货币银行学课后答案

第1章货币与货币制度

本章思考题

1．分析货币的本质特征。

答：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。这就是货币的本质的规定。

首先，货币是一般等价物。从货币起源的分析中可以看出，货币首先是商品，具有商品的共性，即都是用于交换的劳动产品，都具有使用价值和价值。如果货币没有商品的共性，那么它就失去了与其他商品相交换的基础，也就不可能在交换过程中被分离出来充当一般等价物。

然而，货币又是和普通商品不同的特殊商品。作为一般等价物，它具有两个基本特征：第一，货币是表现一切商品价值的材料。普通商品直接表现出其使用价值，但其价值必须在交换中由另一商品来体现。货币是以价值的体现物出现的，在商品交换中直接体现商品的价值。一种商品只要能交换到货币，就使生产它的私人劳动转化为社会劳动，商品的价值得到了体现。因而，货币就成为商品世界唯一的核算社会劳动的工具。第二，货币具有直接同所有商品相交换的能力。普通商品只能以其特定的使用价值去满足人们的某种需要，因而不可能同其他一切商品直接交换。货币是人们普遍接受的一种商品，是财富的代表，拥有它就意味着能够去换取各种使用价值。因此，货币成为每个商品生产者所追求的对象，货币也就具有了直接同一切商品相交换的能力。

其次，货币体现一定的社会生产关系。货币作为一般等价物，无论是表现在金银上，还是表现在某种价值符号上，都只是一种表面现象。货币是商品交换的媒介和手段，这就是货币的本质。同时，货币还反映商品生产者之间的关系。商品交换是在特定的历史条件下，人们互相交换劳动的形式。社会分工要求生产者在社会生产过程中建立必要的联系，而这种联系在私有制社会中只有通过商品交换，通过货币这个一般等价物作为媒介来进行。因此，货币作为一般等价物反映了商品生产者之间的交换关系，体现着产品归不同所有者占有，并通过等价交换来实现他们之间的社会联系，即社会生产关系。

在历史发展的不同阶段，货币反映着不同的社会生产关系。在私有制社会中，大量的货币掌握在剥削阶级手中，体现着阶级剥削关系。在这里，货币在不同的社会制度中作为统治阶级的工具，这是由社会制度所决定的，而不是货币本身固有的属性。从货币的社会属性来看，货币反映着商品生产者之间的关系，货币是没有阶级性的，也不是阶级和剥削产生的根源。

2．货币在商品经济中发挥着哪些职能？并举例加以说明。

答：货币在商品经济中的职能是货币本质的具体表现，是商品交换所赋予的，也是人们运用货币的客观依据。在商品经济中，货币执行着以下五种职能。

（1）价值尺度。在表现和衡量其他一切商品和劳务的价值时，执行价值尺度职能。在执行这个职能时，可以用观念上的而不需要现实的货币，它把商品的价值表现为一定数量的货币。商品价值的货币表现就是价格。

（2）流通手段。在商品交换中充当交易的媒介，货币执行流通手段的职能。作为流通手段的货币必须是现实的货币。货币作为流通手段，改变了商品交换的运动形式，使物物交换分解为买与卖两个环节，突破了物物交换的局限性，促进了商品交换的发展。

（3）贮藏手段。货币退出流通，贮藏起来被当作社会财富的一般代表，执行贮藏手段职能。在足值的金属货币流通的情况下，货币作为贮藏手段，具有自发调节货币流通的作用。而在信用货币流通的情况下，货币不能自发地调节流通中的货币量。

（4）支付手段。货币作为交换价值而独立存在，并伴随着商品运动而作单方面转移，执行支付手段职能。支付手段职能是一切信用关系的基础，一方面克服了现货交易的局限，极大地促进了商品交换；另一方面又造成买卖进一步脱节，使商品经济的矛盾进一步复杂化。

（5）世界货币。货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，执行世界货币职能。世界货币职能从严格意义上说并不是货币的一个单独的职能，它只是商品生产和交换超出国界，使货币的以上四种职能在世界范围内延伸的结果。

货币的五种职能，各自具有相应的内涵与作用，但相互之间又紧密相连。其中，价值尺度与流通手段是两个基本职能，贮藏手段和支付手段是在此基础上派生出来的，世界货币职能则是其他各个职能在世界市场范围内发展的结果。

3．货币制度主要由哪些要素构成？

答：货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。货币制度的主要构成要素包括：货币金属与货币单位、通货的铸造、发行与流通程序、金准备制度等。

（1）货币金属与货币单位。确定货币币材是建立货币制度的首要步骤，选择什么样的本位币币材是建立货币制度的基础，选择什么样的金属作为本位币的币材，就会构成什么样的货币本位制度。这是由国家法律确立的，并受到客观经济发展需要的制约。

规定货币单位，包括规定货币单位的名称和每一货币单位所包含的货币金属量。规定货币单位及等分，货币就有了统一的价格标准。

（2）通货的铸造、发行与流通程序。通货的铸造是指本位币与辅币的铸造。本位币是按照国家规定的货币单位所铸成的铸币，亦称主币。本位币具有无限法偿能力，即国家规定本位币具有无限支付的能力，不论支付额多大，出售者和债权人都不得拒绝接受。同时，本位币可以自由铸造、自行熔化，并且流通中磨损超过重量公差的本位币可向政府指定的单位超差兑换。辅币是主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用。辅币具有有限法偿性，国家以法令形式规定在一定限额内，辅币可与主币自由兑换，辅币不能自由铸造，只准国家铸造，而且铸币收人归国家所有，作为财政收人的重要来源。

（3）金准备制度。金准备制度就是一国货币稳定的基础。黄金储备可以作为国际支付手段的准备金，也就是作为世界货币的准备金。

4．简述“劣币驱逐良币”的现象。

答：在金银双本位制下，金银两种货币按国家规定的法定比例流通，结果官方的金银比价与市场自发金银比价平行存在。当金币与银币的实际价值与名义价值相背离，从而使实际价值高于名义价值的货币（即所谓“良币”）被收藏、熔化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（即所谓“劣币”）则充斥市场，即所谓的“劣币驱逐良币”。

5．金本位制的特点及其崩溃的原因是什么？

答：（1）金本位制是指以黄金作为本位货币的货币制度，它包括三种主要形式，即金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。金币本位制是典型的金本位制度。它是以黄金作为货币制度的基础，并实行金币流通的一种货币制度。它具有三个基本特点：第一，金币可以自由铸造和熔化。这样，金币数量可以自发地满足流通中的货币需求，并保证金币的名义价值与其实际价值相符。第二，金币与价值符号（辅币和银行券）同时流通并可自由兑换，既节约了大量黄金，又保证了价值符号的稳定，从而稳定了货币流通。第三，黄金可以自由输出、输入国境。黄金在国与国之间自由流动，并起着世界货币作用，促进了国际贸易的发展及外汇汇率的稳定。

金块本位制下，没有金币流通，但国家为纸币或银行券规定含金量，对黄金的兑换也作出了限制，规定居民持有的货币量达到一定限度后才可向银行兑换黄金。这样既节省了货币性的黄金用量，又减少了黄金外流，在一定程度上缓解了黄金短缺与商品经济发展的矛盾，但也使黄金的货币职能逐步缩小了范围。

金汇兑本位制下，没有金币流通，但规定货币单位的含金量，本国货币不能直接兑换金币或金块。本国将黄金与外汇存于另一实行金本位制的国家，允许以外汇间接兑换黄金。金汇兑本位制进一步节省了黄金的使用，扩大了各国的信用创造能力，使黄金的货币职能进一步减弱。

金块本位制与金汇兑本位制都取消了金币的流通，而代之以价值符号，这样就失去了货币自动调节流通需要量的作用，货币流通不如金币本位制时稳定。

（2）金本位制崩溃的原因

金本位制的崩溃从其自身的缺陷来讲，有其必然性：

①黄金的藏量和产量的有限性与商品生产和交换扩大的无限性之间的矛盾，是金本位制崩溃的根本原因。货币流通规律要求在货币流通速度一定的条件下，货币供应量要与社会商品价值总额相适应。然而黄金的产量与存量有限，远远跟不上资本主义商品经济的飞速发展。尽管金块本位制和金汇兑本位制的出现在一定程度上缓和了这个矛盾，却不能从根本上解决它。

②金本位制下的货币价值稳定只是相对的。黄金本身的价值受黄金的劳动生产率变化的影响，而且黄金的相对价值还要受黄金供求状况的影响。这使金本位制下的币值稳定与物价稳定都是相对的。

③在金本位制度下，黄金可以在国际间自由流动，使各国经济紧密相连，因而不利于各国实行独立的经济政策。

6．什么是货币流通规律？

答：货币流通是指货币作为购买手段，不断离开起点，从一个商品所有者手里转到另一个商品所有者手里的运动。货币流通规律是指流通中所需要的货币量取决于商品的数量（T）、商品价格（P）和货币流通速度（V）的规律。若以M代表流通中所需的货币数量，则货币流通规律可以表述为：。这一规律不以人的意志为转移，它存在于一切发生商品交换的地方。

7．为什么说货币供应量层次的划分具有重要的理论意义和现实意义？

答：货币是引起经济变动的重要因素，随着经济的发展，货币与经济的联系日益密切，货币供求的变化对国民经济的各方面产生着重大影响。因此，调控货币供应量，使其适应经济发展的需要，已成为各国中央银行的主要任务。可见货币供应量的层次

具有重大的意义。

第一，它便于经济分析，通过对货币供应量指标的观察，可以分析国民经济的波动。

第二，通过考察不同层次的货币对经济的影响，可以从中选定与经济的变动关系最密切的货币资产，作为中央银行控制的重点，有利于中央银行调控货币供应，并及时观察货币政策的执行效果。

第2章信用

本章思考题

1．为什么说银行信用在现代信用体系中起着主导作用？

答：银行信用是银行以货币形式提供给工商企业的信用。它是现代信用经济中的重要形式，是在商业信用基础上产生并发展起来，并克服了商业信用的局限性。

（1）银行信用的特点

银行信用具有以下特点：

第一，从资本类型上看，银行信用中贷出的资本是以货币形态提供的，不从属于产业资本循环中的商品资本阶段，而是从产业资本循环中独立出来的货币资本。正是有了这一特点，银行信用才能够克服商业信用的局限性。因为银行信用能聚集社会上的游资，如各种暂时闲置的货币资本和社会货币储蓄，从而超越了商业资本只限于产业内部的界限。此外，由于银行信用是以货币资本提供的，可以不受商品流转单方向性的限制，从而克服了商业信用在方向上的局限性。

第二，银行信用是一种间接信用，它是以银行及其他金融机构为中介，以货币形式对社会提供的信用。通过银行及其他金融机构聚集社会各工商企业以及国家和个人的闲置资金，并贷给工商企业，因而银行信用是一种间接信用。

第三，银行信用与产业资本的变动是不一致的。由于银行信用贷出的资本是独立于产业资本循环的货币资本，其来源除了工商企业外还有社会其他方面，因此银行信用的动态同产业资本的动态保持着一定的独立性。

（2）银行信用克服了商业信用的局限性，扩大了信用的范围、数量。近几十年以来，银行信用不断发展，借贷资本逐渐集中在大银行手中，后者又为大垄断组织服务，促进了银行资本与产业资本的结合。

2．马克思如何揭示利息的本质？

答：马克思指出，利息并非产生于货币的自行增值，而是产生于货币作为资本的使用。资本所有权与使用权的分离使借贷资本成为资本商品是利息产生的经济基础。职能资本家从货币资本家手中借人货币，占有了它的使用权，将其投入生产，并使其价值得到了增值，即得到了利润。利润分为两部分，一部分是企业主收人，是资本使用权的报酬；另一部分是利息，是资本所有权的报酬。以上马克思关于利息本质的看法可以概括为：

（1）利息以货币转化为货币资本为前提。

（2）利息是剩余价值的转化形式。

（3）利息是职能资本家让渡给借贷资本家的那一部分剩余价值，体现的是资本家全体共同剥削雇佣工人的关系。

3．现代经济中利率的杠杆作用表现在什么地方？

答：在现代经济中，利率的杠杆作用体现在宏观与微观两个层次。

（1）从宏观角度来看，利率的经济杠杆功能主要表现在以下几个方面：

①积累资金。利息是使用资金的报酬，通过调整利率，可以吸引社会上的闲散资金，投入生产，以满足经济发展的需求。

②调整信贷规模。当银行体系的贷款利率、贴现利率上升时，有利于缩小信贷规模；反之，当贷款利率、贴现利率下降时，有利于扩大信贷规模。

③调节国民经济结构。通过利率的高低差别与升降，可以直接影响资金的流向，从而有目的地进行产业结构的调整，使国民经济结构更加合理。

④合理分配资源。利息作为使用资金的成本，可以通过成本效应使资源在经济各部门间得到合理配置。一定的利率水平，总是促使资源向使用效率高的部门流动，从而改善了资源配置。

⑤抑制通货膨胀。通过提高贷款利率，可以收缩信贷规模，减少货币供应量，使社会需求趋于稳定，从而有助于抑制通货膨胀。

⑥平衡国际收支。当国际收支发生严重逆差时，可以调高本国的利率水平，从而减少资金外流，吸引资金内流，使国际收支趋于平衡。

（2）从微观的角度看，利率的杠杆功能主要表现在：

①提高企业资金使用效率。利息是企业使用资金的成本，是利润的抵减因素，为了自身利益，企业必须加强经营管理，提高资

金使用效率，以减少利息的支出。

②影响家庭和个人的金融资产投资。各种金融资产的收益与利率密切相关，通过调整利率，可以影响人们选择不同的金融资产。

③作为租金的计算基础。现实生活中，租金的度量受到各种因素的影响，但通常是参照利率来确定的。

4．各种利率决定理论的优缺点及比较。

答：（1）古典学派的储蓄投资理论

古典学派认为，一个自由竞争的经济在它自身内部包含着达到和维持充分就业的强大力量，这些力量会防止经济背离充分就业。在充分就业的条件下，储蓄与投资的真实数量都是利率的函数。投资函数和储蓄函数共同决定了一个均衡的利率。

古典学派认为，投资代表的是对资本的需求，而储蓄代表的是对资本的供给，而利率就是资本的价格；因此当资本的供求达到均衡时，也就决定了资本的均衡价格，也就是均衡的利率水平。由于储蓄和投资都是由实物层面上的因素决定的，因此利息所得完全是由技术水平、劳动供给、资本和自然资源等真实因素决定的，而不受货币因素的影响，货币就像覆盖在实物经济上的一层面纱，与利率的决定全然无关。因此古典学派的储蓄投资理论也被称为“真实的利率理论”。

（2）凯恩斯学派的流动性偏好理论

凯恩斯和他的追随者们在利率决定问题上的观点与古典学派的正好相反。凯恩斯学派的利率决定理论是一种货币理论，认为利率不是由储蓄和投资的相互作用决定的，而是由货币量的供求关系决定的。

凯恩斯学派的利率决定理论纠正了古典学派忽视货币因素的偏颇．然而它又走上了另一个极端，将储蓄与投资等实际因素完全不予考虑，这显然也是不合适的。

（3）新古典学派的可贷资金理论

可贷资金理论的主要代表是剑桥学派的罗伯逊和瑞典学派的俄林。该理论作为新古典学派的利率决定理论，一方面肯定了古典学派考虑储蓄和投资对于利率的决定作用，但指出了完全忽视货币因素是不当的；另一方面指出凯恩斯学派完全否定实质性因素(如资本生产率等)是不对的，但肯定了其关于货币因素对利率的影响作用的论述。所以说，可贷资金理论在利率决定问题上同时考虑了货币因素和实质因素。

可贷资金利率理论的最大缺陷是，在利率决定的过程中，虽然它考虑到了商品市场和货币市场，但是忽略了两个市场各自的均衡.当可贷资金市场实现均衡时，并不能保证商品市场和货币市场同时达到均衡。由此可见，新古典学派的可贷资金理论尽管克服了古典学派和凯恩斯学派的缺点，但是还是不能兼顾商品市场和货币市场，该理论仍是不完善的。

（4）利率决定的宏观模型——IS—LM模型

IS—LM模型克服了古典学派利率理论只考虑商品市场均衡的缺陷，又克服了凯恩斯学派利率理论只考虑货币市场均衡的缺陷，同时还克服了新古典学派利率理论不能同时兼顾商品市场和货币市场各自均衡的缺陷；它尝试从一般均衡的角度进行分析，结合多种利率决定理论，在兼顾商品市场和货币市场的同时，考虑了它们的各自均衡。虽然IS—LM曲线本身在解释利率形成过程中还是存在着不少弱点，模型的说服力也有待加强，但不可否认，它确实是目前对利率决定机制相对最为完善的解释。

5．央行向社会公众出售债券以期减少货币供应，请运用可贷资金结构分析该行动对利率的影响。(画出正确的供求图形)

答：根据可贷资金理论，利率取决于可贷资金的需求和供给的相互作用。（如图所示）从资金的需求方面看，可贷资金的需求主要有三个构成要素：一是要购买实物资产的投资者的实际资金需求；二是政府必须通过借款来集资弥补的实际赤字数额；三是有些家庭和企业为了增加它们的实际货币持有量而借款或减少贷款。从资金的供给方面看，可贷资金的供给也有三个构成要素：一是家庭、政府和企业的实际储蓄；二是实际资本流入，即外国人购买本国的债券或提供贷款；三是实际货币供给量的增加。可贷资金的总供给与总需求决定了均衡点E及利率水平r。当中央银行向社会公众出售债券，以减少货币供应量时，可贷资金供给曲线左移，新的均衡点变为E′点，此时均衡利率re′＞re，货币供应量的减少使利率上升。

6．预期理论是如何解释利率的期限结构？

答：利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。

预期理论认为，任何证券的利率都同短期证券的预期利率有关，对未来利率的预期是决定现有利率结构的主要因素。如果人们预期利率将上升，那么长期利率将高于短期利率。因为一方面证券需求者因预期以后可获得更高的利率，从而不愿购买长期证券，而只愿购买短期证券，这样，对证券的需求就从长期市场转向短期市场；另一方面，证券供给者预期以后将支付更高的利率，从而急于将长期证券售出，这样，证券的供给则从短期市场转向长期市场。结果，短期证券市场上需求增加，供给减少，于是价格上升，利率下降；而长期证券市场上供给增加，需求减少，其价格下跌，利率上升。这样，短期利率便低于长期利率。

反之，若人们预期未来利率下降，则短期利率会高于长期利率。

基于以上的分析，预期理论认为长期利率是预期未来短期利率的函数，它等于当前短期利率与预期的未来短期利率的几何平均数。

7．试用IS—LM模型解释下列情况是如何使收入和利率水平发生变动的：①政府税收减少；②公众的流动性偏好提高；③政府支出减少，同时货币供应量增加。

答：（1）IS－LM模型是新古典学派的利率和收人决定模型。该理论认为，利率是一种特殊的价格，必须从整个经济体系来研究它的决定，因此需要将非货币因素和货币因素结合起来，运用一般均衡的方法来探索利率的决定。有关利率决定的数学方程式为

①投资函数，;

②储蓄函数，

③货币需求函数，

④货币供应量，。

均衡条件为I=S和L=M。将以上各式分别代人得：和。在商品市场上，投资与利率负相关，储蓄与收人正相关，根据投资与储蓄的恒等关系，可以得到一条向下倾斜的IS曲线，线上任何一点代表商品市场上投资与储蓄相等条件下的局部均衡利率和收入水平。在货币市场上，货币需求与利率负相关，与收人正相关，而货币供应量一定。根据货币需求与货币供应的相等关系，可以得到一条向上倾斜的LM曲线，曲线上任一点意味着货币市场上货币供求相等情况下的局部均衡利率和收入水平。IS曲线与LM曲线相交，就可以得到货币市场与实物市场同时均衡时的一般均衡利率和收人水平。

（2）①政府税收减少，使公众的实际收人增加，支出也因此而增加，结果IS曲线向右上方移动至IS’，这使利率由r o上升至r’，同时国民收入水平由YO上升至Y’，如图所示。

②当公众的流动性偏好提高时，货币市场上会出现供不应求的情况，LM曲线向左上方移动到LM′，这使利率上升至r’，利率上升会使投资减少，从而使国民收入水平YO下降至Y’，如图2所示。

③当政府支出减少时，IS曲线向左下方移动至IS′；当货币供应量增加时，LM曲线向右下方移动至LM′，这使利率下降至r′，但收入水平是提高还是降低须视IS曲线与LM曲线各自移动的幅度而定，如图3所示。

第3章金融市场

本章思考题

1．何谓直接融资？何谓间接融资？

答：（1）直接融资是指由赤字单位直接向盈余单位发行自身的金融要求权，其间不需要经过任何金融中介机构，或虽有中介人，但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位，双方是对立当事人的融资方式。

（2）间接融资是指盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人，即金融机构发行自身的金融要求权，换取盈余单位的资金，并利用所得的资金去取得对赤字单位的金融要求权的融资方式。

2．为什么说资金的直接融通和间接融通是相辅相成、相互促进的？

答：（1）由赤字单位直接向盈余单位发行自身的金融要求权，其间不需要经过任何金融中介机构，或虽有中介人，但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位，双方是对立当事人，这种融资方式称为直接融通。

直接融资的优点在于：①赤字单位和盈余单位双方是对立当事人，易于互相了解。②没有金融机构作中介，因而双方均可降低成本，提高收益。③手续简便，节省时间。④这种金融要求权通常采取有价证券形式，适合市场的需要，可以转让，具有流动性。但是，直接融资也会受到时间、期限以及融资金额的限制。

（2）盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人，即金融机构发行自身的金融要求权，换取盈余单位的资金，并利用所得的资金去取得对赤字单位的金融要求权，这种融资方式称为间接融通。

间接融资的优点在于：①金融机构有专门人才来对筹资者的各种状况进行深入了解。②可以节省直接融资中的佣金、印花税等费用。③由于发行股票和债券有一定限制，所以银行借款成为最普通的一种筹资方式。④银行的资金来源充足，可以从银行获得期限较长、金额较大的借款。

综上所述，直接融通与间接融通各有优缺点，双方可以取长补短，相互促进。直接融通与间接融通两部分共同构成统一的金融

市场，两者相辅相成，共同促进经济的发展。在经济发展的不同历史阶段，两种融资方式起着不同的作用。在简单的商品经济中，直接借贷占重要地位；在商品经济比较发达的时代和地区，以金融机构为中介的间接融资占主导地位；在商品经济高度发达，资金调度力求高效率的当代社会，直接融资的地位又日益重要。

3．何谓证券回购协议？

答：回购协议是以出售政府证券或其他证券的方式暂时性地从顾客处获得闲置资金，同时订立协议在将来某一日再购回同样的证券偿付顾客的一种交易形式。大多数回购协议都是隔夜的。

回购协议一般在相互信任的经济单位间进行，期限短，交易的证券又是政府发行的证券，因而是安全可靠的短期融资。回购市场是大额资金的批发市场，大多数的回购交易都在100万美元以上。回购协议的利率由双方商定，与作为抵押的证券的利率无关。其利率与联邦基金的利率相近但略低于后者。

回购协议交易依靠电话安排，通过一组“市场专家”进行。回购协议的资金需求者主要是商业银行，商业银行在这个市场上大量融资；回购协议的资金供应者主要是工商企业。工商企业在经营中常常因应付日常开支而积累起大量现金，同时为扩大再生产支出而积累了大量短期流动资产。过去，企业在商业银行通常以活期存款方式持有这些现金和流动资产。但活期存款没有利息，因此，企业总是将这些活期存款缩减至最小量，而要使持有的流动资产收益最大化，证券回购协议成为最佳的选择。

回购协议还常以“持续合同”的形式进行。企业承诺在某段时间向银行提供一定数量的资金，在合同有效期内回购协议每天重新订立一次，交易的任何一方均有权在任何时候撤销合同。

“自动转账”证券回购协议，又是银行为企业提供优惠金融服务的新形式。企业每天将其全部活期存款集中于银行的一个账户。每日收账前，企业账户中任何超过最低限度的资金余额自动转化为证券回购协议资金，第二日上午，资金再回流到企业活期存款账户中备用。这种形式把活期存款与证券回购协议联系起来，兼顾流动性、收益性和安全性。

4．简述货币市场的主要功能。

答：货币市场是期限在1年以内的短期金融工具的交易市场，其主要功能是调节暂时的资金余缺。有的金融主体（如：家庭、企业和政府）总要持有一定数量的现金来弥补收人与支出间的缺口。通常有的主体做准备的货币量大于这段时期内收支的缺口，而有的主体会遇上暂时的人不敷出。货币市场则能在它们之间融通资金。另外，货币市场也是中央银行进行公开市场操作，贯彻货币政策意图的主要场所。

5．请比较远期和期货有哪些区别？

答：远期合约是指合约双方同意在未来的某个确定时间，按照某个确定的价格出售或购买某种资产的协议。期货合约是指买卖双发在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间内交收标准数量特定资产的协议。

远期和期货的区别如下表所示：

6．分析影响股票行市的因素。

答：股票行市，是指在证券市场上买卖股票的价格。

股票的初始价格，完全取决于供给方面，它由当时的市场利息率与股息确定。若以P表示股票价格，r表示市场利息率，D表示股息，则有，这表示股票的价格与其收益成正比．与市场利率成反比。

在二级市场上，影响股票价格的因素有两大类。第一类是基本因素，指证券市场外的各种发展，包括经济方面因素，如经济增长率、失业率、物价指数、公司利润率等等，以及政治方面因素，如战争、政局变动等等，它们在长期内影响股票市场价格。第二类是技术因素，是短期市场内部的状况，包括股票交易量、市场宽度、卖空数量等。

第4章商业银行

本章思考题

1．比较分析单元银行制和分支银行制的优缺点。

答：（1）单元银行制是指银行业务完全由总行经营、不设任何分支机构的银行制度，以美国为代表。

单元银行制的优点是：①从经济上防止垄断，从而提高服务效率。②促进当地经济的发展。单元银行制使银行扎根于当地经济，不会把资金调走，与当地经济息息相关。③便于银行家与当地工商业者建立密切关系，可以降低贷款风险。

单元银行制的缺点是：①不利于汇总结算。单元银行制不利于资金在不同地点的划拨，只能通过银行之间的划拨来进行，从而使成本提高。②容易造成资金浪费。分支行的分支机构保留的准备金可以少得多，总行可以在它们之间进行调节。单元制银行

需要保留更多的无收益的准备金，以应付意外的情况。③不利于从地理上消除风险。单元制的银行与当地经济息息相关，当地经济陷人衰退时，银行不能通过资金在地理上的划拨，减少风险。④不利于银行规模扩大，享有“规模经济”。

（2）分支银行制是指银行在大城市设立总行，在本市、国内以至国外普遍设立分支行的银行制度。

分支银行制的优点是：①便于资金在银行的分支行间进行划拨，有利于汇兑结算。②在现金准备的运用上，各分支行间可以相互协调，从而提高压资金使用效率。③由于放款与投资分散于各地，符合风险分散的原则，银行安全性大大提高。④银行规模可以按业务发展扩大，可以实现“规模效益”。

分支银行制的缺点是：①容易产生垄断，从而不利于提高服务效率。②由于是分级管理，自上而下和自下而上的信息反馈、决策传递都会受到影响，所以管理效率不高。③当地经济发生困难时，银行容易把当地分支行的资金转移到他处，从而不利于当地经济稳定与发展。

2．商业银行的经营方针是什么？如何理解这些方针既具有统一的一面又有矛盾的一面？

答：（1）商业银行的经营方针是“三性方针”，即盈利性、安全性和流动性。

①盈利性。盈利是银行经营的基本目的，能否盈利关系到银行的生存和发展，是银行从事各种活动的动力所在。如果不能盈利，股东权益将会受到损害，银行的信誉与实力也将大为下降，甚至破产。银行的一切经营活动都要服务于盈利这一目标，这是由商业银行的性质所决定的。

②安全性。安全性指银行的资产、收入、信誉以及所有经营生存发展条件免遭损失的可靠性程度。银行的特点在于极其依赖于从外部借入资金经营，因此安全性对于银行非常重要。它既体现在全部资产负债的总体经营上，也体现在每项个别业务上。安全性不仅关系到银行的盈利，而且关系到银行的存亡。银行倒闭往往不是因为盈利不足，而是因为其安全性遭到破坏。

③流动性。银行的流动性指的是一种在不损失价值情况下的变现能力，一种足以应付各种支付的、充分的资金可用能力。银行的流动性体现在资产和负债两个方面。资产的流动性指银行持有的资产能够随时得以偿付或在不贬值的条件下确有销路。负债的流动性指银行能够轻易地以较低成本随时获得所需要的资金。

（2）盈利性、安全性和流动性之间是既相互矛盾又相互统一的。

盈利性和后二性呈反向变动，这种矛盾来源于具体的概念界定。盈利性是对利润的追求，这种要求越高，往往风险越大，安全性、流动性越低。后二性意味着期限短，易转让。显然，这使盈利性降低。

盈利性和后二性的统一体现在：其一，在某个范围内，三性可以达到某种可被接受的程度。在保本和资产较小可能损失的区间之内，三性可以都令人满意。其二，在一定条件下，盈利性和后二性可以同向变化。

安全性和流动性通常是统一的，安全性越高，流动性越大。不过在一定条件下，它们也会有反向变动的可能。例如，由政府担保的长期贷款，虽然安全性较高，但流动性不足。

对于三性的矛盾和统一，银行经营的总方针就是谋求三性的尽可能合理的搭配协调。三性的相对地位是：盈利性为银行的目标，安全性是一种前提要求，而流动性是银行的操作性或工具性的要求。银行经营的总方针，就是在保证安全性的前提下，通过灵活调整流动性来致力于提高盈利性。

3．何谓商业银行信用评估的“六C”原则？

答：银行在运用资金时，必须对债务人的资信和投资项目的盈利前景进行充分评估，然后择优授信，西方各国银行在实践的基础上，形成了一套完善的信用评估原则，称为“6C”。

（1）品德（Character）。它主要考察借款人是否具有清偿债务的意愿以及是否能够严格履行合同条件，还款的愿望是否强烈，是否能够正当经营。无论借款者是个人还是公司，其履行合同条款的历史记录，在评价其品德情况上，具有非常重要的意义。（2）能力（Capacity）。它主要指借款人的偿还能力。偿还能力用借款者的预期现金流量来测定。

（3）资本（Capital）。它指借款者的货币价值，通常用净值衡量。资本反映借款者的财富积累，并在某种程度上表明了借款者的成就。需要注意的是账面价值有时不能准确反映市场价值。

（4）担保或抵押品（Collateral）。它是指贷款申请者可以用作担保贷款抵押品的任何资产。当贷款者无法偿还到期贷款时，银行可以根据协议处置该抵押资产，获得收人以抵偿贷款。

（5）环境条件（Condition）。它是指厂商得以在其中运营的经济环境或贷款申请者的就业环境。必须将厂商经营所面临的经济环境，整个贷款使用期间的经济规划，以及使借款者对经济波动特别敏感的任何特征都包括在信用评估分析之内。

（6）连续性(Continuity)。事业的连续性，指借款企业持续经营的前景。现代科技飞速发展，产品更新换代的周期越来越短，产业结构的调整也日趋迅速，市场竞争异常激烈。企业只有适应经济形势以及市场行情的变化，才能继续生存发展下去。只有这

样，银行的贷款才能如愿收回。

4．存款保险制度有哪些优缺点？

答：（1）存款保险制度的优点

对于银行存款者而言，信息不对称是一个基本的问题，他们难以确定银行资产的质量。一旦银行倒闭，存款者将蒙受损失。这种信息不对称可能导致银行恐慌。例如，某家银行由于资产经营不善导致大量亏损，资不抵债，面临倒闭；存款者为了收回自己的资金，会争相要求提款，因为银行是排队服务的，出于信息不对称，所有的存款者（或至少大部分）无法辨别哪一家银行的经营出了问题，于是经营良好的银行也可能面临挤兑，导致破产。

存款保险就是解决公众信心问题的手段。政府担保无论发生什么事情，存款者的资金都能够得到全额偿付。这样，存款者即使对银行的运行有所疑问，也不用赶着提款。因此，存款保险有效地抑制了银行挤兑现象和由此诱发的银行恐慌。

（2）存款保险制度的缺点

存款保险在事实上加剧了道德风险。由于保险的存在，增加了对冒险的刺激，就像买了汽车保险的司机会更鲁莽地驾驶一样，由于存款者不会针对银行的经营状况，通过提款的方式给银行施加压力，结果银行反而不受约束，会冒更大的风险。并且，存款保险带来了逆向选择问题，即最想利用存款保险优点的银行正是那些最想进行风险活动的银行。

存款保险还产生了所谓“太大而不能倒闭”政策。由于大银行的倒闭对于整个金融体系而言破坏力太大，监管当局自然不希望大银行倒闭。这直接导致了大银行道德风险动机的增加。大银行从事高风险业务的可能性更大了，从而倒闭的可能性也更大了。并且，这对于中小银行而言是不公平的。

5．商业银行何以有信用创造的能力？影响商业银行信用创造的因素是什么？

答：（1）在金融体系中，商业银行与其他金融机构的基本区别在于商业银行是惟一可以经营活期存款（支票存款）的机构。活期存款是货币的重要组成部分，商业银行通过经营活期存款，又创造出派生存款，从而创造了货币，这个过程称为信用创造。现代银行采用部分准备金制度和非现金结算制度是商业银行信用创造的基础。部分准备金制度是指根据法律规定，商业银行须将存款的一定比例交存中央银行作为准备的制度。留存法定准备金之后，其余部分可用于放款。若准备率是100％，则商业银行不可能有资金用来创造存款。在部分准备金制度下，准备比例越大，信用创造的规模越小；准备比例越小，信用创造的规模越大。

非现金结算制度下，人们无需用通货进行支付。如果完全用现金结算，银行就不可能以转账形式去发放贷款，一切贷款必须付现，则产生不出派生存款，银行也就没有创造信用的可能。所以非现金结算制度也是商业银行创造信用的前提条件。

为了便于说明商业银行体系是如何创造信用的，我们假定：A．银行体系由中央银行及多家商业银行组成；B.活期存款的法定准备率rd为20％；C.准备金由库存现金及在中央银行的存款组成；D.公众不保留现金，并将一切货币收人都存人银行体系上；E.各商业银行都只保留法定准备金而不持有超额储备，准备以外的资金均用于贷款或投资。

假设客户A向中央银行出售证券获得10 000元并以活期存款的形式存人甲银行。甲银行按20％的准备率留出 2 000元的准备金后，将余下的8 000元全部贷出。经过接受存款和发放贷款这两次交易后，甲银行的T式资产负债表如下。

甲银行（单位：元）

假定甲银行将8000元贷给客户B，B以这8 000元全部用来向C购买商品，C将收到的8 000元存人乙银行。同样，乙银行按20％的准备率留出1600元的准备金，而将余下的 6 400元全部贷出去。乙银行的资产负债表如下。

乙银行（单位：元）

假定乙银行将 6 400元贷给客户D，而D又全部用来购买……这个过程可以无限进行下去。在这个过程中，每一家银行都在创造存款，若活期存款最初增加，那么经过商业银行系统的扩张以后，其活期存款总额增加

在现实中，由于诸多因素的存在，存款乘数并非这样简单，在考虑到这些因素的情况下，存款乘数变为，其中rd、e、k、t、rt 分别代表法定准备率、超额准备率、现金漏损率、非个人定期存款比率以及非个人定期存款的准备率。

（2）由上式可以看出rd、e、k、t及r t都是影响商业银行信用创造规模的因素。在经济生活中，由于财富和利率是决定e、k和t的因素，所以它们也影响着商业银行信用创造的规模大小。

6．评述各种商业银行资产负债管理理论的背景、内涵及各自优缺点。

答：资产管理理论认为，银行的利润来源主要在于资产业务，银行能够主动地加以管理的也是资产业务，而负债则取决于客户

是否愿意来存款，银行对此是被动的。因此，银行经营管理的重点在资产方面，着重于如何恰当地安排资产结构，致力于在资产上协调盈利性、安全性、流动性的问题。在这种理论思想指导下，相继出现了“真实票据说”、“资产转移说”、“预期收入说”等理论，为拓展银行资产的经营领域奠定了理论基础，并发展出了一系列资产管理的办法。

（1）真实票据论。这种理论源于亚当?斯密1776年发表的《国民财富的性质和原因的研究》一书，盛行于20世纪20年代以前。它的理论背景是：①当时的金融市场不发达，应急举债措施不完善；②商业银行可以选择利用的金融资产太少。在这种背景下，该理论提出，银行的资金来源主要是同商业流通有关的活期存款，为了保证随时偿付提存，银行必须保持较多的流动资产，因此只宜发放短期的与商品流通相联系的商业贷款。这种贷款必须以真实的票据为抵押，一旦企业不能偿还贷款，银行即可根据票据处理有关商品。根据这一理论，银行不能发放长期贷款。在自由竞争资本主义条件下，这种理论对于银行经营的稳定起到了一定作用。它的缺陷在于，缺乏对于活期存款的相对稳定性的正确认识，而活期存款的相对稳定性为商业银行发放长期贷款奠定了基础。

（2）转移理论。这种理论盛行于第一次世界大战之后。它的理论背景是：①当时的金融市场有了进一步的发展和完善，金融资产流动性加强；②商业银行持有的国库券增加，具备了可以迅速转让变现的资产。在这种条件下，该理论认为，银行在解决其流动性问题时，可以掌握大量的可以迅速转让的资产，其余的资金可以投入到收益较高的项目上。这种理论为银行的证券投资、不动产贷款和长期贷款打开了大门，使商业银行在经营中资产的选择增加了，初步实现了资产多样化。它的缺陷在于，商业银行要依靠金融市场来提供稳定的资产，这使商业银行同市场的联系更加密切，从而容易受到市场波动的影响。

（3）预期收入理论。这种理论产生于第二次世界大战以后。它的背景是：①随着经济的发展，产生了多样化的资金需求。不仅短期贷款需求有增无减，而且产生了大量的设备和投资贷款需求，消费贷款需要也在增长；②转移理论突破了银行只能发放短期贷款的限制，为转变资产管理思想奠定了基础。该理论认为，发放贷款的依据应当是借款者的未来收人。若未来收人有保障，长期贷款与消费信贷都会保持一定的流动性和安全性；反之，若未来收人无保障，短期贷款也有偿还不了的风险。根据这种理论，银行资产可以不受期限以及类型的影响，只需注重预期收人即可。在这种理论影响下，战后的长期贷款、消费信贷等资产形式迅速发展起来，成为支撑经济增长的重要因素。它的缺陷在于，衡量预期收人的标准本身难以确定，使贷款的风险增高。（4）超货币供给理论。20世纪五六十年代以后，随着货币的多样化，金融机构之间的竞争也越来越激烈。银行的信贷市场日益蒙受竞争的压力，银行再也不能就事论事地提供货币了。该理论认为，银行信贷提供货币只是达到它经营目标的手段之一，除此之外，它不仅有多种可选择的手段，而且有广泛的目标，因此，银行资产管理应当超越货币的狭隘眼界，提供更多的服务。根据这一理论，银行积极开展了咨询、项目评估、市场调查、委托代理等多方面的配套业务，使银行资产管理达到了前所未有的广度和深度。在非金融企业侵入金融领域的时候，超货币供给理论使银行获得了与之抗衡的武器，改善了银行的竟争地位。7．举例说明“逆向选择”和“道德风险”问题是如何产生的？应如何解决？

答：（1）逆向选择是交易之前发生的信息不对称问题。潜在的不良贷款风险来自那些积极寻找贷款的人。因此，最有可能导致与期望相违的结果的人们往往就是最希望从事这笔交易的人们。例如，大的冒险者或纯粹的骗子最急切地要得到贷款，因为他们知道自己极可能不偿还贷款。由于逆向选择使得贷款成为不良贷款的可能性增大，即便市场上有风险较低的贷款机会，放款者也会决定不发放任何贷款。

道德风险是在交易发生之后出现的。放款者发放贷款之后，将面对借款者从事那些从放款者观点来看并不期望进行的活动，因为这些活动可能使贷款难以归还。例如，借款者获得了一笔贷款，由于使用的是别人的钱，他们可能会愿意冒比较大的风险(其收益可能很高，但亏损的可能性也很大)。由于道德风险降低了贷款归还的可能性，放款者宁可作出不贷款的决定。

（2）解决逆向选择和道德风险的方法

①信用审核

这是一种银行生产自己所需要的信息的活动。贷款市场上存在着逆向选择问题，要求银行将风险小的人从风险大的人们中筛选出来，从而使银行放款有利可图。为了进行有效的筛选，银行必须从每一位借款人那里收集到可靠的信息。有效地筛选和收集信息构成信用风险管理的一项重要原则。

当银行进行消费者贷款时（如汽车贷款或购房抵押贷款），首先将调查申请者的信用状况：工薪、银行账户、其他资产（如汽车、保险单和家具）、未清偿贷款、贷款记录、信用卡、应付账单、工作年限以及雇主、年龄、婚姻状况、子女数等等。银行运用这些信息算出“信用点”。在此之上，银行再进行判断，决定是否发放这笔贷款。

当银行进行工商贷款时，其筛选和收集信息的过程大致与上相同：收集有关企业损益（收人）以及资产和负债的信息，估量该企业或至少在还款期限内成功的可能性。因此，除了收集诸如销售之类的信息之外，银行还会询问诸如企业未来的计划、如何

使用贷款以及行业竞争之类的情况，甚至会实地访问公司，以掌握第一手材料。

②贷款专业化

贷款专业化指的是一些银行常常专门对当地企业，或者是某一特定的行业发放贷款。从某一角度来说，这种行为是不合理的，因为这意味着银行没有把它们的贷款组合分散化，从而使自己面临更多的风险。然而，从另一角度来看，这样专业化又是非常有道理的。由于存在着逆向选择问题，银行分辨风险高低是必要的。对于银行来说，收集当地企业的信息并确定它们的信用度，较之对一家遥远的企业做同样的事，要容易得多。同样，将自己的贷款集中于特定的行业，银行对这些企业会拥有更多的知识，从而更容易判断哪些企业具有按时偿还贷款的能力。

③限制性条款

当贷款发出后，借款者就有从事那些可能会使贷款难以偿还的风险活动的动力。为了减少这种道德风险，银行必须坚持风险管理的原则，在贷款合约中写人限制借款者从事风险活动的条款（限制性契约）。通过对借款者从事的活动进行监控，审视借款者是否遵守限制性契约，一旦它们不执行则强制它们执行。这样，银行就能保证借款者不从事那些从银行角度来看有损于银行利益的风险活动。

④与客户的长期联系

银行得到有关其借款人信息的另一条途径就是同客户们建立长期联系，这是信用风险管理的另一重要原则。与客户的长期联系，减少了收集信息的成本，因此，监控长期客户的成本就比监控新客户的成本低得多。同时，长期联系也能使客户受惠。一家与银行保持长期联系的企业将发现，它们能以低利率取得贷款，因为银行的信息监控成本很低。对于银行来说，长期的客户联系还有另一项好处。限制性契约不可能设想到所有的风险活动的可能，然而，如果一名借款者想同一家银行保持长期联系，以便其在未来较容易地以低利率取得借款，他将主动地规避风险活动。这样，与客户的长期联系，甚至可以使银行防范那些未预见到的道德风险。

⑤贷款承诺

银行可以通过向商业客户提供贷款承诺来创造长期联系和收集信息。所谓贷款承诺，就是银行同意在未来某一时期中以某种与市场利率相关联的利率向企业提供某一限额之内的贷款的承诺。大部分工商业贷款都是在贷款承诺安排下发放的。这样做对企业的好处，就是当它需要贷款时便能得到。对银行的好处则在于，贷款承诺开创了一种长期联系，便利了它的信息收集工作。此外，提供贷款承诺，要求企业连续不断地提供其收人、资产和负债状况、经营活动等等的信息，因此，贷款承诺安排是一种减少银行收集信息成本的有力手段。

⑥抵押和补偿性余额

对于贷款来说，抵押要求是信用风险管理的重要工具，因为抵押物弱化了逆向选择的后果。银行在发放工商业贷款时所要求的一种特殊的抵押叫做补偿余额。在这种安排下，取得贷款的企业必须在其银行支票存款账户上保留某一最低规模的资金。例如，一家得到1000万元贷款的企业可能被要求在其银行支票账户上至少保留100万元的补偿余额。一旦企业违约，银行可用这100万元补偿余额来弥补部分贷款损失。

除了发挥抵押功能之外，补偿余额还将提高贷款偿还的可能性，因为它有助于银行进行监控，从而使道德风险降至最小。特别是，要求借款者使用其在该银行的支票账户，这家银行可以观察企业的支付活动，由此可以得到大量有关借款者财务状况的信息。例如，借款者支票账户余额的持续减少，可能说明它在财务上遇到了麻烦：其账户发生的变化可能说明借款者正在从事高风险活动；或者，供应商的变化意味着借款者正在从事一项新的经营活动。对银行来说，借款者支付过程的任何重要变化都提供了一个信号，促其去进行调查。所以，补偿余额安排使得银行能更容易地对借款者进行有效监控，因而它是信用风险管理的另一件重要工具。

8．《新巴塞尔资本协议》的内容对我国的银行业有什么启示？

答：（1）按新《巴塞尔资本协议》的要求，应加强金融监管

新协议考虑到了银行业近几年来的发展变化，特别是银行业的混业经营、资产证券化等新业务、新产品发展所产生的作用影响，具有一定程度的涵盖性。在银行风险管理上，它综合考虑了除信用风险以外的各种风险(如市场风险、利率风险、操作风险、法律风险及衍生金融产品交易等表外业务风险等)的权重，全面风险管理的理念，使资本水平能够更真实地反映银行风险；采取更加灵活机动、动态化的规则，重视定量(资本计算)和定性(对监管过程、银行管理体制的要求和利用市场约束规则)方面的结合，定量的方面更加精细化。它进一步强调了银行内控机制建设的重要性和基本要求、监管当局的准确评估和及时干预、银行资本管理的透明度和市场约束。更为重要的是，新协议强调了“三大支柱”在现代监管体制中的作用，支柱二“外部监管”和支柱三“市

场约束”作为最低资本要求的补充手段，三个支柱必须协调使用。这也是新协议区别《巴塞尔协议》特点所在。

中国已经入世，新资本协议迟早会约束我国整个银行业。因此，及早针对新的资本协议框架采取措施，才能使我国银行业的风险监管适应国际金融业风险管理发展和我国金融市场平稳发展的需要。

（2）按《新巴塞尔资本协议》的要求，依据国内实际情况，迫切需要在提高资产质量的同时拓展资本补充渠道，完善资本金补充机制，增强商业银行资本金实力

应当按照WTO基本法律规则的要求和国内的实际情况，对现行规章制度进行全面清理，必须尽快从法律和政策上明确商业银行有适时、自主选择资本金补充和数量的权利，及时补充资本金。因为新协议对信用风险的衡量及风险资产的标准计算方法、权重设计的原则做出重大修改。1988年的《巴塞尔协议》在计算资本充足率时，资产的风险权重主要依据债务人所在国是否是OECD 成员国来确定，而新协议则是根据外部评级的结果来确定风险权重，这实际上提高了要求。同时，新协议还提出了计算风险资产的其他替代方法，对金融创新工具给予相当关注。根据国际惯例，国有商业银行要改善资本结构，开拓资本补充渠道，就要努力提高附属资本比重。要积极探索发行长期次级金融债券扩充资本方式。次级债券是一种债务工具，其利息支出可以免税，主要发行对象是居民个人和个人企业，筹集的资金比较稳定，对商业银行经营比较有利，现在已经普遍作为银行资本结构的一个组成部分。我国近年来居民储蓄存款增加迅速，到2001年6月已达到数万亿元，由于当前的储蓄存款利率不断降低，居民对债券投资有较大的潜在的需求，因此存在着较大的金融债券发行空间。

（3）采取一切必要的手段，降低银行的不良资产，进一步压缩不良贷款数量

不良资产的大量存在，对银行的生存和发展构成严重的威胁，也给银行业与外资商业银行竞争带来了不利的影响。在争取国家对商业银行处置不良资产的方式、程序、税收等方面给予适当的立法和政策支持外，商业银行提高资本充足率的另一个重要途径是减少风险，从改善内部经营管理机制和提高经营决策水平人手，一方面应加强资产安全，盘活存量不良贷款，保证新增贷款全部回收，对信贷资产实施综合的、全面的过程管理，运用多种形式确保不良贷款下降，提高资产质量。另一方面，要积极拓展国有商业银行资本金的补充渠道。

（4）要尽快建立科学合理的风险评估体系

从1999年开始，央行要求四大国有商业银行对贷款按五级分类工作，并据此进行呆帐准备金提取，这为国有商业银行内部应用评级方法提供良好的基础。新巴塞尔协议鼓励商业银行建立内部评级体系，和对贷款客户信用等级体系，完善当前对客户评价的程序和方法，积极建立各商业银行联网、数据资料共享的社会信用平价体系。根据新协议中对有效率风险管理的要求，商业银行必须建立全面、及时、统一的数据库。新协议对信用风险和操作风险等风险的测量是以多种可获数据为基础的，对市场风险的适时控制和大型银行对市场风险的集中控制，都是以完备的信息管理系统为前提的。尤其是加入WTO后，我国金融市场开放度进一步增大，利率将逐步自由化操作，资产负债的敏感性增大，总行需要随时随地掌握整个系统的即时的资金来源与运转情况，以便能够迅速及时分析调整资产和负债的存在状态，控制风险。加快金融网络建设，数据仓库可以帮助商业银行迅速找出客户的经济运行规律，筛选出优质客户群体，预测客户的个性化需求，极大地提高同银行的市场细分和市场营销能力，使金融资源实现市场的最优化配置，提高风险防范能力，促进网上银行业务规范发展。

（5）强化金融监管，提高商业银行自律意识

有效的金融监管，必须注重外在约束和内在约束的有机统一。入世后，按照新巴塞尔协议的要求，监管当局须强化合乎国际惯例监管的同时，重视安全性的监管。硬化商业银行的资本充足率约束，强化对商业银行的风险管理及资本充足率要求。在不断完善国家金融监管当局的同时，对银行风险评估体系的合理性、准确性及信息披露的可信性进行监督，严格监管纪律，增强商业银行规范经营的自率意识。中国人民银行应充分发挥央行职能，以国家的经济金融法规为基础，以效益性、安全性和流动性内容，建立健全一套责权分明、平衡制约、运作有序的内部控制机制，充分发挥各金融机构自我约束、自我监察、自我纠正的作用，提高其严格遵守金融法规与秩序的自觉性。同时还应按照新巴塞尔协议的要求、国际惯例规则、市场规则，制定对资本管理不合规的商业银行的处罚措施，切实履行起对商业银行的监督约束职能。当然还需要各商业银行根据自身的实际情况，建立和健全科学、严谨、有效的内部控制机制，需要建立有序竞争、共同发展的自律体系。

（6）建立严格透明的信息披露制度

根据新协议对于市场纪律的要求，作为视信用为生命的国有商业银行更应重视其市场评价。所以，市场约束也是一股强大的监管力量，是监管当局对银行监管体系的一部分。有效制约了个别金融机构做假账、假数字情况出现。为了保证市场约束监管力量的充分发挥，应逐步推进信息披露的规范化、市场化。按照新协议要求，对银行风险管理制度与程序、资本构成、风险披露评估和管理程序、资本充足率等关键信息准确核算，按照由内到外、逐步公开的原则，稳步推动信息披露工作。在条件成熟时，

积极引进权威性的社会中介机构审计，如注册会计师、资产评估师，加大外审力度，提高经营、会计信息的准确性及可信度，使银行处于严密的监管网络之中，树立企业形象。

第5章中央银行

本章思考题

1．如何理解中央银行制度是商品经济发展到一定阶段的产物，是经济发展的客观要求和必然结果？

答：中央银行制度是商品经济发展到一定阶段的产物。中央银行是存商业银行的基础上发展演变而来的。从商业银行发展为中央银行，经历了一个较长的历史演变过程，是经济发展的客观要求和必然结果。

在银行业发展初期，没有专门发行银行券的银行，许多商业银行除了经营一般的存放款业务以外，都从事银行券的发行。随着资本主义经济的发展，这种情况已不能适应经济发展的需要，因为许多小的商业银行都能发行银行券的做法有很大缺点：小的商业银行信用能力不强，他们分散地发行银行券，如果爆发经济危机或银行经营不善，从而引起银行券不能兑现，无法保证银行券的信誉及其流通的稳定，就会引致信用危机；同时，许多小的商业银行信用活动的领域受到限制，他们发行的银行券只能在国内有限的地区流通，这就给生产和流通造成了很多困难，与商品经济的发展和统一市场的形成产生了尖锐的矛盾。因此，在客观上要求有一个财力雄厚并在全国范围内具有权威的集中货币发行的银行。

随着信用经济的发展，银行业务不断扩大，银行每天收受票据的数量日益增多，各银行之间的债权债务关系复杂化了，由各个银行自行轧差进行当日结清已发生困难。这样，不仅异地结算矛盾很大，即使是同城结算也有问题。因此，在客观上要求建立一个全社会统一而有权威、公正的清算中心，这只能由中央银行来办理。

随着资本主义生产的发展和流通的扩大，对贷款的要求不仅数量增多，而且期限延长了。商业银行如果仅用自己吸收的存款来提供放款，就远远不能满足社会经济发展的需要，如果将吸收的存款过多地提供贷款，又会削弱银行的清偿能力，有使银行发生挤兑和破产的可能。于是就有必要适当集中各家商业银行的一部分现金准备，在有的商业银行发生支付困难时，给予必要的支持。这在客观上要求有一个银行的“后台”，能够在商业银行资金发生困难时，给予贷款支持，这个“后台”非中央银行莫属。随着经济发展，统一市场的逐步形成和扩大，又要求政府对金融业和统一市场进行规范管理和调节，从而形成全国性的全能调节的有效机制。

中央银行制度的产生已是社会经济发展的必然。

2．简述中央银行发展的三个阶段。

答：中央银行的发展史大体可分为三个阶段：

第一阶段是从17世纪中叶至1843年，这是中央银行的初创时期，这一时期中央银行的特点是并未完全垄断货币发行权，是并非专一行使中央银行职能的商业银行与中央银行相结合的私人所有的金融机构。典型例子是英格兰银行，它是以私人合股公司的形式出现，由商业银行逐渐发展而来，由政府授予三项特权即接受政府存款、代理国库、股东负有限责任从而部分行使中央银行的职能。

第二阶段是从1844年至20世纪30年代，这是中央银行发展完善的时期，这一时期许多国家开始意识到建立和完善中央银行制度的重要性。1844年的《皮尔条例》使英格兰银行正式成为国家发行银行。到1900年，主要的西方国家都设立了中央银行。这一阶段最具代表性的是美国中央银行制度一联邦储备系统的建立。

第三阶段是第二次世界大战以后，战后兴起的凯恩斯的宏观经济理论主张货币政策必须通过中央银行来推行财政金融政策、干预国民经济、稳定货币，各国纷纷加强对中央银行的控制，中央银行制度发展和完善的进程进一步加快。

目前，世界各国都基本上建立了中央银行，中央银行已成为国家干预和调节经济、稳定国内金融市场的一个必不可少的工具。3．如何评价中国人民银行的地位和作用，你对中国中央银行的发展有何看法及建议？

答：中国人民银行作为国家的银行，是不以盈利为目的、统管全国金融机构的半官方组织。它是我国金融体系的核心和最高管理机关，负责制定和执行国家的货币金融政策，享有国家法律所赋予的发行货币的权力和其他种种特权。

中国人民银行根据政府经济政策的要求，对商业银行和非银行金融机构，进行业务上的管理和调节，以确保信用规模和货币供应适应经济发展的需要。中央银行作为国家管理金融的机构不直接对企业事业单位和个人办理日常的存贷款业务，而是面向商业银行和非银行金融机构，通过制定金融宏观政策、货币政策和信贷政策，运用各种经济手段管理和监督商业银行和非银行金融机构的业务活动，使之适应国家经济政策的要求。中国人民银行是负责“管理全国金融事业的国家机关”，其根本任务是：“保持币值稳定，并以此促进经济增长”

4．中央银行的性质和宗旨是什么？

答：中央银行是不以盈利为目的、统管全国金融机构的半官方组织，它是一国金融体系的核心和最高管理机关，负责制定国家的货币金融政策。中央银行是具有银行特征的国家机关。

中央银行的宗旨是：

（1）向社会提供可靠的、良好的信用流动工具，为广大社会公众创造灵活方便的支付手段，满足生产和流通的客观需要。（2）制定和推行货币政策，通过对货币供给的总量调节，保持本国货币价值的基本稳定，防止通货膨胀或通货匾乏，使社会总需求与总供给保持大体平衡，促进经济稳定发展。

（3）履行国家管理全国金融的职责，对整个金融业和金融市场实行有效的监督管理，提高金融效率，维护金融信誉。

（4）作为政府的银行和一国金融体系的代表，调节国际金融关系，管理对外金融活动。

5．简述中央银行的三项职能。

答：中央银行有以下三项基本职能：

（1）货币发行的银行

在现代银行制度中，中央银行首先是货币发行的银行，垄断货币发行特权，成为全国惟一的货币发行机构，是中央银行不同于商业银行及其他金融机构的独特之处。

中央银行独占货币发行权，是中央银行发挥其职能作用的基础。中央银行通过掌握货币发行，可以直接地影响整个社会的信贷规模和货币供给总量，通过货币供给量的变动，作用于经济过程，从而实现中央银行对经济的控制作用。

（2）银行的银行

中央银行一般不同工商企业和个人发生往来，只与商业银行和其他金融机构直接发生业务关系，在业务上和政策上起着制约和领导的关系，同时也为商业银行和金融机构提供各种全能服务。主要有以下几个方面：①保管商业银行的存款准备金；②对商业银行提供信贷；③办理商业银行之间的清算业务。

（3）政府的银行

政府的银行是指中央银行既作为政府管理金融的工具，又为政府提供金融服务。其具体内容包括：①代理国库；②对政府提供信贷；③管理金融活动，调节国民经济；④代表政府参加国际金融活动，进行金融事务的协调、磋商等。

6．如何从所有制形式、组织结构、与政府关系及管理体制四方面分别将西方主要国家的中央银行进行分类？

答：（1）按所有制形式，西方各国的中央银行可分为以下三类：

①属于国家所有的中央银行，这是目前大多数国家的中央银行所采用的所有制形式。它们的形成方式主要有两种：一是私人股份商业银行的国有化，二是“二战”以后由国家直接投资创建中央银行。这类所有制的代表是英、法、德和荷兰等国的中央银行。中央银行国有化已成为一种发展趋势。

②属于半国家性质的中央银行，这些中央银行的部分股份由国家持有，部分股份由私人资本家持有，日本银行和比利时的中央银行属于此类。

③属于私人股份资本的中央银行。在这种所有制下，中央银行的资本全部是由私人股东投入的，属于此类的是美国和意大利的中央银行。其中美国联邦储备银行的资本是由参加联邦储备体系的各个会员银行所认购的股票形成的，这种中央银行在实质上也是一种属于私人股份资本的中央银行。

（2）按照中央银行的组织结构，西方各国的中央银行可分为以下两类：

①单一中央银行制。单一中央银行制就是一国仅设立一家中央银行，作为中央金融管理机构，国家授权它掌握全国的货币发行，代理国库，制定和实施货币政策，管理和监督各金融机构的业务活动。这类中央银行制度的特点是：权力集中、职能齐全，根据需要在全国各地建立分支机构。世界大多数国家都采用这一制度，如英国、法国、日本、意大利和瑞士等国的中央银行。

②联邦中央银行制。联邦中央银行制是指在实行联邦制的国家中，中央银行的结构也采用联邦制，即中央银行作为一个体系存在。它由若干相对独立的地区中央银行组成。货币的发行、为政府服务、制订和推行货币政策以及对金融机构监督管理等中央银行的职能，由这个体系中的全体成员共同完成。这种制度的特点是：权力和职能相对分散。采用这种制度的国家有美国、德国等。

（3）中央银行与政府的关系，主要是指中央银行对政府的独立性程度。由于各国的特殊环境，中央银行的独立性程度不尽相同。按其独立性程度不同，可分为以下三类。

①独立性较大的模式。在这种模式中，中央银行直接对国会负责，直接向国会报告工作，获得国会立法授权后可以独立地制定

货币政策及采取相应的措施，政府不得直接对它发布命令、指示，不得干涉货币政策。如果中央银行与政府发生矛盾，通过协商解决。美国和德国等属于这一模式。

②独立性稍次的模式。所谓独立性稍次的模式是指中央银行名义上隶属于政府，而实际上保持着一定的独立性。有些国家法律规定财政部拥有对中央银行发布指令的权力，事实上并不使用这种权力。政府一般不过问货币政策的制定，中央银行可以独立地制定、执行货币政策。英格兰银行、日本银行属于这一模式。

③独立性较小的模式。这一模式的中央银行，接受政府的指令，货币政策的制定及采取的措施要经政府批准，政府有权停止、推迟中央银行决议的执行。属于这种模式的典型是意大利银行。

（4）根据中央银行的监督管理体制，可以分为如下模式：

①双线多头银行管理体制。实行双线多头银行管理体制的国家不多。美国联邦和各州都有权对银行发照注册并进行监督管理，从而形成双线银行管理体制。

②一线多头银行管理体制。一线是指相对美国等国的双线管理体制而言，管理权力集中于中央。但在中央一级又分别由两个或两个以上的机构负责银行体系的监督管理。通常，这种多头管理体制是以财政部和中央银行为主体开展工作的。

③高度集中的单一银行管理体制

世界上大多数国家的中央银行管理体制是高度集中的单一型管理体制。

7．中央银行资产负债表的大致构成如何？

答：西方国家中央银行的资产负债的项目分资产和负债两大类，其中资产以金证券、特别提款权和有价证券项目为最主要的项目，负债则主要是联邦储备券和存款。资产还包括贴现及放款，主要是指对商业银行再贴现和放款的数额，以及待收款、房屋、设备等其他资产。金证券是由财政部发行的，是财政部购买和持有黄金时所供应的资产额；特别提款权是国际储备资产之一；有价证券项目是中央银行进行公开市场业务操作的结果，是中央银行调控货币信贷的最主要手段。

我国中央银行的负债主要是存款和流通中的通货，我国中央银行的资产主要是对专业银行和其他金融机构的贷款。

8．中央银行资产负债表上各项目的变动对银行准备金的影响如何？并解释原因。

答：（1）中央银行的资产负债表的基本恒等公式是：

资产总额=负债+资产项目

上述公式也可用下述方程式表达

资产总额=存款机构准备金存款＋其他负债+资本项目

存款机构准备金存款=资产总额－(其他负债+资本)

这个方程式表明，中央银行资产的增加(或减少)，如果资产负债表的其他项目不变动的话，会使存款机构准备金存款增加(或减少)；而中央银行负债的增加(或减少)，如果资产负债表的其他项目不变动的话，会使存款机构准备金存款减少(或增加)。

可见，中央银行资产负债表上各项目的变动，在决定商业银行体系准备金存款的规模上是起作用的。

（2）中央银行的资产

中央银行资产项目的增加，是导致准备金增加的基本因素。

①购买政府证券。这是中央银行为改变银行准备金而进行的公开市场买卖业务。政府证券是西方国家中央银行资产中的最大组成部分，它具有特殊的重要性。因为它是中央银行借以调节银行体系准备金的主要工具。中央银行通过购买证券，使商业银行准备金增加。因为中央银行购买证券必须开出支票付款，出售证券的客户收到支票后将存入商业银行，商业银行将支票转中央银行进行结算，中央银行就在商业银行的中央银行准备金存款账户上增加这笔资金，从而使商业银行在中央银行的准备金存款增加。同样，如果中央银行出售证券，则可使商业银行准备金减少。

②贷款和贴现。中央银行给存款机构贷款的增加，将直接增加银行体系的准备金存款，当商业银行把未到期的票据经过背书后送到中央银行再贴现，中央银行就会按贴现率扣除利息，把其余部分贷记借款银行的准备金账户。

③黄金和特别提款权。如果黄金和特别提款权增加，银行准备金也将增加同样数额。假设中央银行代表财政部购买黄金，黄金则成了财政部的资产，财政部则发行黄金证券交给中央银行，黄金证券成了中央银行的资产。然后中央银行把等额货币加进财政部在中央银行的存款账户上。财政部从其在中央银行的存款账户上的支票付给黄金卖主，支票被存人商业银行，商业银行把支票送中央银行结算，中央银行从财政部存款账户中减去这部分存款并增加到商业银行在中央银行的存款账户上去。可见，财政部购买黄金，中央银行资产中黄金证券持有额增加，商业银行的准备金存款增加，社会的货币供应量也相应增长。

特别提款权证券是中央银行对国际货币基金组织所创造的、由财政部持有的特别提款权的要求权。特别提款权证券的增加与购

买黄金的结果是一样的。

④中央银行的其他资产。中央银行其他资产的增加，也会使商业银行的准备金增加。例如，中央银行购买设备或向其他国家中央银行购买外国通货，都由中央银行开出支票支付，当支票被交由银行系统进行结算时，中央银行将贷记收票银行的准备金账户，银行准备金增加。

（3）中央银行的负债

中央银行负债项目的任何增加，都将导致银行准备金的减少。

①流通中的通货。这是中央银行最大的负债项目。当社会公众需要较多的通货时，到商业银行提取存款，商业银行则通过其在中央银行的存款账户提取现金向客户支付。这样，流通中的通货增加，而商业银行在联邦储备银行的准备金存款则减少。

②财政部存款。财政部在中央银行的存款增加，也是银行准备金存款减少的因素。当企业或个人向财政部门缴纳税款时，签发支票给财政部门。支票经过结算，会使企业或个人开户的商业银行在中央银行的准备金账户减少同样的金额，而财政部在央行的存款则增加相应的数额。同时，企业或个人在商业银行的存款也相应减少。结果是商业银行的准备金和社会的货币供应都将减少。

③外国在中央银行的存款。这类存款大都是外国中央银行在本国中央银行的存款，其变动也会影响到商业银行准备金。这类存款增加，表明本国企业或公众向外国中央银行签发支票金额增加，商业银行在中央银行的准备金存款会减少，而外国在中央银行的存款相应增加。

④中央银行的其他负债增加，一般也会影响到商业银行准备金的减少。

总之，中央银行对存款机构准备金数额是有办法施加影响的，而准备金是金融机构进行信贷和投资的基础，中央银行可以通过调整自身的资产负债结构，间接调节金融机构的信贷规模，实现对金融的宏观调控。

9．中央银行货币政策目标的具体含义是什么以及它们之间的矛盾何在？

答：（1）中央银行的货币政策目标也相应地发展为四个．即稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支。

①稳定物价。所谓稳定物价，就是指在某一时期，设法使一般物价水平保持大体稳定。亦即在某一时期，平均的价格是相对不变的，但这并不意味着个别商品的价格是绝对稳定的。

②充分就业。充分就业并不意味着每个人都有工作，或每个劳动力在现行工资率下都能有一个职位。实际上，充分就业是同某种数量的失业同时存在的。究竟失业率为多少才是充分就业只能根据各国不同的经济发展状况来判断。要想制定一个精确的指标，作为合理的失业水平是很难办到的。

③经济增长。经济增长是指一国人力和物质资源的增长。经济增长的目的是为了增强国家实力，提高人民生活水平。

④国际收支平衡。各国中央银行的货币政策中的国际收支平衡目标，就是要努力实现本国对外经济往来中的全部货币收入和货币支出大体平衡或略有顺差。

（2）政策目标之间的矛盾

货币政策的四个目标，都是国家经济政策的战略目标的组成部分，它们既有一致性，又有矛盾性，各国在制定货币政策时都必须充分考虑到这一点。要同时实现四个目标是非常困难的。在实际经济运行中，通过某种货币政策工具实现某一货币政策目标的同时，常常会干扰其他货币政策目标的实现。具体表现在：

①稳定物价与充分就业之间的矛盾。失业率与物价上涨率之间存在着一种此消彼长的关系。要保持充分就业，就必须扩大生产规模，增加货币供应量，从而会导致物价上涨；而要降低物价上涨率，就要紧缩银根，压缩生产规模，这又会提高失业率。稳定物价与充分就业两者之间表现出一种矛盾的关系：要实现充分就业目标，必然要牺牲若干程度的物价稳定；而要维持物价稳定，又必须以失业率若干程度的提高为代价。

②经济增长与国际收支平衡之间的矛盾。经济迅速增长，就业增加，收入水平提高，结果进口商品的需要比出口贸易增长更快。导致国际收支状况恶化。而要消除逆差，则必须压缩国内需求，但紧缩的货币金融政策又同时会引致经济增长缓慢乃至衰退，引发失业增加。

③物价稳定同经济增长之间的矛盾。对这个问题颇有争议，有的人认为，通货膨胀可作为经济增长的推动力；也有人认为，通货膨胀与经济增长是形影不离的；还有人认为，除非保持物价稳定，否则不能实现持续的经济增长。从根本上讲，经济的增长和发展，为保持物价稳定提供了物质基础，两者在根本上是统一的，关键在于采取什么样的政策来促进经济增长。如果采取通货膨胀政策来刺激经济发展，暂时可能奏效，但最终会使经济发展受到严重影响。因为通货膨胀政策会导致物价恶性上涨，反过来迫使政府采取反通货膨胀政策，最终又降低经济增长率。总之，既要保持高速的经济增长率，又要防止通货膨胀，这确实

是一道难题。

在实际经济运行中，既要达到合理的经济增长率，较低的失业水平，又要维持物价稳定，保持国际收支均衡，四者兼顾，同时实现这些目标，是非常困难的。事实证明，货币政策各个目标之间的矛盾是客观存在的。强调一个或两个目标，其他目标就可能会向相反的方向发展；要实现一个目标，就可能会牺牲其他目标。因此，在制定货币政策时，要根据本国的具体情况，在一定时间内选择一个或两个目标作为货币政策的主要目标。随着政治经济形势的发展变化，货币政策目标的侧重点也会发生变化。10．为什么要选择货币政策的中间目标？中间目标选择要具备什么条件？

答：（1）准确地选择货币政策中间目标，是实现货币政策目标的前提条件。从货币政策工具的运用到货币政策目标的实现之间有一个相当长的作用过程。货币政策目标能为中央银行制定货币政策提供指导思想，却并不提供现实的数量依据。在整个过程中，需要及时了解政策工具是否得力，估计政策目标能否实现。最终目标的统计资料，需要较长时间的汇集整理，因而货币当局对整体经济运行状态，不可能随时随地掌握详尽的数据。但货币当局可以在短期内汇集一些经济指标，作为反映货币政策实施效果的指针，以决定货币政策的调整。因此，中间目标的选择是否正确以及选定后能否达到预期调节效果，关系到货币政策最终目标能否实现。可见，中间目标是货币政策作用传导的桥梁，是与货币政策最终目标相关联的、能有效测定货币政策效果的金融变量。

（2）为使货币政策中间目标能有效地影响货币政策最终目标，货币政策中间目标的选择必须具备以下条件：

第一，可控性。是指中央银行通过各种货币政策工具的运用，能对货币政策中间目标进行有效的控制和调节，能够较准确地控制该中间目标的变动状况及其变动趋势。不现实的、不受中央银行所左右的、无法用来影响货币政策贯彻实施的金融变量，不能选作中间目标。

第二，可测性。是指中央银行选择的中间目标，对货币政策能敏感地作出反应。这些金融变量概念应明确而清晰，中央银行能迅速而准确地收集到有关指标的数据资料，并且便于进行定量分析。

第三，相关性。是指中央银行选择的中间目标，必须与货币政策最终目标有密切的联动关系，中央银行通过对中间目标的控制和调节，就能够促使货币政策最终目标的实现。

第四，抗干扰性。货币政策在实施过程中常会受到许多外来因素或非政策因素的干扰。中央银行所选择的中间目标必须不受这些因素的影响，使货币政策能在干扰度较低的情况下对社会经济发生影响，避免货币当局错误判断经济形势，造成决策失误、控制失当的局面。

11．中间目标体系有哪两类？各包括哪些变量？

答：中央银行货币政策发生作用的过程相当复杂，在这个过程中，要求充当中间目标的某一金融变量同时具备上述条件是很困难的。因此，货币政策的中间目标往往不止一个，而是由几个金融变量组成中间目标体系。在该体系中，中间目标可分为两类：一类是操作目标，它在货币政策实施过程中，为中央银行提供直接的和连续的反馈信息，借以衡量货币政策的初步影响，也称近期目标；另一类是效果指标，在货币政策实施的后期为中央银行提供进一步的反馈信息，衡量货币政策达到最终目标的效果，也称远期目标。

第一，操作目标：超额准备金和基础货币。超额准备金可以反映银行体系扩大放款和投资的能力，也是预测未来货币供应量和利率运行效果的良好“预测器”。中央银行的货币政策工具一般通过调节银行系统的超额准备金而实现对货币信贷的调控。但是，对超额准备金的调控往往受制于商业银行体系的放贷意愿和财务状况。

基础货币是流通中的现金和银行的存款准备金的总和，是中央银行可直接控制的金融变量，也是银行体系的存款扩张和货币创造的基础，与货币政策目标有密切关系，其数额的变化会影响货币供应量的增减。所以，中央银行可以通过操纵基础货币影响货币供应量，影响整个社会的经济活动。因此，将基础货币作为货币政策操作目标，具有重要意义。

第二，效果指标：利率和货币供应量。

利率是影响货币供应量和银行信贷规模、实现货币政策的重要指标。利率随中央银行直接控制再贴现率的升降而升降。在任何时候，中央银行都可以观察和掌握到市场利率水平及其结构方面的资料，并根据货币政策的需要，通过调整再贴现率或公开市场操作，调节市场利率，影响消费和投资，进而调节总供求，达到宏观调控的目的。不过，利率作为中间目标也存在一定的问题，因为利率同时也是经济内生变量。当经济繁荣时，利率会因为资金需求增加而上升；如果货币当局为了抑制过热的需求，采用紧缩政策，结果利率的确上升了，但这种上升究竟是经济过程本身推动的还是外部政策造成的，则难以区分。此时中央银行就不易判断政策操作是否达到了预期的目的。

货币供应量作为货币政策中间目标是比较合适的。货币供应量按流动性标准可划分为M0、M1、M2和M3等若干层次。只要中

央银行控制住这几个货币供应量指标，就能控制社会的货币供应总量。因为，这儿项指标都反映在中央银行、商业银行及其他金融机构的资产负债表内，容易获取资料进行预测分析。M0是中央银行直接发行的，由中央银行掌握，只要中央银行控制住基础货币的投放，就基本能控制M1、M2、M3的供应量。这几项指标也代表了一定时期的社会购买力。因此，中央银行将这几项指标控制住，就大致控制了社会总需求，有利于达到货币政策的最终目标。

12．比较各种不同的货币政策传导机制。

答：货币政策的传导机制就是货币政策工具的运用引起中间目标的变动，从而实现中央银行货币政策最终目标这样一个过程。（1）传统的利率传导机制

以利率为渠道是传统凯恩斯学派货币政策传导机制的核心，其基本思路可以表示为：货币政策工具→M(货币供应)↑→r(利率)↓→I(投资)↑→Y(总收入)↑。货币政策的作用过程，先是通过货币供应量的变动影响利率水平，再经过利率水平的变动改变投资活动水平，最后导致收入水平的变动。货币政策对收入水平影响的大小取决于：货币政策对货币供应量的影响，这取决于基础货币和货币乘数；货币供应量对利率的影响；利率对投资水平的影响；投资水平对收入的影响，这取决于投资乘数的大小。在这一传导机制中，核心变量为利率r，这也是凯恩斯学派的基本观点——强调利率在经济中的核心作用。同时，利率传导机制还强调影响消费者和企业决定的是实际利率而非名义利率，而且常常是实际的长期利率而非短期利率被认为对投资支出有主要的影响。

实际利率而非名义利率在影响支出是一个非常重要的原则。它很好地解释了：即使在通货紧缩时期当名义利率达到零利率时，货币政策仍然可以刺激经济。当名义利率位于零点时，扩张性货币政策将提高预期物价水平和预期通货膨胀率。于是，即使名义利率固定在零利率，实际利率仍然会下降，进而通过上面的利率渠道刺激支出，即：货币政策工具→M(货币供应)↑→Pe(预期物价水平)↑→πe(预期通货膨胀率)↑→r(利率)↓→I(投资)↑→Y(总收入)↑。

这一过程因此揭示了当名义利率被货币管理当局调低至零利率时货币政策仍然是有效的。事实上，这一过程正是货币政策学派解释为什么在大萧条时期美国经济没有陷入流动性陷阱，扩张性货币政策仍然有效阻止了产出急剧下滑的关键一环。

凯恩斯学派的传统利率传导机制的前提条件是利率对消费和投资支出的巨大影响。然而利率在经济中的作用一直是人们争论的焦点，这就导致传统的利率机制受到越来越多的质疑，从而激励着人们去寻找其他的货币政策传导机制。

（2）资产价格渠道

在货币学派提出的传导机制中，货币政策是通过其他相关的资产价格以及真实财富作用于经济的。因此与凯恩斯学派观点不同，货币主义学派不认为利率在传导机制中具有重要作用，而是强调货币供应量在整个传导机制中的直接作用。

①汇率渠道。随着经济全球化的发展和浮动汇率的出现，汇率对净出口的影响已成为一个备受关注的货币政策传导机制。国内货币供应量的增加会使得利率下降，此时与用外币计价的存款相比，国内的本币存款吸引力降低，导致其相对价值下跌，即本币贬值。本币的贬值会造成本国商品相对于外国商品便宜，因而在一定条件下会增加净出口NX，继而总产出增加。故货币政策的汇率传导机制为：货币政策工具→M(货币供应)↑→r(利率)↓→e(汇率)↓→NX(净出口)↑→Y(总收入)↑。

②股价渠道。就货币传导机制而言，有两种重要的与股本价格相关的渠道：托宾的q理论和消费的财富效应。

詹姆斯?托宾发展了一种货币政策通过影响股票价格而影响投资支出的理论，通常被称为托宾的q理论。这里的q被定义为企业的市价值除以其资本的重置成本。如果q很高，那么企业的市场价值要高于资本的重置成本，新厂房和设备的资本要低于企业的市场价值。公司可发行股票，而且能在股票上得到一个比他们正在购买的设施和设备要高一些的价格。由于厂商可以发行较少的股票而买到较多的新的投资品，投资支出便会增加。当q较低时，结果正好相反。

这一论述的关键在于，在托宾的q和投资之间存在一种联系。但货币政策又是怎样影响股票价格的呢？货币主义学派认为，当货币供给增加时，社会公众就会发现他们所持有的货币比所需的要多，于是就会通过支出来减少持有的货币。去处之一就是股票市场，社会公众增加对股票的需求从而提高股票的价格。于是我们便可以得到托宾q理论的货币政策传导机制：货币政策工具→M(货币供应)↑→Pe(股票价格)↑→q↑→I(投资)↑→Y(总收入)↑。

另一种借助股票价格的货币传导渠道是依靠消费的财富效应来运转的。这种观点认为，消费支出是由消费者毕生的资财所决定的。这种资财由人力资本、实物资本以及金融财富所构成。金融财富的一个主要组成部分便是普通股。因此当货币扩张导致股价上升时，金融资产的价值也上升，导致消费者毕生资财增加，从而消费上升。于是我们得到财富效应的货币传导机制；货币政策工具→M(货币供应)↑→Pe(股票价格)↑→财富↑→消费↑→Y(总收入)↑。

（3）信贷渠道

由于传统的利率效应对货币政策如何影响长期资产成本的解释并不能令人满意，由此一种新的强调金融市场不对称信息的货币

政策传导机制应运而生。信贷市场上的信息不对称问题产生了两种货币政策传导渠道：银行贷款渠道及资产负债表渠道。

①银行贷款渠道。银行贷款渠道的出发点在于商业银行在金融体系中所扮演的特殊角色，即它们不仅为大型企业提供间接融资，而且更重要的是它们能够为一些无法在资本市场进行融资的中小型企业提供信贷资金。就货币政策的传导而言，扩张性货币政策将增加银行的准备金和存款，从而使得银行的贷款量上升。而贷款量的增加将刺激企业投资和公众的消费。因此，简化的银行贷款渠道就是：货币政策工具→M(货币供应)↑→银行存款↑→银行贷款↑→I(投资)↑→Y(总收入)↑。

这种信贷观点的一点重要启示就是：货币政策对那些更依赖银行贷款的小公司的作用，要大于对那些可以不通过银行而由股票和证券市场直接进入融资市场的大公司的作用。

②资产负债表渠道

尽管银行贷款渠道的重要性正在下降，然而另一种信用渠道——资产负债表渠道——却并非如此。资产负债表渠道也产生于信用市场中的信息不对称。公司的资产净值越低，贷款给这些公司所产生的逆向选择和道德风险就越大，因为净值较低意味着贷款人对其贷款只拥有较少的抵押品，则违约带来的损失也更高。净值的下降使逆向选择问题更严重，因为这会致使用于金融投资的贷款减少；净值的下降也使道德风险上升，因为它意味着所有者所拥有的公司的股本价值下降，这就更加促使他们去参与高风险的投资项目。而进行风险更高的投资项目使得贷款人得不到偿还的可能性增大，故公司的资产净值下降会导致贷款的减少，进而引起投资下降。

货币政策可以通过多种途径来影响公司的资产负债表：

首先，扩张性的货币政策使股票价格上升，增加公司的资产净值。由于逆向选择和道德风险下降，使得投资增加，引起总需求上升。即：货币政策工具→M(货币供应)↑→Pe(股票价格)↑→净值↑→贷款↑→I(投资)↑→Y(总收入)↑。

其次，降低名义利率的扩张性货币政策改善了公司的资产负债表，因为它增加了现金流，因而降低了逆向选择和道德风险。于是又形成了另外一条资产负债表渠道：货币政策工具一M(货币供应)十一r(利率)↓→现金流↑→贷款↑→I(投资)↑→Y(总收入)↑。最后，由于债务一般是事先确定的，并且利率通常是固定的，因此通货膨胀率的增加会使债务的实际价值减少，降低企业的债务负担，然而却不会降低公司资产的实际价值。所以，货币扩张会使公司实际净资产价值增加，降低逆向选择和道德风险，从而使投资和总产出增加。即：货币政策工具→M(货币供应)↑→P(未预期物价水平)↑→净值↑→贷款↑→I(投资)↑→Y(总收入)↑。

以上所介绍的信用渠道尽管大部分都是针对商业企业支出的，但是它对于消费者支出同样适用，尤其是耐用消费品和住房。货币紧缩导致银行贷款的下降，消费者由于无法接触其他的信贷来源，于是不得不减少耐用品和房屋支出。同样，由于消费者现金流所受到的不利影响，利率的上升会导致家庭资产负债表的恶化。

13．影响货币政策效果的因素有哪些？它们是如何影响的？

答：影响货币政策效果的因素主要有：

（1）货币政策的时滞。货币政策从制订到最终目标的实现，必须经过一段时间，这段时间称为货币政策的时滞。时滞是影响货币政策效果的重要因素。通常货币政策的时滞大致有三种：第一种为认识时滞，即从需要采取货币政策行动的经济形势出现到中央银行认识到必须采取行动所需要的时间；第二种为决策时滞，即从央行认识到必须采取行动到实际采取行动所需的时间。上述两种统称为货币政策的内在时滞；第三种为货币政策的外在时滞，即从央行采取货币政策措施到对经济活动发生影响、取得效果的时间。内部时滞的长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、制定对策的效率和行动的决心等因素，一般比较短促，也易于解决。只要中央银行对经济活动的动态能随时、准确地掌握，并对今后一段时期的发展趋势作出正确的预测，中央银行对经济形势的变化，就能迅速作出反应，并采取相应的措施，从而可以减少内部时滞。而外部时滞所需时间较长，货币当局采取货币政策行动后，不会立即引起最终目标的变化，它需由影响中间目标变量的变化，通过货币政策传导机制，影响到社会各经济单位的行为，从而影响到货币政策的最终目标，这个过程需要时间。但究竟这种时滞有多长时间，以及对货币政策效果的影响力度如何，西方国家的学者有不同看法：一派认为这一时滞相当长，约2年左右，而且变幻无常；另一派学者则认为时滞不过为6—9个月左右而已。

（2）合理预期因素的影响。合理预期对货币政策效果的影响，是指社会经济单位和个人根据货币政策工具的变化对未来经济形势进行预测，并对经济形势的变化作出反应。这可能会使货币政策归于无效。例如，政府拟采取长期的扩张政策，只要公众通过各种途径获得一切必要信息，他们将意识到货币供应量会大幅度增加，社会总需求会增加，物价会上涨，公众将认为这是发生通货膨胀的信号。在这种情况下，工人会通过工会与雇主谈判提高工资，企业预期工资成本增大而不愿扩展经营，或人们为了使自己在未来的通货膨胀中免受损失而提前抢购商品。最后的结果是只有物价的上涨而没有产出的增长。显然，公众对金融当局采取政策的预期以及所采取的预防性措施，使货币政策的效果大打折扣。

（3）其他因素的影响。除以上因素外。货币政策的效果也受到其他外来因素或体制因素的影响，例如客观经济条件的变化等。一项既定的货币政策出台后总要持续一段时期，在这一时期内，如果经济条件发生某些始料不及的变化，而货币政策又难以作出相应的调整时，就可能出现货币政策效果下降甚至失效的情况。政治因素对货币政策效果的影响也是巨大的。当政治压力足够大时，就会迫使中央银行对其货币政策进行调整。

14．简述“单一规则”与“相机抉择”政策的争论。

答：货币政策的时滞等因素给政策的实施带来困难，并产生不良后果，这就在如何执行货币政策的问题上引发了争端。

货币学派主张，应制定“单一规则”来代替“相机抉择”，即中央银行应长期一贯地维持一个固定的或稳定的货币量增长率，而不应运用各种权力和工具企图操纵或管制各种经济变量。货币主义相信市场机制的稳定力量，认为在经济繁荣、需求过旺时，固定货币增长率低于货币需求增长率，因此，具有自动收缩经济过度膨胀的能力；而在经济不景气、需求不足时，固定货币增长率高于货币需求增长率，因而又具有自动刺激经济恢复的能力。同时，由于时滞的存在和人为判断失误等因素，“相机抉择”货币政策往往不能稳定经济，反而成为经济不稳定的制造者。

与此相反，凯恩斯学派则赞成中央银行采取“相机抉择”政策，认为市场经济并无自动调节或稳定的趋向，而且货币政策的时滞是短暂的，中央银行应会同财政部门依照具体经济情况的变动，运用不同工具和采取相应措施来稳定金融和经济。中央银行一旦认定目标，就要迅速采取行动。在情况发生变化或原有预测与所采取的行动有错误时，要及时作出反应，纠正错误，采取新的对策权衡处理。

15．中央银行对基础货币的控制能力有何特点？

答：基础货币指的是商业银行在央行的准备金和流通中的通货之和。根据央行的资产负债表，可以得出央行的基础货币

H ＝银行准备金＋流通中的货币

＝央行的证券资产十央行的信贷资产十黄金，外汇，特别提款权十财政部发行的通货＋其他资产－（财政部存款＋外国和其他存款＋其他负债十资本金）

可见，影响基础货币的因素包括政府的财政收支，黄金存量变化和国际收支状况，技术和制度性因素以及中央银行自身的行为，例如证券持有和贷款。其中某些因素中央银行不能直接加以控制，例如财政部发行的通货，外国在央行的存款等。央行控制基础货币的手段包括：公开市场操作；贴现贷款；外汇黄金买卖等。这里面央行可以主动、精确地控制基础货币量的措施是公开市场操作。中央银行可以通过在公开市场买卖证券来调整基础货币量，抵消其他因素造成的基础货币量的波动。而相比而言，再贴现和贷款手段的控制力较弱。

所以，概括地说，中央银行能够在一定条件下有效控制基础货币量。

16．为什么中央银行的资产业务规模会影响其货币供应量？

答：（1）狭义货币供应量M＝m×H，其中H为基础货币，m为货币乘数，而基础货币包括商业银行的准备金R和公众持有的通货C，即H＝R＋C。

中央银行的资产负债表的恒等公式是：

资产总额＝存款机构准备金存款＋其他负债＋资本项目

即

存款机构准备金存款＝资产总额－（其他负债＋资本）

这个方程式的意义很清楚：中央银行资产的任何增加（或减少），如果资产负债表的其他项目不变动的话，会使存款机构准备金存款增加（或减少）；而任何中央银行负债的增加（或减少），如果资产负债表的其他项目不变动的话，会使存款机构准备金存款减少（或增加）。

可见，中央银行资产负债表上各项目的变动，在决定商业银行体系准备金存款的规模上是起作用的。

（2）中央银行资产项目的增加，是导致准备金增加的基本因素。

①购买政府证券。这是中央银行为改变银行准备金而进行的公开市场买卖业务。政府证券是西方国家中央银行资产中的最大组成部分，它具有特殊的重要性，因为它是中央银行借以调节银行体系准备金的主要工具。中央银行通过购买证券，使商业银行准备金增加。因为中央银行购买证券必须开出支票付款，出售证券的客户收到支票后将存人商业银行，商业银行将支票转中央银行进行结算，中央银行就在商业银行的中央银行准备金存款账户上增加这笔资金，从而使商业银行在中央银行的准备金存款增加。同样，如果中央银行出售证券测可使商业银行准备金减少。

②贷款和贴现。中央银行结存款机构贷款增加，将直接增加银行体系的准备金存款；当商业银行把未到期的票据经过背书后送

到中央银行再贴现，中央银行按贴现率扣除利息，把其余部分贷记借款银行的准备金账户。

③黄金和特别提款权。如果黄金和特别提款权增加，银行准备黄金也将增加同样数额。设中央银行代表财政部购买价值100万美元的黄金，黄金成了中央银行的资产，财政部则发行100万美元的金证券交给中央银行，金证券成了中央银行的资产。然后中央银行把100万美元加进财政部在中央银行的存款账户上。财政部从其在中央银行的存款上签发100万美元的支票付给黄金卖主，这100万美元的支票被存入商业银行，商业银行把支票送中央银行结算，中央银行从财政部存款账户中减去100万美元并增加到商业银行在中央银行的存款账户上去。可见，财政部购买黄金，中央银行资产金证券持有额增加，商业银行的准备金存款增加，社会的货币供应量也会增长。

特别提款权证券是中央银行对国际货币基金组织所创造的、由财政部持有的特别提款权的要求权。这种证券与购买黄金的结果是一样的。

④中央银行的其他资产。中央银行其他资产的增加，也会使商业银行的准备金增加。例如，中央银行购买设备或向其他国家中央银行购买外国通货，都由中央银行开出支票支付，当支票被存人银行系统被结算时，中央银行将贷记收票银行的准备金账户，银行准备金增加。

17．中央银行向券商购买国库券1亿元对货币供应的影响与向商业银行购买有什么不同？

答：货币供应量M1为流通中的通货和商业银行体系的活期存款的总和，即

M1=流通中的通货（C）+ 商业银行体系的活期存款（D）

传统理论认为，货币供应量M1等于基础货币B与货币乘数m的乘积，其中基础货币又称强力货币，从来源看，它是金融当局（中央银行和财政部）的货币供应量；从运用看，它由商业银行的准备金（R）和流通中的通货（C）组成。

在不考虑现金漏出时，中央银行向券商购买国库券1亿元将使活期存款增加1亿元，从而货币供应量M增加1亿元。在有现金漏出时，活期存款增加量与流通中通货的增加量之和也为1亿元，货币供应量增加1亿元。

而中央银行向商业银行购买国库券1亿元时，会使银行体系的准备金增加1亿元。通过货币乘数的作用，使商业银行的放款规模扩大，放松银根，货币供应量M1增加m×1=m亿元。

18．货币政策与财政政策的协调策略有哪几类以及具体内容是什么？

答：中央银行的货币政策若想获得最大效果必须与政府其他部门，特别是财政部的充分合作和协调。货币政策和财政政策的共同点在于通过影响总需求并进而影响产出。货币政策是通过利率调节货币需求，进而影响总需求；财政政策是政府对其支出和税收进行控制并进而影响总需求。在调控经济活动时，为了避免相互抵消作用，增强调控力度，就要货币政策与财政政策相互协调配合。

（1）松的财政政策和松的货币政策配合。这种配套产生的政策效应是财政和银行都向社会注入货币，使社会的总需求在短时间内迅速得到扩展，对经济活动具有强烈的刺激作用。但是，运用这种配合要在一定条件下才是可取的，即只有在经济中存在大量未被利用的资源时采用。如果没有足够的闲置资源，那么将会导致通货膨胀，后果严重。

（2）紧的财政政策和紧的货币政策配合。在这里，货币当局加强回收贷款，压缩新贷款，紧缩银根，压缩社会总需求；财政部压缩财政支出，增加在中央银行的存款，减少社会货币量。这双重压缩，使社会上的货币供应量明显减少，社会总需求得以迅速收缩。这种政策能有效刹住恶性通货膨胀，但要付出经济萎缩的代价。

（3）紧的财政政策和松的货币政策。这种配套中，财政收支严加控制，年度收支保持平衡，甚至有盈余；银行则根据经济发展需要，采取适当放松的货币政策。这适合于财政赤字较大，而经济处于萎缩的状态时采用。

（4）松的财政政策和紧的货币政策。在这种配合中，银行严格控制货币供应量，同时适当扩大财政支出，可动用历年结余，也可用赤字办法来扩大支出。这适合于经济比较繁荣，而国家投资支出不足时采用。

西方国家往往将货币政策与财政政策相配合运用，以达到政策的最佳效果。如何配合，采取哪种模式，均视经济情况需要而灵活运用。不管如何，财政政策与货币政策的配合才能达到最佳效果，已为许多国家的实践所证实。

19．传统的三大货币政策工具的优缺点何在？

答：中央银行的货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具，传统的三大货币政策工具就属于一般性政策工具的范畴，也就是我们通常所说的“三大法宝”：再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政策。

（1）再贴现政策。商业银行或其他金融机构以贴现所获得的未到期票据向中央银行所作的票据转让，被称为再贴现；再贴现政策是指中央银行通过直接调整或制定对合格票据的贴现利率，来干预和影响市场利率以及货币市场上的供给和需求，从而调节市场货币供应量的一种货币政策。再贴现政策的优点有二：一是能通过影响商业银行或其他金融机构向央行借款的成本来达到

货币银行学试题库及答案

16. 17. 1. 执行价值单方向转移的货币职能是（） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 支付手段 D. 贮藏手段 2. 租赁设备由承租人维修保养的是（） A. 经营租赁 B. 古代租赁 C. 传统租赁 D. 金融租赁 3. 1998 年我国取消贷款规模管理后， 货币政策中介目标主要是（） A. 利率 B. 同业拆借利率 C. 货币供应量 D. 存款准备金率 4. “扬基债券 ”的面值货币是（） A. 日元 B. 美元 C. 英镑 D. 法郎 5. 凯恩斯认为交易性需求是收入的（） A. 平减指数 B. 非平减指数 C . 递减函 D. 递增函数 6. 中国历史上第一家新式银行是（） A. 丽如银行 B. 法兰西银行 C. 中国通商银行 D. 交通银行 7. 不属于国家开发银行业务范围的是（ ） A. 发放重点项目政策性贷款 B. 办理向重点项目贷款贴息 C. 发行金融债券 D. 办理粮棉油储备贷款 8. 保险合同终止一般是由于（） 、单项选择题 保险期限届满 C. 保险人履约赔付 A. 保险标的灭失 B. 9. 现金交易方程式可表示为 D. 保险公司破产 ) =KR/M C. Md = kPY D. M1 A. MV = PT B. P 10. 在证券交易所专门从事不足一个成交单位股票买卖的证券商是（） A. 零股经纪商 B. 佣金经纪商 C. 二元经纪商 11. 以下不属于证券交易所特点的是 A. 有形市场 + M2= L1(y) + L2(r) D. 自营经纪商 B. C. 协商议价原则 D. 12. 国际货币基金组织贷款均按照（ A. 美元计值 B. 英镑计值 ） 具有投机性 投资人须经过交易所成员从事交易 ） C. 特别提款权计值 D. 贷款对象的货币计值 13. 某企业持有 3 个月后到期的一年期汇票，面额为 2000 元，银行确定该票据的贴现率为 5%，则贴 现金额是 （ ） A. 1975 元 B. 1950 元 C. 25 元 D. 50 元 在现实经济生活中，无论是存款货币还是现金货币的提供，均源于银行的（） 存款业务 B. 贷款业务 C. 中间业务 D. 表外业务 商业银行最主要的资金来源是（） 资本金 B. 中央银行借款 C. 发行金融债券 D. 存款负债 国际收支平衡表上的长期资本项目不包括（） 直接投资 B. 国际金融机构贷款 各国银行间的资金拆放 D. 政府贷款 国际货币基金组织和世界银行集团成立于（） 14. A. 15. A. A. C. A. 1942 年 B. 1945 年 C. 1946 年 D. 1960 年 18. 按保险对象的不同，可将保险分为（）

货币银行学 章节题库 ch14

ECON320Chapter 14 Practice Test Professor C. James Hueng 1)A tool for managing interest rate risk that requires exchange of payment streams is a A)macro hedge. B)futures contract. C)swap. D)forward contract. E)micro hedge. 2)A financial contract that obligates one party to exchange a set of payments it owns for another set of payments owned by another party is called a A)hedge.B)swap.C)call option.D)put option. 3)A swap that involves the exchange of one set of interest payments for another set of interest payments is called a(n) A)currency swap.B)national swap.C)swaptions.D)interest rate swap. 4)If Second National Bank has more rate-sensitive assets than rate-sensitive liabilities, it can reduce interest rate risk with a swap that requires Second National to A)receive fixed rate while paying floating rate.B)both receive and pay fixed rate. C)pay fixed rate while receiving floating rate.D)both receive and pay floating rate. 5)If Second National Bank has more rate-sensitive liabilities then rate-sensitive assets, it can reduce interest rate risk with a swap that requires Second National to A)pay fixed rate while receiving floating rate.B)receive fixed rate while paying floating rate. C)both receive and pay fixed rate.D)both receive and pay floating rate. 6)If a bank has more rate-sensitive assets than rate-sensitive liabilities A)it reduces interest rate risk by swapping rate-sensitive income for fixed rate income. B)it increases interest rate risk by swapping rate-sensitive income for fixed rate income. C)it reduces interest rate risk by swapping fixed rate income for rate-sensitive income. D)it cannot reduce its interest rate risk. E)it neutralizes interest rate risk by receiving and paying fixed-rate streams. 7)Financial derivatives include A)bonds.B)futures.C)stocks.D)none of the above. 8)By hedging a portfolio, a bank manager A)reduces interest rate risk.B)increases the probability of gains. C)increases exchange rate risk.D)increases reinvestment risk. 9)Hedging risk for a long position is accomplished by A)taking a neutral position. B)taking another long position. C)taking a short position. D)taking additional long and short positions in equal amounts. E)none of the above. 10)A contract that requires the investor to buy securities on a future date is called a A)cross.B)short contract.C)hedge.D)long contract. 11)A person who agrees to buy an asset at a future date has gone A)short.B)even.C)long.D)ahead.E)back.

货币银行学第五次作业

一般而言，货币政策中介目标选择的标准主要有三个：可计量性、可控性、可预测的对政策目的的影响。〔1〕(437)从世界各国的货币政策实践来看，可供选择的货币政策中介目标有货币供应量、信贷总量、利率、汇率、通货膨胀率等。究竟选择何者作为中介目标，除了上述的三个选择标准之外，还要受到某一时期主导性的货币金融理论、一国经济金融发展水平、面临的现实经济问题等因素的影响。随着我国由计划经济向市场经济转轨，货币政策中介目标也从信贷规模转向货币供应量。然而，近年来不少国家相继放弃了货币供应量目标，转向了利率、通货膨胀等目标，进而在我国引发了货币供应量能否继续充当货币政策中介目标的争论。本文旨在对这些争鸣文章进行系统梳理，为进一步的研究提供参考。 一、理论及实证研究综述 （一）货币供应量仍可充当中介目标 我国1996年正式将M1的供应量作为货币政策中介目标，同时以M0、M2作为观测目标。目前在赞成以货币供应量充当货币政策中介目标的学者中，主要有两种观点： 1.在当前及今后一段时期内，货币供应量仍可充当中介目标 王松奇（2000）认为，从我国目前情况说，从货币政策到社会总支出的变动控制，其中可供选择的中间指标只有两个：一是货币供给量；二是利率。利率是否可以选作货币政策的中间指标，关键还要看它与社会总支出关系的密切程度。从实证数据看，投资的利率弹性过低，而利率对消费支出也不能产生决定性的影响，也就是说，它与社会总支出中间关系不够密切，因此，就不能把利率作为我国货币政策的中间指标。在目前及今后相当一段时期内，货币供给量都是我国货币政策最合适的中间指标。〔2〕(475) 蒋瑛琨等人(2005)运用协整检验、向量自回归、脉冲响应函数等方法，围绕国内外学者争议较多的货币渠道与信贷渠道，对中国由直接调控向间接调控转轨的1992年一季度至2OO4年二季度期间的货币政策传导机制进行实证分析。实证结果表明，90年代以后，从对物价和产出最终目标的影响显著性来看，贷款的影响最为显著，其次是M2，M1的影响最不显著，这表明，90年代以来信贷渠道在我国货币政策传导

货币银行学试题及答案大全

第二章货币与货币制度 一、填空 1、从货币本质出发，货币是固定充当（一般等价物）的特殊商品；从价值规律的角度看，货币是核算（一般等价物）的工具。 2、古今中外很多思想家和经济学家都看到了货币的起源与（交换发展）的联系。 3、银行券是随着（资本主义银行）的发展而出现的一种用纸印制的货币。 4、铸币的发展有一个从足值到（不足值）铸币的过程。 5、用纸印制的货币产生于货币的（流通手段）职能。 6、价格是（价值）的货币表现。 7、存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为（电子货币）。 8、货币在商品交换中起媒介作用时发挥的是（流通手段）职能。 9、在金属货币流通条件下货币贮藏具有（自发调节货币数量）的作用。 10、一国流通中标准的基本通货是（本位币）。 11、没有商品（劳务）在同时、同地与之作相向运动是货币发挥（支付手段）职能的特征。 12、至今为止历史上最理想的货币制度通常被认为是（金铸币本位制）。 13、我国的人民币是从（1948年12月1日）开始发行的。 14、人民币采取的是（不兑现）银行券的形式。 15、欧元的出现对（国家货币主权）提出了挑战。 二、单项选择题： 1、与货币的出现紧密相联的是（交换产生与发展） 2、商品价值形式最终演变的结果是（货币价值形式）

3、中国最早的铸币金属是（铜） 4、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（金银复本位制） 5、中华人民共和国货币制度建立于（1948年） 6、欧洲货币同盟开始使用“欧元EURO”于（1999年） 7、金银复本位制的不稳定性源于（金银同为本位币） 8、中国本位币的最小规格是（1元） 9、金属货币制度下的蓄水池功能源于（金属货币的自由铸造和熔化） 10、单纯地从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力 （下降20%） 11、在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是（支付手段） 12、下列货币制度中最稳定的是（金铸币本位制） 13、马克思的货币本质观的建立基础是（劳动价值说） 14、对商品价格的理解正确的是（商品价值的货币表现） 15、货币的本质特征是充当（一般等价物） 二、多项选择题 1、一般而言，要求作为货币的商品具有如下特征（） A、价值比较高 B、金属的一种 C、易于分割 D、易于保存 E、便于携带 答案：ACDE 2、中国最古老的铜铸币的三种形制是（） A、五铢 B、布 C、刀 D、元宝 E、铜贝 答案：BCE 3、信用货币包括（）

货币银行学课后习题答案6-10

第六章 1．投资银行的主要业务有哪些? 与商业银行有何不同？ 主要业务： （1）．帮助筹资者设计与发行新证券，进行直接融资。 （2）．充当发行人与投资人的中介，代理客户买卖和承销股票、债券，从事自营买卖，进行股票、债券的国内外二级市场交易； （3）．投资基金的发起和管理； （4）．企业重组、兼并和收购； （5）．项目融资顾问、投资顾问及其他顾问业务； （6）．自有资本的境内外直接投资； （7）．代理客户和为自身进行外汇买卖； （8）．各种资产管理业务； （9）．国内和国际货币市场业务，如同业拆借。 区别： 投资银行主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志； 2．国家开发银行的主要职能和业务是什么？ 开发银行是指专门为经济开发提供长期投资或贷款的金融机构。 开发银行的主要业务 A、资金来源 （1）政府投资 （2）发行债券 （3）吸收存款 （4）借入资金 （5）借入外资 B、资金运用 （1）贷款 （2）投资 （3）债务担保 3. 什么是投资基金，公司型基金与契约型基金有何区别？ 基金公司是通过向投资者发行股份或受益凭证募集社会闲散资金，再以适度分散的组合方式投资于各种金融资产，从而为投资者谋取最高收益的投资型金融中介机构。一般把基金公司称为投资基金或共同基金。 公司型基金：依公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。 契约型基金：也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约。 4．我国有哪些形式的非银行金融机构组织？ （1）保险公司 （2）信用合作社 （3）财务公司 （4）证券公司

货币银行学作业题及解答

货币银行学作业题及解 答 集团档案编码：[YTTR-YTPT28-YTNTL98-UYTYNN08]

第一次 1、考虑到通货膨胀对本金和利息都有使其贬值 的影响，如何推导国际上通用的计算实际利率的公式？若某甲从某乙处借得2年期5万元贷款，市场利率为6%，通货膨胀率为3%，按复利计息某甲会得到多少实际利息？ 2、有6个月期票据，面值200万元，现行利率 月息3分，不计复利，其交易价格是多少？3、假设一笔基金，其20年之后的未来值为 10000元，若利息率为10%，每年需支付多少年金？ 4、如果一笔投资能获得连续3年的货币收益： 第一年的货币收益为432元，第二年的货币收益为137元，第三年的货币收益为797元。假设市场利率为15%，计算该投资的现值。 答案: 1、设r为名义利率，i为实际利率，p为通货膨胀率，Sn为按名义利率计息的本利和，Sr为按实际利率计息的本利和，A为本金，则：Sn=Sr（1+P）；因为Sn=A（1+r），Sr=A（1+ i）；所以，A（1+r）=A（1+i）（1+P）， 1+r=（1+i）（1+P），r=（1+i）（1+P）-1 或 i=1+r/1+P-1 实际利率=（1+6%）/（1+3%）-1=2.9% 实际利息额=5（1+2.9%）2-5=0.295

2、200-200×6×3%=164万元 3、每年需支付的年金=10000/｛[（1+10%）20+1-1]/10%-1｝ 10000/63=158.73 4、432/（1+15%）+137/（1+15%）2 +797/ （1+15%）3=1003.31 第二次 1．某投资者于1997年7月1日购买了面值为1000元、年息为10%、三年期到期一 次还本付息的国库券，在持有整一年后售 出，当时的市场利率为8%，试计算售价应 为多少？（1114.54） 2．现有一张面值为2000元，每年按年利率9%付息一次，三年后还本的债券，假设 市场利率为10%，试计算这张债券的市场价 格。(1950.27) 3．某债券面值1000元，偿还期3年，年利率8%，若该债券的市场价格是1080元， 问其即期收益率是多少？(7.4%) 4．某投资者于某债券发行后一年，按98元的价格购入这种面值为100元，偿还期3 年，年利率8%的债券，试计算其平均收益 率是多少？(9%) 解答：1. 1000*（1+10%*3）/（1+8%）2 =1114.54

货币银行学课后答案

第1章货币与货币制度 本章思考题 1．分析货币的本质特征。 答：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。这就是货币的本质的规定。 首先，货币是一般等价物。从货币起源的分析中可以看出，货币首先是商品，具有商品的共性，即都是用于交换的劳动产品，都具有使用价值和价值。如果货币没有商品的共性，那么它就失去了与其他商品相交换的基础，也就不可能在交换过程中被分离出来充当一般等价物。 然而，货币又是和普通商品不同的特殊商品。作为一般等价物，它具有两个基本特征：第一，货币是表现一切商品价值的材料。普通商品直接表现出其使用价值，但其价值必须在交换中由另一商品来体现。货币是以价值的体现物出现的，在商品交换中直接体现商品的价值。一种商品只要能交换到货币，就使生产它的私人劳动转化为社会劳动，商品的价值得到了体现。因而，货币就成为商品世界唯一的核算社会劳动的工具。第二，货币具有直接同所有商品相交换的能力。普通商品只能以其特定的使用价值去满足人们的某种需要，因而不可能同其他一切商品直接交换。货币是人们普遍接受的一种商品，是财富的代表，拥有它就意味着能够去换取各种使用价值。因此，货币成为每个商品生产者所追求的对象，货币也就具有了直接同一切商品相交换的能力。 其次，货币体现一定的社会生产关系。货币作为一般等价物，无论是表现在金银上，还是表现在某种价值符号上，都只是一种表面现象。货币是商品交换的媒介和手段，这就是货币的本质。同时，货币还反映商品生产者之间的关系。商品交换是在特定的历史条件下，人们互相交换劳动的形式。社会分工要求生产者在社会生产过程中建立必要的联系，而这种联系在私有制社会中只有通过商品交换，通过货币这个一般等价物作为媒介来进行。因此，货币作为一般等价物反映了商品生产者之间的交换关系，体现着产品归不同所有者占有，并通过等价交换来实现他们之间的社会联系，即社会生产关系。 在历史发展的不同阶段，货币反映着不同的社会生产关系。在私有制社会中，大量的货币掌握在剥削阶级手中，体现着阶级剥削关系。在这里，货币在不同的社会制度中作为统治阶级的工具，这是由社会制度所决定的，而不是货币本身固有的属性。从货币的社会属性来看，货币反映着商品生产者之间的关系，货币是没有阶级性的，也不是阶级和剥削产生的根源。 2．货币在商品经济中发挥着哪些职能？并举例加以说明。 答：货币在商品经济中的职能是货币本质的具体表现，是商品交换所赋予的，也是人们运用货币的客观依据。在商品经济中，货币执行着以下五种职能。 （1）价值尺度。在表现和衡量其他一切商品和劳务的价值时，执行价值尺度职能。在执行这个职能时，可以用观念上的而不需要现实的货币，它把商品的价值表现为一定数量的货币。商品价值的货币表现就是价格。 （2）流通手段。在商品交换中充当交易的媒介，货币执行流通手段的职能。作为流通手段的货币必须是现实的货币。货币作为流通手段，改变了商品交换的运动形式，使物物交换分解为买与卖两个环节，突破了物物交换的局限性，促进了商品交换的发展。 （3）贮藏手段。货币退出流通，贮藏起来被当作社会财富的一般代表，执行贮藏手段职能。在足值的金属货币流通的情况下，货币作为贮藏手段，具有自发调节货币流通的作用。而在信用货币流通的情况下，货币不能自发地调节流通中的货币量。 （4）支付手段。货币作为交换价值而独立存在，并伴随着商品运动而作单方面转移，执行支付手段职能。支付手段职能是一切信用关系的基础，一方面克服了现货交易的局限，极大地促进了商品交换；另一方面又造成买卖进一步脱节，使商品经济的矛盾进一步复杂化。 （5）世界货币。货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，执行世界货币职能。世界货币职能从严格意义上说并不是货币的一个单独的职能，它只是商品生产和交换超出国界，使货币的以上四种职能在世界范围内延伸的结果。 货币的五种职能，各自具有相应的内涵与作用，但相互之间又紧密相连。其中，价值尺度与流通手段是两个基本职能，贮藏手段和支付手段是在此基础上派生出来的，世界货币职能则是其他各个职能在世界市场范围内发展的结果。 3．货币制度主要由哪些要素构成？ 答：货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。货币制度的主要构成要素包括：货币金属与货币单位、通货的铸造、发行与流通程序、金准备制度等。 （1）货币金属与货币单位。确定货币币材是建立货币制度的首要步骤，选择什么样的本位币币材是建立货币制度的基础，选择什么样的金属作为本位币的币材，就会构成什么样的货币本位制度。这是由国家法律确立的，并受到客观经济发展需要的制约。

货币银行学课后习题及答案

货币银行学 第一章导言（略） 第二章货币与货币制度 一、填空 1、从货币本质出发，货币是固定充当（）的特殊商品；从价值规律(价值规律包括商品价值由其社会必要劳动时间决定，商品价值是其价格的基础；商品价格是其价值的货币表现形式.1 供求决定价格.2 价格由市场来决定)的角度看，货币是核算（一般等价物）的工具。答案：一般等价物 2、古今中外很多思想家和经济学家都看到了货币的起源与（）的联系。 答案：交换发展

3、银行券是随着（）的发展而出现的一种用纸印制的货币。 答案：资本主义银行 4、铸币的发展有一个从足值到（）铸币的过程。答案：不足值 5、用纸印制的货币产生于货币的（）职能。答案：流通手段 6、价格是（）的货币表现。答案：价值 7、存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为（）。 答案：电子货币 8、货币在商品交换中起媒介作用时发挥的是（）职能。 答案：流通手段 9、在金属货币流通条件下货币贮藏具有（）的作用。 答案：自发调节货币数量 10、一国流通中标准的基本通货是（）。答案：本位币 11、没有商品（劳务）在同时、同地与之作相向（就是不做同向运动）运动是货币发挥 （）职 能的特征。 答案：支付手段 12、至今为止历史上最理想的货币制度通常被认为是（）。 答案：金铸币本位制

13、我国的人民币是从（）开始发行的。答案：1948年12月1日 14、人民币采取的是（）银行券的形式。答案：不兑现 15、欧元的出现对（）提出了挑战。答案：国家货币主权 二、单项选择题： 1、与货币的出现紧密相联的是（） A、金银的稀缺性 B、交换产生与发展 C、国家的强制力 D、先哲的智慧答案：B 2、商品价值形式最终演变的结果是（） A、简单价值形式 B、扩大价值形式 C、一般价值形式 D、货币价值形式答案：D 3、中国最早的铸币金属是（） A、铜 B、银 C、铁 D、贝答案：A 4、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（） A、金本位制 B、银位本制 C、金银复本位制 D、金汇兑本位制答案：C 5、中华人民共和国货币制度建立于（） A、1948年 B、1949年

货币银行学作业答案

四、 09秋期末综合练习题（高度重视） 一、09单选 1. 美元与黄金内挂钩，其他国家货币与美元挂钩是（B ）的特点。 A. 国际金本位制 B. 布雷顿森林体系 C. 牙买加体系 D. 国际金块本位制 2. 信用的基本特征是（D ）。 A. 平等的价值交换 B. 无条件的价值单方面让渡 C. 无偿的赠于或援助 D. 以偿还为条件的价值单方面转移 3. 经济泡沫最初的表现是（ C ）。 A. 利率的大幅波动 B. 金融市场的动荡不安 C. 资产或商品的价格暴涨 D. 资本外逃 4. 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（ A）。 A. 基准利率 B. 差别利率 C. 实际利率 D. 公定利率 5. 金融机构适应经济发展需求最早产生的功能是（ B）。 A. 融通资金 B. 支付结算服务 C. 降低交易成本 D. 风险转移与管理 6. 一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（B ）。 A. 5% B. 10% C. 2.56% D. 5.12% 7. 长期金融市场又称（C ）。 A. 初级市场 B. 次级市场

C. 资本市场 D. 货币市场 8. 下列属于所有权凭证的金融工具是（B ） A. 商业票据 B. 股票 C. 政府债券 D. 可转让大额定期存单 9. 票据到期前，票据付款人或指定银行确认记明事项，在票面上做出承诺付款并签章的行为称为（ D ）。 A. 贴现 B. 再贴现 C. 转贴现 D. 承兑 10. "证券市场是经济晴雨表"是因为（ B） A. 证券市场走势滞后于经济周期 B. 证券市场走势比经济周期提前 C. 证券市场走势经济周期时间完全吻合 D. 证券价格指数能事后反映 11. 下列属于非系统性风险的是（ A ）。 A. 信用风险 B. 市场风险 C. 购买力风险 D. 政策风险 12. 目前各国的国际储备构成中主体是（ B ）。 A. 黄金储备 B. 外汇储备 C. 特别提款权 D. 在IMF中的储备头寸 13. 国际外汇市场最核心的主体是（B ）。 A. 外汇经纪商 B. 外汇银行 C. 外汇交易商 D. 中央银行 14. 经济全球化的先导和首要标志是（ A ）。 A. 贸易一体化 B. 生产一体化 C. 金融全球化

《货币银行学》试题及答案(C)

《货币银行学》试题及答案 第十二章货币政策 第一部分填空题 １、货币政策理论主要研究以下几个问题：一是，二是， 三是，四是。 ２、西方发达国家的货币政策有四大目标：、、 和。 ３在现实生活中，除了非自愿性失业外，还有两种失业是不可避免的：一种是，另一种是。 ４、国际收支平衡有和两个概念。 ５、用于反映通货膨胀率与失业率之间此增彼减的交替关系的曲线是。 ６、协调货币政策目标之间矛盾的方法最主要有以下三种：、 和。 ７、1995年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是 。 ８、保持币值稳定实际有两层含义：一是，二是。 ９、一般性货币政策工具包括以下三种：一是，二是，三是。１０、是一种威力巨大而不常使用的一般性货币政策工具。 １１、一般性货币政策工具中，最灵活的、最常用的货币政策工具是 。 １２、中央银行选择货币政策中介目标的主要标准有以下三个：、 和。 １３、所谓“货币政策的中介目标”，实际上是指那些介于和 之间的变量。 １４、间接信用控制的货币政策工具有和。 １５、以利率作为传导机制的货币政策传导机制理论是学派的观点。 １６、学派的货币政策传导机制理论被认为货币供应量通过“黑匣子”操作的。 １７、根据凯恩斯学派货币政策理论，当一国经济出现时，货币供应量的增加就不能使利率下降，于是货币政策无效。 １８、根据蒙代尔的政策配合说，主要解决国内经济问题，而

主要解决国际经济问题。 第二部分单项选择题 １、愿意接受现行的的工资水平和工作条件，但仍然找不到工作的是。 A、充分就业 B、非自愿失业 C、自愿失业 D、摩擦性失业 ２、下列不是货币政策的最终目标。 A、充分就业 B、经济增长 C、物价稳定 D、国际收支顺差 ３、货币政策四大目标之间存在矛盾，任何一个国家要想同时实现是很困难的，但其中是一致的。 A、充分就业与经济增长 B、经济增长与国际收支平衡 C、物价稳定与经济增长 D、物价稳定与经济增长 ４、菲利普斯曲线反映之间此消彼涨的关系。 A、通货膨胀率与失业率 B、经济增长与失业率 C、通货紧缩与经济增长 D、通货膨胀与经济增长 ５、根据蒙代尔的政策配合说，主要解决国内经济问题，而 主要解决国际经济问题。 A、货币政策财政政策 B、财政政策货币政策 C、财政政策利率政策 D、货币政策汇率政策 ６、下列是指在两个目标之间存在矛盾的情况下，通过适当操作，将货币政策两目标都能控制在相对合理的水平。 A、统筹兼顾 B、相机抉择 C、政策搭配 D、单一规则 ７、1995年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是。 A、以经济增长为首要目标 B、以币值稳定为主要目标 C、保持物价稳定，并以此促进经济增长 D、保持币值稳定，并以此促进经济增长 ８、目前，西方各国运用的比较多而且十分灵活有效的货币政策工具为 。

货币银行学练习题 (2)

货币银行学练习题 第一章 判断题： 1、与货币的起源密不可分的是贫富分化。 2、价格标准是各种商品在质上同一、在量上可以比较的共同基础。 3、用纸做的货币，比如银行券和国家发行的纸币，在性质上都是一致的。 4 、钱、货币、通货、现金都是一回事，银行卡也是货币。 5 、发挥支付手段职能的货币同发挥流通手段职能的货币一样，都是处于流通过程中的现实的货币。所谓流通中的货币，指的就是这两者的总体。流通中的任一货币，往往是交替地发挥这两种职能。 6 7 造。 1 A 2 A 3 A 4 A 5 A 6 A 7 A 8 A 12 A 13 A 14 A 、银行吸收存款 B 、汽车购买 C 、工资支付 D 、商品购买 15 、经济对货币的需求包括对： A 、世界货币的需求 B 、储藏手段的需求 C 、流通手段的需求 D 、支付手段的需求 第二章 三、判断 1、信用的形式特征是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；而且贷者之所以贷出，是因为有权取得利息(interest)。借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。 2、高利贷者除了货币需要者的负担能力和抵抗能力以外，再也不知道别的限制。

3、个人的货币收入总额，通常情况下就是个人可以支配的货币收入。 4、银行券无非是向银行家开出的、持票人随时可以兑现的、由银行家用来代替私人汇票的一种汇票。 四、不定项选择 1、信用活动中的货币发挥的职能是：A、储藏手段B、支付手段C、流通手段D、价值尺度 2、商业信用最典型的做法是：A、赊销B、有借有还C、票据化D、挂账 3、由债权人开出承诺到期付款的有价证券是：A、商业票据B、支票C、商业汇票D、商业期票 4、一直在我国占主导地位的信用形式是：A、银行信用B、国家信用C、消费信用D、民间信用 5、信用的基本特征有：A、所有权转移B、偿还性C、使用权转移D、付息性 6、在商业信用中采用的商业票据有：A、支票B、传票C、期票D、汇票 7、消费信贷的基本类型有：A、银行信用B、合作信用C、商业信用D、国家信用 8、在典型的商业信用中实际包括两个同时发生的经济行为，亦即A、买卖行为B、借贷行为C、分配行为D、生产行为 9 10 11 A 12 13 14 A 15 16 1。借 制。 3 4 1 A 2 A、赊销 3 A、商业票据 B、支票 C、商业汇票 D、商业期票 4、一直在我国占主导地位的信用形式是： A、银行信用 B、国家信用 C、消费信用 D、民间信用 5、信用的基本特征有： A、所有权转移 B、偿还性 C、使用权转移 D、付息性 6、在商业信用中采用的商业票据有： A、支票 B、传票 C、期票 D、汇票 7、消费信贷的基本类型有： A、银行信用 B、合作信用 C、商业信用 D、国家信用

货币银行学_习题集(含答案)

《货币银行学》课程习题集 一、单选题 1.某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商场到期偿还欠款时，货币执行（ A ）职能。 A. 支付手段 B. 流通手段 C. 购买手段 D. 贮藏手段 2.在下列货币制度中“劣币驱逐良币律”出现在（C）。 A. 金本位制 B. 银本位制 C. 金银复本位制 D. 金汇兑本位制 3.我国最早的铸币金属是（A ）。A. 铜B. 银C. 铁D. 贝 4.我国本位币的最小规格是（C ）。A. 1分 B. 1角C. 1元 D. 10元 5.货币的本质特征是充当（B ）。 A. 特殊等价物 B. 一般等价物 C. 普通商品 D. 特殊商品 6.下列货币制度中，金银两种货币均各按其所含金属的实际价值任意流通的货币制度是（A ）。A. 平行本位制 B. 双本位制C. 跛行本位制 D. 金汇兑本位制 7.本票与汇票的区别之一是（A ）。 A. 是否需要承兑 B. 是否有追索权 C. 是否需要汇兑 D. 是否有保证 8.工商企业之间以赊销方式提供的信用是（A ）。 A. 商业信用 B. 银行信用 C. 消费信用 D. 国家信用 9.个人获得住房贷款属于（A）。A. 商业信用B. 消费信用C. 国家信用 D. 补偿贸易 10.国家货币管理部门或中央银行所规定的利率是（D ）。 A. 实际利率 B. 市场利率 C. 公定利率 D. 官定利率 11.西方国家所说的基准利率，一般是指中央银行的（ D ）。 A. 贷款利率 B. 存款利率 C. 市场利率 D. 再贴现利率 12.下列不属于直接金融工具的是（ A ）。 A. 可转让大额定期存单 B. 公司债券 C. 股票 D. 政府债券 13.在代销方式中，证券销售的风险由（B ）承担。 A. 经销商 B. 发行人 C. 监管者 D. 购买者 14.短期资金市场又称为（B ）。A. 初级市场B. 货币市场C. 资本市场 D. 次级市场 15.目前我国有（B）家证券交易所。A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 16.下列属于优先股股东权利范围的是（ C ）。 A. 选举权 B. 被选举权 C. 收益权 D. 投票权 17.（ C ）是历史上第一家股份制银行，也是现代银行业产生的象征。 A. 德意志银行 B. 法兰西银行 C. 英格兰银行 D. 日本银行 18.在《巴塞尔协议》中将资本划分为两类，其中股本和公开储备属于（ B ）。 A. 附属资本 B. 核心资本 C. 普通准备金 D. 补充资本 19.《巴塞尔协议》规定，资本充足率应达到（ C ）。A. 10% B. 15%C. 8%D. 20% 20.就组织形式而言，我国商业银行实行（B ）。 A. 单元银行制度 B. 总分行制度 C. 代理行制度 D. 银行控股公司制度 21.认为银行只宜发放短期贷款的资产管理理论是（C ）。

货币银行学作业全

货币银行学作业一 基本训练-1 一、概念题 1、金融：（参考金融学概论第1-2页） 作为经济学中的一个重要概念，金融是由汉字“金”和“融”组成机时成的词汇，其中，“金”是指资金，“融”是指融通，“金融”就是社会资金融通的总称。 （中文“金融”有广义和狭义之分，广义金融是指与物价有紧密联系的倾向供给、银行与非银行金融机构体系短期资金拆借市场、证券市场以及国际金融等领域。狭义的金融仅指有价证券及其衍生品的市场，即资本市场。） 2、金融体系：（书本第1页） 金融体系是指各种金融要互的安排及其相互关系与配合的动态关联系统，主要由货币制度所规范的货币流通、金融机构体系、金融市场、金融工具、金融制度及调控机制五个基本要素构成。 3、金融创新：（参考书本第1页） 所谓金融创新，就是为适应经济发展的要求，金融业内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新包括金融制度的创新、金融业务的创新和金融组织结构的创新。 二、填空题 1、当货币和信用相互渗透并结合到一起时，就形成了新的范畴——金融。 2、按性质和功能的不同，通常将金融活动划分为银行业、证券业、保险业、租赁业和信托业等主要类型。 3、金融体系主要由货币制度所规范的货币流通、金融机构体系、金融市场、金融工具和金融制度及调控机制五个基本要素构成。 4、在发达国家，现代租赁业被视为“朝阳产业”，成为与银行信贷、证券并驾齐驱的三大金融工具之一。 5、按是否以吸收存款为主要资金来源，可将金融机构划分为银行性金融机构和非银行性金融机构。 6、金融创新是为适应经济发展的要求，金融业内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新包括制度的创新、业务的创新和管理的创新。 7、金融发展程度越高，金融作用力会强。 8、作为一个高风险行业，高负债经营决定了金融业容易破产的特征。（） 三、单项选择题 1、经济发展对金融起( B)作用。 A．推动B．决定性C．不确定D．一定的 2、金融压制表现为金融与经济发展形成—种( B)。 A．良性循环B．恶性循环C．无序D．频繁变动 3、金融创新对金融发展和经济发展的作用是( A)。

《货币银行学》试题及答案

《货币银行学》试题及答案 《货币银行学》试题及答案(一) 1 信用是在私有制的基础上产生的。√ 2 商业银行经营方针中安全性与盈利性是统一的。× 3 中国人民银行在1984年之后是复合式中央银行。× 4 国际收支是存量概念，货币供应量是流量概念。× 5 当法定存款准备金率降低时，存款货币的派生将扩张。√ 6 自1984年至1995年《中华人民共和国中国人民银行法》颁布之前，我国事实上一直奉行双重货币政策目标，即(稳定物价，经济增长)。 7 决定债券收益率的因素主要有(期限、利率、购买价格) 8 货币制度的基本类型有(复本位，银本位，不兑现的信用货币，金本位)。 9 《国务院关于金融体制改革的决定》明确指出，我国今后货币政策的中介指标有(信用总量、货币供应量，同业拆借利率，银行备付金率) 10 国际货币基金组织会员国的国际储备，一般可分为(外汇、黄金、特别提款权，在IMF的储备头寸)。

11 关于会计主体和法律主体的区别，描述正确的是(只要是一个法律主体，无论其规模多大----------)。 12 业务收支以外币为主的企业，其记账本位币应为(两种方式均可)。 13 关于真实性原则的含义，下列不正确的是(在必要的情况下，真实性原则并非不可违背)。 14 会计核算所要反映和提供的会计信息必须有助于会计信息使用者正确地做出经济决策，即会计信息必须满足宏观经济管理的需要，满足各有关方面了解企业财务状况和经营成果的需要，满足加强内部经营管理的需要，这是(相关性原则)的要求。 15 在会计核算中，一个会计期间内的各项收入与其相关联的成本费用应当在同一会计期间内进行确认、计量，是(配比性原则)的要求。 16 按照历史成本原则，企业对资产、负债等项目的计量应当基于经济业务的(实行交易价格)。 17 谨慎性原则要求(意味着企业可以设置秘密准备)。 18 关于重要性原则，理解正确的是(可以不用全面反映，充分披露重要的事项即可)。 19 下列哪个不属于会计要素(成本)。 20 下列对于收入的描述错误的是(营业外收入不包括在收入要素中)。

新版金融学 货币银行学 习题与答案

新版金融学货币银行学习题与答案第一章货币与货币制度 一、填空题 1、从货币本质出发，货币是固定充当＿______的特殊商品。 ２、货币是商品价值形式发展的结果，它经历了____＿_＿，＿ ______,_＿_＿___和_______四个阶段。 3、在商品经济中,货币执行着_______,＿______,＿____＿_,＿_____＿,＿____＿＿五个职能。 4、货币制度的构成包括____＿＿＿,_____＿＿,____＿_＿和＿______四个要素。 5、在货币制度发展史上,依次存在 _______, ____＿_＿, ____＿__和_＿_＿__＿四种货币制度 6、金银复本位制前后经历了_＿＿＿___,＿__＿＿＿＿和＿______三种形态. 7、最早实行金本位制的国家是_＿_______ . ８、金本位制度包括____＿__、_______、_＿_____本位制。 二、选择题（以下选项至少有一个是符合题意的) 1、货币的产生是( )。 A 由金银的天然属性决定的Ｂ国家发明创造的 C 商品交换过程中商品内在矛盾发展的产物 D 人们相互协商的结果 2、货币在（）时执行价值尺度职能。 A 商品买卖 B 缴纳租金 Ｃ支付工资 D 给商品标价时 ３、货币在( )时执行价值贮藏职能。 A 支付水电费Ｂ购买商品 Ｃ表现和衡量商品价值 D 准备用于明年的购买 4、货币执行支付手段职能的特点是( ）. A 货币是商品交换的媒介 B 货币运动伴随商品运动 C 货币是一般等价物 D 货币作为价值的独立形式进行单方面转移 5、在金属货币流通条件下,货币在执行贮藏手段职能时,能自发的调节( ）． A 货币流通 B 货币必要量 C 生产规模 D 投资规模 6、纸币产生的基础是货币的哪一职能 ( )． Ａ价值尺度 B流通手段 C支付手段 D储藏手段 ７、中国工商银行发行的电子货币是( ）。 A 牡丹卡Ｂ VＩSA卡 C 长城卡 D 金穗卡 8、商品的价格是( ).

(金融保险)货币银行学练习题

（金融保险）货币银行学练 习题

《货币银行学》习题 第一章货币与货币制度 一、填空 1、货币是商品生产和商品交换长期发展的产物，在货币产生的过程中，价值形式的发展经了（）、（）、（）、（）、（）等四个阶段。 2、在商品经济中，货币执行着（）、（）、（）、（）、（）五种职能。 3、价格是商品价值的（）。 4、流通中所需要的货币量取决于（）、（）、（）等三个因素。 5、在金属货币流通条件下，货币的储藏手段职能可以自发调节（），使之适应（）的需要。 6、货币形式的发展大体经历了（）、代用货币、（）、电子货币。 7、复本位货币制度的类型有（）（）和（）。 8、信用货币包括（）和（）两部分。 二、判断题 1、价值尺度和流通手段是货币的两个最基本的职能（） 2、辅币必须是足值的货币。（） 3、在金属货币条件下，辅币具有自由铸造和无限法偿的特点。（） 4、现金是信用货币，银行存款不是信用货币。（） 5、价格是价值的货币表现。 6、在金属货币制度下，本位币可以自由铸造与自由熔化。() 7、金银复本位制是以金银为货币金属，只铸造和流通金银币的货币制度。()

三、单项选择题 1．各种商品在质上相等，在量上能相互比较的共同基础是（）。 A价格B使用价值C价值D价格标准 2．货币执行()职能的具体表现是将价值表现为价格 A.价值尺度 B.流通手段 C.支付手段 D.贮藏手段 3.国家规定()具有无限法偿能力 A.辅币 B.本位币 C.纸币 D.以上皆不是 4．“劣币驱除良币”现象发生在（）制度下。 银本位B金本位C金银复本位D纸币本位 5.具有无限法偿能力的货币是（） A金属货币B货币符号C本位币D辅币 6．目前世界各国都实行（） A金本位制B黄金准备制C外汇准备制D不兑现的信用货币制度 7.人民币执行流通手段职能必须是（）。 A、足值货币 B、现实货币 C、观念货币 D、金属货币 四、多项选择题 1．货币的基本职能是（） A价值尺度B流通手段C支付手段D贮藏手段E世界货币2．信用货币包括（） A贵金属B现金C银行存款D股票E金融债券 3．人民币发行的原则有（）