2017年证券市场投资策略分析报告

2017年证券市场投资策略分析报告

目录

第一节宏观环境错综复杂，挑战与机遇并存 (5)

一、市场收益预期降低，社会资产杠杆风险提升 (5)

二、社会融资需求旺盛，需要资本市场承载更多功能 (9)

三、债牛停滞提升风险偏好，资产配置向权益方向转移 (13)

第二节严监管政策仍将延续，行业对外开放程度提高 (16)

一、市场修复尚未完成，业绩疲软仍有亮点 (16)

二、严格监管政策仍将延续，券商合规风险上升 (17)

三、行业内部集中度提升，牌照门槛降低 (20)

四、券商国际化步伐加快，内外联系日趋紧密 (21)

第三节分项业务发展回顾与展望 (23)

一、经纪业务——佣金费率持续走低，市场成交保持稳定 (23)

二、自营业务——权益投资下滑较大，明年有望反弹回升 (24)

三、投行业务——IPO提速利好券商投行业绩提升 (26)

四、信用业务——两融业务企稳回升，股票质押持续高涨 (29)

五、资管业务——收缩通道业务，增强主动管理能力 (30)

六、新三板业务——数量继续攀升但速度趋缓，退市常态化 (32)

七、业绩总结与预测 (34)

第四节重点券商分析 (35)

一、华泰证券——经纪业务领先，投行业务突出 (35)

二、国金证券——弹性较高的互联网差异化增值服务商 (35)

图表目录

图表1：GDP同比增幅逐步回落 (5)

图表2：固定资产投资震荡回落 (5)

图表3：社会消费需求触底反弹 (6)

图表4：对外出口同比震荡下行 (6)

图表5：固定利率国债收益率走势 (7)

图表6：我国社会各部门杠杆水平呈逐年上升态势 (8)

图表7：2015年以来居民购房贷款增速加快 (9)

图表8：社会融资总量增速稳健 (10)

图表9：银行类金融机构贷款增速明显放缓 (10)

图表10：商业银行不良贷款比率逐年攀升 (10)

图表11：股权债权融资增长迅速 (11)

图表12：中誉一期不良资产证券化交易结构图 (12)

图表13：理财产品收益率持续走低 (13)

图表14：国内居民金融资产分布 (14)

图表15：今年以来，债券股票市场行情表现对比 (15)

图表16：上市券商过去两年月度营收、净利润对比 (16)

图表17：券商营收业务结构情况 (17)

图表18：券商行业佣金费率持续探底 (23)

图表19：股票市场月度日均成交量 (24)

图表20：2016年至今债券股票市场行情表现对比 (25)

图表21：2016年11月份证券公司持债结构图 (25)

图表22：年底债券收益率上升 (26)

图表23：发行企业数量逐步回升 (27)

图表24：证监会核准IPO企业节奏明显加快 (27)

图表25：发行企业数量逐步回升 (27)

图表26：债券市场月度发行情况 (28)

图表27：2016年两融余额规模维持低位震荡 (29)

图表28：券商股票质押业务持续高涨 (29)

图表29：券商资管产品月度发行数量及份额 (30)

图表30：2015年券商资管产品类型 (31)

图表31：2016年券商资管产品类型 (31)

图表32：新三板市场月度挂牌公司数及成交金额 (33)

表格目录

表格1：2016年证监会发布的监管政策 (18)

表格2：2016 年迄今券商受罚情况汇总 (18)

表格3：今年证券行业集中度不断提高 (20)

表格4：2016 年获批及在审券商情况 (21)

表格5：2016年三季度券商资管产品结构 (32)

表格6：券商行业各项业务业绩预测 (34)

第一节宏观环境错综复杂，挑战与机遇并存

一、市场收益预期降低，社会资产杠杆风险提升

1、宏观经济增速继续回落，市场预期收益下滑

今年前三季度，我国宏观经济呈现缓慢复苏，低位企稳格局。受国家去产能、去库存政策的影响，部分产能过剩行业投资增速下滑，房地产投资也在去年达到高峰后逐渐回落，使得固定资产投资在上半年震荡回落，至三季度逐步平稳。国内消费需求整体仍较为疲软但已经呈现出缓慢复苏迹象。对外出口受全球经济增速放缓等不利条件影响，在年初出现较大幅度下滑，目前降幅有所收窄。数据显示，今年1-10月份，国内固定资产投资、社会消费品零售总额和出口贸易额同比分别增长8.3%、9.8%和

-7.7%，分别比2014年同期下降1.9、0.7和5.1个百分点。受上述因素共同影响，前三季度国内生产总值（GDP）较去年同期下滑0.2个百分点至6.70%，创下近年来的新低。预计随着明年经济缓慢复苏，GDP将维持在6.5%左右的增速水平。

图表1：GDP同比增幅逐步回落

资料来源：WIND、首创研发部

图表2：固定资产投资震荡回落

中国证券市场发展历程

中国证券市场发展历程 自1949年新中国成立以来，中国证券行业从零开始，经历了一段漫长而又曲折的发展历程。 1949年5月上海解放，上海证券交易所停业。旧中国半殖民半封建的证券市场从此结束。新中国从此开始考虑建立自己的证券交易所。 1949年6月，天津证券交易所重新设立，这是新中国设立的第一个证券交易所，标志着中国当代证券市场的正式启动。 1950年2月，新中国在北京设立了北京证券交易所。 1952年7月和10月，政府相继关闭了天津和上海证券交易所。1958年以后，受当时中国国内外政治局势影响，中国证券市场更是长期受到摒弃。 1953年12月，中央人民政府颁布了《1953年国家经济建设公债条例》，决定从1954年起发行国家经济建设公债，筹集经济建设资金。1954～1958年，政府连续5年发行了国家经济建设公债，总额35.54亿元，但到了1955年，中国取消商业信用，同时限制国家信用。1958年又完全否定了国家信用。1968～1978年中国进入既无外债又无内债的无债时期。 直到1978年中共十一届三中全会改革开放后，中国当代证券市场才得以逐步恢复。 1981年财政部首次发行国库券，揭开了新时期中国证券市场新发展的序幕。 1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股份公司成立。 1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票的集体所有制企业。 1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券交易业务。 1986年11月14日，邓小平会见纽约证交所董事长约翰.范尔霖，并向其赠送了中国第一股——飞乐音响股股票。 1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开发行股票，成为深圳第一股。 1990年12月19日，数百名中外贵宾参加了上海证券交易所正式开业的庆典。黄浦江畔一声锣响，标志着中国证券市场正式诞生了。上市交易的有被称为“沪市老八股”的8只股票，“老八股”都是一些集体企业或国有小企业，带有很强的试水性质，试点不成功，也无关乎国民经济发展大局。 1991年7月3日，深圳证券交易所在改革开放的特区隆重地举行了开业典礼。 这两个特殊的日子，已经作为辉煌的起点，载入了史册。沪深两家交易所的正式开业，标志着我国改革开放后的证券市场正式诞生了，也象征着中国百年证券的历史长河，千折百回，历经险阻，终于汇流成涛天的大潮，即将朝着无垠的大海奔去。二十年的历史表明，证券市场的诞生顺应了经济改革和经济发展的需要，不但为市场经济的运作提供了样板，为深化企业改革提供了动力，而且极大地提高了人们的金融意识，有力地推动了资本市场的发展。 1991年8月28日，中国证券业协会在京成立。开始实行全国范围的证券发行规模控制与实质审查制度。从那之后直至2000年之前，股票发行依靠的是行政审批，投行经历的是“额度制”阶段。 1992年邓小平的南巡谈话，不仅给“股票市场到底姓社姓资”的争论画上了

韩国证券市场上市

一、市场介绍 1956年2月11日，大韩证券交易所在首尔建立，标志韩国证券业开始，不过当时，该交易所的交易活动以政府债券交易为主，股票交易很少。此后，随着经济发展，韩国资本市场也得到了较快的发展。1963年对大韩证券交易所进行了重组，使之成为政府所有的非盈利公司，并更名为韩国证券交易所。韩国KOSDAQ市场建立于1996年7月，成立KOSDAQ市场的主要目的是为扶植高新技术产业，特别是中小型风险企业，为这些企业创造一个直接融资的渠道。 主板是以大型企业为主的中心市场，主板上市企业占全体上市企业数的40%，它们的市价总额相当于韩国证券市场的90%。主板上市公司行业主要集中于电子电气（26.73%）、运输设备（14.25%）、金融业（13.09%）和服务业（10.90%），其市值占比65%。而KOSDAQ市场行业分布广泛，仅半导体(11.01%)、生物制药(10.32%)和IT设备部件（10.96%）市值占比超过10%。 截止到2013年6月，韩国证交所主板共有773家上市公司，市值1,084万亿韩元（约人民币5.95万亿元），平均市盈率13.05倍；KOSDAQ共有993家上市公司，市值118万亿韩元（约人民币0.65万亿元），平均市盈率18.40倍。 主板2010年-2013年上市公司数量/市值/市盈率统计 KOSDAQ 2010年-2013年上市公司数量/市值/市盈率统计

二、上市条件 一）主板上市条件 1、经营年限：成立后3年以上，且持续经营(存在合并等的，可以考虑实际经营期间) 2、企业规模：净资产不低于100亿韩元（约人民币5300万元） 3、上市股票总数：不低于100万股 4、销售额及利润等(均符合条件) 1）最近一期销售额不低于300亿韩元（约人民币15900万元），且3年平均不低于200亿韩元（约人民币10600万元）； 2）最近一期营业利润、利润总额和净利润均为正，符合下列任何条件之一： ●净资产收益率：最近一期5%，且3年合计10% 以上； ●利润：最近一期25亿韩元（约人民币1325万元），且3年合计不低于50 亿韩元（约人民币2650万元） ●净资产不低于100亿韩元（约人民币5300万元），最近一期净资产收益率 3%或利润不低于50亿韩元（约人民币2650万元），且营业现金流为正 5、最大股东变更限制：上市预审申请前一年内不得变更最大股东 6、锁定期：最大股东等持有股票和上市预审申请前1年内从最大股年内从最大股东等 取得的股票，为上市后6个月；上市预审申请前1年内取得定向增发的新股，为从 发行日起一年，但其取得的日期属于上市日6个月内的，上市后6个月。 二）KOSDAQ上市条件 1、经营年限：截至上市预审申请日应已设立三年以上并持续经营 2、资本状态：无资本亏损 3、净资产或总市值：净资产不低于30亿韩元（约人民币1590万元）或总市值不低于 90亿韩元（约人民币4770万元） 4、公司盈利：1）最近年度报告有盈利收入；2）净资产收益率10%以上或公司盈利不 低于20亿韩元（约为人民币1060万元） 5、锁定期：上市后一年（半年后每月可出让5%） 三、KONEX市场 2013年7月1日，韩国KONEX市场正式开盘。KONEX为成长型的创新风险企业、中小型企业提供所需资金并且能促进对于现有投资者的资金回收及再投资，从而解决创新风险及

近三十年中国证券市场发展历程

近三十年中国证券市场发展历程 摘要：中国证券市场经过几十年的发展，现在已经初步的形成了具有一定规模的国债市场、金融证券市场、企业债券市场和股票市场组成的较为完善的证券市场体系，同时在吸收引进外国资金、加快社会主义市场经济体制方面也发挥了巨大的作用。虽然自中国证券市场建立以来取得了巨大的成就，不过纵观这些年经济改革过程中出现的问题以及现在的制度设计，可以很清晰的发现中国证券市场还存在着一些深层次的问题亟待解决。 关键词：证券市场；股票；发展 我国最早出现的股票是外商股票，最早出现的证券交易机构也是由外商开办的上海股份公所和上海众业公所。上市证券主要是外国公司股票和债券。l872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业。l914年，北洋政府颁布的《证券交易所法》推动了证券交易所的建立。l917年，北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务。1918年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证券交易所。l920年7月，上海证券物品交易所得到批准成立，是当时规模最大的证券交易所。此后，相继出现了上海华商证券交易所、青岛市物品证券交易所、天津市企业交易所等，逐渐形成了旧中国的证券市场 一、近三十年中国证券发展 今天最能代表中国股市的量化指标是上证指数(上证指数以1990年12月19日为100点)，它的最初发布日是1991年7月15日，以133点报收，到了年底的12月31日，已是292点。1992年5月21日，上海股市全面放开股价，上证指数从前一天的623点冲到1,334点，并在5月26日达到全年最高点1,429点。但由于这一年有30多只新股票上市，比1991年增长了3.88倍，对投资者

我国证券市场的现状、存在问题及发展前景分析论文_毕业论文

我国商业银行储蓄存款变动因素的研究 1引言 1.1研究背景及意义 1.1.1研究背景 根据中国人民银行公布的数据显示，在当前物价、利率以及收入水平下，2012年度一季度，二季度，三季度的城镇居民倾向于“更多投资”（如购买理财、股票、基金等）分别占31.5%，34.5%，26.0%；倾向于“更多消费”的分别占36.0%，30.5%，35.5%；倾向于“更多储蓄”的分别占32.5%，35.5%，38.5%。由此看出，投资与消费起伏跌宕，而储蓄存款一如往日的呈上升趋势。尽管随着中国资本市场的发展,居民储蓄形式趋于多样化,但银行存款依然是储蓄的绝对主体部分。我国居民存款储蓄率比较高，这与我国的特殊国情有一定的联系，考虑到住房，未来子女教育，养老，医疗，和不确定性支出。然而高额储蓄扮演了双刃剑的角色,它虽然曾经是改革开放以来中国经济持续高增长的重要保障,但现在又成为国内投资消费的软肋,甚至成为了外部经济失衡的症结。 高储蓄导致国民经济增长过度依赖投资和出口,国内消费持续疲软。受市场化水平和金融发达程度的制约,居民高储蓄存款成为了中国经济可持续增长的阻力之一,使居民部门这一原本最具活力的市场主体不能充分发挥应有作用。一方面,中国居民的投资渠道狭窄,难以通过财富效应来增加消费支出,强烈的谨慎性储蓄动机导致银行体系储蓄压力长期存在。另一方面,大量沉淀在银行体系的居民储蓄存款未能通过投融资渠道顺利地流向资金需求方,社会投资资金的需求缺口无法得到填补,造成资金利用率低下。如何解决这一问题是关键所在，这要调整城市居民的储蓄形式，来减少银行储蓄的规模。鉴于中国居民银行储蓄问题的重要性和复杂性,研究其决定因素十分必要。 1.1.2研究意义 学术界对居民储蓄行为的研究更多地是以资产价格与消费的财富效应 为理论基础,所选取的对象及研究的因素不相同，导致得出的结论存在不确定性。消费理论及实证技术的最新发展还是给中国问题的研究带来了巨大的空间,本文作此选题是为了从居民银行储蓄的角度来窥探中国高储蓄问题,并尝试将理论研究向前推进。

资产盘点报告

2017年资产盘点报告 一、总体概况及背景说明 总体概述包括 结合总公司年度资产盘点的要求，由所属机构资产管理员（综合服务岗）、管理部门（总务岗）和财务部门（联络岗）三方进行联合盘查，由于机构岗位人员重复，由机构负责人指定运营管理部主管代表联合盘查。根据省分公司安排，盘查时间从9月15日-9月30日，依据总公司在资产管理系统中导出的资产清单对支公司进行实地盘查工作，完成2017年资产盘点。 背景说明 于2017年开业，新建职场，所有固定资产为2017年新增资产，资产维护情况良好。 二、资产盘点情况 资产类别及数量

资产盘点结果

资产调拨情况

三、资产处置建议 2017年度固定资产及非固定资产没有发现盘盈、盘亏。 四、资产处置后续工作 本次盘点结果，资产维护良好，无发现资产损坏情况，整体盘点结果账物相符，自查结果已由职场资产责任人（综合服务岗兼资产管理员）核实签名确认，以下就盘点结果及盘点中出现的问题作如下汇报： 由于是新开业机构，所有固定资产未张贴资产条码，在此次盘点中由于缺乏资产条码，增加了盘点难度，通过资产名称难以查找实际对应的资产实物。 根据以上盘点过程中出现的问题结合公司现行之固定资产管理制度做出建议如

下: 1、通过本次盘点对所有固定资产逐一张贴资产条码，记录资产条码对应的固定资产的实际处所，将固定资产管理责任落实到各部门，加强固定资产的管理与维护。 2、固定资产指定各部门保管人员在资产管理期间内应对资产的保护、保养及维护负相应责任，资产出现遗失、损毁、调拔情况应及时记录上报。 3、各部门应定期或不定期对本部门固定资产编号进行检查，如有发现脱落、模糊等情况应及时补贴或更换标签。 盘点完毕后，我部将对资产条码缺失的条码进行补打补贴，并将继续加强各部门人员对公司资产的维护意识，如非必要的情况下资产不外借不外用，切实维护各部门资产完整性、维护公司利益。

企业资产清查报告

企业资产清查报告 ——以湖南佰铭建筑工程施工有限公司为例 湖南佰铭建筑工程有限公司2016年资产清产报告： 根据佰铭建筑施工有限公司2016年全部资产清查311号的通知要求，佰铭建筑工程施工有限公司要在2017年1月5日到14号进行了上一年度的资产清查工作，在公司为期九天的资产清查中对佰铭建筑工程施工有限公司的所有资产进行了清查。到2017年1月14日佰铭建筑工程施工公司的清查工作已经圆满的结束，这次公司的清查主要是针对我们公司的固定资产和现金流以及公司的工作人员进行清查，以及对公司账目可能存在的问题进行了清查，在清查中发现公司在设备管理以及账目方面存在许多不足，现在由我代表本次清查小组的发言人对本次实习公司的清查做以下的总结：

目录 1.公司简介 (1) 2.清查的主要做法 (1) 2.1公司领导重视，组织得力 (1) 2.2宣传到位，求实创新 (2) 2.3分工明确，责任清晰 (2) 2.4循序渐进，合理安排 (2) 3.本次公司的清查的范围 (3) 4.本次公司全面清查的全部结果 (3) 4.1公司的固定资产清查结果如下 (3) 4.2公司的资产及其人员清查情况 (4) 4.2.1公司账户清查 (4) 4.2.2公司人员编制清查 (4) 4.2.3资产清产结果 (4) 5.公司存在的资产管理问题及产生原因及改进 (5) 5.1错账的解决对策 (5) 5.2存在的财务管理问题及产生原因 (5) 5.4设备的折旧解决方案 (6) 5.5仓库中材料问题解决方案 (7) 6.明确了下一步资产管理工作的思路 (8) 6.1完善公司的相关管理和监察制度 (8) 6.2明确职责 (8) 6.3公司的领导加强管理 (8) 6.4严格检查 (8) 6.5抓好落实 (9) 总结 (9)

2020年中国证券行业发展现状

2020年中国证券行业发展现状 我国证券公司起源于上世纪八十年代银行、信托下属的证券网点。1990年，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，标志着新中 国集中交易的证券市场正式诞生。二十多年来，伴随着经济体制改 革和市场经济发展，我国证券市场制度不断健全、体系不断完善、 规模不断扩大，已经成为我国经济体系的重要组成部分;与此同时， 我国证券公司也经历了不断规范和发展壮大的历程。 内容选自产业信息网发布的《2015-2020年中国证券经营机构行 业投资趋势调查及盈利空间预测分析报告》 由于我国证券公司发展初期证券市场不够成熟、证券公司经营不够规范，特别是2001年以后股市持续低迷，2002-2005年证券业连 续四年亏损，行业风险集中暴露，证券公司遇到了严重的经营困难。2004年开始，按照国务院部署，中国证监会对证券公司实施了三年 的综合治理，关闭、重组了一批高风险公司，化解了行业历史遗留 风险，推动证券市场基础性制度进一步完善，证券公司合规管理和 风险控制能力显著增强，规范运作水平明显提高，证券业由此步入 规范发展轨道。 根据证券业协会统计，截至2014年12月31日，我国共有证券 公司120家，其中上市证券公司22家、合资证券公司11家;根据交 易所统计，截至2014年12月31日，共有证券营业部7,199家。2014年证券公司分类评价中，共有38家证券公司获得A类评级， 其中，AA级公司20家，A级公司18家;52家证券公司获得B类评级，其中BBB级公司20家，BB级公司19家，B级公司13家;6家 证券公司获得C类评级。 同时，根据证券业协会统计，截至2014年底，证券公司总资产 为4.09万亿元，净资产为9,205.19亿元，净资本为6,791.60亿元。2014年度，证券业营业收入2,602.84亿元，净利润965.54亿元。

中国证券市场的发展历程及现状分析

武汉东湖学院 期末论文 题目：中国证券市场的发展历程及现状分析 院系：管理学院 专业：人力资源管理1班 年级： 2012级 学生姓名：孙俊 学号： 2012040111006

目录 内容摘要 (1) 关键词 (1) Abstract (1) Key words (1) 一、中国证券市场的发展历程 (1) （一）旧中国证券市场的发展简史 (1) （二）新中国证券市场的发展简史 (2) 二、中国证券市场的现状 (4) （一）中国证券市场取得的成就 (4) （二）中国证券市场存在的问题 (5) 三、中国证券市场的发展前景 (6) 四、结论 (7) 参考文献 (8)

内容摘要：30年，中国证券市场走过了西方发达国家200多年的发展历程，从改革开放开始到现在，中国的证券市场从幼稚逐步走向成熟。中国证券市场从开始出现的第一天起，就站在中国经济改革和发展的前沿，推动着资本经济的不断壮大。本文对中国证券市场的发展历程进行了回顾和总结，对每个发展阶段中国证券市场的状况进行了分析和归纳；同时也从取得的成就和存在的问题这两个方面简要分析了中国证券市场的发展现状。 关键词：证券市场发展成就问题前景 Abstract: 30 years, the Chinese securities market has gone through the development of 200 years of western developed countries, from the beginning of the reform and opening up to now, China's stock market from childish gradually mature. China's securities market from the beginning of the first day, on the Chinese economic reform and development of the forefront, and promote the growing capital economy. In this paper, the development course of China's securities market of review and summary, for each stage of development of China's securities market are analyzed and summarized. At the same time, it from the two aspects of achievements and problems of a brief analysis of the current situation of the development of China's securities market. Key words:Stock Market Development Achievement The problem 一、中国证券市场的发展历程 （一）、旧中国证券市场的发展简史 我国证券,股票属于进口,中国作为这么长时间都是封建专制统治的国家,商品经济一直处于缓慢发展的状态,现代帝国主义列强与剥削,证券市场相对较晚出现,证券市场这个早产儿出现在在殖民社会。 鸦片战争时期，帝国主义在中国用大炮打开了门锁,他们使用了一系列的不平等条约,大肆侵略中国的土地，经济侵略的步子逐渐加大，野心颇大的洋人们开始在中国开办企业，发行股票，因此在中国出现的第一张股票、债券都是由洋人发行的。中国债券的发行比股票要略晚。在1894年中日甲午战争爆发后，软

证券市场的现状及发展趋势

我国证券市场的现状及发展趋势 摘要：改革开放以来，我国开始恢复建设资本市场，1990年底，上海、深圳两个证券交易所开始运行，标志着资本市场的起步。十五年来，资本市场在“姓资姓社”的激烈争执中、在“可以试，试不好可以关”的厉练中艰难迈步、逐步前行，目前已经在国经济发展中占有重要地位，其存在的意义和作用不断显现，已经成为我国从计划经济体制转向市场化经济体制的重要标志。和其它成熟的国际资本市场相比，我国资本市场的发展是异常迅速的，同时，不可否认存在着许多问题。 关键词：证券市场、问题、趋势 我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验。虽然中国证券市场虽然取得了较快的发展，但其中积累的深层次问题与结构性矛盾仍非常突出。同时也成为市场健康发展的严重障碍，表现在市场上就决定性的左右着市场的起伏。目前管理层将市场定位于“新兴加转轨”，新兴代表着中国证券市场从国际成熟市场的大视线来看，为新兴发展的市场，不成熟及过程中的问题不可避免会出现较多；转轨则意味着市场成熟化要求市场向规范健康的方向发展。 一、市场现状 1.证券市场规模过小 股票市值占GDP的比重，西方工业化国家多在百分比的3位数以上，我国则长期处在1位数以内。按照世界交易所联盟公布的总市值数据，沪深证券交易所的排名连续下滑。截至2004年底，上海证券交易所居第20位，深圳证券交易所则居第26位。沪深证券交易所加起来的总市值，仅仅略微超过韩国的证券交易所，而只相当于排名第一的纽约交易所的3 52%。此外，东京、纳斯达克、伦敦、欧洲证券交易所的总市值，分别是沪深证券交易所总和的7.96倍、7.90倍、6.30倍、5.46倍。由于2005年基本没有多少上市公司进行首发及再融资，相信沪深证券交易所2005年年底时的排名肯定是呈继续下降的趋势。据全球知名数据提供

证券市场发展历史简介

证券市场发展历史简介 一、世界主要证券市场发展历史 世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。因为荷兰海上贸易发达，刺激大量的资本投入，因而产生了股票发行与交易的需求。第一个股份有限公司是荷兰的东印度公司。因为当时还没有完备的股票流通市场，更没有独立的股票交易所，所以只能靠本地的商人们零星地进行股票买卖中介，股票交易也只能在阿姆斯特丹的综合交易所里与调味品、谷物等商品混和在一起交易。 十七世纪后半叶，经济中心转移到了英国，在荷兰创立的股份公司在伦敦得到了飞跃发展。在伦敦最古老的交易所———皇家交易所之中，与商品交易混在一起进行买卖交易的有俄罗斯公司（1553年创建）、东印度公司（1600年创建）等公司的股票。由于买卖交易活跃，所以在皇家交易所进行股票买卖的交易商独立出来，在市内的咖啡馆里进行买卖。1773年在伦敦柴思胡同的约那森咖啡馆中，股票经济商正式组织了第一个证券交易所，即当今伦敦交易所的前身，这就是现代证券市场的原型。1802年伦敦交易所新大厦落成开业，当时在交易所内交易的证券主要是英格兰银行、南海公司和东印度公司的股票。 “南海泡沫事件”是英国证券市场发展史上最重要的事件之一。南海公司成立于1711年，其经营策略主要是通过与政府交易以换取经营特权并以此谋取暴利。当时英国战争负债有一亿英镑，为了应付债券，南海公司与英国政府协议债券重组计划，由南海公司认购总价值近1000万英镑的政府债券。作为回报，英国政府对南海公司经营的酒、醋、烟草等商品实行永久性退税政策，并给予对南海（即南美洲）的贸易垄断权。 1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换，随着南美贸易障碍的清除，加之公众对股价上扬的预期，促进了债券向股票的转换，进而又带动股价的上升。次年，南海公司承诺接收全部国债，作为交易条件，政府逐年向公司偿还。为了刺激股票的发行，南海公司允许投资者以分期付款的方式购买新股票。当英国下议院通过接受南海公司交易的议案后，南海公司的股票立即从每股129英镑跳升到160英镑；而当上议院也通过议案时，股票价格又涨到每股390英镑。投资者趋之若鹜，其中包括半数以上的参议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了10万英镑的股票。由于购买踊跃，股票供不应求，因而价格狂飙，到7月，每股又狂飙到1000英镑以上，半年涨幅高达700％。在南海公司股价扶摇直上的示范效应下，全英170多家新成立的股份公司的股票以及所有的公司股票，都成了投机对象。一时间，股票价格暴涨，平均涨幅超过5倍。 然而当时这些公司的真实业绩与人们期待的投资回报相去甚远，公司股票的市场价格与上市公司实际经营前景完全脱节。1720年6月，为了制止各类“泡沫公司”的膨胀，英国国会通过了“泡沫法案”（The Bubble Act），即“取缔投机行为和诈骗团体法”，自此许多公司被解散，公众开始清醒，对一些公司的怀疑逐渐扩展到南海公司。从7月份起，南海股价一落千丈，12月份更跌至每股124英镑，“南海泡沫”由此破灭。“南海泡沫”事件以及“泡沫法案”，对英国证券市场发展造成了重大影响，之后上百年左右的时间股票发行都在受到这个法律的制约，使英国股票市场几乎停滞不前，发展极为迟缓。这种情况一直持续到英国的工业革命。 18世纪上半叶，随着英国工业革命的不断深入，大量的基础产业建设需要大量的资金投入，刺激了公司股票发行与交易，股票市场开始逐渐活跃起来。这期间由于产业革命取得成功，英国成为世界上最早的“世界工厂”。为了促进工业品的输出，英国一边对海外进行资本输出，一边在国内发展纺织等行业，进而在1830-1840年代发展重工业。在这个过程中，为了加强产业基础而进行的国家公共事业投资以及银行、保险等公司的数量开始急剧增加。首先以股份公司的形式登场的是运河公司的股票，虽然在股票市场进行培育的进展并不大，但其后铁道公司的股票在全国形成了投机热潮，引发了在全国各地开设证券交易所进行股票交易的热潮。至1914年“第一次世界大战”前英国共有22家地方证券交易所。

资产清查工作报告 财务工作总结.doc

资产清查工作报告-财务工作总结 资产清查工作报告 根据《行政事业单位资产清查核实管理办法》等有关规定，我单位已按时完成资产清查的主体工作，现将有关资产清查的工作情况报告如下： 一、单位基本情况 为全民事业单位，股级建制，隶属赣榆区教育局管理，核定全额拨款事业编制101名，人员结构为：行政管理4名，专业技术97名，财务隶属关系为一级单位，单位执行事业单位会计制度。 预算收支情况： 我单位为全额拨款事业编制，现有在职人员101人，离休人员1人，退休人员37人，截止2016年12月31日，财政补助收入11731450元，事业支出12720472.17元。 二、资产清查工作总体状况 （一）资产清查工作基准日。 本单位资产清查工作基准日是2016年12月31日 （二）资产清查范围。 经清理，本单位纳入本次资产清查范围的单位为1户，执行事业单位会计制度。 （三）工作起止日期。 本单位于2017年1月10日至2017年3月20日期间进行了资产清查工作。 （三）资产清查工作组织实施情况。 1.成立基地资产清查工作领导小组，制定基地资产清查工作方案。 2.按照基地制定的资产清查工作方案，以财务、办公室为主，各科室密切配合，进行。

3.按照要求，认真开展了单位自查，包括单位账务清理，财产清查，及时做好工作底稿。 （四）资产清查工作取得的成效及存在的问题。 由于本单位是新设单位，第一次进行财产清查，顾本次清查不存在资产损失，挂账等情况，但这也给我们以后的工作家里紧箍咒，以这次清查为契机，更好的把好资产的每一道关。 三、资产清查工作结果 （一）资产、负债、净资产情况。 截止2016年12月31日，经清查确认我单位资产总额40911174.63元，其中流动资产1621424.16，固定资产39289750.47元，净资产总额38108696.34元。 （二）本单位未清查出资产损失、资金挂账情况。 （三）本单位现有在职事业人员101人。 （四）电子设备情况：本单位电子计算机86台，打印设备21台。人均配备比较高。 四、单位资产管理情况 针对以上清查结果，我们发现，相关人员对资产重视不够，特别是一些电子设备的保护，实际地点和登记地点不符，登记使用人和实际使用人不符，我们认为在以后的工作中要定期对资产进行清查，做到登记到人，责任到人。 五、其他需要说明的事项 无 特此报告

韩国上市条件与流程分析

韩国上市条件与流程分析 一．韩国证券市场简介: 1、市场总量及流动性 韩国证券交易所成立于1956年，截至2012年2月14日，在KOSPI（主板）和KOSDAQ （创业板）市场上市的企业总共有1，819家，总市值1.4万亿美元，占全球总市值2.14%排名第十三位（图一），而且在过去5年和最近一年中，一直呈上升趋势；2010年交易量16070亿美元，2011年交易量20290亿美元，美元增幅达26.2%，韩元增幅达20.1%，排名世界第八位（图二）。韩国证券市场已然跃升为世界性的大市场。 （图一）世界各国股市市值比重

（图二）世界股市交易量排名 2、韩交所的市场结构 对国内企业来说,在韩交所上市无非主板和科斯达克两种选择. 主板是以大型企业为主的中心市场,主板上市企业占全体上市企业数的40%,它们的市价总额约相当于韩国所有证券市场的90%. 而科斯达克市场是以中小企业和风险企业为中心的市场,它于1996年7月成立,设立初衷是作为援助新行业和中小企业、风险企业成长的专门市场。值得一提的是，该市场主要是以知识为基础的尖端技术股为主的市场，市场上半数以上的股票是信息通讯，生物工程，娱乐文化相关的。 二．中国企业韩国上市概述 1、韩国上市企业 根据清科2010年前三季度的数据统计，在62家到海外上市的企业中，选择到韩国创业板上市的占5家，在创业板中仅次于NASDAQ（9家）。另外据韩交所统计，截至2010年9月与韩交所签订上市协议的中国企业已达31家。韩国证券市场对于中国企业从2007年前的空白短短3年发展为海外上市的首选之一。 截至2011年，共有15家企业在韩国上市，创业板11家，主板4家。平均市盈率为10.24，去掉最大值和最小值的影响后平均市盈率为7.77。

2017年资产年报操作步骤 (2)

2017年资产年报操作步骤 一、数据体检 点击检查：会计制度—通用及专用设备—车辆用途—土地使用权分类调整—卡片等七项，最后点击完成。（或者点击检查所有项通过完成）出现8类资产大类的期初帐面数和期末账面数。 二、资产盘点 电脑显示未盘点有多少张卡片 选择盘点方式—导出EXCEL—进行盘点工作，即账面与实物的核对工作。一般情况，先打开EXCEL电子表格显示盘点结果为盘亏，这时采用将账面数量与账面价值及账面累计折旧这三列数复制粘贴到实有数量、实有原值、实有累计折旧这三列，盘点结果会显示无盈亏，保存盘点结果。—点击导入盘点结果，确定点击 检查并确认结果—出现已确认，盘点结束。 三、单户表 全表提取—全表运算 1、单户封面表填写负责人、管理人、填表人、报送日期、隶属关系（选长安区）、是否编报部门决算（选是）、上报因素（选连续上报）、部门表示代码（选教育部） 2、固定资产情况表：单表提取—单表运算—单表审核。 3、无形资产情况表：单表提取—单表运算—单表审核。 4、土地情况表：单表提取—单表运算—单表审核。 5、房屋情况表：单表提取—单表运算—单表审核。注意：面积粘贴

与决算表上填写的办公用房、业务用房、其他用房要对应。 6、车辆：如实填写、不在编等信息。 7、大型设备：出租出借。 8、资产处置情况表：有减少的须填写处置日期。 9、最后填写资产负债表及机构人员表。 全表运算—全表审核—审核通过 四、汇总表 全表运算—全表审核—审核通过 五、填报说明 1、点击运算生成系统报表数据 2、决算数据需先在系统中导出决算数据模块，在模块上填报相关数据后再导入。报表与决算数据不一致的要填写说明。 3、上传填报说明：下载编报说明模板，填写后上传。 六、分析报告 点击运算—审核—通过 下载编报说明模板，填写后上传。 七、其他材料 说明、分析报告、其他说明等上传。 八、报表上报 数据检查、全部通过后无问题时再上报。 特别说明：全表提取只能进行一次，二次全表提取后系统会将手工填报的数据清除，请慎重操作。

韩国证券市场介绍

韩国证券市场介绍 目录 一、近二十年韩国证券市场发展情况 (2) 二、韩国证券市场结构 (2) 三、中国企业韩国上市概述 (5) 1、韩国上市企业 (5) 2、中韩上市主要条件对比 (6) 3、韩国上市费用 (8) 4、在韩国上市的优势 (8) 5、在韩国上市的劣势 (9) 四、韩国上市红筹架构构建及上市流程详解 (9)

一、近二十年韩国证券市场发展情况 进入20世纪90年代后期，韩国证券交易所不断发展新产品，丰富交易品种，成功推出了股指期货、股指期权、股票期权、共同基金、房地产投资信托、资产证券化产品、回购、权证等一系列新的市场工具。通过这一时期的发展，韩国证券市场已经成为品种丰富、技术制度先进、国际化程度高的成熟型证券市场。 1997年东南亚金融风暴之后，韩国政府果断推行了金融及其他部门的改革，采取紧缩金融政策，建立以市场为导向的金融机制，极力维持健康的股票市场以促进投资，提高投资者信心。具体措施有: 积极鼓励机构法人（如共同基金）的参与及资产证券化；撤除对外资投资的限制（少数特殊产业除外）；加强电子交易的安全；强化对证券业者的规范管理；设立了顾客保护中心；改进公司并购程序；建立全场暂停交易机制和电子披露系统等。韩国证券市场经过短短两年时间就重新恢复了活力，1999年韩国证券指数就强力反弹至1028. 1点。 此后韩国股票综合指数又经历了两次大涨（2005年、2007年）和两次大跌（2000年、2008年）。2000年IT 泡沫破灭，全球经济开始陷入萧条，全球股市大跌，韩国股票市值也缩水一半。此后，韩国证券市场进入了温和的发展阶段。2005年8月31日，韩国政府发表了房地产综合对策方案，促使国内的流动资金大举流入证券市场，加上韩国经济形势明显向好、各大企业利润大幅增加、长期陷入低谷的内需市场逐步活跃、六方会谈的顺利进行等因素，韩国证券交易综合指数较2007年底大涨了54%。2007年在全球性低利率及经济利好的带动下，全球股市均在同步刷新历史新高，韩国实体经济恢复趋势显著，加上房地产投机有效得到抑制，人们对股市的关注增大，大量散户疯狂涌入股市，导致了韩国股票市场的爆发。而2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产，同日，美国第三大投资银行美林公司被美国银行收购，紧接着次贷危机全面爆发，美国股市暴跌，韩国股市也开始下跌，KOSPI指数由9月的1 448. 06点下降到10月的1 113. 06点。但随着全球经济的逐渐复苏，从2009年3 月份起股票市场已经开始回暖（见表1）。 表12008年9月至2009年6月KOSPI指数 二、韩国证券市场结构 韩国证券市场可以分为四个部分：韩国证券交易所（KSE ）、KOSDAQ 市场、ECN、OTCBB （三板市场）。前两者为公司主要的上市场所。

2017年固定资产盘点计划

2017年集团公司固定资产 盘点计划（初稿） 一、盘点总体要求 各部室固定资产管理员必须严格按照《固定资产管理实施办法》的要求和程序执行到位，对固定资产进行分类，认真填写盘点明细表保证不漏盘、不重盘，并在明细表备注上表明哪些固定资产盘盈或者哪些固定资产盘亏，对盘盈、盘亏、报废的固定资产要加以文字说明。 二、盘点范围 集团公司机关及各部室所有固定资产。具体分类详见（附件1：固定资产分类表）。 三、盘点工作期限 2017年11月15日—2017年11月30日 四、盘点步骤 按固定资产类别对固定资产进行盘点工作，盘点工作与整理资料工作交叉进行，计划如下： 1、集团综合管理部下发《固定资产管理实施办法》及《固定资产盘点表》。 时间：2017年11月15日 2、各部门、各部室根据《固定资产管理实施办法》对固定资产的分类方法对集团公司所有固定资产进行初步统计、划分。 时间：2017年11月16日--2017年11月17日。 3、以部门、各部室为单位，按照《固定资产管理实施办法》要求，以财经部出具的《固定资产明细表》为基础，进行固定资产盘点，集团公司综合管理部派专人协同各部室固定资产管理员共同盘点。 时间：2017年11月18日--2017年11月24日。

4、整理盘点表，由各部室固定资产管理员、综合管理部参与盘点人员和财务的固定资产明细账进行核对，核对一致的在盘点表上标注明已核对；盘盈、盘亏、报废、使用人变更、存放地点变更的在备注栏里面标识清楚。 时间：2017年11月25日--2017年11月27日。 5、各部室固定资产管理员根据确认无误的固定资产盘点表制作固定资产管理台账，报财经部、综合管理部各1份。 时间：2017年11月29日--2017年11月30日。 请各部门对此次年度固定资产盘点工作予以积极配合，务必在规定的时间内完成各项任务，确保此次盘点工作圆满完成。 2017年10月30日（新工艺、新装置、新技术、新产品）

浅谈中国证券市场存在的问题

浅谈中国证券市场存在的问题 罗晶 摘要：我国证券市场从有至今，经过高速的发展，已初步形成规模，但仍不成熟，仍存在许多问题，例如证券市场规模过小，资本品种类不足，证券市场制度不健全，上市公司内部管理不规范，投资者缺乏投资理念，不理性投资，证券公司综合竞争能力较弱，法律、诚信环境及监管体系有待完善，监管有效性和执法效率有待进一步提高等等问题，而这些问题需要慢慢的改进。 关键词：证券市场、市场规模、资本品种、法律制度、上市公司内部管理 中国证券市场从出现的第一天起，就站在中国经济改革和发展的前沿，推动了中国经济体制和社会资源配置方式的变革。而随着市场经济体制的逐步建立，对市场化资源配置的需求日益增加，证券市场在国民经济中发挥作用的范围和程度也日益提高。未来中国证券市场的发展面临新的机遇和挑战，中国证券市场将基本完成从“新兴+转轨”向成熟市场的过度，迈入全面发展的时期。一个更加公正、透明、搞笑的证券市场，将在中国经济构筑自主创新体系中发挥作用，成为中国和谐社会建设的重要力量。同时，一个更加开放和具有国际竞争力的中国证券市场，也将在国际金融体系中发挥应有的作用。 我国证券市场发展至今主要经历了三个阶段 第一阶段：1990-1992年，是股市的初创阶段。特征：在经济体制转轨和股份制改造实践的基础上引入证券市场。 第二阶段：1992-1997年，是证券市场的扩张阶段。特征：以小平同志的南巡讲话中关于大胆实践的思想为指引，证券市场搁置了意识形态争论，调动方方面面积极性投入股市建设，使中国新兴的证券市场得到迅速扩张。 第三阶段：1998年以后，股市进入规范发展阶段。特征：根据1997年全国金融工作会议精神和中发（1997）19号文件的要求，中国证监会组织实施了一项改革和五项清理整顿。1997年7月1日，《证券法》正式施行，这是我国证券市场走向以法治市的里程碑，以《证券当》为核心的证券法律、法规体系初步形成。 我国证券市场存在的一些问题： （一）、证券市场规模 证券市场规模过小。以股票为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看仍有很大不足。全世界平均参与股票投资的人数占总人数的比例为8%，发达国家约为25%；而我国仅为2.7%，至2007 年中期上升至10% 左右。另外，从股市总市值占国内生产总值( GDP) 的比重看，世界平均为30 % 左右；2006 年前我国仅为24.2%，至2006 年股改后，该比例升至43% ；但距发达国家的80%仍有很大差异。而且在我国证券市场总市制中还包括了大量非流通市值。综上所述，我国股市规模与国民经济发展的客观要求有较大差距。

2017年年终资产全面清查盘点的通知

关于2017年年终资产全面清查盘点的通知 集团各级单位： 为保证资产安全与完整，掌握2017年12月31日资产保有及使用现状，根据集团相关规定，开展各单位年终资产盘点工作，现将有关事宜通知如下： 一、资产盘点范围 集团所有控股参股公司，盘点其管理范围内（包括不在本公司使用但产权属于本公司的资产）的各类固定资产；库存及施工（生产）现场物资；库存商品；在建工程；办公用品（价值在200-2000元之间）等实物资产。 二、资产盘点责任 各基层公司成立资产清查盘点小组，具体负责实施本公司的资产清查盘点工作；集团战略管控部、大区（片区、二级集团）综合管理部负责监督实施固定资产盘点；由集团、大区物资管理部负责监督实施库存及现场物资盘点；集团、大区工程管理部门负责监督实施在建工程盘点；各级综合管理部负责办公用品的盘点；各级财务部门负责其他资产的盘点，并做好全面资产清查的监督配合。 三、资产盘点日期 资产盘点基准日为2017年12月31日。各单位根据盘点工作量及实际情况需要，提前安排盘点，但应将盘点数据调整至12月31日。 四、各单位要制定本单位资产盘点的具体实施计划，做好人员和时间安排，确保盘点工作顺利实施，具体要求如下：

（一）固定资产盘点：接到本通知后，各级固定资产管理人员准备固定资产盘点表（见附件），确定盘点人、监盘人和记录人（一般由相关专业人员盘点、财务人员监督、综合办资产管理人员记录），制定各项资产的具体盘点时间，启动资产盘点工作。采取实地盘点法，对公司盘点范围内的资产实事求是的盘点，并粘贴盘点标签，填写资产盘点表，记录人、盘点人和监盘人共同签字确认。 （二）库存及施工（生产）现场物资、库存商品、在建工程、办公用品盘点：物资盘点时，物资、工程（生产）部门要做好施工（生产）现场物资的假退库手续，以便于物资盘点和在建工程（在生产商品）核算；城投集团做好库存商品（开发产品）盘点。盘点表须由盘点实施人员签字确认。 （三）根据盘点情况，单独统计公司闲置固定资产、闲置管网、闲置物资表、土地盘点表、配套费抵顶房产信息表、在建工程盘点明细表、办公用品盘点明细表。 （四）盘点核查工作：各单位要填写固定资产、物资、库存商品（开发产品）盘点核对明细表，将盘点数据与财务账面数进行核对，计算资产盈亏数量，查清原因并处理。 （五）盘点报告：根据盘点实施情况及盘点结果，按照决算要求编制资产清查盘点报告，内容包括但不限于：盘点实施情况、资产盈亏情况、闲置资产情况、存在的问题、建议等。 （六）其他注意事项 1、对挂靠在本公司，由大区本部或集团总部占用的资产，亦应由公司进行盘点，明确资产所在位置。 2、在盘点过程中及时完成调拨资产的函证或告知，分别采取以下措施：

国外证券行业发展趋势研究

国内券商应关注国外证券行业的发展趋势，研究国内证券行业可能出现的变化，使自身在激烈的竞争中始终保持主动地位。 国外证券行业发展趋势研究 招商证券钟惠玲 无论是在成熟市场还是新兴市场，国外证券行业都是随着资本市场的发展而成长，并在金融管制放松、行业竞争以及社会、经济等因素的影响与推动下不断进化、走向成熟的。在过去的２０年里，国外证券行业获得了前所未有的高速发展，对全球经济产生了重大的影响。国外证券行业的发展与变化对中国证券行业未来的发展趋势有着重要的启示。本文将以美国、英国、日本、新加坡和韩国等国家的证券行业为主要研究对象（除特别说明外，本文中有关美国、英国、韩国的数据分别来自美国证券业协会（ＳＩＡ）、伦敦股票交易所和韩国证券业协会），探讨国外证券行业的主要发展趋势，希望有助于我们加深对证券行业的理解，并对研究中国证券行业未来的发展趋势有所启发。 资本市场和证券 行业规模高速发展 证券行业是依托于资本市场而存在的，由于资本市场活动在经济发展中发挥着不可替代的作用，因此，随着各国经济的发展，资本市场和证券行业都获得了高速的增长。 一、资本市场日趋活跃 从上世纪８０年代起，国外资本市场活动日趋活跃，带动二级市场交易 活动急剧增长。以美国为例，１９８０一 ２００２年，企业筹资额从７４０亿美元增长 到３．１万亿美元，年均复合增长率 （ＣＡＧＲ）为３６．５％（见图１）；股票交易量 从１８０亿股增长到９０６０亿股，增长了４９ 倍，同期股票交易金额增长了近７０ 倍。 收购与兼并交易也大幅增长， １９８０～２００２年累计完成收购与兼并交易 超过１Ｏ万笔，交易金额达１Ｏ．０８万亿美 元。图２展示了美国资本市场收购与兼 并活动的增长情况。 二、证券行业规模保持高速增长 在资本市场活动的推动下，证券 行业得到了持续发展。例如，１９８０～ ２００２年，美国证券行业的总资本、总 股本呈现了稳步增长（见图３）；与此同 时，行业的总收入、总利润和就业人 数呈现大幅增长（见表１）。新兴市场韩 国的证券行业也呈现了快速的增长。 如韩国证券行业的营业收入从１９９６年 起平均以３５．５９％的年增长率增长。 长期来看，在新兴市场，由于经 证券市场导报２００３年６月号 ３７ 　万方数据