美国上市公司预测性财务信息披露制度及其启示

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上市公司财务信息披露制度是现代证券监管制度的核心内容与基石。在我国证券市场中，相关法律不完善和监管不力使得上市公司预测性财务信息披露实质上已经成为信息披露的主要违规行为类型之一。本文将借鉴美国预测性财务信息披露的相关制度，分析我国目前上市公司预测性财务信息披露实践中存在的问题，并提出相应的制度改进建议。

一、美国上市公司预测性财务信息披露制度

预测性财务信息，又称为“软信息”，是指上市公司基于其生产计划和经营环境，对外公开披露的反映公司未来财务状况、经营业绩等的前瞻性财务信息，是上市公司财务报告的重要组成部分。预测性财务信息的公开披露能使投资者和债权人了解上市公司未来的生产经营状况，并据此做出合理有效的投资决策，从而防范和化解投资风险。从２０世纪４０年代起，美国证券界和会计界就对预测性财务信息的披露进行了专门的研究，经过半个多世纪的发展，其间经历了由禁止发布到鼓励但非强制性披露的政策演变过程，现已形成了较完备的信息披露体系。而且美国证券交易委会员（ＳＥＣ）明确改变监管政策方向，准许上市公司自愿性地披露预测性财务报表，但并未作强制性的要求。

历经数年的调查和论证后，１９７８年ＳＥＣ专门制定颁布了《揭示预测经营业绩的指南》和《保护预测安全港规则》等规定，以鼓励预测性信息的披露，并最终于１９７９年采纳了安全港规则，为发行人进行的符合特定要求的预测性信息披露提供免责保护，以此鼓励预测性信息的披露。ＳＥＣ认为公司预测性财务信息的可获取性和分析性信息的披露对正确评估公司的潜在盈利能力是非常重要的，因此对投资者决策也是至关重要的。目前，预测性财务信息披露不但受到鼓励，而且还被认为有助于保障投资者权益而且符合公众利益。然而，《揭示预测经营业绩的指南》和《保护预测安全港规则》并未有效地防止持股人滥用诉讼权力，从而没有实质性地减轻披露者的潜在诉讼风险。有鉴于此，美国国会又通过了《１９９５年私人证券诉讼改革法》（ＰＳＬＲＡ），在一定程度上采用了判例法上的预先警示原则，对安全港规则进行了修正，以减轻预测

性财务信息披露者的潜在诉讼风险，减少了无理由的诉讼。为保证ＰＳＬＲＡ的贯彻实施，美国国会又通过了《１９９８年证券诉讼统一标准法》（ＳＬＵＳＡ），以防止持股人规避ＰＳＬＲＡ，进一步完善了对善意地做出合理预测性财务信息披露的发行人的保护。

美国在对预测性财务信息披露的规制上，除ＳＥＣ以外，美国注册会计师协会（ＡＩＣＰＡ）也做出了诸多的努力。１９７５～１９８５年间，其先后发布了

《财务预测编制制度指南》、《财务预测揭示与说明———立场声明７５－４》、《财务预测检查指南》、《财务预测可行性研究报告》四份指导性文件。此后还相继颁布了《财务预测会计准则》及其相应的《预测财务报表指南》。

通过以上法规建设，美国的预测性财务信息披露制度已形成了一个以安全港规则和预先警示原则为主要特点，以自愿披露为主要精神的完备的、高效的信息披露体系。

二、我国上市公司预测性财务信息披露制度

目前我国上市公司上市前必须在招股说明书和上市公告书中披露税后利润总额、每股盈利、市盈率等盈利预测信息，这显然属于强制性披露。至于公司上市后在年度报告中是否披露盈利预测信息，则取决于其是否自愿。而对于盈利预测信息，根据证监会规定，凡公司在招股说明书、上市公告书和年度报告中披露的盈利预测信息，必须经过具有从事证券业务资格的注册会计师审查并出具报告，这说明我国对盈利预测信息实行强制审核制度。仔细分析不难发现，我国对于预测性信息披露的规定主要集中于盈利预测，并散见于各行政法规、规章和证监会的有关解释中，法律层级和位阶较低，规定较为零乱，内容不尽一致，已有的规定也往往只适用于某种特殊的情况，缺乏系统性规定。对于发行人进行盈利预测应符合的要求，立法虽有规定，但该规定并不完善且仅仅是针对招股说明书。对于发行人未履行相关要求应承担的法律责任的直接规定较少，对有关民事责任的规定也不具体。此外，我国还未确立起类似美国证券法中的安全港规则与预先警示原则。

美国上市公司预测性财务信息

披露制度及其启示【摘要】本文借鉴美国预测性财务信息披露的相关制度，分析了目前我国上市公司预测性财务信息披露实践中存在

的问题，并提出了相应的改进建议。

【关键词】预测性财务信息投资风险安全港制度

吴霏雨

（广东工业大学华立学院广州５１１３２５）

２００７．１财会月刊（理论）?８９?

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正因为我国立法对盈利预测等预测性财务信息披露缺乏系统的规定，一方面使得善意的发行人在进行预测性财务信息披露时感到无章可循；另一方面又使得恶意的发行人有机可乘，通过发布虚假的盈利预测信息，欺诈投资者，使投资者权益遭到损害。在我国证券市场中，上市公司盈利预测不实的问题由来已久。据统计，截止到２００２年４月５日，在２００１年招股说明书中进行了盈利预测的４０家新上市公司中，已有２９家公布了年报，但其中有１３家未完成招股说明书中预测净利润的目标。某些上市公司完成利润情况则远远低于企业原来的目标水平，如潜江制药报告期完成的净利润仅占原计划的８１％；宝光股份报告期实现利润总额较盈利预测减少了４０％左右。因此，如何借鉴美国等成熟市场国家的相关立法，加强对上市公司包括盈利预测在内的预测性财务信息披露的法律规制，以充分保护广大投资者的合法权益，已成为我国证券界的一项紧迫任务。为此，我国应充分借鉴美国的相关政策，对盈利预测等预测性财务信息披露进行有效的法律规制，以充分保护投资者的权益和提高证券市场的效率。

三、启示

强制性披露与自愿性披露各有优缺点，目前除美国外，其他西方国家和地区所采用的并不是纯粹的自愿性披露，而是强制性披露与自愿性披露相结合的方式。因为在美国，预测性财务信息的披露已成为惯例，强制性披露与自愿性披露之间并不存在较大的差异。而在我国资本市场尚不完善的情况下，能够进入资本市场筹集资金的公司由于受到严格的限制为数不多，而投资者受到的限制则比较少，很大程度上投资者可自由出入资本市场。另外国内居民储蓄居高不下，也造成资本市场上资本供大于求，筹资者面临的筹资压力相对较小，从而就有可能导致上市公司漠视投资者对预测性财务信息的需求而不披露或不愿披露。笔者认为，为了保护广大投资者的利益，在我国应大胆推行强制性与自愿性披露相结合并侧重于强制性披露的财务信息预测制度，建立健全一整套有关上市公司预测性财务信息生成、披露和审核的规范体系。具体措施如下：

１．采取预先警示理论。目前监管部门仅仅要求发行人在盈利预测报告中载明：本公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时不应过分依赖该项资料。这种规定显然过于简单，不能够给投资者充分的警示，因而应当要求所有类型的预测性财务信息都用适当的方式表达并伴有充分的警示性陈述，以便投资者能够谨慎地使用预测性信息。警示应当充分、明确，易于读取，并置于文件中明显的位置。有意义的警示性提示必须针对具体的未来预测，评估传递实质性的信息，揭示可能现实地导致实际结果与预测信息严重不符的因素。预先警示理论的适用范围有三个基础性规则：①该理论仅适用于预测性陈述而不适用于对目前或历史性事实的陈述；②该理论不适用于在做出当时便是虚假的重大不实陈述和遗漏；③该理论平等地适用于预测性信息的不实陈述和遗漏。警示性语言还需要达到一定的标准，这是警示充分

性的基础。充分性在很大程度上取决于提示的具体性和精确性。警示的充分与否在某种程度上也取决于它在披露文件中的位置是否显著。

２．制定相关法规和准则。在《公司法》、

《证券法》中应明确规定上市公司必须提供预测性财务信息的场合以及自愿提供预测性财务信息的情况，明确划分和界定上市公司编报预测性财务信息的责任和注册会计师的代编和审核责任，并建立预测性财务信息保险制度和赔偿制度，保证预测性财务信息的质量。证券监管部门应在《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》中专门制定一项《预测性财务信息的内容与格式准则》，对预测性财务信息的生成方法、内容、表达方式、时间跨度、提供者的责任等做出具体规定，并给出范例供有关上市公司参考。

会计准则制定机构应单独制定一项具体的会计准则《预测性财务信息生成披露准则》，注册会计师协会则应修订现行的《独立审计实务公告第４号——

—盈利预测审核》，将其规范范围扩大为“预测性财务信息审核”，并在此基础上制定《预测性财务信息审核规范指南》，以此规范和指导上市公司及注册会计师在预测性财务信息生成、披露和审核中的责任和行为。

此外，还要规定信息更新义务。公司必须审慎对待预测性财务信息的披露，适时披露公司重大风险及潜在风险。在定期报告、临时报告及其他各种场合对公司发展前景、财务和经营状况进行预测时，应当充分考虑有关政策及市场风险因素。凡已公开披露的预测性财务信息，一旦认为不能实现或对市场可能产生误导，公司应及时披露，并予以解释和说明。

３．加强注册会计师队伍建设，充分发挥中介机构作用。目前，注册会计师为上市公司出具虚假财务报告的现象屡见不鲜，这不仅危害了证券市场的有序运行，更损害了中小投资者的利益。因此，有关部门应采取有力措施，加强注册会计师队伍建设，提高注册会计师队伍的整体素质。

４．建立以证监会抽查复审为核心的财务预测信息披露再监督体系。证监会应成立专门委员会，对上市公司财务预测信息披露情况进行抽查复审，每年抽查面不少于三分之一，这样三年即可覆盖所有上市公司。若抽查中发现违法违规问题的，应对上市公司有关人员和注册会计师进行严厉惩处。这样可从根本上促使注册会计师提高执业水平，增强审计责任意识，从而保证上市公司预测性财务信息披露的及时、准确和高效。

５．追究相关的民事责任，同时设立安全港制度。我国目前对有关预测性财务信息披露的违法违规行为一般采用行政处罚的办法解决，对受害投资者没有给予补偿。证监会对上市公司违反信息披露法规的处罚方式主要有警告和罚款两种。上海和深圳两地交易所的处罚方式主要有公开谴责、内部批评和责令改正三种。事实上，单凭行政手段处罚违规公司，无法从根本上遏制虚假披露情况的发生，也不能简单地用向投资者道歉代替行政处罚及用行政处罚代替追究刑

□?９０?财会月刊（理论）２００７．１

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事责任和民事责任。《证券法》第六十三条规定：发行人、承销的证券公司公告招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时报告，存在虚假记载、误导性陈述或者有重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、承销的证券公司应当承担赔偿责任，发行人、承销的证券公司的负有责任的董事、监事、经理应当承担连带赔偿责任。最高人民法院还于２００２年１２月２６日发布了《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》的司法解释。以上法律规定和司法解释对预测性财务信息披露过程中虚假陈述引发的民事赔偿案件原则上同样适用。当务之急是通过司法实践确立适合预测性财务信息披露特点的具体诉讼规则，具体诉讼规则包括责任构成、举证责任、免责事由、损失认定等内容。监管者应当严格规范预测性财务信息的披露，使之符合信息披露的基本原则和根本宗旨。一方面，预测性财务信息的披露能够使投资者更好地决定投资方向，应当鼓励上市公司向投资者充分披露预测性财务信息，并对其中的虚假陈述行为追究包括民事责任在内的法律责任；另一方面，由于其具有内在的不确定性和风险，在保证对虚假或误导性的预测性财务信息披露进行

法律制裁时，必须考虑保持适度和平衡，防止投资者对善意做出的预测性财务信息披露提起诉讼。

预测性财务信息披露制度既要保护投资者的利益，又要避免上市公司承担过大的责任。处理好这一矛盾的方法是规定发行人对预测性财务信息披露当中的虚假陈述行为承担民事责任，同时设立安全港制度，为上市公司规定一定的免责条件。通常在下列几种情况下认定预测性财务信息披露的上市公司可以不承担民事责任：①所预测的信息并不重要，不会对证券的市场价格或投资者的投资决策产生较大影响；

②预测明确充分、依据合理并且备有充分的警示性提示；③原告未能证明预测者明知陈述虚假或误导而为之，考虑到

预测性财务信息的特殊性，可以规定由原告负担举证责任，并将责任形态限制为披露人明知预测性财务信息虚假或误导而为之。

主要参考文献

１．周斌．厦新电子业绩“变脸”背后隐藏了什么？．证券时报，２００２－０１－０６

２．齐斌．证券市场信息披露法律监管．北京：法律出版社，２０００

财务风险评估阶段的重点在于对企业财务可能遭受的风险进行预测分析和全面评估，从而对企业各项经营活动及财务收支等活动中风险影响因素有清晰的了解，并最终为财务风险管理决策提供依据。财务风险评估是企业风险控制与处理的重要前提和基础，也是风险管理重要的环节。对企业财务风险状况进行正确、全面的评估，是现代企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的重要前提。本文从对财务风险综合评估的目标出发，在以应用定量评价指标为主的基础上，引入了定性指标，运用层次分析法确定各影响因素在整个评价体系中的权重，同时以江苏某企业（集团）为例进行实证研究，引入了数学方法，对人的主观判断作定量描述，以尽量减少主观因素对风险评估结果的影响。

一、综合评估指标体系的建立

１．评估指标体系设立的原则。为了能够客观、全面地反映企业财务状况，为企业财务风险管理决策提供依据，建立的指标体系应注意：①指标的全面性。财务风险评估必须综合考虑企业财务可能面临的各种风险，设置指标尽可能把所有因素考虑进去，做到不漏不重。②指标的重要性。不同的指标反映不同的侧面和内容，选取指标时应考虑对财务风险影响的重要性。③指标的代表性。选择具有较强代表性并能够综合反映企业财务状况的指标，这样可便于操作，减少工作量，降低误差，提高效率。④指标的科学性。在确定评价指标时，要尊重客观现实，使设计的指标与企业实际经营活动相一致，系统、科学地反映企业实际运营状况。

２．评价指标的选取。财务风险的分类方法很多，如按资

金运动过程可分为筹资风险、投资风险、资金回收风险等。本文是从财务风险综合评估的角度来分类，并建立相应的综合评估指标体系和层次分析模型（见下页）。

【摘要】本文借助于层次分析法（ＡＨＰ）的工作原理，引进定性评价指标，建立层次分析模型，为全面、综合评估企业的财务风险状况提供一种新的思路，并为企业财务风险管理决策提供依据。

【关键词】层次分析法财务风险综合评估

基于层次分析法的财务风险综合评估

石香焕唐文彬

（江苏科技大学经济管理学院江苏镇江２１２００３）

２００７．１财会月刊（理论）?９１?

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《上市公司信息披露管理办法》

《上市公司信息披露管理办法》已经2006年12月13日中国证券监督管理委员会第196 上市公司信息披露管理办法 第一条为了规范发行人、上市公司及其他信息披露义务人的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者合法权益，根据《公司法》、《证 第二条信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时地披露信息，不得 信息披露义务人应当同时 在境内、外市场发行证券及其衍生品种并上市的公司在境外市场披露的 第三条发行人、上市公司的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉 第四条在内幕信息依法披露前，任何知情人不得公开或者泄露该信息， 第五条信息披露文件主要包括招股说明书、募集说明书、上市公告书、 第六条上市公司及其他信息披露义务人依法披露信息，应当将公告文稿和相关备查文件报送证券交易所登记，并在中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会) 信息披露义务人在公司网站及其他媒体发布信息的时间不得先于指定媒体，不得以新闻发布或者答记者问等任何形式代替应当履行的报告、公告 第七条信息披露义务人应当将信息披露公告文稿和相关备查文件报送

第八条信息披露文件应当采用中文文本。同时采用外文文本的，信息披露义务人应当保证两种文本的内容一致。两种文本发生歧义时，以中文文本 第九条中国证监会依法对信息披露文件及公告的情况、信息披露事务管理活动进行监督，对上市公司控股股东、实际控制人和信息披露义务人的行 证券交易所应当对上市公司及其他信息披露义务人披露信息进行监督，督促其依法及时、准确地披露信息，对证券及其衍生品种交易实行实时监控。 第十条中国证监会可以对金融、房地产等特殊行业上市公司的信息披露作出特别规定 第二章招股说明书、募集说明书与上市公告书第十一条发行人编制招股说明书应当符合中国证监会的相关规定。凡是对投资者作出投资决策有重大 公开发行证券的申请经中国证监会核准后，发行人应当在证券发行前公 第十二条发行人的董事、监事、高级管理人员，应当对招股说明书签署 第十三条发行人申请首次公开发行股票的，中国证监会受理申请文件后，发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书申报稿在中国证监会 预先披露的招股说明书申报稿不是发行人发行股票的正式文件，不能含

《上市公司信息披露管理办法》

《上市公司信息披露管理办法》 （经2006年12月13日中国证券监督管理委员会第196次主席办公会议审议通过，2007年1月30日中国证券监督管理委员会令第40号公布，自发布之日起施行。） 第一章总则 第一条为了规范发行人、上市公司及其他信息披露义务人的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》等法律、行政法规，制定本办法。 第二条信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露信息。 在境内、外市场发行证券及其衍生品种并上市的公司在境外市场披露的信息，应当同时在境内市场披露。 第三条发行人、上市公司的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，保证披露信息的真实、准确、完整、及时、公平。 第四条在内幕信息依法披露前，任何知情人不得公开或者泄露该信息，不得利用该信息进行内幕交易。 第五条信息披露文件主要包括招股说明书、募集说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等。

第六条上市公司及其他信息披露义务人依法披露信息，应当将公告文稿和相关备查文件报送证券交易所登记，并在中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）指定的媒体发布。 信息披露义务人在公司网站及其他媒体发布信息的时间不得先于指定媒体，不得以新闻发布或者答记者问等任何形式代替应当履行的报告、公告义务，不得以定期报告形式代替应当履行的临时报告义务。 第七条信息披露义务人应当将信息披露公告文稿和相关备查文件报送上市公司注册地证监局，并置备于公司住所供社会公众查阅。 第八条信息披露文件应当采用中文文本。同时采用外文文本的，信息披露义务人应当保证两种文本的内容一致。两种文本发生歧义时，以中文文本为准。 第九条中国证监会依法对信息披露文件及公告的情况、信息披露事务管理活动进行监督，对上市公司控股股东、实际控制人和信息披露义务人的行为进行监督。 证券交易所应当对上市公司及其他信息披露义务人披露信息进行监督，督促其依法及时、准确地披露信息，对证券及其衍生品种交易实行实时监控。证券交易所制订的上市规则和其他信息披露规则应当报中国证监会批准。 第十条中国证监会可以对金融、房地产等特殊行业上市公司的信息披露作出特别规定。 第二章招股说明书、募集说明书与上市公告书 第十一条发行人编制招股说明书应当符合中国证监会的相关规定。凡是对投资者作出投资决策有重大影响的信息，均应当在招股说明书中披露。 公开发行证券的申请经中国证监会核准后，发行人应当在证券发行前公告招股说明书。 第十二条发行人的董事、监事、高级管理人员，应当对招股说明书签署书面确认意见，

预测性信息审核报告盈利预测表及

盈利预测表 （预测期间：200Ⅹ-1-1至200Ⅹ-12-31） 编制单位：×××××股份有限公司金额单位：万元 法定代表人：主管会计工作的负责人：会计机构负责人：

盈利预测表附注 预测期间：200Ⅹ-1-1至200Ⅹ-12-31 本公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时不应过分依赖该项资料。 第一部分盈利预测基准 根据经具有证券相关业务许可证的注册会计师审计的本公司前3年实际经营业绩及公司200×年度的生产经营能力、投资计划和生产经营计划，在充分考虑了国内市场变化趋势，本着实事求是，稳健性的原则，编制了本公司200×年度的盈利预测，编制所依据的会计政策及采用的计算方法同国家现行法律、法规、会计准则及公司一贯采用的会计政策一致。 本公司备考盈利预测报告是根据本公司与xxx公司签订的资产置换方案，假设资产置换方案完成后的公司架构自200×年1月1日已存在，并以业经xx会计师事务所有限责任公司审计的拟置入本公司的xx公司持有的xx有限责任公司、xx有限公司、xx有限公司的权益性资产近三年及200×年1月的经营业绩为基础，结合本公司与xx签订的资产置换协议置换后留下的资产、负债以及相关业务所产生的损益为编制基准，按可比性原则模拟编制的。 该盈利预测是以本公司对预测期间经营条件、经营环境、金融与税收政策和市场情况等方面的合理假设为前提，以公司预测期间已签订的销售合同、生产经营计划、营销计划、投资计划、原材料及工时消耗定额和费用预算等为依据，在充分考虑本公司的经营条件、经营环境、未来发展计划以及下列各项假设的前提下，采取较稳健的原则编制的。编制所依据的会计政策与本公司实际采用的会计政策相一致。 第二部分盈利预测基本假设 一、我国股份制企业的有关法律、法规、政策无重大变化。 二、公司所从事的行业和产品市场状况不发生重大变化。 三、公司生产经营不受原材料严重短缺和成本重大变化不利影响。 四、国家现行利率、汇率无重大改变。 五、公司目前执行的税负、税率政策不变。 六、无其他不可抗拒的因素及不可预见因素所造成的重大不利影响。

中小企业会计信息披露问题分析

中小企业会计信息披露问题分析 论文摘要:本文介绍了中小企业的概念和会计信息质量的特点;对中小企业的会计信息披露 现状进行了分析,同时提出了改进中小企业会计报告形式的必要性和建议。 1 中小企业的概念 由于各国以及各个地区经济进展水平不同,文化背景存在差异,以及划分企业规模的侧重目标有别,因此国际上对中小企业没有一个统一的界定。归纳起来,有定量界定和定性界定两种方法,要紧是从规模形状上来进行划分。定量界定一样是三个因素:实收资本、企业职工人数和一定时期的经营额。定性界定的标准是:独立所有、自主经营和在同业中不处于垄断地位。 2 中小企业的会计信息质量 我国关于小企业的会计信息质量特点,在财政部颁布的《小企业会计制度》的总说明中以差不多原则的形式进行了说明,包括:可靠性、相关性、一贯性、可比性、及时性、明晰性、慎重性、重要性和实质重于形式。 关于中小企业的会计信息质量,第一也应该在收益大于成本和重要性的约束条件之下,依照自身的实际情形,提供满足信息需求者要求的会计信息;其次,中小企业由于受到规模成本 的限制,对其所提供的会计信息不能像要求大公司那样的严格,能够相对的简明有用;再次,因为中小企业的会计信息要紧是提供给政府部门,因此真实可靠、合乎国家的相关规定就显得专门的重要,而相对来说,中小企业的灵活性较大,风险较大,相关信息要紧是提供给公司的经营治理者;最后,可比性和明晰性作为次级质量特点有助于会计信息使用者的明白得、比较。 3 中小企业会计信息披露的现状 和大企业相比,中小企业大都没有完善的会计核算系统,缺乏规范的财务报告制度和财务信息披露通道。这成为制约中小企业可连续成长的关键因素。中小企业的特点要紧表现在:(1)组织形式上两权重合。所有权与经营权的高度统一是世界大多数国家界定中小企业或小企业的重要指标之一。(2)会计机构的设置不合规范。有些小企业不设置会计机构,托付外部专业机构代理记账。有的即使设置了会计机构,一样也层次少、分工不太明确、兼职多。(3)会计人员的素养较低。同大企业相比,中小企业缺乏同时具有理论知识和实践体会的会计人才。 (4)没有健全的内部会计制度,会计核算不规范。(5)资源相对短缺。相关于大企业而言,生产要素短缺是中小企业的又一重要特点。(6)缺乏有效的会计监管。国家监管的重点是那些关系国计民生的企业。关于大部分属于非公有制的中小企业,国家的投入力量、关注程度和监管力度依旧远远不够的。 4 改进中小企业会计报告形式的研究依据 有差别的财务报告揭示是由政府有关部门通过法规或准则、制度的规定,对不同类型或规模的企业在编制与提供报表的种类以及要求其披露的会计信息的格式、内容、数量、详尽

——预测性财务信息的审核

中国注册会计师其他鉴证业务准则第3111号——预测性财务信息的审核 （2006年2月15日修订） 第一章总则 第一条为了规范注册会计师执行预测性财务信息审核业务，制定本准则。 第二条本准则所称预测性财务信息，是指被审核单位依据对未来可能发生的事项或采取的行动的假设而编制的财务信息。 预测性财务信息可以表现为预测、规划或两者的结合，可能包括财务 报表或财务报表的一项或多项要素。 本准则所称预测，是指管理层在最佳估计假设的基础上编制的预测性 财务信息。最佳估计假设是指截至编制预测性财务信息日，管理层对预期 未来发生的事项和采取的行动作出的假设。 本准则所称规划，是指管理层基于推测性假设，或同时基于推测性假 设和最佳估计假设编制的预测性财务信息。推测性假设是指管理层对未来 事项和采取的行动作出的假设，该事项或行动预期在未来未必发生。 第三条在执行预测性财务信息审核业务时，注册会计师应当就下列 事项获取充分、适当的证据： （一）管理层编制预测性财务信息所依据的最佳估计假设并非不合理； 在依据推测性假设的情况下，推测性假设与信息的编制目的是相适应的； （二）预测性财务信息是在假设的基础上恰当编制的；

（三）预测性财务信息已恰当列报，所有重大假设已充分披露，包括说明采用的是推测性假设还是最佳估计假设； （四）预测性财务信息的编制基础与历史财务报表一致，并选用了恰当的会计政策。 第四条管理层负责编制预测性财务信息，包括识别和披露预测性财务信息依据的假设。 注册会计师接受委托对预测性财务信息实施审核并出具报告，可增强该信息的可信赖程度。 第二章保证程度 第五条注册会计师不应对预测性财务信息的结果能否实现发表意见。 第六条当对管理层采用的假设的合理性发表意见时，注册会计师仅提供有限保证。 第三章接受业务委托 第七条在承接预测性财务信息审核业务前，注册会计师应当考虑下列因素： （一）信息的预定用途； （二）信息是广为分发还是有限分发； （三）假设的性质，即假设是最佳估计假设还是推测性假设； （四）信息中包含的要素；

上市公司信息披露制度

上市公司信息披露制度　 此讲将从如下方面介绍上市公司信息披露应关注的几个制度：上市公司和证券交易所的关系、信息披露规范体系、股票上市规则的制度、上市公司信息披露工作制度。　 一、上市公司与证券交易所 （一）上市公司是证券市场的基础 １、上市公司发行的证券是交易的基础品种：股票、债券是基础品种，而可转换债券以及今后可能出现的认股权证等衍生产品都是建立在基础品种之上的。没有上市公司发行的基础证券，证券市场就无法存在。　 ２、上市公司是证券市场经济的最终载体：证券市场从马克思政治经济学理论来说是一个“虚拟”市场，本身并不创造价值，但是证券市场可以通过上市公司的盈利能力来实现其资源优化配置的功能。如果上市公司从证券市场筹集的资金不是用于生产经营，而是回过头来投入到证券市场中去炒作股票，就很难体现证券市场的目的，并导致证券市场的效率低下，甚至给国民经济造成巨大的损失。　 ３、上市公司直接面对市场各类参与者：上市公司作为基础证券的发行人，直接面对各种参与者，包括投资者、证券公司、证券交易服务机构、证券交易所、证券登记结算机构、以及国务院证券监督管理机构。　 ４、上市公司是各种利益和矛盾的焦点：我国证券市场的发

展程度处于“新兴加转轨１”的阶段，其职能一直在不断变化，市场普遍认为证券市场从最初的试点，到实现国有企业的改革、到现在实现社会保障基金的筹集和解决商业银行不良资产２，无疑都落在上市公司—证券市场的最终载体上，上市公司也自然成为了各种利益矛盾的焦点，近年来各种案例也证实了这一点。　（二）证券交易所是证券市场的组织者　 １、提供证券集中竞价交易的场所：证券法第９５条规定证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。国际上证券交易所的组织形式分为公司制和会员制，发达市场的证券交易所多为公司制，纽约交易所和香港交易所等均在本地和其他市场上市，而我国现阶段证券交易所还是会员制。证券交易所的监管职能主要有如下三种：　 （１）组织证券交易。证券交易所的交易运行部负责组织证券交易、会员部负责监督会员（即证券公司）。　 （２）监控证券交易。证券法第１１０条第１款规定：证券交易所对在交易所进行的证券交易实行实时监控，并按照国务院证券监督管理机构的要求，对异常的交易情况提出报告。证券交易所的监察部负责监控证券交易，沪深二个交易所均对交易异常波动的股票实施过紧急停牌处理。　 （３）督促上市公司及时、准确披露信息。证券法第１１０条第２款规定：证券交易所应当对上市公司披露信息进行监督，督 1详见中国证监会尚福林主席在2003年全国证券期货监管工作会议上的讲话，2003年1月27日，上海证 券报，或查阅如下网址：https://www.wendangku.net/doc/236488877.html,/ssnews/2003-1-27/touban/t20030127_370378.htm 2上海证券交易所不对这种观点发表任何意见。

中小企业会计信息披露现状及对策探析

中小企业会计信息披露现状及对策探析 摘要 经济越发展会计越重要。随着我国社会主义市场经济的发展，我国各大中小企业的综合经济实力不断壮大，会计信息的质量要求也越来越高的同时，会计信息披露上的问题也逐渐彰显出来。会计信息在现代社会的企业经营、投资、政府决策等领域都发挥着不可替代的监督和预测作用，但会计信息披露存在的问题使得会计信息失真，难以发挥其作用甚至还有不可低估的负面影响，可能导致财务报表的使用者的决策失误，给企业和社会带来极大的危害。所以对中小企业会计信息披露的研究对于提高其会计信息的质量很有必要，为给予中小企业一个良好的信息交流和稳定发展的环境有着很大的必要性，也在为其他相关部门为中小企业制定相关政策和工作办法提供依据方面有着重要意义。文章将对我国现在中小企业会计信息披露的上所存在的问题进行剖析，并且结合中小企业会计信息披露所面临的问题，提出相应的解决办法，以达到企业利润的最大化。 关键词：中小企业；会计信息披露；会计信息失真；对策

The SME accounting information disclosure status quo and Countermeasures ABSTRACT As the economy keep growing, the significance of accounting practice become more important . Along with the development of the socialist market economy in our country, our country the medium enterprise's comprehensive economic strength is growing, the accounting information quality requirements also more and more high at the same time, the accounting information disclosure problems also gradually reveal . Accounting information plays a irreplaceable role in corporate operation, finance and investment, political policy making and etc. of contemporary societies as a tool for public supervision and prediction ,but the accounting information disclosure problems makes the accounting information distortion and difficult to play its role and the negative impact of cannot be underestimated, even may lead to financial statement users of decision-making errors, to the enterprise and society bring great harm . So the study of SME accounting information disclosure to improve the quality of accounting information is necessary, a good communication to give SME and stable development of environment has great necessity, for other relevant departments for SME provide evidence for policy and work methods has important significance.The article will analyze the SME accounting

未来财务分析报告预测分析

论以后财务报告 [摘要] 对以后财务报告作预测是一件专门有价值的情况，只是也是一件专门难做的情况。本文在综合现有的研究成果之上，就以后财务报告的目标、内容、时效、灵活性、方式这五个方面作了一番探讨，并表达了一些不成熟的个人看法。[关键词] 财务报告以后财务报告知识经济时代预测 现行财务报告体系由财务报表和其他财务报告构成。财务报表包括资产负债表、收益表、现金流量表和报表附注，而且财务报表已进入“附注时代”；其他财务报告的内容则并无定规，可能涉及的有治理当局的讨论与分析、中期报告、简化年度报告、社会责任报告、增值报告、人力资源报告、财务预测报告、分部信息报告、物价变动阻碍报告，等等。在我国，特有的其他财务报告是财务情况讲明书。 以后财务报告是以后会计环境的产物。以后会计环境的不确定性，致使我们难以准确对以后财务报告作定型化描述，因为谁也难以完全做到先知先觉。但这并不能阻碍我们对以后

财务报告的定向作一个粗略的估测，以便我们把握好以后的进展方向，从而对财务报告进行有的放矢的改革。本文打算就以后财务报告的目标、内容、时效、灵活性、方式这五个方面做一探讨。 一、以后财务报告目标 以后财务报告目标将接着锁定在为企业各相关利益者决策提供快捷灵敏的相关财务信息（这些信息已包融解脱受托经管责任所需的信息），并真正使提供有关现金流量的数量、时刻分布及其不确定性的信息这一目标成为能够操作的目标。现在，财务信息的质量特征仍然要坚持可靠性、相关性、及时性与可比性，尤其是在可靠性与相关性的权衡中更偏向于相关性。历史（事后）信息满足可靠性，同时也是相关性的基础；以后预测（事前）信息满足相关性，同时应强调对预测信息的规范，尽可能提高预测信息的可信度和可靠性。达到如此的境地之后，相关性与可靠性的矛盾就减缓了，它们的关系应该是相辅相成的，谁会需要不可靠的相关性信息呢？

上市公司信息披露管理制度【上市后】

XXX股份有限公司 信息披露管理制度 第一章总则 第一条为规范XXX股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)及其他信息披露义务人的信息披露行为，加强公司信息披露事务管理，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平，以保护投资者利益及公司的长远利益，公司董事会根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》、《上海证券交易所股票上市规则》(以下简称“上市规则”)等法律、法规、规范性文件及公司章程的规定，制定本制度。 第二条本制度提及“信息”系指公司已发生的或将要发生的，所有可能对公司股票及其衍生品种价格产生重大影响的信息，以及相关法律、法规、规章、规范性文件规定和证券监管部门要求披露的其他信息，主要包括： (一)公司的定期报告，包括中期报告、年度报告、季度报告； (二)公司的临时报告，包括股东大会公告、董事会公告、监事会公告； (三)公司的招股说明书、募集说明书及上市公告书； (四)公司向中国证监会、上海证券交易所、中国证券监督管理委员会广东监管局(下称“广东证监局”)等有关政府部门报送的可能对公司股票价格产生重大影响的报告、请示等文件，以及政府部门的批示等文件； (五)新闻媒体关于公司重大决策和经营情况的报道； (六)公司向投资者公开发布的季度通讯及与投资者关系相关的信息。公司控股子公司发生的重大事项(重大事项见本制度第三十四条的相关规定)，可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的，视同公司发生的重大事项，公司将按规定履行相关信息披露义务。公司参股公司发生的重大事项，或者与公司的关联人进行的各类交易，可

预测性维修

预测性维修PdM PdM M）是通过采用振动、热成像、润滑分析、 预测性维修（Pd 电机电流分析、工艺流程参数监控等技术手段提前发现机器 故障、并在机器最终失效之前将故障排除的一种高级维修模 式，也称状态检修（CBM）。 在被动维修和传统的预防性维修、定期检修体制中引入预测 性维修，可以显著地减少非计划性停机、减少过维修，提高 计划检修的有效性，延长设备无故障运行时间。 一方面由于用于支持预测性维修所需要的专业设备较为昂贵，另一方面，企业要培养和保有从事预测性维修的专业人才也是一大挑战。SKF的预测性维修服务合同为您解决这样的问题。 SKF面向各工业行业的客户提供一次性或长期的预测性维修服务，基于对各种类型旋转设备功能的认识和设备失效模式与影响的理解，我们可以为您的关键旋转设备量身定制预测性维修服务包，将SKF 在振动、热成像、润滑分析、电机电流分析等方面的专长有效地综合应用于设备状态监测和故障诊断中，为您提供专家建议。 SKF与众不同的是，由于我们对轴承和旋转机械的深刻了解，我们还可以将预测性维修项目中收集到的数据用于失效根本原因分析，以从根本上克服同样故障的重复出现。 SKF的预测性维修服务专长于以下类型的旋转设备，但不局 限于这些设备： y工业风机/风扇 y泵 y电机 y齿轮箱 y皮带机 y辊子 y压缩机 y破碎机 y磨盘 y……

资产管理预测性维修服务y振动分析 y红外热成像 y润滑分析 y电机分析 y远程诊断 状态监测产品 机械服务维修服务解决方案 修复服务 客户化产品服务培训振动分析 对旋转机械而言，绝大多数故障都是与机械运动或振动相关的，振动检测具有直接、实时和故障类型覆盖范围大的特点。因此，振动检测是针对旋转机械的各种预测性维修技术中的核心部分，其它预测性维修技术，如热成像、油液分析、电机电流分析等则是振动检测技术的有效补充。 在客户实施的振动预测性维修项目中，SKF服务工程师的职责不仅是帮助我们的客户人员掌握有关软硬件设备的使用，更重要的是，我们有足够的能力和丰富的经验帮助客户人员有效地掌握振动分析技术。 当然，您也可以委托SKF进行振动数据的采集和分析，不需要为拥有振动检测系统而进行固定资产投资和雇佣这方面的专业人员，减少因人员变动对预测性维修项目的影响风险。 SKF服务工程师不仅装备有最先进的离线或在线的振动监测系统，功能强大的分析软件。我们的可靠性服务工程师有全球统一的执业标准，他们都通过了美国无损检测协会（ASNT）振动分析方面的培训和 相应级别的认证。更重要的是，他们长期工作于各种现场，有丰富的诊断经验，还有SKF强大的应用工程师和专家团队的支持。 我们可以承接一次性的振动检测与故障诊断服务合同，也可以与客户签订长期的服务合同。 通过振动可检测的设备故障类型 y不对中 y不平衡 y机械松动 y齿轮啮合类故障 y轴承损伤 y润滑不良或受污染 y电机转子/定子故障 y共振 y轴弯 y叶片通过频率 y…… 振动培训 SKF可以响应您在振动分析方面的各种需要，包括以公共课程的 方式向您传授振动分析技术和使用技巧。

我国中小企业会计信息披露研究

我国中小企业会计信息披露研究 发表时间：2017-09-29T10:55:13.090Z 来源：《基层建设》2017年第14期作者：张杰曹冬梅刘彤彤 [导读] 摘要：随着社会经济的迅猛发展和市场经济制度的不断完善，中小企业在我国国民经济发展中的作用越来越明显哈尔滨学院黑龙江哈尔滨 摘要：随着社会经济的迅猛发展和市场经济制度的不断完善，中小企业在我国国民经济发展中的作用越来越明显，已经发展成为我国国民经济的一个重要组成部分。在激烈的市场竞争下，中小企业的会计信息披露制度变得至关重要。不但关系到一个企业内部的信息使用和信息管理，而且也关系到一个国家中小企业的健康长远发展。本文就中小企业会计信息披露出现的问题及对策作简要分析，仅供学习和参考。 关键词：中小企业；会计信息披露；研究 一、中小企业在会计信息披露中出现的问题 1.信息披露的外部约束不强，信息披露不共享 上市公司的会计信息都需要审计机构进行审计，但是大多数的中小企业都不用进行严格的审计，导致他们的会计信息缺乏外部约束。虽然我国有着会计监督、内部审计、外部审计“三位一体”的监督制度，有关部门每年也都会对企业进行年检、税收检查、会计信息的质量检查等，但这些制度执行起来还不够有力，而且这些检查大多是某些部门的独立检查，各个部门之间的联动性低，会计信息不共享，企业往往处于不同的目的提供不一致的会计信息，所以中小企业还需要强有力的外部约束。 2.披露的会计信息失真 对会计信息使用者来说，最直观的问题就是会计信息的不真实性，这些企业会通过各种手段，对会计凭证、会计账簿、会计报表进行各种修改，大多是为了减少企业的应纳税款，因为利益的驱使披露虚假的会计信息，企业的经营情况和盈利能力就得不到真实反映，使会计信息使用者受到误导，对企业的投资者造成很大的风险。随着信息技术和计算机的迅速发展，会计电算化成为会计信息披露的另一种方式，但中小企业可能因为资金问题，还停留在传统的记账阶段，会计信息更容易被故意修改。有些中小企业的负责人对会计的监督措施力度不够大，内部机构的设置不够优化，对会计人员的制约力不够强，导致会计信息质量得不到应有的保障。 3.会计信息披露不充分、不完整 大企业和上市公司的市场进入门槛高，对会计信息披露的要求也高。中小企业的门槛低，市场竞争激烈，各种会计信息需要进行保密，不能全部公开，然而有些中小企业用这些作为借口，根据自身的利益需要，多数信息对外部不予披露。或不完全披露，有时也会避重就轻，故意隐瞒一些重要的信息，使得投资者和银行等信息使用者无法获得全面的会计信息，从而无法做出正确的决策，使得会计信息使用者蒙受损失。 二、中小企业会计信息披露的意义 随着中小企业在国民经济的发展中所占的比重越来越高，国家越来越重视其会计信息披露的情况。2004年，国家颁布了《小企业会计制度》对企业会计信息的披露起到了积极的作用，健全和完善中小企业会计信息制度是非常必要的，加强中小企业的信息披露势在必行。 1.有助于企业税负公平 良好的会计信息披露制度得到的会计信息，可以作为税务部门征税的重要参考。目前许多中小企业在征收所得税的时候，采取的都是核定征收的方式，其主要原因之一就是现有的会计信息披露制度不完善，会计信息质量不高。而国家对于小微企业制定了一些减税政策，是在能够建账核算应纳税额的基础之上。实施中小企业会计信息披露制度，对于企业会计信息质量的提高，对于企业的税负压力的降低都是十分必要的。 2.有助于企业内部管理 建立和完善中小企业的会计信息披露制度，有助于企业树立良好的财务管理观念，对于企业持续健康发展起到积极的作用。同时，披露的会计信息质量提高，能够为企业和科学管理提供相关的支持，有助于企业的内部管理。 3.有助于政府对中小企业的监管 中小企业的会计信息披露制度能够提高会计信息的质量和实用性，为企业的财务管理提供科学、统一的规范，这些为政府的监管部门和管理经济的部门提供了科学性的考评标准，有助于政府宏观调控的实施，规范市场秩序。 三、我国信息披露制度的完善措施 1.建立健全的法律监督体系 会计信息披露对市场经济调控和发展具有重要引导和指导作用，其规范化操作是保证经济发展质量的基础，而我国目前不完整的会计信息披露现状决定了我国会计信息披露过程中必须遵循充分性原则。而建立健全的法律监督体系是保证信息披露成分的关键，通过法律法规强制要求我国中小企业在会计信息披露中保持全面客观的披露方式，不允许故意隐瞒和刻意遗漏的现象，尤其要注意的是企业必须保证在财务、债务和资金状况上充分披露。另外还要在披露时间、地点、格式等方面进行规定，保证信息披露的规范化，也可以在一定程度上减少中小企业以此为借口而产生信息披露不完整的现象。同时要加大法律监督体系，从事人员要严格审查每一个企业的信息披露完整度和真实度，保证不给企业留下一丝投机取巧的机会。 2.提高企业经营人员的职业道德素质 企业经营者在会计信息披露中起着非常重要的决策作用，如果企业经营者成心想要隐瞒某种信息或制造虚假信息，那么他们有很多办法可以躲避政府机构的审查，因此提高企业经营人员的职业道德素质显得非常重要。政府部门和社会组织可以定期开展一些中小企业家思想交流会、座谈会等活动，利用交流机会提高经营者的道德素质，帮助他们树立正确的价值观。同时利用培训时间对经营者传授会计相关专业知识，培养他们的会计师素养，从思想上改变他们的信息披露态度。 3.提高财务会计人员的专业水平 要想保证企业会计信息披露的完整性、真实性以及及时性，提高财务会计从业人员的专业水平是前提，财会人员除了要掌握专业理论知识，还要培养自身快速进入工作状态的能力，培养自身对数据敏感的能力，端正工作态度，保持工作热情，同时还要在实践工作中善于发现当前制度存在的问题。其次在工作过程中要定期进行专业知识更新，培养会计人员专业素养，同时提高自身职业道德素质，要求会计

财务预测的定义(精)

财务预测的定义 财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学可预计和测算。它是财务管理的环节之一。其主要任务在于：测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标，测定各项定额和标准，为编制计划，分解计划指标服务。财务预测环节主要包括明确预测目标，搜集相关资料，建立预测模型，确定财务预测结果等步骤。 进行预测的目的，是为了体现财务管理的事先性，即帮助财务人员认识和控制未来的不确定性，使对未来的无知降到最低限度，使财务计划的预期目标同可能变化的周围环境和经济条件保持一致，并对财务计划的实施效果做到心中有数。 财务预测的种类 财务预测可以不同标志进行多种分类：（1）按预对象，分为筹资预测、投资预测、成本预测、收入预测和利润预测。（2）按性质分为定性预和定量预测。（3）按预测跨度时间分为长期预测、中期预测和短期预算。（4）按预测值多寡分为单项预测和多项预测。（5）按预测态势分为表态预测和动态预测。 财务预测的程序 财务预测一般按以下程序进行： 1.确预测对象和目标。财务预测首先要明确预测对象和目标，然后才能根据预测的目标、内容和要求确定预测的范围和时间。 2.定预测计划。预测计划包括预测工作的组织领导、人事安排、工作进度、经费预算等。 3.集整理资料。资料收集是预测的基础。公司应根据预测的对象和目的，明确收集资料的内容、方式和途径，然后进行收集。对收集到的资料要检查其可靠性、完整性和典型性，分析其可用程度及偶然事件的影响，做到去伪存真、去粗取精，并根据需要对资料进行归类和汇总。 4.定预测方法。财务预测工作必须通过一定的科学方法才能完成。公司应根据预测的目的以及取得信息资料的特点，选择适当的预测方法。使用定量方法时，应建立数理统计模型；使用定性方法时，要按照一定的逻辑思维，制定预算的提纲。

上市公司信息披露管理内容与方法

上市公司信息披露管理内容与方法 一，上市公司信息披露原则 1，信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时地披露信息，简明清晰、通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 2，信息披露义务人披露的信息应当同时向所有投资者披露，不得提前向任何单位和个人泄露。但是，法律、行政法规另有规定的除外。 3，在内幕信息依法披露前，任何知情人不得公开或者泄露该信息，不得利用该信息进行内幕交易。任何单位和个人不得非法要求信息披露义务人提供依法需要披露但尚未披露的信息。 4，证券同时在境内境外公开发行、交易的，其信息披露义务人在境外市场披露的信息，应当同时在境内市场披露。 5，发行人、上市公司的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，保证披露信息的真实、准确、完整、及时、公平。 6，除依法需要披露的信息之外，信息披露义务人可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息。自愿披露的信息应当真实、准确、完整、公平，保持信息披露的持续性和一致性，不得与依法披露的信息相冲突，不得误导投资者，不得进行选择性披露，不得利用自愿性信息披露从事市场操纵、内幕交易或者其他违法违规行为。 7，发行人、上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等作出公开承诺的，应当披露。不履行承诺给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。 二，上市公司信息披露管理内容 1，招股说明书、募集说明书与上市公告书信息披露管理 1）发行人编制招股说明书及其他信息披露文件应当符合中国证监会的相关规定。凡是对投资者作出投资决策有重大影响的信息，均应当在招股说明书及其他信息披露文件中披露。公开发行证券报经中国证监会注册后，发行人应当在证券发行前公告招股说明书及其他信息披露文件。 2）发行人的董事、监事、高级管理人员，应当对招股说明书及其他信息披露文件签署书面确认意见，保证所披露的信息真实、准确、完整。 招股说明书及其他信息披露文件应当加盖发行人公章。 3）发行人申请首次公开发行股票的，应当按照有关规定，预先披露招股说明书申报稿。预先披露的招股说明书申报稿不是发行人发行股票的正式文件，不能含有价格信息，发行人不得据此发行股票。 4）公开发行证券报经中国证监会注册后至发行结束前，发生重要事项的，发行人应当向中国证监会规定的部门书面说明，并经中国证监会规定的部门同意后，修改招股说明书或者作相应的补充公告。 5）申请证券上市交易，应当按照证券交易所的规定编制上市公告书，并经证券交易所审核同意后公告。 发行人的董事、监事、高级管理人员，应当对上市公告书签署书面确认意见，保证所披露的信息真实、准确、完整。 上市公告书应当加盖发行人公章。 6）招股说明书、上市公告书引用保荐人、证券服务机构的专业意见或者报告的，相关内容

上市公司信息披露制度

第18章财务报告精细化管理 18．2 上市公司信息披露制度 18．2．1 企业信息披露制度 下面是某企业制定的企业信息批露制度，供读者参考。 信息披露制度 第1章总则 第1条为规范本公司信息披露行为，保障信息披露的真实、准确、完整、及时，促进公司依法规范运作，维护公司和投资者的合法权益，依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等国家有关法律、法规及《股票上市规则》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》、公司章程的有关要求，特制定本信息披露制度。 第2章公司信息披露的基本原则 第2条本制度所称信息披露是指将可能对公司股票及其衍生品种交易价格已经或可能产生较大影响或影响投资者决策的信息，在规定时间内，通过规定的媒体，以规定的方式向社会公众公布，并送达证券监管部门备案。 第3条信息披露是公司的持续责任，公司应该忠实诚信履行持续信息披露的义务。 第4条公司应当严格按照法律、法规和公司章程规定的信息披露的内容和格式要求，真实、准确、完整、主动、及时地披露所有可能对股东和其他利益相关者决策产生实质性影响的信息。 第5条公司信息披露要体现公开、公正、公平对待所有股东的原则。 第3章信息披露的内容

第6条公司应当披露的信息包括定期报告和临时报告。年度报告、中期报告和季度报告为定期报告，其他报告为临时报告。 第7条临时报告包括但不限于下列事项。 1．董事会决议。 2．监事会决议。 3．召开股东大会或变更召开股东大会日期的通知。 4．股东大会决议。 5．独立董事的声明，意见及报告。 6．收购或出售资产达到应披露的标准时。 7．关联交易（达到应披露的标准时）。 8．重要合同（借贷、委托经营、受托经营、委托理财、赠与、承包、租赁等）的订立，变更和终止。 9．重大行政处罚和重大诉讼，仲裁案件。 10．可能依法承担的赔偿责任。 11．公司章程、注册资本、注册地址、名称发生变更。 12．经营方针和经营范围发生重大变化。 13．变更募集资金投资项目。 14．直接或间接持有另一上市公司发行在外的普通股5%以上。 15．持有公司5%以上股份的股东，其持有股份增减变化达5%以上。 16．公司董事长、三分之一以上董事、总经理发生变动。 17．公司第一大股东发生变更。 18．经营环境发生重要变化，包括全部或主要业务停顿等重大事件。

上市公司预测性信息披露制度研究

上市公司预测性信息披露制度研究 引言 上市公司信息披露制度是现代证券监管制度的核心内容与基石。在我国证券市场中，立法疏漏和监管不力使得上市公司推测性信息披露实质上差不多构成了信息披露的要紧违规行为类型之一。上市公司ST厦新2001年度业绩预告变脸事件曾经引起证券市场的广泛关注和讨论。 2002年1月22日厦新电子刊登公告称，由于2001年度公司在产品结构调整、寻求新的利润增长点方面获得了成功，经营业绩有较大幅度提高，经公司财务部门初步测算，2001年度差不多能够实现扭亏为盈。2002年4月5日，该公司公布预亏公告称，公司2001年度仍将亏损。2002年4月10日，该公司公布关于预盈后又预亏的补充说明公告，将预盈后又预亏的缘故归结为公司在初步测算时过于乐观，以及与会计师事务所在会计政策应用上、对有关费用及其他收入等方面的确认标准上存在差异。2002年4月19日，公司公布年报，亏损金额为7825万元、每股亏损0.218元。由于2000年该公司已亏损1.74亿元，其股票被专门处理。[1]值得注意的是，厦新电子是一只老庄股，1998年7月曾因10送5转增2题材被炒至41.71元。2002年1月22日该公司公布预盈公告前一交易日的收盘价为7.22元，而公布预亏公告前一日的收盘价为10.23元，涨幅超过40％。预亏公告一出，市场哗然，股价也一度跌破上升通道。 2002年5月24日，上海证券交易所公布公告，对包括厦新电子在内的5家上市公司及其董事进行公布声讨。上交所的公告称，上述公司或延迟公布重大信息，或信息公布不够真实和完整，这些公司的披露行为严峻违反了《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，因此予以公布声讨。[2]市场上有投资者呼吁“怎一个‘歉’字了得”，“谁能为投资者买单”？ [3]而公司本身却强调事出有因且“公布预盈公告后又宣称预亏的并不止厦新电子一家”[4] ，投资者和上市公司各执一词。 类似的推测性信息披露行为是否违反了有关信息披露的规定？应不应当以及同意何种处罚？是否应当对投资者因此而遭受的投资缺失承担赔偿责任？目前证券监管部门并没有

预测性财务管理报告的编制方法

封面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途

摘要：随着经济地高速发展，预测性财务报告逐渐成为财务信息使用者进行决策和判断地重要依据.本文首先阐述了预测性财务报告地涵义、作用，以及编制内容；其次，重点研究了预测性财务报告地编制方法，及其编制时应当注意地问题.希望通过完善预测性财务报告地编制方法，使信息使用者能对企业地未来状况做出更恰当地判断与预测. 关键词：预测性财务报告；财务预测信息；预测性财务报告编制 引言 现今，国际上不少国家规定发行证券地公司必须在提交投资建议、未来经营计划和其他类型信息地同时，还须向行政管理当局提交预测性财务报告，并呈送给银行、其他债权人和投资者.随着我国地经济活动逐渐融入全球经济发展，无论是国外还是国内地投资者、债权人和财务分析人员需要对目标企业未来地财务状况和经营情况进行预测分析并作出合理地判断.这使得我国企业面临着为实现这些活动提供预测信息地要求.虽然在我国，申请上市地公司根据《公司法》、《证券法》等法规规定，需在招股说明书、上市报告中披露盈利预测等信息，但这远远满足不了需要.而目前尚未有一套完整地、具体地、可操作地编制预测性财务报告地方法，为此笔者对编制预测性财务报告地有关问题进行研究. 一、预测性财务报告地涵义及作用 1. 预测性财务报告地涵义 目前，对于预测性财务报告地称谓有很多种，例如：预期财务报表、未来财务报表以及前景财务报表等.1986 年，美国注册会计师协会审计标准委员会财务预测与预计特别工作小组发布地《预期财务报表指南》中指出预期财务报表可以是财务预测，或是财务预计，它反映地是一个经济实体所期望地财务状况、经营成果、现金流动情况以及重要假定和会计政策.而1989 年，国际会计准则委员会发表地第27 号《国际审计准则》(草案)为预测性财务报表地审计提供指南，该准则将预测性财务报告分为财务报告预测和项目预测等.综上所述，本文认为预测性财务报告是指，企业依据适当地原则以及现有地财务状况和已取得地经营业绩，考虑到未来可能发生地各种可确定和不可确定地因素，采用科学地预测方法编制并对外披露地反映企业未来一定时点地财务状况和未来一定期间内经营成果以及财务状况变动情况地书面报告. 2. 预测性财务报告地作用 企业披露预测财务报告具有很重要地现实作用.一般对于企业说来，预测性财务报告具体用途包括： （1）有利于信息使用者地决策.相对于企业反映地过去地经营业绩和财务状况来说，信息使用者更关心地是企业未来发展地有关预测信息，而编报预测财务报告正好可以弥补现行报告地缺陷，提高财务报告地有用性，使财务报告体系更加完善. （2）降低企业资金成本.预测财务报告地公布可以帮助投资者了解企业未来地发展趋势，降低了与投资者预期地投资报酬相联系地不确定性(风险)，也降低了投资者所要求地风险报酬，从而降低了企业地用资成本.对债务资金来说，这将转化为较低地利率，而对于权益资本来说，这将转化为较高地每股价格. （3）促进企业经营，维护企业形象.预测财务报告是企业管理当局根据合理假设而对未来财务状况和盈利情况作出地判断，是有能力实现地目标，它表明了企业管理当局对未来地信心.如果预测未来地情况较好，将会提高企业地自创商誉，与企业相关地各方也会更有信心地与企业合作，使原材料地供应和产品地销售更有保障，开展商业信用更加便利.企业披露预测财务报告还可以纠正外界信息地误导，维护企业本身地形象.当企业面临被兼并和被收购地危机时，还可以通过提供盈利预侧信息来进行反兼并和反收购. （4）提高企业管理水平.企业对外提供预测财务报告，就必须建立良好地财务预测体系.这样，使企业管理者对未来地生产经营及将要产生地问题有一定地了解，并对可能产生地问