双重责任，企业的财务总监在集团总部领导下进行工作，并行使如下职权：
权利：1，审核子公司的重要财务报表和报告；
2，参与制定子公司的财务管理规定。监督检查子公司各级财务运作和资金收支情况；
3，财务总监与经历联签批准限额范围内的企业经营性、融资性、投资性、固定资产资金使用和汇往境外资金及担保贷款事项；
4，参与拟定子公司发行公司债券的方案；
5，参与拟定子公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
6，参与拟定子公司发行债券的方案；
7，参参拟定所属部门和二级公司的承包方案；
8，审核子公司新项目投资的可行性；
9，每半年向国有资产产权部门报告本企业的资产和经济效益变化情况，对企业有关经营的重大问题要及时报告。
责任：1，对上报的公司重要财务报表和报告的真实性，与经理共同承担责任；
2，对国有企业的资产流失承担相应责任；
3，对公司重大投资项目决策失误造成的经济损失承担相应则人；
4，对公司严重违反财经纪律的行为承担相应责任。
关系：减少子公司投资失误，防范经营风险，避免资产流失等方面发挥着不可或缺的作用，而且在集团内部母子公司之间形成了相互制衡的监督约束
机制
14.全面预算管理是一种系统管理
全面预算体系内容、关系
预算体系是利润全面预算管理的载体，目标利润是利润全面预算管理的起点，为实现目标利润而标致的各项预算构成利润全面预算管理的预算体系，它主要包括：1目标利润2销售预算3销售费及管理费预算4生产预算5直接材料预算6直接人工预算7制造费用预算8存货预算9产成品成本预算10现金预算11资本预算12预计损益表13预计资产负债表
目标利润是预算编制的起点，编制销售预算是根据目标利润编制预算的首要步骤，然后再根据以销定产原则编制生产预算，同时编制所需要的销售费用和管理费用预算；在编制生产预算是，除了考虑计划销售量外，还应当考虑现有的存货和年末的存货；生产预算编制以后，还要根据生产预算来编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算；产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总，预计损益表、资产负债表是全部预算的综合。
15.影响目标利润规划的因素及影响方式
答：1资本保值与增值目标：充分考虑所有者收益期望。
2市场竞争：必须确立以市场开拓为龙头的营销战略，促使销售目标
实现。
3资源的配套程度：各项资源的素质与配套程度不够，影响销售收入
目标。
4纳税约束：由于纳税导致企业主权资本增值率降低。
5其他利益相关者（债权人、供应商、顾客、雇员）的影响：如果遇
到抵制，目标利润将无法实现。
16.业绩评价对企业管理的重要性、功能性和主要难点
1，企业业绩评价也称绩效评估或绩效衡量，在现实生活中也称为“考核”“考评”，是指运用科学、适用的方法，对企业的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效率、经营着业绩等进行定量与定性的考核、分析，评价其优劣、评估其效绩。
2，重要性：在企业财务管理循环中，业绩评价处于承上启下的关键环节。
在财务管理中发挥重要作用。一方面，在财务活动、预算执行过程中，通过业绩评价信息的反馈及相应的调控，以随时发现和纠正实际业绩与计划或者预算的偏差，从而实现对财务经营活动过程的控制；另一方面，预算编制、执行、评价作为一个完整的系统，相互作用，周而复始地循环，以实现对整个企业经营活动包括企业战略目标的实现、市场顾客的满意、企业核心竞争能力的培养，人员资源的开发等全部活动进行最终控制，而业绩评价是本次总结，也是下次的开始。
3，业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次，业绩评价的难点是如何实施实时业绩评价，指标简化同时又能进行动态控制评价，指标重心突出同时也能兼顾其他一些不失为重要的指标。
17.股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值的影响
1，对增长力的影响。由于送股和转增股份都会直接导致股本规模的扩充，在利润尤其是经营利润没有同步增长的状态下，直接导致美股收益或净资产收益率的稀释，相应影响每股市价和潜在投资者对公司的成长性产生疑惑。该公司通过XX送XX，实际上在削弱公司的留成比例，使公司在没有较大盈利支持下未来还面临许多重大的投资，凸显捉襟见肘的资金困境，可能因此失去成长的潜力。
2，对公司市场价值的影响。无论采用何种分配政策，公司的目的仍然是增加公司的整体市场价值，但该公司的这种大规模的送配方案，最终结果一方面导致股价严重下跌（由于送股、转增股本所导致的每股收益下降，加之大比例的配股），直接影响现实股东利益；另一方面，由于公司留成比例降低导致后劲不足，直接体现到潜在投资者对该公司未来的投资热情下降，继而影响以后的股价走势。
18.在一个大型企业集团，母公司的功能的定位
在一个大型企业集团，要以集权管理的思想来设计集团总部（母公司）的功能定位。建立的集权型财务控制体制是否名符其实，最关键的是要考查①投资决策权。②对外筹资权。③收益分配权。④人事管理权。⑤工资奖金分配权。⑥资产处置权等主要决策权的划分。
在集权形式下，公司总部对各子公司、分公司拥有上述六方面强大的控制权，可以实现财务经营的规模效益，避免整个公司在资金筹措、财务信息研究、资金运营，成本费用控制、长期财务决策等各方面的低效率重复、内耗。同时公司总部可以把各部门、子公司分散的资金集中起来，根据其战略意图调拨给所属的其他部门、子公司，或将暂时闲置的资金集中起来进行证券或开发其他投资，实现最大的经济效益。最后总部通常拥有一批优秀的财务专家，把财务管理决策权集中于他们手中，就能更有力地利用他们的智慧和才干，提高公司财务管理水平。
从华北汽车集团的案例来看，在确立了集权管理的思想之后，集团公司明确了发展战略规划、技术研究和开发、融投资功能、资本运营、市场营销五大功能。这样就依靠集权管理保证了公司的发展方向、发展基础、发展的重点和程序，并利用资金和资本管理是实现集团总部在整个集团管理体系中的决定性地位。
19.并购成功的关键及并购后的整合
（1）成功地利用市场优胜劣汰的机遇；积极推行“低成本扩张”的经营思路；大胆、果断地采用“独到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键。（2）并购后的整合应从组建事业部入手。
首先，并购企业的装备是否优良；其次，并购企业的区域位置是否有利于发展；再次，技术和管理人员是否经过很好的培训，低成本扩张的关键，要比建一个同样的厂子，成本要低。这有利于企业发展。
决策中要考虑并购企业的财务状况及并购后企业的整体走向等因素，以此来做出正确的并购决策。
21.分析影响目标利润规划的因素及如何影响目标利润。
1资本保值与增值目标：充分考虑所有者收益期望。
2市场竞争：必须确立以市场开拓为龙头的营销战略，促使销售目标实现。
3资源的配套程度：各项资源的素质与配套程度不够，影响销售收入目标。
4纳税约束：由于纳税导致企业主权资本增值率降低。
5其他利益相关者（债权人、供应商、顾客、雇员）的影响：如果遇到抵制，目标利润将无法实现。
：影响目标利润规划的因素有⑴资本保值与增值目标⑵市场竞争⑶资源配置程度⑷纳税约束⑸其他利润相关者的影响。
公司实现资本保值与增值是企业经营理财的最终目的。从实现资本保值的目的出发，要求企业在目标利润规划时必须充分考虑所有者的收益期望。立足市场竞争，要求企业必须确立以市场开拓为龙头的营销战略，明确企业的目标市场和具有竞争力与增长潜力的产品定位，通过不断的市场渗透、市场开拓、产品开发和多元化经营，保障企业销售目标的实现。企业能否实现销售目标，取决于企业的各项资源，包括人力资源、物力资源、财务资源、管理资源和技术信息资源的配置状况，企业必须全方位提高各项资源的素质与配置程度，才能使目标销售的实现具有可靠和可信的依据。
纳税因素对制定目标销售与目标利润的作用主要表现在对企业现金流量的影响。要使企业资产息税前利润率达到甚至超过社会或行业平均水平，要严格控制成本费用，做好税收筹划，合理安排资本结构，确保目标利润的实现。其他利益相关者包括债权人、供应商、顾客、雇员及整个社会的利益产生直接或间接的影响。
22.净资产收益率作为评价的核心指标的原因及优劣判断。
净资产收益率也称为股东权益收益率，是反映上市公司盈利能力的重要指标。
净资产收益率是净利润与平均净资产的比率。将净资产收益率作为评价的核心指标主要因为该指标较好地反映了企业自有资本获取净收益的能力和资
本经营综合效益，同时与企业价值及股东切身利益最为相关。但企业对净资产收益率的考察，需要解决两个基本问题，一是确认经营者参与分配的资格，即是否创造了剩余贡献；二是依据剩余贡献的大小，核定经营者参与分配的比率，进而确定出经营者有望得到的最大剩余贡献额。也就是说，在考核净资产收益率的时候，必须要看资产收益率是否超过股东投资的机会成本率，或者实现的税后利润能否补偿股东投资的机会成本，否则，没有了高质量的来源过程与能量源泉，财务成果将会失去持续增长的根基。
27、中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预算监控、责任授权、职责分离、信息记录等四方面的财务控制手段和应增加内容
.答：应增加责任制度、定额标准控制、实物控制、财务结算中心、财务公司、财务总监委派制等内容。授权控制基本符合控制原理要求，职责进行了合理的
分离。
对甚至于办公用品及机票订购等实行货比三家，这可能影响工作效率。所以，对于小额的采购行为可以调整一下，比如规定一个采购额度，这样更符合成本效益原则。
30、新华集团激励约束机制的效果
新华集团为调动预算执行者的积极性，公司制定一系列激励政策，设立以下奖项:1经营者奖2效益奖3节约奖4改善提案奖。以上奖励的实施、兑现全部以日常业绩考核为基础。
预算考评制度的激励机制促进人们由被动的提高劳动效率到积极、主动的提高劳动效率的过程起到了积极作用。
32、目标利润预算管理与传统的预算管理不同之处
目标利润预算管理与传统预算管理的区别、何形式适合市场经济要求
全面预算管理以目标为导向，她同传统的企业预算管理不同的是，她首先分析企业所处的市场环境，结合企业的销售、成本、费用及资本状况、管理水平等战略能力来确定目标利润，然后以此为基础详细编制企业的销售预算，并根据企业的财务状况编制资本预算等分预算。
由于XX集团采用的目标利润预算管理是以目标利润为导向的全面预算管理模式，因此，这种全面预算管理模式更适合市场经济的要求。实践已证明了他们对此的精辟概括；企业的生产经营犹如客轮在大海中航行，市场是大海，企业是航船，总经理是船长，职工是船员。用户是旅客，目标利润是其航行的目的地，而以目标利润为导向的企业预算管理是保证其安全、顺路到达目的地的高精能导航系统。
11.固定资产投资项目现金流量包括的内容、现金流量的测算
现金流量是指资本循环过程中现金流入、现金流出的数量。固定资产投资中的现金流量是指进行该投资项目所引起的现金流入和现金流出的数量。固定资产投资中现金流量的内容主要包括：
（1）现金流出的内容
投资项目有关的现金流出是指该项目所引起的企业现金流出的增加额，通常包括如下内容：
①建设性投资。比如固定资产的购置、安装等支出。
②垫支流动资金。指项目投产前一次或分次投放的流动资金投资追加额，该追加额必须是该投资项目直接引起。通常，垫支的流动资金将在该投资项目终了方能收回，并转作他用。
③经营支出。包括项目投产后生产经营过程中发生的各项付现成本及各项税金，是项目投产后最主要的现金流出。
④其他现金流出。除上述内容以外的其他现金流入流出项目，比如项目导致的营业外支出，投资的机会成本等。
（2）现金流入的内容
投资项目的现金流入是该项目所引起的企业现金流入的增加额，通常包括如下内容：
①经营收入。是指该项目直接引起的经营收入，如因此而扩大企业的生产经营能力所增加的销售收入。
②固定资产残值收入。即投资项目终了所收回的固定资产清理净值，通常是一次性收入。
③垫支流动资金的收回。特定投资项目终了，垫支流动资金亦可收回移作他用，因而亦是项目的现金流入。
④其他现金流入。除上述各项以外的其他现金流入，如项目终结时的土地出让金。
（3）现金流量测算
现金流量的测算主要包括以下方面：
①初始投资的发生金额及其发生时间的测算：不同的投资项目具有不同的初始投资，对其测算有时较简单，比如机器设备的更新决策，其初始投资往往在投资起点一次发生，其发生金额有机器设备的市价可资依据；有时此测算也较复杂，比如企业扩建的决策，其建设期往往较长，有的历时一年以上，资金分次投入，既涉及固定资产投资，又涉及流动资产投资。此时最经济最有效的测算依据是有关技术管理部门（如技改部门或建设部门）的预算及其与工程承建单位的合同。②营业现金流量的测算：营业现金流量的测算最为关键，同时也最为复杂，它包括项目寿命的测算、相关经营收入的测算、相关付现成本的测算等等。在经营收入的测算中，又包含着产销量测算、售价及其变动趋势测算，测算资料主要来源于营销部门；在经营付现成本测算中，则涉及各项生产要素的投入量情况及其价格变动趋势，测算资料主要来源于生产、技术管理部门及生产资料供给部门。
③终结现金流量的测算：终结现金流量的内容较少、数额亦不大，对整个现金流量的分析影响较小，对其测算也相对较简单，通常只需根据财会部门的净残值率及其对项目相关的垫支流动资金预算进行估计即可。
28、国家对投资者和发行人双方利益的保护的规定和目的
①发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。
②赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换成股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下调造成的损失。
③回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达到一定的幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注这一条款，设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以降低可转换债券的票面利率。
29、董事长与总经理是否分开对公司的影响
按照现代管理的基本原则，现代企业必须实现出资者所有权与法人财产经营权的两权分离，才能实现权责分明、相互制衡；才能从全社会选拔最优秀的职业化的经营专家来经营企业的法人财产。由于董事会代表的是出资者所有权，总经理代表的是企业的法人财产经营权，因而在体现了两权分离的规范化的现代企业制度中，董事长一般不得兼任总经理。
在现代企业的治理结构中，董事会是给总经理下达任务与进行奖惩的。若董事长兼任总经理，则必然造成自己给自己下达任务、自己奖励自己、自己惩罚自己，没有明晰的内部制衡，更由于大权的集中与独揽，十分容易造成对企业极其有害的内部人控制，结果是架空出资者，给企业带来重大的隐患。
31、上海BL股份有限公司薪酬制度方案点评
上海BL股份有限公司薪酬制度方案点评（此分析来自网络）
（1）BL公司方案的创新
①在分配方式上，通过股权这种新的形式，分配结构实现了固定收入与风险收入的结合，分配收益实现时间的构成体现了当年实现与递延实现的结合。
②在激励机制上，长期激励是方案的突出特点，同时通过股权契约在公司激励与公司治理方面有一定的突破，体现了激励的稳定与弹性相结合的特点，有利于公司的长远发展。
③在参与人员的确定上，体现了对人力资本的重视。BL公司的薪酬改革方案分两个部分，一部分是针对公司的总经理等高级管理人员，另一部分重点是激励主要技术人员和技术骨干，这些主要人员对公司的经营和长期发展起着重要的推动作用。在竞争激烈的高新技术产业中，人才的作用尤为突出。BL 公司的方案正是体现了对人才的重视，从而使企业在竞争中获得了活力和动力。
（2）BL公司方案设计的特点
一是对技术人员采用的虚拟股权方式，即以股数为奖励单位，以未来股价为结算价格，员工实际并不持有股票。这是在现有的市场和法律的条件下的一种过渡方式，也可以说是一种创新。二是股权激励方式的选择是期股而不是
真正的股票期权，期股的购买资金是公司的奖励基金，因此股权的数量受到限制，可能会影响激励的效果。三是固定收入与股权的比例，实际是与奖金的比例，可能会受到公司现金支付能力的限制和税收的限制。
（3）BL公司方案的局限
①从理论上讲在实施股权激励时有市场有效和激励有效两个假设前提，在前提满足时股权激励的效果才能达到。BL公司在方案设计中主要采用了股票期股这种工具，以公司的股票市场价格为激励的信息传导机制，实际上已经接受了前述的两个假设，但是我国的股票市场并非有效，股票价格存在“噪音”，股票期权的价值与经营业绩的相关性问题还有待考察。
②BL公司的方案的一个特点是以虚拟股权为主，这是它的一个创新，但公司由于受各种客观现实的限制，股权的数量不大，一定程度上影响了激励的效果。另外从财务的角度看，由于虚拟股权并没有实际的股票支持，在兑现时会需要现金的支付，如股票价格波动很大，大量的现金流出会影响公司的正常的经营。
③另外，公司的公开资料中没有关于期限和考核的具体情况，实际上期限的安排很重要。从经理的激励方案中，经理的期股累计超过5万的可以在2年以后兑现，而且可以有现金和股权两种方式（针对不同的公司的经理），可见对经理的激励长期性不明显；而其他人员的激励情况会因此受到影响。
④还有，企业采用股票期权激励方案，应有一定的约束机制相配合，董事会、监事会及管理当局等企业内部的治理结构应完善，方能有效地达到预期的激励目标，防止经理人员的机会主义行为。BL公司的薪酬改革方案对这方面的介绍不多，不过这是应引起重视的一个重要问题。
34、“广西南开天河科技发展有限公司”出售资产的情况公告
（此分析来自网络）
①本次交易是纯粹的产品出售行为，双方不存在关联交易的行为。从出售方广西南天河科技开发有限公司来看，该项技术是该企业开发的一项技术产品。从购买方浦鸿天华电子有限公司来看，购买该技术符合公司的主营方向。
②此次交易对双方带来的好处是浦鸿公司获得了符合公司发展方向的
高新技术。而广西南开天河科技发展有限公司此次出售“微生物采油技术”将为公司带来约450万元的利润，更有利于公司未来的生产经营和拓展各方面的业务，均符合双方的战略发展要求。
③此次交易符合相应的法律法规要求。
35、分析仪征化仟的理财之道、中资企业跨国并购融资、多元化控股企业管理方式、点评全面预算管理、点评财务控制体系、中层经理业绩与激励体系评价
分析仪征化纤的理财之道（此分析来自网络）
①作为财务管理模式的一种选择，集权体制是我国当前企业进行财务管理的首选模式，从现在一些成功的企业案例来看，均是采用了这种财务管理体制。因为这种财务安排可以防止企业的财权分散，进而影响集团形成合力，造成内耗，降低企业资金的运营效率。仪征化纤正是认识到这个关键问题的重要性，明确提出了坚持以资金集中为前提，以现金流量为中心，对资金流入流出实行全过程的监控的财务控制思想。仪征化纤股份有限公司是我国最大的现代化化纤和化纤原料生产基地，主要从事生产、销售聚酯切片和涤纶化纤维业务，企业规模庞大，财务管理体制的有效运作可以给企业带来巨大的效益，正是根据这个原因，在企业的财务管理的现状基础上，企业提出了以上的管理理念。
②为了贯彻集权的管理思想，企业成立了内部结算中心，专门负责企业资金收付。对外统一对口专业银行，对公司的资金实行集中归口管理，统借统还，统一平衡调度，实行结算监督；对内统一内部结算资金的收付，明确了企业的资金管理制度，形成了一套完整的收支监控体制。并在实际工作中体现出了一定的管理效果。财务人员的集中管理，则对资金的集中管理与财务活动的全面监控起到了保证作用，其核心就是财权上收，财务高度集中。构筑了企业自身新的理财机制。并为集团管理高层进行及时的决策，控制信息的质量，及时了解下属企业的管理信息，提供了一个传送的有效机制。
③推行全面的预算管理及授权体制，加强了资金的预算管理，明确了各级部门对资金的使用限额。并对预算的执行进行全程控制，做到事前有预算、事中有控制、事后有考核。为集团的财务管理和资金使用的有计划进行提供了保证。
④针对企业集团的财务现状，提出了明确的财务管理目标和具体的措施。即：密切注视国内外金融动态的政策走向，充分调动中外多家商业银行的积极性，最终取得实现资金成本的最低化。内部结算中心的成立、财务管理和资金使用权限的集中，为集团实现这个目标提供了必要性和可能性，因为大量的资金尤其是现金的安全，企业资金的需要与增值保值都需要企业对这些问题进行考虑。企业的针对此目的具体做法达到了其规避汇率风险、减少财务，最大限度的减少资金沉淀、降低资金成本的管理效果。
⑤但集权的负面作用也是一个需要十分关注的问题，限大量的权力集中，影响了下属企业进行生产经营的主动性和灵活性，甚至有时会侵害下属企业的部门利益，容易挫伤其积极性。这是集权管理制度下必然产生的一个问题。如何把握和处理集权管理体制的这一难点，是对此种体制下集团高层管理人员水平的一个挑战。
中资企业跨国并购融资（此分析来自网络）
（1）融资分析：
就这桩收购案本身而言，可说是一次相当漂亮的资本运作。京东方2001年的销售收入是54.8亿元人民币，如果以3.8亿美元（约合人民币32亿）现金进行海外收购，无疑是行不通也是不明智的。基于此，京东方运作了杠杆收购。其中公司自有资金及自有资金购汇6，000万美元，通过国内银行借款9000万美元，借款期限均为1年，利率为1.69%至1.985%.BOE-HYDIS以资产抵押方式，向韩国产业银行、韩国外换银行、Woori银行以及现代海商保险借款折合1.882亿美元，利息率由提款日前一天的市场利率决定。该笔贷款从2005
年10月22日开始按季度分十次等额偿还本金。
总资产较去年同期有较大增加原因：公司控股子公司韩国现代液晶显示株式会社于2002年新纳入合并范围。
负债及资产负债率较去年同期有较大增长原因：韩国现代液晶显示株式会社负债项目纳入合并范围；公司营业规模扩大；公司为收购韩国现代显示技术株式会社（HYDIS）的TFT-LCD业务向银行贷款筹资。
投资收益较去年同期有较大增长原因：随着彩电行业复苏公司CRT及其零部件业务增长，公司投资收益增长。
利润较去年有较大增长原因：韩国现代液晶显示株式会社经营业绩纳入合并范围；CRT产业扭亏为盈；公司控股子公司北京东方冠捷电子股份有限公司和浙江京东方真空电子股份有限公司经营业绩增长。
每股收益、净资产收益率都有所提高，表明企业并购后综合实力增强，股东收益增加。
总资产周转率、应收帐款周转率、存货毛利率等均有所提高，企业并没有因为并购负债而资金紧张，并购达成了预期目的。
（2）启示
企业的经营根本目的在于盈利。在市场经济条件下，作为独立经济主体的企业要想在激烈的市场竞争中生存并发展下去，其各种经济行为都是以盈利为目的。与此同时，作为市场经济中所有企业中的一员，只有思虑周全，才能达到盈利的目的，京东方之所以能成功地运用了杠杆收购，实现了小鱼吃大鱼，是由于他们仔细思考，做好各项准备工作，把销售方、自身及外部资金提供方各方面的利益与此次交易融合在了一起，才顺利地完成了交易，从而为其开拓国际市场创造了条件，为我国企业国际化融资提供了借鉴。
多元化控股企业管理方式（此分析来自网络）
HR公司多元化控股管理分析：（共10个方面，可以一个部分一个部分分析）
该案例的管理模式总体上体现了激励与约束相结合、结果管理与过程管理相结合、外部管理与内部管理相结合的原则。同时10个系统化的财务管理事项行使的是出资人权利而不是直接经营管理权利，遵循的是资本法则而不是一般行政法则，考虑的是协同化集团控制而不是单一性策略投资。从而符合公司治理的基本要求和集团作为多元化控股企业的管理实际。发达市场经济国家的理论和实践也表明，以出资人为中心即增进股东价值的公司理念越来越成为主流，同时利益相关者特别是置身企业内部的员工的利益也开始受到重视。顺应这一发展趋势，HR确立了股东价值和员工价值最大化或者说物质资本和人力资本最大化的核心治理理念，并在实践中加以贯彻。只有建立一套系统化的切合自身实际的多元化控股企业管理模式，治理效率才可提高，企业价值才可提升。
企业集团是一个复杂的经济组织，随着社会和企业发展的不断变化，一种管理模式不可能适用于所有的企业，也不会永远适用于某个企业。集团财务控制体系的构建与运行是集团公司为建立现代企业制度，提高国际市场竞争能力，适应全球经济一体化和知识经济发展所进行的一系列深化改革的一部分。要保证集团财务控制系统能良好地运行，还要提供良好的人文环境和机制环境。以人为本，把董事会、经营者、财务管理者紧密结合起来，处理好监督、经营、决策三者之间的关系；同时，借鉴国外成功的激励机制，比如股票期权制，与我国目前常用的工资、津贴或奖金形式结合起来，形成合理的、能促进集团公司发展的激励机制。企业集团必须根据国际、国内市场及经营环境的变化不断创新经营、创新管理，为适应新的经营战略方针而不断调整自己的财务管理模式，以充分发挥企业集团在人、财、物各方面的资源优势，以最少的投入创造最大的产出，为社会创造最大的价值。
点评全面预算管理（尚找不到相关案例）
预算体系是利润全面预算管理的载体，目标利润是利润全面预算管理的起点，为实现目标利润而编制的各项预算构成利润全面预算管理的预算体系，它主要包括：（1）目标利润；（2）销售预算；（3）销售费及管理费预算；（4）生产预算；（5）直接材料预算；（6）直接人工预算；（7）制造费用预算；（8）存货预算；（9）产成品成本预算；（10）现金预算；（11）资本预算；（12）预计损益表；（13）预计资产负债表。
目标利润是预算编制的起点，编制销售预算是根据目标利润编制预算的首要步骤，然后再根据以销定产原则编制生产预算，同时编制所需要的销售费用和管理费用预算；在编制生产预算时，除了考虑计划销售量外，还应当考虑现有的存货和年末的存货；生产预算编制以后，还要根据生产预算来编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算；产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总，预计损益表、资产负债表是全部预算的综合。同时预算指标的细化分解又形成了不同层面的分预算，构成了企业完整的预算体系。
点评财务控制体系（此分析来自网络）
汉斯公司财务控制制度
汉斯公司的财务控制制度适用于下级单位可作为利润中心的集团公司。对于下级单位不能作为利润中心的，采用该项制度则须在建立预算和业绩评价标准时明确各下级单位作为责任中心的权利与职责，其内部报告的内容也需作相应的调整。
在财务控制制度的实施中，需要注意以下两个问题：
一是内部报告的数据应当真实可靠。内部报告作为企业内部财务控制的主要手段，应服务于企业的经营管理决策，其数据取得和确认的口径可以与一般意义上的财务数据不同。内部报告的数据虽然不对外报送，仍须严肃对待，否则将会使企业财务控制流于形式，起不到相应的作用。
二是协调会的决策应基于内部报告和企业战略目标作出。如果内部资源的分配不是基于以上标准而是根据各分公司经理的谈判能力来作出，则即使内部报告真实可靠也不能完全达成企业财务控制的目标。当然，各分公司之间的协调是必要的，这有助于理顺企业内部关系；发挥组织的协同效应；但不能因此而取消财务控制制度在绝大多数情况下的权威性，否则制度将形同虚设。
汉斯公司的财务控制制度，也给我们带来了如下的启示：
第一，企业内部报告的形式与内容，与企业内部组织和管理结构密切相关。分散经营条件下根据计量各下属单位产出的难易程度及赋予其管理人员决策
权的大小，可将企业内部组织划为成本中心、收入中心、投资中心、利润中心等。在适用汉斯公司的财务控制制度时，其内部报告的内容，将不仅仅是针对成本中心的标准成本与实际成本的比较或是针对收入中心的销售收入及边际
贡献等简单形式，而是如前文所述的复杂形式。从企业风险和收益的主要来源看，可将利润中心分为产品事业部和地区事业部两种，其内部报告的呈报基础也有所不同，汉斯公司采用的是地区事业部的呈报基础。另外，如果公司的业务量并不很大或已建立了内部计算机网络，则可以撤销执行部，实行总部——工厂的直接管理，使公司结构更加扁平化，能够更灵活迅速地对市场变化作出反应。
第二，财务控制只完成了企业内部控制操作层面的任务，还应与企业战略性控制相结合。财务控制为企业控制提供了基本的信息资料。它以利润为目标，关心成本收益等短期可量度的财务信息，可按照固定的程序相对稳定地进行，但有时可能会因过于注重财务结果而鼓励短期行为。这时要结合企业的长期生存发展目标，综合考虑企业内外部环境，兼容长短期目标，实施战略性控制，以加强组织和业务的灵活性，保持企业的市场竞争力。“综合记分卡”将顾客满意度、内部程序及组织的学习和提高能力三套绩效测评指标补充到财务测评指标中，为财务控制从操作性控制向综合控制的方向发展提供了有益的帮助。
中层经理业绩与激励体系评价（此分析来自网络）
ABC公司中层经理人员的激励
（1）从案例资料来看，该公司股权结构不尽合理，该公司缺少控制性股东，导致外部股东不能对公司高管实施有效的监督，公司经理人员缺乏完善管理措施的动机。这种股权构成极容易形成少数几个大股东与公司高管合谋，以其他股东利益为代价谋取私人利益，而公司高管由于作为这些少数大股东的代表，可能达到“经理人员职位固守”状态。由于我国上市公司畸形的股权结构，经理人才市场、资本市场和公司控制权市场不能发挥其应有的作用。在这一背景下，较高的法人股比例有利于对公司经理人员的行为进行监督。
（2）其次该公司目前主要强调对中层经理的业绩评价与激励，没有针对其他委托代理关系设置委托人对代理人的业绩评价与激励体系。不利于公司全体员工的积极性的调动。
（3）指标的性质上看，考核指标的设计大体可以分为定性和定量指标，所以，对于一般员工的考核，我们往往采用的计件工资，计时工资等考核指标。本案例强调的是对中层管理人员的考核，从企业价值创造链来考察的话，我们可以发现，对于中层管理人员的考核主要偏重于定性指标，对于定量指标的设计可以倚重于该利润中心或成本中心的成本利润指标来考核。
（4）业绩评价必须与企业的战略目标一致，特别是与企业的预算管理相结合，对全面预算的执行情况进行评价，从案例来看，ABC公司是一个多元化企业，其主营业务包括了房地产和高档路线的零售商业；其他业务有医药、物业管理、物流、休闲娱乐等，公司在制定激励措施和业绩评价指标体系时应该有针对性地制定，针对不同的业态制定不同的评价体系，而且这个评价体系必须有利于提升管理者的管理水平，提高员工的自我管理能力。从ABC公司的评价体系来看它并不完善，对于房地产开发公司而言主要的指标是财务指标和工程指标，而且指标中可量化的指标并不多，对于商业公司而言，其指标主要以财务指标为主，而忽视了非财务指标的影响。
26、发行人设置赎回、回售条件的目的作用 P63
33、经营上的专业化与多元化的战略各的利弊P80
XML期末考试试题,复习题修正版
2011-2012学年期末考试考试题 一、填空题（每题 3分，共27分）请将每道题的正确答案填写在题目中的横线上，其余答题 方式均无效。 1、下面代码中的“学生信息”是____根____元素; 2、match=“/”语句的含义是____从XML里选取满足条件的根结点________； 3、能够通过 DTD验证的XML文档我们称为___xml 模式___的文档； 4、XML文档中下条语句的作用是：_____为xml文档导入样式单_______； 在DTD的个数限制中常使用的符号是：_*_ 、__+__和__？_; 5、
财务案例分析带答案(完整版)
《财务案例研究》形考作业1答案 一、单项案例分析题 案例一: 1. 阐述法人治理结构的功能与要点。 (1)法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。 (2)股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。 (3)股东会议的组成及功能。股东会议是由公司股东组成的机构。在股份公司，股东是指持有公司股票的投资者，在有限公司，股东是指认购公司股份的投资者。股东可以是自然人，也可以是法人。 股东依法凭据所持有的股份行使其权利，享受法定的经济利益。这些权利和经济利益包括①取得股权收益的收益权；对公司资本的拥有权；在审议董事会的建议和财务报告时的投票权；④对董事的选举权和在董事玩忽职守、未能尽到受托责任时的起诉权。 股东也要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任。一般情况下，股东对公司只有间接管理权。这种间接管理机是通过股东会议实现的。股东会议是公司的权力机构。董事会的组成和公司的重大决策等必须得到股东会议的认可和批准方为有效。所以，股东大会是股东表达其意志、利益和要求的主要场所和工具。 从理论上讲，公司的权力机构是股东会议，它决定公司的重大事项，但就一个拥有众多股东的公司来说，不可能让所有的股东定期聚会来对公司的业务活动进行领导和管理。因此，股东们需要推选出能够代表自己利益的、有能力的、值得信赖的少数代表，组成一个小型的机构替股东代理和管理公司，这就是董事会。董事长是公司的法定代表人。 （4）董事会及其功能。董事会是公司的决策机关，对股东大会负责，依法对公司进行经营管理。董事会对外代表公司进行业务活动，对内管理公司的生产和经营。也就是说公司的所有内外事务和业务都在董事会的领导下进行。 （5）经理及其功能。经理是公司事务和业务的执行机构，它由包括总经理、副总经理、财务负责人等在内的高级管理人员组成，负责处
英语期末考试复习资料
英语期末考试----12月26日 （一）题型： 1.听力(10个短对话&2个短篇文章--10个问题) 2.阅读（3篇，其中一篇从第二册快速阅读的1--5单元中出） 3.单词（3，4，6单元A课文课后练习中vocabulary&word-building） 4.完型 5.翻译（3，4，6单元A课文课后练习中汉译英部分；以及3，4，6A课文中一段的段落进行英译汉） （二）单词&短语 1. I firmly believe that this agreement will be for our mutual benefit. 我坚决相信这份协议有利于我们的共同利益。 1.People have bought these houses under the illusion that their value would just keep on rise. 人们买房子是基于它们会增值这种幻象。 2.The project has been canceled by the local government for lack of public resources. 由于缺乏公共资源，当地政府取消了这个项目。 3.The clerk must have overlooked your name, because he said you were not here. 书记员一定是漏掉了你的名字，因为他说你不在这。 4.The speaker said something about the actors and then proceeded to talk
about the film. 发言人说了一些演员的事情，然后继续介绍电影。 5.Differences of opinion are often the most difficult problem to resolve. 如何处理各种不同的意见是最难解决的问题。 6.When he looked for a job, John strongly felt that there was a widespread prejudice against men over forty. 在找工作的过程中，约翰强烈的感觉到针对年过四十的男性的那种歧视。 7.Children should be encouraged to reach a compromise between what they want and what others want. 应该鼓励孩子们在他们自己和他人的所想所愿中找到折中点。 8.The discovery seems to confirm that people lived here over 100 years ago. 这个发现印证了此处一百多年前有人居住。 9.The book was first published in 1994 and was subsequently translated into fifteen languages. 这本书首次出版于1994年，而后被译成15种语言。 10.Mind your own business. My affairs have nothing to do with you. 管好你自己吧。我的事与你无关。 11.Having worked in the company for two years, Mr. Smith is now taking care for marketing and public relations. 在公司工作两年后，史密斯先生如今负责市场营销和公共关系。
财务案例研究期末案例复习指导
XX电大《财务案例分析》（开放本限选）期末复习指导 （卷号5535，适用于开放教育本科：会计学专业） 一、考核形式： 本课程的考核形式为“开卷”，另外，本课程期末考试一定要带本课程教材。 二、答题时限 本课程的答题时限为90分钟。 三、教材和命题依据 汤谷良主编的《财务案例研究》中央广播电视大学出版2002年版 四、考试题型及各部分比例 1．单项案例分析题（40分，20分/题） 2．综合案例分析题（60分，本题回答不能少于800字） 五、案例考核内容和要求 案例一华南石油化工股份有限公司治理结构一、本案例知识点 1.华南石油化工股份有限公司治理结构的整体框架结构和制度安排。 2.股东与股东大会的权利与义务、股东大会的职责与议事规则，董事会与监事会的结构及权限责任的规定、董事会下属委员会的设置及功能、经理层的权责与约束。 3.掌握公司治理的架构下各机构相互的约束、财务的分层管理机制及具体管理的内容。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握 法人治理结构中的主要财务问题 （二）一般掌握 1．《中华人民XX国公司法》，有关股份有限公司治理结构的基本规X。 2．《上市公司章程指引》 3．《中国上市公司治理准则》主要内容 4．中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(2001-8-21)的主要内容。 案例二XX仙酒股份有限公司的改制上市 一、本案例知识点 1．企业改制上市的条件。 2．企业改制上市不同模式的选择。 3．企业资产重组的方式及方案设计。 4．企业改制重组后的股本规模与结构。 5．关联交易及拟上市公司的独立性。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握
1．XX仙酒股份有限公司改制上市的基本问题 2．XX仙酒串联分解方式的改制重组 3．关于股本规模与结构 4．股票发行的定价分析 （二）一般掌握 1．《中华人民XX国公司法》规定股份有限公司申请其股票上市必须符合的条件。 2．《股票发行与交易管理暂行条例》中设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合的条件。 3．证监会2001年4月6日发布的《拟发行上市公司改制重组指导意见》。规定拟发行上市公司的改制重组应遵循的原则。 案例三 2001年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行 一、本案例知识点 1．公司债券融资的政策规定、基本理论与实务技巧。 2．企业依靠债券融资的决策要点、主要问题。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握 1．公司债券的涵义 2．公司发行债券的法律规X 3．债券发行的决策分析 4．债券发行的筹资分析 （二）一般掌握 1．《中华人民XX国公司法》，第五章关于“公司债券”基本规X。 2．国务院颁布《企业债券管理条例》（1993年8月2日发布）的基本规定。 案例四吴越仪表发行可转换债券 一、本案例知识点 1．可转换债券对企业筹资的重要性。 2．可转换债券发行的基本原理（如发行定价、转换价格、转换时间的确定等）。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握 1．可转换债券对发行公司的财务结构、现金流量、业绩、未来成长性的影响 2．可转换债券与普通债券相比的优势 3．可转换债券一旦转换不成功对公司和投资者会产生什么影响？ 4．可转换债券的要素设计 5．理论和制度上对设计要素的限定（期限、利率、转股价格及调整、赎回条款等），其目的何在？ （二）一般掌握： 1．《公司法》中有关上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定具体转换办法的条款。 2．中国证监会《上市公司发行可转换公司债券实施办法 (2001年4月28日 )》的主要要求。 案例五绿远公司固定资产投资可行性评价
高级英语阅读(1)期末复习提要与考试题型
高级英语阅读(1)期末复习提要与考试题型 一、一、闭卷考查，120分钟。 二、二、复习范围：高级英语（修订本第一册，张汉熙主编），第1，2，3，5课。 三、三、考试题型： 1. Replace the italicized words with simple, everyday words given below. (20 blanks, 20%) 2. Paraphrase (10 sentences and/or expressions, 20%) 3. Make sentences with each of the following words and expressions (10 sentences, 20%) 4. Translate the following into Chinese (5 short passages, 10%) 5. Translate the following into English (5 sentences, 10%) 6. Reading Comprehension (2 passages, 20%) 四、四、复习要求： 熟读课文，掌握重点词语，重点段落能译能释，练习部分要求全部独立完成。 KEY TO EXERCISES LESSON ONE II. Paraphrase: 1.1.The donkeys went in and out among the people and from one side to another. 2.2.As you pass through a big crowd to go deeper into the market, the noise gradually disappears. 3.3.They reduce the number of their choice and start to bargain with the seller, causing the seller to lower his price. 4.4.He will ask a much higher price and refuse to reduce the price by any significant amount. 5.5.As you come nearer, a succession of light, ringing sounds and loud, broken noise begins to have an effect on you. III. Translate the following into Chinese 1. 1.我现在特别说起的这个市场，得从一个哥特式的拱形门洞进入，门洞的砖石由于 年深日久而显古旧。你从巨大的露天广场炎热而耀眼的阳光中一下走进了阴凉而昏暗的洞穴。广场一眼望不到头，消失在远处的阴影里。 2. 2.对顾客来说，到最后才让店主猜着他喜欢什么，想买什么，是一件荣誉攸关的事 情。 3. 3.另一方面，卖主振振有辞一再声称他现在的要价已是无利可图；只是出于他个人 对买主的敬慕，才肯这样不惜血本。 VIII. Replace the italicized words with simple, everyday words: 1. buyers 2. sharp, strong 3. dismal, gloomy, solemn 4. declaring, insisting 5. strike 6. abundance, plenty 7. rich and costly 8. goods 9. mixing X. Translate the following into English: 1.1.A zig-zag path lost itself in the shadowy distance of the woods. 2.2.At the bazaar there are many stalls where goods of every conceivable kind are sold. 3.3.I really don’t know what it is that has made him so angry. 4.4.The newly unearthed bronze vase is pleasing in form and engraved with delicate and intricate traditional designs. 5.5.Beyond the mountains there is a vast grassland that extends as far as the eye can see. 6.6.They decided to buy that house with a garage attached. 7.7.The teachers make a point of being strict with the students. 8.8.This little girl is very much attached to her father. 9.9.To achieve the four modernizations, we make a point of learning from the advanced science and technology of other countries.
财务案例研究-作业3--4
作业3 第一题 答： 1、什么是净资产收益率？影响净资产收益率的因素有哪些？ 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标有两种计算方法:一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。 影响因素：影响净资产收益率的因素有两个，权益乘数(平均资产/平均所有者权益)和总资产收益率(净利润/平均资产)。权益乘数反映了企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。总资产收益率说明了资产利用率的高低，指标越高，表明资产的利用效率越高，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。 2、若以净资产收益率为企业业绩主要评价指标，其缺陷是什么？ （1）风险收入的确定指标(依据)过于简单,易产生利润操纵问题该企业高管的风险收入的确定指标主要是净资产收益率,而该指标中分子净利润,所受影响因素较多,便于操纵。 （2）薪酬形式过于单一,不利于促进企业长期发展：该企业薪酬形式均为货币资金,而且期限当年之内发放完毕,不利于鼓励高管人员关注企业长期发展。 （3）风险收入发放时间有漏洞：该企业风险收入发放时间为年报披露后一个月之内,未考虑若年报披露后,进行会计差错更正,从而影响净利润的情况。 3、上述案例给你什么启示？ （1）修正(调整〉风险收入的确定指标 （2）薪酬形式多样化：以货币资金为薪酬的基本形式,增加股票、期权及实物的形式。特别是采用风险收入期权采用期权形式,可在一定程度上促进高管人员关注企业长期发展,约束企业行为的短期化。更好体现风险与收益对称原则。 （3）调整风险收入发放时间：风险收入发放时间应在年报披露后,且无差错更正后。 结论:该薪酬方案既符合现代薪酬理论,又有一定可操作性,同时也存在一定缺陷。应在完善的基础上执行该方案,并在执行过程中不断根据实际情况修整或调整。 作业3 第二题 二、综合案例分析，根据所学基本理论及有关资料对教材188页案例进行分析。 答：该方案总体看是一个较好方案，有其优点，也有缺点。
期末考试重点复习内容
复习应考指南 共分三个部分： 一、复习应考基本要求 二、复习应考资料及其使用 三、复习应考重点范围辅导 一、复习应考基本要求本学科是中央电大开放教育本科行政管理本科的必修课，课程结业考试实行全国统一考试。 （一）考试范围见中央电大“期末复习指导”各章的考核知识点及考核要求（二）考试形式 闭卷笔试；考试时间：90 分钟 （三）试题类型 1、单项选择题 2、多项选择题 3、填空 4、名词解释 5、简答题 6、论述题 二、复习应考的资料及其使用 （一）平时作业：考试时约占30%的内容
（二）中央电大期末复习指导 （三）《行政法与行政诉讼法学习指导书》 三、特别提示及强调： （一）上述强调的三种复习资料缺一不可，共同构成期末考试内容。 （二）中央电大期末复习指导中的综合练习P19——P43 应是复习考试重点。本书P44——P62 有综合练习的部分答案。但名词解释被略。 （三）中央电大“期末复习指导“中综合练习的名词解释答案如下：（以下页码为教材页码） 一章：1、P4 2、P2 3、P10——P114、P45、P6 6 P6 7 、P68、P9 ——- 二章：1、P182、P19 - k 三章：1、P242、P263、P29 四章： 1、P30 2、P30 3、P39 4、P39 5、P39 6、P39 六章：1、 P552、P57 七章： 1、P59 八章： 1、P62 九章： 1、P68 2、P72 3、P69 4、P70 5、P70 6、P70 7、P70 8、P70 9、P7010、P76 11 、P7612、P77 十章： 1、P78 2、81 3、P82 4、P83 十一章：1、P882、P99
财务案例分析参考答案 (1)
财务案例分析期末复习题参考答案 四、简答题 1.可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资有何不同？ 答：从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择。 (1)融资灵活。是因为可转换债券一旦转换成股票，上市公司依然可以获得长期稳定的资本供给，除非发生股价远远低于转股价格的情况(深宝安转债就是失败的例子)，因而可转换债券仍然具有债务和股权的双重性质，使公司具有融资的灵活性。 (2)融资成本低。即使出现意外情形，可转换债券也是一种低成本的融资工具，根据《可转换公司债券管理办法》，可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平，依照这个水平，可转换债券的融资成本应该是所有债权融资方式中最低的。另外，可转换债券利息可以当做财务费用，相比红利来说，一定程度上也起到避税的作用，这使相同条件下增加了留存收益； (3)缓解对业绩的稀释。可转换债券赋子投资者未来可转可不转的权利，且可转换债券转股有一个过程，可以延缓股本的直接计入，因此发行可转换债券不会像其他股权融资方式那样，造成股本极具扩张，从而可以缓解对业绩的稀释；(4)发行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格。根据《可转换公司债券管理办法》和《上市公司可转换公司债券实施办法》规定，上市公司发行可转换债券转股价格的确定是以募集说明书前30个交易日股票的平均收盘价格为基准，并上浮一定幅度，因此一般情况下相比较配股和增发来说，在扩张相同股本的情况下可以募集更多资金。 (5)具有转债市场。 (6)由于国家对增发新股的要求条件越来越严格，企业因此将发行可换换债券放在了融资计划的首位。 2、简述影响公司股利分配政策的主要因素。 (1)投资机会和投资时间，公司股利政策在较大程度上要受到投资机会的制约。一般来说若公司的投资机会多，对资金的需求量大，往往会采取低股利、高留存利润的政策；反之，若投资机会少，资金需求量小，就可能采取高股利政策。另外，受公司投资项目加快或延缓的可能性大小影响，假如这种可能性较大，股利政策就有较大的灵活性。比如有的企业有意多派发股利来影响股价的上涨，使已经发行的可转换债券尽早实现转换，达到调整资本结构的目的。 （2）流动资金和税收，公司发放现金股利必须有足够的现金，能满足公司正常的经营活动对现金的需求。否则，则其发放现金股利的数额必然受到限制。（3）法定限制和贷款协议限制，一是法律法规限制。为维护有关各方的利益，各国的法律法规对公司的利润分配顺序、留存盈利、资本的充足性、债务偿付、现金积累等方面都有规范，股利政策必须符合这些法律规范。二是贷款限制。公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制，股利政策必须满足这类契约的限制。 （4）通货膨胀，当发生通货膨胀时，折旧储备的资金往往不能满足重置资产的需要，公司为了维持其原有生产能力，需要从留存利润中予以补足，可能导致股利支付水平的下降。
英语期末复习试题
日期：2016 年 11 月 02 日 用时： ____ 得分： ____ 一、选择题 1.what does______ like doing? a. they b. you c.yang ling 2.mr. brown can__________ well. a. swim b. swims c. swimming 3..sam has __________ idea. a. a b. an c. the 4. _______,billy! the soup is hot. a. look for b. look out c. look on 5.let’s ______football this afternoon. a. play b. plays c. playing 6. rabbits __________long ears. a. are
b. has c. have 7. you sister _____good _____chinese. a. is,in b. is,at c. are,on 8. there is a hole____ the ice.. a. at b. in c. on 9. his hobby is ____football. a. play b. playing c. plays 10. my parents ____like dancing. a. also b. both c. too 二、判断正误（对的打t，错的打f） （a） this is a picture of our class. there are fifty–five students in our class. you can see twenty-eight boys and twenty- seven girls. there is an american(美国的) student in our class. his name is david. his english is very good. we all like him. he likes eating bread and cakes. he likes drinking milk and apple juice. we like eating rice and drinking tea. david can ski but we don’t.we are very happy together. 答案 (tf ) 1. there are fifty – five boys in the class. (tf) 2. david is an english boy. (tf) 3. david likes bread and tea.
《财务案例研究》作业二
《财务案例研究》作业二 一、单项案例分析题： 教材案例五： 1．在固定资产投资可行性评价中，为什么非折现法只能作为参考指标？ 教材案例六： 1．中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预算监控、责任授权、职责分离、信息记录等四方面的财务管理控制手段是否恰当？你认为还应增加哪些方面的内容？ 2．中美合资上海胜华制药有限公司的授权控制状况如何？职责是否全部进行了合理的分离？你认为如何进行调整，才能使之更加完善？ 答：责任授权的目的在于通过授权控制对公司的相关运作予以调控。中美合资上海胜华制药有限公司内部控制的一项重要举措是责任授权。该公司从总经理到部门主管，所有人员的权力不仅是有限的，而且是被约束的。该公司授权控制的方法较为规范，能根据财务管理授权理论的要求，通过授权通知书来明确授权事项和使用资金的限额。同时，该公司能够遵循授权控制的原则指导公司的运作，即在授权范围内的行为给予充分信任，但对授权之外的行为不予认可。授权通知书除授权人持有外，还下达公司相关的部门，这些部门一律按授权范围严格执行。
中美合资上海胜华制药有限公司依据不相容岗位相互分离，也就是不相容职务分工的内部控制原理，将公司所有相关职责的岗位实施分离管理，以化解可能出现的危害公司利益的风险，从而对公司的运作予以有效地制约和监督。例如，该公司在工程招投标和内部采购方面进行了明确的分工。该公司从实践中体会到：不管采购什么，如果监督不严，必然会滋生腐败。只有实行货比三家，把风险降到最低，并实行定点购买，使采购员无私利可图，他就会寻找价廉物美的供货方，为公司着想。该公司将所有相关职责的岗位实施分离管理的做法虽然可能会影响一些效率，但是分工起到了化解可能出现的危害公司利益的风险，防患于未然的作用。 教材案例七： 1、华乐集团采用的目标利润预算管理与传统的预算管理有何不同？你认为哪一种形式更适合市场经济的要求？ 2、以华乐集团利润全面预算管理制度为基础分析该公司预算编制的方针是什么？你认为还有哪些方面需要改进？
《大学英语1》期末考试综合复习资料
《大学英语1》期末考试综合复习资料 I. Use of English(20%)—交际英语，共10道选择题，每题2分，共20 分。 II.Reading Comprehension (40%)—阅读理解，4篇文章，共20道选择题，每题2分，共40分。 III.Vocabulary and Structure(30%)—词汇与语法，共30道选择题，每题1分，共30分。 IV.Cloze Test (10%)—完形填空，共10道选择题，每题1分，共10分 I. Use of English (10×2) Directions:In this part there are 10 incomplete dialogues. For each dialogue there are four choices marked A, B, C and D. Choose the ONE answer that best completes the dialogue. Then mark the corresponding letter on the Answer Sheet with a single line through the center. 1. —Excuse me, could you please tell me how to get to the railway station? —____________ A. No, I couldn’t. B. Sorry, I don’t know. I’m new here. C. I couldn’t tell you. D. You can’t ask me. 2. — What day is today? — _____________. A. Today is March 24. B. Today is not bad. C. Today is sunny D. Today is Saturday 3. —How do you do? Glad to see you. — _________________________ A. How are you? Me too. B. How do you do? Glad to meet you. C. I am fine, thank you. And you? D. Nice, how are you? 4. —I’m sorry. Bob’s not in his office. — _________ A. Can you take a message for me? B. Are you sure for that? C. Would you like to leave a message? D. Can you phone me?
推荐-电大本科会计学财务案例研究试题及答案 精品
中央广播电视大学20XX-20XX学年度第二学期“开放本科”期末考试（开卷） 财务案例研究试题 一、单项案例分析题（每题15分，共30分） 1．针对教材案例一的内容，阐述法人治理结构的功能与要点。 2．根据教材案例十一提供的资料，说明川江控股的股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响？ 二、综合案例分析题【本题70分） 要求： 请利用所学的财务管理知识点评下面的案例（分析不得少于1000字）。 华润雪花7 100万美元收购澳洲狮王中国 华润雪花啤酒（中国）有限公司（“华润雪花啤酒”）20XX年9月24日于北京正式宣布，其已以收购代价7100万美元，以及在完成收购之时将承担的一笔债务，成功向澳洲狮王啤酒集团Lion Nathan Limited或“狮王”收购了其在中国啤酒业务的所有权益，包括其位于苏州、常州和无锡的三家啤酒厂，合共516000千升生产能力。此项收购令华润啤酒从此占据中国啤酒12%的市场份额，华东市场的啤酒竞争格局由此生变。 一、高额亏损令狮王选择离开 澳大利亚狮王啤酒集团1995年进人中国，并入股成立无锡狮王太湖水啤酒有限公司+。据了解，合资公司总投资额为4300万美元，注册资本达2250万美元，其中狮王集团控股90%。太湖水啤酒公司与狮王集团合资后，合资公司通过引进先进的生产技术和对原有设备的更新、扩容，从6万吨啤酒年生产能力提升到年产12万吨啤酒的生产能力，并拥有苏州、无锡和常州三家啤酒厂。 但是，当燕京啤酒和英特布鲁等国内外啤酒企业介入当地市场后，水土不服的狮王遭遇异常惨烈的市场竞争，无锡狮王太湖水啤酒公司不久就陷入亏损境地。据媒体披露，该公司在过去9年里亏损超过2亿澳元，仅20XX年10月至20XX年3月间，亏损就达700万澳元。 二、为吞狮王华润全国布36子 据了解，原狮王的啤酒厂厂地址近上海，与现有华润雪花啤酒在浙江省、安徽省及湖北省的啤酒业务比邻。 华润有关人士认为，华润雪花收购狮王中国将有利于进一步巩固华润雪花啤酒在华东及华中的市场优势地位和发挥市场推广、采购及物流的协同效应。此项收购将进一步确定了华润雪花啤酒为中国第二大啤酒公司的地位，令其稳占中国啤酒12%的市场份额。据了解，不包括较早前公布于东莞兴建的啤酒厂在内，华润旗下36家啤酒厂的生产能力约达到560万千升。 华润集团总经理、华创主席宁高宁先生表示：“通过合理的收购代价，我们的生产能力已扩大了30%。这次进行的第三次收购行动，亦是为进一步整合我们在国内啤酒市场地位及完成整个雪花品牌在全国布局的重要一步。这不单为我们仍未有营运的江苏省建立一个强大的品牌组合，亦为我们拓展长江流域一带的业务创造一个增长的平台。” 华润雪花啤酒董事总经理王群表示：“对狮王在华啤酒业务的收购，其意义不仅是进入江苏市场，对华润雪花啤酒建立华东、华南市场优势地位提供了有力平台；从布局上讲，构建浙江、安徽、江苏、湖北等区域优势市场的连结更有长远意义。我们将尽快在江苏市场推出雪花啤酒。” 业内人士分析，华润雪花啤酒收购狮王在华啤酒业务，不仅对雪花啤酒在全国布局，尤其是华东、华中市场布局有现实意义，同时也改变了过去华东市场的啤酒竞争格局。 据了解，华润雪花啤酒的此次收购是近年来啤酒业最大的收购之一，具有很强的战略意义，不仅对华润雪花啤酒，对AB、INTERBREW同样意义重大。 三、德意饮料看好中国 就在澳洲狮王败走中国的同时，德意两国啤酒饮料行业却相当看好中国市场的潜力。 在中国国际啤酒、饮料制造技术及设备展览会上，意大利外贸委员会北京办事处首席代表赖世平认为，中国的啤酒和饮料的生产正在快速发展，同时对高品质饮料的需求也日益增加。 德国驻华使馆商务参赞兼贸易促进处主任司佩兰对这一说法表示认同。自上一届中国国际啤酒、饮料制造技术及设备展成功举行以来，中国的经济继续呈现可观的增长。中国目前
西方经济学(本)阶段性测验答案(齐全的题目和答案)所有题型都有 期末考试 复习汇编
西方经济学（本）宏观部分网考练习题（含答案） （14—16章） 第十四章财政理论与政策 一、单项选择题 1．政府把个人所得税率从20％降到15％，这是（） A．内在稳定器的作用B．一项财政收入政策 C．一项财政支出政策D．一项公共政策 2．当经济中存在失业时，应该采取的财政政策工具是（） A．增加政府支出B．提高个人所得税 C．提高公司所得税D．增加货币发行量 3．当经济中存在通货膨胀时，应该采取的财政政策工具是（） A．增加政府支出和减少税收B．减少政府支出和减少税收 C．减少政府支出和增加税收D．增加政府支出和增加税收 4．属于扩张性财政政策工具的是（） A．减少政府支出和减少税收B．减少政府支出和增加税收 C．增加政府支出和减少税收D．增加政府支出和增加税收 5．如果政府支出的增加与政府转移支付的减少相同时，收入水平会（） A．增加 B.减少 C．不变 D.不相关 7. 政府支出中的转移支付增加可以（） A.增加投资 B.减少投资 C.增加消费 D. 减少消费 8．下列财政政策中将导致国民收入水平增长最大的是（） A.政府增加购买50亿元商品和劳务 B.政府增加购买50亿元，同时增加税收50亿元 C.税收减少50亿元 D.政府支出增加50亿元，其中30亿元由增加的税收弥补 9．属于内在稳定器的项目是（） A．总需求 B.公债 C．税收 D.政府公共工程支出 10．下列因素中不是经济中内在稳定器的是（） A．政府投资 B.个人所得税 C．社会保障金和失业保险 D.农产品支持价格 11．要实施扩张型的财政政策，可采取的措施有（） A．提高税率 B.减少政府购买 C．增加财政转移支付 D.降低再贴现率 12．财政政策挤出效应存在的最重要原因就是政府支出增加引起（） A．利率上升 B. 利率下降
《财务案例研究》形考作业4答案
《财务案例研究》形成性考核册作业4参考答案 一、单项案例分析题 案例十三： 1、你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？ 成功地利用市场优胜劣汰的机遇；积极推行“低成本扩张”的经营思路；大胆、果断地采用“独到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键。 并购后的整合应从组建事业部入手。因为要落实兰啤有整体上的战略布局的并购方案，就必须逐步向以事业部为利润中心、分（子）公司为成本中心的管理体制过渡，以便有效地实现对一体化业务的管理。以避免再次出现小啤酒企业单兵作战容易处于地方品牌的包围之中、很难发展壮大的局面。至今，兰岛啤酒已成立华东事业部（总部在上海）、华南事业部（总部在深圳）、徐州事业部，每个事业部管辖3～5个企业，实现了事业部属于兰啤总公司垂直领导、兰啤要迅速做大的目的。 2、在并购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的？ 兰啤在自己与被收购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。收购完成后，兰啤基本上会采用当地原有的品牌或者重新起一个品牌，这既是对兰啤品牌的保护，也容易融入当地市场。此外，在财务方面可能的包袱也要预先清理干净。兰啤把收购的企业都变成了事业部下的独立子公司，它们都是一级法人，扩建时都是它们自己申请的贷款，因此成本都是由它们来负担的，如果情况不好时就可以关掉。这两道防火墙是锁定并购的高招。 案例十四： 根据本案例内容指出经营上的专业化与多元化战略各有何利弊？该公司面临的内外部 环境出现了何种变化？战略的调整时机把握是否得当？ 答：企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产品和业务项目，多元化必然伴随经营结构与市场结构的改变，多元化作为一种战略取向，意味着集团将优势分散与不同的产业或部门，意味着将面临不同的进入壁垒。多元化在理论上被认为是分散投资风险的最佳办法，因为集团可以通过不同成员企业的盈亏互补，来降低集团整体的经营风险。专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生产领域或业务项目上，投资通常伴随生产经营规模的扩大和市场规模的扩大，而不会引起经营结构和市场结构的改变。其优势是一种发挥规模经营优势的策略，但理论上认为这种策略存在较大风险，其原因是特定产
《大学语文》期末考试复习资料
大学语文》期末考试复习资 料 、单项选择题 1. 先秦时期最能代表儒家思想的语录体散文集是（ 2. 在《诗经》中，保存民歌最多的部分是（ 3. 下列作品中，通过标题点明主题思想的是（ 4. “既来之，则安之”这句古语出自（ 5. 《红楼梦》的体裁是（ 6. 《西厢记》是一部 7. 我国诗歌史上被称为”诗仙”的是（ 8. 在《史记》中，用来记叙帝王事迹的是（ 9. 《李将军列传》中，李广和李蔡的对比描写，主要是为了表现李广的（ 10. 在思想和艺术上都堪称中国古代长篇小说高峰的作品是（ 11. “红装素裹，分外妖娆”二句运用的修辞手法是 A. 象征 B. 比喻 C. 比拟 D. 用典 12. 李白《登金陵凤凰台》 ，在“凤凰台上凤凰游，凤去台空江自流”之后感叹人事变迁的 诗句是（ A. 旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家 B. 南朝四百八十寺，多少楼台烟雨中 C. 吴宫花草埋幽径，晋代衣冠成古丘 A. 《庄子》 B. 《论 语》 C. 孟子》 D. 战国 策》 A. 风 B. 大雅 C. 颂 D. 小雅 A ．郭沫若的《炉中煤》 B ．高尔基的《鹰之歌》 C ．屠格涅夫的《门槛》 D ．契诃夫的《苦恼》 A. 《庄子》 B. 孟子》 C 《论语》 D. 史记》 A. 长篇章回白话小说 B. 长篇文言小说 C. 诗体韵文小说 D. 小说集 A. 元杂剧 B. 明杂剧 C. 说唱文学 D. 传奇 A. 屈原 B. 李白 C. 杜甫 D. 陶渊明 A. 列传 B. 世家 C. 表 D. 本纪 A. 骁勇善战 B. 爱护士卒 C. 负能使气 D. 不幸遭遇 A. 《三国演义》 B. 《红楼梦》 C. 《水浒传》 D. 儒林外史》
《财务案例分析》期末复习指导
浙江电大《财务案例分析》（开放本限选）期末复习指导 （卷号5535，适用于开放教育本科：会计学专业） 一、考核形式： 本课程的考核形式为“开卷”，另外，本课程期末考试一定要带本课程教材。 二、答题时限 本课程的答题时限为90分钟。 三、教材和命题依据 汤谷良主编的《财务案例研究》中央广播电视大学出版2002年版 四、考试题型及各部分比例 1．单项案例分析题（40分，20分/题） 2．综合案例分析题（60分，本题回答不能少于800字） 五、案例考核内容和要求 案例一华南石油化工股份有限公司治理结构一、本案例知识点 1.华南石油化工股份有限公司治理结构的整体框架结构和制度安排。 2.股东与股东大会的权利与义务、股东大会的职责与议事规则，董事会与监事会的结构及权限责任的规定、董事会下属委员会的设置及功能、经理层的权责与约束。 3.掌握公司治理的架构下各机构相互的约束、财务的分层管理机制及具体管理的内容。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握 法人治理结构中的主要财务问题 （二）一般掌握 1．《中华人民共和国公司法》，有关股份有限公司治理结构的基本规范。 2．《上市公司章程指引》 3．《中国上市公司治理准则》主要内容 4．中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(2001-8-21)的主要内容。 案例二贵州仙酒股份有限公司的改制上市 一、本案例知识点 1．企业改制上市的条件。 2．企业改制上市不同模式的选择。
3．企业资产重组的方式及方案设计。 4．企业改制重组后的股本规模与结构。 5．关联交易及拟上市公司的独立性。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握 1．贵州仙酒股份有限公司改制上市的基本问题 2．贵州仙酒串联分解方式的改制重组 3．关于股本规模与结构 4．股票发行的定价分析 （二）一般掌握 1．《中华人民共和国公司法》规定股份有限公司申请其股票上市必须符合的条件。 2．《股票发行与交易管理暂行条例》中设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合的条件。 3．证监会2001年4月6日发布的《拟发行上市公司改制重组指导意见》。规定拟发行上市公司的改制重组应遵循的原则。 案例三 2001年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行 一、本案例知识点 1．公司债券融资的政策规定、基本理论与实务技巧。 2．企业依靠债券融资的决策要点、主要问题。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握 1．公司债券的涵义 2．公司发行债券的法律规范 3．债券发行的决策分析 4．债券发行的筹资分析 （二）一般掌握 1．《中华人民共和国公司法》，第五章关于“公司债券”基本规范。 2．国务院颁布《企业债券管理条例》（1993年8月2日发布）的基本规定。 案例四吴越仪表发行可转换债券 一、本案例知识点 1．可转换债券对企业筹资的重要性。 2．可转换债券发行的基本原理（如发行定价、转换价格、转换时间的确定等）。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握 1．可转换债券对发行公司的财务结构、现金流量、业绩、未来成长性的影响 2．可转换债券与普通债券相比的优势 3．可转换债券一旦转换不成功对公司和投资者会产生什么影响？ 4．可转换债券的要素设计 5．理论和制度上对设计要素的限定（期限、利率、转股价格及调整、赎回条款等），其目的何在？ （二）一般掌握：