现金流量表在企业评估中的应用

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现金流量表在企业评估中的应用

作者：王茂云曹玉静

来源：《商情》2016年第26期

【摘要】本文通过对现金流量表结构和内容的分析，结合最新的财务管理知识，分别从现金流量表在企业价值评估和企业偿债能力中如何运用来重点阐述。在举例的基础上说明现金流量表在财务管理中所起的作用。

【关键词】现金流量表财务管理运用

一、结合财务管理比率分析现金流量

1.现金流量表的结构分析。现金流量表的结构分为三大块，即经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、筹资活动产生的现金净流量。现金流量结构分析包括现金流入结构、流出结构和流入流出比分析。流入流出结构分析就是三项（经营、投资和筹资）活动流入流出分别占总现金流入和总现金支出的比例分析，通过此结构分析可以得出经营、投资和筹资活动在总的现金流入流出中各自相对重要的程度。流入流出比表明公司一元的现金流出可以为企业换回多少现金流入，该比值越大越好，越大反映收回现金能力越强。

2.偿债能力分析。偿债能力是报表使用者特别是企业债务人非常关注的财务信息。通过现金流量表进行偿还债务充足性分析可以说明企业的短期和长期偿债能力，可采用现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比和现金偿付比率等指标。比如：现金到期债务比=经营现金净值流量/到期负债，现金流动负债比=经营现金净值流量/流动负债。这两个比率越大，说明企业短期偿债能力越强。强制性现金支付比例=现金流入总额/（经营现金流出量+可偿还债务本息付现）。如果该比例小于1，则表明现金流入不能满足强制性现金支付的需要；比值越小，表明企业的支付能力越差。

现金债务总额比=经营现金净值流量/负债总额。这个比率越大，说明企业的长期偿债能力越强。

3.获利能力分析。获取现金能力分析是报表使用者特别是企业投资人非常关注的财务信息。是指经营现金净值流入和投入资源的比例，反映获取现金能力的财务比率主要有：每股营业现金流量、主营业务收现比率、全部资产现金回收率。比如：

主营业务收现比率=经营现金流量/销售额。该比例类似于销售净利分析，反映每元销售得到的现金，其数值越大越好，表明公司销售收入的变现水平。

二、现金流量表在财务管理中的运用