欧洲央行行长称购债行动已蓄势待发

美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)在北京时间周五(10月5日)的讲话上表示，美国经济目前正面临负债过高的问题，然而，任何试图通过允许通胀上升来减轻债务负担的建议，都只会导致未来借款成本上升后果，并导至适得其反的后果。

布拉德指出，虽然有时通胀确实可以被视作是变相实现当前债务“部分违约”的一种手段，因为如此将会降低经通胀调整后的实际还债金额，然而，此举实际上却是寅吃卯粮和饮鸩止渴的行为。

他强调，今天因为通胀而产生的“部分违约”，都需要在日后通过付出更高通胀溢价的方式来偿还，因为债权人在面对美联储的赖账政策时，自然会有相应的对策，在经济学领域中，没有可以白吃的午餐。

布拉德今年在美联储政策制定委员会中暂不具有投票权，但将会自明年起拥有投票权。

周五(10月5日)亚市早盘，现货黄金价格在1790美元/盎司上方高位整理。隔夜受欧洲央行行长德拉基表示已准备好实施购债计划的利好言论影响，市场情绪受到鼓舞，黄金价格一度刷新11个月高点1795美元/盎司。目前金价距离千八关口已然只有一步之遥，而日内将公布的美国9月非农数据能否助其一臂之力？值得投资者拭目以待。

周四市场可谓风雨飘摇，尽管英国央行和欧洲央行当日在利率问题上均选择了按兵不动，但是欧洲央行行长德拉基在此后的新闻发布会上表示，欧洲央行已准备好实施购债计划，该言论令市场情绪大受提振。

欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上再度表达了守卫欧元区货币体系和欧元的决心，他表示只要所有先决条件具备，欧洲央行已做好启动直接货币交易(OMT)在二级市场不限量采购主权债的准备。

黄金价格周四(10月4日)涨至11个月最高，市场紧紧盯住1,800美元/盎司水平，因有迹象显示欧洲央行打算压低借款成本，提升了黄金对冲通胀的魅力。

Merk Funds首席投资官Axel Merk表示：“德拉基将确保市场不崩盘，这对于黄金有利，因为通过利用经济刺激政策压低国债收益率，降低了恶性事件发生的风险。”

此外，隔夜除了欧英两大央行的决议，美联储的会议纪要也是一大看点。隔夜公布的美联储(FED)9月会议记录显示委员们对需要更多货币政策普遍认同，美联储还讨论了采用通胀和失业率数字门槛作为货币政策指引。

日内晚间美国方面将公布最新非农就业数据。鉴于美联储此次推出QE3的期限就是直至就业市场好转，且昨日纪要中显示美联储或为通胀和失业率设数字门槛，因此市场对非农的关注更进一步。

Cantor Fitzgerald董事总经理Peter Cecchini表示：“我们预计市场将受就业报告影响大涨或

大跌。”

外媒此前针对62位经济学家展开的调查数据显示，美国9月季调后非农就业人数料增长11.3万人，低于今年前8个月的均值13.8万人；失业率料从8月的8.1%略微上升至8.2%。

瑞银集团(UBS)分析师 Edel Tully称，“美联储更加关注美国就业数据，就业数据较差将重新引爆黄金市场，并促使黄金价格突破1800美元/盎司的心理关口。”

ScotiaMocatta贵金属销售主管Simon Weeks则称，“目前问题不是是否突破1800美元/盎司，而是何时突破。黄金价格在1900美元/盎司上方已经形成了3个高点，如果黄金价格收盘在1795美元/盎司上方，黄金价格下一个阻力位在1815美元/盎司。”

澳元/美元自早盘低点1.0240反弹，现报1.0266。亚市早盘公布的澳大利亚9月AIG建筑业表现指数进一步降至30.9，但自昨日以来市场情绪回升为汇价提供了更重要的支持；另外，市场预期美国9月非农就业人数将增加11.5万，若数据好于预期可能减轻市场对经济增长前景的忧虑。技术上，澳元/美元日图在9月初低点得到支持而反弹，短期阻力关注昨日高点，进一步阻力关注10日均线，若重返10日均线上方则意味着汇价前期回调可能已经结束。

周五(10月5日)亚市早盘，美元兑日元震荡整理，现交投于78.50一线。在日本央行利率决议即将公布前，日本国家战略兼经济担当大臣前原诚司再次发表了类似干预的言论，他指出，将以政府立场来参加日本央行政策会议。

前原诚司指出，央行应采取措施使CPI实现上涨1%的目标。摆脱通缩不仅仅是央行的责任，政府亦应以财政政策发挥作用。

作为新任经济担当大臣，前原诚司此前呼吁日本央行采取更加宽松的政策以刺激经济增长和结束通货紧缩。而作为新官上任三把火，前原城司在周四已确认参加周五日本央行举行的货币政策会议，这被市场认为是其对央行货币政策施压的表现。

目前来看，日元走势显得较为如履薄冰。虽然市场预计日本央行将维持利率政策不变，但日元是否走软将取决于央行会议讨论的内容。

周五(10月5日)亚市早盘，现货黄金延续隔夜强势继续走高，目前已刷新昨日所创下的11个月高点，最高探至1795.73美元/盎司。早盘时亚太股市普遍上扬，对风险偏好情绪有所提振。此外昨日欧洲央行行长德拉基的利好言论也继续助推金价。目前在一片看多浪潮中，金价直逼千八关口。

不过后市走势如何仍将主要取决于今晚的非农数据，因此亚洲时段的波幅恐怕仍将相对有限。

周五(10月5日)亚市早盘，美元指数窄幅整理，现交投于79.35附近。风险货币中除澳元、纽元外整体走势也相对平稳。目前市场正静候晚间即将公布的美国

非农数据指引，整体交投相对谨慎。

盘中亚太股市普遍上扬，此外大宗商品价格也有所走高，对澳元、纽元起到了一定推动作用，其他风险则反映较为平淡。

北京时间周五20:30，美国将公布9月季调后非农就业人口和9月失业率。美国非农数据是市场公认的用来衡量世界第一大经济体美国的经济健康状况的重要标尺，该数据或许将极大程度影响美联储(FED)QE3计划会持续多久。

目前分析师普遍预计，9月非农就业人口料增加11.3万，失业率则由8.1%增至8.2%。周五的非农数据料将对本周的汇市产生收尾的效果。从后市走势看，鉴于本次数据是在美联储推出QE3后第一次公布非农，因此将格外具有指向意义。

纽元/美元上破昨日高点，目前测试20日/10日均线。潜在的风险偏好情绪为汇价提供支持，澳元/纽元交叉盘下跌为汇价提供了进一步支持。日图上，纽元/美元在前期重要支持/阻力转换位0.8185附近持稳反弹，短期可能继续高位震荡；若上破20日/10日均线，后市可能进一步朝前高0.8350附近反弹。

美元/日元自早盘高点78.56回落，现报78.41。日本经济财政大臣出席正在进行的日央行议息会议，投资者关注日央行是否推出进一步宽松政策；日央行若推出新的宽松举措将为汇价提供重要支持，若该行维持现有政策不变则有可能打压汇价，但汇价下行幅度可能有限，因为市场对美国时段的非农数据持相对乐观的预期。技术上，美元/日元短期支持关注50日均线78.40、昨日低点78.30、78.00整数关；短期阻力关注昨日高点、100日均线。

欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周四(10月4日)欧洲央行会议后的讲话中表示，购买西班牙等受困欧元区国家债券的行动已经准备就绪，同时，购债条件也未必会非常苛刻。

德拉基在一个月以前的那次会议上正式发布了备受争议的购债计划，而在本月欧洲央行会议上，市场各界正急切期望能够获得一切关于西班牙何时正式申请援助并触发购债计划的线索。之前一段时间中，许多市场人士曾将欧洲央行购债计划视作为欧元区的救命稻草，但在欧洲央行迟迟未有正式行动之后，市场对该措施的期望已经有所降温。

虽然德拉基并没有提供这方面的任何线索，他却也指出，西班牙亦在解决财政问题方面取得了重大进展，而购债计划在出台之后虽还未来得及实施，但是消息本身却已经使国际金融市场平静了下来。但他同时也拒绝就西班牙国债收益率是否适当这一问题置评。

然而，在过去一个月中，西班牙两年期国债收益率在过去一个月中却又已经累计回升了超过半个百分点，这使得欧洲央行面临越来越紧迫的正式采取购债措

施的压力。而西班牙方面却在因为对于受援附加条件存有疑虑而迟迟不求援，使得购债措施无法启动，陷入僵局。

然而，分析师认为，欧洲央行不会附加比欧盟或者国际货币基金组织(IMF)更严苛的条件。德拉基周四当天也指出，目前大家想当然地人为受援附带条件一定会无比苛刻，这显然是一种误区，因为受援条件不见得一定会是惩罚性的。

在德拉基召开记者会之前，欧洲央行已宣布，继续将指标利率水平维持在0.75%的历史低位不变。尽管如此，部分分析师仍预计欧洲央行今年稍晚时会降息，但德拉基会后明确指出,这次会议上并未讨论过降息议题，而这显然大大降低了欧洲央行在下月再度降息的可能性。

同时，高达2.7%的通胀年率也使得欧洲央行在采取进一步宽松措施时投鼠忌器。德拉基在讲话中表示，鉴于能源价格高企，且部分欧元区国家提供了间接税水平以缓解财政困难，预计2012年全年通胀率将保持在2%以上，直到明年才有望再度回落至2%以内。

目前，多数投资者依然预料西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)会在年底前申请援助，从而开启欧洲央行的购债计划。如果西班牙迟迟不行动，那么在市场再度陷入动荡的同时，欧洲央行的信誉也会受到重创，故而，欧洲央行在此后会给西班牙施加更多压力也是必然的。

不过，德拉基当天却也在讲话中指出，欧洲央行不会为了援助希腊，而对其所持的希腊国债进行展期。他表示，一旦如此做，就无异于对政府提供直接融资，而欧洲央行章程的规定则不允许其这么去做。