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成交量与价格持仓量之间的关系

一成交量的概念

成交量(VOL)是指一个时间单位内撮合成交的股数，用条形实体表示。如果是阳线，实体化画红色，如果是阴线，实体则画为绿色。成交量是研判行情最重要的因素之一

二成交量的应用法则

1 价格随成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性。此种量增价涨的关系表

示股价将继续上升。

2 股价下跌，向下跌破股价形态，趋势线，移动平均线，同时出现大成交量，即

为股价大幅下跌信号，强调趋势反转。

3 股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐的走势突然成为垂直上升的爆发

行情，成交量急剧增加，股价暴涨，紧接着成交量大幅萎缩，股价急剧下跌，表明涨势已到末期。

4 温和放量，个股成交量在前期持续低迷后，出现连续温和放量形态，一般可以

证明有实力资金注入，但这并不意味着投资者可以马上进入。个股在底部出现温和放量之后，股价会碎两上升，缩量时股价会适量调整，持续一段时间后，上涨逐步加快。

5 突放巨量。这其中存在多种情况，如果股价经历了较长时间的上涨过程放量，

通常表明多空分歧加大，有实力资金开始派发，后市继续上涨将面临一定困难，而经历了深幅下跌后的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，反弹反转的行情时机即将到来。

6 成交量构筑圆弧底时，而股价也形成圆弧底时，往往表明该股后市将出现较大

上涨机会。

三五种量价关系

1·量增价平

既可以出现在上升的各个阶段，也可能出现在下跌行情的各个阶段中。如果

股价在经过一段长时间的下跌后处于低价位区，成交量开始持续放出，股价却没有同步上扬，这种走时可能预示着有新的资金在打压建仓，一旦股价在成交量的配合下掉头向上，则表明底部形成。

2·量增价涨

主要是只个股（或大盘）在成交量增加的同时个股股价也同步上扬的一种量价

配合现象。量增价涨只出现在上升的行情中，而且大部分位于上升的初期，经过一轮较长时间的下跌和底部盘整后市场中逐渐出现诸多利好因素，这些利好因素增强了市场预期向好的心理，换手活跃，随着成交量放大和股价上扬，短期即可获利。

3·量缩价涨

个股在成交量减少的情况下股价反向上扬，这种现象多出现在上升行情末期。

偶尔也会出现在下跌行情的反弹过程中，在持续的上涨行情中，适度的量缩价涨表明主力控盘的较高，大量流通筹码被主力锁定，但毕竟量缩价涨所显示的是种价格背离趋势，因此，在随后的上升过程中如果出现成交量再次放大的情况，可能意味着主力在高位出货。

4·量增价跌

个股在成交量增加的情况下个股股价反而下跌，量增价涨大部分出现在下跌

行情的初期，也有小部分出现在上升行情的初期，在下跌初期，股价经过一段较大的上涨后市场的获利筹码越来越多，投资者纷纷抛出股票，致使股价开始下跌，这种高价量增价跌现象为卖出信号

5·量缩价跌

量缩价跌主要是指个股在成交量减少的同时个股股价也同步下跌的量价配合

关系。它即可能出现在下跌行情中期，也可能出现在上升行情的中期，下跌行情中

的量缩价跌表明投资者在出货后不再做“空头回补”，股价还将继续下跌，应持币观

望为主。

四均量线

均量线不提供买进卖出的信号，也不具备助涨助跌的功能。均量线反映的是市场交

投的主要趋势，对未来的大趋势起辅助指标。在上涨行情初期，均量线随股价不断

创出新高，显示市场人气聚集的过程，行情进入尾声时，尽管股价再创新高，均量

线多已衰退疲软，形成价量分离，这时市场追高限进意愿发生变化，股价接近峰顶

区。

在下跌行情初期，均量线一般随股价持续下跌，显示市场人气涣散，有气无力，行

情接近尾声，股价不断跳跌出新低，而均量线多已走平，或有上升迹象，表明股价

已经见底，可以选择时机买进。

当5日均线在10日均线上方并继续上扬时，行情将会保持上涨趋势，反之，当5

日均线在30日均线下方继续下跌时，显示跌势仍将继续，而均量线不论是向上或向下拐头走势，都预示行情即将转，是一种警戒讯号，当5日均量线与10日均量线交叉而出现移动平均线理论中的黄金叉或死亡差时，则是对行情转势的确认，这时应

配合其他技术指标一并研判，做出有利的投资抉择，在盘局时，5日均量线与10日

均量线表现出纠缠不清，而最后5日均线向上或向下突破10日线，可预示着行情打破盘局的方向，是一种较为准确的突破辅助讯号。

五持仓量

持仓量是现货市场活跃程度和流动性的标志，当价格达到或接近特定价位时，就

会对投资者买卖能力构成影响，从而影响持仓量的变化。可见，持仓量是期货市场

上一种警示工具。持仓量的应用值得投资者深入研究和体会。持仓量的研究一般是

研究价格、持仓量和成交量之间的变化关系，这种研究有助于判断市场中的买卖意

向。价格、持仓量与成交量三个变量构成8种组合关系，本文介绍其中重要的六种。

第一种：成交量增加，持仓量增加，价格上涨。该组合表示成交活跃，买方（多方）

力量大于卖方（空方）力量，虽然多空都在增仓，但新买方是主动性大量增仓，追

着价格买，表明看多者对后市上涨空间看得较高。这种组合关系上涨动力较大，并

且短期内价格仍可能继续上涨。

第二种：成交量减少，持仓量减少，价格上涨。这表示多空观望气氛浓厚，减少了

交易，持仓量减少而价格上涨，说明是空仓者认输，开始主动性回补平仓（即买入

对冲）推升价格，导致持仓量减少过程中价格上涨。

第三种组合：成交量增加，持仓量减少，价格上涨。该组合表示空方主动平仓。若

出现在底部，其特征是价格小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多

方心有余悸，不会立刻拉抬。但若出现在顶部，空头为“逃命”平仓急迫，追着价格

平，而多头只是在高位挂单被动平仓，不存在主动打压力量，从而表现出价格大幅

上涨特征。

第四种：成交量增加，持仓量增加，价格下跌。这表示多空均增仓，但看空者主动

性增仓，追着价格卖。追卖者之所以敢于追卖是因为他们判断价格还有较大下跌空

间。但看多者不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，这种组合出现后如抛售过度，短期严重偏离均价，会引发短线投机客和新多介入，加上部分老空者套现，价格V

型反转可能性较大。

第五种：成交量减少，持仓量减少，价格下跌。该组合表明多空减少了交易而倾向

观望，但多头在主动平仓。成交量减少显示多头平仓较为理性，没有急迫性而是寻

求理想价格，因此价格下跌平缓，不过下跌将维持一段趋势。

第六种：成交量增加，持仓量减少，价格下跌。该组合显示多空双方交易兴趣较浓，

但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多头急于平仓，追着价格卖

出平仓，追卖动力主要来自多头止损动力。因此，在价格大幅下跌后，一旦持仓量

开始增加则显示新多开始介入和自认为平错了的多头返身重新杀入，价格有可能大

幅反弹。

六仓量线与走势

一价格平稳，增仓上行（均线上增仓）多头启动

二价格平稳，增仓下行（均线下增仓）空头启动

三均线上减仓上行，空方被逼出局，如果在下降通道中，行情很快见短顶，如果

在上升通道中，将是很好的上升形态。

四减仓下行，这是多方减仓。如果是在上升通道中这是多方洗盘，洗盘一般不会

破位（就是说上升时减仓下跌不应是跌破均线）

五仓量线上下不定，价格不稳，成交量减少，盘整行情，方向不明

股指期货成交量及持仓量解析

第七章成交量和持仓量导言金融市场中的大部分技术分析人士通过跟踪三组数字——价格、成交量和持仓量——的运动来使用多维的市场分析手段。成交量分析应用于所有市场。持仓量分析主要应用于期货市场。第三章曾讨论过日柱线图的构造，而且介绍了如何把这三种数字绘制在这种走势图上。当时曾强调，尽管在期货市场上每个交割月都有成交量和持仓量数值，但是通常只有合计数字用于预测。股票走势图分析人士仅仅绘制出与股价相应的成交量。到目前为止，对大走势图分析理论的大多数讨论主要集中在价格行为，成交量仅顺带提及。在这一章中，我们将通过进一步考察成交量和持仓量在预测过程中起到的作用来完整地介绍这三种维度的方法。作为次要指标的成交量和持仓量将成交量和持仓量置于恰当的地位，让我们以此开始。价格最为重要。成交量和持仓量次之，因而主要用作印证性指标。而在两者之中，成交量更重要些。成交量成交量是在所研究的时期内交易的实体数。由于我们主要研究日柱线图，因此我们最关心的是日成交量。日成交量在走势图下部用竖直柱线绘制，处于价格的每日行为之下（见图7．1）。成交量也可在周柱线图上绘制。在这种情况下，只要在代表周价格行为的柱线下方绘制出这一周的总成交量。然而，在月柱线图中通常不使用成交量。期货中的持仓全当天收市时的所有已流通的或未平的合约总数就是持仓量。在图7．2中，持仓量是走势图中绘制的实线，在相应的日价格数据之下，但在成交量柱线之上。记住，在期货市场上，正式的成交量和持仓量数值晚一天报告，因此在走势图上要延迟一天绘制。（最后一个交易日只有估计的成交量数值。）这意味着，走势图分析人士每天绘制出最后一日的最高价、最低价和收盘价的柱线，但只能绘制出前一交易日的正式成交量和持仓量。持仓量代表市场中多头或空头的流通合约总数，而非两者之和。持仓量是合约的数量。一份合约必须既有买家又有卖家。因此，两种市场参与者买家和卖家——合起来只创造一张合约。每日公布的持仓量数字后面总跟着一个正数或负数，表示该日合约数量的增减。正是这些持仓量水平的变化——或升或降——为走势图分析人士提供了关于市场参与特征变化的线索，并赋予了持仓量预测价值。持仓量的变化如何发生，为了掌握如何研判持仓量数值变化的意义，读者必须首先理解每笔交易如何导致这些数字的变化。每当交易大厅内的一笔交易完成后，持仓量就受到三种影响——它或是增加，或是减少，或是维持不变。让我们看着这些变化是如何发生的。买家卖家持仓量的变化 1 买人新多头仓位卖出新空头仓位增加 2 买人新多头仓位卖出旧多头仓位不变 3 回补旧空头仓位卖出新空头仓位不变 4 回补旧空头仓位卖出旧多头仓位减少在第一种情况下，买家和卖家都在开立新仓位，因此建立了新合约。在第二种情况下，买家在开新多头仓位，但卖家只是平仓了结旧多头仓位。一个在进人交易，而另一个在退出交易。结果是平局，因而合约的数量没有变化。在第三种情况下，同样的事出现了，只是这次是卖家开了新空头仓位，而买家只是平仓了结旧空头仓位。由于交易者一个进，一个出，因此合约的数量还是没有变化。在第四种情况下，两个交易者都在平仓了结旧仓位，因而持仓量相应减少。本页已使用福昕阅读器进行编辑。福昕软件（Ｃ）２００５－２００９，版权所有，仅供试用。

量仓分析指标知识

均量线求助编辑百科名片均量线是一种反映一定时期内市场平均成交情况亦即交投趋势的技术性指标。均量线参数分别设为5日、10日和40日。一般来说，如果5日、10日与40日均量线均向上运行，特别是40日均量线刚刚从止跌企稳状态中勾头向上，则说明本轮上攻行情刚刚启动。投资者可以大胆买入，买入点可以选在股价回调，成交量经过大幅缩小之后。在一轮主升浪当中，仅用10日均量线也可以寻找出买入信号，即在10日均量线走出圆弧底形态时可以考虑买入双向成交量双向成交量即是一个建立在对主动性买量和主动性卖量基础之上的技术分析指标。一般的分析软件,在表现成交量时,只是简单地把每一天的成交量画出,并根据当天股价收阴或收阳来用不同颜色加以区分。但是这样做,却把成交量中主动性买卖量这两个关键因素给忽略了。双向成交量通过不同颜色把当前周期的内盘和外盘大小表示出来,可直观地体现多空双方的力量对比,并据此研究买卖双方力量的强弱变化及发展趋势,从而真实地反映成交量的含义,掌握主力意图。双向成交量是交易一方的买卖意愿与成交量配合而产生的指标。成交量是典型的技术分析数据,而对交易的意愿的分析,属于心理分析流派的研究范畴。双向成交量的意义在于:(1)它是技术分析流派与心理分析流派相结合的产物,是分析手段走向新领域的有益尝试,有很高的研究价值。(2)双向成交量所揭示的内容是别的指标无法替代的,对于在当日交易中预测短期价格波动有极高的使用价值。持仓量求助编辑百科名片持仓量：指投资者现在手中所持有的币品市值（金额）占投资总金额的比例。期货市场中，持仓量指的是买入（或卖出）的头寸在未了结平仓前的总和，一般指的是买卖方向未平合约的总和，也叫订货量，一般都是偶数，通过分析持仓量的变化可以分析市场多空力量的大小、变化以及多空力量更新状况，从而成为与股票投资不同的技术分析指标之一。在期货图形技术分析中，成交量和持仓量的相互配合十分重要。正确理解成交量和持仓量变化的关系，可以更准确的把握图形K 线分析组合，有利于深入了解市场语言。能量潮求助编辑百科名片

运用成交量和持仓量分析期指

作者平安期货时间2010-04-14 14:37来源证券时报评论打印价格、时间、成交量,是股票技术分析中的三要素。基本上所有的技术分析方法都是以这三要素为依据,推论而产生的。但是对于股指期货交易中的技术分析来说,我们需要认识另外一个新的要素——持仓量。笔者认为,技术分析的意义是通过微观的数理分析,了解在某一时点上的市场心态,从而解释市场行为,最终推论出未来的价格。首先说价格。价格分为未来价格和过去价格。我们所有的分析工作,就是希望能知道未来价格。从理论上来讲,未来价格和过去价格之间没有必然的因果关系,但是会让投资者产生一个心理预期。其次说时间。时间的变化会导致空间的变化,可将它理解为投资者面对市场时的心理周期变化,那就暂且定义为周期。再次说成交量。我们所看到的成交量都是在过去某个价格上已发生的事情,它可以看成是投资者对该价格的兴趣。最后说持仓量。它其实代表的就是持仓兴趣,是投资者在某一个时间段上的未平仓合约数量。由于篇幅的限制,只能把这四者连在一起进行分析时的基本原理向投资者做个简单介绍,深入的研究还有待在实际操作中不断检验。我们取某一时间段,假设时间不变。那么看看以下几种变化: 1、成交量上升,持仓量上升,价格上涨。此时价格上涨有两种可能:一是买入开仓的新多头推动;一是买入平仓的老空头推动。但由于此时持仓量也在增加,那么很快我们得出一种结论:那就是有场外新的投资者在进场,而且看涨的是主动吃单,看空的是被动挂单。再通过观察成交量不断放大,我们还可以得到另一个结论:市场兴趣浓厚,进场的人数很多或者资金很大。结论:市场价格上涨的动能强劲,下一时点继续上涨的可能性非常大。当我们把对微分的时点判断运用到积分的时段上时,如果日K线是以上情况,那说明整个价格上涨的动能强大。 2、成交量上升,持仓量下降,价格下跌。此时价格下跌有两种可能:一是卖出开仓的新多头推动;一是卖出平仓的老空头推动。但由于此时持仓量是在减少,那么很快我们得出一种结论:那就是有场内老的投资者在离场,而且看跌的是主动吃单,看多的是被动挂单。再通过观察成交量不断放大,我们还可以得到另一个结论:市场兴趣浓厚,离场的人数很多或者资金很大。结论:市场价格下跌的动能强劲,下一时点继续下跌的可能性非常大。当我们把对微分的时点判断运用到积分的时段上时,如果日K线是以上情况,那说明整个价格下跌的动能强大。 3、成交量上升,持仓量不变,价格不变。价格不变,说明多空双方对此时的价格争夺激烈,来回拉锯。持仓量不变说明都是在换手,也就是新的多头进,换出老的多头,或者新的空头进,换出老的空头。成交量放大说明兴趣浓厚,争夺激烈。结论:市场进入一个激烈的置换期,此后价格很可能会发生单边趋势。

如何理解成交量和持仓量

如何理解成交量和持仓量： 1、成交量是和约活跃度的体现； 2、持仓量是对当前价格分歧程度的体现； 3、日内波动的增加，会导致成交量的增加； 4、趋势明显的行情，会导致持仓量的增加； 5、价格走势的意义大于成交量和持仓量变化的意义； 6、象股市中的成交量天量对倒盘一样，期货市场持仓量也会受到诸如锁仓、套利等操作的影响，而出现失真的现象； 7、如果在价格的拐点处，出现天量持仓，顺势操作的风险在加大，但也是主力逼仓最有可能出现的时候； 8、在盘整时期，尤其是三角形盘整，成交量和持仓量的增加，行情走出的幅度将随持仓量的增加而增加； 9、日k线成交量减少，或地量出现，日内操作的风险和收益都在减小； 10、持仓量锐减，大行情出现的几率在减小； 11、持仓量和成交量应该分析行情幅度的工具，而对行情方向的判断，参考价值是存在的，但只是具有辅助；这只是对成交量和持仓量的一点看法，这两项指标研究不深，以上说法尽供参考。本人交易系统中，涉及这两项数据的地方也不多，国际外汇市场根本就没有成交量数据，还不是照样要分析，因此价格走势才是最真实的数据！方法一：炒股前先判断大盘MACD指标的走势，MACD与股指运行轨迹为同一方向，即股指在上涨，MACD也在上升，大盘走的很健康，可放心持股待涨；如果股指在上涨，MACD 在下降，两者运动方向背离，那么，在三次背离后必须卖出股票。

方法二：大盘和个股经过一段时间的下跌，这时你想抄底，就必须先研究大盘和个股MACD运行的轨迹与股价运行的轨迹有无底背离现象，即大盘和个股在下跌，MACD却走出了上升行情。大牛股一般背离的世间会很长，第一次背离后还不是底部，有的还要顺势下跌，这一次的下跌更凶，跌的更深，但MACD却不下降了，这时真正的底部到了，可以抄底了。方法三：如果MACD白线和黄线在0轴下方金叉，红柱不断放出，买入前先作好抢反弹的心理准备，抢一把就走，利润控制在3%－10%。然后，再根据行情的变化做出买卖决定，只要不贪，就不会被套。方法四：如果MACD白线和黄线在0轴上方（最好靠近0轴），或在0轴以下靠近0轴较近的地方形成金叉，行情走强的机会较大，买入可赚钱。方法五：如果行情走强，MACD白线离开黄线较远，两条线离开0轴又较远，要当心回调。白线拐头，脚底抹油。方法六：当MACD白、黄线离开0轴较远，白线走出向下的圆弧，MACD红柱逐渐缩小，黄线不再往上走，白线与黄线将要形成高位死时，应当按“三不管”原则卖出股票：不管是赚是赔，不管舆论说的多么好听，不管大众情绪多么高涨，都必须卖出股票。

期货成交量持仓量与价格三者关系

成交量、未平仓合约量与价格的关系成交量和未平仓合约量的变化会对期货价格产生影响，期货价格变化也会引起成交量和未平仓量的变化。因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。 1．成交量、未平仓合约量增加，价格上升，表示新买方正在大量收购，近期内价格还可能继续上涨。 2．成交量、未平仓合约量减少，价格上升，表示卖空者大量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落。 3．成交量增加，价格上升，但未平仓合约量减少，说明卖空者和买空者都在大量平仓，价格马上会下跌。 4．成交量、未平仓量增加，价格下跌，表明卖空者大量出售合约，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。 5．成交量、未平仓量减少，价格下跌，表明大量买空者急于卖货平仓，短期内价格将继续下降。 6．成交量增加、未平仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。从上分析可见，在一般情况下，如果成交量、未平仓量与价格同向，其价格趋势可继续维持一段时间；如两者与价格反向时，价格走势可能转向。当然，这还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。一个成功的交易者，对大势不作主观臆断，不是“希望”大势如何

走，而是由大势教自己去跟。一个秘决就是从冲破前市高低点去寻求买卖的启示：冲破上日最高价就买入，跌破上日最低价就卖出；升过上周最高点就入货，低干上周最低点就出货；涨越一个月之顶就做多头，跌穿一个月的底就做空头。止损方面，如果你持有多头，在可承受的亏损范围内，以稍低于有效支撑位之下设定止损位；如果持有的是空头，以稍高于有效阻力位之上设定止损位。不要把止损位正好设置在有效支撑位或阻力位上，（BALOX）因为市场有时在测试完这些有效的价位之后会重回原趋势；这样你的头寸因正好设置在支撑位或阻力位上而白白遭致止损出局。换言之，期货投资切忌贪婪。期市中有句老话说：做牛、做熊都有机会获胜，唯独猪迟早要遭殃！我想强调一下，我赞同开始或以后一直保持小头寸做单，但有一点始终牢记：小散必须严格控制手中的资金。 38.想要在期货市场混下去，必须自信，要相信自己的判断。 39.市场窄幅波动时，没有必要去急切判断市场会上行还是下跌。 47.除了特殊情况，要养成快速获利了结的习惯。即使之后市场出现继续有利于你头寸的走势也不要懊悔----你应该感到幸运的是假

持仓量成交量和价格关系图文稿

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第四种组合：成交量增加，持仓量增加，价格下跌。这表示多空均增仓，但看空者主动性增仓，追着价格卖。追卖者之所以敢于追卖是因为他们判断价格还有较大下跌空间。但看多者不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，这种组合出现后如抛售过度，短期严重偏离均价，会引发短线投机客和新多介入，加上部分老空者套现，价格V型反转可能性较大。第五种组合：成交量减少，持仓量减少，价格下跌。该组合表明多空减少了交易而倾向观望，但多头在主动平仓。成交量减少显示多头平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此价格下跌平缓，不过下跌将维持一段趋势。第六种组合：成交量增加，持仓量减少，价格下跌。该组合显示多空双方交易兴趣较浓，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多头急于平仓，追着价格卖出平仓，追卖动力主要来自多头止损动力。因此，在价格大幅下跌后，一旦持仓量开始增加则显示新多开始介入和自认为平错了的多头返身重新杀入，价格有可能大幅反弹。这六种组合的市场含义不是绝对的，有经验的投资者在交易中除了关注盘面交易语言外，确实常常利用这些组合的市场含义作出买卖判断。持仓量币市术语持仓量：指投资者现在手中所持有的币品市值（金额）占投资总金额的比例。

持仓量成交量和价格关系

期货持仓量的含义和简单应用持仓量研究涵盖两大方向，其一是研究各会员多空持仓变化，目的是寻找持仓变化与价格走向关联性最高的会员。笔者在研究中曾经发现，某个会员沪胶持仓一旦进入前20名（仅公布前20名），沪胶80%可能性沿有利于该会员持仓方向突破，准确性颇高。这说明该会员处的客户要么对行情有超出想象的判断力，要么与主力有千丝万缕的关系（没准就是主力），总是抢先上轿。当然，也可研究反向指标会员。这种研究方法能帮助客户寻找方向标，缺点是若该客户更换期货公司，研究者并不知，结果据此作出的交易策略以失败告终。持仓量研究的另一种方法是研究股价、持仓量和成交量三者之间关系。理论上价格走向有三种可能，即不变、上涨和下跌，但考虑到价格静止不动可能性很小，即使有也是瞬间的，实际研究中只考虑上涨和下跌。这样，价格、持仓量和成交量三者的可能组合只有八种。上文介绍了两种组合，下面再介绍四种组合的市场含义。第三种组合：成交量增加，持仓量减少，价格上涨。该组合表示空方主动平仓。若出现在底部，其特征是价格小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方心有余悸，不会立刻拉抬。但若出现在顶部，空头为“逃命”平仓急迫，追着价格平，而多头只是在高位挂单被动平仓，不存在主动打压力量，从而表现出价格大幅上涨特征。第四种组合：成交量增加，持仓量增加，价格下跌。这表示多空均增仓，但看空者主动性增仓，追着价格卖。追卖者之所以敢于追卖是因为他们判断价格还有较大下跌空间。但看多者不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，这种组合出现后如抛售过度，短期严重偏离均价，会引发短线投机客和新多介入，加上部分老空者套现，价格V型反转可能性较大。第五种组合：成交量减少，持仓量减少，价格下跌。该组合表明多空减少了交易而倾向观望，但多头在主动平仓。成交量减少显示多头平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此价格下跌平缓，不过下跌将维持一段趋势。第六种组合：成交量增加，持仓量减少，价格下跌。该组合显示多空双方交易兴趣较浓，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多头急于平仓，追着价格卖出平仓，追卖动力主要来自多头止损动力。因此，在价格大幅下跌后，一旦持仓量开始增加则显示新多开始介入和自认为平错了的多头返身重新杀入，价格有可能大幅反弹。这六种组合的市场含义不是绝对的，有经验的投资者在交易中除了关注盘面交易语言外，确实常常利用这些组合的市场含义作出买卖判断。

用换手率巧算庄家的持仓量和成本

用换手率巧算庄家的持仓量和成本集团标准化工作小组 #Q8QGGQT-GX8G08Q8-GNQGJ8-MHHGN#

用换手率巧算庄家的持仓量和成本怎样才能从Ｋ线图和成交量中巧算庄家的持仓量和成本呢用换手率来计算应当是准确的。换手率的计算公式为成交量除以流通股总数乘以100％。因为我们要计算的是从庄家开始建仓到开始拉升时这段时间的总换手率，因此，以周线图的参考意义最大。参看个股的周K线图，周均线参数可设定为5、10、20，当周Ｋ线图的均线系统呈多头排列时，就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时，个股的成交量才会在低位持续放大，这是庄家建仓的特征。正因为筹码的供不应求，使股价逐步上升，才使周K线的均线系统呈多头排列，我们也就可初步认定找到了庄家。无论是短线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20％以上，只有控盘达到20％的股票才做得起来，少于20％除非大市极好，否则是做不了庄的。如果控盘在20％~40％之间，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小，拉升难度较高；如果控盘量在40％~60％之间，这只股票的活跃程度更好，空间更大，这个程度就达到了相对控盘；若超过60％的控盘量，则活跃程度较差，但空间巨大，这就是绝对控盘，大黑马大多产生在这种控盘区。为什么会有这种规律呢因为一只股票流通量的20％一般是锁定不动的，这些是绝对的长线投资者。而剩余的80％流通筹码中，只有其中的20％是最活跃的浮动筹码，如果你把这20％的筹码收集完毕，市场上就很少浮筹了，所以能够大体控盘。而最后的60％就是相对稳定的筹码，若庄家再吸纳一半，即30％，那么庄家手中的筹码就是50％的控盘，加上长线投资者的20％，等于庄家控制了70％的筹码。这样，庄家就能控制股价的运动方向。若庄家控盘60％以上，外面的浮筹只有20％。庄家就可以随心所欲地控制股价。投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50％的庄。

成交量与持仓量和价格的关系

商品期货成交量持仓量与资金、价格的关系成交量：指的是在一定的交易时间内某种商品期货在交易所成交的合约数量。在国内期货场，计算成交量采用买入与卖出量两者之和。持仓量：指的是买入或卖出后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量，也被称为未平仓合约量或空盘量，未平仓合约的买方和卖方是相等的。如果买卖双方均为新开仓，那么持仓量增加2个合约量。如果其中一方为新开仓，另一方为平仓，那么持仓量不变。如果买卖双方均为平仓，那么持仓量减少2个合约量。当下次开仓数与平仓数相等时，持仓量也不变。由于持仓量是从该种期货合约开始交易起、到计算该持仓量止这段时间内尚未对冲结算的合约数量，因此持仓量越大，该合约到期前平仓交易量和实物交割量的总和就越大，成交量也就越大。因此，分析持仓量的变化可推测资金在期货市场的流向。持仓量增加，表明资金流入期货市场；反之，则说明资金正流出期货市场。成交量和持仓量的变化会对期货价格产生影响，同时期货价格的变化也会引起成交量和持仓量的变化。因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。（1）成交量、持仓量增加，价格上升，表示多方正在大量开仓，近期内价格还可能继续上涨。（2）成交量、持仓量减少，价格上升，表示空方大量补货平

仓，价格短期内向上，不久将可能回落。（3）成交量、持仓量增加，价格下跌，表明空方大量开仓，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。（4）成交量、持仓量减少，价格下跌，表明大量多方急于平仓，短期内价格将继续下降。（5）成交量增加，持仓量减少，价格上升，说明多方空方都在大量平仓，价格马上会下跌。) （6）成交量增加，持仓量和价格下跌，表明空方利用多方卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。在一般情况下，如果成交量、持仓量与价格同向，那么该期货品种价格趋势可继续维持一段时间；如两者与价格反向时，价格走势可能转向。当然，这还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。

期货量价仓--成交量、价格、与持仓量的变化关系

期货量价仓--成交量、价格、与持仓量的变化关系交易中最重要的是什么、最难的是什么？你可能会说是预测市场，确实，预测市场最重要，但它不是最难的，而是不可能的！很多人就是牺牲在这个无解之迷上的。市场存在的基础是不确定性，而不是可预测性，这是一个最重要的交易问题。 1 成交量逐步增加，持仓量也同步增加。此种情况在期货走势中最常见，多发生在单边行情开始时期，价位趋势处于动荡之中。多空双方对后市的严重分歧，形成市场中资金的比拼，但价格此时还未形成统一的整理区间，价格波动幅度快速而频繁，使短线投资者有足够的获利空间。此时，成交量的扩张是由于短线资金的积极进出，而持仓量的扩张则显示了多空能量的积蓄。在此情况下，可以从盘面上感到多空力量强弱的变化，同时结合前期行情的走势，判断行情的变化方向。 2 成交量逐步减小，持仓量逐步增加。这种情况往往是大行情来临的前兆，此时多空双方的力量和市场外部因素的共同作用使市场在动态中达到了一种平衡。成交的减少，是由于价格波动区间的逐步平衡，使短线资金无利可图，但持仓量的增加，则意味着多空双方看法分歧加大，资金对抗逐步升级。由于分歧结果并未明朗，因而多空互不让步，纷纷加仓，无一方首先打破僵局，成交逐步减少，等待最后的突破。此情况后续的走势十分凶猛，很少有假突破发生，一旦爆发，至少应有中级行情出现，因而投资者应作好资金管理工作。 3 成交量逐步增加，持仓量逐步减小。此情况一般发生在一段行情中继的过程中，并且伴有多杀多、空杀空的现象。由于行情有利于多空其中的一方，从而使相反一方纷纷出逃，持仓逐步减少。但价位的快速运动为短线炒作提供了

良机，因而短线资金积极介入，成交并未减少，有时短线持仓的增加掩盖了长线资金的出局，造成持仓量减少的趋势并不明显。这种情况下，可能会伴有中期反弹行情，由于反弹的剧烈，往往给人一种转势的感觉，但原趋势仍将保持下去。 4 成交量逐步减少，持仓量逐步减少。此种情况多发生在一波行情逐步结束时，成交量和持仓量的同步收缩，证明多空双方或其中一方对后市失去信心，资金正逐步退场。这种情况如果持续发展，会为新资金介入提供有利的条件，成为变盘的前兆。由于成交量和持仓量都比较小，行情容易受外界因素影响，价位波动随意性很强，会给投资者造成不必要的损失。从以上情况可以看出：成交量是推动行情发展的基本动力，成交量增加价位变化趋于活跃，成交量减少价位变化趋于缓和；持仓量是行情发展的内在动力，增仓是一段行情的开始，而减仓是一段行情的结束。成交量与持仓量之间不同变化的结合，组合出多种富于变化的图形形态，进而推动价格逐步变化。为了更好地应用这分析方法，应注意以下几点： 1.这几种情形的出现与一个独立自发性的市场关系密切。近两年，由于国内市场逐步与国际接轨，个别期货品种的走势已经逐步失去了自身的独立性，因而在应用中成交量与持仓量的关系不如早期市场明显。但在我国期货市场进一步开放后，自身独立的交易体系逐步成熟时，品种自身的交易特性会更明显，成交量与持仓量关系的可操作性也会越来越强。 2.此种分析适用于单个品种分析。在单个品种中，基本可以清楚地看出成交量和持仓量的组合变化规律，但对于利用期货品种构造的长期段代图却不太适用。 3.进入交割月的品种。

成交量指标(VOL)和持仓量指标(OI)

成交量指标（VOL ）和持仓量指标（OI）成交量指标（VOL ）指标概述成交量是指一个时间单位内对某项交易成交的数量一、基本原理价、量是技术分析的基本要素,一切技术分析方法都以价量关系为研究对象,其重要性可见一斑。但单日成交量（或成交额）往往受到偶然因素的影响,不一定能反映多空力量的真实情况。均量线（VOL）则弥补了这方面的不足,它借鉴移动平均线的原理,将一定时期内的成交量相加后平均,在成交量的柱条图中形成较为平滑的曲线,是反映一定时期内市场平均成交情况的技术指标。在时间参数的选择方面没有严格的限制,通常以十日作为采样天数,即在十日平均成交量基础上绘制,也可以选择二十日或三十日作为采样天数以反映更长周期的交投趋势。二、计算方法用公式可以表现为: VOL =E nVi/N 其中,i = 1,2,3,……,n; N =选定的时间参数，如10或30; Vi:i 日成交量。

三、运用原则首先,用均量线指标进行技术分析必须结合价格的变动,重点在于量价的配合情况,通常以价格与均量变动趋向是否一致来判断价格变动是否具备成交量基础。一般情况下,当两种趋向一致时,表明价格走势得到成交量的支持,这种走势可望得到延续。在上涨行情初期,均量线随股价不断创出新高,显示市场人气的聚集过程,行情将进一步展开,是买入的时机。在此后过程中,只要均量线继续和股价保持向上态势,可继续持有或追加买入。当两种趋向发生背离时,说明成交量不支持价格走势,股价的运行方向可能发生转变。如下跌行情快结束时,虽然股价仍在创出新低,但均量线已经开始走平,甚至可能有上升迹象,出现量价背离,提示价格可能见底,上涨行情有望展开,是逢低买入的良机。其次,我们可以设置两条甚至多条均量线,根据它们的相互位置及交叉情况来作为研判依据。当均量线形成多头排列时,股价将保持上涨的趋势,提示投资者可买入或继续持有；而当均量线呈现空头排列时,股价将保持下跌的趋势,提示投资者出局或持币观望当均量线出现拐头走势,即由上升转为回落或由下滑转为上升时,提示价格走势可能发生改变；一旦短期均量线上穿长期均量线形成金叉时,将对股价转势上涨进行确认,而一旦短期均量线下破长期均量线形成死叉时,将对股价转势下跌进行确认。

成交量

成交量持仓量与资金、价格的关系成交量：指的是在一定的交易时间内某种商品期货在交易所成交的合约数量。在国内期货场，计算成交量采用买入与卖出量两者之和。持仓量：指的是买入或卖出后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量，也被称为未平仓合约量或空盘量，未平仓合约的买方和卖方是相等的。如果买卖双方均为新开仓，那么持仓量增加2个合约量。如果其中一方为新开仓，另一方为平仓，那么持仓量不变。如果买卖双方均为平仓，那么持仓量减少2个合约量。当下次开仓数与平仓数相等时，持仓量也不变。由于持仓量是从该种期货合约开始交易起、到计算该持仓量止这段时间内尚未对冲结算的合约数量，因此持仓量越大，该合约到期前平仓交易量和实物交割量的总和就越大，成交量也就越大。因此，分析持仓量的变化可推测资金在期货市场的流向。持仓量增加，表明资金流入期货市场；反之，则说明资金正流出期货市场。成交量和持仓量的变化会对期货价格产生影响，同时期货价格的变化也会引起成交量和持仓量的变化。因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。（ 1）成交量、持仓量增加，价格上升，表示多方正在大量开仓，近期内价格还可能继续上涨。（2）成交量、持仓量减少，价格上升，表示空方大量补货平仓，价格短期内向上，不久将可能回落。（3）成交量、持仓量增加，价格下跌，表明空方大量开仓，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。（4）成交量、持仓量减少，价格下跌，表明大量多方急于平仓，短期内价格将继续下降。（5）成交量增加，持仓量减少，价格上升，说明多方空方都在大量平仓，价格马上会下跌。) （6）成交量增加，持仓量和价格下跌，表明空方利用多方卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。在一般情况下，如果成交量、持仓量与价格同向，那么该期货品种价格趋势可继续维持一段时间；如两者与价格反向时，价格走势可能转向。当然，这还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。

如何分析期货的成交量和持仓量

如何分析期货的成交量和持仓量从技术分析师的角度来看，这是两个不可或缺的指标。就商品市场的长期因素而言，影响市场价格上涨或是下跌的主要因素是商品的供需关系，然而就短期而言（通常是数小时、数天或数个星期），市场走势往往和基本面完全相反，这是因为在这么短的时间里，投资决策经常是来自于投资者心理上的研判，时时受希望、恐惧、贪婪和忧虑等因素左右。成交量和持仓量可以清楚地显示瞬间的价格变化情况，我们可以藉由对这两个指标的分析找出市场上真正的强势力量是处于多方还是空方。强势力量所处的部位就是价格主要趋势的方向，而市场中强势力量所代表的便是精明资金。交易者通过对成交量和持仓量的变化分析，可以判断精明资金的动向，同时找出市场中成功交易员真正的企图。一、成交量指标成交量是指在某一段时间内，期货合约成交的总数量。用公式来显示则是：成交量＝买进合约数量＋卖出合约数量。其中的买进合约和卖出合约不管是开仓还是平仓统统都算在其内。成交量所代表的是市场的迫切性。它是市场上投资者或是交易员的交易需求所产生的结果，因为在市场上没有比处理亏损的头寸来的更迫切的事情。从成交量和走势图的结合中我们可以看出市场上的输家正在干什么。所以，技术操作者都要学会检查市场中的迫切性，藉以评估当时价格方向的强度。但需要特别注意的是，特定的成交量数字并不具有特殊的意义，比如说把某一天的成交量单独拿出来分析是没有太大意义的，我们应该把成交量分成高、低、一般三个档次，连贯起来分析。 1、理想而稳健的上升趋势——理想的多头市场应该有着量价俱扬的现象。强劲的价格上升趋势应该显示收盘价上涨时，成交量放大，收盘价下跌时，成交量减少。即使是在多头气势最旺盛的时期，价格也不可能持续上涨，交易者可以藉着观察这类周期性且不可避免的卖压来检查多头走势的强度。假如市场中没有迫切的卖压，那么在价格下跌时应该出现成交量跟着减少的形态。虽然价格在下跌，但是从成交量来看，多头并不急于杀出，因此，“低量下跌”在多头市场中是非常理想的多头指标。它告诉聪明的交易者，价格的主要趋势依然是上涨的，只要等待回调结束，多头就会再次发动上攻。 2、理想而稳健的价格下跌趋势——理想的空头市场应该是价格下跌时成交量放大，价格上涨时成交量减少。但这一点并非完全绝对。许多时候我们能看到成交量并不是很大的情况下价格却在持续下跌，那时因为价格向下滑落有着自身的重量，不需要太大的卖压就能让价格下跌的缘故。 3、成交量暴增现象——无论在多头市场还是在空头市场，成交量莫名其妙地暴增都是一个非常值得注意的信号，交易员绝对不可以忽略这个信号，否则有可能难逃灭顶的灾难。成交量的暴增往往预示着趋势即将发生改变。值得注意的是，所谓的成交量暴增并非是一般般的放大，起码应该是10天平均成交量的2倍以上。同时，成交量暴增并不代表趋势立马就出现反转，有可能在随后的几天或是几周开始反转，也有可能仅仅只是一个大级别的反弹或是回调。成交量的暴增现象最好是要放在一个特定的市场架构中来理解，如果市场正处于无方向的整理或是震荡，这种暴增现象或许不能带给交易者太多的价值。比如在一个多头市场，成交量突然猛增，日线图上可以是阳线，也可以是阴线，也可以是十字星线，我们在成交量窗口能看到一根特别突出的棒线。此时，交易者应该质疑在今天的交易日里，市场是否有什么迫切的事情发生吗？答案是肯定的，虽然我们并不知道是什么事，但一定有事情发生，使得摸顶的交易者陷入困境，他们的被迫止损使得最后一波涨势达到了尽头。至于这种情况到底是否是因为空头回补造成的，可以从持仓量的变化上来判断，如果成交量暴增，持仓量急剧减少，就可以确定是多头在获利出货，而空头也承受不了浮亏正在砍仓，如果K线依然是阳线，就说明有许多新的多头正在接最后一棒，他们即将充当炮灰；在一个空头市场，价格一路下滑，突然出现惊人大量，无疑告诉技术分析师，市场至少有一波大级别的反弹发生，因为那些抄底的多头交易者在被迫止损时迫切地回补头寸使得市场最后一次的下跌结束了。 4、突破大量——所有的交易者都必须明白一个事实：如果价格在经过长时间的盘整或是震荡之后发生突破，也有可能是价格突破一根长期趋势线时，判断突破的有效性最强有力的指标就是成交量的有效放大，特别是向上的突破，必须看到放大的成交量；向下的突破如果带有大量则真突破的可能性更大，然而如果成交量没有放大也不代表就是假突破，因为价格下滑的自身重量也能让突破有效。 5、突破大量和暴增量的区别——突破量通常发生在趋势启动之时；而暴增量通常发生在趋势结束之时。交易者要学会区分

持仓量、成交量、价格三者关系

【巅峰团队】持仓量、成交量、价格三者关系！从股票市场转到渤海市场的投资者，首先关注到的是，渤海市场每天公布的行情数据中除了开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额外，多出两个新数据，即结算价和持仓量（也叫订货量）。持仓量（也叫订货量）指投资者持有的某个品种合约的未平仓合约总量。持仓量等于该合约未平仓的多仓和空仓之和。值得指出的是，未平仓合约中，多仓总量与空仓总量总是相等的。持仓量的概念类似于股票的流通盘。当合约首日挂牌交易时，该合约的持仓量为零。若只有投资者A看涨和投资者B看跌，则他们会在共同认同的价格上分别开仓买入和卖出等量合约，成交后，该合约就有了相应数量的持仓量。持仓量在交易期间随时都可能发生变化。随着更多投资者加入看多和看空的队伍进行交易，持仓量会不断增加；而当亏损的投资者止损平仓和获利的投资者套现平仓时，持仓量会逐渐减少。若某笔成交开仓数量大于平仓数量，持仓量就会增加。若某笔成交开仓数量小于平仓数量，持仓量就会减少。若某笔成交开仓数量等于平仓数量，持仓量不发生任何变化。持仓量是市场活跃程度和流动性的标志，当价格达到或接近特定价位时，就会对投资者买卖能力构成影响，从而影响持仓量的变化。可见，持仓量是市场上一种警示工具。持仓量的应用值得投资者深入研究和体会。持仓量的研究一般是研究价格、持仓量和成交量之间的变化关系，这种研究有助于判断市场中的买卖意向。价格、持仓量与成交量三个变量构成6种组合关系。第一种：成交量增加，持仓量增加，价格上涨。该组合表示成交活跃，买方（多方）力量大于卖方（空方）力量，虽然多空都在增仓，但新买方是主动性大量增仓，追着价格买，表明看多者对后市上涨空间看得较高。这种组合关系上涨动力较大，并且短期内价格仍可能继续上涨。第二种：成交量减少，持仓量减少，价格上涨。这表示多空观望气氛浓厚，减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是空仓者认输，开始主动性平仓推升价格，导致持仓量减少过程中价格上涨。第三种组合：成交量增加，持仓量减少，价格上涨。该组合表示空方主动平仓。若出现在底部，其特征是价格小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方心有余悸，不会立刻拉抬。但若出现在顶部，空头为“逃命”平仓急迫，追着价格平，而多头只是在高位挂单被动平仓，不存在主动打压力量，从而表现出价格大幅上涨特征。第四种组合：成交量增加，持仓量增加，价格下跌。这表示多空均增仓，但看空者主动性增仓，追着价格卖。追卖者之所以敢于追卖是因为他们判断价格还有较大下跌空间。但看多者不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，这种组合出现后如抛售过度，短期严重偏离均价，会引发短线投机客和新多介入，加上部分老空者套现，价格V型反转可能性较大。第五种组合：成交量减少，持仓量减少，价格下跌。该组合表明多空减少了交易而倾向观望，但多头在主动平仓。成交量减少显示多头平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此价格下跌平缓，不过下跌将维持一段趋势。第六种组合：成交量增加，持仓量减少，价格下跌。该组合显示多空双方交易兴趣较浓，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多头急于平仓，追着价格卖出

庄家持仓量和持仓成本计算精品

【关键字】情况、方法、空间、运行、系统、有效、合理、了解、关键、需要、关系、分析、帮助、创新、实施、关心如何计算庄家的建仓成本庄家坐庄，正如做其他生意一样，也需要从“销售收入”中减去成本。销售收入减去成本为正值，庄家才能获取利润。投资者在买人股票前，不妨先帮庄家算算账，看看目前价位庄家有无获利的空间。若目前价位庄家获利微薄，甚至市价低于庄家坐庄成本，那么投资者买入该股的话，获利的前景就非常光明；若目前价位庄家已有丰厚的账面利润，这时庄家关心的就是如何将账面利润变成实际利润，也就是说，在目前的价位上，庄家不会再处心积虑地拉升股价，而是伺机出货脱逃。在这种情况下，投资者如果还要指望股价再攻城夺寨，勇创新高，显然是不现实的。因此，当股价已经远离庄家建仓和控盘成本时，投资者不宜在目前价位买入该股，将获利的希望寄托在这样的庄股身上。散户要跟庄，或者是分析一只股票在目前的价位是否值得买入，就必须了解庄家的“底细”，也就是说要了解庄家的控盘程度即持仓量，以及庄家的建仓成本。一般来说，投资者可以通过K 线图以及成交量来分析、研判庄家的持仓量和建仓成本，其中，用换手率计算庄家的持仓量和建仓成本，是一种最有效最直接的方法。换手率的计算公式为：换手率＝成交量／流通盘×100 % 公式中的换手率，是从庄家开始建仓，到庄家开始拉升股价这段时间的股票换手率。怎样确认庄家已经开始建仓了呢？这里，周K 线图的参考价值最大。周K 线的均线系统由空头排列转为多头排列，证明有庄家介入，所以周K 线的MACD 指标金叉，可以视为庄家开始建仓的标志，这也是计算换手率的起点。在中国的股票市场上，大多数庄家都是中线庄家，其控盘程度大约在35 ％~60 ％之间，即庄家相对控盘，这种持仓量下的股票活跃程度较好。超过60 ％的持仓量，即达到绝对控盘的程度，这种持仓量大多是长线庄家所为。在一只股票中，持有20 ％筹码的投资者，属于绝对的长线投资者，长线投资者对于庄家来说，相当于为庄家锁仓。对于庄家来说，控盘程度当然是越高越好，因为个股拉升股价的升幅与持仓量大体成正比关系。一般而言，股价在上涨时，庄家所占的成交量比率大约在30 ％左右。而在股价下跌时，庄家所占的成交量比率大约是20 ％左右。股价运行时，一般上涨时放量，下跌时缩量，初步假设放量/ 缩量=2 / 1 。另外再假设股价上涨时换手率为200 % ，则下跌时的换手率应是100 % ，这段时间的总换

持仓量与成交量关系

持仓量、成交量、价格三者之间的关系期货成交量是指在某一段时间期货合约成交的总数量。成交量=买进合约的数量+卖出合约的数量，其中，买进合约和卖出合约不管是开仓还是平仓都要算在内。期货持仓量指投资者持有的某个合约的未平仓合约总量。持仓量等于该合约未平仓的多空仓合约数量之和，所以一般都是偶数。值得指出的是，未平仓合约中，多仓总量与空仓总量总是相等的。持仓量有某类商品单个合约持仓量、所有合约持仓量、某个市场各种商品所有合约持仓量之分。随着更多投资者加入看多和看空的队伍进行交易，持仓量会不断增加；而当亏损的投资者止损平仓和获利的投资者套现平仓时，持仓量会逐渐减少。通过分析持仓量的变化可以分析市场多空力量的大小、变化及多空力量更新状况，从而成为与股票投资不同的技术分析指标之一。持仓量是期货市场活跃程度和流动性的标志，当价格达到或接近特定价位时，就会对投资者买卖能力构成影响，从而影响持仓量的变化。可见，持仓量是期货市场上一种警示工具。持仓量的应用值得投资者深入研究和体会。持仓量的研究一般是研究价格、持仓量和成交量之间的变化关系，这种研究有助于判断市场中的买卖意向。价格、持仓量与成交量三个变量构成8种组合关系，本文介绍其中重要的六种。第一种：成交量增加，持仓量增加，价格上涨。该组合表示成交活跃，买方（多方）力量大于卖方（空方）力量，虽然多空都在增仓，但新买方是主动性大量增仓，追着价格买，表明看多者对后市上涨空间看得较高。这种组合关系上涨动力较大，并且短期内价格仍可能继续上涨。第二种：成交量减少，持仓量减少，价格上涨。这表示多空观望气氛浓厚，减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是空仓者认输，开始主动性回补平仓（即买入对冲）推升价格，导致持仓量减少过程中价格上涨。持仓量研究涵盖两大方向，其一是研究各会员多空持仓变化，目的是寻找持仓变化与价格走向关联性最高的会员。笔者在研究中曾经发现，某个会员沪胶持仓一旦进入前20名（仅公布前20名），沪胶80%可能性沿有利于该会员持仓方向突破，准确性颇高。这说明该会员处的客户要么对行情有超出想象的判断力，要么与主力有千丝万缕的关系（没准就是主力），总是抢先上轿。当然，也可研究反向指标会员。这种研究方法能帮助客户寻找方向标，缺点是若该客户更换期货公司，研究者并不知，结果据此作出的交易策略以失败告终。第三种组合：成交量增加，持仓量减少，价格上涨。该组合表示空方主动平仓。若出现在底部，其特征是价格小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方心有余悸，不会立刻拉抬。但若出现在顶部，空头为“逃命”平仓急迫，追着价格平，而多头只是在高位挂单被动平仓，不存在主动打压力量，从而表现出价格大幅上涨特征。第四种：成交量增加，持仓量增加，价格下跌。这表示多空均增仓，但看空者主动性增仓，追着价格卖。追卖者之所以敢于追卖是因为他们判断价格还有较大下跌空间。但看多者不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，这种组合出现后如抛售过度，短期严重偏离均价，会引发短线投机客和新多介入，加上部分老空者套现，价格V型反转可能性较大。第五种：成交量减少，持仓量减少，价格下跌。该组合表明多空减少了交易而倾向观望，但多头在主动平仓。成交量减少显示多头平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此价格下跌平缓，不过下跌将维持一段趋势。第六种：成交量增加，持仓量减少，价格下跌。该组合显示多空双方交易兴趣较浓，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多头急于平仓，追着价格卖出平仓，追卖动力主要来自多头止损动力。因此，在价格大幅下跌后，一旦持仓量开始增加则显示新多开始介入和自认为平错了的多头返身重新杀入，价格有可能大幅反弹。从以上情况可以看出，成交量是推动行情发展的基本动力，成交量增加价位变化明显活跃，成交量减少价位比那话趋于缓和；持仓量是行情变化的内在动力，增仓是一段行情的开始，而减仓是一段行情的结束。