基于RAROC的商业银行贷款定价模式研究

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基于ＲＡＲＯＣ的商业银行贷款定价模式研究

作者：周凯

来源：《世界经济与政治论坛》2008年第02期

[内容提要] 我国利率市场化已步入实质性阶段，商业银行信用风险定价权进一步回归。同时，面临更加激烈的竞争形势和更加严格的监管环境，加强贷款定价管理成为我国商业银行当前一项重要而紧迫的工作。本文首先分析了基于RAROC进行贷款定价的必要性，然后推导了RAROC贷款定价模型，分析了贷款定价的依据，介绍了RAROC定价模式的基本流程，最后指出强化经济资本管理是提升我国商业银行贷款定价能力的重要途径，并提出了相关建议。

[关键词] 商业银行贷款定价经济资本 RAROC

中图分类号：D830·5 文献标识码：A 文章编号：1007-1369(2008)2-0106-05

基于RAROC进行贷款定价的必要性

随着现代商业银行经营管理理论和实践的发展，风险管理和价值创造作为商业银行生存和发展的根基，日益受到人们的重视。银行作为经营风险的企业，其最终目标是实现股东价值最大化。但在一个竞争性、高效率的市场里，风险与收益总是呈正相关的关系。提高风险水平虽然在短期内可以获得较高的收益，但从长期来看却极有可能损毁银行的价值。因此，在寻求价值最大化的过程中，风险必须被严格控制在股东所能承受的水平内。

为了全面考虑收益和风险的关系，衡量银行真实盈利水平，20世纪90年代以来，国际银行界开始将风险调整过的收益(risk-adjusted return on capital，RAROC)作为绩效考核的重要指标，并用于指导业务调整和战略决策。目前，大部分国际活跃银行采用的计算公式本质上都可划归为：

其中，经济资本(Economic Capital，EC)又称为风险资本(Capital at Risk，CaR)，是银行内部用于覆盖非预期损失的资本。经济资本并不是真实的银行资本，其在数值上等于一定置信区间下非预期损失的值。RAROC将银行的盈利活动明确地与风险联系在一起，表明了银行经营过程中对风险度量、价格补偿对价值管理的重要性。