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如何理解道德风险和逆向选择是保险学的技术难题和管理难题

保险学的技术难题和管理难题

----道德风险和逆向选择姓名:王芳学号:20101849 专业:金融五班

一、什么是道德风险

道德风险并不等同于道德败坏。道德风险是80年代西方经济学家提出的一个经济哲学范畴的概念,即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。” 或者说是:当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。

在经济活动中,道德风险问题相当普遍。获2001年度诺贝尔经济学奖

的斯蒂格里茨在研究保险市场时,发现了一个经典的例子:美国一所大学学

生自行车被盗比率约为10%,有几个有经营头脑的学生发起了一个对自行车

的保险,保费为保险标的15%。按常理,这几个有经营头脑的学生应获得5%

左右的利润。但该保险运作一段时间后,这几个学生发现自行车被盗比率迅

速提高到15%以上。何以如此?这是因为自行车投保后学生们对自行车安全

防范措施明显减少。在这个例子中,投保的学生由于不完全承担自行车被盗

的风险后果,因而采取了对自行车安全防范的不作为行为。而这种不作为的

行就是道德风险。可以说,只要市场经济存在,道德风险就不可避免。

二、什么是逆向选择

对于逆向选择,就是由于保险提供的一种集多赔少的,根据大数法则,

对同质风险进行的活动,所以难免的对于那些越可能发生保险事故的,为了

获取保险金,可能更加愿意投保,这从而导致了保险公司经营的一定风险性,

及保险活动自动选择那些可能需要赔偿的人——即所谓的逆向选择。

逆向选择”现在已经成了十分时髦的词汇之一,几乎在所有关于经济改

革的文章中都可以找到,但是,它们的定义却不是很明确。许多教材和论著,

包括相当权威的,都隐约将它们分别定义为:信息的不对称所造成的事前和

事后的机会主义行为。交大有个教授、博导,叫胡海鸥的,写过一篇《“逆

向选择”和“道德风险”定义考》,谈了他的理解。我接受的就是他的说法。他

讲“逆向选择”应该定义为信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象。(资

源配置不合理)。

在代理关系中,代理人的某些行为难以被主人察觉,在不违反法律、规定的前提下,代理人可能会为了自己的私利而不惜牺牲主人的利益,这就是道德风险。例如,现代企业的典型特征是所有权与经营权相分离。管理者与所有者的利益存在分歧,经营成功使企业价值上升,好处将归功于所有者;若经营失败,高层管理者的声誉会受到影响,因此,管理者可能会不愿冒险,放弃某些对股东有利的投资机会。

道德风险导致资源配置的低效率。由于代理人不必承担自己决策的全部成本,他们可能会为了自己的利益,作出成本高于收益的决策。

解决道德风险问题的途径有两条:监督和激励。加强对代理人的监督,增

加代理人行为的透明度,可减少道德风险产生的机会,比如,上市公司的财务

报表只有在独立审计人员确认后才能公布,招股说明书须经证券交易委员会

批准后才能公告,医疗保险商在接到独立第三方评议书之后才能按照投保人

昂贵的治疗费偿付保费。降低道德风险的另一种方式,是采纳有效的激励措

施,尽量使代理人的利益与主人的利益一致,风险共担,利益共享,如根据代

理人的工作业绩来决定报酬。

指交易双方中的某一方拥有另一方不知道的私下信息,信息的不对称导致次品充斥市场的现象。以旧车市场为例,在某个价位上,那些最差的旧车的主人最急于将车脱手,而当车的价格下降时,那些持有最轻度缺陷旧车的主人可能更愿意将车留作自用,导致市场上出售的汽车的平均质量降低,买者风险增加,购买意愿降低。需求降低使得价格进一步降低,这又进一步提高了次品车的比例,造成恶性循环。严重时,市场上只有次品车存在,无论价格多低,都难找到买主。在某些情况下,市场如此“稀薄”,以致于它实际上不存在;经济学家称这种市场是不完全的。

解决逆向选择问题的办法有传递信号以及根据价格判别质量。具有私下信息的一方主动采取措施传递有关质量信息,如主动提供保修服务,促进交易的达成。此外,价格越低,意味着买到次品的可能性越大,因此,买主可以通过购买价格较高的产品,来降低买到次品的可能性。

逆向选择与道德风险的区别在于,逆向选择基于交易的一方隐藏其私下

信息(hidden information),发生在契约签定之前;道德风险中所隐藏的是行

动(hidden action),且发生在契约签定以后。

道德风险和逆向选择主要出现在保险市场,假设涨价所增加的供给量都能卖出去。

因为高风险投保者驱逐低风险投保者。因为提高保费,低风险的人退出,高风险的人不退。市场会充满高风险投保者。这样提高价格带来的损失更大。一定时间后,供给量不升反降。

模糊、无效和虚假等低质量信息会导致“逆向选择”效应,就是讲:假设降价所刺激/增加的需求量都能得到供给。因为有很多低质量信息,一段时间之后,按平均信息质量开的价就会降低,这样好的信息就会退出市场,这样市场上就会充满低质量信息,消费者获得这样的信息显然是很吃亏的,一定时间过后,需求量不升反降。

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道德风险是代理人签订合约后采用隐藏行为,由于代理人和委托人信息不对称,给委托人带来损失。保险市场上的道德风险是指投保人在投保后,降低对所投保标的的预防措施,从而使损失发生的概率上升,给保险公司带来损失的同时降低了保险市场的效率。

基于理性人假设,个人努力追求自己的效用最大化,由于任何预防性措施的采取都有代价,同时保险公司承担了保险的全部风险,所以理性的投保人不会在预防措施上投资,这样增加了风险发生的可能,给保险公司带来了损失。更为极端的是个人会促使损失的发生,从而获得保险公司的理赔。保险公司预计到投保人投保后的这种行为,就会要求投保人交纳更多的保险金,这样降低了保险市场

的效率。投保人相对于采取预防措施下的收益也会降低。此外,保险公司为了激励投保人采取预防措施,可以采用设置免赔额,并且要求投保者也承担一定比例的损失的方式保护自己的利益,能够收到一定的效果。

道德风险和逆向选择都是保险公司面临的很大风险,在社会主义市场经济条件下,是无法从根本上加以杜绝和禁止的。保险公司应该在可保的基础上,尽可能的降低风险,创造出合适的险种,达到规避风险的效果。作为自然人也一样,不能因为达到自身利益的最大化而去损害保险公司的利益和社会他人的利益。只有每个人从潜意识里就认识到这点,我们就可以本着诚信的原则对待。