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国际钾肥价格对国内钾肥市场的影响加大

国际钾肥价格对国内钾肥市场的影响加大

2011-1-18 8:28:58

日前,中国进口商与钾肥巨头白俄罗斯钾肥公司BPC签订了2011年进口氯化钾合同,将定价机制从之前的一年一调改为半年一调,确定上半年的合同价格为400美元/吨(CFR),下半年价格将再议。分析指出,我国与BPC签订的2010年钾肥进口合同价格为350美元/吨,此次签订的2011年钾肥新进口合同价格较上次上涨了约14%,价格涨幅略低于市场预期。不过从定价机制来看,目前钾肥进口定价方式由之前的一年一调改为半年一调,当前国际钾肥价格上涨趋势明显,这对于我国钾肥进口而言十分不利。

据分析,目前钾肥企业并购频繁,国际钾肥市场的垄断格局加剧,这将会促使国际钾肥价格进一步上涨。例如,日前俄罗斯两大钾肥企业OAO Uralkali(URKA.RS)和OAO Silvinit(SILV.RS)的合并已获得批准;而德国钾盐公司(K+S)与加拿大第一钾肥公司(Potash One)也签署了收购协议。

而且,目前农产品价格高涨,钾肥的需求量将会加大。而钾肥生产企业实施限产保价措施,这使得钾肥的供需关系紧张,这也会对钾肥价格上涨形成利好。据国际肥料工业协会(IFA)公布的数据显示,预计全球钾肥在2010和2011年的需求增速为18.9%和7.9%,而全球钾肥在2010和2011年的实际供给增速仅为 1.9%和 2.1%。据分析显示,由于我国钾资源相对比较缺乏,目前我国每年都需要进口大量的钾肥来满足国内市场的需求,对外依存度较高。因此,国内

钾肥市场受国际钾肥价格变化的影响较大,新的定价方式将会使得国际钾肥价格对国内钾肥市场的影响加大。

最大钾肥并购案影响中国粮食安全中化称将关注http://www.wendangku.net/doc/25226fd6240c844769eaee48.html 2010年09月28日01:38 新京报

最大钾肥并购案“牵动”中国粮食

全球最大钾肥生产商加拿大钾肥可能被澳洲矿业巨头必和必拓收购的消息,因涉及中国的粮食安全问题,近日引发了诸多关注。中化集团是否会参与竞购、将如何参与竞购以及中国官方的态度,均引发了市场猜测。

全球最大钾肥生产商加拿大钾肥(Potash)可能被收购的消息,因涉及中国的粮食安全问题,近日引发了诸多关注。澳洲矿业巨头必和必拓24日宣布,公司对Potash发起的收购已获美国联邦贸易委员会批准。

必和必拓和Potash同为在美上市公司,并购事宜须得到美国反垄断机构美国联邦贸易委员会批准,此后,该项收购还将面临加拿大钾肥股东方的批准以及加拿大政府的外资审查。

与此同时,国内钾肥行业龙头企业即央企中化集团也被推至聚光灯下,关于其是否会参与竞购、将如何参与竞购以及中国官方

的态度,均引发了市场猜测。这起钾肥并购案会对中国粮食安全产生多大影响?中国企业又该如何应对?

美监管机构批准并购

传中化集团有意参与竞购,相关各方并未就此发表任何实质性评论,但并购可能影响到中国粮食安全的说法纷至沓来。

8月19日,必和必拓报价390亿美元发起对加拿大钾肥的收购。390亿美元的报价建立在加拿大钾肥每股130美元的现金收购报价基础上。加拿大钾肥认为这是敌意收购,旋即拒绝了这一报价,称其价格“太低”。

8月底,加拿大钾肥销售主管斯蒂芬·德尔在一封致客户的信中指出,必和必拓公司开始给自己的客户打电话,称必和必拓的收购行为极不道德。

必和必拓9月24日宣布,公司对加拿大钾肥发起的收购已获得美国联邦贸易委员会批准。这是自8月19日必和必拓发起收购以来,获得的首个监管部门的批准。

但目前该项收购还将面临加拿大钾肥股东方的批准以及加

拿大政府的外资审查。为了能通过加拿大政府的审查,能让其了解更多有关收购的信息,9月20日,必和必拓将收购期限延长1个月至11月18日。但对于必和必拓而言,要争取到加拿大钾肥多数股东的同意并非易事。

此前,加拿大钾肥通过公告表示,必和必拓提出的收购价格严重低估了该公司的价值,无法反映公司在该领域的关键地位和未来的发展潜力,因此建议投资者拒绝必和必拓的收购要约。上周三,加拿大钾肥在美国一家地方法院起诉必和必拓,称其发起的收购建立在虚假陈述的基础上。

这桩貌似与中国企业无关的事件9月升级为国内媒体关注的焦点,来自市场消息人士的信息陆续指出,中国企业中化集团有意参与这桩竞购,并且得到了官方的支持。

中化集团是一家以能源、化工和房地产为主业的大型央企,中化化肥是其控股上市公司,也是中国最大钾肥进口企业。目前,相关各方并未就此发表任何实质性评论,但因中国的钾肥需求增长及全球钾肥价格可能被必和必拓控制,并由此可能影响到中国粮食安全的说法纷至沓来。

9月9日来自新华社一篇英文评论指出,如果必和必拓成功

收购,可能造成价格垄断,从而危及所有产粮国利益。

中化集团称密切关注

中化集团发言人称,公司不会对市场传闻给予任何评论,但他也强调,中化集团一直在对此事保持密切关注。

加拿大钾肥是全球钾肥产能最大的公司。2009年,其钾肥产量约占全球产量的11%,产能占全球钾肥产能的20%。必和必拓则是国际铁矿石业巨头,熟谙资本市场之道,依靠对铁矿石资源的垄断已牢牢掌控铁矿石谈判的主动权。

有数据统计显示,如果必和必拓收购成功,2015年其控制的钾肥产量将超过2500万吨,几乎占到目前全球钾肥消费量的一半。

资料显示,全球钾肥资源主要分布在加拿大、前苏联和中东地区,这些地区已探明储量达80多亿吨,占全球总储量的90%以上,我国探明储量占比仅为1%。钾肥又是农业生产中最重要的一种肥料,也是我国惟一一种严重短缺的肥料,每年都需要大量进口钾肥。

钾肥施用不足已成为中国农作物进一步增产的主要制约因素之一,中国有12亿多亩中低产田需要改造。据一些行业人士介绍,

我国一年钾肥需求量大约在800万-900万吨,其中约50%依赖进口,是全球钾肥需求量最大的市场。

“必和必拓收购的背后涉及的不仅是资源问题,更危机到全球的粮食安全问题,中国的企业应该积极参与。”中国能源网总裁韩晓平表示。

一位银行业人士对记者表示,必和必拓最终要完成收购最关键是要获得加拿大政府的批准。目前情况下,中化集团仍可以联合其他财团通过分拆并购收购该公司,但同样需要面临加拿大、中国等相关监管机构的批准。

来自市场消息人士的信息透露,中化集团已经与包括花旗、汇丰在内数家银行进行会晤商讨竞购事宜;新加坡资产管理公司淡马锡也将与中化集团合作参与此项竞购。

而一则确信的消息是,加拿大钾肥负责人Bill Doyle此前在公司官方网站的一段视频中表示,除了必和必拓,确实有好几家公司对这笔交易很感兴趣,“有一些是我们去接洽的,另外一些则是自己找上门的。”

截至目前,针对这场传闻,中化集团新闻发言人李强对记

者表示,公司不会对这些市场传闻给予任何评论,但他也强调,中化集团确实一直在对此事保持密切关注。

李强解释说,加拿大钾肥拥有中化集团控股上市公司中化化肥22%的股权,是第二大股东,“对于这样的并购大事,公司保持密切关注在情理之中。”

中国竞购会推高价格?

摩根士丹利分析师预计,中国的参与可能将此前的收购价格从每股130美元提高到每股181美元至188美元。

“一旦必和必拓收购加拿大钾肥取得成功,作为主要的钾产品进口国,中国钾肥进口总量的一半将受必和必拓控制。”这是目前国内多数观察人士对于这场并购的看法。

2008年,钾肥的价格从2006年的不到150美元/吨飙升到了近1000美元/吨。钾肥价格的快速上涨致使当年农民种粮成本大为提升。市场人士认为,一旦国际巨头垄断钾资源,极有可能乱抬价。必和必拓并购的背后是要控制整个钾肥市场及其定价体系。

中国能源网总裁韩晓平是支持国内企业参与并购的人士之

一,他认为为了保证国内粮食安全,粮价稳定,不论是国企还是民企,中国政府应积极鼓励和支持企业参与竞购。

但对于并购本身,也有业内人士也表达了不同看法。一个代表性观点为目前中化集团的利润约为100亿左右,而必和必拓提出的390亿美元对于中化集团而言过于巨大。中化集团在付出高昂并购费用之后,会不会将其成本转嫁到消费者身上也成业界忧虑。

另一方面,近年来关于中国需求论推高国际资源品价格的舆论层出不穷。摩根士丹利分析师在最近的一份报告中预计,中国的参与可能将此前的收购价格从每股130美元提高到每股181美元至188美元,总价将超过543亿美元。

资料显示,中化集团最近一笔跨国收购为2009年8月以5.32亿英镑(合8.79亿美元)购买伦敦上市公司Emerald Energy。

一位银行业人士对记者表示,如果由中化集团牵头组成的银团通过分拆并购的方式最终是有可能竞购成功的,但这一过程极其复杂,尤其是将面临众多参与方政府的多个监管机构的批准,“各国的监管机构都会从各自利益出发来审视这次并购。”而目前中国企业还没有类似的分拆并购成功案例。

中国自给率正在提高

数据显示,我国钾肥的对外依赖度在降低,进口钾肥的比重从2004年的70%以上下降到了目前不到50%。

如果中国的企业没有参与并购,或者竞购失败,人们普遍担心,钾肥很可能变成下一个铁矿石。

这些担心源于以下一系列的数据。目前中国的钾肥需求约占全球的五分之一,国内钾肥近50%来自海外进口,近年来国外钾肥企业的集中度正在进一步提高。除了此次来自于必和必拓计划并购加拿大钾肥,钾肥主要生产国之一的俄罗斯两大生产商乌拉尔钾肥公司(Uralkali)和西利维尼特钾肥公司(Silvinit)也正在谋求合并,一旦成功,将形成一家拥有1150万吨钾肥产能的生产商,仅次于加拿大钾肥公司。

俄罗斯是我国钾肥的第一大进口来源地,比重在46%左右,加拿大约为26%。对中国有利的消息是,目前全球钾肥供求形势正趋向于供大于求。

总部位于巴黎的国际肥料工业协会曾发布预测,认为2010年全球钾肥需求将从之前的4900万吨预期基础上增加20%,2014年

需求将达到5870万吨。同时,2014年全球钾肥供应可能上涨到7510万吨,产能可能过剩1/5。

来自中国无机盐协会的一组数据显示,我国钾肥的对外依赖度在降低,进口钾肥的比重从2004年的70%以上下降到了目前不到50%。2010年上半年我国进口钾肥129.2万吨,而同期国产钾肥为143万吨。

中国无机盐工业协会钾盐行业分会常务副秘书长亓昭英表示,国内钾肥市场价格并不会出现像铁矿石那样比较被动的局面,原因在于钾肥在国内的需求量比较稳定,不会出现大起大落。

据了解,目前我国钾肥的主要产能集中在青海格尔木地区和新疆的罗布泊地区。据华泰联合证券研究所统计,中国目前钾肥实物产能约550万吨/年,与900万吨/年的需求量及其估计的1440万吨/年的正常施用水平相差较大。但目前国内正在兴建和规划的钾肥项目还有中信国安(10.93,-0.13,-1.18%)、四川宏峰、亚泰集团(6.28,-0.09,-1.41%)、滨地钾肥等数家公司,累计钾肥年产能800万吨。

国泰君安的一位行业分析师表示,随着这些大项目的投产,即使国内钾肥消费顶峰期超过1000万吨,国内的自给率也能达到70%。

俄两钾肥巨头合并对中国影响几何

2011-01-24 来源:中国化肥网

就在钾肥业界庆幸必和必拓近400亿美元收购加拿大钾肥公司告败、国际钾肥市场恢复平静之际,北京时间2010年12月21日上午,来自另一大钾资源产地东欧的一则消息又瞬间打破了平静——俄罗斯两大钾肥巨头乌拉尔钾肥公司(Uralkali)和谢尔维尼特钾肥公司(Silvinit)宣布合并。乌钾、谢钾合并后,将形成一家拥有1150万吨/年钾肥产能的生产商,成为仅次于加拿大钾肥公司的全球第二大钾肥生产企业。这一合并将会对中国的钾肥市场产生怎样的影响,记者就此进行了采访。

全球钾肥垄断趋势明显

记者采访中国无机盐工业协会钾盐(肥)行业分会常务副秘书长亓昭英了解到,2010年全球钾肥钾盐产能为6860万吨,其中北美地区的加拿大钾肥公司(Potashcorp)、美盛(Mosaic)和加阳(Agrium)3家企业氯化钾合计2700万吨,占39%;俄罗斯乌钾和谢钾产能合计1110万吨,占16%。乌钾、谢钾合并后,全球钾肥垄断进一步加大。

而且,乌钾、谢钾公司的实际控制人克里莫夫表示,他的下一个收购目标是白俄罗斯钾肥公司(BPC),其最终目标旨在建立全球钾肥市场的垄断地位,攫取超额垄断利润。一旦克里莫夫再成功收购白俄钾,新企业的钾肥产能将进一步增至1300万吨/年,从而取代加拿大钾肥公司成为全球最大钾肥生产企业,全球钾肥产业垄断程度将达到近70%。

瑞士联合银行集团分析师杜赫斯特(Joe Dewhurst)在一篇报告中称,乌钾、谢钾合并后,由于乌钾已是白俄钾成员,谢钾很可能会加入白俄钾,这将使白俄钾整合全球钾肥出口市场的机会更大。谢钾的进入可能使白俄钾拥有更大的议价能力,特别是在钾肥需求强劲而全球库存水平不高的时期。虽然白俄钾在过去几年已经是最大的钾肥出口商,但随着俄罗斯钾肥企业的加入,白俄钾的出口市场份额将从29%增至44%,而与北美钾肥出口组织——加拿大钾肥销售公司(Canpotex)加起来所占的份额约为64%。

中国工程院院士、中国地质科学院钾盐专家郑绵平说:“这对于中国市场是非常不利的,垄断程度将进一步加剧。世界上有超过150个国家消费钾肥,但世界钾盐资源和产量集中在少数国家。如果

国际巨头实现了对钾肥国际贸易的完全垄断,中国为进口钾肥涨价一年将多花30亿~40亿美元,相当于建设一个年产300万~500万吨钾矿基地的总投资。”

钾肥行业一位不愿透露姓名的专家表示:“俄罗斯两家企业合并以后,肯定是对稀缺资源垄断性的一种增强,从原来的竞争对手,变成合作伙伴。这对中国进口商的心理来说,多少都有点影响。”

中投顾问化工行业研究员常轶智分析认为,目前世界上主要的钾肥贸易组织是白俄钾和加拿大钾肥销售公司,两家合计控制着全球60%多的钾肥贸易市场。白俄钾的钾肥出口市场份额大约为29%。乌钾和谢钾合并后,获得的协同效应较为明显。两家企业钾盐矿基地在同一个地方,合并后将可以减少部分行政管理费用。这也将使白俄钾的产品竞争力和市场垄断能力大大增强。“这意味着,届时白俄钾的出口市场份额将可能从现在的29%提升至44%。”常轶智说,“这将使得全球钾肥供应的集中度进一步提高,垄断程度加大。这对于世界最大的钾肥进口国——中国而言,其在钾肥进口方面的议价能力将会进一步被削弱。”

中邮证券分析师郝力芳认为,我国虽然是钾肥较大消费国之一,但鲜有定价权。我国钾肥进口依赖度本来就高,俄罗斯两巨头合并后我国定价权将更加处于被动,全球钾肥业垄断进一步加剧。

除了乌钾、谢钾合并外,近期还发生了德国钾盐公司(K+S)兼并加拿大第一钾肥公司(Potash One)的事件。这都在说明,全球钾肥行业的兼并重组在紧锣密鼓地进行。

对我大贸边贸均有影响

记者了解到,中国钾肥进口主要有两个渠道,即海运长期合同进口和短期边境贸易进口,业内称为大贸和边贸。我国的大贸主要是从加拿大和东欧进口。2010年1月,中国经过谈判努力取得的全球最低价钾肥进口大单,就是从东欧获得的。该合同进口量为100万吨,到岸价为每吨350美元,这一价格较国内现货价低了近17%,较2009年印度的进口价格低了110美元,较巴西、东南亚等市场价格低了125美元以上。可以说这是一次非常成功的进口谈判,获得业内一片叫好之声。

谈到这次乌钾和谢钾合并对我国的影响,亓昭英说,从大贸方面来看,东欧地区钾肥垄断程度大大增加了,原先的钾肥谈判的突破口不复存在。乌钾和谢钾合并后,俄罗斯的钾肥产能将纳入白俄钾统一销售。这样一来,一方面白俄钾可通过调节边贸和海运货源来影响甚至控制我国进口联合谈判,增加进口谈判难度;另一方面,将会形成俄罗斯和白俄罗斯的钾肥出口统一对外的供应格局。这将使得我国钾肥进口联合谈判机制的优势被极大的削弱甚至丧失,对我国维持合理采购价格及稳定的钾肥货源供应产生威胁。

从边贸方面来看,目前边贸进口比例占我国总进口量的30%左右,全部是从与我国毗邻的钾资源大国俄罗斯进口,分别由乌钾与谢钾面向我国30多家企业进行销售。谢钾是中国边贸钾肥的主要货源。边贸进口对保障我国钾资源供应具有重要作用,可以平衡和补充大贸进口,满足东北、新疆等远离海港地区的农业生产钾肥需求。据统计,仅黑龙江省的钾肥边贸进口每年就有100多万吨。乌钾、谢钾的合并使得我国边贸钾肥进口商由两家变成一家,单从议价方面看,中国企业的能力也会被削弱。

业内提出五点应对措施

国际钾肥巨头垄断加剧的态势,已经引起中国政府、行业组织和相关企业的重视。中国工业和信息化部、国家工商行政管理总局、中国中化集团最近都召开了会议,商讨钾肥兼并事件可能带来的影响及其对策。在俄钾合并的当天,商务部部长陈德铭在全国商务工作会议上强调指出,针对重点商品要建立政府、行业组织和企业进口协调机制,加强宏观调控和指导,完善铁矿石和钾肥联合谈判机制。

如何应对国际钾肥兼并加速态势,亓昭英在接受记者采访时提出了五点看法。

一是鉴于俄罗斯对我国的大贸和边贸已合并为一家,我们也应将由俄进口钾肥的大贸和边贸统一纳入联合谈判机制,并强化进口企业联合一致对外的模式,增加谈判的砝码。

二是对中国企业的海外钾资源开发,国家应给予政策和资金方面的扶持,加快海外钾资源收购和开发进程。目前尤其要鼓励支持国内大企业走出去收购国际大钾肥公司。这样我国发展海外钾肥基

地的战略才能见效快、风险小、收益大。

三是国家对国内钾资源的开发提供政策支持与保障,以尽早实现我国钾肥自主,从根本上实现钾肥供应自给,确保农业和粮食安全。

四是加大我国对钾肥淡储的支持力度,针对广大的钾肥主消费区,将国产及进口钾肥进行淡储的合理规划,做到科学合理的储备,从而减缓钾肥需求旺季的压力和对全国粮食安全的影响。

五是要加大对我国钾资源制含钾矿物肥和海水提钾的支持力度。钾长石资源在我国分布相当广泛和丰富,钾长石制优质含钾矿物肥工艺已经相当成熟,肥效试验已进行了4年多时间,先后在全国各地做了40多种作物的试验。建议国家尽快出台专项重大支持政策,全力推动钾资源的开发力度,从根本上解决我国的钾资源短缺和高效农业发展问题。

中国钾肥谈判对未来钾肥价格的走势影响

来源:证券之星时间:2009-11-10 10:59:00

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前期中国证券报报道中国的钾肥谈判或许今年谈不下来,至少从这个报道本身我们可以看到市场对钾肥的关注度已经开始提高,下面我们就谈判做一些前瞻性的分析,主要包括谈判的时间,价格,对中国未来几个月钾肥市场的走势影响等等。

1、谈判签订的时间或在明年春季。前期俄罗斯和印度签订的钾肥价格为460美元/吨,时间为半年,合同到期大约在2010年春季,我们认为中国的谈判签订应该在印度再次签订合同之前,因为如果我们等到印度签订之后,那么我们的钾肥库存量会有所降低,同时印度如果签订价格较高,对我国钾肥谈判不利。

2、站在目前的时点上看,签订价格或在380美元左右。①我们认为我们签订的价格应该远低于印度当时签订的460美元/吨的价格,主要原因是之后国际国内钾肥价格都下了一个台阶,同时中国是钾肥进口大国谈判较印度更有优势。②目前随着冬储启动,钾肥的价格有所反弹,成交量也开始回升,目前报价在2500元-2600元一线,折合为380美元/吨左右。③我们估计目前中国钾肥的库存在400万吨左右,2010年全国的产量在400万吨,需求量在700-800万吨,也就是说我国在2010能实现钾肥自给,但是这个将给2011的进口谈判带来很大的困难,因此我们判断我国在2010年就会进口钾肥。(王浩巨灵信

息)

3、谈判有助于稳定国内钾肥市场,促进国内价格钾肥反弹。谈判代表(中农、中化集团)有维护钾肥价格的动力。国内钾肥市场价格从去年最高5600元/吨,狂跌至最低的1600元/吨左右,国内钾肥用量下降,钾肥生产企业和两大进口集团库存压力巨大,钾肥价格上涨是他们希望看到的。