《公司理财》(第二版)部分习题参考答案

【思考与练习题】部分习题参考答案

第3章

6. 该公司资产负债表为

XX公司资产负债表XX年12月31日资产期末余额负债及所有者权益期末余额

流动资产流动负债

现金及其等400 应付账款600

价物800 应交税金200

应收账款1200 流动负债合计800

流动资产合计非流动负债

非流动资产3400 应付债券700

固定资产8200 非流动负债合计700

无形资产11600 所有者权益

非流动资产合计实收资本8800

股本溢价1900

留存收益600

所有者权益合计11300

资产总计12800 资产及所有者权益合计12800

7. 公司2007年的净现金流为-25万元。

8. 各比例如下：

4. （1）1628.89 元；（2）1967.15 元；（3）2653.30 元

5. 现在要投入金额为38.55万元。

6. 8年末银行存款总值为6794.89元（前4年可作为年金处理）。

7. （1）1259.71 元；（2）1265.32 元；（3）1270.24 元；（4）1271.25 元；（5）其他条件不变的情况下，同一利息期间计息频率越高，终值越大；至琏续计算利息时达到最大值。

8. （1）每年存入银行4347.26元；（2）本年存入17824.65元。

9. 基本原理是如果净现值大于零，则可以购买；如果小于零，则不应购买。

NPV=-8718.22，小于零，故不应该购买。

第5章

8. （1）该证券的期望收益率=0.15 X 8%+0.30X 7%+0.40X 10%+0.15X 15%=9.55%

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标准差=2.617%

（2）虽然该证券期望收益率高于一年期国债收益率，但也存在不确定性。因此不能确 定是否值得投资。

9. （ 1）两种证券的期望收益、方差与标准差

（2）根据风险与收益相匹配的原则，目前我们还不能确定哪种证券更值得投资。 10. 各证券的期望收益率为：

—6%

1.2 （12% -6%） =13.2% 币=6%

0.85

（12% -6%）二 11.1%

5=6%

1.5 （12% -6%） = 15% 弘=6%

0.9 （12% -6%） -11.4%

11. （ 1 ）该组合的期望收益率为 15.8%

（2） 组合的'值

5

P 八

w j j = 0.945

i =1

（3） 证券市场线，图上组合中每种股票所在位置

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1

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市场利率越高，债券价值越低；市场利率越低，债券价值越高；当市场利率等于票面利率, 债券价值等于面值。

6. 利息按年支付

7. ( 1)投资者的预期收益率。

r

i

r f

1150 1150 一

10

80 1000

厂. 10

心(1 r)t

(1 r)10

=80

r % (1 + r)

1000

+ -----

(1 r)10

解得 r = 5.967% 投资者持有该债券的到

期收益率为5.967%。

红利

预期收益率=市场价格

100% = 36 100% = 9%

40

(2)投资者要求的回报率是

10% 则:

红利 股票的价值二要求回报率 10%

3.6 =36元 0.6 0.85 1 1.2 1.6

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则该股票的市场价格高于对你而言的该股票的价值，应该卖出。

8. 股利以5%的速度恒定增长，根据模型:

P t r -g 则该公司普通股的价值

p =芟(

1

5

%)= 25.2 (元)

20% - 5%

9. 股利以不定速度增长，根据模型:

P 0八：宀

可以将该公司股利流分 D 0

= 1.2 ， D 1

= 1.2

D 2 = D 1

( 1 ：：18%

D 3 = D 2 ( 1 "15% 从D 3起，股利增长率稳定， 则该股票的价值为 1.416 成不同的阶段,

(1 泪18%

)=1.671

)=1.922

)=1.416

以6%增长。 P o 1.67088 1.9215

1.9215 ( 1 - 6% )

=1.264 =28.13

-1.332 (元)

-1.368

)2

( 1 - 12% ) 3

( 1 - 12% )( 12% - 6% ) -24.163

D t .1

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6. ( 1回收期

回收期

2 60000 - 54000

-2.7 (年)

20000

或者

54000 ■ ■

■ ■ 2.7 (年)

20000

(2)净现值

- 55964 H 15714 .6 - 54000

-17678 .6

(3)获利能力指数

(4) 内部收益率

内插法，得到

7.

项目A 二空00 =3.75(年)

12000 FCF t

-t - IO 11 (1 - r)

"12000 45000 t±(1 ■12%)t

=20000 3.6048 - 45000

= -1742.4

内插法，得到

489.6

IRR 二 11% -1%

489.6 +1742.4

(5)内部收益率低于要求 的收益率，该项目不值

= 11.22%

得投

资。

NPV

4

t -1

￡ FCF t 二 t 2 (1 ■ r )t

20000 FCF _10

(1

-20000

::;16 %) t

2 .7982 33000

+

5

- 54000

(1 ：：；?16 %) 5

：；■ 33000

0.4762 -

PI

FCF 七

t 仝

(1 - r)4 IO

71678 .6

54000

-1 .327

IO

八"上

t

三(1 IRR ) =28%

时，NPV 二 29% 时，NPV =423

二-6700

IRR = 28% -1%

423 28.06%

423

6700

(1)回收期 (2) NPV (3)

(4) 当i 当i :FCF t

PI 十E IO

内部收益率 =12% 时，NPV =11% 时，NPV =43空2 .0.9613 45000 = -1742.4 = 489.6

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项目B (1)回收期 70000 /

仕、

5（年）

（2） NPV

FCF t

io

』1 - r ）

1 4000「70000

t

丄

= -19532.8 FCF ’

项目B 的净现值为正

且大于A 项应选择项B 目

6. ( 1)项目寿命期内的税后现金流(当年投产，当前产生现金流入)

年 0 1 2 销售收入 3000 4500 6000 成本 1000 1500 1000 折旧 1800 1800 1800 息税前利润 200 1200 3200 所得税 80 480 1280 税后利润

160

720

1920

(2)项目现金流(假设经营现金流在期末实现，而投资在期初流出)

(3) PI

=

IO

(4) 内部收益率

鉴于5年期的现金流入等于期 (5) 内部收益率低于要求

50467.2

= 0.72096

70000

初投资，内部收益率不 的收益率，该项目不值

能计

算。 得投资。

8.项目A B 为互斥项目,

且期限系统，选择项目标准为净现值最大

化。

(1项目A

一10 20000

1 - 15% = 38596.

2 15000

2

（1 - 15%） -40000 15000

3

-40000

（1 - 15%） = -1403.8

项目B

n

NPV 八

t±

（1 +r ）

10000 . 20000 1 - 15% （ 1 - 15%）2

= 50119.17 - 50000 FCF t

-- IO

40000

3 -50000

（1+15%）

-119.17

专业知识整理-公司理财

公司理财 学习目的 围绕现代公司控制权和所有权分离现状，选择合理的融资方式和融资结构并确保股东投资取得合理回报的理财原则 对“金融”的理解 ?国内“传统意义”的金融 货币银行学（Money and Banking）：货币的发行、货币政策的制定等 国际金融（International Finance）：国际收支、汇率的决定等 ?国外“标准意义”的金融 公司金融（Corporate Finance） 融资结构（Financial Structure）：使股东利益（或公司价值）最大的股权和债权比例公司治理（Corporate Governance）：使资金的提供者（股东和债权人）按时收回投资并获得合理回报的一系列组织设计和制度安排（Shleiferand Vishny，1997） 资产定价（Asset Pricing） 对金融市场不同金融工具及其衍生品价格的研究 CAPM 和期权定价等 产权安排的一般原则 剩余控制权和剩余索取权对应；享受权力和承担风险的对应 存在完全竞争金融市场的投资决策及其相对原则 投资决策：成本－收益分析法 通常的情形：一个项目是可行的，只要未来的收益足以补偿投资的成本 隐含的假设：机会成本为0 金融市场的存在为投资于某一项目的资金提供了新的“获利”机会，从而使该项投资的机会成本发生改变。金融市场贷款活动可能获得的利息成为一项投资决策的机会成本。 投资规则：一项投资的未来收益超过在金融市场从事贷款活动所获得的利息，即可行。 投资价值与消费者偏好无关（分离定理），可以在投资决策分析中可以把消费决策忽略。基础概念 终值/复利值FV：一笔资金经过一个时期或多个时期以后的价值。 现值PV：要想在未来获得一笔资金，给定某一贴现率，现在需要投入的资金额。 贴现率：个体对一项投资的货币时间价值的主观衡量。（与项目投资的机会成本有关） 贴现：计算未来现金流现值的过程。 FV＝PV×(1＋r)T 贴现率r；贴现因子p=1/(1+r)；现值系数PVF＝p T＝1/(1＋r)T 名义年利率SAIR：不考虑是否存在复利记息以及记息次数的年利率。（名义年利率只有在给出记息间隔期的情形下才有意义） 实际年利率EAIR：充分考虑复利记息的年利率。（给定实际年利率，不需要给出复利记息的间隔期） EAIR＝（1＋SAIR/m）m－1，m为一年内的记息次数 真实利率RIR和形式利率NIR的关系：（1＋RIR）＝（1＋NIR）÷（1＋π），π为通货膨胀率 净现金流：某一时期的现金流入减去现金流出。 一个公司的价值是该公司未来每期净现金流现值的加总。 年金：一系列稳定有规律的持续一端固定时期的现金收付。 永续年金：没有止境的年金。

新视野大学英语第二册(第二版)课后翻译原题与答案

01. 她连水都不愿喝一口，更别提留下来吃饭了。 She wouldn't take a drink, much less would she stay for dinner. 02. 他认为我在对他说谎，但实际上我讲的是实话。 He thought I was lying to him, whereas I was telling the truth. 03. 这个星期你每天都迟到，对此你怎么解释？ How do you account for the fact that you have been late every day this week? 04. 他们利润增长，部分原因是采用了新的市场策略。 The increase in their profits is due partly to their new market strategy. 05. 这样的措施很可能会带来工作效率的提高。 Such measures are likely to result in the improvement of work efficiency. 06. 我们已经在这个项目上投入了大量时间和精力，所以我们只能继续。 We have already poured a lot of time and energy into the project, so we have to carry on. 07. 尽管她是家里的独生女，她父母也从不溺爱她。 Despite the fact that she is the only child in her family, she is never babied by her parents. 08. 迈克没来参加昨晚的聚会，也没给我打电话作任何解释。 Mike didn't come to the party last night, nor did he call me to give an explanation. 09. 坐在他旁边的那个人确实发表过一些小说，但决不是什么大作家。 The person sitting next to him did publish some novels, but he is by no means a great writer. 10. 他对足球不感兴趣，也从不关心谁输谁赢。 He has no interest in football and is indifferent to who wins or loses. 11. 经理需要一个可以信赖的助手，在他外出时，由助手负责处理问题。 The manager needs an assistant that he can count on to take care of problems in his absence. 12. 这是他第一次当着那么多观众演讲。 This is the first time that he has made a speech in the presence of so large an audience. 13. 你再怎么有经验，也得学习新技术。 You are never too experienced to learn new techniques. 14. 还存在一个问题，那就是派谁去带领那里的研究工作。(Use an appositional structure.) There remains one problem, namely, who should be sent to head the research there. 15. 由于文化的不同，他们的关系在开始确实遇到了一些困难。 Their relationship did meet with some difficulty at the beginning because of cultural differences. 16. 虽然他历经沉浮，但我始终相信他总有一天会成功的。 Though he has had ups and downs, I believed all along that he would succeed someday. 17. 我对你的说法的真实性有些保留看法。 I have some reservations about the truth of your claim. 18. 她长得并不特别高，但是她身材瘦，给人一种个子高的错觉。 She isn't particularly tall, but her slim figure gives an illusion of height. 19. 有朋自远方来，不亦乐乎？(Use "it" as the formal subject.) It is a great pleasure to meet friends from afar. 20. 不管黑猫白猫，能抓住老鼠就是好猫。(as long as) It doesn't matter whether the cat is black or white as long as it catches mice. 21. 你必须明天上午十点之前把那笔钱还给我。 You must let me have the money back without fail by ten o'clock tomorrow morning. 22. 请允许我参加这个项目，我对这个项目非常感兴趣。 Allow me to take part in this project: I am more than a little interested in it. 23. 人人都知道他比较特殊：他来去随意。(be free to do sth.) Everyone knows that he is special: He is free to come and go as he pleases. 24. 看她脸上不悦的神色，我似乎觉得她有什么话想跟我说。 Watching the unhappy look on her face, I felt as though she wished to say something to me. 25. 他说话很自信，给我留下了很深的印象。(Use "which" to refer back to an idea or situation.)

理财规划实训报告材料

实验报告

一、实验目的 通过本实验，使学生能够掌握资金时间价值的基本计算，了解理财产品的种类和特点，并能够运用Excel来进行基本的理财规划、教育规划、住房规划以及证券投资基本分析。 二、实验原理 三、实验步骤、过程 四、实验结果及分析

一、实验目的 通过本实验，使学生能够掌握资金时间价值的基本计算，了解理财产品的种类和特点，并能够运用Excel来进行基本的理财规划、教育规划、住房规划以及证券投资基本分析。 二、实验原理 1、基本的理财规划实验原理 第一次实验我们做的是资金时间价值的运用。 ①单利：就是只计算本金在投资期限内的时间价值（利息），而不计算利息的利息。 ②复利：是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。这样，在每一计息期，上一个计息期的利息都要成为生息的本金，即以利生利，也就是俗称的“利滚利”。 ③现值：又称本金，是指未来某一时间点上的一定量资金折算到现在的价值； ④终值：又称本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时间点上的价值。 ⑤折现系数：又称一次偿付现值因素或复利现值系数，指根据折现率和年数计算出来的一个货币单位在不同时间的现值。在折现率不变的情况下，一个货币单位在n年的折现系数为：R=1/(1+i)n式中：R——折现系数；i——折现率；n——年数。 2、教育规划实验原理 子女教育规划是指为筹措子女教育费用预先制定的计划。子女教育规划的实验原理主要有： ①费用年增长率:费用增长率：通常指本年期间费用之和减去年同期全部期间费用之差比上去年全部期间费用。反映期间费用增减变化的一种指标。 ②年金现值:年金现值是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期期末收入或支付的相等金额折算到第一期初的现值之和 ③投资金额现值（投资净现值）：净现值（NPV）是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）i，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。

公司理财(西大期末复习题)

公司理财参考复习资料 一、单选题 1.公司价值是指全部资产的（） A.评估价值 B.账面价值 C.潜在价值 D.市场价值 参考答案：D 2.某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为6% ，市场上所有股票 的平均收益率为10% ，则该公司股票的预期收益率为（）。 A.4% B.12% C.16% D.21% 参考答案：B 3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（）。 A . 息税前利润 B . 销售收入 C . 固定成本 D . 财务风险 参考答案：A 4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（）。 A . 发行债券 B . 发行股票 C . 留存收益 D . 银行借款 参考答案：C 5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是 （）。 A . 预期报酬率大于市场利率 B . 预期报酬率等于市场利率 C . 预期报酬率小于市场利率 D . 取决于该股票风险水平 参考答案：A 6.A 证券的标准差是12% ，B 证券的标准差是20%，两种证券的相关系数是0.2 ，对A 、 B 证券的投资比例为 3 ：2 ，则 A 、B 两种证券构成的投资组合的标准差为（）。 A . 3.39% B . 11.78% C . 4.79% D . 15.2 % 参考答案：B 7.在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（）。 A . 公司价值最大化 B . 股东财富最大化 C . 股票价格最大化 D . 每股现金流量最大化参考答案：A 8.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）。 A . 剩余股利政策 B . 固定股利支付率政策 C . 低正常股利加额外股利政策 D . 固定股利政策 参考答案：C 9.考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。

Mfkgwq公司理财(基础知识)

秋风清，秋月明,落叶聚还散,寒鸦栖复惊。 公司理财 第1讲财务管理基础知识(一) 【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一) 财务与会计的关系 【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表

2.财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管 筹资 投资 经营 分配 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法： (1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场

新视野大学英语4册第二版课后习题答案.doc

新视野大学英语（第2版）第4册Unit 1答案 III. 1. idle 2. justify 3. discount 4. distinct 5. minute 6.accused 7. object 8. contaminate 9. sustain 10. worship IV. 1. accusing... of 2. end up 3. came upon 4. at her worst 5. pa: 6. run a risk of 7. participate in 8. other than 9. object to/objected V 1. K 2. G 3. C 4. E 5. N 6.0 7.1 8. L 9. A 10. D Collocation VI. 1. delay 2. pain 3. hardship 4. suffering 5. fever 6. defeat 7. poverty 8. treatment 9. noise 10. agony Word building VII. 1. justify 2. glorify 3. exemplifies 4. classified 5. purified 6. intensify 7. identify 8. terrified VIII. 1. bravery 2. jewelry 3. delivery 4. machinery 5. robbery 6. nursery 7. scenery 8. discovery sentence Structure IX. 1. other than for funerals and weddings 2. other than to live an independent life 3. other than that they appealed to his eye . . ` 4. but other than that, he'll eat just about everything . 5. other than that it's somewhere in the town center X. 1. shouldn't have been to the cinema last night 2. would have; told him the answer 3. they needn't have gone at all 4. must have had too much work to do 5. might have been injured seriously XIII. 1 ．B 2.A 3.C 4.D 5. B 6.A 7.B 8.A 9. C 10.A II．D 12.C 13. D 14.A 15. C 16.D 17.B 18.C I9. A 20.D 新视野大学英语（第2版）第4册Unit 2答案 Section A Comprehension o f the text 1. He lived a poor and miserable life during his childhood. 2. Because no one in Britain appeared to appreciate his talent for comedy. His comic figures did not conform to British standards. 3. Because his dress and behavior didn't seem that English. 4. It was the first movie in which Chaplin spoke. 5. He used his physical senses to invent his art as he went along without a prepared script. 6. His transformation of lifeless objects into other kinds of objects, plus the skill with which he executed it again and again. 7. She brought stability and happiness to him and became a center of calm in his family. 8. Comic. Vocabulary III. 1. coarse 2. betrayed 3. incident 4. postponed 5. execute 6. surrounding 7. applause 8. extraordinary 9. clumsy 10. sparked IV. 1. for 2. against 3. up 4. about 5. up 6. to 7. down 8. down 9. in 10. on V. l. I 2.J 3.B 4.D 5.E 6.G 7.F 8.L 9.N 10.A Collocation
VI. 1. service 2. help/hand 3. influence 4. guarantee 5. visit 6. span . 7. welcome 8. spirit 9. duties 10. buildings Word Building

公司理财顾问的实习报告范文.doc

公司理财顾问的实习报告范文_实习报告 出的问题总能回答的很婉转，而且他们的对话通常有规律。经过半个月的摸索和学习，我的电话销售技巧已得到了一定得提高，并且也有了5个意向客户。终于我在工作第20天谈成功了一个客户，我当时特别高兴，已经可以用激动来形容了，经理说我是这批新员工中最早开户的一个，对我进行了100元的现金奖励。这是对我的肯定和支持。我更加努力的工作，经理很高兴，说我是他的一员大将。我心里非常高兴。 机会永远是留给有准备的人，公司正好赶上从新人中培养销售经理，而很幸运的是我和另外一位同事被选中，进行了管理方面的培训。对于一个新人来讲，这是一个很好的机会，可是这也是很大的挑战，我一个新人，难免会有很多做的不足的地方。而且从来没有管理经验，去管理别人是很惶恐的，不过在和指导老师联系后，我才明白是自己太不自信，公司会选我肯定是发现了我有这个潜力，或者在某方面我做的比较好，不过谁都不是一开始什么都会的。可是做业务和当经理不一样，经理不仅要做好业务，也需要管理和培训手底下的员工，让自己的团队变得更强。所以我在学习销售知识的基础上努力的学习管理知识，尽快的适应这个职位，尽快的扛起这个职位的责任。做好业务，带领好团队。 在刚开始的时候我很不自信，我甚至有点放弃，我不知道该怎么去管理和我一批来的新人。这突如其来的幸运让我手足无措，不过看着另外一个经理却还很适应，我慢慢的观察他的为人处世，学习他的优点，改善后再结合我的想法法来引导下属。 每天早上我会先开早会，在早会上，我除了总结前天工作和安排今天任务外，我我还安排了各种小游戏，而且每天早上都有奖励，我准备了胖大

海，每天赢的那个人就可以得到。对于电话销售来说，嗓子很重要，所以大家也很高兴得到这个奖品。我始终相信人是感情动物，只有人性化的管理才能够达到众望所归的目的。慢慢的我发现我们组的打电话的氛围比另外一组要好很多，而且我们组的员工精神都很饱满。我还经常鼓励他们，给他们讲我从网上搜集到的励志、哲理小故事。根据每个人的特点，给他们写一些鼓励的话，我原本只是想鼓励他们，可我发现大家都把我写的便利贴贴在了自己的办公桌前，眼睛随时都能看到鼓励，我心里很欣慰，而他们也很高兴。我给新人教的一些打电话方法，他们也能很用心的学习应用。我发现做销售需要有一个良好的心态，并且要学会倾听和不抛弃不放弃不离弃。做销售只有知道阻碍客户成交的问题在哪里，帮客户解决了问题，才能够促成交易，所以倾听很重要，沟通时不能一味的只说，要有效的沟通。我们每天都会打200到300个电话，遭遇90%的拒绝，这就要求我们具有很强大的内心，能够快速的调节自己的情绪。我将我总结的东西和大家分享，解决大家提出的问题，

(公司理财)公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管

1 对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果 给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决 定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期 中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同 学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题 目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题 （每小题2分） 1. 零息债券按折价出售。 A. 正确 B. 不对 2. 股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A. 正确 B. 不对 3. 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、 筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 4. 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 5. 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： A.n r )1(+ B. n r )1(1+ C.r r n 1 )1(-+ D.n n r r r )1(1)1(+-+

新视野大学英语册第二版课后习题答案全解

Unit 1答案2版）第4册新视野大学英语（第4. but other than that, he'll eat just about everything . 5. other than that it's somewhere in the town center III. X. 1. idle 2. justify 3. discount 4. distinct 5. minute 1. shouldn't have been to the cinema last night 6.accused 7. object 8. contaminate 9. sustain 10. worship told him the answer 。2. would haveIV. 3. they needn't have gone at all 1. accusing... of 2. end up 3. came upon 4. at her worst 5. pa: 4. must have had too much work to do 6. run a risk of 7. participate in 8. other than 9. object to/objected 5. might have been injured seriously 1. 这种植物只有在培育它的土壤中才能很好地成长。Collocation The plant does not grow well in soils other than the one in which it has been VI. developed. 1. delay 2. pain 3. hardship 4. suffering 5. fever 研究结果表明，无论我们白天做了什么事情，晚上都会做大约两个小时2. 6. defeat 7. poverty 8. treatment 9. noise 10. agony 的梦。Word building Research findings show that we spend about two hours dreaming every night, VII. no matter what we may have done during the day. 1. justify 2. glorify 3. exemplifies 4. classified 有些人往往责怪别人没有尽最大努力，以此来为自己的失败辩护。3. 5. purified 6. intensify 7. identify 8. terrified Some people tend to justify their failure by blaming others for not trying their VIII. best. 1. bravery 2. jewelry 3. delivery 4. machinery 我们忠于我们的承诺：凡是答应做的，我们都会做到。4. 5. robbery 6. nursery 7. scenery 8. discovery We remain true to our commitment: Whatever we promised to do, we would sentence Structure do it. 连贝多芬的父亲都不相信自己儿子日后有一天可能成为世界上最伟大的5. IX. 音乐家。爱迪生也同样如此，他的老师觉得他似乎过于迟钝。1. other than for funerals and weddings Even Beethoven's father discounted the possibility that his son would one day 2. other than to live an independent life become the greatest musician in the world. The same is true of Edison, who 3. other than that they appealed to his eye . . ` 1 / 7 seemed to his teacher to be quite dull. sentence structure 当局控告他们威胁国家安全。6. They were accused by the authorities of threatening the state security. X. 1. it is a wonder to find

公司理财实训资料

公司理财案例：南方家具公司筹资决策分析1991年8月，南方家具公司总经理钟晨先生正在研究公司资金筹措方式问题。为扩大 生产规模，公司需要到1993年10月末筹措1150万元，其中350万元可以通过公司内部留存收益及提高流动资金利用效果得以解决，其余部分800万元需要从外部筹措。在此之前，钟晨先生已经和投资银行设想了几个方案，并将在1991年9月2日的董事会上正式提交讨论。 公司管理部门最初倾向于以发行股票的方式筹资800万元。在证券市一场上，南方公司普通股每股高达33元，扣除发行费用，每股净价为31元。但是，投资银行却建议通过借款的方式（年利率7％，期限10年）筹措资金，他们认为举债筹资可以降低资本成本。 一、公司背景及其规划 南方家具公司是由几个具有丰富专业知识的投资者于1980年创立的，经过十年的发展，到1990年，销售收入从刚成立时的1000万元增至1620万元。利润增加到74万元。有关的资料见表1和表2。 根据钟晨先生介绍，南方公司的家具生产线较少，不能向市场推出大量的新产品。1991年，该公司的生产线仅包括八种卧室家具类型、五种餐厅家具类型以及其他各种系列的家具类型，如有活动顶板的书桌及酒柜等。各类家具一般是按照传统方式，采用木制结构制作的，或采用类似木制材料进行表面装饰，使其既具有实用性，又具有观赏性。 从生产能力看，目前公司拥有四套独立的生产设备，设在东图的分公司占地面积为9．7万平方米，主要生产卧室及餐厅家具；而设在西林的分公司占地面积为3万平方米，主要生产其他系列的各种家具。这两个分公司所需要的木制胶合板是由北洼林业局的一家工厂提供；其他各种装饰用材料是由几家工厂分别提供。 为了不断扩充和发展，公司经常组织有关人员进行市场调查，了解消费者的口味与偏好，不断改进产品设计，每年在家具市场上推出二至三种新型家具，并且关闭了相同数量的过时或不受欢迎的生产线，使公司避免了生产线的过度扩张与生产线的低效率 公司的销售人员近50人，销售网点遍及全国各地，拥有客户5000多家。目前，市场部门致力于组建地区连锁店及平价商店。公司的管理人员确信，只有连锁店或平价商店才有利于在既定价格下大批量地推销家具。1991年，公司拥有平价商店14家，预计到1992年可达到18——24家。 南方公司拥有950雇员，平均人均年生产总值为50000元，而同行业的人均生产总值为16000元。管理人员认为在公司中存在着剩余劳动力。 1990年，是家具行业的萧条年，尽管如此，南方公司的销售收入和利润仍比1989分别增长了8．7％和27．6％。在今后的5年中，预计销售收入将成倍增长，而利润增长幅度相对降低（1991年一1995年财务预测如表3所示）。为了实现这一目标，公司必须扩大生产规模，到1993年末，使生产能力翻一番。预计在北洼附近耗资800万元建造一所占地18．3万平方米的工厂，这将是家具行业中规模最大、现代化程度最高的一家工厂。此外，还需要50万元整修和装备现有的厂房和设备；需要价值300万元的流动资金以补充生产规模扩大而短缺的部分；这三项合计共需资金1150万元。 二、家易行业的状况 家具业是高度分散的行业。据了解在1000多家家具企业中，雇员少于20人的占三分之二。1989年，家具行业的销售收入为50亿元，但其中销售收入超过1500万元的公司只有不到30家。在过去的5年中，家具行业一直经历着兼并和收购的风险，而且这种趋势愈演愈烈。在其他行业的大公司以收购家具公司的形式实现多种经营的同时，本行业中的大公司也在吞并小公司。例如年销售收入6500万元的宏远公司被中美合资的科克公司兼并。 家具行业的发展前景是可观的。经济不景气时期已经过去，该行业也随着整个经济的复苏发展起来。 表4列示了三个独立的家具公司和南方公司的财务资料。 三、公司财务状况及其规划 南方公司现有长期借款80万元，其中10万元在一年内到期。年利率为5．5％，每年分两期偿还本金10万元。借款合约规定公司至少要保持225万元的流动资金。

4公司理财期末考试复习题

公司理财复习题 一、说明 1.考试题型：计算题2道题、简述题5道题、论述题3道题。 2.考试地点：教学楼610教室。 3.考试时间：20XX年1月7日上午8：30－11：00。 4.考试形式：闭卷。 二、计算题：(本题20分) （一）、见《财务会计学》第277页表12-1资产负债表和第282页表12-5利润表。 注意：考试时，可能存在数据的变化。 1.资产负债率 = 负债总额/资产总额×100% 代入数据： 资产负债率 = 3090362 / 7833717 × 100% = 39.45%。 2.流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 2/1（较为合理数值） 代入数据： 流动比率 = 2538117 / 1849462 = 1.37 3.速动比率 = （流动资产–存货） / 流动负债 = 1/1 代入数据： 速动比率 = （2538117-518710） / 1849462 = 1.09 4.应收周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款的平均余额 说明： ①赊销余额假设为50万,考试时可能会变换此数值。 ②应收账款的平均余额 = （应收账款年初数+应收账款期末数）÷2 代入数据：

应收周转率= 50万/(392000+492940)÷2 = 50万/442470=1.13 5.存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 说明： ①销售成本假设40万，考试时可能会变换次数值。 ②存货平均余额=（存货年初数+存货期末数）÷2 代入数据： 存货周转率=40万/(348200+518710)÷2=40万/433455 = 0.92 6.总资产收益率=（净利润+利息费用）/总资产平均余额×100% 说明： ①总资产平均余额 = （资产年初数+资产期末数）÷2 ②总资产指表格中的资产总计。 代入数据： 总资产收益率=（143700+56500）/(8160100+7833717) ÷2 = 200200 / 7996908.50 = 2.50% 7.所有者权益报酬率 = 净利润 / 所有者权益余额× 100% 代入数据： 所有者权益报酬率 = 143700 / 4743355 = 3.03% （二）、某企业共有长期资金15000万元，其中发行长期债券为3000万元，票面利率为6%，筹资费率3%，按面值发行；发行普通股12000万元，发行价格6元，筹资费率4%，第一年股利为每股0.42元，预计每年增长率为5%。企业所得税为30%。根据以上资料，计算该企业长期资金的个别资本成本和加权平均资本成本（即综合资金成本）？并说明该企业降低资本成本的可能性和途径？ 注意：考试时，可能存在数据的变化，复习时，可参考《财务管理学》第186页至198页例题。 解： 1.债券资本成本率=年使用成本（利息、红利）/（筹资额-筹资费用）

公司理财学习笔记

公司财务课程学习笔记 一、学习内容（30分） 1. 学习目标 直接目标： 能够具体掌握公司财务的基本理论、基础知识和基本方法，提高运用公司财务知识分析和解决实际问题的能力以及动手操作能力。 最终目标： （1）通过对本门课程的学习，能够对公司财务方面的基本知识、基本概念、基本理论有较全面的理解和较深刻的认识，对财务管理、资本预算、证券投资等基本范畴有较系统的掌握，并且能够了解和接触到世界上主流公司财务理论和最新研究成果、实务运作的机制及最新发展。 （2）能够系统地理解和掌握公司财务的基本理论和基本方法，具有从事经济和管理工作所必需公司财务专业知识以及运用会计专业知识分析和解决实际问题的基本技能。 2．章节重点及关键词 第一章导论 章节重点： 要了解《公司财务》这本书所讲解的大致内容，同时掌握金融与财务的概述知识，了解财务管理的主要环节以及目标，了解财务管理理论的发展现状。 关键词： 1、金融活动的三个层次涉及到三个不同的主体：政府、企业、家庭，分别对应着财政金融、公司财务与个人理财。 2、金融研究内容：人们是如何跨期分配稀缺的资源的，特别是投资是现在进行的而收益是未来的现金流量以及未来的现金流量是不确定的。 3、金融研究的主要问题包括：公司财务（金融）、投资（资产定价）、金融市场与金融中介、宏观层次：财政、货币银行。 第二章财务管理基础

章节重点 了解时间价值的概念，掌握时间价值以及年金的相关计算，重点掌握时间价值的应用，即债券与股票定价，掌握分离定理。 关键词 1、时间价值：指不承担任何风险，扣除通货膨胀补偿后随时间推移而增加的价值。也就是投资收益扣除全部风险报酬后所剩余的那一部分收益。 2、单利：指在规定期限内只就本金计算利息，每期的利息收入在下一期不作为本金，不产生新的利息收入。 计算公式为: 错误！未找到引用源。其中P是初始投资价值，F是期末价值，t是计息 3、复利：指每期的利息收入在下一期转化为本金，产生新的利息收入。下一期的利息收入由前一期的本利和共同生成。计算公式为：错误！未找到引用源。 第三章资本预算 章节重点 了解投资决策概述，掌握如何在确定条件以及非确定条件下的进行投资分析，了解关于资本投资决策的几点讨论。 关键词 1、资本投资分类： 按投资范围可分为对内投资与对外投资； 按投资决策的风险性高低可分为： （1）由国家法律法规或政府政策规定的，公司为进行所从事的生产经营活动必须进行的投资，如保证安全生产的投资，保护环境质量的投资等等； （2）简单再生产或成本控制方面的投资，如机器设备的更新换代； （3）现有生产能力扩充方面的投资，如生产规模的扩大； （4）新产品、新领域的投资。这四类投资的性质不同，风险状况不同，进行投资决策的依据和重要性也不同。 按照决策方案的相互影响，可以分为独立决策和互斥决策。 2、项目的现金流量是决定项目是否可行的最关键的因素，对项目现金流量的分析是资本投资决策的基础。

江苏大学财经学院公司理财教学实训平台软件及信贷业务及风

江苏大学财经学院公司理财教学实训平台软件及信贷业务及风险管理模拟软件 招标公告 江苏大学因教学科研及行政办公需要，拟购宜如下仪器设备，现经费已经落实到位，欢迎合格的投标人参与投标。 本次招标信息如下： 1、招标编号：JSDXSB-B-2016 [0022] 2、本次采购魁进口产靱标；本以赢不接受联合体投标。 3、合格的投标人 3」、符合国家相关法律及学校采购管理办法等的规泄； 3.2、具有独立法人资格、具有独立订立合同的民事能力且信誉良好： 3.3、具有本次招标货物的供货、安装、售后服务等的成功经验和相应能力： 3.4、资格审查合格的单位。 4、资格审査 4.1、资格审查方式：资格预审。 4.2、资格审查时间：201丄年2月27_0T午2:30时。有意参加投标的单位请提前15分钟到达现场。 4.3、资格审查地点：江苏大学行政2号楼4楼416室。 5、资格审査时潜在投标人需出示的材料： 5」、供应商参与投标确认函原件（见附件二）； 5.2、营业执照复印件： 5.3、法人授权委托书原件（见附件三）； 5.4、法人代表身份证复印件： 5.5、法人授权代表身份证复印件，査验原件； 5.6、单价超过10万元或者1万美元的项目，非生产厂家投标需提供产品销售代理授权证明（非生产厂家 投标必须提供针对本项目的专项授权书或投标人取得的产品代理证书,授权书或代理证书必须由生 产厂家、或其驻中国办事机构、或生产厂家授权的中国境内最髙级别代理机构出具。投标单价在40 万元人民币以上的仪器设备一般不受理临时项目授权。专项授权书须提供原件，产品代理证书可以 是复印件）本项目无需授权。 5.7、提供20114年1月1日以来投标人同类项目销售合同复印件2份（原件备查）； 6、函审：对于无法到达现场参加资格审査的潜在投标人，我单位愿意接受函寄材料进行资格审查。潜在投标 人按本公告的要求准备材料后，按本公告的联系方式，在规泄的时间前，寄达我校（建议通过“顺丰快递”）。 免责说明：我校不承担因快递公司未及时送达而导致潜在投标人失去投标资格的风险：也不承担潜在投标人通过其他快递公司或者邮寄方式导致的使潜在投标人失去投标资格的风险：（经办人员拟定公告时明确是否接受函审） 7、免于审査：对于在我校以往招标项目已经资格审査通过，并被江苏大学实验室与设备处主页收录的潜在投 标人，愿意参与类似项目投标时，在资格审查截止日期当天上午11时前，填写《供应商参与投标确认函》，加盖单位公章后，按本公告的联系方式送（寄）达我校，按规立审査合格后，可以直接获取招标文件参与投标。《供应商参与投标确认函》在江苏大学实验室与设备管理处主页下载中心自行下载。免责说明：我校不承担因快递公司未及时送达而导致潜在投标人失去投标资格的风险：也不承担潜在投标人通过英他快递公司或者邮寄方式导致的使潜在投标人失去投标资格的风险； 8、资格审査合格单位超过七家以上时，招标人有权按以下方式确左七家单位： 8.1、按注册资金的大小从大到小取前七家； 8.2、抽签确宦七家： 9、招标文件获取及售价：