(简体)外汇交易分析报告资料

浙江工商大学金融学院

第一届“国际金融连英汇”

Wallstreet Killers

外汇交易分析报告

——交易记录与分析

张铭心、周莉莉、施诗韵、郑露丹

2011/2/28

外汇交易分析报告

外汇交易市场, 也称为"Foreign exchange"或"FX"市场, 是世界上最大的金融市场, 平均每天超过1万5千亿美元的资金在当中周转 -- 相当于美国所有证券市场交易总和的30余倍。外汇交易市场是一个即时的 24 小时交易市场,不像其它的金融市场一样，外汇交易投资者可以对无论是白天或者晚上发生的经济，社会和政治事件而导致的外汇波动而随时反应，也因此使得外汇交易市场瞬息万变。与股票相比，外汇交易杠杆率较高，而且开户条件与股票相差不多，炒外汇对于专业人士来说甚至可以成为一种近乎理想的投资理财方式。这次外汇模拟交易的过程给我们最大的感触就是外汇交易最重要的是信息的及时性与对于经济数据以及社会政治事件的高度敏感。

由于开始对外汇交易不了解以及福汇交易软件操作上的失误，我们账户资金一直在亏损。尤其是1月19日和1月20日两次占用大量保证金买进黄金，并且没有设置止损和限价，结果两手交易均被强平，亏损38,000美元。真正开始学会进行外汇交易是在1月26日开始，我们组联系了两位比较专业的同学帮我们决策，并且是通过开网络会议作出了一致的操作决定。下面的分析就从1月26日的交易开始，选取几次给我们留下深刻印象的操盘记录进行分析。

一、交易记录及分析

(一)被英镑“狙击”

1月25日公布的英国GDP数据极度疲软，导致英镑受压。26日日内英国央行将公布上次会议的会议记录，英国央行对于经济增长以及通胀前景的评估可能决定英镑下一步走向。英国就业数据也不容乐观。总体来说英国经济面临滞涨的危险。在这种情况下我们一致认为，英镑兑各货币将全面下跌，为了分散风险，我们选取了交叉盘GBP/CHF、GPB/JPY、GPB/NZD，都对英镑做空，并且占用了大量的保证金。然而公布的英央行会议纪要显示，大多数委员认为短、中期通胀可能进一步上升，英央行考虑了加息。除Sentance外，Weal也加入了支持上调利率的行列。英镑/美元在会议纪要后迅速反弹触及1.5866的日内高点。受其影响，我们选取的三个交叉盘业全部反弹，三手交易总共亏损5460美元。至此我们资产净值只剩下2，

01/2501/2601/2701/2801/30

纵观交易记录，大致可分为三个交易期。25日，由于MACD向下穿越信号线产生了强烈的卖出信号，CCI指标也严重下跌；26日，由于CCI指标表明仓位价格与移动平均线关系脱离且CCI表明下跌存在趋势，加上我们对于英国经济形势极不看好，我们选择了逢高做空；然而MACD向上穿越显示出买进信号，27日交易刚刚开始时CCI指标竟然快速上行与移动平均线脱离关系。由于成员没有对后续情况做出准确判断，受英央行加息影响GPB/USD反弹，我

们选择的交叉盘也随之反弹，导致亏损。

2.交易总结：

经济形势差不能构成汇价走跌的支撑依据，因为很多时候经济数据越是不景气，越有加息可能，汇价反而会上升。后金融危机时代，英国经济出现疲软也正常，短中期通胀的可能使得英央行通过加息来降低通胀的意愿更大。MACD线偏离0.006的情况应该引起关注，这表明英镑已经处于超卖状态，继续下行的可能性不大。我们可以发现重要经济数据公布当天往往会有汇价的剧烈变化，第二天市场往往会趋于理性，加上政府会随之公布货币政策导向，汇价回归正常区间。

(二)中东危机瑞郎受益最大

据华尔街日报的报道：2月24日，东京汇市周四前市，美元兑瑞士法郎跌至纪录低点，因投资者认为，利比亚及中东紧张局势的持续可能进一步推高油价，进而对美元不利；而避险需求高涨之际，瑞士法郎似将成为主要货币中的最大受益者。电子交易系统，美元跌破去年12月创下的前纪录低点0.9301瑞士法郎，并一度跌至0.9275瑞士法郎。Tokyo Forex & Ueda Harlow现汇业务总经理Masanobu Ishikawa称，未来几个交易日，美元可能会跌至0.9250

瑞士法郎。格林威治时间0145，美元兑0.9286瑞士法郎。瑞士法郎兑欧元也走高。电子交易系统，欧元一度跌至1.2779瑞士法郎，为1月18日以来最低水平。

操盘：USD/CHF卖盘，开仓价0.92898，止损0.95000，限价0.92500。平仓时获利938.67

02/2202/2302/2402/25 EMA(USD/CHF.开市价,10): .93053

限价199.6)

23日，CCI线下破移动平均线后又有返回，随后一直在移动平均线的-100线周围，表明美元兑瑞郎会维持低价。MACD线显示超卖状态，各种指标都在均线以下。但是受中东危机的影响，美元指数下降。我们判断USD/CHF仍有下行空间，但不会太大，很快会有反弹。于是我们将限价0.92500，与开仓价仅差300点。

2.交易总结

本次操作算是赶上了瑞郎获利的末班车。瑞郎以及日元作为避险币种，在出现这种重大政治事件甚至系统性风险是会表现非常好。因此，也给我们一个启示就是要密切关注，可能更为市场造成重大影响的风险事件。

(三)利差预期导致欧元看涨

尽管欧洲在地理位置上更接近中东地区，但欧元继续吸引投资者的买盘兴趣。市场人士对欧洲央行(European Central Bank)不久后将加息来抑制通货膨胀的预期增强。过去一周中，已经有数位欧洲央行官员就抗击通货膨胀作出了偏紧缩的表态。交易员们预计欧洲央行加息时间将早于美国联邦储备委员会(Federal Reserve)。若欧洲和美国的利差扩大，欧元作为投资对象的吸引力将增强。

日圆的避险货币地位也推动日圆兑美元和欧元上涨。

操盘：USD/JPY卖盘，数量150K，开仓价81.933，止损82.800，限价81.500。尚未平仓，截至写这篇报告时美元兑日元比价已经跌至81.64。

EUR/USD买盘，数量100K，开仓价1.38296，止损1.3600，限价1.38750。平仓时EUR/USD

02/2402/2502/27

MVA(EUR/USD.开市价,7): 1.38138

1.38343

1.技术分析

这次操作没有进行技术分析，单纯从政策层面进行了利差预测，导致这次操作没有获利，稍微亏损时平仓。CCI线和MACD指数均显示欧元已经处于超买状态。

2.交易总结

这两笔交易一个是寻求日元的避险币种优势，继续看跌美元；另一个是欧元区预期利率上升，看涨欧元。后者事实上仍可能获利，欧央行3月份利率决议将在3月1日21:30点召开新闻发布会。截止写这篇报告时，欧元兑美元日图所显示的CCI和MACD两个指数线均已超过平均移动线以上，说明欧元继续看涨，如果低价开仓的话，现在已经获利很多。我们之所以会没有获利是因为开仓价过高，以后应该多实行挂单操作，逢低做多，逢高做空，否则很难获利。

二、交易心得

从交易里不是让我们单纯的知道赚了还是亏了，不是让我像个机器去操作这个平台，我从早这几天的交易中得到了一些看法。

第一，止损要慢,止盈要快；从心态上说就是不要因亏损而心慌，也不要贪得无厌，寻求收益的稳健增长。尤其是在汇价陷入区间交易时，如果汇价变化方向与你预期的方向相反，一定要耐心，扩大止损，等待汇价的理性回归。

第二，资金管理。涉及到仓位管理,在资金管理正确的前提下,在任何一次随机入市过程中,长期以来就能保持盈利。通过资金管理,可以限定自己每个品种具体的初始仓位,最大仓位(加码仓位)。

第三，到底是做短线还是长线。有了前面的两个前提,这个问题比较容易解决。无论短长均要设好止损位和止盈位,短长的问题不是最重要的,也可以换句话说,分析是最不重要的。然而为了保持50%以上的盈利率,分析又凸现其重要性,短线者需要技术分析,长线者需要基本面分析,但目标却有一个即盈利。我个人个人感觉风险事件后应看重短线交易,特别是日内的和隔日的交易,因为这样较为机动灵活,不受大的心理煎熬，很容易见好就收，收益较为稳健。风险事件前则看重长线交易，大胆放大止损位和限价位。

第四.最重要的是——制定纪律并执行纪律。交易中要摒除情绪的干扰,最好的做好,进行机械的系统交易(制定系统让计算机执行交易),而人为的控制交易较难达到,这一点对于有经验的

市场人士还是无经验的入门人士都是一样的,因此从这个意义上来说,交易实际就是长期心理锤炼的过程,而且在这一过程中锤炼毫不放松。

屋出租合同样本

出租方：

承租方：

根据《中华人民共和国合同法》及有关规定，为明确出租方与承租方的权利义务关系，经双方协商一致，签订本合同。

第一条

房屋座落、间数、面积、房屋质量

第二条租赁期限

租赁期共__年零__月，出租方从__年__月__日起将出租房屋交付承租方使用，至__年__月__日收回。

承租人有下列情形之一的，出租人可以终止合同、收回房屋：

1.承租人擅自将房屋转租、转让或转借的;

2.承租人利用承租房屋进行非法活动，损害公共利益的;

3.承租人拖欠租金累计达__个月的。

租房合同如因期满而终止时，如承租人到期确实无法找到房屋，出租人应当酌情延长租赁期限。如承租方逾期不搬迁，出租方有权向人民法院起诉和申请执行，出租方因此所受损失由承租方负责赔偿。合同期满后，如出

租方仍继续出租房屋的，承租方享有优先权。

第三条

租金和租金的交纳期限租金的标准和交纳期限，按国家__的规定执行(如国家没有统一规定的，此条由出租方和承租方协商确定，但不得任意抬高)。

第四条租赁期间房屋修缮

修缮房屋是出租人的义务。出租人对房屋及其设备应每隔__月(或年)认真检查、修缮一次，以保障承租人居住安全和正常使用。出租人维修房屋时，承租人应积极协助，不得阻挠施工。出租人如确实无力修缮，可同承租

人协商合修，届时承租人付出修缮费用即用以充抵租金或由出租人分期偿还。

第五条出租方与承租方的变更

1.如果出租方将房产所有权转移给第三方时，合同对新的房产所有者继续有效。

2.出租人出卖房屋，须在3个月前通知承租人。在同等条件下，承租人有优先购买权。

3.承租人需要与第三人互换住房时，应事先征得出租人同意;出租人应当支持承租人的合理要求。

第六条违约责任

1.出租方未按前述合同条款的规定向承租人交付合乎要求的房屋的，负责赔偿__元。

2.出租方未按时交付出租房屋供承租人使用的，负责偿付违约金__元。

3.出租方未按时(或未按要求)修缮出租房屋的，负责偿付违约金__元;如因此造成承租方人员人身受到伤害或财物受毁的，负责赔偿损失。

4.承租方逾期交付租金的，除仍应及时如数补交外，应支付违约金__元。

5.承租方违反合同，擅自将承租房屋转给他人使用的，应支付违约金__元;如因此造成承租房屋毁坏的，还应负责赔偿。第七条免责条件房屋如因

不可抗力的原因导致毁损和造成承租方损失的，双方互不承担责任。第八条争议的解决方式本合同范本在履行中如发生争议，双方应协商解决;协商不成时，任何一方均可向工商局经济合同仲裁委员会申请调解或仲裁，也可以向人民法院起诉第九条合同范本其他约定事项第十合同范本未尽事宜，一律按《中华人民共和国合同法》的有关规定，经合同双方共同协商，作出补充规定，补充规定与本合同具有同等效力。

房屋租赁合同

出租方（甲方）：XXX，男/女，XXXX年XX月XX日出生，身份证号码XXXXXXXX

承租方（乙方）：XXX，男/女，XXXX年XX月XX日出生，身份证号码XXXXXXXX

甲、乙双方就房屋租赁事宜，达成如下协议：

一、甲方将位于XX市XX街道XX小区X号楼XXXX号的房屋出租给乙方居住使用，租赁期限自XX 年XX月XX日至XX年XX月XX日，计X个月。

二、本房屋月租金为人民币XX元，按月/季度/年结算。每月月初/每季季初/每年年初X日内，乙方向甲方支付全月/季/年租金。

三、乙方租赁期间，水费、电费、取暖费、燃气费、电话费、物业费以及其它由乙方居住而产生的费用由乙方负担。租赁结束时，乙方须交清欠费。

四、乙方不得随意损坏房屋设施，如需装修或改造，需先征得甲方同意，并承担装修改造费用。租赁结束时，乙方须将房屋设施恢复原状。

五、租赁期满后，如乙方要求继续租赁，则须提前XX个月向甲方提出，甲方收到乙方要求后X天内答复。如同意继续租赁，则续签租赁合同。同等条件下，乙方享有优先租赁的权利。

六、租赁期间，任何一方提出终止合同，需提前XX个月书面通知对方，经双方协商后签订终止合同书。

若一方强行中止合同，须向另一方支付违约金元。

七、发生争议，甲、乙双方友好协商解决。协商不成时，提请由当地人民法院仲裁。

八、本合同连一式X份，甲、乙双方各执X份，自双方签字之日起生效。

甲方：

乙方：

同、收回房屋：

1.承租人擅自将房屋转租、转让或转借的;

租赁期共__年

房屋租赁合同

出租方（甲方）：XXX，男/女，XXXX年XX月XX日出生，身份证号码XXXXXXXX 承租方（乙方）：XXX，男/女，XXXX年XX月XX日出生，身份证号码XXXXXXXX 甲、乙双方就房屋租赁事宜，达成如下协议：

一、甲方将位于XX市XX街道XX小区X号楼XXXX号的房屋出租给乙方居住使用，租赁期限自XX 年XX月XX日至XX年XX月XX日，计X个月。

二、本房屋月租金为人民币XX元，按月/季度/年结算。每月月初/每季季初/每年年初X日内，乙方向甲方支付全月/季/年租金。

三、乙方租赁期间，水费、电费、取暖费、燃气费、电话费、物业费以及其它由乙方居住而产生的费用由乙方负担。租赁结束时，乙方须交清欠费。

四、乙方不得随意损坏房屋设施，如需装修或改造，需先征得甲方同意，并承担装修改造费用。租赁结束时，乙方须将房屋设施恢复原状。

五、租赁期满后，如乙方要求继续租赁，则须提前XX个月向甲方提出，甲方收到乙方要求后X天内答复。如同意继续租赁，则续签租赁合同。同等条件下，乙方享有优先租赁的权利。

六、租赁期间，任何一方提出终止合同，需提前XX个月书面通知对方，经双方协商后签订终止合同书。若一方强行中止合同，须向另一方支付违约金元。

七、发生争议，甲、乙双方友好协商解决。协商不成时，提请由当地人民法院仲裁。

八、本合同连一式X份，甲、乙双方各执X份，自双方签字之日起生效。

甲方：

乙方：