日换手率中觅强庄踪影

日换手率中觅强庄踪影

粤港信息日报/江山

在前文中，我们先后研究了一只股票的日最大成交量和最小成交量以及它们与股票本身所处的不同价值区域之间的关系。针对股价走势所处的不同的运动趋向（上升、下跌盘整），提出和阐述了一系列有关量价关系实践应用法则，与此同时，又结合大量实践例证引入了日最大成交量和日最大成交量时的实战买卖策略。而在上一部分，则通过对40 日平均成交量的研究，找到了对一只股票在开始步入强势阶段的初期即及早跟踪和买入的方法。不过这些还不够。如果说以上这些研究工作，揭开了成交量与股价之间的奥秘的话，那么这只是针对于某一只个股而言，缺乏一个许多股票之间的横向比较。举个例子来说，两只股票的流通盘分别为5000 万股和2 亿股，某一日的日最大成交量均为1000 万股，那么，哪只股票走势更强呢，哪只股票更活跃呢？显然，我们无法给出正确的答案。为了较好地解决这个问题，我们需引入一个新的概念和一种新的市场分析方法，这就是利用换手率来研究日成交量与股价走势的关系。透过股票日换手率的不同，我们可以择强弃弱，紧跟市场的主流板块和强势股，挖掘出市场强庄股和在许多股票中选出真正的大黑马股，以获得阶段性投资收益的最大化。

（一）日换手率的概念和分布

（1）日换手率的定义

所谓日换手率是指在某一个交易日中，某只股票当日的成交量（成交股数）除以该股的流通股本，所得的百分比。日换手率是日成交量大小的另一种表达形式。每只股票随每一日的日成交量的不同而出现不同数值大小的换手率。日换手率体现出某只股票的市场人气，因此它是市场人气指标的一种，其显示出市场的筹码在一个交易日内转手买卖的情形。

通常情况下，换手率愈高，意味着该股的股性较活跃，反之则股性呆滞，鲜有市场追捧，换手率较高的股票多为市场热门股、题材或庄股，因此是短线或者阶段性操作的最佳对象。

日换手率和40 日平均成交量一样，是对日成交量研究的一种科学的量化，这有助于我们避免以往的那种对“量”的错误的认识，在我们日常所见到的股价走势图上，成交量由柱形图表示而相应的刻度是由电脑自动调整的，如果我们看到一根的较长的日成交量柱子就认为该股是“放量”，而不去仔细研究就可能误把小量当大量。此外，还有一种比较常见的错误是将一般的放量当作真正的放量，例如深发展（000001）在2001 年10 月23 日的日成交量为2882 万股，日成交量出现一定的放大，但该成交量仅仅是一般的放量，在其漫长的走势中，这种日成交量太常见了，尤其是在强势上升阶段。深发展尽管10 月23 日的日成交量有所放大，但和其流通盘达14 亿股的总流通股本相比就没有太多别之处了。因为如果我们把深发展当日的成交量全部换算成换手率，则深发展的当日换手率仅不足1.5%，而10 月23 日的深沪市场大幅上涨走势中，日换手率超过5%的股票不下百只，因此，对一只超级大盘股来讲，其当日的走势实无多少可圈可点之处。当日的较大成交量并未提供足够的技术证据，说明深发展将要或正在走强，因此，我们在当时仍无法判断其后市的走势如何，惟有继续静观等待，而不应仓促中做出买卖决定。

（2）日换手率的分布

通过对深沪市场1000 多只股票每日换手率的长期跟踪和观察，我们发现绝大多数股票的每日换手率在1%-25%之间（不包括上市前三日的上市新股），大量股票的日换手率集中在1%-20%之间，大约70%的股票的日换手率低于3%。也就是说，3%是一个重要的分界，3%以下的换手率非常普通，通常表明没有较大的实力资金在其中运作。当一只股票的换手率在3%-7%之间时，该股已进入相对活跃状态，应该引起我们的注意。7%-10%的日换手率在强势股中经常出现，属于股价走势的高度活跃状态，一般来说，这些股票正在或者已经广为市场关注。

日换手率10%-15%的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段，则意味着强庄股的大举运作，若其后出现大幅的回调，在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3 法则或1/10 法则则可考虑适当介入，当一只股票出现超过15%的日换手率后，如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量，是超级强庄股的技术特征，因而后市有机会成为市场中的最大黑马！(见附表）

以下表格大致勾画了日换手率与股票状态与走势的关系，描述了强势股与日换手率的关系以及需要采取的相应的投资买卖策略，使大家对换手率有了进一步的了解和有的放矢的利用换手率去指导实战中的操作，为便于投资者更好地领悟换手率的技术精髓，让我们还是通过实战例证去揭开换手率的奥秘吧！

在2000-2001 年的大牛市中，湘酒鬼的走势与市场大相径庭，走势极为平庸，两年内最高仅上涨40%，让持有者伤透了心，其走势的根本成因是该股为一个被市场遗忘的股票或者说根本无实力机构或庄家的介入，表现在日换手率上就是日换手率的极为低下。

湘酒鬼的流通盘为大约1 亿股，自2000 年初-2001 年末湘酒鬼曾几度出现日成交量明显放大且向上突破4 日平均成交量的情形。试录如下：

2000 年3 月10 日，日成交量为660 万股，日换手率为6.6%，股价受阻于172 日均线而回落。

2000 年3 月29 日，日成交量为647 万股，日换手率为6.4%，股价从172 日均线附近见顶回落。

2000 年6 月6 日，日成交量为669 万股，日换手率为6.6%，股价在2000 年3 月29 日的密集成交区再次回落。

2000 年11 月10 日，日成交量为470 万股，日换手率为4.6%，股价在354 日均线附近遇阻。

2001 年12 月17 日，日成交量为201 万股，日换手率为2%，股价在11 月10 日的密集

成交区回落。

2001 年4 月17 日，日成交量为117 万股，日换手率为1%，股价向下大幅调整，继续缩量阴跌。

2001 年11 月24 日，日成交量为90 万股，日换手率为1%,股价陷入低位盘整，走势依旧低迷。

上述记载是湘酒鬼在长达两年的时间内出现的主要成交量放大的情况，从成交量和换手率的角度来看，可以说是一蟹不如一蟹，日成交量的放大是每况愈下，日见低微，而日成交量则是一直维持在100 万股以下，日换手率不足1%。试想在一个极为低迷的走势中，如果没有成交量的连续放大和日换手率的不断增加，上升动力从何而来，而其即使是反弹行情也会因上方的哪怕极轻微的阻力而使其升势瓦解，成为场内资金兑现的机会。

其实，在2000 年7 月、8 月份期间，湘酒鬼的大技术形态是不错的，连续两年的中期下跌使其股价调整过半，因而周线形成大圆底的走势，但无奈市场资金对其并不感冒，盖因其基本面方面实无过人之处。在无资金介入，无主力炒作的情况下，湘酒鬼终于未能冲破354 日均线的压制，而续走下跌之路，而在2001 年的下半年湘酒鬼再次跌入下滑的深渊，乃至2001 年股价已回到10 元线。

在2000 年-2001 年期间，类似湘酒鬼这样的日换手率多在3%以下的弱势股还可例举很多，像浦发银行、深发展、阿继电器、长春经开等等，均无例外的走出连续弱势的向下行情。

举例二，大牛股川金路（000510）自1999 年以来以高换手率为行情助推器，股票走出一浪高于一浪的上升行情，最终成就一代名股的英名。

（1）一般性放量无功而返

1999 年2 月，川金路经过中期调整后在4.50 元附近形成中期底部，其标志之一为1999 年2 月4 日的历史地量。

1999 年2 月8 日-4 月5 日，川金路股价在见中长期大底后止跌回升，其中在3 月22 日、3 月23 日、3 月24 日、3 月25 日连续4 天日成交量放量上破40 日平均成交量，有新多资金正在介入，但如果我们以日换手率来看，这4 天中的日最大换手率仅大约4%，说明这几日只是多头在试探性建仓，而且日成交量不能继续放大，其股价走势将出现回调。在具体操作中，对于这种刚刚进入相对活跃（日换手率在3%-7%之间）的股票，暂以适当关注以静观其变为主，果然，金路集团受阻于172 日均线后不久回落。主要因日成交量的明显缩减，由此可见，在一个日换手

率不足够充分的相对活跃的股票中，一股都难以走出连续大幅上升行情。

（2）罕见换手率，初露锋芒

1999 年5 月中旬，金路集团再次回到5 元以下价位，从而与同年2 月的低价区形成双底技术形态，1999 年5 月20 日-6 月3 日，川金路日成交量连续突破40 日平均成交量，但其日换手率仅1%左右，表明并未有实力资金介入。

1999 年6 月9 日、6 月11 日、6 月14 日、6 月15 日，川金路的日成交量上一新的台阶，日成交量连续突破40 日平均成交量不说，日换手率也增大到3%-4%之间，股票开始进入活跃区，我们发现重要一点，即使在回调过程中，金路集团的日成交量亦高于40 日平均成交量，换手率不低于2%，这是一个强庄股的标志。

1999 年6 月21 日、6 月22 日、6 月24 日、6 月25 日，金路集团连续4 天冲高，而日成交量迅速放大到1000 万股以上，其中1999 年6 月23 日的日换手率达到10%！盘口观察结果是，该股也进入非常活跃的上升期，有大资金已深度介入，由于该股时价尚未达到历史强阻力区9 元附近，因此仍可在缩量回落时介入。

1999 年6 月30 日，金路集团在上攻到8.70 元附近时，由于面临接近9 元附近的历史密集套牢区，因此放巨量上攻，日成交量达到罕见的3400 万股，日换手率超过18%，对于这种极度活跃的股票是应极度关注的，这说明大资金介入之深，其短线走势或者见顶或者后面仍有重大升机，关键看这一日的价值区域在未来的得失。在随后的两个交易日，金路集团缩量回落，确定了中短期顶部的形成，进入走势低潮，不过在1999 年7 月-1999 年12 月期间，金路集团的日成交量极度萎缩，而在1999 年12 月期间更是连创历史地量，但当时成交价却远高于同年历史低位4.80 元附近，说明1999 年5、6 月之间进入的大资金是中线行为，这为以后的上升走势打下了重大的伏笔。

（3）连续高换手率，股价升升不息

2000 年2 月-2000 年11 月是金路集团在历史走势上最为辉煌的时期，其股价稳步上升达8 个月之久，股价上升幅度超过35%，价格从5.50 元上升到20 元以上，一举成为2002年的深沪市场最大牛股之一，那么牛股是怎样形成的呢？

纵观金路集团这8 个月的成交柱状图，我们发现了一个极为少有的壮观场面，而这正是超级牛股的牛脾气或者称之为独有技术特征，这就是日成交量均保持在一个相对较高的水准，每隔几个交易日，日成交量即放大突破40 日平均成交量，日换手率即超过5%，而每一次日成交量回调到阶段性地量或者中期地量均出现见跌回升，成为阶段性买入点，其技术走势始终沿一上升通道前进，形成黑马草上飞的典型强庄股形态。

在1996 年6 月—7 月期间，金路集团露出牛股的尾巴之后，该股在2000 年2 月—4 月24 日期间又有几次出现了高换手率再展牛股本色。

2000 年2 月29 日和3 月1 日，金路集团放量向上突破172 日均线，这两日的换手率均超过了6%，强大资金加大建仓力度，3 月7 日满足1/10 法则，确认向上突破的有效性。

2000 年3 月9 日，日成交量为1633 万股，日换手率达到8.5%，多头主力继续大举介入。

2000 年4 月24 日，金路集团的日成交量连续第二天超过2000 万股以上，日换手率超过10%，放巨量的原因是在冲击1999 年6 月份的罕见换手率所造成的中期卖压。当时情况下，这种高换手率是喜是忧，是祸是福难以判定。

不过在随后的两个月内，金路集团在8 元附近巨量换手后，在2000 年7 月12 日再次出现日换手率超过9%的情况。是日，该股以涨停板形式向上突破，而在4 月末-7 月初的盘整中，金路集团几次出现中期地量，因此，有充分的技术理由确信：金路集团已完成中期洗盘，2000 年4 月24 日超过10%的日换手率——是庄家建仓行为！

当日成交区是主力的重要成本区，上破8.8 元成本区，则意味该股仍有非常大的上升空间，因为这是一次中长期的向上突破走势。

通过以上分析，我们应在2000 年7 月12 日大举买入，及早大胆地捕捉这一最佳的中短期的买入点。

2000 年9 月28 日-2000 年11 月13 日，金路集团依然在日成交量的稳步推进下，维持上升之路，股价上冲到20 元附近。

2000 年11 月30 日-2001 年5 月30 日，金路集团仍出现一定的上升但涨幅已大不如前，因日成交量已无法进一步放大，日换手率已难以超过3%了，这是该股从盛极走向没落的标志。

二、日换手率10%易出现大黑马

（Ⅰ）日换手率10%易出现大黑马和大机会

笔者对2000 年初-2001 年6 月股市上升期内市场中涨幅最大的150 只股票进行统计，从中发现大多数股票在上升过程中均出现过日换手率达到或者超过10%的情况，其中像大牛股莱钢股份、泰山石油、深深房分别出现过最大换手率超过20%的情况，而上海梅林在日换手率超过40%以后，在2000 年1 月中旬更是出现连续7 个涨停板！宏盛科技（600817）在2000 年2 月23 日日换手率达到40%后不久，以每天一个涨停板，股价快速上升了80%！

对于一只股票而言，日换手率达到10%或者10%以上，意味着该股已进入非常活跃时期，因此，其未来走势将可能面临大机遇或者大变化。一只股票日换手率达到10%以上，很有可能成为市场中的大黑马！那么，从技术分析的角度上又该如何理解这种黑马奋蹄前的日换手率10%的技术特征呢？

一只日后成为大黑马的股票之所以能够最终上涨数倍，无外乎有以下几条技术因素：

1、有资金极为雄厚的大资金的介入。它们少则动用几亿多则十几亿甚至更多的资金去介入某一只股票，其对某只股票持有的仓位有时可能高达50%以上，其持有的高度集中的筹码使走势被有效控制以至达到随心所欲的程度。

日换手率10%则是其建仓和拉高的真实写照，是强庄股留给市场投资者的重要蛛丝牛迹！在一只强庄股中，日换手率10%的现象往往不是唯一的，而是经常性的发生，这成为我们区别强庄股和一般阶段性强势股票的重要标准。

2、股票在上升过程中受到市场广大投资者热烈追捧。如果庄家是船，则市场的参与者是水，水涨则船高，有市场广泛参与的股票易涨难跌，即使大资金已逐步甚至完全出局，股价仍可能在一段时间内维持在高位，这将使庄家哄抬的信心高涨，更加有利可图。

因此，一只强庄股的股票，大资金在运作时，经常会制造极为活跃的市场景象，而日换手率达到10%以及以上时，容易引起市场各方面的广泛关注，因而使股票的股性变活，以吸引更多场外资金源源不断的流入。

3、技术形态良好。对于这一点，一只强庄拉升期的股票的技术形态大多数是良好的，不会成为太多的问题，因为大资金强大的资金优势终会使其技术走势逐步变得流畅。

股票上升的源动力是资金的推动，但主力资金可以利用技术走势进行震仓和洗盘，以达到高抛低吸，降低成本的目的。而日换手率达10%，往往为大资金所利用，通过积极的换手清洗市场的浮动筹码。表现在技术走势上，则有可能使该股暂时地进入阶段性的调整，由此积蓄新的上升能量。一旦该股重新站稳日换手率10%股价区域则表明洗盘已结束，股价将进入新的大幅上升阶段。

有了以上的对“日换手率10%现象”的具体分析，相信不少投资者会摩拳擦掌，迫不及待的去挑选品种准备大举买入了。不过，可以买入是一回事，而具体上又在什么情况下着手买入则是另一回事，这当中可是大有学问。

股市与生俱来是高风险、高收益的市场，只要我们身在股市中，即要有强烈的风险意识，不可拿自己的血汗钱去赌明天，利用日换手率10%去买入也是这样。

重要提示：

对于以上第3 条中的形态问题，是运用换手率10%于实战中操作成败的一个关键！换手率10%中同样有多头陷阱！这需要我们通过形态和对趋势的综合研判，去加以识别。

简而言之，在总体上升趋势中，出现10%换手率，多意味着强势大资金的进场。但在大的下跌趋势中，在趋势明显改善之前，10%换手率的可靠性降低，不可单单以此作为买入依椐。

无论任何时候，任何买入方法，实行于趋势形成或基本形成之后，才是既事半功倍又低

风险的科学的操作，这是成功投机的最高境界。

我们采取的买入策略无论在什么时候都应该是在低风险下的高收益！况且确实有这样的情况发生，即日换手率出现10%后不久，该只股票可能即形成中期大顶。即使是阶段性顶部，也会使你忍受一段痛苦的煎熬，从而使你的心态变得很坏。那么，在日换手率出现10% 以后，在何种情况下可具体介入呢？

一只股票日换手率达到10%后，如果能够满足以下条件，短线上，可考虑大胆介入：

①、在总体的上升趋势中，出现10%换手率，大多意味着强势大资金的进场。在此大的前提下，可在满足下面的其它买入条件后，适时短线介入。

但在大的下跌趋势中，在趋势明显改善之前，10%换手率的可靠性降低，不可单单以此作为买入依椐。

重要技术解释

如果投资者对波浪理论有一定的了解，可能会对日换手率达到10%的现象有更为深刻的认识和领悟。一只已形成中长期大底的股票或者该股已创出新低，从波浪分析的角度去理解，就是该股已完成中长期的下跌过程，未来的走势将逐步企稳回升直到走出新的上升波浪。

新的上升浪均以5 浪上升的形式展开，在上升浪中即股价最初的见底回升阶段，日成交量往往是向上突破40 日平均成交量，但日换手率一般可能不会超过7%，少数也有换手率超过10%的。在1 浪冲高见顶回落后，2 浪调整不会创出新的中期低点。调整结束后，新的3 浪上升来临了，这是行情的主升段，股价上涨迅速且持续时间较长。

表现在日成交量上，就是日成交量连续向上突破40 日平均成交量，日换手率处于较高水平，而作为强庄股则其日换手率在该阶段将达到和超过10%。

如果我们将以上叙述反过来，则可这样理解：进入主升浪的股票日换手率水平高，而日换手率达到10%或者10%以上的肌票在技术形态上、在许多情况下均是正处于主升浪走势之中，其随后的走势要么是继续放量上攻，延续主升浪上升走势（日换手率达到10%后仍会短期内大幅向上攀升），要么是放出巨量在日换手率达到10%或者以上后出现4 浪调整，但经过一个阶段性的4 浪整理后，最终该股仍会走出大幅上升的5 浪。

从本章节的字里行间中，投资者应能明确，笔者是极为推介买入日换手率达到10%或者超过10%的股票的，但做出这样的买入是有特定条件的！

技术前提是——买入股票技术走势正处于上升初期或者正处于主升浪走势之中的股票！！！

只有这样，你的这种买入所获得收益才是在低风险下的高收益！因为在日换手率出现

10%以后，该股后面会有上升3 浪和5 浪或者是3 浪调整后仍有上升5 浪，至少有30%的获利空间值得你去博取。

在许多股票的上升后期，日换手率也会出现10%或者以上的情况，这是我们在利用10% 换手率时所应特别留意的，其实，只要我们严格的按照特定的买入原则和及时做出止损是可以避免10%换手率出现后见中长期顶部的不利局面的。

偶尔一两次的小亏损代价所换来的是你可能捕捉到市场中的最大黑马，在短期甚至不足1 个月的时间里，获得50%、80%甚至100%以上的投资收益！

如果你能掌握更多的技术分析手段，如利用江恩理论测中长期大顶（另有专著将详尽论述），利用波浪理论测量股价的中长期目标位，利用四度空间寻求短期走势转折点，则即使是小的亏损也能尽量避免，若此，你通过日换手率和其他技术方法的联合使用，将使你可以经常地捕捉到市场中最大黑马！

②、技术走势已短期止跌回升，股价重上多空平均线之上；

③、股票日换手率达到10%之日，为几个月以来的第一次日换手率达到10%！或者是日换手率出现10%后

、其日后的股价成交区域确实已站稳日换手率达到10%之日的价格平均成交区；

④、如果该股日换手率达到10%之时，其当时所处的价值区域为历史低价或者相对低价区则可加大买入

仓位；即便此时的上升趋势未完全确定，但市场风险相对小于中期将获得的收益。

⑤、从安全性的角度出发，可将日换手率出现10%交易日以后，在其后的回调整固中某一日的日成交量

满足1/3 法则或者1/10 法则或者“中期地量的实战应用法则”时，短线可考虑介入；

⑥、如果一只股票的日换手率达到10%但其当日平均成交价的上方不远处（10%左右）即为历史上的最高

位附近或者中期强阻力位或密集成交区的情况下，在考虑买入时宜保守些，并做出快进快出和高抛低吸的准备

。因一般而言，对以上强阻力的真正突破，往往一次难以成功，有时不排除多头陷阱的形成，使股价冲高失败而形成多

杀多走势的出现。

此时，短线止损极为重要。一旦走势转弱，宁可卖错，决不恋战！可等待洗盘和调整结束，重新转强时

再作进一步买入。

举例一，ST 特力（000025）自1999 年元月创出中期大底后到2001 年7 月期间，出现8 次日换手率达到10%的情

况，其中有6 次均在出现后展开大幅上升行情！

依“日换手率10%实战应用法则”买入法则，可捕捉到每一次急升的最佳中短期买入点，而对于两次换手率

达到10%而出现价见顶回落的情况则可较好的予以回避，而且在每一次买入时均可获得平均30%以上的阶段性收益。

（1）1999 年5 月-6 月间，深特力三次出现日换手率达到10%的情况，依“日换手率10% 实战应用法则”，可在该股大涨之前提前介入，一个月内获利超过30%。

深特力于1999 年1 月19 日创出6.44 元历史低位，从而形成中长期大底，1999 年5 月4 日和1999 年5 月18 日，深特力两次出现历史地量，进一步确定了7 元附近是中长期底部的技术特征。因此，中期走势转为上升趋势的可能性很大！满足实战法则的①可以预期。

1999 年5 月21 日，深特力日成交量向上突破40 日平均成交量，1999 年5 月31 日，深特力股价重上多空平均线之上，进一步发出买入信号，当日已完全满足“40 日平均成交量实战应用法则”和“地量买入法”，预示着该股仍将进一步上升，但此阶段的日换手率尚未达到10%，因此，我们尚无法确定该股是否为一强庄股，是否能够肯定跑赢大市，走出比其它大多数股票更为理想的上升行情。

1999 年6 月1 日，深特力的日成交量为333 万股，为半年多以来的日最大成交量！当日换手率已基本达到10%（9.7%），而且这次换手率达到10%是半年多以来的第一次。

不仅如此，深特力当日股价已大幅脱离中长期均线66 日均线和172 日均线束缚，且向上突破354 日均线。中期向上进一步确立。

与之同时，其当日的技术走势满足“日换手率10%实战应用法则”，即股价止跌企稳处于上升趋势，股价重上多空平均线，股价满足短线买入系统。

因此，可在当日后段、其全天走势基本确定时大胆介入，时价为8.20 元附近。1999 年6 月1 日的走势一举确立——深特力是一只市场强庄股。

1999 年6 月9 日，深特力再次放量上攻，日换手率超过10%，当日成交价高于1999 年6 月1 日的密集成交区，因而是向上突破的明确技术走势，从而再次满足“日换手率10%实战应用法则”，可以果断地现价介入。

1999 年6 月11 日，深特力涨停上升，日换手率超过9%，当天仍是一个可以短线追高买入的好点。

如果投资者能够依“日换手率10%实战应用法则”，则可在9 元附近买入，那么，在不到一个月时间里，该股最高上升到11.95 元，你可以轻松获利30%以上。

（2）1999 年7 月30 日和1999 年9 月3 日，深特力日换手率超过10%时的技术走势分析：

在分析之前，让我们对1999 年6 月15 日，深特力放出日成交量698 万股，日换手率达到21%却见顶回落先进行剖析。该股尽管于6 月15 日出现高换手率，代表市场走势的极度活跃，但当日却是以长阴线报收，其冲高回落的最主要原因是该股在当日上攻时受到12 元附近的极为强大的中长期卖盘的打压，而12 元是一个极为难以迅速逾越的阻力位。

如果我们翻看1998 年5 月-6 月之间的深特力走势图，我们马上会恍然大悟，在上述时间内，深特力在12 元附近进行了大量的充分换手，而随着该股后来的进一步下跌，12 元已成为强套牢区，因此，1999 年6 月15 日的日换手率21%并不能满足“日换手率10%实战应用法则”，因此，当日非但不能买入，而应反向进行高抛低吸或者阶段性了结。

书归正传，1999 年7 月30 日，ST 深特力日成交量为418 万股，日换手率为12%，当日收出光头光脚大阳线，基本满足“日换手率10%实战应用法则”，只是美中不足的是，其当日收市价离1999 年6 月份、在11 元附近形成的新阻力区太近了些，这会影响深特力的短期上升走势。

果然，深特力次日放缓升势，旋即出现回调，但到了1999 年8 月16 日，深特力出现了阶段性地量。连同后面的8 月26 日的阶段性地量，二者形成区域地量，因而新的市场买入机会就在眼前。

1999 年9 月3 日，深特力高开高走，开盘后即快速上升从而满足“40 日平均成交量实战买入法则”和“地量买入法”，同时又满足了“日换手率10%实战应用法则”，可谓水到渠成，因此当日就成为又一个中短线的绝对买入点，时价为11.50 元附近。若当时能够买入，在不足二周的时间内，你可迅速获利30%，尽享捕捉深特力主升浪的快乐。

同样的，不用太多的解释，1999 年9 月6 日仍是一个可追买的短线介入机会，当日日换手率仍达到11%。

（3）2000 年2 月-2000 年3 月期间日换手率10%交易日的走势分析：

经过半年多的调整后，ST 深特力在2000 年1 月末止跌回升，而自2000 年1 月28 日起，该股连续5 个交易日日成交量向上突破40 日平均成交量，其中2 月16 日和2 月17 日的日成交量分别为361 万股和468 万股，日换手率分别为11%和13.5%，有明显的超级主力介入的迹象。这两个交易日的技术走势基本满足“日换手率10%实战应用法则”的第①、②、③、④条。

但值得留意的一点是，该股这两日的股价运行区域10 元附近，刚好是一个中长期阻力位（172 日均线和66 日均线之间），因此不满足“日换手率10%实战应用法则”的第⑥条，因此，在2 月16 日和17 日深特力放量上攻过程中，操作策略宜保守些，宜等待其股价站稳66 日均线和向上突破172 日均线再介入不迟，这一天在2000 年2 月29 日。

2000 年2 月29 日，ST 深特力A 开盘后即放量上攻，日成交量迅速放大，当日该股以涨停板一举形成中期走势的向上突破，该日其成交量为502 万股，满足日换手率达到10%，同时完全满足“日换手率10%实战应用法则”，应于当日及早追高买入！

2000 年3 月1 日，ST 深特力日成交量创出几年来的新高，当日日成交量达到915 万股，日换手率大大超过10%，这是一个极为少见的换手率，而其当时所处的股价运行区域，刚好是前面反复讲到的11.50 元附近的强阻力区，该股如此之高的日换手率到底是祸是福呢？暂时不得而知！

但我们所知道的是，深特力的涨停价正处于历史高位，其走势暂不满足“日换手率10% 实战应用法则”的第⑥条，因此，耐心等待不加大建仓力度是必需的。

2000 年3 月6 日，深特力日成交量为76 万股，而这是在罕见换手率——3 月1 日之后的第五天出现，这无疑是一个好的兆头，成交量的1/10 法则被满足。但为安全计，我们仍应继续等待最安全买入点的来临。

2000 年3 月20 日，ST 深特力放量向上突破，股价创出几个月的新高，日换手率达13% 以上，完全满足“172 日均线买入法”和“日换手率10%实战应用法则”以及“40 日平均成交量买入法”，可于当日于11.80 元附近追高介入，因这一次的向上突破是一个中期向上拓展，而且洗盘过程极为充分，这是一轮主升浪行情。

事实不出所料，深特力在3 月20 日后的不足10 个交易日内，股价迅速升到16 元，涨幅超过35%，而在3 月20 日即抓住了该股的最佳短线买入点！

（4）2000 年6 月15 日，深特力日换手率达到10%但股价却以形成中期顶告终。下面对其走势成因进行分析。

是时，其股价并未确定站稳日换手率达到10%之上的价格成交区，因为在第二天的6 月16 日，深特力即下破6 月15 日平均成交区域，此时，不但不可买入，反而应短线卖出，大胆的波段性获利了结。

2000 年6 月15 日不能买入的另一原因是，其当日成交量平均价离前期密集成交区15 元附近的空间不足15%，也就是说该股已逼近历史高位的阻力区。因此，不满足“日换手率10%实战应用法则”。

出于与此非常类似的技术理由，我们可以明白在2001 年6 月29 日，ST 深特力在17.70 元附近，当日日换手率达到13%之时，股价见中期顶而回落的技术原因。投资者可参照2000年6 月15 日技术走势自行分析。

举例二，详细分析中长线大牛股——大众科创，自1998 年上半年-2001 年6 月，历时3 年特大牛市中的日换手率10%的情况，说明如何选取最佳买入点。

股谚讲：股不论大小（流通盘），有庄则灵。这一点在中国股市中仍有相当的市场，以前被反复印证而

在未来阶段仍会被经常的证明，只是不同阶段的表现形式不同罢了。而我们如何去发现庄股的踪迹和动向呢？

大众科创经过1998 年3 月30 日再次送股以后，一下子变成流通盘达2.5 亿股的大盘股。一看到这么大的流

通盘，不少投资者即望而生畏，把它们从自己的自选股中筛除，其实，这并无太多可信的理由。

股票的上涨是不以人的意志为转移的，更不能以流通盘的大小来论英雄，大众科创的走势即出乎当时大

多数人的意料。

（1）1998 年5 月14 日，大众科创（600635）日换手率达到10%，潜龙在渊，初露强庄风采。

早在1998 年3 月-4 月期间，大众科创即出现超乎一般股票的走势，当时该股处于中长期上升走势中，而

在以上时段内，该股连创中期地量和逼近历史地量，属上升途中的区域地量，这是一种明确

的持仓和加仓的信

号。

1998 年4 月初，大众科创日成交量向上突破40 日平均成交量，有新多资金重新入市。

1998 年5 月14 日，大众科创以中阳线向上攻击，而日换手率达到12%，日成交量为3068 万股，股市大鳄开始浮出水面！

值得关注的是，当日该股在放量上攻时，由于正处于除权前16 元附近的密集成交区，因此，不满足“日

换手率10%实战应用法则”，介入应当谨慎。但该股在5 月14 日放量后，在几个交易日内日成交量大幅缩减，这

进一步证明了该股具控盘强势股的技术特征，尽管在随后的走势中，该股逐步进入中期调整，但潜龙在渊，是金子总

是有放光的时候。

（2）大众科创在1999 年5▲19 行情中奠定强庄股的市场形象。日换手率最高达到20%。

1999 年2 月9 日和5 月17 日，大众科创形成双底走势，且其日成交量均为历史地量，因此中长期底部已基

本在当日区域不远处，但真正的确立还是1999 年5 月下旬的放量收复中期均线以及日成交量满足“40 日平均成交

量实战应用法则”！因而，已满足“日换手率10%实战应用法则”。

大众科创一举确立日后强庄股的地位，则是由于在1999 年6 月4 日、7 日和8 日的连续3 天的日换手率10%以

上，而且向上放量大幅上升！

其中6 月8 日日换手率达到14%，这发生在一个流通盘达2 亿多的大盘股身上，就更加显现出不同凡响之处

！

不仅如此，在1999 年5 月-6 月期间，大众科创在6 月17 日、24 日、25 日和7 月1 日

又有4 次换手率达到10%，

超级强庄股的技术特征极为明显，而7 月1 日的日换手率更高达20%，令人不能不赞叹庄家强大的实力！由于当日

价格处于历史顶部，因而该股冲高回落。

投资者对此不宜以“M”头走势对其轻易下结论。因为一般的“M”头在第二个头是成交量的缩小，而大

众科创则是日成交量极大，因此，这是庄家一次战略上的有意识的后退，意在洗盘，为以后的升势做准备。

在以上时间内，大众科创先后满足“地量买入法”，“中长期均线买入法（后面将专门论述）”、“40

日平均成交量实战应用法则”和“日换手率10%实战应用法则”，据此操作，可在理想的价位买入大众科创而获

得超常的收益！

1999 年5 月-6 日间的理想买入点是：1999 年6 月3 日（收市价8.56 元）、1999 年6 月4 日（收市价9.06 元）

、1999 年6 月17 日（收市价11.26 元）、1999 年6 月24 日（收市价11.68 元）。

（3）2000 年1 月-2000 年5 月末，大众科创好戏连连，上演金股传奇，股价5 个月内上涨3 倍，成为当时市

场中的龙头股，其日换手率共有5 次达到10%以上。

一种事物如果是一成不变的、具有某种必然的属性，那么就成为规律了，而股市中的规律——尤其是大

多数人未掌握和了解的规律或者叫做方法，就是赚钱的秘笈了。

1999 年12 月9 日，大众科创再现历史地量，但其时价却远高于5▲19 行情启动前的价格。如果你能独自对

5▲19 行情中大众科创日换手率10%现象有一个深刻的理解，你会肯定地讲，大众科创在1999 年12 月份正在进入

最后的蓄势期，这是黎明前的黑暗！

2000 年1 月24 日，大众科创日成交量向上突破40 日平均成交量。不久以后，2000 年1 月28 日、2 月15 日、

16 日和17 日，大众科创四次出现大幅放量的情况，满足“40 日平均成交量实战应用法则”。是多头大举反攻的

信号弹！但这几日的日换手率在5%-8%之间，尚未达到10%。

2000 年2 月29 日，大众科创日成交量再创新高，日换手率在8%左右，2000 年3 月3 日，大众科创以日换手

率12%的罕见成交量涨停报收，超级大鳄终于决定大幅展开上升行情了！

2000 年3 月7 日，大众科创日成交量为872 万，满足1/3 法则，其日成交量如此快的萎缩，证明庄家控盘程

度非常之高，因此3 月3 日是大资金的收集行为。

2000 年3 月8 日，大众科创日换手率仍达到12%以上，庄家仍在不计成本介入该股。

根据本买入法，2000 年1 月28 日满足“中长期均线买入法”和“地量买入法”，是理想买入点之一。

2000 年2 月28 日满足“40 日平均成交量实战应用法则”可继续买入。

但对于2000 年3 月3 日和3 月8 日的日换手率10%情形，则有所不同，其中3 月3 日是满足“日换手率10%实战

应用法则”的，而3 月8 日则由于当时已是第二次出现日换手率超过10%且当时价位离历史顶部不足10%，因而不

满足“日换手率10%实战应用法则”，此时，买入应保守些或高抛低吸，耐心等待股价未来的演化。

2000 年4 月14 日，大众科技以日换手率12%的日成交量水平放量向上突破，从而完全站于3 月8 日日换手率

达13%时的价值成交区，这是一中线强烈的向上突破的信号，同时完全满足“日换手率10% 实战应用法则”，应

大胆买入。

2000 年4 月17 日、18 日，大众科创依然以超过10%的日换手率向上攻击，仍可加仓介入！同样其继续满足“日换手率10%实战应用法则”！

2000 年4 月24 日，大众科创日换手率达到12%的股价却以跌停报收，次日股价迅速回落，因此不再满足“日换手率10%实战应用法则”。

在4 月-5 月末，大众科创进入升势的尾声，日成交量开始萎缩到40 日平均成交量之下，而日换手率难以再超过5%，说明大资金已无意做高，因为毕竟股价已在3 个月内上涨了300%！

（4）末路黄花，大众科创自2000 年5 月-2001 年1 月的日换手率分析：

2000 年5 月在大众科创见顶回落后，该股即一路下挫，日成交量渐入低迷，但在2000 年10 月份-11 月份期间和2001 年3 月-4 月份期间以及2001 年9 月期间，却不下三次出现日成交量放大的情况，不少投资者被表面上放大的成交量蒙蔽而盲目抄底，结果带来不必要和不应出现的损失。

其实，只要我们根据“日换手率10%实战应用法则”，每个人都不会犯以上的错误。因

在以上几次反弹中，大众科创的换手率最大值分别5.3%、5.5%和4.5%，连7%都不到，而该股一直处于中期下挫走势中，已完全不满足“日换手率10%实战应用法则”。对于这样的股票是不在本书买入法的买入范围之内的。自然，朋友们不会出现无谓的买入。

三、换手率400%出现主升浪

资金是股市的血液。市场或者某种股票的一种趋势的终结或开始，与成交量的变化密不可分，股价的涨跌表现在成交量上是一种规律的变化。

成交量的积累是一种动能的累加，就像火山爆发一样，喷发于一时但其起因却是长时间的日积月累，没有在相对平静时机的暗流涌动，也就没有那惊世骇俗的烈焰！归根到底，股价走势的趋向的变化是一种从量变到质变的过程。

无论是证券市场还是任何一种股票的走势，当其日成交量逐步累加到一特定瞬间或特定阶段，都可能引发走势的重大转变，其结果或者是大幅向上突破或者大幅下跌，这是不以人的意志为转移的。

不同的股票因流通盘的大小不同，其成交量累加所引起的质变在累加数量上不尽相同，但我们可以通过换手率的累加，去发现股价趋向即将发生重大变化的区域，这里称之为临质区。

市场或者一只股票出现临质区时，意味着该股将出现重大转机，这是一场暴风雨的前奏！而对于投资者而言，你抓到了这一临质区，就把握了市场或者某一只股票的脉搏，就会洞察先机，在股价即将上涨或下跌的一瞬间，采取买卖策略，获得超常的高收益或回避市场的即将而来的风险。

应该说，关于利用日换手率的累积，去寻求股价涨跌的临质点的技术分析方法，是股市技术分析理论中的全新理念，无论在我国还是国外都是一个空白或者是盲区。可能不少投资者对它的有效性、实战性和精确性有所怀疑。但事实胜于雄辩，实践出真知。

通过大量的实战例证的解析，你自会解除心中的疑团，转而为能够掌握一种全新的投资方法而受益不尽。以下仅为对日换手率积累的部分心得，现在正式公开，以抛砖引玉。

“日换手率积累实战应用法则”之一：

当一只股票中长期底部形成后，自创出中长期最低点的交易日起日换手率达到400%-500%之时，将产生一重要临质区。如果这之前的走势是盘整或者上升趋势的暂时回调，该股容易不久即产生主升浪的上升行情。

技术解释：

一只股票的中长期的底部的形成意味着中长期下跌走势的结束或行情结束，因此，在日后必然走出较有力度的上升趋势中，只要日成交量累加达到一定程度，经过较充分的换手，则随着新多资金的介入，股价最终走向快速上升之路。

累积换手率达到400%-500%，简单的理解就是该股在某一时段内以流通盘计，持股人全部更换了4 次或者5 次，应该说：即使是再耐心的庄家绝大多数经过这样充分的洗盘后都会结束振仓而展开上升行情，因为他会惊喜的发现，除了自身锁定的筹码外，其他人的持股该抛的已经抛光了，而未抛出的在股票出现大幅上升之前不会再抛售，因而稍一发力即可使股价扶摇直上，而这将进一步增加庄家的信心和拉升力度，于是，该股的主升浪行情即自然而然地展开了。

还有一种情况是，某股在形成中长期底部，累积换手率达到400%-500%后，该股并未有强大资金深度介入，但由于该股经过反复的震荡，底部显得非常扎实，因此，只要有新的资金介入或该股所属板块稍有利好即可形成快速的上升行情。临质点一出现，好事自然来，只是上升的力度远逊于前一种情况！

举例一，长安汽车（000625）在累积换手率达到400%后，发动中长期上升行情，股价走出上市以来升幅最大、涨势最为凶猛的主升浪上升行情。

1998 年8 月18 日，长安汽车日最低价为3.62 元，该位置是历史上该股低价区，后来终于成为其股价的一个极为重要的中长期底部。

2000 年3 月14 日，长安汽车在创出中长期低点的大约一年半以后，累积日换手率达到400%，临质区逐步降临，而在2000 年3 月6 日，长安汽车的日换手率已放大到大约10%！

2000 年4 月1 日，长安汽车攻克172 日均线，中期走势处于一触即发的情形。2000 年5 月17 日，长安汽车在66 日均线和354 日均线附近出现中期地量，而在这之前的2000 年4 月13 日，日换手率达到12%。因此，以上种种迹象均表明长安汽车已处于大幅连续上升的前夜！而2000 年5 月22 日为该股的最佳买点。

400%累积换手率代表这只强庄介入股票的技术洗盘已基本结束，其未来的上升走势已完全做好了物质上的准备，此时其股价走势，若满足本书的实战买卖法则，如“日换手率实战应用法则”和各种买入法如“66 日均线买入法”，“172 日均线买入法”和“354 日均线买入法”以及“地量买入法”即应果断地大胆介入！

2000 年5 月22 日就是这样的一个多种买入法殊途同归的最佳买入位，切不宜轻易错过！该股时价为4.70 元附近，仅仅过了两个半月后，该股已迅速上升到9.25 元，最大涨幅达90%！

举例二，2001 年大牛股友好集团（600778）累积换手率400%，股价进入最强势，走向辉煌的顶点。

友好集团于1999 年12 月29 日出现重要市场转折点，该股创出7.11 元的新低，从而形成了一个中长期大底，因此，我们把这一天作为日换手率累加的起点！当时友好集团的流通盘为1.03 亿股。时光如梭，2000 年5 月24 日，友好集团的成交量在反复积累中达到4.1 亿股，即累积日换手率刚好达到400%。

因此，从5 月24 日-6 月中旬，该股即进入了日换手率累积400%-500%的临质区，预示

该股的技术走势可能会发生重大变化。

是时，其中期走势到底会何去何从呢？我们看到该股已形成了中期上升走势，股价沿一条标准的上升通道向上运行，从资金流动和换手率看，该股已多次上破40 日平均成交量，而日换手率超过22%，且随着日换手率的出现，股价连创新高！显而易见，该股有超级主力介入，雄厚的实力和资金为主升浪提供了可靠的保证。

2000 年6 月27 日，友好集团发出明显的中短期买入信号，该股形成最佳的中短期买入点，时价为12 元附近。15 个交易日后该股已上升到了19.50 元，每日的大涨小回使该股成为当时市场中的最耀眼明星。

举例三，长春长铃（600890）是2000 年和2001 年的深沪市场中的最大牛股，本人自2000 年6 月起多次向市场投资者推荐，该股在不足两年内涨幅超过600%。但该股进入主升浪走势则是在日换手率累积达到400%之后。

在2000 年初期，长春长铃的流通盘在1.1 亿股左右。1999 年12 月23 日，长春长岭创出中长期低点5.35 元，一举形成中长期底部。这是日换手率累积的一个起点。2000 年9 月15 日，长春长铃日换手率达到400%，而这仅仅用了8 个月时间，由此看出，该股的活跃程度。而在这时，长春长铃有不下4 次的日换手率超过10%。

2000 年9 月15 日，长春长铃股价进入临质区，由于此时该股正处于中短期的强势之中，因此400%的换手率的特殊临质区的降临将导致该股上升主升浪的来临！该股极可能出现连续上升走势，时价为11 元附近。

图解从换手率百分比分析股价走势

图解从换手率百分比分析股价走势 一般判断成交量的大小，是观察个股的换手率。然后再根据换手率的大小和变化，结合其他技术指标，来分析预测个股后期的走势。 量在价先已成为当前买卖股票最基本的常识，因为股市出现异动，量放大了还是缩小了，是向上突破还是向下突破，都需要量能的配合，因此买卖股票都不舍脱离成交量对个股走势的影响。 一般判断成交量的大小，是观察个股的换手率。然后再根据换手率的大小和变化，结合其他技术指标，来分析预测个股后期的走势。 换手率在1%～2%时，股价大多运行在小阴小阳的窄幅波动之中，行情走势一般处于横盘整理较为多见，操作上也称为散户行情。对于这种调整走势，尤其出现短期头部形态后，除非是短线高手，一般不要参与。 换手率在3%～6%，股价通常出现较为活跃的走势，但不一定会产生突破行情。对于这种换手率，应先把握个股不同趋势下的形态变化，再研判换手率放大是否会导致股价上涨或下跌，不能认为成交量放大了股价就会上涨。 换手率达到8%～15%时，股价都会产生突破行情，一般常见的是突破相对平台拔高建仓，有人称为是空中加油。在出现拔高建仓走势以前，股价大多都有一段时间的横盘蓄势阶段，该阶段如果蓄积的能量不能达到反转走势，股价还会继续向下。 换手率达到25%，甚至30%以上，都属于异动行为，有可能是换庄、倒仓，但这些都只是市场个别现象，并非常常能见到。出现这种情况，由于很难把握股价的后期走势，短线操作一般不要参与。 如果某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着主力机构在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。 如果高换手率伴随着股价上涨，说明资金进入意愿强于退出意愿；而高换手率伴随股价下跌，则说明资金退出意愿强于进入意愿。 低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步人横盘整理。高换手率则表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出小幅上扬的走势。 对于高换手率的出现，投资者应诙区分的是高换手率出现的相对位置。如果此前个股是在成交长时间低迷后出现放量的，且较高的换手率能够维持较长的时间，则一般可以看作是新增资金介入较为明显的一种迹象，筹码正在由散户向主力机构集中，此时高换手的可信度比较高。由于是底部放量，加之又是换手充分，因此此类个股未来的上涨空间相对较大，成为强势股的可能性也很大。如果个股是在相对高位突然出现高换手率且成交量突然放大，意味着有机构在对倒放量，吸引散户跟进，以使在高位派发筹码，该股日后下跌的可能性较大。 换手率越高，股价活跃度也就越高，短线机会也就会较多。那么，投资者可关注哪几类高换手个股呢？ 首先是前期交投一直清淡但突然间在低位频频放量、连拉小阳的个股。交投清淡说明该股杀跌动力已接近衰竭，股价可能已跌无可跌了。这时候如有新资金介入，股性将被激活，很容易产生一波

用换手率巧算庄家的持仓量和成本

用换手率巧算庄家的持仓量和成本 怎样才能从Ｋ线图和成交量中巧算庄家的持仓量和成本呢？用换手率来计算应当是准确的。 换手率的计算公式为成交量除以流通股总数乘以100％。因为我们要计算的是从庄家开始建仓到开始拉升时这段时间的总换手率，因此，以周线图的参考意义最大。 参看个股的周K线图，周均线参数可设定为5、10、20，当周Ｋ线图的均线系统呈多头排列时，就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时，个股的成交量才会在低位持续放大，这是庄家建仓的特征。正因为筹码的供不应求，使股价逐步上升，才使周K线的均线系统呈多头排列，我们也就可初步认定找到了庄家。 无论是短线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20％以上，只有控盘达到20％的股票才做得起来，少于20％除非大市极好，否则是做不了庄的。如果控盘在20％~40％之间，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小，拉升难度较高；如果控盘量在40％~60％之间，这只股票的活跃程度更好，空间更大，这个程度就达到了相对控盘；若超过60％的控盘量，则活跃程度较差，但空间巨大，这就是绝对控盘，大黑马大多产生在这种控盘区。为什么会有这种规律呢？因为一只股票流通量的20％一般是锁定不动的，这些是绝对的长线投资者。而剩余的80％流通筹码中，只有其中的20％是最活跃的浮动筹码，如果你把这20％的筹码收集完毕，市场上就很少浮筹了，所以能够大体控盘。而最后的60％就是相对稳定的筹码，若庄家再吸纳一半，即30％，那么庄家手中的筹码就是50％的控盘，加上长线投资者的20％，等于庄家控制了70％的筹码。这样，庄家就能控制股价的运动方向。若庄家控盘60％以上，外面的浮筹只有20％。庄家就可以随心所欲地控制股价。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50％的庄。 一般而言，股价在上升时庄家占的成交量为30％左右，而在下跌时为20％，而上涨时放量，下跌时缩量，我们可初步假设放量：缩量＝2：1，则在一段时间内，庄家持仓量为(2×30％)－(1×20％)＝60％－20％＝40％，即在上升时换手率为100％，以及下跌时换手率亦为100％时，庄家的控筹程度初算结果。但这样计算过于复杂，我们可粗略计算，在这段换手总率为200％的时间内，庄家可能持筹40％，则当换手总率为100％时可吸纳的筹码应为(40％)/(200％)×100％＝20％。 我们从周KD指标低位金叉以及周成交量在低位温和放大之时开始计算，至你所计算的那一周为止，把各周成交量加起来为周成交量总量，然后再除以流通盘再乘以100％，即为换手总率。若换手总率为100％时，主力的持仓量为20％，若换手总率为200％时，庄家的持仓量为40％，若换手总率为300％时，庄家的持仓量为60％，若换手总率为400％时，庄家的持仓量为80％。这是依据每换手100％，庄家可吸筹20％的结果推算的，依此类推。 接着，我们还要计算庄家的成本，我们将采用下列两种方法来估算： 1.若你用宏汇分析软件则最简单，用Shift＋→两个键就可估算出换手率及成本价，这是最精确的算法； 2.一般而言，中线庄家建仓时间大约在40天~60天，即8周~12周，取其平均值为10周，则从周K线图上，10周均价线我们可客观认为是主力的成本区这种算法有一定的误差，但不会偏差10％。作为一个庄家，其操盘的个股升幅最少在50％以上，多数为100％。一般而言，一个股票从一波行情的最低点到最高点的升幅若为100％，则庄家的正常利润是40％，我们把主力的成本算出以后，然后在这价位上乘以150％，即为庄家的最低目标位，不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达这个价位，国为庄家若非迫不得已，绝不会亏损离场，庄家资金大，进出两难。

用换手率来计算庄家的控盘程度即持仓量以及庄家的成本

用换手率来计算庄家的控盘程度即持仓量以及庄家的成本 要跟庄，就必须摸清庄家的“底细”，最重要的莫过于庄家的控盘程度即持仓量以及庄家的成本，我们只有通过K线图以及成交量来作分析和研判，据笔者认真分析和研究认为：用换手率来计算是一种最有效最直接的方法。 换手率的计算公式为：换手率=成交量／流通盘×100％。我们要计算的是庄家开始建仓到开始拉升时的这段时间的换手率，怎样确认庄家开始建仓呢？周K 线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。 在我们的市场中，大多数都是中线庄家，其控盘度大约在40％～60％之间，这种持仓量活跃程度较好，即庄家的相对控盘，超过60％的持仓量时，即达到绝对控盘的阶段，这种股，大多是长线庄家所为，因为在一只股票中有20％的筹码属绝对的长线投资者，这批人等于为庄家锁仓，当然控盘度是越高越好，因为个股的升幅与持仓量大体成正比的关系。据传0048康达尔的控盘程度达到90％，所以才会有十几倍的涨幅。一般而言，股价在上涨时，庄家所占的成交量比率大约是30％左右，而在股价下跌时庄家所占的比率大约是20％左右。但股价上涨时放量，下跌时缩量，我们初步假设放量／缩量=2／1，这样我们可得出一个推论：前题假设为若上涨时换手200％，则下跌时的换手则应是100％，这段时间总换手率为300％，则可得出庄家在这段时间内的持仓量=200％×30％－100％×20％=40％，即庄家在换手率达到300％时，其持仓量才达到40％，即每换手100％时其持仓量为40％／300％×100％=13． 3％，当然这里有一定的误差，所以我们把从MACD指标金叉的那一周开始，到你所计算的那一周为止，把所有各周的成交量加起来再除以流通盘，可得出这段时间的换手率，然后再把这个换手率×13．3％得出的数字即为庄家的控盘度，所以一个中线庄家的换手率应在300％～450％之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。至于成本，可采用在所计算的那段时间内的最低价加上最高价，然后除以2，即为庄家的成本区，虽然简单，但相当实用，误差不超过10％，我们把庄家的成本和持仓量计算出了以后，庄家的第一目标为成本×（50％＋1），即若庄家成本为10元，则其最低目标即第一目标为15元，这样我们就可在操作上做到有的放矢。怎样才能从Ｋ线图和成交量中巧算庄家的持仓量和成本呢？用换手率来计算应当是准确的。 换手率的计算公式为成交量除以流通股总数乘以100％。因为我们要计算的是从庄家开始建仓到开始拉升时这段时间的总换手率，因此，以周线图的参考意义最大。 参看个股的周K线图，周均线参数可设定为5、10、20，当周Ｋ线图的均线系统呈多头排列时，就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时，个股的成交量才会在低位持续放大，这是庄家建仓的特征。正因为筹码的供不应求，使股价逐步上升，才使周K线的均线系统呈多头排列，我们也就可初步认定找到了庄家。 无论是短线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20％以上，只有控盘达到20％的股票才做得起来，少于20％除非大市极好，否则是做不了庄的。如果控盘在20％~40％之间，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小，拉升难度较高；如果控盘量在40％~60％之间，这只股票的活跃程度更好，空间更大，这个程度就达到了相对控盘；若超过60％的控盘量，则活跃程度较差，但空间巨大，这就是绝对控盘，大黑马大多产生在这种控盘区。为什么会有这种规律呢？因为一只股票流通量的20％一般是锁定不动的，这些是绝对的长线投资者。而剩余的80％流通筹码中，只有其中的20％是最活跃的浮动筹码，如果你把这20％的筹码收集完毕，市场上就很少浮筹了，所以能够大体控盘。而最后的60％就是相对稳定的筹码，若庄家再吸纳一半，即30％，那么庄家手中的筹码就是50％的控盘，加上长线投资者的20％，等于庄家控制了70％的筹码。这样，庄家就能控制股价的运动方向。若庄家控盘60％以上，外面的浮筹只有20％。庄家就可以随心所欲地控制股价。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50％的庄。 一般而言，股价在上升时庄家占的成交量为30％左右，而在下跌时为20％，而上涨时放量，下跌时缩量，我们可初步假设放量：缩量＝2：1，则在一段时间内，庄家持仓量为(2×30％)－(1×20％)＝60％－20％＝40％，即在上升时换手率为100％，以及下跌时换手率亦为100％时，庄家的控筹程度初算结果。但这样计算过于复杂，我们可粗略计算，在这段换手总率为200％的时间内，庄家可能持筹40％，则当换手总率为100％时可吸纳的筹码应为 (40％)/(200％)×100％＝20％。 我们从周KD指标低位金叉以及周成交量在低位温和放大之时开始计算，至你所计算的那一周为止，把各周成交量加起来为周成交量总量，然后再除以流通盘再乘以 100％，即为换手总率。若换手总率为100％时，主力的持仓量为20％，若换手总率为200％时，庄家的持仓量为40％，若换手总率为300％时，庄家的持仓量为60％，若换手总率为400％时，庄家的持仓量为80％。这是依据每换手100％，庄家可吸筹20％的结果推算的，依此类推。 接着，我们还要计算庄家的成本，我们将采用下列两种方法来估算： 1.若你用分析软件则最简单，用Shift＋→两个键就可估算出换手率及成本价，这是最精确的算法； 2.一般而言，中线庄家建仓时间大约在40天~60天，即8周~12周，取其平均值为10周，则从周K线图上，10周均价线

换手率选股技巧

换手率选股技巧 所谓换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。换手率在市场中是很重要的买卖参考，应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果从造假成本的角度考虑，尽管交易印花税、交易佣金已大幅降低，但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实。如果在K线图上的技术指标、图形、成交量三个要素当中选择，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展是有很大帮助的。从中能区分出换手率高是因为主力要出货，还是主力准备拉抬是很重要的。 一般来讲，换手率高的情况大致分为三种： 1、相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。 2、新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论。 3、底部放量，价位不高的强势股，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因而有必要对他们重点地关注。 一、换手率高低的判断 换手率是指某只股票在一定时间内的成交股数与其流通股本之间的比值，换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股;反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷门股。 换手率的高低是一个相对的数值，在不同时期内其标准是不同的，一般熊市日平均换手率可定为2%左右。大于2%，可视为换手率高的股票，小于则为换手率低的股票，换手率高的股票涨幅(或抗跌能力)大于换手率低的股票。个股而言，换手率的高低与其价格成正比，股价随着换手率提高上涨，随换手率降低而下降。

换手率大小的不同含义

换手率大小的不同含义 “换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。 换手率即指某一股票在某天(或某段时问内)当日成交的股数与该股流通股数的比值，换手率一日成交量(股数)／流通盘，比如说，某股当日成交了200万股，该股流通盘为4000万股，则该日的换手率=200／4000=5％。 换手率代表多空双方的态度和交换的积极性，它属于短线指标，表明短线市场对后市倾向的程度。比较大的换手率表示参与者认为短期趋势将加快，比较小的换手率表明市场交易清淡，观望气氛浓厚，不适合参与。而过大的换手率预示市场达到狂热或极度悲观、恐慌，市场即将发生逆转。根据市场情况与实战经验，我们对换手率的以上表述进行量化式处理，这样更容易理解和操作。在实战过程中，根据换手率对操作的具体指导作用，可以把换手率分为三类。 1．观望换手率 此时，日换手率低于1％，这表明市场交投非常低迷，涨跌都很难判断，没有操作意义，只能观望，不宜买卖。一般而言，这种情况往往发生在下跌末期或筑底阶段，发生在顶部的情况极为罕见。 2.加速换手率 此时，日换手率介入1%-10%之间，更多的是维持在3%~7%之间，这种情况往往表明市场交易活跃积极，原来趋势将继续发展。如果发生在下跌过程中，则表明下跌将加速，应该先行卖出观望；如果发生在上涨初期，则表明将加速上涨，应该立即追进。 当一只股票的日换手率超过1％时，我们就要注意了，一旦日换手率超过2％，达到3％左右时，我们就要买人了。一句话，3％左右的日换手率往往是短线拉升的必备条件，达不到这一换手率的上涨属于无量反弹，行情难以持续，宜卖不宜买。达到或超过这一换手率的上涨属于行情刚刚启动，短线将继续强势上涨，宜买不宜卖。 3．逆转换手率 此时，日换手率超过了10％，市场成交异常火爆，人气极度狂热或悲观，表明行情即将逆转。尤其需要说明的是在上涨过程中，如果日换手率超过10％但没有超过15％，此时还可以观望。一旦超过15％，则必须立即减仓，一旦超过20％，则立即清仓，这是定律，必须遵守执行! 通过以上三个类别换手率的分析，投资者应该很好地把握住不同的行情，具体分析当时

如何计算主力的持仓和成本

如何计算主力的持仓和成本(2008-06-03 12:32:19) 股价的涨跌，在一定程度上是由该股筹码的分布状况以及介入资金量的大小决定的：动用的资金量越大、筹码越集中，走势便较为稳定，不易受大盘所左右；动用的资金量越小、筹码分散在大多数散户手中，股价走势涨难跌易，难有大的作为，如何估算主力持仓数量呢？笔者的经验主要通过以下三个方法求和平均来判断： 1、笔者通过实战的摸索，在判断主力持仓量上可通过即时成交的内外盘统计进行测算，公式一如下：当日主力买入量=（外盘×1/2+内盘×1/10）/2，然后将若干天进行累加，笔者经验至少换手达到100%以上才可以。所取时间一般以60－120个交易日为宜。因为一个波段庄家的建仓周期通常在55天左右。该公式需要投资者每日对目标个股不厌其烦的统计分析，经过笔者长时间实证统计，准确率极高，误差率通常小于10%。 2、对底部周期明显的个股，笔者的经验是将底部周期内每天的成交量乘以底部运行时间，即可大致估算出庄家的持仓量，庄家持仓量＝底部周期×主动性买入量（忽略散户的买入量）。底部周期越长，庄家持仓量越大；主动性买入量越大，庄家吸货越多。因此，若投资者观察到底部长期横盘整理的个股，通常为资金默默吸纳，主力为了降低进货成本所以高抛低吸并且不断清洗短线客；但仍有一小部分长线资金介入。因此，这段时期主力吸到的货，至多也只达到总成交量的1/3－1/4左右。所以忽略散户的买入量的主动性买入量可以结算为总成交量×1/3或总成交量×1/4，公式二如下：庄家持仓量＝阶段总成交量×1/ 3或1/4，为谨慎起见可以确认较低量。 3、个股在低位出现成交活跃、换手率较高、而股价涨幅不大（设定标准为阶段涨幅小于5 0%，最好为小于30%）的个股，通常为庄家吸货。此间换手率越大，主力吸筹越充分，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。笔者的经验是换手率以50%为基数，每经过倍数阶段如2、3、4等，股价走势就进入新的阶段，也预示着庄家持仓发生变化，利用换手率计算庄家持仓的公式三：个股流通盘×（个股某段时期换手率－同期大盘换手率）；计算结果除以３，此公式的实战意义是主力资金以超越大盘换手率的买入量（即平均买入量）的数额通常为先知先觉资金的介入，一般适用于长期下跌的冷门股。因此，主力一旦对冷门股持续吸纳，我们就能相对容易地测算出主力手中的持仓量。 1 / 2

益学堂吴剑：K线战法之阴阳图表的11种状态(下)(基础学习)

【新手专区】益学堂吴剑：阴阳图表的11种状态（下）在股市中K线有许多形态，每种形态都包含着很深的信息，益学堂金牌讲师吴剑教你解读K线形态中最重要的11种形态，如果您有学习上的困惑也可以登录益学堂，在股票在线答疑专栏写上您的问题我们会尽快解决！今天我们来讲解剩下的5中阴阳线常见图表，请大家注意对比学习！ 7．反转试探型 这是一种上下都带影线的红实体。开盘后价位下跌，遇买方支撑，双方争斗之后，买方增强，价格一路上推，临收盘前，部分买者获利回吐，在最高价之下收盘。这是一种反转信号。如在大涨之后出现，表示高档震荡，如成交量大增，后市可能会下跌。如在大跌后出现，后市可能会反弹。这里上下影线及实体的不同又可分为多种情况： （1）上影线长于下影线之红实体：又分为：影线部分长于红实体表示买方力量受挫折。红实体长于影线部分表示买方虽受挫折，但仍占优势。 （2）下影线长于上影线之红实体：亦可分为：红实体长于影线部分表示买方虽受挫折，仍居于主动地位。影线部分长于红实体表示买方尚需接受考验。 8．弹升试探型

此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强烈的跌势。 9．十字线型 这是一种只有上下影线，没有实体的图形。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。 其中：上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线，可称为转机线，在高价位或低价位，意味着出现反转。 10．“┴”图形 又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。 “T”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，当日交易以开盘价以下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。 11．“一”图形

换手率

换手率是反映个股的交易状况是否活跃,衡量买卖盘的流通程度的一个重要指标,它就像汽车的发动机一样,换手率越高,个股的动力就会越足,股价活跃度也就越高,短线机会也就会较多。那么,投资者可关注哪几类高换手个股呢? 首先是前期交投一直清淡但突然间在低位频频放量、连拉小阳的个股。因为交投清淡说明该股杀跌动力已接近衰竭,股价可能已跌无可跌了。这时候如有新资金介入,很容易牵一发而动全身,股性也将被激活。 其次是换手一直保持充沛、价涨量增的个股。这表明主力资金已深度介入,由于股价上涨会不断受到获利盘和解套盘的沽压,换手越是积极充分,则沽压盘清洗得也就越彻底,持股者平均成本不断地提高,上行所遇的沽压也大为减轻。 最后是上市前几天始终保持着很高换手率并持续上攻的新股。 如何区分换手率 换手率是指某只股票在一定时间内的成交股数与其流通股本之间的比值，换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属于热门股；反之，则属冷门股。 换手率实际上是股价运动过程中发出一种股市语言，这种语言在不同的时间、不同位置表达出不同的内在涵义 低位高换手率。这种语言在说：有机构在吸货、屯积筹码，筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中，该股日后必将有一波上涨。 换手率在市场中是很重要的买卖参考，应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果从造假成本的角度考虑，尽管交易印花税、交易佣金已大幅降低，但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。 因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票主力是出货还是准备拉抬有很大帮助。 一般来讲，换手率高的情况大致有两类： A.相对高位成交量突然放大。此类主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放量派发也不是容易的事儿，一般需要伴随一些利好出台，这种例子是很多的。相反，也有庄家先急跌然后再强劲反弹，并且超过前期整理平台，引来跟风盘后再大举出货。所以投资者应该回避高价股和前期曾大幅炒作过的股票。 B.底部放量价位不高的强势股。此类股票换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。而换手率高也有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点，所以有必要对他们重点地关注。 当然，对于换手率高的个股也要有所区分，一种是刚刚放量的个股，一种是放量时间相对较长的个股。对于前者越及时介入越好。但如果只是充分换手就是不涨，反而应该引起我们的警惕，或者调低对其的盈利预期。而对于一批面临退市风险的ST股，尽管它们的换手率也很高，但还是敬而远之为好，主力对倒自救吸引跟风也是一种无奈的选择。 ====大盘换手率与股指变化的关系==== 提出成交量分析是股市技术分析的重要方面，实战会员在分析价格趋势变动时常把成交量作为重要的研判依据，并得出'价升量境增，价跌量减速'，'天量天价，地量地价'的规律。 技术分析经常通过大盘成交量的变化来研究股指的变化趋势，试图寻找成效量与股指之间的关系，特别是股指顶与底时交量的变化规律.由于大盘的流通市什不断变化（一方面由于扩容，另一方面由于股价的涨跌使市值增减），用每日的成交量（成交金额）这个绝对值来研究不断发展壮大的动态股市显然存在的不足，而大盘换手率（成交金额/流通市值）这一相对指标则有助于寻求成效量分析中某些规律性的东西，从而在一定程度上弥补成效量绝对值研判的缺陷。 研究方法用换手率来研究股票价格的变动趋势早已被广泛应用，但这个股价格的研判过

如何计算主力成本

如何计算主力成本 如何计算主力持仓成本 如何计算主力持仓成本 1、最简单的办法 找到最近三十个交易日的最低价。然后往前找成交量最大，换手率大于10，下影线最长，十字形态的K线，然后取其前一日和后一日的均价，基本和近期主力成本接近 2、利用obv指标判断 当一个股票股价经过大幅的下跌之后，0值在0－20的区域内明显止跌回稳，并出现超过一个月以上，近似水平的横向移动时，表明市场正处于一段漫长的盘整期，大部分投资者没有耐心而纷纷离场，然而此时往往预示着做空的能量已慢慢减少，逢低吸纳的资金已逐渐增强，大行情随时都有可能发生。 当0值能够有效向上爬升时，则表明主力收集阶段已经完成，投资者可根据该收集阶段的股价来计算主力吸货阶段的成本价，计算方法：吸货区域的（最高价+最低价）的平均价跟踪庄家是否进出货,有效的方法是学会使用OBV指标。 OBV指标又称为能量潮,也叫成交量净额指标。 其计算公式为:当日OBV＝前一日OBV＋今日成交量。 注:如果当日收盘价高于前日收盘价取正值,反之取负值,平盘取零。

1、在证券市场中,价格、成交量、时间、空间是进行技术分析的四大要素,由此我们应该清楚OBV指标作为成交量的指标,它不能单独使用,必须与价格曲线同时使用才能发挥作用。 2、OBV指标方向的选择反映了市场主流资金对持仓兴趣增减的变化。OBV指标的曲线方向通常有三个:向上、向下、水平。N字和V字是最常见的形态。 3、当股价上涨,OBV指标同步向上,反映在大盘或个股的信号就是一个价涨量增的看涨信号,表明市场的持仓兴趣在增加。反之,股价上涨,OBV指标同步呈向下或水平状态,实际上就是一个上涨动能不足的表象,表明市场的持仓兴趣没有多大变化,这样,大盘或个股的向上趋势都将难以维持。 4、当股价下跌,OBV指标同步向下,反映在大盘或个股的信号就是一个下跌动能增加的信号。市场做空动能的释放必然会带来股票价格大幅下行,这种情况发生时,投资者应该首先想到的是设 立好止损位和离场观望。在这种情况下,回避风险成为第一要点。 5、当股价变动,OBV指标呈水平状态,这种情形在OBV指标的表现中最常见到。OBV指标呈水平状态,首先表现为目前市场的持仓兴趣变化不大,其次表现为目前的大盘或个股为调整状态,投 资者最好的市场行为是不要参与调整。当股价下跌,OBV指标呈水平状态是股价下跌不需要成交量配合的一个最好的表象。这种股价缩量下跌的时间的延长,必将带来投资者的全线套牢。 举例:综艺股份（600770）。综艺股份是2000年网络股的龙头股

换手率计算与的应用换手率计算方法

换手率计算与应用换手率计算方法：换手率计算公式为：换手率=（成交股数/当时的流通股股数）×100％。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区间的日均换手率等等。一般来讲,换手率高，反映资金进出频繁。如果换手率高且伴随股价上涨，说明资金进入意愿强于退出意愿；而换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出意愿强烈。实际上，换手率的高低仅反映交投活跃度，至于资金是进还是退其实很难判断。成交量也反映出一定的交投程度，但没有换手率实用效果好。如中信证券（600030）在4月30日成交量创出2005年9月27日以来的单日最大成交量，但换手率仅为4.15％。可见，很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率相比于成交量的优势。中信证券在较长时间里出现单日成交巨量，而日换手率却不太高，说明较多筹码被锁定，较多流通股股东抱着坚定持有的信心。中信证券4月30日的股价当时为历史最高，如果仅看成交量创出天量，就会误以为有大规模套现行为，但实际上交投处于中等水平，因此，后市仍迭创新高。换手率的具体应用：在具体应用方面，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在10％以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15％左右，大盘股则在20％以上。另外，在阶段性或历史性高位出现大比例换手率，并不一定意味着出货行为，投资者尚需分析判断公司的基本面质地和潜在的利好或利空因素，进行综合分析判断。通常情况下，新股上市首日换手率是很高的。新股上市首日换手率越高越好 .因为在新股申购的时候，股票是以现金进行申购中签获得的，持股相当分散，而在上市首日出现极高的换手率，则说明吸筹积极。如重庆钢铁在2007年2月28日上市首日换手率高达78. 52％。尽管次日便出现下跌，但不久便持续走高。总体看，换手率主要还是反映市场交投的表象，要据此来判断机构动向和股票后势走向，则还需要借助其它指标和基本面因素来综合评判。 量比和换手率选股 量比是当天每分钟平均成交量与前五天内每分钟平均成交量的比，公式是：(当天即时成交量/开盘至今的累计N分钟)/(前五天总成量/1200分钟)。这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。换手率=(成交股数/当时的流通股股数)×100%。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区的日均换手率等等。很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率分析的重要意义。具体应用中，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在10%以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15%左右，大盘股则在20%以上。实战中，这二者配合运用，与股价走势进行共同研判，可以非常准

换手率和强庄股的关系

一、换手率和强庄股的关系 所谓换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。换手率在市场中是很重要的买卖参考，应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果在K线图上的技术指标、图形、成交量三个要素当中选择，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展，从中能区分出换手率高是因为主力要出货，还是主力准备拉抬是很重要的。 规律： 通过对深沪市场1000多只股票每日换手率的长期跟踪和观察，我们发现绝大多数股票的每日换手率在1％-25％之间（不包括上市前三日的上市新股），大约70％的股票的日换手率低于3％。也就是说，3％是一个重要的分界，3％以下的换手率非常普通，通常表明没有较大的实力资金在其中运作。 1、当一只股票的换手率在3％-7％之间时，该股已进入相对活跃状态，应该引起我们的注意。 2、 27％-10％的日换手率在强势股中经常出现，属于股价走势的高度活跃状态，一般来说，这些股票正在或者已经广为市场关注。 3、日换手率10％-15％的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段，则意味着强庄股的大举运作，若其后出现大幅的回调，在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3法则或1/10法则则可考虑适当介入，当一只股票出现超过15％的日换手率后，如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量，是超级强庄股的技术特征，因而后市有机会成为市场中的最大黑马！ 一般来讲，换手率高的情况大致分为三种： 1，相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的.然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。相反，象西藏天路这种股票却是很会骗人的庄股，先急跌然后再强劲反弹，并且超过前期整理平台，引来跟风盘后再大举出货。对于这类个股规避风险的办法：就是回避高价股、回避前期曾大幅炒作过的股票。 2、新股上市之初高换手率。新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随

用区间换手率估算庄家持仓和成本

用区间换手率估算庄家持仓和成本怎样才能从,线图和成交量中，计算庄家的持仓量和成本呢,其实，很简单，用换手率来计算应当是准确的。换手率的计算公式:成交量/流通股数*100,。 因为我们要计算的是从庄家开始建仓到开始拉升时这段时间的总换手率，因此，以周线图的参考意义最大。参看个股的周K线图，周均线参数可设定为5、10、20，当周,线图的均线系统呈多头排列时，就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时，个股的成交量才会在低位持续放大，这是庄家建仓的特征。正因为筹码的供不应求，使股价逐步上升，才使周K线的均线系统呈多头排列，我们也就可初步认定找到了庄家。无论是短 ,以上，只有控盘达到20,的股票才做得起来，少于20,除线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20 非大市极好，否则是做不了庄的。如果控盘在20,~40,之间，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小，拉升难度较高;如果控盘量在40,~60,之间，这只股票的活跃程度更好，空间更大，这个程度就达到了相对控盘;若超过60,的控盘量，则活跃程度较差，但空间巨大，这就是绝对控盘，大黑马大多产生在这种控盘区。为什么会有这种规律呢,因为一只股票流通量的20,一般是锁定不动的，这些是绝对的长线投资者。而剩余的80,流通筹码中，只有其中的20,是最活跃的浮动筹码，如果你把这20,的筹码收集完毕，市场上就很少浮筹了，所以能够大体控盘。而最后的60,就是相对稳定的筹码，若庄家再吸纳一半，即30,，那么庄家手中的筹码就是50,的控盘，加上长线投资者的20,，等于庄家控制了70,的筹码。这样，庄家就能控制股价的运动方向。若庄家控盘60,以上，外面的浮筹只有20,。庄家就可以随心所欲地控制股价。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50,的庄。一般而言，股价在上升时庄家占的成交量为30,左右，而在下跌时为20,，而上涨时放

一个换手率,主力何时吸筹、拉升、出货,一目了然

一个换手率，主力何时吸筹、拉升、出货，一目了然！ 我们说在特定的标准之下，股票的换手率越大，表明交易活跃，大家比较看好；反之，交投清淡，大家观望居多。而我们要做的就是洞悉庄家的意图，把握进出机会，最终获利。但是我们应该如何通过换手率进行炒股呢?换手率选股 技巧是什么?高换手率的情况一般分为三种：1、相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。2、新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是 很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论。3、底部放量，价位不高的 强势股，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因而有必要对他们重点地关注。如何判断换手率高还是低？换手率是指某只股票在一定时间内的成交股数与其流通股 本之间的比值，换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股；反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷

门股。换手率的高低是一个相对的数值，在不同时期内其标准是不同的，一般熊市日平均换手率可定为2%左右。大于2%，可视为换手率高的股票，小于则为换手率低的股票，换手率高的股票涨幅(或抗跌能力)大于换手率低的股票。个股而言，换手率的高低与其价格成正比，股价随着换手率提高上涨，随换手率降低而下降。实战中如何利用换手率选股？ 1、大底部时的低换手率选股有些“庄家”会专门选择股票K线图大底部的低换手率时大量买进，因为这种情况出现都是经过长时间的下跌之后。这时的股价跌幅很大，庄家出逃，追涨者被套，几乎没有人愿意参与买卖。成交量情况长期低迷，体现在换手率上就是平均的换手率也是长时间的低于标准值。在这种情况下，一般都是“庄家”卷土重来的好时机。 2、波段性底部与回挡低点时的低换手率选股波段性底部与回 挡低点时出现较低的换手率一般表明此时处于多头市场，即72，120或250日均线呈多头的上行排列。这时的主力资金积极介入，目的是再次吸纳或清出浮动筹码，提高参与者的平均持股成本等，拓展获利空间。当行情波段调整的时候，很多炒股选手都会选择用传统的炒股技巧来预测将会出现 的行情，但是我们说技术指标有时候是会骗人的。有时候它是庄家刻意制造出的假象，让人分不清东南西北。很多人就因此上当了，等到有所察觉的时候已经悔之晚矣。在这种状况下，换手率往往会成为行情分析洞悉庄家行为的主要控制

用换手率巧算庄家的持仓量和成本

用换手率巧算庄家的持 仓量和成本 集团标准化工作小组 #Q8QGGQT-GX8G08Q8-GNQGJ8-MHHGN#

用换手率巧算庄家的持仓量和成本 怎样才能从Ｋ线图和成交量中巧算庄家的持仓量和成本呢用换手率来计算应当是准确的。 换手率的计算公式为成交量除以流通股总数乘以100％。因为我们要计算的是从庄家开始建仓到开始拉升时这段时间的总换手率，因此，以周线图的参考意义最大。 参看个股的周K线图，周均线参数可设定为5、10、20，当周Ｋ线图的均线系统呈多头排列时，就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时，个股的成交量才会在低位持续放大，这是庄家建仓的特征。正因为筹码的供不应求，使股价逐步上升，才使周K线的均线系统呈多头排列，我们也就可初步认定找到了庄家。 无论是短线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20％以上，只有控盘达到20％的股票才做得起来，少于20％除非大市极好，否则是做不了庄的。如果控盘在20％~40％之间，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小，拉升难度较高；如果控盘量在40％~60％之间，这只股票的活跃程度更好，空间更大，这个程度就达到了相对控盘；若超过60％的控盘量，则活跃程度较差，但空间巨大，这就是绝对控盘，大黑马大多产生在这种控盘区。为什么会有这种规律呢因为一只股票流通量的20％一般是锁定不动的，这些是绝对的长线投资者。而剩余的80％流通筹码中，只有其中的20％是最活跃的浮动筹码，如果你把这20％的筹码收集完毕，市场上就很少浮筹了，所以能够大体控盘。而最后的60％就是相对稳定的筹码，若庄家再吸纳一半，即30％，那么庄家手中的筹码就是50％的控盘，加上长线投资者的20％，等于庄家控制了70％的筹码。这样，庄家就能控制股价的运动方向。若庄家控盘60％以上，外面的浮筹只有20％。庄家就可以随心所欲地控制股价。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50％的庄。

能估算主力成本的公式

能估算主力成本的公式 主力成本的公式（大智慧行情软件） V ARIABLE:K=1; V AR1:=SUM(VOL,0); V AR2:=V AR1/CAPITAL; N:=FLOOR(V AR2); IF N=REF(N,1)+1 THEN BEGIN STICKLINE(C,0,80,4,1); DRAWTEXT(C,80,’ 第’),ALIGN0,COLORGREEN; DRAWTEXT(C,70,’ ’+NUMTOSTR( N)),ALIGN0,COLORRED; DRA WTEXT(C,60,’ 次’),ALIGN0,COLORGREEN; DRAWTEXT(C,50,’ 完’),ALIGN0,COLORGREEN; DRAWTEXT(C,40,’ 全’),ALIGN0,COLORGREEN; DRAWTEXT(C,30,’ 换’),ALIGN0,COLORGREEN; DRAWTEXT(C,20,’ 手’),ALIGN0,COLORGREEN; DRAWTEXT(C,10,’ ’+NUMTOSTR( K)+’天’),ALIGN0,COLORGREEN; K:=1; END ELSE K:=K+1; 日换手:SUM(VOL,1)*100/CAPITAL,colorf0f000,LINETHICK0 ; 五日换手:SUM(VOL,5)*100/CAPITAL,colorf0f000,LINETHICK0 ; 十日换手:SUM(VOL,10)*100/CAPITAL,colorf0f000,LINETHICK0 ; 二十日换手:SUM(VOL,20)*100/CAPITAL,colorf0f000,LINETHICK0 ; 百日换手:SUM(VOL,100)*100/CAPITAL,colorf0f000,LINETHICK0 ; AA:=VOL/((HIGH-LOW)*2-ABS(CLOSE-OPEN)); 成交量（手）:VOL,ColorC700FF,LINETHICK0; 主动买 盘:IF(CLOSE>OPEN,AA*(HIGH-LOW),IF(CLOSEOPEN,0-AA*((HIGH-CLOSE)+(OPEN-LOW)),IF(CLOSE

第二讲均线实战选股绝技

第二讲：均线实战选股绝技 课程目录 一、均线的约定与应用 二、详解葛氏均线战法 三、底部均线特征 四、底部均线实战选股 一、均线的约定与应用 价格平均线是把N日内收盘价的算术平均值连接形成的一条线。它不但通过函数直接计算出N日内所有人的持仓成本，而且还直观的显示出在该周期内股价的运行趋势。对于投资者判断股价运行方向有重要的指导意义。为了方便学习和交易，这里我们约定采用与自然界周期相符的5、10、20、30、60、120、250日均线做为标准，具体如下： 老马七线均线公式源码： 均5:MA(C,5); 均10:MA(C,10); 均20:MA(C,20) LINETHICK3; 均30:MA(C,30) COLORFFFF00,LINETHICK1; 均60:MA(C,60) COLORGREEN,LINETHICK2; 均120:MA(C,120)COLORBLUE,LINETHICK2; 均250:MA(C,250) COLORRED,LINETHICK2;

作为直接能反映各周期趋势的价格平均线，其在实战操盘中非常重要的作用： ①价格平均线有支撑和阻力的作用：周期越长，其支撑和阻力就越大；周期越短，其支撑和阻力就越小。 ②价格平均线有角度之分：向下、走平、向上。当向上的角度越大，价格平均线对股价的支撑力度就越大；角度越小，对股价的支撑力度就越小。同时，若向下的角度越大，价格平均线对股价的阻力就越大；角度越小，对股价的阻力就越小。 ③价格平均线的穿越原则：均线上穿金叉买入，均线下穿死叉卖出。 随着中国证券市场上市公司的增多（当前有3000多家），可投资标的太多，使投资者难以从中选择自己中意的标的，大为费力。其实，在实战操盘中，完全可以通过价格平均线从浩瀚如海的股市中选出自己中意的标的个股，然后再进行人工选择，精选出自己最终的投资标的。 二、详解葛氏均线战法 美国人投资家葛兰威尔（jogepsb ganvle）所创的移动平均线八大法则，是均线战法中的瑰宝。通过下图可以清晰的看到这八大均线战法的4个买点和4个卖点。