金融市场作业答案解析

金融市场作业答案

作业一

任务一

任务01

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

一、不定项选择题（共10 道试题，共30 分。）

1. （）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。

A. 市场交易频繁

B. 市场交易量大

C. 市场交易灵活

D. 市场交易对象固定

2.

金融市场的宏观经济功能不包括（）。

A. 分配功能

B. 财富功能

C. 调节功能

D. 反映功能

3. 家庭在金融市场中的主要活动领域（）。

A. 货币市场

B. 资本市场

C. 外汇市场

D. 黄金市场

4.

下列不属于金融中介机构的是（）。

A. 中国进出口银行

B. 华融资产管理公司

C. 信用合作社

D. 证券评级公司

5. 在经济体系运作中市场的基本类型有（）。

A. 要素市场

B. 服务市场

C. 产品市场

D. 金融市场

6. 货币经纪人获利的途径主要有（）。

A. 收取佣金

B. 赚取价差

C. 转期经营

D. 承销基金

7. 金融市场按交易与定价方式分为（）。

A. 货币市场

B. 议价市场

C. 店头市场

D. 第四市场

8. （）货币市场上最敏感的“晴雨表”。

A. 官方利率

B. 市场利率

C. 拆借利率

D. 再贴现率

9. 股票通常具有以下特点（）。

A. 无偿还期限

B. 代表股东权利

C. 风险性较强

D. 流动性较差

10.

以下不属于衍生性金融工具的是（）。

A. 累积优先股票

B. 投资基金

C. 零息债券

D. 股票价格指数

任务01

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

二、判断题（共10 道试题，共20 分。）

1.

金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。

A. 错误

B. 正确

2.

金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。

A. 错误

B. 正确

3.

金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。

A. 错误

B. 正确

4. 新金融工具的包销不在任何有组织的场所中进行，通过电信网络，金融机构将发行人同

最终投资者连接起来。

A. 错误

B. 正确

5. 政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节

者，因而在金融市场上的身份是双重的。

A. 错误

B. 正确

6. 商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款

货币的职能。

A. 错误

B. 正确

7. 佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说

的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。

A. 错误

B. 正确

8. 汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。

A. 错误

B. 正确

9.

在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。

A. 错误

B. 正确

10. 金融创新浪潮风起云涌，新的金融工具层出不穷，极大地拓展了市场规模，降低了风险。

A. 错误

B. 正确

三、论述题（共 2 道试题，共50 分。）

1. 阐述金融工具的特征及其相互关系。

参考答案：

金融工具的重要特性为期限性、收益性、流动性和安全性。

期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。

收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。

流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。

安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。

2. 论述货币市场共同基金及其主要特征。

参考答案：

货币市场共同基金是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财工具。共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基

金。

货币市场共同基金首先是基金中的一种，同时，它又是专门投资货币市场工具的基金，与一般的基金相比，除了具有一般基金的专家理财、分散投资等特点外，货币市场共同基金还具有如下一些投资特

征：

1．货币市场基金投资于货币市场中高质量的证券组合。2．货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户。3．货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。

任务02

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

一、不定项选择题（共10 道试题，共30 分。）

1.

回购协议中所交易的证券主要是（）。

A. 银行债券

B. 企业债券

C. 政府债券

D. 金融债券

2. （）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。

A. 国内存单

B. 欧洲美元存单

C. 扬基存单

D. 储蓄机构存单

3. 下列关于可转让大额定期存单不正确的是（）。

A. 它是定期存单的证券化

B. 发行者主要是大银行

C. 其认购者主要是非金融性公司

D. 其主要优势是没有利率风险

4. 债券投资者投资风险中的非系统性风险是（）。

A. 利率风险

B. 购买力风险

C. 信用风险

D. 税收风险

5. 按（）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。

A. 达成交易

B. 交割期限

C. 买卖双方决定价格

D. 交易者需求

6. 下列不是市场风险特征的是（）。

A. 由共同因素引起

B. 影响所有股票的收益

C. 可以通过分散投资来化解

D. 与股票投资收益相关

7.

在国际货币市场上，比较典型的、有代表性的同业拆借利率有（）。

A. 伦敦银行同业拆放利率

B. 东京银行同业拆借利率

C. 新加坡银行同业拆借利率

D. 香港银行同业拆借利率

8. 债券投资的收益包括（）。

A. 利息收益

B. 资本损益

C. 到期收益

D. 再投资收益

9. 同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在（）。

A. 违约风险小

B. 流动性弱

C. 收入免税

D. 流动性强

10. 影响利率风险结构的主要因素是（）。

A. 违约风险

B. 流动性风险

C. 发行规模

D. 税收因素

任务02

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

二、判断题（共10 道试题，共20 分。）

1. 美国的商业票据属本票性质．英国的商业票据则属汇票性质。

A. 错误

B. 正确

2. 债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。

A. 错误

B. 正确

3.

一般而言，债权私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。

A. 错误

B. 正确

4. 债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。

A. 错误

B. 正确

5. 单利到期收益率既不能反映同其他债券在收益上的差别，也不能反映债券折价或溢价出

售而产生的损益。

A. 错误

B. 正确

6. 为了规避债券投资风险，应该使得投资期限长期化。

A. 错误

B. 正确

7.

场外交易是股票流通的主要组织方式。

A. 错误

B. 正确

8. 股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。

A. 错误

B. 正确

9. 股票价格就是股票行市，是股票在流通市场上买卖的价格。

A. 错误

B. 正确

10.

采取紧缩性财政政策往往会造成股价上升，反之采取扩张性财政政策会造成股价下跌。

A. 错误

B. 正确

任务02

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

三、论述题（共 2 道试题，共50 分。）

1. 简述外部客观因素所带来的股票风险。

参考答案：

（1）利率风险。这是指利率变动，出现货币供给量变化，从而导致股票需求变化而导致股票价格变动的一种风险。利率下调，人们觉得存银行不合算，就会把钱拿出来买股票，从而造成买股票者增多、股票价格便会随之上升；相反，利率上调，人们觉得存银行合算，买股票的人随之减少，价格也随之下跌。

（2）物价风险。也称通货膨胀风险，指的是物价变动影响股票价格变动得一种风险。这里有两种情况：一种是一些重要物品（如电、煤、油等）价格的变动，从而影响大部分产品的成本和收益；另一种是那个物价指数的变动。总的来说，物价上涨，债券价格下跌，股市则会兴旺。

（3）市场风险。这是指股票市场本身因各种因素的影响而引起股票价格变动的风险。股票市场瞬息万变，直接影响供求关系，包括政治局势动荡、货币供应紧缩、政府干预金融市场，投资大众心理波动以及大投机者兴风作浪等，都可以使股票市场掀起轩然大波。

（4）企业风险。指上市企业因为行业竞争、市场需求、原材料供给、成本费用的变化，以及管理等因素影响企业业绩所造成的风险。企业风险一般有二种情况：一是营业风险，二是财务风险。

2. 简述股票与债券的区别和联系。

参考答案：

联系：（1）都是筹集资金的手段。（2）都是资本市场的主要交易对象。（3）股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间互相影响。

区别：（1）二者的性质不同。股票表示所有权关系，债券表示债权债务关系。（2）发行者不同。只有股份公司才能发行股票，任何有预期收益的机构和单位都能发行债券。（3）期限不同。股票一经发行只能流通转让而不能退股，债券则有固定期限，到期还本付息。（4）风险和收益不同。股票的风险通常高于债券，收益也大多高于后者。（5）责任和权利不同。

股票持有人有权参与公司经营与决策，并享有监管权；债券的持有人到期可收回本金和利息，但没有任何参与决策和监督的权利。

任务03

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

一、不定项选择题（共10 道试题，共30 分。）

1.

在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（），则该基金不能成立。

A. 50％

B. 60％

C. 70％

D. 80％

2.

若国际外汇市场上1美元=8.60元人民币，1英镑=13.04元人民币，则下述关于“按人民币套算的英镑对美元汇率”的正确表示是（）。

A. 1英镑=0.65美元

B. 1美元=0.52英镑

C. 1美元=1.45英镑

D. 1英镑=1.52美元

3. 外汇具有的特点是（）。

A. 以外币表示

B. 可兑换性

C. 保值型

D. 有价性

4. 利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（）。

A. 利率高的货币，其远期汇率表现为贴水

B. 利率高的货币，其远期汇率表现为升水

C. 利率低的货币，其远期汇率表现为贴水

D. 利率低的货币，其远期汇率表现为升水

5.

在保险理赔中。赔偿金额的确定原则是（）。

A. 以市场价值为限

B. 以保险金额为限

C. 以保险价值为限

D. 若三者不一致时，以最小者为限

6. 对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（）。

A. 商品和劳务的出口收入

B. 对国外投资

C. 国外单方面转移收入

D. 国际资本的流入

7. 证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（）。

A. 开放型基金

B. 封闭型基金

C. 契约型基金

D. 公司型基金

8. 财产保险是以财产及其有关利益为（）。

A. 保险价值

B. 保险责任

C. 保险风险

D. 保险标的

9. （）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。

A. 保险人

B. 投保人

C. 被保险人

D. 受益人

10.

一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（）后，才允许投资者赎回。

A. 1个月

B. 3个月

C. 6个月

D. 12个月

任务03

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

二、判断题（共10 道试题，共20 分。）

1. 一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。

A. 错误

B. 正确

2. 收入型基金持有较少量现金，资金大部分投入市场。

A. 错误

B. 正确

3. 外汇期货的套期保值交易，主要是通过空头和多头两种交易方式进行的。

A. 错误

B. 正确

4.

我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税。

A. 错误

B. 正确

5.

英国传统上对外汇采用直接标价方法。

A. 错误

B. 正确

6. 交易所市场成为外汇市场的主要组织形式及市场类型。

A. 错误

B. 正确

7.

外汇的成交是指购买外汇者支付某种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为。

A. 错误

B. 正确

8. 购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。

A. 错误

B. 正确

9. 人身保险和人寿保险是相同业务的两种不同说法。

A. 错误

B. 正确

10.

在再保险业务中，分保双方责任的分配和分担是通过确定自留额和分保额来实现的。

A. 错误

B. 正确

任务03

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

三、论述题（共 2 道试题，共50 分。）

1. 试比较市场风险和非市场风险。

参考答案：

（1）市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化。经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因。市场风险包括购买力风险、市场价格风险和货币市场等。（2）非市场风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一个行业特有的那部分风险。例如，管理能力、劳工问题、消费者偏好变化等对于股票收益的影响。非市场风险包括企业风险等。

（3）由于市场风险与整个市场的波动相联系，因此，无论投资者如何分散投资资金都无法消除和避免这一部分风险；非市场风险与整个市场的波动无关，投资者可以通过投资分散化来消除这部分风险。

2. 影响汇率变动的因素有哪些？

参考答案：

（1）国际收支状况。当一国国际收支出现逆差，汇升值，本币贬值。反之，当国际收支顺差时，外汇贬值、本币升值。

（2）通货膨胀率差异。当一国通胀高于其他国家，意味着该国货币对内贬值和对外贬值。

（3）利率差异。在一国经济基本正常时，本国利率高于外国利率，将导致资本流入，外汇供过于求，本币升值；当本国利率低于外国利率时，将导致资本流出，外汇供不应求，本币贬值。

（4）政府干预。当中央银行买入某种货币时，将使该货币在短期内需求增加，从而升值；而当中央银行卖出某种货币时，将使该货币在短期内供应增加，从而贬值。

（5）重大国际事件。当重大的国际事件发生后，对一国有利时，则该国的货币即会升值；当重大的国际事件发生后对一国不利时，则该国的货币即会贬值。

（6）心理预期。当人们心理上普遍认为某种货币将要升值时，会在外汇市场上大量买入该种货币，导致这种货币人为供不应求，从而升值；相反，可能导致这种货币人为的供过于求，从而贬值。

任务04

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

一、不定项选择题（共10 道试题，共30 分。）

1. （）是经济学的核心命题。

A. 民主

B. 效率

C. 公平

D. 正义

2.

在现实中，为方便起见，人们常将（）当作无风险资产。

A. 1年期的国库券

B. 长期国债

C. 证券投资基金

D. 货币市场基金

3. 金融期货市场的规则主要包括以下几个方面（）。

A. 规范的期货合约

B. 保证金制度

C. 期货价格制度

D. 交割期制度

4.

金融衍生市场形成的条件有（）。

A. 风险推动金融创新

B. 金融管制放松

C. 技术进步

D. 证券化的兴起

5. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（）。

A. 股权式衍生工具

B. 债权式衍生工具

C. 货币衍生工具

D. 利率衍生工具

6.

下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？( )

A. 金融期货

B. 金融期权

C. 金融互换

D. 金融远期

7. 利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（）。

A. 股票产品

B. 债券产品

C. 基金产品

D. 外汇产品

8. 金融市场按（）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。

A. 交易范围

B. 交易方式

C. 定价方式

D. 交易对象

9. 按照（）不同，投资基金可以分为开放型基金和封闭型基金。

A. 是否可以赎回

B. 组织形式

C. 经营目标

D. 投资对象

10. 基金证券体现当事人之间的（）。

A. 产权关系

B. 债权关系

C. 信托关系

D. 保证关系

任务04

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

二、判断题（共10 道试题，共20 分。）

1. 金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。

A. 错误

B. 正确

2.

互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。

A. 错误

B. 正确

3. 欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。

A. 错误

B. 正确

4. 对于投资者而言，有效集是客观存在的，它是由证券市场决定的。而无差异曲线则是主

观的。它是由自己的风险-收益偏好决定的。

A. 错误

B. 正确

5.

比较资本市场线和证券市场线便可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线上方。

A. 错误

B. 正确

6. 按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。

A. 错误

B. 正确

7. 一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。

A. 错误

B. 正确

8. 利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。

A. 错误

B. 正确

9. 按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

A. 错误

B. 正确

10.

根据分离定理，在均衡状态下，每种证券在均点处投资组合中都有一个非零的比例。

A. 错误

B. 正确

任务04

试卷总分：100 测试时间：0

不定项选择题判断题论述题

三、论述题（共 2 道试题，共50 分。）

1. 有效市场有哪三种形式?

参考答案：

（1）弱式有效市场：如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到了当前的价格之中，那么这个市场就称为弱式有效市场。

（2）半强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息，同时还充分地反映了除了历史信息之外的其它一切公开信息，如市场宏观信息、企业微观信息等，则这个市场就称为半强式有效市场。

（3）强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息，则这个市场就是达到了强式有效。

2. 简要概况购买力平价理论

参考答案：

该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。

两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。

购买力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。

金融市场学作业图文稿

金融市场学作业 集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）

一、解释下列名词1．投资基金 是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的基金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。 2．远期外汇交易 是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。 3．外汇套利交易 一般也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放、从中获取利息差额收益。 4．保险 是具有同类风险的众多单位和个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。 5．生命表 是根据过去一定时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表，反映了特定人群的生命规律。 6．远期升水

是指一种货币的远期汇率高于即期汇率的差价。 7．套期保值交易 又称抵补保值，是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而远期交易，也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的远期或者在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。 8．保险商品 保险市场交易对象既保险商品，是满足人们转移和分散风险，减少经济损失的手段。是由人身保险和财产保险组成的。 9．基金资产净值 基金资产净值是基金单位价格的内在价值。是指某一时点上某一证劵投资基金每一单位或每一股份实际代表的价值估算。 二、单项选择题 1．投资基金的特点不包括（B ）。 A．规模经营 B．集中投资 C．专家管理 D．服务专业化 2．按照（C ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。A．是否可以赎回 B．组织形式 C．经营目标 D．投资对象 3．下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：（D ）。 A．投资目标不同 B．投资工具不同 C．资金分布不同D．投资者地位不同 4．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：（C ）。 A．利率变动 B．汇率变动 C．股价变动 D．债信变动

金融市场学课后答案郑振龙

CH3 1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。 （2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。 2．（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。 （2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。 （3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。 相反，卖压较轻。 3．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变； 若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。 （2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/1000X=25% 所以X=6.67元。 （3）此时X要满足下式： （1000X-10000）/1000X=25% 所以X=13.33元。 （4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。 若股价升到22元，则投资收益率为： （1000×22-5300-15000）/15000=11.33% 若股价维持在20元，则投资收益率为： （1000×20-5300-15000）/15000=-2% 若股价跌到18元，则投资收益率为： （1000×18-5300-15000）/15000=-15.33% 投资收益率与股价变动的百分比的关系如下： 投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值 -利率×所借资金/投资者原有净值 4．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0； 若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。 （2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式： （15000+20000-1000X）/1000X=25% 所以Y=28元。 （3）当每股现金红利为0.5元时，你要支付500元给股票的所有者。这样第（1）题的收益率分别变为-16.67%、-3.33%和10.00%。 Y则要满足下式： （15000+20000-1000X-500）/1000X=25% 所以Y=27.60元。 5．（1）可以成交，成交价为13.21元。 （2）能成交5800股，其中200股成交价为13.22元，3200股成交价为13.23元，2400股成交价格为13.24元。其余4200股未成交部分按13.24元的价格作为限价买进委托排队等待新的委 托。 6. 你卖空的净所得为16×1000-0.3×1000=15700元，支付现金红利1000元，买回股票花了12× 1

金融市场学试题及答案

全国2013年1月高等教育自学考试 金融市场学试题 课程代码：00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过 ．．． A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中，具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元，预计溢价倍数为2，则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中，说法正确的是 A.税后净利润越高，发行价格越高 B.股票发行数量越大，发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时，发行价格越高

金融市场学第四版课后题答案

《金融市场学》习题答案 习题二答案： 1. b、e、f 2. 略 3. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同： (1) 定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。 (2) 定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。 (3) 定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。 (4) 定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 4. 回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB 设回购利率为x,则： 1，000，000×x×7/360=1556 解得：x=8% 回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有： (1) 用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。 (2) 回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。 (3) 交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。 (4) 货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。 5．贴现收益率为：[ (100-98.01) /100]×360/316=2.27% 真实年收益率为：[1+ (100-98.01) /98.01]365/316－1=2.35% 债券等价收益率为：[(100-98.01)/98.01] ×365/316=2.35% 6．平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12% 习题三答案 一、计算题 1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。 （2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。 2．（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。 （2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。 （3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。 相反，卖压较轻。 3．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变； 若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。 （2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/1000X=25% ：自己的 所以X=6.67元。 （3）此时X要满足下式： （1000X-10000）/1000X=25% 所以X=13.33元。 （4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。 若股价升到22元，则投资收益率为： （1000×22-5300-15000）/15000=11.33%：净盈利 若股价维持在20元，则投资收益率为： （1000×20-5300-15000）/15000=-2% 若股价跌到18元，则投资收益率为： （1000×18-5300-15000）/15000=-15.33% 投资收益率与股价变动的百分比的关系如下： 投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值－利率×所借资金/投资者原有净值4．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；

金融市场学作业答案

《金融市场学》作业参考答案 作业一 一、解释下列名词 1．金融衍生工具是基于或衍生于金融基础产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)的金融工具。 2.完美市场：市场参与者数量庞大，任何单个参与者都无法对市场产生重大影响；所有参与者都具有完全的信息，有同样的市场进入途径，并作出各种理性行为；商品是同质无差别的；不存在交易成本。所用教材21页 3．货币经纪人：所用教材35页 4．票据---所用教材56页 5．债券----所用教材60页 6．基金证券：所用教材72页 二、单项选择题 1．按（ D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 2．（ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 3．金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）。 A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 4．（ C ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场 5．（ C ）金融市场上最重要的主体。 A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者 6．家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ） A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场 7．（ B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。 A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金 8．商业银行在投资过程当中，多将（ D ）放在首位。 A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性 9．（A）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商 10．（ C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。 1页

金融市场学模拟试题含答案

2010年1月 金融市场学试题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的 括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押 品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中，市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为() A.7.2％ B.8％ C.8.5％ D.9％ 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()

《金融市场学》习题

《金融市场学》复习题 1、 Common stock is an example of a(n) ______、 A) debt security、B) money market security、C) equity security、D) a and b 2、 The required return to implement a given business project will be ______ if interest rates are lower、This implies that businesses will demand a ______ quantity of loanable funds when interest rates are lower、 A) greater; lower B) lower; greater C) lower; lower D) greater; greater 3、The federal government demand for loanable funds is __________、If the budget deficit was expected to increase, the federal government demand for loanable funds would ________、 A) interest elastic; decrease B) interest elastic; increase C) interest inelastic; increase D) interest inelastic; decrease 4、 If the real interest rate was negative for a period of time, then A) inflation is expected to exceed the nominal interest rate in the future、 B) inflation is expected to be less than the nominal interest rate in the future、 C) actual inflation was less than the nominal interest rate、 D) actual inflation was greater than the nominal interest rate、 5、 If inflation turns out to be lower than expected A) savers benefit、 B) borrowers benefit while savers are not affected、 C) savers and borrowers are equally affected、 D) savers are adversely affected but borrowers benefit、 6、 Assume that foreign investors who have invested in U、S、securities decide to increase their holdings of U、 S、securities、This should cause the supply of loanable funds in the United States to _____ and should place ______ pressure on U、S、interest rates、 A) decrease; upward B) decrease; downward C) increase; downward D) increase; upward 7、 If economic expansion is expected to decrease, the demand for loanable funds should ______ and interest rates should ______、 A) increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; increase 8、 When Japanese interest rates rise, and if exchange rate expectations remain unchanged, the most likely effect is that the supply of loanable funds provided by Japanese investors to the United States will ______, and the U、S、interest rates will _______、 A) increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; increase 9、 Assume that annualized yields of short-term and long-term securities are equal、If investors suddenly believe interest rates will increase, their actions may cause the yield curve to A) become inverted、B) become flat、C) become upward sloping、D) be unaffected、

金融市场学作业三参考答案

读书破万卷下笔如有神 《金融市场学》作业三 一、解释下列名词： 1．投资基金：是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的基金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。 2．远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。 3．外汇套利交易：一般也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放、从中获取利息差额收益。4．保险：是具有同类风险的众多单位和个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。5．生命表：是根据过去一定时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表，反映了特定人群的生命规律。6．远期升水：是指一种货币的远期汇率高于即期汇率的差价。 7．套期保值交易：是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的远期交易，也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的远期，或者在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。 8．保险商品：保险市场交易对象既保险商品，是满足人们转移和分散风险，减少经济损失的手段。 9．基金资产净值：NA V是英文Net Asset Value的缩写，即净资产价值，是指某一时点上某一证券投资基金每一单位（或每一股份）实际代表的价值估算。基金净资产价值是基金单位价格的内在价值。 二、单项选择题 ）。 B ．投资基金的特点不包括（1． 读书破万卷下笔如有神 A．规模经营B．集中投资C．专家管理D．服务专业化 2．按照（ C ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。 A．是否可以赎回B．组织形式C．经营目标D．投资对象 3．下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：（ D ）。 A．投资目标不同B．投资工具不同C．资金分布不同D．投资者地位不同 4．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：（ C ）。 A．利率变动B．汇率变动C．股价变动D．债信变动 5．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（ D ），则该基金不能成立。 A．50％B．60％C．70％D．80％ 6．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（ B ）后，才允许投资

金融市场学试卷及答案集合.docx

一、名词解释 股票行市：是指股票在流通市场上买卖的价格。 佣金经纪人：是指接受客户委托，在证券交易所内代理客户买卖有价证券，并按固定比例收取佣金的经纪人。 套利交易：外汇交易的方式之一。是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率低的国家和地区转移到利率较高的国家和地区进行投放，从中获取利息差额收益。套利交易依利率差异的存在而存在。 金融工具：又称信用工具，指表示债权、债务关系的有价证券或凭证，是具有法律关系的契约 违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。 票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。封闭型投资基金：开放型投资基金的对称，是 指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后 和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基 金。 篮筹股：又称热门股，是指那些规模庞大、经 营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日 收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同 业拆借市场的重要交易工具。 期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。 开放型基金一—又称开放型投资基金，是封闭式投资基金的对称。是指原则上只发 行一种基金单位，发行在外的基金单位或受益凭证没有数额限制，可以根据实际需要和经营策略随时增加或减少的投资基金。 专家经纪人——即佣金经纪人的经纪人。 回购协议：是指证券的持有人在山售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 基金证券：义称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。 二、判断正误并说明原因 2．由于各国金融市场的发达程度不同，因此，市场本身的构成要素也就不同。

金融市场学作业3

一、解释下列名词 1．投资基金 是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的基金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。 2．远期外汇交易 是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。 3．外汇套利交易 一般也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放、从中获取利息差额收益。 4．保险 是具有同类风险的众多单位和个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。 5．生命表 是根据过去一定时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表，反映了特定人群的生命规律。 6．远期升水 是指一种货币的远期汇率高于即期汇率的差价。 7．套期保值交易 又称抵补保值，是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而远期交易，也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的远期或者在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。 8．保险商品 保险市场交易对象既保险商品，是满足人们转移和分散风险，减少经济损失的手段。是由人身保险和财产保险组成的。 9．基金资产净值 基金资产净值是基金单位价格的内在价值。是指某一时点上某一证劵投资基金每一单位或每一股份实际代表的价值估算。

金融市场学试题及答案

金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能 2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。

A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A．资源的配置B．财富的再分配 C．信息的再分配D．风险的再分配 4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A．利息B．股息C．红利D．资本利得 5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。 A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计 6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场 多项选择题 1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。 A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。

金融市场学课后习题答案

金融市场学 习题二答案 1.b、e、f 2.略 3.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同： （1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。 （3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。 （4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 4.回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB 设回购利率为x,则： 1,000,000×x×7/360=1556 解得：x=8% 回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有： （1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。 （2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。 （3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。 （4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。 5.贴现收益率为：[（100-98.01） /100]×360/316=2.27% 真实年收益率为：[1+（100-98.01）/98.01]365/316－1=2.35% 债券等价收益率为：[（100-98.01）/98.01] ×365/316=2.35% 6.平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12% 习题三答案 1.（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。 2.（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。 （2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。 （3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。 3.你原来在账户上的净值为15 000元。 若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变； 若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。 令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/1000X=25%

金融市场学大作业

股票市场投资分析报告书 摘要：世界金融市场建立已经拥有100 多年历史,虽然中国股票市场仅有10 余年的历史, 技术分析作为一种投资分析手段也得到了空前的发展，本文采用简单的技术分析从股票的标的物，基本面，股票的分析以及建议四方面对股票投资进行论述。以供投资者进行参考。 关键词：股票市场标的物基本面分析及建议 正文： 一、投资标的简介 标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。证券交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，在满足证券交易所规定的证券范围内审核、选取试点初期标的证券的名单，并向市场公布。证券公司在上述范围内确定并公布该公司允许的标的证券。证券交易所规定融资买入标的证券和融券卖出标的证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。关于股票以及股票交易所有以下相关的规定： （一）关于股票 1、在证券交易所上市交易满3个月； 2、融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元； 3、股票发行公司的股东人数不少于4000人； 4、近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4个百分点；且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上； 5、股票发行公司已完成股权分置改革；

6、股票交易未被证券交易所实行特别处理； 7、证券交易所规定的其他条件。 （二）关于交易所 交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，从满足上述规定的证券范围内审核、选取并确定试点初期标的证券的名单，并向市场公布。交易所可根据市场情况调整标的证券的选择标准和名单。证券公司向其客户公布的标的证券名单，不得超出交易所规定的范围。标的证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延。证券公司与其客户可以根据双方约定了结相关融资融券交易。标的股票交易被实施特别处理的，交易所自该股票被实施特别处理当日起将其调整出标的证券范围。标的证券进入终止上市程序的，交易所自发行人作出相关公告当日起将其调整出标的证券范围。证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前未了结的融资融券合同仍然有效。证券公司与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券交易。 二、股票投资基本面分析 基本面分析是指通过对影响证券投资价值和价格的基本因素为投资者的投资决策提供依据。基本面分析可以为投资者提供一些有价值的参考建议，引导投资者做出正确的投资决策。以下主要通过政策因素和行业因素对股市的现状进行分析。 （一）国家政策 首先，从国家政策方面来看，2009年针对房价增涨过快的现象，国家多次采取措施来抑制投机性行为以控制房价过快增长，2010年9月29日，为进一步贯彻落实《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，国家有关部委分别出台“新国五条”；2011年1月26日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，提出了“国八条”。4月13日温家宝总理主持召开的国务院常务会议上提出要不折不扣落实房地产调控政策。国家频繁的出台了这一系列整治房价过快增长的政

金融市场学第四版课后参考答案

高教版第四版《金融市场学》课后参考答案 习题三答案 2.（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。 （2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。 （3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味 着下跌风险较小。相反，卖压较轻。 7.令3个月和6个月国库券的年收益率分别为r3和r6，则 1+r3=（100/97.64）4=1.1002 1+r6=（100/95.39）2=1.09 求得r3=10.02%，r6=9.90%。所以3个月国库券的年收益率较高。 习题四答案 1.判断题 （1）（错误）该支付手段必须用于国际结算。 （2）（错误）买入价是指报价行愿意以此价买入标的货币的汇价，卖出价是报价行愿意以此价卖出标的货币的汇价。客户向银行买入外汇时，是以银行报出的外汇卖出价成交，反之，则是以银行报出的买入价成交。 （3）（错误）无论是在直接标价法还是间接标价法下，升、贴水的含义都是相同的，即：升水表示远期汇率高于即期汇率，贴水表示远期汇率低于即期汇率。（4）（正确）因为远期外汇的风险大于即期外汇。 （5）（错误）举例说明，A币与B币的市场价值均为10元，后B币下跌为8元，则A币较B币升值（10-8）/8=25%，B币较A币贬值（10-8）/10=20%。 （6）（错误）外汇银行将根据自身的风险承受能力及保值成本决定是否轧平。（7）（错误）还必须考虑高利率货币未来贴水的风险。只有当套利成本或高利率货币未来的贴水率低于两国货币的利率差时才有利可图。 （8）（错误）根据利率平价说，利率相对较高国家的货币未来贴水的可能性较大。 （9）（错误）购买力平价理论认为，汇率的变动是由于两国物价变动所引起的。（10）（错误）两者的结论恰恰相反。如当本国国民收入相对外国增加时，国际收支说认为将导致本币汇率下跌，外汇汇率上升；而弹性货币分析法则认为将使本币汇率上升，外汇汇率下跌。 （5）B 3.（1）银行D，汇率1.6856 （2）银行C，汇率7.7960 （3）1.6856×7.7960=13.1404GBP/HKD 5.（1）现在美国出口商拥有英镑债权，若不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将损失（1.6770-1.6600）

金融市场学作业～完整答案

《金融市场学》作业1～4完整答案 作业一 一、名词解释 1．金融市场: 货币资金的供求双方借助于各种金融工具, 以市场方式进行金融资产交易或提供金融服务, 进而实现资金融通的场所或空间, 或者简单地说, 是资金供求双方以市场方式买卖金融工具的场所。 2．金融工具: 也称信用工具, 是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的一种合法凭证, 这种凭证对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利均具有法律效力。 3．初级市场: 是新证券发行的市场, 又称一级市场或证券发行市场。 4．次级市场: 是旧证券流通、转让的市场, 又称二级市场或证券转让市场。 5．资本市场: 又称长期金融市场, 是指以1年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通的市场。

6．货币市场: 是指融资期限在1年以下的金融交易市场。7．同业拆借市场: 又称同业拆放市场, 是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动而形成的市场, 其交易对象为各金融机构的多余头寸。 8．票据市场: 是指商品交易和资金往来过程中产生的, 以汇票、本票及支票的行为、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场, 具有融资期限短、交易灵活、参与者从多、风险易于控制等特点, 是货币市场中最基础的市场。 9、货币市场共同基金: 是20世纪70年代以来在美国出现的一种新型投资理财工具。所谓共同基金, 是将小额投资者众多分散的资金集中起来, 由专门的经理人进行市场运作, 赚取收益后按投资者持有的份额及期限进行分配的一种金融组织形式。而货币市场共同基金就是管理者利用这些集中起来的资金在货币市场上进行运作, 主要投资于国库券和商业票据等短期市场金融工具。 10、”荷兰式”招标方式: 是指以募足发行额为止所有投标人的最低价格( 或最高收益率) 作为最后中标价格的方式。 二、填空题 1、公开市场、议价市场、店头市场、第四市场

2020年国家开放大学电大《金融市场学》作业1完整答案

2020年国家开放大学电大《金融市场学》作业1完整 答案 作业一 一、名词解释 1．金融市场：货币资金的供求双方借助于各种金融工具，以市场方式进行金融资产交易或提供金融服务，进而实现资金融通的场所或空间，或者简单地说，是资金供求双方以市场方式买卖金融工具的场所。 2．金融工具：也称信用工具，是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的一种合法凭证，这种凭证对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利均具有法律效力。 3．初级市场：是新证券发行的市场，又称一级市场或证券发行市场。 4．次级市场：是旧证券流通、转让的市场，又称二级市场或证券转让市场。 5．资本市场：又称长期金融市场，是指以1年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通的市场。 6．货币市场：是指融资期限在1年以下的金融交易市场。7．同业拆借市场：又称同业拆放市场，是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动而形成的市场，其交易对象为各金融机构的多余头寸。

8．票据市场：是指商品交易和资金往来过程中产生的，以汇票、本票及支票的行为、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场，具有融资期限短、交易灵活、参与者从多、风险易于控制等特点，是货币市场中最基础的市场。 9、货币市场共同基金：是20世纪70年代以来在美国出现的一种新型投资理财工具。所谓共同基金，是将小额投资者众多分散的资金集中起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按投资者持有的份额及期限进行分配的一种金融组织形式。而货币市场共同基金就是管理者利用这些集中起来的资金在货币市场上进行运作，主要投资于国库券和商业票据等短期市场金融工具。 10、“荷兰式”招标方式：是指以募足发行额为止所有投标人的最低价格（或最高收益率）作为最后中标价格的方式。 二、填空题 1、公开市场、议价市场、店头市场、第四市场 2、广度，深度，弹性 3、助销发行，代销发行，招标发行 三、单项选择题 1、金融市场的客体是指金融市场的（A）。 A、金融工具 B、金融中介机构 C、金融市场的交易者

金融市场学作业1的答案

金融市场学作业第一组参考答案 一、名词解释： 1、金融衍生工具：又称金融衍生产品或衍生性金融商品，它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率和股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。 2、完美市场：是指在这个高超进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。 3货币经纪人又称货币市场经纪人，是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中商商人。包括了货币中间商、票据经纪人和短期证券经纪人。 4票据是出票人依票据法发行的、无条件支付一定金额或委托他人无条件支付一定金额给受款人或持票人的一种文书凭证。5债券是一种带有利息的负债凭证。 6基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。 7货币市场是指速效期限在一年以内的资金交易市场,又称为短期资金市场。 8资本市场又称长期资金市场,买卖中长期信用工具、实现较长时期资金融通的场所。 9初级市场是新证券发行的市场，又被称为一级市场。没有证券的发行，自然不会有证券的买卖和流通，初级市场的重要性不言自明。证券发行者与证券投资者的多少，是决定初级市场规模的直接因素。 10次级市场即旧证券流通的市场，通常又称二级市场。证券持有者需要资金，便可到次级市场出售变现。买卖双方的经常转换，使证券更具流动性，从而在社会范围内使资源得到充分利用。 二、单项选择 1-5dbbac 6-10bbdac 11-15cbacb 三、多项选择题 1ACD 2ABCE 3BCDE 4ACDE 5ADE 6BCD 7ABDE 8ACD 9ABCD 10BCD 11ACD 12DE 13ABC 14ABCDE 15ABCDE 四、判断题 1-5××√××6-10××√×√11-15×××√× 五、简答题 1．什么是金融市场，其具体内涵如何？ 金融市场，是指货币的借贷、各种票据和有价证券的买卖等融资活动的场所。金融市场可以是有固定场所进行的各种融资活动，也可以是没有固定场所，由参加交易者利用电讯手段进行联系洽谈而完成融资交易。只要在一定区域进行票据和各种证券的买卖行为或过程都应视为金融市场的业务活动。 2．金融工具的特征及其相互关系？ 金融工具是用来证明贷者与借者之间融通货币余缺的书面证明，其最基本的要素为支付的金额与支付条件。(1)期限性。 (2)流动性。(3)安全性。(4)收益性。 金融工具是四种特性相互之间是矛盾的平衡体。期限性与收益性正相关，流动性、安全性与收益性负相关。 3．比较本票、汇票、支票之间的异同？ （1）汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。 （2）汇票。支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；本票则只有两个，即出票人和收款人。 （3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。 （4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。 （5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。 （6）支票有保付、划线制度；汇票、本票均没有。 （7）支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任. （8）本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑及忖款的义务。 （9）支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。