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公司金融习题

第二章资金的时间价值与有价证券价值估值

3.假设有2名运动员均签署一份10年8000万美元的合同。一种情况是8000万美元分10次等份支付。另一种情况是8000万美元分10次，支付金额为每年5%递增。问哪一种情况更好？

4.在2002年的12月31日，某汽车金融服务公司公开发行了一些债券。根据交易的条款，该公司许诺在2032年12月31日偿还给这些证券的所有者10000美元，但在这之前，投资者什么都不能得到。请回答如下问题：

（1）为什么该公司愿意接受如此小的数额（500美元）来交换未来偿还20倍数额（10000美元）的承诺？

（2）该债券条款规定，该公司有权力在任意时候，以10000美元的价格赎回该债券。这一特性对投资者投资该债券的意愿有什么影响？

（3）你是否愿意今天支付500美元来换取30年后的10000美元的偿付？回答是或不是的关键因素是什么？你的回答是否取决于承诺偿还的人是谁？

（4）假设当该公司以500美元的价格发行该债券时，财政部也提供实质上是一样的债券，你认为后者的价格应该更高还是更低？为什么？

（5）该公司发行的该债券可以在交易所进行交易。如果你今天在看价格，你是否会认为该价格应该超过之前的500美元？为什么？如果你是在2022年看价格，你认为价格会比今天更高还是更低？为什么？

五、计算分析题

1.某公司拟进行一项投资。目前有甲、乙两种方案可供选择。该公司要求的最低报酬率为12%。

问题一：如果投资于甲方案其原始投资额会比乙方案高，但每年可获得的收益比乙方案多10000元。在方案的持续年限为8年的情况下，分析甲方案的原始投资额比乙方案高多少时，该公司不如选择乙方案？

问题二：如果投资于甲方案其原始投资额会比乙方案高60000元，但每年可获得的收益比乙方案多10000元。方案的持续年限为n年，分析n处于不同取值范围时应当选择哪一种方案？

2、某公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案：

（1）立即付全部款项共计20万元；

（2）从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；

（3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算？

3.甲公司于某年的1月1日发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期，每年12月1日付息一次，到期按面值偿还。要求：

（1）假定发行时的市场利率为12%，债券发行价格低于多少时公司将可能取消发行计划？（2）如果乙公司以面值购买该债券并持有到两年后的1月1日以每张1050元的价格售出，计算该债券投资的到期收益率。

4.某公司目前普通股的每股股利为2元，公司预期以后的4年股利将以8%的比率增长，往后则以10%的比率增长，投资者要求的报酬率为12%，计算该普通股的每股理论价格。

第二章风险收益部分

1.某公司打算购入A和B两只不同公司的股票，预测的未来可能的收益率情况如下表所示。

要求：

（1）计算A、B两只股票的β系数

（2）若A、B股票投资的价值比例为8：2，计算两只股票组成的证券组合的β系数和预期收益率

3.据下面的信息，计算股票A、B的期望收益、标准差及两只股票收益的协方差和相关系数？

4.设一证券组合包括两种证券。其中一种是无风险证券，其期望收益率为12%，另一种证券期望收益率为30%，标准差为40%，贝他系数为2。现已知该资产组合的标准差为30%。求各证券的投资权重，以及组合的期望收益率和贝他系数。

第四章财务分析

1、某企业某年度的资产负债状况如表所示（单位：元）：

请根据表中资料计算该企业的流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率。

2．企业某年度销售收入为680万元，销售成本为销售收入的60％，赊销比例为销售收入的80％，销售收入净利润率为10％，期初应收账款余额为26万元，期末应收账款余额为32万元，期初资产总额为580万元、其中存货有48万元，存货周转次数为8次，期末存货是资产总额的10％。根据以上资料，请计算：(1)企业的应收账款周转率。(2)企业的期末存货额。(3)企业的期末资产总额。(4)企业的资产净利润率。

3.某公司年初存货为30000元，年初应收帐款为25400元，本年末计算出流动比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为54000元，公司本年销售成本是多少？如果除应收账款以外的速动资产是微不足道的，销售额是销售成本的2倍，其平均应收账款是多少天？（天数计算取整）

4.A公司未发行优先股，2012年每股利润为5元，每股发放股利为3元，留存收益在2012年度增加了640万元。2012年年底每股净资产为28元，负债总额为6200万元，问A公司的资产负债率为多少?

5.某公司某年度的简要资产负债表如下：（单位：万元）

其他有关财务指标如下：产权比率：0.4；销售毛利率25%；存货周转率6次；应收账款平均收现期30天;总资产周转率3.4次。要求：将上表填列完整。

第五章项目投资决策部分

1.某公司成立于1998年，成立之初只生产足球，现在成为各种球类产品生产的大型企业，声誉盛名。2012年10月，该公司发现了一个新的运动球类市场并预测该产品有非常好的前景，而且目前还没有大企业进入该领域。基于以上考虑，2012年底，该公司决定对这一新型运动球类市场进行调研。公司在全国三大城市做了问卷调查，调查的结果比预期还好，该新型球类产品可占有10－15%的市场份额。此项调查共花费了250000元。

目前，该公司决定要购买生产这种球类的设备。公司有一闲置的厂房可供新设备使用。该厂房的净值为零，但它包括土地仍可以卖150000元。

该公司对新项目做了如下的预测：

（1）机器设备投入需要100000元；机器使用年限为5年，期满残值为30000元，直线法计提折旧；

（2）新型球类产品产量预计：第1－5年分别为5000个，8000个，12000个，10000个，6000个；

（3）新产品单价在第一年预计为20元，考虑到通胀和竞争的因素，单价每年递增2%；

（4）生产新产品材料越来越贵，生产性成本每年递增10%。第一年的单位生产成本为10元；

假设所得税税率25%，年净营运资金需求按下年销售收入的10%准备。

要求，根据以上预测对该公司新项目进行现金流量分析。

https://www.wendangku.net/doc/2618849950.html,N公司正在考虑购买一台价值20万美元的自动化设备，以替换一台旧设备。新设备可以减少劳动力和维修成本，预计在今后的每年中可节省现金流出量为10万美元。新设备的生命周期为4年，4年后的残值为零。新设备的运输费及安装费为15000美元。旧设备的原值为30万美元，使用寿命4年，已使用两年，目前可按其账面余值2万美元出售。新旧设备都符合税法规定的加速折旧的条件，税法规定的各期折旧率为：第一年3

3.33%；第二年4

4.45%；第三年14.81%；第四年7.41%。

要求：（1）分析该重置型项目的现金流量；

（2）如果贴现率为10%，问该公司是否应该更新设备。

3.某制造公司正在考虑一个新的投资项目，有关投资的财务预测如下表所示（公司所得税税率为25%）

要求：（

（2）如果恰当的贴现率为12%，以NPV指标判断该项目是否可行？

（2）如果你只知道项目的IRR，你如何选择？

（3）假设你已决定贴现率为15%，根据NPV准则，你会选择哪个项目？

5．某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资。600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投资后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采取直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：

（1）计算确定该项目的税后现金流量

（2）计算该项目的净现值

（3）计算该项目的静态和动态投资回收期

（4）如果不考虑其它因素，你认为该项目是否应该被接受？

6．某企业投资15500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用三年，按折旧直线法计算。设备投产后每年销售收入分别增加为10000元、20000元、15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。企业适用的所得税率为40%，要求的最

低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20000元。要求：（1）假设企业经营无其它变化，预测未来三年每年的税后利润；（2）计算该投资方案的净现值。

第六章融资决策

1．某公司目前拥有资金1000万元，债券300万元，年利率10％；优先股200万元，年股息率15％；普通股500万元，每股面值10元。所得税率25％。现准备追加筹资360万元，有两种方式可供选择；(1)发行债券360万元，年利率12％；(2)发行普通股360万元，增发普通股30万股，每股面值12元。要求：根据以上资料(1)计算两种筹资方案EPS无差别时的EBIT；(2)如果该公司预计EBIT为300万元，确定最佳筹资方案。

2.某公司目前的资本结构为：总资本为1000万元，其中，债务400万元，年平均利率10％；普通股600万元（每股面值10元）。目前市场无风险报酬率8％，市场风险股票的必要收益率13％，该股票的贝他系数1.6。该公司年EBIT为240万元，所得税率25％。要求：（1）计算现条件下该公司综合资本成本（以账面价值为权数进行计算）；

（2）公司计划追加筹资400万元，有两种方式可供选择：全部借债，年利率12％；发行普通股40万股，发行价格10元每股。计算两种筹资方案的每股收益无差别点的EBIT；

（3）分别计算上述两种筹资方式在EPS无差别点时的财务杠杆系数。

3.某公司拥有长期资全500万元．其资本结构如下：长期借款80万元，长期债券120万元，普通股300万元。目前该公司的市场前景很好，因此管理层决定扩大经营规模，筹集新的资金。经过分析，管理层认为应保持目前的资本结构不变，并测算出了随着融资的增加各种资

4.某公司拟采购一批商品，供应商报价如下：

（1）立即付款，价格为9630元；

（2）30天内付款，价格为9750元；

（3）31天至60天内付款，价格为9870元；

（4）61天至90天内付款，价格为10000元，没有折扣。

假设银行短期借款利率为15%，每年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

5. 某公司年销售额100万元,变成成本率70%,全部固定成本和费用20万元,总资产50万元,资产负债率40%,负债的平均利息率8%,假设所得税税率为40%。该公司拟改变经营计划,追回投资40万元,每年固定成本增加5万元,可以使销售额增加20%,并使变动成本下降至60%。该公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。要求:

(1)所需资金以追加实收资本取得,计算ROE、DOL、DFL和DTL，判断应否改变经营计划。（2）所需资金以10%的利率借入，计算ROE、DOL、DFL和DTL，判断应否改变经营计划。

公司金融学复习题与答案

第一章财务管理概述一、简答题 1．金融资产是对未来现金流入量的索取权，其最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量，主要包括库存现金、银行存款、应收账款、应收票据、贷款、其他应收款、应收利息、债权投资、股权投资、基金投资、衍生金融资产等。请从以上你所熟悉的金融资产出发，对金融资产的特性作以分析。 2．一般而言，公司产权中有政府、债权人、股东、经营者和其他与公司相关的个体等几大主体。债权人最关注其债权是否能按时地收回本金和利息；股东关心的是自己投入的资产能否保值和增值；经营者关心业绩的增加是否会给自己增加报酬。试说明公司股东、经营者和债权人利益冲突的原因以及如何协调这些矛盾？ 3．经过多年的发展，我国已经逐渐形成了一个由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场和期货市场等构成的，具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化等特征的金融市场体系。请简述金融市场的作用。 4．在金融市场上，不同的信息对价格的影响程度不同，从而金融市场效率程度因信息种类不同而异。按市场效率的不同，可以将金融市场分为弱式效率性市场、半强式效率性市场和强式效率性。你认为我国的

金融市场属于哪种类型。 5．市场对股指期货等金融衍生品呼吁已久，自3.27国债期货事件后，我国金融期货工作长期处于研究探讨阶段。新加坡交易所已上市中国股指期货，客观上要求股指期货能尽快推出。目前，我国的金融期货产品推出已进入准备阶段。请从金融市场功能这一角度出发，对股指期货对我国金融市场的作用进行分析。二、单项选择题 1．影响公司价值的两个基本因素（）。 A.风险和收益 B.时间和利润 C.风险和折现率 D.时间价值和风险价值 2．公司财务关系中最为重要的关系是（）。 A.股东与经营者之间的关系 B.股东与债权人的关系 C.股东，经营者，债权人之间的关系 D.公司与政府部门、社会公众之间的关系 3．公司与政府间的财务关系体现为（）。 A.强制和无偿的分配关系 B.债权债务关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系 4．股东通常用来协调自己和经营者利益的方法主要是（）。

公司金融学试题及答案

公司金融-学习指南一、单项选择题 1我国企业采用的较为合理的金融管理目标是：（）。 A、利润最大化 B、每股利润最大化 C、资本利润率最大化 D、资本收益最大化 2、甲方案的标准离差是 1.42,乙方案的标准离差是1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。 A、大于 B、小于 C、等于 D、无法确定 3?某企业2001年销售收入净额为250万元，销售毛利率为20%，年末流动资产90万元，年初流动资产110万元，则该企业成本流动资产周转率为（） A.2 次 B.2.22 次 C.2.5 次 D.2.78 次 4、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（）。 A、投资利润率 B、投资回收期 C、内部收益率 D、净现值率 5、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（）。 A、0.75 B、1.25 C、4.0 D、25 6、某公司负债和权益筹资额的比例为2:5，综合资金成本率为12%，若资金结构不变，当发行100万长期债券时，筹资总额分界点为（）。 A、1200 元 B、200 元 C、350 元 D、100 元 7、债券成本一般票低于普通股成本，这主要是因为（）。 A、债券的发行量小 B、债券的筹资费用少 C、债券的利息固定 D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应。 8、剩余政策的根本目的是（）。 A、调整资金结构 B、增加留存收益 C、更多地使用自有资金进行投资 D、降低综合资金成本 9、资本收益最大化目标强调的是企业的（）。 A、实际利润额 B、资本运作的效率 C、生产规模 D、生产能力 10、某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则4年后此人可从银行取出（）元。 A、1200 B、1464 C、1350 D、1400 11、为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应（） A. > 1 B. < 1 C.>1 D.<1 12、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1~8年每年NCF=25 万元，第9~10年每年NCF=20万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。 A、4年 B、5年 C、6年 D、7年 13、若企业无负债，则财务杠杆利益将（）。 A、存在 B、不存在 C、增加D减少 14、某公司发行普通股票600万元，筹资费用率5%,上年股利率为14%，预计股利每年增

公司金融李心愉第四章课后习题答案

第四章作业 1、下列说法是否正确（1）同等风险的所有股票的定价对应着同样的期望收益率。 E （R A ）=20%，E （R B ）=30% （2）股票的价值等于该股票未来红利的现值。错，股票的价值还需考虑留存收益的影响。 2、假如有两家银行向你提供贷款。一家银行的利率为12%，按月计息；另一家银行的利率为12%，按半年计息。请问哪家银行的利率条件更有吸引力第一家实际利率=%68.121)12 %121(12=-+ 第二家实际利率=%57.121)2%2.121(2=-+ 选择第二家 3、王先生打算将手头闲置的10万元投资出去，而他有两个投资机会可以选择；（1）购买零票面利率债券，这种债券目前的售价为420元，7年后到期时可以得到1000元，（2）用1000元的价格购买每年付息100元的7年期债券，到期同样可以得到1000元的本金。市场平均利率是10%，如何选择（1） 6.1221412385132.0100042010000010007%,10=??=?? ?????PVIF （2） 1000045132.01000001008684.41001000001000 1000001007%,107%,10=?+??=+?PVIF PVIFA 选第一个投资 4、 12岁开始存钱到17岁上大学一共是5年，每年年初存入A 元（先付年金，增长年金） ①四年学费在17岁时的价值=()??? ???????? ??++-?-+?4%101%611%6%10%10110000 ②12岁开始每年年初存入A 元，17岁时的价值=）（%1015%,10+? ?FVIFA A 由①=②，得出A=

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《公司金融》综合练习已知： (P/A,10%,5)= ， (P/A,6%,10)= ，(P/A,12%,6)= ，(P/A,12%,10)= ， (P/S,10%,2)= ， (P/F,6%,10)= ， (P/F,12%,6)= (P/A,12%,6)= ， (P/A,12%,10)= 一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母填入题后的括号中。本类题共30 个小题，每小题 2 分） 1. 反映债务与债权人之间的关系是（） A、企业与政府之间的关系 B、企业与债权人之间的财务关系 C、企业与债务人之间的财务关系 D、企业与职工之间的财务关系 2.根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（） A、有形固定资产加上无形固定资产 B、销售收入减去销货成本 C、现金流入量减去现金流出量 D、负债的价值加上权益的价值 3.公司短期资产和负债的管理称为（） A、营运资本管理 B、代理成本分析 C、资本结构管理 D、资本预算管理 4.反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（） A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率 5.企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（） A、两者相互矛盾 B、两者没有联系 C、两者既矛盾又统一 D、两者完全一致 6.财务管理的目标是使（）最大化。 A、公司的净利润C、公司的资源值 B、每股收益D、现有股票的价 7.下列陈述正确的是（）。 A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题 B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型 C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种 D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期 8.公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（） A、有限责任 B、双重征税 C、所有权与经营权相分离 D、股份易于转让 9.违约风险的大小与债务人信用等级的高低（） A、成反比 B、成正比 C、无关 D、不确定 10.反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（） A、损益表 B、资产负债表 C、现金流量表 D、税务报表 11.将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。 A、标准化报表 B、现金流量表 C、定基报表 D、结构报表 12.杜邦财务分析法的核心指标是（）。 A、资产收益率 B、EBIT C、ROE D、负债比率 13.普通年金属于（） A、永续年金 B、预付年金 C、每期期末等额支付的年金 D、每期期初等额支付的年金 14.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（） A、1 年 B、半年 C、1 季 D、1 月

《公司金融》习题

公司金融总论部分习题一、单项选择题 1、在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务预算 2、企业价值最大化目标强调企业风险控制和（）。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C.预期获利能力 D.实际投入资金 3、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。 A.考虑料资金时间价值因素 B.考虑了风险价值因素 C.反映了创造利润与投入资本之间的关系 D.能够避免企业的短期行为 4“有时决策过程过于冗长”属于（）的缺点。 A.独资企业 B.合伙企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 5、实现股东财富最大化目标的途径是( )。 A增加利润 B.降低成本 C.提高投资报酬率和减少风险 D.提高股票价格 6、已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 C.无法判断是否存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％ 7、某人有1200元，拟投入报酬率为8%的投资机会，经过多少年才可使现有货币增加1倍（）。 A、10 B、11 C 、12 D、9 8、下列说法不正确的是( )。 A.在风险相同的情况下，提高投资报酬率可以增加股东财富 B.决策时需要权衡风险和报酬 C.投资项目是决定企业报酬率和风险的首要因素 D.股利政策是决定企业报酬率和风险的首要因素 9、当再投资风险大于利率风险时，( )。 A.预期市场利率持续上升 B.可能出现短期利率高于长期利率的现象 C.预期市场利率不变 D.长期利率高于短期利率 10、在没有通货膨胀时,（）的利率可以视为纯粹利率。 A.短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 11、到期风险附加率是对投资者承担( )的一种补偿。 A.利率变动风险 B通货膨胀 C.违约风险 D变现力风险 12.从公司管理当局可控制的因素看，股价的高低取决于( )。 A.企业的报酬率和风险 B.企业的投资项目 C.企业的资本结构 D.企业的股利政策 13.决定企业报酬率和风险的首要因素是( )。 A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境二、多项选择题 1、下列各项中，属于企业财务活动的有（） A 筹资活动 B 投资活动 C 资金营运活动 D 分配活动 2. 公司目标对公司金融管理的主要要求是( ) A.以收抵支,到期偿债 B.筹集企业发展所需资金 C.增收节支,增加利润 D.合理、有效地使用资金 3、下列各项中，可以用来协调公司所有者与债权人矛盾的方法有（）。 A.规定借款用途 B.要求提供借款担保 C.规定借款信用条件 D.收回借款 4、利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因包括（） A 不直接反映企业创造剩余产品的多少 B 没有考虑利润和投入资本的关系 C没有考虑利润取得的时间和承受风险的大小 D 没有考虑企业成本的高低 5、相对于其他企业而言，公司制企业的优点有（） A 股东人数不受限制 B 筹资便利 C 承担有限责任 D 利润分配不受任何限制 6. 纯利率的高低受以下因素的影响（）。 A.通货膨胀 B.资金供求关系 C.平均利润率 D.国家调节

公司金融习题答案汇总

第二章货币的时间价值一、概念题货币的时间价值单利复利终值现值年金普通年金先付年金递延年金永续年金二、单项选择题 1、资金时间价值通常（） A 包括风险和物价变动因素B不包括风险和物价变动因素 C包括风险因素但不包括物价变动因素D包括物价变动因素但不包括风险因素 2、以下说法正确的是（） A 计算偿债基金系数，可根据年金现值系数求倒数 B 普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数 C 在终值一定的情况下，贴现率越低、计算期越少，则复利现值越大 D 在计算期和现值一定的情况下，贴现率越低，复利终值越大 3、若希望在3年后取得500元，利率为10%，则单利情况下现在应存入银行（） A 384.6 B 650 C 375.7 D 665.5 4、一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（） A 永续年金Ｂ预付年金Ｃ普通年金Ｄ递延年金 5、某项存款利率为6%，每半年复利一次，其实际利率为（）Ａ3%Ｂ6.09%Ｃ6%Ｄ6.6% 6、在普通年金终值系数的基础上，期数加１、系数减１所得到的结果，在数值上等于（）Ａ普通年金现值系数Ｂ先付年金现值系数Ｃ普通年金终值系数Ｄ先付年金终值系数

7、表示利率为10%，期数为5年的（）Ａ复利现值系数Ｂ复利终值系数Ｃ年金现值系数Ｄ年金终值系数 8、下列项目中，不属于投资项目的现金流出量的是（） A固定资产投资B营运成本 C垫支流动资金D固定资产折旧 9、某投资项目的年营业收入为500万元，年经营成本为300万元，年折旧费用为10万元，所得税税率为33%，则该投资方案的年经营现金流量为（）万元 A127.3 B200 C137.3 D144 10、递延年金的特点是（） A没有现值B没有终值 C没有第一期的收入或支付额D上述说法都对三、多项选择题１、资金时间价值计算的四个因素包括（）Ａ资金时间价值额Ｂ资金的未来值Ｃ资金现值Ｄ单位时间价值率Ｅ时间期限２、下面观点正确的是（） A 在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率 B 没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险 C 永续年金与其他年金一样，既有现值又有终值 D 递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同 E 在利息率和计息期相同的条件下，复利现值系数和复利终值系数互为倒数 3、年金按其每期收付款发生的时点不同，可分为（）

公司理财试题及答案

1）单选题，共20题，每题5.0分，共100.0分1 单选题 (5.0分) 资产未来创造的现金流入现值称为？ A. 资产的价格 B. 资产的分配 C. 资产的价值 D. 资产的体量 2 单选题 (5.0分) 谁承担了公司运营的最后风险？ A. 债权人 B. 股东 C. 管理层 D. 委托人 3 单选题 (5.0分) 金融市场有哪些类型？ A. 货币市场 B. 资本市场 C. 期货市场 D. 以上都是 4 单选题 (5.0分) 以下哪项是债券价值评估方式？ A. 现值估价模型 B. 到期收益率 C. 债券收益率 D. 以上都是 5 单选题 (5.0分) 融资直接与间接的划分方式取决于？ A. 融资的受益方 B. 金融凭证的设计方 C. 融资来源 D. 融资规模

6 单选题 (5.0分) 以下哪种不是财务分析方法？ A. 比较分析 B. 对比分析 C. 趋势百分比分析 D. 财务比例分析 7 单选题 (5.0分) 以下哪个不是价值的构成？ A. 现金流量 B. 现值 C. 期限 D. 折现率 8 单选题 (5.0分) 比率分析的目的是为了？ A. 了解项目之间的关系 B. 了解金融发展变化 C. 分析资金流动趋势 D. 分析金融风险 9 单选题 (5.0分) 影响公司价值的主要因素是？ A. 市场 B. 政策 C. 信息 D. 时间 10 单选题 (5.0分) 以下哪种是内部融资方式？ A. 留存收益 B. 股票 C. 债券 D. 借款 11 单选题 (5.0分)

什么是营运资本？ A. 流动资产-流动负债 B. 流动资产+流动负债 C. 流动资产*流动负债 D. 流动资产/流动负债 12 单选题 (5.0分) PMT所代表的含义是？ A. 现值 B. 终值 C. 年金 D. 利率 13 单选题 (5.0分) 金融市场的作用是什么？ A. 资金的筹措与投放 B. 分散风险 C. 降低交易成本 D. 以上都是 14 单选题 (5.0分) 以下哪项不是财务管理的内容？ A. 筹资 B. 融资 C. 信贷 D. 营运资本管理 15 单选题 (5.0分) 微观金融的研究对象是什么？ A. 机构财政 B. 账目管理 C. 股市投资 D. 公司理财 16 单选题 (5.0分) 计划经济时代企业的资金来源是？

国际公司金融习题答案--第十五章

国际公司金融课后习题答案--第十五章第十五章课后习题参考答案 1. 分割化市场和一体化市场权益资本确定有何不同？权益资本成本： ER i表示i公司股票的预期收益率；R f为无风险资产收益率；ER m指市场组合预期收益率；βi是指该股票的系统性风险。在分割市场中，投资者只能投资到国内股票市场以分散投资风险。这种情况下的CAPM 模型中的市场组合代表的是国内市场组合，衡量公司系统性风险的指标βi也只表明股票i 用国内市场组合衡量的风险。如果该国金融市场与全球金融市场是一体化的，即该国的国际公司可以考虑在国际市场进行股权筹资，在这种情况下CAPM模型中的市场组合代表的是国际股票组合。如果一国股票市场与世界市场是一体化的，则该国的国际公司国际β值将小于分割状态下的国内β值。因此，一体化市场中的权益资本成本低于分割状态下的权益资本成本。 2. 简要介绍CAPM模型。 CAPM模型用来表明公司股票的期望收益率是市场系统性风险的线性函数。由CAPM模型所决定的公司股票的预期收益率为： ER i表示i公司股票的预期收益率；R f为无风险资产收益率；ER m指市场组合预期收益率；βi是指该股票的系统性风险。系统性风险是指公司股票无法分散化的市场风险。CAPM模型表明股票的预期收益率ER i随着βi增加而增加。 3. 国际公司债务资本成本与国内公司有何不同？由于汇率变化和税收因素的作用，国际公司债务融资成本不同于国内公司。当国际公司母国货币相对于外国货币升值时，用母国货币衡量的债务资本成本低于用外国货币表示的债务资本成本，税收因素会使债务资本成本更低。 4. 加权资本成本如何计算？公司一般会有最优资本结构吗？通常情况下，国际公司既通过债务又通过股权筹集资本。因此，综合考虑这两种方式下的国际公司资本成本具有实际意义。国际公司将负债的税后成本和权益资本成本加权平均，即可得到加权平均资本成本。用公式表示为：。通常情况下，随着公司资产负债率的不断增加，财务拮据成本和代理成本也会上升，公司发生破产的概率增大。相应地，无论是通过股权市场，还是通过债权市场，公司的资本成本都会上升。因此，会存在一个最佳的资产负债率，即公司一般会有最优的资本结构，此时公司的加权平均资本成本最低。这种最优资本结构是通过负债的免税优势和潜在的破产成本之间权衡的结果。 5. 假设某国际公司即通过债务融资又通过股权筹集资本。已知权益资本成本K E为13%，税

公司金融补充试题及参考答案

《公司金融》补充试题一、单项选择题 1．下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的是（）。 A.购买股票 B.偿还债券本息 C.支付股利 D.收回贷款 2．下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。 A.发行公司债券 B.吸收直接投资 C.利用商业信用 D.留存收益转增资本 3．普通股每股利润变动率相当于营业收入变动率的倍数表示的是（）。 A.营业杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.综合杠杆系数 D.边际资本成本 4．以下哪项投资为无风险投资（）。 A.股票 B.可转换公司债券 C.商业票据 D.短期国债 5．如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的（）。 A.若两项目投资金额相同、期望收益率相同，应选择较高标准离差率的方案。 B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益高的项目。 C.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择期望收益高的项目。 D.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择标准离差低的项目。 6．某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利D为5元，股利增长率g为5%，该股票的投资

收益率为0%，则该股票目前的价值为（??? ）。 7．委托代理矛盾是由于（?）之间目标不一致产生的。 A.股东与监事会 B.股东与顾客 C.股东与董事会 D.股东与经理 8．下列各项中，具有法人地位的企业组织形式是（???? ）。 A.个体企业 B.合伙企业 C.公司 D.以上三者都是? 9．影响公司价值的两个基本因素是（??? ）。 A.时间和利润 B.成本和利润 C.风险和收益 D.风险和折现率 10．债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（）。 A.获利能力 B.偿债能力 C.发展能力 D.资产运营能力二、多项选择题 11．企业融资的动机主要包括（）。 A.扩张型融资动机 B.偿债型融资动机

公司金融学复习题

第四章风险与收益一、单选题 1.无法分散掉的风险是()风险. A.非系统 B.特殊 C.系统 D.经营风险 2.某公司全部是权益资本，β值为1.6，现无风险利率为9.5%，期望市场收益率为16%，那么一平均风险水平项目的期望收益率为(). A.15.9% B.19.9% C.19.4% D.14.9% 3.投资组合的风险为，则协方差(). A.等于零 B.大于零 C.等于1 D.小于零

一、单选题 1.在确定投资方案相关的现金流量时，只有()才是与项目相关的现金流量. A.增量现金流量 B.现金流入量 C.现金流出量 D.净现金流量 2.一台设备价值18200元，使用此设备每年可获利2600元，计算其投资回收期(). A.5年 B.8.3 年 C.7年 D.6.5年 3.资本预算方法中，()是属于非贴现的现金流量法. A.IRR法 B.NPV法 C.PP法 D.PI法

一、单选题 1.（）是比较选择追加筹资方案的依据. A.个别资本成本率 B.综合资本成本率 C.边际资本成本率 D.加权资本成本率 2.公司融资10000元资金，融资渠道主要有长期借款、发行债券和普通股，其资本结构为35%、20%、45%，个别资本成本为5%、7%、11%，则该公司综合资本成本为(). A.8.1% B.7.2% C.5.6% D.12% 3.引起经营杠杆效应的根本原因是（）. A.固定成本 B.债务利息 C.销售量变化 D.EBIT变化 4.某公司目标资本结构长期债款15%，新筹资额9万以内时，资本成本5%，其筹资突破点为（）万元。Ａ．6 Ｂ．9Ｃ．180Ｄ．1.35 5.某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5。则该公司的复合（综合）杠杆系数为（）。 A.3.5 B.0.5 C.3 D.A、B、C都不对

《公司金融》朱叶-第二版【课后习题答案】

朱叶《公司金融》（第二课后习题详解

【前言】本资料编者为复旦大学经济学院在读二年级研究生，从2011 年4 月过复试后一直在某考研机构担任专业课授课讲师，曾经讲授过《宏观经济学》、《微观经济学》，《投资学》，《国际金融学》，《货币银行学》，《公司金融》等课程。在讲授朱叶《公司金融》这门课时，我发现很多考生很需要《公司金融》课后习题答案。我本人也认为《公司金融》课后习题答案对于报考复旦大学431金融学的同学特别重要，主要是因为复旦大学431 金融学考研试题有出课后习题原题的习惯；其次是由于《公司金融》相关习题少，仅有的习题也没有答案，使得同学们无法检测阶段性学习效果。于是我决定试着编写一份完整版《公司金融》课后习题答案，希望能够对需要的同学们有所帮助。需要说明一点的是，本资料为朱叶《公司金融》第二版课后习题答案。并且由于这本书的课后习题答案有些是已知条件不足甚至存在漏洞（连朱叶本人也承认这点），这些题有可能存在多种答案。因此凡是购买本资料的同学，可以加入QQ 群：261086561。本人将每周对同学们在学习《公司金融》过程中的问题进行解答。

【复旦大学金融学考研专业课复习经验】一、注重夯实基础很多同学也许觉得注重夯实基础是老生常谈，但是也许很多同学并不知道到底怎么样做才算是彻底夯实了基础。举个例子来说，关于债券的定价有很多种，例如采用即期利率曲线进行定价，利用到期收益率进行定价。那么，这两种定价方式在计算过程中有什么区别吗？基础扎实的同学应该知道，采用到期收益率进行定价，未来现金流贴现是采用的同一个利率；而利用即期利率曲线进行定价，未来现金流的贴现是要用到不同的即期利率的，只不过教材上经常假设即期利率曲线是水平的，才导致代入的即期利率是相同的而已。类似这样的例子还有很多。对于跨专业考研的同学们来讲，学经济金融学一个很普遍的感觉是似乎什么都懂，但似乎什么都不懂。这个时候，注意把握细节，注意思维的严密性对于学习经济金融特别重要。二、善于总结和类比金融学科有个特点是内容繁杂，而且理论派系众多。因此需要同学们在平时学习中多做总结，多做类比。例如，在《国际金融学》关于汇率决定的部分有很多理论派系，如果只是单独理解每个理论而不做系统分析的话，同学们会感觉很杂很散并且不会实际运用，不会了解这些理论内在的逻辑差别。实际上，金融学科虽然章节多，知识点多，但是每门课总有它自己的一套逻辑，也就是说所有的知识点实际上有它内在的联系的。因此，对知识

金融基础期末试题及答案

财会金融专业金融期末考试题一、选择题（每小题1分，共50分） 1.有些国家只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使分中央银行职能的体制称为 A.一元式中央银行体制 B.复合式中央银行体制 C.多元式中央银行体制 D.准中央银行体制 2.下列中，体现中央银行的“银行的银行”职能的是 A.代理国库 B.对政府提供信贷 C.集中保管商业银行的准备金 D.发行货币 3.货币发行是中央银行的 A.负债业务 B.资产业务 C.清算业务 D.其他业务 4.目前我国的中央银行制度属于 A.复合制 B.单一制 C.联邦制 D.准中央银行制 5.中央银行再贴现率的调整主要着眼于_______的考虑。 A.短期 B.中期 C.长期 D.年度 6.中央银行最重要的负债业务是 A.货币发行 B.代理国库 C.集中存款准备金 D.国际金融机构负债 7.中央银行的业务对象主要是 A.工商企业 B.国有大中型企业 C.城乡居民 D.金融机构 8.中央银行的产生_______商业银行。 A.早于 B.晚于 C.同时 D.有赖于 9. 证券买卖业务是中央银行的 A.负债业务 B.资产业务 C.中间业务 D.清算业务 10.中央银行若提高再贴现率，将 A.迫使商业银行降低贷款利率 B.迫使商业银行提高贷款利率 C.使商业银行没有行动 D.使企业得到成本更低的贷款 11.债务人不履行合约，不按期归还本金的风险属于 A. 市场风险 B. 信用风险 C. 价格风险 D.. 利率风险 12.票面利率与票面面值的比率为 A.名义收益率 B. 实际收益率 C.当期收益率 D.票面利率 13.-------------是借贷契约和有价证券上载明的利率。 A. 名义利率 B. 实际利率 C. 市场利率 D. 固定利率 14.------------是影响利率变化的一个重要因素。 A.平均利润率 B. 社会再生产状况 C. 国家经济政策 D.国际利率水平 15.------------是指提供信贷及理财等金融服务的非银行金融机构。 A信用合作机构B财务公司C信托公司D证券机构 16.中国发挥“最后贷款人”的职责的银行是.------------ A中国工商银行B中国银行C中国开发银行D中国人民银行 17.商业银行提供的.------------是金融业务的核心和主要内容。 A信用中介职能B支付中介职能C信用创造职能D金融服务职能

公司金融课期末练习题 2015

公司金融期末练习题 1.李凯是一个财经学院M B A二年级的学生，他得到了一份每年10 0,0 0 0元薪金的工作。他估计他的年薪会每年增长12％，第4 年末，他被开除了。若年利率为10％，他工作期间工资的现值为多少? 2.王老师想要三年后收到10 0,0 0 0元，他可以以7％的回报进行投资。这样7％就是适用的贴现率。那么他未来现金流的现值是多少呢? 3.一家小额贷款公司提供给你850,000元的贷款，这笔贷款要求你在第30年末，支付200万元偿还。这家公司收取的利率是多少呢？ 4.张老师将1,000元存入他在杭州银行的存款账户，这个账户资金利率为7％，每年复利计息。三年末，能得到多少钱? 如果单利计算能得到多少钱？ 5.王明很幸运，赢得了一项杭州市的博彩大奖，在以后2 0年中每年将得到5 0 , 0 0 0元的奖金，一年以后开始领取奖金。博彩公司广告称这是一个百万的大奖，因为1,0 0 0，0 0 0元= 5 0，0 0 0元×2 0，若年利率为10％，这项奖项的真实价值是多少? 广告公司是否有欺诈行为？ 6．当银行利率为14%时，今天手中的15,000元和六年后的30,000元哪个更值钱呢？计算并回答。 7. 张璐是财经大学的学生时，他以年利率6%借下了一笔15,000元的学生贷款。如果每年偿还1,500元，精确到年，他需要多少年可以还清贷款呢？ 8.如果折现率为7%，一笔每年1000元的永久年金的现值是多少？如果利率加倍，适当折现率增加到14%，永久年金的现值将发生怎样的变化呢？ 9.Brother投资公司公司预计在本年末每股支付0.5元的股利（D=0.5元）。股利预期以每年7%的速度增长。要求收益率k为15%。公司每股股票的价值为多少？ 10.假设利率为1 0％，一个两年期的附有1 0％票面利率的债券将得到1 0 0元（1 , 0 0 0×1 0％）的利息支付。简化起见，我们假设利率每年支付一次。债券面值定为1 , 0 0 0元，销售价格则有？如果利率意外地升到1 2％，则债券销售价为？如果利率意外地降低到8％，则债券销售价为？ 11. Motors公司的10年期债券，利息每年支付一次，债券的面值是1000元，票面利率为10%。到期收益率为9%。那这种债券的市场价格是多少呢？

公司金融试题及答案

《公司金融》期末试题一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母填入题后的括号中。本类题共30个小题，每小题2分） 1. 反映债务与债权人之间的关系是（） A、企业与政府之间的关系 B、企业与债权人之间的财务关系 C、企业与债务人之间的财务关系 D、企业与职工之间的财务关系 2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（） A、有形固定资产加上无形固定资产 B、销售收入减去销货成本 C、现金流入量减去现金流出量 D、负债的价值加上权益的价值 3. 公司短期资产和负债的管理称为（） A、营运资本管理 B、代理成本分析 C、资本结构管理 D、资本预算管理 4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（） A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率 5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（） A、两者相互矛盾 B、两者没有联系 C、两者既矛盾又统一 D、两者完全一致 6. 财务管理的目标是使（）最大化。 A、公司的净利润 B、每股收益 C、公司的资源 D、现有股票的价值 7. 下列陈述正确的是（）。 A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题 B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型 C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种 D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期 8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（） A、有限责任 B、双重征税 C、所有权与经营权相分离 D、股份易于转让 9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（） A、成反比 B、成正比 C、无关 D、不确定 10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（） A、损益表 B、资产负债表 C、现金流量表 D、税务报表 11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。 A、标准化报表 B、现金流量表 C、定基报表 D、结构报表 12. 杜邦财务分析法的核心指标是（）。 A、资产收益率 B、EBIT C、ROE D、负债比率 13. 普通年金属于（） A、永续年金 B、预付年金 C、每期期末等额支付的年金 D、每期期初等额支付的年金 14. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（） A、1年 B、半年 C、1季 D、1月 15. 有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，其现值为（）元。

公司金融计算题有答案

第二章 1.编制资产负债表企鹅冰球（Penguin Pucks）公司的流动资产为5 000美元，固定资产净值为23800美元，流动负债为4 300美元，长期债务为13 000美元。该企业股东权益的价值是多少净营运资本是多少企业股东权益=总资产-总负债 5000+23800-4300-13000=11500(美元) 净营运资本=流动资产-流动负债 5000-4300=700(美元) 14. 计算总的现金流量 Bedrock Gravel 公司2009年的利润表列示了以下信息：销售收入= 196000美元；成本 = 104 000美元；其他费用= 6800美元；折旧费= 9100美元；利息费用= 14 800美元；税= 21 455美元；股利= 10400美元。此外，你还被告知该企业2009年发售5700美元的新权益，并赎回了7 300美元现存的长期债务。 a. 2009年的经营现金流量是多少 OCF=息税前利润+折旧-税 =76100+9100-21455=63745(美元) b. 2009年流向债权人的现金流量是多少流向债权人的现金流=利息支出-新借款净额 14800-(-7300)=22100 c. 2009年流向股东的现金流量是多少流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益 10400-5700=4700

d. 如果该年固定资产净值增加27 000美元，新增的NWC 是多少来自资产的现金流量=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流 22100+4700=26800 净资本性支出＝期末固定资产净值－期初固定资产净值＋折旧 2700+9100=36100 NWC=经营现金流量-净资本性支出-来自资产的现金流量 =63745-36100-26800=845 第四章 5. EFN Summer Tyme公司最近年度的财务报表如下所示：（单位：美元）资产、成本和流动负债与销售收入成比例。长期债务和权益则不。公司保持40% 的固定的股利支付率。同本行业的其他企业一样，预计下一年度的销售收入增长率正好为15%。所需的外部筹资是多少预计利润表预计资产负债表销售收入成本应税所得额所得税净利润 4830 3795 1035

公司金融试题及答案

文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持. 《公司金融》期末试题一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母填入题后的括号中。本类题共30个小题，每小题2分） 1. 反映债务与债权人之间的关系是（） A、企业与政府之间的关系 B、企业与债权人之间的财务关系 C、企业与债务人之间的财务关系 D、企业与职工之间的财务关系 2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（） A、有形固定资产加上无形固定资产 B、销售收入减去销货成本 C、现金流入量减去现金流出量 D、负债的价值加上权益的价值 3. 公司短期资产和负债的管理称为（） A、营运资本管理 B、代理成本分析 C、资本结构管理 D、资本预算管理 4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（） A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率 5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（） A、两者相互矛盾 B、两者没有联系 C、两者既矛盾又统一 D、两者完全一致 6. 财务管理的目标是使（）最大化。 A、公司的净利润 B、每股收益 C、公司的资源 D、现有股票的价值 7. 下列陈述正确的是（）。 A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题 B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型 C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种 D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期 8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（） A、有限责任 B、双重征税 C、所有权与经营权相分离 D、股份易于转让 9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（） A、成反比 B、成正比 C、无关 D、不确定 10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（） A、损益表 B、资产负债表 C、现金流量表 D、税务报表 11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。 A、标准化报表 B、现金流量表 C、定基报表 D、结构报表 12. 杜邦财务分析法的核心指标是（）。 A、资产收益率 B、EBIT C、ROE D、负债比率 13. 普通年金属于（） A、永续年金 B、预付年金 C、每期期末等额支付的年金 D、每期期初等额支付的年金 14. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（） A、1年 B、半年 C、1季 D、1月 15. 有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，其现值为（）元。 A、1994.59 B、1565.68 C、1813.48 D、1423.21 16. 甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率

公司金融习题

本章复习与自测题 Mara公司的现金流量本题将在编制财务报表和计算现金流量方面给你提供实际练习。根据Mara公司的下列资料（单位：100万美元），编制2009年度利润表以及2008年和2009年资产负债表。然后，依照本章中US公司的例子，计算Mara公司2009年来自资产的现金流量、流向债权人的现金流量和流向股东的现金流量。自始至终采用35%的税率。你可以参照我们在后文中给出的答案。（单位：100万美元） 2008年 2009年销售收入 4 203 4 507 销售成本 2 422 2 633 折旧 785 952 利息 180 196 股利 225 250 流动资产 2 205 2 429 固定资产净值 7 344 7 650 流动负债 1 003 1 255 长期债务 3 106 2 085 本章复习与自测题解答在编制资产负债表时，记住股东权益是剩余。从而，Mara公司的资产负债表如下： Mara公司2008年和2009年资产负债表（单位：100万美元） 2008年2009年 2008年2009年流动资产 2 205 2 429 流动负债 1 003 1 255 固定资产净值7 334 7 650 长期债务 3 106 2 085 权益 5 440 6 739 资产总额 9 549 10 079 负债和股东权益总额 9 549 10 079 利润表为： Mara公司2009年度利润表（单位：100万美元）销售收入4 507 应税所得额726 销售成本2 633 税（35%） 254 折旧 952 净利润472 息税前盈余922 股利250 利息支出196 留存收益增加222 请注意，我们采用35%的平均税率。此外，新增留存收益刚好等于净利润减去现金股利。现在，我们可以挑选所需的数据计算经营现金流量： Mara公司2009年经营现金流量（单位：100万美元）息税前盈余 922 +折旧 952 －税 254 经营现金流量1 620 接下来，我们通过考察固定资产的变动得出该年的净资本性支出，记住算上折旧：期末固定资产净值 7 650 －期初固定资产净值 7 344 +折旧 952 净资本性支出 1 258

公司金融习题及答案

公司金融习题及答案标准化管理处编码[BBX968T-XBB8968-NNJ668-MM9N]

4、一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（） A 永续年金Ｂ预付年金Ｃ普通年金Ｄ递延年金 5、某项存款利率为6%，每半年复利一次，其实际利率为（）Ａ3% Ｂ% Ｃ6% Ｄ% 6、在普通年金终值系数的基础上，期数加１、系数减１所得到的结果，在数值上等于（）Ａ普通年金现值系数Ｂ先付年金现值系数Ｃ普通年金终值系数Ｄ先付年金终值系数 7、表示利率为10%，期数为5年的（）Ａ复利现值系数Ｂ复利终值系数Ｃ年金现值系数Ｄ年金终值系数 8、下列项目中，不属于投资项目的现金流出量的是（） A固定资产投资 B营运成本 C垫支流动资金 D固定资产折旧 9、某投资项目的年营业收入为500万元，年经营成本为300万元，年折旧费用为10万元，所得税税率为33%，则该投资方案的年经营现金流量为（）万元 200 C D144

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