国际金融复习大纲
第一章国际收支
一、名词解释
国际收支：在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。
经常项目：经常账户反映居民与非居民间经常发生的经济交易内容，包括四个具体项目：贸易收支、服务收支、收益和无偿转让。
资本项目：指资本帐户下的资本转移、非生产/非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目。
平衡项目：为了使国际收支平衡表借方和贷方总计得以达到平衡而人为设立的项目。
国际收支平衡表：国际收支平衡表就是在一定时期内一国与其他国家间所发生的国际收支按项目分类统计的一览表，集中反映该国国际收支的具体构成和总貌。
自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。
调节性交易：又称弥补性交易，指为弥补自主性交易所造成的收支不平衡而进行的融通性交易。
马歇尔-勒纳条件：（1）如果一国处于贸易逆差中，即Vx
（2）出口需求弹性为Dx，进口需求弹性为Di，当Dx+Di＞1时，货币贬值有利于改善贸易收支；Dx+Di=1时，货币贬值对贸易收支不发生作用；当Dx+Di＜1时，货币贬值会使贸易收支逆差扩大。
J曲线效应：由于“时滞”，本币贬值促进出口的效应要到中期才能反映出来。初期由于过去的合同履行，后期由于进口价格的昂贵而使外汇收支反而恶化。
米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。
二、简答
1、国际收支平衡表主要有哪些项目，其记账原则是什么？
答：(一) 经常账户
经常账户反映居民与非居民间经常发生的经济交易内容，包括四个具体项目：
1．贸易收支
2．服务收支：也称无形贸易收支。
3．收益：包括职工报酬与投资收入。
4. 无偿转让：包括各级政府的无偿转移和私人无偿转移
(二) 资本和金融账户
1．资本账户
(1) 资本转移。(2) 非生产、非金融资产的收买/出售。
2．金融账户
(1) 直接投资。(2) 证券投资。（3）官方储备资产的变动。(4) 其他投资。
(三) 错误与遗漏
记账原则：根据“有借必有贷，借贷必相等”的复式记帐法记录，每笔国际经济交易都是有两笔金额相等、方向相反的账目表示。凡引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“＋”；凡引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为“－”。
2、在纸币制度下如何进行国际收支不平衡调节？
答：1、纸币固定汇率制度下的自动调节机制
（1）价格；（2）收入；（3）利率
1）价格调节机制：
国际收支逆差－>货币外流－>国内价格下降－>出口价格下降－>贸易收支改善
国际收支顺差－>货币流入－>国内价格上升－>出口价格上升－>贸易收支改善
（以贸易收支为核心，排除资本流入流出的影响）
2）收入机制
国际收支逆差－>对外支付增加－>国民收入下降－>社会总需求下降－>进口需求下降－>贸易收支改善
国际收支顺差－>对外支付下降－>国民收入增加－>社会总需求上升－>进口需求上升－>贸易收支改善
以贸易收支为核心，排除资本流入流出的影响
3）利率机制
国际收支逆差－>本国货币供应量减少－>利率上升－>短期金融资产收益率上升－>资金流入－>国际收支改善
国际收支顺差－>本国货币供应量增加－>利率下降－>短期金融资产收益率下降－>资金流出－>国际收支改善
以短期资金流动与国际贸易收支为核心，排除长期资本流动的影响
2、纸币浮动汇率制度下自动调节机制
赤字－>外汇需求大于外汇供给－>本币贬值－>本国商品相对价格下降－>出口增加进口减少－>国际收支改善
盈余－>外汇需求小于外汇供给－>本币升值－>本国商品相对价格上升－>出口减少进口增加－>国际收支改善
3、弹性分析理论的主要内容和优缺点？
答：主要内容：弹性分析理论主要研究货币贬值对贸易收支的影响。货币贬值具有促进出口，抑制进口的作用。贬值能否扬“出”抑“进”，取决于供求弹性。为了使贬值有助于减少国际收支逆差，必须满足马歇尔——勒纳条件。即一国货币贬值后，只有在出口需求弹性与进口需求弹性的和大于1条件下，才会增加出口，减少进口，改善国际收支。
持续性国际收支逆差→本币贬值→进出口商品价格→出口↑进口↓→国际收支平衡。
优点：它的分析纠正了货币贬值一定有改善贸易收支作用与效果的片面看法，而是正确的指出，只有在一定的出口供求弹性条件下，贬值才有改善贸易收支的作用与效果。
缺点：（1）局限于贸易收支；未考虑到劳务进出口与国际间的资本移动。
（2）小于“充分就业”为条件；因而做出了供给具有完全的弹性的假定。不适用于经济周期的复苏与高涨阶段。
（3）采用“局部均衡”分析方法，未考虑继发的通货膨胀；只考虑汇率变动对进出口贸易的影响，忽略了其他重要的经济变量对国际收支的影响以及其他一些相互关系。
（4）存在“J曲线效应”。
（5）弹性系数在该理论中是一个最重要的参数，但如何确定，是一个极为复杂和困难的问题。
第二章外汇与汇率
一、名词解释
外汇：静态的外汇：国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。动态的外汇：将一种货币兑换为另一种货币，清偿国际间债权债务的行为，即国际汇兑的简称。
汇率：汇率也叫汇价，指一国货币折算成另一国货币的比率，或一国货币以另一国货币表示的价格。
买入价：即买入汇率，是银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率。
卖出价：是外汇银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。
中间价：即买入价与卖出价的平均价。
即期汇率：即期汇率也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。
远期汇率：远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
升水与贴水：贴水是指远期汇率低于即期汇率。升水是指远期汇率比即期汇率高。
铸币平价：两国铸币的含金量之比。
购买力平价：人们接受一国所发行的货币，是因为它具有对商品和劳务的购买力。货币的购买力与商品劳务的价格成反比。两国货币的汇率就是两国货币的内在购买力之比，即两国物价水平之反比。
利率平价：汇率的远期差价是由两国利率差异决定的。高利率国家货币在期汇市场上必定贴水，低利率国家货币在期汇市场上必定升水。
二、简答
1、外汇的种类和特点。
答：种类：
（一）按兑换限制程度的不同划分：
1、自由兑换外汇
2、有限制兑换外汇
3、不可兑换外汇
（二）按交割期限的不同划分：
1、即期外汇（又称现汇、外汇现货）
2、远期外汇（现在成交，将来交割）（三）按来源和用途的不同划分
1、贸易外汇
2、非贸易外汇
（四）按持有者的不同划分
1、官方外汇
2、私人外汇
特点：1.在国际上普遍被接受的外币资产（可接受性）
2.外汇必须是以外国货币表示的国外资产或外币债券（可偿性）
3.外汇必须能在国际金融市场上自由兑换成其他货币，即外汇必须具有自由兑换性（自由兑换）
2、影响汇率变动的因素。
答：（一）通货膨胀率
通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的通货膨胀率高于他国：
一国的通货膨胀率高于他国，外国商品显得相对便宜，出口下降进口增加，所以本币汇率下降。
如果一国通货膨胀率高于他国，预计该国货币还会进一步贬值，纷纷抛出该国货币，该国货币率下降。
（二）国际收支状况
国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因
此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。
（三）利率差异（与其他国家相比）
利率在一定条件下对汇率的短期影响很大。
利率水平高于他国，资本流入增加，资本流出减少，本币升值。反之，本币汇率下跌。（四）经济增长差异
1、从短期来看，经济高增长，进口增加，本币汇率下跌。
2、从长期来看，经济高增长，投资收益率较高，外资流入增加；劳动生产率提高，出口增加，本币汇率上升。
（五）汇率政策（有人为因素）
为了扩大出口，限制进口，往往低估本币汇率。
为了鼓励资本输出，增强本币信心，提高本币的国际地位，往往高估本币汇率。
（六）外汇投机力量的影响
投机者往往拥有雄厚的实力，可以在外汇市场上推波助澜，使汇率的变动远远偏离其均衡水平。因此大投机家的一句话，一个动作都会对汇市产生影响。投机者预计某币将上升，人们买进该币。投机者预计某币将下跌，人们抛出该币。
（七）心理预期因素
外汇市场的参与者和研究者，包括经济学家、金融专家和技术分析员、资金交易员等每天致力于汇市走势的研究，他们对市场的判断及对市场交易人员心理的影响以及交易者自身对市场走势的预测都是影响汇率短期波动的重要因素。当市场预计某种货币趋跌时，交易者会大量抛售该货币，造成该货币汇率下浮的事实；反之，当人们预计某种货币趋于坚挺时，又会大量买进该种货币，使其汇率上扬。
（八）政治因素
政权更跌、战争、某领导人的身体状况、某领导人辞职等因素都会影响汇率。
（九）外汇干预
央行干预汇市影响汇价。各国汇率政策和对市场的干预，在一定程度上影响汇率的变动。（十）货币供给货币供给是决定货币价值、货币购买力的首要因素。
如果本国货币供给减少，则本币由于稀少而更有价值。通常货币供给减少与银根紧缩、信贷紧缩相伴而行，从而造成总需求、产量和就业下降，商品价格也下降，本币价值提高，外汇汇率将相应地下跌。如果货币供给增加，超额货币则以通货膨胀形式表现出来，本国商品价格上涨，购买力下降，这将会促进相对低廉的外国商品大量进口，外汇汇率将上涨。
3、汇率变动对经济的影响。
答：（一）汇率变动对有形贸易的影响。汇率变化一个最为直接也是最为重要的影响就是对贸易的影响。当一国货币汇率下降、外汇汇率上升时，其出口商品在国际市场上以外币表示的价格降低，从而刺激国外对该国
商品的需求，有利于扩大出口，同时还降低了出口。
（二）汇率变动对无形贸易及非贸易收支的影响。从价格角度来看与有形贸易的情况相似；另外本币汇率下降，出口增加，与贸易有关的从属费用收入会增加。
（三）汇率变动对国际资本流动的影响。资本流动不仅是影响汇率变化的重要因素，同时也受汇率变动的直接影响。
1、短期资本。以贬值为例，本币对外贬值后，单位外币能折合更多的本币，这样就会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少。如果出现本币对外价值将贬未贬、外汇汇价将升未升的情况，则会通过影响人们对汇率的预期，进而引起本国资本外逃。
2、直接投资。在预计本币汇率长期趋势稳定的情况下：本币贬值，同样数额的外币可兑换更多的本币，可购买更多的生产要素（如土地、劳力），外资流入。
3、对外债务。本币贬值后不利于本国还债。
（四）汇率变动对国内生产的影响。汇率变动与一国国内就业、国民收入及资源配置，以本币贬值为例，当一国本币汇率下降，外汇汇率上升，有利于促进该国出口增加而抑制进口，这就使得其出口工业和进口替代工业得以大力发展，使得就业机会增加，国民收入也随之增加，同时会使整个产业结构导向贸易部门，整个经济体系中贸易部门所占的比重就会扩大。（五）汇率变动对国内物价水平的影响
1、本币↓→出口↑进口↓→物价
以本币表示的进口商品价格↑
2、本币↓→物价↑
进口原材料、中间品本币价格↑
（六）汇率变动对国内资源配置的影响
1、本币↓→出口↑→出口部门利润↑→出口部门发展较快→流入出口部门的资源↑
2、本币↓→进口商品以本币表示的价格↑→进口替代品的价格↑→生产进口替代品部门的利润↑→其发展较快→资源流入↑
（七）汇率变动对世界经济的影响
小国货币的汇率变动无足轻重（因为其贸易额小），对世界经济影响不大。以下是对大国而言。
1、汇率不稳定不利成本和收益核算不利对外贸易的发展、不利跨国投资的发展
2、汇率不稳定→通过金融交易以对资产保值或投机→易引起国际金融形势动荡
3、汇率不稳定→对国际储备货币体系影响较大→不断贬值的储备货币在国际储备货币体系中所占份额↓
4、购买力平价的内容。
答：
5、举例说明利率平价的内容。
答：
第三章汇率制度与外汇管制
一、名词解释
1、汇率制度：是一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做出的一系列安排或规定。
2、固定汇率：是指两国货币具有法定兑换比率并基本保持稳定，汇率只能围绕法定比率在一定幅度内波动的汇率制度。
3、浮动汇率：现实汇率不受平价的影响，而随外汇市场供求状况变动，政府不加以限制的汇率制度。
4、管理浮动：货币当局对外汇市场进行直接或间接的干预，使市场汇率向对本国有利的方向浮动或维持在对本国有利的水平。
5、盯住浮动：一国（多为发展中国家）货币钉住某关键货币或一篮子货币，与之挂钩，随该货币篮子汇率的变动而变动。
6、外汇管制：是指一个国家为了减缓国际收支危机，减少本国黄金外汇储备的流失，而对外汇买卖、外汇资金流动以及外汇和外汇有价物等进出国境直接加以限制，以控制外汇的供求，维持本国货币汇率稳定所采取的政策措施。
7、复汇率：复汇率是指一种货币（或一个国家）有两种或两种以上汇率，不同的汇率用于不同的国际经贸活动。
二、简答
1、浮动汇率和固定汇率的优缺点。
答：固定汇率制度的优缺点：
优点：汇率相对稳定，利于国际商品价格的决定、贸易成本的匡算和债权债务的清偿；减少汇率波动的风险，抑制外汇投机，促进经济发展。
缺点：人为规定的平价和汇率波动范围，不能正确反映两国货币的实际购买力，造成货币对内价值和对外价值的脱节；一国国际收支逆差易导致黄金外汇的大量流失；易于在国际间传播通货膨胀；易于引起对货币的单向投机；货币法定升贬值对一国外贸和国际经济地位均有影响。
注：(一)固定汇率制度的主要优缺点
固定汇率制的主要优点是有利于世界经济的发展，固定汇率制是两国货币比价基本固定、或汇率的波动范围被限制在一定幅度之内。
它便于国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，有利于世界经济的发展。
固定汇率制也有突出的缺点
1.汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。
2.固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。
软货币称弱币，即有汇率下降趋势的货币。发行国货币当局进行市场干预，一方面会使其外汇储备流失，另一方面又会形成紧缩性的经济影响。
硬货币发行国货币当局进行市场干预，会形成扩张性经济影响，加快通货膨胀与物价上涨。
3.易引起国际汇率制度的动荡与混乱。
(二)浮动汇率制的主要优点是：
(1)汇率能发挥其调节国际收支的经济杠杆作用。
(2)只要国际收支失衡不特别严重，就没有必要调整财政货币政策，从而不会产生以牺牲内部平衡来换取外部平衡的实现。
(3)减少了对储备的需要，并使逆差国避免了外汇储备的流失。
浮动汇率制的主要缺点之一是：
汇率频繁与剧烈的波动，使进行国际贸易、国际信贷与国际投资等国际经济交易的经济主体难以核算成本和利润，并使他们面临较大的汇率波动所造成的外汇风险损失，经济发展产生不利影响。
另一个主要缺点是为外汇投机提供了土壤和条件，助长了外汇投机活动，这必然会加剧国际金融市场的动荡与混乱。
2、外汇管制的主要内容。
答：（一）外汇管制机构
有以下几种情况：
1、由政府授权央行为外汇管制机构,如英国政府授权英格兰银行执行外汇管制的职能。
2、直接设立外汇管制机构,我国便是如此，设立外汇管理局。
3、由国家行政部门直接负责外汇管制,如日本的大藏省。
4、由央行指定一些大的商业银行作为经营外汇业务的银行来管制外汇。
（二）外汇管制的对象
1、人
包括本国居民和非居民。一般来说对非居民的管制要松些。
2、物
主要包括：
（1）外国纸币和铸币
（2）用外币表示的有价证券
（3）用外币表示的支付凭证
（4）贵金属
（5）本币的输出入境
3、地区
有些国家对本国的不同地区实行不同的外汇管制政策。比如对出口加工区（保税区）、自由港，实行较宽松的外汇管制政策。
还有些国家对不同的国家和地区实行不同的外汇管制政策（歧视政策）。
（三）外汇管制的主要内容与措施
对贸易收支、非贸易收支、资本输出入、汇率以
及黄金和现钞的输出入等采取一定的管制办法和措施。
（一）对贸易外汇的管制
1、对出口收汇的管制
☆出口结汇
☆经济手段
☆外汇转移证
2、对进口付汇的管制
除P217讲的7点措施外，常用的还有：
☆进口许可证制
☆进口配额制
（二）对非贸易外汇的管制
1、与贸易有关的从属费用
如运费、保险费。
2、其他各类非贸易外汇收支
如投资收益、赡家汇款、酬金等。
（三）对资本输出入的管制
1、发达国家较少采取措施限制资本输出入，即使采取也是临时性的措施较多，如缓和汇价。
2、发展中国家一般对资本输出入都有不同程度的管制。一般来说对输出管得更严，对输入也有一定的管制。
（四）对汇率的管制
主要有以下几种：
1、直接管制汇率
官方制定、调整、公布汇率。人为因素多，汇价
往往扭曲。
2、间接调节市场汇率
汇率水平由市场外汇供求水平决定，政府不直接管制，而是通过央行进入外汇市场进行操作来调节外汇的供求。
3、实行复汇率制
（五）对黄金和现钞输出入的管制
注：外汇管制的主要内容和措施
(一)外汇管制的机构
(二)外汇管制的对象
(三)外汇管制的地区
(四)外汇管制的方法与措施
一般对贸易外汇收支、非贸易外汇收支、资本输出入、银行账户存款、汇率、黄金和现钞的输出入等采取一定的管制办法。
1．对贸易外汇的管制办法与措施闰际金融
由于贸易外汇收支在一国的国际收支中所占的比重最大，所以对贸易外汇的管制是整个外汇管制的一个重要组成部分，也是整个外汇管制中最普遍与最复杂的一项管理内容。贸易外汇收支又包括进口外汇管制和出口外汇管制两方面。
一般实行外汇管制的国家首先对进口实行管制，凡进口企业所需的外汇须向外汇管制部门申请，经批准方能买汇。
对出口实行外汇管制的国家，一般都规定出口商所得外汇结售给指定银行。为了刺激出口，有些国家在税收、信贷、汇率等方面采取一系列优惠措施，同时对国内供应短缺的某些商品实行限量出口，也有一些国家按其与有关国家达成的协议，对某些产品的出口实行数量控制。
2．对非贸易外汇管制的办法与措施
非贸易外汇收支的范围较广，贸易与资本输出入以外的外汇收支均属非贸易收支。主要包括：运输费、保险费．佣金、股利、利息、专利费、许可证费、特许权使用费、技术劳务费、版权费、稿费、奖学金、留学生费用、驻外机构经费、旅游费和赡家汇款。其中与贸易有关的从属费用，如运输费、保险费和佣金等，基本按贸易外汇管制办法处理，一般无须再通过核准手续，就可由指定银行供汇或收汇。其他各类非贸易外汇收支，都要向指定银行报告或得到其核准。实行非贸易外汇管制的目的在于集中非贸易外汇收入，限制相应的外汇支出。
3．对资本输出入管制的办法与措施
不管一个国家经济发展水平如何，对资本输出入都会程度不同地实施一些限制措施(或鼓励措施)。资本输出管理，指对购买外汇作为资本输出国外，本国货币、投资利润和股息
的汇出，以及有价证券和基金的输出等方面的管理；资本输入管理则主要是对外币流入和非居民购买本国有价证券的管理。发展中国家都很重视资本的输出入，只是根据不同的需要，对它实行不同程度的管制。相对地说，工业国家较：少采取措施限制资本输出入，即使采取一些措施，也是为了缓和汇价和储备所：受的压力。如有一些发达国家为避免本币升值，会采取一些诸如对非居民存款倒收利息等限制资本流人的措施。
4．对汇率的管理
通过汇率管理，能够达到改善国际收支和稳定汇率的目的。
(1)法定汇率制度。法定汇率制度是外汇管理部门根据本国的经济政策和国际收支状况等以法令形式制订、调整对外汇率；并规定本国的有关外汇收付第四章外汇管制市场价格有可能脱节，实际上会形成官方汇率与自由市场汇率并存的现象，成为一种变相的复汇率制。
(2)复汇率制度。所谓复汇率制，是指一国实行两种或两种以上汇率的制溪度。在此，作为汇率管制政策的复汇率是指外汇管制当局人为地、主动地制蔓定和利用多种汇率并存的局面以达到预期目的，与经济中实际存在的复汇率现爹象有所不同。双重汇率制、多重汇率制都属于复汇率制的范畴。
1)双重汇率。双重汇率是官方汇率与市场汇率混合使用，以达到对某些誉行为的鼓励或限制。例如，对鼓励出口的大部分商品，允许收汇后全部或部分按市场汇率高价卖出，使出商获得更多的收入；对限制进口的大部分商品，规定进商全部或部分从自由市场高价购汇，使进口商支付更多的交易成本；参对鼓励进口的国内紧缺商品，允许进口商按官方汇率购汇，则会降低其进口成；对限制出口的少量商品，规定出口商必须把外汇按官价卖给指定银行，则又会减少其出口收入。
2)多重汇率。多重汇率是根据不同交易规定不同的优惠性或限制性汇率，口爹蘩口使多种汇率并存。例如对出口商品而言，对国际竞争能力强的商品用低汇率结簿汇；对竞争能力弱、需要扶植的商品用高汇率结汇。对限制进口、鼓励出口的口采用较高汇率进行调节，而对于鼓励进口限制出口的某类商品则采用较低的汇率进行调节。此外，有些国家为了抵制游资的侵扰与流入，还实行贸易汇率与金融汇率分开的双重汇率制度。其中贸易汇率是由官方制定的适用于本国进嚣雾出：贸易及其从属费用结算的汇率；金融汇率是适用于资本移动和非贸易结算的汇率。这是多重汇率体系中的两种汇率。
明确的限额。至于现钞的输入，有的国家规定限额，有的则不加管制，但规知输入的现钞用于指定用途。
3、我国外汇管制的历程和管制的内容。
答：我国外汇管理发展过程
（一）建国初期的外汇管理（1949年－1952）
当时的情况是：金融物价混乱，通货膨胀，外汇短缺。
根据当时的情况，这一时期我国外汇管制的中心内容是：打击外汇投机；取消外币流通，稳定金融与物价；奖励出口限制进口。
外汇管制的措施，有以下几条：
建立了外汇供给和结汇制度。
建立了外汇指定银行管理制度。
初步探索并建立了RMB汇率的形成机制。
建立了人民币、外币核金银进出国境的管理制度。
取缔外资银行在华的特权，禁止外币在市场上流通。
（二）计划经济时期的外汇管理（1953年－1978）
实行“集中管理，统一经营”，对外汇收支进行高度集中的全面管理与控制。
外汇管制的措施主要有以下几条：
对外汇收支实行全面的高度集中的指令性计划管理。
人民币汇率基本上以行政办法决定。
基本上对借用外债和利用外资采取排斥的做法。
（三）改革开放后的外汇管理（1978年－1993）
这一阶段我国外汇管理开始走向专业化、制度化、规范化，在RMB汇率的决定、外汇管理机构的设置与职能、外汇市场的培育、外汇管理法规的建设等方面都有长足的进展。主要采取了以下一些措施：
☆设立了外汇管理的专门机构
☆加强了外汇法规方面的建设
☆改革了外汇分配制度，实行外汇留成。
☆建立了外汇调剂市场
☆建立了外债管理体制和外债统计监测系统。
☆外汇经营主体多元化，打破了中国银行独家经营外汇的局面。
（四）1994年后的外汇管理
1994年以来，我国的外汇管理体制进行了一系列的改革，有以下主要内容：
1、建立单一的、以市场供求为基础的、管理的浮动汇率制度
2、取消外汇留成，实行外汇收入结汇制（强制结汇）
3、实行银行售汇制，RMB在经常项目下有条件可兑换
4、建立了银行间外汇市场，改进了汇率的形成机制。
5、强化了外汇指定银行的依法经营和服务职能。
6、对资本项目的外汇收支仍实行计划管理和审批制度
7、外商投资企业外汇收支的管理
8、停止发行外汇兑换券，取消境内外币计价结算，禁止外币在境内流通。
管制的内容：
（一）对出口收汇的管理
强制性结汇，出口外汇收入须在规定的期限内将货款调回国内，并核消。
（二）出口收汇核销基本业务流程
1、领单
有进出口业务经营权的出口单位，在货物出口之前到外汇管理局申领出口收汇核销单，外汇管理局向企业发放核销单并登记在案。
2、出口报关
出口单位持核销单等有关单证到海关申报出口，海关凭核销单验放出口并出具出口报关单，与核销单一并交还出口单位。
3、交单
出口单位持核销单、报关单等单据到外汇管理具办理出口登记备案手续，交还核销单存根联，外汇管理局核定出口预计收汇日期，并据此日期核出口报关金额跟踪出口收汇。4、收汇
出口单位在收到外汇后，银行在确认其为直接从境外或从保税区收入的出口货款后，为其办理结汇或进入其外汇结算帐户的入帐手续（年进出口总额和注册资本达到一定规模、财务状况良好的中资企业以及外商投资企业可以开立外汇帐户，实行限额结汇），并出具加盖出口收汇核销专用联章的出口收汇核销专用联。
5、收汇核销
出口单位应当在收到外汇之日起的30日内凭核销单、银行出具的出口收汇核销专用
联到外汇管理局办理出口收汇核销手续。
（二）对进口用汇的管理
1、凭有效凭证购汇
需要提供的有效凭证主要有：进口合同、进口付汇核销单、进口付汇通知书、发票、正本进口货物报关单、正本的运输单等。
2、进口付汇核销业务流程
1、进口单位领取并填制核销单，申请付汇。
2、银行在受理企业进口付汇业务后，向外汇管理局报送进口付汇数据。
4、人民币可自由兑换的条件。
3、进口单位到海关办理报关提货手续，海关为其出具进口付汇报关单。
4、进口单位持进口付汇核销单、进口货物报关单、贸易进口付汇到货核销表等凭证到外汇管理局办理进口付汇报审手续。
5、外汇管理局通过报关单联网核查系统核查进口货物报关单真实性，并为企业办理核销手续。
（三）对金融机构开办外汇业务的管理
1、中资银行金融机构可以经营各种外汇业务
2、外资银行对其经营对象和经营地域有限制。
3、非银行金融机构在外汇业务的范围上及吸收外汇存款的期限和数额上有限制。
（四）对境内居民的外汇管理
1、准许持有外汇、存入银行、卖给银行。但是，不准私自买卖外汇。
2、个人因私购汇，在规定限额以内购汇，超过限额要向外汇管理局申请。
3、个人携带外币现钞出境不得超过2000美元，否则，要有“携带证”海关才放行。（五）对境内非居民的外汇管理
（六）防止逃汇的管理
逃汇行为包括：
1、违反国家规定，擅自将外汇存放在境外。
2、不按照国家规定将外汇卖给外汇指定银行。
3、违反国家规定将外汇汇出或者携带出境。
4、未经外汇管理机构批准，擅自将外币存款凭证、外币有价证券携带或者邮寄出境。
5、低报出口商品价格。
6、其他逃汇行为。
（七）防止套汇的管理
套汇行为包括：
1、违反国家规定，以RMB支付或者以实物偿付应当以外汇支付的进口货款或者其他类似支出。
2、以RMB为他人支付在境内的费用，由对方付给外汇。
3、以虚假或者无效的凭证、合同、单据等向外汇指定银行骗购外汇。
4、未经外汇管理机构批准，境外投资者以RMB或者境内所购物资在境内进行投资。
5、高报进口商品价格。
6、其他套汇行为。
第四章外汇交易与外汇风险
一、名词解释
1、外汇市场：进行外汇买卖的场所或网络。
2、外汇风险：因汇率变动对以外币计价的资产或负债的价值产生影响而可能造成的损失。
3、即期交易：也称现汇交易，按成交时的市场汇率在两个营业日内进行交割的外汇买卖。
4、远期交易：也称期汇交易，外汇买卖成交后，根据合同约定的币种、汇价、金额和期限在到期日办理交割的外汇交易。
5、掉期交易：交易者在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，也就是把一种货币的即期买进同时与远期卖出相结合，或者把一种货币的即期卖出同时与远期买进相结合，以规避汇率风险的外汇交易行为。
6、套汇：套汇者利用两个或两个以上外汇市场某些货币在汇率上的差异进行外汇买卖，以套取汇率差额利润的行为称为套汇交易。
7、套利：交易者利用不同国家金融市场上的利率差异将资金从低利率的市场转移到高利率的市场，以赚取利差利润的外汇交易。
8、加价与压价保值法：
9、BSI：
10、外汇期货：外汇期货交易是金融期货的一种，它是在有形的交易场所，通过结算所的下属成员公司或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按约定价格买进或卖出远期外汇的一种外汇业务。
11、外汇期权：拥有履行或不履行远期外汇合约选择权的一种外汇业务。
12、货币互换：指双方按固定汇率在期初交换两种不同货币的本金，然后按预先规定的日期进行利息和本金的分期交换。
13、利率互换：双方约定互为对方支付利息的金融交易。
二、简答
1、即期交易、远期交易、掉期、套汇和套利的操作过程、目的和特点。
答：
2、外汇风险的类型和主要的防范方法。
答：类型：会计风险、交易风险、经济风险。
防范方法：（一）货币选择与货币组合
1、本币计价法。
用本币收付无外汇风险。
2、出口选硬币，进口选软币。
3、软、硬货币结合法。
出口商选“硬币”，进口商选“软币”，对立的结果是软、硬币结合。
4、多种货币结合法。
如美元40%，欧元30%，英镑30%，按订合同时的汇率折算。有升有跌可减少风险。5、平衡法
指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动。
6、提前收付或拖延收付法
出口：计价货币预计将贬值→提前收款。
进口：计价货币预计将贬值→推迟付款。
预计计价货币将升值，则，反之。
（二）采取保值措施
1、黄金保值条款
该方法用于固定汇率时期，货币有法定含金量，现很少用。
该方法支付金额应根据货币贬值的幅度进行调整，保持货款的含金量不变。
2、价格调整保值条款
（1）加价保值
主要用于出口交易用“软币”计价，将汇价损失计入出口商品价格中。
（2）压价保值条款
主要用于商品进口交易中，将汇价损失从进口商品价格中剔除。
价格调整可以降低风险，但仍然存在风险，因为仍然存在本币与外币的兑换问题。
（三）外汇交易与借贷投资措施
1、即期合同法
适应于在两个营业日内有外汇的收付发生，当即卖掉或买进来消除外汇风险。
2、远期合同法
即利用远期外汇交易来消除或减少外汇风险
3、外汇期货合同法
通过外汇期货市场进行外汇期货买卖，以消除或减少外汇风险。
（1）多头套期保值（适应于进口付汇情况）
先买进期货合同，付汇时再卖出期货合同对冲（若外汇涨了，可在期货市场上获利）。（2）空头套期保值（适应于出口收汇情况）
在期货市场上“先卖后买”，若外汇跌了，在期货市场上可获利。
4、外汇期权合同法（前面已讲）
（1）进口商购买“看涨期权”
（2）出口商购买“看跌期权”
5、掉期合同法
6、借款法
先向银行借外汇（期限、金额、币种与远期收进的外汇相同），待收进外汇时还借款。
7、投资法
通过将一笔资金投放于某一市场，一定时期后连同利息收回这笔资金用于付汇。
（四）综合避险法
1、BSI法（Borrow—Spot—Invest)
2、LSI法（Lead—Spot—Invest)
与BSI方法类似，只不过将第一步从银行借款改为请债务方提前支付并给与一定的折扣。
第五章国际储备
一、名词解释
1.国际储备：国际储备是指一国货币当局所持有的国际间普遍接受的资产的总和。
2.国际清偿力：是指一国在不影响本国经济正常运行的情况下，结算对外债务的金融能力。
3.SDR：国际货币基金组织创设的由黄金保值的记帐单位，称为“纸黄金”，是基金组织分配给员国的一种使用资金的权利。
4.普通提款权：指会员国在IMF的普通资金账户中可自由提取和使用的资产。
5.货币性黄金：一国货币当局作为金融资产持有的黄金。
二、简答
1、国际储备的职能和特点。
答：特点：（1）可得性（2）流动性（3）接受性（4）官方性（5）适应性：
职能：（1）弥补国际收支逆差，平衡国际收支；
（2）干预外汇市场，稳定本国货币汇率；
（3）增强本币信誉，提升国际地位。
（4）充当对外举债保证。
2、为什么一国国际储备要保持适度。
答：储备过多：机会成本上升，利息损失，本币有升值的压，易遭受汇率风险；储备过少：易引起国际支付危机，难对付突发事件。
外汇储备超常增长的负面影响：1、损害了经济增长的潜力。外汇储备大幅增加意味着我国物质资源的净输出，这种状况并不利于我国经济增长，如果长时期处于这种状况，将损害经济增长的潜力。2、支付高额的成本，主要表现为承担巨大的利息损失。一方面，我国作为发展中国家，从国际金融市场筹措资金时要被强加风险溢价，从而必须支付高昂的利息。另一方面，我国外汇储备中绝大部分是美元资产，特别是美国债券。我国外汇储备的增长是与人民币国债的增长同时进行的，这相当于一个资本由中国流向美国的过程政府以发行国债的形式向老百姓借钱将人民币形式的资金以贸易或金融兑换方式转换为外汇储备(特别是美元)；以外汇储备购买美国债券。实际的结果就是，中国人在省吃俭用的同时，借钱给美国人花。但是，把外汇储备投向流动性高的“安全资产”一一美国国债，获得的收益率微不足道。而且，在发行人民币国债购买美元债券的这一借贷过程中，潜在的利率损失不容忽视，最终的实际收益可能是负数。因此，拥有庞大的外汇储备，也意味着要付出高昂的成本。3、影响金融调控能力。近年来，由于我国出口和外商投资的快速增长，银行间外汇市场呈现供大于求的趋势。为保持人民币汇率稳定，中央银行被迫大量收购外汇，导致外汇储备增加。
外汇储备增加是以增加中央银行外汇占款形式的基础货币投放为代价，基础货币投放速度加快，将影响和制约中央银行的金融调控能力。如果外汇储备继续增加下去，将进一步增加人民币汇率升值的压力，而且也将逐步削弱中央银行进行冲销干预货币市场的能力，使央行调控货币政策的空间越来越小。4、影响对国际优惠贷款的利用。外汇储备过多会使我国失去国际货币基金组织(IMF)的优惠贷款。按照IMF的规定，外汇储备充足的国家不但不能享受该组织的优惠低息贷款，还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助。5、导致经济结构失衡。外汇储备政策不当，已使一些发展中国家陷入了一种恶性循环：外汇储备越多，也就越担心美元贬值和本币升值，担心对出口不利，因此又会更多地增加美元储备，购买美国的债券。正是由于陷入了这种恶性循环，发展中国家之间的出口竞争也在不断加剧。各国都希望得到更多的出口盈余，其结果是产品价格继续下降，美国越来越难以减少贸易逆差和经常项目的赤字，美元的贬值压力也日益趋大。外汇储备不断增加，对出口的依赖越来越重，将导致经济结构失衡、经济发展失去持久力。
3、国际储备管理的原则和结构安排。
答：结构管理的原则：流动性、安全性和盈利性相结合。
结构安排：按变现能力划分，储备资产可分为三部分：
（1）一级储备
由现金和准现金构成。流动性高，收益低。如活期存
款、短期国库券、商业票据。
（2）二级储备
如定期存款、中期债券（1—5年）。
（3）三级储备
主要是长期投资工具，如长期债券。
4、确定国际储备适度量的主要方法。
答：（1）以经济增长率确定区域值
（2）相关因素比例法
从外汇储备的功能和实际需求出发，分别测算外汇储备与需要对外支付的进口、外债还本付息额、利润汇
出、中央银行的外汇平准基金及其他支付金额的比例，然后，在此基础上加总确定外汇储备的适量规模。
（3）结合进口规模的比率分析法
特点：经验性强，便与操作，被国际货币基金组织和多数发展中国家所采纳。
根据对一些国家国际储备和进口状况的长期观察，形成了所谓的经验法则，即当一国的国际储备与进口的比率在40％以上时就具有充分的能力维持其货币的可兑换性，当这一比率低于30％时，一国政府就很可能采取管制措施。
第七章国际资本流动
一、名词解释
1.国际资本流动: 资本从一个国家/地区向另一个国家/地区运动。
2.资本流出：指本国资本流向外国，意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。
3.资本流入：指外国资本流入本国，意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加、本国在外国的资产减少。
4.外债：境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构或其他机构对境外的国际经济组织、外国政府、金融机构或其他机构用外国货币承担的，具有契约性偿还义务的全部债务。
5.FDI :投资主体以对外投资为媒介，以取得企业经营控制权为手段，以最终获取利润为目标的一种特殊投资行为。
6.金融危机:发生在一国资本市场和银行体系等国内金融市场上的价格波动以及金融机构的经营困难与破产，而且这种危机通过各种渠道传递到其他国家从而引起国际范围的危机大爆发。
二、简答
1、资本流动对输入国和输出国的经济影响。
答：输出国：（1）最重要的贡献是为本国的闲置资本找到了重新配置的空间，提高了资本的边际收益，获得了丰厚的利润回报；
（2）有利于产业结构和产品结构的升级换代。
（3）有利于占领世界市场，促进商品和劳务的输出。有利于扩大资本输出国的出口规模，推动国内的发展。
（4）有助于贸易保护壁垒。
（5）有利于提高国际地位。资本输出一方面可以增强输出国的经济实力，另一方面可以加大对资本输入过的经济影响。
（3）主要负面影响是“产业空心化”及“技术渗漏”等问题，削弱国内投资，失业增加，经济风险加大，竞争地位受到不利影响。
输入国(1)积极作用：
①促使落后国家的封建生产方式迅速解体；②能在一定程度上弥补资金不足；③引进国外的先进技术和管理经验；④促进新兴工业部门的建立，优化经济结构，提高工业化水平，
缓解就业压力；⑤促进出口额的增加和出口商品结构的的变化，提高产品国际竞争力。。
(2) 消极影响：
①必须付出经济代价，承受一定程度的剥削；②产业发展方向易受左右或影响，阻碍合理经济战略的实施；③容易扩大发展中国家内部及相互间经济上的差别，导致不合理的地区差距；
④某些重要的经济部门易受外资控制；⑤外债负担日益加重，还有可能导致债务危机。
2、外债的衡量指标有哪些？
答：⑴债务率：外债余额与当年GDP之比，是衡量一国负债能力和风险的指标，国际公认数值为100%。超过10%时，就有可能对外资过分依赖。
⑵偿债率：偿还外债本息额与当年贸易和非贸易外汇收入之比，是衡量一国还款能力的指标，国际公认数值为25%。超过20%时，就有可能发生偿债危机。
⑶负债率：又称外债率，是外债累计余额同国民生产总值GDP之比，国际公认的警戒线为20%。
（4）短期债务比率：及当年外债余额中，一年及一年以下期限短期债务所占比重。国际公认的参考安全线为25%以下。
3、我国利用外资的主要方式和特点。
答：我国利用外资的方式主要有：外商直接投资、国际信贷、发行国际债券以及利用中国银行的外汇资金。其中，1979～1991年间，以国际信贷为主；1992年以来，外商直接投资成为我国利用外资的最主要方式。
我国利用外资的统计指标主要有两类：
⑴对外借款：主要包括外国政府贷款、国际金融组织贷款、出口信贷、外国银行现汇贷款及其他贷款。
⑵外商直接投资：主要方式包括合资经营、合作经营、合作开发、外商独资经营等。
⑶商品信贷及其他：包括补偿贸易、来料加工装配、国际租赁及其他。
第八章国际金融市场
一、名词解释
1、国际金融市场：国际金融市场是指在国际范围内，进行资金融通、证券买卖以及有关金融业务活动的场所，由经营国际间货币信用业务活动的一切金融机构组成，是国际金融领域内各种金融商品交易市场的总和。
2、国际货币市场：货币市场也称短期资金市场或短期金融市场，主要指融资期限在一年或一年以内的资金交易场所。
3、国际资本市场：资本市场也称长期资金市场，是指融资期限在一年以上的资金交易场所。它的作用是吸收、利用各种资金以满足投资和长期经济发展需要。
4、欧洲货币市场：非居民之间以银行为中介，在货币发行国境外进行的该国货币存储与贷放的市场，又称离岸市场或境外市场。
5、金融创新：狭义的金融创新：指金融机构通过对各种金融要素的重新组合创造出新的金融工具和金融业务。
广义的金融创新:包括新的金融机构和金融市场的出现。
二、简答
1、国际金融市场形成的条件和发展趋势。
推动国际金融市场发展的因素：
1.根本原因：国际贸易的发展
2.其他因素：1）国家纸币作用的国际化2）通讯技术和清算清偿系统的现代化3）国家政策的影响
趋势：（一）国际金融市场全球一体化趋势
（二）国际金融市场证券化、表外化趋势
（三）国际金融市场金融创新层出不穷。
2、欧洲货币市场的主要类型。
（一）一体型：伦敦、香港
（二）分离型：纽约、新加坡、东京、巴林
（三）簿记型：加勒比
3、举例说明国际金融市场是一个不断创新的市场。
答：（1）票据发行便利
是一种融资方法，借款人通过循环发行短期票据，达到中期融资的效果。它是银行与借款人之间签定的在未来的一段时间内由银行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议。优越性在于把传统的欧洲银行信贷的风险由一家机构承担，转变为多家机构分担。对借款人和承购银行双方都有好处，借款人据此可以稳定地获得连续的资金来源，而承购包销的银行则无需增加投资就增收了佣金费用。
（2）远期利率协议
1.远期利率协定是一种远期合约。买卖双方商定将来一定时间的协议利率并规定以何种利率为参照利率。在将来清算月，按规定的期限和本金额，由一方或另一方支付协议利率和参照利率利息差额和贴现金额。
2.FRAs主要用于银行机构之间防范利率风险，它可以保证合同的买方在未来的时期内以固定的利率借取资金或发放贷款。
国际金融复习提纲
国际金融复习提纲 题型：1、名词解释(每题5分，共4题，20分) 2、计算题(每题10分，共3题，30分) 3、案例分析题(每题13分，共2题，26分) 4、论述题(每题12分，共2题，24分) 福费廷 保付代理业务 一价定律 三元悖论 米德冲突 汇率超调 马歇尔—勒纳条件 蒙代尔分配原则 特里芬难题 J曲线效应 外汇管制 “价格-铸币流动机制” 丁伯根法则 1、我国某外贸公司3月1日已知3个月后用美元支付400万瑞士法郎的进口货款，预计瑞士法朗汇价到时会有大幅度波动，准备以外汇期权交易保值。 已知： 3月1日即期汇率：＄1＝SF2 协议价格：SF1=＄0.5050 保险费：SF1＝＄0.0169 期权交易佣金：SF1=＄0.0025 假设3个月后瑞士法郎市场汇价分别为＄1＝SF1.7和＄1＝SF2.3两种情况，该公司各需支付多少美元？ 2、假设现在东京,纽约和伦敦的外汇市场上有如下的外汇行情: 东京外汇市场:1美元=130.00日元 纽约外汇市场:1美元=0.7500英镑 伦敦外汇市场:1英镑=150.00日元 在这三个市场上,是否存在套汇机会?如存在套汇机会，100万美元,又该如 何套汇呢，套汇后变成多少美元呢? 3、×年×月×日，巴黎外汇市场美元／法国法郎的汇率是4.4350／4.4550，香港一出口商出口某仪表原报价8000法郎，现应进口商要求改美元报价。应该 如何报价？
4、新加坡进口商进口一批货物，一个月后须支付货款10万美元；该进口商将这批货物转口外销，预计3个月后能收回以美元计价的10万元货款。为避免风险，该进口商如何运用掉期业务来操作？付出掉期成本是多少？ 新加坡外汇市场的汇率如下： 1个月期美元汇率：3个月期美元汇率：USD1＝SGD（1.8213-1.8243）USD1＝SGD（1.8123-1.8234） 5、已知：1月20日即期汇率：￡1＝＄1.4865 协议价格：￡1＝＄1.4950 保险费：￡1＝＄0.0212 期权交易佣金：￡1＝＄0.0074 假设3个月后￡对＄的市场汇价分别为￡1＝＄1.4和￡1＝＄1.6时，该公司各收入多少美元？ 6、纽约、法兰克福及伦敦市场的现汇价分别为： USD1=DEMl.9100—1.9105，GBP1=DEM3.7795—3.7800， GBP1=USD2.0040—2.0045， 问有无套汇机会?若有套汇机会，用10万美元套汇的套汇收益为多少? 7、我食品公司出口棉布，原报价为每匹1000英镑，6个月后付款，现客户要求改法国法郎报价。设某日伦敦外汇市场：GBP／FFR即期汇率：9.4545／9.4575，年率3.17％。求该公司应报多少法国法郎？ 8、某一时期，美国金融市场上的6个月定期存款为年率8％，英国金融市场上的6个月定期存款利率为年率6％。一英国套利者以年利率6％借入100万英镑，打算到美国进行6个月的投资。若现汇汇率为GBP1=USD1.6245/65，试计算到期时现汇汇率分别为不变、GBP1=USD1.6545/65和GBP1=USD1.6145/65时，该套利者的收益。 9、已知： 即期汇率1个月远期 美元/瑞士法郎 1.4860-70 37-28 英镑/美元 1.6400-10 8-16 求：英镑兑瑞士法郎的一个月远期汇率是多少？
行为金融学复习大纲
行为金融学复习大纲 一、概念（考8个） 1、无风险套利 无风险套利指套利的同时进行保值，锁定了汇率，即称为无风险套利（亦指利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为（Arbitrage））。无风险套利是一种金融工具，是指把资本(一般是货币)投资于一组外汇中，规定远期汇率，取得外汇的存款收益后按既定的汇率将外汇换回本币，从而获得高于国存款利率的收益。也就是套利的同时进行保值，锁定了汇率，这就称为无风险套利。 2、赢者诅咒 系指多角化的公司因过于自信，而以较高于市价的价格去购并目标公司，此乃对自我经营能力过于乐观所造成的后果。赢者诅咒通指在任何形式的拍卖中，由于拍卖品的价值是不确定的，赢得拍卖品的中标者出价高于其他中标者，但他很可能对拍卖品估价过高，支付了超过其价值的价格，从而赢得的拍卖品的收益会低于正常收益甚至为负。 3、股价溢价之谜 金融理论将风险资产超过无风险利率的超额期望收益率解释为风险的数量乘以风险价格。当风险的价格是一个代表性代理人的相对风险厌恶系数时，股市风险数量根据股票超额收益率与消费增长的协方差来测量。股票收益率高．而无风险利率低．意味着股票的期望超额收益率高即股票溢价高。但是消费的平滑性使得股票收益率与消费的协方差较低。所以股票溢价只能由非常高的风险厌恶系数来解释。将此问题称为”股票溢价之谜”。 4、杂音交易 投资者对一些伪信息作出的反应。伪信息：证券经纪人或者所谓金融权威的建议、评论等。投资者实施某种灵活性差的交易策略与大众模型进行的交易，称为杂音交易。 5、过度自信 过度自信是指人们的独断性的意志品质，是与自觉性品质相反的一种心理和行为偏差。过度自信的决策者总是对自己的决定具有独断性，坚持己见，以自己的意愿代替实际客观事物发展的规律，当客观环境发生变化，也不肯更改自己的目的和计划，盲目行动，一概拒绝他人的意见或建议，是缺乏自觉性和意志薄弱的表现。 6、框架效应 框架效应是指一个问题两种在逻辑意义上相似的说法却导致了不同的决策判断。也就是指：当消费者感觉某一价格带来的是“损失”而不是“收益”时，他们对价格就越敏感。 7、信息阶梯式传播 信息阶梯式传播就是人们观察别人的行动及其后果，并进而模仿。 8、势头效应 所谓势头效应就是在前阶段中业绩好的股票在随后的一段时间中会持续其良好的业绩表现，而这种良好的业绩表现并非这些股票的系统性风险在随后的时间中增加的结果。
《国际金融》知识点归纳
第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：
国际金融学复习大纲含答案复习课程
对外经济贸易大学远程教育学院 2015-2016学年第二学期 《国际金融学》复习大纲 一、单选题 1. 浮动汇率制下主要是通过（）来自动调节国际收支的。 A. 黄金的输出入 B. 外汇储备的变动 C. 汇率的变动 D. 利率的变动 2. 中间汇率是指（）的平均数。 A. 即期汇率和远期汇率 B. 买入汇率和卖出汇率 C. 官方汇率和市场汇率 D. 贸易汇率和金融汇率 3. 1973年以后，世界各国基本上实行的都是（）。 A. 固定汇率制 B. 浮动汇率制 C. 联系汇率制 D. 钉住汇率制 4. 一国货币在外汇市场上因供小于求导致汇率上升，称为（）。 A. 法定贬值 B. 法定升值 C. 货币贬值 D. 货币升值 5. 外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为（）。 A. 批发市场 B. 零售市场 C. 直接市场 D. 间接市场 6. 以下哪个不是外汇期货交易的特点？（） A. 标准化合约 B. 双向报价 C. 最终交割较少 D. 有固定到期日 7. 当不能使用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最佳的？（） A. 第三国货币 B. 复合货币 C. 软硬搭配货币 D. 使用已有的货币 8. 关于择期交易，以下说法错误的是（）。 A. 买方有权在合约的有效期内选择交割日 B. 买方必须履行合约 C. 买方可以放弃合约的执行 D. 银行在汇率的选择上处于有利地位
9. 由于一国的国民收入发生相对变动而引起的国际收支失衡称为（）。 A. 周期性失衡 B. 收入性失衡 C. 结构性失衡 D. 货币性失衡 10. 大卫·休谟所揭示的价格-铸币流动机制主要是通过（）来自动调节国际收支的。 A. 黄金的输出入 B. 外汇储备的变动 C. 汇率的变动 D. 利率的变动 11. 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支顺差时，政府应采取（）。 A. 紧缩性财政政策和扩张性货币政策 B. 扩张性财政政策和紧缩性货币政 策 C. 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策 D. 扩张性财政政策和扩张性货币政 策 12. 一国货币在外汇市场上因供过于求导致汇率下跌，称为（）。 A. 法定贬值 B. 法定升值 C. 货币贬值 D. 货币升值 13. 以下不属70年代以来创新的外汇交易的是（）。 A. 远期外汇交易 B. 外汇期货交易 C. 外汇期权交易 D. 互换交易 14. 以下哪个不是外汇期权交易的特点？（） A. 买卖双方的权利义务不对等 B. 期权费可以收回 C. 到期可以放弃履行合约 D. 多为场外交易 15. 为了防范外汇风险，在选择合同货币时，以下哪种货币是最佳的？（） A. 本国货币 B. 第三国货币 C. 复合货币 D. 软硬搭配货币 16. 以下哪个是对出口收汇的管制措施？（） A. 结汇制 B. 预交存款制 C. 售汇制 D. 征收外汇税 17. 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支逆差时，政府应采取（）。 A. 紧缩的财政政策和扩张的货币政策 B. 扩张的财政政策和紧缩的货币政 策 C. 紧缩的财政政策和紧缩的货币政策 D. 扩张的财政政策和扩张的货币政 策
国际金融复习提纲
第一章 在国际收支理论研究中，所有的交易都可以按照发生的动机分为自主性交易和补偿性交易。 自主性交易是指个人和企业为某种自主性目的（比如追逐利润，旅游，汇编瞻仰亲友等）而从事的交易。 补偿性交易是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易（比如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等等。 国际收支差额，就是自主性交易的差额。当这一差额为零时，称为“国际收支平衡”,为正是，是顺差；为负时，是逆差。（也称为对外不平衡和外部不平衡） 国际收支均衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。 国际收支不平衡的口径： 1）贸易收支差额：商品进出口收支差额。 2）经常项目收支差额：包括贸易收支，无形收支（即服务和收入）和经常转移收支。前两项构 成经常项目主体。反映一个国家进出口状况。 3）资本和金融账户差额：通过资本和金融账户余额可以看出一个国家资本市场的开放程度和金 融市场的发达程度 资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系，所以资本与融账户的余额可以折射出已过经常账户的状况和能力。（余额相加为零） *限制：1、资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的 2、资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了 3、资本和金融账户与经常账户的融资关系中，债务和收入因素也会对经常账户产生影响。4）综合账户差额或总差额：指经常账户与金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他 投资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方储备账户 剔除后的余额。由于综合差额必然导致官方储备的反方向变动，所 以可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。 国际收支不平衡的性质： 1，临时性不平衡：短期的，由非确定或偶然因素引起的。程度一般较轻，持续时间不长 带有可逆性，可认为是正常现象。（一般不采取措施） 2，结构性不平衡：一国产出结构（主要是指可贸易产品结构）与世界市场需求结构脱节 引起的国际收支失衡。这种失衡具有长期性质。 3，货币性不平衡：在一定汇率水平下，由于国内货币供应增加，导致国内货币成本（假定商品价值不变，即表示同样的商品价值需要更多的货币）与一般物价上升而引起 的出口价格相对昂贵而进口价格相对便宜，进而导致的国际收支失衡。 4，周期性不平衡：经济周期波动引起的国际收支不平衡。经济衰退、社会总需求下降、进口需求下降、国际收支盈余；反之，则相反。其特征是：自动调整。 5，收入性不平衡：国民收入变化（周期性、货币性、经济运行的状态）导致的收入与国内产出之间变化而引起的国际收支失衡。如国民收入变化相对快速增长导致的进口 需求增加进而导致国际收支失衡。 国际收支的自动调节：是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程程。 条件：国际收支自动调节只有在纯粹的自由经济中才能产生理论上所描述那些租用，政府的某些宏观经济政策会干扰自动调节过程，使其作用下降扭曲或 根本不起作用。
《行为金融学》复习重点,饶育蕾,机械工业出版社
第一章概论 ?标准金融和行为金融区别：①信息处理（标准投资者能正确处理信息，行为投资者处理信 息有偏差）；②形式是否影响决策（标准处理问题形式不会影响决策，行为会影响）；③市场 是否有效（标准有效市场假说，行为指出有效市场假说缺陷）。 ?标准金融诞生标志：马科维茨有效组合。 ?最早将人的行为与经济学结合的理论：亚当?斯密经济人假设。 ?从行为金融角度分析出售比买入难： ?有限理性决策标准：满意标准，而非决策标准。 ?同质信念下的交易动机：风险偏好 第—章有效市场假说及其缺陷 ?有效市场的类型：①弱式有效性（最底层次的市场有效性。在弱式有效市场中，资产价 格充分及时反映了与资产价格变动有关的历史信息。对任何投资者而言，无论他们借助何种 分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益）；②半强式有效性（资本市场中所有与资产定 价有关的公开信息，对资产价格变动没有任何影响。对处于半强式有效市场的投资者来说，任何已公开信息都不具获利价值）；③强势有效性（市场有效性最高层次。表明所有与资产定价有关的信息，都已充分及时包含在资产价格中）。 ?有效市场假说理论缺陷：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④ 套利的有限性。 ?噪声交易者：指非理性地根据似乎是真实信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。 ?公开信息：指向市场主体、市场运营机构和公众公开提供的数据和信息。资本市场中与资本定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性 公司报告、宏观经济状况通告等。 ?私人信息：个别市场参与者所拥有的具有占独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者 的最宝贵的个别知识。 ?内幕信息：指为内部运作人员所知悉而尚未对外公开，且具备商业价值的信息。 ?中国证券市场有效吗： 第三章证券市场中的异象 ?异象：大量实证研究和观察结果表明股市不是有效的，这些无法用有效市场理论和现有定 价模型来解释的收益异常的现象，即为“异象”。 ?动量效应：指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，表现不好的股票也会持续 其不好的表现。 ?反转效应：在一段较长时间内，表现差的股票有强烈趋势在其后一段时间内经历相当大的好转，而表现好的股票则倾向于其后的其后的时间内出现差的表现。 ?动量效应和反转效应原因：产生的根源在于市场对信息的反应速度。当投资者对信息未充 分反应时，信息逐步在股价中得到体现，股价因此在短时间内沿初始方向变动，表现出动量 效应；而投资者受到一系列利好信息或利空信息刺激，对收益表现出过度乐观或过度悲观的 判断，导致定价过高或过低，而随后投资者普遍意识到时，股价则会反方向变动，即为反转 效应。 ?过度反应：投资者对最近的价格变化赋予过多的权重，对近期趋势的外推导致与长期的平 均值不一致。 ?反应不足：指证券价格对影响公司价值的基本面消息没有做出充分及时的反应。 ?规模效应：股票收益率与公司大小有关。 第四章预期效应理论与心理实验 ?确定性效应：在现实中，与某种概率性的收益相比, 人们赋予确定性的收益性的收益更多权重。 ?阿莱悖论：由确定性效应产生的，一种与标准理论偏离的悖论。 ?反射效应：反射效应表明，受益范围内的风险厌恶伴随着损失范围内的风险寻求。 ?偏好反转：决策者在两个相同评价条件但不同的引导模式下，对方案的选择偏好出现差异，甚至逆转的现象。
国际金融期末复习重点范文
第一章 1.国际收支P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。 第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇P29 答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。 3）有自己独特的利率结构。欧洲货币市场的利率体系的基础是伦敦银行同业拆放利率。一般来讲，欧洲货币市场上存贷款的利差比各国国内市场存贷款的利差要小，这一利率上的优势是欧洲货币市场吸引了大批客户。 4）由于一般从事非居民的境外货币借贷，它所受管制较少。欧洲货币市场的飞速发展使其对国内外经济产生了巨大的影响，但是它不受任何一国国内法律的管制，也尚不存在专门对这一市场进行管制的国际法律，因此这一市场上的风险日益加剧。 第三章 1.马歇尔-勒纳条件P54 答：当本国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口地需求弹性之和大于1，即：η* + η＞1，这一条件，被称为马歇尔-勒纳条件。 ※2.固定汇率制下的开放经济平衡P63~P66 答：1）开放经济的平衡条件----在开放经济下，只有在商品市场、货币市场、外汇市场同时处于平衡时，经济才处于平衡状态。
国际金融学复习题
国际金融学复习题2018-06 一、名词解释部分 1.马歇尔－勒纳条件：当货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和 进口商品的需求弹性之和大于1时，贸易收支才能改善。 2.J曲线效应：通常把马歇尔-勒纳条件成立情况下，贬值对贸易收 支改善的时滞效应称为J曲线效应 3.名义汇率：两种不同货币之间的折算比价，也就是以一种货币表 示的另一种货币的相对价格 4.实际汇率：又称真实汇率，指名义汇率经由两国价格调整后的汇 率 5.均衡汇率： 6.购买力平价：两国货币的兑换比例由其购买力比例决定，而购买 力变动的原因又在于物价的变动。这样，汇率的变动最终取决于两国物价水平比例的变动 7.一价定律：一种商品在各国间的价值是一致的，即是说，通过汇 率折算之后的价格是相等的 8.贸易条件：指出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数之 间的比率，公式表示： T = px / p m 9.内部均衡：指国内总供给与国内总需求相等的状态 10.外部均衡：指在国内经济均衡发展，内部均衡实现基础上的国际 收支平衡
11.M德冲突：指固定汇率制下的内部均衡和外部平衡冲突问题，他 指出，在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内部均衡和外部平衡。这样，在开放经济运行的特定区间便会出现内部均衡和外部平衡难以兼顾的情形 12.固定汇率制：政府用行政或法律手段选择一个基本参照物，并确 定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价 13.浮动汇率制：指汇率水平完全由外汇市场上的供求关系决定，政 府不加任何干预的汇率制度 14.资本外逃：是指由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管制所引起 的资本向其他国家的异常流动 15.货币替代：是指外币在货币的各个职能上全面或部分地替代本国 货币发挥作用的一种现象 16.货币危机：在广义上是指一国货币的汇率变动在短期内超过一定 幅度，在狭义上是指市场参与者通过外汇市场的操作导致该国固定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件。货币危机的一个明显特征是本国货币的大幅度贬值 17.债务危机：是指一系列非产油发展中国家无力偿还到期的外债 （通常是欠国际银行业的债务），由此不仅导致发展中国家的债信严重下降，而且也使国际银行业陷入了资金危机，严重影响到了国际金融业乃至整个国际货币体系的稳定
国际金融学复习大纲
对外经济贸易大学继续教育与远程教育学院 2017-2018学年第二学期 《国际金融学》复习大纲 一、单选题 1. 证券投资收入(如红利)在新的国际收支平衡表中应列入（）。 A. 经常帐户 B. 资本帐户 C. 金融帐户 D. 错误与遗漏帐户 2. 在国际收支调节中，应付货币性失衡一般使用（）。 A. 直接管制 B. 汇率政策 C. 货币政策 D. 外汇缓冲政策 3. 1973年以后，世界各国基本上实行的都是（）。 A. 固定汇率制 B. 浮动汇率制 C. 联系汇率制 D. 钉住汇率制 4. 一国货币在外汇市场上因供小于求导致汇率上升，称为（）。 A. 法定贬值 B. 法定升值 C. 货币贬值 D. 货币升值 5. 外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为（）。 A. 批发市场 B. 零售市场 C. 直接市场 D. 间接市场 6. 当不能使用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最佳的？ （） A. 第三国货币 B. 复合货币 C. 软硬搭配货币 D. 使用已有的货币 7. 关于择期交易，以下说法错误的是（）。 A. 买方有权在合约的有效期内选择交割日 B. 买方必须履行合约 C. 买方可以放弃合约的执行
D. 银行在汇率的选择上处于有利地位 8. 由于一国的国民收入发生相对变动而引起的国际收支失衡称为（）。 A. 周期性失衡 B. 收入性失衡 C. 结构性失衡 D. 货币性失衡 9. 储备资产在新的国际收支平衡表中应列入（）。 A. 经常帐户 B. 资本帐户 C. 金融帐户 D. 错误与遗漏帐户 10. 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支顺差时，政府应采取 （）。 A. 紧缩性财政政策和扩张性货币政策 B. 扩张性财政政策和紧缩性货币政策 C. 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策 D. 扩张性财政政策和扩张性货币政策 11. 目前，世界上绝大多数国家采用的汇率标价法是（）。 A. 直接标价法 B. 间接标价法 C. 美元标价法 D. 欧元标价法 12. 国际金本位制度下的汇率制度属于（）。 A. 浮动汇率制 B. 固定汇率制 C. 钉住汇率制 D. 弹性汇率制 13. 一国货币在外汇市场上因供过于求导致汇率下跌，称为（）。 A. 法定贬值 B. 法定升值 C. 货币贬值 D. 货币升值 14. 以下不属70年代以来创新的外汇交易的是（）。 A. 远期外汇交易 B. 外汇期货交易 C. 外汇期权交易 D. 互换交易 15. 为了防范外汇风险，在选择合同货币时，以下哪种货币是最佳的？（） A. 本国货币 B. 第三国货币 C. 复合货币 D. 软硬搭配货币 16. 政府间贷款在新的国际收支平衡表中应列入（）。 A. 经常帐户 B. 资本帐户
国际金融期末考试复习重点
国际金融期末考试复习重点
第一章国际收支 第一节国际收支平衡表 1、国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。 第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。 第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。 第三、国际收支记录是一个流量。 2、国际收支平衡表 第一、对经常项目而言、凡是形成外汇收入的、记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。 第二、对资本金融项目、资产的增加和负债的减少、贷方反应资产的减少和负债的增加。 第二节国际收支分析 一、国际收支平衡的判断 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目、各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。 二、国际收支不平衡的类型 （一）结构性的不平衡 （二）周期性的不平衡 （三）收入性的不平衡 （四）货币性的不平衡 （五）临时性的不平衡 三、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响具体表现在： 本国向外大举借债、加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流、消弱本国对外金融实力；本币对外贬值、引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃、影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口、影响国内经济建设和消费利益。 （二）国际收支顺差的影响具体表现在： 外汇储备大量增加、使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升、会使出口处于不利的竞争地位、打击本国的就业；本国汇率上升、会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升、本币成为硬货币、易受外汇市场抢购的冲击、破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。 第三节国际收支调节 一、国际收支调节的一般原则 1、按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2、选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3、注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。 二、国际收支的自动调节机制 1、物件-现金流动机制 2、储备调节机制 3、汇率调节机制 4、市场调节机制发挥作用的条件 ①发达、完善的市场经济、充足的价格、收入弹性。
国际金融复习资料81807
国际金融复习资料 1.名词解释 （1）Balance of payments国际收支平衡表：是记录特定时期内一国居民与他国居民之间所有价值转移的一组账户 （2）Credit item贷方项目：指一国必须得到支付的项目 （3）Debit item借方项目：指一国必须支付的项目 （4）Goods and services balance货物及服务差额：将货物及服务的进出口的所有项目加总，衡量了一国的净出口也称为贸易差额 （5）Spot exchange rate 即期汇率：是指即进行交割的货币价格 （6）Forward exchange rate 远期汇率：是指交易双方在当前对于将来发生的外汇买卖，约定交割的货币价格 （7）Floating exchange-rate system浮动汇率制：外汇的即期价格由市场决定，由货币的私人需求曲线和供给曲线的交点决定，市场通过价格机制出清（8）Fixed exchange-rate system固定汇率制：是另一种主要的汇率制度，这一汇率与当前的均衡汇率有所偏差，官方也会尽力保持汇率基本不变 （9）Arbitrage套汇：是一种通过买入和卖出，几乎没有任何风险的获得净利润的操作 （10）Hedging套期保值：是指减少或消除持有外币净资产或净负债头寸的行为（11）Speculating投机：是指获取某种资产的净资产头寸或净负债头寸，并企图在价格波动中盈利的行为，这里的投机对象是外国货币 （12）Forward exchange contract远期外汇合约：是买卖双方即期签订的以现在商定的某种价格，在未来某一天用一种货币兑换另一种货币的协议 （13）Covered interest parity抵补利率平价：一国货币的远期升水（贴水）等于该国利率低于（或高于）另一国的利率的数额=投资于一种外币的总抵补收入等于投资于本币的总收入 （14）Uncovered interest parity无抵补利率平价：一种货币的预期升值（贬值）幅度和该国利率低于（高于）他国利率的差值相同=投资于一种外币的无抵补预期总收益等于投资于本币的总收益 （15）Eurocurrency deposit欧洲货币存款：不受存款计值货币发行国政府管制的银行存款 （16）Bandwagon顺势效应：认为汇率近期的变动趋势会继续，并且推断该趋势会持续至未来 （17）Law of one price一价定律：认为一种商品如果能在完全竞争的国际市场上自由买卖，那么该种商品在不同地方使用同一种货币表示的价格应当相等（18）Absolute purchasing power parity绝对购买力平价：指一组或一篮子可贸易产品在不同国家以同种货币表示的价格是相同的 （19）Relative purchasing power parity相对购买力平价：指一段时间内，两国间产品价格水平的差异会被同期内汇率的变化抵消 （20）Overshooting汇率超调：在短期内汇率会被过度调整到超过长期均衡的水平，之后慢慢地回到该均衡水平上 （21）Clean float 清洁浮动：如果政府允许市场决定汇率，则汇率会自由地移动到市场的均衡点
行为金融学复习题精编版范文
行为金融学复习题 一，判断题 1.无套利是均衡条件的推论，如果市场达到均衡，那么一定没有套利机会存在。（） 2.只要有了算法，问题肯定能得到答案。（） 3.现代标准金融学承袭了“经济人”的基本分析假定，提出了有效市场价说，建立了现代标准金融学完整的理论体系。（） 4.凯恩斯是最早强调心理预期在投资决策中作用的经济学家。（ 5.理性人假设认为，人是理性的且具有理性预期，但对未来的认知可能会存在一定的偏差。（） 6.对投资的评估频率越高，发现损失的概率越高，就越可能受到损失厌恶的侵袭。（） 7.拇指法则是一种启发式判断法。（） 8.Kenda11与Roberts等人发现股票价格序列类似于随机漫步，他们最终把这些理论形式化为有效市场价说。（ 9.20世纪20年代至40年代，资本市场分析基本上由两大派所主宰：基本分析派与数量分析派。（ 10.锚定与调正启发法倾向于低估复杂系统成功的概率和高估其失败的概率。（ 11.损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一致的，当涉及的是收益时，人们表现为风险偏好；当当涉及的是损失时，人们则表现为风险厌恶。（） 12.人们忽略的遗憾程度通常大于行动的遗憾程度。（） 二，单项选择题 1.有限理性的决策标准是（） A．最优 B.效用最大化 C.满意D,风险最小 2. 卡尼曼通过心理学研究发现人们对所损失东西的价值估计高出所得到价值的（ A.2倍 B.1倍 C.2.5倍 D.4倍 3．投资者通常假定将来的价格模式会与过去相似，这种对股价未来走势的判断属于 （A.算法 B.熟识性思维 C.代表性思维 D.投资者情绪 4.现代标准金融学理论产生的标志是（ A．Markowitz资产组合理论B.套利定价理论C.资本资产定价模型D.有效市场假说 5．根据性别，过度自信，频繁交易和所承担的投资风险之间的关系，（）投资者承担的投资风险可能最大。 A.单身女性 B.已婚女性 C.单身男性 D.已婚男性 6. 与问题非相关的信息会导致相关信息的有效性减弱，这种情况被称为信息的（ A.首因效应 B.稀释效应 C.韦伯定律 D.近效应 7. 过度自信通常不会导致人们（） A.高估自己的知识 B.低估风险 C.对预测有效性的变化敏感 D.夸大自己控制事情的能力 8. 对信息反应不足一定程度上可以用来解释） A.价格翻转现象 B.收益序列正相关 C.信息不足 D.信息瀑布 9. 现代标准金融理论中被称为相对定价法的是（ A.一般均衡定价法 B.无套利定价法 C.CPAM定价法 D.APT定价法 10.同质信念下人们的交易动机是（ A.对未来价格走势的看法差异 B.风险偏好 C.流动性偏好 D.从众 11.最早将人的行为研究与经济学研究结合起来的理论是（A.亚当.斯密的“经济人假说”B. Keynes的“选美竞赛”理论C.新古典经济学的“理性人假说”D. Keynes的“空中楼阁”理论12.“市场总是被高估或低估，因为人们总是贪婪和恐惧”，人的这种非理性由下列那种因素主导
国际金融学复习要点
国际金融学 本国货币升值（汇率下降）表示本国货币币值高估，本国货币贬值（汇率上升）表示本国货币币值低估。 一、名词解释 外汇外延式经济增长：指通过各种生产要素投入的增加而带来的经济增长。 内涵式经济增长：指要素生产率提高 而带来的经济增长。 国际资本市场：指1 年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 汇率浮动汇率：指由外汇市场上的供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。 金本位制：是指以黄金作为基础的货币制度。 国际储备：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。 国际收支：是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。/ 指一国对外经济活动中所发生的收入和支出，国际收支的差额需要由各国普遍接受的外汇来结算。 内部均衡：反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。 、简答
1.国际收支平衡表基本原理 一、账户分类：一级账户：（1）经常账户（2）资本与金融账户（3）错误和遗漏账户 （1）经常账户：二级账户①货物②服务③收入④经常转移 （2）资本与金融账户：二级账户①直接投资②证券投资③其他投资 ④储备资产 二、复式记账法 （1 ）有借必有贷，借贷必平衡 （2）借方记录的是资金的使用和占用，贷方记录的是资金的来 源。 三、记账货币 为了使各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就被称为记账货币。在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要按记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为记账货币。 2.影响汇率的经济因素 1 ）国际收支当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时，可以说是外汇的供应大于需求，因而本国货币升值，外国货币贬值。与之相反，当一国的国际收入小于国际支出即国际收支出现逆差时，可以说是外汇的供应小于需求，因而本国货币贬值，外国货币升值。 （2）相对通货膨胀率
国际金融学章节练习题答案优选稿
国际金融学章节练习题 答案 集团公司文件内部编码：（TTT-UUTT-MMYB-URTTY-ITTLTY-
《国际金融学》章节练习题 本教材练习题概况： 第一章外汇与汇率 一、单项选择题 1、动态的外汇是指（D）。P1 A、国际结算中的支付手段 B、外国货币 C、特别提款权 D、国际汇兑 2、静态的外汇是以（B）表示的可用于国际之间结算的支付手段。P1 A、本国货币 B、外国货币 C、外国有价证券 D、外国金币 3、外汇是在国外能得到偿付的货币债权，它具（C）。P2 A、稳定性 B、保值性 C、可自由兑换性 D、筹资性 4、按外汇买卖交割期限划分，可分为（D）。P3 A、自由外汇与记账外汇 B、贸易外汇与非贸易外汇
C、短期外汇与长期外汇 D、即期外汇与远期外汇 5、直接标价法（D）。P5 A、是以一定单位的外国货币作为标准折算为本国货币来表示的汇率 B、是以一定单位的本国货币作为标准折算为外国货币来表示的汇率 C、是以美元为标准来表示各国货币的价格 D、是以一定单位的本国货币作为标准折算为一定数额的外国货币来表示的汇率 6、若某日外汇市场上A银行报价如下： 美元/日元：119.73 欧元/美元：1.1938 Z先生要向A银行购入1欧元，要支付多少日元（A） P5 A、142.9337 B、143.7956 C、100.0251 D、100.6282 7、若某日外汇市场上A银行报价如下： 美元/日元：119.73/120.13 美元/加元：1.1490/1.1530 Z先生要向A银行卖出10000日元，能获得多少加元（D） P5 A、72.69 B、72.20 C、96.30 D、95.65 8、金本位制下汇率的决定基础是（B）。P9 A、金平价 B、铸币平价 C、绝对购买力平价 D、相对购买力平价 9、利率对汇率的变动影响有（C）。P12 A、利率上升，本国汇率上升 B、利率下降，本国汇率下降 A、需比较国外汇率及本国的通货膨胀率而定D、无法确定 10、人民币自由兑换的含义是（A）。P17
金融学期末复习知识点 汇总
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
《国际金融学》复习大纲详解
一、单选题 1. 狭义外汇的主体是（）。 A. 外国货币 B. 外币票据 C. 国外银行存款 D. 外币有价证券 2. 目前，外汇市场上作为其他汇率的计算基础且汇率最高的是（）。 A. 电汇汇率 B. 信汇汇率 C. 票汇汇率 D. 即期汇率 3. 有远期外汇收入的出口商与银行签订远期外汇合同是为了（）。 A. 防止因外汇汇率上升而造成的损失 B. 获得因外汇汇率上升而带来的收益 C. 防止因外汇汇率下降而造成的损失 D. 获得因外汇汇率下降而获得的收益 4. 以下哪个不是外汇期货交易的特点？（） A. 标准化合约 B. 场外交易 C. 保证金制 D. 逐日盯市制 5. 以下哪种外汇交易属无风险获利？（） A. 远期外汇交易 B. 外汇期权交易 C. 套汇交易 D. 非抛补套利 6. 银行在外汇买卖中存在的外汇风险属于（）。 A. 交易风险 B. 折算风险 C. 经济风险 D. 信用风险 7. 以下属经济风险的是（）。 A. 对外贸易中的风险 B. 外汇买卖中的风险 C. 报表合并中的风险 D. 生产经营活动中的风险 8. 以下属折算风险的是（）。 A. 对外贸易中的风险 B. 外汇买卖中的风险 C. 报表合并中的风险 D. 生产经营活动中的风险 9. 假设某出口商3个月后有一笔外汇收入，为了防范因外汇汇率下跌带来的风险，该出口商可采取的措施为（）。
A. 买入看涨期权 B. 投资法 C. 借款法 D. 延期收汇 10. 以下不存在外汇风险的情况是（）。 A. 以本币计价结算 B. 易货贸易 C. 使用已有的外币 D. 以上都是 11. 以下哪种货币对于防范外汇风险是最差的？（） A. 对方的货币 B. 复合货币 C. 软硬搭配货币 D. 本国货币 12. 在其他条件不变的情况下，以下哪种情况会导致一国汇率贬值？（） A. 通货膨胀 B. 国际收支顺差 C. 收入减少 D. 紧缩性政策 13. 在其他条件不变的情况下，以下哪种情况会导致一国货币升值？（） A. 通货膨胀 B. 国际收支顺差 C. 收入增加 D. 利率下降 14. 实行外汇管制的目的有（）。 A. 防止资本外逃 B. 稳定汇率 C. 平衡国际收支 D. 以上都是 15. 以下哪个不是实行复汇率的弊端？（） A. 不公平竞争 B. 官僚腐败 C. 奖出限入 D. 效率低下 16. 在实际中使用频率最低的储备资产是（）。 A. 黄金储备 B. 外汇储备 C. 在基金组织的储备头寸 D. 和特别提款权 17. 在特别提款权中占权数最大的货币是（）。 A. 美元 B. 欧元 C. 日元 D. 英镑 18. 流动性最差的储备资产是（）。 A. 黄金储备 B. 外汇储备 C. 在基金组织的储备头寸 D. 特别提款权 19. 盈利性最高的储备资产是（）。 A. 黄金储备 B. 外汇储备 C. 在基金组织的储备头寸 D. 特别提款权 20. 国际储备资产中的一级储备具有的特点是（）。