技术分析的趋势分析

技术分析---趋势分析

从统计的数据来看，K线图的形态大致可以预测到1-3天的未来趋势，所以，纯粹的K线图分析只适合做短线交易者。而对于热衷做中线交易的投资者来说，就必须了解中长期的技术分析手段和其它辅助分析手段。哪个单独的分析手段也不能够提取充分的信息，惟有多掌握几种分析手段，才能获得市场从几个方面发出的信号，预知市场的脉动和规律。由此，我们有必要学习下面几种简单而常用的分析手段。

西方技术分析把趋势分析放在首位。当K线图日复一日的往后排列时，就形成了连贯的运动轨迹，也就形成了形态、趋势、周期等要素。前面我们已经掌握了短期形态和中期形态，接下来就要了解趋势和周期了。实际上，部分西方技术分析者将它们所有的注意力都集中在下面的理论中，而对前面的知识毫不关注。

一、趋势及趋势线

交易品种的市场价格随着时间的推移，会在图表上留下轨迹，这一轨迹呈现出一定的方向性，而方向性反映了价格的波动情况。即：趋势就是价格波动的方向，也是交易市场运动的方向。

在外汇市场里，如果确定了是一段上升或下降的趋势，则汇价的波动必然朝着这个方向运动，直到有外力来改变它的方向。上升的行情里虽然也会有下降，但不影响上升的大方向；下降行情里的情况正好相反，即使有反弹也不改变其最终的下降趋势。

市场变动不会只朝一个方向直来直去，中间肯定会有曲折，从图形上看就是一条曲折的折线，每个折点处就会形成一个高峰或低谷。由这些高峰和低谷的相对高度，我们可以看出趋势的方向。见图33。

（图33）

可见，趋势的方向大致上有三个：

1)上升趋势。如果随时间的顺移，图表中每个高点依次上升，每个低点也依次上升，那么这种价格的运动趋势就是上升趋势。即当每次回调的时候，还没等跌到前一次的低位，买家就迫不急待的涌入，而当价格临近前一次的高位时，又毫不犹豫的破除阻力创造新高。来回几次，便形成一系列依次上升的峰和谷，这就是典型的“牛市特征”。这个时候，我们的选择就是先买后卖。

2) 水平趋势。也就横向整理趋势，即随着时间的顺移，图形中没有创出新高，也没有创出新低，基本上就是在两条水平线之间折返运动。这种趋势不适合判断未来的运动方向，必须要突破上面的水平线压力或下面的水平线支撑，才能看到市场真正的运动方向。这个时候，我们的选择就是袖手旁观（当然也有一点趋势通道之内的

小机会）。

3)下降趋势。同上升趋势相反，如果随着时间的顺移，图表中每个低点依次下降，每个高点也依次下降，那么这种价格的运动趋势就是下降趋势。即当每次反弹的时候，还没等涨到前一次的高位，卖家就迫不急待的涌出，而当价格临近前一次的低位时，又毫不犹豫的破除支撑创造新低。来回几次，便形成了一系列依次下降的峰和谷，这就是典型的“熊市特征”。这个时候，我们的选择就是先卖后买。

道氏理论根据时间的长短，将图表中的运动周期划分为三种：

1、主要趋势(Primary trend)，也叫长期趋势，通常运动时间在一年以上。主要趋势是趋势的主要方向，是交易者极力要弄清楚的，了解了主要趋势才能做到顺势而为。主要趋势是汇价波动的大方向，一般持续的时间比较长。如果主要趋势是上升趋势，我们就叫它“牛市”，说明市场牛气十足，非常活跃；如果主要趋势是下降趋势，我们就叫它“熊市”，说明市场萎靡不振，持续向下。在外汇市场和期货市场，由于是“贷款交易”的保证金性质，所以持仓时间不可能很长，往往半年的价格运动就可以造就主要趋势。

2、次要趋势(secondary trend)，也叫中期趋势，通常运动时间为3周到3个月。次要趋势是在进行主要趋势过程中所做的调整。当持续上涨到一定阶段的时候，总有个局部的调整和回撤，这就是次要趋势的使命。至于回调多少，可以是主要趋势的1/

3、1/2或2/3，如果回调过了头，那就不是调整而是主要趋势反转了。3周到3个月的次要趋势运动时间，在外汇市场和期货市场也是基本被认可的。一般情况下，中长线交易者看重的就是这段次要趋势，因为任何机构的资金也许都撑不到主要趋势走完，中途变数太多。

3、短暂趋势(near term trend)，也叫短期趋势，一般运动时间在一个月以内。短暂趋势是在次要趋势中进行的调整，它多数的时候是与主要趋势同方向的。同样，短期趋势可以回撤到次要趋势的1/3、1/2或2/3处，如果回撤过了头，那就不是回撤而是主要趋势继续发力了。通常而言，短暂趋势的转折点是中长线交易者的进、出场时机，但是相对于短线交易者，可能这个小小的短暂趋势就是他们要捕捉的所有利润段。

在图34中，从1-6是主要趋势，是上升趋势；从2-3及从4-5都是次要趋势，都是对长期上升趋势的回调；而从A-B则是在次要趋势中的反弹，属短暂趋势，但这个反弹如果创出了比2还要高的新高，且后市继续曲折向上攀升，那么它就不属于短暂趋势，而是终止了次要趋势的回调，使趋势又恢复到了主要上升趋势。

（图34）

一个长期趋势由若干个中期趋势组成，而一个中期趋势又由若干个短期趋势组成。在分析趋势的过程中，应按照从长到短的原则，先分析长期趋势，再分析中期趋势，最后分析短期趋势。长期制约中期，中期制约短期，

而中期趋势至关重要。

在分析趋势的时候，我们往往是通过画趋势线来进行分析的。画趋势线是衡量价格发展趋势的手段，由趋势线的方向可以明确地看出汇价的发展趋势。从切线理论的角度看，趋势线是其中的一部分。下面，我们进行趋势线的讲解。

1、趋势线的确认

在上升趋势中，将两个最低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个最高点连成一条直线，就得到下降趋势线；在水平趋势中，将两个最低点或两个最高点连成一条直线，就得到水平趋势线。连接时，可以允许有少许误差。见图35。

（图35）

由图中可以看出，上升趋势线起支撑作用，即汇价跌到此线附近可获得支撑；下降趋势线起压力作用，即汇价升到此线附近会受到阻力。但要得到一条真正起作用的趋势线，要经过多方面的验证才能最终确认。首先，必须确实有趋势存在。即：在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点，而在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在，由此连接两个点的直线才有可能成为趋势线；其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。

2、趋势线的检测

通常而言，趋势线被触及的次数越多（被触及6次的线肯定比被触及3次的线重要），或者维持有效的时间越长（维持了2个月的线肯定比维持了2周的线重要），其作为趋势线的有效性就越被得到确认，用它进行预测就越准确有效。但要注意，如果趋势线是由两个相隔非常近的低点或高点连接而成的，即这两个点形成的时间差太小，则该趋势线可能没有多大意义，要靠第三点再来验证。

此外，趋势线的角度也至关重要。低于30度的趋势线显示出力度不够，不容易马上产生大行情，如果它变得更平缓，很可能向水平线的盘整看齐；过于陡峭的趋势线则不能持久，往往容易转变趋势，如果它开始跌破趋势线，则很可能向45度线靠近，而不是马上逆反。角度线大师江恩认为45度角的趋势线非常可靠，也就是江恩所说的1×1角度线，但这是对判断上升趋势或下降趋势是否形成或改变而言的。事实上，趋势线越接近水平，它在技术上就越重要，对它的突破也就越重要。因为当趋势从45度变成0度时，还不至于引起市场的恐慌，但当价格跳到水平线下并开始反度数运动时，市场的抛售狂潮就会开始，水平趋势线在这里充当了临界线的作用。

3、趋势线的作用

趋势线对汇价今后的变动起着约束的作用，使汇价总保持在这条趋势线的上方(上升趋势线)或下方(下降趋势线)。实际上，就是起着支撑和压力的作用。如果趋势线被突破，则说明汇价下一步的走势将要反转，越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号就越强烈。趋势线被突破后，原来是支撑线的现在将起压力作用，原来是压力线的现在将起支撑作用。

4、趋势线的突破

不是依照新高或新低画一条线就认为必定可以获得支撑和阻力的，确认它们是否有效，关键的是看它们是否被突破及突破的力度。必须对所有趋势线的稳定性随时保持怀疑，尤其是价格临近趋势线的时候，要严密关注市场对它的反应，这时任何的突破都有可能是假突破或测试性突破。对于趋势线被突破的确认，往往有三种方式，这三种方式也适用于类似颈线位的突破判断：

1)看成交量。向上突破必须要有大成交量，向下突破则可以没有什么成交量；

2)看幅度。突破后离趋势线越远，突破就越有效，如突破总价格的3％、5％等；

3)看时间。突破趋势线后，至少2天以内趋势不再回头即可确认，越长久越有效。

需要注意的是，如果是以收盘价突破趋势线，则比日内最高价或最低价突破趋势线更为重要。但对于积极的交易者，不应一定非要等到收盘的时候，应根据盘中的实际突破情况及时做出买卖决定，因为等到收盘时可能已经太晚了，第二天的跳空高开或跳空低开将使你丢掉一大段行情或产生一大段损失。

此外，许多交易者把收盘价穿越趋势线的幅度超过3％以上，做为有效突破的证据，但在实际操作过程中，当价格向上突破压力线时，可以参考这条原则；而当价格向下跌破支撑线时，则应采取一破位就离场的原则，而不要教条地去等3％的到来，因为恐慌比贪婪更容易制造波动。值得注意的是，3％并不适合于外汇市场，至于多少才算合理，需要针对不同的市场做测试，以保证你不会因一点小毛刺（突破）造成了错误的交易。

还有一个反抽的问题。即突破达到了3%或在线外盘恒了2天，结果又回到了趋势通道里，制造了假突破的迹象，该反抽应该不成立；但没过2天，价格马上又开始剧烈向线外运动，并毫不犹豫的远离趋势线。可见，究竟是假突破形成了价格回归，还是真突破从而造就了反抽，需要2-5天才能看得出来。此外，趋势线被突破后，可能会走反，可能会回抽，也可能会整理，没有几天时间也不易分辨出来。

上述确定突破的方式适合所有的突破行情，并被西方技术分析者称为“价格过滤器”，以过滤掉所有的杂波和假突破。不过，这些“价格过滤器”不是绝对可靠的，它们只是从经验上和概率上给出了答案，但并不能杜绝错误信号的出现。

5、趋势线的修正

原有的趋势线往往要经过多次检验，因而也存在一个修正的问题。每个人对趋势线的理解和对突破的判断不尽

相同，所以对趋势线的修正也不会千篇一律。对趋势线的修正，先要看它是处在上升趋势还是下降趋势。

对于处于上升趋势的趋势线，如果原趋势线是连在两个低点上，假使价格在第三次回归时曾经击破过该趋势线但又回到了趋势线上，则说明该趋势线需要修改，我们可以从第一低点到第三低点间再连线，也可以在第二低点到第三低点间再连线，至于哪一根正确，则要看价格的第四次回探落在哪里了；如果原趋势线已经在三、四次价格回探时获得了稳定的支撑验证，那么之后如果偶尔有一次的价格回探冲过了头，冲到了原趋势线之外又返了回来，那么这根趋势线仍然有效，冲过头的价格回探被当作是假突破，可以忽略；但是，如果再往后又偶尔有价格回探冲过了头的行为，那么，可以在这次回探处连接上一次冲过了头的低点，形成双趋势线，见图36，只要价格不破外趋势线，那么趋势依然存在；当价格上冲内管道线无力而快速跌破内趋势线并到达外趋势线时，则上涨无力而下跌加速的信号就开始出现了，即使后来又站稳于外趋势线上，后市也凸现了不详之兆。

（图36）

对于处于下降趋势的趋势线，往往呈现无规律的、常常低于原有趋势线的状态，导致趋势线经常要被修正，这是恐慌与加速恐慌的表现，因而下降趋势线往往较上升趋势线更为陡峭。但是在熊市后期，下跌趋势将开始逐渐变缓，趋势线的规律开始变得清晰。如果趋势线明显变缓且开始走平，价格没有掉到管道线（后面有论述）之下，并几次开始冲击趋势线，当该趋势线最终被有力突破时，可能整个大趋势就要开始反转了，牛市即将来临。

在确定什么点连接最为有效时，道氏理论家们认为，发生在盘中的价格突破可以被忽略掉，以收盘价是否突破为准。盘中发生的突破常常称之为测试突破或假突破，它们往往在收盘时会现回原形，所以趋势线都应连接阶段低点处或高点处的收盘位置而成。但美国技术分析大师约翰·墨菲持反对意见，他认为应该以最高价或最低价的位置为准。本书中的趋势线的连接遵循的就是这个建议。

二、管道线

管道线又称通道线，是在趋势线的反方向上连接价格的新高或新低所画出来的，它基本上是与趋势线平行的。这两条线将价格夹在中间运行，有明显的管道或通道形状，如图5。基本上，只要两个点能确立一根趋势线，那么，与之反向的另一个点之处就可以画出一条与之平行的管道线。

（图5）

管道的作用是限制汇价的变动范围，让它不能变得太离谱。管道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果管道线一旦被带量突破，则意味着趋势将有一个较大的变化。当管道线被突破后，趋势上升的速度或下降的速度会加快，会出现新的高点和低点，原有的趋势线就会被废止，要重新依据新高或新低来画趋势线和管道线。很多交易者利用突破管道线的时机来追加头寸。

管道线除了有限制汇价运行空间的作用外，还有一个提出趋势转向的警报作用。如果价格在一次波动中末触及到管道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号，说明市场可能没有力量继续维护原有的上升或下降的幅度了。如果趋势线随即被突破，那么突破后的空间至少等于价格未到管道线的距离，或者等同于管道的宽度。同理，该原理和效果也适用于价格远离趋势线就掉头的情况，只是结果恰恰相反。

有两个值得注意的现象。一个是当管道线被突破后，往往不会发生回抽现象，即管道线不起到支撑回抽运动的作用。当价格突破管道线后，要么一飞冲天，要么会迅速跌回趋势通道里，而不会在管道线附近做任何停留；另一个值得注意的是，下降趋势中的管道线往往起不到什么作用，它们经常会被迅速的跌破。

同趋势线一样，管道线也有被确认的问题。在上升管道线中，汇价如一碰到管道线附近就开始掉头，就说明这条管道线被认可。当然，管道线被触及的次数越多，有效维持的时间越长，其被认可的程度就越高。此外，管道线突破的确认，同趋势线一样，只是没有回抽的动作。

由此可见，管道线和趋势线是相互作用的一对，先有趋势线，后有管道线，但趋势线比管道线重要得多，也更为可靠。同时，趋势线可以独立存在，而管道线则不行。本质上，管道线是与趋势反向的回归运动的体现，它不因线而存在，它只是标明了这种内在的规律。

由于在任何时候，市场上总是有好几种不同时间规模的趋势并存，所以相对于不同的级别趋势，会有很多条趋势线存在。因此，有经验的技术分析人员会不断的在图表上画出各种趋势线，只要两个低点或高点有些关联，他们就不会放过，同时也会立即在趋势线对面划出一条临时的管道线。然后在不断的观察中，他们会去掉无用的趋势线，重新画出新的临时趋势线，并保持有用的趋势线且变换颜色以警示。这就是技术分析里切线派的工作内容。

三、支撑线和压力线

前面讲述了趋势线可以作为支撑线或压力线，现在来着重讲解支撑线和压力线。

1、支撑线和压力线的含义

支撑线又称为抵抗线，是指当汇价跌到某个价位附近时，将会引起多方在此积极买入，造成汇价止跌回升。这

个阻止或暂时阻止汇价继续下跌的位置，就是支撑线所在的位置。

压力线又称为阻力线，是指当汇价上涨到某价位附近时，将会引起空方在此积极卖出，造成汇价止涨回跌。这个阻止或暂时阻止汇价继续上升的位置，就是压力线所在的位置。见图6。

（图6）

上图清晰的显示了两种支撑线（或压力线）。一种是由上升趋势线组成的，当价格在其上运行时，趋势线起支撑作用，阻止价格下滑；当价格在其下运行时，趋势线则反过来起压力作用，阻止价格上涨。还有一种始终是由水平线组成的，只要出现一个新高或新低，我们就可以过这些顶点画出一条水平线，如上图的A1、B1、C1、D1、E1；很明显，新高线A1起到压力作用，新低线B1起到支持作用，当价格从B点上涨时，成功的突破了A1线的制约，达到了C点；理论上，A1线被突破后将成为支撑线，但由于运行空间太窄，A1线的作用不明显，价格很快下滑到了D点；通过B、D和A、C，我们得到了趋势线和明确的管道线，得知价格将在管道线内运动，于是后面的E1暂时就没有什么意义了。

2、支撑线和压力线的作用

支撑线和压力线会阻止或暂时阻止汇价向一个方向继续运动，但汇价的变动是有趋势的，要维持这种趋势或保持原来的变动方向，就必须冲破阻止其继续向前的障碍。比如说，要维持下跌行情，就必须突破支撑线的阻力和干扰，创造出新的低点；要维持上升行情，就必须突破上升压力线的阻力和干扰，创造出新的高点。可见，支撑线和压力线迟早会被突破，它们不足以长久地阻止汇价保持原来的变动方向，只不过是使之暂时停顿而已。但同时，支撑线和压力线又有彻底阻止汇价按原方向变动的可能。当一个趋势终结了或者说到头了，它就不可能创出新的低价或新的高价，这样支撑线和压力线就显得异常重要。也就说，众多的支撑线和压力线都会被突破，只会有一根是最后的支撑线和压力线，它们高高的在上或者低低的在下。

3、支撑线和压力线的转化

如图6左半部分所示，当汇价从上向下突破上升趋势线时，该趋势线就由支撑线变成了压力线，制压着汇价后市的反弹；同样，如图11右半部分所示，当价从上向下突破水平趋势线后，原来起支撑作用的水平趋势线就变成了压力线。在某些时候，如果汇价运行在两条相互平行的水平趋势线之间，则上面的直线为压力线，下面的直线为支撑线，这种情况常称为矩形整理或箱形整理，如图5的中间部分。一些投资者常根据这里的支撑线和压力线搏取短线差价。

支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度上是由投资者的心理因素引起的，久而久之就约定成俗了，这就是支撑线和压力线理论上的依据。当然，还可以找到别的依据，如历史会重复等。但是，支撑线和压力线的重要性往往取决于价格穿越它们的幅度，比如达到了20%以上。只有当市场从支撑水平或压力水平穿越得足够远，致使市场参与者确信自己判断错误的情况下，人们才会意识到它的重要性，它们的身份互换才有意义。

4、支撑线和压力线的确认

举例来说，对于一条横在上面的压力线，在判断其是否能够被突破时，有四条标准可供参考（不大适用于支撑线的突破，因为下跌将破坏很多规律，往往是无秩序的疯狂行为）：

1）看成交量。即看在这条阻力线上曾经有多少交易量。一般而言，如果不是价格回撤了30%以上，阻力线上大约还有70%的人没有卖出（一半是长线交易者，一半是短线失败被迫变成中长线者），只要价格回到阻力线使他们快要保本时，那些短线交易者就会赶紧平仓走人，以免受煎熬。所以原来的成交量越多，多头反击的阻力就越大；

2）看时间。即看这条阻力线的作用时间和当前有多远，距离太远，则多头无所顾及，距离较近，则记忆犹新的阻力威力将持续发挥作用；

3）看长度。即看这条阻力线维持了多长的时间，其持续时间越长，则阻力线长度就越长，同时也越有阻力效果，因而就越容易撼动多头的反击信心；

4）看次数。即看多头曾经向这条阻力线发起过几次进攻。从没有进攻到频繁进攻，说明了多头集结兵力反击的信号，同时随着几次反击，空头的卖压也会逐渐被消化掉。

值得注意的是，在进行上述判断时，交易者往往容易低估阻力的强度。

同样的，由于汇价的变动，经常会发现原来确认的支撑线或压力线可能不具有支撑或压力的作用，或者说轻易就被突破，那么就必须对这个支撑线或压力线进行调整，这和趋势线需要调整是一样的道理。但具体怎么调整，依每个人对支撑区域或压力区域的理解而不同。

5、支撑线和压力线的突破确认

支撑线和压力线的突破确认同趋势线的突破确认是一样的，因为趋势线是支撑线和压力线的一部分。

6、突破支撑线和压力线的交易信号

下面，我们来谈谈在下降趋势中的卖出点问题，见图7。

（图7）

在上图中，价格在连续创了新高后开始回落，当它穿越最近新低A点所构成的支撑位时，就已经给出了第1个卖出信号，很多短线交易者就会在此时采取行动；当价格止跌回升却越不过上一次新低A点的阻力线时，实际上已经给出了第2个卖出信号，此时，更多还在犹豫的短线交易者就开始加速清仓了；但直到价格跌破最近新低C点所构成的支撑线时，道氏理论家们才给出明确的卖出信号，因为此时终于出现了依次下降的B高点和D高点，同时也出现了依次下降的A低点和B低点，由此形成了明确的下降通道，而且趋势继续穿越C点再创新低。值得注意的是，中长线投资者基本上是依据道氏理论来进行保守交易的，因此当价格由D点下行至C点支撑线的时候，大量的抛盘开始出现，人们才发现现在所面临的可能已不是中级回调，而是主要趋势的反转开始了。

7、支撑线和压力线的重要性

支撑线和压力线对交易者是如此重要，但在不同的分析周期上，其重要性是不一样的。日线图上的支撑线和压力线往往只是对短小趋势而言的，它们很容易转向；而周线图上表现出来的支撑线和压力线则要牢靠得多，它们往往代表着中期趋势；至于月线图则能提供更广阔的视角，在它上面形成的支撑线和压力线，则往往代表着长期趋势或主要趋势的变化信号。

8、整数价位的支撑和压力作用

出于简单记忆的需要，人们习惯在整数价位上做交易。所以一些重要的整数价位常常也构成了支撑线或压力线，比如股票上的5元、6元处等，外汇市场上的2.0、1.5处等。当价格靠近这些整数的时候，往往就是交易活跃的时候。但是这里面也有交易技巧，即当英镑行情上冲的2.0的时候，如果你想买进，应该挂低于2.0的价格来“抢”；如果你想卖出，也应该挂低于2.0的价格“抛”，比别人早一步才有成交的希望。但如果你曾经在1.9处卖了空单，你往往会在行情上涨时设置止损，这时你的止损价格则应该比2.0要高一些，因为也许上涨2.0不过是昙花一现，之后就会回落，这样你的止损才不会被触及。也就是说，多头的止损价格应该低于某一重要支撑位，而空头的止损价格则应该高于某一重要压力位。

总结：事实上，并不是我们在图表上画出的辅助线有什么神奇的力量，它们之所以发生作用，是因为它们如实地反映了市场参与者的心理和行为，使我们得以清晰的把握市场参与者对各类市场事件的反应。但是，我们不能过分依赖这些工具，真正要揣摩的是这些工具被显现出来的市场含义和群众心理，以及随之而来的反向思维。

四、黄金分割线

黄金分割线可以用来预测市场价格回撤或反弹的空间，是外汇或证券市场主要的切线分析手段之一。它来源于数学家菲波纳奇在13世纪写的一本书，书中介绍了一些奇异数字的组合。这些奇异数字的组合是1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233……任何一个数字都是前面两数字的总和。如：2＝1＋1、3＝2＋1、5＝3＋2、8＝5＋3……如此类推。同时，他还发现任意一个数字与相邻的后一个数字之比，均趋向于0.618；而任意一个数字与相邻的前一个数字之比，约等于1.618。

这组数字就叫做神秘数字，而0.618、1.618就叫做黄金分割率（Golden Section）。黄金分割率的最基本公式是将１分割为0.618和0.382。理顺下来，上列奇异数字组合除能反映黄金分割的两个基本

比值0.618和0.382以外，尚存在下列两组神秘比值。即：

A、0.191、0.382、0.5、0.618、0.809

B、1、1.382、1.5、1.618、2、2.382、2.618

在上述的数字中，0.38，0.62，1.38，1.62最为重要，汇价极容易在由这四个数产生的黄金分割线处产生支撑作用或压力作用。

黄金分割线的画法同下面的百分比回撤线一样，只是提供的划分数字是诸如0.38，0.62，1.38，1.62的黄金比值。掌握了百分比回撤线，黄金分割线就没有什么意义了。

五、百分比回撤线

百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。当汇价持续向上时，肯定会遇到压力，遇到压力后就要向下回撤，回撤的位置很重要。黄金分割提供了几个价位，百分比线也提供了几个价位。这些百分比数一共有10个，它们分别是：0.125、0.25、0.33、0.375、0.5、0.625、0.67、0.75、0.875、1。见图8。

（图8）

图8的由来：当汇价从底部A处曲折上涨到最高点B处时，开始了回撤运动，为了预测它的回撤深度，我们通过分析软件中的“百分比线”工具，在A点和B点之间做了个定位，于是计算机自动在A和B之间按照10个百分比数字在图表上画出了10条线，它预示着回撤的价格将在上述10个地方获得支撑。其中，0.375和0.625近似于黄金比值中的0.382和0.618，即最重要的黄金比值也被包含在内。事实上，最后图中趋势线的回撤落在了C点，也就是0.375的地方，然后开始了反弹。

以10个百分比数字来获得支撑线，主要是依据人们的心理猜测。如当回撤不到1/3（0.67）时，人们往往认为回撤力度不够；当回撤达到1/2（0.5）时，则认为回撤差不多了；当回撤达到2/3（0.33）时，人们会觉得已经是深度回调了。人们就是在这样的认识和预测下展开了行动，带动了汇价的调整变化。也就是说，汇价因人们的猜测，会在1/8、1/4、1/3、1/2、2/3、3/4、7/8、1（再加两个黄金比值0.38、0.62）这10个地方受到关注。对于下降行情中的向上反弹，百分比线同样适用，其方法与上升情况同法。

六、扇形线

扇形线与趋势线有紧密的联系，扇形线丰富了趋势线的内容，明确给出了趋势反转的信号。它指出：趋势要反转向上，就必须突破三条压在头上的压力线；要反转向下，就必须突破三条横在下面的支撑线；轻微的突破或短暂的突破都不能被认为是反转的开始，必须消除所有的阻止反转的力量，才能最终确认反转的来临。见图9。

（图9）

扇形原理是依据三次突破的原则进行的。在上升趋势中，可先以两个低点画出上升趋势线后；如果价格向下回调，跌破了刚画的上升趋势线，则以新出现的低点与原来的第一个低点相连接，画出第二条上升趋势线；如果第二条趋势线又被向下突破，则再用新的低点与最初的低点相连接，画出第三条上升趋势线；如果这三条线都被突破了，则说明回调已经变成了反转。依次变得越来越平缓的这三条直线形如张开的扇子，扇形线由此得名。对于下降趋势也可如法炮制，只是方向正好相反。

图中连续画出的三条直线一旦被突破，它们的支撑和压力角色就会相互交换，这一点也符合支撑线和压力线的规律。扇形原理适用测量调整运动是否会演变为反转运动。

趋势分析－9七、甘氏线

甘氏线是由江恩创立的一套理论。江恩是一位具有传奇色彩的股票技术分析大师，甘氏线（也叫江恩线）就是他将百分比原理和几何角度原理结合起来的产物，所以甘氏线也称为角度线。见图10。

图中的1位置处就是45度线，也就是说，当近段时间的连续价格形成此角度时，意味着单位时间内的价格正好也走完了一单位，形成了完美的均衡状态。如果角度过大，则说明单位时间内的价格上涨速度过快，恐怕维持不了多久；如果角度过小，则又说明单位时间内的价格上涨缓慢，恐怕趋势开始掉头。它说明了市场对45度线的突破，通常构成主要的趋势反转信号。此外，它也说明：在牛市中，只要价格维持在45度以上，则牛市持续有效；而在熊市中，只要价格维持在-45度以下，则熊市持续有效。

（图10）

图中的每条直线都有一定的角度，这些角度的得到都与百分比线中的那些数字有关。每个角度的正切或余切分别等于百分比数中的某个分数(或说是百分数)。每条直线都有支撑和压力的功能，但这里面最重要的是45度线、63．75度线和26．25度线，这三条直线分别对应百分比线中的0.5、0.625、0.375。其余的角度虽然在汇价的波动中也能起一些支撑和压力作用，但重要性不大，容易被突破。

甘氏线同扇形线也有相同之处，只是它突破的支撑或阻力位不是事后连接的，而是事先就按角度准备好了。比如，当价格从高速上涨中跌到45度线时，意味着趋势可能反转了；当其继续下跌时，将会跌至0.5（63.75度）处获得支撑；而如果又继续下跌，则将是另一个更低的目标，如0.25（15度）处；当横在下面的几条支撑线都被突破后，趋势反转的意图就很明确了。

画甘氏线时，首先要找到一个点，然后以此点为中心，直接连接右边的百分比点即可。在技术分析中，计算机也会象画百分比回撤线一样自动添加。被选择的点一定要是显著的高点或低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点或低点取代，则甘氏线的选择就会改变。如被选到的点是高点，则应画下降甘氏线，这些线将在未来起压力作用；如被选到的点是低点，则应画上升甘氏线，这些线将在未来起支撑作用。

如何将基本分析和技术分析结合起来

如何将基本分析和技术分析结合使用 一、基本面分析师和技术分析师互相攻击对方的观点都是站不住脚的 期货、外汇以及股市分析的理论主要有基本面分析和技术分析两大门派，这两大门派互相攻击对方的缺点。一般在介绍技术分析的书籍中，前几页往往是攻击基本面派，语气很尖锐，借此树立起技术分析的权威，以技术分析代表大师约翰墨菲的《期货市场技术分析》为代表；而在介绍基本面分析的书籍中，作者一般都不直接指出技术分析的缺点，而是包含在书的内容中间或者后面，语气比较委婉，以基本面分析大师罗杰斯的《热门商品投资》为代表，其中罗杰斯在书中有一句话： 坦率地讲，在我的职业生涯中，我还从没有见过有人从技术分析中致富（他们大多数是靠出售技术分析的书籍而赚了很多钱）。这两大理论互有优缺，不能绝对地说谁好或者谁差，要看具体的资金规模、投资策略、应用场合等方面，如果能将两者完美地结合起来，那么对行情分析判断的成功率将会上了一个新的台阶。 技术派攻击基本面派的两大主要理由是： 第一，供求规律在具体应用时，要求操作者具有极高的专业理论修养，这属于经济学家的工作范畴；第二，基础分析要求拥有完备的即时资料，最新的市场信息迅速就被价格消化，操作者听到的信息都已经是过时信息，毫无价值。 其实技术派并没有真正去了解基本派所研究的内容，当然对于比较高深的逻辑演绎、影响因子、量化研究等相关内容，确实需要一定的专业素养，但这些对于行情的判断来说，只能提高比较小的成功率，或者近期来说没有太大价值。对于小资金投资者来说，对这些知识的研究投入较大，对近期收益难以带来多大好处，成本收益不合理。但这并不意味着小资金投资者不能够去研究基本面，实际中，对近期行情走势影响比较大的往往是那些并不难理解的国家政策、经济消息、供需信息等，对这些信息的理解，并不需要很深的专业背景，略微有一些相关知识的投资者，都能够做出定性化的判断，能极大地提高行情判断的成功率，对这些信息的研究投入少，收益却很大，成本收益是合理的，

股票技术分析三要素

股票技术分析三要素 （值得一看！）技术分析的理论基础是建立在三大假设前提条件之上的（市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演），技术分析理论的内容就是市场行为的内容。 股票的市场行为有多种表现形式，其中股票价格、成交量、价和量的变化所以及完成这些变化所经历的时间是最基本的表现形式。 技术分析理论粗略地可以分为均线理论、K线理论、量价理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论、江恩理论和循环周期理论等。 这么多的理论，显然对于广大的中小投资者来说，是没有这么多的时间和精力去学习的。 尤其是这当中涉及到的一些技术分析边缘的理论比如技术指标类，单单是目前市场上存在的技术指标就有几百个，如果散户们对这些指标逐一地进行研究和学习，这简直是一种逐末舍本的做法！根据笔者多年以来在股票市场的征战经验，笔者认为，我们在做技术分析时，只需做好以下3个要素的分析就完全足够大家使用了。 笔者认为最根本的技术分析三要素（也称“技术三宝”）其实就是： （1）移动平均线；（2）K线；（3）成交量。 毫无疑问，排在第一位的就是最重要的，移动平均线是技术分析的第一要素，它是技术分析当中的“头头”。 为什么移动平均线这么重要呢？从人体解剖学的角度来比喻就是——移动平均线相当于人体的骨骼，它支撑着整个人的运动和坐下以及站立等；试想，如果一个人没有了骨骼的支撑，那么这个人是不是变成了一堆肉泥了吗？移动平均线在技术分析当中发挥的作用就是相当于人体的骨骼支架作用。 因此，对于股票初学者来说，学习和研究好移动平均线理论是要坚持走的第一步，而且这一步要求走得非常地扎实和牢固才行，这就相当于建一座大厦

金融技术分析练习题

金融技术分析练习题 一、名词解释部分 市场行为、技术分析、技术分析三大假设、相互印证原理、趋势、趋势的类型、趋势的方向、“直线”、K线的基本形态、十字星、T字形、红三兵、黑三兵、支撑与阻挡、百分比回撤、黄金交叉与死亡交叉、扇形原理、速度线原理、多头排列与空头排列、黎明之星与黄昏之星、趋势线、3%原则、2天原则、量价配合原理、通道、形态、形态分析、反转形态、持续形态、头肩形、旗形、移动平均线、技术指标、MACD指标、KDJ指标、道氏理论 二、问答题部分 1、简述移动平均线的作用与葛兰维移动平均八大法则. 2、如何用轨道线和趋势线描述价格波动的趋势， 3、在何种情况下可以使用黄金分割线进行买卖的指导?使用黄金分割线进行了实际的行动后，对今后应该有什么样的预期? 4、支撑线和压力线起什么作用?有人说价格下降到支撑线就可以买入了，这句话正确吗? 5、速度线和百分比线的主要思想是什么? 6、简述量价配合原理并分析交易量在形态分析中的作用。 7、简述技术分析的三个假设及含义。 8、简述趋势判断的主要方法。 9、K线的基本形态有哪些，如何利用他们进行分析？ 10、道11、简述上升趋势与下降趋势的三个主要阶段。 氏趋势理论有哪些主要内容？ 12、利用移动平均线操作要注意哪些问题？ 13、成交量分析在整个技术分析中起什么作用，它比形态分析重要吗？ 14、你如何看待形态分析的主观性？ 15、简述技术分析的主要内容。 16、简述移动平均线的用法。 17、书中每章后所有练习题。

三、图形及指标分析(要求说明图形及指标的含义并据此推测未来价格趋势) 书中所有典型的图表形态，主要了解图形的分析方法。 指标中主要了解常用的几个指标比如：MACD、KDJ、RSI、MA、ROC、EMV、OBV、CCI、BOLL的用法，会看图分析。

基本分析方法和技术分析方法的概念及意义_0

最新资料推荐 基本分析方法和技术分析方法的概念及意义基本分析方法和技术分析方法的概念及意义概念：基本分析基 本分析方法和技术分析方法的概念及意义概念:基本分析又称基本 面分析，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，提出相应的投资建议的一种分析方法。 其基本内容包括： 宏观经济分析、市场分析、行业分析、公司分析。 技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为，为分析对象运用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。 意义： 基本分析： 在实践中，进行基本分析的方法和内容主要是从宏观经济分析、中观经济分析、微观经济分析三方面进行。 这三个方面的分析对投资者都具有十分重要的指导意义。 在证券投资基本分析中，宏观经济分析的作用是对国家经济变化的把握，及时发现经济发展趋势，为证券投资规避系统风险提供保障。 中观经济的分析有助于投资者进一步对国家的行业发展状况和趋势进行深入了解，把握好投资对象的行业背景，在具备投资价值的投资对象中更好地选择具

有发展前景的证券进行投资。 对微观经济进行分析具有十分积极的意义，提高中长期投资决策的科学性，减少盲目性。 投资者在进行中长期投资之前总要了解证券的风险性、收益性、流动性和时间性。 而这些与国家的宏观发展趋势、行业发展方向、公司自身经营状况有密切联系。 技术经济： 技术分析能比较直接地考虑问题，通过技术分析指导证券买卖见效快，获得利益的周期短。 此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。 简答题： 1. 简述KIF。 答： 是合规的外国机构，是一种有限度的引进外资，开放资本市场的过渡性的制度。 其主要目的是管理者为了对外资的进入进行必要的限制和引导。 使之与本国经济发展和证券市场发展相适应，对控制外来资本对本国独立性的影响，抑制境外投机性，游资对本国经济的冲击，推动资本市场国际化，促进资本市场健康发展。

证券投资基本分析和技术分析

证券投资的基本分析和技术分析 因为我对证券投资很感兴趣，所以这学期我选修了投资与理财这门课，虽然课数不多内容又有些难，但我还是学会了不少以前不懂的东西。在基本分析中我感觉必须要结合宏观中观微观综合来分析，缺一不可。宏观是一个大的前提，主要探讨宏观经济运行状况和宏观经济政策对证券投资活动和证券市场的影响；中观是研究一个行业的具体结构和各方面的分析；而微观，我感觉最重要，是分析一个企业的财务状况及经营各方面的情况，必须要仔细分析。 而技术分析，是在基本分析的基础上，通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。 证券投资的基本分析 包括宏观分析、中观分析和微观分析三个方面。 证券分析的宏观分析 一、宏观经济环境分析 1.国内生产总值变动对证券市场的影响 国内生产总值（GDP）的变动是一国经济成就的根本反映。GDP的持续上升表明国民经济良性发展，制约经济的各种矛盾趋于或达到协调，人们有理由对未来经济产生好的预期；相反，如果GDP处于不稳定的非均衡增长状态，暂时的高产出水平并不表明一个好的经济形势，不均衡的发展可能激发各种矛盾。 2.经济周期与证券市场的关系 经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。在经济衰退期，股票价格会逐渐下跌；到危机时期，股价跌至最低点；而经济复苏开始时，股价又会逐步上升；到繁荣时期，股价则上涨至最高点。 3、通货膨胀与通货紧缩对证券市场的影响 通货膨胀对股票价格走势的影响较为复杂，既有刺激股票价格上涨的作用，也有抑制股票价格的作用。当通货膨胀对股票市场的刺激作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致；当其压抑作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相反。 4、利率变动对证券的影响 证券市场对利率水平的变动最为敏感。一般来说，利率下降时，证券的价格就会上涨；利率上升时，证券的价格就会下跌。 5、汇率变动对证券市场的影响 一般而言，汇率上浮，即本币升值，不利于出口而有利于进口；汇率下浮，即本币贬值，不利于进口而有利于出口。汇率的变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定，若汇率变化趋势对本国经济发展影响较为有利，股价会上升，反之股价会下跌。 6、政治因素对证券市场的影响 政治因素就是指那些对股票价格具有一定影响力的国际政治活动、发展计划以及政府的法令、政治措施等。政治形势尤其是国际政治关系的变化，对证券市场越来越产生敏感的影响，主要便现在：国际形势的变化、战争的影响、国内重大政治事件、法律制度。 二、宏观经济政策分析 1.货币政策 中央银行主要通过三大货币政策工具来实现对宏观经济的调控，即存款准备金率、再贴现率和公开市场操作。货币政策对证券市场的影响是通过投资者和上市公司两方面因素来实现的。 2.财政政策

证券投资技术分析期末复习

证券投资技术分析期末复习资料 考点1：技术分析的三大假设 技术分析的理论基础是基于三项市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。 第一条假设是进行技术分析的基础。其主要的思想是认为任何一个因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。 第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。 第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该作为现在预测未来的参考。 考点2：技术分析的三大要素 证券的成交价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的三大要素。市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。 考点3：道氏理论 道式理论是证券市场技术分析的基础。道氏理论认为，股市价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势：主要趋势（Primary Trend）、次要趋势（Secondary Trend）和短暂趋势（Near Term Trend）。道氏理论认为收盘价最重要。 考点4：K线来源 K线又称为日本线，起源于日本。当时日本没有股票市场，K线只是用于米市交易。经过上百年的运用和变更，目已经形成了一整套K线分析理论。 考点5：k线的四个价格及其含义 K线包括4个价格，即开盘价、最高价、最低价和收盘价。 日开盘价是指每个交易日的第一笔成交价格，这是传统的开盘价定义。为了克服机构庄家利用通讯方式的优势，故意人为地造出一个不合实际的开盘价的弊端，目前中国市场采用集合竞价的方式产生开盘价。日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格，是多空双方经过一天的争斗最终达成的共识，也是供需双方当日最后的暂时平衡点，具有指明目前价格的非常重要的功能。 考点6：常见K线形状与含义（名词解释）

技术分析和基本分析异同点

技术分析和基本分析有何异同点 是指以行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行及一切金融衍交易决策的方法的总和。这句话的含义是：所有的基础事件--经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。所以技术分析认为只要关注价格趋势的变化及的变化就可以找到盈利的线索。技术分析的目的不是为了跟庄。技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号，并通过资金管理而达成在市场中长期稳定获利。 技术分析理论基础：市场行为包容消化一切；价格以趋势方式运行；历史会重演，但不会简单重复。 与技术分析相对应的分析被称为基础分析。基础分析又称分析，基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的价值和合理价值，与价进行比较，相应形成买卖的建议。但是注意基本面分析不等于基本面，基本面是指一切影响供需的事件。基本面分析则是指对这些基本事件进行归纳总结，最终来确定标的物的内在价值。当标的物的价格高于标的物的价值时，被称为价值高估，在交易中则需减持，反之如果价格低于价值则被称为价值低估，在交易中则需买入。从交易实践来看，技术分析方法要领先于基础分析方法。在操作上技术分析则更为实用。再补充说明一下：无论是技术分析还是基础分析方法都不是跟庄的工具。跟庄只是一些习惯作弊的人在交易中的一种反映。庄对于一个严谨的技术分析者而言微不足道，他们无须跟随它，因为庄和市场比较起来什么都不算。

基本分析包括三个方面内容 1．宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、 产业政策等）、经济指标（国内生产总值、失业率、率、、等）对股票市场的影响； 2．行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响； 3．公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。 技术分析优缺点：技术分析具备全面、直接、准确、可操作性强、适用范围广等显着特点。与基本分析相比，技术分析进行交易的见效快，获得利益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。通过市场分析得到的进出场位置相比较基本分析而言，往往比较准确。技术分析的缺点是考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场趋势难以进行有效的判断。技术分析相对于基本分析更适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析则必须参考基本分析，这是应用技术分析最应该注意的问题。因为技术分析是经验的总结而非科学体系，所以通过技术分析所得到的结论并由此进行的交易操作需要以概率的形式为投资者带来收益。 基本分析优缺点：基本分析分析的起点在于信息的收集，道听途说的市场传闻有很大的欺骗性和风险性，上市公司的实地调研耗费人力、财力大，对于一般投资者而言，进行股票投资分析，特别是基本分析，依靠的主要还是媒体登载的国内外新闻以及上市公司公开披露的信息。基本分析法能够比

技术分析有效性

技术分析有效性 从90年代初技术分析法引入中国以来,该方法备受推崇,各种技术分析软件、声讯咨询机构、报刊、杂志、书籍纷至沓来,但也引起了不少学者的批判, 由此而引发了诸多争议。 一．技术分析及其方法分类 技术分析是对市场行为所作的分析。这个市场行为的构成要素为价格、成交量、时间和空间。技术分析方法利用历史价格、成交量和未平仓量以及其他统计数字和描绘价格趋势图表的方法,借助技术原则来推测价格走势,并通过估测市场周期长短,识别买入/卖出机会。技术分析以道氏理论为基础。道氏理论的后继者将之总结并发展。概括起来,技术分析建立在三个基本假定或者前提条件下:市场行为包容消化一切；价格以趋势方式演变，这是技术分析的核心部分；历史会重演。这个假设是从统计学和人的心理因素方面进行考虑的。 目前流行的几种技术分析方法可以归纳为以下五大类: 一、K线分析法。现在K线分析多用于观测价格的走势；二、切线法。其作用是衡量价格变动的范围与幅度；三、波浪分析法。较公认,较难掌握的方法；四、指标分析法。这种方法是目前所使用最多,研究文献也比较集中的方法。 二．技术分析有效性研究综述 一般认为,技术分析起源于两百多年前日本的江户时期。当时主要使用K线为工具来记录稻米市场的交易情况。 1884年,美国人查尔斯·道提出了“股价平均指数”的概念,奠定了技术分析的基石。后来经过威廉·P·哈密尔顿和R·雷亚的发展和整理,道氏理论形成,奠定了技术分析的理论基础。理查德·夏巴克在20世纪二十年代揭示了如何把“股价平均指数”中出现的重要信号应用于单只股票。从此,技术分析的观念思维方式得到普遍传播。1932年,威廉·D·江恩所著的《股价的真面目》问世,该书总结了技术分析的概念和一些方法。罗伯特·D·爱德华和约翰·迈吉于1948年出版了《股市趋势技术分析》。被誉为世界股坛圣经，技术分析方法得到了极大的推广。1970年，法马咋提出市场有效就是价格及时充分地反映了所有可得的信息的基础上，提出了市场有效论三个层次：弱式有效，半强式有效，强式有效。1978年,J·W·威尔德整理出的《技术分析交易系统的新概念》提炼出更多

股票的基本面如何分析_研究

股票的基本面如何分析研究 所需步骤： 1．了解该公司。多花时间，弄清楚这间公司的经营状况。以下是一些获得资料的途径： 公司网站 财经网站和股票经纪提供的公司年度报告 图书馆 新闻报道——有关技术革新和其它方面的发展情况 2．美好的前景。你是否认同这间公司日后会有上佳的表现？ 3．发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力。这时，你必须象一个老板一样看待这些问题。该公司在这些方面表现如何？ 发展潜力——新的产品、拓展计划、利润增长点？ 无形资产——知识版权、专利、知名品牌？ 实物资产——有价值的房地产、存货和设备？ 生产能力——能否应用先进技术提高生产效率？ 4．比较。与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额如何？5．财务状况。在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。

比较该公司和竞争对手的财务比率： 资产的账面价值 市盈率 净资产收益率 销售增长率 6．观察股价走势图。公司的股价起伏不定还是稳步上扬？这是判断短线风险的工具。 7．专家的分析。国际性经纪公司的专业分析家会密切关注市场的主要股票，并为客户提供买入、卖出或持有的建议。不过，你也有机会在网站或报纸上得到这些资料。 8．内幕消息。即使你得到确切的内幕消息：某只股票要升了，也必须做好分析研究的功课。否则，你可能会惨遭长期套牢之苦。 技巧提示： 长期稳定派息的股票，价格大幅波动的风险较小。 注意事项： 每个投资者都经历过股票套牢的滋味。这时应该保持冷静，分析公司

的基本面，确定该股票是否还值得长期持有。 基本面分析中主要有以下几个方面： 1.公司财务报表的分析 2.公司所在行业的分析 3.公司产品和市场的分析 4.公司文化和管理层素质的分析 5.公司的实地考察 一、公司财务报表的分析 按中国股票市场监管层的规定，上市公司每年要提供年报、中报和季报。在对上市公司财务报表的分析中，投资者要重视下面几个重要的技术指标和项目： (1) 上市公司的市盈率 市盈率= 每股市价/每股收益 这是股市投资者关注的一个重要指标，它代表市场上投资者对公司每股盈利付出的价格。如：公司的市盈率高于股市的平均市盈率，代表投资者看好这家公司的未来成长性，反之是并不看好该公司的成长性。公司的市盈率也是一个评价该股票投机和泡沫成份的指标。如果市盈率高并超出该股票的成长性，这是庄家和跟庄者的投机操作，这时投资者要离开该股票，防止掉入庄家和跟庄者的多头陷阱。

如何理解技术分析中的三大假设理论

如何理解技术分析中的三大假设理论的含义 众所周知,市场价格行为包容一切、价格以趋势方式演变以及历史会重演构成了技术分析的理论基础，当我们在技术分析的迷宫当中不能自拔的时候，回归原始的原始是一种最好的选择。现在虽然很多人仅仅根据某个单纯的技术指标或者什么金叉死叉机械操作就可以交易了，但我觉得如果不能很好的理解三大假设是很难说自己真正地是技术分析的。 1，市场行为包容消化一切信息。 “市场行为包容消化一切”构成了技术分析的基础。技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其它方面的——实际上都反映在其价格之中。由此推论，我们必须做的事情就是研究价格变化。 这句话是技术分析的核心,本人也认为这句话百分之一百的正确。换句话正是因为这句话才让我相信技术分析。我们在跟踪价格变化的时候其实已经包含了所谓的基本面。因为绝大多数情况下我们可能直接根据价格走势的强弱而以此推断基本面的强弱。但是这里有一关键词就是一切。一切信息并不仅仅是指基本面，还包括所谓的噪音——参与者的情绪和对基本面的认知，包括交易者对基本面认知的偏差其

实也包括在价格当中，其实价格变化大都随这些偏差所变化。就一般而言价格与基本面偏差比较大的时候通常在市场的底部和顶部，此时参与者通常过于悲观和乐观，与基本面偏差较大。因此我们在认识和应用的时候还得区分噪音在市场上所占的比重。这也是为什么市场价格变化与基本面变化节奏通常不一致的原因。我觉得应该就是索罗斯提出所谓的主流偏向。

另外商品市场上有时也会发生逼仓，而股票市场上也有做庄等行为，这时候价格变化基本只与双方筹码有关，此时这种极端的市场基本形同赌博，靠双方资金实力说话。 2，市场运行以趋势方式演变。 “趋势”概念是技术分析的核心。从“价格以趋势方式演变”可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。这当然也是牛顿惯性定律的应用。还可以换个说法：当前趋势将一直持续到掉头反向为止。虽然这句话差不多是同语反复，但这里要强调的是：坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。 关于这一理念，据我自己的观察可信度大概在80%吧。事实上不光是价格的变化沿趋势行进，世界上很多客观事物发展都是按趋势形成的，夏天不会直接进入冬天，白天不会一下变成黑夜，肯定得有渐变的过程，直到达到顶点而反转。而我刚所说的概率主要是指我们通常技术分析判别趋势的方向时。趋势和价格的变化是客观的，它本身也不会造成市场的涨跌，而我们对趋势的判断则是主观的，这时就存在一个概率的问题，因此各种技术分析方法也喷涌而出。关于如何辨别和抓住趋势那可真所谓见仁者见仁、智者见智了，很多时候我们还得依靠一个朋友

证券投资分析证券投资技术分析习题及答案

证券投资分析：证券投资技术分析习题及答案 一、单项选择题。以下各小题所给出的四个选项中，只有一个是最符合题目要求的，请将正确的代码填入空格内。 1．进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（）。 A．市场行为涵盖的一切信息 B．证券价格沿趋势移动 B．历史会重演 D．投资者都是理性的 2．进行证券投资技术分析的假设中，进行技术最根本、最核心的条件是（）。 A．市场行为涵盖的一切信息 B．证券价格沿趋势移动 B．历史会重演 D．投资者都是理性的 3．在K线理论中的四个价格中，（）是最重要的。 A．开盘价 B．收盘价 C．最高价 D．最低价 4．当开盘价正好与最高价相等时出现的K线被称为（）。 A．光头阳线 B．光头阴线 C．光脚阳线 D．光脚阴线 5．K线图中的十字线的出现，表明（）。 A．多方力量比空方力量还是略微大一点 B．空方力量比多方力量还是略微大一点 G、多空双方的力量不分上下 D．行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义。 6．下面关于单根K线的应用，说法错误的（）。 A．有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势 B．一般来说，上影线越长，阳线实体越短。使市场暂时失去方向 C．十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向 D．十字星表明窄幅盘整，交易清淡 7．在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。 A．两个低点 B．两个高点 C．一个低点，一个高点 D．任意两点

8在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（）。 A．上升趋势开始 B．上升趋势保持 C．上升趋势已经结束 D．没有含义 9．支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用。很大程度不同是由于某种原因（）。 A．机构主力斗争的结果 B．投资者心理因素 C．支撑线和压力线的内在抵抗作用 D．持有成本 10．趋势线被突破后，这说明（）。 A．股价会上升 B．股价走势将反转 C．股价会下降 D．股价走势将加速 11．一般说来，可以根据下列因素判断趋势线的有效性（） A．趋势线的斜率越大，有效性越强 B趋势线的斜率越小，有效性越强 C．趋势线被触的次数越少，有效性越被得到确认 D．趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认 12．在技术分析理论中，不能单独存在的切线是（）。 A．支撑线 B．压力线 C．轨道线 D．趋势线 13．如果希望预测未来相对较长时期的走势，应当使用（）。 A．K线 B．K线 C．形态理论 D．黄金分割线 14．（）可谓是最著名和最可能的反转突破形态。 A．头肩形态 B．双重顶（底） C．圆弧形态 D．喇叭形 15．头肩顶形态的形态高度是指（）。 A．头的高度 B．左、右肩连线的高度 C．头到颈线的距离 D．颈线的高度 16．在双重顶反转突破形态中，颈线是（）。 A．上升趋势

如何分析股票的基本面

如何分析股票的基本面基本面是股票长期投资价值的唯一决定因素，每一个价值投资者选择股票前必须要做的就是透彻地分析企业的基本面。许多投资者没有系统的分析方法，甚至仅仅凭某一短暂的或局部的利好因素就作出草率的买入决定。投资者很容易受一些感性因素的影响而作出错误的操作，如听信其他投资者的言论，或者生活中对某一消费品牌情有独钟，就买入其股票等等。怎样才能理性地投资呢？建立系统是一个最好和最理性的方法。下面从行业、企业和宏观经济三方面并具体结合苏宁对基本面涉及的要素进行简单的分析。 一、行业层面的基本面因素 行业基本面因素十分重要，有时比企业层面的基本面影响还大，差的行业即便是龙头企业也很难获得好的长期回报。 行业的特性 行业的波动性是否很大，是否有强周期性。家电连锁业波动比较小，超长期来说有很弱的周期性。 行业的市场空间如果行业发展空间很大，则企业的成长性相对较好。消费升级以及经济高速发展使家电连锁业有广阔的市场空间，龙头企业将会高速成长。行业生存环境过度激烈的竞争必然会降低企业的盈利能力，恶性竞争更会使所有企业陷入亏损泥潭。家电连锁业经过前几年的激烈竞争后，形成了国美、苏宁、百思买三大巨头寡头竞争的格局，五星、永乐被收购，大中、三联只能扮演陪太子读书的角色。行业竞争趋于平缓，未来进入持久战阶段。 回顾国内和欧美国家同行业发展的历史轨迹 以史为鉴，历史总会给予我们启迪。欧美国家行业的发展历史经常就是中国同行业的未来，根据国内外的历史，我们可以对行业未来的发展趋势作出预测。 家电连锁业正沿着美国相同的轨迹运行，如同美国经历过BBY 、CC 等几大寡头竞争的格局，中国家电连锁也正经历着同样的时期。BBY 苦练内功，慎对并购，CC 则只注重外延扩张，偏好多元化，最后BBY 大获全胜。今天的国美与CC 何其相像，而苏宁则是BBY 第二，未来苏宁会是最后胜利者吗？ 是否存在并购或被并购的可能 并购的风险很大作为苏宁的股东，我并不希望并购大中。 行业是否简单易懂复杂的行业往往包含很多不确定性。 二、企业层面的基本面因素企业作为个体如果没有竞争力，即便处于很好的行业也是徒劳。好行业还要好企业。我1 们可以通过分析波特的五力竞争模型和企业经营情况、财务数据对企业基本面作出综合评价。 五力包括顾客、供应商、竞争者、潜在新进入者、替代品五种基本竞争力量。顾客即是买方的讨价还价能力 行业处于买方市场，则卖方要么通过差异化经营获得超额利润，要么只能竟相打折降价争取买方。相反的话，产品供不应求，卖方很容易就获得超额利润。茅台是经典的例子。家电连锁业处于买方市场，但由于竞争对手的减少，竞争趋于理性。 供应商讨价还价的能力 与顾客相类似，只是企业的角色由卖方转变成买方。除非是卖方稀缺资源，一般企业对供应商都处于强势地位。 家电连锁对家电厂商的强势地位是无容置疑的。竞争者之间的竞争 这是五力中最重要的一个力量，企业是否处于强有力的竞争地位是决定企业存亡的重要因素。 苏宁规模虽然落后于国美，但后台力量远超国美，而百思买刚刚起步，苏宁又占据先发优势。 潜在新加入者的威胁如果新进入者拥有新的生产能力和强大的资源，对行业将形成巨大威胁。现阶段家电连锁企业的已经形成的巨大规模和广阔的地域分布，都对新加入者构成高门槛，而且从发达国家经验看，家电连锁最后都形成极少数的几家巨头垄断市场，如日本的小岛电器、山田电机，美国的BBY、CC。因此出现潜在新加入者的可能性较少。

道氏理论的三大假设和五大定理

道氏理论的三大假设和五大定理 道氏理论的三大假设 道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里， 道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。 假设1：人为操作——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。 假设2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。 假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主 观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。 道氏理论定理1 “道氏理论”的三种走势中，第一种走势最重要，它是主要趋势：整体向上或向下的走势称为多头或空头市场，期间可能长达数年。第二种走势是次级的折返走势，是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹，通常会持续数个月。第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。 股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。 长期趋势最为重要，也最容易被辨认，归类与了解。它是真正的长期投资者主要的参考，对于投机者较为次要。 中期与短期趋势都附属于长期趋势之中。 中期趋势是专业投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正。次级折返走势必须谨慎评估，但不可将其误认为是长期趋势的改变。 短期趋势最难预测，唯有短线客才会随时考虑它。 将价格走势归类为三种趋势，并不是一种学术上的游戏。投资者如果了解这三种趋势而执着于长期趋势，也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。运用的方式有许多种。第一，如果长期趋势是向上，他可在次级的折返走势中卖空股票，并在修正走势的转折点附近，以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。第二，由于他知道这只是次级的折返走势，而不是长期趋势的改变，所以他可以在有信心的情况下，渡过这段修正走势。最后，他也可以利用短期趋势 决定买，卖的价位，提高投资的获利能力。 自从80年代初期以来，由于信息科技的进步以及电脑程式交易的影响，市场中期趋势的波动程度已经明显加大。在修正走势中持有多头头寸，并看着多年来的利润逐渐消失，似呼是一种无谓的浪费与折磨。当然，大多数的情况下，经过数个月或数年以后，这些获利还是会再度出现。然而，如果你专注于中期趋势，这些损失大体都是可以避免的。 道氏理论定理2

技术分析的三个基本假定

技术分析的三个基本假定 1．市场行为包容消化一切。 2．价格以趋势方式演变。 3．历史会重演。 (一)、市场行为包容消化一切 “市场行为包容消化一切”构成了技术分析的基础。除非您已经完全理解和接受这个前提条件，否则学习技术分析就毫无意义。技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其它方面的——实际上都反映在其价格之中。由此推论，我们必须做的事情就是研究价格变化。这句话乍一听也许过于武断，但是花功夫推敲推敲，确实如此。 这个前提的实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给过于需求，价格必然下跌。供求规律是所有经济预测方法的出发点。把它倒过来，那么，只要价格上涨，不论是因为什么具体的原因，需求一定超过供给，从经济基础上说必定看好；如果价格下跌，从经济基础上说必定看淡。归根结底，技术分析者不过是痛过价格的变化间接地研究基本面。大多数技术派人士也会同意，正是某种商品的供求关系，即基本面决定了该商品的看涨或者看跌。图表本身并不能导致市场的升跌，只是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。 图表派痛常不理会价格涨落的原因，而且在价格趋势形成的早期或者市场正处在关键转折点的时候，往往没人确切了解市场为什么会如此这般古怪地动作。恰恰是在这种至关紧要的时刻，技术分析者常常独辟蹊径，一语中的。所以随着您市场经验日益丰富，遇到上边这种情况越多，“市场行为包容消化一切”这一句话就越发显出不可抗拒的魅力。 顺理成章，既然影响市场价格的所有因素最终必定要痛过市场价格反映出来，那么研究价格就够了。实际上，图表分析师只不过是痛过研究价格图表及大量的辅助技术指标，让市场自己揭示它最可能的走势，而并不是分析师凭他的精明“征服”了市场。今后讨论的所有技术工具只不过是市场分析的辅助手段。技术派当然知道市场涨落肯定有缘故，但他们认为这些因素对于分析预测无关痛痒。 (二)、价格以趋势方式演变 “趋势”概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。

三大假设

三大假设、证伪理论、道氏理论 各位都学过技术，那么何为技术？我不认为你们技术方面有缺失，是理念上的缺失。 在资本市场起主导作用的是什么？机构方面的理解就是理念。在交易成功方面其理念占了80%，技术只占10%，那还差10%是什么？是运气。 资本市场有什么理念？我们来讲最传统的经典理念。 好多人问我，为什么中小投资者赔钱的多？我说是对经典的理解、理念上的偏差，造成亏损。他们认为是信息不对称或技术不对位，主要是没有学习经典的理念。“在铿锵的历史中我们寻找着经典”，什么叫铿锵的经典？就是在掷地有声的历史中我们寻找着经典，“在凝血的经典中（记住每一个历史经典都是先人用鲜血换来的）我们检索出未来成功的通途”。 学习经典第一课，三大假设理论 不论做期货还是股票，必须依赖这三大理论。 三大假设第一条：市场行为反映一切信息。 它包含两层含义： a、股票指数反映一切信息，此点否认了抛开大盘做个股的说法； b、价格的变动涵盖一切。

举了中石油的实例（把名称隐去了，名相不重要） 不差钱，有人说是亚洲最赚钱的公司，我就不明白了，不差钱还发什么股票，在它上市前，所有的投行都看好它，都对它进行了估值，开盘就买进。估值体系是完全建立在市场错误的前提下，即无论涨跌，它就值10元，涨了就得抛出，它是建立在市场错误我正确的前提下（举了杨百万买中石油高位套了还要留给孙子）。我也买了不差钱（中石油）被套了，怎么办？至少有一个信息告诉我：我错了。错了马上改，但非常不幸，有人补仓。江恩21条规定：严禁补仓，补仓者必死。（老大接着讲了新股炒法）假定打穿了第一天上市的底线（指收市价），无条件止蚀。有人说逢低买入，我就搞不明白了，它简单的趋势是向下的，逢低买入就是在做多啊，只有涨了才可以赚钱，你逢低买入是做多啊，市场向下你做多会赚钱吗，只有止蚀认栽了，它符合市场行为反映一切、价格的变化反映一切。一定要把坐标打成等比加对数，为什么我也不道，400多年就这么用的。不差钱跌了8天后，K线呈红三兵、成交量萎缩、底部KDJ金叉。有人据此买入，结局是什么？跌死你。跌到16元时，有人还认为当一只股票被腰斩的时候，不差钱从48元跌到24元再到16元时，它就极具投资价值，被低估了，这时候某人又要你砸锅卖铁买股票（这时的不差钱在下跌途中跌到了一个相对的底部），底部开始放量，并形成了一个头肩底，该买入吗？应该买吗？结果又跌下去了。有人说究竟在哪是买点啊？机构吸货是在一个特定的区域，往往形成一个25%的宽幅震荡，量能是进场---放量---缩量---放量。有人说机构进场我进场，这不好，中石油这样的股票是机构的压仓水，

证券投资的基本分析和技术分析

证券投资的基本分析和技术分析证券投资分析是指投资者为购买股票、债券、基金券等有价证券以实现投资目的而施行的对有价证券作出评价的过程和方法。在证券投资分析中，有两种最为重要的分析方法，即基本分析法和技术分析法。 证券投资分析是证券投资的主要步骤，其目的在于选择最好的投资对象、抓住最有利的投资机会、争取最高的收益。证券投资分析的范围很广、内容很多、方法也多种多样，但主要有两种分析方法。一是对影响证券价格的社会政治、经济因素进行分析，其理论依据是证券价格由证券价值决定，通过分析影响证券价格的基础条件和决定因素，判断和预测今后的发展趋势，这种分析方法称为基本分析。二是撇开社会政治经济等影响证券价值的因素，仅对证券市场的供求关系、证券价格变化的现状和动向进行分析，从中找出变化规律，以期寻找合适的投资对象和时机，这种分析方法称为技术分析。 一、基本分析 基本因素是指股票市场以外的各种影响股价变动的因素，其中包括经济因素、政治因素和心理因素。 ①经济因素。经济因素是影响股票供求关系的最基本因素，包括上市公司本身因素。行业因素和宏观经济因素。 ——上市公司本身因素。上市公司的经营状况是影响股票供求关系的最直接因素，而其他很多因素就是因为可能影响到公司的经营，才间接地影响到上市公司股票的供求关系。上市公司经营状况的优劣与股票供求关系成正比，也就是说公司经营状况优秀，买盘随之增大，反之卖盘随之增大。 ——行业因素。行业的景气变动和寿命周期等，会影响到上市公司的经营效益，从而影响上市公司股票的供求关系。 ——宏观经济因素。宏观经济因素包括经济增长、经济周期、利率、财政收支、货币供给量、物价、国际收支及其他因素等。宏观经济的状况对投资者信心的影响很大，从而影响到股票的供求关系。 ②政治因素。政治因素包括战争、政局变动、政策变动等。上述因素或者通过对经济的影响从而对股票的供求关系起影响作用，或者直接通过对股票市场的行政、经济干预从而对股票的供求关系起影响作用。 ③心理因素。投资者的心理因素对股票供求关系的影响很大。如果投资者对股市看好，就会大量买进，从而引起股票需求量大增而供应量大减；如果投资者对股市信心不足，则将不顾各发行公司的盈余状况而大量抛售手中的股票，致使股票供应量大增而需求量大减，有时投资者对股市行情看不准，持观望状态，按兵不动，就使股票供求关系大致平衡，股价盘整呆滞。 1、宏观分析 ①国民生产总值对股价的影响 国民生产总值下降，表明整个国家经济不景气，大多数公司经营状况不佳，预示着股价的下跌；国民生产总值大增，经济趋向繁荣，预示着股市的上涨趋势。 ②经济周期对股价的影响 经济周期性运动，带动股价也相随波动。周期性股指那些与经济周期联系紧密的行业，如：建材行业、机械制造、高档消费品工业、房地产业、金融业。上述产业受经济影响或景气循环影响较大，产品或服务的需求弹性也比较大。当经济处于扩张阶段时，此类行业产品的市场需求迅速扩大，公司盈利大幅度增长，从而带动公司股价也迅速上升，并超出市场平均水平；当经济处于收缩阶段时投资、消费需求迅速下降，公司产品订单不足，被迫收缩生

技术分析的优势

两大分析方法对比 (1)基本分析（Fundamen 企业内在价值和影响股票价格进行详尽分析以大概测算上市较，形成相应的投资建议。基本边际的情况下“买入并长期持有公司基本信息） (2)技术分析（Technical 象，以预测股价波动形态和趋股票市场波动规律进行分析的包容消化一切；价格以趋势方氏理论、波浪理论、江恩理论 股票价格=内在价值（基本分析在不同的时期，不同的背景下 由中国股市走势图得出的一些（1）近三十年的股市走下来（2）2007-2008年/2015年的大（3）从2007年到2015年的两（4）内在价值重要性提升， A 股市场中的基本面研究 买卖策略： （1）价格低于价值买入，价格（2）以合理价格买入优质公司第一种策略的问题：超跌多少会出现买的早，然后越跌越买价格疯涨，不参与市场。 第二种策略的问题：需要对行业信心不足。 基本面研究三要素 技术分析的优势 amental Analysis ）：以企业内在价值作为主要研究对票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能期持有”，在安全边际消失后卖出。（经济、政策、nical Analysis ）：以股票价格涨跌的直观行为表现作和趋势为主要目的，从股价变化的K 线图表及技术指分析的方法总和。技术分析有三个颇具争议的前提假设趋势方式波动；历史会重演。国内比较流行的技术分析恩理论、缠论等。 本分析）+情绪扰动（技术分析） 背景下，两者对股价的影响是不同的。 的一些结论： 下来，是一个内在价值不断提升的过程。 年的大牛大熊背后，是情绪扰动占据主导。 年的两次大牛市的不同之处可以看到，情绪扰动的幅，情绪扰动重要性下降。 价格高于价值卖出。 质公司，长期持有，直到公司基本面出现问题或者过于跌多少买入，超涨多少卖出。任何一个市场基本面研究跌越买（需要超强的意志力抵抗情绪化的下跌）；卖得对行业发展、公司基本面有深入的认识，买入后长期持研究对象，从决定营状况等方面入手，前的股票价格进行比而只能在有足够安全、行业发展趋势、表现作为主要研究对技术指标入手，对提假设，即市场行为术分析方法包括道 动的幅度开始减少。 者过于高估，卖出。 面研究的结果，通常卖得早，看着股票长期持有耐心不足，

股票基本面解析总结实验报告.doc

《证券投资理论与实务》实验报告实验项目名称：ST 大荒股票基本分析 学生姓名：许清霞专业： 13 金融学专升本学号： 实验地点：C347 实验日期： 2014 年 10 月 26 日 一、实验目的 学习利用网上的相应资讯和股票行情软件，对股票市场的未来走势进行宏观分析。 二、实验内容 1. 知道 K 线图的构成并会看K 线图 2. 运用所学的知识去进行模拟炒股 三、实验原理、方法和手段 利用 K 线图进行分析 五、实验条件 1．系统软件： Windows 7? 2．工具：同花顺证券投资专用软件 六、实验步骤 我选的股票是 *ST 大荒，股票代码600598 ， 1998 年 11 月 27 日，黑龙江垦区审时度势、果断决策，将优势资源进行战略性重组，组成了黑龙江北大荒农业股份有限公司（以下简称公司）。 公司经国家经贸委批准，由具有60 年发展历史的中国500 强企业，北大荒农垦集团总公司（以下简称集团公司）作为独家发起人，注册资本为万元。 2006 年 5月16日，中国证券报“2005年度上市公司百强评选结果”揭晓，“北大荒” 列“ 2005 年百强主榜单”第90名。2006年5月29日，“北大荒”入选中证100指数样本股，北大荒股份在资本市场上的形象进一步提升。“ 2008 年中国蓝筹种植企业十强”荣誉称号。特别是2009年，公司在沪深两市1573家上市公司中脱颖而出，荣获“2009 中国上市公司最佳董事会”排序第21 名的殊荣，如今势头也强劲。 下面我就来分析一下我选这只股票的原因：? （一）、基本面分析 1、本年度业绩回顾 科目时间2014-09-30 2014-06-30 2014-03-31 2013-12-31 2013-09-30 2013-06-30