ChinaVenture：PE行业高管离职现象1-2年内将更普遍

中国领先的投资咨询机构ChinaVenture（投中集团）上周末发布最新报告表示，2009年前后，国内VC/PE行业的中高层投资人职位变动开始进入活跃期。随着中外资机构之间、成熟基金与新募基金之间的竞争日益加剧，预计未来1-2年，中高层投资人的离职现象将更加普遍，独立募集或加入新基金、转投成熟基金将成为其主要的职业发展选择，GP与LP因此可能遇到的风险亦需受到重视。

根据ChinaVenture旗下数据库产品CVSoruce统计的数据，在国内活跃的主流投资机构中，2009年与2010年均有超过23名高层投资人（基金合伙人/董事总经理级别）宣布离职，而今年仅前两个月，离职的高层投资人数量已达7人；2009年与2010年，分别有8名和6名中层投资人（董事/总监级别）离职，而今年前两个月，离职的中层投资人数量已达3人。“以目前的趋势判断，2011年全年的中高层投资人职位变动很可能比前两年更加频繁。”报告说。

从职位变动的分布情况来看，外资机构的人员流动更为频繁，每年离职的中高层投资人大都有超过八成来自外资机构。外资机构中高层投资人的职位变动自2007年开始大规模增加，2007-2009年的离职数量分别为17人、24人和26人，2010年回落至三年前的水平（18人），但今年仅前两个月已有10人离职；由于国内股权投资行业起步较晚，中资机构的人员变动在2008-2009年开始零星出现，数量分别为2人和5人，2010年的离职数量突增至11人，今年中资机构尚无中高层投资人离职。

ChinaVenture对国内VC/PE行业的职位情况进行分析发现，根据投资人的离职原因，可将过去6年大致划分为三个阶段：2005-2007年，针对中国的VC/PE投资呈现较快增长，境外机构中的华裔投资人选择转入专注于亚洲或中国的美元基金，谋求更大的上升空间；2008-2009年，部分外资机构未能迅速适应国内该行业的发展形势，投资策略、决策流程、薪酬体系等方面的吸引力开始减弱，投资人选择离职后独立募集美元基金，或转投新募美元基金；2010年开始，在创业板升温与全民PE热的推动下，国内大量资金涌入该行业，中资机构逐渐树立竞争优势，投资人选择跳槽至发展势头较好、已拥有人民币基金的的外资机构，或凭借出色业绩，独立募集新的人民币基金。

报告预测，随着民间资本大量进入国内VC/PE行业，基金管理团队之间的竞争与整合将日益激烈和频繁，拥有长期稳定业绩证明、得到LP持续青睐的投资机构，其对于中高层投资人的吸引力将不断加强。而拥有较强投资与管理能力的投资人单独募集人民币基金的情况，也势必会在未来一段时间内逐渐增多。

此前媒体报道，自不久前凯鹏华盈两位高管离职之后，2月24日又有消息传亚洲知名股权投资机构集富亚洲也将有三位成员离职，分别为董事总经理朱建寰、董事总经理周政宁、董事乐文勇。报道援引消息人士称，朱建寰将加入维思资本，另两位投资人计划筹备新的投资基金。