第01章 财务管理概论

第1章财务管理概论

1.1 重点内容归纳

1. 1. 1财务管理的理论结构

1.财务管理理论

财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理和对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。

2.财务管理的理论结构

财务管理的理论结构定义：财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分(或要素)以及这些部分之间的相互关系。

1. 1.2 财务管理的内容

企业财务管理的目的是股东财富最大化。股东财富最大化的途径是提高报酬率和减少风险，企业的报酬率高低和风险大小又取决于投资项目、资本结构和股利政策。因此，财务管理的主要内容是投资决策、筹资决策和股利决策三项。

1.1.3 财务管理的目标

财务管理的目标决定了财务管理的内容和职能，以及它所使用的概念和方法。

1.企业财务管理的目标

财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。财务管理的目标，取决于企业的总目标，并且受财务管理自身特点的制约。

关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点：

(1)利润最大化。

(2)每股盈余最大化。

(3)股东财富最大化。

2.影响财务管理目标的人员和利益集团

(1)企业所有人。

(2)债权人。

(3)企业职工。

(4)政府。

1.1.4 财务管理假设

1.财务管理假设的概念

2.财务管理假设的分类

根据财务管理假设的作用不同，财务管理假设可以分为以下三种：

(1)财务管理基本假设。

(2)财务管理派生假设。

(3)财务管理具体假设。

1.1.5 财务管理环境

1.财务管理环境概述

任何事物总是与一定的环境相联系、存在和发展的，财务管理也不例外。不同时期、不同国家、不同领域的财务管理有着不同的特征，最终都是因为影响财务管理的环境因素不尽相同。企业在许多方面如同生物体一样，如果不能适应周围的环境，也就不能生存。环境的变化，可能会给企业理财带来困难，但企业财务管理人员若能合理预测其发展状况，就会不断地走向成功。

(1)财务管理环境的概念

企业财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。

(2)财务管理环境的分类

①财务管理环境按其包括的范围，分为宏观财务管理环境和微观财务管理环境。

②财务管理环境按其与企业的关系，分为企业内部财务管理环境和企业外部财务管理环境。

③财务管理环境按其变化情况，分为静态财务管理环境和动态财务管理环境。

2.财务管理的宏观环境

财务管理的宏观环境包括的内容十分复杂，如经济因素、法律因素、社会文化因素、自然资源因素等。

3.财务管理的微观环境

财务管理的微观环境也包括许多内容，如企业类型、市场状况、生产情况、材料采购情况等。

1.2名校考研真题与解析

1.2.1 概念题

1.财务管理(东北财大2003年)

答：财务管理是指组织企业财务活动，处理财务关系的经济管理工作。财务管理作为企业管理的一个重要组成部分，其实质就是理财，既要理顺企业资金流转程序，确保生产经营顺畅；又要理顺各种经济关系，确保各方面的利益要求得到满足。企业财务管理的目标是追求企业财富、企业价值的最大化。

财务管理的内容是对企业资金运作的管理，即对企业资金筹集、投放和日常运作的管理，可归纳为四个方面：(1)资金筹集。作为以盈利为目的的经济组织，企业从事生产经营必须具有一定数量的资金。财务管理部门必须为企业筹集到足够的资金，以满足企业生产和企业拓展的需要。(2)资金投放。企业筹资的目的是为了把资金运用于生产经营活动以便取得盈利。财务管理部门要与有关管理者共同决定资金的投放，做出有关直接影响当前和未来企业资金利用的决策，决定企业所需要的全部资金的数额，以及投资的结构和组合，以便企业更好地实现其目标。(3)收益分配。企业的利润要按规定的程序进行分配。企业进行收益分配体现了企业履行其承担的社会责任，要力求做到各种利益之间的均衡。(4)营运资金管理。企业日常资金管理是理财工作的重点之一。营运资金管理会直接影响企业生产经营活动的正常运行，有效地保持企业资金收支平衡和企业现金流量的顺畅，是企业日常财务管理操作的目标。以上四个方面是企业财务活动的主要组成部分，它们相互联系、相互依存，共同构成企业财务管理的基本内容。

2.稳健性原则(对外经贸大学2001年)

答：稳健性原则又称谨慎性原则，是指在对企业不确定的经济业务进行处理时，应持保守态度。具体地说，就是凡是可以预见的损失和费用均予以确认，而对不确定的收入则不予以确认。稳健性原则是市场经济条件下企业会计活动必须遵循的一条重要原则。我国《企业会计准则》允许企业采用稳健性原则的方面有：以应收账款余额的一定百分比按备抵法对坏账进行会计处理；允许企业根据实际情况对存货计价采用后进先出法；对部分固定资产可以采用加速折旧法等。

3.客观性原则(对外经贸大学2003年)

答：客观性原则也称真实性原则，是财务会计的基本原则之一，是指企业的会计记录和会计报表必须真实、客观地反映企业的经济活动，企业的会计核算应当以实际发生的经济业务为依据，如实反映企业的财务状况和经营成果。真实性不等于精确性，会计不可能提供精

确的信息，因为经济活动存在许多不确定因素。这就决定了会计核算过程中不可能完全按会计人员的主观判断。若实际会计核算的发生，就要求会计人员在进行估计之前，必须尽可能获得现实的、客观的数据。

4.历史成本原则(对外经贸大学2003年)

答：历史成本原则的基本含义是指在对企业的经济活动进行计量时，应以交易发生时的实际价格作为记录依据。具体地说，就是企业的资产应以使其达到可利用状态以前的所有支出计价入账；费用和损失也应以所耗用的资产的历史成本为基础计算入账；负债也应以负债发生时所确认的负债金额进行清偿；资本也应按其所投入时所确认的价值入账。从报表使用者认识财务信息的角度来说，采用历史成本原则计价既有其优越性，也不可避免地存在着局限性。采用历史成本原则计价的优越性在于会计信息的真实可靠、可验证性。其局限性在于历史成本条件下形成的历史成本信息，在大多数条件下，难以提供面向未来的信息，这大大降低了会计信息对于投资者进行决策时的有用性。

5.会计主体假设(对外经贸大学2003年)

答：会计主体也称会计实体，是会计核算服务对象，或者说是会计人员进行核算采取的立场及空间活动的界定。对会计主体的择定，有两个可以依赖的基础。一是根据能控制资源、承担义务并进行经营运作的经济单位来确定；二是根据特定的个人、集团或机构的经济利益的范围来确定。一般情况下，一个经济单位就是一个会计主体，但在特定情况下，也可将特定个人、集团或机构的经济利益范围作为会计主体，如合并会计报表和企业内部的责任中心等，会计主体的选择应遵循实质重于形式的原则。因此，传统的会计主体都是有形而稳定的实体组织。

1.2.2简答题

1.财务管理包括那些内容?(上海交大2002年)

答：财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作，是为了达到预期的目的，对于生产经营过程中所需资金的筹集、投放、运用、分配以及贯穿于全过程的决策谋划、预算控制、分析考核等所进行的全面管理。企业财务管理的内容主要有：(1)投资；

(2)筹资(两个渠道，三种方式：股本、借款或债券；多种形式)；(3)利润分配；(4)营运资金管理(持、赊、得)。财务管理核心是财务决策。

2.在现代市场经济中，企业理财有那些主要特点，为什么?(厦大2000年)

答：经济全球化和高新技术的发展给企业理财带来了许多全新的机遇和挑战。在现代市场经济中，企业理财已明显地呈现出这种与经济发展和科技要求相一致得特征。

(1)财务管理的目标：由一元化转向多元化

现代企业财务管理的目标是“股东财富最大化”(对上市公司而言)、“企业价值最大化”(对非上市公司而言)。这些目标是与物质资本占主导地位的工业经济时代相适应的。但在现代市场经济中，财务管理的经济环境发生了显著变化，一方面，企业的资本结构发生了很大的变化，物质资本的地位相对下降而知识资本的地位上升，不同资本所有者对企业均有经济利益方面的要求。这一重大变化，决定了企业在现代市场经济中其经济利益不仅仅归属于股东，而且归属于“相关利益主体”，例如债权人、员工、顾客等。另一方面，企业的财务信息“上网”后，人们均可以通过互联网迅速查阅到企业的财务信息，大量的潜在股东都会实施对企业的投资计划，企业股东的数量会扩大，股权更趋分散，因而“股东”的概念更趋模糊化。

(2)财务管理的内容：由筹集资金发挥企业的规模效益为主转向筹集知识发挥企业的知识效益为主

企业经营离不开资本，资金是资本，知识也是资本，现代市场经济的发展日益凸现知识资本的重要性，知识成为发展经济的重要资本。因而，知识资本也成为投资决策的重点。同

时，在现代市场经济中，以知识进行投资的效益远大于以扩大规模为模式的投资效益，因此企业财务管理的核心问题不是筹资以扩大企业的规模效益，而是筹集知识以发挥企业的知识效益。也就是说，是以知识投资作为基本的投资取向，以是否给企业带来人力资源的积累、增加人力资源的积累、提高人力资源的质量作为对投资方案的评价标准。

(3)财务管理的主体：由实体化转向虚拟化

财务管理主体是财务管理为之服务的特定组织实体，是一定的社会经济形态下具有独立的物质利益的经济实体，这种实体是有形的、相对稳定的。但是在现代市场经济条件下，随着网络技术的飞速发展、电子商务的日益推广，出现了网上虚拟公司这样的企业形式，而这些虚拟公司往往只是一种动态的、短期的战略联盟，合作目标完成后迅速解散，从而使财务主体显得虚拟化、模糊化。

(4)财务管理的观念：由经济效益观转向知识效益和人才价值观

现代市场经济是以知识、信息网络来发展经济的，附着于人力资源和以知识、信息等形态独立存在的知识资源，将成为经济发展的首要经济资源。所以，对于一个企业来说，知识资源的拥有量是竞争成败的关键因素。企业应把知识看作企业效益增长的源泉，树立知识效益观念。同时，企业只有拥有了人才，才能创造、拥有并运用知识。因此，企业要牢固地树立起“以人为本”的理念，财务管理要把“人”作为核心，加大对人才的投入，加强对人才价值的计量与信息反馈。

(5)财务管理的风险：由传统的投资风险转向投资风险和网络技术风险并存

传统的投资风险主要指无法打到预期报酬的可能性。从个别投资者的角度看，风险分为系统风险(市场风险)和非系统风险(公司特有风险)。从公司本身来看，有经营风险(商业风险)和财务风险(筹资风险)。现代市场经济条件下，“风险”的涵义趋于复杂化，除传统投资带来的风险外，网络技术的应用也给企业带来了新的风险，给企业带来了更大的挑战。这一点，在企业财务管理中是应该充分予以重视的。

3.企业理财应遵循哪些基本指导原则，为什么？(厦大2001年)

答：理财原则也称财务管理原则，是指导组织财务活动、处理财务关系的准绳。它是国家财务管理政策和企业财务管理基本特征的综合反应，也反映了人们对财务管理的基本认识，理财环境对财务管理的要求。

企业理财原则的具体内容，有不同表述：

(1)《企业财务通则》规定：“企业财务管理的基本原则是，建立健全的企业内部财务管理制度，做好财务管理基础工作，如实反映企业财务状况，依法计算和缴纳国家税收，保护投资者权益不受侵犯。”

(2)企业财务管理原则，有四项内容：①计划管理原则。即要求加强企业财务活动的计划性。②经济核算原则。通过经济规划保证比较少的资金占用和资金耗费，取得较高的经济效益。③统一领导与分级分口管理原则。④物资利益原则。要利用价格、税金、利息、奖金等价值形式进行经济管理。

(3)财务管理包括下列原则：①合法原则，即财务管理工作必须遵守国家有关的法规，依照法规要求开展财务活动、处理各方面的财务关系，以维护和保持正常的社会经济秩序。

②平衡原则，即力求资金存量与流量的综合协调平衡。实现资金的存量平衡，即达到资金合理配置，通过资金活动的组织和调节使各项物资资源间形成适当的构成比例，以保证各种形态资金的适度占用和资金活动的继起性，保证生产经营活动的顺畅进行；通过资金的合理使用和积极筹措，达到收支总量和收支时点的平衡，以保证资金周转不致中断。③利润风险均衡原则，企业应当在追求利润的同时充分考虑风险，全面分析财务活动的收益性和完全性，在利润与风险的矛盾均衡中求得最大收益。④分级管理原则，即在全面协调、统一的前提下，按照管理物资与管理资金相结合、使用资金与管理资金相结合、管理责任同管理权限相结合

的要求，实行各级、各部门共同承担责任的财务管理，以调动全体员工的管理积极性，将各项管理措施落到实处，务求有效。

1. 2. 3论述题

1.论述企业财务管理的目标。(人大2004年)

答：财务管理的目标指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。它直接反映着理财环境的变化，并根据环境的变化做适当调整，它是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向，是财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。企业财务管理的目标可以概括为生存、发展和获利。

对财务管理基本目标的认识，大致有以下四种：(1)利润最大化；(2)资本利润率最大化(或每股盈余最大化)；(3)企业价值最大化(或股东财富最大化)；(4)相关者利益最大化。当前比较典型的财务管理目标理论是以下两种：

(1)股东财富最大化。它是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。持这种观点的学者认为，股东创办企业的目的是扩大财富。他们是企业的所有者，其投资的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。在股份经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，因此股东财富最大化也最终体现为股票价格。他们认为，股价的高低代表了投资大众对公司价值的客观评价。它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。

(2)企业价值最大化。它是指通过企业财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。持这种观点的学者认为，财务管理目标应与企业多个利益集团有关，可以说，财务管理目标是这些利益集团共同作用和相互妥协的结果。在一定时期和一定环境下，某一利益集团可能会起主导作用。但从长期发展来看，不能只强调某一集团的利益，而置其它集团的利益于不顾，不能将财务管理的目标集中于某一集团的利益。从这一意义上讲，股东财富最大化不是财务管理的最优目标。从理论上来讲，各个利益集团都可以折衷为企业长期发展和企业总价值的不断提高，各个利益集团都可以借此来实现其最终目标。所以，应将企业的长期稳定发展摆在首位，并强调在企业价值增长中满足各方面的利益关系。将企业价值最大化作为财务管理目标。①它更强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；

②创造与股东之间的利益协调关系，努力培养固定股东；③关心本企业职工的切身利益，创造优美和谐的工作环境；④不断加强与债权人的联系，凡重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；⑤真正关心客户的利益，在新产品的研究和开发上有较高的投入，不断通过推出新产品来尽可能满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长；⑥讲求信誉，注重企业形象塑造与宣传；⑦关心政府有关政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出台对自己有利的政策或法规。但一旦通过立法形式颁布并付诸实施，不管对自己是否有利，都必须严格执行。

财务管理目标具有如下特点：相对稳定性、多元性和层次性。

(1)财务管理目标具有相对稳定性。任何一种财务管理目标的出现，都是一定的政治、经济环境的产物，随着环境因素的变化，财务管理目标也可能发生变化。人们对财务管理目标的认识是不断深化的，但财务管理目标是财务管理的根本目的，对财务管理目标的概括凡是符合财务管理基本环境和财务活动基本规律的，就能为人们所公认，否则就被遗弃，但在一定时期或特定条件下，财务管理的目标是保持相对稳定的。

(2)财务管理目标具有多元性。多元性是指财务管理目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。现代财务管理是一个系统，其目标也是一个多元的有机构成体系。在这

多元目标中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为主导目标；其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现有配合作用的目标，称之为辅助目标。例如，企业在努力实现履行社会责任、加速企业成长、提高企业偿债能力等一系列辅助目标。

(3)财务管理目标具有层次性。层次性是指财务管理目标是由不同层次的系列目标所组成的目标体系。财务管理目标之所以具有层次性，主要是因为财务管理的具体内容可以划分为若干层次。例如企业财务管理的基本内容可以划分筹资管理、投资管理、营运资金管理、收益分配管理等几个方面，而每一个方面又可以再进行细分，例如，投资管理就可以再分为研究投资环境、确定投资方式、做出投资决策等几个方面。财务管理内容的这种层次性和细分化，使财务管理目标成为一个由整体目标、分部目标和具体目标三个层次构成的层次体系。

2.试述企业的财务管理与会计的关系。(南开大学1999年)

答：企业的财务管理是指企业组织企业的财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，其主要包括三个方面的财务活动：筹资活动、投资活动、收益分配活动。会计是指为经济活动的主体决策提供支持的经济信息系统，会计的基本职能是核算和监督。在市场经济条件下，企业的财务管理和会计各自发挥着职能，它们相互区别，同时又是紧密联系在一起。

(1)企业财务管理与会计的区别

①企业财务管理与会计的职能不同。

企业财务管理活动的主要职能有四项：第一，进行合理的筹资决策，达到既能优化企业的资本结构，又能提高企业的盈利水平；第二，进行科学的投资决策，尽量选择最佳的投资方案，实现企业财务资源的有效配置，优化组合；第三，合理进行收益分配决策，要全面考虑公司发展的需要和股东的意愿等多方面因素的影响，正确确定企业利润留存与分配的比例和合理的股利政策；第四，协调企业内部条件与外部环境的关系，不断提高企业防范风险的能力，增强企业市场竞争实力。如在企业拟进行联营、收购、兼并时，要正确分析对方企业的财务状况，参与资产评估，对联营、收购、兼并的可行性做出正确评价；在企业面临破产清算时，对剩余资产价值进行正确评估，并参与剩余资产分配工作等。

企业会计基本职能主要有两项：第一，以货币为量度，连续地、系统地、全面地反映企业的经济活动情况，提供经营管理所需的原始经济信息。第二，按照预定目的和要求，利用会计处理和输出的信息，对企业生产经营活动全过程进行监督。

②财务管理与会计的工作性质和指导原则不同

财务管理应属于业务管理部门，直接管理对象为人、财、物，并在其职能范围内具有直接决策权。财务管理工作的指导原则应是“企业财务通则”和“企业财务制度”。会计不是业务管理部门，而是综合性的信息部门，是企业决策支持系统的重要组成部门，对企业生产经营管理没有直接决策权。会计工作的指导原则是“企业会计准则”和“企业会计制度”。

③财务管理与会计机构设置不同

当前，西方国家财务管理活动已渗透到企业生产经营的各个方面，已形成比较完善的财务管理体系。西方国家所采用的是总财务师领导的财务部门和总会计师领导的会计部门分别设置，权责职能明确区分的做法，在市场经济的实践中已被证明是成功的、有利的，值得我们借鉴。

(2)财务管理与会计的主要联系

①财务管理与会计的对象都是资金和资金运动

在市场经济中，商品生产和交换所形成的错综复杂的经济关系，是以资金为载体，因而资金运动就成为各种经济关系的体现，并贯穿于企业生产经营过程的始终，而且借助于货币的形式，既可以进行量的汇总，又可以进行量的比较，资金和资金运动的这种特性决定了它成为财务管理和会计的对象。财务管理就是对资金的取得、占用、耗费、收入和分配等运动过程中所体现的各种特定的经济关系进行合理组织和协调。会计则是对资金的取得、占用、

耗费、收入和分配等运动过程运用货币进行连续、系统、全面的反映和监督。因此，离开资金和资金运动，财务管理与会计在理论上都无法履行各自的职能。

②财务管理必须以会计提供的会计信息为基础

现代管理是以信息为基础的，没有会计提供的会计信息，财务管理就将成为无源之水、无本之木，变成决策不准、计划不周、调节不灵的瞎指挥。财务管理是对资金运动的直接管理，会计是以综合信息的形式系统地反映资金运动。此外，财务管理的结果，也需要借助于会计加以反映。

③会计必须符合财务管理的需要

会计信息的收集、加工、贮存、传递离不开财务管理制度，必须符合财务管理的需要，否则，会计就失去了参与管理的对象，从而也就失去了自身存在的前提。因为财务管理是处理各种经济关系的，它是受社会制度和国家方针政策各种的制约而相应形成并作为会计和活动的准绳。

综上所述，企业只有正确界定财务管理与会计的关系，人员机构分设，权责职能明确区分，才能各司其责，有效地发挥各自的职能，并最终提高企业整体的管理水平。

3.阐述“企业价值最大化”这一理财目标，并说明它与股东财富最大化的差异。(首都经贸大学2004年)

答：所谓企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一定义包含丰富的内容，其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益关系。

企业价值最大化这一目标，最大的问题是计量问题。从实践上看，可以通过资产评估来确定企业价值的大小。从理论上讲，企业价值可以通过下列公式进行计量：

∑=+

=

n

i

t

t

i FCF

V

1

)

1(

1

，如果各年的现金流量相等，上式可简化为：

i

FCF

V≈，从这个式子可

以看出，企业的总价值V与FCF成正比，与i成反比。在t不变时，FCF越大，则企业价值越大；在FCF不变时，t越大，则企业价值越小，t的高低，主要由企业风险的大小来决定，当风险大时，t就高，当风险小时，t就低。也就是说，企业的价值，与预期的报酬正比，与预期的风险成反比。在市场经济条件下，报酬和风险是同增的，即报酬越大，风险越大，报酬的增加是以风险的增加为代价的，而风险的增加会直接威胁企业的生存。企业的价值只有在风险和报酬达到比较好的均衡时达到最大。

以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：○1企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；○2企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系；○3企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，而且预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是财务管理的最优目标。

传统上，人们都认为股票承担了企业全部剩余风险，也就享受因经营发展带来的全部税后收益。所以股票所持有的财务要求权又称为“剩余要求权”。企业财务管理的目标应该是“股东财富最大化”。而现代意义上的企业与传统企业有很大差异，现代企业是多边契约关系的总和，股东也承担了相当大的风险，但债权人和职工所承担的风险也很大，政府也承担了相当大的风险。从历史的角度来考察，现代企业的债权人所承担的风险，远远大于历史上债权人承担的风险。从上述分析可以看出，财务管理目标应与企业多个利益集团有关，是这

些利益集团共同作用和相互妥协的结果。在一定时期和一定环境下，某一集团利益可能会起主导作用，但从企业长远发展来看，不能只强调某一利益集团的利益，而置其它利益集团的利益于不顾，也就是说，不能将财务管理的目标仅仅归结为某一集团的目标，从这一意义上说，股东财富最大化不是财务管理的最优目标，在社会主义条件下更是如此。

从理论上讲，各个利益集团的最优目标都可以折衷为企业长期稳定发展和企业总价值的不断增长，各个利益集团都可以借此来实现他们对最终目的。所以，以企业价值最大化作为财务管理的目标，比以股东财富最大化作为财务管理目标更科学。

1.3重点习题与解析

1.3.1概念题

1财务主体

答：财务主体：是指具有独立资金，进行独立财务活动，实行独立财务预算决算的单位。作为财务主体，一般具有以下特征：(1)具有独立资金，这是主体存在的基本条件；(2)具有独立的财权，有权自主安排财务活动，实施财务控制；(3)承担财务责任。财务主体来源于经营主体，独立的商品生产者和经营者就是经营主体，自主经营、自负盈亏是经营主体的特征，也是理财主体赖以存在的条件。股份公司出现以后，企业法人地位形成，企业法人财产和股东私人财产分开，产权关系明确，企业所有权和经营权明显分离，这是形成财务主体的主要原因。

2.企业财务管理体制

答：企业财务管理体制规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。企业财务管理体制是整个经济体制改革的重要组成部分。就一般概念而言，企业财务管理体制指的是规定企业财务关系的制度，涉及到财务责任、财务权限、财务利益等方面，包括投资者对企业的财务管理体制和企业内部的财务管理体制两部分。而建立企业财务管理体制，主要应规范企业对外财务行为和财务关系，规范企业内部的财务运行方式和财务关系，确定企业财务法规制度体系。

3.企业财务经济核算功能

答：企业财务经济核算功能指对企业生产经营过程中所产生的经济资源的消耗及由此取得的经营成果的计算和反映。这些计算往往是以实际的货币或概念中的货币为计量单位进行的，以了解和掌握企业资金的流向和流量，评估企业经营活动所取得的财务成果的大小，审查企业的资产状况和财务状况。经济核算功能最终可以通过反映企业偿债能力、经营能力、盈利能力、成长性、资产流动性等指标来表现。

4.企业财务经营功能

答：企业财务经营功能指企业财务管理功能的升华，是更高层次的财务管理。财务管理主要指企业经营者以企业的长期发展战略所确定的目标为导向，以商品生产经营为依托，通过资本市场、产权交易市场和其他途径，以资本经营、资产经营和负债经营等为手段进行更大范围内的融资、兼并收购、重组等，使企业资产在流动中保持增值的同时，实现企业资本和资产的快速扩张。通过资产规模的裂变式扩张，把各种生产性和非生产性经济资源如市场份额、经销渠道、技术及经营管理技术等尽可能快地聚集到企业手中来，以实现企业生产经营的极大化、多元化，迅速提高在市场上的竞争力和影响力。

1.3.2简答题

1.简述企业财务管理的功能。

答：(1)大规模生产阶段需要财务的管理功能

随着企业间竞争的兴起，企业的发展逐步步入利润导向的发展阶段。如何提高产品质量、提高生产效率、降低成本以及增强企业的竞争力以在日趋激烈的竞争中求得生存发展，

成为企业经营者要面对的首要问题。企业财务关系开始复杂化，企业财务功能开始扩大。如何筹集资金、使用资金、回收资金以及补偿资金，保证生产经营个环节的资金需要，满足资金在时间上继起性和空间上并存性的要求，维持生产经营安全运行是对企业财务的进一步要求，企业财务也因此被赋予了新的功能——管理功能。

(2)财务管理功能的含义

在企业生产经营过程中，始终存在两个基本的流程：实物流和资金流。通过对资金流的控制来实现对实物流的整个流转过程的控制，实施全面的计划、组织、指挥、协调和控制，使实物流尽可能做到低成本、平衡、畅通、高速运行，就是企业财务的管理层次功能。企业财务管理功能是以其经济核算功能为前提，对所获得的财务信息进行精心细致分析的基础上，进行预测，制定出周密详尽的财务计划并将计划付诸于实际工作而实现该层次功能。因此，能否取得真实可靠的财务信息是计划成败的关键，一个计划的制订和实施。既是对前一个工作循环的总结，又是后一个工作循环的开始。企业的一切活动都是以资金为起点的，并以资金运动贯穿于其中。因此能否建立一个以资金管理为核心的财务管理体系是企业财务管理功能能否发挥作用及作用大小的关键。在实际工作中，因资金管理不善而导致企业失败或经营发生困难的事例很多。

(3)利润作大化——财务管理功能体现的目标

当企业以营利作为自己的经营目的时，自然会将利润最大化作为自己的财务管理整体目标。以利润最大化作为财务管理目标，有利于将企业的投入与产出相结合，强化企业成本观念，促使企业强化管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。并且，以利润最大化作为企业目标，使得企业必须时时关注市场需求的变化，关注宏观经济形势，将生产与销售结合起来，使企业生产经营更好的满足社会需要。从宏观因素上讲，在一定程度上也促进了社会资源的合理配置，有利于社会经济效益的提高。

2.简述企业财务管理的对象。

答：企业财务管理的对象按照其经营的场所和方式的不同可以分为三类：

第一类，以企业内部控制的各种实物资产，如流动资产、固定资产、无形资产为经营对象。目的是服务于企业的生产经营活动，通过计划、预算，对企业资金运动的速度、方向、规模和结构进行控制，在保证生产经营需要的前提下，尽可能减少资金占用，降低成本，提高企业经济效益。

第二类，在金融市场上以金融资产为经营对象，包括各种短期票据、资本证券(如各种债券、股票)和衍生证券(如各种金融期货、期权合约等)三大类。金融市场的各种金融资产按期限长短，又可分为短期金融资产和中长期金融资产；按其职能作用，还可分为基本的投资筹资性金融资产(如股票、债券)和衍生的保值投机性金融资产(如期权、期货、互换)等。

第三类，在产权市场上以产权为经营对象。产权作为一种特殊的商品，通过对其交易，进行企业兼并、重组，达到优化企业资源配置、改善企业财务状况和提高企业资本增值的目的。

3.简述现金流转不平衡的原因。

答：现金流转指在生产经营中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。这种流转无始无终，不断循环，又成为现金的循环或资金循环。

现金流转不平衡有两个原因：

(1)企业内部现金流转不平衡的原因

①盈利企业的现金流转

第一，不打算扩充的盈利企业，其现金流转一般比较顺畅。它的短期循环中的现金大体平衡，税后净利使企业现金多余出来，长期循环中的折旧、摊销等也会积存现金。

第二，盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。不过，盈利企业如果不进行大规模扩充，通常不会发生严重的财务困难。

②亏损企业的现金流转

第一，从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的；

第二，从短期来看，又分为两类：一种是亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置以前可以维持下去；另一种是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。

③扩充企业的现金流转

第一，应从企业内部寻找扩充项目所需资金，如出售短期证券、减少股利分配、加速收回应收账款等；

第二，从外部筹集，从外部筹集的资金，要承担资金成本，将来要还本付息，引起未来的现金流出。

(2)企业外部影响企业现金流转不平衡的原因

①市场的季节性变化

②经济的波动

③通货膨胀

④竞争

4、简述财务管理目标的基本特点。

答：财务管理的目标指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。它直接反映着理财环境的变化，并根据环境的变化作适当的调整，它是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向，是财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。它具有如下特点：相对稳定性、多元性、层次性。

(1)财务管理目标具有相对稳定性。任何一种财务管理目标的出现，都是一定的政治、经济环境的产物，随着环境因素的变化，财务管理目标也可能发生变化。人们对财务管理目标的认识是不断深化的，但财务管理目标是财务管理的根本目的，对财务管理目标的概括凡是符合财务管理基本环境和财务活动基本规律的，就能为人们所公认，否则就被遗弃，但在一定时期或特定条件下，财务管理的目标是保持相对稳定的。

(2)财务管理目标具有多元性。多元性是指财务管理目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。现代财务管理是一个系统，其目标也是一个多元的有机构成体系。在这多元目标中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为主导目标；其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现有配合作用的目标，称之为辅助目标。例如，企业在努力实现履行社会责任、加速企业成长、提高企业偿债能力等一系列辅助目标。

(3)财务管理目标具有层次性。层次性是指财务管理目标是由不同层次的系列目标所组成的目标体系。财务管理目标之所以具有层次性，主要是因为财务管理的具体内容可以划分为若干层次。例如，企业财务管理的基本内容可以划分为筹资管理、投资管理、营运资金管理、收益分配管理等几个方面，而每一个方面又可以再进行细分，例如，投资管理就可以再分为研究投资环境、确定投资方式、做出投资决策等几个方面。财务管理内容的这种层次性和细分化，使财务管理目标成为一个由整体目标、分部目标和具体目标三个层次构成的层次体系。

5、企业以利润最大化为目标有何优缺点?

答：利润最大化是西方微观经济学的理论基础。西方经济学家以往都是以利润最大化这一概念来分析和评价企业行为和业绩的。随着我国经济体制改革的不断深入，经济体制从高度集中的产品经济转向商品经济，企业的经营权限不断扩大，企业的经济利益得到确认，这使得企业不得不关心市场，关心利润。在经济体制改革过程中，国家把利润作为考核企业经

营情况的首要指标，把企业职工的经济利益同企业实现利润的多少紧密地联系在一起，这也使得利润逐步成为企业运行的主要目标。

以利润最大化作为财务管理的目标，有其合理的一面。企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。

但是，以利润最大化作为财务管理目标存在如下的缺点：

(1)利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。

(2)利润最大化没能有效地考虑风险问题。这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润。

(3)利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远目标，只是对经济效益的浅层次的认识，存在一定的片面性，所以，现代财务理论认为，利润最大化并不是财务管理的最优目标。

6.简述EV A与传统会计方法的区别。

答：(1)经济增加值EV A(Economic V alue Added)也被称为经济利润，由美国学者Stewart 最初提出，并由美国著名咨询公司Stern Stewart & Co. 在美国注册。它的计算公式指经过调整后的税后营业净利润(Net Operating After Tax，简称NOPA T)减去资本费用的余额，即：=NOPAT

EVA。它衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是资本?

-

资本成本率

企业经营效率和资本使用的综合指标。

(2)传统的会计方法没有全面考虑资本的成本，只是以利息费用的形式反映债务融资成本，而忽略了股权资本的成本。从理论上讲，股权成本的真实成本等于股东同一笔投资转投其他风险程度相似的公司所获得的回报，也就是经济学上的机会成本。上市公司也应该至少为投资人提供高于投资机会成本的投资回报。

EV A则是通过对会计报表进行合理的调整和计算得到的。它基于会计数据，但打破了会计制度存在的多种弊端与不足，比较准确地揭露了企业经营的经济效益。可以运用以下基本思路来使用EV A指标去衡量企业业绩和投资者价值是否增加：公司的投资者可以自由地将他们投资于公司的资本变现，并将其投资于其他资产。因此投资者至少应从公司获得与其投资的机会成本相等的报酬。这意味着，从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后，才是股东从经营活动中得到的增值收益。

1.3.3论述题

1.论述在企业财务管理过程中如何做好财务分析。

答：财务分析是以企业会计报表信息为主要依据，运用专门的分析方法，对企业财务状况和经营成果进行解释和评价，以便于投资者、债权人、管理者以及其他信息使用者做出正确的经济决策。

财务分析的主体不同，分析的目的也不同，债权人主要关心企业的资产负债水平和偿债能力。通过分析，债权人可以了解企业的偿债能力和财务风险，据以做出是否继续持有企业债权的决策。投资者主要关心企业的盈利能力和资本保值增值能力。通过分析，投资者可以了解企业的盈利状况，评价企业受托经管责任及其履行情况，据以做出是否继续投资的决策。企业管理者要关注企业经营活动和财务活动的一切方面。通过分析，可以了解企业运转是否正常，企业经营前景如何，企业有无资本潜力可挖，据以做出是否借款、是否投资、是否扩大生产经营规模以及是否调整企业经营战略等决策。国家和社会主义关注企业的贡献水平。通过分析，国家和社会可以了解企业的实际贡献水平，如企业上缴税金的情况，社会积累的情况，据以制定宏观经济调控政策，保持国民经济的良性运行。

财务分析的目的不同，分析的侧重点也不同。一般而言，财务分析的内容主要是：

(1)分析偿债能力。企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短

期偿债能力分析主要分析企业债务能否及时偿还。长期偿债能力分析主要分析企业资产对债务本金的支持程度和债务利息的偿付能力。

(2)分析营运能力。营运能力分析既要从资产周转期的角度，评价企业经营活动量的大小和资产利用效率的高低，又要从资产结构的角度，分析企业资产构成的合理性。

(3)分析盈利能力。盈利能力分析主要分析企业营运活动和投资活动产生收益的能力，包括企业盈利水平分析、社会贡献能力分析、资本保值增值能力分析以及上市公司税后利润分析。

(4)分析综合财务能力。从总体上分析企业的综合财务实力，评价企业各项财务活动的相互联系和协调情况，揭示企业经济活动中的优势和薄弱环节，指明改进企业工作的主要方向。

财务分析常用的方法有对比分析法、因素分析法、趋势分析法和比率分析法。对比分析法是指将企业相关的财务指标进行对比，计算出财务指标变动的绝对数和相对数，并分析变动差异的一种方法。因素分析法是一种根据影响分析对象的主要因素，逐项分析各因素变动对分析对象影响程度的方法。比率分析法是指在同一财务报表的不同项目之间，或在不同报表的有关项目之间进行比较，计算出财务比率，反映各项目之间的相互关系，据以评价企业的财务状况和经营成果的一种方法。趋势分析法就是将两个或两个以上连续期的财务指标或比率进行对比，计算其增减变动的方向、数额和幅度，据以预测财务指标变动趋势的一种分析方法。

2.试论财务管理目标与资本结构优化的关系。

答：随着我国经济体制改革的不断深化，对企业财务管理体制的完善和发展提出了新的要求。如何科学的设置财务管理最优目标，对于研究财务管理理论，确定资本的最优结构，有效地指导财务管理实践具有一定的现实意义。

(一)财务管理的最优目标：企业价值最大化

财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。比较具有代表性的财务管理目标主要有以下几种观点：企业利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、企业经济效益最大化。根据现代企业财务管理理论和实践，并通过关于财务管理目标的几种主要观点的比较，企业价值最大化应作为财务管理的最优目标。

企业价值是指企业全部资产的市场价值，它是以一定期间企业所取得的报酬(按净现金流量表示)，按与取得该报酬相适应的风险报酬率作为贴现率计算的现值来表示的。企业价值不同于利润，利润只是新创造价值的一部分，而企业价值不仅包含了新创造的价值，还包含了潜在或预期的获利能力。企业的价值只有在其报酬与风险达到较好的均衡时才能达到最大。以企业价值最大化作为财务管理目标，其理由主要有以下两点：

(1)以企业价值最大化作为财务管理目标弥补了利润最大化的不足。如果以利润最大化作为财务管理目标，一方面，没有考虑企业所创造的利润与投入资本之间的关系，不利于不同资本规模的企业或同一企业不同时期之间的比较；另一方面，它没有考虑时间价值和风险价值，取得的同一利润额所用的时间不同，其价值不同，承担的风险也可能不同。

(2)以企业价值最大化作为财务管理目标更符合我国国情。在我国，有人认为应将企业经济效益最大化作为财务管理目标，因为经济效益是指投入与产出的关系，即以一定限度的资源消耗获得最大限度的收益。这是一个比利润更广义的概念，它是三类量化指标的综合：一是以资本、成本、利润的绝对数及相对数表示的价值指标；二是以产量、质量、市场份额等表示的实物量指标；三是以劳动生产率、资产利润率、保值增值率等表示的效率指标。并认为第一类指标反映的是企业现实的盈利水平，第二类、第三类指标反映的是企业潜在的盈利水平或未来的增值能力，因此该指标在利润中加入了时间因素，可以认为该指标考虑了时间价值和风险价值。以企业价值最大化作为财务管理目标，体现了对经济效益的深层次认识，

不仅考虑了风险与报酬的关系，还将影响企业财务管理活动及各利益关系人的关系协调起来，使企业所有者、债权人、职工和政府都能够在企业价值的增长中使自己的利益得到满足，从而使企业财务管理和经济效益均进入良性循环状态。因此。企业价值最大化应是财务管理的最优目标。

(二)资本结构理论与企业价值最大化

资本结构理论是西方当代财务理论的主要研究成果之一。企业的资本结构是由于企业采取不同的筹资方式形成的，表现为企业长期资本的构成及其比例关系即企业资产负债表右方的长期负债、优先股、普通股权益的结构。

MM理论的发展阶段

(1)最初的MM理论(无税条件下的资本结构理论)

最初的MM理论，在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时公司的资本结构与公司的市场价值无关，或者说，当公司的债务比率由零增加到100%时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动，即企业价值与企业是否负债无关，不存在资本最佳结构问题。

(2)修正的MM理论(含税条件下的资本结构理论)

修正的MM理论，在考虑公司所得税的情况下，由于负债的利息是免税支出，可以降低综合资本成本，增加企业的价值。因此，公司只要通过财务杠杆利益的不断增加，而不断降低其资本成本，负债越多，杠杆作用越明显，公司价值越大。当债务资本在资本结构中趋近100%时，才是最佳的资本结构，此时企业价值达到最大。最初的MM理论和修正的MM 理论是资本结构理论中关于债务配置的两个极端看法。

(3)米勒模型理论

米勒模型是用个人所得税对修正的MM理论进行了校正，认为修正的MM理论高估了负债的好处，实际上个人所得税在某种程度上抵消了个人从投资中所得的利息收入，他们所交个人所得税的损失与公司追求负债，减少公司所得税的优惠大体相等。

(4)权衡模型理论

该理论认为，MM理论忽略了现代社会中的两个因素：财务拮据成本和代理成本，而只要运用负债经营，就可能会发生财务拮据成本和代理成本。随着负债减税收益的增加，两种成本的现值也会增加。只有在负债减税利益和负债产生的财务拮据成本及代理成本之间保持平衡时，才能够确定公司的最佳资本结构。即最佳的资本结构应为减税收益等于两种成本现值之和时的负债比例。

(三)衡量资本结构重要指标：财务杠杆利益

由于企业一般都采用债务筹资和股权筹资的组合，由此形成的资本结构一般称为“杠杆资本结构”，其杠杆比率即为资本结构中债务资本与股权资本的比例关系。因此，财务杠杆利益就成为衡量企业资本结构，评价企业负债经营的重要指标。

财务杠杆利益是企业运用负债对普通股收益的影响额。财务杠杆理论的重心是负债对股东报酬的扩张作用。其计量公式如下：

?

普通股利润率-

-

?

=

+

负债股东权益

1所得税率

投资利润率

（

)

负债利率

投资利润率

由上式可知，当企业全部资金为权益资金，或当企业投资利润率与负债利率一致的情况下，企业不会形成财务杠杆利益；当投资利润率高于举债利率时，借入资金的存在可提高普通股的每股利润，表现为正财务杠杆利益。当投资利润率低于举债利率时，则普通股的利润率将低于税后投资利润率，股东收益下降，表现为负财务杠杆利益。为充分运用正的财务杠杆利益，限制或消除负的财务杠杆利益，应注意以下两个方面的问题：

(1)提高企业的盈利能力

因为企业投资利润率与财务杠杆利益呈正方向变动，企业赢盈利能力的提高有利于正财务杠杆利益的提高。企业应通过合理配置资产，加速资金周转，降低产品成本，改进产品质量和结构等措施，促进企业盈利能力的增长。并将企业各类负债的加权平均利率作为投资利润率的最低控制线，以防止发生负的财务杠杆利益。因此，企业在追求高投资报酬率时，应注意投资报酬与经营风险的协调平衡。

(2)降低企业负债利率

企业负债利率与财务杠杆利益呈反方向变动关系，降低负债利率能增加财务杠杆利益。企业应通过比较各金融机构的信贷条件和各种举债方式的特点，选择适合企业生产经营所必须且利息成本较低的负债资金。另外，企业还可以通过选择合理的还本付息方式，最大限度的降低借款实际利率；根据企业资产配置的要求，优化借款结构，在不增加筹资风险的情况下，最大限度的利用短期贷款。

(四)优化资本结构应考虑的主要因素

衡量资本结构是否合理的关键是确定负债与股东利益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财务杠杆利益最大。从理论上来将，投资利润率与负债利率差额为正，负债比例越高，则正财务杠杆利益越大。反之，差额为负。负债比例不宜过高，以防普通股股东遭受更大的损失。企业负债比例应以多大为宜，这固然没有也不应该有统一的标准。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下几个因素：

○1经济周期因素

在市场经济条件下，任何国家的经济都既不会较长时间的增长，也不会较长时间的衰退，而是在波动中发展的。这种波动大体上呈现复苏、繁荣、衰退和萧条的阶段性周期循环，即为经济周期。一般而言，在经济衰退、萧条阶段，由于整个宏观经济不景气，多数企业经营举步维艰，财务状况常常陷入窘境，甚至恶化，经济效益较差。在此期间，企业应尽可能压缩负债，甚至采用“零负债”策略，不失为一种明智之举。而在经济复苏、繁荣阶段，一般来说，由于经济走出低谷，市场供求趋旺，大部分企业的销售顺畅，利润水平不断上升，此时，企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。

○2市场竞争环境因素

即使处于同一宏观经济环境下的企业，因各自所处的市场竞争环境不同，其负债水平也不应一概而论。一般来说，在市场竞争中处于垄断性行业的企业，如我国目前的煤气、自来水、电力等企业，以及在同行业中处于垄断地位的企业，由于这类企业的销售不会发生问题，生产经营不会产生较大的波动，利润稳中有升，因此，可适当提高负债比率，以利用债务资金，提高生产能力，形成规模效益，巩固其垄断地位；而对于一般竞争性企业，由于其销售完全由市场来决定，价格易于波动，利润难以稳定，因此，不宜过多地采用负债方式筹集资金。

○3行业因素

不同的行业，由于生产经营活动的内容不同，其资金结构相应也会有所差别。商品流通企业因主要是为了增加存货而筹资，而存货的周转期较短，变现能力较强，所以其负债水平可以相对高一些；而对于那些高风险、需要大量科研经费、产品试制周期特别长的企业，过多地利用债务资金显然是不适当的。

○4预计的投资效益情况

如果预计投资效益好，且该行业或产品处于上升时期，应适当提高负债比率，扩大生产经营规模，利用财务杠杆利益；反之，如果预计生产经营及效益将要下滑，应适当减少负债，缩减生产经营规模，防止财务杠杆风险。此外，企业对待风险的态度也是影响企业负债比率高低的重要因素。那些对经济发展前景比较乐观，并富于进取精神，喜欢冒风险的企业往往会安排比较高的负债比率；而那些对宏观经济未来趋势持悲观态度，或者一直以稳健著称的

企业，则会只使用较少的债务资金。

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第一章财务管理概述习题及答案

《财务管理学》 第一章__财务管理概述 一、单项选择题 1、关于利润的分配，应按照规定程序进行分配，下列说法中不正确的是（）。 A. 首先应依法纳税 B. 首先向股东分配收益 C. 其次弥补亏损、提取法定公积金 D. 最后向股东分配股利 2、公司与被投资单位之间的财务关系体现的是（）的投资与受资的关系。 A. 权利与义务性质 B. 债务与债权性质 C. 所有权性质 D. 经营与被经营性质 3、下列关于财务管理内容的说法中，不正确的是（）。 A. 公司财务管理的最终目标是公司价值最大化 B. 公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险 C. 公司收益率的高低和风险的大小取决于公司的投资项目、资本结构和股利分配政策 D. 公司财务管理的主要内容仅指投资管理和筹资管理 4、长期负债和权益资本属于（）。 A. 权益资本 B. 借入资本 C. 长期资本 D. 短期资本 5、在股东和经营者分离以后，股东的目标是使公司财富最大化，下列选项中，不属于经营者目标的是（ ）。 A. 增加报酬 B. 增加闲暇时间 C. 扩大对公司的控制权 D. 避免风险 6、由于债务到期日不同而带来的风险指的是（）。 A. 流动性风险 B. 违约风险 C. 通货膨胀风险 D. 期限性风险 7、将金融市场分为一级市场和二级市场的标准是（）。

A. 交易对象 B. 资本期限

C. 市场功能 D. 交易主体 二、多项选择题 1、公司财务活动包括（）。 A. 筹资活动 B. 投资活动 C. 社会活动 D. 经营活动 E. 股利分配活动 2、股东权益包括（）。 A. 股东投入资本 B. 资本公积 C. 未分配利润 D. 盈余公积 E. 税前利润 3、财务管理的特点包括（）。 A. 综合性强 B. 涉及面广 C. 对公司的经营管理状况反映迅速 D. 客观性 E. 及时性 三、简答题 1、简述以企业价值最大化作为财务管理目标的优缺点。 2、简述股利分配管理的内容。 3、简述金融市场与财务管理的关系。 4、什么是利息率，简述其公式的具体含义。 四、论述题 1、论述公司财务关系的主要内容。 【正确答案】：公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。 （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。

中级财务管理章节练习第01章总论

---------------------考试---------------------------学资学习网---------------------押题------------------------------ 第一章总论 一、单项选择题 1.与股份有限公司相比，下列各项中，属于普通合伙企业的缺点是（）。 A.组建公司的成本高 B.双重课税 C.存在代理问题 D.无限连带责任 2.下列对于个人独资企业特点的表述中，不正确的是（）。 A.当企业的损失超过投资者最初对企业的投资时，需要用投资者个人的其他财产偿债 B.难以从外部获得大量资金用于经营 C.个人独资企业所有权可以自由转让 D.企业的生命有限，将随着业主的死亡而自动消亡 3.将企业长期、稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值是（）财务管理目标所涉及的观点。 A.利润最大化 B.企业规模最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 4.从财务管理的角度看，企业价值指的是（）。 A.企业所能创造的预计未来现金流量的现值 B.账面资产的总价值 C.企业所有者权益和债权人权益的账面价值 D.当前企业所能创造的价值 5.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。 A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 6.下列关于利益冲突与协调的表述中，说法正确的是（）。 A.所有者希望支付较少报酬实现更多的财富 B.经营者受雇于企业，会与企业目标一致，为企业赚取最大财富 C.解聘是通过市场约束经营者的办法 D.接收是通过所有者约束经营者的办法 7.下列有关企业的社会责任的说法中，不正确的是（）。 A.为员工提供安全的工作环境，保障员工利益是企业对员工的社会责任 B.主动偿债，不无故拖欠债务，是企业对债权人的社会责任

2017中级财务管理公式大全01

2017中级财务管理考试必记公式大全 一、复利现值和终值 二、年金有关的公式： 1.普通年金（自第一期期末开始） 2.预付年金（自第一期期初开始） （1）预付年金终值 具体有两种方法： 方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）即F=A(F/A,i,n) ×（1＋i） 方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]（期数+1，系数-1） （2）预付年金现值 两种方法 方法一：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）即P=A(P/A,i,n)×（1＋i） 方法二：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] （期数-1，系数+1） 3.递延年金（间隔若干期，假设题目说从第三年年初开始连续发生5年，由于可以从第二年年末开始发生，那么递延期=2）（1）递延年金终值 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：

F A＝A（F/A，i，n） 注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 （2）递延年金现值（m=递延期，n=连续收支期数，即年金期） 【方法1】两次折现 计算公式如下： P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 【方法2】 P ＝A｛[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]｝ 【方法3】先求终值再折现 P A＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n） 4.永续年金现值 P=A/i 永续年金无终值 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 复利终值系数×复利现值系数＝1 年金终值系数×偿债基金系数＝1 年金现值系数×资本回收系数＝1 三.利率：= 1. 插值法 即 2. 永续年金利率：i=A/P 3.名义利率与实际利率 （1）一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率（i）：1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率（r）：1年计息多次的“年利息/本金” m i=（1+r/m） -1 (2)通货膨胀下的名义利率和实际利率 （1+名义利率）=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）= (1+r)=(1+i)×（1+通货膨胀率） 即 四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格） ＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率 2.预期收益率

郑州大学《财务管理》第01章在线测试

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财务管理概论1

第一章财务管理概论 第一节财务管理的内容 一、财务管理的概念 在社会主义市场经济条件下，价值规律仍然广泛地发生作用。企业作为自主经营、自负盈亏的经济实体，其生产经营过程除了以使用价值形式实现以外，还必须利用价值形式实现。货币是能够表现一切商品价值、同一切商品相交换的一般等价物即价值形式，企业的各种生产经营活动，例如生产资料或商品的购买与供应，物化劳动和活劳动的消耗与补偿，商品的销售及生产经营成果的分配等，必须利用货币来进行。因此，货币是企业进行商品生产和商品交换的必要条件。企业生产经营过程，一方面表现为物资的不断购进和售出，另一方面则表现为资金的支出和收回，企业的经营活动不断进行，也就不断产生资金的收支。企业资金的收支，构成了企业经济活动的一个独立方面，这就是企业的财务活动。 在企业的实际生产经营过程中，企业的财务活动必然随着生产经营过程的进行而有规律地进行着，表现为资金运动，并体现着企业同各方面的经济关系。由资金运动所体现的经济关系，又称为财务关系。显然，企业财务是一种客观存在的社会经济现象，它必然普遍存在于企业的生产经营过程中。 企业财务既然是一种客观存在的社会经济现象，便会有自身的运动规律,又需要人们自觉地加以利用，同时会受到人们主观意志的影响而体现一定社会制度的要求。因此，就必然出现了对财务活动的组织和控制，对财务关系的处理和协调，从而促进企业生产经营活动的顺利进行。这就是财务管理。 综上所述，可以把财务管理的概念概括为：企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 二、财务活动所体现的财务关系 企业的各项财务活动即资金的筹集、资金的应用及收益分配等必然要与国家、企业所有者、债权人、债务人和职工发生经济关系，这种关系即为财务关系。企业必须在严格执行国家法规和制度的前提下，处理好各种财务关系，为企业创造一个良好的外部环境，促进企业的发展。这些关系包括： (一)企业同其所有者之间的财务关系 企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系即为企业同其所有者之间的财务关系。企业所有者主要有以下四类：(1)国家；(2)法人单位；(3)个人；(4)外商。企业的所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务，以便及时形成企业的资本金。企业利用资本金进行经营，实现利润后，应按出资比例或合同、章程的规定，向其所有者分配利润。企业同其所有者之间的关系，体现着所有权的性质，反映了经营权和所有权的关系。 (二)企业同其债权人、债务人之间的关系 企业除利用资本金进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便降低企业资金成本，扩大企业经营规模，这便形成了企业同债权人的关系。与此同时，企业还可能将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位形成了企业同债务人之间的关系。企业利用债权人的资金后，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息，按时归还本金；企业将资金出借后也有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金，这就体现了他们之间债权与债务的关系。

01财务管理试卷

[财务管理实务] 第1页（共 6 页） [财务管理实务] 第2页（共 6 页） 请 注 意： 密 封 线 内 不 要 答 题。 ………………………………密………………………………封………………………………线……………………………… 请注意：班级、姓名、学号必须写在密封线内。 班级 姓名 学号 …………… * ………………… * ………………… * ………………… * ………………… * ………………… * …………… 合肥财经职业学院20xx ～20xx 学年第x 学期期末考试试题 考试时间：120分钟 （A 卷） 会计 系 级 专业 财务管理实务 课程 一、选择题（本大题共 20小题；每小题 1分，共20 分。在每小 题给出的四个选项中，只有一项是正确的，请将正确答案的代号写在括号内） 1.下列项目中不属于财务管理内容的是（ ）。 A.筹集资金 B.投资管理 C.股利分配 D.资源战略管理 2.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ ）。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.下列表述中，不正确的是（ ）。 A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 D.普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数 4.某人希望在第5年末取得本利和20 000元，则在年利率为2％、单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（ ）元。 A.18 114 B.18 181.82 C.18 004 D.18 000 5.已知甲方案投资收益率的期望值为15％，乙方案投资收益率的期望值为12％，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。 A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 6.某种股票的标准离差率为0.4，风险报酬系数为0.3，假设无风险报酬率为8%，则该股票的期望投资报酬率（ ）。 A.40% B.12% C.20% D.30% 7. 留存收益资金成本与普通股资金成本在计算上的区别是，前者不考虑（ ）。 A.资金占用费 B.资金筹集费 C.所得税 D.预计以后每年股利增长率 8.在最佳资本结构下（ ）。 A.资本成本最低 B.每股收益最高 C.经营风险最小 D.财务风险最低 9.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是( )。 A 优先股 B 普通股 C 债券 D 长期银行借款 10.债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（ ) A 债券的发行量小 B 债券的利息固定 C 债券风险较低，且债息具有抵税效应 D 债券的筹资费用少 11.贴现法借款的实际利率（ ） A 大于名义利率 B 等于名义利率 C 小于名义利率 D 不确定 12.贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（ ） A.补偿性余额 B.信用额度 C.周转贷款协议 D.承诺费 13.某周转信贷额为5000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度内使用了4000万元，则该企业当年应向银行支付承诺费（ ）万元。 A.4 B.8 C.12 D.6 14.丧失现金折扣的机会成本的大小与（ ） A 折扣百分比的大小呈反向变动 B 信用期的长短呈同向变动 C 折扣期的长短呈同向变动 D 折扣百分比的大小及信用期的长短呈同向变动

第一章财务管理概述习题及答案

第一章财务管理概述 一、单项选择题 1、关于利润的分配，应按照规定程序进行分配，下列说法中不正确的是（）。 A.首先应依法纳税 B.首先向股东分配收益 C.其次弥补亏损、提取法定公积金 D.最后向股东分配股利 2、公司与被投资单位之间的财务关系体现的是（）的投资与受资的关系。 A.权利与义务性质 B.债务与债权性质 C.所有权性质 D.经营与被经营性质 3、下列关于财务管理容的说法中，不正确的是（）。 A.公司财务管理的最终目标是公司价值最大化 B.公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险 C.公司收益率的高低和风险的大小取决于公司的投资项目、资本结构和股利分配政策 D.公司财务管理的主要容仅指投资管理和筹资管理 4、长期负债和权益资本属于（）。 A.权益资本 B.借入资本 C.长期资本 D.短期资本 5、在股东和经营者分离以后，股东的目标是使公司财富最大化，下列选项中，不属于经营者目标的是（）。 A.增加报酬 B.增加闲暇时间 C.扩大对公司的控制权 D.避免风险 6、由于债务到期日不同而带来的风险指的是（）。 A.流动性风险 B.违约风险 C.通货膨胀风险 D.期限性风险 7、将金融市场分为一级市场和二级市场的标准是（）。 A.交易对象

B.资本期限 C.市场功能 D.交易主体 二、多项选择题 1、公司财务活动包括（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.社会活动 D.经营活动 E.股利分配活动 2、股东权益包括（）。 A.股东投入资本 B.资本公积 C.未分配利润 D.盈余公积 E.税前利润 3、财务管理的特点包括（）。 A.综合性强 B.涉及面广 C.对公司的经营管理状况反映迅速 D.客观性 E.及时性 三、简答题 1、简述以企业价值最大化作为财务管理目标的优缺点。 2、简述股利分配管理的容。 3、简述金融市场与财务管理的关系。 4、什么是利息率，简述其公式的具体含义。 四、论述题 1、论述公司财务关系的主要容。

精编【财务管理知识】财务管理概论

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第一章财务管理概论 考试分析： 2002年考试中财务管理的分值将降低，估计占30～40分左右。第一章财务管理概论 第一节财务管理概述 一、财务管理的内容和方法 二、财务管理的目标 （一）财务管理目标的类型 财务管理目标四种表述的优缺点（掌握四种表述的异同）： （二）影响财务管理目标的因素 前提：资本市场是有效的。 股价高低反映了财务管理目标实现的程度。 股价高低受外部环境和内部管理决策两方面因素的影响。 从企业管理当局可控制的因素（内部因素）看： 三、财务管理特点 第二节财务管理的环境

一、金融市场的种类 二、金融市场的组成 三、利息率 ↓ 是资金使用权的价格，也是投资者确定投资报酬率和筹资者确定资本成本的参照物。 利率的构成可表示如下： 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+流动性风险补偿率+违约风险补偿率+期限风险补偿率 2、通货膨胀补偿率 由于通货膨胀使货币贬值，投资者的真实报酬下降，他们在把资金交给借款人时，他们会在纯粹利息率的水平上再加上通货膨胀补偿率，以弥补通货膨胀造成的购买力损失。 3、风险补偿率 ①违约风险补偿率 ②流动性风险补偿率 流动性风险→变现风险。 ③期限风险补偿率 期限风险→针对期限长短不同产生的风险。 第三节财务管理的价值观念 一、资金时间价值

2、资金时间价值的计算公式 二、投资风险价值 计算公式为： 2、标准差和标准离差率 KR=β×V 公式中：KR为风险报酬率； β为风险报酬系数； V为标准离差率。 投资的总报酬率(K)为： K=KF+KR=KF+β×V 经典例题精析 一、单项选择题 【例题1】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息的情况下，目前需存入的资金为（）元。 A.30 000 B.29 803.04 C.32 857.14 D.31 500

财务管理概论答案

第一章财务管理概论答案 【练习题】 一、单项选择题 1．A 2．B 3．D 4．B 5．A 6．A 7．B 8．D 9．B 10．D 11．D 12．D 13．C 14．A 15．A 16．C 17．A 二、多项选择题 1．ACD 2．ABCD 3．ABCD 4．ABC 5．ABCD 6．ABCD 7．ABCDE 8．CD 9．ABCD 10．ACD 11．AD 12．BC 13．ABCD 三、判断题 1．× 2．√ 3．√ 4．× 5．× 6．√ 7．× 8．× 9．√ 10．√ 11．× 12．× 13．× 14．× 15．√ 16．× 17．× 18．× 【实训题】 1．（1）产品质量控制不严格、产品销售价格不平衡、采购存货无计划和企业没有现金收支计划属于财务管理问题。 （2）应采取措施：加强质量成本控制，努力降低成本；采用合适的定价策略确定价格，稳定企业产品价格，以便编制销售预算；编制原材料采购计划和资金支出计划；规范存货库存记录；编制现金收支计划，及时预测现金盈余和不足，以便及时筹措资金等。 2．讨论题略 3．讨论题略

第二章财务管理的基本原理 【练习题】 一、单项选择题 1．A 2．B 3．B 4．B 5．B 6．A 7．D 8．B 9．C 10．A 11．C 12．B 13．B 14．C 15．B 16．D 17．C 18．D 19．A 20．D 二、多项选择题 1．AC 2．BD 3．ABD 4．AB 5．CD 6．ABC 7．ABD 8．ABCD 9．ACE 10．BCD 11．BD 12．ABD 13．BC 14．BD 15．AC 16．AB 17．BCDE 18．CDE 19．BC 20．BC 三、判断题 1.× 2.× 3.× 4.√ 5.√ 6.√ 7.× 8.√ 9.× 10.√ 11.√ 12.× 13.√ 14.√ 15.√ 16.√ 17.√ 18.× 19.√ 20.×

财务与会计第01章财务管理概论

第一章财务管理概论 一、单项选择题 1.下列各项中不属于企业财务管理内容的是（）。 A．企业破产、清算和重整管理 B．企业收购与兼并管理 C．投资管理 D．财务决策 2.根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程的财务管理环节是（）。 A．财务计划 B．财务决策 C．财务评价 D．财务分析 3.下列各项中，属于财务管理核心的是（）。 A．财务预测 B．财务决策 C．财务控制 D．财务分析 4.下列各项中，考虑了投资额与利润的关系，但是没有考虑利润与风险的关系的是（）。 A．利润最大化 B．每股收益最大化 C．股东财富最大化 D．企业价值最大化 5.企业价值最大化是以实现企业价值最大为目标的，下列关于企业价值的理解错误的是（）。 A．企业价值=所有者权益的市场价值+债权人权益的市场价值 B．企业价值指的是账面价值 C．企业价值是预计未来现金流量的现值 D．企业价值考虑了不确定性和风险因素 6.下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的是（）。

A．股票期权 B．解聘 C．接收 D．限制性借债 7.下列属于股东和经营者利益冲突的解决方式是（）。 A．停止借款 B．收回借款 C．限制性借债 D．股权激励 8.在通货膨胀的初期，下列应对措施不正确的是（）。 A．进行长期投资 B．签订长期购货合同 C．取得长期借款 D．签订长期销货合同 9.企业所采用的财务管理战略在不同的经济周期中各有不同。在经济繁荣期，不应该选择的财务管理战略是（）。 A．扩充厂房设备 B．继续建立存货 C．裁减雇员 D．提高产品价格 10.下列各项中，不属于通货膨胀对企业财务活动的影响的是（）。 A．引起资金占用的增加 B．引起企业利润的虚增 C．引起有价证券价格上升 D．引起资金供应紧张 11.按交易金融工具的属性可以将金融市场分为（）。 A．基础性金融市场和金融衍生品市场 B．资本市场、外汇市场和黄金市场 C．发行市场和流通市场 D．货币市场和资本市场 12.将金融市场划分为发行市场和流通市场，依据的标准是（）。 A．期限标准 B．功能标准 C．融资对象标准

第1章 财务管理概论

第1章财务管理概论 第1节财务管理概述 1.财务管理的内容及方法[掌握]: 1.财务管理的内容 筹集资金企业资金分类： （1）按投资者权益的不同可分为债务资金和所有者权益资金；（2）按企业占用时间长短可分为长期资金和短期资金。 投资管理投资分类： （1）对内投资和对外投资（对外投资主要有股权投资和债权投资）；（2）固定资产投资和营运资金投资。 营运资金管理净营运资金＝流动资产-流动负债 股利分配制定合理的股利分配政策，可以缓解企业对资金需求的压力，降低企业筹资的资金成本，影响企业股价在市场上的走势，满足投资者对投资回报的要求。 2.财务管理方法 财务管理方法财务预测是财务决策的基础；是编制财务预算的前提；是组织日常财务工作的必要条件。财务决策是财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法。 财务预算是全面预算的重要组成部分。 财务控制是企业实现其生产目标的重要保证。 财务分析主要有比较分析法、比率分析法、综合分析法。 【经典例题、单选题】财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法为（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 【答案】B 【解析】财务决策是财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法。 2.财务管理的目标[熟悉]:

本书以企业价值最大化作为财务管理的目标。 2.影响财务管理目标的因素 影响股票价格的内部因素有：投资报酬率、风险和每股股利；外部因素包括法律环境、经济环境、金融市场环境等。 【经典例题?多选题】在财务管理目标的影响因素中属于内部因素的有（）。 A.风险 B.投资报酬率 C.法律环境 D.每股股利 E.金融环境

2017年第01讲第一章财务管理基本原理

第一章财务管理基本原理 本章考情分析 本章的考试题型均为客观题，一般难度不大。 1.将财务管理的核心概念与财务管理的基本理论合并为一节。 2.删除财务管理的基本原则。 3.将原有教材第10章的资本市场效率的相关内容挪至本章 本章主要内容 第一节财务管理的内容和职能 一、企业的组织形式

【提示】特殊普通合伙企业 一个合伙人或数个合伙人在执业活动中因故意或者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担无限责任或者无限连带责任，其他合伙人则仅以其在合伙企业中的财产份额为限承担责任。 特殊的普通合伙企业。它是指以专门知识和技能为客户提供有偿服务的专业机构，这些专业机构可以设立为特殊的普通合伙企业。譬如，律师事务所、会计师事务所、设计师事务所等。 一般了解公司制企业的优缺点 优点：无限存续 股权便于转让 有限债务责任 更容易在资本市场上筹集到资金 缺点：双重课税 组建成本高 存在代理问题 【例题·多选题】与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有（）。 A.以出资额为限，承担有限责任 B.权益资金的转让比较困难 C.存在着对公司收益重复纳税的缺点 D.更容易筹集资金 【答案】ACD 【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。 二、财务管理的主要内容 （一）长期投资(4章-8章）

注意特征： 1.投资的主体是公司 【是直接投资，个人或专业投资机构的投资不属于】 2.投资的对象是长期经营性资产 【不包括流动资产以及金融资产投资】 3.长期投资的目的是获取经营活动所需的实物资源 【包括企业自己使用资产的投资和对子公司及非子公司的长期股权的投资】 【例题·多选题】下列活动中，属于企业财务管理中长期投资的有（）。 A.购买衍生金融工具 B.购买机器设备 C.对子公司的股权投资 D.对联营企业进行增资 【答案】BCD 【解析】公司对于子公司的股权投资是经营投资，目的是控制其经营，而不是期待再出售收益。对非子公司控股权的投资也属于经营性投资。目的是控制其经营。 （二）长期筹资（9-11章） 筹资的主要问题是资本结构决策（9章）、债务结构决策（11章）和股利分配决策（10章），其中资本结构决策是最重要的筹资决策。 长期债务资本和权益资本的特定组合，称为资本结构。 （三）营运资本管理（12章） 营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分。 三、财务管理的基本职能 划的基础条件，财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续。 四、财务管理的组织架构 为履行财务管理的职能，大中型公司通常设置财务总监（或首席财务官、总会计师）。 在不少大型公司，财务会计部门分设为财务部和会计部，配置财务主任和会计主任，协调执行财务和会计工作职能。 第二节财务管理的目标与利益相关者的要求

第一章 财务管理概述

第一章财务管理概述

第一章财务管理概述 一、单项选择题 1.与公司制企业相比，个人独资企业和合伙企业的优点是( )。 A.容易创立 B.无限存续 C.容易转让所有权 D.有限债务责任 2.下列关于长期筹资的说法中，错误的是( )。 A.长期筹资的主体是公司 B.长期筹资的对象是长期资金 C.长期筹资的目的是满足公司长期资金的需要 D.长期筹资决策的主要问题不包括股利分配决策

3.下列各项中，属于企业营运资本管理目标的是( )。 A.有效地运用流动资产，力求其边际收益等于边际成本 B.获取生产经营所需的固定资产等，以便运用这些资产赚取营业利润 C.合理筹集长期资金，满足长期资金的需要量 D.选择最合理的筹资方式，最大限度的降低流动资金的资本成本 4.下列关于利润最大化与每股收益最大化两种观点的相同点的表述中，正确的是( )。 A.都没有考虑所获利润和投入资本额的关系、所获利润和所承担风险的关系 B.都没有考虑利润的取得时间、所获利润和投入资本额的关系 C.都没有考虑利润的取得时间、所获利润和所承担风险的关系

D.都没有考虑利润的取得时间、所获利润和投入资本额的关系、所获利润和所承担风险的关系 5.金融资产按其收益的特征可分为三类，其中收益与发行人的财务状况相关程度高的证券是( )。 A.固定收益证券 B.变动收益证券 C.权益证券 D.衍生证券 6.下列关于金融市场的说法中错误的是( )。 A.货币市场是指期限在一年以上的金融资产交易市场 B.按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场 C.一级市场，也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场

财务管理概述习题及答案

实用文档 第一章财务管理概述 一、单项选择题 1、关于利润的分配，应按照规定程序进行分配，下列说法中不正确的是（）。 A.首先应依法纳税 B.首先向股东分配收益 C.其次弥补亏损、提取法定公积金 D.最后向股东分配股利 2、公司与被投资单位之间的财务关系体现的是（）的投资与受资的关系。 A.权利与义务性质 B.债务与债权性质 C.所有权性质 D.经营与被经营性质 3、下列关于财务管理内容的说法中，不正确的是（）。 A.公司财务管理的最终目标是公司价值最大化 B.公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险 C.公司收益率的高低和风险的大小取决于公司的投资项目、资本结构和股利分配政策 D.公司财务管理的主要内容仅指投资管理和筹资管理 4、长期负债和权益资本属于（）。 A.权益资本 B.借入资本 C.长期资本 D.短期资本 5、在股东和经营者分离以后，股东的目标是使公司财富最大化，下列选项中，不属于经营者目标的是（）。 A.增加报酬 B.增加闲暇时间 C.扩大对公司的控制权 D.避免风险 6、由于债务到期日不同而带来的风险指的是（）。 A.流动性风险 B.违约风险 C.通货膨胀风险 D.期限性风险 7、将金融市场分为一级市场和二级市场的标准是（）。 A.交易对象

实用文档 B.资本期限 C.市场功能 D.交易主体 二、多项选择题 1、公司财务活动包括（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.社会活动 D.经营活动 E.股利分配活动 2、股东权益包括（）。 A.股东投入资本 B.资本公积 C.未分配利润 D.盈余公积 E.税前利润 3、财务管理的特点包括（）。 A.综合性强 B.涉及面广 C.对公司的经营管理状况反映迅速 D.客观性 E.及时性 三、简答题 1、简述以企业价值最大化作为财务管理目标的优缺点。 2、简述股利分配管理的内容。 3、简述金融市场与财务管理的关系。 4、什么是利息率，简述其公式的具体含义。 四、论述题 1、论述公司财务关系的主要内容。

1 公司财务管理概论

第一章公司财务管理概论 一、单项选择题 1.下列说法不正确的是（）。 A.金融资产按其收益的特征分为固定收益证券、权益证券和衍生证券 B.固定收益证券是能够提供固定现金流的证券 C.权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高 D.衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具 2.下列各项中属于外部的利益相关者的是（）。 A.经营者 B.供应商 C.股东 D.债权人 3.股东和管理者之间的冲突主要源于（）。 A.监督方式 B.激励方式 C.财富转移 D.控制权和所有权的分离 4.下列有关财务管理的内容的说法中，不正确的是（）。 A.营运资本管理包括营运资本投资管理和营运资本筹资管理 B.长期投资的直接目的是获取经营活动所需的实物资源 C.财务管理的内容分为长期投资、长期筹资和股利分配 D.长期投资是指公司对经营性长期资产的直接投资 5.下列说法不正确的是（）。 A.货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性 B.资本市场的主要功能是进行长期资金的融通 C.一级市场是二级市场的基础，二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一 D.按照证券的资金来源不同，金融市场分为债务市场和股权市场 6.下列关于金融市场的说法不正确的是（）。 A.金融市场上买卖双方的相互作用决定了交易资产的价格 B.金融市场为政府实施宏观经济的直接调控提供了条件

C.金融市场减少了交易的搜寻和信息成本 D.金融市场为投资者出售金融资产提供了一种机制 7.下列关于财务目标与经营者的说法不正确的是（）。 A.经营者的目标是增加报酬、增加闲暇时间、避免风险 B.经营者对股东目标的背离表现为道德风险和逆向选择 C.防止经营者背离股东目标的方式有监督、激励 D.激励是解决股东与经营者矛盾的最佳方法 8.关于长期投资，下列说法不正确的是（）。 A.公司的债权人和股东在投资以后继续控制实物资产，因此可以直接控制投资回报 B.经营资产投资分析方法的核心是净现值原理，证券投资分析方法的核心是投资组合原理 C.公司对于子公司的股权投资是经营性投资，目的是控制期经营，而不是期待再出售收益 D.长期投资现金流量的计划和管理过程，称为资本预算 9.ABC公司是一家上市公司，2012年年初公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将股东财富最大化作为财务管理目标，下列理由中难以成立的是（）。 A.股东财富最大化目标考虑了风险因素 B.股东财富最大化目标在一定程度上能避免企业短期行为 C.股价能完全准确反映企业财务管理状况 D.股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩 10.下列应对通货膨胀风险的各种策略中，错误的是（）。 A.进行长期投资 B.签订长期购货合同 C.取得长期借款 D.签订长期销货合同 11.下列关于利益冲突协调的说法正确的是（）。 A.所有者与经营者的利益冲突的解决方式是收回借款、解聘和接收 B.协调相关者的利益冲突，需要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡 C.企业被其他企业强行吞并，是一种解决所有者和债权人的利益冲突的方式 D.所有者和债权人的利益冲突的解决方式是激励和规定借债信用条件

财务管理的概述

第一章总论 第一节财务管理的概述 一财务管理的含义和内容 （一）财务管理的含义 是基于再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。 产生基础：客观的财务活动和财务关系 具体内容：组织财务活动和处理财务关系（多选） 实质：综合性管理工作 （二）财务管理的内容 １、财务活动 投资活动→资金营运活动→筹资活动→资金分配活动 ⑴投资活动 ①广义投资：包括对外投资和内部使用资金 对外投资如：购买股票、债券、联营、投资外部项目 内部使用资金如：购置流动资产、固定资产、无形资产等 ②狭义投资：仅仅指对外投资（判断） 投资需要考虑的因素有：投资规模、投资方向、投资方式、投资结构、投资风险 ⑵资金营运活动：指日常的供产销，如购进材料或商品、支付工资和费用、销售并收回资金、用短期借款的方式筹集经营所需资金（★多选） ⑶筹资活动 ①为了满足投资和资金营运的需要 ②两种资金来源：自有资金和债务资金 ③筹资活动需要考虑的因素：（★多选） 筹资规模（需要量）→筹资渠道→筹资方式→资金成本→资金结构 ⑷资金分配活动： ①广义分配：各种收入的分配 ②狭义分配：净利润的分配 ③两种分配方式：（判断） 对自有资金分配——利润分配形式——税后分配 对债务资金分配——利息分配形式——税前分配 ２、财务关系 ⑴企业与政府—一是强制与无偿的分配关系 ⑵企业与投资者——是体现所有权关系的受资与投资关系 ⑶企业与受资者——是体现所有权关系的投资与受资关系 ⑷企业与供货商企业与客户之间的关——商品或劳务的供销关系 ⑸企业与债权人——债务与债权关系 ⑹企业与债务人——债权与债务关系 ⑺企业内部各单位之间——内部资金结算关系 ⑻企业与职工之间——劳动成果分配关系 注意：⑵⑶⑸⑹中实质的表述是有序的，不能颠倒 考点：某种关系的实质是什么？

财务管理知识点1

财务管理知识点1

第一章财务管理概论 第一节财务管理的内容 财务管理主要是资金的管理，其对象是资金及其流转。 在生产经营中，企业资金从货币资金形态开始，依次通过购买、生产、销售三个环节，分别表现为现金变为货币资金—固定资金—生产储备资金—未完工产品资金—成品资金—货币资金。这种从货币资金开始，经过若干个阶段，又回到货币资金形态的运动过程，非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的过程称为资金的循环。这种流转不断进行称为资金的周转。 企业财务管理的对象是企业资金运动的全过程，是对资金运动的直接管理。因此，财务管理的基本内容包括： 1、筹资管理：企业从事生产经营活动，必须以一定的资金为前提。也就是说，企业从各种渠道以各种形式筹集资金，是资金运动的起点。所谓筹资指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。 根据筹集资金来源的不同，可以将企业的资金分为权益资金和债务资金。 2、投资管理：企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益。企业投资可以分为广义投资和狭义投资两种。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部资金的使用和外部资金的投放。狭义的投资仅指对外投资。财务管理学中指狭义概念。 3、股利分配管理：利润分配是作为投资的结果而出现的，它是对投资成果的分配。 利润分配管理（股利政策）主要是研究企业实现的税后净利润如何进行分配，即多少用于发放股利和企业留存。 筹资决策和投资、股利分配有密切关系。 第二节财务管理的目标 财务管理目标：企业进行理财活动所期望达到的目的，也是评价企业理财行为是否合理的标准。有关财务管理目标的代表性观点主要有4种： 1、利润最大化

01财务管理制度汇编[1]2011年3月份修订

财务管理制度汇编 2009年7月 2011年3月修订

目录 第一部分总则 (3) 第二部分主要会计政策 (4) 第三部分会计科目的设置 (5) 第四部分会计凭证和帐簿 (6) 第五部分资金管理制度 (8) 第六部分应收账款管理制度 (12) 第七部分存货管理制度 (15) 第八部分实物资产、无形资产、递延资产管理制度 (18) 第九部分费用管理制度 (21) 第十部分发票管理制度 (30) 第十一部分财务档案管理制度 (33) 第十二部分预算管理制度 (37) 第十三部分员工借款管理制度 (40) 第十四部分财务报告管理制度 (42) 第十五部分项目运营管理制度 (45) 第十六部分利润及利润分配管理制度 (48) 第十七部分在建工程管理制度 (49) 第十八部分财务信息系统管理制度 (51) 第十九部分会计交接管理制度 (54) 第二十部分合同管理制度 (55) 第二十一部分企业清算管理 (62) 第二十二部分产权代表管理制度 (65) 第二十三部分备用金管理制度 (67)

第一部分总则 第一条为加强公司的财务管理，规范公司的各项财务管理行为，保证公司资产的安全、完整，促进公司的发展，特制订本手册。 第二条公司财务管理的根本目标：公司利益最大化。 第三条公司财务管理的主要内容： 1．公司基本财务管理体制。 2．公司财务管理规则，包括各财务事项操作规范和管理权限，具体包括： ?通过计划与控制手段，对公司资金流转进行管理和监控； ?综合分析评估投资风险与报酬，协助进行投资决策； ?选择融资渠道及确定合理资本结构； ?资产保值增值监控与管理； ?成本费用管理。 第四条公司财务管理的基本任务： 1．优选投资项目和确定合理资本结构，以确保公司具备以收抵支及偿还到期债务的能力； 2．依法合理地筹集发展资金，保证公司资金需求； 3．合理、有效地使用资金，提高资金使用效率和收益； 4．加强资产管理，保障公司资产安全完整。 第五条本制度未予明确的各项财务管理规定和办法，不得有违本制度的原则和精神，不得与本制度相抵触。

第一章 财务管理概论

1 第一章 财务管理概论 第一节 财务管理概念与內容 一、财务管理概念 企业财务是指企业在生产经营过程中关于资金收支方面的事务。企业在再生产过程中,从货币资金形态出发经过若干阶段,依次转换其形态,又回到货币形态, 这一过程称为资金运动过程,也称为财务活动过程。企业的生产经营过程伴随着资金的循环过程。这种资金的循环在时间上有继起性、集、资金的投放与使用、资金的收回与分配等内容,资金只有不断地循环,才能在周转过程中实现价值的增值。 企业财务管理是以价值增值为目标,围绕企业各项财务活动而展开的决策、 控制和评价的过程。财务管理涉及企业管理的所有方面,它具有综合性, 理活动,是事中管理活动;评价则是一种事后管理活动。 在财务管理过程中,一切管理活动都离不开价值判断、价值控制与绩效评价,因此,价值属性是财务管理的最主要特征,它有别于企业的其他管理活动,如生产管理、人事管理等。同时,在财务管理过程中,由于介入了人的因素,对被管理对象所涉及的人的行为控制,也就成为财务管理与制度建设主要内容之一。因此,从这个意义上说,财务管理既是价值管理,又是行为管理。 二、财务管理内容 企业的资金循环可以分为资金的筹集、资金的投放与使用、资金的收回与分配等内容,因此,财务管理主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、股利分配管理四个方面的内容。 (一)筹资管理 企业的生存和发展离不开资金,筹集资金是企业资金运动的前提,也是企业资金运动的起点。企业资金按投资者权益的不同可分为债务资金和股权资本,债务资金包括流动负债和非流动负债,其所有权属于企业债权人;股权资本包括所有者投入企业的资本金和企业在生产经营活动中形成的资本公积、盈余公积和未分配利润,其所有权属于企业所有者。 企业资金按企业占用时间长短可分为长期资本和短期资金,长期资本包括权益资本和非流动负债，短期资金是指企业的流动负债。在市场经济条件下,企业可以依法采取吸

《财务管理》第01章到第10章在线测试(全对)

《财务管理》第01章在线测试 《财务管理》第01章在线测试剩余时间：57:55 答题须知：1、本卷满分20分。 2、答完题后，请一定要单击下面的“交卷”按钮交卷，否则无法记录本试卷的成绩。 3、在交卷之前，不要刷新本网页，否则你的答题结果将会被清空。 第一题、单项选择题（每题1分，5道题共5分） 1、1、财务管理区别于其它管理的特点是指（） A、资本管理 B、财务关系处理 C、价值管理 D、资本运动 2、2、企业财务管理的目标是追求 ( ) A、企业价值最大化 B、股利最大化 C、资本收益最大化 D、利润最大化 3、3、企业资本周而复始不断重复和循环，叫做 ( ) A、资本的收回 B、资本的周转 C、资本的循环 D、资本的运动 4、4、相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。 A、没有考虑投资的时间价值 B、没有考虑投资的风险价值 C、不能反映企业潜在的获利能力 D、不能直接反映企业当前的获利水平 5、5、控制财务收支活动、分析和检查生产经营活动的依据是指（） A、财务预测 B、财务指标 C、财务计划 D、财务控制

第二题、多项选择题（每题2分，5道题共10分） 1、1. 企业目标对财务管理的主要要求是（）。 A、以收抵支，到期偿债，减少破产风险。 B、增加收入，除低成本，使企业获利 C、筹集企业发展所需资金 D、合理、有效地使用资金，使企业获利 2、2、下列经济行为中，属于企业财务活动的有（）。 A、资本营运活动 B、利润分配活动 C、筹集资本活动 D、投资活动 3、4、企业财务管理的基本环节包括（） A、财务预测 B、财务计划 C、财务控制 D、财务分析 E、财务决策 4、5、企业财务管理的原则有（） A、风险性 B、成本效益