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国际金融期末整理版

<国际金融管理>期末整理

第一章国际收支

第一节国际收支与国际收支平衡表

(一)国际收支概念

国际收支：一国在一定时期内的全部国际经济交易的系统记录。

主要包括三个要点：

第一、国际经济交易是居民与非居民之间的经济交易。

第二、国际经济交易的内容包括

1)交换：一个交易者向另一交易者提供经济价值并从对方获得与价值相等的

回报。

2)转移：一个交易方向另一个交易方提供经济价值并未收到对应的、具有相

等价值的回报。

3)国际交易中，既包括外汇收支的交易，也包括没有外汇收支的交易，比如

易货贸易、清算协定中的记账贸易等。

第三、国际收支是一个流量的概念.（与国际收支密切相关的另一个概念是国际投资净寸头，指一定时点上一国居民的全部对外资产和对外负债的价值

和构成，是一个存量的概念）

(二)国际收支平衡表的编制原理

概念：国际收支平衡表是一国将其一定时期内（通常为1年）的全部国际经济交

易按现代会计的复式簿记法原理编制而成的统计报表。

复式簿记法：

借方以负号表示，记录一国对外负债的减少、对外资产的增加，主要反映一国对外的货币支出；

贷方以正号表示，记录一国对外负债的增加、对外资产的减少，主要反映一国来自国外的货币收入。

本国对外国支出货币的交易则记入借方。第二，凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方；凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方。

(三)国际收支平衡表的主要内容

国际经济交易通常记入三大账户：经常账户、资本金融账户和官方储备账户。

经常账户

概念：国际金融收支平衡表中最基本和最重要的账户，它反映了一国与世界其他国家和地区之间实际资源的转移。

分为四个子账户：货物、服务、收益和转移。

1)货物（贸易收支）

2)服务（服务收支）经常账户的主要内容

3)收入：要素收益，包括居民与非居民之间的两大类交易

a)职工报酬：包括以现金或者实物形式支付给非居民工人的工资、

薪金和其他福利

b)投资收入：包括居民因持有外国金融资产或者承担非居民负债而

发生的收入或支出。投资收入包括：直接投资收入、证券投资收

入和其他形式的投资收入。

4)经常转移：又称为无偿转让或单方面转移。主要包括：

a)各级政府的无偿转移，比如战争赔款、经济援助、军事捐助、捐

款、和国际组织定期交纳的费用等。

b)私人的无偿转移，如侨民汇款、捐赠、赡养费、年金、遗产以及

财产转移。

资本金融账户

概念：记录一国与其他国家之间资本流出和资本流入的账户，它反映一国经济体的国外金融资产和负债的所有权变化或其他金融交易。

主要包括：直接投资、证券投资、其他资本

1）直接投资：即一国投资者为获得长远利益向投资者所在经济体外经营的企业进行的投资，其目的是为了获得所投资企业经营管理的有效发

言权。直接投资账户包括股本资本、用于再投资的收益和其他资本。

直接投资通常采取兼并收购方式和创建方式。（涉及控制权的转移）

2）证券投资：即对外国金融资产，如股票、中长期债券的买卖。这类金融资产交易不涉及控制权的转移。

3）其他资本：包括短期工具如银行存款、各种货币市场工具如短期国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让大额定期存单以及衍生金融工

具如期货、期权、互换等的交易。对两国之间的相对利率和预期汇率

的变动很敏感。

官方储备账户

官方储备账户：又称为国际储备账户，是一国货币当局持有的对外资产以随时用以稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付外债。

◆稳定汇率:美国和外国政府希望稳定美元汇率时，将出售外汇、特别提款权

或者黄金，买进美元，记录在官方储备账户的贷方。反之，记录在官方储

备账户的借方。

◆国际收支逆差：动用官方储备资产，如黄金、外汇及特别提款权，或者向

国外银行借款。国际收支顺差：减少部分外债，或者从国外获得新的储备

资产。

第二节国际收支不平衡的原因与影响

（一）基本概念

国际收支平衡：一国在一定时期内全部国际经济贸易的对外收入与支出相等，

即国际收支平衡表中所有账户想加的净差额为零。

?国际收支平衡表中所有账户的借方金额与贷方金额必然相等，其净差额为

零。但是这种平衡是经过会计处理的账面平衡，是一种形式上的平衡。

?判断是否实质性平衡，必须将国际金融分为两大类:自主性交易和调节性交

易。

◆自主性交易：又称为事前交易，经济实体或者个人出于某种经济动机或

者目的，主动自发地进行的经济交易。主要有：商品和服务的进出口、

旅游、侨民汇款、政府援助、私人捐款、购买国外证券、在国外直接投

资。

◆调节性交易：又称事后交易，为弥补自主性交易的差额而进行的经济交

易。主要有：为支付进口贷款而减少在国外银行的存款或从国外的借款、

收到侨汇后增加在国外银行的存款、中央银行为弥补国际收支逆差而向

国外政府、国际银行或者国际金融机构的借款。

◆一般，经常账户、长期资本账户属于自主性交易；官方储备资产属于调

节性交易；短期资本，有的属于自主性交易，有的属于调节性交易，难

以定论。

?就具体账户而言，借方总额与贷方总额经常是不相等的，存在一定的差额，

按照国际货币基金组织的做法以及各国的通常习惯，国际收支不平衡的计

算口径为：贸易收支差额、经常账户差额、总差额。

◆贸易收支差额：一国商品进出口的收入与支出差额。反映一国产业结构、

产品质量和劳动生产率的状况。

◆经常账户差额：综合反映一国商品和服务进出口的状况，被很多国家作

为制定国际收支政策和产业政策的重要依据。

◆总差额：经常账户差额、资金金融账户差额以及统计误差三者想形成的

综合差额。通常所说的国际收支不平衡就是总差额，与储备资产账户有

密切关系，总差额为正，储备资产增加，总差额为负，储备资产减少。

（二）国际收支不平衡的原因

从经济角度分析，商业周期、货币供给、国民收入、经济结构

a)商业周期：周期性不平衡。

经济衰退期间，总需求下降和物价下跌促使出口增加、进口减少，导致贸易收支，乃至国际收支状况好转，甚至出现顺差。

经济扩张期间，总需求上升和物价上引起进口增加，出口减少，导致国际收支恶化，甚至出现巨额逆差。

b)货币供求：货币性不平衡

货币供给大于需求时，造成通货膨胀，一方面引起商品价格上涨，导致出口减少，另一方面，导致进口增加，从而出现贸易逆差。反之，出现贸易顺差。

c)国民收入：收入性不平衡

国民收入增加，总需求上升，引起进口增加，出口减少，导致国际收支出现逆差。

（对外贸易依存度高的国家会大幅进行进口，导致大量逆差）

d)经济结构：结构性不平衡

各国资源分布、要素禀赋、科技进步、经济发展水平的差异，形成其经济结构、产业结构以及进出口贸易结构的不同，进而决定了其在国际分工中的地位。

一般，国际分工中占主导地位的国家，大体上能保持国际收入平衡，甚至出现顺差，反之，出现逆差。

（三）国际收支不平衡的影响

中国出现国际收支顺差的影响：积极效应和负面效应

积极效应：1）增强了偿还外债和干预外汇市场的能力，提高了该国在国际上的

荣誉和地位。2）顺差引发的本币对外升值，不仅有利用国内紧缺和急需物资的

进口，从而使出国旅游者从本币对外升值中受益。

负面效应：1）外汇供过于求，造成本币升值的压力，削弱出口商品的价格竞争

力。2）出口减少，出口行业不景气，导致投资需求减少，失业增加。3）为保持本币汇率稳定，需大量购进外汇，导致外汇储备进一步增加。大量购置外汇，导致国内货币供给量的迅速增加，加剧通货膨胀。4）为控制通货膨胀，采取紧缩

性货币政策，提高利率，引起国外投机资金流入，造成金融市场动荡，同时，造成国内总需求下降，经济衰退，失业增加。5）本币升值，外汇贬值，本国的外

债负担增加，同时外汇储备资产价值减少。6）长期的贸易顺差会加剧与贸易逆

差国之间的摩擦。

第二章国际收支调节理论与政策

第一节直接控制政策及其效应分析

（一）直接控制概念与类型

直接控制：一国政府通过实施相关的法律、规章以及行政手段，限制和干预对

外经济活动，以保持国际收支平衡。包括：外汇限制和外贸限制。

外汇限制主要有三种：1）数量性外汇限制：通过集中外汇收入、控制外汇

支出，实行外汇分配，以达到限制进口商品品种、数量和国别的目的。2）

成本性外汇限制：对外汇买卖采用复汇率制，利用外汇买卖成本的差异，

简介影响不同商品的进出口。3）混合性外汇限制：同时采用数量性和成本

性的外汇限制。

外贸限制：一国政府通过实施关税和非关税壁垒和鼓励出口等措施。

?关税措施：虽然多数国家名义关税降至较低水平，但仍然通过征收反

补贴税和反倾销税，限制进口、平衡贸易收支。

?非关税壁垒

?鼓励出口政策：主要有，出口信贷、出口信贷担保制、出口补贴、商

品倾销、外汇倾销等。

（二）直接控制政策效应分析（见P45）

第二节外汇政策及其效应分析

汇率政策：一国货币当局通过本币汇率的变动以达到调节国际收支不平衡的目的。

一般，本币贬值有利于扩大出口。首先，本币对外贬值，使等量的外币收

入可以兑换到较多的本币，出口企业受益，调动其积极性。其次，本币贬

值后，出口商品显得便宜，使出口商品的外币价格下降，有利于增加出口。

本币贬值有助于减少进口，本币贬值后，进口商品价格上涨，进而减少进

口需求。

注意：本币对外贬值必须满足一些必要条件，否则不会改善贸易和国际收

支状况，甚至可能恶化。

（一）弹性分析法

弹性分析法：由英国经济学家马歇尔和美国经济学家勒纳提出。

马歇尔-勒纳条件：弹性分析法认为，在进出口商品供给弹性成分的条件下，

一国货币贬值要达到改善贸易收支的目的，必须满足进口和出口需求弹性

的绝对值之和必须大于1，否则本币贬值不仅不能达到改善贸易收支的目

的，甚至可能导致贸易收支的恶化。

弹性分析只考虑汇率变动对贸易收支的影响，不考虑资本流动的影响，是

一种静态分析方法，假定进出口商品供给具有完全弹性，忽视了汇率变动

的时间滞后效应。

（二）毕肯戴克-罗宾逊-梅茨勒条件

根据毕肯戴克-罗宾逊-梅茨勒条件课得出的结论：

当进出口商品供给弹性趋于无穷大时，本币贬值导致本国贸易条件恶化；

当进出口商品供给弹性等于0时，本币贬值可使本国改善贸易收支。

当进出口商品需求弹性趋于无穷大时，本币贬值可以改善本国贸易条件；

当进出口商品需求弹性等于0时，本币贬值将导致贸易条件恶化。

当供求弹性不在极端时，本币贬值对贸易条件的影响决定于供给弹性和需

求弹性乘积的大小。1）出口供给弹性与进口供给弹性的乘积小于出口需求

弹性与进口需求弹性的乘积，可以改善贸易收支2）如果大于，导致贸易

收支条件恶化3）如果乘积相等，对贸易收支条件不起作用。

根据马歇尔-勒纳条件，从长期看，一国贬值可以改善本国贸易收支，但是，在短期内

可能产生J型曲线效应（如图）：

本币贬值初期并没有引起进口数量的变动，因而本国出口值减少和进口值增加，从而扩大贸易收支逆差。当贬值一段时间后，出口数量开始逐渐增加，进口数量逐渐减少，贸易收支开始好转，直至贸易收支出现顺差。

J型效应产生的原因主要是时间滞后因素，本币贬值对进出口贸易的滞后效应一般在一年以下，通常为六个月时间，即本币贬值六个月后才会使贸易收支出现好转。第三节财政政策和货币政策及其效应分析

财政政策：缩减或扩大政府支出以及提高活降低税率的方式，消除国际收支不平衡。

出现巨额逆差时，政府缩减政府支出或提高税率，以减少消费和投资需求，

导致物价下降，促使出口增加，进口减少，从而使贸易收支逆差减少。反

之，采取扩张性的财政政策。

货币政策：提高或降低贴现率、法定存款准备金率以及公开市场操作以增加或者减少货币供给量。出现巨额逆差时，采取紧缩性货币政策，提高贴现率。

（一）吸收分析法

开放经济中，国民收入恒等式为：Y=C+I+G+（X-M）

吸收分析法将贸易收支差额（X-M）用负号B表示，国内总需求C+I+G用符号A表

示，则开放经济的国民收入恒等式为：Y=A+B，或B=Y-A。吸收分析法认为，国际收支差额等于总收入减去总吸收。当总收入大于总吸收是，国际收支出现顺差；

当总收入小于总吸收时，出现逆差；当两者相等时，国际收支出现平衡。

吸收分析法认为，国际逆差情况下，一国采取紧缩性财政政策和货币政策，以减

少总吸收。促使国内总需求下降，进口减少。同时，口供出口的商品数量增加，从而增加出口

本币贬值对总收入的效应：1）闲置资源效应2）贸易条件效应3）资源配置效应

a)闲置资源效应

当一国存在闲置资源时，如果马歇尔-勒纳条件成立，则本币贬值导致出口增

加，进口减少，其结果是贸易收支得到改善，并通过外贸乘数的作用，使消

费和投资若干倍增加。如果边际吸收倾向a<1,则本币导致总收入增加。如果

经济处于充分就业状态，即马歇尔-勒纳条件得不到满足，则本币贬值可能导

致通货膨胀，贸易收支恶化，总收入下降。

b)贸易条件效应

是指本币贬值先影响贸易条件，后影响实际收入，进而影响贸易收支。

如果出口供给弹性与进口供给弹性的乘积小于进出口需求弹性乘积，货币贬

值可以改善贸易条件，反之恶化。如果贸易条件得到改善，则实际收入增加，进而使贸易收支改善，因此，当边际吸收倾向a<1时，本币变贬值可以改善

贸易收支。

c)资源配置效应

是指货币贬值一方面使进口商品的本币价格上升，引起资源向进口替代商品

转移，另一方面使出口商品外币价格下降，促使出口数量增加，引起资源向

出口部门以及与出口相关部门转移，使资源得到充分合理的配置，从而导致

总收入增加。

（二）货币分析法

货币分析法的主要观点：国际收支本质上是一种货币现象，国际收支的不平衡反映了

货币市场的不平衡，即货币供给量与货币需求量不相等。

当一国国内名义货币供给量超过名义货币需求量时，国际收支就会出现逆差。反

之，出现顺差。

提出，通过货币政策改善国际收支不平衡。

第四节内外均衡理论与政策配合

（一）米德冲突与斯旺模型

米德冲突：运用财政政策与货币政策不能达到内部经济与外部经济同时均衡，这种政策调节的矛盾被称为“米德冲突”

米德认为，要实现内部经济与外部经济的同时均衡，必须采用两种政策工具，一种是支出变更政策（财政政策&货币政策），另一种是支出转换政策（汇率政策）斯旺模型：澳大利亚经济学家斯旺试图以几何图形加以说明米德冲突，后被称为斯旺模型（P69）

在I 区表示国际收支顺差与通货膨胀并存；II 区表示国际收支逆差和通货膨胀并存；在III 区表示国际收支逆差与失业并存；在IV 区表示国际收支顺差与失业并存。 IB 曲线与FB 曲线的交点为实际支出与实际汇率的最佳组合点，在E 点，内部均衡与外部均衡同时实现。

支出变更政策与支出转换政策如何配合

斯旺模型还表明，在固定汇率制下，“米德冲突”最有可能发生在I 区和II 区

（三）蒙代尔-弗莱明模型（P73）

基本观点：一国可以通过实施财政政策和货币政策实现内外经济的同时均衡。财政政策主要用来实现内部经济的均衡，而货币政策主要用来实现外部经济的均衡。此外，一国可以根据国内经济和国际收支的不同情况，可将财政政策与货币政策进行适当的配合，以实现内部与外部经济的同时均衡，这就是所谓的“蒙代尔分配原则”

第四章国际储备和外债管理

第一节国际储备概述

（一）概念与作用

国际储备：各国中央银行为了保持对外支出和外债清偿能力以及汇率稳定而持有的国际上普遍接受的金融资产。

特征：官方性、可兑换性、流动性、可获得性

主要表现：1）作为国际清偿手段。国际储备作为清偿手段，不仅能够清偿国与国之间的债权债务关系，而且为债务清偿提供了便利。2）作为干预手段。国际储备是各国中央银行干预外汇市场、稳定汇率的重要手段。3）作为偿还外债的保证。国际储备状况是反映一国经济实力和信誉高低的重要标志。

（二）国际储备结构及其变化

a)黄金储备：是一国货币当局持有的作为国际储备资产的货币性黄金。

b)外汇储备：一国中央银行持有的可随时动用或兑换成其他资产的国际货币资产。

黄金储备作用下降的同时外汇储备作用上升，目前已成为各国最主要的国际储备资产。

c)国际货币基金组织中的储备头寸：也成为普通提款权，是会员国按规定从国际货

币基金组织提取一定数额款项的权利。不能用于贸易与非贸易的经常账户的支付。

d)特别提款权：

是国际货币基金组织创设并按一定比例分配给会员国的账面资产以补充会员国的国际储备资产。

与黄金储备和外汇储备不同，不能作为直接用于贸易和非贸易的支付手段。

第三节国际储备管理

（一）概念

国际储备管理：是指一国货币当局根据国际经济环境的变化、国际储备货币的变化趋

势和本国经济发展的需要，合理安排和及时调整储备资产的规模和结构，以保持适度

的储备资产规模和优化的储备资产结构，实现国际收支平衡和国民经济持续稳定增长

的宏观经济目标。

（二）国际储备规模的测算方法

（1）储备比例测算法

主要是确定一国国际储备量与其主要经济指标的比例关系。

第一，外汇储备与进口额的比例关系。

美国经济学家特里芬经过长期的实证分析后认为，一国的外汇储备与其进口额的比

例保持在40%为适度水平，即外汇储备水平相当于3~4个月的进口额。

第二，外汇储备与外债总额的比例关系。

外汇储备水平与外债总额之间的最高比例为30%

第三，外汇储备与国内生产总值的比例关系。

外汇储备与国内生产总值的比例应为2.4%

（2）成本收益测算法（P127，老师没提，在此忽略）

第三节外债管理

外债：是指在任何既定的时刻，一国居民欠非居民的、已使用而尚未清偿、具有默契

性偿还义务的全部债务。

确定外债规模大小的国际上通常衡量的主要指标：

1)外债余额与国内生产总值之比，也成为负债率，参照系数一般为10%

2)外债余额与货物和服务出口的外汇收入额之比，也称为债务率，参照系数一般

为100%

3)外债还本付息额与与货物和服务出口的外汇收入额之比，也称为偿债率，参照

系数一般为20%

4)短期债务余额与长期债务余额之比，参照系数一般为40%

凡是一国的外债规模大于上述四个指标，则表明该国发生债务危机的可能性较大。

第五章汇率理论

第三节人民币汇率形成机制的改革

（一）人民币汇率形成机制改革的历程（P163，老师稍微提了一下第二阶段）

（二）人民币汇率变动的决定因素及其影响

汇率变动的决定因素：1）通货膨胀2）利率水平3）资本流动4）国际收支5）其他因

素

通货膨胀

绝对购买力平价理论认为，两个国家货币之间的汇率应等于两个国家的物价水平之比

相对购买力水平理论认为，两个国家货币之间的汇率应取决于两个国家的通货膨胀率之比。

利率水平

假定其他条件不变，利率的变动将会引起本币汇率的变化。利率水平提高时，外资流入，以获得较高的利息，一方面将增加对该国货币的需求，另一方面造成该国外汇储备增加，双重作用将导致该国货币升值，相反，货币贬值。

资本流动

两种形式：直接投资和间接投资。假定其他条件不变，一国对外大量投资，将导致该国资本大量外流，一方面增加了对外币的需求，促使外币汇率上升，另一方面增加本币的供给，促使本币汇率下降。相反，汇率上升。

国际收支

假定其他条件不变，国际收支的顺差或逆差导致本币汇率上升或下降的直接因素。

当一国国际收支发生逆差时，增加对外币需求，你弥补国际收支逆差，外币需求增加会导致本国货币的供给增加。结果是，对外币需求的增加将引起外币汇率上升，本币汇率供给的增加将引起本币汇率下跌。

其他因素:政治因素、技术因素、投机因素

汇率变动对经济的影响：

（1）对出口贸易的影响

对出口贸易的影响。一般来说，本币对外贬值有利于扩大出口。对进口贸易的影响。一般来说，本币对外贬值有助于减少出口。

（2）对经济增长的影响

一般来说，本币贬值将促使进口减少，出口增加，进而净出口增加，导致总需求增加，进而促进经济增长。相反，造成经济缓慢增长。

（3）对国内物价水平的影响

第一，本币贬值促使进口成本增加，导致进口商品相关商品的价格上涨，进而推动国内通货膨胀。第二，本币贬值促使出口增加，往往会减少国内商品的供给，使货币供给量相对增加，从而助长通货膨胀。第三，本币贬值有利于贸易收支的改善，促使外汇储备增加，外汇储备增加会扩大本币供给量，引发通货膨胀。

（4）对资本流动的影响

短期看，本币贬值会加剧资本，尤其短期资本的外流，以减少货币贬值的损失。

从长期看，本币贬值有利于吸引外国资本的流入，等量的外币可以购买更多的当地商品和服务，获得廉价资源、资产和生产要素，进而获得更大利润。

第九章国际外汇市场

（一）汇率的标价方法及其种类

国际外汇市场的汇率标价方法主要有两种:直接标价法和间接标价法

直接标价法：以1个或100个单位外币作为标准，折算成一定数额的本币。外国货币

的数额固定不变，本国货币的数额则随着外币或者本币币值的变化而变化。

简介标价法：以1个或100个单位本币作为标准，折算成一定数额的外币。本国货币

的数额固定不变，外国货币的数额则随着本国货币币或者外国货币币值的变化而变化。买入汇率：银行买入外币支付本币的价格。

在采用直接标价法的情况下，一定外币后的前一个本币数字表示买入汇率，即银

行买入外币时付给客户的本币数；后一个本币数字表示卖出汇率，即银行卖出外汇时向客户收取的本币数。

在采用间接标价法的情况下，在本币后的前一个外币数字为卖出汇率，即银行卖

出一定数量外币时，收取本币，付给客户的外币数；后一个外币数字为买入汇率，即银行买进外币时，则要收入外币，付给客户的本币数。

从汇率的不用计算方式划分，汇率可分为基准汇率和套算汇率。

（1）基本汇率：直接汇率，一国货币对国际上某一关键货币（如美元）所确定的汇率。

（2）套算汇率：通过两种不同货币与关键货币的汇率间接计算出来两种不同货币之间的汇率。计算方法有两种：

?交叉相除法（适用于两种货币的中心货币相同）

假定，1美元=7.7972/7.8012港元，1美元=118.8100/119.2100日元，求

港元兑日元的汇率。交叉相除，得港元兑日元的买入汇率：1港元

=15.2297日元

?两边相乘法（适用于两种汇率的中心货币不同）

假定，1美元=1.5356/1.5396加元；1英镑=1.64040/1.6080美元，求英镑

兑加元的汇率。两边相乘法，得英镑兑加元的买入汇率：1英镑=2.4631加

元；英镑兑加元的卖出汇率：1英镑=2.4756加元

（二）外汇交易方式：即期外汇交易、远期外汇交易、套汇交易、套利、外汇期货交易、外汇期权交易

即期外汇交易：买卖双方在买卖成交后立即活在两个营业日内办理交割的外

汇业务。

远期外汇交易：是指买卖双方在买卖合同达成后，不立即进行交割，而是按

预先约定的日期、汇率、币种和金额办理交割的外汇交易方式。期限一般为

1-6个月，大部分为3个月。

远期汇率的标价：主要采用升水、贴水和评价，标出远期汇率和即期汇率的

差额。升水表示远期汇率高于即期汇率；贴水表示远期汇率低于及其汇率，

评价表示两者相等。

在直接标价制度下，远期汇水前小后大为升水，计算远期汇率时要想加；远

期汇水前大后小为贴水，计算远期汇率时要想减。例子见P267

在间接标价制度下，远期汇率前大后小为升水，计算远期汇率时要想减，远

期汇率前小后大为贴水，计算远期汇率时要想加。例子见P267

东京外汇市场采用直接标价法

伦敦外汇市场采用间接标价法

升水（或贴水）的计算：

升水（或贴水）=即期汇率*两种货币利差*月数/12

举例：假定，英镑年利率为9.5%，美元年利率为7%，英镑兑美元的即期汇率

为1英镑=1.9600美元，则升水或贴水数为：

1.9600*（9.5%-7%）*3/12=1.2美分，伦敦外汇采用间接标价法，所以，英

镑兑美元远期汇率等于即期汇率减去升水数字，so，1英镑=1.9600-0.012

=1.9480美元

在其他条件不变的情况下，利率较高的货币，其远期汇水为贴水，利率较低

的货币，其远期汇水为升水。当升水或贴水数等于两种货币的利差时，套利

活动无利可图。

套汇交易（听说重要，看看书上的例子，P270）

套汇交易是交易者根据不同外汇市场的汇率差额，在一个外汇市场上按较低

的汇率大量买进，同时在另一个外汇市场上按较高的汇率大量卖出，通过贱

买贵卖，获取利润。

套利：套利者利用两种货币的利率差额，转移资金以获取利差的外汇交易。

外汇期货交易：（百度）指买卖双方成交后，按规定在合同约定的到期日内

按约定的汇率进行交割的外汇交割方式。

外汇期权交易：（百度）交易双方在规定的期间按商定的条件和一定的汇率，

就将来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易。

第十章衍生金融产品市场

金融期货：

金融期货是买卖双方在将来某一特定日起按事先约定的利率或汇率或指数交割约定金

融资产的可转让可约。

外汇期权：

外汇期权是期权双方支付给卖方一笔期权费后，卖方赋予买方于某一特定日期或将来

某一特定日期之前的任何时间，按照事先约定的执行价格或协定价格买进或卖出某种

外汇的权利。

《国际金融》知识点归纳

第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收支行为。说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ）贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ）权责发生制：先付后收，先收后付市场价格原则单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超）（出口>进口，贸易逆差/赤字，入超）非贸易收支（服务、收入项目）资本和金融项目（长期资本、短期资本）平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额

差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：

国际金融期末试题试卷及答案

国际金融期末试题试卷及答案 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】

（本科）模拟试卷（第一套）及答案《国际金融》试卷一、名词解释（共 15 分，每题 3分） 1 汇率制度 2 普通提款权 3 套汇业务 4外汇风险 5 欧洲货币市场 1、汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率真变动的基本规定。 2、普通提款权：是指国际货币基金组织的会员国需要弥补国际收支赤字，按规定向基金组织申请贷款的权利。 3、套汇业务：是指利用同理时刻在不同外汇市场上的外汇差异，贱买贵卖，从中套取差价利润的行为。 4、外汇风险：是指在国际贸易中心的外向计划或定值的债权债务、资产和负债，由于有关汇率发生变动，使交易双方中的任何一方遭受经济损失的一种可能性。 5、欧洲货币市场：是指经营欧洲货币的市场。二、填空题（共 10 分每题 1 分） 1、外汇是以外币表示的用于国际清偿的支付手段。 2、现货交易是期货交易的，期货交易能活跃交易市场。 3、按出票人的不同，汇票可分为和。 4、国际资本流动按投资期限长短分为和两种类型。 5、第一次世界大战前后，和是各国的储备资产。三、判断题（共 10 分每题 1 分） 1、出口信贷的利率高于国际金融市场的利率。（）。 2、短期证券市场属于资本市场。（） 3、国际储备的规模越大越好。（） 4、国际借贷和国际收支是没有任何联系的概念。（） 5、信用证的开证人一般是出口商。（） 6、参与期货交易就等于参与赌博。（X ） 7、调整价格法不可以完全消灭外汇风险。（） 8、银行收兑现钞的汇率要高于外汇汇率。（ X ）

国际金融期末复习重点范文

第一章 1.国际收支P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇P29 答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。 3）有自己独特的利率结构。欧洲货币市场的利率体系的基础是伦敦银行同业拆放利率。一般来讲，欧洲货币市场上存贷款的利差比各国国内市场存贷款的利差要小，这一利率上的优势是欧洲货币市场吸引了大批客户。 4）由于一般从事非居民的境外货币借贷，它所受管制较少。欧洲货币市场的飞速发展使其对国内外经济产生了巨大的影响，但是它不受任何一国国内法律的管制，也尚不存在专门对这一市场进行管制的国际法律，因此这一市场上的风险日益加剧。第三章 1.马歇尔-勒纳条件P54 答：当本国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口地需求弹性之和大于1，即：η* + η＞1，这一条件，被称为马歇尔-勒纳条件。 ※2.固定汇率制下的开放经济平衡P63~P66 答：1）开放经济的平衡条件----在开放经济下，只有在商品市场、货币市场、外汇市场同时处于平衡时，经济才处于平衡状态。

国际金融考试模拟试题以及答案

听我们老师口气,这个应该非常准确的料了。特别是简答就是这三道了。论述应该是这个。名词解释就是有点乱估计出的概率也在80%以上吧,其他小的细节可能会遗漏,大的方向是没错的。再结合你们老师的料,应该会更加全面准确!考试加油! 一.判断,选择外国人在美国发行的债券叫阳基债券布雷顿森林体系,牙买加我国是实行有管制的浮动汇率制度(注意有管制,与浮动汇率制度区别开来国际收入三个帐户外汇的条件自由兑换,普遍接受,(可尝性自己看书还有几个伦敦银行同业拆借制度(这个一定会考,不知道出选择判断还是名词解释二.名词解释综合帐户余额国际储备特别提款权(P245远期汇率丁伯根原则有效分类原则储备头寸储备头寸(reserve position in the IMF: 是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额,再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。三.简答题 1.影响一国汇率波动的主要因素 2.汇率升值对经济波动的影响 3.从内外均衡的角度,分析布雷顿森林体系的缺陷四.计算题两角套汇P35 主要去看以往考试的题型

利率的近期远期五.论述题 1.国际收支问题(在第一章出中国物价水平高,通帐率居高不下欧美经济停滞,经济增长率几乎为零 2.主要与国际货币体系改革有关,结合时事热点来谈的如弊端,出路,改革的方向,措施我们老师建议去期刊网阅读几篇相关的国际货币体系改革的文章(搜索关键字为:国际货币体系改革附上整理补充后的国金模拟试题(据说超准,可重点看看简答题和论述题一.选择题 1.下面项目属于资金与金融账户的是( A.收入 B.服务 C.经常转移 D.证券投资 2.根据2010年《中国国际收支平衡表》,"货物"项目的"差额","贷方"和"借方"为2542,15814,13272. 我过的商品出口规模为( A.2542

国际金融完整考试题库

模拟试题1 一、名词解释 1、国际收支：在一定时期内，一个经济实体的居民同非居民所进行的全部经济交易的系统记录和综合。国际收支是一个流量概念，反映的内容是以货币记录的全部交易，记录的是一国居民与非居民之间的交易。 2、最优货币区：指若干个国家或地区因生产要素自由流动而构成的一个区域，在该区域内实行固定汇率制度或单一货币制度有利于建议该区域与其他区域的调节机制。 3、特里芬两难：是指在布雷顿森林体系下，美元作为唯一的储备货币，具有不可克服的内在缺陷的问题：美国国际收支顺差，国际储备资产供应则不足；若美国国际收支逆差，则美元的信用难以维持。 4、马歇尔－勒纳条件：指贸易收支改善的必要条件，即出口商品的需求价格弹性和进口商品的需求价格弹性之和必须大于1。 5、汇率制度：是指一国货币当局对本国货币汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。包括：确定货币汇率的原则和依据；维持与调整汇率的办法；管理汇率的法令、体制和政策；确定维持和管理汇率的机构。二、判断题（每题1分，1×15＝15分）红色为错误 1、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率下浮或贬值。（） 2、本国资产减少，负债增加的项目应记入贷方。（） 3、补贴和关税政策属于支出增减型政策，而汇率政策属于支出转换型政策。（） 4、如果一国实行固定汇率制，其拥有的国际储备量可以相对较小。（） 6、消除国际收支逆差的措施之一是降低贴现率。（） 7、货币贬值不一定能改善一国的贸易收支。（） 8、一般地说，利率较高的货币其远期汇率会呈现升水。（） 9、布雷顿森林体系的两大支柱一是固定汇率制，二是政府干预制。（） 10、如果一个投机者预测日元的汇率将上升，他通常的做法是买入远期的日元。（） 11、在纸币流通制度下，调节国际收支逆差的措施之一是削减财政开支和税收。（） 12、贬值的弊端之一就是可能引起贬值国的国内通胀加剧，从而抵消了贬值的部分作用。（） 13、国际收支平衡表中，储备资产项目为+12亿美元，则表示该国的国际储备资产增加了12亿美元。（） 14、外汇银行标示的“买入价”即银行买入本币的价格；“卖出价”即银行卖出本币的价格。（） 15、外国投资者购买我国中国银行发行的日元债券，对我国来讲属于资本流出，对外国来讲属于资本流入。（）三、单项选择题（每题2分，2×15＝30分） 1、与金币本位制度相比，金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已（）（A）升高（B）降低（C）不变 2、国际收支的长期性不平衡指：（）（A）暂时性不平衡（B）结构性不平衡（C）货币性不平衡（D）周期性不平衡 3、根据国际收入平衡表的记帐原则，属于贷方项目的是（）。 A、进口劳务 B、本国居民获得外国资产 C、官方储备增加 D、非居民偿还本国居民债务 4、外汇储备过多的负面影响可能有：（）（A）不必升值（B）通货膨胀（C）外汇闲置（D）外币升值（E）通货紧缩 5、当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用下列什么政策搭配：（）（A）紧缩国内支出，本币升值（B）扩张国内支出，本币贬值

国际金融期末考试复习重点

第一章国际收支第一节国际收支平衡表 1、国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。第三、国际收支记录是一个流量。 2、国际收支平衡表第一、对经常项目而言、凡是形成外汇收入的、记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。第二、对资本金融项目、资产的增加和负债的减少、贷方反应资产的减少和负债的增加。第二节国际收支分析一、国际收支平衡的判断国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目、各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。二、国际收支不平衡的类型（一）结构性的不平衡（二）周期性的不平衡（三）收入性的不平衡（四）货币性的不平衡（五）临时性的不平衡三、国际收支不平衡的影响

（一）国际收支逆差的影响具体表现在：本国向外大举借债、加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流、消弱本国对外金融实力；本币对外贬值、引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃、影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口、影响国内经济建设和消费利益。（二）国际收支顺差的影响具体表现在：外汇储备大量增加、使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升、会使出口处于不利的竞争地位、打击本国的就业；本国汇率上升、会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升、本币成为硬货币、易受外汇市场抢购的冲击、破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。第三节国际收支调节一、国际收支调节的一般原则 1、按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2、选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3、注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。二、国际收支的自动调节机制 1、物件-现金流动机制 2、储备调节机制 3、汇率调节机制 4、市场调节机制发挥作用的条件 ①发达、完善的市场经济、充足的价格、收入弹性。

国际金融考试A卷试卷和答案

试卷编号：(A )卷一、单项选择题(每题1分，共15分) 得分评阅人 1、两角套汇业务是在（）中进行。 A.掉期外汇业务 B.即期外汇业务 C.远期外汇业务 D.货币期货业务 2、欧洲货币的存款利率一般( )利率。 A．高于同币种国内市场存款B．低于同币种国内市场存款 C．高于同币种国内市场贷款D．低于同币种国内市场贷款 3、商业银行在经营外汇业务中，如果卖出多于买进，则称为( ) A．多头 B．空头 C．升水 D．贴水 4、国际货币基金组织的主要资金来源是（） A、贷款 B、信托基金 C、会员国向基金组织交纳的份额 D、捐资 5、在金本位制下，( )是决定汇率的基础。 A．金平价 B．铸币平价 C．黄金输送点 D．购买力平价 6、在金币本位制度下，汇率波动的界限是( ) A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．黄金输送点 D．铸币平价 7、银行购买外币现钞的价格要( ) A．低于外汇买入价 B．高于外汇买入 C．等于外汇买入价 D．等于中间汇率

8、非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币存贷业务的国际金融市场是（）金融市场。 A、美洲国家 B、对岸 C、离岸 D、国际 9、金融交易防险法是利用外汇市场与货币业务来消除汇率风险，其中不包括（） A、远期合同法 B、投资法 C、外汇期权合同法 D、外汇保值条款 10、在考察一国外债规模的指标中，（）是指一定时期偿债额占出口外汇收入的比重。 A、债务率 B、负债率 C、偿息率 D、偿债率 11、下列关于我国的国际储备管理说法不正确的是（） A、以安全性为主 B、保持多元化的货币储备 C、以盈利性为主、适当考虑安全性和流动性 D、根据国际市场的形势，随时调整各种储备货币的比例 12一国的国际收支出现逆差,一般会导致( ) A．本币汇率下浮B．本币汇率上浮C．利率水平上升D．外汇储备增加 13、投资收益在国际收支平衡表中应列入（）。 A. 经常账户 B. 资本账户 C. 金融账户 D. 储备与相关项目 14、人民币现行汇率制度的特征是( ) A．固定汇率制B．自由的浮动汇率制C．有管理的浮动汇率制D．钉住汇率制度 15、下列属于欧洲货币市场经营的货币的是( ) A．纽约市场的美元B．新加坡市场的美元C．东京市场的日元D．伦敦市场的英镑二、多选题（共5题，每题2分，共10分）得分评阅人 1、外汇市场的交易主体有( ) A．一般工商客户B．外汇银行C．外汇经纪人D．中央银行E．个人客户 2、从一国汇率是否同他国配合来划分，浮动汇率可分为（） A、单独浮动 B、联合浮动 C、自由浮动 D、管理浮动 3、属于我国居民的机构是（）。 A.在我国建立的外商独资企业 B.我国的国有企业 C.我国驻外使领馆 D.IMF等驻华机构 4、下列关于我国现行的外汇管理体制说法正确的有（） A、取消外汇留成和上缴 B、实行银行结汇、售汇和人民币经常项目可兑换 C、取消境内外币计价结算，禁止外币在境内的流通 D、实行人民币金融项目的自由兑换

精选最新2019年《国际金融》考试题库1000题(标准答案)

2019《国际金融》考试题库1000题一、选择题 1．力谋取商品价格、利率、汇率或股价绝对水准变动的利益，买入或卖出期货者，称为(C）。 A、基差交易商 B、价差交易商 C、、头寸交易商 D、证券交易商 2．在国际银团贷款中，借款人对未提取的贷款部分还需支付()。 A、担保费 B、承诺费 C、代理费 D、损失费 3．如何预测经济风险? 一般来讲，预测经济风险，重点分析： (1)该国经济和财政管理质量; (2)自然资源及其发展潜力，劳动力资源及其接受教育和训练的程度; (3)政府以往采取的经济发展战略，国家为国内经济增长提供所需资金的能力，以及通过商品构成和市场反映的出口多样化程度; (4)对外金融地位和国际收支的前景如何，外债增长的比率和这些债务的条件，官方外汇储备的实力以及在国际货币基金的提款权; (5)政局的稳定性，经济政策的连续性以及两者适应世界形势变化的弹性等等。 4．目前，国际上采用间接标价法的国家主要有(BE）。 A、中国 B、美国 C、日本 D、法国 E、英国 5．外汇调剂中心的主要职责是(BCEF）。 A、发放外汇配额 B、受理外汇买卖申请 C、办理外汇成交 D、监督外汇的使用 E、办理外汇清算 F、监督交割 6．伦敦外汇市场的主要特点有(ACDF）。 A、交易的币种多 B、安全性高 C、机动灵活 D、速度快 E、流动性强 F、效率高 7．在外汇交易谈判时，常用的保值条款有(BDE）。 A、美元保值 B、黄金保值 C、软货币保值 D、硬货币保值 E、一揽子货币保值 8．外汇风险管理战略具体可分为(BCD）。 A、非完全避险战略 B、完全避险战略 C、积极的外汇风险管理战略 D、消极的外汇风险管理战略 E、宏观外汇风险管理战略

国际金融学复习要点

国际金融学本国货币升值（汇率下降）表示本国货币币值高估，本国货币贬值（汇率上升）表示本国货币币值低估。一、名词解释外汇外延式经济增长：指通过各种生产要素投入的增加而带来的经济增长。内涵式经济增长：指要素生产率提高而带来的经济增长。国际资本市场：指1 年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。汇率浮动汇率：指由外汇市场上的供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。金本位制：是指以黄金作为基础的货币制度。国际储备：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。国际收支：是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。/ 指一国对外经济活动中所发生的收入和支出，国际收支的差额需要由各国普遍接受的外汇来结算。内部均衡：反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。、简答

1.国际收支平衡表基本原理一、账户分类：一级账户：（1）经常账户（2）资本与金融账户（3）错误和遗漏账户（1）经常账户：二级账户①货物②服务③收入④经常转移（2）资本与金融账户：二级账户①直接投资②证券投资③其他投资 ④储备资产二、复式记账法（1 ）有借必有贷，借贷必平衡（2）借方记录的是资金的使用和占用，贷方记录的是资金的来源。三、记账货币为了使各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就被称为记账货币。在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要按记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为记账货币。 2.影响汇率的经济因素 1 ）国际收支当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时，可以说是外汇的供应大于需求，因而本国货币升值，外国货币贬值。与之相反，当一国的国际收入小于国际支出即国际收支出现逆差时，可以说是外汇的供应小于需求，因而本国货币贬值，外国货币升值。（2）相对通货膨胀率

国际金融学期末试卷

国际金融学一．选择题 1.国际收支反映了哪些关系（ABC ） A．货币收支的综合状况 B.一定时期的流量 C .居民与非居民间的交易 D.其他 2.经常项目账户包括哪些（ABCD） A．货物 B. 服务 C. 收入 D. 经常转移 3.金融账户包括哪些（ABCD ） A．直接投资 B. 证券投资 C. 其他投资 D. 储备资产 4.国际收支储备资产项目数据记录差额1000亿表示（A ）Ａ．国际收支储备增加1000亿Ｂ．国际收支储备减少1000亿Ｃ．外汇储备增加1000亿Ｄ．外汇储备减少1000亿５.下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入借方（ＡＢＣＤＥ）Ａ从外国获得商品与劳务Ｂ向外国私人或政府提供捐赠或援助Ｃ从国外获得长期资产（长期外国负债的减少）Ｄ国内私人获得短期外国资产（外国私人短期负债的减少）Ｅ国内官方货币当局获得短期外国资产（外国官方货币当局短期负债减少）６. 下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入贷方（ＡＢＣＤＥ）Ａ．向外国提供商品与劳务Ｂ．接受外国人的捐赠与援助Ｃ．放弃长期外国资产（引起长期外国负债增加）Ｄ．国内私人放弃短期外国资产（引起对外国私人的国内短期负债

增加）Ｅ．国内官方货币当局放弃短期外国资产（引起对外国官方货币当局的国内短期负债增加）７.国际收支平衡表平衡意味着（Ｄ）Ａ．ＣＡ＝０Ｂ．ＫＡ＝０Ｃ．ＣＡ＋ＫＡ＝０Ｄ．ＣＡ＋ＫＡ＋ＥＱＯ＝０８.美国财政部部长说。。。。。。ＣＡ与ＧＤＰ之比不应超过（４％）９.新版外汇管理条例规定外汇包括（ＡＢＣＤ）Ａ．外币现钞Ｂ．外汇支付凭证Ｃ外汇有价证券Ｄ．ＳＤＲ10．现钞买入价与现汇买入价的关系（银行的现钞买入价要低于现汇买入价） 11.远期差价用什么来表示（ＡＢＣ）Ａ．升水Ｂ．贴水Ｃ．平价 12.直接标价法（远期汇率＝即期汇率＋升水远期汇率＝即期汇率－贴水） 13.多点套汇不成立的条件是（不等于1） 14.成立的前提条件是（两地利差须大于掉期成本，即利率差大于高利率货币的远期贴水率，利率差大于低利率货币的远期升水率。） 15.外汇风险种类（ABC） A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 16.金本位制包括哪些形式（ABC） A.金铸币本位制 B.金块（砖）本位制 C.金汇兑（虚金）本位制

金融学期末复习知识点汇总

金融学期末复习要点第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议重点题目： 1.银行券与纸币的区别：答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。（1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。（2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。（3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币）答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。主要内容：

国际金融考试题及答案

一、单选题 1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（B）基础上的。 A、收支 B、交易 C、现金 D、贸易 2、在国际收支平衡表中，借方记录的是（B）。 A、资产的增加和负债的增加 B、资产的增加和负债的减少 C、资产的减少和负债的增加 D、资产的减少和负债的减少 3、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（A）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 4、经常账户中，最重要的项目是（A）。 A、贸易收支 B、劳务收支 C、投资收益

D、单方面转移 5、投资收益属于（A）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 6、周期性不平衡是由（D）造成的。 A、汇率的变动 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 7、收入性不平衡是由（B ）造成的。 A、货币对内价值的变化 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 8、用（A ）调节国际收支不平衡，常常与国内经济的发展发生冲突。 A、财政货币政策 B、汇率政策 C、直接管制

D、外汇缓冲政策 9、外债清偿率被认为是衡量国债信和偿付能力的最直接最重要的指标。这个比率的（A）为警戒线。 A、20% B、25% C、50% D、100% 10、以下国际收支调节政策中（D）能起到迅速改善国际收支的作用。 A、财政政策 B、货币政策 C、汇率政策 D、直接管制 11、对于暂时性的国际收支不平衡，我们应用（B ）使其恢复平衡。 A、汇率政策 B、外汇缓冲政策 C、货币政策 D、财政政策 12、我国的国际收支中，所占比重最大的是（A）

国际金融期末考试题

名词解释：国际收支：指一定时期内一个经济体（通常是指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项交易，是伴随着国际经济交往的产生和发展而出现的。基准货币：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币。标价货币：人们将各种标价法下数量变化的货币叫做标价货币。直接标价法：以一定的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率，或者说，以一定单位的外币为基准计算应付多少本币，所以又称应付标价法。间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。或者说，以本国货币为标准来计算应收多少外国货币，所以，它又称应收标价法。中间汇率：也称中间价，是买入价和卖出价的算术平均数，即中间价=（买入价+卖出价）/2。升水：当某种外汇的远期汇率高于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率升水。贴水：当某种外汇的远期汇率低于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率贴水。基本汇率：在众多外国货币中选择一种货币作为关键货币，根据本国货币与这种关键货币的实际价值对比，制定出对它的汇率，称为基本汇率。套算汇率：又称交叉汇率。各国在制定出基本汇率后，再根据外汇市场上其他货币对关键货币的汇率，套算出本国货币对其他货币的汇率，这样得出的汇率就称为套算汇率。铸币平价：指在金本位制下，两国金铸币的含金量之比。黄金输送点：指汇率的上涨和下跌超过一定的界限，将引起黄金的输入或输出，从而起到自动调节汇率的作用。购买力平价：两种货币实际购买能力的对比。钉住汇率制：指一国使本币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价的汇率制度货币局制度：是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。外汇管制：是一国政府对外汇的收支、结算、买卖和使用所采用的的限制性措施，又称外汇管理。国际储备：也称“官方储备”，是指一国政府所持有的，用于弥补国际收支逆差，保持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付的世界各国可以普遍接受的一切

国际金融试题及参考答案

国际金融试题（1）第一部分选择题一、单项选择题1．广义的国际收支建立的基础是 ( B) A．收付实现制B．权责发生制 C．实地盘存制 D．永续盘存制 2．一国的国际收支出现逆差，一般会导致 ( A) A．本币汇率下浮 B．本币汇率上浮 C．利率水平上升 D．外汇储备增加3．在共同体内取消成员国之间商品的关税和限额，使商品得以自由流通，而对成员国之外的第三国实行共同关税税率，称为 ( C) A．自由贸易区 B．共同市场 C．关税同盟D．经济和货币联盟 4．以一定整数单位的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价方法是( A) A．直接标价法 B．间接标价法本文来源:考试大网C．欧式标价法D．美元标价法 5．一国货币当局实施外汇管制一般要达到的目的是 ( C) A．控制资本的国际流动 B．加强黄金外汇储备 C．稳定汇率 D．增加币信6．人民币现行汇率制度的特征是 ( C) A．固定汇率制 B．自由的浮动汇率制 C．有管理的浮动汇率制D．钉住汇率制度 7．IMF最基本的资金来源是 ( A) A．会员国缴纳的份额 B．在国际金融市场筹资借款 C．IMF的债权有偿转让D．会员国的捐赠 8．下列属于欧洲货币市场经营的货币的是 (B ) A．纽约市场的美元 B．新加坡市场的美元 C．东京市场的日元D．伦敦市场的英镑 9．欧洲货币的存款利率一般利率。 ( A)

A．高于同币种国内市场存款 B．低于同币种国内市场存款 C．高于同币种国内市场贷款 D．低于同币种国内市场贷款 10. -项10年期的贷款，宽限期为3年，宽限期满后，每半年平均还款一次，该项贷款的实际年限是( D) A．10年 B．13年 C．7年 D．6.5年 11.根据证券的发行对象不同，可以把证券发行分为 (B ) A．直接发行和间接发行 B．公募发行和私募发行 C．出售发行和投标发行 D．募集发行和投标发行 12.外汇市场上最传统、最基本的外汇业务是 ( A) A．即期外汇业务 B．远期外汇业务 C．外汇期货业务 D．外汇期权业务 13.假设伦敦外汇市场上的即期汇率为l英镑=1.4571美元，3个月的远期外汇升水为0.41美分，则远期外汇汇率为 (B ) A．1. 0471 B．1.4530 C．1. 4622 D．1.8671 14.下列关于黄金的说法不正确的是 (D ) A．黄金是财富的象征 B．金银天然不是货币，货币天然是金银 C．黄金具有价值相对稳定性 D．黄金不易于分割 15. IS曲线右上方任意一点代表 (A ) 来源：考试大 A．产品市场供过于求 B．产品市场供不应求 C．货币市场供过于求 D．货币市场供不应求 16.特里芬在《黄金与美元危机》一书中指出：一国的国际储备额应同其进口额保持一定的比例关系，这个比例关系的最高限与最低限应该分别是 (A ) A．40%和20% B.．30%和25% C．25%和30% D．20%和40% 二、多项选择题17.资本与金融账户记录的项目有 ( ABCE) A．资本转移 B．直接投资 C．证券投资 D．投资收入 E．国际商业银行贷款 18. -国货币满足以下哪些条件，即为可自由兑换货币？ ( ABE A．是全面可兑换货币B．在国际支付中被广泛采用 C．是各个国家必持有的储备

(完整版)国际金融考试必考内容

国际金融考试必考内容 1、欧洲债券与外国债券的区别? 欧洲债券是有一种可自由兑换的货币作为面值的债务凭证，他的发行必须是在其票面所用货币国的国境以外进行。而且，可同时在两个国家以上的债券市场发行，而不在任何特定的国内资本市场上注册和销售。外国债券的面值货币为债券发行所在国的货币，即它的发行必须是在其票面所用货币国的国境内进行，并由该国市场内的公司负责包销、出售，还必须在该国的国内市场上注册。 2、欧洲货币市场有哪些特点? 1.该市场不受任何国家管制和约束，经营非常自由 2.分布在世界好多国家和地区，突破了传统国际金融市场集中在少数发达国家的旧格局 3.以银行同业拆借为主，是一个批发市场 4.参加十分自由，交易者来自世界各地，是他成为一个竞争十分激烈和高效率的市场3、欧洲货币市场的含义? 欧洲货币市场又称离岸金融市场或境外金融市场，它起源于五十年代末期，首先在欧洲的伦敦出现了这个新兴的国际资金市场。现在已覆盖全球。他是一个新型的、独立和基本不受法规和税制限制的国际资金市场，市场交易使用主要发达国家的可兑换货币，各项交易一般是在货币发行国的国境之外进行的。 4、什么叫货币危机，货币危机产生的原因是什么? 货币危机又称国际收支危机，他有广义和狭义之分，从广义来看，一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度就已称为货币危机。就其狭义来说，货币危机主要是指固定汇率下的平价由于投机冲击而突然放弃产生的原因：首先，政府过渡的扩张性财政政策货币政策导致经济基础恶化是引发对固定汇率的投机供给从而爆发货币危机的基本原因。其次，在经济基础计较健康的时候，主要是有心理预期作用而带来投机冲击引起的。 5、货币危机的影响是什么? 首先，对货币危机发生国而言，这一影响已不利影响为主，但也会有积极的部分。不利的影响体现在： 1.货币危机发生过程中出现的对经济的不利影响 2.货币危机发生后经济条件会发生变化 3.从货币危机发生后相当长的时期内政府被迫采取的补救性措施的影响看，紧缩性财政政策是一国政府采取的最普遍的措施，这一措施往往给社会带来巨大的灾难。其次，对于国际金融体系而言，货币为对之造成巨大冲击，同时也提出了崭新的课题。 6、国际债务的内涵是什么? 根据国际货币基金组织、国际清算银行、世界银行和国际经济合作与发展组织的资料，一个国家的国际债务可定义为“向非本国居民用本国货币或外国货币承担的具有契约性偿还

国际金融新编期末考试试题

一、选择（共15题，每题2分，共30分） 1、按照浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制，当一国国际收支出现逆差，则汇率变动情况为（C） A外汇汇率下降B本币汇率上升 C外汇汇率上升，本币汇率下降D外汇汇率下降，本币汇率上升2、国际储备最基本的作用是（C） A干预外汇市场B充当支付手段 C弥补国际收支逆差D作为偿还外债的保证 3、布雷顿森林体系瓦解后，主要资本主义国家普遍实行（B） A固定汇率制B浮动汇率制 C钉住汇率制D联合浮动 4、如果一国货币贬值，则会引起（D） A有利于进口B货币供给减少 C国内物价下跌D出口增加 5、下列关于升水和贴水的正确说法是（C） A升水表示即期外汇比远期汇率高B贴水表示远期外汇比即期汇率高C升水表示远期外汇比即期汇率高D贴水表示即期外汇比远期外汇低6、国际贷款最重要的基础利率是（A） A伦敦同业拆借利率B纽约银行同业拆放利率 C美国优惠利率D纽约同业拆借利率 7、一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动总的情况，主要反映在该国国际收支平衡表的（D） A经常项目中B储备与相关项目中 C平衡项目中D资本金融账户中 8、一国外汇储备最主要的来源为（B） A资本项目顺差B经常项目收支顺差 C官方储备增加D错误与遗漏减少 9、一国调节国际收支的财政货币政策属于（A） A支出变更政策B支出转换政策 C外汇缓冲政策D直接管制政策

10、布雷顿森林体系下的汇率制度为（D） A自由浮动汇率制B可调整的有管理的浮动汇率制C固定汇率制D国际金汇兑本位制 11、国际货币基金组织标准格式中的国际收支差额是（D） A经常项目与长期资本账户之和 B经常项目与资本和金融项目之和 C经常项目与短期资本项目之和 D经常项目、资本和金融项目及错误和遗漏之和 12、汇率的标价采用直接标价法的国家是（B） A英国B中国C美国D澳大利亚13、我国外汇体制改革的最终目标是（D） A实现经常项目下人民币可兑换 B实现经常项目下人民币有条件可兑换 C实现人民币的完全可兑换 D使人民币成为可自由兑换的货币 14、欧洲大额可转让定期存单的发行条件是（D） A记名发行B采用固定利率 C利率与欧洲同业拆借市场的利率相似D利率与欧洲定期存单相似15、造成国际收支长期失衡的是（A）因素。 A经济结构B货币价值C国民收入D政治导向16、固定汇率制（A） A有利于消除进出口企业的汇率风险 B有利于本国货币政策的执行 C不利于抑制国内通货膨胀 D不利于稳定外汇市场 17、根据国际借贷理论，一国货币汇率下降是因为（D） A对外流动债权减少B对外流动债务减少 C对外流动债权大于对外流动债务D对外流动债权小于对外流动债务18、在固定价格下，蒙代尔—弗莱明模型中（A） A固定汇率制下财政政策有效B固定汇率制下货币政策有效

国际金融学考试重点及答案

1如何完整理解经常账户的宏观经济含义经常账户是对进出口贸易，国民收入与国内吸收之间的关系，国际投资头寸，储蓄与投资这些方面的总结概括。 2国际收支的定义及理解（1）国际收支是一个流量概念。国际收支反应的是某个特定时期内一个经济体对外的国际经济交易情况。（2）国际收支以交易为记录基础。不以收支为基础而是以交易为基础，采用权责发生制的会计原则。（3）国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。 3国际收支账户的定义，记账原则，各个账户具体内容，记账方法（1）定义：国际收支账户是一种事后的会计性记录，复式记账法使其余额总是为零。它包括经常账户与资本与金融账户。（2）具体内容：经常账户：货物，服务，收入，经济转移资本与金融账户：资本账户和金融账户。 ①资本账户包括资本转移和非生产，非金融资产的收买或放弃。 ②金融账户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。直接投资，证券投资，其他投资，储备资产。（3）记账规则：计入借方的账目包括：反映进口实际资源的经常项目；反映资产增加或负债减少的金融项目。计入贷方的账目包括：反映出口实际资源的经常项目；反映资产减少或负债增加的金融项目。

具体来说：① 进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目。 ②非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入，属于借方项目；本国居民为非居民提供服务或从外国取得收入，属于贷方项目。 ③本国居民对非居民的单方向转移，属于借方项目；本国居民收到的国外的单方向转移，属于贷方项目。 ④本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得本国资产或对本国投资属于贷方项目。 ⑤本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还本国居民债务属于贷方项目。 ⑥官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。 4国际收支账户分析，各个差额的含义。IMF, 用什么来反映一国国际收支失衡（1）贸易账户余额：贸易账户余额是指货物与服务在内的进出口之间的差额。（2）经常账户余额：经常账户除包括贸易账户外，还包括收入账户和经常转移账户。（3）资本与金融账户余额：国际收支账户采用复式记账法，因此不考虑错误与遗漏因素，经常账户中的余额必然对应着资本与金融账户在相反方向上的数量相等的余额。（4）错误与遗漏账户：由统计技术原因造成，有时也有人为因素。当一国国际收支账户持续出现同方向，较大规模的错误与遗漏，常常是人为因素造成 (5)国际收支失衡：指一国经常账户，金融与资本账户的余额出现问题，即对外经济出现了需要调整的情况。

国际金融期末复习答案

国际金融期末复习材料主观题部分参考答案 2011年12月外汇业务计算题： 1、在苏黎世外汇市场，美元3个月的期汇汇率为：USD1=SFR1.6550，某外汇投机者持有165500瑞士法郎，预测3个月后美元汇率将会上涨，该投机者该如何操作赚取远期美元汇率上升的好处？假设3个月后美元现汇汇率果然上涨至USD1=SFR1.7550，该投机者可赚取多少瑞士法郎利润？解：投机者可以在外汇期货市场按3个月的美元期汇汇率买入100000美元的期汇合同（165500÷1.6550=100000）三个月后再按照现汇汇率卖出100000美元，获得175500瑞士法郎将到手的175500瑞士法郎中的165500瑞士法郎用于履行期货合同，赚取了175500—165500=10000瑞士法郎的利润。 2、澳大利亚的一年期利率维持在4.75%水平，美国的年利率维持在0.35%水平，而且两国央行目前都决定维持目前利率水平不变。澳大利亚外汇市场公布的澳元/美元汇价为：AUD1 =USD1.2567~1.2587。美国一个套利者持有1,000,000美元，假如目前这个汇率是稳定不变的，他想要赚取两国利差该如何操作？赚取的两国利差为多少？解：首先，套利者将这些1，000，000美元兑换成7,944,70.48澳元（1,000,000÷1.2587=7,944,70.48，选择银行澳元卖出价）然后将上述澳元存在澳大利亚银行，获得一年的利息为：37737.347澳元（7,944,70.48×4.75%×1=37737.347）。澳元本息和为832207.82。到期再将这些澳元本息换回1045835.5美元（832207.82×1.2567=1045835.5，选择银行澳元买入价）。而若套利者将1,000,000美元在美国银行存款，一年到期利息为3，500美元（1，000，000×0.35%×1）；本息和为1003，500。投机者通过上述操作赚取两国利差的收益为：42335.5美元(1045835.5-1003500=42335.5)。 3、已知英镑对美元的即期汇率为GBP1=USD1.6125~1.6135，美元对日元的即期汇率为USD1=JPY87.80~87.90。请计算英镑对日元的即期汇率。解：此题中美元既作为计价货币又作为单位货币，应当采取同边相乘的原则计算：GBP/JPY=GBP/USD×USD/JPY =(1.6125×150.80)~(1.6135×150.90)=243.17~243.48 4、在直接标价法下：已知在东京外汇市场，某日外汇牌价表为：期限美元/日元即期 83.7412~83.7520 三个月 45~30 请计算三个月的美元/日元远期汇价。解：直接标价法下，大数在前，小数在后为贴水，用减法。