(完整版)中小企业筹资方式研究毕业设计

毕业设计（论文）中文题目：中小企业筹资方式研究

学习中心（函授站）：北船院教学中心

专业：会计学

姓名：郭豹

指导教师：李远慧

北京交通大学远程与继续教育学院

2015年4月

毕业设计(论文)承诺书与版权使用授权书

本人所呈交的毕业论文是本人在指导教师指导下独立研究、写作的成果。除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京交通大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。

本毕业论文是本人在读期间所完成的学业的组成部分，同意学校将本论文的部分或全部内容编入有关书籍、数据库保存，并向有关学术部门和国家相关教育主管部门呈交复印件、电子文档，允许采用复制、印刷等方式将论文文本提供给读者查阅和借阅。

论文作者签名：_ 郭豹____ _2015_年__4月_10_日指导教师签名：__李远慧____ _2015_年__4_月_10_日

北京交通大学

毕业设计(论文)成绩评议

北京交通大学

毕业设计(论文)任务书

本任务书下达给： 13 级会计专业学生郭豹

设计（论文）题目：中小企业筹资方式研究

一、毕业设计（论文）基本内容

1、绪论

1.1研究背景与意义

1.2研究方法与框架

2、中小企业筹资方式研究综述；

3、某中小企业筹资案例分析；

4、完善中小企业融资渠道的相关对策建议；

5、结论。

二、基本要求

1、论文格式规范，符合学士论文的要求；

2、论文语言要求做到简洁、流畅、准确、科学；

3、论文内容饱满，有一定的创新型；

4、论文应重点运用案例分析的方法进行相关问题的研究。

三、重点研究的问题

1、某中小企业筹资案例分析；

2、完善中小企业融资渠道的相关对策建议。

四、主要技术指标

1、论点明确，论据充分。

2、文章能够体现出作者清晰的思路，逻辑性强，能够提出新颖的观点，

能自圆其说、以理服人。

五、其他要说明的问题

下达任务日期：2015年1月19 日

要求完成日期：2015年4月10日

指导教师：李远慧

开题报告

题目：

一、文献综述

企业筹资是指企业向企业外部有关机构或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。资金是企业进行生产经营活动的必要条件，融资是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。

（一）国外研究现状

鉴于中小企业对国民经济的巨大作用，国外学术界对中小企业筹资问题及其相关理论的研究早就开始。主要提出了一政策性金融机构的建立、金融机构完善筹资服务体系以及建立政府性中小企业信用担保体系等来扩宽筹资渠道。

在日本，其政府针对中小企业信用薄弱、依靠一般城市商业银行不能有效解决他们的资金需要的情况，专门设立了面向中小企业的金融机构——中小企业金融公库、商工组合中央金库、国民金融公库、中小企业投资育成公司等政府金融机构。商工组合公库贷款对象为零售企业，中小企业金融公库贷款对象为零售企业意外的一些经营实业的中小企业。这两个及融机构除提供一般贷款以外，还有特别贷款制度。中小企业投资育成公司是专门为扩大中小企业的资本实力，促使某些小企业发展成为中型企业

的金融机构。从中可以看出日本中小企业筹资体系是一个功能齐全的体系，它的服务对象几乎囊括了所有类型的中小企业，并且这些政策性筹资机构在很大程度上弥补了其他筹资机构的遗漏和不足。

与日本不同，再来比较一下加拿大，加拿大政府主张对面向大型企业巨额贷款的大型金融机构与从事向中小企业微型贷款的中小型金融企业相分离的原则。加拿大政府为中小企业提供了配有完善的金融服务体系金融机构。加拿大实业开放银行作为加拿大的小企业银行，重点任务就是扶持出口型企业和高科技企业，为他们提供发呢功夫的具有灵活性和创新型的金融产品。除此之外，他们更是为小企业提供完善详尽的贸易方案，帮助其充分利用出口和国际投资机会，专业和更有针对性的提供产品和服务，在保证中小企业稳定成长的同时保证自身的营利和发展。

总结国外的经验，本文认为，政府在中小企业筹资问题上起着不可估量的作用，政府出台有利的措施，通过有关机构的有效运作，完全能够逐步改变制约中小企业筹资的不利因素，促进中小企业尽快驶入健康发展的轨道

（二）国内研究现状

李晓玉在《中小企业方式研究》（2008）指出：要使目前众多的中小企业走出泥潭，解决其资金的需求是当务之急，由于很多的企业因为规模小，没有雄厚的后续资金支持，资金的短缺严重影响其生产再投入，资金无法顺利回笼导致开工不足。因此，李晓玉、李卫斌对中小企业各种资金筹资方式进行分析探讨，从传统筹资方式解析入手，侧重于权益资金的筹措与债务资金筹措两方面。另外从其他筹措方式发掘出有关企业股权的质押出资的问题和有关小额贷款公司试点的问题。

兰玉琳、姚冬梅在《我国中小企业筹资问题的研究》（2010）中指出：筹集资金是企业资金运动的起点，针对我国中小企业首要分析其筹资问题

现状，然后对造成我国中小企业筹资困难的原因从国家宏观环境，企业自身原因以及金融与中小企业关系三方面分析，结合资本结构理论，使企业在最优筹资中取得最佳资本结构，最终以最低成本获得资金。

杨鑫在《基于层次分析法中的中小企业筹资风险研究》（2010）中指出：中小企业筹资过程中，其风险评估关系着企业筹资成败，甚至企业的未来。因此作者针对中小企业筹资风险进行研究，使用AHP法对影响中小企业筹资风险的各个因素进行量化分析，对影响中小企业筹资风险的资本获利能力、资金清偿能力、资金利用能力、资金保值增值能力建立一套科学的指标体系进行分析，最终得出影响筹资风险的重要因素是企业的资产负债率。

从国内的学者和专家对问题的研究来看，筹集资金是企业的基本财务活动，是资金运动的起点，是决定资产规模和生产经营发展程度的重要环节。

二、选题的目的和意义

企业筹资的目的主要是：1、解决企业的生存问题。在当今社会发展的今天，相当一部分企业的生产、经营难以正常进行，甚至面临破产的境地。实时的筹资，既解决了企业的燃眉之急，也避免了大量员工的失业，有利于企业的重新崛起，有利于国家的稳定。

2、解决企业的发展问题。企业特别是科技型企业，完成起步后，就到了扩大规模告诉发展的阶段。在这个时候，资金就成了发展的最大瓶颈。实时的筹资，无疑就是给企业装上了腾飞的翅膀，不仅有利于企业自身的发展壮大，更是实现创新型国家之必需。

3、解决企业债务、调整资金结构问题。一般而言，企业资金来源有两个方面：借入资金和自有资金。借入资金有一定的期限，到期必须归还，

但企业现有的支付能力不足以偿还到期债务，但是为了调整借入资金与现有资金的比率，仍需举债或筹资自由资金，从而使资金结构更加合理。

三、研究方案（框架）

本文从以下方面入手展开研究：

1、提出问题——由于大多数中小企业都面临着资金短缺的严重问题，而这一问题也严重阻碍了中小企业的发展。本文就中小企业筹资问题进行分析研究并提出解决中小企业筹资的对策。

2、分析问题——由于中小企业界定范围广，因此本文以商贸公司红星公司为例，根据当地筹资现状，通过企业自身原因、银行方面原因和社会方面原因三方面来分析我国中小企业筹资问题存在的原因。

3、解决问题——根据不同地区的实际情况，具体问题具体分析，提出一些解决我国中小企业筹资问题的对策。

4、结论——运用我国小企业普遍存在的筹资问题与企业当地筹资特点进行分析比较，找出适用于当地筹资问题的解决方案。但由于时间和资料查阅的限制，没有将实例的范围扩大，仅限于一个地区和一部分企业当中，因此该问存在一定的局限性。

四、进度计划

成果交给教师，进行中期检查。

评阅。

5、2015年5月答辩

五、指导教师意见

指导教师：李远慧

2015年1月23日

中期报告

题目：中小企业筹资方式研究

一、进展情况

1.按照开题报告中的计划展开研究，已确定基本观点

2.已阅读关于中小企业筹资方式书籍以及在我国应用现状的相关报刊资

料，拓展思路，修正调整研究内容，为论文写作做好前期准备工作。

3.深入调研，亲临实践，做到工作实践与研究并重，并在实践中得到证

实

4.就所收集的资料与读书笔记及实践体会做具体的分析和思考，完成中

期报告，提交辅导老师审阅，力求提取和升华观点。

5.制定论文写作的计划

⑴ 3 月 31 日—4月 3 日：检验理论在实践中的运用，完成

论文初稿

⑵ 4 月 4 日—4月 6 日：反思总结，进一步修改润色

⑶ 4 月 7 日—4月 10 日：整理资料，归纳分析，提交辅导

老师审阅

二、指导教师意见

论文按计划正在撰写中，写作进展良好。注意要论证充分，内容充实。请按计划继续完成论文的写作。

指导教师：李远慧

2015年3月13日

结题验收

一、完成日期

2015 年4月10日

二、完成质量

工作比较认真，态度端正。对论文所论述内容有一定的把握。完成了毕业设计任务，所写论文对实践有一定的指导意义。完成质量一般。

三、存在问题

四、结论

完成了毕业设计的任务，实现了毕业设计的目标。所写论文达到了网络本科毕业生应有的水平。同意参加论文答辩。

指导教师：李远慧

2015年4月10日

中文摘要

摘要：自加入WTO 以来，中国经济快速发展，其中中小型企业起到了举足轻重的作用。虽然近年来我国为支持中小企业发展采取了一系列措施，但是，由于受到银企信息不对称，信用担保体系不够完善，筹资渠道单一，政府扶持力度不够，中小企业自身竞争力不强等因素的制约，资金紧缺仍然成为中小型企业生产经营中最主要和最难解决的问题。详细分析自己的资源优势，拥有核心竞争力，形成企业的鲜明特色，才是企业生存的唯一生存之道。本文将以中小企业筹资问题为研究对象，以中小企业筹资难为出发点，以山西省长治市交通运输公司在新建“长治市汽车客运东站”时遇到的筹资困境为例c从企业筹资困境、企业筹资方式、筹资决策这三个角度，深入浅出地探讨了我国中小型企业所面临的筹资环境与挑战。在此基础上，本文借鉴了西方发达国家经验，立足于我国实际，通过调查研究提出了解决该企业筹资困境的建议，例如重视完善信用体系，拓宽筹资渠道，实行融资租赁，加大政府扶持力度等。通过种种途径，相信可以使我国中小企业的筹资困境得到一定程度的改善。

关键词：中小企业；筹资方式；筹资环境；筹资决策

ABSTRACT

Title: Small and medium enterprises funding modalities research ABSTRACT:As China joined to WTO, economics is developing at quite fast speed,medium and small-sized enterprises are playing important role. Though the several methods taken to between bank and enterprises isn’t symmetrical,credit guarantee system is imperfect, financing channel is sole, the government support isn’t enough, individual power need enhancement,financing shortage become the most serious and important difficulty. So,medium and small-sized enterprises should analyze the internal advantages,own core-competitiveness, form distinct characteristics. This article takes medium and small-sized enterprises’financing problem as object of study,takes “AnShun station” in Shifang of Sichuan Province for example, from the view of financing environment, financing methods, and financing decision,introduced the challenges faced by domestic medium and small-sized enterprises. Based on Chinese reality, studying foreign experiences, making several studies and surveys, I reached some suggestions for transportation enterprises, intending to afford some references when making financing decision. KEYWORDS:medium and small-sized enterprises;financing methods;financing environment;financing decision

目录

中文摘要............................................................................................................................ ABSTRACT ......................................................................................................................

1 绪论................................................................................................................................

1.1研究的背景及意义 ............................................................................................

1.2研究方法与框架 ................................................................................................

2 中小企业筹资方式研究综述 .......................................................................................

2.1企业一般筹资方式及选择影响因素 .................................................................

2.2我国中小企业筹资困境 .....................................................................................

2.2.1资金缺口进一步扩大 ..............................................................................

2.2.2筹资方式单一，缺乏筹资渠道 ..............................................................

2.2.3国家货币“从紧”，筹资压力加大 ......................................................

2.2.4直接筹资渠道受到制约 ..........................................................................

2.2.5政府扶持力度不够 ..................................................................................

2.2.6中小企业内部问题重重 ..........................................................................

2.3我国中小企业的常用筹资方式介绍 .................................................................

2.3.1自筹资金...................................................................................................

2.3.2直接筹资...................................................................................................

2.3.3间接筹资...................................................................................................

2.3.4政府扶持资金 ..........................................................................................

2.4中小企业筹资难的原因分析 .............................................................................

2.4.1中小企业在信贷资金上的吸引力低 ......................................................

2.4.2中小企业管理者的管理水平不高且严重缺乏技术人员 ......................

2.4.3企业所有权和经营权模糊 ......................................................................

2.4.4难以建立正常合理的市场秩序 ..............................................................

2.4.5没有专门的金融机构为中小企业提供贷款 ..........................................

2.5企业筹资方式的选择 .........................................................................................

2.5.1不同资本结构下的不同选择 ..................................................................

2.5.2不同资金成本下的不同选择 ..................................................................

2.5.3不同筹资风险的不同选择 ...................................................................... 3长治市交通运输公司筹资现状及其分析 ....................................................................

3.1长治市运输交通公司的概述 .............................................................................

3.2长治市交通运输公司目前的筹资方式 .............................................................

3.2.1企业自筹资金 ..........................................................................................

3.2.2政府拨款支持 ..........................................................................................

3.2.3银行贷款...................................................................................................

3.3长治市交通运输公司在筹资过程中出现的困境 .............................................

3.3.1资金供需矛盾突出 ..................................................................................

3.3.2筹资渠道单一化问题严重 ......................................................................

3.3.3银企信息不对称矛盾突出 ......................................................................

3.4长治市运输公司筹资问题的解决方案及建议 .................................................

3.4.1重视完善信用担保体系,密切与金融机构的合作 .................................

3.4.2积极改善自身筹资环境 ..........................................................................

3.4.3拓宽筹资渠道，创建二板市场和三板市场 ..........................................

3.4.4实行融资租赁 ..........................................................................................

3.4.5加大政府扶持力度 .................................................................................. 4中小企业的筹资方式建议 ............................................................................................

4.1筹资方式选择中要考虑的三要素 .....................................................................

4.2制定最佳投资决策 .............................................................................................

4.3中小企业筹资方式建议 .....................................................................................

4.3.1中小企业要加强自身发展，增强其内在融资能力 ..............................

4.3.2金融机构要认真贯彻国家相关法律，改善金融服务 ..........................

4.3.3政府要通过制定相应的政策，切实解决中小企业筹资难

的问题........................................................................................................................ 5总结.................................................................................................................................

中小企业筹资方式研究

1 绪论

1.1研究的背景及意义

随着我国经济的飞速发展，我国中小型企业的发展速度突飞猛进。目前，我国中小企业数量已超过1200 万户，占全国企业总数的99.3%。中小企业的工业总产值、销售收入等已分别占全国的60%、57%左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上。中小企业的发展不仅在国民经济中起着举足轻重的作用，而且还能提供大约80%的城镇就业机会。中小企业的快速发展，对资金的需求提出了更高的要求。然而，由于企业间竞争的日益激烈，国内中小型企业筹资困难的问题并未得到根本改善。影响和制约各类中小型企业筹资的因素也给其发展带来重重阻碍，企业资金紧缺仍然成为中小型企业生产经营过程中最主要和最难解决的问题。因此，如何改善中小企业的筹资状况，根据不同企业的具体情况选择合适的筹资方式成为当务之急，也是本文讨论的关键。本文在阐述中小企业筹资问题相关内容的基础上，将以山西省长治市交通运输公司这一小型企业为例，探讨该公司面临的筹资困境，并结合目前国内中小企业的常用筹资方式，借鉴西方国家的先进经验，为该公司改善筹资状况提出建议。

1.2研究方法与框架

第一部分，本文通过介绍我国中小型企业发展态势，阐明研究背景及意义，研究目标，并对文章安排作简要介绍。

第二部分，文章将引入“山西省长治市交通运输公司”这一小型企业，介绍其基本经营现状，阐述其目前的筹资方式，并通过数据、图表等方式介绍该企业目前面临的筹资瓶颈。

第三部分，本文关于企业筹资方式的理论部分。首先，介绍我国中小

型企业的筹资环境，然后通过文献的阅读，阐述我国中小型企业常用的筹资方式，利用表格等方式介绍其解决筹资困难问题的常用途径。

第四部分，回到山西省长治市交通运输公司的问题，给出解决山西省长治市交通运输公司筹资问题的建议。

第五部分，做出总结，得出相关研究成果，指出文章不足及需改进之处。

2 中小企业筹资方式研究综述

2.1企业一般筹资方式及选择影响因素

企业一般筹资方式受经济发展类型限制，以地方经济发展为角度，我国的中小企业大体可以划分为以下六种类型：

传统型产业企业，这类企业一般是外来企业，或者机械化程度很高的企业，这类企业一般有着发展历史悠久、以手工制作技术为基础、具有垄断性其它企业难以进入、因独特生产技术与生产工艺而难于被模仿等特点，其地方经济发展中最为稳定的力量。

产地型产业企业，所谓“产地型”，即是指在资本优势上依靠的是本地生产的原材料、人力和技术，并对这些资本优势进行有效的经营、生产与销售，集中的行业有副食品、服装和家具、冶金、陶瓷等资源性产业，有着生产专业化、技术同质化而竞争激烈等特点；商业街中的中小企业，有着大多属于劳动密集型产业、因竞争激烈而施行专业化经销、采取低价营销策略和经销方式灵活等特点。

关联型产业企业，也就是那些制造零部件和半成品等产品的企业，有着多属于劳动与技术复合型产业、地域性较强、新技术应用和新产品开发力度强、与大企业合作稳定等特点。

都市型产业企业，指都市中类似于第三产业，并以信息化和服务化为基础的企业，有着多属于技术密集型或智能型产业、成本高而风险大、创业者年龄偏年轻化、代表未来发展趋势等特点。企业一般的筹资方式，大体分为两种——内源筹资方式，即企业将自己的留存收益和折旧进行投资的转化；外源筹资方式，即对其它经济主体的资金进行吸收。其中外源筹资方式正在具备越来越大的重要性，这种方式具体又包含以下几种筹资方式：直接吸收投资、银行贷款、发行股票和债券、商业信用和融资租赁等。在企业的实际筹资行为中，影响其方式选择的因素，主要有如下几种：筹

资数量，与企业的资金需求量成正比；筹资成本，企业需要比较多种筹资方式的资金成本，最后进行最适合自己的选择；筹资风险，包含企业自身经营风险和资本市场固有财务风险两部分内容；筹资收益，大原则是收益要大于成本。除以上四个主要因素，其它还有企业规模、资信等级和社会关系等影响因素。

2.2我国中小企业筹资困境

2.2.1资金缺口进一步扩大

自中国加入WTO 以来，经济飞速发展，国内大型企业的稳健成长和外国企业进入中国市场，设立分公司、子公司等，分享了国内市场上的资金，由于这些企业实力较强，在市场竞争中有明显的筹资优势，导致中小企业资金供给进一步减少，缺口进一步扩大，资金供需矛盾突出。例如，长治市的中小企业对金融机构的资金依赖性较强，然而根据《山西年鉴》（2013 年）显示，长治市的资金相对“过剩”，银行的资金供给并没能完全发挥其对中小企业的支持作用。

2.2.2筹资方式单一，缺乏筹资渠道

企业筹资一般是通过内源筹资和外源筹资、本地筹资和外地筹资相结合的方式。由于内源筹资主要是通过留存收益形成，具有低风险性、低成本性、内部性等优点，其来自于企业内部，不必支付利息，不改变企业的资本结构，因此内源筹资是大多数中小企业主要的筹资方式。我国中小企业资金实力较国有企业而言较弱，所属产业以劳动密集型为主，决定了中小企业在市场中有较大的灵活性，同时又有较高的风险性。在防范风险的要求下，商业银行主要服务于政府项目和国有企业，中小企业获得银行贷款变得更加艰难。虽然国家采取了一些积极的政策提高商业银行贷款额，意图改善中小企业的筹资环境，但商业银行对中小企业的贷款总量仍显不足，据统计，约只占贷款总额的8%左右，而贷款满足率约为71.3%，就像

中小企业的十二种有效融资方式

中小企业的十二种有效融资方式 目前各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要有以下12种： 一、综合授信: 即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。 二、信用担保贷款: 目前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。 三、买方贷款： 如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。 四、异地联合协作贷款： 有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。 五、项目开发贷款: 一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请项目开发贷款。商业银行对拥有成熟技术及良好市场前景的高新技术产品或专利项目的中小企业以及利用高新技术成果进行技术改造的中小企业，将会给予积极的信贷支持，以促进企业加快科技成果转化的速度。对与高等院校、科研机构建立稳定项目开发关系或拥有自己研究部门的高科技中小企业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办理项目开发贷款。 六、出口创汇贷款:

小企业筹资管理实务

第一节筹资业务概述 一、筹资的定义与作用 资金是企业的血液，是企业设立、生存和发展的物质基础，是企业开展生产经营业务活动的基本前提。任何一个企业，为了形成生产经营能力、保证生产经营正常运行，必须持有一定数量的资金。 筹资，是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。 筹资活动是获得资金的重要手段，是企业资金运动的起点。筹资的作用主要有以下两个方面： （一）用于企业经营运转 企业筹资，能够为企业生产经营活动的正常开展提供财务保障，决定着企业资金运动的规模和生产经营发展的程度。企业新建时，要按照企业战略所确定的生产经营规模核定长期资本需要量和流动资金需要量。在企业日常生产经营活动运行期间，需要维持一定数额的资金，以满足营业活动的正常波动需求。这些都需要筹措相应数额的资金，来满足生产经营活动的需要。 （二）用于企业投资发展 企业在成长时期，往往因扩大生产经营规模或对外投资需要大量资金，进而会产生大额的资金需求。 二、筹资方式和渠道 （一）企业的筹资方式 企业目前筹资渠道主要包括以下几种：政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本、国外及我国港澳台资本等。 筹资方式是指企业用何种形式取得资金，即企业取得资金的具体形式。企业对不同渠道可以用不同方式筹集，即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。我国企业目前的筹资方式有：吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、发行短期融资债券、商业信用等。 表10-1筹资方式分类

（二）小企业筹资方式 1.吸收直接投资 吸收直接投资不需要负担利息成本，对于资金的使用也没有过多的限制，采用吸收直接投资的企业，资本不分为等额股份、无需公开发行股票。 吸收直接投资优点有：（1）长期性，股权筹资具有永久性，无到期日，而且不需要归还本金，投资者想要收回本金，需要借助流通市场。（2）无负担性，股权融资没有固定的股利负担，股利是否支付，支付多少，视企业的经营情况而定。（3）有利于增强企业信誉、并尽快形成生产能力。 虽然吸收直接投资有以上的优点，但也存在如下的缺点：（1）资金筹集缺少周密的计划。由于小企业资金需要量不明确，缺少量的规划，筹集的资金太少，企业不能正常运转，筹集的资金太多，则降低了资金的利用效率，使部分资金闲置，得不到更好的运用。（2）股利分配政策缺少统一指标。因为通过股权融资筹集到资金，企业盈利后，公司发放给投资者的股利没有一定的标准，其股利分配有一定的随意性，无法给投资者提供保障，因此使投资者失去信心。 （3） 资本成本较高、容易分散控制权。 2.发行股 发行股票是企业融资的一种基本方式，其优点可以概括为：（1）没有固定的到期日，不用偿还。（2）没有固定的利息负担。（3）风险很少，由于既不用偿还本金，又不用支付固定利息，实际上不存在不能支付的风险，因此风险很少。（4）能增加企业的信誉和借贷能力。（5）发行普通股时，通过普通股的主权资本筹资，可以使公司免受债务人及优先股股东对经营者施加的某些限制。 （6）公司可用普通股的买进卖出来临时改变公司资本结构。 发行股票也有缺点，主要是：股票融资的资金成本高，一般来说，股票融资的成本要大于债券融资的成本，不同的股票增加发行，往往会使公司原有的股东的参与权渗水。 作为小企业，要想进行股票融资，一般不能在主板市场上进行，只能在中小板及创业板市场上进行，因此中小板及创业板市场的建立与完善对中小企业的股票融资意义很大。 中小板，即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些发展比较成熟的中小企业，其条件还达不到主板市场的要求的，可以在中小板市场上市。 创业板，是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDA市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长型企业。

中小企业筹资方式选择研究

中小企业筹资方式选择研究 摘要：中小企业筹资难一直是制约中小企业快速健康发展的重要因素之一，鉴于中小企业在国民经济中所发挥的巨大作用，因此，解决了中小企业筹资难的局面就成为了一个十分迫切的任务。尤其对于发展中的中小企业，资金就是企业的血液。我国众多的中小企业普遍存在内源筹资不足、信贷筹资较少、可供选择的筹资方式较少等问题。本文主要从中小企业所面临的诸如内源筹资不足、信贷支持较少的筹资现状，以及在如何应对这些问题上提出一些有效性的筹资策略。在对市场经济条件下中小企业筹资方式的研究，有助于中小企业在拓宽筹资渠道和拓展筹资方式上采取有效应对措施，使资金等筹措有更多的突破性进展，从而保证中小企业在国际金融危机带来的风浪中，站稳脚跟，渡过难关，从而顽强成长而壮大。 关键词：中小企业筹资现状筹资策略 Abstract: small and medium-sized enterprise financing difficult is always one of the important factors restricting the healthy and rapid development of small and medium-sized enterprises, in view of the small and medium-sized enterprises in national economy, play a huge role, therefore, solves the small and medium-sized enterprise financing difficult situation can become a very pressing task. Generally a large number of small and medium-sized enterprises in China are financing endogenous financing, credit financing less, choice

企业筹资方式复习

第三章企业筹资方式 一、考试大纲 (一)掌握筹资的分类；掌握筹资的渠道与方式 (二)掌握企业资金需要量预测的销售额比率法、直线回归法和高低点法 (三)掌握汲取直接投资的含义和优缺点 (四)掌握一般股的含义、特征与分类、一般股的价值与价格、一般股的权利、一般股筹资的优缺点 (五)掌握优先股的性质、动机与分类、优先股的权利和优缺点 (六)掌握认股权证的含义、特征、种类、要素、价值与作用 (七)掌握银行借款的种类、与借款有关的信用条件、借款利息的支付方式和银行借款筹资的优缺点 (八)掌握债券的含义与特征、债券的差不多要素、债券的种类、债券的发行与偿还、债券筹资的优缺点；掌握可转换债券的性质、差不多要素和优缺点 (九)掌握融资租赁的含义、融资租赁与经营租赁的区不、融资租赁的形式与程序、融资租赁租金的计算 (十)掌握商业信用的形式、商业信用条件、现金折扣成本的计算、利用商业信用筹资的优缺点 (十一)掌握杠杆收购的含义、利用杠杆收购筹资的特点与优势

本章教材与去年相比有变动的部分： 1、第一节增加了“企业筹资的动机”，修改了“筹资的分类”，增加了几种分类方式； 2、第二节增加了“股票的含义与特征”，增加了“按股票发行时刻的先后分类”、“股票的价值、价格和股价指数”、“股票发行价格”、“发行优先股的动机”、“发行认股权证”。 3、第三节增加了“债券的含义与特征”、“可转换债券”、“杠杆收购筹资”，修改了“债券偿还”、“债券付息”等内容。 三、历届考题评析 本章近三年考题分值分布 （一）单项选择题 1、下列权利中，不属于一般股股东权利的是（）。（2000年） A、公司治理权 B、分享盈余权 C、优先认股权 D、优先分配剩余财产权

第六章长期筹资方式(底稿)

第六章长期筹资方式 第一节长期筹资概述 一、长期筹资的意义 要点1、长期筹资的概念P137 【筹资概念】通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式筹措和集中资本的活动。 【长期筹资概念】筹措长期资本的活动。 要点2、长期筹资的意义P137 其一，满足生产经营活动的需要； 其二，满足投资活动的需要； 其三，满足调整资本结构的需要。 二、长期筹资的动机P138-140 一是扩张性筹资动机；二是调整性筹资动机；三是混合性筹资动机。 三、长期筹资的原则 其一，合法性原则；其二，效益性原则；其三，合理性原则；其四，及时性原则 四、长期筹资的渠道 ⑴长期筹资的渠道 【筹资渠道概念】是指企业资金的来源方向和通道，体现了资金的源泉和流量。

【长期筹资渠道】P141-142 一是政府财政资金渠道；特点：具有广阔的源泉和稳固的基础。适用性：是国有独资或国有控股企业权益资本的筹资渠道。 二是银行信贷资金渠道；特点：有经常性的资金来源，提供资金的方式灵活多样。适用性：是各类企业长期债务资本的筹资渠道。 三是非银行金融机构资金渠道；特点：资本数量比银行要小但具有广阔的发展前景。适用性：是各类企业长期债务资本的筹资渠道。 四是其他法人资金渠道；特点：资金来源不稳定，数量有限。适用性：是各类企业权益资本和长期债务资本的筹资渠道。 五是民间资金渠道；特点：有广阔的资金源泉，资金数量较多。 适用性：是特定企业权益资本和长期债务资本的筹资渠道。 六是企业内部资金渠道；特点：资金来源不稳定，资金数量较少（由企业提取的盈余公积金和保留的未分配利润构成），是企业内部筹资渠道，筹资便捷。适用性：是盈利企业权益资本的筹资渠道。 七是国外和我国港澳台地区资金渠道；特点：资金数量较多但资金来源不稳定。适用性：是各类企业权益资本和长期债务资本的筹资渠道。 不同的筹资渠道对企业筹资数量产生影响，认识各种筹资渠道的特点和适用性，有利于企业充分开拓和利用筹资渠道，实现各种筹资渠道的合理组合，有效筹措长期资本。 ⑵长期筹资的方式 【筹资方式概念】筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体手段和工具。筹资方式决定了资本的属性和期限即用资时间的长短。

中小企业筹资方式比较

摘要 筹集资金是企业持续经营和运作的一项基本内容。随着我国社会主义市场经济的快速发展，企业财务方面的法规制度也随之完善，这些变化使得中小企业对于筹资方式的选择有了正确方向。进入绿色会计与互联网经济时代的中小企业，因为有杠杆边界和网络的约束，在筹资领域的方向和方式的选择上有了新的要求，给中小企业增加了更多的机会也带来了各种可能。面对着复杂多变的竞争环境，筹资的决策成为关键，如何根据企业经营状况和发展阶段选择以最低的融资成本筹集到足够的经济有效的资金成为重要的一环。筹资方式合理化，不仅能使企业减少或避免债务压力，还能让企业在物质基础获得发展。在绿色会计和互联网的共同影响下,企业迫切需要树立崭新理念来适应新形势下的发展。从实际出发，在筹资方法上寻求突破口，选择适合企业自身发展需要的筹资方式，帮助企业把握良好方向。 关键词：中小企业；筹资模式；成本；风险；实证分析

Abstract Raising money is an important part of ongoing business and operations.With the developing of current economy and facing the complex and competitive environment, funding decisions has been the key.Depending on the status of business and the stage of development ,how to choose the lowest financing costs to raise enough money for the economy has been an important part of business.A reasonable financing mode can not only make the enterprise obtain the material basis of the full development,but also make the enterprise free from the pressure of burdening with enormous debt.With the impact of the new situation of green accounting and Internet,enterprises must establish new ideas to adapt to the new situation,innovate on the financing method,start from reality,choose the way of financing for the enterprise to develop their own good,so that they can achieve the goal of achieving the lowest financing, the minimum risk of financing, the best economic benefits. So if the enterprises want to raise the economic benefit of raising fund,they must analyze the pros and cons of various ways of raising,so that they can choose the right financing plan to develop the enterprise.In this process,they must determine the choice of enterprise financing mode through the capital structure, the cost of capital, financing risk and the comprehensive analysis of the situation. Keywords:SME; F inancing Mode;Cost ; Risk;Empirical Analysis

第六章资本结构决策习题及答案.教程文件

第六章：资本结构决策习题 一、单项选择题 1、经营杠杆给企业带来的风险是指（） A、成本上升的风险 B 、利润下降的风险 C、业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险 2、财务杠杆说明（） A、增加息税前利润对每股利润的影响 B、企业经营风险的大小 C、销售收入的增加对每股利润的影响 D、可通过扩大销售影响息税前利润 3、以下关于资金结构的叙述中正确的是（） A、保持经济合理的资金结构是企业财务管理的目标之一 B、资金结构与资金成本没有关系，它指的是企业各种资金的构成及其比例关系 C、资金结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例 D、资金结构在企业建立后一成不变 4、某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%。则该普通股成本率为（） A、14.74% B、9.87% C、20.47% D、14.87% 5、每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（） A、成本总额 B、筹资总额 C、资金结构 D、息税前利润 6、某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构不变，当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点（） A、1200万 B、200万 C、350万 D、100万 7、一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（） A、经营杠杆系数越小，经营风险越大 B、经营杠杆系数越大，经营风险越小 C、经营杠杆系数越小，经营风险越小 D、经营杠杆系数越大，经营风险越大 8、如果企业资金结构中负债额为0，则该企业的税前资金利润率的变动风险主要来源于（） A、负债利率变动 B、资金利率变动 C、产权资本成本率变动 D、税率变动 9、下列筹集方式中，资本成本相对最低的是（） Ａ、发行股票Ｂ、发行债券Ｃ、长期借款Ｄ、留用利润 10、资本成本很高且财务风险很低的是（） Ａ、吸收投资Ｂ、发行股票Ｃ、发行债券 Ｄ、长期借款Ｅ、融资租赁 11、某企业发行为期１０年，票面利率10％的债券1000万元，发行费用率为3％，适用的所得税税率为33％，该债券的资本成本为（）

论中小企业筹资管理

论中小企业筹资管理 筹资是企业理财的首要任务，是企业财务管理的一项基本内容。我国中小企业筹资的具体目标就是在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险获得较多的资金。筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，給经营或投资创造加大的可行或有利的空间；而且能降低财务风险，增大企业经济效益。 标签：筹资管理；融资；资本结构；资本成本 筹资是指企业根据生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过一定的渠道和资金市场，采取适当的筹资方式，经济有效地为企业筹集所需资金的一种行为。筹资是企业理财的首要任务，也是理财的起点。企业的生存与发展皆以筹集足够的资金并灵活运用这些资金为前提，因而筹资管理是企业财务管理的一项基本内容。筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，给经营或投资创造较大的可行或有利的空间；而且能降低财务风险，增大企业经济效益。 一、企业筹资管理的目标 企业筹资管理的具体目标就是在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险获得较多的资金。企业筹资管理的目标取决于筹资管理的具体内容，并应服从企业财务管理的总目标，即提高企业的市场价值，具体表现在以下几个方面： （一）资本结构优化 资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，在资本筹资管理中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的构成，即权益资本和债务资本的比例关系；狭义的资金结构是指长期的资金结构，因为短期资金结构经常变动，很难确定。 资金结构是企业筹资决策问题的核心。企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资金结构，并在以后追加筹资中继续保持。当企业的资本结构不合理时，可以通过不同的筹资方式、不同的渠道筹集资金来进行调整，使之趋于合理。例如，当企业负债资金比例较高时，可以通过筹集一定量的自有资金来降低债务资金比例。 （二）资本成本节约 企业的资本可以从各种渠道各种来源取得，其筹资的方式也多种多样，如吸收直接投资、发行股票、银行借款等。但不管选择何种渠道，采用哪种方式，主要考虑的因素还是资本成本。资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本；反之，就应该放弃该投资机会。

企业筹资与资金筹集的方式

企业筹资方式 从近几年的考试来讲本章属于比较重点的章节，题型能够出客观题，也能够出计算题，甚至综合题。客观题的出题点专门多，而且客观题历来在本章出题所占分数也较多。 第一节企业筹资概述 一、企业筹资的含义和动机（熟悉） 企业筹资是指企业依照生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，猎取所需资金的一种行为。企业筹资的动机可分为四类：设立性筹资动机、扩张性筹资动机、偿债性筹资动机和混合性筹资动机。 二、企业筹资的分类：（掌握） （1）按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资（2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资 直接筹资不需要通过金融机构，直接筹资的工具要紧有商业票据、股票、债券； 间接筹资需要通过金融机构，典型的间接筹资是银行借款。 （3）按照资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源筹资内源筹资：是指企业利用自身的储蓄（折旧和留存收益）转

化为投资的过程。 外源筹资：是指汲取其他经济主体的闲置资金，是指转化为自己投资的过程。 （4）按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹资和表外筹资 表内筹资是指可能直接引起资产负债表中负债和所有者权益发生变动的筹资； 表外筹资是指可不能引起资产负债表中负债与所有者权益发生变动的筹资。 （5）按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集 筹资方式最差不多的分类：权益资金筹集方式和负债资金筹集方式，其中负债分为长期负债和短期负债，权益资金和长期负债称为长期资金，短期负债称为短期资金。 三、筹资渠道与筹资方式（掌握）

四、企业筹资的差不多原则（了解） （一）规模适当原则 （二）筹措及时原则 （三）来源合理原则 （四）方式经济原则 五、企业资金需要量的预测 （一）定性预测法（了解） 利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、推断能力，预测以后资金需要量的方法。 （二）定量预测法（掌握） 要紧介绍了比率预测法和资金习性预测法。 1.比率预测法 是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法，通常使用的是销售额比率法。

中小企业筹资方式的比较和选择【开题报告】

毕业论文开题报告
经济学
中小企业筹资方式的比较和选择
一、 选题的背景和意义
选题的背景: 中小企业是指与所处行业大型企业相比，人员规模、资产规模、经营规模都较小的 经济单位。中小企业对市场非常敏感，其较好市场前景的项目施行特别是高新产业技术 开发都会给企业带来巨大的经济效应，但也需要持续足额的资金支持。中小企业具有资 产结构不动产少，总资本中货币资本比重小，人力资源比重大，经营风险特别是财务风 险大的特点，其长期有效的经营首要问题就是筹资。由此，系统全面地分析各种筹资方 式的优缺点与适宜环境，根据中小企业所处行业和运营阶段、资金需求等要求选择适宜 的筹资方式，将杜绝企业资金链断裂，给企业发展营造坚定地经济后盾。 选题的意义： 在我国，中小企业筹资困难的问题已经越来越受到社会关注。现在的中小企业筹资 一般仍以依靠自有资本积累为主，因此资金环节基础薄弱，筹集的资金无法应对企业运 转和经济发展速度。而直接融资相对于间接融资又有更大的实行难度。而从筹资方式看， 除了传统的直接融资和间接融资外，我国中小企业筹资工作取得了历史性突破，拓宽融 资渠道、创新融资方式等方面已见成效。
二、研究目标与主要内容（含论文提纲）
研究目标： 解决中小企业筹资问题的目的是使中小企业在生产和营销方面有更多的资金投入， 使自己的优势项目得到有效的开发，并以此为基础，进一步提高产品开发能力，占有更 多的市场份额，使企业承担融资成本能力提高，使中小企业得到长足的发展。 本课题的研究目的是辨析中小企业的各种筹资方式的特点与适宜环境，并对企业如 何选择筹资方式进行探讨。希望能够通过对常规的筹资方式进行归纳总结、分析与研究， 对中小企业如何更明确地依据自身运营环境和生产阶段适时适量地筹集资金，从而完善 资本结构、提升经济效益做出一点有益的探讨。

《财务管理学》人大版第六章习题答案.doc

第六章 一、名词解释 1、资本结构： 2、资本成本 3、个别资本成本率 4、综合资本成本率 5、边际资本成本率 6、营业杠杆 7、财务杠杆 8、联合杠杆 9、资本结构决策 10、利润最大化目标 11、股东财富最大化目标 12、公司价值最大化目标 13、资本成本比较法 14、每股收益分析法 15、公司价值比较法 二、判断题 1、一般而言，一个投资项目，只有当其投资收益率低于其资本成本率时，在经济上才是合理的；否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。（） 2、企业的整个经营业绩可以用企业全部投资的利润率来衡量，并可与企业全部资本的成本率相比较，如果利润率高于成本率，可以认为企业经营有利。（） 3、某种资本的用资费用大，其成本率就高；反之，用资费用小，其成本率就低。（） 4、根据企业所得税法的规定，企业债务的利息不允许从税前利润中扣除，从而可以抵免企业所得税。（） 5、根据所得税法的规定，公司须以税后利润向股东分派股利，故股权资本成本没有抵税利益。（） 6、一般而言，从投资者的角度，股票投资的风险高于债券，因此，股票投资的必要报酬率可以在债券利率的基础上再加上股票投资高于债券投资的风险报酬率。（） 7、F公司准备发行一批优先股，每股发行价格6元，发行费用0.3元，预计年股利为每股0.8元，则其资本成本率约为14.04%。（） 8、当资本结构不变时，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越高，则综合资本成本率越低。（） 9、在企业一定的营业规模内，变动成本随着营业总额的增加而增加，固定成本也是因营业总额的增加而增加，不是保持固定不变。（） 10、在一定的产销规模内，固定成本总额相对保持不变。如果产销规模超出了一定的限度，固定成本总额也会发生一定的变动。（） 11、资本成本比较法一般适用于资本规模较大，资本结构较为复杂的非股份制企业。（） 12、公司价值比较法充分考虑了公司的财务风险和资本成本等因素的影响，进行资本结构的决策以公司价值最大化为标准，通常用于资本规模较大的上市公司。（） 13、每股收益分析法的决策目标是股东财富最大化或股票价值最大化而不是公司价值最大化。（） 14、净收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越小，公司的净收益或税

第五章----长期筹资方式作业教学教材

第五章长期筹资方式 一、填空题 1. 股份公司股票发行的具体方法有_________、_________、_________。 2. 股票的承销方式包括_________和_________两种具体办法。 4．公司债券发行价格的高低，主要取决于四个因素，即_________、_________、_________和_________。 5. 租赁通常按性质分为_________和_________。 6. 优先股按具体的权利不同可进一步分为累积优先股和_________，参与优先股和_________，可转换优先股与_________，可赎回优先股和_________。 7. 长期借款合同的限制性条款，归纳起来有如下三类：（1）_________；（2） _________；（3）_________。 二、单选题 2．可转换债券对投资者来说，可在一定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为（）C A．其他债券 B．优先股 C．普通股 D．收益债券3．某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限为6年，每半年付息一次。若市场利率为12%，则此债券发行时的价格将（）B A．高于1000元 B．等于1000元 C．低于1000元 D．不确定 4．长期债券筹资与长期借款筹资相比，其特点是（）C A．利息可以节税 B．筹资弹性大 C．筹资费用大 D．债务利息高 5．普通股股东既有权力也有义务，下列中不属于普通股股东权利的是（）D A．表决权 B．股份转让权 C．分享盈余权 D．优先财产分配权6．下列筹资方式中，不属于筹集长期资金的是（） D A．吸引长期投资 B．发行股票 C．融资租赁 D．商业信用 7．从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是（） D A．债券 B．长期借款 C．融资租赁 D．普通股 9．按规定有资格发行债券的公司，若其资产总额为8000万元，负债总额为3000万元，则其累计发行债券总额不应超过C A．8000万元 B．5000万元 C．2000万元 D．3000万元 10．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是B A．直接租赁 B．杠杆租赁 C．经营租赁 D．售后回租 11. 贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为C A．补偿性余额 B．信用额度 C．周转贷款协议 D．承诺费 12．对于债券和股票，以下说法中不正确的是D

关于中小企业筹资方式存在的问题及对策的研究-毕业论文

摘要 中小企业的发展对我国经济发展起到了巨大的推动作用，然而融资困难问题却一直制约着我国中小企业的发展，严重限制了中小企业的发展及其国际竞争力的提高。本文从资本结构理论、中小企业融资理论、企业生命周期理论入手，研究了我国中小企业筹资方式现状和融资困难的问题，分析了基于不同生命周期的中小企业融资方式的选择问题，以期对我国中小企业的发展有所帮助。由于中小企业界定范围广，因此本文以河北乐器有限公司为例，根据当地筹资现状，通过企业自身原因、银行方面原因和社会方面原因来分析中小企业筹资问题存在的原因。 关键词中小企业筹资方式银行

Study On SMEs Financing Problems And Countermeasures ——Hebei Instrument Co., Ltd. as an example Abstract The development of small and medium-sized enterprises to play a huge role in promoting China's economic development, but the financing problem has restricted our country small and medium-sized enterprise development, severely restricted the development of small and medium-sized enterprises to improve the international competitiveness. This paper starts from the theory of capital structure, financing of small and medium-sized enterprise theory, enterprise life cycle theory, studies our country small and medium-sized enterprise financing status and financing problems, analyzes the choice of small and medium-sized enterprise financing ways based on the life cycle, in order to help the development of SMEs in china. Because of the small and medium-sized enterprise scope wide, so this paper to Hebei musical instrument Co., Ltd. as an example, according to local financing situation, through their own reasons, banks reasons and social reasons of medium and small enterprises financing problems. Key words:Small and medium-sized enterprises，Mode of financing，Bank

第六章 筹资决策(答案)

第六章筹资决策 一、填空题 1. 综合资本成本是由_________和_________两个因素决定的。 2. 营业杠杆系数是_________与_________之商。 3. 影响财务风险的因素主要有_________的变化、_________的变动、 _________的变化、_________的变化。 4. 所谓最佳资本结构，是指企业在一定时期使其_________最低，同时 _________最大的资本结构。 5. 每股利润分析法是利用_________来进行资本结构决策的方法。 二、单选题 1. 企业财务风险的承担者应是C A．优先股股东 B．债权人 C．普通股股东 D．企业经理人 2. 如果企业存在固定成本，在单价、单位变动成本、固定成本不变，只有销售量变动的情况下，则A A．息税前利润变动率一定大于销售量变动率 B．息税前利润变动率一定小于销售量变动率 C．边际贡献变动率一定大于销售量变动率 D．边际贡献变动率一定小于销售量变动率 3. 经营杠杆产生的原因是企业存在A A．固定营业成本 B．销售费用 C．财务费用 D．管理费用 4. 与经营杠杆系数同方向变化的是B A．产品价格 B．单位变动成本 C．销售量 D．企业的利息费用 5. 如果经营杠杆系数为2，综合杠杆系数为1.5，息税前利润变动率为20%，则普通能够股每股收益变动率为C A．40% B．30% C．15% D．26.67 6. 用来衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指C A．经营杠杆系数 B．财务杠杆系数 C．综合杠杆系数 D．筹资杠杆系数 7. 债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为 C A．债券的发行量小 B．债券的利息固定 C．且债息具有抵税效应 D．债券的筹资费用少 8. 更适合于企业筹措新资金的加权平均资本成本是按_________计算的C A．账面价值 B．市场价值 C．目标价值 D．清算价值

筹资方式

（一）企业筹资方式的内容 1.吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业和个人及外商等直接投入的资金，形成企业资本金的一种筹资方式。它的主要形式是国家贷款，要求企业在到期日还本付息。吸收直接投资是非股份制企业筹措资金的一种基本方式，是我国企业中实行最早，也是最普遍采用的筹资方式。 2.发行股票 股票是股份公司发给股东证明其在公司投资入股并借以取得股息的一种有价证券，它代表持股人在公司拥有的所有权。发行股票是一种直接融资方式，是股份公司获取自由资金的基本方式。随着企业生产规模扩大，不断发行股票可提高自由资本占整个资金的比重。发行股票的重大意义在于，它可以筹集资金组建新厂；可以扩大经营；可以改善资本活动；可以收购其它公司或企业；还可以代替现金给股东分红。 3．租赁 租赁筹资是一种特殊的债务筹资方式。租赁是指财产所有人将其财产定期出租给需要这笔财产的人使用，并由后者向前者按期支付一定数额的租金作为报酬的经济行为。租赁筹资为我国广大企业开辟了一条新的筹资渠道。有利于调整企业的投资结构、生产结构，促进技术进步。 4．商业信用 商业信用筹资是指商品交易中因延期付款或延期交货而形成的借贷关系，是企业之间相互提供的信用，利用延期付款的方式购入企业所需的产品，或利用预先收入贷款，延后交付产品的方式，得到的一笔短期的资金来源。西方国家的制造厂和批发商的商品有90%以上是通过商业信用的方式销售出去的。 5．发行公司债券 债券是经济主体为筹集资金而发行的用以记载和反映债权债务关系的有价证券。发行债券规定发行人将于何时归还持有人的本金和利息，而债券持有人拥有按约定条件取回本金和利息的权利。随着国民经济的高速发展，企业的规模总体上在不断扩大，经济效益也在不断提高，大企业的信用高，偿还能力强，发行债券是很好的筹资选择。另外，房地产开发企业需要巨额注入，发行债券也是它们的重要筹资方式之一。 二、企业筹资方式的比较 每种筹资方式都有其绝对的可取性，它们都有各自的优势所在，下面从不同的角度来比较各种筹资方式。 （一）资本成本的角度 从企业的资本成本角度来看，在以上几种筹资方式中，商业信用筹资的资本

(完整版)中小企业筹资方式研究毕业设计

毕业设计（论文）中文题目：中小企业筹资方式研究 学习中心（函授站）：北船院教学中心

专业：会计学 姓名：郭豹 指导教师：李远慧 北京交通大学远程与继续教育学院 2015年4月

毕业设计(论文)承诺书与版权使用授权书 本人所呈交的毕业论文是本人在指导教师指导下独立研究、写作的成果。除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京交通大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 本毕业论文是本人在读期间所完成的学业的组成部分，同意学校将本论文的部分或全部内容编入有关书籍、数据库保存，并向有关学术部门和国家相关教育主管部门呈交复印件、电子文档，允许采用复制、印刷等方式将论文文本提供给读者查阅和借阅。 论文作者签名：_ 郭豹____ _2015_年__4月_10_日指导教师签名：__李远慧____ _2015_年__4_月_10_日

北京交通大学 毕业设计(论文)成绩评议

北京交通大学 毕业设计(论文)任务书 本任务书下达给： 13 级会计专业学生郭豹 设计（论文）题目：中小企业筹资方式研究 一、毕业设计（论文）基本内容 1、绪论 1.1研究背景与意义 1.2研究方法与框架 2、中小企业筹资方式研究综述； 3、某中小企业筹资案例分析； 4、完善中小企业融资渠道的相关对策建议； 5、结论。 二、基本要求 1、论文格式规范，符合学士论文的要求； 2、论文语言要求做到简洁、流畅、准确、科学； 3、论文内容饱满，有一定的创新型； 4、论文应重点运用案例分析的方法进行相关问题的研究。 三、重点研究的问题 1、某中小企业筹资案例分析； 2、完善中小企业融资渠道的相关对策建议。 四、主要技术指标 1、论点明确，论据充分。 2、文章能够体现出作者清晰的思路，逻辑性强，能够提出新颖的观点，

小企业筹资方式探讨汇编

本科生毕业论文（设计）会计政策存在的问题及对策 系别 专业 年级 学号 学生姓名 指导教师 2016年月

本科生毕业论文（设计） 小企业筹资方式探讨 ——以天丰农机有限责任公司为例 系部会计系 专业 _______会计学_____ __ 年级 ___ _2012级 学号 ____ ______ 姓名 _______ __________ 指导教师 _______ _________ 2016年月

毕业论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 论文作者签名：年月日

目录 一、绪论............................................. - 7 - 1.1研究背景 ...................................... - 7 - 1.2研究目的及意义................................. - 7 - 1.3研究方法 ...................................... - 7 - 1.4国内外研究现状................................. - 8 - 1.4.1国内研究现状.............................. - 8 - 1.4.2国外研究现状.............................. - 8 - 二、影响小企业筹资方式的因素......................... - 8 - 2.1企业信用对小企业融资方式的影响................. - 8 - 2.2企业规模对小企业融资方式的影响................. - 9 - 2.3企业性质对小企业融资方式的影响................. - 9 - 2.4国家政策及法律法规对小企业融资方式的影响...... - 10 - 2.5天丰农机有限责任公司融资案例分析.............. - 10 - 三、小企业融资体系构建策略.......................... - 11 - 3.1推进企业内部改革改善内部融资条件.............. - 11 - 3.2完善市场体制建立多层次的融资平台.............. - 11 - 3.3建立多渠道多层次的信用担保体系................ - 12 - 3.4建立健全的小企业法律法规...................... - 12 - 四、总结........................................... - 13 - 参考文献............................................ - 14 - 致谢............................................ - 15 -